Инвестиционная политика Казахстана в условиях глобализации

Карагандинский Экономический Университет

КазпотребсоюзА

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему "Инвестиционная политика Казахстана в условиях глобализации"

520830 "Экономика"

Выполнила студентка

гр. Э-41

Круч Евгения

Караганда 2007

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

1.1 Экономическое содержание категории инвестиции и инвестиционной политики

1.2 Особенности и проблемы формирования инвестиционной политики и инвестиционного климата

1.3 Инвестиционная политика страны в условиях глобализации

2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ РК

2.1 Анализ инвестиционной политики РК

2.2 Влияние иностранных инвестиций на экономику Казахстана

2.3 Участие отечественных инвесторов в экономике Казахстана

3 ПУТИ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

3.1 Совершенствование инвестиционной политики РК в условиях дальнейшей диверсификации и повышения конкурентоспособности экономики Казахстана

3.2 Проблемы повышения эффективности государственной инвестиционной политики

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Главная цель развития любой экономической системы, будь то государство или отдельная фирма - это экономический рост, который влечет за собой повышение уровня жизни населения. Экономический рост имеет тесную положительную связь с инвестиционной активностью в национальной экономике.

Коренное реформирование экономики на сегодняшний день сопровождается серьёзными проблемами. В начальный период реформирования экономики Казахстана не уделялось должного внимания научному обоснованию теоретических аспектов формирования инвестиционной политики.

Большинство теоретиков и практиков отдавали приоритет финансовой стабилизации, вследствие чего ограниченные инвестиционные ресурсы направлялись либо в финансовый сектор, либо в горнодобывающую отрасль.

Сохранившийся производственный, научно-технический и интеллектуальный потенциал в состоянии переломить негативные тенденции экономики и обеспечить развитие перспективных производств нового технологического уклада при условии, что инвестиции будут рассматриваться как фактор реструктуризации производительных сил.

Всё это требует выработки научно обоснованных, новых подходов к формированию инвестиционной политики в условиях глобализации.

В Послании Президента РК Н.А. Назарбаева "Новый Казахстан в новом мире" говорится о государственной политике, которая должна быть направлена на управление ростом и устойчивостью экономики Казахстана через диверсификацию, инфраструктурное развитие и создание основ высокотехнологичной индустрии. Главным направлением является диверсификация экономики развитие несырьевого сектора.

Правительство должно уделить особое внимание реализации "прорывных" инвестиционных проектов в приоритетных несырьевых секторах экономики.

Государство должно перейти от "роста накоплений" к "управлению ростом", что означает, прежде всего, проведение инвестиционной политики, направленной на развитие инфраструктуры и дальнейшей индустриализации экономики Казахстана.

Инвестиционная политика должна быть нацелена на активизацию существующих и выявление новых конкурентных преимуществ, стимулирование которых выведет отечественные предприятия уже в ближайшем будущем на новый технологический уровень, что создаст "локомотивы роста" экономики страны в целом. Именно пониманием этого вызваны предпринимаемые Президентом Республики Казахстан и Правительством шаги по активизации инвестиционной деятельности в республике. Так, одним из семи приоритетов Стратегии "Казахстан 2030" является выработка и реализация открытой и либеральной инвестиционной политики с яркими, эффективными и строго соблюдаемыми законами, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста. В этом заключается актуальность выбранной темы.

Целью данной дипломной работы является изучение казахстанской инвестиционной политики в условиях глобализации. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

- выявление экономической сущности и содержания категорий "инвестиции";

- раскрытие сущности инвестиционной политики, исследование теоретических аспектов формирования государственной инвестиционной политики Казахстана на современном этапе;

- изучение инвестиционного климата и факторов его определяющих;

- рассмотрение основных проблем инвестиционной политики в процессе глобализации;

- анализ современного состояния инвестиционного рынка, выявление особенностей и тенденций его развития;

- рассмотрение влияния и использования иностранного капитала в Республике Казахстан;

- рассмотрение участия и эффективности отечественных инвесторов в экономике Казахстана;

- определение перспектив развития и путей совершенствования инвестиционной политики Казахстана в современных условиях.

Предметом исследования дипломной работы являются экономические отношения участников инвестиционного рынка в условиях глобализации экономики Казахстана.

Объектом исследования является инвестиционный рынок. В качестве конкретных объектов рассматриваются отечественные и иностранные инвесторы, их инвестиционная деятельность на современном этапе.

При написании дипломной работы были использованы законодательные акты, регулирующие инвестиционную деятельность Республики Казахстан, работы российских и отечественных авторов, периодический материал казахстанских ученых. Теоретической и методической основой исследования послужили труды классиков мировой экономической науки, монографии, статьи отечественных и зарубежных экономистов. Информационную базу исследования составляют нормативные акты Республики Казахстан, официальные статистические данные Агентства Республики Казахстан по статистике и материалы Internet.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

1.1 Экономическое содержание категории инвестиции и инвестиционной политики

По своей экономической сущности инвестиции - объективная категория и в экономике используется обществом для воздействия на процессы общественного развития. В современных условиях функционирования экономики понятию "инвестиции" можно дать следующее определение:

Инвестиции - денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение недвижимости, ценных бумаг и активов с целью получения прибыли или достижения иного положительного эффекта [1,c.6].

Структурные преобразования экономики в нашей стране, активное движение к рынку и радикальное обновление отношений собственности обусловили необходимость теоретического переосмысления категории инвестиции и связанных с ней понятий. Инвестиции - относительно новый термин для казахстанской экономической мысли. Следует признать, что, как и всякие общие научные определения, понятие инвестиций не являются полными и исчерпывающими.

В рамках централизованной плановой системы понятие "инвестиции" отождествлялось с понятием "капитальные вложения" и рассматривалось в качестве важнейшего экономического показателя, характеризующего деятельность строительного комплекса.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства) в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструментов и т.д.

Таким образом, понятие "инвестиции" значительно шире понятия "капитальные вложения" и поэтому инвестиции, исходя из приведенных выше определений, не могут считаться капитальными вложениями [1,c.6].

Инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:

- движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без переработки;

- акции и иные формы участия в коммерческих организациях и предоставления предметов лизинга на условиях, предусмотренных законодательством Республики Казахстан о лизинге;

- облигации и другие долговые обязательства;

- требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного исполнения по договорам, связанным с инвестициями;

- право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические процессы, ноу-хау, нормативно - техническую, архитектурную, конструкторскую и технологическую проектную документацию;

- любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или в иной форме, предоставленное государственным органом [2].

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.

Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан "О государственной поддержке прямых инвестиций" выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами. Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле ценных бумаг. Другой формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования; сертификатов на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п. [3,с.23].

Основные типы инвестиций. Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.

В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:

- инвестиции в физические активы;

- инвестиции в денежные активы;

- инвестиции в нематериальные активы.

Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.

Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д.

Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.

В системе воспроизводства инвестициям принадлежит базовая роль в возобновлении и увеличении производственных ресурсов, а, следовательно, и в обеспечении высоких темпов экономического роста. Инвестиции - это есть непосредственные и опосредованные вложения капитала в его физической (материально-вещественной) и денежной формах в процессы производства (воспроизводства) материальных и нематериальных активов, с целью получения дохода.

Необходимо подчеркнуть, что сами по себе инвестиции не способны обеспечить какой-либо экономический эффект, если не будут вовлечены в процесс инвестирования. Инвестиционный процесс можно рассматривать как совокупность экономических отношений, направленных на поддержание, расширение и воспроизводство инвестиционных средств. Из этого следует, что экономическая сущность инвестиционного процесса состоит из преобразования инвестиционных ресурсов в материальное богатство и общественные блага. Процесс инвестирования можно описать в виде схемы "инвестиционные ресурсы - факторы производства - продукт инвестиционной деятельности". На первом этапе инвестиционные ресурсы посредством предпринимательской инициативы и управления преобразовываются в факторы производства. Далее благодаря вовлечению факторов в инвестиционно-производственный процесс создаётся продукт инвестиционной деятельности. Обеспечить трансформацию инвестиционного производства (воспроизводства) возможно двумя способами непосредственно, либо опосредовано, через финансовые инструменты, инновационную и социальную сферы.

В научной литературе приводится множество различных видов классификаций инвестиций. Вместе с тем, наиболее комплексной из них является общая классификация, в которой все инвестиции классифицируются исходя из ряда классификационных признаков (Приложение А).

Процесс осуществления вложений (инвестиций) в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли представляет собой инвестиционную деятельность.

Объект инвестиционной деятельности - это вновь создаваемые и модернизируемые фонды, и оборотные средства во всех отраслях и сферах экономики, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъекты инвестиционной деятельности - это физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. В качестве субъектов инвестиционной деятельности могут выступать: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектами инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.

Инвестор - осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:

- физические и юридические лица, предпринимательские объединения и прочие;

- иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации;

- органы уполномоченные управлять государственным имуществом и имущественными правами.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, по поручению инвестора осуществляющие реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором между ними.

Пользователями объектами инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие юридические и физические лица, государственные и местные органы власти, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух или нескольких участников. Кроме того, допускается объединение средств инвесторов для осуществления совместного инвестирования [1,c.9].

Инвестиционная политика является важнейшим элементом экономической стратегии страны, и определяется ее целями и задачами. Инвестиционная политика должна максимально содействовать развитию рыночных отношений в стране, структурной перестройке производства, а также существенно повысить инвестиционную активность как государственных, так и частных отечественных и иностранных инвесторов. При помощи инвестиционной политики государство непосредственно может воздействовать на темпы объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем.

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

На инвестиционную активность государство может повлиять при помощи следующих рычагов:

- финансово-кредитной политики;

- налоговой политики;

- предоставления самых различных налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на развитие производства и техническое перевооружение;

- амортизационной политики;

- путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций;

- научно-технической политики.

Целью инвестиционной политики является реализация стратегического плана экономического и социального развития страны.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране. К ним могут относиться:

- выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства;

- обеспечение сбалансированности в развитии всех отраслей экономики;

- реализация программы по конверсии военно-промышленного комплекса;

- обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;

- поддержка малого и среднего бизнеса;

- поддержка развития экспортных производств;

- реструктуризация угольной промышленности;

- реализация программы жилищного строительства и др.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без наличия четкого механизма ее реализации:

- выбор надежных и адекватных источников и методов финансирования инвестиций;

- определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

- создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;

- создание благоприятных условий для привлечения инвестиций [1,c.28].

Поскольку "политика есть концентрированное выражение экономики", постольку инвестиционная политика, формируя инвестиционные процессы, определяет экономическое и социальное развитие страны. Инвестиционная политика с одной стороны определяется производственными процессами, а с другой - воздействует на них. В зависимости от того, на каком уровне осуществляется инвестиционная политика, её можно подразделить на:

- международную - мегоуровень;

- национальную (государственную) - макроуровень;

- инвестиционная политика отдельных фирм - микроуровень.

Национальная или государственная инвестиционная политика - это совокупность производственных отношений между государством и хозяйствующими субъектами по поводу обмена, распределения, и потребления ограниченных инвестиционных ресурсов.

Государственная инвестиционная политика подразделяется на внешнюю и внутреннюю. Внешняя государственная инвестиционная политика -- часть внешнеэкономической политики, проводимой государством в виде установления структуры и масштабов иностранных инвестиций, как зарубежных инвесторов в отечественную экономику, так и вложения национальных инвесторов за рубежом. Её специфика зависит от содержания и целей внешнеэкономической политики, в частности, от её приоритетов, от соотношения между экспортной и импортной политиками. Внешняя инвестиционная политика страны включает в себя политику регулирования, стимулирования, а также контроля над притоком и оттоком капитала. Внутренняя инвестиционная политика в отличие от внешней регулирует внутренние капиталопотоки. Основной целью таковой является определение приоритетных направлений инвестирования, стимулирование отечественных инвесторов, обеспечение роста внутреннего инвестиционного спроса, формирование эффективного конкурентоспособного рынка институциональных инвесторов, обеспечение трансформации сбережений в инвестиции.

Сущность инвестиционной политики любого государства состоит в соблюдении ряда правил, так называемых "китов":

1. Экономическая безопасность. Здесь строго должно быть прослежено влияние привлечения и использования иностранных банковских и государственных кредитов на рост внешнего долга страны и пассивного сальдо торгового баланса страны. В основе данного принципа лежит принцип предпочтения прямых иностранных инвестиций международному ссудному капиталу.

2. Определение сущности "инвестиции" как экономической категории. В мировой практике существует огромное число определений понятия "инвестиции", причем каждая страна в зависимости от национальных особенностей формирует свое экономическое объяснение категории "инвестиций". Сюда входит не только определение экономического понятия категории "инвестиции", но и их классификация.

3. Реализация инвестиционных задач государства. Поток и использование иностранных и отечественных инвестиций - процесс, регулируемый государством и направленный, как правило, на решение макроэкономических задач в средне- и долгосрочной перспективе.

4. Создание максимально благоприятного инвестиционного климата. Здесь государство должно позаботиться о постоянном повышении инвестиционного рейтинга страны.

5. Этапность привлечения и приоритетности использования иностранных инвестиций. Здесь государство должно формировать основные цели и приоритеты инвестиционной политики, исходя из сравнительных преимуществ казахстанской экономики наряду с объективными направлениями глобального технико-экономического развития.

6. Приоритетное использование для национальной экономики международного ссудного капитала. Согласно данному принципу необходимо в конкурсном порядке утвердить проект, и только после привлекать кредит под проект. Важным условием должно стать опережение нормы внутреннего капитала над стоимостью кредита.

7. Законодательный механизм. В законодательстве должны быть четко и ясно изложены права и обязанности инвестора, гарантии и способы защиты его интересов. Перед Казахстаном стоит задача создать развитую, внутренне непротиворечивую систему экономического законодательства, обеспечивающую равные права для иностранных и отечественных инвесторов.

8. Регулятивный принцип, который состоит из мер организационного и контрольного механизмов; в условиях транзитной экономики усиливаются функции государства по созданию условий и стимулированию поступательного развития производства и повышения благосостояния и качества жизни населения. Активизация роли государственного регулирования не подменяет предпринимательскую инициативу, а, напротив, создает благоприятную почву для роста инвестиционного спроса.

9. Социальная направленность инвестиционной политики. Большое внимание государство должно уделять инвестированию в так называемый "человеческий фактор" или в человеческий капитал. Это особый вид вложений, преимущественно в нематериальную сферу, а именно, в образование, здравоохранение, культуру, науку. Такие инвестиции обеспечивают развитие и духовное совершенствование личности, расширение возможностей творческого участия индивидов в социально-экономических процессах страны.

В мировой практике различают два вида инвестиционной политики: экстенсивный и интенсивный, принципиально отличающиеся по динамике, структуре и эффективности привлечения и использования инвестиций в экономику страны. При экстенсивном типе аккумуляция и наращивание капитала происходит в основном без существенного изменения технического уровня производственных активов. Интенсивная инвестиционная политика представляет собой привлечение и использование капитала при преобладании инновационных процессов, применении новейших технологий и техники. Государственная инвестиционная политика в Республике Казахстан в целом должна развиваться по интенсивному типу.

Формирование государственной инвестиционной политики предполагает разработку инвестиционной стратегии и тактики. Под инвестиционной стратегией государства необходимо понимать систему крупномасштабных решений и намеченных направлений деятельности, последовательная реализация которых путём расходования ограниченных инвестиционных ресурсов обеспечивает достижение основных целей поставленных на определенный срок. Под инвестиционной тактикой мы понимаем совокупность приёмов, методов и форм экономико-политической деятельности, направленной на достижение целей и решение задач того или иного конкретного этапа инвестиционной стратегии.

В основе государственной инвестиционной политики необходимо заложить принцип эффективной мобилизации имеющихся ограниченных ресурсов в совокупности с привлечением международного капитала и концентрации их вместе взятых на тех направлениях структурной перестройки, которые приведут к стабилизации и дальнейшему росту экономической и социальной обстановки в стране [4,c. 187].

1.2 Особенности и проблемы формирования инвестиционной политики и инвестиционного климата

На современном этапе развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики.

Важнейшей составной частью инвестиционной политики и в значительной мере ее результатом является инвестиционный климат в той или иной стране, ибо развитие инвестиционного процесса, а в особенности - масштабы иностранных инвестиций, интенсивность их притока, зависит от широкого комплекса факторов, объединяемых под этим названием.

Инвестиционный климат представляет собой совокупность характерных для каждой местности факторов, определяющих возможности компаний и формирующих у них стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест и расширению своей деятельности. Политика и действия органов государственного управления оказывают существенное влияние на инвестиционный климат, влияя на затраты, риски и ограничения на пути развития конкуренции.

Основным элементом этой структуры являются компании, под которыми понимаются любые частные субъекты хозяйственной деятельности - от фермеров и микропредпринимателей до национальных промышленных предприятий и ТНК, - вне зависимости от их размера, рода деятельности или официального юридического статуса.

Компании принимают решения о том, следует ли осуществить затраты сегодня, для того чтобы изменить характер или расширить производство в будущем, инвестируя средства, например, в оборудования, производственные мощности или в научные исследования и разработки. Компании принимают такие решения, руководствуясь имеющимися у них возможностями и стратегиями. В основе их решений лежит стремление к получению прибыли, а на прибыльность влияют связанные с данной коммерческой возможность затраты, риски и ограничения на пути развития конкуренции. Объем и продуктивность осуществляемых в итоге инвестиций способствует экономическому росту и сокращению бедности.

Благоприятный инвестиционный климат не сводится к обеспечению компаниям возможности получать прибыль. Если бы цель состояла лишь в этом, внимание можно было бы сосредоточить только на вопросах минимизации затрат и рисков. Речь идет об обеспечении позитивных результатов для общества в целом [5, c. 260].

Вообще понятие "инвестиционного климата" чрезвычайно емкое. Оно включает в себя состояние экономики, социально-экономическую стабильность, уровень развития предпринимательского права, идеологию, культуру, развитие инфраструктуры и другие факторы, оцениваемые инвесторами при принятии решения о масштабах и направлениях инвестиций, которые позволяют сделать вывод об уровне инвестиционного риска в стране-импортере иностранного капитала.

Инвестиционный климат, как правило, определяет инвестор самостоятельной, субъективной оценкой всех моментов и условий, благоприятствующих и не благоприятствующих вложению его капиталов. При этом учитываются факторы международного окружения: геополитическое месторасположение, близость к региональным рынкам, общее состояние мирового рынка капитала, так и местного: политика страны по поддержанию благоприятных условий приложения капитала, выраженная комплексной системой мер, подкрепленных институциональной структурой, т.е. от состояния инвестиционного климата зависит приток инвестиций в страну.

Важным аспектом инвестиционного климата является качество законодательства и его стабильность. В Казахстане уже созданы основы рыночной экономики и демократического государства, но еще существуют такие нормативно-законодательные акты, которые требуют существенной доработки в этой области.

Инвестиционный климат формируется под влиянием таких факторов как:

- качество банковской системы и других финансовых институтов;

- доступность кредитования;

- открытость экономики и правил торговли с другими странами;

- уровень монополизма в экономике;

- развитость фондового рынка;

- уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

- природные ресурсы и состояние экономики.

Кроме того, при формировании благоприятного инвестиционного климата следует учитывать не только внутренние, но и внешние факторы, способные оказывать на него влияние, общее состояние рынка мирового капитала и то, что иностранные инвесторы, расширяя сферу своей деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями.

Поэтому Казахстан стремиться создать благоприятный социальный, финансово-экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигать поставленных целей. Нормами законодательной базы Республики Казахстан в области формирования благоприятного инвестиционного климата определяются также гарантии защиты иностранных инвесторов, распространяющиеся также на предприятия с иностранным участием: гарантии от изменения законодательства, от экспроприации, от незаконных действий государственных органов и должностных лиц, самостоятельного использования доходов и др.

Казахстанские ученые делят факторы инвестиционного климата страны-реципиента по признаку связанных и не связанных с деятельностью правительства (Приложение Б). Изучение мирового опыта позволило сформировать собственную позицию к конкретизации структуры инвестиционного климата, исходя из выделения двух наиболее характерных подходов к его оценке первый - оценка различных факторов, то есть факторный, и второй - рисковый, то есть оценка и прогноз различных рисков (Приложение В).

Формированию инвестиционного климата, с одной стороны, способствует государство своей позитивной политикой, направленной на создание благоприятствующих условий для иностранных и местных капиталов, с другой - естественные аспекты, не подлежащие правительственному санкционированию.

Основными аспектами государственной политики в области создания благоприятного инвестиционного климата являются:

- создание и регулярное обновление законодательной базы, в частности в области отношения к частной собственности: имуществу и активам, - а также статей, связанных с правом на труд, его продолжительностью, оплатой;

- регулирование состояния налоговой системы, определяющей ставки на все виды налогов: корпоративный, подоходный, имущественный, на добавленную стоимость;

- контроль уровней прямых и накладных расходов, в частности, рабочей силы, затрат на энергию, услуги связи и др.;

- профессионализм государственного аппарата (недопущение чрезмерного бюрократизма, администрирования, влекущих за собой дискомфортное состояние у инвестора);

- создание развитой инфраструктуры - транспортной, телекоммуникационной, социальной и т.д.;

- финансовая поддержка инвестиций в случае необходимости дополнительных затрат, применение льготных инструментов, разделение рисков, страхование инвестиций;

- устойчивость национальной валюты, определяемая доходностью капитала;

- деятельность органов содействия инвестиционной деятельности: промышленные палаты, конгрессы предпринимателей, центры малого и среднего бизнеса, комитеты с участием иностранных предпринимателей и т.д.;

- наличие научно-промышленного потенциала, высоких технологий, технопарков и других подобных зон;

- уровень качества жизни в стране (наличие объектов для проживания, разнообразия и качества продуктового обеспечения, медицинского и иного обслуживания и пр.);

- стабильность общества, определяемая политикой правительства и его отношением к либеральным, демократическим ценностям, а также прозрачностью его деятельности;

- международный имидж страны, который состоит из ряда показателей, в т.ч. коррупции, криминальных преступлений, наркомании, открытость СМИ, религиозной толерантности, поступательности реформирования экономики, наличия внутренних инвесторов и др.

К аспектам, которые не регулируются государством можно отнести:

- географическое местоположение (морские и железнодорожные пути, трубопроводы, облегчающие доставку грузов);

- состояние и доступность природных ресурсов (наличие богатых недр всегда привлекательно для инвесторов);

уровень образовательного ценза (наличие профессиональных кадров и возможностей переподготовки работников для предприятий с высокими технологиями);

- уровень частных накоплений;

- создание профессиональных объединений (наличие профобъединений, призванных решать проблемы предпринимательства, влиять на государственные органы, способствующие развитию местного инвестирования);

- информационная обеспеченность (свобода СМИ);

- состояние национального менталитета (совокупных образ мыслей людей, их духовные установки, умственные навыки, широта и прогрессивность взглядов, от которых зависят качество экономических преобразований и модернизация общества) [1, c. 38].

Если инвестиционный климат в стране неблагоприятен, то возрастает риск инвестирования, и страна-реципиент инвестиций необходимо должна нести более высокие издержки по привлечению иностранного капитала, чем страна с благоприятным инвестиционным климатом. Такие издержки связаны с созданием более льготного, по сравнению с национальным, правового и хозяйственного режима для инвестирования, призванного увеличить прибыльность иностранному инвестору с тем, чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.

Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности "работающих" иностранных капиталовложений. Мы согласны с М. Мельниковой, что "Моделирование инвестиционного климата принимающей страной является важным элементом выработки государственной политики привлечения и использования иностранного капитала, поскольку, во-первых, оно дает системное представление о факторах, воздействующих на иностранного инвестора; во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране; в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера". В литературе существуют различные подходы к оценке инвестиционного климата национальной экономики, различающиеся, в зависимости от целей исследования, по количеству анализируемых показателей и их качественным характеристикам, по выбору самих показателей. Для сравнительного анализа инвестиционного климата в государствах Содружества используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ, как показано в таблице 1.

Таблица 1 - Методики оценки инвестиционного климата в странах с транзитной экономикой (характеристика инвестиционного климата в порядке ранжирования)

Журнал "Малтинэшл Бизнес" (приложение к журналу "Экономист")	Консультационная фирма "Плэн Экон" (США)	Журнал "Форчун" (США)
1. Население страны, млн. чел. 2. ВНП на душу населения, долл. США 3. Близость к рынку ЕЭС 4. Количество удачных инвестиционных проектов частных зарубежных инвесторов 5. Политическая стабильность 6. Приверженность правительства курсу реформ и степень доверия к правительству в обществе 7. Процесс стабилизации экономики 8. Процесс приватизации 9. Процесс адаптации 10. Инвестиционный код 11. Конвертируемость денежной единицы	1. Состояние экономики и перспективы реформ 2. Темпы инфляции и размер внешнего долга 3. Доступ страны к рынку 4. Квалификация работников и уровень рабочей этики 5. Восприимчивость к иностранным капиталовложениям и перспективы помощи извне 6. Возможность перевода прибылей	1. Темпы реформ 2. Состояние экономики 3. Покупательная способность населения и промышленности 4. Размер внешнего долга 5. Уровень инфляции 6. Перспективы помощи извне конвертируемость валют 7. Уровень заработной платы
Примечание: Рогачев А.А., Нигматулин Е.З. Инвестиции и инвестиционная политика. - Алматы: ?ылым, 1999. - 220с.

Таким образом, приемлемость такой оценки определяется тем, что новые возможности для западных компаний в этих странах прямо зависят от того, насколько решительно реформы будут проводиться в жизнь, поскольку иностранным бизнесменам нужно, чтобы их бизнес в этих странах мог функционировать так же, как на Западе. Недостатком вышеописанных методик является их абстрактный, описательный характер. Этот недостаток преодолевается использованием методик балльной оценки, основное преимущество которых в возможности качественного сопоставления основных характеристик инвестиционного климата для разных стран и выведения результирующего показателя, учитывающего величины всех составляющих и служащего критерием ранжирования различных стран по их привлекательности для иностранных инвесторов. Примером использования такой методики можно назвать цифровую шкалу, разработанную в Гарвардской школе бизнеса (США). Данная методика не рассматривает общих условий приложения капитала (размер рынка принимающей страны, обеспеченность ее природными ресурсами, состояние экономической конъюнктуры, процесса экономических реформ и т. д.), а акцентирует внимание только на системе приема иностранного капитала (возможность репатриации капитала, разрешенная иностранная собственность, правовой режим для иностранных инвестиций, наличие протекционистской политики), а в части экономических показателей ограничивается рассмотрением стабильности национальной валюты, уровня инфляции и состояния рынка капитала.

Данная методика также не оценивает протекания процесса реформ и его политического обеспечения. Существуют и другие методики балльной оценки инвестиционного климата. В частности, в ФРГ информационная служба БЕРИ публикует индекс-БЕРИ, с помощью которого заблаговременно проверяется степень риска зарубежных инвестиций. Специалисты службы трижды в год оценивают инвестиционный климат в 45 странах на основании 15 установленных оценочных критериев. Высокое количество баллов означает "стабильные страны". Чем ниже полученное страной количество баллов, тем выше должны быть намечаемые прибыли при инвестировании, с тем, чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.

Преимуществом данной методики оценки инвестиционного климата является возможность оценить перспективы приложения капитала в форме СП (оценивает возможность и число местных партнеров, которые в состоянии предоставить собственный капитал и действовать совместно при решении различных вопросов по управлению, возможности реализации договора). В России в последнее время получила распространение методика оценки инвестиционного климата, применяемая независимым информационным агентством "ЮНИВЕРС". Построена она на основе выведения результирующего показателя предпринимательского риска, составляющими которого выступают: социально-политический риск, внутриэкономический риск, внешнеэкономический риск.

Описанные подходы дают представление обо всем разнообразии показателей, принимаемых инвестором в расчет при сопоставлении условий приложения капитала в различных странах. Кроме того, понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью и может рассматриваться как на макро-, так и на микроэкономическом уровне. На макроуровне оно включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций. Среди экономических параметров основное значение при оценке инвестиционного климата придается общему состоянию экономики, положению в валютной, финансовой и кредитной системах, таможенному режиму, возможностям использования рабочей силы (стоимость рабочей силы и ее соотношение со средним уровнем квалификации работников и производительностью труда). Большую роль в оценке социальной среды для инвестиций играют показатели отношения к иностранным инвестициям в обществе, степень его расслоения, наличие или отсутствие согласия по основным вопросам экономического и социального развития страны, уровень безработицы, возможность забастовок. На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя, через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, хозяйственных субъектов: поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов принимающей страны. На этом уровне происходит как бы ощущение инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов иностранной фирмы с новой для нее средой. Макро- и микроуровневые понятия инвестиционного климата воспринимаются инвесторами как единое целое.

Для потенциальных инвесторов в Казахстане при анализе политической ситуации решающую роль играют политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д. В послекризисных условиях важнейшую роль в общей оценке инвестиционного климата приобретает стабильность финансовой системы, а для прямых инвесторов - экономическая эффективность конкретных инвестиционных проектов (более подробно этот вопрос будет рассмотрен в следующих разделах работы). При создании соответствующего инвестиционного климата чрезвычайно важно выявить мотивы, побуждающие иностранные фирмы к трансграничному движению капиталов и инвестиций в экономику других стран [6, c.49].

Казахстану за годы независимости удалось создать в целом достаточно продуктивную модель инвестиционной политики, требующую, с учетом меняющихся условий экономического развития, постоянного обновления.

Если первоначально инвестиционная политика формировалась на основе максимального поощрения первых инвесторов, контракты с которыми подписывались преимущественно с учетом их интересов, то теперь ситуация иная. Казахстан преодолел многотрудный процесс вхождения в мировое рыночное пространство. Это уже достаточно известная на политической экономической карте мира страна. Однако новый этап современной инвестиционной политики никак не может быть направлен против инвесторов, пришедших к нам в трудные годы. Это были не мелкие компании, а крупнейшие в мире, с которых и начался инвестиционный бум в республике. Очевидно, что в связи с отсутствием международного опыта, а в большей мере с созданием привлекательного инвестиционного климата условия подписания первых контрактов выглядят с сегодняшних позиций не идеальными. Теперь же, в условиях высоких темпов экономического роста, на них можно взглянуть иначе, обвинив инициаторов их подписания в том, что они, воспользовавшись правом сильного, навязали свои правила игры. Для них это можно оценивать как своеобразную компенсацию высокого риска, для нас -- как добровольную плату за существенную инвестиционную поддержку, обеспечившую открытие нового, казахстанского рынка для потенциальных го участников.

Несомненно, первоначальные затраты и потери уже окупились. Казахстан привлек более 26 млрд. долларов иностранных инвестиций, опередив по этому показателю многие страны СНГ и Восточной Европы. Инвестиции обеспечили восстановление минерально-сырьевого комплекса, оказали значительное воздействие на социально-экономические процессы. Их мощный приток способствовал укреплению национальной валюты, динамичному развитию финансовой и банковской систем, возрождению индустриального потенциала. Именно поэтому в числе стратегических приоритетов инвестиционной политики государства считается необходимым не только сохранять стабильное, взвешенное отношение к иностранным инвесторам, но и укреплять меры доверия к ним в целях привлечения еще больших вложений, доведения их уровня в 2009 году до 20 млрд. долларов. Очевидно, что новые контракты будут заключаться уже на основе накопленного опыта, с учетом интересов государства. И если на начальных этапах создания рыночной экономики главным стимулом привлечения иностранных инвестиций было создание максимально выгодных для них условий, то теперь они проходят конкурсные отборы, отражающие национальные интересы.

В новой инвестиционной политике все более очевидным становится развитие приоритетов, связанных с динамичной модернизацией несырьевого сектора экономики. Создавая и укрепляя правовую базу для привлечения предпринимателей в эту сферу хозяйства, в стране необходимо внедрить новые механизмы формирования инвестиционного потенциала, что требует серьезного обновления инвестиционной политики. Ее составляющими должны стать: ориентация накопленных в стране значительных финансовых ресурсов на создание новых и обновление действующих производств перерабатывающей промышленности, модернизацию технологических процессов, внедрение новейших инновационных разработок.

У иностранных инвесторов, главным образом сосредоточившихся в сырьевом секторе и в ближайшее время стремящихся значительно укрепить здесь свои позиции, вполне определенные цели. Политика по отношению к ним должна нацелить их на инвестирование экологически безопасных технологий, расширение затрат на подготовку и повышение квалификации национальных кадров.

Важная роль в инвестиционной политике государства принадлежит коммерческим банкам. Как известно, они инвестируют преимущественно высокодоходные и менее рисковые секторы экономики -- торговлю, инфраструктуру. Привлекая под высокие проценты денежные средства населения в качестве депозитов, к сожалению, банки второго уровня создали и укрепили рынок дорогих денег, мало доступных для отечественных предпринимателей. Использование таких денег, отражаясь на высокой стоимости производимой продукции, существенно снижает конкурентоспособность отечественных товаров.

Очевидно, что при вступлении в ВТО подобная инвестиционная политика ряда банков окажется неконкурентоспособной и отрицательно отразится как на их деятельности, так и на товаропроизводителях. При этом многие предприятия не имеют доступа на финансовый рынок, что в свою очередь сдерживает проведение активной инвестиционной политики, направленной на ускоренное обновление оборудования.

Глобализация, обостряющаяся мировая конкуренция требуют динамичных действий, направленных на укрепление национальной экономики. Одним из важнейших направлений современной инвестиционной политики становится ее социальная составляющая. Создавшиеся новые возможности экономического роста в республике обеспечивают проведение масштабной социально ориентированной инвестиционной политики. Приоритетами этого блока являются жилищное и дорожное строительство, возведение объектов социальной сферы -- школ, детских и медицинских учреждений. Необходима адресная социальная инвестиционная политика для малообеспеченных, молодежи, военнослужащих, работников социальной сферы, нужно сделать доступным получение дешевого жилья через ипотечное кредитование, развивать систему микрокредитования, сельских кредитных товариществ.

Следует отметить сложившуюся за многие годы региональную неравномерность инвестиционной политики, которая требует существенного изменения: высокий уровень капиталовложений в нефтегазовых отраслях, центрах металлургии, в городах Алматы и Астане и их недопустимо малые объемы, направляемые в другие секторы и регионы.

Статистические данные свидетельствуют об имеющихся значительных собственных инвестиционных возможностях предприятий. Их доля в общем объеме инвестиций растет. В действующий Налоговый кодекс необходимо внести соответствующие поправки для поощрения этого направления инвестиций, используемых для ускоренного обновления оборудования и внедрения прогрессивных технологий.

Одной из серьезных задач инвестиционной политики становится эффективное использование значительных ресурсов пенсионных фондов. Проблема асимметрии между масштабами пенсионных накоплений и их ограниченным применением в экономике требует ускоренного разрешения. Неотработанный механизм использования этих сбережений сдерживает возможности их эффективного инвестирования в экономику, особенно в социально значимые сферы, снижает доходность пенсионных фондов, что становится серьезным препятствием для повышения благосостояния населения республики [7].

Таким образом, формирование новой инвестиционной политики является важным этапом в развитии национальной экономики.

1.3 Инвестиционная политика страны в условиях глобализации

В конце XX в. интернационализация хозяйственной деятельности перешла на новый уровень развития - в стадию экономической глобализации. "Глобализация - веление времени, которое невозможно затормозить или отменить. Она базируется на тенденциях развития мировой экономики, совершенствования компьютерных технологий, создании единого информационного пространства. Мир становится теснее…". Это определение глобализации, высказанное Президентом РК Н.А. Назарбаевым, точно отражает сущность данного феномена новейшей истории. Действительно, мир становится взаимозависимее, и глобализация как всеобъемлющий процесс неизбежно будет играть существенную роль в определении будущего всего человечества в ХХI веке [8]. Процессы глобализации проявляются в быстром росте мировой торговли, перемещении финансового и интеллектуального капитала, информации и человеческих ресурсов, интернационализации производства и финансовых отношений.

Глобализация финансовых рынков и увеличение мобильности факторов производства одновременно облегчают и затрудняют процессы экономического развития. Главным положительным фактором глобализации является открытие новых возможностей выхода отечественных товаропроизводителей на мировые рынки. Одним из преимуществ представляется создание государством производственной инфраструктуры, вложение инвестиций в образование и науку, охрану окружающей среды.