Размещено на http://www.allbest.ru/

МОСКОВСКАЯ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

Факультет Управления, права, информатики

Кафедра Менеджмента и маркетинга

Специальность 080507 «Менеджмент организации»

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

На тему: Совершенствование управления инвестиционной деятельностью предприятия на примере станции технического обслуживания автомобилей ИП Культин А.В.

Студента Худык Евгения Константиновича

Рецензент: ________________________________________

(учёная степень, звание, ФИО) (подпись)

«Допустить к защите»

Заведующий кафедрой_____________________

«___» __________ 2010 г.

Москва 2010

Оглавление

Введение

1. Теоретические основы управления инвестиционной деятельностью предприятия

1.1 Понятие и содержание инвестиционной деятельности

1.2 Методологические вопросы управления инвестиционной деятельностью предприятия

1.3 Методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов

2. Разработка инвестиционного проекта по развитию инвестиционной деятельности ИП Культин А. В.

2.1 Краткая характеристика деятельности станции технического обслуживания автомобилей ИП Культин А. В.

2.2 Стратегический анализ внешней и внутренней среды

2.3 Описание бизнес-плана инвестиционного проекта по созданию магазина запасных частей

3. Совершенствование управления деятельностью ИП Культин А. В. в связи с реализацией инвестиционного проекта по созданию магазина запасных частей

3.1 Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности ИП Культин А. В.

3.2 Экономическое обоснование создания магазина запасных частей

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Инвестиционная деятельность является залогом успешного развития экономики любой страны. В России экономическая ситуация постепенно начинает стабилизироваться что способствует активизации инвестиционных процессов в различных сферах хозяйства, прежде всего в промышленности.

Однако сегодня объёмы инвестиций недостаточны для того, чтобы значительно ускорить темпы экономического развития предприятий Российской Федерации. Изменить ситуацию в лучшую сторону возможно за счёт совершенствования экономического механизма управления инвестициями включая вопросы управления реальными инвестициями предприятий, а именно управления инвестиционными проектами предприятий, вопросы экономического анализа - оценки эффективности инвестиционных проектов. Следует учитывать то обстоятельство, что для успеха инвестиционных вложений необходимо владеть научно-методологическими разработками, которые позволяли бы достаточно точно оценить эффективность инвестиционных проектов и принять обоснованные управленческие решения по их реализации.

Таким образом, тема дипломной работы актуальна.

Актуальность темы исследования определила цель дипломной работы. Целью дипломной работы является изучение особенностей управления инвестиционной деятельностью на предприятиях и разработка практических рекомендаций по совершенствованию управления деятельностью предприятия при реализации инвестиционных проектов.

Для достижения этой цели в дипломной работе были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть сущность и значение инвестиционной деятельности предприятия;

- изучить теоретические основы управления инвестиционной деятельностью на предприятии;

- исследовать методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов предприятия;

- дать общую характеристику предприятия ИП Культин А. В.;

- проанализировать технико-экономическое состояние исследуемого предприятия;

- описать инвестиционный проект, предлагаемый к реализации;

- разработать рекомендации по совершенствованию управления деятельностью изучаемого предприятия в процессе реализации инвестиционного проекта.

Объектом исследования в дипломной работе является инвестиционная деятельность ИП Культин А. В.

Предметом исследования являются особенности совершенствования инвестиционной деятельности предприятия.

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы российских и зарубежных специалистов в области управления инвестиционной деятельностью предприятий.

Научная новизна работы заключается во всестороннем изучении основ инвестиционной деятельности предприятий, а также в систематизации методических подходов к её анализу.

Практическая значимость дипломной работы заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию инвестиционной деятельности на примере изучаемого предприятия. Полученные практические выводы и результаты могут использоваться другими коммерческими предприятиями.

Дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка используемых литературных источников и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы дипломной работы, поставлена цель, задачи исследования, обозначены предмет и объект дипломной работы.

В первой главе дипломной работы изучены теоретические основы управления инвестиционной деятельностью предприятий, методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Во второй главе произведены анализ деятельности конкретного предприятия, описан предлагаемый к реализации инвестиционный проект.

В третьей главе на основе проведенного анализа предложены основные мероприятия по совершенствованию системы управления изучаемого предприятия, определена экономическая эффективность реализации проекта.

В заключении даны выводы по каждой главе дипломной работы.

1. Теоретические основы управления инвестиционной деятельностью предприятия

1.1 Понятие и содержание инвестиционной деятельности

В самом общем плане термин инвестиции означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью извлечения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта Максимова В. Ф. Реальные инвестиции: Учебное пособие /Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М.: МЭСИ, 2008. С. 4..

