Основные вопросы экономического анализа

Рынок - это совокупность существующих (реальных) и возможных (потенциальных) покупателей товаров.

Рынок - совокупность социально - экономических отношений в сфере обмена, посредством которых осуществляется реализация товаров и услуг.

Цена- это сумма ценностей, которую потребитель обменивает в виде вознаграждения за возможность обладать или пользоваться товаром или услугой.

Покупательский спрос- это желание человека, подкрепленное его покупательской способностью.

27. Место инвестиционного анализа в финансовой и организационной структуре фирмы

В основе данной методики инвестиционного анализа находится классический вариант, наиболее распространенный в мире, оценки прогноза изменения денежных потоков порождаемых инвестиционным проектом. Отличие данной методики заключается в привязке к российской системе налогообложения и усложнением, связанным с учетом инфляции и сильно меняющихся условий хозяйствования (переменные барьерные ставки).

Под выгодными инвестициями, подразумеваются инвестиции, сделанные грамотными специалистами, с учетом всех значительных финансовых и нефинансовых факторов. Почему нельзя сказать просто: эффективные или прибыльные инвестиции, часто, инвестиции бывают неприбыльными - обязательными, и в этом этом случае важно сделать выбор наименее затратных. Бывают ситуации, когда наиболее выгодный вариант для компании не наиболее рентабельный проект, а проект, имеющий пусть меньшую рентабельность, но зато большую прибыль в абсолютных значениях (вариант инвестирования - выбор одного инвестиционного проекта из нескольких, а капитала для инвестирования много). Почему нельзя сказать - соответствующие теории инвестиционного анализа, часто, кроме финансовых соображений, важное значение для выбора имеют, начиная от производственных, технологических, организационных, логистических и заканчивая экологическими факторами.

Для максимального эффекта, инвестиционный анализ должен проводиться с учетом системы принятия инвестиционных проектов.

Главная задача инвестиционного анализа рассчитать эффективность инвестиционного проекта и оценить его рискованность. Иначе говоря, оптимальный выбор делается по двум параметрам: эффективность и риск.

В классическом инвестиционном анализе можно выделить, три типа математических моделей, определяющие параметры:

сумму (NV, NPV, MNPV),

доходность (NRR, IRR, MIRR, MIRR(бар),

индекс доходности (DPI) и

срок окупаемости (окупаемость, ТС-окупаемость, дюрация)

денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом.

Модель №1. В модель входят только денежные потоки (CF и I). Определяются параметры NV и Окупаемость.

Модель №2. В модель входят денежные потоки и барьерная ставка (CF, I и Rбар). Определяются параметры IRR, NPV, DPI, NRR, Дюрация, ТС-окупаемость и MIRR(бар). В этой модели добавляется учет изменения стоимости денег во времени (с помощью Rбар).

Модель №3. В модель входят денежные потоки, барьерная ставка и уровень реинвестиций (CF, I, Rбар и Rреин). Определяются параметры MIRR, MNPV и MNRR. Добавляется, кроме учета изменения стоимости денег во времени, учет нормы доходности реинвестиций (с помощью Rреин).

Расчеты по модели I типа проводились до широкого внедрения вычислительной техники, для грубой оценки инвестиционных проектов. К примеру, если NV < 0, то проект исключался из дальнейшего рассмотрения. Сейчас, в основном, применяется (параметр NV) при оценке изменения ликвидности и платежеспособности в результате реализации проекта.

Расчеты по модели III типа проводятся довольно редко в связи с недостаточной развитостью программного обеспечения и отсутствием оценок (послеинвестиционного анализа) и прогнозов уровня реинвестиций для компаний. Также сказывается отсутствие опыта. Т.к. прогноз параметров инвестиционного проекта рассчитанный по III модели наиболее точный, то в будущем этот тип расчетов займет достойное место в практике инвестиционного анализа.

Процесс анализа инвестиций включает следующие этапы:

1. Составление списка альтернативных инвестиций.

2. Подготовка для каждой альтернативы прогноза денежных потоков.

3. Прогноз данных для расчета и расчет барьерных ставок (Rбар).

4. Прогноз данных для расчета и расчет уровня реинвестиций (Rреин).

5. Расчет на каждый период чистого денежного потока.

6. Расчет параметров инвестиционного проекта (текущей стоимости денежных потоков NPV, IRR, MIRR, DPI и т.д.).

7. Анализ чувствительности и оценка качественных факторов.

8. Оценка и сравнение альтернативных инвестиций.

9. Анализ изменения ликвидности и платежеспособности (делается для относительно крупных проектов).

10. Послеинвестиционный анализ.

11. Инвестиционный факторный анализ (по необходимости).

Первые четыре пункта должны занимать приблизительно 85% времени анализа инвестиционного проекта.

28. Метод бухгалтерского учета - документирование и инвентаризация, счета и двойная запись, оценка и калькулирование, баланс и отчетность

Метод бухгалтерского учета - это совокупность способов и приемов отражения финансово-хозяйственной деятельности организации, которые включают специфические приемы наблюдения объектов бухгалтерского учета, их измерения, группировки и обобщения.

Основными элементами метода являются приемы, связанные:

· с организацией бухгалтерского наблюдения, т. е. получением первичных сведений о всех происходящих в организации хозяйственных операциях. Для этого используются документирование и инвентаризация;

· организацией бухгалтерского измерения. Это оценка и калькулирование;

· группировкой объектов бухгалтерского учета. Здесь применяются счета и двойная запись;

· обобщением учетных данных. Для этого используются балансовое обобщение информации и свод показателей.

