Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

Введение

В условиях рыночной экономики повысилась самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Деятельность каждого хозяйственного субъекта стала предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, как внешних (инвесторов, кредиторов, акционеров и др.), так и внутренних (руководителей, работников административно-управленческих и производственных подразделений), заинтересованных в результатах его функционирования. Поэтому предприятию необходимо ежегодно проводить финансовую оценку своей деятельности, которая позволяет выявить финансовые возможности предприятия, своевременно обнаружить негативные тенденции его развития, в том числе угрозу банкротства, выработать меры по улучшению финансового состояния, а также выбрать надежного с финансовой точки зрения партнера. Предметом изучения финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки; основной целью - оценка финансового состояния и выявление возможностей эффективного функционирования предприятия; главной задачей - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Оценка финансового состояния проводится по данным бухгалтерского баланса, который показывает итоги деятельности предприятия.

Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Целью данной дипломной работы является оценка финансового состояния ООО «Комус» на основании бухгалтерской отчетности, выявление основных недостатков в финансовой деятельности, нахождение путей улучшения финансового положения предприятия.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи: предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности; оценка платежеспособности и ликвидности предприятия; оценка финансовой устойчивости; расчет коэффициентов деловой активности; анализ прибыли и рентабельности; Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Комус» города Оренбурга. Предмет оценки - финансово-хозяйственная деятельность предприятия и конечные финансовые результаты.

Основными методами послужили метод сравнения, вертикальный и горизонтальный анализ, метод коэффициентов и другие.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: М.И. Баканов, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, В.В. Панков, Г.В. Савицкая, С.Д. Трохина, А.Д. Шеремет. Были использованы данные годовой бухгалтерской отчетности 000 «Комус» за 2006, 2007 и 2008 годы, а именно: бухгалтерский баланс (форма номер 1 по ОКУД), отчет о прибылях и убытках (форма номер 2 по ОКУД).

1 Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Значение и сущность оценки финансового состояния предприятия в современных условиях

В процессе производственной деятельности каждое предприятие взаимодействует как с другими предприятиями, так и с финансово-кредитными учреждениями. Для того чтобы поставщик, инвестор, кредитор мог сделать вывод о сотрудничестве с данным предприятием, ему необходимо провести анализ финансового состояния. Комплексный анализ финансового состояния позволяет не только оценить современное положение дел на анализируемом предприятии, но и перспективы его финансовой устойчивости [20].

А.Д. Шеремет и М.И. Баканов [3] отмечают, что «Финансовое состояние характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств». По мнению этих авторов, финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет».

Исходя из содержания определения финансового состояния, данного М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом [3], можно сделать следующий основополагающий вывод о том, что финансовое состояние предприятия выражается в следующем:

рациональности структуры активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников;

эффективности использования имущества и рентабельности продукции;

степени его финансовой устойчивости;

уровне ликвидности и платежеспособности предприятия. Позицию, почти полностью совпадающую названными выше авторами, занимает О.В. Ефимова [14], хотя она и не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости это видно из содержания ее работы.

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового состояния предприятия, финансовой устойчивости и взаимосвязи между ними занимает Г.В. Савицкая [32]. Она справедливо пишет, что финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Затем Г.В. Савицкая отмечает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой деятельности. Изложенный подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают указанные выше авторы.

С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении таких понятий, как «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость». Данный вывод подтверждается следующим ниже определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» и далее: «следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия». При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается даже более широкое содержание, чем в понятие финансового состояния предприятия.

Следует подчеркнуть, что ряд ученых экономистов, например М.Н.Крейнина, В.В. Ковалев, разделяют подход А.Д. Шеремета, М.И.Баканова и Е.В. Негашева [38] к раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его устойчивости и взаимосвязи между ними. Например, М.Н. Крейнина [21] отмечает, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, определяющей конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, с его помощью оценивается, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Одновременно с этим М.Н. Крейнина допускает путаницу между сущностью финансового состояния и методами его анализа, определяя финансовое состояние как «систему показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов».

Более последовательную позицию по этому вопросу занимает В.В. Ковалев [18]. По его мнению, финансовое состояние характеризуется имущественным и финансовым положением предприятия, результатами его хозяйственной деятельности, а также возможностями дальнейшего развития. Вместе с тем он рассматривает оценку финансовой устойчивости предприятия как составную часть оценки финансового состояния предприятия.

Исходя из изложенного выше, можно сделать вывод, что указанные авторы стоят на позиции, что финансовое состояние является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия. К сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по указанным вопросам.

Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая структуру собственного и заемного капитала и структуру его размещения между различными видами имущества, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятия и его способность к саморазвитию [23].

С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Мировая экономическая наука накопила богатый опыт анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Родоначальником систематизированного экономического анализа считают Жака Савари (1622-- 1690), который ввел понятие синтетического и аналитического учета. В конце XIX -- начале XX века появилось течение в учете -- балансоведение. В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину XX века [35].

М.И. Баканов и А.Д. Шеремет выделяют следующие основные методы, применяемые при оценке финансового состояния: горизонтальный - сравнение каждой позиции баланса или другой формы отчетности с данными предшествующего периода; вертикальный - определение структуры слагаемых показателя, влияния каждой позиции на результат в целом; трендовый - анализ показателя за ряд лет и определение тренда с помощью математической обработки ряда динамики.

Анализ может вестись как по абсолютным, так и по относительным показателям.

Задачами экономического анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятиях, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми, кредитными органами и др. [3].

Как пишет Л. Борисов, основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), хотя данные всех приложений к балансу также могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния и результатов деятельности за отчетный год [7].

Всех пользователей результатов анализа финансового состояния предприятия можно разделить на «внутренних» и «внешних». К внутренним пользователям относятся руководство предприятия, его персонал и собственники (учредители, акционеры). Внешними пользователями могут выступать партнеры по бизнесу (поставщики и покупатели), инвесторы, кредиторы и государственные структуры. Поэтому различают внутренний и внешний анализ финансового состояния.

Хотя в экономической практике внутренний и внешний анализ зачастую осуществляются параллельно и пересекаются, можно сформулировать имеющиеся между ними различия. Внутренний анализ проводится финансово-экономическими службами предприятия, аудиторами и консультантами, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния данного предприятия. Его цель заключается в установлении запланированного поступления денежных средств, рационального расходования средств на производственные нужды, размещения собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, ускорить оборачиваемость средств, максимизировать величину прибыли от продаж, исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материально-технических и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой официальной бухгалтерской отчетности. Целью внешнего анализа является установление возможностей выгодного вложения средств, потерь, максимизации прибыли. [23].

Финансовое состояние предприятий во многом зависит от правильной организации финансовой работы на предприятии, от состояния финансового планирования. Существующая практика свидетельствует о том, что одной из главных причин тяжелого финансового состояния является отсутствие должного финансового планирования.

Конечно, на финансовое состояние предприятия оказывают влияние и внешние факторы. Это, прежде всего, платежеспособность потребителей продукции, налоговая и кредитная политика, инфляция, государственное регулирование цен и другие. Влияние внешних факторов на финансовое состояние предприятий в рыночных условиях могло бы ослабить эффективное управление ресурсами предприятий на основе прогнозного финансового планирования с учетом хорошо продуманной политики финансирования потребностей предприятий, в первую очередь, их оборотного капитала, и при хорошем знании положения дел на рынке сбыта [22].

При проведении анализа финансового состояния предприятия в настоящее время на первый план выдвигается проблема выбора методики, на основе которой производится расчет основных показателей оценки финансовой устойчивости и платежеспособности, а также интерпретация показателей [6].

Вопрос создания такой методики требует критического рассмотрения используемых в практике анализа показателей. Наиболее полно изучены и представлены в литературе показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия [26].

Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности. На его первом этапе осуществляется анализ структуры стоимости имущества и средств, вложенных в него. На втором этапе проводится анализ состава, структуры и стоимости имущества с позиций ее ликвидности. Одновременно дается оценка влияния структуры капитала во взаимосвязи со структурой имущества на платежеспособность предприятия. На третьем этапе определяется степень финансовой устойчивости предприятия по таким критериям, как его обеспеченность собственными оборотными средствами, финансовая независимость, рациональность использования чистой прибыли и амортизации. На четвертом этапе определяется эффективность использования имущества предприятия, рентабельность и конкурентоспособность продукции. На заключительном этапе анализа обосновывается целесообразность разработки и реализации управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия [23].

Жизнь предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Таким образом, финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.

1.2 Методика проведения оценки финансовой деятельности предприятия

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Так, согласно методике анализа А.Д. Шеремета и А.И. Бужинского [8] финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования.