Различают реальные (капитальные вложения) и портфельные (финансовые) инвестиции. Реальные инвестиции (капиталовложения) - это вложения в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. Закон № 39-Ф3 от 25 февраля 1999 г.. К капитальным вложениям могут быть отнесены инвестиции только в основные средства, т. е. средства, срок эксплуатации которых превышает один год. Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. С. 89..

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объёмов и форм осуществляемых инвестиций.

Классификация инвестиций на предприятии, представленная на рисунке 1.1, даёт реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции. По сути, эта классификация характеризует инвестиционный портфель предприятия.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.1 Классификация инвестиций на предприятии

С позиций жизненного цикла предприятий, целей и направленности их действий реальные инвестиции могут быть разделены на следующие группы Кангро М. В. Инвестиционный менеджмент: Учебно-методический комплекс. / М.В.Кангро; Ульян. гос. техн. ун-т. Ульяновск: УлГТУ, 2004. С. 31.: инвестиционный запасной автомобиль обслуживание

1. Начальные инвестиции (нетто-инвестиции) - это инвестиции на основание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д. Вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов.

2. Экстенсивные инвестиции - инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, организаций, прирос их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.

3. Реинвестиции - инвестиции, связанные с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях, организациях, которые направляют имеющиеся у них свободные средства на замену физически изношенного или морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми; на повышение эффективности производства, его рационализацию (модернизация или замена существующего технологического оборудования или процессов и связанных с ним реконструктивных работ) Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие./ М. В. Кангро; Ульян. гос. техн. ун-т. Ульяновск: УлГТУ, 2004. С. 49.; на изменение структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг; на диверсификацию производства, на обеспечение выживания предприятия в перспективе (НИОКР, разработка и создание новой эффективной продукции или новых эффективных технологий, на рекламу, на подготовку, переподготовку кадров под новые технологии и т. п.).

В зависимости от задач, решаемых с помощью инвестиций в реальные средства, все возможные разновидности инвестиций можно свести в следующие группы Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2005. С. 439.:

1. Инвестиции в повышение эффективности производства, целью которых является создание условий для снижения затрат предприятия на основе замены оборудования, обучения персонала, перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

2. Инвестиции в расширение производства, задачей которых является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

3. Инвестиции в создание новых производств - инвестиции, обеспечивающие создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливаемые товары или услуги, или позволяют фирме предпринять попытку выхода с ранее выпускавшимся товаром на новые для нее рынки.

4. Инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления, которые становятся необходимыми в том случае, когда предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей в части либо экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

В зависимости от того, насколько инвестиции обеспечивают количественный и качественный рост производственного капитала инвестиции могут быть определены как Попов Ю. И., Яковенко О. В. Управление проектами: Учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2007. С. 5 - 6.:

- пассивные инвестиции - те, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей хозяйствования, рентабельности производственного капитала, т. е. текущую выживаемость предприятия в настоящем.

- активные инвестиции - те, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятий и их продукции, услуг, рост доходности, эффективности производственно-хозяйственной деятельности за счет внедрения новой техники, технологии, выпуска новой эффективной продукции, пользующейся повышенным спросом, формирования новых сегментов на рынке товаров и услуг, т. е. обеспечивают устойчивое положение предприятия на рынках товаров и услуг в будущем.

Инвестиции, как правило, рассматриваются в динамике (рисунок 1.2) Гуськова Н. Д. Инвестиционный менеджмент: учебник / Н.Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю.Ю. Слушкина, В. И. Маколов. - М.:КНОРУС, 2010. С. 33..

Процесс движения и изменения формы инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность, которая включает следующие этапы:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.2 - Основные этапы изменения формы инвестиций

1. Собственно инвестирование, т. е. процесс преобразования ресурсов в конкретные объекты инвестиционной деятельности.

2. Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости.

3. Получение прибыли или социального эффекта (реализация конечной цели инвестиционной деятельности).

Таким образом, инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий юридических и физических лиц в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, иностранные субъекты предпринимательской деятельности. Среди них инвесторы, заказчики, исполнители работ, поставщики ресурсов, посреднические, страховые, банковские организации, инвестиционные фонды и другие участники инвестиционного процесса.

Все субъекты инвестиционной деятельности независимо от форм собственности и хозяйствования имеют равные права, самостоятельно определяют цели, направления, виды и объемы инвестиций, привлекают для их реализации любых участников инвестиционной деятельности. Инвестор имеет право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций. Инвестор обязан подавать финансовым органам декларацию об объёмах и источниках инвестиций, получить необходимое разрешение или согласование государственных органов или специальных служб на капитальное строительство, получить заключение экспертизы инвестиционных проектов в части соблюдения технологических, санитарно-гигиенических, архитектурных и других требований, получить лицензию, соблюдать государственные нормы и стандарты, подавать в установленном порядке бухгалтерскую и статистическую отчётность, не допускать недобросовестной конкуренции, выполнять требования антимонопольного регулирования.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

- недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;

- ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);

- научно-техническая продукция;

- имущественные права;

- права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность.

Инвестиционный менеджмент - процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности фирмы, это совокупность методов, принципов управления инвестиционным процессом, управления движением инвестиционных ресурсов в целях получения дохода (прибыли) в будущем при минимизации затрат и издержек.

Инвестиционный менеджмент направлен на выполнение следующих основных задач Серов В. М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие / В. М. Серов. - М.: ИНФРА-М, 2008. С. 56 -71.:

Обеспечение высоких темпов экономического развития хозяйствующих субъектов за счёт эффективной инвестиционной деятельности. Экономический рост обеспечивается за счёт инвестиционной деятельности, в процессе которой реализуются долгосрочные, стратегические цели хозяйствующего субъекта. Между эффективностью инвестиционной деятельности и темпами экономического развития хозяйствующего субъекта существует прямая связь.

Обеспечение максимизации дохода (прибыли) от инвестиционной деятельности. Для целей экономического развития хозяйствующего субъекта нужна не балансовая, а чистая прибыль. При наличии альтернативных решений в направлениях инвестирования следует выбирать те, которые обеспечивают в конечном итоге наибольшую сумму чистой прибыли в расчете на вложенный капитал.

Оптимизация инвестиционных вложений. Важно обеспечить не только локальную эффективность конкретного отдельного производственного проекта, но и оптимизировать распределение инвестиций в развитие экономики регионов, отраслей, страны в целом с учётом международного разделения труда и международной кооперации производства и хозяйствования. Кроме того, необходимо постоянно следить за состоянием портфеля ценных бумаг и стремиться к такому его составу, который обеспечивал бы наибольший доход его владельцу.

4. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков. При принятии решений по направлениям инвестиционных вложений, по реализации конкретных инвестиционных проектов необходимы глубокие и всесторонние обоснования, позволяющие существенно ограничить и снизить степень рискованности инвестиций и связанные с ними возможные финансовые, имущественные и другие потери.

5. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность связана с отвлечением финансовых средств в больших размерах на длительный период. Это может привести к снижению платежеспособности хозяйствующего субъекта по текущим хозяйственным операциям, несвоевременному выполнению платежных обязательств перед партнерами, бюджетом, т. е. создание предпосылок для банкротства. Финансирование инвестиционных проектов часто осуществляется за счет значительного привлечения заемных средств. Резкое повышение доли заемных средств в активах хозяйствующего субъекта может привести к снижению финансовой устойчивости в долгосрочном периоде Кучарина Е. А. Инвестиционный анализ. - СПб.: Питер, 2007. С. 26..

6. Изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ. Намеченные к реализации инвестиционные программы должны быть выполнены как можно быстрее, поскольку это будет способствовать ускорению экономического развития хозяйствующего субъекта в целом, быстрее начнёт дополнительный денежный поток в виде прибыли от инвестиций и амортизационных отчислений, сократятся сроки использования кредитных ресурсов, снизится инвестиционный риск, связанный с неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного климата в стране Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, ника-Пресс, 2005. С. 413 - 415..

Инвестиционный менеджмент как процесс управления реализацией проектов реального инвестирования предполагает последовательное проведение следующих видов деятельности Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, ника-Пресс, 2004. С. 467.:

Исследование внешней экономической среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка. Исследуются правовые условия инвестиционной деятельности, анализируется текущая конъюнктура, факторы, определяющие конъюнктуру, составляется прогноз конъюнктуры.

Разработка инвестиционной стратегии и политики хозяйствующего субъекта. Исходя из общей стратегии экономического развития хозяйствующего субъекта и прогноза конъюнктуры инвестиционного рынка формируется система целей инвестиционной деятельности, основные её направления на долгосрочный период, определяется приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе.

Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов хозяйствующего субъекта. Прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, определяется возможность формирования инвестиционных ресурсов за счёт собственных средств. Исходя из ситуации на денежном рынке определяется целесообразность привлечения заемных средств, изучается возможность использования привлечённых средств.

Поиск и оценка инвестиционно привлекательных отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них.

Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них.

Формирование инвестиционного портфеля, под которым подразумевается реализуемая в текущем периоде совокупность инвестиционных программ, и его оценка.

Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов. Разрабатываются различные виды текущих планов (календарные планы реализации проектов и их бюджеты)

Организация мониторинга отдельных инвестиционных программ и проектов. Формируется система первичных наблюдаемых показателей, определяется периодичность сбора и анализа информации, выявляются причины отклонений реализуемых проектов от намеченных сроков, объёмов эффективности.

Подготовка решений о своевременном «выходе» из неэффективных инвестиционных проектов.

Инвестиционный менеджмент в части портфельного инвестирования предполагает формирование и управление портфелем ценных бумаг. Здесь главными задачами являются обеспечение его доходности и ликвидности, минимизация риска финансовых вложений. И на этапе формирования портфеля ценных бумаг, и на этапе управления им постоянно анализируются уровень и тенденции доходности ценных бумаг, в результате оценивается в настоящем и прогнозируется на будущее действительная ценность портфеля ценных бумаг, его ликвидность, риск изменения действительной стоимости и доходности.

1.2 Методологические вопросы управления инвестиционной деятельностью предприятия

Как правило, инвестиционная деятельность предприятия реализуется в рамках разработанной инвестиционной стратегии предприятия, которая детализируется в инвестиционных программах и проектах.

Поскольку большинство предприятий в своем инвестиционном портфеле преимущественно имеют реальные инвестиционные проекты, то в основном управление инвестиционной деятельностью предприятия, предполагает формирование и управление инвестиционными проектами. Портфель ценных бумаг также может формироваться в рамках инвестиционной деятельности предприятий, однако, как правило, этим направлением инвестиций занимаются так называемые институциональные инвесторы.

Поэтому в данной работе более подробно остановимся на основах управления реальными инвестициями предприятия.

Управление проектами - это современная системная методология осуществления всех процессов разработки и реализации инвестиционного проекта любого вида на протяжении всего его жизненного цикла, обеспечивающая эффективное достижение его целей Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, ника-Пресс, 2004. С. 457..

В управлении проектом выделяют три подхода Маховикова Г. А. Инвестиционный процесс на предприятии / Г. А. Маховикова, В. Е. Кантор. - СПб.: Питер, 2001. С. 112.:

1. Функциональный подход включает организацию планирования, кон троля и координации всех основных функций управления.

2. Динамический подход предполагает рассмотрение всех видов работ по мере их реализации и принятие соответствующих корректив для результа тивного достижения целей.

3. Предметный подход состоит из определения непосредственных объектов управления и обеспечения такого их использования, при котором достигаются намеченные цели. К непосредственным объектам управления можно отнести, например, возводимые или модернизируемые производственные мощности, сырьевые ресурсы, финансовую, оперативную и иную деятельность.

Система управления инвестиционным проектом включает организационную структуру управления, методы и инструменты управления.

Организационная структура включает упорядоченную совокупность органов управления различных уровней в их взаимосвязи и подчинённости Управление организацией : учеб, для вузов / Гос. ун-т управления; ред. А. Г. Поршнев, 3. П. Румянцева, Н. А. Саломатин. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2003. С. 4 - 6.. Организационная структура имеет важное значение для оперативного управления, согласования решений и в целом для своевременного достижения поставленных целей.

Организационные структуры управления подразделяют на линейные, функциональные, комбинированные, матричные и проектные Акимова Т. А. Теория организации: Учеб. пособе для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. С. 196 - 214..

Линейная структура предусматривает прямое воздействие на управление проектом со стороны руководителя. Каждое подразделение получает указание от одного вышестоящего органа управления. Такая форма управления характерна для небольших по объёму проектов. Данная структура обеспечивает чёткую оперативность, надёжный контроль за реализацией принятых решений, отсутствие двойного подчинения. Однако для ее реализации необходим высокий уровень компетенции руководящих работников и значительный объём текущей информации. Кроме того, надо учитывать, что при линейной структуре управления проектом, как правило, снижается инициатива работников.

Функциональная структура предполагает распределение работ по про екту между функциональными подразделениями. Она основывается на дифференциации управленческого труда, когда руководители выделенных функциональных отделов отвечают за конкретный участок работы. При такой структуре управления повышается качество и оперативность управления, появляется возможность привлечения компетентных спе циалистов для каждого отдельного уровня управления. Однако подобная структура приводит к снижению ответственности за результаты работы; при ней отсутствует единство в принятии решений, в определении приоритетно сти выполняемых работ.

Комбинированная структура предполагает сочетание линейной и функциональной структур управления проектом. При данной структуре руководитель проекта единолично принимает решения, но ему подчинены функциональные отделы или группы, которые выполняют отдельные функции по изучению и анализу ситуации, выработке определённых решений. Такая структура управления применяется в проектах со стабильным объёмом работ и постоянной специализацией. В данной структуре особая роль принадлежит координаторам, которые осуществляют связь между отдельными функциональными подразделениями.

