Запасы

43740

17,1

113467

29,26

Дебиторская задолженность

25845

10,16

38903

10,03

Краткосрочные финансовые вложения

100

0,04

131

0,03

Денежные средства

6

0,002

23

0,06

Итого по разделу II

69691

27,42

152524

39,32

Баланс(Сумма строк 190+290)

254160

100

387809

100

ПАССИВ

Уставный капитал

96000

37,77

96000

24,75

Нераспределенный убыток

-187316

73,7

-187316

48,3

Нераспределенная прибыль

0

0

-25313

6,53

Итого по разделу III

-91316

35,92

-116629

30,07

Долгосрочные обязательства

2200

0,86

3568

0,92

V. Краткосрочные обязательства

Заемные средства

0

0

357

0

Кредиторская задолженность

329298

120,56

473390

122,06

Прочие обязательства

13984

5,5

27123

6,9

Итого по разделу V

343282

135,06

500870

129,1

Баланс (Сумма строк 490+590+690)

254160

100

387809

100

Вывод: При анализе баланса шахты, основные средства на конец года снизились на 4,2% по отношению к началу году. На конец года так же снизилась дебиторская задолженность на 0,13% по сравнению с началом года. Произошло уменьшение внеоборотных активов на 7,7 %, произошло увеличение долгосрочных обязательств по отношению к началу года на 0,06 %. Собственный капитал снизился на 7,7%. Практически все показатели к концу года уменьшились по отношению к началу года.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. На основе этих двух видов анализа построим сравнительный аналитический анализ.

менеджмент финансовый себестоимость шахта

Таблица № 7 - Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины Тыс. руб.	Относительные величины, %
		На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	В % к величине на начало года	В % к изменению итога баланса
1.Внеоборотные активы 1.1.Нематериальные активы	110	16	0	-16	0,00006	0	-0,00006	0	0,00001
1.2.Основные средства	120	123437	164504	41067	0,485	0,42	-0,065	33,2	30,7
1,3.Прочие внеоборотные активы	130,135,140,150	61022	63389	2367	0,24	0,16	-0,08	-	-
1.4. Отложенные налоговые активы	145	0	7392	7392	0	0,02	+0,02	0	0
Итого по разделу 1.	190	184475	235285	50810	0,73	0,61	-0,125	27,54	38
Оборотные активы 2 2.1. Запасы	210,220	43740	113467	69727	0,17	0,29	+0,12	32,3	31,3
2.3Дебит. задолж.	240	25845	38903	13058	0,1	0,1	0	0	0
2.4. Кратко- срочные финансовые вложения	250	100	131	31	0,00039	0,0003	-0,00006	33,1	33,2
2.5.Денежные средства	260	6	23	17	0,00002	0,000059	+0,000039	11,4	12,3
Итого по разделу 2	290	69691	152524	82833	0,27041	0,390359	+0,119979	24,56	23,6
Медленно реализуемые активы	210+220+230+ 270	43740	113467	69727	0,17	0,29	0,12	11,3	14,5
Наиболее ликвидные активы	250+260	106	154	48	0,0004	0,0004	0	0	0
Величина финансово-эксплуатационных потребностей	210+230+240-620	-279384	-344073	-64689	-1,099	-0,887	0,212	22,3	14,5
Стоимость имущества	190+290	254160	387809	133643	1	1	-0	4,5652	100
3.Капитал и резервы 3.1.Уставный капитал	410	96000	96000	0	0,3777	0,2475	-0,1302	0	0
3.2.Добавочный и резервный капитал	420+430	-	-	-	-	-	-	-	-
3.3Фонд социальной сферы	440+430	-	-	-	-	-	-	-	-
3.4. Нераспределенный убыток	465	-187316	-187316	0	-0,7369	-0,4830	0,2539	22,2	23,2
3.5. Нераспре- деленная прибыль	470	0	-25313	-25313	0	-0,065	-0,065	15,6	17,5
Итого по разделу 3	490	-91316	-116629	-25313	-0,359	-0,3005	+0,0587	12,4	11,2
4 Долгосрочные обязательства	590	2200	3568	1368	0,00865	0,009	+0,00035	11,3	12,4
5 Краткосрочные обязательства 5.1.Заемные средства	610	0	357	357	0	0,0009	+0,0009	33,3	32,3
5.2.Кредитор. задолженность	620	329298	473390	144092	1,2956	1,2206	-0,075	18,5	16,3
5.3.Прочие обязательства	630+640+650+660	13984	27123	13139	0,055	0,0699	+0,014	21,2	22,3
Итого по разделу 5	690	343282	500870	157588	1,3506	1,2914	-0,0601	15,6	17,23
Краткосрочные пассивы	610+630+660	0	357	357	0	0,0009	0,0009	17,3	18,3
Всего заемных средств	590+690	345482	504438	158956	1,36	1,3	-0,06	11,2	10,3
Итог баланса	300 или 700	254166	387809	133643	1	1	-0	0	0
Рабочий капитал	290-690	-273591	-348346	-74755	-3,93	-2,28	+1,65	41,1	41,2
Величина собственных средств в обороте	490-190	-275791	-351914	-76123	-3,95	-2,30	+1,65	18,9	19,3

Вывод: Как видно из таблицы величина активов выросла на 133643 тыс. руб. или на 152,58% и на конец периода составила 387809 тыс. руб. Такое изменение следует признать положительным т. к. имущественный потенциал увеличился. Внеоборотные активы увеличились на 50810 тыс. руб. или на 127,54%. Оборотные активы увеличились на 82833 тыс. руб. или на 218,86%. Основные средства выросли на 41067 тыс. руб., 133,27%. Прочие внеоборотные активы увеличились на 2367 тыс. руб. или на 103,88%. Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 31 тыс. руб. В составе оборотных активов выросли денежные средства на 17 тыс. руб. или на 383,33%. На конец года они составили 23 тыс. руб. или 0,000059 в структуре активов. Дебиторская задолженность выросла на 13058 тыс. руб. или 150,52% и к концу года она составила в сумме 38903 тыс. руб. Дан факт , что это отрицательно сказывается на финансовое состояние предприятия т.к. происходит замораживание средств, которые идут на приобретение производственных запасов, выплат зарплат и др. расчетов.

Теперь выполним анализ структуры пассива баланса. Сведения, которые приводятся в Пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала. Размер уставного капитала 96000 тыс. руб. остался неизменным. По статье нераспределенная прибыль имеются убытки отчетного года в размере -25313 или -0,065%. Убыток прошлых лет -187316тыс руб. Так как мы имеем отрицательное значение нераспределенной прибыли, значит, оборотные активы, нематериальные и материальные активы сформированы за счет заемных средств.

Долгосрочные займы и кредиты остались без изменений т. е. 2200 тыс. руб. Долги перед кредиторами выросли. Кредиторская задолженность увеличилась на 144092 тыс. руб. или на 143,76. Долг перед поставщиками и подрядчиками - на конец отчетного периода увеличился на 10606 тыс. руб. и составляет 71928 тыс. руб. Задолженность перед персоналом организации составляет 10161тыс. руб. она выросла на 3908 тыс. руб. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 99086 тыс. руб., которая увеличилась на 40590тыс. руб. Вообще увеличение краткосрочных обязательств идет по всем статьям баланса. Из этого можно сделать вывод, что предприятие создано в основном за счет краткосрочных обязательств, финансовое положение его не устойчиво, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Другого выхода у предприятия нет, этим предприятие обеспечивает более устойчивое финансовое состояние и снижает риск банкротства.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 =Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.

 А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3= Запасы = Долгосрочная дебиторская задолженность +НДС +Прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.

А4=Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность. П1=Кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2= Краткосрочные займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и 5, т. е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

 П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела III баланса «Капитала и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4

На основании данных баланса неравенство на начало года имеет вид: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4. На конец года А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.

В нашем случае два неравенства системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

-текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1+А2) - (П1+П2)

ТЛ= (106+25845)-(329298+0) = 25951-329298= -303347 т.р. (на начало года)

ТЛ = (154+38903)-(473390+357)= 39057 - 473747= -434690 т.р.(на конец года)

- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = АЗ-ПЗ

ПЛ = 43740-16184=27556 (на начало года)

ПЛ = 113467-30691=82776 (на конец года)

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки платежеспособности шахты используется три относительных показателя различающихся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств,

Для анализа ликвидности баланса составлена таблица № 8. В графы этой таблицы запишем данные на начало и конец отчетного периода из сравнительно аналитического баланса по группам актива и пассива. Составляя итоги этих групп, определим абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периода.

Таблица №8 - Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	Наконец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
Наиболее ликвидные активы (А1)	106	154	Наиболее срочные обязательства (П1)	329298	473390	-329192	-473236
Быстрореализуемые активы (А2)	25845	38903	Краткосрочные пассивы (П2)	0	357	25845	38546
Медленно реализуемые активы (А3)	43740	113467	Долгосрочные пассивы (П3)	16184	30691	27556	82776
Труднореализуемые активы (А4)	184475	235285	Постоянные пассивы (П4)	-91316	-116629	275791	351914
Баланс	254160	387809		254160	387809	--	--

Вывод: Наиболее ликвидные активы А1, наиболее срочные обязательстваП1. Денежных средств предприятия не хватает для покрытия кредиторской задолженности т. к. кредиторская задолженность на много выше: А1_н.н.г.= 106 т.р., А1_н.к.г.= 154т.р., П1_н.к.г.= 473390 т.р., П1_н.н.г.=329298 т.р. Платежный недостаток на начало года -329192 т.р., на конец года -473236 т.р.

Быстрореализуемые активы А2 и краткосрочные пассивы П2: дебиторская превышает кредиторскую задолженность. Платежный излишек на начало года +25845т.р., на конец года +38546т.р..С другой стороны превышение дебиторской задолженности приводит к застою ликвидных средств.

Медленно реализуемые активы А3 и долгосрочные пассивы П3. А3>П3, что соответствует неравенству абсолютно ликвидного баланса. Платежный излишек на начало года 27556т.р., на конец года 82776т.р.

Труднореализуемые активы А4, постоянные пассивы П4. Должно быть А4?П4, фактически А4>П4, платежный излишек на начало года 275791т.р., на конец года 35914 т.р. Это значит у предприятия нет оборотных средств.

Таким образом, мы получаем неравенство на начало года:

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.

На конец года

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4, эти неравенства говорят о не ликвидности баланса и неплатежеспособности шахты.

2.4 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости и риска банкротства предприятия

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (таблица №9). Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемой по формуле:

L₁ = А1+0,5А2+0,3А3 = 106+0,5*25845+0,3*43740 = 0,0782 нач. года

П1+0,5П2+0,П3 329298+0,5*0+0,3*16184

L₁ = 154+0,5*38903+0,3*113467 = 53645,6 = 0,11 конец года

473390+0,5*357+0,3*30691 482775,8

L_{1 н.г..<} L_1к.г.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности.

Таблица №9 - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало года	На конец года	отклонение
1. Общий показатель платежеспособности	L1 ? 1	0,0782	0,11	+0,0318
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L1 ? 0,2/0,5	0,0004	0,0003	-0,0001
3. Коэффициент «критической оценки»	L3=1	0,055	0,082	+0,027
4.Кэффициент текущей ликвидности	L4 =0,5	0,147	0,322	+0,175
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5=0,5	-0,108	-0,353	-0,245
6. Доля оборотных средств в активах	L6?0,5	0,274	0,393	+0,119
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7?1	-3,957	-2,3	1,657

Вывод: Общий показатель платежеспособности с помощью его осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности. На нашем предприятии значение коэффициента на начало года 0,0782 на конец года 0,11, отклонение от нормы +0,0318, нормативное значение показателя L₁ ? 1.В нашем случае показатель намного меньше 1, это говорит о плохой платежеспособности шахты.

Коэффициент абсолютной ликвидности, нормативное значение L₁ ? 0,2/0,5. Данный коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена немедленно. Показатель предприятия абсолютной ликвидности имеет отрицательную тенденцию, то есть шахта абсолютно не ликвидная. В конце отчетного периода предприятие могло оплатить лишь 0,0003 своих краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности, нормативное значение L₃=1. У анализируемой организации коэффициент (L₃ ) на начало года 0,055, на конец года 0,082, отклонение +0,027, хотя нормативное значение 1. У предприятия отсутствуют необходимые средства для расчетов с кредиторами.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Фактическое значение коэффициента покрытия значительно ниже нормативного значения, что свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства. Нормативное значение L₃=1. У анализируемой организации коэффициент (L₃ ) на начало года 0,055, на конец года 0,082, отклонение +0,027.,таким образом у шахты нет оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (L₄ ) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. В нашем случае фактическое значение коэффициента ниже нормы. Коэффициент текущей ликвидности (L₄ ) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса. На шахте Ворошилова баланс имеет отрицательную тенденцию, то есть шахта совершенно неликвидна.

Коэффициент маневренности L₅ показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Анализируя предприятие на начало года -0,108, на конец года -0,353 и отклонение -0,245. Сравнивая показатели на начало и на конец года, наблюдается уменьшение показателя в динамике - это положительный факт.

Доля оборотных средств в активах. Этот показатель зависит от отраслевой принадлежности организации. Значения данного показателя ниже нормы. Норма L₆?0,5. На начало года 0,274, на конец года 0,393, отклонение 0,119. Это значит, что оборотных средств в активах предприятия недостаточно.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. На начало отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение -3,957, на конец года -2,3 т.е. у организации недостаточно собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов, на конец отчетного периода собственные оборотные средства отсутствуют. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанное с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.

2.4.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Это дает возможность оценить в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системой показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Структура капитала - один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала.

Целевая финансовая структура капитала - один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.

Оптимизация структуры капитала - процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Выполним расчеты на примере ОАО шахта Ворошилова (таблица 10).

Таблица № 10 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	На начало года	На конец года	отклонение
1.Коэффициент капитализации	U1 = заемный капитал Собств. капитал	-3,78	-4,3	-0,52
2.Коэффициент обеспечения собственными источниками	U2 = (собст. капитал)-(внеоб. Капитал) Собств. капитал	-3,957	-2,3	+1,657
3.Коэф. Финансовой независимости	U3= собст.капитал Валюта баланса	-0,359	-0,3	+0,059
4.Коэффициент финансирования	U4= собст.капитал Валюта баланса	-0,26	-0,23	+0,03
5.Коэффициент финансовой устойчивости	U5= (собст.капитал)+(долгоср.обяз.) Валюта баланса	-0,35	-0,29	+0,06

1. Коэффициент капитализации U₁, который показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств: на начало года -3,78, на конец года -4,3, отклонение -0,52. Это свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости предприятия, так как норма не выше 1,5.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U₂. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нормальное ограничение нижняя граница 0,1; оптимальное значение U₂ ? 0,5. Из наших расчетов видно, что финансирование оборотных активов, производится за счет заемных средств. U_{2 н.н.г.}= -3,957, U_{2 н.к.г.} = -2,3, отклонение от нормы на начало периода (-4,457) и на конец (-2,8)

3. Коэффициент финансовой независимости U_3. Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Норма U₃ ? 0,4/0,6. Источником финансирования предприятия является заемные средства. Из расчетов видно отклонение от нормы 0,059, на начало года U₃ =-0,359, на конец года U₃ = -0,3.

4. Коэффициент финансирования U₄. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. Норма U₄ ? 0,7; опт.-1,5. Из расчетов видно, что вся деятельность финансируется за счет заемных средств. Показатели имеют отрицательное значение U_4н.н.г.= - 0,26, U_4н.к.г= -0,23, отклонение от нормального ограничения 0,03._.

5. Коэффициент финансовой устойчивости U_5. Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное ограничение U₅ ? 0,6. Из таблицы № 9 видно, что показатели отрицательные на начало года -0,35. на конец года -0,29. отклонение 0,06.

Исследуемое предприятие финансово не устойчиво и полностью существует за счет заемных средств.

Выполним оценку структуры баланса (таблица 11).

Таблица № 11 - Оценка структуры баланса

Наименование показателя	расчет	ограничения	На конец периода	Отклонения от норматива
Коэффициент восстановления платежеспособности	L8= L4к.г+6чtЧ?L4 2	? 1.0	L8= 0.322+0.50 Ч0.175 =0.07 2	-0.93
Коэффициент утраты платежеспособ.	L9= L4к.г+3чtЧ?L42	? 1.0	L9= 0.322+0.25Ч0.175 = 0.05	-0.95

Свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

2.5 Прогнозирование вероятности банкротства при помощи Z-счета Э. Альтмана, оценка финансового состояния предприятия по показателям У. Бивера

Модель Z-счета Э. Альтмана представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком Уильямомо Бивером предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Выполним анализ диагностики банкротства по система Бивера, согласно теоретическим выводам (таблица 12).

Таблица №12 - Диагностика банкротства по системе Бивера

Наименование показателей	Начало отчетного года	Конец отчетного года	Характеристики
1. Коэффициент Бивера 2. Коэффициент текущей ликвидности 3. Экономическая рентабельность 4. Финансовый леверидж 5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,11 0,2 -0,099 1,359 -3,95	-0,33 0,3 -0,258 1,3 -2,3	Группа III (кризисное финансовое положение) Группа III (кризисное финансовое положение) Группа III (кризисное финансовое положение) Группа I коэффициент соответствует норме Группа III (кризисное финансовое положение)

Продиагностировав баланс по схеме Бивера, можно сделать вывод о приближающемся банкротстве исследуемого предприятия, диагностика показывает все коэффициенты не соответствуют нормативным значениям. Например, коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами находится в кризисном положении и не соответствует нормативу на 1,65.

2.6 Анализ деловой активности

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращается в реальные деньги. Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Таблица № 1 - Коэффициент деловой активности

	Наименование коэффициента	Способ расчета	Отчетный период	Аналогичный период	отклонение
А. Общие показатели оборачиваемости
1	Коэффициент общей оборачиваемости капитала	d1 =выручка от продажи (оборотов) среднегодовая стоимость активов	0.82	0,48	+0,34
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	d1 = выручка от продажи (оборотов) среднегодовая стоимость оборотных активов	2,36	1,39	+0,97
3	Фондоотдача	d1 = выручка от продажи (оборотов) среднегодовая стоимость основных средств	1,82	1,07	+0,75
4	Коэффициент отдачи собственного капитала d1 = выручка от продажи (оборотов) среднегодовая стоимость собственного капитала	-2,52	-1,48	-1,04
Б. Показатели управления активами
6	Оборачиваемость материальных средств	d1 = средняя стоимость запасов (дн.) выручка от продажи	78,46	133,16	-54,70
7	Оборачиваемость материальных средств (запасов)	d1 = средняя стоимость ден. ср. (дн.) выручка от продажи	101,1	103,1	-0,02
8	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	d1 = выручка от продажи (оборотов) среднегодовая стоимость дебиторской задолжен.	8,11	4,78	+3,33
9	Срок погашения дебиторской задолжен.	d1 = средняя стоим. деб. зад. (дн.) выручка от продажи	44,37	75,3	-30,94
10	Коэффициент кредиторской задолженности	d1 = выручка от продажи (оборотов) среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	0,65	0,38	+0,27
11	Срок погашения кредиторской задолженности	d1 = средняя стоим. кред. зад. (дн.) выручка от продажи	550,1	933,6	-383,5

