Для количественной оценки финансовых результатов деятельности банка в целом или его отдельных подразделений с учетом риска может использоваться следующий простой алгоритм:

где FR_risk- финансовый результат с учетом риска, тыс. руб. ;

FR - финансовый результат без учета риска, тыс. руб. ;

К_ck - собственные средства (капитал) банка, необходимые для проведения операции, рассчитанные на основании принятой национальной методики оценки достаточности капитала, тыс. руб. ;

i - стоимость собственных средств (капитала) банка, необходимых для проведения операции, коэф.

Соответственно, для сравнения относительной эффективности различных операций показатель рентабельности капитала с учетом риска может быть рассчитан по следующему алгоритму:

где ROE_risk - рентабельность капитала всего (по операции) с учетом риска, %.

Наиболее существенное влияние на повседневную деятельность банка оказывают кредитные, валютные и процентные риски. Остановимся более подробно на основных процедурах оценки влияния этих рисков на конечные результаты деятельности банков.

Кредитный риск означает возможность финансовых потерь банка вследствие невыполнения обязательств контрагентами, в первую очередь заемщиками, и возникает как по балансовым, так и по забалансовым обязательствам контрагентов. Кредитный риск присутствует в явном виде при кредитовании, формировании портфеля ценных бумаг, межбанковских операциях, валютных операциях, работе с гарантиями и поручительствами, производными ценными бумагами и в дилерской деятельности. Кредитный риск зависит от ряда факторов: внешних, связанных с состоянием экономической среды, и внутренних, вызванных действиями сотрудников банка. Основные подходы к снижению данного риска и его оценки сводятся к следующему: диверсификация портфеля заимствований, предварительный анализ кредитоспособности заемщика, оценка и мониторинг ранее выданных кредитов. По большей части оценка уровня кредитного риска может быть достоверно произведена только при проведении внутреннего анализа, основанного на материалах кредитных дел заемщиков. Но публикуемая отчетность и материалы годовых отчетов банка также содержат ряд показателей, анализ которых позволяет делать выводы относительно уровня кредитного риска банка с высокой степенью точности. К таким показателям прежде всего относятся: обеспеченность кредитных вложений резервами на возможные потери по ссудам, доля просроченных кредитов в кредитном портфеле банка, максимальный размер риска на одного заемщика (Н6), максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7). Эти и другие показатели оценки уровня кредитного риска приведены в табл. 2. 8.

Таблица 2. 8 Основные показатели оценки кредитного риска

Валютный риск - это риск возможных потерь от изменения валютных курсов и политики валютного регулирования. Анализ валютных рисков имеет целью: оценить соблюдение действующих ограничений Центрального банка РФ на величину открытой валютной позиции всего и по отдельным валютам, определить степень влияния изменения валютного курса на прибыль банка, оценить политику банка по страхованию валютных рисков. При наличии открытой валютной позиции (ОВП), т. е. ненулевой разности между суммой балансовых и внебалансовых требований и обязательств в одной и той же иностранной валюте или драгоценном металле, валютный риск неизбежен: потенциальные доходы возникают у банка при росте валютного курса, если имеется длинная ОВП (т. е. требования превышают обязательства), и при его снижении - если имеется короткая ОВП (т. е. обязательства превышают требования), и наоборот. Если по какой-либо иностранной валюте валютная позиция нулевая («закрытая» валютная позиция) - валютный риск будет равен нулю.

Анализ потенциальных доходов и убытков, связанных с колебанием валютных курсов, следует проводить раздельно по балансовым и внебалансовым требованиям и обязательствам, т. к. балансовые позиции характеризуют потенциальные доходы и расходы, имеющие место в настоящее время (текущие), а внебалансовые - позволяют определить величину ожидаемых в будущем доходов и расходов при наступлении даты валютирования по контрактам. В общем виде величина доходов (расходов) от изменения валютного курса определяется по следующей формуле:

где Д - прирост доходов от изменения валютного курса, тыс. руб. ;

ОВП. - открытая валютная позиция по данной иностранной валюте, тыс. у. е. ;

r - изменение курса данной иностранной валюты, руб.

