Всего

Созданный спец. резерв по данным активам

Итого (сумма активов шестой группы минус созданный резерв)

100

VII

Ценные бумаги правительств, центробанков стран группы «Е», банков, юр/лиц группы «D»; средства в банках группы «D», кредиты юр/лицам группы «D» и др.

Всего

Созданный спец. резерв по данным активам

Итого (сумма активов седьмой группы минус созданный резерв)

150

ИТОГО АКТИВОВ, ПОДВЕРЖЕННЫХ КРЕДИТНОМУ РИСКУ

2. Находим взвешенную сумму внебалансовых обязательств.

Пример:

По каждой строке таблицы отражаем произведение: сумма по учету • уровень риска • степень риска контрагента

Внебалансовые обязательства	Степень риска контрагента, %	Итого по строке
	20	35	50	75	100	150
Обязательства с высоким риском (риск =1)
Обязательства со средним риском (риск = 0,5)
Обязательства с низким риском (риск = 0,2)
Итого внебалансовых обязательств	Х	Х	Х	Х	Х	Х

Алгоритм расчета общего процентного риска методом «погашения»:

А) Чистые позиции по долговым обязательствам (ЧПiА(П)) группируем в разрезе сроков до погашения, умножаем на коэффициент риска и суммируем внутри каждого временного интервала в разрезе длинных и коротких позиций.

Определяем чистую позицию временного интервала (сумма чистых длинных взвешенных позиций по интервалу минус сумма чистых коротких взвешенных позиций по интервалу), отражаем результат в разработочной таблице в столбце 6.

Определяем чистую позицию по зоне как разницу между суммой длинных и суммой коротких позиций зоны (см. табл. 18).

Таблица 18. Разработочная таблица по каждой валюте

Зона	Временной интервал	Вес риска, %	ЧПiА(П) по каждому обязательству	Ст. 3 х ст. 4	Взвешенная ЧП каждого временного интервала
1	1 месяц и менее	0
	От 1 до 3 мес.	0,2
	От 3 до 6 мес.	0,4
	От 6 до 12 мес.	0,7
	Итого длинная (короткая) позиция по зоне	40%
II	От 1 года до 2 лет	1,25
	От 2 до 3 лет	1,75
	От 3 до 4 лет	2,25
	Итого длинная (короткая) позиция по зоне	30%
III	От 4 до 5 лет	2,75
	…
	Свыше 20 лет	6,00
	Итого длинная (короткая) позиция по зоне	30%

Б) Общий процентный риск по каждой валюте равен:

	10% минимальной позиции (длинной или короткой) каждого временного интервала
+
	минимальная позиция (длинная или короткая) по каждой зоне умноженная на риск по зоне (см. разработочную таблицу ст. 3); берем их сумму
+
	наименьшие величины чистых позиций двух зон, имеющих противоположные признаки позиций, умноженные на 40% (если признаки противоположны между зонами 1 и 2; 2 и 3); умноженные на 150% (если признаки противоположны между 1 и 3 зонами)
+
	Общая величина чистой открытой позиции (т.е. разница между суммой длинных и суммой коротких позиций всех зон)

В) Общий процентный риск по каждой валюте пересчитываем в белорусские рубли по курсу Национального банка Республики Беларусь на дату расчета (без учета признака позиции). Суммируем результаты. Данная величина и есть объем общего процентного риска.

Общий процентный риск:

Общий процентный риск по каждой валюте пересчитываем в белорусские рубли по курсу Национального банка Республики Беларусь на дату расчета (без учета признака позиции). Суммируем результаты. Данная величина и есть объем общего процентного риска.

Специальный процентный риск

Для расчета величины специального процнтного риска все чистые длинные и короткие позиции по долговым обязательствам относятся к нижеперечисленным пяти группам, для которых устанавливаются соответствующие степени риска.

Группа	Степень риска	Пассивы, входящие в группу
I группа	0%	долговые обязательства (кроме производных ценных бумаг): - правительств и (или) центральных (национальных) банков стран группы «A», номинированные в валюте страны-должника; - Правительства и (или) Национального банка, номинированные в белорусских рублях; - номинированные в валюте страны-должника, полностью гарантированные правительствами и (или) центральными (национальными) банками стран группы «A», а также Правительством и (или) Национальным банком;
II группа	0.25%	долговыеобязательства (кроме производных ценных бумаг) со сроком до погашения не более 6 месяцев: · Правительства и (или) Национального банка, номинированные в иностранной валюте; · правительств и (или) центральных (национальных) банков стран группы «A», номинированные в валюте, отличной от валюты страны-должника; · правительств и (или) центральных банков стран группы «B», группы «C»; · банков, небанковских кредитно-финансовых организаций Республики Беларусь, местных исполнительных и распорядительных органов Республики Беларусь, номинированные в белорусских рублях; · международных финансовых организаций и банков развития; · номинированные в валюте, отличной от валюты страны-должника, полностью гарантированные организациями, указанными в абзацах втором - шестом настоящего подпункта, либо полностью обеспеченные их ценными бумагами; · банков, иных юридических лиц, местных органов управления и самоуправления стран группы «A»; · юридических лиц, котировки акций которых включаются в расчет сводных фондовых индексов: All Ords - Австралия, ATX - Австрия, BEL20 - Бельгия, TSE35 - Канада, CAC40 - Франция, DAX - Германия, Nikkei225 - Япония, EOE25 - Нидерланды, IBEX35 - Испания, OMX - Швеция, SMI - Швейцария, FTSE100 и FTSEmid-250 - Великобритания, Dow-Jones и S&P500 - США; · юридических лиц стран группы «B», группы «C», но имеющих рейтинг не ниже инвестиционного двух рейтинговых агентств, указанных в главе 1 настоящей Инструкции, либо имеющих рейтинг не ниже инвестиционного одного из вышеуказанных рейтинговых агентств и любого другого международного рейтингового агентства. В случае снижения рейтинга юридического лица ниже инвестиционного долговые обязательства следует относить к V степени риска;
III группа	1%	· долговые обязательства (кроме производных ценных бумаг), перечисленные в подпункте 35.2 настоящего пункта, со сроком до погашения от 6 до 24 месяцев;
IV группа	1.6%	· долговые обязательства (кроме производных ценных бумаг), перечисленные в подпункте 35.2 настоящего пункта, со сроком до погашения свыше 24 месяцев;
V группа	8%	· иные долговые обязательства.

Взвешенные чистые длинные и короткие позиции в иностранных валютах пересчитываются в белорусские рубли по официальному курсу белорусского рубля по отношению к соответствующей иностранной валюте на дату осуществления расчета. Величина специального процентного риска принимается равной сумме взвешенных позиций по каждой валюте.

Определяем объем фондового риска.

1. Группируем фондовые ценности (ФЦ) по каждой стране и определяем брутто-позиции. Брутто-позиции в иностранных валютах пересчитываются в белорусские рубли по курсу Национального банка на дату расчета.

2. На основе чистых позиций каждого вида фондовых ценностей по каждой стране определяем высоколиквидный диверсифицированный портфель фондовых ценностей.

3. Находим величину специального фондового риска как сумму специального риска по каждому страновому портфелю.

4. В расчет общего фондового риска включаем производные ценные бумаги, базисным активом которых является величина фондового индекса.

5. Находим величину общего фондового риска как сумму общего фондового риска по каждому страновому портфелю.

Вычисляем объем валютного риска.

ВАЛЮТНЫЙ РИСК = ОВП 0,08 (43),

Примечание 1: Если ОВП (открытая валютная позиция по каждому виду иностранной валюты или драгоценных металлов) 2,5% собственного капитала, то валютный риск равен нулю.

Примечание 2: Чистая ОВП по каждому виду валюты пересчитывается в белорусские рубли по курсу Национального банка Республики Беларусь на дату расчета.

Таблица 19. Разработочная таблица для определения суммы требований и обязательств банка в иностранной валюте

Требования банка	Сумма по балансу	Доля, учитываемая в расчете, %	Сумма требований	Обязательства банка	Сумма по балансу	Доля, учитываемая в расчете, %	Сумма обязательств
Активные счета баланса, на которых ведется учет соответствующих операций		100%		Пассивные счета баланса, на которых ведется учет соответствующих операций		100%
Технический счет ОВП		100%		Технический счет ОВП		100%
Предоставленные клиенту активы, если по договору погашение задолженности будет в др. валюте		100%		Собственный капитал (без привлеченного субординированного кредита (займа)		100%
Активы II группы риска «Субстандартные кредиты»?		30%		Внебалансовые обязательства		100%
Активы III группы риска, «Сомнительные активы» ?		50%
Активы IV группы риска «Безнадежные активы»?		100%
Внебалансовые требования		100%

Находим объем товарного риска.

Алгоритм расчета товарного риска по каждому товару:

Определяем сумму длинных и коротких позиций по товару. В расчет включаются производные ценные бумаги (форвардные, фьючерсные, своповые контракты), базисным активом которых являются товары.

Находим чистые позиции (ЧП = позиция длинная минус короткая позиция) по товару; определяем брутто-позицию по товару как сумму длинной и короткой позиции по товару.

Товарный риск по каждому товару = 15% ЧП + 3% брутто-позиции.

Объем товарного риска = сумме товарных рисков по каждому товару.

Для расчета достаточности нормативного капитала банка, осуществляющего деятельность в первые два года после его государственной регистрации, используем величину:

8,3 * (рыночный риск + операционный риск);

в последующие годы деятельности:

12,5* (рыночный риск + операционный риск)

Для расчета достаточности основного капитала банка, осуществляющего деятельность в первые два года после его государственной регистрации, используем величину:

16,7 * (рыночный риск + операционный риск);

в последующие годы деятельности:

25* (рыночный риск + операционный риск)

9. Риск-менеджмент ликвидности банка

9.1 Понятие ликвидности банка. Задачи анализа ликвидности банка

Ликвидность банковской системы может быть оценена как совокупность ликвидностей всех входящих в нее банков. Под ликвидностью банка понимают его способность своевременно выполнять свои обязательства, финансировать расширенное воспроизводство услуг, поддерживать желаемый уровень рентабельной работы и конкурентоспособности банка на финансовом рынке.

Основные характеристики ликвидности банка - показатели накопленной и покупной ликвидности. Накопленная ликвидность банка равна суммарной величине высоколиквидных активов. Покупная ликвидность банка представляет собой сумму потенциальных объемов кредитов (депозитов), которые могут быть получены банком в любой момент, и пролонгации срочных депозитов.

В целом ликвидность банка основывается на ликвидности баланса, включая в себя данное понятие. При этом, ликвидность баланса не гарантирует достаточную ликвидность банка.

Ликвидность баланса - это управление активами и пассивами банка в целях обеспечения их постоянного соответствия по суммам и срокам, которое позволяет на конкретном временном отрезке в полной мере и без дополнительных издержек банка удовлетворить спрос клиентов на деньги и кредиты. В основе многих показателей ликвидности баланса банка лежат расчеты фактической и требуемой ликвидности.

Фактическая ликвидность - это имеющиеся ликвидные активы для оплаты долговых обязательств в срок погашения или до востребования, в зависимости от обстоятельств.

Требуемая ликвидность - это сумма ликвидных активов, которую необходимо хранить банку для погашения своих долговых обязательств при наступлении срока возврата средств либо при их востребовании в иные сроки, если последнее допускается договором.

Задачи, стоящие перед коммерческими банками в области ликвидности:

оценка вероятности несвоевременного выполнения банком своих балансовых и внебалансовых обязательств (вероятность наступления неблагоприятной ситуации);

контроль издержек, связанных с поддержанием запаса ликвидности на должном уровне;

анализ структурных диспропорций балансов головного банка и филиалов, в том числе оценка согласованности активов и пассивов банка по срокам погашения;

определение устойчивого запаса ликвидных средств;

расчет объема временно свободных остатков средств в разрезе валют для их размещения; расчет недостающего размера средств, которые следует привлечь для поддержки ликвидности банка;

оценка степени выполнения нормативных требований центрального банка в области ликвидности;

оценка степени соответствия фактических значений показателей ликвидности банка установленным руководством банка индикативным показателям и лимитам по активно-пассивным операциям.

Ликвидность изучается в целях определения ее достаточности для выполнения всех обязательств банка (как договорных, так и непредусмотренных). Наиболее распространено представление ликвидности типа «запас» или как соотношение фактической и требуемой ликвидности. Аналитические коэффициенты ликвидности используются во многих методиках комплексной оценки деятельности банка, в том случае, если исследования осуществляются сторонними организациями (в том числе и органами надзора).

Применяются различные показатели, характеризующие ликвидность банка: коэффициентные соотношения отдельных видов и групп текущих (ликвидных) активов и пассивов; отношение краткосрочных активов за минусом кредитных обязательств к сумме активов.

При включении показателей ликвидности в системы показателей, в комплексе характеризующих банк, необходимо учитывать ряд обстоятельств, способствующих поддержанию нормативно требуемых или экспертно оптимальных значений «неэффективными» банками. Во-первых, некоторые банки могут существенно ограничивать свою работу на рисковых рынках, особенно в части кредитования юридических лиц, повышая ликвидность, но отказываясь от одной из основных и наиболее доходных сфер (целей) деятельности. Во-вторых, банки-банкроты, а также банки, имеющие неблагополучный кредитный портфель, неликвидные ценные бумаги, могут поддерживать текущую ликвидность постоянно привлекая на рынках ресурсы или стимулировать завышенными процентными ставками депозиты и вклады физических лиц.

В этом смысле, значительный интерес представляет обязательное параллельное исследование достаточности (адекватности) капитала банка.

В целях минимизации риска должно быть соблюдено равновесие между ликвидными активами и депозитами до востребования; кратко и долгосрочными активами; кредитно-депозитными обязательствами. Особое внимание - несовпадению обязательств и требований по срокам до востребования и до 7 дней.

Составной частью управления ликвидностью банка является поддержание необходимого уровня остатков на субкорреспондентских счетах филиалов и на корреспондентском счете банка в целом. Реализация данной цели требует ежедневного анализа денежных потоков банка (фактических, прогнозируемых и планируемых).

Стратегические решения по управлению ликвидностью принимаются Правлением банка, основываясь на приоритетных задачах развития банка, внутренние его возможности, прогнозы развития финансового рынка и общеэкономической ситуации.

Уровень ликвидности банка зависит:

от степени его активности на финансовом рынке;

качества кредитного портфеля банка; оптимизация структуры привлечения ресурсов по параметрам: стоимость - срок - риск досрочного отзыва.

В банках Республики Беларусь функционируют программно-аналитические комплексы «Управление ликвидностью». К основным функциям данных комплексов относятся:

расчет ликвидной позиции банка и филиалов в реальном режиме времени; определение ликвидной позиции на кратко, средне и долгосрочную перспективу;

анализ рядов динамики избранных показателей; выявление аналитической взаимосвязи между показателями; учет влияния изменений внешних и внутренних факторов на ликвидные позиции банка;

планирование структуры баланса;

моделирование различных ситуаций состояния ликвидности при трех вариантах развития событий (обычные условия; кризис ликвидности банка; системный кризис ликвидности).

По мнению Базельского комитета, механизм эффективного управления ликвидностью должен включать в себя:

- анализ альтернативных сценариев;

- анализ отношений с держателями пассивов и потенциальными покупателями активов;

- информационный комплекс измерения, контроля и сообщения о риске ликвидности;

- ограничения рисков ликвидности в заданных временных интервалах;

- планирование действий в непредвиденных обстоятельствах и др.

9.2 Система показателей ликвидности банка, методики их расчета и анализа

В совокупности показателей, посредством которых проводится оценка и анализ ликвидности банка, выделяют несколько групп:

1) нормативные показатели, установленные Национальным банком Республики Беларусь (в настоящее время все они избраны из круга статистических показателей);

2) статистические показатели ликвидности.

Рассмотрим наиболее распространенные коэффициенты, которые входят в ее состав этой группы.

Краткосрочные обязательства, сгруппированные по разделам пассива баланса, на любой момент должны обеспечиваться наличностью банка и его быстрореализуемыми активами, отраженными по соответствующим разделам актива. Способность банков погашать свои краткосрочные обязательства, не прибегая к реализации других активов, необходимых для развития их операций может достигаться в основном тремя путями:

- за счет использования одних только наиболее ликвидных активов (А1) (деньги в кассе, отдельные быстро реализуемые ценные бумаги и др.), т.е. исходя из коэффициента абсолютной ликвидности (Ка):

Ка = наиболее ликвидные активы / краткосрочные обязательства банка (46)

Этот коэффициент обычно не превышает 1, поскольку в противном случае, служил бы свидетельством нерационального использования банком своих ресурсов за счет их чрезмерного размещения в наличность. Как правило, краткосрочная задолженность банка не может подлежать погашению в одни и те же сроки, следовательно, в частичное ее покрытие могут включаться предстоящие к поступлению средства;

- используя наиболее ликвидные и сравнительно ликвидные активы (А2), ориентируясь на коэффициент промежуточной ликвидности (Кп):

Кп = (ликвидные и сравнительно ликвидные активы)/ краткосрочные обязательства банка (47)

- путем использования всех быстрореализуемых активов, где компонент анализа А3 определяется как прочие реализуемые активы, не включенные в группы А1 и А2. Таком образом рассчитывается коэффициент общей (относительной) ликвидности (Ко):

Ко = (А1 + А2 + А3)/ краткосрочные обязательства банка (48)

Если определенный таким образом коэффициент ликвидности равен 1, значит, банк теоретически способен выполнить свои обязательства, не прибегая к реализации других активов. Поэтому динамика данного показателя даже в большей степени, чем его абсолютная величина, свидетельствует об уровне ликвидности коммерческого банка.

Это классические и наиболее общие показатели ликвидности банка. Наряду с ними существует множество дополнительных показателей, используемых для более детальной характеристики уровня ликвидности коммерческих банков. Приведем некоторые из них:

- коэффициент отношения быстрореализуемых активов к текущим обязательствам;

- коэффициент отношения кредитов к депозитам - значение этого соотношения зависит от типа банка, его задач, структуры клиентуры, его ориентации и политики, др. факторов;

- доля ликвидных активов в общей сумме активов - это важный показатель, изучаемый в числе факторов, влияющих на динамику коэффициентов ликвидности.

При оценке сбалансированности активов и пассивов банка во времени рассматриваются коэффициенты:

- текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение суммы активов банка в ликвидной форме к обязательствам банка со сроком исполнения до одного месяца;

- краткосрочной ликвидности, определяемый как соотношение суммы активов со сроком погашения до 12 месяцев и суммы обязательств банка со сроком исполнения до 12 месяцев;

- долгосрочной (среднесрочной) ликвидности, который равен соотношению активов сроком погашения свыше года (от года до трех лет) и балансовых и отдельных внебалансовых обязательств банка соответствующей срочности;

- генеральный коэффициент ликвидности - отношение ликвидных активов и защищенного капитала к суммарным обязательствам банка. Показывает обеспеченность средств, доверенных банку клиентами, ликвидными активами, недвижимостью и ценностями.

Рассмотренные показатели прежде всего призваны выявить причины финансовых затруднений банка (если таковые имеют место) на основе последовательного анализа структуры активов и привлеченных ресурсов, служащих основой образования этих активов. Они могут использоваться как порознь, так и в совокупности в зависимости от требуемой глубины анализа.

3. Аналитические показатели.

После расчёта показателей следует произвести оценку степени влияния на них изменения на них ряда факторов. Например, оценка влияния факторов риска на показатель краткосрочной ликвидности может быть произведена на основе следующей таблицы (см. табл. 20).

Таблица 20. Оценка влияния факторов риска на показатель краткосрочной ликвидности по факторам

Фактор риска	Фактический показатель краткосрочной ликвидности	Сценарный показатель краткосрочной ликвидности	Отклонение фактического показателя от сценарного	Дополнительный объем средств, необходимый для выполнения норматива краткосрочной ликвидности млрд р.)
1 Снижение средств на текущих (расчетных) счетах клиентов на 20% в сумме Х млрд. рублей
2 Возврат депозитов юридическим лицам, в размере: -100 млрд р. -300 млрд р. -750 млрд р. -1000 млрд р.
3 Снижение средств на вкладных (депозитных) счетах клиентов на 20% в сумме Х млрд р.
4 Снижение средств на корреспондентских счетах банков на: -50% (Х млрд р.) -100% (Х млрд р.).
5 Возврат кредитов банкам-корреспондентским, в размере: -50% средств (Х млрд р.) -100% средств (Х млрд р.).
6. Отзыв банками - корреспондентами средств с корреспондентских счетов и возврат кредитов банкам-корреспондентам в сумме Х млрд р.
7. Снижение средств клиентов на вкладных (депозитных) счетах на 20% и возврат кредитов банкам - корреспондентам на общую сумму Х млрд р.
8. Увеличение проблемной задолженности по активным банковским операциям, подверженным кредитному риску, в результате неисполнения обязательств по погашению кредитной задолженности клиентами, подлежащих исполнению в анализируемом периоде, в размере: -25% (Х млрд р.); -50% (Х млрд р.); -100% (Х млрд р.).
9. Необходимость единовременного исполнения обязательств по предоставлению кредитных ресурсов в размере: - 5% (Х млрд р.); -25% (Х млрд р.); -50% (Х млрд р.).

Анализ мгновенной ликвидности банка

Главная задача, решаемая казначейством банка в процессе управления операционной деятельностью - управление мгновенной ликвидностью. Оно основывается на прогнозе ожидаемых в течение дня денежных потоков и минимизации неработающих активов (в рамках требуемого уровня платежеспособности).

Анализ негарантированных поступлений (списаний) - важная составляющая системы управления безналичной ликвидностью. При его проведении применяется эконометрический инструментарий.

При анализе безналичной ликвидности сопоставляются фактические поступления (списания) с ожидаемыми платежами в целях предсказания до конца рабочего дня объемов возможного оттока (притока) средств, и принятия на основе этого знания решения о подкреплении корреспондентских счетов (размещении избыточной ликвидности).

Анализ наличной ликвидности (остатков наличных средств в кассах и банкоматах) включает в себя анализ фактических издержек (инкассации, транзакционных, пересчета и др.) в целях их минимизации; оценку альтернативных издержек хранения остатков наличности в кассах банка; прогноз негарантированных поступлений и списаний наличных денежных средств. При разработке методики данных направлений аналитической работы следует учитывать, что на наличную ликвидность влияет большое число факторов, что движение наличных средств носит сезонный характер и что в процессе анализа необходимо с высокой точностью оценить изменчивость изучаемых денежных потоков в целях разработки системы лимитов остатков средств в кассах.

9.3 Анализ состояния ликвидности с использованием сценариев негативного для банка развития событий

Как правило, аналинзируется деятельность банка в области его ликвидности при трех вариантах развития событий: в условиях обычной деловой активности; в условиях кризиса в банке; в условиях общего кризиса рынка.

Основа оценки развития деятельности банка - использование факторного анализа, который позволяет выявить непосредственные источники возможного дефицита или избытка ликвидности и определить потоки платежей, за счет которых может быть восстановлен баланс ликвидности. При этом прогнозирование деятельности банка сводится к оценке вероятности изменения в будущем его отдельных платежных потоков под воздействием прогнозируемых факторов (факторы финансовой сложности отдельных крупных кредиторов, снижение контрагентами по рынку лимитов кредитования и т.п.).

Выбор величины и периодичности временных интервалов оценки развития банка производится в зависимости от распределения интенсивности платежных потоков банка во времени, относительной равномерности платежей внутри выбираемого временного промежутка и деловых циклов, в которых работает банк.

В основе стратегического управления ликвидностью лежит расчет и анализ матрицы ликвидности.

Достаточность ликвидности банка определяется на основе альтернативных вариантов развития событий. Оценка зависимости банка от ликвидности рынка складывается из анализа частоты и величины объемов ликвидности, используемой для решения стоящих перед банком задач.

Кроме анализа базового и альтернативного вариантов, оценивается ситуация на отдельных временных промежутках, приводящих к наибольшему дефициту ликвидности. Если этот анализ выявляет неспособность банка погасить дефицит ликвидности обычным путем, разрабатывается для экстренных случаев план антикризисного управления.

Выбор конкретных решений по управлению ликвидностью зависит от двух факторов - варианта развития событий (базовый или альтернативные) и значения ликвидной позиции банка (дефицит, излишек или баланс).

Методика анализа риска снижения уровня ликвидности банка.

1) Оценка соответствия фактических значений обязательных нормативов ликвидности и размеров, принимаемых банком рисков при привлечении и реализации денежных средств. Анализируется изменение фактических значений уровня ликвидности за три месяца применительно к нормативам и выявляются требования и /или обязательства банка, которые повлияли на выполнение нормативов ликвидности, и оценивается, какое воздействие они оказывают на способность банка погасить свои текущие обязательства.

2) В рамках анализа ликвидности особое внимание уделяется концентрации кредитного риска (1 кредитополучателя или группы взаимосвязанных кредитополучателей), концентрации депозитов - за 3 месяца.

3) С точки зрения чувствительности к ситуации на денежном рынке кредиторы банка подразделяются на следующие категории: кредитные организации; клиенты; физические лица. Выявляется степень зависимости банка от рынка МБК, кредитов Национального банка Республики Беларусь, средств других клиентов, выпущенных собственных долговых обязательств (по сравнению с предыдущим отчетным периодом).

4) Анализ разрыва в сроках погашения требований и обязательств - это основной метод анализа риска потери ликвидности. При расчете избытка (дефицита) ликвидности по срокам банк анализирует требования / обязательства, повлиявшие на образование избытка (дефицита) ликвидности и по возможности реструктуризирует их в целях максимизации финансового результата.

При анализе разрывов в сроках погашения требований и обязательств рассчитываются показатели: показатель избытка (дефицита) ликвидности - нарастающим итогом, определяется как разница между общей суммой активов и обязательств, нарастающих по срокам погашения. Например за периоды: от «до востребования» до 1 дня включительно; от «до востребования» до 7 дней; от «до востребования» до 30 дней; от «до востребования» до 90 дней; от «до востребования» до 180 дней; от «до востребования» до 1 года; по всем срокам.

При расчете показателя избытка (дефицита): просроченные обязательства учитываются в обязательствах до востребования; при избытке ликвидности (по определенному сроку погашения) определяются направления временного вложения средств со сроком, учитывающим ожидаемый дефицит ликвидности.

В случае отсутствия четко определенных сроков (в договоре предусмотрено право досрочного изъятия) пери оценке сроков погашения, исходя из принципа консервативности, банк относит сумму таких требований «без срока» к обязательствам «до востребования».

Прогнозирование потоков денежных средств (для учета риска изменения срочности требований и обязательств).

При сопоставлении реального прогноза ликвидности в отличие от прогноза основного балансового отчета, банк определяет вероятность востребования средств, привлеченных на условиях «до востребования» (по данным за 3 месяца), включая сезонные факторы (отпуска, праздники) и экономические факторы. Таким образом, банк распределяет обязательства по временным диапазонам, исходя из наиболее вероятных сроков их погашения. + корректирует на все предполагаемые внебалансовые позиции на основе графика будущих поступлений и расходов.

9.4 Стресс-тестирование банка (ликвидности, кредитного и процентного рисков)

В англоязычной экономической литературе под стресс - тестом понимают прогнозирование возможных изменений состояния банка под воздействием оцененных внешних и внутренних факторов, что позволяет банку рассчитать степень значимости последствий для его устойчивости в случае наступления тех или иных событий. Таким образом, банк получает возможность выявить перечень возможных не благоприятных для него событий и разработать соответствующие мероприятия по поддержанию необходимого уровня качества своей деятельности. Рассматриваются самые неблагоприятные для банка гипотетические ситуации (варианты развития событий в будущем).

Система стресс-тестирования призвана обеспечить банк информацией о том, при каких условиях стратегия и позиция банка могут быть наиболее уязвимыми. Это знание помогает лучше согласовать стратегию и тактику банка с особенностями рисков, сопутствующих его деятельности.

Особое внимание уделяется рынкам и финансовым инструментам, по которым наблюдаются концентрации, так как в стрессовых ситуациях такие позиции могут оказаться более сложными для их ликвидации (компенсирования).

Стресс-тесты помогают выявить потенциальные проблемы в условиях высокой корреляции между разными рисками (например, кредитным и рыночными рисками).

Анализ проводится в банке на консолидированной основе. Виды стресс-тестов: простые и сложные.



		-резкие изменения в общем уровне и уровне волантильности процентных ставок;
Варианты стрессовых сценариев		-риск изменений кривой доходности;
		-изменения во взаимосвязи ключевых рыночных ставок (т.е. базисный риск);
		-изменения ликвидности финансовых рынков.

Стресс-тесты включают:

а) определение возможных событий и будущих изменений на финансовом рынке, в реальном секторе экономики, которые могут негативно сказаться на банковских рисках (например, экономические спады, в том числе в разрезе регионов и отраслей);

б) условия, при которых нарушаются ключевые допущения и параметры;

б) оценку способности банка противостоять таким изменениям;

в) план действий руководства в нештатных ситуациях, учитывая определенные сценарии.

Результаты тестов используются в оперативном управлении банковской деятельностью, при определении и пересмотре политики и лимитов.

Стресс-тестирование ликвидности банка.

Стресс-тестирование ликвидности банка способом запаса - это экспертная оценка возможного развития ситуации под воздействием различных факторов, так как обычно не применяется прямая экстраполяция результатов измерения ликвидности; эксперты опираются на свой опыт предвидения изменения конъюнктуры и общего направления движения как всего финансового рынка, так и его отдельных сегментов.

Для понимания профиля риска важно стресс-тестирование допущений, используемых для неликвидных инструментов и для инструментов с неопределенными договорными сроками.

Этапы стресс-тестирования:

1) определение группы показателей, по значению которых будет оцениваться состояние ликвидности банка;

2) экспертное определение перечня возможных изменений в размерах, сроках и качественных характеристиках требований и обязательств банка;

3) разработка различных вариантов прогноза динамики активов и пассивов; на их основе вычисление соответствующих вариантов значений контролируемых показателей и формирование суждения о возможных изменениях состояния ликвидности банка.

Стресс-тестирование процентного риска.

Для измерения своей потенциальной уязвимости при воздействии изменений факторов риска, банки применяют стресс-тестирование по историческому либо гипотетическому сценарию. Его результаты используются для разработки предложений по определению процентных ставок на кратко- и долгосрочную перспективу по привлекаемым и размещаемым ресурсам.

При стресс - тестировании осуществляется количественный анализ (оценка воздействия на доходы банка одного влияющего фактора - факторный тест; многофакторный анализ) и качественный анализ.

Посредством количественного анализа оценивают влияние внутренних и внешних факторов риска. Выявление возможностей банка минимизировать негативные последствия от изменений факторов процентного риска и разработка планов действий в случае кризисных ситуаций осуществляется на основе качественного анализа. Пример стресс - теста процентного риска по фактору риска - изменение объемов и структуры активов и пассивов приведен в табл. 21.

Таблица 21. Пример стресс - теста процентного риска за __ квартал __ года по фактору риска - изменение объемов и структуры активов и пассивов

№№/ пп	Фактор риска	Показатель	Отклонение сценарного показателя от:	Оценка сценарного уровня процентного риска
		фактический	планируемый	сценарный	фактического	Планируемого
1.	Увеличение объемов доходных активов и платных пассивов на ___ процентов:
1.1.	Всего в млрд р.: - доходных активов - платных пассивов		Х			Х
1.2.	Процентная ставка (в%) по: - активам - пассивам		Х			Х
1.3.	Процентный доход (млрд р.)		Х			Х
1.4.	Процентный расход (млрд р.)		Х			Х
1.5.	Чистый процентный доход (млрд р.)		Х		Х	Х
1.6.	Чистая процентная маржа (в%)		Х		Х	Х
1.7.	Процентный спрэд (в%)		Х		Х	Х
1.8.	Уровень процентного риска = [100 - ЧПМ (сцен.) / ЧПМ (план)]	Х	Х		Х	Х
2.	Увеличение объема активов, чувствительных к изменению процентной ставки, при одновременном снижении объема соответствующих пассивов
	Строки 2.1. - 2.8. аналогичны строкам 1.1. - 1.8.

10. Оценка рыночной стоимости банка

10.1 Понятие, цели и задачи оценки стоимости банка

Согласно Российским стандартам оценки, «рыночная стоимость - наиболее вероятная цена, по которой компания может быть продана на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величину цены сделки не влияют какие-либо чрезвычайные обстоятельства:

- одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

- стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

- объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

- цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

- платеж за объект оценки выражен в денежной форме».

В законодательстве Республики Беларусь под рыночной стоимостью понимается стоимость, по которой наиболее вероятно продавец объекта оценки согласен его продать, а покупатель объекта согласен его приобрести. При этом учитываются следующие условия:

- стороны сделки обладают достаточной осведомленностью об объекте оценки и рынке объектов-аналогов;

- стороны сделки действуют компетентно, расчетливо, добровольно и добросовестно;

- объект оценки представлен продавцом в форме публичного предложения на рынке;

- продавец и покупатель имеют достаточное время для выбора варианта совершения сделки;

- на продавца не налагается дополнительных обязательств, кроме обязательств передать объект, а на покупателя не налагается дополнительных обязательств, кроме обязательства принять объект и уплатить за него определенную денежную сумму.

Рыночная стоимость в Международных стандартах оценки трактуется как расчетная сумма, за которую состоялся бы обмен актива на дату оценки между заинтересованным покупателем и заинтересованным продавцом в результате коммерческой сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон действовала бы, будучи хорошо осведомленной, расчетливо и без принуждения.

В тех случаях, когда рынок «штучный» либо отсутствует, возможна оценка с позиции соотношения ценностей обменивающихся сторон, то есть с позиции справедливой стоимости. Это новая база оценки, которая активно осваивается в международной практике.

Итогом этапа постановки задачи и исходными данными для выполнения собственно оценочных работ является сформулированная цель оценки.

Под целью оценки в Республике Беларусь понимается вид сделки или управленческое решение, для которых производится оценка, и другие действия.

Примером типовых задач оценки могут быть:

- выявление специфики деятельности кредитной организации и особенностей его структуры;

- сбор, систематизация и анализ количественных и качественных параметров банка и влияющей на него рыночной среды;

- определение факторов, воздействующих на стоимостные показатели банка.

Разница в подходе к оценке банка по сравнению с компаниями нефинансового сектора. К особенностям, которые отличают банк как бизнес от любого другого предприятия, относят:

- выполнение традиционных функций финансового посредника;

- жесткий надзор за деятельностью со стороны Национального Банка Республики Беларусь и других госорганов;

- малую долю собственных средств в активах. Поэтому ресурсная база или рыночные позиции имеют едва ли не меньшее влияние на стоимость банка, чем его капитал;

- малую долю имущества в активах банка. Принимая во внимание сказанное в предыдущем пункте, если 15% активов банка имеют плохое качество, то банк автоматически имеет нулевой капитал; если отсутствует 20% или более активов, обязательства банка могут остаться неисполненными;

- невысокую долю операционной прибыли в капитале. С точки зрения владельца банка, прибыль - не только разница текущих доходов и расходов, но и разница между ценой приобретения банка и ценой его продажи, которая может значительно и существенно превышать текущую операционную прибыль в течение срока инвестирования. Ориентация на максимизацию стоимости, а не текущего финансового результата в условиях развивающихся рынков более чем оправданна и ведет к невозможности достоверной оценки стоимости банка на основании его балансовой прибыли;

- большое значение нематериальных активов.

В целом, размер стоимости банка будет определяться влиянием следующих факторов:

- соотношение спроса и предложения;

- уникальность актива;

- оценка различного рода рисков, в том числе не связанных с конкретным бизнесом;

- прогнозы и перспективы экономики в целом и банковского рынка в частности;

- индивидуальные особенности покупателя;

- оценка нематериальных составляющих бизнеса.

10.2 Виды стоимости и принципы оценки стоимости банка

В 2007 году был произведен обширный пересмотр видов стоимости в Международных стандартах оценки (МСО) и стандартах оценки Российской Федерации (далее - ФСО), а также впервые разработаны стандарты оценки в Республике Беларусь (СТБ), где представлен перечень видов стоимости, используемых в белорусской оценочной практике. Обобщенно их классификации можно представить следующим образом (см. табл. 22):

Таблица 22. Классификации видов стоимости в Национальных, Федеральных и Международных стандартах оценки

ФСО	МСО	СТБ
Рыночная	рыночная	рыночная
Инвестиционная	инвестиционная	инвестиционная
Ликвидационная	стоимость синергии	ликвидационная
Кадастровая	справедливая	специальная

Инвестиционная стоимость в МСО представляет стоимость кредитной организации для конкретного инвестора или группы инвесторов при определенных целях инвестирования. В отличие от рыночной стоимости, которая отражает ожидаемую выгоду типичного покупателя, инвестиционная стоимость характеризует выгоду каждого конкретного инвестора с учетом его индивидуальных требований к инвестициям и личных мотиваций.

Стоимость синергии - это любая дополнительная стоимость, приданная слиянием двух или более интересов, когда стоимость объединенного интереса стоит больше, чем сумма первоначальных интересов. Стоимость синергии обычно используется применительно к сделкам слияний и поглощений кредитных организаций.

Процесс слияния и поглощения банков - это длительная работа, затрагивающая интересы многих рыночных субъектов и связанная с разрешением конфликтных ситуаций.

Справедливая стоимость как база оценки - цена, которая была бы по разумным соображениям согласована между двумя определенными сторонами в обмене активами.

Специальная стоимость, в сущности, представляет собой совмещенные справедливую стоимость и стоимость синергии, которые обозначены в классификации, выделенной в Международных стандартах оценки как стоимости в обмене.

Ликвидационная стоимость будет рассчитываться в случае закрытия банка и продажи его активов по частям.

Третья категория баз оценки в МСО включает установленные законодательством отдельных государств виды стоимостей, к примеру, которые предписываются при налогообложении, в судебных целях и т.д. Сюда, также можно отнести и другие виды стоимости, применение которых может потребовать подхода, отличного требований МСО.

Стандартами Республики Беларусь для этих целей используются следующие стоимости:

- балансовая;

- утилизационная;

- скраповая;

- первоначальная стоимость объекта оценки;

- первоначальная стоимость объекта-аналога;

- стоимость восстановления;

- стоимость замещения;

- остаточная стоимость объектов оценки;

- остаточная стоимость объекта-аналога.

Оценка рыночной стоимости бизнеса проводится в соответствии с общепринятыми оценочными принципами. При оценке кредитной организации применяют четыре группы принципов: отражающие точку зрения пользователя и точку зрения рынка; отражающие взаимоотношение отдельных частей объекта оценки и принцип наиболее эффективного использования объекта оценки.

К группе принципов, отражающих точку зрения пользователя, относятся следующие.

Принцип замещения - принцип оценки, согласно которому инвестор не заплатит за банковский капитал сумму большую, чем та, за которую может быть приобретен банк-аналог.

Принцип полезности характеризует способность конкретного объекта оценки удовлетворять потребности пользователя. (К примеру, способность приносить доход). И другие принципы.

В группу принципов, отражающих взаимоотношение отдельных частей объекта оценки, входят:

принцип сбалансированности - любой организации соответствует оптимальное сочетание факторов производства, при котором достигается максимальная стоимость объекта оценки;

принцип вклада - включение дополнительных активов в состав банка оправдано, если прирост стоимости банка превышает затраты на приобретение этих активов. И другие принципы.

Принципы, отражающие точку зрения рынка, включают:

принцип спроса и предложения, т.е. цена кредитной организации оценки определяется соотношением спроса и предложения по банкам-аналогам на рынке.

принцип соответствия - установление соответствия оцениваемого объекта запросам рынка (по уровню доходности и др.).

принцип конкуренции означает, что при прогнозировании необходимо либо снижать стоимость потока доходов, превышающего рыночную норму, либо увеличивать фактор риска.

принцип изменения требует учета фактора непостоянства стоимости одного и того же объекта во времени. Оценка стоимости должна содержать указание о дате оценки, т.е. о том моменте календарного времени, по состоянию на которое определена стоимость.

принцип наиболее эффективного использования. Из всех вариантов выбирается вариант наиболее вероятного и разумного использования ресурсов банка, что максимизирует в будущем его стоимость.

10.3 Подходы и методы, используемые для оценки стоимости банка в современных условиях

Существующие методики определения стоимости бизнеса можно сгруппировать в три подхода: затратный, доходный, сравнительный.

Все три применяемых подхода различаются по своей направленности, учитываемым факторам стоимости и аспектам финансовой деятельности, а также по исходной информации.

Методы затратного подхода основаны на принципе замещения, согласно которому инвестор не заплатит за банковский капитал сумму большую, чем цена воссоздания собственности, имеющей аналогичную полезность, располагая при этом временем, достаточным для обоснованного принятия управленческого решения. Суть затратного подхода состоит в предварительной оценке рыночной стоимости каждого актива баланса банка за вычетом текущей стоимости всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость банка.

Сравнительный подход определяет стоимость банка на основании сопоставления с ценой аналогичных объектов на рынке исходя из недавно совершенных публичных сделок.

Среди методов сравнительного подхода традиционно выделяют:

- метод рынка капитала;

- метод сделок;

- метод отраслевых коэффициентов.

Метод рынка капитала или метод компании-аналога основан на рыночных ценах акций аналогичных компаний, акции которых котируются на фондовом рынке.

Метод сделок, или метод продаж, ориентирован на цены приобретения компаний в целом либо контрольного пакета акций.

Метод отраслевых коэффициентов предполагает использование рекомендуемых соотношений между ценой банка и определенными финансовыми параметрами.

В случае применения доходного подхода на первом плане стоит потенциальная доходность бизнеса, перспективы его развития. Этот подход основан на предположении, что сумма, которую готов уплатить потенциальный владелец за банк, определяется на основе прогноза денежных потоков, которые он может рассчитывать получить от банка в будущем.

Двумя наиболее распространенными методами в рамках доходного подхода являются:

- метод капитализации доходов;

- метод дисконтирования денежных потоков.

Метод капитализации доходов, как правило, применим либо для крупных устойчиво функционирующих банков, либо для небольших кредитных организаций, где отмечаются стабильные темпы роста бизнеса. При наличии неустойчивой динамики доходов банка используется метод дисконтирования денежных потоков.

Обычно при оценке стоимости бизнеса, в зависимости от поставленных условий, состояния самого объекта и состояния экономической среды используют сочетание двух-трех методов в рамках различных подходов, наиболее подходящих в данной ситуации, а затем согласовывают результаты оценки. Считается, что применение нескольких подходов обеспечивает достоверность итогового результата.

Сегодня ситуация дефицита ликвидности поставила под сомнение все универсальные подходы к оценке бизнеса.

В рамках затратного подхода можно выделить три основных метода, с помощью которых осуществляется оценка стоимости банков:

- метод чистых активов;

- метод избыточной прибыли;

- метод ликвидационной стоимости.

Метод чистых активов подразумевает определение рыночной стоимости банка, равной разнице между поэлементной рыночной ценой активов и пассивов.

Сложность и привлекательность метода чистых активов заключается в возможности использования практически всех методов оценки для получения рыночной стоимости того или иного актива.

Метод избыточной прибыли также базируется на исчислении стоимости активов банка за вычетом обязательств. При этом в его основе лежит допущение о том, что часть прибыли кредитной организации, превышающей «нормальную» рентабельность материальных активов, производится за счет нематериальных активов.

Исходной предпосылкой для использования метода ликвидационной стоимости служит банкротство банка либо серьезные сомнения в его способности оставаться действующим. Это приводит к предпочтению оценки активов и обязательств банка по ликвидационной стоимости.

Таким образом, поскольку стоимость финансовых компаний и банков в большей степени зависит от их способности приносить прибыль, чем от размера используемых активов, результаты, полученные затратным подходом, можно рассматривать в качестве нижнего предела диапазона значений рыночной стоимости банка как действующего, а также в случаях споров акционеров, обладающих «правом на ликвидацию».

Сравнительный подход предусматривает использование информации по открытым банкам, акции которых котируются на фондовом рынке.

Результат оценки, полученный с применением сравнительного подхода, в наибольшей степени отвечает условиям определения рыночной стоимости.

В период кризиса сравнительный подход на практике становится не реализуемым.

Как уже упоминалось ранее, в рамках этого подхода наиболее часто используются два метода: метод капитализации доходов и метод дисконтирования денежных потоков.

Метод капитализации доходов предполагает, что в будущем все доходы компании будут либо одного размера, либо будут иметь постоянную величину среднегодовых темпов роста. Метод применяют для оценки бизнеса крупнейших предприятий-монополистов с относительно стабильными доходами, устоявшими на рынке сбыта.

Метод дисконтированных денежных потоков учитывает возможность неравномерного изменения доходов в ретроспективном и прогнозном периодах. Он, как и метод капитализации доходов, основывается на определении текущей стоимости будущих доходов, следовательно, позволяет учесть, и фактор времени, и фактор риска, и конъюнктуру рынка.