Разработка технологии обоснования решения по изменению статуса кредитного заимствования предприятия промышленности

8

Оглавление

Введение

1. Аналитическая часть. Анализ сложившейся кредитной ситуации на предприятиях промышленности России

1.1 Анализ состояния современного российского рынка кредитных ресурсов

1.2 Типологирование кредитных заимствований предприятий промышленности России и изменений их статуса

1.3 Анализ предпосылок по изменению статуса кредитного заимствования

1.4 Анализ теоретического задела и опыта в области изменения статуса кредитного заимствования

2. Разработка базовых компонент технологии обоснования решения по изменению статуса кредитного заимствования ОАО «УАЗ»

2.1 Концептуальное представление управленческой среды и статуса кредитного заимствования

2.2 Общее технологирование обоснования решения по изменению статуса кредитного заимствования

2.3 Системотехническое проектирование технологии

2.4 Методическое исследование особенностей специализированного управления

3. Технологическая часть

4. Охрана труда

5. Оценивание социально-экономической эффективности внедрения разработки

Заключение

Список использованных источников

Введение

Общая оценка проблемной ситуации. С началом экономических реформ российские промышленные предприятия, поставленные в принципиально новые условия, к которым они были явно не готовы, резко ухудшили свое финансовое положение. Одним из факторов явилось разрушение института финансовых заимствований предприятиями. Несмотря на это проблемы корпоративных заимствований в российской экономической литературе и практике управления за десятилетие становления рыночной экономики не получили адекватного своей значимости внимания. В данном исследовании институт заимствований промышленными компаниями (корпоративных заимствований) понимается как совокупность норм и ограничений - формальных и неформальных - в части отношений, возникающих в процессе привлечения заемных источников развития компаний. В отличие от института кредитования с центральной организующей его структурой - кредитной организацией, институт заимствований промышленных компаний соответственно основывается на их деятельности.

В мировой и российской экономической литературе институционально-эволюционный подход в исследованиях экономических процессов получает широкое распространение, позволяя выявлять существенные стороны отдельных явлений и их взаимное влияние. Сложность исследования процессов, происходящих в сфере финансовых и денежно-кредитных отношений, конкретно, отношений заимствований промышленными компаниями, как отношений относительно самостоятельных, имеющих собственно нормативно-правовую основу, определила необходимость их рассмотрения с позиций институционально-эволюционной экономики.

Теоретические положения эволюционной экономики в сочетании с методологическими основами формирования институциональной базы ее становления дают основание рассматривать процесс заимствований во всей его структурной неоднородности и взаимодействии с воспроизводственными изменениями экономики в процессе ее трансформации. Этот методологический подход, получивший обоснование в ряде теоретических и методологических разработок российских ученых в области эволюционной экономики (конкретно активизации действий механизмов, обеспечивающих технологический прогресс), позволяет оценивать развитие института заимствований с воспроизводственных позиций - реальной его эффективности. Исследование отношений заимствований компаниями, как одного из институтов финансовых отношений, основывается на принятии ряда принципиальных положений, сформулированных ведущими учеными в этой области науки.

Известно, что в зарубежной экономической литературе и мировой практике институт заимствования рассматривается в качестве ключевой компоненты цивилизованного рынка и опорной составляющей устойчивости финансового сектора. В российской же экономике, несмотря на общую стратегию перевода ее на рыночные условия развитие этого института выведено на уровень преимущественно стихийных отношений.

В начале 21 века развитие промышленных компаний столкнулось с рядом обстоятельств, обусловленных влиянием проводимых реформ и монетарной политики:

* резким ограничением денежного спроса на внутреннем рынке и, соответственно, поступления денежной выручки;

* сокращением источников заимствования на фоне резкого изменения инфраструктуры привлечения заемных средств и кредитования (коммерциализации банковского сектора);

* подавлением конкурентной способности промышленных предприятий на финансовом рынке, включая рынок заимствований, относительно такого «заемщика», как государство (возможностью привлекать ресурсы по «цене» более 50-100% доходности), а также с другими не менее негативными обстоятельствами.

Реальное обособление органично взаимообусловленных процессов единого финансового пространства: с одной стороны, заимствования предприятиями в денежной форме (спроса на внешние источники финансирования), с другой - кредитования предприятий нефинансового сектора (предложения финансовых ресурсов) остается за пределами системного анализа финансового состояния промышленного сектора и, тем более, промышленной политики. В принципе единый процесс - спроса и предложения денег - рассматривается преимущественно с позиции интересов (привлекательности) инвестора. Предприятие-заемщик с его интересами и рисками в части привлечения внешних финансовых источников остается пассивной стороной, а формирование его спроса на заемное финансирование в сочетании с эффективностью вложений - слабо изучаемой проблемой. В то же время трансформационный период перехода экономики к рынку ставит этот вопрос в разряд ключевых. За пределами исследований и регулирования остается также процесс сбалансированности корпоративного спроса на заемные ресурсы и их предложения (кредитования).

Понимая взаимообусловленность процессов формирования спроса на заемные средства и предложения денег в кредит, в данной работе внимание акцентировано на одном из этих процессов - формировании спроса предприятий реального сектора (структур корпоративного сектора) экономики на заемные средства как проблемы менее изученной. При этом учитывается, что проблемы, связанные с предложением денег (кредитования промышленных предприятий), затрагивают, помимо проблем кредитных рынков, широкий круг вопросов, представляющих в комплексе самостоятельную область исследования. В данной работе рассматриваются лишь направления их влияние на процесс корпоративного заимствования.

Актуальность дипломного проектирования. Основываясь на достижениях теории и методологии эволюционной экономики в данном исследовании развитие института корпоративного заимствования рассматривается как с макро-, так и с микроэкономических позиций.

Макроэкономический подход включает рассмотрение этого процесса с учетом сложившихся тенденций в мировой экономике и оценки их в научной литературе.

Первое. Составляя один из элементов национальной финансовой системы, отношения заимствований промышленными компаниями сочетаются с заимствованием государства и других участников финансового рынка, что определило необходимость совместного рассмотрения этих процессов в единой системе финансового рынка.

Второе. Интеграционные тенденции мирового финансового рынка определили качественные сдвиги в системе заимствований промышленных компаний в части расширения границ займов за пределы национального рынка. В этой связи в данной работе сделана попытка рассмотрения тенденций национального корпоративного заимствования во взаимосвязи с мировыми тенденциями. Внимание также обращается на зависимость сложившихся систем национальных финансовых рынков от эволюции различных национальных экономик.

Третье. Процессы активизации технологического прогресса в мировой экономике рассматриваются в данном исследовании как определяющие условия развития института корпоративного развития. Одновременно они оцениваются как условия, формирующиеся под влиянием развитости институциональной базы корпоративных заимствований.

Микроэкономический подход основывается на исследовании процесса корпоративных заимствований в структуре денежного оборота (бюджета) предприятия, а именно, с позиции формирования совокупного спроса корпорации (предприятия) на заемные ресурсы в форме банковского и небанковского кредитования. Рассмотрение процесса формирования спроса на заемные ресурсы в системе финансового управления и регулирования деятельности компании в сочетании с оценкой влияния макроэкономических факторов на этот процесс позволило поставить и обосновать решение проблемы выработки стратегии активизации корпоративных заимствований.

Необходимость выработки стратегии активизации отношений заимствований промышленными компаниями и на этой основе повышения устойчивости их развития определяет актуальность работы и является содержанием настоящего исследования.

Цель дипломного проектирования заключена в разработке методологического подхода к определению основных аспектов и направлений развития заимствований и изменения их статуса промышленными компаниями в обеспечении перспективы стабильных результатов деятельности.

Задачи дипломного проектирования. Реализация поставленной цели достигается путем решения следующих задач:

1. Определить содержание понятия «института корпоративных заимствований»» как составной части системы заимствований на национальном и наднациональном уровнях экономического развития.

2. Обобщить мировой опыт в развитии форм и механизмов заимствований на микро- и макроэкономическом уровнях, выявить их особенности в зависимости от уровня развитости рыночных условий, влияние на развитие предпринимательской активности и устойчивость развития компаний.

3. Определить и систематизировать (классифицировать) экономические условия и факторы формирования потенциала изменения статуса заимствования в обеспечении устойчивости развития промышленных компаний на средне- и долгосрочную перспективы.

4. Выявить определяющие тенденции в эволюции заимствований в сочетании с анализом развитости институциональной основы и инфраструктуры рынка заимствований, разработать предложения по оптимальному использованию современного инструментария заемного финансирования в стимулировании деловой активности российских предприятий.

5. Разработать направления стратегии активизации заимствований промышленными компаниями на основе обеспечения сопряженности корректировки финансовой и денежно-кредитной политики - изменений макроэкономических условий и факторов и микроэкономическом уровне - уровне финансовой стратегии промышленных компаний.

Объектом исследования в рамках дипломного проектирования являются механизмы и формы заимствований промышленными компаниями и их влияние на уровень деловой активности предприятий.

Предметом исследования в рамках дипломного проектирования является процесс изменения статуса кредитного заимствования с позиции соответствия его изменяющимся потребностям в развитии рыночных отношений.

Научный аппарат дипломного проектирования. В качестве научно-теоретической базы при осуществлении дипломного проектирования выступали системный анализ и методы исследования экономических операций, веер экономических научных дисциплин и различные методы организации менеджмента на различных уровнях. Кроме того, был использован комплекс профильных законодательных актов, стандартов и методических материалов, таких как теория эволюционной экономики и институционализма Д. Норта, В.И. Маевского, труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов по проблемам рыночной экономики, финансовых и денежно-кредитных отношений, государственного управления и регулирования и финансового менеджмента - Абалкина Л.И., Абрютиной М.С., Ансофа И, Батрина Ю.А., Белоусова А.Р., Бланка И.А., Горбунова А.Р., Крейниной М.Н., Крука М.Д., Лисина B.C., Маевского В.И., Мильнера Б.З., Роговой О.Л., Родионова В.М., Сенчагова В.К., Старовойтова М.К., Шеремета А.Д., Р.Брейли, С.Майерса, Дж. Стрика., законодательные акты РФ, Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ в части, касающейся вопросов организации заимствований и кредитования, инструкции Центрального банка РФ; статистические данные, публикуемые независимой аналитической группой «Центр развития», Центром экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, Центральным банком РФ; монографическая литература ведущих экономистов и практиков финансового и банковского дела; публикации в отечественной и зарубежной печати. В работе были использованы материалы семинаров и конференций, посвященных развитию корпоративизации российской экономики, финансовому менеджменту, кредитования в России.

Научная новизна результатов дипломного проектирования состоит в разработке системного подхода к развитию заимствований и изменению их статуса промышленными компаниями с позиций теории и методологии эволюционной экономики и институционализма, обосновании необходимой сопряженности исследований и стратегий развития заимствований на макро- и микроэкономическом уровнях (национальной экономики и промышленных компаний).

Результаты дипломного проектирования. В процессе исследования автором получены следующие основные результаты:

* Разработан концептуальный подход к исследованию института корпоративных заимствований и изменению их статуса с обозначением основных аспектов: на национальном уровне экономики - в сочетании с государственным и индивидуальным заимствованием на финансовом рынке; с позиций формирования спроса на заемные источники и предложения заемного капитала (денежных средств); на микроуровне - сопряжения различных финансовых источников деятельности промышленных корпораций.

* Систематизированы факторы, определяющие уровень активности (эффективности) заимствований промышленными компаниями по признаку отношения к экономическим условиям, их определяющим, в составе которых: финансовая стабильность, развитость финансового рынка, уровень технического прогресса и состояние конкурентной среды.

* Обоснован методологический подход к анализу формирования смены статуса заимствований промышленными компаниями в системе финансового управления и стратегии обеспечения устойчивого развития с использованием традиционных (банковский кредит) и современных форм заимствования (кредитования) таких, как облигационные заимствования, лизинг, факторинг, проектное финансирование и другие в зависимости от изменяющихся потребностей и условий функционирования хозяйствующих субъектов.

* Разработана стратегия активизации заимствований промышленными компаниями в части: а) создания равных конкурентных начал на финансовом рынке всех потенциальных его участников; б) обеспечения потребности денежного оборота структур реального сектора в необходимом объеме денежной массы.

* Обоснованы предложения по формированию институциональной базы и инфраструктуры развития заимствований промышленными компаниями в части: а) принятия Федерального Закона о системе заимствований по всем уровням экономики (наряду с принятием Закона о кредитовании) с внесением в законодательно-правую систему определенных норм обеспечения защиты предприятия-заемщика от необоснованных претензий кредитора и банкротства; б) обеспечения должной системы информации о кредиторах и заемщиках (в рамках создания национальной системы мониторинга финансового состояния потенциальных кредиторов и заемщиков).

Достоверность выводов и результатов, доказательность рекомендаций дипломного проектирования обусловлена привлечением результатов научных исследований авторитетных отечественных и зарубежных ученых, использованием достоверных исходных данных, согласованием предложенных формализаций и выявленных закономерностей с экономической сущностью протекающих в объекте исследований процессов, а также корректной смысловой экономической интерпретируемостью результатов обоснований.

Практическая ценность результатов дипломного проектирования состоит в выявлении и комплексной оценке воздействия на активность смены статуса заимствований компаниями совокупности внешних макрофакторов и их влияния на устойчивость компании и экономики в целом.

Содержащиеся в работе выводы и практические предложения относительно развития корпоративных заимствований могут быть использованы при разработке основных направлений финансовой и денежно-кредитной политики; российскими компаниями в финансовом управлении и регулировании их деятельности.

Содержание дипломного проекта сегментируется следующим образом.

В аналитической части дипломного проекта изучается анализ сложившейся кредитной ситуации на предприятиях промышленности России. Рассматривается состояние современного российского рынка кредитных ресурсов, проводится типологирование кредитных заимствований предприятий промышленности России и изменений их статуса. Далее производится анализ предпосылок по изменению статуса кредитного заимствования в контексте анализа теоретического задела и опыта в области изменения статуса кредитного заимствования.

В проектной части дипломного проекта произведена разработка базовых компонентов технологии обоснования решения по изменению статуса кредитного заимствования на ОАО «УАЗ». Выявлено концептуальное представление управленческой среды и статуса кредитного заимствования, проведено общее технологирование обоснования решения по изменению статуса кредитного заимствования. Разработано системотехническое проектирование технологии, и сделано методическое исследование особенностей специализированного управления.

В технологической части дипломного проекта осуществляется выбор инвестиционного проекта и типа изменения статуса кредитного заимствования для его реализации.

В части охраны труда и безопасности жизнедеятельности рассмотрен комплекс вопросов обеспечения безопасных условий работы персонала ОАО «УАЗ» на ПЭВМ, в том числе связанных с применением технических защитительных мер и регламента работы на вычислительном оборудовании с учетом преимущественно офисного характера производственной деятельности данных специалистов.

В экономической части дипломного проекта предлагается методика оценки экономической эффективности внедрения разработки, отождествляемого с результативностью состоявшейся диверсификации поставочных схем - перехода на продажно-арендную схему, а также выполняется оценивание ожидаемых эффекта, затрат и эффективности.

В заключении сосредоточены основные выводы и рекомендации, вытекающие из существа проделанного дипломного проектирования.

В списке использованной литературы сконцентрированы наименования и выходные данные публикаций, использованных при выполнении дипломного проектирования.

1. Аналитическая часть. Анализ сложившейся кредитной ситуации на предприятиях промышленности России

1.1 Анализ состояния современного российского рынка кредитных ресурсов

Система кредитования базируется на трех "китах": 1) субъектах кредита; 2) обеспечении кредита и 3) объектах кредитования. Базовые элементы системы кредитования неотделимы друг от друга. Успех в деятельности банка по кредитованию приходит только в том случае, если каждый из них дополняет друг друга, усиливает надежность кредитной сделки. С другой стороны, попытка разорвать их единство неизбежно нарушает всю систему, подрывает ее, может привести к нарушению возвратности банковских ссуд Коркин В.М. Ссудный рынок России. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 211 с..

Совокупность трех фундаментальных элементов (субъекта, объекта и обеспечения кредита) действует только как система. Может показаться, однако, что одного из них будет вполне достаточно для решения вопроса о возможности кредитования.

На фоне поставленных вопросов неизбежно появляется еще один элемент системы кредитования - доверие. Он возникает из самого понятия кредит, что с лат. "credo" означает "верю". В кредите, как известно, две стороны - кредитор и заемщик. Между ними на началах возвратности совершает движение ссужаемая стоимость. Это движение неизбежно порождает отношение доверия между ссудополучателем, который верит, что банк вовремя предоставит кредит в необходимом размере, и ссудодателем, который верит, что заемщик правильно использует кредит, в срок и с уплатой ссудного процента возвратит ему ранее предоставленную ссуду. Доверие, с одной стороны, возникает как необходимый элемент кредитного отношения, с другой - как осознанная позиция двух сторон, имеющая вполне определенное экономическое основание.

Формы кредитаКурц Х.Д. Капитал, распределение, эффективный спрос.- М.: Аудит; ЮНИТИ, 2008. - 294 с.:

1) государственная форма кредита, когда государство берет кредит на конкретный срок и на определенных условиях;

2) хозяйственная (коммерческая) форма кредита, когда в кредитные отношения вступают поставщик, разрешающий отсрочку платежей, и покупатель, выписывающий вексель как обязательство заплатить за полученный товар через определенный период; в современном хозяйстве предприятия предоставляют друг другу не только товарный, но и, главным образом, денежный кредит;

3) гражданская (личная) форма кредита, когда непосредственными участниками кредитной сделки являются физические лица;

4) международная форма кредита, когда одним из участников кредитных отношений выступает зарубежный субъект.

Помимо данных форм кредита, вносящих в организацию кредитных отношений свои заметные особенности, в их классификации выделяется банковский кредит - как основная форма современного кредита.

Субъектом кредитования с позиции классического банковского дела являются юридические либо физические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные сделки:

* предприятия и организации;

* физические лица;

* другие банки.

Виды кредитов различаются не только по субъектам их получения, но и по другим критериям. К ним относятся:

* связь кредита с движением капитала;

* сфера применения кредита;

* срок кредита;

* платность кредита;

* обеспеченность кредита.

По связи кредита с движением капиталов его можно разделить на два типа: ссуду денег и ссуду капитала. Ссуда денег связана, как правило, с потребительскими или иными целями, когда кредит не приносит приращения общественного продукта, а затрачивается и погашается за счет уже созданных накоплений. Ссуда капитала, напротив, предполагает не проедание продукта, а его увеличение; заемщик в этом случае так обязан использовать кредит, чтобы с его помощью получить новую стоимость, не только возвратить кредит, но и заплатить ссудный процент как часть прибыли, дополнительно полученной в результате использования банковских средств. Ссуда капитала является наиболее типичным видом банковского кредита.

По сфере применения кредиты подразделяются на кредиты в сферу производства и в сферу обращения. Для современной практики более характерными являются вложения средств не в сферу производства в сферу обращения, где оборачиваемость и прибыльность операций оказывается выше, чем в производственной сфере. Особенность современной практики состоит и в том, что сами товаропроизводители зачастую лишены возможности обращаться в банк за ссудой, ибо плата за ее использование для них оказывается непосильной ношейКрасавина Л.Н. Проблемы развития теории денег, кредита, банков // Вестник финансовой академии, 2008. №29.

Ссудный процент, выплачиваемый за пользование кредитом, оказывается слишком большим, не поддается ни включению в себестоимость, ни выплате из прибыли в силу не столь значительной рентабельности операций в производственной сфере. Способными уплачивать высокий ссудный процент оказываются главным образом торгово-посреднические фирмы. Отсюда и перекос кредитных вложений не в сторону развития производства продукции (что наиболее важно с позиции стабилизации рынка и снижения темпов инфляции), а в сторону сферы торговли.

В зависимости от срока банковские кредиты делятся на краткосрочные, долгосрочные и среднесрочные.

Традиционно современное кредитное дело отличается преимущественно краткосрочным характером. С позиции многих стран рыночной экономики краткосрочные ссуды - это ссуды, срок пользования которыми не превышает одного года. В основном это ссуды, обслуживающие кругооборот оборотного капитала, текущие потребности клиентов.

К долгосрочным ссудам относятся кредиты, сроки которых превышают 6 лет. Данные ссуды обслуживают потребности в средствах, необходимых для формирования основного капитала, финансовых активов, а также некоторых разновидностей оборотных средств.

Среднесрочными кредитами являются кредиты, срок пользования которыми находится в пределах от 1 до 6 лет. Сфера их применения совпадает с обслуживанием потребностей посредством долгосрочного кредитаКурц Х.Д. Капитал, распределение, эффективный спрос.- М.: Аудит; ЮНИТИ, 2008. - 294 с.

В разряде критериев классификации банковских ссуд особое место занимает платность кредита. Исходя из данного критерия, выделяют банковские ссуды с рыночной процентной ставкой, повышенной и льготной. Рыночная цена кредита - это та его цена, которая складывается на рынке в данный момент, исходя из спроса и предложения, по различным видам банковских ссуд. Ссуды с повышенной процентной ставкой, как правило, возникают в связи с большим риском кредитования клиента, нарушением им условий кредитования, прогнозом увеличения стоимости кредитных ресурсов и др.

Ссуды, предоставляемые на условиях льготного процента, являются элементом дифференцированного подхода к кредитованию, возникают во взаимоотношениях с акционерами, при рефинансировании централизованных кредитов эмиссионного банка (при условии пониженной по сравнению с их рыночной ценой), кредитовании сотрудников банка (в особых случаях банки предоставляют им и беспроцентные ссуды).

Обеспечение кредита. Важным элементом кредитования и критерием классификации банковских ссуд выступает их обеспеченность. В этой связи ссуды могут иметь прямое обеспечение, косвенное обеспечение и не иметь его.

Если обеспечение есть, если оно ликвидно и достаточно, то это не так плохо для кредита, и вряд ли такое обеспечение следует игнорировать. С другой стороны, необходимопринимать во внимание положительные качества необеспеченных (бланковых) ссуд, особенно тогда, когда они предоставляются первоклассным заемщикам и гарантом (и в этом смысле обеспечением возвратности кредита является все имущество ссудополучателя). Обеспечение, остается фундаментальным элементом системы банковского кредитования, его принято считать "последней линией обороны" при решении вопроса о возможностях финансирования того или иного проекта.

Банковские кредиты можно подразделить и в зависимости от объекта кредитованияКрасавина Л.Н. Проблемы развития теории денег, кредита, банков // Вестник финансовой академии, 2008. №29. В узком смысле объект (лат. objectum - предмет)- это вещь, под которую выдается ссуда и ради которой заключается кредитная сделка. В торговле типичным объектом кредитования выступают товары, находящиеся в товарообороте. Объект банковского кредитования может быть частным или совокупным. Частным он становится в том случае, если то, "подо что" выдается кредит, обособляется, отделяется от других ссуд. Например, банк может кредитовать у своего клиента отдельно потребности, связанные только с накоплением тары, сырья или готовой продукции. Бывают случаи, когда в общем составе кредитов выделяются ссуды, предоставляемые не вообще под запасы сырья, а в связи с накоплением какой-то определенной его разновидности.

Прямая противоположность частному объекту - совокупный объект, когда кредит выдается под множество объектов, не обособленных друг от друга, а объединенных в один (общий, совокупный) объектЛыгина Н.И. Сравнительная оценка методики определения стоимости финансовых ресурсов предприятия//"Экономический анализ: теория и практика". - 2007.- N 4. - С. 18-24.

Ссуда, однако, может выдаваться необязательно на формирование материального объекта, у заемщика вообще может не быть того, подо что в натурально-вещественном виде можно получить ссуду. В этом случае объектом выступает потребность заемщика в дополнительных ресурсах. В широком смысле объект поэтому выражает не только предмет в его материальном, осязаемом состоянии, но и материальный процесс в целом, который вызывает потребность в ссуде и ради обеспечения непрерывности и ускорения которого заключается кредитная сделка. В данном случае объектом кредитования, к примеру, может быть временный разрыв в платежном обороте, когда собственных средств и поступающей выручки (доходов) предприятия оказывается недостаточно для осуществления текущих или предстоящих платежей. Как правило, причины такого разрыва носят объективный характер, связаны с сезонностью производства, снабжения и сбыта продукции, текущими временными потребностями в платежах. В отдельных случаях общая потребность в ссуде может быть связана и с субъективными факторами, выражающими недостатки в деятельности заемщиков. В условиях спада производства наличие подобных ссуд оказывается более заметным явлением. Для банка-кредитора подобные ссуды, естественно, вызывают больший риск, зачастую они переходят в разряд трудных (проблемных) кредитов, длительное время невозвращаемых в банк, серьезно ухудшающих его кредитный портфель, вызывают необходимость усиления анализа кредитоспособности заемщика.

Критерии классификации банковских ссуд взаимосвязаны с принципами кредитования. Непременным требованием современной системы кредитования является требование целевого характера кредита, полноты и срочности возврата ссуд, их обеспеченности. К общеэкономическим принципам кредитования относится принцип дифференцированности, который выражает неодинаковый подход банка к кредитованию как субъекта, объекта, так и к обеспечению ссуд.

В современных условиях особое значение приобретают принципы рационального кредитования, требующие надежной оценки не только объекта, субъекта и качества обеспечения, но и уровня маржи, доходности кредитных операций, снижения риска. Важным становится и соблюдение технологии кредитования, правил выдачи и погашения ссуд, текущего наблюдения и анализа кредитных операцийГрибов В.Д. Экономика предприятия : учеб. + практикум / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. - 3-е изд., перераб. и доп.. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 423 с..

Банки, являясь, по сути, коммерческими предприятиями, накладывают коммерческий характер и на всю систему их деятельности по кредитованию. Прежде всего, исходя из принципа прибыльности банковского хозяйства, банковские ссуды являются платными. Банки как торговые предприятия торгуют прежде всего своими ресурсами, размещая их в кредитные операции. Поэтому в нормальном (бескризисном, безинфляционном) хозяйстве для банков, выступающих, прежде всего как крупные кредитные институты, доход от кредитной деятельности является основополагающим.

Особенность современной системы кредитования состоит в ее зависимости не только от собственных и привлеченных ресурсов, но и от определенных норм, которые устанавливает Национальный банк для коммерческих банков, осуществляющих кредитование клиентов.

Под условиями кредитования понимаются своего рода требования, которые предъявляются к базовым элементам кредитования - субъектам, объектам и обеспечению кредита.

Это означает, что банк не может кредитовать любого клиента. Банк вступает в кредитные отношения с заемщиком на базе оценки его кредитоспособности, ликвидности его баланса, изучения рынка продукта товаропроизводителя, уровня менеджмента и управления счетом, прошлого опыта работы с нимМолотников А.Е. Акционерный капитал: корпоративная проза. - М.: Вершина, 2008. - 191 с..

Так же обстоит дело и с объектом кредитования. Объектом кредитования не может быть всякая потребность заемщика, а только та, которая связана с его временными платежными затруднениями, вызвана необходимостью развития производства и обращения продукта.

Обеспечение как третий базовый элемент системы кредитования должно быть качественным и полным. И даже тогда, когда банк представляет кредит на доверии, просто бланковый кредит, у него должна быть безусловная уверенность в том, что ссуда будет своевременно возвращена.

Кредитование должно выражать интересы обеих сторон кредитной сделки. Банки, возникшие из интересов потребностей хозяйства, ориентируются на удовлетворение потребностей клиента. Целью кредитования является создание предпосылок для развития экономики заемщика, его конкурентоспособности и прибыльности, непрерывности производства и обращения. Вместе с тем только интересы клиента не могут стать решающим, доминирующим фактором совершения кредитных операций. Условиями кредитования должно быть и соблюдение интереса другой стороны - банка-кредитора. Возможности кредитования заемщика во многом определяются степенью риска. Как бы ни хотелось заемщику получить ссуду, но если риск для банка чрезвычайно велик и нет полных гарантий, вероятнее всего, такая ссуда не будет ему предоставлена. Клиент должен продемонстрировать реальную возможность и желание платить по своим долгам, включая ссудный процент.

Условия кредитования связаны также с принципами кредитования- целевым характером, срочностью и обеспеченностью кредита. Если клиент потенциально может нарушить один из них, кредитная сделка не состоится. При нарушении этих принципов в процессе кредитования банк, руководствуясь своими интересами, интересами своих вкладчиков, разрывает кредитные связи, отзывает кредит, требует его немедленного возврата.

Современная система кредитования базируется на возможности реализации залогового права, наличии различных типов гарантий и поручительств третьих сторон. Эти и другие формы обеспечивают надежность кредитной сделки, возможность возврата кредита в случае нарушения принципов кредитования. Как мы увидим это в дальнейшем, реализация залогового права требует от банка всестороннего анализа дееспособности клиента, оценки его имущества, позволяющего банку при необходимости обеспечить свою, по крайней мере, безубыточную деятельность. Практика показывает, что ссуда может не иметь конкретного обеспечения, но наличие залога должно быть непременным условием совершения кредитной сделкиЛыгина Н.И. Сравнительная оценка методики определения стоимости финансовых ресурсов предприятия//"Экономический анализ: теория и практика". - 2007.- №4. - С. 18-24.

Кредитование осуществляется при условии, что будут соблюдены и коммерческие интересы банка. Кредитование производится на платной основе. Платность во многом определяется кредитным риском, уровнем учетной ставки центрального банка, общим состоянием спроса и предложения кредита на рынке.

Условием кредитования является заключение кредитного соглашения между банком и заемщиком. Кредитование базируется на договорной основе, предусматривающей определенные обязательства и права каждой стороны кредитной сделки, экономическую ответственность сторон. Другим условием кредитования является планирование взаимоотношений сторон. Объектом планирования в банке является сумма предоставляемого кредита, размер его погашения, доходы и расходы по кредитным операциям. Кредитный процесс обязывает и заемщика так регулировать производственные и финансовые возможности, чтобы в полной мере предусмотреть своевременное и полное погашение кредита и уплату ссудного процента.

Условия кредитования Коркин В.М. Ссудный рынок России. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 211 с.:

Соблюдение требований, предъявляемых к базовым элементам кредитования;

Совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки;

Наличие возможностей как у банка-кредитора, так и у заемщика выполнять свои обязательства;

Соблюдение принципов кредитования;

Возможность реализации залога и наличие гарантий;

Обеспечение коммерческих интересов банка;

Планирование взаимоотношений сторон кредитной сделки.

Система кредитования представляет собой некую единую схему, включающую:

1. Методы кредитования и формы ссудных счетов.

2. Кредитную документацию, представляемую банку.

3. Процедуру по выдаче кредита.

4. Порядок погашения ссуды.

5. Контроль в процессе кредитования.

Если этапы кредитования показывают последовательность выполнения определенных обязательных процедур, то представленные элементы организационно-экономической схемы по существу выражают технологию кредитного процесса. Рассмотрим этот технологический процесс более подробно.

Метод кредитования можно определить как совокупность приемов, с помощью которых банки осуществляют выдачу и погашение кредитов. Таких методов три: 1) метод кредитования по обороту; 2) метод кредитования по остатку; 3) оборотно-сальдовый метод.

При кредитовании по обороту кредит следует за движением, оборотом объекта кредитования. Кредит авансирует затраты заемщика до момента высвобождения его ресурсов. Размер ссуды возрастает по мере увеличения объективной потребности в ссуде и погашается по мере снижения этой потребности. Данный метод обеспечивает непрерывное, по мере снижения или увеличения потребности синхронное движение кредита, является непрерывно возобновляющимся процессом Грибов В.Д. Экономика предприятия : учеб. + практикум / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. - 3-е изд., перераб. и доп.. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 423 с..

При кредитовании по остатку кредит взаимосвязан с остатком товарно-материальных ценностей и затрат, вызвавших потребность в ссуде. К примеру, предприятие может уже закупить необходимые ему ценности за счет своих финансовых источников и лишь затем обратиться в банк за ссудой под их обеспечение, тем самым, компенсируя произведенные затраты. Кредит в этом случае выдается под остаток товарно-материальных ценностей в порядке компенсации, а не авансирования затрат (уже произведенных в данном случае) на приобретение необходимых материалов. Чаще всего кредитование по остатку, как правило, уже, охватывает меньший круг объектов кредитования, опосредует один из объектов, в то время как кредитование по обороту связано с движением не отдельного, частного, а совокупного объекта кредитования.

На практике кредитование по обороту и по остатку могут сочетаться, образуется оборотно-сальдовый метод, когда кредит на первой стадии выдается по мере возникновения в нем потребности, а на второй стадии погашается в строго определенные сроки, которые могут не совпадать с объемом высвобождающихся ресурсов. На первой стадии кредит выдается на начальной стадии оборота товарно-материальных ценностей и затрат; на второй стадии погашается на базе остатков срочных обязательств клиента перед банком.

Организационно движение кредита (его выдача и погашение) отражается на ссудных счетах клиента, которые открывает ему банк. Ссудный счет - это такой счет, на котором отражается долг (задолженность) клиента банку по полученным кредитам, выдача и погашение ссуд. Для всех ссудных счетов характерна их общая конструкция: выдача кредита проходит по их дебету, погашение - по кредиту, задолженность клиента банку всегда по левой, дебетовой стороне ссудного счета.

При общем единстве схемы отражения задолженности, выдачи и погашения кредита ссудные счета могут различаться между собой: 1) по цели открытия; 2) по взаимосвязи с оборотом Молотников А.Е. Акционерный капитал: корпоративная проза. - М.: Вершина, 2008. - 191 с..

По цели открытия ссудные счета могут быть депозитно-ссудными, когда клиент получает право при исчерпании собственных средств, положенных в банке на депозит, на получение кредита в определенных размерах. Наиболее часто такими ссудными счетами может пользоваться население, накапливающее свои сбережения на счетах и получающее возможность в случае необходимости воспользоваться кредитом банка. Из депозитного в ссудный счет он превращается в том случае, если сальдо на нем становится дебетовым.

Ссудные счета могут открываться исключительно для целей расходования валюты кредита. Это своего рода счета с кредитовым оборотом, со снижающимся дебетовым сальдо, в разовом порядке полученным кредитом на цели его последующего использования и с постепенным погашением ссуды.

В этом же классе выделяются накопительно-расходные ссудные счета, сочетающие как движение средств по кредиту, так и по дебету счета. К примеру, депозит клиента может систематически пополняться за счет новых накоплений, но их расходование всегда будет превышать поступления, в связи с чем сальдо на счете продолжает быть дебетовым.

По взаимосвязи с оборотом ссудные счета могут быть трех типов: 1) оборотно-платежными; 2) сальдово-компенсационными и 3) оборотно-сальдовыми. Три данных типа ссудных счетов по существу соответствуют трем методам кредитования: по обороту; по остатку; оборотно-сальдовому методу.

При открытии оборотно-платежного ссудного счета клиент получает возможность оплачивать платежные документы по самым разнообразным потребностям: счета за товары и услуги, чеки на заработную плату, платежные поручения на погашение кредиторской задолженности, перечисление налогов и других платежей. Для всех этих платежей достаточно иметь один оборотно-платежный или оборотно-сальдовый счет, на который будут поступать определенные платежи в погашение образующейся ссудной задолженности.

Для производства всех платежей клиент может воспользоваться и сальдово-компепсационным счетом, но тогда ему необходимо открывать их столько, сколько возникает у него таких потребностей. У клиента может быть столько сальдово-компенсационных счетов, сколько он имеет частных объектов кредитования. Данный ссудный счет по сравнению с двумя предшествующими счетами менее гибок, требует большего технического оформления, вместе с тем на нем более четко прослеживается целевое назначение кредита.

На практике оборотно-платежные и оборотно-сальдовые счета применяются при интенсивном платежном обороте, в сезонных отраслях промышленности, торговле, сельском хозяйстве, заготовительных организациях, непрерывных, практически каждодневных поставках товарно-материальных ценностей и затратах. Сфера применения сальдово-компенсационных счетов несколько уже, они применяются при разовых, эпизодических потребностях клиентов в дополнительных финансовых ресурсах.

Особую разновидность оборотно-платежных ссудных счетов составляет контокоррент, на котором отражаются все платежи предприятий; на нем проходят затраты как по основной производственной деятельности, так и по расширению и модернизации основных фондов. Данная форма ссудного счета является наиболее емкой, она открывается высшей категории заемщиков, имеющих первоклассную кредитоспособность.

Особенность современной практики кредитования в организационном отношении состоит в том, что она строится не по единому шаблону, а на многовариантной основе. Клиент банка сам выбирает, какая из форм кредитования ему больше подходит, какой ссудный счет ему целесообразнее открыть, какой режим выдачи и погашения ссуд при этом полезнее установить.

1.2 Типологирование кредитных заимствований предприятий промышленности России и изменений их статуса

Прежде, чем приступить к рассмотрению источников финансирования в основной капитал, необходимо раскрыть такие основополагающие понятия, как «инвестиции» и «инвестиционная деятельность». Эти ключевые категории во многом определяют суть инвестиционного проекта и источников его финансирования. В экономической теории нет единого подхода к данным понятиям. Так, американские экономисты С. Фишер, Р. Донбуш, Р. Шмалензи рассматривают инвестиции как затраты на создание новых мощностей по производству машин, финансирование жилищного, промышленного и сельскохозяйственного капитала, строительства, а также товарных запасов (кроме ценных бумаг, нематериальных активов и каких-либо других ценностей) Фишер С. Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Пер. с англ.. 5-е изд.. М.: 2007 г. с. 5.

С развитием рыночной экономики термин «инвестиции» стал рассматриваться в полном объеме, хотя и в разных формулировках. В Российской банковской энциклопедии под редакцией Лаврушина О.И. термин «инвестиции» трактуется как «долгосрочное вложение капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций» Российская банковская энциклопедия (ред. Лаврушин О.И.). - М.:2008г., с.157.

А. Пересада определяет инвестиции как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект «Невидимая рука» и государственное регулирование экономики: диалектика взаимодействия (ред. Дружинин А.И., Кац И.Я.). М., 2007 г., стр. 93. Наиболее полным является определение инвестиций, предложенное в монографии «Невидимая рука» и государственное регулирование экономики: диалектика взаимодействия под ред. И.Я. Каца: «инвестиции - это вложения частного, государственного и иностранного капитала, то есть финансовых, материальных, денежных и интеллектуальных ресурсов, связанных с воспроизводством и наращиванием капитала, функционирующего в экономике, для наращивания прибыли на конечное потребление и (или) получения социального эффекта посредством удержания и завоевания новых позиций на рынке, обновления основных и прироста оборотных фондов, создания новой продукции и т.д." Там же.

При анализе данных понятий нельзя не обратиться к нормативно-правовой базе, где содержаться их официальные трактовки. В соответствии со статьей 1 Закона РСФСР от 26 июня 1991 года №1488-1 “Об инвестиционной деятельности в РСФСР” Инвестициями являлись денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта, а инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. В соответствии со статьей 1 Федерального закона РФ от 25 февраля 1999 года №39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" под инвестициями понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта СЗ РФ, 2007, №9, ст. 1096.. В этой же статье дано понятие инвестиционной деятельности - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Капитальные же вложения рассматриваются отдельно.

Вопрос о классификации инвестиций также является весьма спорным. Многозначность использования термина "инвестиции" в российской практике приводит к разнообразным классификациям инвестиций. Перечислим основные из них:

1) Отечественный экономист И.Т. Балабанов Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М: 2008 г., с. 10-15. выделяет 4 вида:

- рисковые - в новых сферах деятельности с большим риском;

прямые - вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью получения дохода или прав на участие в нем;

портфельные - формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов;

аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени (вложения в пенсионные фонды).

Но в этом разделении спорно выделение аннуитета, так как портфельные инвестиции также приносят определенный доход через регулярные промежутки времени (дивиденды по акциям).

2) О.И. Лаврушин выделяет Российская банковская энциклопедия (ред. О.И. Лаврушин), М, 2005 г.. с. 10-12.:

-реальные инвестиции, в результате которых происходит приращение капитала - вложение в новые здания, оборудование;

-финансовые инвестиции, как вложение капитала в акции и другие ценные бумаги.

В зависимости от субъекта инвестирования различают инвестиции:

- частные (полностью сосредоточенные на получении прибыли);

- государственные (помимо получения прибыли, направлены на регулирование экономики и проведение определенной структурной политики).

В этой классификации есть свои недостатки: во-первых, в первой группе приращение вложенных имеет место и в реальных, и в финансовых инвестициях; во-вторых, и частные инвестиции могут направляться на общественно-полезные цели.

3) Нельзя не привести труды в этой области и западных ученых, которые достаточно долго изучают данную проблему.

Первая группа специалистов - американские экономисты С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М, 2007 г., стр. 10-12. - выделяют инвестиции фирм в производственные мощности и оборудование; инвестиции в новое жилищное строительство; финансирование изменения производственных запасов. Но как можно видеть, в этом разделении отсутствуют ценные бумаги, нематериальные активы, какие-либо другие ценности.

4) Немецкий профессор Вайнрих Сыпченко С. Классификация инвестиций // Инвестиции в России. 2006. № 8, стр. 22-25. классифицирует инвестиции на две группы:

а) относительно объекта приложения: инвестиции в имущество, финансовые, нематериальные инвестиции;

б) по характеру использования: первичные, на расширение, реинвестиции, на замену, на диверсификацию и т.д.

5) Представитель французской экономической школы Анри Кульман рассматривает косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств, то есть прямое превращение продукта труда в средство производства), а также механизм самоинвестирования. Здесь опять-таки нет упоминания о ценных бумагах, имущественных правах, других ценностях.

Изложенные точки зрения далеко не исчерпывают разброс мнений по проблеме классификации инвестиций. Но если провести обобщение, то все инвестиции относительно объекта приложения можно разделить на 2 вида:

1) Портфельные - вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получения дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом;

2) Реальные - вложения капитала с целью прироста материально-производственных запасов и воспроизводства основных фондов (техническое перевооружение, реконструкция действующих предприятий, новое строительство) - такие инвестиции называются капитальными вложениями, - а также вложения в подготовку кадров, передачу опыта, лицензии, совместные научные разработки и т.п. Реальные инвестиции, в свою очередь, можно разделить на: