Экономика предприятий

Финансовая служба с бухгалтерской позиции -- это центр затрат, а потому развитие финансовой службы означает увеличение затрат компании. С управленческой позиции смысл существования есть только у проектов с положительным чистым денежным потоком, который однозначно и прозрачно можно проконтролировать. Финансовая служба предприятия, выступающая в роли бизнес-проекта, не исключение. Следовательно, развитие финансового подразделения представляет собой вложение средств в деятельность финансовой службы, результат которой превышает плату за инвестированный капитал. Возможно, что в положительный чистый денежный поток предприятия в целом именно финансисты вносят отрицательный вклад. Если упразднить службу финансового директора, то чистый денежный поток вряд ли улучшится, несмотря на то, что затраты сократятся.

Финансовая служба корпорации и ее задачи и функции:

1.Финансовая служба выделена в зарабатывающее бизнес-направление -- с дочерними бизнес-единицами, получив самостоятельность.

2. Когда руководство считает нецелесообразным выделять и включать в самостоятельные бизнес-направления финансовые подразделения, их работа организовывается с возможностью прозрачно и однозначно оценить результаты в показателях возврата на капитал, инвестированный в деятельность финансистов.

3. Бизнес-процессы, осуществляемые финансовыми службами, больше похожи на бизнес предприятий финансовых отраслей экономики (банки, страховые и лизинговые компании), чем на нефинансовый бизнес (производство, торговля, услуги, НИОКР).

4.Основная прибыль зарабатывается на стороне «пассивов баланса», а не на стороне «активов». Учет и контроль результатов должен быть организован иначе.

5. В обособленной бизнес-единице возможно однозначно противопоставить доходы с затратами, а разницу между ними соотнести с инвестированным капиталом в обособленную бизнес-единицу.

6. Финансовые услуги оказываются по рыночным ценам и на рыночных условиях.

7. 10% рабочего времени в финансовых службах тратится на поддержку управленческих решений, а почти 80% -- на бюджетирование. Более 2/3 рабочего времени уходит на составление отчетов и другие рутинные операции. При этом на текущие расходы финансовой службы идет около 1,06% от оборота предприятия.

8. Основной источник дохода -- привлечение финансирования по ценам ниже, чем доступно среднему предприятию -- представителю той же отрасли на рынке финансовых ресурсов. Это заработок на стороне пассивов баланса.

9. Доход службы CFO относят выигрыш от среднерыночных цен финансирования. Поскольку цена финансирования пропорциональна представлению инвестора о риске инвестирования, то основу данного направления дохода составляют услуги управления рисками и PR-менеджментов для бизнес-единиц корпорации.

72.Формирование и основные черты корпоративных финансов

Многообразные отношения в сфере финансов хозяйствующих субъектов сводятся в укрупненные группы; эти отношения возникают в процессе расширенного воспроизводства между:

государством и его производственными предприятиями при финансировании из государственного бюджета, а также при взносе платежей в государственный бюджет, внебюджетные фонды, формировании валютных фондов и ресурсов;

хозяйствующими субъектами и кредитной системой по кредитованию и оплате процентов за предоставление долгосрочных и краткосрочных кредитов;

хозяйствующими субъектами и их вышестоящими организациями при перераспределении доходов, фондов, по арендным платежам;

разными хозяйствующими субъектами, вступающими между собой в отношения по оплате сырья, материалов, топлива, готовой продукции, работ и услуг, в том числе по посредническим операциям (с биржами, брокерскими конторами и д.р.);

хозяйствующими субъектами и страховыми органами по страхованию имущества, персонала;

между хозяйствующими субъектами при выпуске и реализации акций и других ценных бумаг, при взаимном кредитовании и долевом участии при создании совместных предприятий;

между владельцами и наемными работниками (рабочими и служащими) - по оплате труда, материальному поощрению, санкциям, при выпуске акций и выплате дивидендов по ним;

Основными чертами финансов хозяйствующих субъектов являются:

1) многогранность финансовых отношений, разнообразие их форм и целевого назначения;2) обязательное наличие производственных фондов и возникновение в связи с этим отношений, связанных с их формированием, постоянным пополнением, увеличением и перераспределением. Производственные фонды - это динамичный элемент производства, их движение непрерывно, как само производство; при этом происходит постоянная смена форм стоимости.3) высокая активность, возможность воздействия на все стороны хозяйственной деятельности предприятия; 4) они представляют исходную основу всей финансовой системы.

Таким образом, финансы хозяйствующих субъектов представляют собой экономические отношения, связанные с созданием, распределением и использованием денежных доходов, накоплений и фондов при производстве и реализации продукции, работ и оказании услуг.

73.Формирование уставного капитала АО и источники его пополнения

Минимальный размер уставного капитала общества составляет 50 000-кратный размер месячного расчетного показателя, ( в соответствии со ст. 10 Закона об АО уставный капитал формируется путем обмена денег и другого имущества акционеров на акции общества).

Уставный капитал общества:

1. Уставный капитал общества формируется посредством оплаты акций учредителями (единственным учредителем) по их номинальной стоимости и инвесторами по ценам размещения, определяемым в соответствии с требованиями, установленными настоящим Законом, и выражается в национальной валюте Республики Казахстан.

Уставный капитал общества, созданного в результате реорганизации, формируется в соответствии с требованиями, установленными настоящим Законом.

2. Размер предварительной оплаты акций, вносимой учредителями, должен быть не менее минимального размера уставного капитала общества и полностью оплачен учредителями в течение тридцати дней с даты государственной регистрации общества как юридического лица.

3. Увеличение уставного капитала общества осуществляется посредством размещения объявленных акций общества.

74.Формы банкротства

Банкротство- полная неспособность выплатить денежные средства своим кредиторам или осуществить обязательные платежи. Организация может быть признана банкротом только судом, подтверждающим невозможность выполнения компанией своих обязательств.

Ликвидация организации путем признания ее банкротом является разновидностью реорганизации и способна обеспечить соблюдение прав обанкротившейся стороны и ее экономическую безопасность в случае выполнения следующих пунктов: наличие задолженности перед бюджетными организациями или кредиторами, наличие кредитной истории и коммерческой деятельности, участие в операциях с ценными бумагами и недвижимостью, присутствие конфликтов внутри управления компании,

Банкротство - признанная судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) перечислить обязательные платежи. Процедура банкротства является единственно возможным решением в случае, когда стоимость собственности ликвидируемого юридического лица гораздо меньше запрашиваемых кредиторами сумм.

При ликвидации через банкротство присутствует ряд рисков, которые необходимо предусмотреть. Самый большой риск заключается в том, что суд не всегда может признать предприятие банкротом. Более того, судебные органы могут углядеть в такой процедуре, попытки предприятия избежать исполнения обязательств перед должниками и уход от налогов. Это может спровоцировать дополнительные проверки фирмы за определенный период деятельности, более глубокая проверка задолженностей перед налоговыми органами. Перед началом процедуры ликвидации через банкротство, рекомендуется вывести из баланса компании все возможные активы.

Так же немаловажным следует признать и потенциальный репутационный риск. У учредителей и руководителей обанкротившегося предприятия могут возникнуть определенные сложности с кредитными организациями ( при открытии новой компании и необходимости получения средств для развития), а так же во взаимодействии с партнерами и клиентами, перед которыми обязательства ликвидированной компании не были выполнены. Поэтому, при проведении процедуры ликвидации через банкротство, необходимо тщательно взвесить все за и против, и желательно проводить процедуру в сопровождении профессионалов, которые имеют опыт ведения таких дел.

Есть еще два варианта, с помощью которых можно провести процедуру ликвидации предприятия. Это форма банкротства на основании заявления кредитора, и форма банкротства, на основании заявления должника.

75.Формы реорганизации и ликвидации АО

Реорганизация общества:

1. Реорганизация общества (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) осуществляется в соответствии с ГКРК с учетом особенностей, установленных законодательными актами РК.

2. При реорганизации общества путем разделения или выделения кредиторы реорганизуемого общества вправе потребовать досрочного прекращения обязательства, должником по которому является это общество, и возмещения убытков.

3. Если в случае реорганизации общество прекращает свою деятельность, выпуск его акций подлежит аннулированию в порядке, установленном законодательством РК.

Слияние обществ:Слиянием обществ признается возникновение нового общества путем передачи ему всего имущества, прав и обязанностей на основании договора о слиянии и в соответствии с передаточными актами двух или нескольких обществ с прекращением их деятельности.

Присоединение общества:Присоединением общества к другому обществу признается прекращение деятельности присоединяемого общества с передачей на основании договора о присоединении и в соответствии с передаточным актом всего имущества, прав и обязанностей присоединяемого общества другому обществу.

Общество, к которому осуществляется присоединение, приобретает акции присоединяемого общества путем размещения (реализации) акционерам присоединяемого общества своих акций пропорционально соотношению цены продажи акций присоединяемого общества к цене размещения (реализации) акций общества, к которому осуществляется присоединение, определяемой согласно пункту 2 настоящей статьи.

Разделение общества.Разделением общества признается прекращение деятельности общества с передачей всего его имущества, прав и обязанностей вновь возникающим обществам. При этом права и обязанности разделяемого общества переходят к вновь возникающим обществам в соответствии с разделительным балансом.

Акционерами каждого из возникших в результате разделения обществ являются все акционеры реорганизованного акционерного общества.Акции возникших в результате разделения обществ размещаются среди акционеров данных обществ в количестве, пропорциональном соотношению количества акций реорганизуемого общества, принадлежавших акционеру, к количеству размещенных (за вычетом выкупленных) акций реорганизуемого общества.

Выделение обществ:Выделением общества признается создание обществом одного или нескольких обществ с передачей им в соответствии с разделительным балансом части имущества, прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения его деятельности.

Ликвидация общества:

1. Решение о добровольной ликвидации общества принимается общим собранием акционеров, которое определяет ликвидационную процедуру по соглашению с кредиторами и под их контролем в соответствии с законодательными актами РК.

2. Принудительная ликвидация общества осуществляется судом в случаях, предусмотренных законодательными актами РК

Требование о ликвидации общества может быть предъявлено в суд заинтересованными лицами, если иное не предусмотрено законодательными актами Республики Казахстан.

3. Решением суда или общего собрания о ликвидации общества назначается ликвидационная комиссия.

Ликвидационная комиссия обладает полномочиями по управлению обществом в период его ликвидации и совершению действий, перечень которых определен законодательством РК.

При добровольной ликвидации в состав ликвидационной комиссии должны быть включены представители от кредиторов общества, представители крупных акционеров, а также иные лица в соответствии с решением общего собрания акционеров.

4. Процедура ликвидации общества и порядок удовлетворения требований его кредиторов регулируются законодательством РК. 5. При ликвидации общества его объявленные, в том числе размещенные, акции подлежат аннулированию в порядке, установленном законодательством РК.

76.Характеристика внеоборотных активов корпораций

Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов. К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование и т.п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т.п.), долгосрочные финансовые вложения и др.

Основные средства и нематериальные активы нуждаются в периодической модернизации и замене. Выпуск новой продукции, освоение новых рынков, расширение деятельности предприятия требуют вложения средств во внеоборотные активы. Конечно, если создается совершенно новое направление деятельности или даже происходит выделение нового направления во вновь создаваемую дочернюю организацию, инвестиции необходимо делать не только во внеоборотные, но и в оборотные активы нового предприятия. Тем не менее, для предприятия, осуществляющего вложения в уставный капитал дочерней организации, эти инвестиции являются долгосрочными финансовыми вложениями, т. е. внеоборотными активами.

У предприятия всегда есть несколько путей развития. Учитывая известный тезис о том, что мы живем в мире ограниченных ресурсов, предприятие должно осуществлять непростой выбор между возможными направлениями вложения средств. Для принятия решений в области управления внеоборотными активами используются методы экономического анализа.

Как правило, в большинстве производственных предприятий существенная часть имущества принадлежит к внеоборотным активам, а подавляющую часть внеоборотных активов составляют основные средства. Основные средства (часто называемые в экономической литературе и на практике основными фондами) являются одним из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Формирование рыночных отношений предполагает конкурентную борьбу между различными производителями, победить в которой смогут те из них, кто наиболее эффективно использует все виды имеющихся ресурсов.

Более полное и рациональное использование основных фондов и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений. И в этом случае для повышения эффективности выбора и осуществления управленческого решения необходимо применение экономического анализа.

Задачами анализа состояния и эффективности использования основных производственных фондов являются: установление обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными фондами - соответствия величины, состава и технического уровня фондов потребности в них; выяснение выполнения плана их роста, обновления и выбытия; изучение технического состояния основных средств и особенно наиболее активной их части - машин и оборудования; определение степени использования основных фондов и факторов, на нее повлиявших; установление полноты применения парка оборудования и его комплектности; выяснение эффективности использования оборудования во времени и по мощности; определение влияния использования основных фондов на объем продукции; выявление резервов роста фондоотдачи, увеличения объема продукции и прибыли за счет улучшения использования основных фондов.

77.Характеристика группы затрат "Общие и административные расходы"

Общие затраты - сумма постоянных и переменных издержек, необходимых для определенного объема выпуска продукции.

Обычно общие издержки возрастают по мере увеличения объема выпуска.

В экономической теории разделение общих издержек на постоянные и переменные зависит от ситуации и временного интервала. Так, отчисления в пенсионные и страховые фонды, осуществляемые предприятием согласно коллективному договору, могут относится к постоянным издержкам, поскольку эти платежи осуществляются даже в том случае, если предприятие не выпускает продукцию. В долгосрочном периоде для увеличения объема выпуска требуется замена оборудования и постоянные издержки принимают форму переменных.

Общие и административные расходы - это расходы, относящиеся к деятельности компании в целом, такие, как ведение бухгалтерского учета, расходы на содержание аппарата управления, администра-

тивных помещений. Для бухгалтерского учета этих расходов компанией утверждается определенная номенклатура расходов. Расходы, понесенные на предприятии в целом, в отличие от расходов специального назначения - таких, как производственные или затраты на реализацию. Характер затрат, включаемых в эту категорию, различается в зависимости от видов деятельности. Обычно к административным расходам относятся: - затраты на оплату труда управленческого персонала; - амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств общехозяйственного назначения; - арендная плата за помещения общехозяйственного назначения; - расходы по оплате информационных, аудиторских, консультационных и т.п. услуг; - другие аналогичные по назначению управленческие расходы.

78.Характеристика достоинств и недостатков метода прямого счета дохода корпораций

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:1) разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Основным методом нормирования оборотных средств является метод прямого счета по каждому их элементу в отдельности. Другие методы нормирования используются в промышленности как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования необходимых для выполнения планов производства и реализации продукции запасов, а также для осуществления всех видов расчетов в установленные сроки.

Расчет прибыли при помощи этого метода осуществляется по каждому виду произведенной и реализованной продукции (работ, услуг) по всему ассортименту.

Принцип расчета заключается в том, что в расчет принимаются показатели:

объем продаж (объем реализации) - количество произведенной и реализованной продукции (работ, услуг), умноженное на цену реализации;

издержки (затраты) - полная себестоимость единицы произведенной и реализованной продукции (работ, услуг), умноженная на их количество. Разница между этими двумя показателями является прибылью (убытком) от производства и реализации данного вида продукции (работ, услуг). Такой метод применяется при небольшом количестве выпускаемой и реализуемой продукции (работ, услуг) и требует корректировок в связи с изменением внешней среды хозяйствования.

79.Характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности

Инвестиции - это вложение капитала во всех его формах с целью его роста в последующих периодах, а также получения текущего дохода.

Источниками финансовых ресурсов направляемых на капитальные вложения, в коммерческих предприятиях и организациях являются:

1) собственные финансовые ресурсы;

2) заемные средства и привлеченные средства.

Собственными финансовыми ресурсами капитальных вложений служат:

1. Прибыль. Это один из важных источников указанных ресурсов.

Прибыль в значительной ее части направляется на финансирование непосредственно капитального строительства.

2. Средства специальных фондов. В предприятиях часть прибыли направляется на образование в предприятиях фондов специального назначения:

* фонда развития производства;

* фонда развития науки и техники;

* фонда финансирования капитальных вложений;

* фонда социального развития.

Средства этих фондов служат источником финансирования капитальных вложений.

За счет средств фонда развития производства финансируются следующие мероприятия: капитальные вложения, техническое перевооружение, реконструкция и расширение предприятий, их цехов.

Средства фонда науки и техники - на проведение научно-технических работ, проектных работ, приобретение оборудования и новой техники.

Источником финансирования капитальных вложений являются средства фонда социального развития. Примерно половина средств этого фонда направляется на строительство жилых домов и других объектов социального назначения.

3. Важным источником финансирования являются амортизационные отчисления, т.е. денежное выражение той части основных фондов, которая в процессе их использования переносится на вновь созданный продукт. При реализации продукции (услуг) у предприятия образуется денежный амортизационный фонд, который используется для финансирования капитальных вложений.

Амортизационные отчисления становятся одним из главных источников капитальных вложений, осуществляемых коммерческими предприятиями и организациями.

4. Средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий.

Осуществление хозяйственной реформы в настоящее время активно развивает финансирование капитальных вложений за счет собственных источников инвесторов (предприятий, организаций, акционерных обществ).

Ранее эти источники не имели существенного значения в финансировании капитальных вложений и ограничивались незначительными затратами на капитальное строительство, капитальный ремонт.

Представляется, что дальнейшее развитие экономической реформы в народном хозяйстве будет способствовать повышению доли в источниках собственных средств предприятий и организаций.

При недостатке собственных средств предприятия привлекают на капитальные вложения кредитные ресурсы (кредиты банков, инвестиционных фондов и займы других хозяйственных организаций).

Использование долгосрочного кредита усиливает материальную ответственность коммерческих организаций и предприятий за неэкономное и неэффективное расходование средств, направленных на финансирование капитальных вложений, соблюдение сроков ввода в действие основных фондов.

80.Характеристика методов исчисления амортизационных отчислений

Амортизация - это стоимостное выражение износа. Для начисления амортизации могут применяться следующие методы:

Прямолинейный (равномерное списания стоимости) рассчитывается с помощью:

а) предельных норм амортизации, предусмотренных «Налоговым Кодексом РК» ст. 110. Для определения суммы амортизации вычисляется среднегодовая стоимость основных средств по стоимостным группам.

С_ср = С₁ + С₂ - С₃

С_ср - среднегодовая стоимость основных средств по группе.

С₁ - среднегодовая стоимость основных средств на начало года.

С₂ - среднегодовая стоимость основных средств введенных в

эксплуатацию.

С_вв - стоимость вводимых основных средств.

К_м - количество месяцев начисления амортизации.

С₃ - среднегодовая стоимость основных средств выводимых из эксплуатации.

С_выв - стоимость выводимых основных средств (ликвидационная).

б) с учетом срока службы.

Пример. Первоначальная стоимость = 5000 тыс.

Ликвидационная стоимость = 500 тыс.

Срок службы = 10 лет.

А = ПС - ЛС

Производственный (списание стоимости пропорционально объему выполненных работ).

Пример. Оборудование фотосалона ПС = 650 000 тг.

ЛС = 50 000 тг. Может отработать = 24500 ч.,

напечатать = 3 млн. фото.

Согласно отчетных данных оборудование отработало за год

2500 ч. и напечатало 70 000 фото.

А1 = 24,49 тг./час* 2500 час = 61 225 тг.

А2 = 0,2 тг./фото * 70 000 фото = 14 000 тг.

Ускоренный метод:

1) кумулятивный;

2) метод уменьшающегося остатка.

Для расчета амортизации этим методом определяется кумулятивное число по формуле:

S-кумулятивное число.N-срок службы.

81.Характеристика направления (плана) финансового оздоровления корпораций

Финансовое оздоровление предприятий - трансформация предприятий и изменение принципов их действия, направленные на улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности, посредством применения мер государственной поддержки, разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения к кризисным предприятиям инвестиционных ресурсов, антикризисных компаний и инфраструктуры сопровождения реабилитационных процедур (страховые, лизинговые, субконтрактинговые, иные компании). Цель разработки финансового плана - определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования финансовых показателей предприятия. Важным моментом финансового плана является его стратегия, т.е. определение центров доходов (прибыли) и центров расходов хозяйствующего субъекта. Центр дохода хозяйствующего субъекта - это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов - подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющее важную роль в общем производственно-торговом процессе. Например, в западных странах многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т.е. 20% затрат капитала должны давать 80% прибыли. Следовательно, остальные 80% вложений капитала приносят только 20% прибыли. Финансовый план предприятия обычно разрабатывается на 5 лет, год или квартал. В соответствии с этим существует перспективный (стратегические, в том числе пятилетние), текущий и оперативный финансовый план.

82.Характеристика основных видов осуществления инвестиционной деятельности корпораций

Инвестиции - это вложение капитала во всех его формах с целью его роста в последующих периодах, а также получения текущего дохода.В зависимости от направления классификации инвестиции подразделяются:

по объектам вложения (реальные и финансовые).

по характеру участия в инвестиционном процессе (прямые и непрямые).

по периоду инвестирования (краткосрочные и долгосрочные).

по формам собственного инвестируемого капитала (частные и государственные).

по региональной принадлежности инвесторов (национальные и иностранные).

Реальные инвестиции осуществляются в разнообразных формах, таких как:реконструкция;новое строительство;модернизация;инновационное инвестирование в нематериальные активы;инвестирование прироста запасов материальных оборотных средств. Финансовые инвестиции - вложение в ценные бумаги или долгосрочные обязательства других юридических лиц и инвестиции в недвижимость, которые не предполагаются с целью перепродажи.

Согласно СБУ РК инвестиции подразделяются на следующие виды:

Таблица №3. Виды инвестиций в Республике Казахстан.

Виды	Уровень влияния	Процент владения	Источники
Финансовые инвестиции. Инвестиции в зависимые хозяйственные товарищества. Инвестиции в дочерние хозяйственные товарищества.	Нет значительного влияния, нет контроля. Значительное влияние, нет контроля. Контроль.	Менее 20% От 20% до 50% Более 50%	СБУ №8 Учет финансовых инвестиций. СБУ №14 Учет инвестиций в зависимые хозяйственное товарищество. СБУ №13 Консолидируемая финансовая отчетность и учет инвестиций в дочерние товарищества

Инвестиционная деятельность - вложения инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Критерии инвестирования:

Вкладывать средства в производство, в ценные бумаги и т.д., если:

Чистая прибыль данного вложения превышает чистую прибыль от вложения этих средств на банковский депозит.

Рентабельность инвестиций выше уровня инфляций.

Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени выше рентабельности альтернативных проектов.

Рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличивается (не уменьшается) и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку по заёмным средствам.

Рассматриваемый проект соответствует генеральной стратегической линии предприятия.

83.Характеристика состава внереализационнных доходов и расходов корпораций

Внереализационные Доходы И Расходы- суммы уплаченных и полученных штрафов, неустоек, пени и других экономических санкций; процентов, полученных по суммам средств, числящихся на расчетных, текущих, валютных и других счетах предприятия; доходов, полученных от сумм, находящихся на депозитных счетах; доходов (расходов), полученных (уплаченных) по всем видам займов, доходов (расходов) по курсовым разницам по операциям с валютой: прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году; убытков от стихийных бедствий; потерь от списания долгов и дебиторской задолженности; поступлений долгов, ранее списанных как безнадежные; доходов (дивидендов, процентов) по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию; доходов, полученных от долевого участия в совместной деятельности в других предприятиях; доходов от сдачи имущества в аренду; затрат на содержание законсервированных мощностей и объектов, погашаемых в соответствии с действующим законодательством за счет прибыли (доходов); убытков от списания ранее присужденных долгов по недостачам и хищениям, по которым возвращены исполнительные документы; затрат по аннулированным производственным заказам, а т.ж. затрат на производство, не давшее продукции; судебных издержек и арбитражных сборов; некомпенсируемых убытков в результате пожаров, аварий, других чрезвычайных событий, вызванных экстремальными ситуациями, и других прибылей (убытков), относимых в соответствии с действующим законодательством на результаты хозяйственной деятельности.

Внереализационными доходами являются: 1. штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; 2. активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; 3. поступления в возмещение причиненных организации убытков; 4. прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; 5. суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; 6. курсовые разницы; 7. сумма дооценки активов; 8. прочие внереализационные доходы . Внереализационными расходами являются: 1. штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; 2. возмещение причиненных организацией убытков; 3. убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; 4. суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; 5. курсовые разницы; 6. сумма уценки активов; 7. перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно - просветительского характера и иных аналогичных мероприятий; 8. прочие внереализационные расходы.

84.Характеристика состава затрат на оплату труда и отчислений по ней на социальные нужды

Затраты, образующие себестоимость продукции (работ, услуг), группируются в соответствии с их экономическим содержанием по следующим элементам:· материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);затраты на оплату труда;отчисления на социальные нужды;· амортизация основных средств; прочие затраты.

В элементе «Затраты на оплату труда» отражаются расходы на оплату труда основного производственного персонала за фактически за фактически выполненную работу, исчисленную по сдельным расценкам, тарифным ставкам, должностным окладам в соответствии с принятыми на предприятии формами и системами оплаты труда, включая премии членам трудового коллектива за производственные результаты, стимулирующие и компенсирующие выплаты, а также затраты на оплату труда работников, занятых в основной деятельности, но не состоящих в штате предприятия;выплаты, предусмотренные законодательством РК о труде, за непроработанное на производстве (неявочное время); выплаты, обусловленные районным регулированием оплаты труда. В себестоимость продукции включаются все виды премиальных выплат,начисленных членам трудового коллектива в соответствии с принятой на предприятии системой премирования и стимулирования труда. К компенсирующим выплатам (в размерах, предусмотренных законодательством)относят компенсации по оплате труда в связи с повышением цен и индексацией доходов, выплаты матерям, состоящим в трудовых отношениях

на условиях найма с предприятием и находящимся отпуске по уходу за ребенком до достижения им 3-летнего возраста. Не включаются в себестоимость продукции, а финансируются за счет других источников, выплаты, непосредственно не связанные с оплатой труда за изготовление продукции. К ним, в частности относятся: премии за счет средств специального назначения или целевых поступлений; материальная помощь;беспроцентные ссуды, выданные на улучшение жилищных условий; оплата отпусков, дополнительно предоставляемых работникам по договорам (сверхпредусмотренных законодательством); надбавки к пенсиям; единовременные пособия уходящим на пенсию ветеранам труда; доход (дивиденды,проценты); компенсационные выплаты в связи с повышением цен сверх размеров индексации доходов по решениям Правительства РК.

В элементе «Отчисления на социальные нужды» отражаются обязательные отчисления по установленным законодательством нормам

органам государственного социального страхования, Пенсионного фонда, государственного фонда занятости и медицинского страхования от затрат на оплату труда работников, включаемых в себестоимость продукции по элементу «затраты на оплату труда» (кроме тех видов, на которые страховые взносы не начисляются).

85.Характеристика состава материальных затрат

МАТЕРИАЛЬНЫЕ затраты - часть издержек производства, затрат на производство продукции, товаров, услуг, в которую включаются затраты на сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергию и другие затраты, приравниваемые к материальным. Материальные затраты (расходы) образуют часть себестоимости продукции.

материальные затраты включают расходы на:

- сырье и материалы (за вычетом стоимости возвратных отходов по цене их возможного использования или реализации);

- покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты;

- вспомогательные материалы;

- топливо и энергия, расходуемые на технологические или хозяйственные нужды;

- производственные услуги сторонних предприятий, а также своих хозяйств, не относящихся к основной деятельности, и некоторые другие расходы.

86.Характеристика финансовых коэффициентов, используемых для оценки кредитоспособности корпораций

Оценка кредитоспособности корпорации характерезуются показателями, к которым чаще всего относят коэффициенты ликвидности, коэффициенты обеспеченности собственными средствами, показатели финансовой устойчивости, а также коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Для характеристики платежеспособности применяют еще несколько показателей. Коэф.тек.ликв. = Об.ср-ва / Кр.пасс.

Коэффициент быстрой ликвидности, или «критической» оценки (quick ratio) - разновидность коэффициента ликвидности или покрытия, когда в числителе к учету принимаются только денежные средства, а товарно-материальные запасы исключаются. Коэф.быстр.ликв. = (Деб.зад-ть + Ден.ср-ва + Кр.фин.влож.) / Кр.пасс.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2. Коэф.абс.ликв. = (Ден.ср-ва + Кр.фин.влож.) / Кр.пасс.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками путем деления собственных оборотных средств на стоимость запасов и затрат. Этот показатель по обобщенным статистическим данным по ряду предприятий не должен опускаться ниже 0,6.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала, складывающегося из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.

Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйственный субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период; его рассчитывают по формуле где Р - объем реализованной продукции за рассматриваемый период; ОбС - средняя сумма оборотных средств за тот же период.

Рентабельность продукции (норма прибыли) - это отношение общей суммы прибыли к издержкам производства и реализации продукции (относительная величина прибыли, приходящейся на 1 руб. текущих затрат):

где Ц - цена единицы продукции; С - себестоимость единицы продукции.

Рентабельность производства (общая) показывает отношение общей суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных и нормируемых оборотных средств (величину прибыли в расчете на 1 руб. производственных фондов):

где П - сумма прибыли; ОС_ср - среднегодовая стоимость основных средств; ОбС_ср - средние за год остатки оборотных средств.

87.Цели и задачи финансового планирования хозяйствующих субъектов

Под финансовым планированием понимают совокупность мероприятий по

составлению и выполнению планов формирования доходов и расходов. Финансовое планирование обеспечивает предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, создает предпосылки укрепления финансового состояния предприятия. Основные задачи, решаемые финансовым планированием: обеспечение финансовыми ресурсами и денежными -средствами основной хозяйственной деятельности предприятия;-определение прибыли и возможных факторов ее увеличения;-определение финансовых взаимоотношений с бюджетами и банками;-обеспечение сбалансированности между доходами и расходами

предприятия;-контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью

Цель финансового планирования заключается в обеспечении предприятия необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. В связи с этим нужно определить пути эффективного вложения капитала, оценить степень рационального его использования, выявить внутрихозяйственные резервы увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств и установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами. Важно также соблюсти интересы акционеров и других инвесторов. И как следствие всего финансовое планирование выполняет контрольную функцию по изучению финансового состояния предприятия, его платеже- и кредитоспособностью.

88.Цена капитала

Цена капитала - одна из основных концепций финансового менеджмента. Цена капитала - это плата за использование того или иного источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала. Каждый из таких источников имеет цену. Она выражается в процентах к величине используемого капитала. По отношению к собственному капиталу цена - это дивиденды акционерам, издержки, связанные с эмиссией акций, и т.п. Цену капитала не следует отождествлять со стоимостью предприятия (бизнеса) или стоимостью имущества предприятия. Для одних видов капитала его цена достаточно четко выражена, для других ее необходимо рассчитывать. Цена капитала показывает минимально допустимый уровень доходности операций хозяйствующего субъекта. Цена капитала дает возможность обосновывать принимаемые инвестиционные решения, определять финансовые издержки, оптимизировать структуру капитала и др. Различают цены собственного капитала, привлекаемого за счет внутренних и внешних источников. Цена капитала зависит от многих факторов. Это спрос и предложение капитала, уровень конкуренции на финансовых рынках, степень развития финансовых рынков, уровень риска финансовых активов и др. Цена капитала связана с его отдачей (рентабельностью). Последняя должна быть выше цены капитала, иначе его использование теряет смысл. Цена капитала является одним из критериев осуществления инвестиционных проектов. Важным фактором выработки решения об использовании ресурса является стоимость финансовых средств. Стоимость финансирования ресурса обычно называется ценой капитала.

Цена капитала - это не просто затраты, производимые компанией при получении различных видов финансовых средств. Это целевая прибыль, необходимая для выполнения условий лиц, предоставивших финансовые средства. Установление целевой прибыли и является основной трудностью.

	I x (1 - T)
Цена заемного капитала =	--------------	х 100%
	V

Где I - процентная ставка;

T - налоговая ставка;

V - текущая рыночная цена минус процент к выплате.

89.Экономико-правовые основы деятельности АО открытого типа

Экономика рыночного типа -- экономика свободного предпринимательства, в связи с чем законоположениями закрепляется необходимая, достаточно благоприятная предпринимательская среда, условия для развития предпринимательства по всех его формах: производственного, коммерческого либо финансового. Закрепляя экономико-правовые основы предпринимательства, законоположения определяют статус хозяйствующих субъектов. Этот статус включает свободу выбора сферы предпринимательской деятельности, право самостоятельно осуществлять производство и реализовывать продукцию, получать и распределять прибыль, участвовать во внешнеэкономической деятельности, а вместе с этим предусматривает широкий комплекс гарантий, в том числе недопустимость вмешательства государственных органов и их должностных лиц в деятельность предпринимателей. Формируя механизм реализации потребностей, интересов в сфере предпринимательства, законы определяют пределы дозволенного, желаемого и запретного поведения в процессе хозяйствования. Экономическая свобода вместе с новой концепцией законности в хозяйственной деятельности, в основу которой 1 положена идея о правомерности всего, что прямо не запрещено законом, создает широкое, легальное поле самостоятельности, инициативной хозяйственной деятельности в сфере предпринимательства.

Наряду с гражданским правом в условиях рыночной экономики сложились в качестве самостоятельных банковское страховое и корпоративное право, а вместе с тем заложены основы акционерного, вексельного и других отраслей законодательства.

«Акционеры открытого общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учётом требований закона и иных правовых актов. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов страны. Число акционеров открытого общества не ограничено»

90.Экономическая природа, состав и методы оценки внеоборотных активов корпораций

Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями.

В состав внеоборотных активов предприятия входят следующие их виды:

- основные средства;

- нематериальные активы;

- незавершенные капитальные вложения;

- оборудование, предназначенное к монтажу;

- долгосрочные финансовые вложения;

- другие виды внеоборотных активов.

В системе формирования и реализации политики управления операционными внеоборотными активами предприятия одной из наиболее важных функций финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления, финансовое управление обновлением внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области. Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления операционных внеоборотных активов предприятия характеризуется следующими основными этапами:

1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия.

Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами -- их физическим и моральным износом. В процессе этих видов износа внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства, и их дальнейшее использование в операционном процессе предприятия становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.

Амортизационная политика предприятия представляет собой составную часть общей политики управления операционными внеоборотными активами, заключающуюся в индивидуализации уровня интенсивности их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.

2. Определение необходимого объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление операционных внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства.

3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов. Конкретные формы обновления отдельных групп операционных активов определяются с учетом характера намечаемого их воспроизводства.

Обновление операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства может осуществляться в следующих основных формах:

- текущего ремонта. Он представляет собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости основных средств в процессе их обновления;

- капитального ремонта. Он представляет собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления основных средств и частичной замены отдельных их элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;

- приобретения новых видов операционных внеоборотных активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации (для нематериальных активов это основная форма простого их воспроизводства).

4. Определение стоимости обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов в разрезе различных его форм. Методы определения стоимости обновления операционных внеоборотных активов дифференцируются в разрезе отдельных форм этого обновления.

Стоимость обновления операционных внеоборотных активов, осуществляемого путем текущего или капитального их ремонта, определяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат) их проведения. При подрядном способе осуществления ремонтных работ основу разработки планового его бюджета составляют тарифы на услуги подрядчика, а при хозяйственном способе -- расходы предприятия калькулируются по отдельным их элементам.

91. Экономическая сущность и содержание доходов от реализации продукции, работ и услуг

Под доходами предприятия признается экономическая выгода в денежной или натуральной форме, полученная в результате хозяйственной деятельности. Следует различать понятия доходов предприятия и поступлений денежных средств, на счета предприятий. Денежные доходы предприятий формируются за счет следующих источников: 1) выручки от реализации товаров, продукции (работ, услуг); 2) операционных доходов; 3) внереализационных доходов.

Перечисленные виды денежных доходов различаются по порядку формирования, способу учета, методике налогообложения, поэтому их разграничение должно быть четким и определенным.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) включает в себя денежные средства либо иное имущество в денежном выражении, полученных или подлежащие получению в результате реализации товаров, готовой продукции, работ, услуг по ценам, тарифам в соответствии с договорами. Следовательно, выручкой считаются и суммы дебиторской задолженности, образовавшейся при продаже продукции и товаров, выполнении работ и оказании услуг на условиях коммерческого займа, предоставляемого в виде отсрочки оплаты.

Поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) учитываются в бухгалтерском учете на кредите счета 90 «Реализация». Эти суммы подлежат налогообложению всеми оборотными налогами.

Каждое предприятие вправе выбирать свой метод определения и учета выручки от реализации продукции из двух возможных вариантов.

Первый метод заключается в том, что реализация считается совершенной, когда деньги зачислены на счет предприятия или поступили наличными в кассу (кассовый метод).

Второй метод состоит в определении выручки от реализации по факту отгрузки продукции покупателю и предъявления ему расчетных документов (метод начислений).

Выбор метода учета выручки от реализации влияет на исчисление и уплату косвенных налогов. Например, при кассовом методе учета выручки налог на добавленную стоимость начисляется по факту ее поступления, но не позднее 60 дней после отгрузки. При учете выручки по отгрузке товара задержки в перечислении косвенных налогов в государственный бюджет не происходит.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) является главным источником доходов хозяйствующих субъектов. Ее значение в деятельности предприятий выражается в следующем.

1. Выручка от реализации служит основным оценочным показателем результативности работы предприятий, так как по ее поступлению можно судить о том, что выпускаемая продукция по объему, качеству, цене соответствует рыночному спросу. В случае несоответствия товар оседает в остатках на складах производителя. Создается ситуация, когда объемы производства растут, а денежные средства на счетах предприятий отсутствуют. В остатках замораживаются оборотные средства, необходимые для обеспечения производства, отсюда возникают финансовые трудности, выражающиеся в неплатежеспособности предприятий, задержках выплаты заработной платы работникам, долгах поставщикам товарно-материальных ценностей, задолженности бюджету по налоговым платежам, банку по кредитам и процентам. Поэтому обеспечение бесперебойной реализации готовой продукции в рыночных условиях является главной заботой экономических и финансовых служб предприятий.