Размещено на http://www.allbest.ru/

Підвищення ефективності авіаперевезень за рахунок використання міжнародного лізингу

Зміст

лізинг фінансовий авіакомпанія

Вступ

1. Теоретичні аспекти механізму лізингу повітряних судів (пс) при управлінні виробничо-господарською діяльністю авіакомпанії

1.1 Сутність лізингових операцій авіакомпанії

1.2 Особливості лізингу повітряних судів в умовах конкурентної боротьби на ринку авіапослуг

1.3 Механізм лізингових операцій авіакомпанії

2. Аналіз і моделювання основних етапів лізингових операцій авіакомпаній

2.1 Особливості лізингу повітряних судів авіакомпанії в умовах глобалізації

2.2 Аналіз лізингових операцій в авіакомпанії на основі оцінки її фінансового стану

2.3 Моделювання процесу оновлення парку повітряних судів на основі лізингу

3. Шляхи вдосконалення лізингу авіакомпанії

3.1 Перспективи лізингових операцій на основі порівняльної оцінки альтернативних джерел фінансування лізингової угоди

3.2 Шляхи підвищення конкурентоспроможності авіакомпанії

3.3 Підвищення ефективності на основі лізингу

Висновок

Вступ

Як свідчить міжнародна статистика, обсягу авіаперевезень і попиту на повітряні судна прямо залежить від розгалуженості економіки країни. Чим більше показник ВВП на душу, відповідно тим більше обсяг авіаперевезень і навпаки. Аналогічні тенденції простежуються і в Україні. Істотне зменшення пасажиропотоку і скорочення долі повітряного транспорту у внутрішніх перевезеннях спостерігалося в умовах загального економічного спаду в 1996-2004 рр. З 2005 р. і до справжнього моменту ситуація значно змінилася у бік збільшення об'єму як внутрішніх, так і міжнародних перевезень. Оптимістичний прогноз на майбутнє (зростання ВВП ) дає основа вважати, що кількість пасажирів і вантажів збільшуватиметься.

Проте в умовах поступового виходу з кризи галузі цивільної авіації гостро стоїть питання про необхідність негайної реструктуризації парку вітчизняних повітряних судів, які за своїми експлуатаційними і економічними характеристиками застаріли в порівнянні з новими зразками і вітчизняної, і зарубіжної авіатехніки, пропонованими сьогодні на ринку. В першу чергу, вітчизняні літаки програють по питомій витраті палива і ресурсним показникам двигунів. Але ні у компаній, ні у держави вільних засобів для серйозного технічного переозброєння немає. У цих умовах стоїть гостра необхідність розробки системи залучення інвестицій для оновлення основних фондів вітчизняних авіакомпаній. Ключовою умовою наладки і функціонування цієї системи є необхідність оплати вартості засобів виробництва. Які поставляються, частками з фінансових надходжень. Грунтуючись на світовому досвіді, при розробці концептуального механізму такої системи інструментом реалізації цього процесу виступає лізинг. Більше 60% повітряних судів експлуатуються зарубіжними авіакомпаніями на основі лізингових угод.

Ефективність багатосторонньої дії лізингу на економіку визначається тим, що він одночасно активізує інвестиції приватного капіталу в сферу виробництва, покращує фінансовий стан безпосередніх товаровиробників і підвищує конкурентоспроможність вітчизняного бізнесу. Тому лізинг в однаковій мірі виявляється не просто прийнятним, а вкрай необхідним при будь-якому громадському строї і особливо при багатоукладній економіці.

Проте при усіх очевидних перевагах в Україні лізинг ще не отримав широкого розвитку. Невисока лізингова активність багато в чому пов'язана із загальною макроекономічною ситуацією, проблемами визначення кредитоспроможності партнерів, а також недоліком дешевих фінансових ресурсів у деяких українських лізингових компаній. Друга не менш істотна перешкода розвитку лізингу - це недосконалість діючої законодавчої бази, а також відсутність законів прямої дії у сфері авіаційного лізингу і слабке фінансування лізингової діяльності в країні. На думку багатьох експертів правова ситуація з регулюванням лізингу зараз знаходиться в таких умовах, коли українське законодавство застосовує схеми оподаткування лізингу.

Таким чином, для впровадження системи, що дозволяє реструктуризувати парк вітчизняних повітряних судів, важливою умовою є паралельна реалізація завдань по розробці, вдосконаленню і регулюванню системи лізингу авіатехніки як на макрорівні через прийняття правових документів, цільових програм, регулюючих лізинг авіатехніки, надання можливості його фінансування, так і на мікрорівні через дії українських авіакомпаній відносно ефективного управління лізинговими стосунками на етапах підготовки, ув'язнення і реалізації лізингових угод авіатехніки.

Метою магістерської роботи є розробка економіко-математичних моделей і методичних рекомендацій відносно підвищення ефективності реалізації лізингових операцій в авіакомпанії.

Для досягнення мети були поставлені і вирішені наступні завдання:

- вивчені принципи і основи лізингових стосунків у сфері цивільної авіації;

- проаналізовані умови формування і розвитку лізингового середовища в Україні;

- вивчені основні методики, використовувані для розрахунку лізингових платежів;

- проведена порівняльна оцінка альтернативних джерел фінансування авіакомпанією лізингової угоди;

- розроблена системно-динамічна модель впливу лізингових платежів на основні показники роботи авіакомпанії;

- проведений кореляційно-регресійний аналіз впливу чинників на операційні витрати авіакомпанії, на основі якого була побудована модель прогнозування цього показника;

- дані рекомендації відносно методичного підходу до аналізу ефективності лізингу повітряного судна;

- на основі аналізу тимчасового ряду об'єму пасажирських перевезень здійснений прогноз підвищення конкурентоспроможності авіакомпанії;

- на основі аналізу показників фінансових результатів авіакомпанії і запропонованої методики розрахунку лізингових платежів виконаний практичний розрахунок грошових потоків за умови лізингу повітряного судна;

- проаналізовані перспективи розвитку лізингових операцій в авіакомпанії.

Об'єктом дослідження в цій роботі є процес організації і моделювання процесу лізингу повітряних судів як спосіб підвищення конкурентоспроможності авіакомпанії.

Предметом дослідження є теоретичні і прикладні аспекти здійснення лізингових операцій на рівні авіакомпанії, вдосконалення механізмів підвищення ефективності цих процесів.

Методи дослідження. Методологічну і теоретичну основу дослідження складають роботи вітчизняних і зарубіжних учених і фахівців в області управління лізинговими операціями, аналізу ефективності методів розрахунків лізингових платежів. Інформаційною базою дослідження є нормативно-правові акти України, внутрішня документація діючого підприємства - авіакомпанії "Донбасаеро", інформація мережі Internet.

У магістерській роботі використані діалектичний метод наукового пізнання, а також загальнонаукові методи пізнання : метод теоретичного узагальнення, метод аналізу і синтезу (для дослідження основних тенденцій на світовому ринку авіації), угрупування і класифікації ( для систематизації форм і видів лізингу), факторний аналіз (для визначення чинників, що впливають на фінансові результати діяльності авіакомпанії), метод статистичного аналізу (для аналізу динаміки пасажиропотоку і прогнозування на його основі конкурентоспроможності авіакомпанії), метод системно-динамічного моделювання.

Наукова новизна отриманих результатів полягає в розробці економіко-математичних моделей і методичних рекомендацій відносно підвищення ефективності реалізації лізингових операцій в авіакомпанії

Конкретні наукові результати, які відбивають особистий вклад автора в розробку досліджуваної проблеми і характеризують новизну проведеного дослідження, полягають в наступному:

- розроблена системно-динамічна модель функціонування авіакомпанії, що дозволяє змінюючи основні параметри, що чинять вплив на виробничі показники роботи авіакомпанії, розглядати різні варіанти майбутнього організації; досліджувати яку роль в цій системі грає можливість оновлення парку повітряних судів за допомогою лізингу. На основі цих прогнозів можна приймати рішення на довгострокову перспективу, роботи компанії, що коригують ефективність, в короткостроковому періоді.

- запропонований прогноз підвищення конкурентоспроможності авіакомпанії на основі моделі розрахунку об'єму перевезень при здійсненні лізингових операцій, що дозволяє на основі прогнозованого пасажиропотоку розробити програму експлуатації нового літака, узятого в лізинг.

- визначені напрями розвитку лізингових операцій в авіакомпанії, що дозволяють зробити висновок про доцільність використання цього інструменту для оновлення парку повітряних судів.

Практичне значення отриманих результатів полягає в тому, що здійснені розробки і підходи дозволяють удосконалити механізм організації і реалізації лізингових операцій на підприємстві, сприяють підвищенню ефективності системи управління витратами.

1. Теоретичні аспекти механізму лізингу повітряних судів (ПС) при управлінні виробничо-господарською діяльністю авіакомпанії

1.1 Сутність лізингових операцій авіакомпанії

Поняття "лізинг" нині увійшло до ділового словника всього світу. Проте через історичні і юридичні причини єдиного міжнародного визнаного поняття "лізинг" не існує. Це викликано як складним, неоднозначним змістом, відбиваним цим терміном, так і відмінностями в законодавстві, системі звітності і оподаткування в різних країнах.

Загальноприйнятим вважається те, що лізинг тісним чином пов'язаний з орендним механізмом, але в діловому обороті він має ширшу, складнішу потрійну основу і містить в собі одночасно істотні властивості кредитної угоди, інвестиційній і орендній діяльності, які тісно поєднуються і взаємно проникають один в одного, утворюючи нову організаційно-правову форму бізнесу. У нім реалізується комплекс майнових стосунків, пов'язаних з передачею засобів в тимчасове користування шляхом їх купівлі і наступної здачі в оренду.

Перш ніж перейти до аналізу організаційно-економічних принципів лізингових операцій автор цієї роботи пропонує з'ясувати, що ж має на увазі під собою "лізинг", оскільки вивчення матеріалів з цієї тематики показує, що однозначної думки із цього приводу немає.

Лізинг - слово англійського походження, похідне від дієслова to lease - брати і здавати майно в тимчасове користування. Усю історію лізингових стосунків можна розбити на два етапи:

епоха ототожнення лізингу і довгострокової оренди;

уявлення про лізинг, як про нетрадиційну систему фінансування.

Перший етап охоплює період з виникнення лізингу і приблизно до 70-х рр. ХХ століття.

Про те, коли і де спочатку виник лізинг існує досить багато версій. Прийнято вважати, що усі економіко-правові стосунки, пов'язані з лізингом, відносяться до нового або новітнього періоду історії господарських взаємин. Проте це не так. Документи свідчать, що лізинг відома людині з незапам'ятних часів.

У справжній період в країнах з ринковою економікою лізингові операції для господарюючого суб'єкта стають переважними при технічному переозброєнні виробництва.

У 80 - е рр. в США придбав поширення лізинг авіаційної техніки.

Досвід лізингової діяльності у СРСР з'явився тільки під час Другої Світової війни, коли США поставляла СРСР зброя, продовольство, автомобільну техніку, медикаменти і так далі. Саме тоді радянські громадяни уперше зустрілися з поняттям лізингу (lend - lease). Проте відразу після війни слово "лізинг" зникло з російського лексикону більше ніж на чотири десятиліття.[3, c.12]

На думку фахівців Е. Чекмаревой, В. Перова і К. Сусанян, в CCCP лізинг застосовувався до початку 90-х рр. в порівняно невеликих масштабах і лише в міжнародній торгівлі. Лізинг розглядався радянськими зовнішньоторговельними організаціями, передусім, як одна з форм придбання або реалізації такого устаткування, як великогабаритні універсальні і інші дорогі верстати, потокові лінії, дорожно-будівельне, ковальсько-пресове, енергетичні устаткування, а також ремонтні майстерні, літаки, морські судна, автомашини, ЕОМ і так далі, з використанням спеціальної (форми) кредиту. Різновидом лізингової операції, активно Мінморфлотом СРСР, що застосовувалася, являлося наймання морського судна без екіпажа.