Вывод: Коэффициент общей оборачиваемости или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные из таблицы № 13 показывают, что за изучаемый период этот показатель увеличился. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель влияет на результативность ее финансовой хозяйственной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости запасов, чем выше этот показатель, тем меньше затаривание и тем быстрее можно погашать долги. В таблице № 13 оборачиваемость запасов уменьшилось на -54,7дней и это приводит к застаиванию запасов на складах, это говорит о ухудшении оборачиваемости запасов.

Устойчивость финансового положения аналитического объекта и его деловой активности характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность должна быть больше кредиторской задолженности. В нашем случае кредиторская превышает дебиторскую это говорит о неликвидном балансе, то есть о неспособности предприятия отвечать по своим долгам. Хотя по сравнению с прошедшим периодом срок погашения кредиторской задолженности уменьшился на 383,50 дней.

Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств, отрицательное значение -25,2 оборота свидетельствует о бездействии части собственных средств, предприятия.

2.7 Анализ безубыточности работы предприятия

Известно, что целью деятельности фирмы (предприятия) в современной экономике является получение прибыли. Именно при этом условии фирма может стабильно существовать и обеспечивать себе основу для роста. Стабильная прибыль фирмы проявляется в виде дивиденда на вложенный капитал, способствует привлечению новых инвесторов и, следовательно, увеличению собственного капитала фирмы. Поэтому становится ясным интерес к проблемам прибыльности деятельности фирмы. Весьма важным аспектом данного вопроса является концепция безубыточности деятельности фирмы, как первого шага к получению бухгалтерской, а в последствии и экономической прибыли. С точки зрения экономической теории безубыточность есть нормальное состояние фирмы на современном конкурентном рынке, находящемся в состоянии долгосрочного равновесия. При этом принимаем в рассмотрение экономическую прибыль, то есть, то определение прибыли, при котором в расходы фирмы включается среднерыночная ставка дохода на инвестированный капитал, а также нормальный доход предприятия. При таких допущениях определение безубыточности звучит следующим образом:

Точка безубыточности - это такой объем продаж продукции фирмы, при котором выручка от продаж полностью покрывает все расходы на производство продукции, в том числе среднерыночный процент на собственный капитал фирмы и нормальный предпринимательский доход.

В самом деле, если фирма имеет бухгалтерскую прибыль, то есть сальдо доходов от продаж и денежных затрат на производство проданной продукции положительно, то она может не достигать точки безубыточности в смысле экономической прибыли. Например, прибыль фирмы может быть меньше, чем среднерыночный процент на собственный капитал фирмы. Следовательно, существуют более выгодные способы использования капитала, которые позволяют получить более высокую прибыль. Таким образом, понятие точки безубыточности является одновременно и неким критерием эффективности деятельности фирмы. Фирма не достигающая точки безубыточности действует неэффективно с точки зрения сложившейся рыночной конъюнктуры. Однако, этот факт сам по себе не служит однозначной причиной для прекращения существования фирмы. Для того, чтобы ответить на этот вопрос необходимо детально исследовать структуру издержек фирмы.

Для того, чтобы фирма функционировала оптимальным образом необходимо максимизация прибыли фирмы. Процесс максимизации прибыли эквивалентен процессу поиска точки безубыточности в экономическом смысле. При анализе процесса максимизации прибыли использованы следующие основополагающие понятия:

Предельный доход - величина, на которую изменится совокупный доход фирмы при увеличении выпуска продукции на одну единицу;

Предельные издержки - величина, на которую изменятся совокупные издержки фирмы при увеличении выпуска продукции на единицу;

Средние полные издержки - доля полных издержек (то есть постоянные издержки + переменные издержки + невозвратные издержки), приходящаяся на единицу выпускаемой продукции.

Из курса микроэкономики известно, что начиная с некоторого момента (с некоторого объема выпуска) кривая переменных издержек будет являться возрастающей, а кривая предельного дохода - убывающей. Для целей максимизации прибыли основным является соотношение между предельным доходом и предельными издержками при увеличении выпуска на одну единицу. Очевидно, что в случае, когда предельные издержки меньше предельного дохода, увеличение выпуска повлечет за собой увеличение дохода фирмы; в случае же когда предельные издержки больше предельного дохода, к увеличению предельного дохода фирмы приведет уменьшение выпуска продукции. Теперь мы можем сформулировать критерии точки, в которой достигается максимальная прибыль: максимальная прибыль фирмы достигается при таком объеме производства, при котором предельный доход равен предельным издержкам.

Для определения того, достигается в оптимальной точке прибыль или убыток, нам необходимо рассмотреть соотношение между ценой на продукцию фирмы и полными средними издержками. Удобнее всего это сделать графически.

Для построения графика безубыточности составляем таблицу исходных данных для расчета безубыточности

Таблица № 14 - Анализ затрат исследуемого предприятия

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	2003г.
1.	Выручка	тыс. руб.	308247
2.	Прибыль (убыток) от выпуска, всего	тыс. руб.	-41379
3.	Полная себестоимость товарного угля	тыс. руб.	310118
4.	Сумма переменных затрат	тыс. руб.	279590
5.	Сумма постоянных затрат	тыс. руб.	30528
6.	Объем реализации товарной продукции	тыс. тонн	298,13
7.	Цена реализации 1 тонны товарного угля	руб.	839,75

ВМ = В - З_пер = З_пос +П;

где ВМ - валовая маржа; З_пер - переменные затраты производства; П - прибыль предприятия.

ВМ = 308247 - 279590 = 30528 + (-41379);

28657 = 28657;

ВМ = 28657 тысячи рублей;

Определим объем реализации (Q)

где Ц - цена 1 тонны угля

Следовательно, следующая тонна угля, начиная с 498,76тонны будет приносить прибыль.

Определение порога рентабельности показывает, что шахта в данных условиях может достигнуть точки безубыточности при объеме добычи угля 498,76тысячи тонн, когда выручка реализации будет равна суммарным издержкам и равна 41876,54 тысяч рублей. Так как шахта терпит убытки, то и запасы финансовой прочности у шахты «Ворошилова» нет, следовательно, сила операционного рычага имеет отрицательное значение.

Порог рентабельности можно определить графическим методом, он базируется на равенстве выручки и суммарных постоянных и переменных затратах. Результатом будет пороговое значение физического объема производства (рисунок 1).

Убыточность шахты в настоящее время обусловлено объективными причинами, главная из которых является технологическая отсталость и трудоемкость применяемых систем отработки с закладкой выработанного пространства. Повысить рентабельность шахты помогут следующие мероприятия:

- изменение технологического процесса, т.е., замена добычи с помощью закладки на гидродобычу. Что повлечет за собой снижение численности работающих людей, повышение производительности труда и увеличение объема добычи.

- увеличение цены реализованной продукции позволит шахте выйти на положительную рентабельность.

- внедрение новой технологии и ремонт оборудования собственными силами позволит шахте снизить себестоимость и повысить прибыль.

- улучшение качества угля сделает его конкурентоспособным.

2.8 Оценка эффективности бизнеса

Критерии оценки эффективности бизнеса могут быть самыми разнообразными. Общим во всех отношениях подходах является то, что оценивать эффективность бизнеса следует с позиции увеличения прибыли от вложения капитала за конкретный период при известных рисках. Однако бухгалтерский финансовый и управленческий подходят к решению проблемы оценки эффективности бизнеса по-разному.

Объектом исследования бухгалтерского финансового учета является предприятие в целом как самостоятельное юридическое лицо. Для оценки эффективности функционирования предприятия по данным внешней финансовой отчетности рассчитываются не только показатели платежеспособности и ликвидности предприятия, но и показатели, используемые для анализа структуры капитала, а также коэффициенты оборачиваемости оборотных средств. В целях анализа доходности предприятия в системе финансового учета наряду с абсолютными показателями (балансовой, чистой, нераспределенной прибыли) используют ряд показателей рентабельности. При этом в финансовом анализе под рентабельностью обычно понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала, инвестированного в предприятие. Экономический смысл данного показателя состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчиками с каждого рубля средств (собственных или привлеченных), вложенных в предприятие.

В зависимости от направлений вложений средств, формы привлечения капитала, а также целей расчета в финансовом анализе используются различные показатели рентабельности, которые рассчитываются на базе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» предприятия, и малопригодны для решения задач, стоящих перед управленческим учетом:

1) они предназначены для оценки эффективности бизнеса в целом, независимо от вклада отдельных его сегментов в общий результат;

2) несмотря на провозглашенный в нашей стране переход на международные стандарты финансовой отчетности и предпринятые в этой связи шаги по реформированию методологии учета затрат, в отечественной практике по-прежнему сохраняется налоговый подход к формированию показателей себестоимости для целей ведения бухгалтерского финансового учета и составления внешней отчетности. Главным принципом ведения бухгалтерского учета стало наращивание себестоимости продукции по всем направлениям затрат. Сформировался такой стереотип экономического мышления, при котором высокая себестоимость продукции считается выгодной, так как позволяет платить меньше налогов;

3) одним из требований, предъявляемых к бухгалтерской информации, является ее своевременность. В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России, одобренной Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Минфине РФ и Президентским советом Института профессиональных бухгалтеров 19 декабря 1997 г., по этому поводу сказано: «Чрезмерная просрочка представления информации заинтересованным пользователям может привести к потере ее уместности. Чтобы обеспечить своевременность информации, часто бывает необходимым предоставить ее до того, как будут известны все аспекты хозяйственной деятельности, в ущерб, таким образом ее надежности. Ожидание того момента, когда становятся известны все аспекты факта хозяйственной деятельности, может обеспечить высокую надежность информации, но сделать ее малополезной заинтересованным пользователям».

Это замечание в полной мере относится к информации, формируемой в системе бухгалтерского финансового учета, принципам которого являются полнота отражения хозяйственных операций и их документальная обоснованность.

В системе бухгалтерского управленческого учета применяются иные подходы к оценке эффективности бизнеса. Объектом учета здесь являются отдельные сегменты организации - центры ответственности. Их вклад в формирование конечного финансового результата организации неодинаков. Следовательно, появляется необходимость отдельно проанализировать доходы и расходы по каждому структурному подразделению.

Качество работы центра ответственности в системе управленческого контроля оценивается двумя показателями: результативностью и эффективностью.

Результативность - это степень достижения центром ответственности поставленной цели. Как правило, она характеризуется качественными показателями: насколько хорошо выполняет свою работу центр ответственности, в какой мере ему удается добиться желаемых результатов, насколько эти результаты соответствуют целям всего предприятия.

Под эффективностью понимается выполнение заданного объема работ при минимальном использовании производственных ресурсов либо максимальное выполнение объема работ при заданном размере ресурсов. Таким образом, эффективным будет признан тот центр ответственности, который выпускает больший объем продукции с наименьшими затратами.

Прежде всего, руководству организации предстоит выбрать критерии оценки деятельности центра ответственности. Их выбор является важным моментом, так как критерии оказывают влияние на действия менеджеров. Анализирую существующую практику, можно выделить две наиболее характерные ошибки в оценке деятельности центров ответственности:

· использование единственного критерия, отражающего только одну из целей предприятия;

· использование критериев, не соответствующих интересам предприятия в целом.

Первый путь, несомненно, наиболее прост в применении, однако чаще всего дает нежелательный конечный результат. Так, в годы советской власти, желая увеличить производство гвоздей, было принято решение оценивать деятельность директоров соответствующих заводов по весу изготовляемой продукции. Это привело к «затовариванию» большими тяжелыми гвоздями. Увидев, что выбранный критерий оценки не сработал, министерство решило изменить его на количество произведенных гвоздей. В результате заводы стали производить огромное количество маленьких гвоздей и ковровых гвоздиков.

Критерии оценки деятельности должны пересматриваться с течение времени по мере изменения стратегии компании. Молодой организации в быстро развивающейся отрасли не нужно слишком заботиться о контроле за затратами, так как первоначальный успех обычно зависит от признания результатов деятельности предприятия потребителями его продукции (работ, услуг) и завоевания высокой доли рынка. По мере становления организации и отрасли в целом, развития конкуренции контроль за затратами приобретает все большее значение.

Для шахты Ворошилова бизнес неэффективен, так как предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, очень большие затраты на добычу угля и его реализацию. Также одним из главных факторов является высокая себестоимость и большая конкуренция между шахтами.

3. Исследование системы менеджмента качества, как активного инструмента управления

3.1 Современная концепция управления качества

Одной из ключевых функций управления наряду с такими, как управление стоимостью и временим, является управление качеством работ.

Качество - комплексное понятие, характеризующее эффективность всех сторон деятельности: разработка стратегии, организация производства, маркетинг и др. В современной литературе и практике существуют различные трактовки понятия качество. Международная организация по стандартизации определяет качество (стандарт ИСО-8402) как совокупность свойств и характеристик продукции или услуги, которые придают им способность удовлетворять обусловленные или предполагаемые потребности Требования к качеству на международном уровне определены стандартами ИСО серии 9000. Первая редакция международных стандартов ИСО серии 9000 вышла в конце 80-х годов и ознаменовала выход международной стандартизации на качественно новый уровень. Возникло самостоятельное направление менеджмента - менеджмент качества. В настоящее время ученые и практики за рубежом связывают современные методы менеджмента качества с методологией TQM (total quality management) - всеобщим (всеохватывающим, тотальным) менеджментом качества.

Обычно потребности формируются с помощью характеристик на основе установленных критериев. Потребности могут включать в себя, эксплуатационные характеристики, функциональную пригодность, надежность (готовность, безотказность, ремонтопригодность), безопасность, воздействие на окружающею среду, экономические, эстетические и культурно-исторические требования.

Понятие качество следует отличать от понятия градация (сорт, класс). Под последним понимается категория или разряд, присвоенный объектам. Имеющим функциональное применение, но иные требования к качеству. Поскольку низкое качество это всегда проблема, а низкий сорт не обязательно.

Принято различать четыре аспекта качества:

1. Качество, обусловленное соответствие рыночным потребностям и ожиданиям. Этот аспект качества достигается эффективному определению и актуализации потребностей и ожиданий потребителя в целях и их удовлетворения требований потребителя и точному анализу возможностей рынка.

2. Качество разработки и планирования работ. Вторым аспектом является качество, достигаемое благодаря тщательной разработке деятельности предприятия и его продукции.

3. Качество выполнения работ в соответствии с плановой документацией.

Третьим аспектом является качество, обеспечиваемое благодаря поддержанию соответствия реализации работ его плану и обеспечению разработанных характеристик продукции работ и самой работы и произведенных ценностей для потребителя и других заинтересованных лиц.

4. Качество материально - технического обеспечения работ на протяжении всего его жизненного цикла.

Современная концепция менеджмента качества имеет в своей основе ряд следующих основных принципов:

- качество неотъемлемый элемент работ в целом (а не некая самостоятельная функция управления);

- качество это то, что говорит потребитель, а не изготовитель;

- ответственность за качество должна быть адресной;

- для реального повышения качества нужны новые технологии;

- повысить качество можно только усилиями всех работников предприятия;

- контролировать процесс всегда эффективнее, чем результат;

- политика в области качества должна быть общей частью обшей политике предприятия.

Эти принципы лежат в основе наиболее популярного методологически сильного направления в управлении качеством - Всеобщего управления качеством Total Quality Management (TQM)

Основные концепции TQM можно выразить рядом следующих тезисов:

1. Роль руководства. В мероприятиях по управлению качеством на основе принципов TQM огромная роль отводится руководству. Руководство должно возглавить деятельность по управлению качеством. Оно должно искренне привержено системе, верить в ее ценности. Руководство должно интегрировать систему управления качеством в общую модель управления работами. Свое воздействие следует осуществлять не столько в виде организационно-распорядительной документации, сколько в виде конкретных слов и поступков, однозначно и выразительно передающих позицию руководства. Стиль руководства должен быть сменен с авторитарного, административного на кооперативный, либеральный.

2. Основное внимание к клиентам. Внимание к клиентам должно проявляется не в лозунгах, а в практической деятельности. И, прежде всего, следует определить круг клиентов, с которыми работает предприятие, а также сделать все для привлечения новых клиентов. Сотрудники, и в первую очередь руководители должны знать, кто является потребителем продукции, и определить потребности своих клиентов. Большую роль в повышении эффективности взаимодействия с клиентом играет информационная система, которая должна быть, безусловно, совместимой с информационными системами осиновых клиентов.

3. Стратегическое планирование. Большое внимание TQM уделяется процессам стратегического планирования, при этом планируется не только традиционно хозяйственные цели, но и те которые рассматриваются как неосязаемые и не измеримые, как уровень удовлетворенности потребителей, положительно деловой образ компании, престиж торговых марок и прочие.

4. Вовлечение всех сотрудников. В TQM предполагается делегировать больше ответственности на нижние этажи уровня управления. При этом не следует забывать, что сотрудники должны быть специально подготовлены для принятия этой новой для них ответственности

5. Подготовка персонала. При расширении полномочий и обогащение функциональных обязанностей возникает необходимость постоянной подготовке персонала, причем не только узко профессиональной. Другой новой характеристикой подготовки в TQM является обязательная оценка эффективности обучения.

Изложенные выше принципы TQM легли в основу разработанных концепций менеджмента качества, таких как ИСО 9001-2000, многих национальных государственных моделей управления качеством, а также явились базой для выработки системы менеджмента качества.

3.2 Основные показатели качества продукта и их измерение

Потребность в обеспечении качества выражается через ряд требований потребителя к продукции. Конкретные требования к характеристикам (свойствам) продукции, дающие возможность их реализации и проверки, называются показателями качества. Измерением показателей качества объектов (изделий, услуг) занимается квалиметрия.

Что включает в себя понятие «оценка качества»?

Проблемы управления качеством породили задачи количественной оценки качества, необходимой для принятия решений на всех стадиях производства продукции, ее стандартизации и сертификации. Оценка качества может рассматриваться как основа формирования механизма управления качеством продукции на всех стадиях ее жизненного цикла.