Диагностика финансового состояния предприятия

Содержание

Введение

1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и назначение оценки финансового состояния предприятия

1.2 Методы и инструментарий финансового анализа

1.3 Общая оценка финансового состояния как фактор повышения его устойчивости

2. Диагностика финансового состояния ООО ПКФ «ДИПЭКС-М»

2.1 Экономическая характеристика ООО ПКФ «ДИПЭКС-М»

2.2 Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса ООО ПКФ «ДИПЭКС-М»

2.3 Разработка предложений по повышению финансовой устойчивости ООО ПКФ «ДИПЭКС-М»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Актуальность темы дипломной работы. В современных рыночных условиях устойчивое финансовое состояние предприятия является не случайным стечением обстоятельств, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, то есть устойчивость. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому Ковалев В.В. предлагает следующую систему показателей;

коэффициент концентрации собственного капитала;

коэффициент финансовой зависимости;

коэффициент маневренности собственного капитала;

коэффициент структуры долгосрочных вложений;

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств;

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия. Оценка финансового состояния на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате; как оно использовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники, насколько эффективно использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и какова вероятность банкротства предприятия. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебник. Киев: Ника-Эльга, 2001. С. 21.

В.В. Ковалев в своей методике предлагает большой перечень показателей и коэффициентов для оценки финансово-экономического состояния предприятия. Ликвидность и платежеспособность хозяйствующего субъекта характеризуется следующими показателями и коэффициентами:

величиной собственных оборотных средств;

маневренностью функционирующего капитала;

коэффициентом текущей ликвидности;

коэффициентом быстрой ликвидности;

коэффициентом абсолютной ликвидности;

долей собственных оборотных средств в покрытии запасов;

коэффициентом покрытия запасов;

В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяют конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Оценка финансового состояния включает, рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа, с точки зрения соответствия его уровня, нормальному для данного предприятия, факторов, повлиявших на величину показателя, и возможных его изменений при изменении того или иного фактора; необходимой величины показателя на перспективу и способов достижения этой величины; взаимозависимости показателей финансового состояния и обеспечения целенаправленности их системы для правильной ориентации специалистов предприятия в методах улучшения финансового состояния.

Для большинства российских организаций характерна реактивная форма управления финансами, то есть принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы, или так называемое «латание дыр». При таком подходе к управлению возникают противоречия между интересами предприятия и фискальными интересами государства.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое положение предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация организации, к внешним - кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.

Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.

Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов, способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средства для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых является «чтение» баланса, или изучение абсолютных величин. «Чтение», или знакомство с содержанием, баланса позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей, и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. М.: Финансы и статистика, 2004. С. 5.

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния является финансовая отчетность, к которой относятся «Бухгалтерский баланс» (ф. № 1 по ОКУД); «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2 по ОКУД); «Отчет об изменениях капитала» (ф. № 3 по ОКУД); «Отчет о движении денежных средств» (ф. № 4 по ОКУД); «Приложение к бухгалтерскому балансу» (ф. № 5 по ОКУД) (Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 22.07.03 № 674). Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. 2-е изд., перераб. и доп. М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2004г., С.115.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что для обеспечения выживаемости предприятия в современных условиях необходимо реально оценить финансовое состояние, как своего предприятия, так и потенциальных партнеров и конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность , потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия требуется систематическая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

В торговле больше, чем в других отраслях экономики возможен коммерческий риск, более часты случаи снижения финансовой устойчивости, поэтому возрастает значимость оценки финансового состояния с целью своевременно предвидеть и предупредить грозящие предприятию неплатежеспособность и банкротство.

Степень разработанности проблемы. «Одним из важнейших условий успешного управления предпринимательской фирмой является анализ ее финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах - это важный элемент деятельности любого предприятия. Для эффективного управления финансами фирмы необходимо систематически проводить финансовый анализ…» - рассматривает данную проблему А.М. Ковалева, «…Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем…» - сообщает нам П.Н. Шуляк. Также анализ финансового состояния нашел отображение и во многих других источниках научной литературы. Данную проблему рассматривали следующие авторы, например Волков О.И., Гурков И., Дранко О.И., Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Скляренко В.К., Табурчак П.П., Шеремета А.Д., и другие. Рассмотрев методики различных ведущих экономистов, автор предлагает обобщенную схему оценки финансового состояния предприятия.

Объект исследования - ООО ПКФ «ДИПЭКС-М» г. Саратова.

Предмет исследования - оценка финансового состояния предприятия на примере ООО ПКФ «ДИПЭКС-М».

Цель дипломной работы - проанализировать сущность и методы оценки финансового состояния предприятия, а также на основании результатов такой оценки разработать предложения по повышению финансовой устойчивости предприятия на примере ООО ПКФ «ДИПЭКС-М».

Задачи дипломной работы:

определить сущность оценки финансового состояния предприятия как фактора предотвращения банкротства;

изучить и охарактеризовать виды, методы, инструментарий, а также порядок проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия;

проанализировать основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

дать оценку финансового состояния ООО ПКФ «ДИПЭКС»;

разработать предложения по повышению финансовой устойчивости ООО ПКФ «ДИПЭКС».

Информационная база - основными источниками информации- являются, данные финансового состояния предприятия ООО ПКФ «ДИПЭКС-М», бухгалтерская отчетность, к которой относятся «Бухгалтерский баланс» (ф. № 1 по ОКУД); «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2 по ОКУД); «Отчет об изменениях капитала» (ф. № 3 по ОКУД); «Отчет о движении денежных средств» (ф. № 4 по ОКУД); «Приложение к бухгалтерскому балансу» (ф. № 5 по ОКУД) (Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 22.07.03 № 674), Федеральный закон от 26.12.95 №208-ФЗ «Об акционерных обществах»/Сб. законов РФ.; Акалис. С. 743 ., Федеральный закон от 08.01.1998 года №39-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий/Сб. законов РФ.М.; Акалис. С. 513., Методическое положение по оценки финансового положения предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденного распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 года №31 - р., научная литература, публикации периодических изданий.

Методологическая база исследования.

При написании данной работы использованы методы сравнения, анализа, группировок, анализа динамики показателей, индукции, синтеза, математический и другие методы.

Практическая значимость.

В дипломной работе автор дает конкретные рекомендации по повышению устойчивости исследуемого предприятия, а также практическая значимость результатов, полученных в дипломной работе, состоит в возможности их использования для повышения финансовой устойчивости и эффективности деятельности ООО ПКФ «ДИПЭКС-М».

Структура дипломной работы.

Дипломная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы(44 источника) , приложения. Работа изложена на 97 страницах, содержит 10 таблиц.

В первой главе дипломной работы исследуются теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия, рассматриваются сущность, основные методы и информационная база. Кроме того, здесь же изложен порядок проведения оценки финансового состояния предприятия: динамики и структуры активов и пассивов организации, финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности.

Во второй главе исследуется финансово-хозяйственная деятельность ООО ПКФ «ДИПЭКС-М», анализируется основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия за исследуемый период.

В этой главе так же проводится оценка финансового состояния, и предлагаются мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятий различных форм собственности нашел отражение во многих источниках научной литературы. Рассмотрев методики различных ведущих экономистов (Купрякова Е.М., Ковалева В. В., Савицкой Г.В. и других) автор предлагает обобщенную схему финансового анализа предприятия.

1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и назначение оценки финансового состояния предприятия

Переход Российской экономики к режиму регулируемой рыночной экономики в России требует от собственника, равно как и пользователя экономических активов и ресурсов самого пристального внимания к результатам их использования. В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Оно является важнейшей характеристикой надежности и деловой активности предприятия, позволяющей оценить его конкурентоспособность на рынке, потенциал и возможности предприятия в деловом сотрудничестве, а также выявить, насколько эффективно обеспечивается реализация экономических интересов внутренних и внешних участников хозяйственной деятельности фирмы. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

Все это предопределяет важность проведения оценки финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе. По сути, оценка финансового состояния предприятия является главной базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Оценка финансового состояния является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Субъектами оценки могут выступать заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К ним относятся собственники средства предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал организации и руководство. Данные субъекты оценки финансового положения руководствуются при изучении информации определёнными интересами:

* для менеджеров предприятия, и в первую очередь для финансовых менеджеров, важным является оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов. При этом невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния;

* собственникам, в том числе акционерам, важно знать, какова будет отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов;

* кредиторов и инвесторов интересуют оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу;

* поставщикам важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Так же пользователями финансовой информацией могут быть субъекты оценки, которые хоть непосредственно, и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. К ним относятся: аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, профсоюзы, всевозможные ассоциации.

Таким образом, перечень перечисленных групп потребителей финансовой оценки показывает, что в нем нуждаются все участники экономического процесса.

Основной целью финансовой оценки является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную оценку и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Также оценка финансового состояния предприятия преследует следующие цели:

выявление изменений показателей финансового состояния;

выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

В целом можно отметить, что оценка финансового положения предприятия направлена на создание эффективного механизма управления предприятием, повышение его финансовой устойчивости и рентабельности, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, способствующей привлечению дополнительных финансовых ресурсов, максимизацию прибыли - основной цели деятельности коммерческого предприятия.

Существенную роль в оценке рациональности использования ресурсов и активов любого предприятия занимает анализ финансового состояния, который на базе созданного в предшествующее время формального аппарата позволяет дать статические и динамические оценки состояния хозяйствующего субъекта. По своей сути данный анализ представляет оценку размеров экономических активов предприятия и целесообразности их использования. В результате его выполнения собственник или пользователь имущества и других экономических активов имеет возможность получения реальных оценок своего бизнеса и на этой основе заняться разработкой стратегии и тактики своего поведения на рынке в перспективном периоде.

Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, издержек, необходимых для его получения, имущественного комплекса и трудовых ресурсов, эффективное функционирование которых и обеспечивает получение дохода в определенный момент времени в условия конкретного рынка.

Это означает, что анализ финансового состояния предприятия не должен ограничивать лишь оценкой затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта. Он обязательно должен учитывать совокупность рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности оцениваемого объекта.

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-хозяйственном процессе. Основная его задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Финансовый анализ на предприятии состоит из собственного анализа - логических приемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном объеме, синтеза - соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое и выработки мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования. Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Финансовый анализ направлен на изучение финансовых результатов предприятия и раскрывает содержание финансовых показателей в их взаимосвязи с деятельностью организации (анализ прибыли и рентабельности, оценка имущественного положения, эффективность использования собственного и заемного капиталов и т.п.)

Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

С помощью финансового анализа принимаются решения по:

краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотных активов);

долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные, ценные бумаги);

выплате дивидендов владельцам акций;

мобилизация резервов экономического роста (роста объема продаж и прибыли).

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную, хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации, во многом определяется доступностью и качеством информационной базы.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития. Проведение любой аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность или этапность действий, включающих:

подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.;

установление и оценку влияния факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых является «чтение» баланса, или изучение абсолютных величин. «Чтение», или знакомство с содержанием, баланса позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей, и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации. Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составление которых предполагает анализ состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования.

Чтобы принимать эффективные и результативные решения в области технологий, финансов, сбыта, инвестиций и обновления производства, управляющему персоналу нужен постоянный и непрерывный мониторинг текущего положения предприятия. Анализ финансово - экономического состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка.

1.2 Методы и инструментарий финансового анализа

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. того, что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики. Финансовый анализ является комплексным анализом всей хозяйственной деятельности любой отрасли, региона, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя.

Возрастание роли финансового анализа в условиях рыночной экономики связано, прежде всего, с главным принципом рынка: жестокостью. Рынок живет по очень жестокому закону, выживает сильнейший. А сильнейшим на рынке является такой хозяйствующий субъект, у которого хорошее финансовое состояние (т.е. у которого не только много денег, но и, главное, нет долгов) и конкурентоспособность. Достижение хорошего финансового состояния и конкурентоспособности требует, среди прочих факторов, систематического проведения финансового анализа. Финансовый анализ должен быть оперативным, конкретным, систематическим и объективным

Финансовый анализ подразделяется на виды и формы: Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

1. По временному признаку на:

- предварительный анализ, который осуществляется до начала финансовой деятельности. Он проводится при прогнозировании составления программ, при разработке финансовой и инвестиционной политики, планов вложения капитала.

- последующий финансовый анализ, который проводится после получения фактических показателей финансовой деятельности за прошедший период. Он позволяет глубоко и всесторонне изучить финансовое состояние хозяйствующего субъекта, объективно оценить его деятельность, эффективность использования ресурсов и выявить внутрихозяйственные резервы.

2. В зависимости от поставленных задач контроля или исследования последующий анализ подразделяется на два вида: оперативный и периодический.

- оперативный (текущий) анализ - это анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта за определенные короткие периоды времени - день, декаду. Проводится по ходу хозяйственного процесса, и используется для контроля, за выполнением основных плановых показателей предприятия, его финансовым состоянием и конкурентоспособностью.

- периодический финансовый анализ - это анализ выполнения текущих (квартальных, годовых) и перспективных (пятилетних) финансовых планов или программ. Проводится за отчетный период времени.

3. По пространственному признаку финансовый анализ подразделяется на внутренний и внешний:

- при внутреннем анализе изучается финансовая деятельность только анализируемого хозяйствующего субъекта. Внутренний анализ затрагивает коммерческую тайну и секреты хозяйствующего субъекта, поэтому он является, по существу, закрытым анализом. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои нормы и нормативы экономической деятельности, систему их оценки и регулирования, информация о которых составляет его коммерческую тайну. Поэтому данные анализа не должны выходить за пределы хозяйствующего субъекта и не должны предъявляться никому (в том числе проверяющим органам), если хозяйствующий субъект не хочет стать банкротом. При проведении внутреннего анализа широко используется аудит. Он представляет собой осуществляемую на плановой основе по договору предпринимательскую деятельность в виде независимой вневедомственной проверки аудиторами документов хозяйствующих субъектов с целью установления их достоверности и соответствия совершенных финансовых и хозяйственных операций законодательным и иным нормативным актам Российской Федерации.

Результатом аудиторской деятельности является, заключение, аудитора.

- внешний анализ проводится в целях сравнения результатов финансовой деятельности хозяйствующего субъекта с другими объектами. По существу, внешний анализ - это открытый анализ, так как он проводится по данным бухгалтерской и статистической отчетности, выходящей за пределы хозяйствующего субъекта. Эти данные могут быть использованы для анализа без ущерба финансово-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта, так как они не являются его коммерческой тайной.

4. По степени охвата экономической деятельности хозяйствующего субъекта финансовый анализ бывает комплексный и тематический:

- при комплексном анализе изучаются все итоговые показатели финансово-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта.

- при тематическом анализе изучаются отдельные стороны финансово-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта. Таким образом, были рассмотрены виды финансового анализа, их отличие друг от друга.

В основе проведения различных видов оценки финансового состояния предприятия, используются определенные методы и инструментарий.

Наиболее простым методом, является сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). Этот метод позволяет проводить трендовый анализ, цель которого - выявление тенденций, доминирующих в динамике величин балансовых статей, за ряд изучаемых временных периодов. При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т. е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Следующий метод - группировки, когда показатели группируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей. На основе этого метода, как правило, осуществляется горизонтальный и вертикальный анализ данных баланса и других документов отчётности. В ходе горизонтального анализа изучаются абсолютные и относительные изменения величин статей баланса за анализируемый период. Он заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2003. С. 256.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Вертикальный анализ позволяет определить структуру активов и пассивов на определённую дату на основе вычисления удельного веса статей баланса в общем, итоге баланса. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2001.С.75.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым(собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот прием позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для оценки финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Так, например, в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. № 498 введена система критериев для определений неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Такими критериями установлены: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения, т. е. предельные размеры.

Информационной базой для проведения оценки финансового состояния является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь это годовая и квартальная бухгалтерская отчётность:

форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках»;

форма №3 «Отчёт о движении капитала»;

форма № 4 «Отчёт о движении денежных средств»;

форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»,

а также другие данные бухгалтерского и финансового учёта, в том числе данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Использование широкого перечня документов является необходимым условием качественной оценки финансового положения предприятия. Главным информационным источником для такой оценки, как уже отмечалось ранее, является бухгалтерский баланс. В нем фиксируются стоимость остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Для баланса характерно наличие информации о состоянии и составе хозяйственных средств, предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало и на конец года, что и дает возможность анализа, сопоставление показателей, определяя их рост или снижение. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные, подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается введением следующих форм отчетности: форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия.

1.3 Общая оценка финансового состояния предприятия как фактор повышения его устойчивости

Оценка финансового состояния предприятия состоит из нескольких этапов, включающих следующие аналитические блоки: Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. С. 144.

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период (структурный анализ активов и пассивов).

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

3. Оценка платёжеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

4. Анализ деловой активности и рентабельности деятельности предприятия.

5. Комплексная оценка финансового состояния предприятия с разработкой программы его финансового оздоровления.

Для удобства и четкости проведения аналитической работы каждый вид анализа разбивается на ряд последовательно проводимых этапов.

Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия анализа предназначена для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период и, соответственно, проводится в определённой последовательности.

Анализ начинается с чтения отчётности, и прежде всего с изучения абсолютных показателей бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках, в процессе которого определяется имущественное положение предприятия и состав его активов, источники формирования собственного капитала и заёмных средств, оцениваются связи предприятия с поставщиками и покупателями, с финансово-кредитными учреждениями, изучаются финансовые результаты деятельности.

Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке. Величина итога (валюты) есть ничто иное, как стоимость имущества предприятия, отражаемая в активе баланса. Актив баланса состоит из двух разделов.

В первом разделе «Внеоборотные активы» отражаются основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, в том числе стоимость земельных участков, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. Так, в первом разделе актива баланса показано недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет свою первоначальную форму. Ликвидность, то есть подвижность этого имущества в хозяйственном обороте самая низкая. Итоговая строка первого раздела характеризует величину основных фондов и прочих внеоборотных активов в стоимостном выражении.

Во втором разделе «Оборотные активы» отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по срокам ожидаемого погашения (в течение 12 месяцев и более 12 месяцев после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств. Структура построение этого раздела более удобна, так как средства отражаются в порядке возрастающей ликвидности, что не требует перегруппировки баланса при определении показателей ликвидности.

Пассив баланса показывает источники формирования имущества предприятия, сгруппированные по юридическому признаку, и состоит из трёх разделов.

Третий раздел баланса «Капитал и резервы» отражает собственные источники средств, предприятия (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды и т.д.). В группе статей «Уставный капитал» показываются уставный капитал организации, образованный за счет вкладов его учредителей (участников) в соответствии с учредительными документами, а по государственным и муниципальным унитарным предприятиям - величина уставного фонда. В группе статей «Резервный капитал» отражается сумма остатков резервного и других, аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством РФ за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации, что предусмотрено учредительными документами или учетной политикой организации. По статьям «Фонды потребления» и «Фонды накопления» показываются остатки фондов, образуемых организацией в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой за счет прибыли, остающейся в ее распоряжении. Также в этом разделе отражаются непокрытые убытки прошлых лет и отчётного года, на величину которых корректируется собственный капитал предприятия.

Четвёртый раздел баланса «Долгосрочные пассивы» (долгосрочные кредиты банка, облигации, займы). В группе статей «Заемные средства» показываются непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Следует отметить, что долгосрочные финансовые обязательства разбиваются на группы по срочности их погашения.

Пятый раздел баланса «Краткосрочные пассивы» отражает сумму краткосрочных кредитов банков, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам, доходов будущих периодов и т.д. Следует отметить, что со средствами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа по их своевременному возврату и мобилизации (вовлечению в оборот предприятия) новых источников.

Помимо оценки баланса отдельно по данным отчёта о прибылях и убытках изучают распределение выручки и расходов по статьям и оценивают вклад за счёт прибыли в активы отчёта. Также оценивается доля отдельных элементов выручки от реализации (без НДС и акцизов): производственной себестоимости; коммерческих и управленческих расходов; прибыли от реализации; чистой прибыли.

Также на этом этапе целесообразен расчёт таких обобщенных показателей, как коэффициент прироста валюты баланса и коэффициент прироста выручки от реализации.

Коэффициент прироста валюты баланса Кб определяется следующим образом:

Кб = (Бср1-Бср0)*100/Бср0, (1)

где Бср1, Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.

Коэффициент прироста выручки от реализации Кv рассчитываем по формуле:

Кv = (V1-V0)Ч100/V0, (2)

где V1, V0 - выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущие периоды.

Расчёт этих коэффициентов вполне оправдан, так как для общей оценки эффективности деятельности организации и использования, её активов необходимо сопоставление темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов: выручки и прибыли от реализации продукции, работ, услуг. В зависимости от результатов сопоставления делаются следующие выводы- если темпы прироста активов больше темпов прироста выручки и прибыли, то в отчётном периоде использование активов предприятием было, менее эффективно, чем в предшествующем, если темпы прироста прибыли больше прироста темпов прироста активов, а темпы прироста выручки меньше, то в основе повышения эффективности использования активов лежит фактор роста цены.

Таким образом, уже на данном этапе, сравнивая различные разделы баланса, можно увидеть некоторые признаки качества финансового состояния предприятия, выявить отклонения в общей структуре активов и пассивов, оценить общие итоги деятельности предприятия за отчётный период. Однако, недостатком анализа финансового положения на данном этапе является то, что в процессе его проведения используются, в основном, абсолютные показатели, которые сами по себе мало информативны, так как в условиях нестабильности рыночной экономики и инфляции их очень трудно привести в сопоставимый вид.

Поэтому, для составления более точной характеристики имущественного положения предприятия необходимо проведение структурного анализа активов и пассивов, позволяющего проанализировать динамику и структуру средств, предприятия и источников их возникновения в целях формирования предварительной общей картины финансового состояния предприятия. В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на несколько групп:

статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года;

показатели структуры баланса на начало и конец года;

динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении;

динамика структуры баланса;

влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, а вертикальный анализ - удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия.

Расчет изменения удельных весов величин статей баланса, за отчетный период (гр. 7 баланса) проводится по следующей формуле:

(3)

где -- статья аналитического баланса;

-- показатель статьи аналитического баланса на начало периода;

-- показатель статьи аналитического баланса на конец периода.

Изменения статей баланса в процентах к величинам на начало года (гр. 8) рассчитываются по формуле:

. (4)

Расчет изменения статей баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса (гр. 9) проводится по формуле:

. (5)

Полученные в гр. 8, 9 показатели структурных изменений позволяют выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

В целях углубления оценки финансовых показателей предприятия сравнительные аналитические таблицы могут также составляться для конкретных показателей, например, основных средств, запасов, денежных средств и прочих активов и т.д.

Рассмотрим одну из составных частей структурного анализа баланса - анализ структуры активов.

Активы предприятия представляют собой принадлежащие предприятию имущество и средства, которые в стоимостном выражении отражаются в активе баланса. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий). Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. С. 64.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение для финансовой деятельности, и повышения ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере обращения и в сфере производства в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, вычисляемый по формуле:

. (6)

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на основные (внеоборотные) активы и текущие (оборотные) активы.

Основные фонды (в денежной оценке - основные средства) - совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в натуральной форме в течение длительного периода времени и переносящих свою стоимость по частям по мере износа на себестоимость продукции.

Конечная эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоёмкости реализованной продукции, рентабельности, относительной экономии основных средств, повышения объёма продукции, повышения производительности труда, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных средств, увеличения сроков службы средства труда.

Оборотные средства предприятия - совокупность денежных средств, авансированных в мобильные (находящиеся в постоянном движении) фонды. Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и другие).

Функциональная роль оборотных средств, в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Очень важным показателем оборотных средств является их оборачиваемость. Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). Скорость оборота средств комплексный показатель организационно технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения.

Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники; сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, ускорением перевозок, документооборота и расчета.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость оборота (как общая, так и частная) характеризуется следующими показателями:

Длительность одного оборота:

LE = E * T / Np или LE = E / Np / T, (7)

где E - средняя стоимость всех оборотных средств (средний остаток

оборотных средств);

T - длина анализируемого периода, дни; Np - выручка от реализации (без НДС, акцизов и аналогичных платежей);

Np / T - однодневная выручка.

Количество оборотов (прямой коэффициент оборачиваемости)

Кп = Np / E. (8)

Коэффициент закрепления оборотных средств (обратный коэффициент оборачиваемости)

Ко = E / Np. (9)

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму дополнительного их привлечения.