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

величина иммобилизации оборотных средств;

оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:

а) источники собственных средств;

б) источники средств, приравненных к собственным;

в) вложение средств в основные фонды и внеоборотные активы

На их основе рассчитывается наличие собственных и приравненных к ним средств (а + б - в).

Отдельно проводится анализ основных составляющих собственных и приравненных к ним средств - оборотной части уставного фонда и средств, являющихся непосредственной собственностью предприятия. Прибыль, находящаяся в обороте, исчисляется как разница между балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли.

Далее проводится анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. При этом сопоставляется фактическое их наличие с нормативом, который также утратил свое значение в настоящее время. Предприятие частной собственности само решает вопрос об объеме денежных средств и имущества в обороте. Единственным регулятором государства в данном вопросе является соблюдение условия - выплаты пайщикам не должны влиять на величину Уставного фонда, то есть, Уставный фонд не может быть источником платежей участникам, выплата производятся непосредственно из прибыли.

Авторы данной методики также включают в анализ финансового состояния понятие иммобилизации (отвлечения) оборотных средств. Иммобилизацией считается:

превышение средств и затрат на капитальное строительство над источниками финансирования;

задолженности;

расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

Приведенное понятие иммобилизации в рыночной экономике утрачивает свое значение. Предприятие должно использовать точные расчеты для финансирования своих стратегических программ, а также самостоятельно решать строить или модернизироваться. Это касается капитального ремонта, капитальных вложений. К тому же в настоящее время предприятие с негосударственной формой собственности практически не использует специальные ссуды банка. Учитывая все это, задолженность практически отсутствует, и понятие иммобилизации сводится к узкому кругу хозяйственных просчетов.

Анализ состояния нормированных оборотных средств применим в условиях планового ведения хозяйства. В связи с переходом к рынку он преобразуется в анализ сырья, полуфабрикатов, материалов, готовой продукции и имеет иное экономическое значение: запасы сырья должны сохраняться для обеспечения необходимого технологического процесса, а остатки готовой продукции должны быть сведены к минимуму.

Поскольку понятия нормируемые оборотные, средства и ненормированные оборотные средства утратили смысл, то целесообразно оборотные средства подразделить на запасы и затраты, денежные средства и прочие активы. Авторы рассматриваемой методики предлагают также проводить анализ заемных средств по видам кредитов и ссуд.

Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности.

Положительным считается превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности, как самому предприятию, так и другим.

Обобщение результатов анализа финансового состояния проводится с помощью сальдового приема. Составляется расчет внеплановых вложений оборотных средств и источников их покрытия. В этом расчете отражается влияние двух групп взаимосвязанных финансовых показателей.

Предлагается также рассматривать показатель оборачиваемости оборотных средств. Его составляющие полностью отвечают требованиям плановой экономики: твердое материально-техническое снабжение, заданные сверху покупатели и заказчики. В современных условиях понятие оборачиваемости оборотных средств сохраняется, но используются иные, диктуемые рыночной экономикой подходы к его формированию.

Таким образом, указанная методика анализа финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. Это связано с тем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая не обеспечит аналитика-исследователя необходимыми исходными данными (например, в современной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивых пассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств), методика не адаптирована к высоким темпам инфляции.

В методике анализа финансового состояния под редакцией СБ.Барнгольц и М.В. Мельника [5] подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

платежеспособность хозяйствующего субъекта,

соблюдение финансовой дисциплины,

обеспечение собственными оборотными средствами.

По мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Конечно, эти факторы можно отнести и к показателям неудовлетворительного финансового состояния предприятия, но их недостаточно для такого однозначного вывода.

Особенностью данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных оборотных средств. Причины изменений изучаются по каждому источнику (Уставный фонд в части оборотных средств, остаток нераспределенной прибыли и другие). Анализ всех оборотных, средств предприятия проводится во взаимосвязи с их источниками. Интересен также подход к способу выявления излишних у предприятия материалов: сопоставление их остатков на несколько месячных дат с расходом за эти же месяцы. Отсутствие расходов остатков материалов как незначительное его изменение свидетельствует о наличии ненужных материалов.

При анализе использования кредитов под оборотные средства важными являются моменты:

обеспеченность кредита,

своевременность погашения кредита,

недопустимость иммобилизации кредитов в неполноценные запасы и убытки.

Что касается анализа денежных средств и расчетов, акцентируется внимание на задолженности по истечению сроков иска.

Следующая группировка задолженности по причинам образования. Различается допустимая и недопустимая задолженность. Прежде всего, дебиторская задолженность возникает в связи с операциями по сбыту и поставке. Она называется задолженностью по товарным операциям. Недопустимая ее часть возникает вследствие задержки платежей покупателями, нарушения поставщиками договоров.

Для обобщения анализа финансового состояния в рассматриваемой методике используется также баланс внеплановых вложений оборотных средств и их источников. Приводится целая система общих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств. Методика анализа включает также составление плана мероприятий по мобилизации резервов и укреплению платежеспособности предприятий. В качестве мероприятий рекомендуется, например, ликвидация остатков ненужных материалов и полуфабрикатов, снижение объемов незавершенного производства, взыскание сумм по претензиям.

Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

В настоящее время наиболее широко используются методика В.Ф. Палия [25], а также методика А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева [38].

Методика В.Ф. Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационным и инвестиционных фирм. Однако на сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всем требованиям, предъявляемым к анализу. Во-первых, с 1992 года, существенно изменена информационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетает в себе баланс-брутто и баланс-нетто. Методика же В.Ф. Палия ориентирована на поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.

Во-вторых, нормативная база, заложенная в методике В.Ф. Палия, уже не удовлетворяет новым экономическим условиям и, прежде всего высоким темпам инфляции.

В-третьих, она слабо формализована и в недостаточной степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер.

Анализ содержания методики В.Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд спорных моментов. Например, В.Ф. Палий указывает на то, что если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности предприятия. Автор делает вывод, что с финансовой точки зрения структура оборотных средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность.

Действительно, этот вывод совершенно справедлив, но только для определенных условий, когда темпы инфляции очень низкие и высока сбалансированность экономики: в условиях же высоких темпов инфляции, разбалансированности экономики, разрыва хозяйственных связей, предприятия вынуждены значительно увеличивать запасы товарно-материальных ценностей, так как во-первых, цены на них растут постоянно, во-вторых, разрываются существующие хозяйственные связи и поступление ТМЦ может прекратиться или значительно снизиться, в-третьих, сами денежные средства значительно быстрее обесцениваются, чем ТМЦ и основные средства. Поэтому, чем выше темп инфляции, тем меньше в структуре имущества должно быть активов, обесценивающихся в первую очередь, то есть денег. При этом структура имущества становится менее гибкой с финансовой течки зрения, но зато более устойчивой к инфляции.

В связи со сказанным необходимо отметить, что одним из первых признаков, улучшения финансового состояния предприятий, повышения уровня сбалансированности экономики, снижения темпов инфляции будут такие изменения в структуре активов предприятий (валюте баланса), при которых доля денежных средств начнет повышаться до оптимальной величины, а доля материальных оборотных средств снижается до оптимальной величины. При этом не будет происходить уменьшение объемов выпуска продукции.

Следует также заметить что, чем выше будет уровень структурной перестройки производства, чем больше уровень развития фондового рынка в стране, тем больший сдвиг в структуре активов предприятий происходит в сторону денежных средств, так как для игры на фондовом рынке, своевременной и быстрой перестройки высока потребность в денежных средствах.

Общий вывод таков, анализ имущества предприятий необходимо проводить в связи с объективно сложившейся экономической ситуацией в стране, так как структурные сдвиги в имуществе предприятий четко ее отражают. К сожалению, В.Ф. Палий проводит анализ имущества очень абстрактно, без связи с макроэкономическими процессами, происходящими в России.

В методике В.Ф. Палия недостаточное внимание уделено роли и значению основных средств при анализе имущества предприятий, особенно в связи с инфляцией.

Например, В.Ф. Палий справедливо отмечает, что если снижается удельный вес затрат в производственный потенциал, т. е. в основные средства и производственные запасы (реальные активы), то это снижает производственные возможности предприятия. Данный вывод справедлив для экстенсивного типа производства и для высоких темпов инфляции, а для интенсивного типа производства, сбалансированной экономики он не совсем корректен. Если предприятие не уменьшает выпуска и качества продукции, при уменьшении реальных активов, это положительное явление. Оно характеризует процесс снижения фондоемкости и материалоемкости продукции при тех же ее потребительских свойствах.

Кроме того, необходимо при анализе имущества учитывать обстоятельство, что при высоких темпах инфляции особый интерес для инвесторов представляют те предприятия, которые имеют более высокий удельный вес основных средств в активах, которые в наименьшей степени подвержены инфляции, и, во-вторых, имеют низкую степень износа этих средств (т. е. коэффициент накопления амортизации наименьший).

При анализе имущества необходимо обратить внимание и на следующее обстоятельство. Причиной значительного увеличения доли материальных средств в составе имущества может быть то, что стоимость материальных средств в балансе отражается по текущим ценам, а стоимость основных средств по ценам, принятым в момент переоценки. В условиях очень высоких темпов инфляции текущие цены быстро увеличиваются и, поэтому стоимостная структура имущества на большинстве предприятий искажена. Методика В.Ф. Палия не учитывает это обстоятельство. Вот почему при анализе имущества оценку ТМЦ необходимо проводить в ценах, принятых по состоянию на дату оценки основных средств.

При анализе собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятий, необходимо более подробно рассмотреть роль долгосрочных займов. Данному вопросу в методике В.Ф. Палия уделяется недостаточное внимание. Дело в том, что, В.Ф. Палий не совсем верно отождествляет долгосрочные кредиты и займы с собственными средствами. Это происходит при расчете коэффициентов маневренности собственных средств, когда в числителе берется сумма источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и долгосрочных кредитов (2 раздел пассива баланса) за минусом основных средств и вложений (итог 1 раздела баланса), а в знаменателе - вся сумма источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса). Вероятно, автор считает, что долгосрочные кредиты и займы находятся в пользовании предприятия длительный срок, и, следовательно, они как бы принимают форму собственных оборотных средств. Это не совсем верно, т. к. за процессом их целевого использования должен быть установлен контроль со стороны банков и других инвесторов. Долгосрочные кредиты должны направляться в первую очередь на увеличение основных средств и на совершенствование их структуры (в частности на модернизацию и обновление).

Общий недостаток методики В.Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции.

Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. На практике широко используются и другие методики, несколько отличавшиеся от названной. К их числу относится, например, методика финансового состояния А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева [38]. Анализ ее содержания показывает ряд существенных отличий от методики В.Ф.Палия, которые сводятся к следующим моментам:

имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлен к компьютеризации всех расчетов;

применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности)предприятия;

-частично используются оптимизационные и экспертные методы;

ориентирована методика на широкий круг пользователей;

частично применяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, что позволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;

методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;

позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;

используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой предприятия.

Кроме всего указанного отличие этой рассматриваемой методики от методики В.Ф. Палия заключается еще и в следующем. Во-первых, она предлагает деление всех активов на четыре группы по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые трудно реализуемые. К первой группе относятся все статьи денежных средств предприятия и кратко-срочные финансовые вложения (ценные бумаги). Ко второй группе относятся дебиторская задолженность и прочие активы. К третьей группе относятся статьи второго раздела актива баланса "Запасы и затраты" за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения. К четвертой группе относятся статьи первого раздела актива "Основные средства и вложения". Кроме того, эти авторы рекомендуют сгруппировать все пассивы баланса по степени срочности их оплаты. А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев несколько по-иному подходят к установлению нормативной базы показателей. Если В.Ф. Палий считает, что нормативной величиной коэффициента абсолютной ликвидности является 0,20 - 0,25, то названные авторы рекомендуют установить его нормативную величину в пределах 0,20 - 0,70. Для промежуточного коэффициента покрытия норматив установлен на уровне 0,80 - 1,00, тогда как у В.Ф. Палия -- 0,70 - 0,80. Нормативы общего коэффициента покрытия в методиках В.Ф.Палия и А.Д. Шеремета одинаковы и составляют 2,0 - 2,5.

Отличие анализируемой методики от методики В.Ф. Палия заключается также в том, что в ней более подробно рассмотрен анализ балансовой прибыли, и прибыли от реализации продукции. Кроме анализа финансового состояния авторы ввели и методику анализа деловой активности. Под деловой активностью предприятия в финансовом аспекте авторы понимают, прежде всего, скорость оборота его средств. В.Ф. Палий тоже анализирует оборачиваемость оборотных средств, но он не включает ее в понятие деловой активности. Особенностью данной методики является также то, что в ней вводится понятие кризисного финансового состояния, под которым понимается ситуация, при которой предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Авторы также выделяют четыре типа финансового состояния. Первый тип - абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип - нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип - неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип - кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

В целом методика анализа финансового состояния предприятия А.Д.Шеремета и Е.В. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В.Ф. Палия она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

В настоящее время предлагается множество и других методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий. При этом некоторые авторы предлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России. Далеко не всегда это правомерно. Например, во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе.

Для достижения сопоставимости финансовых показателей Запада и России авторами одной из методик предлагается ранжированный подход к выбору их критических значений с учетом реальных условий нашей экономики. Авторы такого подхода, однако, не указывают сам способ ранжирования, а излагают лишь общие положения.

Принципиально новым в данной методике является то, что наряду с системой показателей финансового состояния авторы вводят блок показателей "доходности акций" и блок "оценки уровня менеджмента". Блок оценки уровня менеджмента включает показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия, состав учредителей; наличие дочерних фирм, объекты долевого участия, популярность в регионе, состояние фондов.

В работе рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса. Подобный подход представляется несколько упрощенным, а данные, полученные на его основе, не вполне корректными, поскольку информация бухгалтерского баланса дает весьма приблизительную характеристику финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что бухгалтерская отчетность, в том числе баланс, составляется с определенной периодичностью и является "фотографией" состояния на определенную дату. Следовательно, рассчитанные на его основе показатели также приблизительно характеризуют финансовое состояние предприятия. Кроме того, "информация" баланса представляет не "качество" имущества предприятия, а лишь его стоимостную оценку. Все вышеперечисленное может существенно затруднить управление эффективностью производства и даже направить его в неправильное русло.

В отличие от них методика анализа финансового состояния О.В.Ефимовой [14] значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ в условиях инфляции и неустойчивости внешней среды. Наиболее приемлемой в современных условиях является методика оценки, предложенная О.В.Ефимовой. Согласно данной методике, анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия. В дальнейшем при внутреннем анализе должны широко привлекаться данные аналитического учета.

2 Анализ финансового состояния ООО «Комус»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Комус»

Общество с ограниченной ответственностью «Комус» находится в городе Оренбурге по адресу: ул. Комсомольская, 84. Организовано 15 октября 1997 года в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и другими нормативными актами, не противоречащими Гражданскому кодексу Российской Федерации. Учредителями являются: Приземный С.И. и Решетова Г.В. Общество является коммерческой организацией. ООО «Комус» действует на основании устава, представленного в Приложении А.

Общество несет ответственность по своим обязательствам только в пределах принадлежащего ему имущества и не отвечает по обязательствам участников. А участники не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Уставной капитал общества составляется из номинальной стоимости долей его участников и равен 30 тысячам рублей. Размер доли составляет 50 процентов номинальной стоимостью 15 000 рублей.

Общество вправе ежеквартально, раз в пол года или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества. Решение об определении части прибыли общества, распределяемой между участниками общества, принимается общим собранием участников общества. Часть чистой прибыли, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале.

Основными видами деятельности общества являются: оптовая и розничная торговля бумажной продукцией и канцелярскими принадлежностями, торгово-закупочная деятельность с открытием магазинов и торговых точек любого типа, автотранспортная деятельность по перевозке грузов, экспедиционному обслуживанию, погрузочно-разгрузочным работам, полиграфическая и издательская деятельность, а также иные виды деятельности за исключением запрещенных законодательными актами Российской Федерации.

В обществе сформированы и функционируют органы управления, традиционные для юридических лиц данной организационно-правовой формы.

Высшим органом управления общества является общее собрание его участников. Участники общества имеют право присутствовать на общем собрании участников общества, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать при принятии решений.

К исключительной компетенции общего собрания участников относится:

определение основных направлений деятельности общества;

изменение устава общества, в том числе изменение уставного капитала;

изменение учредительного договора;

образование исполнительных органов и досрочное прекращение их полномочий;

утверждение годовых отчетов и бухгалтерских балансов общества;

решение реорганизации, ликвидации;

избрание ревизора;

назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационного баланса;

принятие решения о распределении чистой прибыли общества между участниками;

назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты его услуг;

денежная оценка не денежных вкладов в уставной капитал;

принятие решения о размещении обществом облигаций и иных эмиссионных бумаг.

В обществе избирается исполнительный орган (директор) сроком на два года. Исполнительный орган может быть коллегиальным (совет, дирекция, правление) и состоять как из участников общества, так и иных лиц.

К компетенции Директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью организации, за исключением тех вопросов, которые в соответствии с законодательством и уставом общества отнесены к исключительной компетенции общего собрания участников. А именно, Директор:

осуществляет руководство текущей деятельностью общества на основе единоначалия в пределах определенных уставом, решениями общего собрания;

распоряжается имуществом и средствами общества, открывает в банках расчетные и другие счета;

без доверенности действует от имени общества, в том числе представляет его интересы и совершает сделки;

выдает доверенности на право представительства от имени общества, в том числе доверенности с правом передоверия;

назначает должностных лиц и увольняет их, устанавливает должностные оклады, применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания, утверждает штаты;

издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников общества;

несет персональную ответственность за сохранность документов по личному составу.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества общим собранием участников избирается ревизор. Ревизор избирается сроком на два года. Ревизор в обязательном порядке проводит проверку годовых отчетов и бухгалтерских балансов общества до их утверждения общим собранием учредителей общества.

К настоящему моменту в ООО «Комус» сформировалась управленческая организационная структура, представленная на рисунке 1. Это традиционная - линейная структура, в которой отношения базируется на вертикальных связях «руководитель-подчиненный».

Для полного понимания особенностей данной организационной структуры уместно остановиться на основных должностных обязанностей руководителей структурных подразделений.

	Директор
Бухгалтерия			Экономический отдел			Менеджеры отдела продаж
	Заведующий складом			Служба доставки

Рисунок 1 - Структура управления ООО «Комус»

Ведение бухгалтерского учета, составление финансовой отчетности, обеспечение контроля за использованием материальных и финансовых ресурсов, отслеживание дебиторской задолженности приказом Директора возложено на структурное подразделение - бухгалтерию организации. Она состоит из главного бухгалтера и его заместителя. Главный бухгалтер общества подчиняется непосредственно Директору.

Экономический отдел ведет анализ продаж, анализирует хозяйственную деятельность предприятия, составляет годовые и ежемесячные планы для работников отдела продаж, планирует поставки товаров, ведет отчетность по товару, устанавливает систему скидок и наценок.

Менеджеры отдела продаж работают с клиентами. Их задачами являются: анализ рынка, поиск новых клиентов, привлечение постоянных клиентов. Менеджеры принимают заявки, следят за сроками поставки продукции. Менеджеры продаж отвечают за качество и скорость обслуживания клиентов. От эффективности работы этих специалистов зависит эффективность работы всей организации, так как они обеспечивают основную деятельность организации и являются основным звеном связи с окружающей средой.

Заведующий складом руководит работой склада по приему, хранению и отпуску ТМЦ, распределяет места складских помещений под поставляемый товар, проводит ежеквартальную ревизию вверенных ему товароматериальных ценностей, составляет установленную предприятием отчетность.

Продукция, которую реализует предприятие, представлена широким ассортиментом. На 2006 год основными поставщиками фирмы являются поставщики, представленные в таблице 1.

Таблица 1- Основные поставщики ООО «Комус»

Поставщик	Товар	Город	Канал
ООО «ТЦ Комус»	Офисные принадлежности, дизайн, бумага	Москва	Крупный оптовик с максимальной скидкой
ООО «Европапир СНГ»	Бумага для офисной техники, цветная	Самара	Крупный оптовик с максимальной скидкой
ЗАО «Туринский ЦБЗ»	Бумага ролевая, техническая	Туринск	Крупный оптовик
ООО «Вишерская бумажная компания»	Бумага писчая, для офисной техники	Красновишерск	Крупный оптовик с максимальной скидкой
ООО «ГКЦ Балтик»	Тетради, школьные принадлежности	С.-Петербург	Крупный оптовик с максимальной скидкой
ООО «ПроБюро-Офис»	Расходные материалы для оргтехники	Москва	Крупный оптовик
ООО «Лотос»	Бизнес-аксессуары, демонстрационное оборудование	Москва	Крупный оптовик
ЗАО «Предприятие «И.Т.И.»	Офисные принадлежности, портфели	Мытищи	Крупный оптовик с максимальной скидкой
000 «Невская бумага»	Письменные и чертежные принадлежности	Самара	Крупный оптовик
000 «Феникс +»	Папки, ежедневники, настольный органайзер	Ростов-на-Дону	Крупный оптовик
000 «АреалА»	Папки, системы архивации документов	Москва	Крупный оптовик с максимальной скидкой

Таким образом, мы видим, что фирма работает с одиннадцатью предприятиями - поставщиками, при чем шести из которых она является крупным оптовиком, имеющим максимальную скидку, а в отношении остальных поставщиков является крупным оптовым клиентом - это дает преимущество перед другими аналогичными фирмами города Оренбурга. На протяжении нескольких лет фирма «Комус» является одной из ведущих фирм в городе Оренбурге, занимающихся оптовой и розничной торговлей бумажной продукцией и канцелярскими принадлежностями. Имея очень удобное расположение офиса, складов и подъездного пути для любого автотранспорта, фирма «Комус» имеет более 700 постоянных клиентов, как в Оренбурге, так и Оренбургской области. В крупных организациях нашего города, таких как ОАО «Вымпелком», «Волга-телеком», «Газпромтранс», «Газпромсервис» проводятся ежегодные торги на покупку канцелярских принадлежностей и бумажной продукции - тендеры. ООО «Комус» несколько лет выигрывают торги, предлагая самые низкие цены.

Как известно, комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния.

Он осуществляется с помощью такого способа, как чтение баланса. Чтение, т.е. ознакомление с содержанием баланса позволяет видеть основные источники средств, основные направления вложения средств, состав средств и источников, состав дебиторской и кредиторской задолженности и другое. При этом используются абсолютные значения показателей, их удельные веса, характеризующие структуру актива, пассива, имущества предприятия и запасов; изменения в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи баланса; изменения в удельных весах, характеризующие динамику структуры актива, пассива баланса, имущества и запасов предприятия.

Прежде чем читать баланс необходимо убедиться, что он готов к чтению. Для этого проводят предварительную его проверку. Затем строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и дополнение его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Мы остановим свой выбор на втором способе. Уплотненный баланс ООО «Комус» за последние три года представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Уплотненный баланс ООО «Комус» (на конец года), тыс. руб.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+,-)
Актив
1. Внеоборотные активы 1.1 Нематериальные активы 1.2. Основные средства	- 86	- 294	- 247	- 161
Итого по разделу 1	86	294	247	161
2. Оборотные активы 2.1. Запасы в т.ч. расходы будущих периодов 2.2. НДС 2.3. Денежные средства 2.4. Дебиторская задолженность - всего в том числе: · платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	1214 32 8 144 - -	4078 123 316 94 4798 4798	1687 49 19 51 4402 4402	473 17 11 -93 4402 4402
Итого по разделу 2	1366	9286	6159	4793
Баланс (за минусом убытков)	1452	9580	6406	4954
Пассив
1. Капитал и резервы	204	652	1159	955
2. Заемные средства 2.1. Долгосрочные обязательства

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости и организации. Практика проведения оценки состояния ООО "ППО "Орбита". Показатели ликвидности предприятия, рентабельности, деловой активности.
  
  курсовая работа [142,9 K], добавлен 16.04.2014
  

• Комплексная оценка финансового состояния предприятия

  Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Агропромышленная компания Весенний сюжет", анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
  
  отчет по практике [218,8 K], добавлен 13.12.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, информационная база, методы и методики оценки финансового состояния предприятия, разработка мер его улучшения. Особенности проведения анализа устойчивости, деловой активности, ликвидности и финансовых результатов деятельности организации.
  
  дипломная работа [122,0 K], добавлен 25.12.2010
  

• Анализ финансового состояния и платежеспособности на примере Кольского ГУДРСП

  Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012
  

• Анализ финансовых результатов, финансового состояния предприятия и деловой активности на примере ООО "Отчет-Бухгалтерия"

  Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, экономическая сущность и содержание данных категорий, методика их анализа и расчета соответствующих показателей. Описание исследуемого предприятия, пути улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [367,5 K], добавлен 10.06.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"

  Методика анализа финансового состояния предприятия на основе ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ВК и ЭХ". Оценка деловой активности и рентабельности деятельности фирмы.
  
  дипломная работа [623,7 K], добавлен 17.11.2010
  

• Анализ финансового состояния ООО "МФ "Томмедфарм"

  Теоретические основы финансовой отчетности и методика анализа финансового состояния предприятия. Экономическая характеристика предприятия ООО "МФ "Томмедфарм", общая оценка его финансового состояния. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [79,7 K], добавлен 08.06.2016
  

• Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

  Значение и основные направления финансового анализа. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности ООО КФ "Слада". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [221,3 K], добавлен 25.01.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Улан-удэнский авиационный завод"

  Понятие финансового состояния, его значение, цели оценки и анализа. Определение показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия: деловой активности и рентабельности, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [3,6 M], добавлен 27.11.2013
  

• Оценка финансового предприятия

  Сущность, цели и задачи оценки финансового состояния предприятия, классификация типы используемых методов. Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, пути улучшения.
  
  дипломная работа [70,5 K], добавлен 28.12.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам