Слияние и присоединение кредитных организаций как фактор консолидации банковского капитала
Сущность процессов консолидации банковского капитала. Механизм осуществления слияния и поглощения, методы оценки стоимости банка. Оценка последствий слияний и поглощений компаний. Пути совершенствования реорганизационных процессов в банковской сфере.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.12.2012 |
| Размер файла | 439,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Воспользовавшись методами бухгалтерского подхода ретроспективной оценки и результатами рейтинговых оценок, сделаем попытку оценить эффективность крупных сделок слияний и поглощений, произошедших в последние годы на российской рынке банковских услуг.
Специфика банковской отрасли России заключается в том, что главный синергетический эффект объединенный банк получает в виде прироста клиентской базы и соответствующего конкурентного преимущества. Это подтверждает наиболее удачный пример слияния банков в российской практике - ИБГ «Никойл», Автобанка, и «УРАЛСИБа». В результате объединенный банк «УРАЛСИБ» по итогам 2005 года имеет более высокие темпы роста, чем в целом по системе. Правда, следует отметить, что «УРАЛСИБ», помимо приобретения региональных банков, тратил значительные средства на развитие собственной филиальной сети и на создание общенационального брэнда. Поэтому его успехи нельзя объяснить только стратегией поглощения конкурентов.
Тем не менее, «УРАЛСИБ» после объединения переместился с 11-го на 5-ое место в банковском рейтинге по объему активов, рост которых по итогам 2005 года составил 176 %. Доля его активов в общем объеме активов банковской системы за 2005 год выросла с 1,2 % до 2,5 %. Банк значительно потеснил своих ближайших конкурентов, обогнав за год Росбанк, ММБ, «ПСБ» (Санкт-Петербург), Банк Москвы и МДМ-Банк. Собственный капитал банк увеличил до 34,2 млрд. рублей (по методике журнала «Эксперт»), вырвавшись по этому показателю на 4-ое место. По темпу роста депозитов физических лиц в «УРАЛСИБе» занял первое место среди банков, входящих в первую десятку - 144 %.
В результате объединения Росбанк занял 4-е место по объему средств, привлеченных от населения (год назад - 7-ое) - 47,5 млрд. рублей), и 3-е - по объему кредитов, выданных частным лицам (34,9 млрд. рублей). При этом Росбанк изменил модель розничного бизнеса, сделав акцент не на кредитовании в торговых точках (банки ОВК преимущественно занимались именно этим), а на развитии ссуд, предоставляемых в отделениях, -- нецелевые займы, автокредиты, ипотека и кредитные карты.
Одновременно ряд крупнейших российских банков добились не меньших успехов исключительно на основе стратегии внутреннего роста. Так, например, Райффайзенбанк Австрия и Газпромбанк за три года увеличили свою долю в совокупных активах банковской системы (с 0,7 до 1,2% и с 3,9 до 4,3% соответственно), а также в объеме привлеченных средств корпоративных и частных клиентов.
Конечно, в целом можно констатировать, что темпы роста банков и увеличение их доли рынка зависят не только от выбранной стратегии слияния или внутреннего роста, а от того, насколько правильно банк определил перспективы роста различных сегментов рынка банковских услуг, грамотно инвестировал ресурсы и эффективно организовал бизнес. И тем не менее все больше российских банков рассматривают для себя решение проблемы консолидации посредством слияний: московские и санкт-петербургские кредитные организации видят в этом наиболее дешевый и легкий способ расширения филиальной сети, в то время как владельцы средних и мелких банков уже не видят для себя перспектив дальнейшего развития и хотят получить за свой бизнес приемлемые деньги.
Таким образом, наиболее крупные и динамичные игроки на банковском рынке сегодня успешно сочетают два направления в своем развитии - слияния и внутреннего органического роста. Подтверждением этому являются намерения Райффайзенбанк Австрия осуществить свое слияние с Импэксбанком (30-е место по размеру собственного капитала и 21-ое - по размеру активов на 01.01.2006) в 2007 году. Объединенный банк планирует занять седьмое место по размеру собственного капитала в стране и десятое место по сумме чистых активов. Однако насколько успешной будет эта сделка - сказать довольно сложно, так как самый сложный вопрос, который предстоит решить собственникам банков при осуществлении процедуры присоединения - вопрос приведения столь разных у банков продуктов к единому знаменателю. Эксперты считают, что успешность унификации программ двух банков весьма сомнительна, и банки в результате ее реализации могут потерять от 5 до 10 % клиентов. Кроме того, необходимость проведения ребрэндинга одного из объединенных банков также может привести к потере части клиентов, и банк должен очень внимательно оценить риски изменения наименований банков.
Накопленный опыт проведения присоединений в российских банков показывает, что существует несколько способов решения данной проблемы: возможно слияние под единым брэндом, но только этот процесс должен осуществляться не резко и быстро, и оба брэнда должны использоваться какое-то время параллельно, постепенно унифицируя продуктовые программы объединяющихся банков. По такому пути осуществлялось объединения Росбанка с банками группы ОВК: в течение трех лет они очень аккуратно переходили с одного названия на другое, и это позволило им практически не потерять клиентов.
Второй способ решения проблемы ребрэндинга - сохранение приобретенного банка как отдельной розничной структуры с его продуктовой линейкой рядом и отработанными технологиями. При этом оптимальным обозначением объединения может служить введение в название банка имя нового акционера по примеру ВТБ_24. Таким разделением бизнеса банкам удается решать проблему сложности сочетания обслуживания крупных клиентов и розницы.
А иногда рискованный и быстрый путь объединения оправдывает себя. Примером может выступить объединение бизнесов ММБ и БАКАРа, которое было связано с переходом материнской организации последнего под контроль HVB - основного акционера ММБ. Банки имели различную специализацию: ММБ был ориентирован на обслуживание корпоративных клиентов, а БАКАР активно работал с частными лицами. Объединение банков было проведено чрезвычайно быстро по российским меркам (за 9 месяцев), без потерь для персонала обоих банков. Контроль над бизнесом с корпоративными клиентами остался за менеджерами из ММБ, а с частными лицами - за представителями БАКАРа. При этом работа с корпоративными клиентами была признана доминирующим направлением, в связи с чем объединенный банк решил отказаться от брэнда БАКАРа. Однако это не привело к потере ММБ позиций на рынке, показатели прибыльности деятельности банка остались на высоком уровне, и банк стабильно входит в десятку лидеров по размеру активов, собственного капитала и прибыли.
В целом, при осуществлении слияний и присоединений банки стакиваются с рядом проблем, и только при первом приближении кажется, что главное - найти цель для поглощения, имеющую неплохую клиентскую базу и сеть филиалов и допофисов в перспективном регионе. На практике это чрезвычайно сложная и трудоемкая задача не только по причине жестких требований законов и нормативных актов Банка России и продолжительных сроков (кстати, это сложный процесс в любой стране и при любом законодательстве, и российские сроки присоединений немногим отличаются от мировых), но и сложности решения ряда технических проблем.
Важно, чтобы одна компания смогла полностью интегрировать в себя другую. Речь идет о системе управления, корпоративной культуре и практике, совместимости кадров. Если даже два банка перейдут на единую акцию, это еще не значит, что они смогут слиться в реальную единую структуру. Если интеграция не произойдет, банки могут снова «разъединиться». Именно это произошло с банком «Международная финансовая компания» (МФК) и компанией «Ренессанс-Капитал», объединявшихся в банк «МФК-Ренессанс» в 1997 году. Руководство двух компаний так и не пришло к единому знаменателю в плане построения бизнеса. Не удалось решить и проблему «дублирования» функций: к примеру, два главных бухгалтера или два технических директора одному банку не нужны, однако кто будет начальником, а кто - заместителем, порой решить довольно сложно. В результате от объединения МФК с «Ренессанс Капиталом» в 1998 году отказались (впоследствии МФК была присоединена к Росбанку).
Одним из ключевых моментов при слиянии является структурирование самого процесса. В большинстве случаев оправдано создание отдельного подразделения, ведущего слияние и осуществляющего мониторинг за интеграционным процессом с регулярным информированием руководства о ходе этого процесса. Здесь важным может быть любой факт, который не играл бы важной роли в работе давно созданного банка. Самый сложный вопрос - различия в корпоративных культурах объединяемых организаций, и преодоление этих различий является залогом успеха или одним из самых главных факторов неудачи при присоединении. Насколько успешным будет решение данного вопроса - зависит прежде всего от способности руководства строить бизнес-процессы, используя членов команд обоих банков.
Кроме того, рынок слияний и поглощений России знает и негативные примеры слияний и поглощений. В принципе, во всех странах этот рынок является привлекательным с точки зрения получения высоких доходов, и недобросовестные приобретатели весьма успешно проводят раздел собственности и на российском банковском рынке. В роли таких «поглотителей» выступают банки, ориентированные на перевод к себе наиболее выгодных клиентов. Одновременно осуществляется перевод на баланс покупателя наиболее удачно расположенных отделений «жертвы», перетаскивание квалифицированных кадров. Поскольку финансовые средства не направляются ни на модернизацию бизнеса приобретенного банка, ни на продвижение его брэнда, то со временем на месте активно работавшей кредитной организации остается имущественный комплекс с действующими лицензиями, который продается по бросовой цене новым владельцам.
Примером подобных действий банка-поглотителя могут служить действия МДМ-Банка, который за короткий срок сумел нарастить свои активы за счет поглощения средних и крупных банков, одновременно растворив их бизнес. МДМ-Банк проводит с конца 1990-х гг. активную политику по превращению в одну из крупнейших кредитных организаций в России: в конце 2000 г. приобрел московский Конверсбанк, в 2001 г. - Петровский народный банк (ныне МДМ-Банк Санкт-Петербург), в 2002 г. - Инкасбанк и Уралсибсоцбанк (сейчас МДМ-Банк Урал), входившие на момент покупки в число 100 крупнейших российских банков. Впоследствии Конверсбанк и Инкасбанк были проданы, а банк «Петровский» и Уралсибсоцбанк - преобразованы, причем масштабы бизнеса всех банков резко сократились. В то же время МДМ-Банк уверенно вошел в число крупнейших российских банков.
Для большинства клиентов поглощенного регионального банка эта сделка не дает позитивного эффекта. Выигрывают при этом только наиболее крупные и финансово надежные региональные предприятия, которые переводятся на обслуживание в банк-покупатель.
Но количество таких примеров «псевдопоглощений», а также осуществление враждебных захватов на российском рынке все же становится меньше. Рынок «созидательных» сделок набирает обороты, слияние и присоединение все чаще рассматривается банками как один из путей, который поможет повысить эффективность банковского бизнеса, а не заработать «быструю» прибыль.
В условиях усиливающейся конкуренции банки вынуждены становиться более опытными и технологичными, расширять продуктовый ряд и конкурировать по ассортименту и качеству предлагаемых услуг. С другой стороны, ужесточение требований к уровню достаточности банковского капитала вынуждает банки формировать новую стратегию своего развития, направленную, в первую очередь, на создание современной системы финансового посредничества. Кроме того, укрупнение масштабов и открытость бизнеса в конечном итоге инвестиционную привлекательность объединяющихся банков и открывает возможности для выхода на биржевой рынок.
Таким образом, сегодня можно говорить об активной консолидации банковской системы России за счет формирования многофилиальных кредитных институтов, в том числе через приобретение региональных банков, и об эффективности ведущих российских банков в процессах слияний и поглощений. Концентрация финансовых потоков в Москве диктует направления процессов консолидации банковской системы - продвижение экспансии московских банков в регионы и приобретение успешных и стабильных региональных банков. В результате на российском банковском рынке сформировался ряд банковских групп, продолжающих свое развитие и увеличивающих свое влияние на банковском рынке (таблица 4).
Таблица 4 Формирование банковских групп на рынке банковских услуг России
|
«Ядро» группы |
Состав группы |
|
|
Внешторгбанк |
ВТБ, ВТБ 24 (бывший Гута-банк), «ПСБ» (Санкт-Петербург), Новосибирсквнешторгбанк, банк «Поволжский», банк «Забайкальский», Русский коммерческий банк (Швейцария), Русский коммерческий банк Лтд. (Кипр), Донау-банк АГ (Австрия), Ист-вест юнайтед банк (Люксембург), Армсбербанк (Армения), Ост-Вест Хандельсбанк (Германия), Внешторгбанк (Украина), Объединенный грузинский банк (Грузия) |
|
|
Газпром |
Газпромбанк, Газэнергопромбанк, банк «Европейский», Севергазбанк, Сибирьгазбанк, банк «Совфинтрейд», Сочигазпромбанк, банк «Спурт» |
|
|
УРАЛСИБ |
ОАО «УРАЛСИБ», ИБГ «НИКойл», Автобанк, Брянский народный банк, Кузбассугольбанк и ряд небольших банков, входивших в банковскую группу «УралСиб -- Тюменьпрофбанк», «Дзержинский», Стройвестбанк, «Евразия», Волгоинвестбанк, Башпромбанк |
|
|
Росбанк |
Росбанк, Росбанк-Волга, присоединенные банки группы «О.В.К.», а также Байкалросбанк, Мончебанк, Белросбанк и Росбанк (Швейцария) |
|
|
Альфа |
Альфа-Банк (Москва), Альфа-Банк (Казань), Альфа-Банк (Башкортостан) |
|
|
«МДМ» |
МДМ-Банк (Москва), МДМ-банк Санкт-Петербург и МДМ-Урал (Екатеринбург) |
|
|
Пробизнесбанк |
«Экспресс-Волга» (Саратов), ВУЗ-Банк (Екатеринбург) и присоединенный КБ «КОНТО» |
|
|
«Глобэкс» |
Автовазбанк и Росинбанк-Сибирь, «Южный регион» |
|
|
Петрокоммерц |
Петрокоммерцбанк, Ухта-Банк, Ставропольпромстройбанк |
|
|
Инвестсбербанк |
Присоединение Русского генерального банка, включая Омскпромстройбанк, а также планы на покупку Югбанка и ряда банков в регионах |
|
|
Экспобанк |
Колыма-банк, банк «Магаданский», Амурпромстройбанк и Байкал-банк |
|
|
Конверс-Групп |
Конверсбанк, Конверсбанк-Москва (бывш. Академхимбанк), литовский банк Snoras |
|
|
Восточно-Европейская финансовая корпорация |
Петро-Аэро-Банк, Инкасбанк, Рускобанк, Выборг-банк и Уральский трастовый банк |
|
|
Межпромбанк |
Народный банк Республики Тыва, банк «Преображенский» (новое наименование -- «Межпромбанк Плюс») |
|
|
Банк «ТуранАлем» (Казахстан) |
Славинвестбанк, Волжско-Камский коммерческий банк, Агроинкомбанк, Омскбанк, планы по приобретению 5--6 средних региональных банков на территории РФ |
|
|
«ТРАСТ» |
Инвестиционный банк «ТРАСТ» (бывший «Доверительный и инвестиционный банк») и Национальный банк «ТРАСТ» (бывший банк «Менатеп Санкт-Петербург») |
|
|
Сибакадембанк |
Уралвнешторгбанк, Кузбасский транспортный банк, Далькомбанк |
Подобное формирование банковских групп говорит о том, что сегодня концентрация капитала в России может происходить и без уменьшения числа банков - с помощью создания банковских холдингов или групп. В таких банковских группах чаще всего четко разделены розничный и инвестиционный бизнес или же идет постепенный процесс их разделения, то есть в один банк группы постепенно переходят на обслуживание физические лица, в другой - юридические, на базе одного консолидируется вся сеть филиалов и отделений, другой банк концентрируется на инвестиционной деятельности. Другие группы, наоборот, стремятся к созданию универсальной холдинговой структуры и рассматривают вопрос о слиянии с приобретенными банками (например, ВТБ и ПСБ). В любом случае, путем осуществления поглощений банки реализуют стратегию активного проникновения на новые рынки сбыта и расширения базы для инвестирования.
Таким образом, будущее российской банковской системы -- в укрупнении коммерческих банков путем их реорганизации, слияния и присоединения. В результате усиливающегося процесса слияний и поглощений и специфики российского рынка банковских услуг в виде высокой концентрации банковского капитала мы можем стать свидетелями активного передела рынка банковских услуг, в результате которого сформируются 8-10 ведущих игроков, обладающие разветвленной сетью отделений (не менее 500). Уже сегодня состав этих банковских «монстров» частично сформирован (по состоянию на 01.06.2006):
- Сбербанк, обладающий сетью в более 20 000 филиалов и внутренних структурных подразделений
- Росбанк - 741 отделение
- УРАЛСИБ - 473 отделения
- Внешторгбанк - 268 отделений
- ВТБ-РУ - 167 отделений
Приближаются к этой группе Райффайзенбанк (38 отделений) и Импэксбанк (226 отделений), планирующих объединение, Альфа-Банк (179 отделений), а также Промышленно-строительный банк (198 отделений), в случае присоединения которого к Внешторгбанку последний по параметрам своей филиальной сети (с учетом ВТБ-РУ) вырастет в 1,5 раза.
Некоторые эксперты в результате такого передела рынка допускают сокращение количества банков до 200-300, среди которых сформируется группа региональных кредитных организаций, которые в настоящее время осуществляют объединение банков либо планируют в ближайшей перспективе. При этом преимущества получат те из них, кто привлекает к данному процессу не только кредитные организации своего региона, но и других территорий, то есть обеспечивает создание крупных межтерриториальных банков, как мы это видели на примере банков Санкт-Петербурга.
Такую же стратегию развития рассматривает для себя Сибакадембанк, заявивший о скором присоединении к нему Уралвнешторгбанка и создании на базе двух банков нового брэнда. Руководство банков рассчитывает, что объединение поможет им войти в первую двадцатку кредитных организаций и выйти на федеральный уровень.
Процесс слияний и поглощений получит развитие в среднесрочной перспективе, при этом будет продолжаться активное поглощение российских банков иностранными: сильные российские банки с широкой сетью филиалов (быть может, и некоторые из вышеназванных) становятся весьма интересным объектом приобретения для иностранных банков. Внимание иностранцев будут привлекать банки с надежным коммерческим бизнесом, то есть имеющие широкую корпоративную базу с развитой кредитной деятельностью, а также с широкой розничной сетью и растущим набором комиссионных услуг.
Средние и малые региональные банки, между тем, являющиеся многочисленной группой банков (14 % банковских активов), имеют следующие варианты развития: они могут занять свою «нишу» на рынке, обеспечивая обслуживание представителей малого и среднего бизнеса и частных лиц в регионах. Такая специализация потенциально позволит снизить уровень рисков и расширить возможности по наращиванию бизнеса этих банков, а системе в целом - сохранить группу небольших банков, обеспечивая потребности регионов в банковских услугах. Альтернативой этому пути развития может стать для небольшого банка повышение стоимости своего бизнеса с целью дальнейшего «вливания» в более крупный бизнес регионального или федерального масштаба.
Как и какими темпами будет развиваться процесс консолидации банковской системы России, будет зависеть от макроэкономических условий, стабильности банковской системы, а также действий регуляторов. Пути развития рынка банковских слияний и поглощений и способы стимулирования данных сделок будет рассмотрены в следующей главе.
3. Пути совершенствования реорганизационных процессов в банковской сфере
3.1 Роль регулирующих органов в стимулировании и совершенствовании процессов слияний и присоединений российских банков
В целях повышения конкурентоспособности национальной экономики государство часто само стимулирует процесс укрупнения национальных корпораций. В мире известны примеры, когда решающим аргументом для антимонопольных органов при слиянии крупных национальных корпораций было усиление конкуренции со стороны зарубежных компаний. Принцип - если сегодня мы не разрешим нашим корпорациям объединяться, то завтра они будут вытеснены зарубежными компаниями - остается важным фактором международной экономической жизни. Например, в США в 1996-1998 гг. государство энергично содействовало слияниям и поглощениям в корпоративном секторе, стремясь усилить позиции американских компаний на международном рынке и оттеснить европейских конкурентов. Причем основным объектом государственного регулирования процесса слияний и поглощений выступают чаще всего и без того достаточно крупные национальные корпорации. Во многих странах мира, включая США, Францию, Германию, Испанию, Канаду, Индию, Корею, структурная политика адресовалась именно крупным компаниям -- лидерам национальной экономики.
Для России совершенствование структуры корпоративного сектора, в том числе банковской системы, и повышение на этой основе конкурентоспособности экономики является важнейшей макроэкономической задачей. Отечественный корпоративный сектор должен в ограниченные исторические сроки пройти тот длительный путь экономической консолидации, что прошли корпоративные сектора всех развитых стран мира. В целом процессы консолидации не набрали пока в России необходимой силы и не отвечают действительным потребностям российской экономики, в том числе из-за отсутствия комплексной структурной политики государства и его действенной помощи в формировании необходимых организационных, правовых и финансовых механизмов консолидации.
Все сказанное относится непосредственно и к сфере банковских услуг. Национальные антимонопольные органы ведущих - стран мира, как правило, не препятствуют осуществлению сделок по слияниям и без того крупных национальных банков. В банковских системах экономически развитых государств только в период 1998-2004 гг. было осуществлено более пятидесяти крупных (свыше 10 млрд долл.) сделок поглощения.
У процесса консолидации в банковском секторе имеется еще один важный макроэкономический аспект. Исследования, проведенные на Западе, показывают, что укрупнение национальных банков способно вести не к снижению, а к росту внутриотраслевой конкуренции. Между крупными национальными банками складывается более высокая конкуренция, чем между небольшими по размерам кредитными организациями. Это объясняется тем, что небольшие банки занимают только свою маленькую нишу рынка и их интересы практически не пересекаются с интересами других мелких банков, особенно если они работают в разных регионах страны. Напротив, крупные многофилиальные банки, способные бороться за «чужого» клиента на территории всей страны, активно конкурируют как между собой, так и с небольшими региональными банками. Этот дополнительный эффект для экономики возникает именно за счет способности кредитных организаций органично переносить свою деятельность в регионы на основе создания филиалов без ущерба для деятельности всего банка как единого целого.
Опыт государств Европы, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии показывает, что преобладающая часть финансовых потоков национальной экономики обслуживается крупными банками с развитой филиальной сетью. Почти во всех развитых странах мира крупные кредитные организации доминируют над мелкими и средними банками. В странах с небольшой общей численностью кредитных организаций (менее 150), таких, как Канада, Дания, Финляндия, Нидерланды, Швеция, Швейцария, на первую тройку крупнейших финансовых институтов приходится более половины активов национальной банковской системы. В странах со значительным числом кредитных организаций (свыше 150--200 банков), таких, как США, Великобритания, Германия, Франция, Италия, Испания, Япония, на первую пятерку крупнейших национальных банков приходится в среднем 20-30 % активов банковской системы, а на десятку - 50-60 %. Отдельные крупные банки могут контролировать до 30-35 % национального рынка банковских услуг, что не рассматривается национальными антимонопольными органами как нарушение принципов добросовестной конкуренции.
В России сегодня насчитывается свыше 1250 банков, из которых к числу по-настоящему крупных, многофилиальных кредитных организаций можно отнести не более 6-7. На долю 5 крупнейших банков сегодня приходится 44 % банковских активов, и для усиления своих конкурентных преимуществ эти банки будут укреплять свои позиции. К их числу прибавится еще несколько крупных «доминирующих» игроков, в настоящее время активно наращивающих свою ресурсную базу, в том числе и за счет сделок слияний и поглощений.
Однако в целом процесс консолидации в банковском секторе российской экономики идет недостаточно быстро. За 10 последних лет существования российской банковской системы в ней произошло только 12 крупных (на сумму свыше $1 млн.) поглощений кредитных организаций и ни одного полноценного крупного слияния. В свете присоединения России к ВТО российской банковской системе для противостояния натиску со стороны западного банковского капитала необходима оптимальная конфигурация, основанная на крупных банках, способных эффективно конкурировать с иностранными банками.
Вопрос о том, сколько банков нужно России, конечно, является не простым с учетом размеров российской экономики, отсутствия полноценного банковского обслуживания в отдельных регионах страны и недостаточной капитализации банковской системы. Тем не менее ясно, что создание с помощью государства более полноценных и благоприятных правовых и финансовых условий для добровольного слияния кредитных организаций принесло бы пользу как самой банковской системе, так и всей российской экономике. Путем осуществления направленных и точных правовых и финансовых мер государство может активизировать процессы консолидации в банковском секторе экономики.
Какие меры, предпринимаемые со стороны государства, могут этому помочь? Это прежде всего:
1. Дальнейшее совершенствование российского антимонопольного законодательства, способствующее как интенсификации процессов слияний и поглощений банков, так и повышению эффективности российской банковской системы. Опыт развитых стран показывает, что чем менее зарегулирован национальный банковский рынок, чем либеральней национальное банковское антимонопольное законодательство по слияниям и поглощениям, тем выше на этом рынке степень межбанковской конкуренции.
В марте 2005 года был сделан очередной шаг по стимулированию развития рынка слияний и поглощений - были внесены изменения в Федеральный закон «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» в части увеличения в 150 раз пороговой величины сделок по слиянию и поглощению, на которые необходимо получение разрешение Федеральной антимонопольной службы (далее - ФАС) (c 200 тысяч МРОТ до 30 миллионов).
Однако дополнительно имеет смысл предусмотреть в антимонопольном законодательстве отказ от ряда норм, не дающих реального эффекта для развития банковского сектора. Сегодня при осуществлении сделки слияния и поглощения при условии, что уставный капитал присоединяющего банка после проведения присоединения будет более 160 миллионов рублей необходимо получить три следующих согласования в ФАС:
· согласование ФАС присоединения банков (осуществляется присоединяющим банком после принятия общими собраниями акционеров (участников) присоединяющихся банков решений о присоединении банков);
· согласование ФАС увеличения уставного капитала присоединяющего банка в связи с присоединением банков (осуществляется присоединяющим банком после принятия общими собраниями акционеров (участников) присоединяющихся банков решений о присоединении банков);
· согласование ФАС получения в собственность по результатам присоединения акционером (участником) или группой лиц более 20 процентов акций (долей) присоединяющего банка (осуществляется лицами, приобретающими акции (доли) присоединяющего банка, после принятия общими собраниями акционеров (участников) присоединяющихся банков решений о присоединении банков).
На наш взгляд, эти меры, не давая реального антимонопольного эффекта, препятствуют росту консолидации российского банковского капитала.
2. Изменение корпоративного законодательства. Представляется необходимым внесение в федеральное законодательство (в частности, в Федеральный закон «Об акционерных обществах») поправок, ограничивающих права кредиторов требовать от реорганизуемых (сливающихся) компаний (включая банки) досрочного исполнения обязательств. Данная норма закона, защищая права кредиторов, серьезно усложняет и затрудняет процесс экономической консолидации в банковском секторе.
Также требует уточнения норма, обязывающая реорганизуемые кредитные организации уведомлять клиентов о принятом решении о реорганизации путем направления письменного уведомления. Это довольно дорогостоящая работа, которая влечет за собой огромные расходы банков. Для решения этой проблемы можно предусмотреть выбор вариантов для реорганизуемой кредитной организации:
1) письменное уведомление кредиторов с одновременной публикацией в издании, публикующем данные о государственной регистрации юридических лиц (как уже предусмотрено ст. 15 ФЗ «Об акционерных обществах»);
2) публикация сообщения о реорганизации банков в издании, публикующем данные о государственной регистрации юридических лиц с одновременной публикацией в «Вестнике Банка России» (или «Российской газете») и в одном из печатных изданий, предназначенных для опубликования нормативных актов органов государственной власти субъектов РФ, на территории которого расположен филиал (филиалы) кредитной организации.
Такая радикальная мера, как отмена права кредиторов требовать прекращения или досрочного прекращения обязательств, должником по которым является реорганизуемая кредитная организация, и возмещения убытков, которую сегодня предлагают многие участники рынка слияний и поглощений, приведет к нарушению общего принципа недопустимости перевода долга без согласия кредитора (п. 1 ст. 391 ГК РФ).
Однако для сохранения финансовой устойчивости и платежеспособности реорганизуемого банка было бы целесообразным ограничить вышеуказанные права кредиторов. В частности, для кредиторов-физических лиц это право может распространяться только на те обязательства, которые возникли до даты объявления кредитной организации о слиянии или присоединении. Что касается кредиторов-юридических лиц, то их требования могут подлежать удовлетворению только в случае, если условиями договора было предоставлено указанное право требования.
Другой серьезной проблемой при осуществлении реорганизации банков является конвертация акций. Для конвертации акций при присоединении необходимо, чтобы акция присоединяющегося банка конвертировалась в одну или несколько целых акций присоединяющего банка. В соответствии с действующим законодательством при конвертации акционер не может владеть дробным числом акций (исчерпывающий перечень оснований возникновения дробный акций определен статьей 25 ФЗ «Об акционерных обществах»).
Поэтому при процедуре присоединения необходимо исключить возможность возникновения дробных акций. И если при существующих в банках уставных капиталах и номиналах размещенных акций возникновение дробных акций при присоединении неизбежно, можно применить один из следующих вариантов:
а) дробление акций присоединяющего банка провести до начала процедур присоединения банков в соответствии со статьей 74 Закона об акционерных обществах и Инструкцией Банка России № 128_И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации»;
б) при невозможности проведения дробления акций до проведения процедур присоединения есть возможность провести дробление акций присоединяющего банка в период присоединения банков в соответствии с указанными Законом и Инструкцией. В этом случае, дополнительно необходимо в Договоре о присоединении банков (по смыслу законодательства Российской Федерации он является договором о совместной деятельности банков) определить обязанность присоединяющего банка провести дробление акций и указать условия конвертации акций присоединяющегося банка в акции присоединяющего банка уже с учетом дробления акций. Аргументом данного варианта является то, что деятельность банков в период присоединения является совместной деятельностью, и, при согласии акционеров обоих банков, выраженном в утверждении Договора о присоединении на общих собраниях акционеров, банки имеют право проводить любые, не противоречащие закону действия, для достижения конечной цели, а именно - присоединение банков.
Еще одной проблемой на сегодняшний день является присоединение банков с разной организационно-правовой формой. Действующее законодательство не регламентирует проведение таких сделок, но на практике такие присоединения имели место, когда банки_акционерные общества присоединяли банки_общества с ограниченной ответственностью и наоборот. В этом случае один рубль участника, являющийся частью доли в уставном капитале банка_общества с ограниченной ответственностью, обменивался, например, на акцию банка_акционерного общества, номинальной стоимостью один рубль. 18 ноября 2003 г. Пленум Высшего арбитражного суда Российской Федерации принял Постановление № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах»», которым фактически запретил в Российской Федерации присоединение банков, а также других организаций различных организационно_правовых форм. Такой вывод можно сделать из анализа пункта 20 Постановления, которым установлено, что положения ФЗ «Об акционерных обществах», определяющие порядок их реорганизации путем слияния, присоединения, разделения или выделения (статьи 16-19), не предусматривают возможность проведения реорганизации этих обществ посредством объединения с юридическими лицами иных организационно-правовых форм (в том числе с обществами с ограниченной ответственностью) либо разделения их (выделения) на акционерное общество и юридическое лицо другой организационно-правовой формы.
Данная норма также препятствует развитию слияний и присоединений в банковском секторе, и создает для банков дополнительные сложности предварительного преобразования одного из участников сделки в организационно-правовую форму другого участника (участников). Учитывая стремление регулирующих органов к достижению большей прозрачности и открытости бизнеса, представляется целесообразным предусмотреть в действующем законодательстве проведение слияний и поглощений банков с разной организационно-правовой формой при условии создания в результате объединенной структуры в форме акционерного общества.
2. Изменение банковского законодательства. В российском банковском законодательстве, в отличие от законодательства развитых стран, отсутствует специальный Федеральный закон, регулирующий процедуру слияния и присоединения кредитных организаций. У нас даже нет статьи в действующем законе «О банках и банковской деятельности», детально регулирующей порядок добровольной реорганизации кредитных организаций.
Тем не менее, нужно отметить, что нормативная база Банка России, регламентирующая проведение реорганизационных процедур в банках (Положение № 230-П), подвергается изменениям в сторону упрощения некоторых технических моментов при проведении слияния или присоединения В частности, изменения к данному Положению, вышедшие в ноябре 2005 года (Указание Банка России от 15.11.2005 № 1632-У) установили возможность одновременного функционирования коррепондентских счетов прекративших свою деятельность кредитных организаций и корсчета возникшей кредитной организации. Данное изменение совершенствует процедуру слияния и позволяет объединяющимся банкам обеспечить бесперебойное обслуживание своих клиентов в период слияния, а также оптимизировать и перераспределять объединенные финансовые потоки.
Также представляется возможным для обсуждения пересмотр положения нормативной базы Банка России (Инструкция № 128-И), ограничивающего величину эмиссии облигаций банков величиной их уставного капитала. Данное положение препятствует процессу консолидации, так как не позволяет дорогостоящие сделки слияний и поглощений осуществлять посредством оплаты заемным капиталом. Такие сделки не получили должного распространения в России (подавляющее большинство сделок оплачивается собственными средствами присоединяющих банков) в том числе и по этой причине. Для присоединяющих банков использование заемных средств для финансирования сделки с помощью выпуска облигации иногда является неприемлемым вариантов в силу существующего норматива. Увеличение значения этого норматива или же его отмена могут способствовать развитию кредитных форм финансирования сделок слияний и поглощений.
Также в целях стимулирования слияний банков имеет смысл пересмотреть существующее сегодня в нормативных актах Банка России положение о необходимости уменьшения собственных средств кредитных организаций на величину выкупаемого ими пакета акций поглощаемых банков (Положение Банка России 215-П «О методике определения собственных средств банков»). Сегодня это является серьезным препятствием на пути осуществления эффективных слияний в банковской системе. Получить для реализации сделки слияния или присоединения большой объем даже заемных финансовых средств часто представляется невозможным, особенно для средних и мелких банков.
В целях стимулирования и ускорения темпов экономической консолидации в банковском секторе все же необходимо установление обязательного норматива по минимально необходимому объему собственного капитала для действующих кредитных организаций. Вопрос только в механизме его введения - делать это нужно постепенно, давая банкам время подготовиться к этому действительно сложному для них процессу: например, к 2007 году целесообразно поднять потолок по капиталу до 2 млн. евро, к 2008 г. - до 3 млн. евро и только к 2010 году - до требуемых 5 млн. евро. В тех регионах России, где остро не хватает капитальных ресурсов, график увеличения нормативов по капиталу должен быть еще более гибким. В этом случае российские банки (и их акционеры), с одной стороны, будут иметь достаточно времени для подготовки к выполнению постепенно растущих требований Банка России, а с другой -- получат дополнительные стимулы к осуществлению слияний и поглощений.
4. Санация проблемных банков с помощью схем поглощения. Примером такого подхода является поглощение Внешторгбанком проблемного Гута-банка летом 2004 года на основе предоставления Внешторгбанку целевого стабилизационного кредита Банка России. При всей кажущейся «нерыночности» данной меры она эффективна и основана на реалиях российской экономики. Банкротство Гута-банка грозило очень серьезными потерями его вкладчикам, клиентам, акционерам и потерей финансовой устойчивости всей российской банковской системы.
С этих позиций было также полезно законодательное введение в практику системы трансформации безнадежной просроченной задолженности отдельных банков-банкротов в права собственности на них (участия) со стороны банков-кредиторов. Может быть, даже возможно предусмотреть действующим законодательством конверсию просроченной задолженности таких банков перед бюджетом в их акции с последующей продажей этих акций новым стратегическим собственникам по конкурсу.
5. Выход банков на рынок IPO. Выпуск облигаций для средних и мелких банков представляется достаточно затратным - от 1,5% до 2% от номинального объема выпуска, поэтому они не рассматривают рынок ценных бумаг как механизм привлечения ресурсов. Кроме того, у большинства банков, особенно в регионах, отсутствует рыночная капитализация. Из 25 кредитных организаций, облигации которых обращаются на российском биржевом рынке, всего 4 региональных банка. Между тем выход банков на рынок IPO поможет не только привлечь капитал в банковскую систему, но и повысить ее прозрачность, что будет содействовать развитию сделок слияний и поглощений.
В опубликованных Банком России в апреле 2006 года предложениях по «Перечню мер по совершенствованию регулирования размещения и обращения акций (долей) в целях содействия повышению капитализации кредитных организаций» содержатся положения по упрощению банков на рынок IPO. Их реализация предусматривает уравнивание в правах резидентов и нерезидентов при покупке долей в уставных капиталах российских банков (сегодня владельцы акций при отчуждении их в пользу нерезидентов обязаны получать согласие Банка России при продаже доли любого размера). Также Банк России внес предложение о том, чтобы крупные кредитные организации (с размером собственных средств в размере свыше 2,5 млрд. рублей) должны быть только открытыми акционерными обществами, и не менее 10 % голосующих акций таких банков должны обращаться на российских фондовых биржах.
По состоянию на 01.02.06 в России действует 67 банков с размером собственных средств (капитала) свыше 2,5 млрд. рублей, из них 44 банка - открытые акционерные общества, 17 - закрытые акционерные общества, 6 - общества с ограниченной ответственностью (в числе закрытых акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью 9 банков являются дочерними организациями зарубежных банков).
Принятие такого положения, несомненно, позволило бы содействовать капитализации российских банков через формирование рыночных механизмов оценки их стоимости, повышение прозрачности собственности, и консолидации банковского капитала.
С этой целью в апреле 2006 года Банком России выпущена новая Инструкция, регламентирующая выпуск и регистрацию ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации (№ 128_И вместо ранее действовавшей № 102), в которой введены новые положения, отражающие изменения порядка выпуска и регистрации ценных бумаг в части создания условий для публичного размещения ценных бумаг, в том числе возможности определения цены размещения после регистрации выпуска ценных бумаг и порядка осуществления преимущественного права акционеров на приобретение ценных бумаг при публичном размещении (IPO).
3.2 Роль внешних консультантов при осуществлении слияний и присоединений банков
Проведенный обзор состояния рынка банковских слияний и поглощений дает основания полагать о его дальнейшем развитии и увеличении числа сделок в ближайшие годы. В этой связи нельзя обойти стороной обсуждение еще одной проблемы, с которой могут столкнуться банки, выбравшие своей среднесрочной стратегией слияние с другими банками.
Слияние и поглощение банков - это такой вид деятельности, в котором опыта членов наблюдательного совета и правления часто оказывается недостаточно. Безусловно, руководство должно четко понимать стратегические цели слияния или поглощения, как будет развиваться бизнес после окончания операции, но сам по себе процесс слияний и поглощений является очень специфичным и требует специальных знаний и навыков. Особенно сложным представляется на практике регулирование всевозможных рисков, в том числе правовых, экономических и постинтегрционных.
Поэтому успешно осуществить процесс слияния - задача, требующая консультаций со стороны профессиональных игроков на этом рынке. Такими игроками являются инвестиционные банки и консалтинговые компании, специализирующиеся на слияниях и поглощениях. Международная практика финансового бизнеса показывает, что даже компании, прошедшие путь целого ряда слияний и поглощений, не обходятся без внешних консультантов.
Подобные документы
Сущность процессов слияния и поглощения в банковском секторе, правовое поле данного вида сделок. Анализ финансового состояния и оценки рыночной стоимости ВТБ Групп и Банка Москвы до поглощения. Пути совершенствования этих процессов в современных условиях.
дипломная работа [2,1 M], добавлен 18.06.2013Понятие, классификация и функции рисков. Сущность странового риска. Управление рисками, слияния и поглощения в банковском секторе. История развития слияний и поглощений в банковской сфере США. Оценка сделки поглощения на примере сделки между PNC и RBC.
курсовая работа [629,7 K], добавлен 27.04.2016Тенденции на рынке M and A-сделок. Мотивы слияний и поглощений в банковском секторе. Основные факторы активизации банковских слияний и поглощений. Специфика российских слияний и поглощений в банковском секторе. Экспансия иностранных банков.
реферат [22,0 K], добавлен 09.12.2006Обзор и характеристика методов оценки стоимости компаний. Эффект мультиколлинеарности и его последствия. Тест Дарбина-Уотсона и интерпретация его результатов. Рассмотрение основных мотивов и результатов сделок слияния и поглощения и эффектов синергии.
реферат [39,1 K], добавлен 04.09.2016Экономическая сущность капитала. Капитал коммерческого банка и его структура. Международные стандарты, методы и способы оценки достаточности капитала коммерческого банка. Роль собственного капитала в обеспечении финансовой устойчивости банка в РК.
курсовая работа [63,0 K], добавлен 28.07.2009Финансовое оздоровление кредитных организаций. Реорганизация кредитных организаций. Отзыв банковских лицензий и контроль за ликвидацией кредитных организаций. Специализация кредитных организаций и концентрация банковского капитала. АРКО.
реферат [16,3 K], добавлен 27.12.2002Характеристика ростовщичества и ростовщического капитала. Изучение истоков возникновения банковских систем. Особенности ссудного капитала: капитал-собственность и капитал-функция. Обзор процессов гигантизации банков и концентрации банковского капитала.
реферат [22,8 K], добавлен 17.05.2010Понятие и структура собственного капитала банка. Цели и функции банковского капитала. Достаточность банковского капитала. Негативные факторы участия государства в капитале банков. Формирование и учет собственных средств банка. Учет фондов банка.
курсовая работа [26,9 K], добавлен 19.12.2006Понятие достаточности банковского капитала, проблемы ее регулирования и методические подходы к определению. Международные стандарты банковского капитала. Реализация методов оценки достаточности банковского капитала на примере КБ "Агропромкредит".
дипломная работа [190,1 K], добавлен 18.05.2012Сущность, структура и функции банковского капитала; принципы оценки его достаточности. Источники и пути наращивания капитальной базы. Совершенствование банковского надзора в России. Роль инспекционных проверок в повышении качества капитала банков.
аттестационная работа [553,0 K], добавлен 23.10.2012
