Финансовое состояние предприятия и возможные пути его улучшения

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели [36].

Следует отметить, что одним из принципов организации анализа на предприятии является обеспечение экономичности, оперативности и эффективности самого аналитического процесса, т.е. выполнение наиболее полного и всестороннего исследования при минимуме затрат на его проведение. С этой целью при его проведении должны широко использоваться новейшие методики анализа, компьютерные технологии обработки информации, рациональные методы сбора и хранения информации.

Учитывая особенности функционирования рынка (субъективность интересов различных участников рыночного процесса, подвижность параметров производства и сбыта продукции, конкуренция производителей аналогичных товаров), следует отметить, что возможности способа развития производства и выбор наилучшего варианта зависят от рыночной конъюнктуры. Переход к рынку обуславливает важность разработки единых подходов к измерению затрат и результатов для отбора и реализации подлинно эффективных решений на всех уровнях управления производством, которые превращают расчет экономической эффективности из формальной хозяйственной процедуры в жизненную необходимость [17].

Следует также отметить, что отрасль, находится под особым присмотром государства, так как от эффективности ее деятельности зависит продовольственная безопасность страны. Кроме того, она характеризуется высоким уровнем конкуренции, как со стороны резидентов, так и нерезидентов нашей страны.

В настоящее время экономическое состояние ряда предприятий не достаточно стабильное и благоприятное. Перед субъектами экономики стоит вопрос об улучшении управления экономикой, чтобы повысить эффективность своей деятельности и преодолеть имеющиеся в настоящее время проблемы. В этом плане важную роль имеет совершенствование управления финансами, современная методика экономической оценки финансового состояния и разработка направлений укрепления его положения [35].

Актуальность выбранной темы настоящей работы обусловлена необходимостью изучения теоретических и методологических аспектов анализа финансового состояния, в целях повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, в получение кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденты - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъектуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования играют финансы. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации экономической политики. Вот почему сегодня, как никогда, важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в особенностях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития предприятия. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия.

Учитывая вышесказанное, тема данной работы актуальна и представляет интерес для дальнейшего исследования.

Цель данной дипломной работы заключается в изучении методов анализа и структуры финансового состояния, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций по совершенствованию финансового состояния и выводов.

Основной задачей дипломной работы является разработка путей повышения финансового положения предприятия:

- рассмотрение теоретических аспектов анализа финансового состояния предприятия;

- изучение организационно - экономической характеристики предприятия ЗАО «Ресурс»;

- оценка финансовое состояния предприятия ( оценка имущественного состояния предприятия; определение показателей финансовой устойчивости; оценка ликвидности и платежеспособности организации; анализ деловой активности предприятия );

- установка «болевых точек» предприятия и изучение причины их образования;

- нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом дипломного исследования является ЗАО "Ресурс".

Предметом исследования является производственно - финансовая деятельность предприятия за 2006-2008 гг.

В процессе написании дипломной работы использовалась в основном нормативная документация, общеэкономическая литература, освещающая вопросы финансового анализа, а также периодическая литература.

Дипломная работа написана на 121 страницах, состоит из введения, четырех разделов и заключения.

В введении раскрыта актуальность выбранной темы, поставлена цель дипломного исследования перечислен комплекс решаемых задач.

Первый раздел посвящен краткой характеристики ЗАО «Ресурс».

Во втором разделе рассматриваются теоретические и методологические основы оценки финансового состояния предприятия.

В третьем разделе дается оценка финансового состояния ЗАО «Ресурс»: имущественное состояние предприятия, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость и деловая активность предприятия. По результатам проведенного анализа разработан комплекс мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Четвертый раздел посвящен вопросам безопасности и экологичности проекта.

В заключение даются краткие и обоснованные выводы по всем разделам дипломной работы; перечислен комплекс мероприятий по увеличению резервов производства ЗАО «Ресурс».



1.ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ЗАО «РЕСУРС»

1.1 Краткая характеристика предприятия

В июне 1993 года Хлебный завод был преобразован в закрытое акционерное общество «Ресурс» в соответствии с Постановлением главы Администрации Нефтегорского района. ЗАО «Ресурс» представляет собой механизированное предприятие по производству и реализации хлебобулочных и кондитерских изделий. Действует в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах», Уставом. Функции учредителя предприятия осуществляет Комитет по управлению имуществом, действующий на основании Положения, утвержденным Постановлением Главы Администрации.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество: самостоятельный баланс; расчётный и иные счета в учреждениях банков; круглую печать со своим наименованием; товарный знак и знак обслуживания.

Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствие с законами и иными нормативными актами Российской федерации Самарской области и органов местного самоуправления Нефтегорского района, а также настоящим Уставом. Имеет право от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть исцом и ответчиком в суде.

Целями создания предприятия являются выполнение работ по выпечке хлебобулочных изделий, оказание услуг для выполнения районных социально - экономических заказов, удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности и получение прибыли.

Для достижения поставленной цели ЗАО «Ресурс» осуществляет следующие виды деятельности:

- производство и реализация всех видов хлеба и хлебобулочных изделий;

- производство и реализация товаров народного потребления;

- оптовая и розничная торговля продовольственными промышленными товарами;

- информационно - рекламная деятельность, а также организация и проведение ярмарок, аукционов и торгов;

- посредническая деятельность;

- оказание услуг населению;

- закупка и реализация сельскохозяйственной продукции и др.

ЗАО «Ресурс» является единственным предприятием в г. Нефтегорске, способным обеспечить население города и его учреждения хлебобулочными изделиями. Общий список потребителей на конец 2008 г. составил более 10 организаций и учреждений. В настоящее время завод выпускает до 5 т. хлебобулочных изделий в сутки. Работа цеха не прерывается, цех работает круглосуточно по скользящему графику в две смены. Ассортимент выпускаемых изделий может достигать более 20 наименований.

Кроме производства хлеба завод осуществляет вспомогательную деятельность. Для чего были созданы в 2000 годы:

- кондитерский цех по производству кондитерских изделий;

- мельница с производительностью 20 тонн в сутки;

- торговая сеть, состоящая из 4 магазинов;

- гостиница;

- помещения, сдаваемые в аренду.

В табл. 1.1. показана динамика показателей работы ЗАО «Ресурс».

Основным видом деятельности ЗАО «Ресурс» является производство хлебобулочных изделий. Как видно из табл. 1.1 количество произведенной продукции на протяжении всего анализированного периода увеличивается и составила в 2008 г. 2720 шт., что оказалось выше уровня 2006 г. на 664 шт., или на 1,32 %. По отношению к предыдущему периоду составил 577 шт., или 1,27 %. Наибольшую долю в хлебобулочной продукции составил хлеб (0,20 %), далее по значимости следуют батон (0,13 %), булочки (0,11 %) и вафли (0,11 %). Незначительную долю составили печенья (0,8 %).

Таблица 1.1

Показатели работы ЗАО «Ресурс»

Показатели	2006	2007	2008	Изменение 2008
				к 2006	к 2007
1.Производство хлебобулочных изделий, шт., в т.ч.:	2056	2143	2720	664	577
хлеб	400	420	550	150	130
батон	250	255	350	100	95
булочки	256	260	300	44	40
сухари	200	205	250	50	45
печенья	150	160	220	70	60
вафли	250	260	300	50	40
кексы	200	210	250	50	40
пряники	200	210	260	50	40
сушки	150	163	240	90	77
2.Производство хлебобулочных изделий, тыс. руб., в т.ч.:	13980,6	18103,4	20282	6301,4	2178,6
хлеб	6500	9800	10900	4400	1100
батон	700	800	850	100	150
булочки	250	250,4	300	50	49,6
сухари	200	200	350		150
печенья	100,1	160	240,5	140,4	80,5
вафли	200	200	250		50
кексы	130	150	150	20
пряники	180,5	220	349,5	169	129,5
сушки	170	169	230	60	61
3.Товарооборот, тыс. руб.	5406	6000	6500	1094	500
4.Оказание гостиничных услуг, тыс. руб.	90	100	108	18	8
5.Сдача помещения в аренду, тыс. руб.	54	54	54

Рис.1.1. Динамика производства хлебобулочных изделий ЗАО «Ресурс»

1.2 Учетная политика ЗАО «Ресурс»

Учетная политика организации является внутренним документом, определяющим совокупность способов ведения бухгалтерского учета, которые регламентируются законодательными актами Российской Федерации, Уставом общества, внутренними организационно - распорядительными документами организации.

Бухгалтерский учет ведется по журнально-ордерной форме учета (с частичным применением компьютерной техники) и составлением Главной книги.

К основным моментам учетной политики ЗАО «Ресурс» можно отнести:

1.В соответствии с Постановлением к основным средствам относятся активы, сроком полезного использования свыше двенадцати месяцев.

Начисления амортизации основных средств производится линейным способом, исходя из норм, установленных Постановление Правительства № 1 от 01.01.2002 г.

2.Списание МПЗ в производство производится по себестоимости каждой единицы (данный метод организация использует в связи с применением ручкой обработки ведения бухгалтерского учета и большой номенклатурой производственных запасов, в целях экономии времени при обработке учетной информации).

3. Готовую продукцию учитывают по фактической производственной себестоимости на балансовом учете 43 «Готовая продукция», без применения балансового учета 40 «Выпуск продукции (работ, услуг) ».

Учет движения готовой продукции (товарный баланс) по производственным подразделениям и в целом по организации ведется по видам продукции в количественном выражении или в весовых единицах, в зависимости от номенклатуры товара.

4. Все расходы организации учитываются в зависимости от вида деятельности. Прямые статьи затрат и прочие затраты, непосредственно связанные с выпуском готовой продукции, работ, услуг:

- основное производство готовой продукции, выполнения работ, оказания услуг на балансовом счете 20 «Основное производство» по каждому виду услуг и по производственным подразделениям;

- расходы на продажу по торговле на балансовом счете 44 «Расходы на продажу»;

- расходы по общественному питанию на балансовом счете 44 «Расходы на продажу»;

- общепроизводственные расходы на балансовом счете 25 «Общепроизводственные расходы»;

- общехозяйственные расходы на балансовом счете 26 «Общехозяйственные расходы».

5. Организация имеет следующие виды выручки (дохода) от предпринимательской деятельности:

1) Производство готовой продукции:

- хлебобулочной продукции;

2) Оказание услуг;

3) Торговля:

- розничная;

Организация имеет режимы налогообложения: ОРН и ЕНВД.

Ведется раздельный учет по видам деятельности в разрезе режимом налогообложения с открытием отдельных субсчетов к балансовому счету 90.1 «Выручка».

Применяется сопоставимость показателей при расчете выручки между режимами налогообложения (применяются продажные цены на товар без НДС).



2.ТЕОРИТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Сущность, виды и цели финансового анализа

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия:

- выполнение производственных планов;

- снижение себестоимости продукции и увеличение прибыли;

- роста эффективности производства;

- улучшение взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платёжеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы [5].

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

1)анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2)анализ финансового состояния предприятия;

3)анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Цель финансового анализа состоит:

1) в объективной оценки финансового состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности;

2) в выявлении путей увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшения использования заемных средств;

3) в разработке прогнозов роста (снижения) финансовых результатов и аргументированных предсказаний о степени реальности банкротства (финансовой несостоятельности) предприятия и на этой основе - в выработке вариантов обоснованных управленческих решений как внутренними, так и внешними пользователями данной аналитической информацией в целях повышения эффективности хозяйствования, укрепления долгосрочных экономических связей с партнерами.

Таким образом, анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия; целесообразностью и эффективностью их размещения и использования; финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования; платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояния предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а, следовательно, и в производственном процессе.

В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающие предприятия испытывают финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направление на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.

Содержание финансового анализа обуславливается рядом обстоятельств [46]:

- запросами пользователей (инвесторов, партнеров и др.) аналитической информации для оценки реального финансового состояния организаций;

- целесообразностью наиболее полного раскрытия имеющейся информации о финансовой устойчивости организации в стремлении сделать ее наиболее «открытой»;

- потребностью практики в расчете новых показателей оценки финансового положения хозяйствующих субъектов, адекватных современной системе экономических отношений и условиям формирования информационной базы анализа;

- производственно - финансовой необходимостью в связи с продвижением товаров и услуг на внутренний и международный рынок;

- потребностью в дополнительной информации о финансовом состоянии хозяйствующих субъектов по данным многофакторного анализа для выработки и обоснования оптимальных управленческих решений внешними и внутренними ее пользователями.

Задачами финансового анализа являются:

1. обоснование оперативных и стратегических планов и программ укрепления и развития финансового положения предприятия;

2. прогнозирование наращивание финансовых потоков в предстоящем будущем;

3. оптимизация затрат на производство и реализацию продукции, услуг, работ;

4. увеличение доходов, капитала, активов и снижение расходов и просроченных обязательств;

5. выявление путей повышения эффективности хозяйствования;

6. поиск, неиспользованных возможностей и средств для укрепления финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности, финансовой независимости и финансовой состоятельности во избежание банкротства;

7. смягчение степени воздействия сопутствующих рисков по возвращению заемного капитала инвесторам, банкам и кредиторам;

8. использование результатов проведенного анализа для разработки новых обоснованных программ развития бизнеса организации и адекватных управленческих решений.

Оценка финансового состояния проводится:

1. руководителями и соответствующими службами предприятия, объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;

2. его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;

3. банками и кредиторами - для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;

4. поставщиками и покупателями - для своевременного получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;

5. налоговыми государственными органами - для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замены оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности.

Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями анализа уровня финансового состояния являются:

- объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Результаты анализа способствуют росту информативности администрации предприятия и других пользователей экономической информации объекта анализа о состоянии интересующих объектов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевает постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обслуживающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей, чем и является баланс-нетто). Преимущества вертикального анализа - из-за инфляции данные на начало и конец года по исходному балансу сравнить достаточно сложно, а относительные показатели поддаются сравнению.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Кроме горизонтального и вертикального анализа, так же существуют: коэффициентный анализ, сравнительный анализ, факторный и трендовый анализы.

Коэффициентный анализ - основан на расчетах относительных показателей (коэффициентов), которые подразделяются на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициент распределения показывают, какую часть (долю, удельный вес) тот или иной абсолютный показатель составляет в итоге группы показателей.

Коэффициент координации - это имеющие различные экономический смысл качественные характеристики, которые отражают соотношения разных по экономическому содержанию абсолютных показателей или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их отчетных величин с базисными, в изучении их динамики за ряд лет, сопоставлении со среднеотраслевыми коэффициентами, с показателями конкурентов. Исходя из информационных возможностей финансовой отчетности можно выделить четыре основные группы финансовых коэффициентов координации:

- коэффициент рентабельности;

- коэффициент оборачиваемости (отдачи);

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

Сравнительный анализ, который делится на:

1)внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

2)межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевым.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией , ряда предыдущих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем [3,4].

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

1) экспресс-анализ финансового состояния;

2) детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Ряд экономистов считают, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный анализ, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм, проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Предварительный обзор финансовой отчетности предполагает ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом состоянии хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ производится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В общем виде методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ может завершиться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового состояния.

Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, при этом степень детализации зависит от желания аналитика. В отечественной литературе предложено ряд методик финансового анализа. Так Ковалев В.В. предлагает следующую программу углубленного анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия [20,22,23].

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

- характеристика общей направленности финансово - хозяйственной деятельности;

- выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

-оценка имущественного положения;

-вертикальный анализ баланса;

-горизонтальный анализ баланса;

-анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

-оценка финансового положения;

-оценка ликвидности и финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования:

-оценка основной деятельности;

-анализ рентабельности;

-оценка положения на рынке ценных бумаг.

Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качества работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными, предшествующих аналитический период. В этом виде имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т.к. относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближен во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводит обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т.к. нет завершенного процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов. Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

Балабанов И.Т. [8,9] предложил немного другую методику анализа финансового состояния. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности. Характеристику финансового состояния предлагается провести по следующей схеме:

- анализ доходности (рентабельности);

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ кредитоспособности;

- анализ использования капитала;

- анализ уровня самофинансирования;

- анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность или прибыльность производственно-хозяйственного процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции. В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово-устойчивым считается такое предприятия, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.Балабанов [8,9], являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется особое внимание.

Характер финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей, наиболее важными из них являются:

1) норма прибыли на вложенный капитал;

2) ликвидность

Норма прибыли на вложенный капитал определяется соотношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на рубль вложенного капитала. Эффективность капитала комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных средств и нематериальных активов.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.

Методика анализа финансового состояния, предложенная Шереметом А.Д. и Сайфулиным Р.С. [43,44], включает следующие блоки анализа:

1)общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

2)анализ финансовой устойчивости предприятия;

3)анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Наряду с абсолютными показателями применяются финансовые коэффициенты. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации, коэффициенты подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть той или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы финансовых показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейной комбинации, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей. Для анализа финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражали наиболее существенные стороны финансового состояния.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении, являются:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (коэффициенты оборачиваемости);

- коэффициенты рентабельности;

- коэффициенты структуры капитала;

- коэффициенты рыночной активности.

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, но и определение оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

2.2 Виды финансовой отчетности

Финансовым анализом занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью оценки финансового состояния, изучения эффективности использования ресурсов, коммерческие банки - для оценки кредитоспособности и определения степени риска выдачи кредита, поставщики - для своевременного получения платежей и т.д. Таким образом, пользователи информации финансовой отчетности могут быть разделены на две группы: внешних и внутренних.

К внутренним пользователям информации относятся - менеджеры, бухгалтеры, акционеры; к внешним - банки, налоговые органы, аудиторские и консалтинговые фирмы, юристы и др.

Количество пользователей бухгалтерской отчетности постоянно меняется и может значительно варьироваться в зависимости от конкретных экономических условий, тогда как интересы пользователей в отношении информационного содержания достаточно постоянны:

Внешних можно разделить на три группы:

1) тех, которым бухгалтерская отчетность передается в обязательном порядке:

- налоговые службы;

- органы статистики;

- аудиторские фирмы, если отчетность субъекта хозяйствования проходит обязательную ежегодную аудиторскую проверку;

2) тех, которые используют бухгалтерскую отчетность для последующей ее обработки и применения:

- профсоюзы, которые изучают ее при подготовке и заключении коллективных договоров с целью защиты интересов работников, для получения информации об экономической жизнеспособности организации, для оценки занятости работников, оплаты труда, условий образования и использования пенсионов фондов, фондов потребления;

- информационные и консультационные фирмы, которые используют информацию для выработки рекомендаций своим клиентам относительно размещения капиталов в то или иное предприятие;

- пресса и информационные агентства, использующие информацию для подготовки экономических обзоров, для публикации отчетности в целях ознакомления с нею широких кругов общественности;

- торгово-производственные ассоциации, которые на основе отчетности проводят сравнительный анализ и оценку результатов деятельности на отраслевом уровне;

- комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ, использующая отчетность акционерных обществ для оценки финансового положения, платежеспособности, уровня рентабельности и перспектив развития акционерных обществ, так как этот орган создан для защиты прав акционеров и регулирует выпуск, продажу, покупку ценных бумаг и т.д.

3) партнеров:

- особую группу пользователей составляют дочерние и зависимые общества, которые заинтересованы в данных бухгалтерской отчетности, поскольку основное общество имеет возможность влиять на решения, которые они принимают, и диктовать им свою волю. Эту группу пользователей интересует вся информация о финансово - хозяйственной деятельности предприятия;

- деловые партнеры (кредиторы, поставщики, покупатели) , нуждающиеся в информации о платежеспособности организации, качестве продукции, надежности поставок;

- инвесторы, которые анализируют бухгалтерскую отчетность, делают выводы о том, каковы финансовые перспективы организации в будущем, стоит ли вкладывать в нее средства.

Количество внешних пользователей отчетности весьма динамично и может значительно варьироваться в зависимости от конкретных экономических условий, а их интересы в соотношении информационного содержания относительно стабильны.

К внутренним пользователям информации относятся:

- акционеры, интерес которых затрагивает многие аспекты хозяйственной деятельности общества - его рентабельности, ликвидность, прочность финансового положения тенденции выплат дивидендов и многие другие вопросы;

- менеджеры, которые нуждаются в данных отчетности для обоснования принимаемых решений или подготовки возможных вариантов принимаемых решений, обоснования перспектив развития организаций, оценки резервов производства;

- работники предприятия, которые интересуются данными об уровне заработной платы, перспективах работы, оценивают стабильность и рентабельность деятельности предприятия, получения финансовых и других льгот и выплат от него, оценивают условия труда и т. п.

В соответствии с решаемыми задачами оценка финансовой отчетности делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового и производственного учета. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес - планов, контроле их реализации, в системе маркетинга, то есть в системе управления производством и реализации продукции, работ и услуг, ориентированный на рынок.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, аудиторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов (являющими посторонними лицами для предприятия), контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов [3].

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

- изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

- определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

- долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач изучаются:

- наличие, состав и структура средств предприятия;

- причины и последствия их изменений;

- наличие, состав и структура источников средств предприятия причины и последствия их изменения;

- состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

- наличие, структура текущих активов в сфере производства и обращения, причины и последствия их изменения;

- ликвидность и качество дебиторской задолженности;

- наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменений;

- платежеспособность и финансовая гибкость;

- эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.

Кроме того, решается и ряд других задачей. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.

Изучая бухгалтерскую отчетность, субъекты рыночных отношений преследуют различные цели: деловых партнеров интересуют информация о возможности своевременно погасить долги; инвесторов - перспективы организации, финансовая устойчивость; акционеров - цена акции, размеры и порядок выплат дивидендов.

2.3 Источники информации для осуществления анализа финансового состояния предприятия

Основными источниками для анализа финансового положения предприятия является бухгалтерский баланс. Используется также и форма бухгалтерской отчетности №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Бухгалтерский аспект представляет собой сбалансированность активов и пассивов и определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе которой лежит принцип нисходящей по продолжительности их нахождения в обороте.

Применяемый в настоящее время баланс предприятия приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы - как источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности. Информация, содержащаяся в балансе, представлена в удобном для проведения анализа виде и может использоваться различными пользователями: руководителями предприятий, экономическими службами, инвесторами, кредиторами, налоговой службой, банками и др.

Основными особенностями, которые введены в содержание актива баланса и отражают становление рыночных отношений, являются [6]:

1)более четкая и конкретная группировка активов (внеоборотные, оборотные), которая построена в основном по принципу возрастающей ликвидности от труднореализуемых к легкореализуемым активам, что дает возможность оценить эффективность размещения активов по стадиям кругооборота средств предприятия;

2)введение в раздел внеоборотных активов нематериальных активов, не имеющих натурально-вещественной формы, но приносящих доход предприятию или создающих условия для нормальной деятельности и получения дохода (стоимость приобретенных предприятием за плату прав пользования землей, водой, полезными ископаемыми и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием; патенты, лицензии; права на товарные знаки и торговые марки, а также иные имущественные права (в том числе на использование изобретений, «ноу-хау»); стоимость брокерских мест (приобретение прав торговли на бирже), ценность предприятия (гудвилл); программное обеспечение, организационные расходы (по подготовке производства и др.);