Документирование

Бухгалтерский документ представляет собой письменное свидетельство, которое подтверждает факт совершения хозяйственной операции, право на ее совершение или устанавливает материальную ответственность работников за доверенные им ценности.

Инвентаризация

Для обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности организации обязаны проводить инвентаризацию имущества и обязательств, в ходе которой проверяются и документально подтверждаются их наличие, состояние и оценка.

Порядок проведения инвентаризации (количество инвентаризаций в отчетном году; их даты; перечень имущества и обязательств, проверяемых при каждой из них, и т. д.) определяется руководителем организации, за исключением перечисленных ниже случаев, когда инвентаризация обязательна:

· при передаче имущества в аренду, выкупе, продаже, а также при преобразовании государственного или муниципального унитарного предприятия;

· перед составлением годовой бухгалтерской отчетности;

· при выявлении фактов хищений, злоупотреблений или порчи имущества;

· в случае стихийного бедствия, пожара или других чрезвычайных ситуаций, вызванных экстремальными условиями;

· при реорганизации или ликвидации организации.

По полноте охвата инвентаризации подразделяются на сплошные и выборочные, по характеру проведения - на обязательные и необязательные (см. такжеИнвентаризация материально-производственных запасов).

Счета бухгалтерского учета

Счет бухгалтерского учета - это специальный способ группировки, текущего отражения и контроля изменений отдельных однородных объектов бухгалтерского учета.

Счет представляет собой двустороннюю таблицу: левая сторона - Дебет, правая - Кредит. Эти термины стали применяться в период зарождения бухгалтерского учета в западноевропейских странах. В то время бухгалтерия охватывала лишь торговые и кредитные операции, и эти слова использовались для обозначения расчетных взаимоотношений между купцами и банкирами. В последующем они превратились в термины бухгалтерского учета.

В зависимости от содержания бухгалтерские счета подразделяются на:

· активные - предназначены для учета имущества по наличию, составу и размещению;

· пассивные - отражают учет имущества по источникам его образования.

Двойная запись представляет собой запись, в результате которой каждая хозяйственная операция отражается на счетах бухгалтерского учета дважды: по дебету одного счета и кредиту другого взаимосвязанного с ним счета.

С методом двойной записи связаны такие понятия, как «корреспонденция счетов» и «бухгалтерская проводка».

Корреспонденция счетов - это взаимосвязь между счетами, возникающая при методе двойной записи.

Бухгалтерская проводка - это оформление корреспонденции счетов, когда одновременно делается запись по дебету и кредиту счетов на сумму совершенной хозяйственной операции.

Бухгалтерские проводки могут быть простыми и сложными. Простая бухгалтерская проводка - это взаимодействие двух счетов. Сложная бухгалтерская проводка - взаимодействие трех и более счетов.

Оценка

Оценка - это денежное выражение стоимости объекта в бухгалтерском учете, т. е. та сумма, в которой объект признается в учете и отчетности.

Выделяется оценка обязательств, доходов и расходов организации, а также средств производства и материально-производственных запасов.

Дебиторская задолженность, как правило, оценивается исходя из условий, установленных договором между организацией и должником. Эти же принципы относятся и к оценке доходов организации. Кредиторская задолженность оценивается исходя из условий возникновения. Расходы признаются в бухгалтерском учете в фактических суммах.

Калькулирование - результат исчисления в денежной форме стоимости отдельных объектов бухгалтерского учета и одновременно способ их оценки.

Под предметом калькулирования понимается тот объект бухгалтерского учета, стоимость которого необходима для управленческих нужд организации и представляет интерес для других пользователей бухгалтерской информации.

Таким образом, калькулирование квалифицируется как элемент метода бухгалтерского учета и выступает в

Состав, порядок оформления и представления бухгалтерской отчетности регламентируется ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организаций» (утв. приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н).

Бухгалтерская отчетность - это система показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за определенный период.

Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности всех ее филиалов, представительств и иных подразделений.

29. Риски

В системе методов управления рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации риск в деятельности неизбежен. Следовательно, предприятие должно выработать определенную политику в области риска. Основными направлениями политики риска являются:

§ политика избежания риска;

§ политика принятия риска;

§ политика снижения степени риска.

Политика избежания риска состоит в разработке таких мероприятий, которые позволяют полностью исключить конкретный вид хозяйственного риска. В основном это достигается путем отказа от таких хозяйственных операций, уровень риска которых чрезмерно высок. Эта политика наиболее проста, но не всегда эффективна, так как, избегая рисков, предприятие одновременно теряет возможность получить достаточно высокую прибыль.

Политика принятия риска означает желание и возможность покрытия риска за счет собственных средств. Такая политика уместна при стабильном финансовом состоянии предприятия, желании расширить деятельность, однако может привести к большим неоправданным потерям.

Политика снижения риска предполагает уменьшение вероятности и объема потерь. Существуют методы и приемы, с помощью которых можно снизить риск коммерческой деятельности. Наиболее широко используемыми и эффективными методами предупреждения и снижения риска являются:

§ страхование (внутреннее и внешнее);

§ диверсификация;

§ лимитирование.

Первый метод не снижает сам риск, но позволяет компенсировать его о трицательные последствия. Два других метода уменьшают вероятность и величину возможных потерь.

Внешнее страхование заключается в передаче риска (ответственности за результаты негативных последствий) за определенное вознаграждение другой организации (страховой компании). Это может быть страхование имущества предприятия, грузов при транспортировке, сотрудников от несчастных случаев и др.

Внутреннее страхование осуществляется в пределах самого предприятия и заключается в создании специальных фондов для возмещения убытков. Перечень таких фондов и размеры отчислений в них определяются уставом предприятия. Их источником служит прибыль.

Диверсификация представляет собой процесс распределения средств между различными объектами, непосредственно не связанными между собой.

Различают несколько способов диверсификации

§ диверсификация видов хозяйственной деятельности предполагает использование различных возможностей для получения дохода и прибыли, т.е. вложение средств одновременно в несколько различных предприятий, создание филиалов в различных регионах и т.п.;

§ диверсификация поставщиков предусматривает разнообразие источников поступления товаров;

§ диверсификация ассортимента предполагает включение в ассортимент предприятия товаров с противоположной направленностью спроса (например, прохладительные напитки и горячий чай в кафе), что позволяет снижать экономический риск в период временного уменьшения спроса на отдельные товары;

§ диверсификация так называемого депозитного портфеля предполагает размещение временно свободных денежных средств в различных банках, что снижает риск их потери при банкротстве банка.

Лимитирование предполагает установление системы ограничений на величину сделки. Это может быть ограничение на максимальный объем сделки с одним партнером, максимальный размер товарного запаса, максимальный размер кредита, предоставляемого одному покупателю, максимальный размер вклада в одном банке и т.д.

Любое снижение риска имеет свою цену. Это так называемая плата за снижение риска. При внешнем страховании платой за снижение риска будет величина страховых взносов, при внутреннем страховании -- затраты на создание резервных фондов. Использование диверсификации, как правило, ведет к снижению прибыли от каждого источника дохода. Аналогичное явление наблюдается и при лимитировании. Следовательно, выбирая способ снижения риска, необходимо учитывать его стоимость и целесообразность. Любая стратегия работы с риском направлена на управление вероятностью риска или его последствиями.

Стратегии реагирования на негативные риски предусматривает несколько вариантов действий.

1. Уклонение от риска предполагает изменение плана управления проектом таким образом, чтобы исключить угрозу, вызванную негативным риском, оградить цели проекта от последствий риска или ослабить цели, находящиеся под угрозой (например, уменьшить содержание проекта).

Некоторых рисков, возникающих на ранних стадиях проекта, можно избежать при помощи уточнения требований, получения информации, улучшения коммуникации или проведения экспертизы.

Риски избегаются путем простого невыполнения части проекта. При выборе стратегии уклонения команда проекта несет затраты до реализации рискового события, причем эти затраты меньше возможных последствий риска с учетом его вероятности.

2. Передача и разделение рисков подразумевает переложение негативных последствий угрозы с ответственностью за реагирование на риск частично или полностью на третью сторону, но сам риск при этом не устраняется.

Передача ответственности за риск наиболее эффективна в отношении финансовых рисков. Передача риска практически всегда предполагает выплату премии за риск стороне, принимающей на себя риск.

Инструменты передачи рисков включают в себя страхование, гарантии выполнения контракта, поручительства и гарантийные обязательства, прописывание условий в контракте.

3. Снижение (смягчение) рисков предполагает понижение вероятности реализации риска, понижение последствий негативного рискованного события до приемлемых пределов - риск либо не сбудется, либо сбудется, но с меньшими последствиями.

Принятие предупредительных мер по снижению вероятности наступления риска или его последствий часто оказывается более эффективным, нежели усилия по устранению негативных последствий, предпринимаемые после наступления события риска.

Стратегия реагирования на позитивные риски

Для реагирования на позитивные риски также существуют определенные стратегии.

1) Так, стратегия использования может быть выбрана для реагирования на риски с позитивным воздействием, если необходимо, чтобы данная благоприятная возможность гарантированно была реализована.

Данная стратегия предназначена для устранения всех неопределенностей, связанных с риском верхнего уровня, при помощи мер, обеспечивающих появление данной благоприятной возможности в различных формах.

2) Стратегия усиления измеряет величину благоприятной возможности путем повышения вероятности возникновения и/или положительного воздействия, а также путем выявления и максимизации основных источников этих позитивных рисков.

Для повышения этой вероятности можно попытаться облегчить или укрепить причину, вызывающую благоприятную возможность, и целенаправленно усилить условия ее появления.

Можно также повлиять на источники воздействия, стараясь повысить чувствительность проекта к этой благоприятной возможности.

Общие стратегии реагирования на риски

Существуют также общие стратегии реагирования на риски.

Стратегия принятия означает, что принято решение не изменять план проекта в связи с риском либо нет иной подходящей стратегии реагирования на риски. Такая тактика уместна если вероятность риска слишком мала, либо эффект от риска чересчур велик и его влияние на цели проекта в случае реализации ставит под вопрос ключевые цели проекта.

Эта стратегия применима как к угрозам, так и к благоприятным возможностям. Она может быть активной и пассивной и используется в следующих ситуациях:

- когда исключить все риски из проекта маловероятно;

- последствия риска настолько велики, что нецелесообразно разрабатывать варианты его передачи с целью уменьшения влияния на проект;

- вероятность риска и его последствия малы, его можно принять, поскольку стоимость разработки мероприятий по управлению риском превосходит стоимость последствий.

Расчет рисков в процессе формирования бюджета предприятия осуществляется по приведенным ниже формулам с помощью расчета следующих показателей:

1. Вероятность невыполнения бюджета

(Р_нб) Р_нб = Р_д + Р_р, (1)

где Р_д -- вероятность того, что будет получен доход, меньше запланированного бюджетом;

Р_р -- вероятность того, что расходы превысят бюджетный уровень.

Вероятность того, что будет получен доход, меньше запланированного бюджетом, (Рд), определяется по формуле:

(2)

где -- вероятность того, что i-й доход будет получен в объеме, не меньше запланированного.

Вероятность того, что расходы превысят бюджетный уровень, (Р_р) определяется по формуле:

(3)

где -- вероятность того, что j-я статья расходов не будет перерасходована.

2. Мера риска

Мерой риска (Р) является интегральная степень влияния отдельных составляющих дохода и расходов, выраженная в процентах (в долях), ранжированная соответствующими рисками.

(4)

где Р_дi -- вероятность того, что i-й доход будет получен в размере, меньше запланированного бюджетом;

У_дi -- удельный вес i-го вида доходов в общем объеме доходов предприятия;

Р_рj - вероятность того, что j-я статья расходов превысит бюджетный уровень;

У_рj -- удельный вес j-й статьи расходов в общей сумме расходов предприятия в соответствии с бюджетом.

3. Стоимостная оценка возможных потерь от неполучения запланированных доходов и (или) превышения статей расходов при выполнении бюджета (цена риска -- Ц).

Расчет данного показателя ведется в абсолютных величинах (млн. руб.). Определение цены риска осуществляется аналогично мере риска:

(5)

где D _i -- сумма планируемого i-го дохода;

R_j -- сумма расходов по j-й статье.

Разработка варианта бюджета, учитывающего возможные потери

На основании проведенных расчетов осуществляется формирование бюджета предприятия, учитывающего возможные потери.

30. Методы стратегического анализа организации

SWOT-анализ - один из самых распространенных методов оценки стратегического положения компании. Он позволяет выявить сильные и слабые стороны организации, возможности и угрозы, которые ожидают компанию в будущем SWOT-анализ необходимо проводить в период стратегического аудита, этот метод позволяет выделить наиболее важные результаты и небольшое количество опорных пунктов позволит компании сосредоточить на них свое внимание. Другим распространенным методом анализа положения компании на рынке является методика, предложенная Бостонской консалтинговой группой (BCG).

Матрица BCG строится с учетом двух критериев: темпа роста базового рынка (вертикальная ось), выступающего в качестве индикатора привлекательности, и доли рынка фирмы по отношению к крупнейшему конкуренту (горизонтальная ось), которая характеризует конкурентоспособность этой фирмы. Матрица: звезда,темная лошадка, дойная корова, собака.

Цепочка ценности М. Портера

Концепция цепочки ценности (value chain), предложенная в 1985 г. Майклом Портером в его работе «Конкурентное преимущество», по-зволяет оценить существующие в организации виды деятельности, «нацелен-ные» на получение прибыли

Концепция стратегических групп

Концепция стратегических групп (предложена в начале 1980-х гг. М. Хантом) является воплощением многоуровневого под-хода к анализу среды и предполагает выделение в конкурентном окружении организации нескольких «наборов» компаний (стратегических групп), каж-дый из которых обладает некими сходными стратегическими характеристи-ками. Отнесение организации к той или иной группе позволяет ей сконцен-трировать свое внимание и «боевую мощь» лишь на непосредственных кон-курентах. Используя две группы параметров (например, «цена/качество» и «широта ассортимента»)

Концепция пяти сил конкуренции М. Порте-ра

В 1979 г. Майкл Портер предложил использовать для анализа со-стояния конкуренции в той или иной отрасли модель, получившую название модели пяти сил конкуренции. Согласно этой концепции анализа в качестве ключевых выделяются пять «сил», которые должны оказывать существенное влияние на поведение фирм практически в каждой отрасли

Бенчмаркинг

Бенчмаркинг, или как его еще иногда называют, метод контрольных сравнений, представляет собой один из подходов к совершен-ствованию системы управления предприятием. Суть его заключается в том, чтобы на основе анализа опыта (чаще чужого, но иногда и своего) внести не-обходимые поправки в собственную деятельность. Объектами для сравнения могут быть как другие предприятия, в том числе конкуренты и предприятия, работающие в других отраслях, так и какие-либо из «образцовых» подразде-лений самой компании. Изучаться могут как отдельные операции, осуществ-ляемые сравниваемым объектом, так вся деятельность в комплексе (напри-мер, с использованием цепочки ценности

31. Моделирование ситуаций и разработка решений

Процесс принятия решений - центральный пункт теории управления. Управленческое решение -центральный момент всего процесса управления, результат анализа, прогнозирования, оптимизации, экономического обоснования и выбора альтернативы из множества вариантов достижения конкретной цели системы менеджмента. Импульсом управленческого решения является необходимость снижения остроты или полного снятия проблемы, т.е. приближение в будущем действительных параметров объекта (явления) к желаемым, прогнозным. При принятии решений широко используется моделирование проблемных ситуаций. Моделирование - процесс исследования реальной системы, включающий построение модели, изучение ее свойств и перенос полученных сведений на моделируемую систему. Модель - это некоторый материальный или абстрактный объект, находящийся в определенном объективном соответствии с исследуемым объектом, несущий о нем определенную информацию и способный его замещать на определенных этапах познания.

При разработке решений широко используются:

- концептуальное моделирование, т.е. предварительное содержательное описание исследуемого объекта, которое не содержит управляемых переменных, играет вспомогательную роль. Модели имеют вид схем, отражающих наши представления о том, какие переменные наиболее существенны и как они связаны между собой;

- математическое моделирование, т.е. процесс установления соответствия реальному объекту некоторого набора математических символов и выражений. Математические модели наиболее удобны для исследования и количественного анализа, позволяют не только получить решение для конкретного случая, но и определить влияние параметров системы на результат решения;

- имитационное моделирование, т.е. воспроизведение (с помощью ЭВМ) алгоритма функционирования сложных объектов во времени, поведения объекта. Имитируются элементарные явления, составляющие процесс, с сохранением их логической структуры и последовательности протекания. Это искусственный эксперимент, при котором вместо проведения испытаний с реальным объектом проводятся опыты на математических моделях.

Выделяют следующие основные этапы построения математических моделей.

1. Содержательное описание моделируемого объекта. Такое предварительное, приближенное представление объекта исследования называется концептуальной моделью. Этот этап является основой для последующего формального описания объекта.

2. Формализация операций. На основе содержательного описания определяется и анализируется исходное множество характеристик объекта, выделяются наиболее существенные из них. Затем выделяют управляемые и неуправляемые параметры, вводят символьные обозначения. Определяется система ограничений, строится целевая функция модели. Таким образом, происходит замена содержательного описания формальным (символьным, упорядоченным).

3. Проверка адекватности модели. По результатам проверки модели на адекватность принимается решение о возможности ее практического использования или о проведении корректировки.

4. Корректировка модели. На этом этапе уточняются имеющиеся сведения об объекте и все параметры построенной модели. Вносятся изменения в модель и вновь выполняется оценка адекватности.

5. Оптимизация модели. Сущность оптимизации (улучшения) моделей состоит в их упрощении при заданном уровне адекватности. В основе оптимизации лежит возможность преобразования моделей из одной формы в другую. Основными показателями, по которым возможна оптимизация модели, являются время и затраты средств для проведения исследований и принятия решений с помощью модели.

32. Монополистическая конкуренция. Неценовая конкуренция

Монополистическая конкуренция -- тип рыночной структуры несовершенной конкуренции. Это распространённый тип рынка, наиболее близкий ксовершенной конкуренции.

Монополистическая конкуренция является не только наиболее распространённой, но и наиболее трудно изучаемой формой отраслевых структур. Для подобной отрасли не может быть построено точной абстрактной модели, как это можно сделать в случаях чистой монополии и чистой конкуренции. Многое здесь зависит от конкретных деталей, характеризующих продукцию и стратегию развития производителя, предсказать которые практически невозможно, а также от природы стратегического выбора, имеющейся у фирм данной категории.

Таким образом, большинство предприятий мира можно назвать монополистически конкурентными

Монополистическая конкуренция характеризуется тем, что каждая фирма в условиях дифференциации продукции обладает некоторой монопольной властью над своим товаром: она может повышать или же понижать цену на него вне зависимости от действий конкурентов. Однако эта власть ограничивается как наличием достаточно большего количества производителей аналогичных товаров, так и значительной свободой входа в отрасль других фирм. Например, «фанаты» кроссовок фирмы «Рибок» готовы заплатить за ее продукцию большую, чем за товары других фирм цену, однако если разница в ценах окажется слишком значительной, покупатель всегда найдет на рынке аналоги менее известных фирм по более низкой цене. То же относится к продукции косметической промышленности, производству одежды, обуви и т. д.

Неценовая конкуренция -- метод конкурентной борьбы, в основу которого положено не ценовое превосходство над конкурентами, а достижение более высокого качества, технического уровня, технологического совершенства^[1].

Неценовая конкуренция основана на предложении товара более высокого качества, с большей надёжностью, более длительными сроками службы и другими более совершенными потребительскими свойствами. Существенную роль в неценовой конкуренции играют: оформление, упаковка, последующеетехническое обслуживание, реклама^[2].

От неценовой конкуренции следует отличать скрытую ценовую конкуренцию, которой фирмы вводят новый товар с существенно улучшенными потребительскими свойствами, а цену поднимают непропорционально мало

33. Назначение корпоративных социальных программ. Примеры корпоративных социальных программ

Общее назначение

Корпоративные социальные программы - выплаты в рамках добровольно взятых на себя работодателем обязательств в области социального обеспечения в целях:

Поддержки работников предприятия при наступлении в их жизни социально значимых событий, требующих дополнительных расходов;

Обеспечения социальных нужд и потребностей работников средствами и возможностями работодателя для повышения производительности труда;

Повышения корпоративного духа и укрепления приверженности работников целям и ценностям Общества.

Корпоративные социальные программы направлены на создание благоприятных условий труда и жизни работников, способствующих привлечению и закреплению персонала.

Общая характеристика

Механизм формирования выплат и льгот, входящих в Корпоративные социальные программы, а также условия их предоставления и размер установлены работодателем добровольно с учетом мнения представителей работников (Профсоюзной организации).

Корпоративные социальные программы распространяются только на работников Общества, для которых работа в нем является основным местом работы, на членов их семей, на бывших работников, состоящих в Обществе на пенсионном учете, а также на освобожденных председателей профсоюзных организаций Общества (за исключением начислений в Негосударственный пенсионный фонд для финансирования негосударственной пенсии председателям профсоюзных организаций).

Для расчета выплат и льгот используется минимальная тарифная ставка (МТС) установленная на момент заключения Коллективного договора

Анализ опыта развития крупнейших корпораций России, декларирующих свою приверженность принципам социально-ответственного бизнеса и вносящих заметных вклад в региональное развитие на территориях пребывания (ОАО «Северсталь», РАО ЕС) позволяет выделить следующие наиболее часто реализуемые социальные проекты:

- система доплат социального назначения (доплаты работникам, имеющим несколько детей, на рождение ребенка, по поводу потери кормильца или близких родственников, в случае порчи или потери имущества во время стихийных бедствий, за выполнение работ ниже присвоенного разряда);

- проекты по обеспечению работников жильем;- проекты, направленные на охрану здоровья, безопасности жизнедеятельности работников;- программы по развитию спорта;

- программы по развитию системы общественного питания

34. Налоговая система РФ. Налоги, уплачиваемые предприятиями России. Группировка налогов в зависимости от источников их покрытия

35 налоги

Налоговая система РФ - совокупность налогов и сборов, установленных на ее территории действующим законодательством, выплачиваемых физическими лицами и организациями.

К физическим лицам относятся: граждане РФ, иностранные граждане, лица без гражданства, индивидуальные предприниматели, частные детективы.

К организациям относятся: юридические лица, а также иностранные юридические лица образующие в соответствии с Российским законодательством международные организации, их филиалы и представительства, созданные на территории РФ.

Основные принципы налоговой системы:

1) принцип ясности - формирование налогового законодательства и иных элементов нормативно-правовой базы; взимание налогов не должно допускать неоднозначности толкования и быть одинаково понятным как плательщикам налогов, так и контролирующим органам;

2) принцип налоговой справедливости. Все налоговые плательщики независимо от их материального, имущественного положения, национальности, политических и религиозных различий несут равную обязанность перед обществом к уплате налогов;

3) принцип равного распределения налогового бремени или тяжести по уплате налогов. Степень тяжести по уплате налогов должна соответствовать возможностям плательщика и быть экономически обоснованной;

4) принцип оптимальности построения налоговой

системы. Налоговая система, с одной стороны, должна обеспечивать потребности государства в финансовых средствах, т. е. выполнять свою фискальную роль,а с другой - не препятствовать деловой предпринимательской активности и экономическому росту.

Налоговая система включает в себя три уровня налогов:

1) федеральный налог (налог на добавленную стоимость, акцизы на определенную группу товаров, подоходный налог с физических лиц, налог с биржевой деятельности, налог, служащий источником образования дорожных фондов, государственная пошлина, платежи за пользование природными ресурсами, сбор за использование наименований Россия, РФ и образование на их основе слов и словосочетаний);

2) региональный налог (налог на имущество предприятий и другие региональные сборы);

3) местные налоги (налог на имущество физических лиц, земельный налог, налог на наследование и дарение, регистрационный сбор с физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью, целевые сборы с граждан и предприятий на содержание милиции и др.).

Налогах, уплачиваемых предприятиями. В зависимости от уровня установления и изъятия налоги в Российской Федерации делятся на 3 группы:

§ федеральные. Они введены на государственном уровне и взимаются в Федеральный Бюджет (ФБ);

§ региональные. Устанавливаются региональными органами государственной власти и изымаются в региональный бюджет;

§ местные - налоговые сборы, которые устанавливаются органами местного самоуправления. Изымаются в местный бюджет.

Федеральные налоговые сборы с предпринимателей

В федеральный бюджет предприятию необходимо выплачивать порядка 10 их видов. В число основных входят следующие налоги:

1. на прибыль;

2. на добавленную стоимость;

3. на доходы от капитала;

4. акцизы на различные группы товаров;

5. налоговый сбор на воспроизводство минерально-сырьевой базы;

6. таможенная пошлина;

7. государственная пошлина и другие.

Общая система налогообложения (ОСН) предпринимателей

Эту систему называют также традиционной, поскольку она предусматривает ведение на предприятии бухгалтерского учёта и выплату налогов в полном объёме. ОСН обязаны использовать те предприятия, которые не занимаются видами деятельности, облагаемыми Единым Налогом на Вменённый Доход (ЕНВД), и не имеющие права применять Упрощённую Систему Налогообложения (УСН), а также Единый Сельскохозяйственный Налог (ЕСХН), либо вовремя не подали заявление о переходе на одну из этих систем налогообложения.

Ставки основных налогов, выплачиваемых предприятиями

§ на добавленную стоимость (НДС) - 0%, 10%, 18%

§ на прибыль - 20%. Объектом налогообложения является разница между доходами и расходами (без НДС). Расходы должны быть экономически обоснованы и документально подтверждены.

§ страховые взносы на обязательное страхование - 26% от произведенных в пользу наёмных работников выплат;

§ налог на имущество организации (предприятия) - не более 2,2%.

Налоги Индивидуального Предпринимателя

ИП, применяющий ОСН, платит со своих доходов:

1. единый социальный налог;

2. НДС;

3. налог на доход физических лиц;

4. регистрационные и лицензионные сборы;

5. государственную таможенную пошлину;

6. выплаты на Обязательное Социальное Страхование (ОСС) от несчастных случаев на производстве;

7. налог с объёма средств, выплаченных наёмным работникам и лицам, выполнившим ряд работ по договорам гражданско-правового характера, а также некоторые другие сборы.

Виды налогов в зависимости от источников их покрытия:

§ налоги, расходы по которым относятся на себестоимость продукции (работ, услуг):

§ земельный налог;

§ налог на пользователей автомобильных дорог, налог с владельцев транспортных средств, сборы за использование природных ресурсов;

§ налоги, расходы по которым относятся на выручку от реализации продукции (работ, услуг):

§ НДС;

§ акцизы;

§ экспортные тарифы;

§ налоги, расходы по которым относятся на финансовые результаты:

§ налоги на прибыль, имущество предприятий, рекламу;

§ целевые сборы на содержание, благоустройство и уборку территории;

§ налог на содержание жилищного фонда и объектов социальной сферы;

§ сбор на нужды образовательных учреждений;

§ сборы за парковку автомобилей;

§ налоги, расходы по которым покрываются из прибыли, остающейся в распоряжении предприятий. К этой группе относится часть местных налогов: налог на перепродажу автомобилей и вычислительной техники, лицензионный сбор за право торговли, сбор со сделок, совершаемых на биржах, налог на строительство объектов производственного назначения в курортных зонах

35. Неоклассические и кейнсианские модели экономического роста

Под экономическим ростом обычно понимают не краткосрочные колебания, а долговременные тенденции в развитии национального хозяйства, при которых увеличивается реальный доход в экономике (ВНП, ВВП или НД), возрастает экономическая мощь страны, и растет реальный выпуск в расчете на душу населения. Поэтому экономический рост составляет центральную задачу для всех наций, независимо от характера экономической системы. Соответственно, для измерения экономического роста используются показатели абсолютного прироста или темпов прироста реального объема выпуска в целом или на душу населения. Экономический рост - это не только и не столько количество, сколько качество, т.е. эксплутационные свойства продукции, долговечность, экономичность. Это относится не только к долгосрочным товарам, но и к краткосрочным товарам, таким как пища. Экономический рост - это прирост объемов и/или изменение качества и ассортимента благ, входящих в ВНП.

Различают:

реальный рост, выраженный в постоянных ценах базисного года;

номинальный рост, выраженный в текущих ценах.

В современной экономике выделяют три основных направления моделирования экономического роста:

1. кейнсианские модели экономического роста;

2. неоклассические модели;

1. Кейнсианские модели основываются на главенствующей роли спроса в обеспечении макроэкономического равновесия. Решающим элементом являются инвестиции, которые посредством мультипликатора увеличивают прибыли. Наиболее простой кейнсианской моделью роста является модель Е.Домара - эта модель однофакторная (спрос) и однопродуктовая модель. Поэтому в ней учтены лишь инвестиции и один продукт. Согласно этой теории существует равновесный темп прироста реального дохода, при котором используются производственные мощности. Он прямо пропорционален норме сбережений и предельной производительности капиталов. Инвестиции и доходы растут с одинаково постоянным во времени темпом.

Модель Р.Харрода: нормы экономического роста являются функцией соотношения роста доходов и капитальных вложений.

2. Неоклассические модели рассматривают экономический рост с точки зрения факторов производства (предложения). Основная предпосылка этой модели - предположение о том, что каждый фактор производства обеспечивает долю производимого продукта. Эта модель называется производственная функция: определяется объём продукта равной сумме произведений каждого фактора на его предельный продукт. Таким образом, экономический рост является суммарным результатом таких взаимозаменяемых факторов: труд, капитал, земля и предпринимательство.

36. Обоснование проекта: анализ безубыточности; средняя норма доходности инвестиций; приведенная стоимость; внутренняя норма доходности

Эффективность проекта в целом оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия возможными участниками. Она показывает объективную приемлемость инвестиционного проекта с точки зрения экономической эффективности вне зависимости от финансовых возможностей его участников. При оценке эффективности проекта в целом следует учитывать его общественную значимость с учетом масштаба инвестиционного проекта. Экономические, социальные и экологические последствия реализации глобальных, народно-хозяйственных или крупномасштабных проектов сказываются на всем обществе. Именно поэтому эффективность проекта в целом принято подразделять на два вида: общественную (социально-экономическую), оценка которой необходима для общественно значимых проектов; коммерческую, оценку которой проводят практически по всем реализуемым проектам.

Общественная эффективность учитывает социально- экономические последствия реализации инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные затраты на проект и результаты от проекта, так и "внешние эффекты" - социальные, экономические и др.

Коммерческая эффективность отражает экономические последствия осуществления проекта для его участника в предположении, что он самостоятельно производит все необходимые затраты на проект и пользуется всеми его результатами. Иными словами, при оценке коммерческой эффективности следует абстрагироваться от возможностей участников проекта по финансированию затрат на инвестиционный проект, условно полагая, что необходимые средства имеются.

Эффективность участия в проекте позволяет оценить реализуемость инвестиционного проекта с учетом финансовых возможностей и заинтересованности в нем всех его участников. Данная эффективность может быть нескольких видов:

o эффективность участия предприятий в проекте (его эффективность для предприятий - участников инвестиционного проекта);

o эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров общества - участников инвестиционного проекта);

o эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям - участникам инвестиционного проекта (народно-хозяйственная, региональная, отраслевая и т.п.);

o бюджетная эффективность инвестиционного проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Прежде всего определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности инвестиционного проекта.

На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом.

Второй этап осуществляется после выработки схемы финансирования. Па этом этапе уточняют состав участников, определяют финансовую реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

Существует много методов оценки эффективности инвестиционных проектов. Условно эти методы можно подразделить на две группы (рис. 6.3): простые, или статические; дисконтированные.



Рис. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Простые, или статические, методы не учитывают временную стоимость денег и базируются на допущении о том, что доходы и расходы, обусловленные реализацией инвестиционного проекта, имеют одинаковую значимость за различные промежутки времени (шаги расчета), в течение которых оценивается эффективность проекта. Наиболее известными простыми методами являются простая норма прибыли и срок окупаемости.

Простую норму прибыли определяют по формуле

где Пч - величина годовой чистой прибыли; И - общая величина инвестиционных затрат.

Простая норма прибыли сравнивается с требуемой нормой доходности инвестора. Если она выше, то это значит, что инвестиционный проект является приемлемым (выгодным) для инвестора.

Срок окупаемости при этом методе может быть рассчитан следующим образом:



где Р - чистый годовой поток денежных средств от реализации инвестиционного проекта, который складывается из годовой величины прибыли и амортизационных отчислений (Пч + А); А - годовая величина амортизационных отчислений.

Дисконтированные методы характеризуются тем, что они учитывают временную стоимость денег.

В мировой практике развитых стран наиболее широкое распространение получила методика оценки реальных инвестиций на базе системы показателей, приведенных в табл. 6.1.

Таблица 6.1 Система показателей оценки реальных инвестиций

Показатель	Обозначение в иностранной литературе
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	NPV
Индекс доходности (ИД)	СЙ
Внутренняя норма доходности (ВИД)	IRR
Дисконтированный период (срок) окупаемости (Ток)	РР

Чистый дисконтированный доход определяют по выражению

где Rt - результаты (все денежные притоки), достигаемые на i-м шаге расчета; 3t - затраты (все денежные оттоки без учета капитальных вложений), осуществляемые на том же шаге; Т - горизонт расчета (месяц, квартал, год); Е - ставка дисконтирования; К - капитальные вложения, необходимые для реализации проекта.

В связи с тем, что Ri - это все денежные доходы (выручка от реализации продукции, выручка от реализации морально и физически устаревшего оборудования и др.), а 3t - все затраты (затраты, связанные с производством и реализацией продукции, налоговые платежи и др.), то величина (Rt - 3t) представляет собой чистую прибыль (Р4t) плюс амортизационные отчисления (А(), следовательно, справедливо выражение

Амортизационные отчисления плюсуются к чистой прибыли в связи с тем, что они остаются в распоряжении предприятия на простое воспроизводство основных производственных фондов.

Данная формула справедлива, если ставка дисконтирования за весь период расчета является постоянной.

Если же ставка дисконтирования непостоянна (изменяется от периода к периоду), то величину чистого дисконтированного потока рекомендуется рассчитывать по формуле

где

В зависимости от величины ЧДД принимается и определенное инвестиционное решение.

Правило.

Если ЧДД > 0 - инвестиционный проект является выгодным. Если ЧДД < 0 - проект является невыгодным. Если ЧДД = 0 - проект не является ни прибыльным, ни убыточным. Решение о его реализации принимает инвестор.

Чем больше величина ЧДД, тем больший запас финансовой прочности имеет проект, а следовательно, и меньший риск, связанный с его реализацией.

Критерии ЧДД и ИД тесно взаимосвязаны между собой, так как они определяются на основе одной и той же расчетной базы.

Индекс доходности определяют по следующей формуле:

Правило.

Если ИД > 1 - проект эффективен. Если ИД < 1 - проект неэффективен. Если ИД = 1 - решение о реализации проекта принимает инвестор.

Под внутренней нормой доходности понимают такое значение ставки дисконтирования (Е), при которой ЧДД проекта равен нулю, т.е.

Данный критерий (показатель) показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с инвестиционным проектом.

Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение ВНД показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

На практике инвестиционные проекты финансируются, как правило, не из одного источника, а из нескольких, поэтому ВНД необходимо сопоставлять со средневзвешенной ценой капитала (СС).

Правило.

Если ВНД (IRR) > СС - проект следует принимать. ВИД (IRR) < СС - проект следует отвергнуть. ВИД (IRR) = СС - проект ни прибыльный, ни убыточный.

На практике ВНД находится обычно методом итерационного подбора значений ставки дисконтирования до тех пор, пока ЧДД не станет равным 0. Этот метод является достаточно трудоемким, поэтому в экономической литературе предлагается упрощенный алгоритм расчета ВНД:

ВНД(/ДЯ) = Е, при котором ЧДД =f(Е) = 0,

или

где Е1, Е2 - ставка дисконтирования, при которой величина ЧДД соответственно положительна и отрицательна; ЧДД1, ЧДД2 - величина соответственно положительного и отрицательного ЧДД.

Дисконтированный период (срок) окупаемости - время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции. Срок окупаемости измеряется в годах или месяцах.

Применение срока окупаемости в качестве критерия эффективности - один из самых простых и широко распространенных методов экономического обоснования инвестиций в мировой практике.

В условиях высокой инфляции, нестабильности в обществе и государстве, т.е. в условиях повышенного инвестиционного риска, роль и значение срока окупаемости, как критерия экономического обоснования инвестиций, существенно возрастает.

Но при любой ситуации, чем меньше срок окупаемости, тем привлекательнее тот или иной инвестиционный проект.

Общая формула расчета дисконтированного срока окупаемости имеет вид

при котором

37. Организационная функция менеджмента Функция руководства, содержание работы руководителя высшего, среднего и низшего звеньев. Понятие оргструктуры

Важной функцией управления является функция организации, которая заключается в установлении постоянных и временных взаимоотношений между всеми подразделениями фирмы, определении порядка и условий функционирования фирм. Организация как процесс представляет собой функцию по координации многих задач.

Функция организации реализуется двумя путями: через административно-организационное управление и через оперативное управление.

Административно-организационное управление предполагает определение структуры фирмы, установление взаимосвязей и распределение функций между всеми подразделениями, предоставление прав и установление ответственности между работниками аппарата управления.

Оперативное управление обеспечивает функционирование фирмы в соответствии с утвержденным планом. Оно заключается в периодическом или непрерывном сравнении фактически полученных результатов с результатами, намеченными планом, и последующей их корректировке. Оперативное управление тесно связано с текущим планированием.