Початок активного розвитку лізингових операцій на вітчизняному внутрішньому ринку можна визначити 1990 р., у зв'язку з переведенням підприємств на орендні форми господарювання. Помітним явищем в становленні початкових правил застосування лізингу стали Основи законодавства СРСР і союзних республік про оренду від 23 листопада 1989 р. і лист Держбанку СРСР від 16 лютого 1990 р. № 270 "0 плані рахунків бухгалтерського обліку ", в якому був представлений порядок віддзеркалення лізингу в бухгалтерському обліку. Розвиток мережі комерційних банків сприяв впровадженню лізингових операцій в банківську практику.[31, c.21]

Науково-технічна революція породила якісно нові потреби в прискоренні рішення проблем фінансування. Феномен лізингу в 80-і рр. визначається не просто як довгострокова оренда, а як нова, нетрадиційна, специфічна, додаткова система перспективного фінансування, в якій задіяні орендні стосунки, елементи кредитного фінансування під заставу, розрахунки по боргових зобов'язаннях і інші фінансові механізми.

Нині основна частина світового ринку лізингових послуг зосереджена в трикутнику "США - Західна Європа - Японія". У Західній Європі лізингодавцями виступають переважно спеціалізовані лізингові компанії, які в 75-80% випадків контролюються банками або вважаються їх дочірніми суспільствами.

Для Японії характерним є розширення лізингової операції від фінансування послуг до надання "пакету послуг", що включає комбінації купівлі-продажу, лізингу і позик. Ці послуги дістали назву комплексного лізингу.[31, c.7]

Таким чином можна сказати, що лізинг (у простих формах) у світі зародився ще у далекому минулому і проіснував до наших днів. Зрозуміти необхідність лізингу можна розглянувши його поняття і значення.

У тих країнах, де під лізингом розуміють тільки довгострокову оренду, прийнято чітко обмежувати від нього поняття оренди і прокату. У інших країнах і ці останні поняття відносяться до різновиду лізингу.

У найбільш спрощеному сенсі під лізингом розуміють майнові стосунки, при яких одна організація (користувач-лізингоотримувач) звертається до іншої (лізинговій компанії) з проханням придбати необхідне устаткування і передати його їй в користування.

Законом України "Про лізинг" дається наступне визначення лізингу :

"Лізинг - це підприємницька діяльність, яка спрямована на інвестування власних або притягнених фінансових коштів і полягає в наданні лізингодавцям у виняткове користування на певний термін лізингоотримувачу майна що є власністю лізингодавця або придбавалося їм у власність за дорученням і узгодженням з лізингоотримувачем у відповідного продавця майна, за умови сплати лізингоотримувачем періодичних лізингових платежів".

Також існує думка, що лізинг - це вид інвестиційної діяльності, спрямованої на інвестування тимчасово вільних або залучених позикових коштів, коли за договором фінансової оренди орендодавець зобов'язується придбати в власність обумовлене договором майно у певного продавця і надати це майно орендареві (лізингоотримувачу) за плату в тимчасове користування для підприємницьких цілей.

Лізинг - це придбання устаткування з наданням його в оренду організаціям (лізингоотримувачу) в обмін на лізингові платежі. Лізинг передбачає можливість викупу устаткування після закінчення терміну дії лізингового договору або достроково за залишковою вартістю.

Будь-яке визначення лізингу є обмеженим і не може врахувати усіх форм прояву цього нового кредитного інструменту, але все-таки можна привести ще одне - визначення Європейської федерації національних асоціацій по лізингу устаткування (Leaseurope) : "Лізинг - це договір оренди заводу, промислових товарів, устаткування, нерухомості для використання їх у виробничих цілях орендарем, тоді як товари купуються орендодавцем, і він зберігає за собою право власності".

Іншими словами, лізинг - передусім кредит, спосіб фінансування, викликаний недоліком засобів у підприємства для придбання дорогого устаткування, яке забезпечить конкурентоспроможність, а так само головну мету діяльності підприємства - прибуток в умовах всезростаючої конкуренції.[9,c.12]

Лізинг відноситься до підприємницької діяльності більш високого рівня в порівнянні з орендою, банківською або комерційною діяльністю, оскільки він припускає і вимагає широкого діапазону знань і фінансового бізнесу, і положення у виробництві, і на різних ринках.

Виходячи з цього, лізинг - це особливий вид підприємницької діяльності, комплекс економічних стосунків, що включає три форми організаційно-економічних стосунків: орендні, кредитові і торговельні, засновані на кредиті інвестиційної операції, що складається з купівлі і наступної оренди активу. [25, c.42]

У західних країнах і в Україні ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, моделей лізингових контрактів і юридичних норм, регулюючих лізингові операції.

У економічній літературі доки немає однозначного тлумачення видів лізингу, допускається змішення понять. Межі між різними видами лізингових стосунків не завжди належним чином позначені, і ознаки того або іншого виду в різній мірі поєднуються в одному договорі.

За ознаками тривалості угод, об'єму обов'язків лізингодавцю і міри окупності об'єктів виділяють два основні види лізингу: фінансовий і оперативний.

Фінансовий лізинг - угода, що передбачає протягом періоду своєї дії виплату лізингових платежів, що покривають повну вартість амортизації устаткування або велику його частину, додаткові витрати і прибуток лізингодавцю. Після закінчення терміну дії фінансового лізингового контракту орендар може повернути об'єкт оренди, продовжити угоду або укласти нове, а також купити об'єкт лізингу за залишковою вартістю. Фінансовий лізинг - оптимальний механізм стимулювання інновацій.

Таким чином, фінансовий лізинг характеризується такими основними рисами:

участь третьої сторони;

неможливість розірвання договору в течії терміну, необхідного для відшкодування витрат орендодавця;

триваліший період лізингової угоди (від 5 до 10 років або зазвичай близький до терміну служби об'єкту угоди );

об'єкти угод, як правило, відрізняються високою вартістю.

У вересні 1982 р.. Комітет з міжнародних стандартів бухгалтерського обліку опублікував і рекомендував до застосування стандарт бухгалтерського обліку для лізингових операцій (LAS 17). У цьому стандарті приведено чотири ознаки, за наявності хоч би одного з яких договір має бути визнаний договором фінансового лізингу, а саме (рис. 1.1)

Рисунок 1.1- Ознаки класифікації лізингу на оперативний і фінансовий відповідно до міжнародного стандарту LAS 17

За відсутності усіх цих ознак договір класифікується як договір оперативного лізингу.

Відносно експлуатації повітряних судів договір про фінансовий лізинг, як правило, полягає на увесь передбачуваний термін служби повітряного судна. Така угода аналогічна купівлі в кредит: лізингоотримувач фактично купує літак, але не на свої гроші. У зв'язку з цим вартість літака включається в балансовий звіт авіакомпанії.

Оперативний лізинг - це орендні стосунки, при яких мається на увазі передача в користування майна багаторазового використання на термін за часом коротше за його економічний термін служби. Цей вид лізингу характеризується невеликою тривалістю контракту (до 3 - 5 років) і неповною амортизацією устаткування за час оренди. Після закінчення терміну устаткування може стати об'єктом нового лізингового контракту або повертається орендодавцеві.

У результаті для оперативного лізингу можна виділити наступні основні ознаки:

лізингодавець не розраховує відшкодувати усі свої витрати за рахунок надходження лізингових платежів від одного одержувача;

лізинговий договір полягає, як правило, на 2 - 5 років, що значно менше термінів фізичного зносу устаткування, і може бути розірваний лізингоотримувачем в будь-який час;

ризик псування або втрати об'єкту в основному - на лізингодавце.

У лізинговому договорі може передбачається певна відповідальність лізингоотримувача за псування переданого йому майна, але її розмір значно менше первинної ціни майна;

ставка лізингових платежів значно вища, ніж при фінансовому лізингу, що викликано відсутністю у лізингодавця повної гарантії окупності витрат, у зв'язку з чим він повинен враховувати різні комерційні риски шляхом підвищення ціни на свої послуги;

об'єктом угоди є переважно найбільш покупні види машин і устаткування.

Договір про експлуатаційний лізинг літаків, як правило, за проте, в основному, експлуатаційний лізинг представляє особливий інтерес через наступних чотирьох чинників:

1. Авіакомпанії не доводиться знаходити засоби з внутрішніх або зовнішніх джерел на придбання літаку або права на його експлуатацію;

2. Компанія розплачується за літак в процесі його експлуатації. Тому окрім певних витрат на підготовку екіпажів і авіатехніку і, скажімо, на придбання запасних частин, лізингові платежі вносяться з прибутків, які залучаються від експлуатації літаків;

3. Розрахунок витрат, пов'язаних з лізингом і експлуатацією літака, порівняно простий, тому легко прийняти рішення про доцільність вкладення засобів;

4. Договір про лізинг літака може полягати на короткий термін. Як правило, такі договори укладаються на термін від 3 до 8 років, а термін служби літака складає 25 років.

Види лізингу диференціюють також залежно від форми організації угоди, тривалості стосунків, об'єму обов'язків сторін, особливостей об'єктів лізингу і умов їх амортизації, типу лізингових платежів, відношення до податкових пільг і секторів ринку (Додаток 1).

Таким чином, можна припустити, що різноманітність форм і видів лізингових угод допоможе подальшому розвитку лізингу на нашому вітчизняному ринку. Але в той же час, на мою думку, значною мірою ефективність лізингових контрактів різних типів визначається економічно обгрунтованим складом, розміром і формою здійснення лізингових платежів, що буде нижче розглянуто в цій роботі.

При аналізі організаційно-економічних принципів лізингових операцій актуальним питанням також є розмежування понять оренди і лізингу майна. Річ у тому, що в деяких документах оренда і лізинг ототожнюється (наприклад, в Законі України "Про оподаткування прибутку підприємств"), що у свою чергу, привело до появи в нормативно-методичних матеріалах Міністерства фінансів України таких термінів, як "оперативна оренда" і "фінансова оренда".

В результаті підміни даних понять втрачається інвестиційний сенс лізингу. Лізинг - це вид інвестиційної діяльності, це розширення не лише функціонуючого, але і авансованого капіталу країни. Традиційна оренда такий не являється. Вона є передачею прав користування вже наявним потенціалом, але не розширенням і не розвитком його. Тому ототожнення лізингу і оренди багато наслідками відмовою в державній підтримці, на яку мають право розраховувати суб'єкти лізингових стосунків.[12, c.14]

При оренді користувач має відношення тільки з власником-орендодавцем. У лізингу користувач пов'язаний з власником-лізингоотримувачем тільки фінансовими зобов'язаннями. Усі питання, що стосуються постачання устаткування, а, як правило, і його експлуатації, він вирішує безпосередньо з постачальником.

В зв'язку з цим між орендою і усіма видами лізингу можна виділити істотні відмінності:

а) оренда - двосторонньо угода між орендодавцем і орендарем, а лізинг - саме менше трибічне, де, окрім лізингодавця і лізингоотримувача, фігурує продавець лізингового майна.

б) діяльність лізингодавець принципово відрізняється від діяльності орендодавця. Якщо орендодавець здає в оренду своє майно, то лізингодавець передає в лізинг майно, яке він спеціально придбав, як правило, за прямою вказівкою майбутнього лізингоотримувача. Суть діяльності лізингодавця полягає у фінансуванні лізингоотримувача майном шляхом надання йому майнового кредиту;

в) роль лізингоотримувача активніша, ніж роль орендаря. При першій передачі майна в лізинг лізингоотримувач, як правило, сам знаходить власника лізингового майна і вибирає конкретний вид цього майна. У відмінності від орендаря лізингоотримувач наділяється правами і обов'язками, які властиві покупцеві.

г) найбільш яскрава відмінність договорів оренди і лізингу проявляється у вирішенні питань відповідальності і переходу ризику. У договорі оренди орендодавець несе відповідальність перед орендарем за несвоєчасне надання майна у володіння орендаря, за виявлені дефекти і так далі. У договорі ж лізингу відповідальність за порушення умов, що відносяться до предмета договору (якість, невідповідність цілям користувача), зазвичай несе виготівник устаткування. Перед користувачем відповідає не власник устаткування, а виготівник, який взагалі не є стороною договору лізингу. [9, c.23]

Усе сказане свідчить про те, що зміст лізингу не тотожний змісту оренди, воно значно виходить за межі звичайної оренди.

Лізинг, як складне соціально економічне явище виконує найважливіші функції по формуванню багатоукладної економіки і активізації виробничої діяльності. Розглянемо детальніше ці функції.

Фінансова функція виражається в звільненні товаровиробника від одноразової оплати повної вартості необхідних засобів виробництва і як би наданні йому довгострокового кредиту.

Виробнича функція лізингу полягає в оперативному рішенні виробничих завдань шляхом тимчасового використання, а не купівлі дорогих і морально старіючих машин. Це ефективний спосіб матеріально-технічного постачання виробництва і доступу до новітньої техніки, до результатів науково-технічного прогресу. При повному лізингу передача майна може супроводжуватися різноманітним сервісом: технічне обслуговування, страхування, забезпечення сировиною, робочою силою і так далі

Збутова функція - це розширення круга споживачів і освоєння нових ринків збуту, залучення до сфери лізингу тих, хто не може відразу купити те або інше майно.

Функція використання податкових і амортизаційних пільг має деякі особливості:

а) узяте по лізингу майно відбивається на балансі користувача або лізингодавця за погодженням між ними;

б) орендна плата відноситься на собівартість вироблюваної продукції (послуг) і відповідно зменшує прибуток оподаткування;

в) застосовується прискорена амортизація, яка обчислюється виходячи з терміну контракту, що зменшує оподатковуваний прибуток і прискорює оновлення матеріально-технічної бази. В результаті лізинг сприяє диверсифікації пропозицій, залучаючи нові об'єкти до своєї сфери, розвиває і деверсифікує ринок засобів виробництва, скорочує цикл освоєння нових поколінь техніки.[9, c.35]

Таким чином, на основі вищесказаного можна сформулювати причини, які визначають необхідність здійснення лізингових операцій в авіаційній галузі .

Послідовне зростання ВВП і ділової активності населення викликає збільшення попиту на авіаперевезення і частоти рейсів - усе це забезпечує стійке зростання пасажиропотоку протягом останніх декількох років . Це говорить про те, що люди, в першу чергу ділові люди, літають на літаках все більше і більше.

Відбувається скорочення чисельності основних типів повітряних судів. Зменшуються залишкові ресурси судів, що знаходяться в експлуатації. Усе це призводить до поступового дефіциту провізних засобів, особливо на міжнародних лініях. А вступ нових норм ICАО - тільки посилює обстановку.

Можна вже говорити не лише про досить значне заміщення українських повітряних судів імпортними, але і про поступове проникнення зарубіжних авіаперевізників на внутрішні лінії. Більшість не можуть дозволити собі пряму купівлю не лише нових повітряних судів, але і літаків з вторинного ринку. І, отже, виникає проблема - як забезпечити заміну старіючого парку повітряних судів України. Ми упевнені, лізинг - основний і на сьогодні єдиний засіб заміни повітряного парку в авіакомпаніях.

У авіакомпаній немає власних оборотних коштів на оновлення авіапарку. Для самостійного отримання кредитів у авіакомпаній немає забезпечення повернення запрошуваних засобів. Наявні у компаній літаки не відповідають міжнародним нормам забруднення довкілля і шумам, і отже практично не є засобами забезпечення кредитних ресурсів.

Незважаючи на багатофакторний вплив на ринок лізингових послуг (інфляція, можливі дефолти, проникнення західної техніки, зміна потреб ринку і ін.), тривалість лізингових угод, високі банківські відсотки і значний дисконт при запоруці українських ВС при отриманні кредитів, лізинг повітряних судів це єдиний на сьогодні спосіб відновити парк авіакомпаній. І, отже, зберегти позиції українських авіаперевізників, як на внутрішньому, так і на зовнішніх ринках пасажирських авіа перевезень.[2, c.28]

1.2 Особливості лізингу повітряних судів в умовах конкурентної боротьби на ринку авіапослуг

На сьогодні лізинг є одним з основних фінансових інструментів, що дозволяють здійснювати великомасштабні капітальні вкладення в розвиток матеріально-технічної бази будь-якого виробництва.

Ефект лізингу складається з об'єктивної переваги оперативного використання досягнень науково-технічного прогресу, збільшення масштабів діяльності, зниження питомих витрат і інтенсифікації усього виробничого процесу.

Ефект лізингу має щонайменше три особливості.

Перша - мультіплікативність. Виникнувши в результаті застосування новітньої техніки і перетворення працівника в самостійного підприємця-власника в момент доцільної діяльності ефект лізингу поширюється по ланцюжку на усі стадії відтворення, наростає і множиться у міру переходу до розподілу, обміну і споживання.

Друга - емерджентність, якісна новизна ефекту лізингової діяльності, через що величина його значно перевершує арифметичну суму результату звичайної діяльності без залучення додаткових технічних коштів. Такий ефект є інтеграційним ефектом і проявляється не лише локально, але і в масштабі усієї виробничої системи, збільшуючи її виробничу силу.

Третя - отримуваний ефект проявляється не лише в процесі виробництва, але і в соціальній сфері життя і діяльності людей, тобто має як економічні критерії, так і соціальні цінності, що виражаються в підвищенні змістовності праці, усвідомлення працівником своїх творчих можливостей, зростання особистих прибутків, незалежності і тому подібне.

В сукупності усі перераховані особливості розкривають ефект лізингу як своєрідного економічного мультиплікатора, що дає імпульс розвитку усіх ланок підприємницької діяльності.

Широке поширення лізингових операцій на заході і початок впровадження на українському грунті обумовлені тим, що в порівнянні з іншими способами придбання устаткування (оплата за фактом постачання, купівля з відстроченням оплати, банківський кредит, позика і так далі) лізинг має ряд істотних переваг:

- лізинг припускає 100% -не кредитування і не вимагає негайного початку платежів. При використанні звичайного кредиту для купівлі майна підприємство повинне було б близько 15% вартості купівлі оплачувати за рахунок власних засобів;

- набагато простіше отримати контракт по лізингу, ніж позику. Деякі лізингові компанії навіть не вимагають від орендаря ніяких додаткових гарантій. Передбачається, що забезпеченням угоди служить само устаткування. При невиконанні орендарем своїх зобов'язань лізингова компанія відразу ж забирає своє майно;

- лізингова угода гнучкіша, ніж позика. Позика завжди припускає обмежені терміни і розміри погашення. При лізингу орендар може розраховувати вступ своїх прибутків і виробити з орендодавцем відповідну, зручну для нього схему фінансування. Погашення може здійснюватися із засобів, що поступають від реалізації продукції, виробленої на устаткуванні, узятому і лізинг. Ставка може бути фіксованою і плаваючою.

У світовій практиці гнучкість лізингових платежів це також можливість визначити розміри платежів залежно від прибутків лізингоотримувача і використання лізингового майна, можливість компенсаційного лізингу та ін. В Україні чинне законодавство про лізинг не дає можливості реалізувати цю перевагу;

- в порівнянні із сплатою заборгованості по кредитах. - відсутність витрат, пов'язаних з володінням майном і веденням бухгалтерського обліку, особливо у разі застосування оперативного лізингу ( економія буде відчутною, наприклад, при введенні в Україні податку на власність);

- лізингові угоди можуть передбачати зобов'язання орендодавця зробити ремонт і технологічне обслуговування устаткування. Це особливо важливо при лізингу складного устаткування, що вимагає залучення висококваліфікованого персоналу для пуско-налагоджувальних робіт, ремонту і обслуговування;

- ризик застарілість устаткування цілком лягає на орендодавця. Лізинг дозволяє орендареві періодично оновлювати у своєму парку морально старіюче устаткування;

- можливість для орендаря розширення виробничих потужностей: обмежені ліквідні засоби на придбання устаткування рівномірно розподіляються на увесь термін дії договору. Вивільняються засоби для вкладення в інші види активів, що сприяє стабільності фінансових планів орендаря;

- державна політика, як правило, спрямована на заохочення і розширення лізингових операцій;

- у багатьох країнах законодавство встановлює для підприємств обов'язкове співвідношення власного і позикового капіталу. Оскільки майно по лізинговій угоді враховуватиметься по балансу орендодавця (а позиковий капітал не притягується), то орендар може розширити свої виробничі потужності, не торкнувшись оптимального співвідношення власного і позикового капіталів;

- міжнародний валютний фонд не враховує суму лізингових угод в підрахунку національної заборгованості, тобто існує можливість перевищити ліміти кредитної заборгованості, що встановлюються Фондом по окремих країнах;

- крім того, придбання устаткування по лізингу дозволяє рентабельним підприємствам істотно зменшити базу оподаткування шляхом оптимізації податкових відрахувань. [4, c.74]

Проте лізинг є для лізингоотримувача досить дорогою формою майнового кредиту, оскільки йому доводиться сплачувати лізингодавця сумарні платежі, до складу яких входить, окрім вартості майна, компенсація різних витрат лізингодавця, дохід лізингодавця, відсотки за кредит та ін.

Якщо розрахунки ведуться не в стабільній вільно конвертованій валюті, слід ще враховувати компенсацію втрат лізингодавця внаслідок інфляції.

Проблемою є високі ставки за кредити банків, а також постійне непередбачене збільшення витрат лізингодавця (наприклад, на реєстрацію частини об'єктів лізингу, ліцензування певних видів діяльності подолання митних перешкод ін.), які той перекладає на лізингоотримувача.

Таким чином, вибір споживача на користь лізингу не є однозначним і вимагає певного стимулювання.

Декілька слів можна сказати і про недоліки лізингу :

1) Якщо устаткування узяте у фінансовий лізинг і воно з часом застаріле до закінчення дії лізингового договору, то лізингоотримувач продовжує платити орендні платежі до кінця контракту.

2) При оперативному лізингу ризик застарілого устаткування лягає на орендодавця, який вимушений брати за це велику плату з лізингоотримувача.

3) Ще одним недоліком фінансового лізингу є те, що у разі виходу устаткування з ладу, платежі виробляються у встановлені терміни, незалежно від стану устаткування.

4) Якщо об'єктом лізингового договору є великий і унікальний об'єкт, то у зв'язку з великою різноманітністю умов орендних угод підготовка договорів про їх лізинг вимагає значного часу і засобів.[1, c.12]

Для лізингодавця лізингові операції є підприємницькою діяльністю. Суть лізингових стосунків обумовлює наступні їх вигоди:

- зменшення в порівнянні з кредитуванням ризику неплатоспроможності споживача техніки : у разі припинення лізингових платежів лізингодавець має можливість вилучити з користування лізингоотримувача об'єкт лізингу і надати його в лізинг іншому споживачеві або продати;

- отримання лізингової винагороди (відсотків);

- розширення круга партнерів і встановлення з ними довгострокових тісних взаємин;

- зменшення витрат на страхування об'єктів лізингу, оскільки лізингові операції вважаються менш ризикованими.

Проте деякі чинники зменшують ефективність лізингу для лізингодавця. Це - уповільнення обігу капіталу прискорений знос об'єктів лізингу внаслідок їх інтенсивної експлуатації, необхідність мати значні власні або притягнені фінансові резерви.[9, c.41]

Як узагальнення вищесказаного можна провести порівняльну оцінку переваг і недоліків лізингу з іншими джерелами придбання основних засобів. (Таблиця.1.1)

Таблиця 1.1. Порівняльні характеристики різних джерел придбання основних засобів

Форма кредитування	Переваги	Недоліки
Оперативний лізинг	- Залучення техніки відповідно до сезонності і об'ємів робіт, що проводяться. - Використання найсучасніших машин і устаткування. - Відсутність витрат на навчання персоналу і зміст ремонтної бази. - Усі лізингові платежі включаються в собівартість продукції.	- Підвищення собівартості вироблюваної продукції. - Відсутність гарантій отримання необхідного устаткування в необхідні терміни. - Вищий рівень комісійної винагороди за використання лізингового устаткування.
Фінансовий лізинг	- Індивідуальний підхід до виконання вимог лізингоотримувача (визначення самим лізингоотримувачем конкретного виду техніки і компанії-виробника). - Додаткові пільги за умови наступного викупу. - Усі лізингові платежі включаються в собівартість продукції.	- Підвищення собівартості вироблюваної продукції. - Низька адаптується до вимог споживчого попиту. - Необгрунтовані витрати при зменшенні об'ємів виробничої програми.
Власні засоби підприємств	- Можливість самостійного пошуку постачальників устаткування на відкритому ринку. - Відсутність комісійних і процентних виплат.	- Підвищення величини поставлених витрат. - Необгрунтовані витрати при зменшенні об'ємів виробничої програми.
Кредит	- Можливість самостійного пошуку постачальників устаткування на відкритому ринку. - Відсутність комісійних виплат посередникові (лізингодавця).	- Висока вартість кредитних ресурсів - Відсутність програм довгострокового кредитування - Можливість часткового (50%) віднесення процентних виплат на собівартість.

Проте, в реальних умовах, за наявності недосконалої конкуренції і виникнення порою непередбачуваних ситуацій, проведення будь-якої виробничо-комерційної діяльності неможливе без ризиків і невизначеності. Під ризиком, в економічній практиці, розуміють вірогідність втрат або збитків або отримання додаткового прибутку у зв'язку з невизначеністю або недостатністю інформації в конкретній ситуації. Лізингові компанії, що особливо забезпечують лізингоотримувачів новим, технічно прогресивним устаткуванням, несуть наступні риски по лізингових операціях:

· фінансові (неплатоспроможність лізингоотримувачів, затримки платежів, зміни оподаткування власників і так далі);

· організаційні (відсутність механізму нейтралізації ризиків в лізингових контрактах, невірні дії керівників і співробітників лізингових компаній);

· технічні (поломки, аварії, передчасний знос внаслідок порушень лізингоотримувачем правил експлуатації);

· форс-мажорні (випадкова загибель об'єкту лізингу, розкрадання, знищення в результаті військових дій і так далі). [29, c.24]

Таким чином, зважаючи на економічну суть ризику, його облік необхідно проводити на кожній стадії здійснення лізингового договору : визначення типу лізингу, умов платежів і так далі

Окрім вищезгаданих, важливою перевагою лізингових послуг для авіакомпанії є те, що вона завжди може придбати літаки (нові або модернізовані) з внутрішньою конфігурацією і зовнішнім забарвленням відповідно до специфікацій, що відповідають вимогам ринку авіаперевезень (особливо це властиво західним авіакомпаніям ).

Існує також ряд фінансових переваг як для лізингоотримувача і лізингодавця, так і для продавця літаків :

- для лізингоотримувача лізинг доступніший, ніж банківські кредити, оскільки йому не вимагається демонструвати тривалу кредитну історію, а вимагається довести свою здатність генерувати грошові кошти в об'ємі, достатньому для покриття лізингових платежів. Це питання актуальне для українських авіакомпаній, що зазнають труднощі з фінансуванням;

- також сторони лізингової угоди користуються податковими перевагами в порівнянні з придбанням устаткування за рахунок інших джерел фінансування (банківські кредити, власні засоби і інші). Лізингоотримувач може включати лізингові платежі в повному об'ємі (якщо майно враховується на балансі лізингодавця) або амортизаційні відрахування (якщо майно враховується на балансі лізингоотримувача), а також відсотки по кредитах, використаних для здійснення операції лізингу, в собівартість продукції, зменшуючи тим самим прибуток оподаткування;

- з точки зору постачальника устаткування, лізинг є вигідним способом продажу устаткування і сприяє припливу додаткового фінансування у виробничий сектор;

Однією з оптимальних схем роботи лізингової угоди є передача авіакомпанією на умовах поворотного лізингу наявного парку повітряних судів лізингової компанії. Лізингова компанія забезпечує технічне обслуговування, капітальний ремонт літаків згідно із специфікаціями авіакомпанії і надалі передає літаки назад в користування авіакомпанії.[28, c.17]

Проте при усіх очевидних перевагах в Україні лізинг ще не отримав широкого розвитку. Причини багато в чому пов'язані із загальною макроекономічною ситуацією, проблемами визначення кредитоспроможності партнерів, а також недоліком дешевих фінансових ресурсів у деяких українських лізингових компаній. Але головним недоліком лізингу в нашій країні є його вартість. За термін лізингу устаткування здатне здорожувати в два рази. І чим довше договір лізингу, тим дорожче він виходить. (У разі банківського кредиту дорожчання відбувається в середньому на 15 % за 2 року.) Підприємство-лізингоотримувач після закінчення терміну договору може викупити устаткування. Але цілком вірогідна і інша ситуація, коли за термін договору устаткування подорожчало, і угода виявилася невигідною.

Друга не менш істотна перешкода розвитку лізингу - це недосконалість діючої законодавчої бази, а також відсутність законів прямої дії у сфері авіаційного лізингу і слабке фінансування лізингової діяльності в країні. На думку багатьох експертів правова ситуація з регулюванням лізингу зараз знаходиться в таких умовах, коли українське законодавство застосовує схеми оподаткування лізингу, які забезпечують лише фіскальну функцію.

Проте незважаючи на це прогресивний крок на шляху створення дієвого правового механізму ефективного функціонування і розвитку лізингу на Україні став 2003 р., відмічений якісним оновленням законодавства про лізинг. У 2003 р. були прийняті, а з 1 січня 2004 р. набули чинності Цивільний кодекс України (ЦК), що створив струнку систему зобов'язального права, а також Господарський кодекс (ГК), що визначив основні принципи здійснення господарської діяльності. Важливою подією стало також прийняття Парламентом України 11 грудня 2003 р. закону "Про фінансовий лізинг", що прийшов на зміну закону "Про лізинг" 1997 р.. Вказані акти складають основу юридичного нормування лізингу на Україні на сучасному етапі. [34, c.24]

Проте в законодавчих актах і нормативно-правових документах, регулюючих лізингові операції, можна поспостерігати цілий ряд протиріч. Один з прикладів, що ілюструють радикальність неспівпадань, - трактування фінансового лізингу законами "Про лізинг", "Про оподаткування прибутку підприємств" і Положенням (стандартом) бухобліку 14 "Оренда".

Закон "Про лізинг": об'єкт передається на термін, за який амортизується не менше 60% його вартості на момент підписання договору, а після закінчення терміну договору об'єкт переходить у власність лізингоотримувача або покупався їм за залишковою вартістю.

Закон "Про оподаткування прибутку": об'єкт передається на термін, за який амортизується не менше 75% його первинної вартості по нормах, встановлених цим же Законом; орендар зобов'язаний придбати об'єкт в течію або після закінчення дії договору.

Положення (стандарт) бухобліку 14 "Оренда": об'єкт передається на термін, що становить велику частину терміну його корисного використання.[32, c.27]

Сьогодні украй важко однозначно відповісти на усі питання про оподаткування лізингових операцій. Законодавство в цій сфері недосконало. Зокрема поширенню лізингових операцій значною мірою перешкоджає:

- недосконалість принципів бухгалтерського обліку і системи оподаткування (неясність бази оподаткування ПДВ під час переходу права власності у кінці терміну фінансового лізингу; можливість надмірного оподаткування лізингодавця, відсутність податкових пільг, у тому числі для структур, готових надати довгострокове кредитування);

- митні бар'єри (ПДВ на устаткування, що ввозиться, митні збори);

- відсутність розвиненої інфраструктури лізингового ринку і слабка державна підтримка;[12, c.63]

Таким чином, незважаючи на ухвалення прогресивного нового Закону України "Про фінансовий лізинг", більшість проблем залишилися. Серед них можна відмітити:

- необхідність усунення протиріч законодавчих актів, які регулюють лізингову діяльність;

- оптимізація оподаткування лізингової діяльності;

- здійснення державного регулювання лізингових стосунків;

- законодавчий захист інтересів лізингодавцей;

- удосконалення бухгалтерського обліку і т.п.

Тому вдосконалення, розвиток і формування нормативно-правової бази, що забезпечує захист правових і майнових інтересів учасників лізингових угод, є одним з основних завдань держави у сфері підтримки.

1.3 Механізм лізингових операцій авіакомпанії

Світовий досвід ув'язнення лізингових угод свідчить про те, що лізинг, поза сумнівом, є перспективним інструментом оновлення основних фондів. При існуючих перевагах лізингу повітряних судів важливо також враховувати можливості реалізації цього механізму. Проте, щоб система лізингу працювала, необхідно, щоб вона була ефективною.

Відповідно до специфіки діяльності, а також наявності фінансових ресурсів, на базі накопиченого досвіду, цілей і завдань кожне підприємство розробляє свою методику оцінки ефективності лізингу, оскільки лізинг авіатехніки має ряд специфічних властивостей, серед яких:

- термін угоди (угоди авіалізингу досить тривалі, такі, що укладаються на термін 10-15 років);

- участь сторонніх суб'єктів (інвесторів, страхових компаній, фінансових посередників, державних органів і інших), які забезпечують ту, що реалізовується угоди;

- вартість предмета лізингу.

У багатьох угодах мають місце як мінімум три контракти:

- - між орендарем і орендодавцем;

- - між постачальником і орендодавцем;

- - між орендодавцем і його банком.

На рис. 1.2. зображена найбільш загальна блок-схема, що систематизує учасників і групи процесів, необхідних для того, щоб лізинг вітчизняної авіатехніки для авіакомпаній - прямих лізингоотримувачів - був ефективним.

Рисунок 1.2 - Загальна схема лізингу

Умовні позначення стрілок :

1 - фінансова организація-лізингодавець (банк, інвестиційна компанія і так далі) виплачує виробникові авіатехніки повну її вартість, полягає договір купівлі-продажу.

2 - авіабудівна компанія передає право власності на ВС компанії-лізингодавця, виступаючою посередником між виробником авіатехніки і її користувачем. У разі відсутності посередника цей спосіб фінансування називається орендою з послідуючим викупом.

3 - лізингодавець і авіакомпанія-лізингоотримувач заключають договір про лізинг, відповідно до якого лізингодавець надає авіакомпанії в користування ВС за певну суму, що виплачується з прибутку від експлуатації узятої в лізинг авіатехніки.

4 - виплата лізингових платежів.

Детальніша схема організації лізингових операцій представлена на рис. 1.3.

Рисунок 1.3 - Схема організації лізингових операцій

У зв'язку з цим при розробці і реалізації схеми лізингу авіатехніки необхідною умовою є його ефективне управління для задоволеності кожного суб'єкта лізингових стосунків. На рівні авіакомпанії, що прийняла рішення відновити парк повітряних судів, управління лізингом полягає у визначенні доцільності і ефективності придбання нової авіатехніки і подальшої її експлуатації. Усі організаційно-економічні стосунки, властиві оцінці, визначають заходи, що дозволяють якнайкраще експлуатувати авіатехніку, - отримати від неї дохід

Зазвичай на першому етапі, перед початком угоди, необхідно визначити потребу авіакомпанії в новій авіатехніці, типи літаків, які необхідно узяти в лізинг, їх кількість, а також вибуття авіатехніки, обумовлене зносом і придбанням нових. У свою чергу, потреби представляються в розрізі типів повітряних судів, а саме: близькомагістральний, магістральний, далекомагістральний. Висновки будуються на основі стратегії розвитку авіакомпанії.

Тип повітряного судна також визначається, виходячи з існуючої і передбачуваної мережі маршрутів, наявності повітряних судів у авіакомпанії. Інакше очевидна миттєва втрата частки ринку, де провізна місткість є оптимальною для вибулого типу повітряного судна.

Міжнародні обмеження, що вводяться, на експлуатацію вітчизняних повітряних судів на міжнародних рейсах змушують українські авіакомпанії експлуатувати авіатехніку з неповним завантаженням крісел. Так, наприклад, заміна близькомагістрального типу літака магістральною не є економічно вигідною. Таким чином, на основі виявлених потреб формується попит на авіатехніку.

Керуючись даними по наявних літаках, а також вимогами до нової авіатехніки, авіакомпанія повинна визначити рамкові параметри, яким повинні відповідати нові повітряні судна, - предмети лізингу, а саме:

- пасажироемність, враховуючи різні варіанти компонування;

- крейсерська швидкість;

- витрата палива, а також його запас;

- дальність польоту;

- максимальна злітна вага;

- потрібна довжина злітно-посадочної смуги,

- кількість членів екіпажа,

- салон літака (крок крісел, кухня, висота стелі і так далі).

При цьому літак повинен відповідати вимогам Міжнародної організації цивільної авіації (IATA).

В процесі вибору лізингової компанії необхідно розглянути різні пропозиції, якщо це можливо зважаючи на обмежене виробництво авіатехніки. При цьому необхідно виробити вивчення і аналіз діяльності авіакомпаній, що мають досвід в ув'язненні лізингових угод, а також слідує особлива увага приділити законодавчим документам, інформації, отриманій із засобів масової інформації, рекомендаціям і вимогам державних органів і Міжнародної організації цивільної авіації.