Экономика предприятий

Доход, остающийся в распоряжении предприятия:Предприятия :Чистая прибыль = Резервный фонд + Фонд накопления + Фонд потребления. Товарищества :Чистая прибыль = Резервный фонд + Фонд накопления + Фонд потребления + Прибыль, распределяемая между учредителями.

Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. АО зачисляют в резервный фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Резервный фонд акционерного общества используется на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности чистой прибыли для этих целей. Отчисления в резервный фонд и другие аналогичные по назначению фонды производятся до достижения размеров этих фондов, установленных учредительными документами, но не более 25% уставного фонда, а для акционерного общества -не менее 10%. При этом сумма отчислений в указанные фонды не должна превышать 50% облагаемой налогом прибыли. Фонды накопления и фонды потребления - это фонды специального назначения. Они образуются, если это предусмотрено учредительными документами. Фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль, и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.п. Фонд накопления может уменьшаться в случаях: 1) списания затрат, связанных с созданием нового имущества, но по установленному порядку не включаемых в первоначальную стоимость этого имущества <на подготовку эксплуатационных кадров для работы на вновь вводимом предприятии, передаваемых на строительство объектов в порядке долевого участия и др.); 2) распределения его между юридическими лицами-учредителями; 3) погашения убытка хозяйствующего субъекта, вы явленного по результатам работы за год. Фонд потребления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению коллектива.

53.Роль дохода на современном этапе предпринимательства

В современных условиях хозяйствования значительно усилилась роль прибыли. Она стала главным обобщающим и оценочным показателем деятельности предприятия и основным источником его самообеспечения и самофинансирования.

Одним из основных показателей, формирующих прибыль предприятия, является «доход». Этот показатель используется как в управленческом, так и финансовом учете.

Доходы - сложная экономическая категория, которая действует в тесном взаимодействии с финансами. Доход - это результат определённой деятельности, связанной с затратами средств (независимо от времени их осуществления). Доходы являются результатом производства, коммерческой, посреднической, иной целенаправленной деятельности и возникают на стадии распределения вновь созданного продукта и услуг. Доходы могут иметь промежуточный характер, то есть после своего формирования вступают в новый этап распределения, или могут служить в качестве конечных доходов, переходя в новую стадию воспроизводства - обмен (под конечными доходами понимаются доходы, непосредственно используемые на накопление и потребление). Промежуточный характер доходов проявляется в том, что доходы одного субъекта хозяйствования формируются за счет расходов другого: например, расходы предпринимательского сектора при уплате подоходного налога являются доходами государства, или расходы государства на социальные цели являются доходами отдельных групп населения. Доход - это увеличение активов либо уменьшение обязательств в отчетном периоде.Доходы, полученные от основной и неосновной деятельности субъекта, составляют его совокупный доход.Доход оценивается по стоимости реализации, полученной или причитающейся к получению.

54.Роль собственного капитала в деятельности корпораций

Собственный капитал- это, во-первых, источник финансовых ресурсов для банка. Он незаменим на начальных этапах деятельности банка, когда учредители осуществляют ряд первоочередных расходов, без которых банк просто не может начать свою деятельность (приобретение земли и здания, оборудование помещения, выплата заработной платы персоналу).

Не менее важна роль собственного капитала как источника финансирования расходов банка на последних этапах развертывания банковских операций. Эти средства частично вложены в долгосрочные активы (земля, здание, оборудование).

Кроме того, за счет отчисления в капитал создаются различные резервы. Хотя основным источником покрытия затрат на расширение операций служит обычно накапливаемая прибыль, банки часто прибегают к новым выпускам акций и размещению долгосрочных займов при проведении крупных мероприятий структурного характера - расширение сети отделений и прочее.

Собственный капитал - важная и неотъемлемая часть финансовых ресурсов любого капиталистического предприятия, организовано ли оно в форме акционерного общества, товарищества на паях или частного предприятия. Формирование капитала представляет собой обязательный этап, предшествующий началу предприятия. Функция, роль и величина собственного капитала банка имеют существенную специфики по сравнению с другими областями предпринимательской деятельности. Так за счет собственного капитала и резервов банки покрывают менее 10% общей потребности в средствах, тогда как у нефинансовых корпораций это отношение составляет 40-55%.

Подобная специфика банка связана с рядом обстоятельств. Во-первых, банки в силу своей посреднической роли на финансовых рынках привлекают крупные суммы нужного денежного капитала в виде депозитов для населения, деловых фирм и государственных учреждений. При этом они обеспечивают эффективное управление и сохранность этих средств, и предоставляет вкладчикам специализированные услуги и возможность получения доказательств за вложенный капитал.

Во-вторых, система государственных депозитов существенно снизила опасность массового изъятия вкладов и позволила банкам сократить долю собственных средств, необходимую для обеспечения ликвидности.

В-третьих, банковские активы, представленные разными видами денежных требований и обязательств, как правило, более ликвидны и быстро реализуемы на рынке, чем активы нефинансовых компаний, замороженные в материальных объектах (оборудования, здания). Это обеспечивает банкам возможность более быстрой мобилизации денежных ресурсов и соответственно снижает их потребность в собственном капитале.

55.Собственный капитал корпораций, его состав и структура

Собств. кап-л - совокупность различных по назначению средств банка, являющихся собственностью владельцев банка, и которые обеспечивают экономическую самостоятельность и стабильность его функционирования. Собственный капитал банка включает: уставный капитал, резервный капитал, учредительскую прибыль; нераспределенную прибыль прошлых лет, дополнительный капитал. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии. Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.

Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

Уставный капитал. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности.

Резервный капитал. Представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д.

Нераспределенная прибыль. Характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства.

Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

56.Содержание анализа финансовых результатов корпораций

Бухгалтерская прибыль отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя прибыль от реализации продукции связана с факторами производства и реализации продукции. Поэтому основное внимание аналитики должно быть сконцентрировано на исследовании причин и факторов изменений по данному показателю.

Прибыль от реализации продукции в общем случае изменяется под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; продажных цен; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.Общий финансовый результат деятельности организации , бухгалтерская прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации продукции, товаров (работ, услуг), результата (прибыли или убытка) от финансовой деятельности

(процентов полученных и уплаченных), операционной деятельности (доходов и расходов), доходов и расходов от прочих внереализационных операций.

Финансовые результаты деятельности организации характеризуются также показателями выручки (валового дохода) от реализации продукции. Выручка от реализации товаров и продукции свидетельствует о завершении производственного цикла организации, возврате авансированных на производство средств организации в денежную наличность и начале нового витка в обороте средств. После вычета из выручки от реализации товаров и продукции, а также коммерческих и управленческих расходов получим чистый результат (прибыль или убыток) от реализации. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации. Наряду с абсолютной оценкой рассчитывают также относительную эффективность хозяйствования показатели рентабельности. Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции. Рассчитывают также множество других показателей рентабельности, меняя числитель и знаменатель общей формулы расчета рентабельности.

57.Содержание бизнес-плана и его характеристика

Бизнес-план - это краткое изложение на бумаге того, что представляет из себя ваш бизнес: каковы его активы, пассивы, каковы механизмы получения прибыли. Он точно отражает, с чего вы собираетесь начать свой бизнес, как и когда вы планируете выполнить поставленные цели - получение определенной прибыли.

Бизнес-план необходим не только для планирования своей будущей деятельности, но также для получения кредита. Бизнес план состоит из следующих разделов:1. Обзорный раздел (резюме)2. Описание предприятия3. Описание продукции (услуг)4. Анализ рынка5. Производственный план 6. План сбыта7. Финансовый план8. Анализ чувствительности проекта .9. Приложения

Важнейшими характеристиками бизнес-плана являются:-четкая структура материала и его наглядность;-простота его изложения и отсутствие языкового и терминологического барьеров;-обоснованность и достоверность использованной информации;-разумное дозирование при изложении технологии делового предложения;

Бизнес-план имеет сложную структуру. Содержание его разделов может изменяться в зависимости от вида бизнеса. Например, при составлении плана с целью получения капитальных вложений необходимо принимать во внимание некоторые особенности, учет которых будет способствовать успешному привлечению к проекту внимания потенциальных партнеров и инвесторов. Бизнес-план составляется для внутренних и внешних целей. В подавляющем большинстве случаев, так уж сложилось в нашей стране, бизнес-план начинают составлять, когда необходимо привлечь инвестиции. Но дело в том, что это только одна сторона дела, на самом деле он составляется не только для внешних целей.

58. Содержание группы затрат "Амортизация основных фондов"

В элементе «Амортизация основных фондов» отражается сумма амортизационных отчислений на полное восстановление основных производственных фондов, определяемая исходя из их балансовой стоимости и утвержденных в установленном порядке норм, включая и ускоренную амортизацию их активной части. Таким образом, поэлементный анализ себестоимости показывает, каковы конкретно расходы на производство продукции, независимо от их места и непосредственного назначения. Распределение затрат по экономическим элементам позволяет выделить две основные их группы: затраты прошлого труда, овеществленные в стоимости потребленных предметов труда ( сырье, материалы и т.д.) и средств труда (амортизация), и затраты живого труда (расходы на оплату труда с отчислениями на социальные нужды). Из прочих затрат обычно две трети относятся к материальным затратам, а остальное - к затратам живого труда. Группировка затрат по статьям калькуляции учитывает затраты по месту их возникновения и направления, а потому дает возможность определить уровень себестоимости по отдельным видам продукции на предприятиях с широкой номенклатурой изделий. По перечисленным статьям производится калькулирование себестоимости продукции и составляются калькуляции. Поэтому данные статьи называются калькуляционными. Каждая из статей калькуляции содержит различные экономические элементы затрат с учетом их роли в производстве.

59. Состав, структура и назначения оборотных производственных фондов

Оборотный капитал подразделяется:постоянную часть; переменную часть.

Постоянная - та часть текущих активов, потребность в которых относительно постоянна в течение определенного цикла.Переменные (варьирующая часть текущих активов) - та часть текущих активов, потребность в которых возникает лишь в отдельные периоды операционного цикла.

В своем обороте оборотные средства последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на:

- производственные фонды (на материально - производственные запасы: сырье и материалы, вспомогательные материалы, запасные части, незавершенное производство, топливо, тара и тарные материалы, малоценный инвентарь и пр.);

- фонды обращения (готовая продукция, денежные средства и дебиторская задолженность).

К медленно реализуемым оборотным средствам относятся запасы сырья, материалы, незавершенное производство товаров, готовой продукции, т.е. все материально - производственные запасы.

К быстро реализуемым оборотным средствам относится дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро превратиться в денежные средства.

К абсолютно ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банке.

Структура оборотных средств на предприятиях промышленности зависит от отрасли, в которой она работает. Так, запасы материалов наиболее велики в обрабатывающих отраслях промышленности, машиностроения, легкой и пищевой промышленности.

В состав оборотных фондов включают:

- производственные запасы - сырье, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, быстроизнашивающиеся малоценные инструменты, а также хозяйственный инвентарь;

- незавершенное производство - предметы труда, которые находятся в производстве на разных стадиях обработки в подразделениях предприятия;

- полуфабрикаты собственного изготовления - предметы труда, обработка которых полностью завершена в одном из подразделений предприятия, но подлежащие дальнейшей обработке в других подразделениях предприятия;

- расходы будущих периодов, к которым относятся затраты на подготовку и освоение новой продукции, рационализаторство и изобретательство, а также другие затраты, произведенные в данном периоде, но которые будут включены в себестоимость продукции в последующем периоде.

Основное назначение обоpотных фондов пpоизводства (пpоизводственных запасов и незавеpшенного пpоизводства) - обеспечить беспеpебойность и pитмичность пpоцесса пpоизводства.

60. Состав и назначение оборотных средств в сфере обращения

Оборотные средства предприятия существуют в сфере производства и в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и фонды обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств.

Фонды обращения состоят из следующих элементов: готовая продукция на складах;товары в пути (отгруженная продукция);денежные средствасредства в расчетах с потребителями продукции.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой оборотных средств. Так, в воспроизводственной структуре соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения составляет в среднем 4:1. В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.Основное назначение обоpотных фондов пpоизводства (пpоизводственных запасов и незавеpшенного пpоизводства) - обеспечить беспеpебойность и pитмичность пpоцесса пpоизводства.

61.Стратегический, текущий и оперативный финансовый план

Бюджет - это стратегический финансовый план, который может готовится как на год, так и на квартал или месяц. Бюджет проходит несколько стадий: от планирования и согласования, до исполнения и контроля. Укрупненные бюджеты могут готовится на срок в 3-20 лет.

Бюджет обычно составляется в денежном выражении в привязке к какой-либо валюте, которая является "основной валютой бюджета". При этом основная валюта бюджета может отличаться от национальной валюты и при необходимости пересчитываться по текущему (по заданному) курсу иностранной валюты.

Бюджет является неотъемлемым атрибутом планирования финансово-хозяйственной деятельности практически любой организации независимо от формы собственности.

Бюджет - это зеркало качества управления предприятием, которое измеряется количественными показателями деловой активности.

Бюджет - это согласованный и сбалансированный план, объединяющий финансовую и инвестиционную деятельности предприятия и позволяющий сопоставлять все понесенные затраты и полученные результаты по отдельным подпериодам и на предстоящий период в целом.

Текущий финансовый план включает в себя: текущие затраты; доходы, получаемые от операционной деятельности; сальдо доходов и текущих затрат в виде валовой операционной прибыли.

Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний финансовый план - это главная форма реализации цели и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия. Текущий финансовый план включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда, фонда средств, направляемых на развитие и совершенствование производства (фонда накопления); фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущий финансовый план разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.

Оперативный финансовый план заключается в составлении и использовании платежного календаря - подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь оперативного финансового плана обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит. Составление и использование платежного календаря финансового плана являются реализацией распределительной и контрольной функции финансов предприятия.

62. Сущность банкротства и основные этапы и процедуры его осуществления

Несостоямтельность (банкромтство) -- признанная уполномоченным государственным органом неспособность должника (гражданина либо организации) удовлетворить в полном объеме требования кредиторов и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных государственных платежей.Процедура признания должника банкротом может быть инициирована кредитором, уполномоченным государственным органом либо самим должником.Целью банкротства как процедуры может являться восстановление платежеспособности должника, реструктуризация задолженности либо удовлетворение требований кредиторов за счет имущества должника с его последующей ликвидацией (в случае если должник -- юридическое лицо). Основные этапы процедуры банкротства:

Наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение

Наблюдение: Основной момент данной процедуры состоит в том, что на момент принятия арбитражным судом заявления о банкротстве должника еще не до конца ясно, в состоянии ли должник удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанности по уплате долгов в необходимом объеме.

Финансовое оздоровление: Этап процедуры банкротства должника, призванный восстановить его платежеспособность для погашения задолженностей перед кредитором в соответствии с графиком погашения задолженности, утвержденном арбитражным судом.

Арбитражный суд назначает административного управляющего, который осуществляет свои полномочия до окончания процедуры. Максимальный срок процедуры финансового оздоровления ограничен 2 годами.

Внешнее управление: Процедура, инициируемая кредитором, призванная быстро восстановить экономическое положение должника, использующая рациональные подходы для должника.В период процедуры внешнего управления не начисляются штрафы и пени по обязательствам должника. Экономические санкции по обязательным платежам, а также проценты за пользование чужими сторонними денежными средствами не начисляются должнику.

Конкурсное производство.Заключительный этап в процедуре банкротства. Открытие конкурсного производства происходит после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом. На этапе конкурсного производства прекращается любая предпринимательская деятельность должника. Сроки процедуры конкурсного производства - 1 год. Срок также может продлиться на 6 месяцев по ходатайству лица, участвующего в деле.

Мировое соглашение. На любой стадии рассмотрения арбитражным судом процедуры банкротства, между должником и кредитором может быть достигнуто мировое соглашение в целях прекращения процедуры банкротства..После утверждения судом мирового соглашения, процедура банкротства прекращается, однако мировое соглашение может быть расторгнуто арбитражным судом при неисполнении финансовых обязанностей должника по средствам и срокам.

63. Сущность и содержание финансового анализа корпораций

Финансовый анализ -- это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

финансовый анализ можно определить как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий цель:

оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. В результате финансового анализа определяется как текущее финансовое состояние предприятия, так и ожидаемые в перспективе параметры финансового состояния.

1. По организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия.

Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия. Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования выделяют полный и тематический финансовые анализы предприятия. Полный финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

3. По объекту анализа выделяют следующие его виды:

анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;

анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

4. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий финансовые анализы.

Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита).

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

64. Сущность, содержание финансового планирования в корпорациях

Финансовое планирование -- выбор целей по реальности их достижения с имеющимися финансовыми ресурсами в зависимости от внешних условий и согласование будущих финансовых потоков, выражается в составлении и контроль за выполнением планов формирования доходов и расходов, учитывающих текущее финансовое состояние, выраженные в денежном эквиваленте цели и средства их достижения. Сводный финансовый план на определённый период называется бюджет. Для выполнения определённых проектов могут использоваться сметы или бизнес-планы.

Выделяют три основных условия финансового планирования: Прогнозирование. Финансовые планы должны быть составлены при как можно более точном прогнозе определяющих факторов. Выбор оптимального финансового плана. Очень важный момент для менеджеров компании. Рентабельность продаж - это показатель, характеризующий величину прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль проданной продукций, определяется по формуле:

где П - прибыль от продаж; ВР - выручка от реализации продукции.

Выгодность производства отдельных видов продукции можно оценивать с помощью показателя рентабельности продукции, рассчитанного как

где П_ед - прибыль на единицу продукции; С_ед - себестоимость единицы продукции.

Основные задачи, решаемые финансовым планированием: -обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами

основной хозяйственной деятельности предприятия; -определение прибыли и возможных факторов ее увеличения; -определение финансовых взаимоотношений с бюджетами и

банками; -обеспечение сбалансированности между доходами и расходами

предприятия; -контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью

предприятия.

Финансовый план является частью бизнес планирования предприятия. Он

призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования,

для того чтобы представить их в стоимостном выражении.

65. Факторы, влияющие на объем дохода от реализации продукции, работ и услуг

Доходы - сложная экономическая категория, которая действует в тесном взаимодействии с финансами. Доход - это результат определённой деятельности, связанной с затратами средств (независимо от времени их осуществления). Доходы являются результатом производства, коммерческой, посреднической, иной целенаправленной деятельности и возникают на стадии распределения вновь созданного продукта и услуг. Доходы могут иметь промежуточный характер, то есть после своего формирования вступают в новый этап распределения, или могут служить в качестве конечных доходов, переходя в новую стадию воспроизводства - обмен (под конечными доходами понимаются доходы, непосредственно используемые на накопление и потребление). Промежуточный характер доходов проявляется в том, что доходы одного субъекта хозяйствования формируются за счет расходов другого: например, расходы предпринимательского сектора при уплате подоходного налога являются доходами государства, или расходы государства на социальные цели являются доходами отдельных групп населения. Доход - это увеличение активов либо уменьшение обязательств в отчетном периоде.

Доходы, полученные от основной и неосновной деятельности субъекта, составляют его совокупный доход.

Доход оценивается по стоимости реализации, полученной или причитающейся к получению.

Стоимость реализации определяется соглашением между субъектом и покупателем или пользователем актива.

Доходы, вызванные одними и теми же сделками или событиями в деятельности субъекта, признаются одновременно.

Доход признаётся при соблюдении следующих условий:

сумма дохода оценивается с большой степенью достоверности;

существует вероятность того, что экономические выгоды, связанные со сделкой, будут получены субъектом.

Доход от реализации товаров признаётся при соблюдении выше перечисленных условий и следующих:

передача субъектом прав покупателю собственности;

оценка фактических или ожидаемых расходов по сделке производится с большой степенью достоверности.

Если продавец сохраняет права и обязанности собственника, сделка не является реализацией и доход не признаётся.

Доход от оказания услуг при соблюдении выше перечисленных условий и следующих:

стадия завершения сделки к отчетной дате определяется с большой степенью достоверности;

расходы, понесенные при проведение сделки, и расходы, необходимые для завершения сделки, оцениваются с большей степенью достоверности.

Доходы не признаются на основе промежуточных выплат и полученных от покупателя авансов.

Доходы в виде процентов, роялти, дивидендов.

Использование активов другими субъектами обеспечивает доходы в виде:

процентов - плата за использование денежных средств, причитающихся субъекту;

роялти - плата за использование долгосрочных активов субъекта;

дивидендов - распределение чистого дохода между акционерами в соответствии с долей их участия в уставном капитале.

66.Финансовая стратегия корпораций

Стратегия - детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии общества и достижение его целей. Выработка стратегии развития корпорации обеспечивает эффективное распределение и использование всех ресурсов: материальных, финансовых, трудовых ресурсов, земли и технологий и на этой основе - устойчивое положение на рынке в конкурентной среде.

Финансовой стратегия, состоит из:- кредитной стратегии (анализ и планирование денежных потоков, выбор стратегии привлечения внешних ресурсов (кредиты, эмиссионная форма привлечения капитала), управление дебиторской и кредиторской задолженностью, разработка учетной и налоговой политики, контроль и управление издержками); - инвестиционной стратегии (определение общего объема инвестиций корпорации, способов рационального использования накоплений, сочетания различных направлений финансирования, размещение мобилизованных средств);

Разработки стратегии включает осуществление нескольких этапов: 1. Оценка долгосрочных перспектив.2. Прогноз развития.3. Осознание цели.4. Анализ сильных и слабых сторон.5. Обобщение стратегических альтернатив.6. Разработка критериев оптимизации.7. Выбор оптимальной стратегии. 8. Планирование мероприятий.

После выработки общей финансовой стратегии корпорации специальные подразделения в соответствии со стратегией корпорации, а также в соответствии с состоянием финансового рынка разрабатывают инвестиционную и кредитную стратегии корпорации. В рамках этих стратегий осуществляются мероприятия по привлечению и размещению средств.

Финансовая стратегия представляет собой определение приоритетных целей и системы действий по их достижению в области формирования финансовых ресурсов, оптимизации их структуры и эффективного использования, соответствующих общей концепции развития корпорации и обеспечивающих ее реализацию. Финансовая стратегия корпорации детерминирована действием комплекса взаимосвязанных факторов: макроэкономические факторы (уровень развития и конъюнктура финансового рынка, механизмы государственного регулирования деятельности корпоративных структур); мезо-экономические факторы (отраслевые и региональные); микроэкономические факторы (возможность привлечения финансовых ресурсов на рынке, уровень квалификации финансового менеджмента и его способность к организации эффективной финансовой политики и пр.). Прогнозирование тенденций изменения и регулирование указанных факторов создают основу для разработки эффективной финансовой стратегии, адекватной состоянию внутренней и внешней корпоративной среды.

Разработка и реализация финансовой стратегии - важнейшее условие обеспечения стабильности и устойчивого развития холдинговых систем, роста их капитализации и снижения финансовых рисков в их деятельности. Однако специфика холдингов не позволяет распространять на них принципы, методы и инструменты финансовой стратегии, применяемые для большинства компаний.

67.Финансовые аспекты внутрифирменной и внешней среды корпораций

Любая организация находится и функционирует в среде. Каждое действие всех без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление.

Проблема взаимоотношения организации и среды в науке стала рассматриваться впервые в работах А. Богданова и Л. фон Берталанфи в первой половине ХХ века. Однако в менеджменте значение внешней среды для организаций было осознано только в 60-е годы в условиях усиления динамизма ее факторов и нарастания кризисных явлений в экономике. Это послужило отправной точкой для интенсивного использования системного подхода в теории и практике управления, с позиций которого любая организация стала рассматриваться как открытая система, взаимодействующая с внешней средой. Дальнейшее развитие данной концепции привело к возникновению ситуационного подхода, согласно ему выбор метода управления зависит от конкретной ситуации, характеризуемой в значительной мере определенными внешними переменными.

Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне. Организация находится в состоянии постоянного обмена с внешней средой, обеспечивая тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы внешней среды не безгранич­ны. И на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что организация не сможет получить нужные ресурсы из внешней среды. Это может ослабить ее потенциал и привести ко многим негативным для организации последствиям. Задача стратегического управления состоит в обеспечении такого взаимодействия организации со средой, которое позволяло бы ей поддерживать ее потенциал на уровне, необходимом для достижения ее целей, и тем самым давало бы ей возможность выживать в долгосрочной перспективе.

Для того чтобы определить стратегию поведения организации и провести эту стратегию в жизнь, руководство должно иметь углубленное представление не только о внутренней среде организации, ее потенциале и тенденциях развития, но и о внешней среде, тенденциях ее развития и месте, занимаемом в ней организацией. При этом внешнее окружение изучается стратегическим управлением в первую очередь для того, чтобы вскрыть те угрозы и возможности, которые организация должна учитывать при определении своих целей и при их достижении.

Первоначальная внешняя среда организации рассматривалась как заданные условия деятельности, неподконтрольные руководству. В настоящее время приоритетной является точка зрения о том, что для того, чтобы выжить и развиваться в современных условиях любая организация должна не только приспосабливаться к внешней среде путем адаптации своей внутренней структуры и поведения на рынке, но и активно формировать внешние условия своей деятельности, постоянно выявляя во внешней среде угрозы и потенциальные возможности. Это положение легло в основу стратегического управления, используемого передовыми фирмами в условиях высокой неопределенности внешней среды

68.Финансовые инвестиции корпораций и источники их финансирования.

Инвестиции же - это более широкое понятие, которое охватывает, и так называемые, “реальные инвестиции” (близкие по содержанию к нашему термину “капитальные вложения”), и “финансовые” (портфельные), а также “интеллектуальные” инвестиции.

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала государством или частной фирмой в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.).

Финансовые - это вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, а также в банковские депозиты. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (то есть передаточные операции).

Интеллектуальные же - это подготовка специалистов в научных учреждениях, передача опыта, лицензий и “ноу-хау”, совместные научные разработки и так далее.

Финансовые инвестиции - вложение в ценные бумаги или долгосрочные обязательства других юридических лиц и инвестиции в недвижимость, которые не предполагаются с целью перепродажи.

Согласно СБУ РК инвестиции подразделяются на следующие виды:

Таблица №3. Виды инвестиций в Республике Казахстан.

Виды	Уровень влияния	Процент владения	Источники
Финансовые инвестиции. Инвестиции в зависимые хозяйственные товарищества. Инвестиции в дочерние хозяйственные товарищества.	Нет значительного влияния, нет контроля. Значительное влияние, нет контроля. Контроль.	Менее 20% От 20% до 50% Более 50%	СБУ №8 Учет финансовых инвестиций. СБУ №14 Учет инвестиций в зависимые хозяйственное товарищество. СБУ №13 Консолидируемая финансовая отчетность и учет инвестиций в дочерние товарищества

Инвестиционная деятельность - вложения инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица. Объектами капитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и других формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.

Критерии инвестирования:

Вкладывать средства в производство, в ценные бумаги и т.д., если:

Чистая прибыль данного вложения превышает чистую прибыль от вложения этих средств на банковский депозит.

Рентабельность инвестиций выше уровня инфляций.

Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени выше рентабельности альтернативных проектов.

Рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличивается (не уменьшается) и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку по заёмным средствам. Рассматриваемый проект соответствует генеральной стратегической линии предприятия.

69.Финансовые ресурсы корпораций

Собств. капитал предприятия, его сформировавшаяся часть (уставной фонд), представляет собой основу для деятельности предприятия. Кроме СК, предприятие может формировать всевозможные ресурсы. Финансовые ресурсы, фонды и резервы имеют в основе материальную часть. Их величина зависит от величины поступающей выручки, продукции и услуг, реализации собственных ценных бумаг. А также средства, поступающие через бюджетные ассигнования от операций на финансовом рынке - это внешняя часть поступлений.

Источники формирования фондов и резервов делятся на внутренние и внешние.

Финансовыми ресурсами предприятий называют всю совокупность возможных денежных средств, которые могут быть использованы в процессе хозяйственной деятельности.

Финансовые резервы - совокупность определенных частей денежных средств, которые могут быть использованы только при наступлении определенных обстоятельств.

Финансовые ресурсы и резервы могут быть в форме денежных средств, а также материалов, ценных бумаг, и т.д.

Следует различать финансовые ресурсы в оперативной, текущей и перспективной практике. В оперативной работе финансовые ресурсы могут быть использованы по прямому и не по прямому назначению, но при условии их накапливания и использования в последующих периодах деятельности. Внутренние финансовые ресурсы предприятия. Внутренние финансовые ресурсы предприятия формируются в процессе его хозяйственной деятельности, а величина зависит от масштабов и результатов деятельности с учетом УК.

Источники: амортизационные отчисления, прибыль или доход.

Особенности амортизационных фондов - как фонды денежных средств они не обособлены и постоянно находятся в денежном обороте предприятия.

Использование прибыли находится в распоряжении собственника, как правило, не происходит формирование единого фонда, а существует несколько раздельных фондов. Т. к. формирование и использование прибыли не стыкуются, следовательно, средства могут направляться на целевое использование между этими периодами (не затрагивая саму прибыль как таковую) .

Еще один источник внутренних резервов - добавочный капитал -образуется в результате прироста стоимости имущества, выявленной в результате переоценки; получение эмиссионного дохода (от дополнительной эмиссии акций, продажи акций выше номинала) ; безвозмездное получение ценностей или имущества от других предприятий и лиц (как правило, носят строго целевой характер) . Каждое предприятие имеет, кроме того, свои дополнительные финансовые ресурсы: дебиторская задолженность (внутренняя и внешняя) , страховые фонды, расходы будущих периодов.

Внешние источники или заемные финансовые средства .

Бюджетные - предоставляются предприятию прямым перечислением по утвержденным программам (+ отсрочка налогов, возврат кредитов) . Предоставление бюджетных средств осуществляется предприятиям, занимающимся стратегической деятельностью и если предусмотрена возвратность средств, то в отличие от кредитных ресурсов, нет уплаты процентов.

Привлечение средств с рынка кредитов и кредитных ресурсов - субъектами сделок могут выступать коммерческие банки, государство и муниципальные органы. Использование заемного капитала осуществляется на условиях возвратности, срочности и платности. Сфера долго- и среднесрочного кредитования регулируется ЦБРФ и условиями договоров кредитования.

Крупные предприятия могут использовать, как финансовый ресурс, средства по перераспределению внутри предприятий или корпораций, следовательно, на этих предприятиях создается научно обоснованная система управления капиталом и финансовыми ресурсами.

Средства инвестиционных институтов: банки, страховые организации, пенсионные фонды (как кредиты и вложения средств фондов) . Но используются эти ресурсы не только в период стабилизации, имея в виду, что эти фонды являются подразделениями крупного предприятия.

70.Финансовые ресурсы, денежные фонды и резервы АО

Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства. Важную роль в деятельности АО играет акционерный капитал. Капитал АО образуется, как правило, в денежной форме и разбивается на равные по своей номинальной величине и неделимые паи - акции. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о доле ее владельца в акционерном капитале и дающая право на получение части дохода от капитала, пропорционально этой доле. По мере необходимости АО может увеличивать свой уставный фонд, при том условии, что все ранее выпущенные акции оплачены по стоимости не ниже номинальной. Решение об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций может принимать только общее собрание акционеров.

Источники образования финансовых ресурсов АО можно разделить на две группы: внешние и внутренние.Внешние -- предполагают поступление денежных средств извне, т. е. эти финансовые ресурсы не являются непосредственно результатом хозяйственной деятельности акционерного общества, хотя показатели её, безусловно, влияют на процесс накоплений. К внешним источникам относятся финансовый рынок и бюджеты разных уровней (в рамках возможного финансирования конкретных целевых программ, госзаказа, но не дотирования убытков. На финансовом рынке денежные средства мобилизируются акционерным обществом через выпуск ценных бумаг (акций, облигаций), получение кредитов банков, а также привлечение инвестиций.. Облигации же выпускаются на „определённый срок, после которого они должны быть погашены, а поэтому облигационные ресурсы относятся к заёмным.

Средства, мобилизируемые в результате размещения ценных бумаг, требуют определённых затрат, так как:а) АО несёт регистрационные расходы по эмиссии (в размере 0,5 % её суммы);б) требуется оплата изготовления акций и облигаций;в) необходимо профинансировать расходы по размещению ценных бумаг (5-10 % эмиссии);г) возникают безусловные расходы по выплате дивидендов.

Вместе с тем акционерное общество может иметь эмиссионный доход (при продаже ценных бумаг дороже номинала), который учитывается как резервный капитал. В течение всего срока облигационного займа эмиссионный доход зачисляется равными частями в прибыль АО в сроки, установленные для выплаты процентов. Эмиссионный доход при продаже акций расходуется для покрытия разницы, если их реализация происходит ниже номинала.

Реземрвный капитамл -- размер имущества предприятия, который предназначен для размещения в нём нераспределённых прибылей, для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций предприятия, а также для других целей.Резервный капитал используется для покрытия непредвиденных потерь и убытков, а также для выплаты дивидентов акционерам, держателям привилегированных акций при недостаточности для этих целей прибыли. Кроме того, средства резервного капитала могут использованы для погашения облигаций организаций и выкупа ее собственных акций.Резервный капитал предназначен для покрытия общих убытков при отсутствии других возможностей их покрытия и формируется за счет резервов, образованных в соответствии с действующим законодательством, и за счет резервов, образованных в соответствии с учредительными документами. Согласно законодательству некоторые организации обязаны создавать резервный фонд.

71. Финансовые службы корпораций и их функций

Назначение финансовой службы корпорации - осуществляет надзор над всей кредитной системой, является орудием кредитно-денежной политики корпорации и концентрирует временно свободные или обязательные резервы других корпораций, кредитуют преимущественно предприятия и коммерческие организации.