С целью контроля за величиной валютного риска банков Центральный банк РФ установил обязательные требования к размеру ОВП: по состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных (коротких) ОВП не должна превышать 20 % от собственных средств (капитала) банка, одновременно по каждой валюте - не более 10% собственных средств (капитала) банка.

Процентный риск объединяет три основных вида риска: риск общего изменения процентной ставки (т. е. риск роста или падения процентных ставок на все вложения в одной или нескольких валютах, вне зависимости от их срочности и кредитного рейтинга), риск изменения структуры кривой доходности (т. е. риск изменения ставок на более короткие вложения по сравнению с более длинными (или наоборот), не связанный с изменением общего уровня процентных ставок), риск изменения кредитных спрэдов (т. е. риск изменения ставок на вложения с определенными кредитными рейтингами по сравнению со ставками на вложения с иными рейтингами, не связанный с изменением общего уровня процентных ставок). Подверженность деятельности банка этим видам риска вызвана рядом объективных обстоятельств. Во-первых, размещением и привлечением ресурсов с различными условиями изменения процентной ставки: ресурсы, привлеченные под фиксированную ставку, размещаются в кредиты, предоставляемые под плавающую ставку. Во-вторых, когда ресурсы и вложения номинированы в разных валютах. В-третьих, привлечением и размещением ресурсов с различными условиями пересмотра процентных ставок: долгосрочные активы профинансированы краткосрочными пассивами, и наоборот.

В ходе анализа процентного риска банка необходимо решение следующих задач: оценить величину дисбаланса по активным и пассивным операциям, подверженным процентному риску; оценить характер воздействия процентного риска; определить степень воздействия процентного риска на прибыль банка.

Степень подверженности банковской деятельности процентному риску зависит от чувствительности активов и пассивов к изменению процентных ставок на рынке и соотношения между данными группами активов и пассивов в портфеле банка. Для оценки влияния процентного риска на чистый процентный доход банка используют различные методы, из которых наиболее распространены САР-метод (метод разрыва) и дюрация. Важным этапом анализа в обоих случаях является классификация активов и пассивов в зависимости от их чувствительности к изменению процентных ставок в пределах определенного промежутка времени (год, квартал, месяц и т. д. ) и определение разрыва между данными группами активов и пассивов. Активами, чувствительными к изменению процентных ставок, являются: краткосрочные ценные бумаги, межбанковские кредиты, ссуды с плавающими процентными ставками. К пассивам, чувствительным к изменению процентных ставок, относятся: депозиты с плавающей процентной ставкой, ценные бумаги с плавающими процентными ставками, межбанковские кредиты.

Модель GAP-метода, используемого для оценки влияния процентного риска на чистый процентный доход банка в краткосрочной перспективе, может быть представлена следующим образом:

где GАР - разрыв между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок на рынке, тыс. руб. ;

АЧП - активы, чувствительные к изменению процентных ставок на рынке, тыс. руб. ;

ПЧП - пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок на рынке, тыс. руб.

Размер и знак (плюс или минус) САР указывает на величину процентного риска, принятого банком, и направление изменения чистого процентного дохода. Характеристика основных видов САР и рекомендации по управлению им представлены в табл. 2. 9.

Таблица 2. 9 Характеристика основных видов САР и рекомендации по его управлению

Предположим, что изменение процентных ставок по активным и пассивным операциям происходит в краткосрочном периоде на одну и ту же величину, объем активных и пассивных операций, их структура остаются неизменными. Тогда изменение чистого процентного дохода банка будет пропорционально изменению процентных ставок и величине САР:

где ЧПД - изменение чистого процентного дохода банка, тыс. руб. ;

i - изменение процентной ставки, коэф.

Кроме рассмотренных, одними из наиболее информативных показателей оценки процентной политики банка и политики управления процентным риском по праву считаются показатели процентной маржи банка и спрэда:

где Д_проц - процентные доходы банка, тыс. руб. ;

Р_проц- процентные расходы банка, тыс. руб. ;

Об - сумма обязательств банка, тыс. руб.

Указанное соотношение, являясь показателем эффективности проводимых банком операций, показывает, что результативность операций зависит не только от их доходности, но и от цены, по которой приобретены ресурсы, необходимые для их проведения. Поэтому оценка управления спрэдом наряду с анализом процентного риска относится к числу важнейших задач анализа рентабельности процентных операций банка. В процессе анализа необходимо изучить обоснованность установления цен на выдаваемые ссуды; определить средний уровень доходности активных операций; сопоставить доходность различных видов активных операций по их видам, а также со средним значением доходности операций; произвести расчет внутренней стоимости банковских услуг («мертвой точки доходности», достаточной процентной маржи). При этом следует определить, покрывает ли разрыв в процентных ставках общебанковские издержки и какая при этом создается прибыль; оценить изменения в структуре кредитных ресурсов и установить их влияние на изменение стоимости ресурсов банка в целом.

где ЧПМ - чистая процентная маржа банка, %.

Указанное соотношение отражает рентабельность осуществляемых банком процентных операций, или эффективность использования активов банка при проведении им операций, связанных с уплатой и получением процентов.

Для более точного расчета под активами и обязательствами понимают активы и обязательства, чувствительные к изменению процентных ставок. Взаимосвязь показателей (процентная маржа, спрэд и САР) можно проследить на следующем примере: при положительном значении САР в случае пропорционального увеличения активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок, сохранения структуры портфеля и процентных ставок на прежнем уровне чистый процентный доход банка и САР возрастут, однако чистая процентная маржа останется прежней. Таким образом, прирост валюты баланса банка приведет к увеличению его доходов в стоимостном выражении, но на показатель прибыльности не повлияет. Соответственно, при сокращении объема активных и пассивных операций процентный доход будет уменьшаться. В общем случае на чистую процентную маржу банка оказывает влияние ряд факторов, непосредственно связанных с процентным риском: повышение или понижение процентных ставок; изменение спрэда; изменение объемов приносящих доход активов и пассивов, характеризуемых издержками процентных ставок; изменение соотношения активов и пассивов с фиксированной и переменной процентными ставками, длительными и короткими сроками погашения, а также между активами с высокой и низкой ожидаемой доходностью; изменение в составе портфеля - размер неработающих активов и беспроцентных обязательств. Все эти и другие факторы следует учитывать при разработке стратегии деятельности банка в области управления процентным риском.

Существенным недостатком GАР-метода является невозможность на его основе оценить потери капитала банка в связи с принятием процентного риска. Такую оценку в рамках внутреннего финансово-экономического анализа можно провести методом дюрации. Дюрация (D) - это взвешенная средняя современная стоимость денежных потоков, дающая представление о ценовом риске и выраженная в годах, или, иначе, это средневзвешенное время до погашения денежных потоков облигаций:

где СF_t - поток денежных средств в момент времени I;

k - общее число купонных периодов;

n - число купонных периодов до погашения;

i - ставка дисконтирования (доходность при погашении за период).

где D(GАР) - дюрация баланса банка;

DА_i - длительность (дюрация) активов i-го вида;

А_i - активы банка i-го вида;

Применение метода дюрации в банковской практике основывается на предположении, что любой актив и любое обязательство могут быть представлены как облигация с купонным доходом. Общая дюрация активов (обязательств) рассчитывается как сумма произведений дюрации каждого элемента активов (обязательств) и удельного веса этого элемента в их совокупной величине:

u - отношение суммарных обязательств к активам банка;

DL_j - длительность (дюрация) пассивов j-го вида;

L_j - пассивы банка j-го вида.

Если величина D(GАР) положительна, то ресурсы банка относительно более краткосрочные, чем активы, тогда для сбалансирования потоков платежей необходимо дополнительное привлечение ресурсов на срок, равный В(САР). Тогда, если процентные ставки на рынке возрастут, то возможна потеря части прибыли и снижение капитала банка, так как новые средства обойдутся дороже и приведут к снижению спрэда. При снижении процентных ставок справедливо обратное.

Таким образом, дюрация есть эластичность цены финансового инструмента по процентной ставке (ставке дисконта) и поэтому является мерой риска изменения стоимости финансового инструмента при изменении процентной ставки. В общем случае дюрация возрастает при увеличении срока погашения инструмента, снижается при повышении ставок купона или потоков денежных средств, а также при увеличении доходности на рынке.

При анализе процентного риска могут рассчитываться и другие показатели, в том числе традиционно используемые для оценки сбалансированности активно-пассивных операций банка (табл. 2. 10).

2. 3 Многофакторный комплексный анализ и оценка финансовых результатов деятельности банка

Анализ и оценка финансовых результатов деятельности банка проводятся с целью разработки системы управленческих решений по повышению доходности, прибыльности банковской деятельности. Для этого требуется решение следующих взаимосвязанных задач: оценить полученные финансовые результаты в целом и по отдельным направлениям, а также по операциям и услугам; определить влияние внешних и внутренних факторов на уровень достигнутых финансовых результатов; выявить основные рычаги воздействия на доходность, прибыльность банка и резервы их роста; спрогнозировать тенденцию изменения финансовых результатов банка при приемлемом уровне риска; обосновать систему мероприятий по повышению прибыльности его деятельности.

Основные показатели оценки процентного риска и сбалансированности активно-пассивных

Под финансовыми результатами деятельности коммерческих банков понимается совокупность финансовых показателей: доходы, расходы, прибыли (убытки), конечный результат деятельности банка - чистая прибыль после налогообложения. Важно отметить, что к финансовым результатам относятся доходы и расходы банка, что обусловлено спецификой деятельности кредитных организаций, принятыми методами управления активами и пассивами и, соответственно, методами расчета финансовых результатов по каждой сделке, услуге. Для наиболее полного раскрытия сущности банковских доходов и расходов в табл. 2. 11 приведена классификация доходов и расходов банка.

Таблица 2. 11 Классификация доходов и расходов банка по важнейшим признакам

Классификация базируется на так называемых исходных составляющих доходов и расходов, которые позволяют рассчитывать различные производные (вторичные) показатели: чистый процентный доход, чистый комиссионный доход, чистый доход от основной деятельности, текущие доходы, чистые текущие доходы и другие показатели в зависимости от целей анализа и степени его детализации. Взаимосвязь первичных и вторичных показателей, наиболее часто встречающихся в практике финансового анализа и официальной отчетности банка, представлена на рис. 2. 5.

Важнейшими этапами анализа финансовых результатов деятельности банка являются структурно-динамический и факторный анализ, в рамках которых выявляются основные виды доходов и расходов банка, оказавших наибольшее влияние на чистую прибыль, проводится оценка стабильности источников доходов и степени их зависимости от колебаний рыночной конъюнктуры, оценивается ритмичность изменения прибыли, а также факторы, ее вызывающие.

Качественная и количественная оценка прибыли и источников ее формирования производится с целью оценки финансовой устойчивости банка и основывается на принятой модели формирования чистой прибыли. Положительная оценка уровня прибыли банка с точки зрения ее структуры дается в том случае, если сложилась тенденция ее роста в основном за счет процентной маржи и непроцентных доходов. Негативный вывод может быть сделан тогда, когда рост прибыли связан в основном с доходами от операций на рынке ценных бумаг, непредвиденными доходами (валютной переоценкой). Наиболее общими рекомендациями к оценке доходов и расходов банка могут быть следующие: удельный вес операционных доходов должен приближаться к 100 %, а темп их прироста быть ритмичным. Рост доходов от побочной деятельности, как правило, свидетельствует о снижении эффективности управления активно-пассивными операциями либо ухудшающейся рыночной конъюнктуре. Увеличение этой группы доходов не должно происходить за счет операционных доходов и носить кратковременный характер. Расходы по созданию резервов должны быть сопоставимы с доходами от их восстановления, что свидетельствует о высоком профессионализме банковского менеджмента в оценке и отборе контрагентов, направлений финансовых вложений, выборе приемлемого уровня риска. Рост поступлений процентов по краткосрочным, ссудам по сравнению с долгосрочными в условиях высоких темпов инфляции следует оценивать положительно, поскольку только краткосрочные и однодневные вложения могут опередить скорость обесценения национальной валюты. С точки зрения перспективы негативно оценивается отказ банка от предоставления долгосрочных ссуд, хотя они в наибольшей степени подвержены инфляции (минимизация инфляционных потерь по долгосрочным ссудам обеспечивается плавающими процентными ставками). Оптимальная доля доходов, поступающих по долгосрочным ссудам, в общем объеме процентных доходов не должна превышать 15 % для банков, не занимающихся инвестиционной деятельностью; удельный вес поступлений по просроченным ссудам в общем объеме процентных доходов не должен превышать 2- 3 %, иначе - это сигнал о неудовлетворительном качестве кредитного портфеля и угрозе потери ликвидности. Рост доходов от межбанковских кредитов говорит о специализации банка на межбанковских операциях.

В ходе анализа особое внимание следует уделить анализу доходов и расходов, составляющих основную долю в их общем объеме, т. е. процентным доходам и расходам. Факторная модель зависимости процентных доходов банка от объема активов, приносящих процентные доходы, и среднего уровня их доходности представлена формулой:

где А_{проц. д} - сумма активов банка, приносящих процентный доход, тыс.

руб. ;

D - средний уровень доходности активов, приносящих процентные доходы, коэф.

Факторный анализ модели предлагается проводить методом абсолютных разниц:

где Д„_роц, Д_проц(А_процд), Д_проц( D ) - влияние факторов на общее изменение процентных доходов банка; факторы с индексом i относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 - к базовому (предыдущему) году.

Факторный анализ целесообразно проводить по показателям, рассчитанным одновременно и по методу начисления, и кассовому методу, что позволит оценить ценовую политику банка, его ориентацию на среднерыночную ставку по кредитам, потенциально возможный доход к получению и объем недополученных процентных доходов.

Факторная модель зависимости процентных расходов банка от объема обязательств банка и их средней стоимости представлена соотношением:

где S - средняя стоимость платных обязательств, коэф.

Факторный анализ модели предлагается проводить аналогично анализу процентных доходов методом абсолютных разниц по формулам 2. 15.

Одним из направлений анализа финансовых результатов деятельности банка является оценка минимальной достаточной маржи. Классификация доходов и расходов банка с позиции управленческого учета важна для использования методов маржинального анализа результатов деятельности банка, позволяющих рассчитывать важнейшие аналитические показатели: финансовую прочность банка (критическую точку безубыточности), запас финансовой прочности банка, среднюю безубыточную доходность по каждой группе вложений, влияние операционного рычага на прибыль банка.

Цель анализа безубыточности банковской деятельности заключается в установлении степени воздействия изменения объема доходов банка на конечный финансовый результат (прибыль банка).

При построении модели безубыточности банковской деятельности исходят из ряда предположений и ограничений: анализ проводится в рамках краткосрочного периода, в котором объем операций ограничен имеющимися факторами производства; рассматривается диапазон операций, для которого имеется информация по возможным расходам; предполагается, что все переменные, кроме анализируемых, остаются неизменными; все расходы банка подразделяются на постоянные и переменные; допускается линейная зависимость совокупных расходов и совокупного дохода от объема банковских операций; переменные расходы на единицу вложенных средств и уровень процентной ставки постоянны.

Ключевыми элементами анализа являются такие показатели, как операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности. Экономическое содержание показателя силы воздействия операционного рычага заключается в следующем: всякое возможное изменение доходов банка на 1% приведет к изменению его прибыли на столько процентов, сколько составляет показатель силы воздействия операционного рычага (У_{опер. р}).

где Р_{у. пер.} - условно-переменные расходы банка, тыс. руб.

Разделение расходов банка на условно-постоянные и условно-переменные позволяет определить часть расходов, которую для безубыточного функционирования следует покрыть доходами от активных операций. Под «точкой безубыточности» понимают минимально допустимый доход (МДД), при котором банк не получает прибыль, но и не терпит убытков.

где Р_упп - условно-постоянные расходы банка, тыс. руб.

МДД позволяет рассчитать один из важнейших показателей анализа - уровень финансовой прочности (УФП), под которым понимают удельный вес минимально допустимого дохода банка в совокупном доходе: чем ниже удельный вес МДД банка в совокупном доходе, тем выше запас финансовой прочности банка. Запас финансовой прочности банка (ЗФГГ) показывает уровень снижения совокупного дохода, который в состоянии выдержать банк без угрозы для устойчивости финансового положения:

Поскольку распределение постоянных расходов банка на все виды доходных операций является достаточно трудоемким процессом, существует упрощенный способ расчета минимально допустимого дохода, позволяющий оценить коэффициент покрытия условно-постоянных расходов каждой единицей привлеченных ресурсов. Минимально допустимый доход от вложения средств в отдельную активную операцию (МДД_о) составит:

где А _раб - сумма активов банка, приносящих доход (работающие активы), тыс. руб.

Кроме вышеизложенных подходов к определению точки безубыточности банковской деятельности, существуют иные методы расчета этого показателя, отражающие специфичность банковских операций и услу г. Один из таких методов основан на расчете нулевой доходной (достаточной) маржи банка (М₀):

где Р_н - непроцентные расходы банка, тыс. руб. ;

Д_н - непроцентные доходы банка, тыс. руб.

Достаточная маржа банка - это минимальный разрыв в ставках по активным и пассивным операциям, который позволяет покрывать общие расходы на функционирование банка, но не приносит прибыли, т. е. характеризует сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами на каждый рубль размещенных средств банка, приносящих доход в виде процентов. Чем ниже значение показателя, тем больше у банка возможностей увеличить прибыль. Аналогично предыдущему методу процентная ставка, рассчитанная на основе средней реальной стоимости ресурсов и достаточной (нулевой) маржи, позволяет определить среднюю минимально необходимую ставку доходности вложений как сумму нулевой маржи и средней стоимости привлеченных ресурсов. Однако для многих российских банков расчет достаточной маржи осложняется тем, что кредитование не является преобладающим видом деятельности, и зачастую общие расходы банка полностью покрываются доходами непроцентного характера, в результате чего получается отрицательное значение нулевой маржи. Для устранения таких диспропорций часто прибегают к расчету так называемого коэффициента внутренней стоимости операций (КВС), характеризующего минимальную, не приносящую прибыли цену банковского продукта и минимальную норму доходности операций:

где Р - расходы банка за отчетный период, тыс. руб. ;

Д _доп - дополнительные доходы, не связанные с основной деятельностью банка, но частично покрывающие расходы банка, тыс. руб. ;

А_имм - сумма активов, не приносящих доход, тыс. руб.

В рамках оценки коэффициента внутренней стоимости банковских операций целесообразно провести факторный анализ с целью выявления основных причин и факторов, вызвавших изменение данного коэффициента. Предлагается аддитивно-мультипликативная модель факторного анализа, отражающая зависимость коэффициента внутренней стоимости операций (КВС) от структуры расходов банка - коэффициента удорожания процентных расходов (Р/Р _проц); средней стоимости обязательств (Р_проц /Об) и эффективности их использования (Об/ А _раб); структуры доходов - удельного веса доходов, не связанных с основной деятельностью в совокупных (Д_ДОП/Д) и коэффициента усиления процентных доходов (Д/Д_проц); доходности работающих активов по процентным доходам (Д_проц/А_раб):

Предложенную шестифакторную аддитивно-мультипликативную модель коэффициента внутренней стоимости операций можно представить как зависимость обобщающего показателя от факторов (х, у, z, q, l, m): КВС = х*у*z-q*l*m, расчет влияния которых на изменение внутренней стоимости операций рекомендуется проводить с использованием метода цепных подстановок. Тогда:

где КВС, КВС(х), КВС(у), КВС(z), КВС(q), КВС(l), КВС(m) -влияние факторов (общее, факторов х, у, z, q, l, т соответственно) на общее изменение коэффициента внутренней стоимости операций; факторы с индексом i относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 - к базовому (предыдущему) году.

Анализ коэффициента внутренней стоимости операций будет неполным без его сравнения с фактически сложившимся уровнем доходности активов банка и оценки динамики отклонений анализируемых показателей, образующих источник формирования прибыли банка. На этом этапе анализа возникает необходимость оценки налоговой нагрузки банка, особенно в части, определяемой налогами, уплачиваемыми из прибыли, поскольку именно эти факторы оказывают окончательное влияние на конечный финансовый результат - чистую прибыль банка. На следующих этапах анализа рекомендуется провести факторный анализ формирования чистой прибыли банка. В этой связи можно обратиться к нашедшей широкое применение мультипликативной модели чистой прибыли банка, построенной на основе показателя рентабельности уставного капитала банка и отражающей влияние на ее уровень объема уставного капитала банка (УК), эффективности управления налогами и другими выплатами из прибыли (П'/П), контроля за расходами (маржа прибыли (П/Д)), управления активами (доходность активов (Д/А)) и ресурсами (структура источников средств (А/УК)):

Тогда модель чистой прибыли будет иметь вид:

где УК - уставный капитал банка, тыс. руб.

Расчет влияния факторов рекомендуется проводить методом цепных подстановок аналогично формулам (2. 4).

Наиболее существенные и информативные показатели анализа финансовых результатов банка представлены в табл. 2. 12.

Таблица 2. 12 Основные показатели оценки финансовых результатов деятельности банка

2. 4 Оценка эффективности результатов деятельности банка

Оценка эффективности результатов деятельности занимает одно из ключевых мест в процессе комплексного анализа и может проводиться на нескольких уровнях: на уровне отдельных операций и направлений деятельности, структурных подразделений банка и банка в целом. Оценка эффективности результатов деятельности направлена на выявление всей совокупности факторов, влияющих на конечные финансовые результаты деятельности кредитной организации и интенсивность их использования, оценку производительности средств акционеров и их прироста, достаточности прибыли банка для расширения масштабов деятельности и уровня достижения стратегической цели банка - максимизации его рыночной стоимости.

Основными показателями эффективности банковских операций традиционно являются показатели доходности, прибыльности (рентабельности). В банковской сфере показатель дохода превалирует над показателем прибыли и, следовательно, наибольшее распространение получают \ методы оценки эффективности банковских операций, основанные на I расчете их доходности. Такой подход дает возможность сопоставления эффективности операций, проводимых различными банками, с различными параметрами их результативности. Это исключает влияние на результаты оценки эффективности управления банком в целом, уровня технической и технологической оснащенности банка, степени оптимизации банковской сети, численности персонала и других нефинансовых сторон деятельности. Низкая прибыльность при высокой доходности банковских операций и банка в целом может свидетельствовать о преднамеренном завышении функциональных расходов, неэффективности персонала, низком уровне банковских технологий. Таким образом, показатель доходности операций отражает состояние рыночной конъюнктуры и склонность банка к риску в каждый конкретный период. Доходность активов - это синтетический показатель, характеризующий способность активов банка приносить доход, складывающийся под воздействием ряда объективных и субъективных факторов: объема банковских активов и доли в них работающих, доходности отдельных банковских операций, структуры работающих активов, уровня профессионализма сотрудников банка, эффективности управления и склонности к риску. Вместе с тем для оценки эффективности активных операций в ряде случаев предпочтительнее использовать показатель рентабельности, рассчитанный по различным элементам доходов и прибыли. Рентабельность характеризует реальную прибыль, полученную за определенный период, тогда как доходность в годовом исчислении при инвестировании на срок менее года характеризует условные величины, т. е. доход, который мог бы быть получен, если бы финансовый инструмент держали в течение всего года. Необходимость расчета рентабельности возникает при анализе операций длительностью менее года, что предоставляет возможность контролировать и оценивать эффективность текущих операций и выбирать направления инвестиций.

Оценка эффективности пассивных операций сводится к расчету стоимости привлечения средств, причем если при оценке активных

операций положительным считается рост показателей доходности и рентабельности, то здесь ситуация противоположная: положительным считается снижение стоимости привлечения средств и оптимизация сочетания «стоимость-риск». Процентная стоимость ресурсов не исчерпывает все банковские расходы на их формирование: непроцентные затраты и иммобилизация части средств в ликвидных активах и фонде обязательных резервов также должны быть учтены в стоимости привлеченных средств:

где 1_{реал. j} . - реальная стоимость (ставка) привлечения ресурсов j-го вида, %;

i_{номин. j} -номинальная стоимость (ставка) привлечения ресурсов j-го вида, %;

N_j - норма обязательных резервов по j-му виду источников средств (с учетом требований поддержания ликвидности).

По завершении расчетов доходности совокупности активных операций и стоимости пассивных операций проводится сопоставление указанных показателей между собой и в динамике за ряд периодов. Условием прибыльности деятельности банка и укрепления его финансовой устойчивости является стабильное превышение доходности активов над стоимостью пассивов, т. е. рост спрэда и процентной маржи банка, взаимосвязь которых была рассмотрена ранее.

Следующим уровнем анализа является оценка доходности, прибыльности банковской деятельности в целом. Количественная оценка основывается на системе финансовых показателей, вытекающих из модели формирования чистой прибыли банка (система показателей рентабельности, рассчитанных по различным элементам финансовых результатов, т. е. по чистому процентному доходу, текущему доходу, совокупному доходу, прибыли до налогообложения, чистой прибыли банка); качественная оценка - на анализе основных факторов и причин, вызвавших изменение прибыльности банковской деятельности, производится с учетом и на основе анализа собственного капитала и активов банка. В зарубежной банковской практике выделяют три основных способа расчета рентабельности банка. Первый способ основан на расчете рентабельности акционерного (уставного) капитала банка (КОЕ), исходя из балансовых данных (оптимальное значение 10-20 %):

Второй способ основан на применении модели Гордона и расчете общей рентабельности на базе рыночных показателей деятельности банка:

где D₁ - дивиденды на конец года, руб. ;

К₀ - цена покупки акций банка, руб. ;

К₁ - цена продажи акций банка, руб.

Третий способ основан на модели Шарпа, позволяющей рассчитывать прогнозную величину рентабельности (доходности) по данным на начало года:

где Е (R) - ожидаемая ставка доходности (расчетная величина);

Кf- безрисковая процентная ставка, коэф. ;

Е(Rm) - рыночная ставка доходности, которая складывается из безрисковой ставки и рисковой премии, коэф. ;

- поправочный коэффициент, определяющий рыночный риск, коэф.

Именно этот способ расчета рентабельности получил наибольшее распространение среди зарубежных банков, однако его применение российскими банками, равно как и использование второго подхода, затруднено ввиду неразвитости фондового рынка, отсутствия его статистики. Поэтому для российских банков наиболее подходящим в силу информационной обеспеченности является первый способ расчета рентабельности.

Рентабельность капитала банка (или норму прибыли на капитал) принято считать основным показателем оценки прибыльности банковской деятельности, характеризующим, насколько эффективно использовались средства собственников в течение года. Факторный анализ рентабельности капитала банка, как правило, осуществляют с использованием модифицированной формулы Дюпона, отражающей зависимость рентабельности капитала от рентабельности активов и структуры источников средств (мультипликатора капитала), согласно которой:

Предлагается и другой вариант модифицированной формулы Дюпона, позволяющий оценить влияние на рентабельность капитала эффективности управления налогами (П'/П), маржи прибыли (П/Д), доходности активов (Д/А) и структуры источников средств, характеризующейся мультипликатором капитала (А/СК):

Предложенную четырехфакторную мультипликативную модель рентабельности капитала можно представить как зависимость обобщающего показателя от факторов (х, у, z, q): RОЕ = х*у*z*q. Расчет влияния этих факторов на изменение рентабельности капитала рекомендуется проводить с использованием метода цепных подстановок. Тогда:

где RОЕ, RОЕ(х), RОЕ(у), RОЕ(z), RОЕ(q) - влияние факторов (общее, фактора х, у, z, q соответственно) на общее изменение коэффициента внутреннего капиталообразования; факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 - к базовому (предыдущему) году.

Основными преимуществами формулы Дюпона являются: простота применения, возможность проводить расчеты на основе балансовых данных и оценивать влияние финансового риска посредством анализа финансового рычага. Если рентабельность активов, рассчитанная по прибыли до уплаты процентов и налогов, в годовом исчислении выше средней стоимости ресурсов, влияние финансового рычага оценивается как благоприятное. В противном случае - неблагоприятное. Однако, поскольку возможности роста нормы прибыли на капитал за счет роста финансового рычага ограничены, резервом увеличения нормы прибыли на капитал является рентабельность активов банка (КОА). Используя методы расширения и удлинения исходной факторной системы, показатель рентабельности активов может быть представлен как аддитивно-кратная модель: