Инвестиционная политика Казахстана в условиях глобализации

Таблица 7 - Валовый приток иностранных инвестиций в РК в 2003-2005 годах по странам млн. долларов США

	2003	2004	2005
Всего	4624,5	8272,7	6416,4
Из них СНГ	210,7	212,7	229,0
В том числе страны
Австрия	2,07	17,4	59,8
Великобритания	591,4	924,6	-62,4
Германия	63,93	65,2	74,2
Италия	375,72	312,87	306,6
Китай	248,61	387,8	195,0
Нидерланды	612,20	1768,2	1534,2
Польша	1,77	3,61	6,7
США	1105,5	2971,2	1125,5
Турция	109,5	92,1	105,4
Франция	161,26	275,67	774,7
Швейцария	630,49	235,6	103,4
Япония	96,08	178,53	331,4
Россия	198	200,6	223,0
Примечание: Статистический ежегодник Казахстана. Статистический сборник. \ Под ред. Б.Т. Султанова \ Агентство Республики Казахстан по статистике - Алматы, 2006. 488 с.

Согласно статистическим данным Национального Банка, в общем объеме прямых иностранных инвестиций 60% составляют инвестиции в добычу сырой нефти и газа (для сравнения: цветная металлургия - 10%, черная - 5%, газовая промышленность - 5%, пищевая промышленность - 5%).

Из рисунка 2 видно, что анализ динамики валового притока иностранных прямых инвестиций в Казахстан по видам экономической деятельности ярко констатирует активность в трех секторах республики: горнодобывающей, и в значительно меньшей степени обрабатывающей промышленности и сферы недвижимости [23].

Говоря о влиянии или роли инвестиций в экономике Республики Казахстан, нельзя однозначно говорить, что государству всегда выгодно привлекать иностранный капитал. С одной стороны, это дополнительный капитал, а с другой - это дополнительные обязательства. В современных условиях функционирования экономической системы Республики Казахстан постоянный приток иностранных инвестиций просто необходим. В соответствии с рисунком 3 инвестирование обычно проводится в следующих формах: льготные государственные займы; коммерческие кредиты; экспортные кредиты; субсидии и гранты; прямые, портфельные инвестиции.



Рисунок 2 - Динамика валового притока иностранных прямых инвестиций в РК по видам экономической активности

Практика привлечения и применения иностранных инвестиций в экономике Республики Казахстан выявила ряд позитивных и негативных последствий.

Правительство РК продает свои ресурсы иностранным инвесторам, ссылаясь на то, что нет собственных средств для их освоения. Действительно внутренних инвестиций в Республике Казахстан явно недостаточно. Как известно, у нас имеется множество разных сфер, куда просто необходимы капитальные вложения, а именно на развитие транспортной системы, строительства различных объектов, зданий и сооружений, системы коммуникации и т.д. Поэтому для стимулирования притока иностранных инвестиций в экономику РК были созданы и до сих пор предусмотрены "щадящие" условия, которые могут оказать на экономику Казахстана и негативное воздействие (низкие налоги, в сравнении с уровнем налогообложения в зарубежных государствах; экономия на природоохранных мероприятиях; практически неконтролируемое установление цен, процветание монополизма - "Казахтелеком", "Караганды-Жылу").

В условиях активного использования иностранных инвестиций в экономике государства, главной задачей для нашего Правительства является достижение баланса интересов двух сторон: иностранного инвестора и государства. Здесь важным является предусмотреть и защитить интересы, как инвестора, так и интересы государства.

Любому государству очень важно не попасть в зависимость от иностранных инвесторов (опыт Японии - помощь США). Поэтому оптимальным для государства является нахождение внутренних резервов, использование собственных источников финансирования. Отечественные инвестиции играют меньшую роль в социально-экономических процессах (по сравнению с иностранными) по причине низкого уровня производства. Сильная зависимость Республики Казахстан от иностранных инвесторов может привести к нежелательным для страны последствиям: в управлении иностранных инвесторов могут оказаться ключевые сферы и отрасли, будет нанесен ущерб национальным государственным интересам; из-за больших размеров кредитов страна может оказаться неплатежеспособной, соответственно неуплата долгов приведет к изоляции на международном финансовом рынке, а это, в сою очередь, может привести к экономической нестабильности. Важным документом при реализации внешнего заимствования выступает Стратегия развития Казахстана до 2030 года. В долгосрочном приоритете под №3: экономический рост, базирующийся на развитой рыночной экономике с высоким уровнем иностранных инвестиций, говорится, что в центре нашего первостепенного внимания по-прежнему остается защита иностранных инвестиций, и возможность репатриации прибыли. Такие отрасли, как разработка природных ресурсов, а также инфраструктура, коммуникации и информация имеют огромное значение для нашей экономики, т.к. развитие этих отраслей окажет воздействие не только на экономический рост, но и на социальную сферу, а также на скорейшую интеграцию Казахстана в Международное сообщество [24].



Рисунок 3 - Привлечение иностранного капитала в РК

Подытоживая все вышесказанное, можно отметить, что привлечение иностранных инвестиций в казахстанскую экономику, являющееся одним из необходимых условий экономического роста, требует значительных нормотворческих и организационных усилий как от республиканских и региональных властей, так и от отдельных предприятий и финансовых институтов. В целом эти усилия должны быть направлены на улучшение общего инвестиционного климата Казахстана, стабилизацию экономической и законодательной ситуации и создание эффективного экономического законодательства.

2.3 Участие отечественных инвесторов в экономике Казахстана

Отечественный инвестор - физическое лицо, постоянно проживающее в Республике Казахстан, и (или) юридическое лицо Республики Казахстан, осуществляющее инвестиции в Республике Казахстан.

Правовая поддержка отечественных инвесторов осуществляется Законом Республики Казахстан, принятым 8 января 2003 года, № 373-II "Об инвестициях", являющийся нормой на сегодняшний день.

Прежде всего, в Законе предусмотрены поддержка и стимулирование в равной степени как отечественных, так и иностранных инвесторов. Значительно сокращены сроки рассмотрения заявки (до тридцати рабочих дней) на предоставление инвестиционных преференций, упрощен порядок их предоставления. Также, нынешний закон не устанавливает минимальный предел объемов инвестиций, что расширяет сферу его применения, включая предприятия малого и среднего бизнеса, осуществляющие инвестиции в приоритетных видах деятельности.

Равенство иностранных и отечественных инвесторов справедливо при предоставлении гарантий от реквизиции и национализации, при осуществлении проверок государственными органами, при разрешении инвестиционных споров, при использовании доходов, а также возмещении вреда, причиненного действиями государственных органов и должностных лиц.

Отечественные инвесторы играют очень важную роль в развитии экономики Казахстана. Только наш инвестор осознает всю суть сложившихся проблем в области диверсификации экономики. Отечественный инвестор полностью понимает, что отраслям являющиеся приоритетными необходимы крупные капиталовложения (инвестиции), которые в результате обеспечат им конкурентоспособность на мировом уровне.

Отечественные инвесторы, в основном вкладывают свои средства в следующие отрасли:

- переработка нефти и нефтепродуктов;

- машиностроение;

- жилищное строительство;

- коммунальный сектор;

- экологические проекты.

За несколько лет около 200 отечественных компаний инвестируют приоритетные секторы экономики на сумму, эквивалентную двум миллиардам долларов США.

С сентября 1998 года по настоящее время до 80 процентов контрактов в приоритетных секторах экономики, а именно в инфраструктуру, перерабатывающую отрасль, в легкую промышленность, сельское хозяйство, социальную сферу, туризм, фармацевтику, Агентство по инвестициям заключило именно с отечественными инвесторами. По условиям только 65 контрактов в 2005 году было вложено более миллиарда долларов инвестиций, при этом было сохранено около 14 тысяч и создано более 13 тысяч новых рабочих мест.

По этому поводу можно привести множество примеров, например, Южно-Казахстанская область.

У региональных властей Южно-Казахстанской области работа иностранных инвесторов вызывает неоднозначные оценки, а работа отечественных инвесторов вызывает положительные и однозначные оценки. Но пока их по количеству меньше, чем иностранных. Наиболее крупным отечественным инвестором в регионе является один -- компания "БИПЭК АВТО". Она начала свою деятельность с продажи российских автомобилей, в результате этого без помощи государства построила автозавод "АЗИЯ АВТО". Отсюда взяла свое начало новая отрасль для Казахстана - автомобилестроение. На сегодняшний день автозавод занимается сборкой автомобилей "Нива" из российских комплектующих, но в перспективе стоит создания собственных машин.

Всего за год работы это предприятие выдало товарной продукции на 2,5 миллиарда тенге. При спаде объемов производства на титаномагниевом комбинате и Ульбинском металлургическом заводе в большей мере благодаря "АЗИИ АВТО" удалось обеспечить прирост валовой продукции промышленности региона.

Также "АЗИЯ АВТО" собирается начать программу по расширению сборки -- вкупе с "Нивами" выпускать и "Шкоды". А еще развить мощности по производству комплектующих не только для собственных нужд, но и стран таможенного союза.

Запуск совместного со "Шкодой" проекта по сборке в Усть-Каменогорске популярных чешских автомобилей позволит в течение ближайших двух лет осуществить запуск сварочно-окрасочного комплекса. И, таким образом, выйти на следующий этап развития отечественного автомобилестроения.

В 2004 году крупные инвестиции пробили себе дорогу и в коммунальный сектор. В области реализуется программа газификации Кызылорды, в выполнении которой принимает участие в роли инвесторов не только государство, но и отечественные компании, среди которых ОАО "ПетроКазахстан Кумколь Ресорсиз", СП "Казгермунай", АО "Казтрансгаз", АО "Сыр Куаты" и другие.

Самым крупным инвестором в области является ОАО "ПетроКазахстан Кумколь Ресорсиз". Капиталовложения компании за два последних года составили более 160 млн. долларов. Только в прошлом году компания построила нефтепровод высокого давления от месторождения Кумколь до нефтяного терминала в поселке Жосалы, благодаря чему открыла новый путь транспортировки нефти и получила возможность увеличить ее добычу. Вообще инвестиции в энергетический комплекс области позволят к 2007 году увеличить в 3,3 раза производство электроэнергии и довести объемы реализации электроэнергии и газа до 3 миллиардов тенге.

Инвестиции направляются и в экологические проекты. Например, инвестиционный проект "Регулирование русла реки Сырдарьи и Северного Аральского моря" стоит 86 миллионов долларов, и вот уже второй год идет его реализация. В 2006 году должны быть завершены последние работы по проекту, то есть, построен Малый Арал, что позволит резко изменить в лучшую сторону экологическую ситуацию и создать дополнительные благоприятные условия для развития сельскохозяйственного производства и социальной сферы.

Если не считать бюджетных инвестиций, то самыми крупными инвесторами на селе являются казахстанские компании ТОО "Шапагат Лтд", ТОО "Рис Казахстана" и ТОО "Томирис Лтд". В прошлом году их инвестиции в производство риса составили 3 миллиарда 483 миллиона тенге. Примерно столько же намерены они вложить и в этом. Кроме того, компания ТОО "Шапагат Лтд" строит в областном центре молочный завод. До этого инвесторы построили два современных рисоперерабатывающих предприятия. Они дали рисоводам все: от новейшей техники до удобрений и семян, чтобы крестьяне могли выращивать богатые урожаи.

Большие инвестиции запланированы по программе новой жилищной политики, и если до ее принятия средства в строительство жилья вкладывали организации, предприятия и жители области, то теперь к этому подключилось и государство.

Развитие малого бизнеса привело к расширению сфер его деятельности. Например, ТОО "Раим", занимающееся ресторанным бизнесом, открыло деревообрабатывающее предприятие. Строят предприятия в области и предприниматели из других регионов. Например, Алматинская компания ТОО "Химимпэкс" возвела в поселке Шиели завод по производству пластиковых труб, и оснастило его современнейшим оборудованием германской фирмы "Краусмаффей" [25].

Следующий пример - это город Алматы.

18 января 2006 года менее пяти минут продлился повторный аукцион по продаже знаменитой алматинской гостиницы "Казахстан", проведенный АО "КазТрансГаз". Собственником здания и земельного участка по адресу: проспект Достык, 52, 54, стало ТОО "Бурган" из Алматы, предложившее за них семь миллиардов 197 миллионов 700 тысяч тенге.

Как известно, на предыдущем аналогичном аукционе 22 декабря 2005 года с молотка ушла другая достопримечательность бывшей столицы республики -- гостиница "Алматы", которой тоже владел "КазТрансГаз". Тогда на торгах с участием трех компаний разгорелись нешуточные страсти. Стартовая цена лота в итоге выросла на 225 миллионов тенге и составила два миллиарда 299 миллионов 500 тысяч тенге. Победило алматинское ТОО "BNA Development". А по "Казахстану" конкурс был признан несостоявшимся. Видимо, к тому моменту потенциальные покупатели уже "выдохлись".

И вот вторая попытка. Условия аукциона остались прежними -- английский метод торгов (на повышение цены) при шаге в 25 миллионов тенге. В борьбу на этот раз включились лишь два товарищества -- "Бурган" и корпорация "Лион-Инвест". Несмотря на то, что покупатели были не столь активны, начальная стоимость гостиницы подскочила на 100 миллионов тенге. Как отметил вице-президент "Бургана" Еркинжан Турганалиев, цена нынешнего лота беспрецедентно высокая. И все же с учетом привлекательности объекта, располагающегося в самом центре Алматы и являющегося, без сомнения, одним из украшений города, принято решение сделать такую покупку, для чего, помимо собственных оборотных средств, понадобились и кредитные.

Директор ТОО Бауржан Ахметов сообщил, что компания работает на отечественном рынке несколько лет. Ее профиль -- гостиничный бизнес, в частности, имеется отель в Атырау, и финансы. В ремонт здания "Казахстана" отечественные инвесторы намерены вложить пять-шесть миллионов долларов. Затем по плану -- обучение персонала и доведение сервиса до уровня "пяти звезд". Название гостиницы, вероятнее всего, не изменится.

Первый заместитель председателя Комитета государственного имущества и приватизации Министерства финансов и заместитель председателя конкурсной комиссии, в составе которой депутаты Парламента и представители общественности, Эдуард Утепов выразил надежду, что с приходом новых хозяев гостиница "Казахстан" получит второе рождение. При этом инвесторам нельзя забывать, что она включена в алматинский список памятников истории и культуры местного значения [26].

Также у Казахстана есть возможность заполучить акции хорватской нефтяной компании. Такие перспективы для отечественных инвесторов открыл прошедший в Астане бизнес-форум на тему казахстанско-хорватского торгового и делового сотрудничества.

Мероприятие проходило в рамках визита в нашу страну предпринимательской делегации во главе с заместителем премьер-министра Республики Хорватия Дамиром Поланчецем. Зарубежную сторону представляли крупные компании, лидирующие в области строительства, фармацевтики, пищевой и нефтяной промышленности. Хорватские бизнесмены, сообщили, что заинтересованы в расширении собственного рынка сбыта и трансферте технологий.

Вместе с тем Хорватия не ограничивается одним лишь "поиском работы", но и рассчитывает на интенсивное сотрудничество с казахстанскими инвесторами.

В частности, предложение вице-премьера касалось наиболее выгодной для ведения бизнеса туристической отрасли. По словам Дамира Поланчеца, двадцать процентов ВВП страны составляет активно развивающаяся индустрия туризма.

Только в прошлом году маленькое государство с населением чуть больше четырех миллионов посетили десять миллионов иностранных путешественников. А совокупный доход от туристической деятельности составил шесть миллиардов евро.

И все же для Казахстана важнее взаимодействие в нефтегазовой отрасли. Сейчас Хорватия переживает вторую фазу приватизации нефтяной промышленности. Поэтому отечественные инвесторы не теряют надежды войти в долю. К слову, желание казахстанских компаний официальный Загреб приветствует и даже утверждает, что заинтересован в нашем присутствии.

Для укрепления деловых отношений и улучшения взаимного товарооборота зарубежные бизнесмены привезли с собой несколько проектов.

Так, солидный хорватский застройщик уже ведет переговоры по строительству в Казахстане крупного больничного центра. Другая известная компания планирует участвовать в строительстве местных электросетей и, кроме того, предполагает открыть у нас собственное производство.

Предприятия пищевой и фармакологической промышленности выступили с предложением по совместной организации бизнеса.

К примеру, от казахстанского фонда "Казына" потребуются инвестиции, взамен хорваты обязуются обеспечить нас группой ведущих специалистов и экспертов в нужной нам отрасли, которые могли бы содействовать в выборе технологии, производстве товаров.

Учитывая, что по развитию пищевой индустрии и выпуску лекарств Хорватия занимает ведущее место среди стран Европы, то опыт иностранных партнеров может оказаться для нас весьма ценным.

По итогам встреч стороны договорились подписать ряд двусторонних документов между АО "Фонд устойчивого развития "Казына" и Хорватским банком реконструкции и развития, Агентством для продвижения инвестиций и Фондом приватизации [27].

7 декабря 2002 года в Казахстане запущен новый металлургический завод ТОО "Кастинг". Производство непрерывного литья и сортового проката создано на базе цеха бывшего Павлодарского тракторного завода. Металлолом, уходивший прежде за границу как сырье, теперь перерабатывается на "Кастинге" и импортируется в другие страны. Первая партия стального проката уже отправлена в Иран и другим зарубежным заказчикам. До конца 2002 г. завод выпустил 100 тыс. тонн проката, а в 2003 г. - вышел на проектную мощность в 700 тыс. тонн. Общая стоимость нового предприятия - 40 млн. долл.[28]. 25 млн. долларов вложило ТОО "Кастинг" в развитие своего металлургического завода в Павлодаре в 2004 году.

Весной 2004 году здесь ввелся в эксплуатацию прокатный стан для производства строительной арматуры. В планах - изготовление труб большого диаметра для нефтегазовой отрасли и выпуск проволоки. На заводе будет установлено 26 мостовых кранов грузоподъемностью от 5 до 20 тонн. Павлодарский филиал ТОО "Кастинг" образован на базе бывших сталелитейных цехов тракторного завода менее трех лет назад. Как сообщил директор этого предприятия Анатолий Абдрахманов, сегодня на заводе действуют три 25-тонные электроплавильные печи, машина непрерывной разливки стали, прокатный стан по выпуску мелющих шаров и стержней для горнометаллургической отрасли.

Мощность действующего производства - 300 тысяч тонн продукции, а проектная - один миллион тонн литья в год. На "Кастинге" работают 1600 человек, к концу года коллектив увеличится на 700 рабочих и специалистов. Павлодарский металлургический завод - первое сталелитейное предприятие в Казахстане, финансируемое отечественными инвесторами. За три года здесь освоено более восьми млрд. тенге [29].

Наши отечественные инвесторы вкладывают свои инвестиции и в другие страны.

Отечественные строительные компании уже давно реализуют масштабные проекты в Москве, например, компания "Capital Partners" возводит отель "Ritz Carlton" на месте "Интуриста", торговый комплекс рядом с метро "Войковская" и два крупных складских комплекса в Подмосковье [30].

Также к отечественным инвесторам в Казахстане относятся коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды. Инвестиционная роль этих институтов заключается в:

- перемещении денежных средств из традиционных областей в новые, более эффективные, посредством аккумулирования свободных денежных ресурсов, информирования инвесторов о методах эффективного использования средств, управления рисками, расширения услуг по страхованию рисков, специализации операций;

- стимулирование потребительской активности и инвестиционного спроса путём организации новых предприятий и участия в управлении ими, улучшения системы кредитования.

Рассмотрим инвестиционную деятельность Накопительного Пенсионного фонда (НПФ). На конец 2005 года пенсионные накопления вкладчиков составили 648,6 млрд. тенге, а доля чистого инвестиционного дохода в общей сумме пенсионных накоплений составляет 23,9%.

За несколько лет своего существования НПФ собрали значительные финансовые средства. Так, если на конец 1998 г. пенсионные накопления в государственных и негосударственных НПФ оценивались в 23,5 млрд. тенге, то к началу 2001 г. они составили 112,6 млрд. тенге. Но постепенное увеличение активов НПФ не создавало прецедента "инвестиционного бума". Основным направлением приложения пенсионных активов стали государственные ценные бумаги (таблица 8). С начала 2000 г. наблюдалось снижение доли государственных ценных бумаг в пенсионных активах, что стало следствием понижения доходности ГЦБ и сокращение их выпуска.

Из таблицы 8 видно, что доля инвестиций в государственные ценные бумаги в 2006 г. снизилась на 35% по сравнению с 2001г, в результате этого доля инвестиций в иностранные ценные бумаги увеличилась на 2,5%. Также в 2006 г. доля инвестиции в облигации и акции эмитентов листинга "А" KASE значительно увеличилась. НПФ вкладывают свои инвестиции и в золото.

Из-за недостатка отечественных корпоративных бумаг пенсионные фонды вынуждены искать иные объекты инвестирования, которые, как правило, расположены за рубежом. Отечественные пенсионные фонды ежегодно наращивают объемы инвестирования зарубежных компаний. Если на начало 2000 г. доля ценных бумаг иностранных корпораций в инвестиционном портфеле составляла 1,17%, то на конец 2001 г. она возросла до 7,03%, а в 2006 г. до 9,64%. Таким образом, основной причиной низкого инвестирования отечественных проектов является отсутствие их ценных бумаг [31].

Таблица 8 - Структура инвестиционного портфеля накопительных пенсионных фондов

	Доля инвестиций в процентах на:
	01.01.2000	01.01.2001	01.12.2001	01.06.2006
Инвестиции, всего	100	100	100	100
в государственные ценные бумаги	94,97	74,77	62,58	27,6
в ЦБ международных финансовых организаций и иностранных эмитентов	1,17	6,68	7,03	9,64
в облигации и акции эмитентов листинга "А" KASE	2,08	15,93	21,07	43,17
Вклады в Нацбанке и банки второго уровня	1,78	2,62	9,32	17,62
Аффинированное золото	-	-	-	1,08
Примечание: Рынок ценных бумаг Казахстана. 200, 2001; Рынок ценных бумаг Казахстана. -2006. -№14.- с. 42-43.

Специалисты связывают это с разными причинами, важнейшие из которых - неразвитость казахстанского фондового рынка, дефицит по-настоящему надежных и доходных ценных бумаг, в том числе бумаг акционерных обществ и национальных компаний, серьезные ограничения, которые накладывает на управление активами пенсионных фондов существующее законодательство и ряд других.

Анализ ситуации показывает, что в коренной модернизации нуждается вся система внутреннего фондового рынка, и что беды и проблемы пенсионных фондов сегодня логически вытекают из недостатков ее эмитентов и инвесторов.

Пенсионные фонды давно уже поднимают вопрос о возможностях выпуска муниципальных ценных бумаг, которые могли бы стать еще одним объектом их инвестирования.

Но Министерство финансов осторожничает, поскольку это должно напрямую увязываться с бюджетами разных уровней, взаимными финансовыми обязательствами разных муниципалитетов и государства, с субвенциями дотационным регионам и изъятиями средств у благополучных в финансовом отношении [32].

Во всем мире наибольший интерес для инвесторов представляют корпоративные акции высокой категории надежности. На нашем рынке таких бумаг, как листинг "А" Казахстанской фондовой биржи - очень мало.

Для решения этих проблем Правительству неоднократно предлагали выпустить проектные облигации, в которые фонды могли бы инвестировать свои растущие средства. Проектные облигации - это долговые бумаги под конкретный проект. Таким проектом может стать строительство промышленного предприятия или инфраструктурного объекта. Бумаги эмитируются в объеме, необходимом для получения средств на строительство, объект строится, продается, и фонды получают свои деньги с оговоренным процентом прибыли. Стать эмитентом таких бумаг выгодно, прежде всего, государству, ведь оно сможет получить относительно дешевые средства на 10-15 лет. Пенсионные фонды вполне устроит процент доходности, лишь ненамного превышающий инфляцию. В выигрыше окажется и отрасль, куда эти средства будут вложены на таких выгодных условиях, и вся страна [33].

Инвестиционный фонд Казахстана является одним из государственных институтов развития Республики Казахстан. Деятельность Фонда началась в июле 2003 года. Организационно-правовая форма - акционерное общество со стопроцентным участием государства в уставном капитале. Размер уставного капитала - 37,9 миллиардов тенге, или 296 млн. долларов США, в последующем планируется его поэтапное увеличение.

Цель Фонда - оказание финансовой поддержки инициативам частного сектора по созданию конкурентоспособных производств в несырьевом секторе экономики путем участия в уставных капиталах вновь создаваемых и действующих организаций.

Задачи:

- осуществление инвестиций в уставные капиталы вновь создаваемых, а также действующих организаций, производящих углубленную переработку сырья и материалов, выпускающих конкурентоспособную продукцию с использованием новых технологий, а также оказывающих производственные услуги перспективным организациям, осуществляющим свою деятельность в промышленности;

- стимулирование частных инвестиций в несырьевой сектор экономики посредством софинансирования Фондом инвестиционных проектов (осуществления инвестиций в уставные капиталы организаций) и участия в управлении этими проектами;

- содействие повышению инвестиционной активности казахстанских организаций за рубежом посредством совместного финансирования инвестиционных проектов за пределами Республики Казахстан, обеспечивающих производственную кооперацию между отечественными и зарубежными организациями, развивающими дополняющие, смежные производства.

На основании анализа тенденций развития отраслей в Казахстане и в других странах мира были определены приоритетные направления инвестирования, имеющие целью создание конкурентоспособных отраслей и кластеров, а именно:

- Переработка сельскохозяйственной продукции (агропромышленный комплекс, включая консервную, шерсте- и хлопкоперерабатывающую промышленность и др. отрасли);

- Промышленность строительных материалов (начиная от базовых и вплоть до производства отделочных и облицовочных строительных материалов);

- Стекольная промышленность;

- Химическая и нефтехимическая промышленность;

- Металлургия;

- Машиностроение;

- Лесная и деревообрабатывающая промышленность;

- Рыбная промышленность;

- Инфраструктура (энергетическая и транспортная).

В настоящее время акцент в деятельности Фонда перенесен на поэтапное финансирование крупных и важных перспективных проектов, которые имеют структурообразующее значение, и будут способствовать созданию новых и пополнению складывающихся экономических кластеров (Приложение Г) [34].

В финансируемых проектах Инвестиционного фонда наибольшее внимание обращено на следующие отрасли: строительство, обрабатывающая и перерабатывающая промышленность, агропромышленный комплекс, легкая и пищевая промышленность, расширение производства косметики и бытовой химии, инновации.

Инновационный фонд призван стимулировать венчурную функцию рыночной экономики, которая в полной мере присутствует даже не во всех развитых странах. Эта функция особенно важна для создания и развития высокотехнологичных отраслей экономики, таких, как информационный сектор, электроника, биотехнология и др. Таким образом, главной целью деятельности фонда должно стать содействие росту инновационной активности, развитию высокотехнологичных и наукоемких производств.

В целях повышения технологической конкурентоспособности отечественного производства Инновационный фонд осуществляет инвестиции в новые и существующие компании на начальной стадии коммерциализации инновации (стадия стартового финансирования) и компании, которым требуются дополнительные инвестиции для расширения объемов инновационной продукции (работ, услуг), выхода на международные рынки (стадии начального и/или быстрого расширения).

Основными условиями инвестирования являются:

- инвестиционный проект соответствует приоритетам индустриально-инновационной политики Республики Казахстан;

- проект направлен на создание нового вида наукоемкой продукции (работ, услуг), либо повышение ее технического уровня, внедрение новых и совершенствование применяемых технологий;

- проект является коммерчески привлекательным (в том числе у инновации существует высокий потенциал роста рыночной ниши);

- наличие стратегического инвестора.

Кроме того, Фонд предоставляет гранты на опытно-конструкторские работы (ОКР), направленные на проведение опытно-конструкторских, испытательных работ, обеспечивающих передачу результатов прикладных научно-исследовательских работ (НИР) в производство и нацеленных на получение продукта (опытного образца) с признаками новизны, изобретательности, оригинальности и коммерческого применения.

Деятельность Фонда направлена на создание в долгосрочной перспективе новых высотехнологичных направлений, как ядерная энергетика, альтернативная энергетика, биотехнологии, космические технологии, а также на развитие в данный момент существующих отраслей, такие как биотехнологии и фармацевтика, информационные технологии, технологии для нефтегазового сектора, технологии для пищевой промышленности, путем трансферта и внедрения передовых технологий [35].

Национальный фонд (НФ) Казахстана был создан в 2000 году в соответствии с указом Президента Казахстана. Главные функции фонда - стабилизационная и сберегательная. В условиях перехода на траекторию устойчивого развития этих функций недостаточно. Следует придать НФ инвестиционную функцию - инвестирование на возвратной основе крупных проектов с большим мультипликативным эффектом. Внесение изменений и дополнений в закон будет содействовать реализации стратегии индустриально-инновационного развития, повысит эффективность использования доходов страны от сырьевого сектора экономики, а также обеспечит прозрачность взаимоотношений добывающих компаний и Правительства страны, усилит их подконтрольность обществу.

Сторонники инвестиций средств НФ в отечественную экономику взамен на вкладывание средств в ценные бумаги иностранных государств приводят аргумент: доходность вложенных за рубежом средств фонда составила не более двух процентов, тогда как процентные ставки по кредитам внутри Казахстана составляют не менее 9 процентов. При этом забывается такой факт, что хранение денег будущего поколения и стабилизационных денег в ценных бумагах развитых государств обусловлено высокой гарантией их сохранности.

Не менее актуален вопрос о том, сможет ли само государство гарантировать, что инвестиции НФ будут эффективными как с точки зрения производственного развития, так и возвратности этих средств. Во всяком случае, отечественные эксперты и аналитики не сбрасывают со счетов и этот аргумент [36].

Подводя итог всему вышесказанному можно с уверенностью сказать, что наш отечественный инвестор не остается в стороне и принимает активное участие в развитии экономики и интеграции Казахстана в мировое сообщество. Несомненно, то, что отечественные инвестиции - это более эффективный способ поднятия отстающих отраслей, т.к. инвестор работает во благо своего государства, способствует его экономическому росту, создает дополнительные рабочие места, а вследствие этого повышается уровень жизни населения.

3 ПУТИ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

3.1 Совершенствование инвестиционной политики РК в условиях дальнейшей диверсификации и повышения конкурентоспособности экономики Казахстана

Как известно, развернувшийся в современном мире процесс глобализации в экономике, политике, социальной сфере и технологиях выдвигает перед государствами, особенно такими молодыми, как наше, новые вызовы, которые требуют своевременного осмысления, разумных и взвешенных подходов для определения дальнейшего вектора развития. Сейчас перед нашей страной стоит амбициозная цель - войти в число 50 наиболее конкурентоспособных государств мира. И этот путь стратегического развития ведет Казахстан к прогрессу, процветанию, к национальному успеху [37].

28 февраля Президент Республики Казахстан Нурсултан Назарбаев в своем Послании народу страны определил новые стратегические задачи в государственной политике, а именно диверсификация экономики и развитие несырьевого сектора.

"У Правительства должна быть своя генеральная стратегия реализации "прорывных" инвестиционных проектов в приоритетных несырьевых секторах экономики.

Настала пора с учетом новых экономических условий и приоритетов оценить эффективность реализации Стратегии индустриально-инновационного развития.

Необходимо также сформулировать требования и рекомендации по формированию планов индустриальной диверсификации. От пилотного финансирования отдельных проектов пора переходить к масштабному финансированию диверсификации" - подчеркнул в своем Послании Глава государства [38].

Реализация этих задач должна сопровождаться значительным вливанием иностранного капитала. И, прежде всего, ведущих мировых компаний, специализирующихся в производстве продукции несырьевых секторов, обладателей мировых брендов и ноу-хау. Исходя из этого, Правительство предпринимает все меры для совершенствования "business environment" в части улучшения инвестиционного законодательства, создания необходимой институциональной и финансовой инфраструктуры. Все это сформирует более конкурентоспособный инвестиционный климат.

Доля обрабатывающей промышленности в структуре привлеченных инвестиций все еще мала -- 6,5 процента от валового притока. Потому работу по совершенствованию инвестиционного климата следует сосредоточить на повышении привлекательности обрабатывающего сектора.

В настоящее время отрасли обрабатывающей промышленности, и тем более инновационного сектора, остаются непривлекательными для частных инвесторов. Поэтому важной задачей государства является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения частных инвестиций в обрабатывающие отрасли экономики.

Кроме того, инвестиционная политика государства после определения потенциала каждого из производств должна сконцентрировать усилия на более узком участке несырьевого сектора экономии Казахстана. Только в этом случае возможно появление нескольких новых мощных отраслей способных в долгосрочной перспективе вместе с добывающим сектором составить основу казахстанской экономики.

Другими словами, инвестиционные и административные ресурсы государства ограничены, и распыление всех ресурсов на большое количество отраслей может привести лишь к появлению ряда среднеразвитых отраслей с высокой добавленной стоимостью, но с относительно невысоким уровнем конкурентоспособности в международном масштабе.

В качестве экономических рычагов стимулирования процесса привлечения частных инвестиций инвесторам, осуществляющим вложения в фиксированные активы предприятий в приоритетных видах деятельности, следует использовать инвестиционные налоговые преференции, государственные натуральные гранты и ряд гарантий, предоставляемых в соответствии с Законом Республики Казахстан "Об инвестициях". Однако предусматриваемые законодательством преференции не в состоянии оказать должный эффект на развитие отраслей индустриально-инновационного сектора вследствие несопоставимости предоставляемых льгот с коммерческой непривлекательностью данных отраслей. В этой связи необходимо дополнить их мерами фискальной политики. Важной является работа по совершенствованию существующей нормативной правовой базы, регулирующей систему предоставления льгот и преференций.

Применение экономических рычагов должно дополнятся мероприятиями организационного характера. Объем и качество предоставления информации об инвестиционных возможностях РК и ее регионов оказывают значительное влияние на принятие решения со стороны инвесторов о вложении капиталов в экономику страны. В этой связи в рамках проводимой работы по презентации инвестиционных возможностей должен быть сделан упор на развитие отраслей индустриально-инновационного сектора. В соответствии со стратегией индустриально-инновационного развития предполагается организовать работу по созданию информационно-консультативных центров непосредственно в регионах, оказывающих услуги, как потенциальным инвесторам, так и непосредственно предприятиям по идентификации и разработке инвестиционных проектов, способных заинтересовать частного инвестора.

Помимо осуществления информационно-презентационных мероприятий необходимо переходить к проведению более активного диалога с инвесторами, в особенности с транснациональными компаниями, в части совместной реализации крупных инвестиционных проектов индустриально-инновационного развития. Государство как собственник данных компаний в стратегических отраслях экономики должно активно вовлекать их ресурсы в развитие высокотехнологичных производств в несырьевом секторе и в качестве инвесторов, и в качестве потребителей продукции.

Кроме того, в целях повышения инвестиционной привлекательности приоритетных производств будут предприняты меры, направленные на:

- усиление защиты прав миноритарных акционеров и повышение эффективности корпоративного управления;

- введение упрощенной системы регистрации предприятий;

- создание транспарентной системы лицензирования видов деятельности;

- ускорение перехода предприятий на международные стандарты финансовой отчетности.

Источниками государственных инвестиций должны оставаться отрасли, которые создают интеллектуальную и инфраструктурную основу для развития экономики страны. Бюджетные инвестиции будут направляться на развитие необходимой базовой и социальной инфраструктуры, наличие которой выступает важным дополнительным условием становления высокотехнологичных производств, и будет способствовать усилению деловой и инвестиционной активности в регионах.

Направление бюджетных инвестиций непосредственно в отрасли индустриально-инновационного сектора будет осуществляться через существующие и создаваемые государственные финансовые организации развития, основной деятельностью которых будет привлечение средств на внешнем и внутреннем рынках ссудного капитала, а также средств институциональных инвесторов для финансирования инвестиционных проектов в приоритетных отраслях экономики.

В области внешней торговли инвестиционная политика Казахстана должна быть направлена на создание механизмов кредитования и страхования экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью. В этой связи в Казахстане прорывом в развитии экспорториентированного производства стало создание государственной системы страхования экспортных кредитов. Постановление Правительства Республики Казахстан в апреле 2003 г. создано АО "Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов и инвестиций". Целью ее деятельности является содействие увеличению диапазона торговых сделок и потока инвестиций казахстанских производителей посредством страхования инвестиций и предоставления экспортных кредитов, что связано с продвижением отечественных товаров и инвестиций на внешние рынки.

Для поддержки государством отечественных производителей, активно участвующих в инвестиционном процессе, предоставляется необходимым стимулирование ввоза высокотехнологичных инвестиционных товаров; применение антидемпинговых, компенсационных и защитных мер; создание равных конкурентных условий на внутреннем рынке.

Должны быть улучшены система налогообложения экспортно-импортных операций, тарифные и нетарифные меры регулирования внешней торговли, разработаны процедуры, способствующие предотвращению проникновения на рынок Казахстана импортной продукции, наносящий ущерб казахстанским товаропроизводителям.

Следует осуществлять жесткий мониторинг за выполнением контрактных обязательств по предприятиям, переданным в управление иностранным и отечественным инвесторам.

В рамках государственной инновационной политики необходимо проводить исследования с использованием "банка" технических возможностей Казахстана по выявлению производств, которые экономически целесообразно восстановить, и бесперспективны предприятий. К указанным предприятиям следует применять механизмы ускоренного банкротства и перепрофилирования деятельности на выпуск конкурентоспособной продукции [11].

Одним из действенных инструментов государственной инвестиционной политики во всем мире служит создание и функционирование свободных экономических зон (далее -- СЭЗ). Главной задачей СЭЗ является быстрое включение страны в международное разделение труда.

Рассмотрим особенности создания СЭЗ за рубежом.

Успех китайских СЭЗ основан на факторах, присущих только данной стране: удобное географическое положение СЭЗ в быстрорастущем регионе Юго-Восточной Азии; первоначальное освоение территорий зон и создание их современной инфраструктуры за счет масштабных государственных капиталовложений и субсидий; предоставление администрациям СЭЗ и местным органам власти права проведения кардинально новой, более либеральной экономической политики по сравнению с остальной территорией государства, а также огромные гарантии, налоговые льготы и налоговые "каникулы"; доступ к более дешевым, чем в развитых странах, воспроизводственным ресурсам; возможность использования территории СЭЗ как таможенной и транзитной зоны для дальнейшего перемещения торговых потоков; наличие емкого внутреннего рынка и возможность использования иностранными инвесторами так называемого "эффекта масштаба" при первоначальном вложении капитала и мн. др.

В Китае функционируют следующие виды открытых территорий:

- особые экономические зоны (Шеньчжень, Чжухай, Шантоу, Сямынь);

- зоны технико-экономического развития (32 зоны);

- зоны развития высокой техники (52 зоны);

- зоны беспошлинной торговли и открытых приграничных городов (12 зон);

- зоны отдыха (11 зон).

Также интересен опыт Чешской Республики в привлечении и использовании инвестиций, где создаются и функционируют промышленные зоны. Так, за период с 1998 по 2005 г. в Чехии было создано 53 промышленные зоны. В начале 1990-х гг. в ходе экономических реформ регион переживал трудности в своих основных отраслях: угледобывающей, металлургической, нефтеперерабатывающей, химической и др. Мощный приток прямых иностранных инвестиций путем создания промышленных зон позволил восстановить традиционные отрасли и начать производство конкурентоспособной продукции в таких отраслях, как пищевая, автомобилестроительная, фармацевтическая и др. При этом отличительной особенностью чешских промышленных зон является наличие крупных стратегических инвесторов, в которых заинтересованы местные органы власти. Правительство финансирует частично или полностью создание современной инфраструктуры, от первоклассных транспортных магистралей до коммуникационных систем, а Чешское инвестиционное агентство оказывает иностранным инвесторам полный спектр информационно-сопроводительных услуг.

Такой инструмент инвестиционной политики, как создание СЭЗ, использоваться и у нас в стране. Яркими примерами тому служат создание и развитие СЭЗ: г. Астана, "Информационный Технологический парк" и "Морской порт Актау". В 2006 году планировалось создание еще одной СЭЗ в Атырауской области - "Национальный индустриальный нефтехимический парк".

Начиная с января 2004 года согласно Налоговому Кодексу Республики Казахстан, предоставляется ряд налоговых преференций предприятиям, осуществляющим свою деятельность на территории выше упомянутых СЭЗ. Данные налоговые преференции включают освобождение от уплаты корпоративного подоходного налога в размере от 50 до 100% в зависимости от СЭЗ на период не более пяти лет, а также освобождение от уплаты налога на землю и собственность.

Налоговый Кодекс РК обеспечивает ряд освобождений от налоговых обязательств на 5-10 летний период и компаниям нефтехимического профиля.

До вступления в силу изменений 2004 года, Казахстанский Налоговый Кодекс позволял достаточно гибко определять налоговый режим в целях реализации проектов, в частности это касается капитальных затрат и транспортных издержек. К примеру, налогообложение месторождений с ограниченными запасами прировняло его прибыльность к ряду дорогостоящих, оффшорных проектов (таблица 9).

Таблица 9 - Сравнительный обзор ставок государственного налогообложения

	Режим до вступления в силу налогового кодекса 2004 года	Режим после вступления в силу налогового кодекса 2004 года
	Налог\Рояльти	PSA	Налог\Рояльти	PSA
Великобритания	40%		40%
Канада	53%		53%
Австралия	56%		56%
Бразилия	56%		56%
Казахстан		68%	77%	98%
Россия	70%		70%
Аргентина	74%
Норвегия	81%		81%
Примечание: Заборцева Е. Реструктуризация инвестиционной политики Республики Казахстан в процессе реализации стратегии индустриально-инновационного развития экономики // Экономика и статистика. - 2006. - №4. - с. 91-95.

Текущие ставки режимов 2004 и 2005 гг. могут быть наглядно смоделированы в виде итоговой сводной таблицы 10:

Таблица 10 - Текущие ставки налоговых режимов 2004 и 2005 гг.

	PSA	Налог\Рояльти
IRR (норма прибыли внутри страны)	2,57%-6,29%	7,4%-9,27%
USD\bbl (NPV)	$27-$69
Государственное потребление	98%-211%	95%-153%
Примечание: Заборцева Е. Реструктуризация инвестиционной политики Республики Казахстан в процессе реализации стратегии индустриально-инновационного развития экономики // Экономика и статистика. - 2006. - №4. - с. 91-95.

Имеет смысл отдельно акцентировать, что с учетом перспектив экономического развития Казахстана формируются интересы профессиональных участников национального финансового рынка. В данной связи актуально расширение международного сотрудничества в рамках государственных финансовых структур. Так, в частности, Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций активно участвует в работе следующих отраслевых органов: Совета руководителей центральных национальных банков государств - участников договора об учреждении ЕврАзЭС, Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ. В 2006 году продолжалась оптимизация финансовых процедур с учетом международной практики, стандартов Европейского Союза по регулированию и надзору финансовых организаций на консолидированной основе, по совершенствованию механизмов дистанционного надзора, а также по внедрению международных стандартов надзора Базельского комитета по банковскому надзору.

Стратегия индустриально-инновационого развития Республики Казахстан до 2015 подразумевает реструктуризацию существующей экономической политики, в целях сбалансированного динамического развития всех секторов экономики государства.

В рамках проекта "J.E. Austin associates Inc" проанализированы все обрабатывающие отрасли и подотрасли экономики (около 237 отраслей и сегментов). На сегодня завешен первый этап проекта и отобраны 23 отрасли, имеющие внутренние активы и потенциал конкурентоспособности.

Активная роль в новой инвестиционной политики государства отведена финансовым и сервисным институтам развития, совокупный уставный капитал которых на 1 января 2006 года составлял более 1 млрд. долларов США.

Сегодня портфель инвестиционных проектов институтов состоит из 134 одобренных финансированию проектов на общую сумму около 4 млрд. долларов США, с участие институтов развития - 1,5 млрд. долларов.

В целях дальнейшего повышения эффективности деятельности институтов развития и координации реализации системообразующих проектов в Казахстане 6 апреля 2006 года создан АО "Фонд устойчивого развития "Казына"", который будет объединять все вышеуказанные институты развития.

Банк Развития финансирует несколько проектов по созданию текстильного кластера в Южно-Казахстанской области, а также развивает Актауский морской международный торговый порт. Оба эти проекты готовы привлечь иностранные инвестиции на выгодных условиях.

Национальный инновационный фонд создал 5 казахстанских венчурных фондов, с объемом капитализации 100 млн. долларов США. Он участвует также в четырех зарубежных венчурных фондах: Европейском, Американском, Центрально-Азиатском и Малазийском с объемом капитализации 0,5 млрд. долларов США.

Инвестиционный фонд Казахстана наряду с отечественными проектами преступил к финансированию международных проектов в Китае, России и Кыргызстане. В последние годы можно также отметить и общее увеличение инвестиций РК за рубеж (таблица 11).

Таблица 11 - Прямые инвестиции Республики Казахстан за границу (млн. долларов)

	31.12.2000	31.12.2004	31.03.2006
Прямые инвестиции за границу	16	316	-289
Портфельные инвестиции	70	5903	11965
Другие инвестиции	924	8907	13439
Примечание: Социально-Экономическое развитие РК в 2005г. - А.: Агентство РК по статистике, 2006.

В структуре инвестиций по странам следует отметить рост официально подтвержденных инвестиций в проекты на территории СНГ. В частности, можно выделить Грузию, Азербайджан и Киргизию. Так, на начало 2006 года казахстанские инвестиции в Грузию составляли около 300 млн. долларов, к концу же 2006 года планировалась реализация проектов на сумму в 1 млрд. долларов США.

Многими авторитетными международными институтами, в числе которых МВФ, отмечаются ряд позитивных шагов правительства РК в направлении улучшения инвестиционного климата и системы государственного управления экономикой. В частности, крайне приоритетным считаются реализация инициативы прозрачности в добывающих секторах экономики, а также корректировка существующей антимонопольной и антикоррупционной базы.

Принятие ряда востребованных процессуальных норм и положений в течение 2005 года, по всей видимости, явилось одной из основных причин снижения риска дебиторской задолженности республики. Данный позитивный результат способствовал детализированному рассмотрению Правительством в целях последующего принятия ряда законодательных положений, регулирующих аспекты инвестиционной деятельности в государстве. В их числе дальнейшие аспекты реализации ипотечной программы, кредитования в иностранной валюте, а также улучшение мониторинга за сроками погашения внешних обязательств банков.

Перспективы роста и конкурентоспособности нефтяного сектора экономики могут быть значительно усилены в результате интенсификации структурных реформ. Здесь, в частности, целесообразно выделить необходимость вступления в ВТО, реформирование ряда государственных структур, усиление региональной торговли, включая и заключение сопутствующих административных соглашений, которые приведут к снижению торговых издержек.