Матричная структура предполагает включение специалистов, работающих в функциональных подразделениях, в выполнение конкретной программы по проекту и оперативное их подчинение руководителю программы при сохранении их административной принадлежности. Данная структура позволяет привлекать к реализации проекта специалистов высокой квалификации и ускорять выполнение поставленных целей и задач. Это вид структуры управления применяют при реализации относительно мелких и средних инвестиционных проектов. Однако такая структура вызывает увеличение числа управленческого аппарата и, соответственно, возрастание издержек.

Проектная структура управления инвестиционным проектом предполагает создание самостоятельной команды или группы управления, которой руководит менеджер проекта. Такая структура включает два уровня: проектный и организационный. Первый складывается из подразделений, ответственных за стратегию проекта, его разработку и обеспечение инвестиционными ресурсами. Второй уровень связан с непосредственной реализацией инвестиционного проекта. Проектная структура способствует сокращению срока реализации проекта, повышению оперативности в решении вопросов, экономии ресурсов и т. д. Данная структура управления применяется при реализации крупных проектов, требующих привлечения широкого круга специалистов. Примерная организационная структура управления инвестиционным проектом приведена на рисунке 1.3.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.3 Структура управления инвестиционным проектом Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2000. С. 108.

Процесс управления реализацией инвестиционного проекта представляет собой принятие мер по выполнению к соответствующему сроку каких-либо работ с целью достижения итоговой задачи. Например, к определенным срокам должны быть заключены соответствующие договора на проектирование, на строительство, на поставку оборудования, к определенным срокам должна быть разработана проектная документация, поставлено оборудование, выполнены соответствующие строительные работы и сданы фундаменты, помещения под монтаж оборудования, смонтировано и опробовано оборудование, закуплено и доставлено сырьё и т. д.

Одновременно к определённым срокам, соответствующим выполнению строительных, монтажных и пусконаладочных работ, закупки и поставки оборудования и т. д., должно быть обеспечено их финансирование. Каждая указанная деятельность, необходимая для достижения законченных промежуточных результатов, в плане и схеме реализации инвестиционного проекта называется работой. Работа является базовым понятием в системе и инструментариях управления проектами. Момент окончания работы означает факт получения законченного промежуточного результата и называется в рамках применяемых методов календарного планирования и управления по сетевым графикам событием. Последовательность событий, устанавливаемая менеджером, составляет календарный план осуществления инвестиционного проекта, а сам процесс управления - управление по событиям. Планы выполнения работ составляются с учётом связей предшествования (логических зависимостей), которые отражают технологические взаимосвязи. Связи предшествования работ и события образуют сетевую структуру графика выполнения работ по проекту.

Достоинство сетевых методов и моделей состоит в том, что они позволяют определить минимальную возможную продолжительность реализации проекта, а также с помощью соответствующих приёмов оптимизировать планы выполнения работ по различным критериям и ограничениям (по времени, ресурсам и другим). Преимущество сетевых методов планирования и управления ходом реализации инвестиционных проектов состоит в том, что они позволяют оптимизировать планы их осуществления. Оптимизация заключается в поиске минимальной продолжительности реализации проекта, в учёте ограничений по объёму имеющихся финансовых, материальных и других ресурсов на соответствующие моменты реализации проекта, в равномерном распределении потребления определённых ресурсов и т. д.

Кроме сетевых методов планирования могут применяться и другие методы, в частности линейные графики выполнения работ (графики Ганта), которые представляют собой линейные шкалы начала и окончания выполнения определённых видов или этапов работ по взаимной технологической последовательности и увязке. Применяются графики производства работ в виде циклограмм и т. д.

При разработке графиков осуществления инвестиционных проектов производится разбиение процесса их реализации на подзадачи. Этот приём необходим как изначальный инструмент для организации работ, обеспечивающий разделение общего объема работ по проекту в соответствии со структурой их выполнения.

Процесс планирования инвестиционного проекта охватывает все фазы и стадии его осуществления и начинается до утверждения задания на разработку ТЭО Попов Ю. И., Яковенко О. В. Управление проектами: Учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2007. С. 105 - 127.. Каждой фазе и этапам проекта соответствует свой определенный вид и характер планирования, степень его детализации и т. д. При этом сам процесс планирования носит циклический характер. Начинается он с наиболее общего определения целей, работ, событий и вех, сроков их выполнения, а затем эти общие работы декомпозируются на соответствующие этапы, обеспечивающие их осуществление. В свою очередь, указанные этапы работ разбиваются на более мелкие, составляющие конкретные комплексы и виды работ. План проектных работ включает в себя разработку проектно-сметной документации и проекта организации строительства, а план производства строительно-монтажных работ - календарное расписание работ, планы поставки на строительные объекты материальных, технических и трудовых ресурсов и т. п. Состав и содержание планов осуществления инвестиционных проектов зависит и от их характера. Так, в инвестиционном проекте по созданию новой продукции основным объектом планирования является процесс проведения исследований, опытно-конструкторских работ и разработки рабочей документации. В инвестиционных проектах по созданию новых предприятий (производств) или реконструкции действующих основных объектом планирования является процесс осуществления строительства или реконструкция зданий и сооружений.

В общем виде относительно конкретного инвестиционного проекта можно выделить следующие виды планов:

- концептуальный план;

- стратегический план реализации проекта;

- детальные планы проведения работ по этапам осуществления проекта.

На концептуально-стратегическом уровне планирования намечаются цели и задачи проекта, рассматриваются альтернативные варианты их достижения (по месту расположения предприятия, по вариантам величины и характера создаваемой производственной мощности, по источникам обеспечения сырьем, комплектующими изделиями и т. д.), оцениваются положительные и негативные стороны каждого варианта, определяются по ним сроки и стоимость реализации проектов. На этом уровне планирования определяются участники реализации проекта, внутренние и внешние связи между ними, основные вехи реализации проекта, потребные материальные, финансовые и другие ресурсы и т. д.

На стадии текущего (тактического) планирования определяются сроки выполнения конкретных работ и их комплексов, определяются потребность в необходимых ресурсах по комплексам работ, определяются сроки заключения необходимых контрактов на выполнение изыскательских, проектных, строительных и других работ, на материальные поставки. Несмотря на различие содержания планирования по разным инвестиционным проектам, оно может быть представлено следующей общей схемой (рисунок 1.4).

К тактическому уровню планирования инвестиционного проекта относится и стадия оперативного планирования выполнения работ по нему.

Исходными данными для разработки детальных оперативных планов осуществления инвестиционных проектов являются:

- договора между участниками проекта (данные о сроках и условиях реализации соответствующих работ и обязанностей);

- данные об объёмах подлежащих выполнению работ и их стоимости;

- нормы затрат ресурсов на выполнение соответствующих работ;

- условия обеспечения проекта необходимыми ресурсами



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.4. Планирование реализации инвестиционного проекта

Разрабатываемые планы оформляются документально по установленной форме и утверждаются соответствующим органом управления. Особое внимание при составлении планов отводится определению сроков выполнения работ и ответственных за выполнение. Форма и содержание планов должны удовлетворять требованиям возможности контролирования хода их выполнения.

Текущее и оперативное управление ходом осуществления плана реализации инвестиционного проекта является важным этапом и элементом системы управления им, а также необходимым условием обеспечения эффективности инвестиционных вложений.

Под текущим и оперативным управлением осуществления инвестиционных проектов принято понимать соответственно годовое и квартальное планирование, учет, анализ, контроль и регулирование процесса его реализации. Со стороны инвесторов-заказчиков, особенно при реализации крупных инвестиционных проектов со значительными сроками их осуществления, поквартальное слежение за ходом выполнения работ по проектам и поквартальный контроль за свершением основных событий (вех) вполне достаточны и допустимы. Вместе с тем, часть работ требует более детального учёта и контроля за их выполнением. Особенно это относится к работам, лежащим на критическом пути общей сетевой или другой модели календарного плана реализации инвестиционного проекта. Но это относится и к большой части работ, от выполнения которых в срок зависит выполнение других работ. Под оперативным планированием и управлением осуществления инвестиционных проектов принято понимать месячное, декадное и недельно-суточное планирование, учёт, контроль и регулирование процесса его реализации. В большей степени оперативное управление при реализации инвестиционного проекта осуществляют непосредственно сами участники проекта, в частности организации, производящие строительные, монтажные, проектные, пусконаладочные работы, службы по приобретению и поставке необходимого технологического и другого оборудования и т. д. В объект и предмет текущего и оперативного управления реализацией инвестиционного проекта входит не только процесс реализации различных работ, связанных с проектированием, строительством или реконструкцией существующих зданий и сооружений, с опробованием оборудования и освоением производственной мощности и т. д., но и процесс своевременного финансового обеспечения выполнения всех указанных работ. Основная задача текущего и оперативного управления реализацией инвестиционного проекта состоит в предупреждении возможных и своевременном выявлении образовавшихся задержек в выполнении работ и принятии корректирующих воздействий с целью их ликвидации или недопущения. Для этого необходима соответствующая система контроля.

В общем виде процесс контроля и управления реализацией инвестиционного проекта может быть представлен в виде схемы (рисунок 1.5).

При управлении инвестиционным проектом главными контролируемыми параметрами, на основании которых принимаются решения о соответствующих корректирующих воздействиях, являются: время выполнения работ, их объёмы и стоимость Кангро М. В. Инвестиционный менеджмент: Учебно-методический комплекс. / М.В.Кангро; Ульян. гос. техн. ун-т. Ульяновск: УлГТУ, 2004. С. 71 -72..



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.5 Схема процесса контроля и управления реализацией инвестиционного проекта

Первым шагом контроля хода реализации инвестиционного проекта является сбор и обработка информации о фактическом выполнении работ. Сбор информации осуществляется по устанавливаемым менеджером проекта формам первичного учета в виде исполнительных графиков, таблиц и т. п. и с установленной им периодичностью и сроками. Помимо текущей информации о ходе выполнения работ в соответствии с принятым планом даётся информация о фактических сроках осуществления основных этапных событий, сдачи площадей под монтаж оборудования и т. д.

При сборе информации о ходе выполнения по проекту важна также информация о причинах, обусловливающих отставание выполнения отдельных работ, об изменениях объема подлежащих выполнению работ в связи с различными обстоятельствами (например, появления непредвиденных работ в связи с недостаточными геологическими изысканиями, в связи с непредвиденными стихийными бедствиями) и т. п. Важна информация о качестве выполнения работ.

Центральный этап контроля и управления реализацией инвестиционного проекта - анализ информации о ходе реализации и оценка результатов выполнения работ. Анализу на основе исходной информации подвергаются следующие главные параметры проекта: время, стоимость, качество.

Анализ временных параметров реализации проекта состоит в сопоставлении фактических сроков выполнения работ с плановым. В результате этого анализа менеджер проекта не только устанавливает время и причины задержки или опережения запланированных сроков выполнения работ, но и может пересмотреть принятую в плане длительность выполнения работ как по проекту в целом, так и по отдельным этапам работ. Одновременно он может внести изменения и в план финансового обеспечения проекта в связи с изменениями сроков выполнения работ по нему.

Анализ стоимости работ и затрат по инвестиционному проекту производится в разрезе всех отдельных работ и по проекту в целом. На основе анализа фактических затрат и объема выполненных работ определяются затраты, которые необходимы для завершения соответствующих работ и для осуществления проекта в целом до стадии эксплуатации создаваемого или реконструируемого предприятия, производства. При этом в процессе анализа стоимости работ и затрат особое внимание обращается на определение так называемых неоправданных затрат, обусловленных различными причинами. Это необходимо для разработки мер по обоснованному снижению затрат и стоимости проекта.

При анализе стоимости работ и затрат по инвестиционному проекту используют следующие категории Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, ника-Пресс, 2004. С. 613 -614.:

- бюджетная стоимость работ по графику осуществления проекта, представляющая собой запланированную стоимость выполнения работ каждого периода по графику реализации;

- плановая стоимость работ на соответствующую дату анализа стоимости работ по проекту;

- фактическая стоимость выполненных работ в соответствии с данными учёта на соответствующую дату реализации проекта.

На основании указанных величин определяются:

- отставание от запланированного хода работ. Оно равно разности между бюджетной стоимостью работ по плану-графику реализации инвестиционного проекта и плановой стоимостью фактически выполненных работ;

- перерасход средств в процессе реализации инвестиционного проекта. Он определяется как разность между плановой и фактической стоимостью выполненных работ.

По результатам анализа временных параметров, затрат и стоимости фактически выполненных работ по инвестиционному проекту его менеджер принимает и реализует решения:

- по ликвидации отставания от графика реализации проекта или ускорению реализации с учетом выявленных в результате анализа возможностей;

- по снижению или ликвидации неоправданных затрат, снижению стоимости отдельных работ и проекта в целом.

В основе решений по сокращению сроков работ по проекту и стоимости лежат новые альтернативные технические, технологические и организационные решения по их выполнению и осуществлению, включая не только процесс проектирования, строительства или реконструкции зданий и сооружений, а и процесс определения технологии и организации создаваемого производства. То есть за счёт новых технологий и методов строительства, совершенствования проектных решений зданий и сооружений, применения эффективных строительных материалов обеспечивается снижение их стоимости (пассивной части основных фондов). А за счет поиска новых вариантов технологий создаваемого производства, более эффективного технологического оборудования обеспечивается снижение затрат активной части создаваемых основных производственных фондов.

Однако в практике реализации инвестиционных проектов не всегда возможно уменьшить запланированные сроки и стоимость выполнения работ по ним. Наоборот, достаточно распространены случаи, когда сроки и стоимость работ в процессе реализации проектов увеличивается. В этих случаях менеджер инвестиционного проекта принимает решения по пересмотру стоимости, сроков и состава работ по нему. Указанные решения тщательно обосновываются экономически с тем, чтобы реализация проекта обеспечила устраивающую инвестора доходность инвестиций. В отдельных случаях, когда невозможно достичь приемлемой стоимости реализации проекта и требуемой доходности инвестиций, может быть принято решение и о прекращении проекта.

Корректировки хода реализации инвестиционных проектов производятся путем внесения соответствующих изменений в содержание планов реализации и исполнения новых скорректированных планов.

1.3 Методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их социальной значимости, масштабам воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т. п. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта, под которой в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов - как экономических (в частности прибыли), так и внеэкономических (снятие социальной напряженности в регионе) - и затрат на проект. Эффективность инвестиционного проекта - это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности и общество в целом Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. - М.: Экономика, 2000. С. 20 - 31, С. 36 - 40..

Среди адаптированных для условий перехода к рыночной экономике основных принципов и подходов, сложившихся в мировой практике к оценке эффективности инвестиционных проектов, можно выделить следующие:

- моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

- учёт результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияние реализации проекта на окружающую природную среду и т. д.;

- определение эффекта посредством сопоставления предстоящих результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и иных критериев;

- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;

- учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств;

- учёт неопределённости и рисков, связанных с осуществлением проекта.

В ходе оценки инвестиционного проекта широко используются классические методы экономического анализа (сравнения, балансовый, элиминирования, корреляционно-регрессионного анализа, графический, простых и сложных процентов, дисконтирования и пр.), а также такие распространенные конкретные аналитические приемы исследования, как расчет абсолютных, относительных и средних величин, детализация показателей на его составляющие, сводки и группировки.

На практике принято различать следующие показатели эффективности инвестиционного проекта Сергеев И. В. Веренникова И. И. Организация и финансовые инвестиции. - М.: Финансы и статистика, 2000. С. 67.:

1) Эффективность проекта в целом. Она оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников. Она показывает объективную приемлемость инвестиционного проекта вне зависимости от финансовых возможностей его участников. Данная эффективность, в свою очередь, включает в себя:

- общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

- коммерческую (экономическую) эффективность проекта;

- экологическую эффективность проекта.

Общественная эффективность учитывает социально-экономические последствия реализации инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные затраты на проект и результаты от проекта, так и «внешние эффекты» - социальные, экологические и иные эффекты.

Коммерческая эффективность инвестиционного проекта показывает финансовые последствия его осуществления для участника инвестиционного проекта, в предположении, что он самостоятельно производит все необходимые затраты на проект и пользуется всеми его результатами. Иными словами, при оценке коммерческой эффективности следует абстрагироваться от возможностей участников проекта по финансированию затрат на инвестиционный проект, условно полагая, что необходимые средства имеются.

2) Эффективность участия в проекте Максимова В. Ф. Реальные инвестиции / В. Ф. Максимова. - М.: МЭСИ, 2008. С. 56.. Она определяется с целью проверки финансовой реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Данная эффективность включает:

- эффективность участия предприятий в проекте (его эффективность для предприятий - участников инвестиционного проекта);

- эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров АО - участников инвестиционного проекта);

- эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям - участникам инвестиционного проекта (народнохозяйственная, региональная, отраслевая и т. п. эффективности)

- бюджетная эффективность инвестиционного проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Прежде всего, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности инвестиционного проекта.

На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. При этом:

- если проект не является общественно значимым (локальный проект), то оценивается только его коммерческая эффективность;

- для общественно значимых проектов оценивается сначала их общественная эффективность (способы подобной оценки в общих чертах изложены в «Методических рекомендациях»). Если такая эффективность неудовлетворительная, то проект не рекомендуется к реализации и не может претендовать на государственную поддержку. Если же общественная эффективность оказывается приемлемой, то оценивается коммерческая эффективность. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого ИП необходимо рассмотреть различные варианты его поддержки, которые позволили бы повысить коммерческую эффективность инвестиционного проекта до приемлемого уровня. Если условия и источники финансирования общественно значимых проектов уже известны, то их коммерческую эффективность можно не оценивать.

Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников, и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

Можно сформулировать основные задачи, которые приходится решать при оценке эффективности инвестиционных проектов Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - СПб.: Питер, 2002. С. 83.:

Оценка реализуемости проекта - проверка удовлетворения всем реально существующим ограничениям технического, экологического, финансового и другого характера. Обычно все ограничения, кроме финансовой реализуемости, проверяются на ранних стадиях формирования проекта. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта - это обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчёта имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот инвестиционного проекта.

Оценка потенциальной целесообразности реализации проекта, его абсолютной эффективности, то есть проверка условия, согласно которому совокупные результаты по проекты не менее ценны, чем требуемые затраты всех видов.

Оценка сравнительной эффективности проекта, под которой понимают оценку преимуществ рассматриваемого проекта по сравнению с альтернативным.

Оценка наиболее эффективной совокупности проектов из всего их множества. По существу, это - задача оптимизации инвестиционного проекта и она обобщает предыдущие три задачи. В рамках решения этой задачи можно провести и ранжирование проектов, то есть выбор оптимального проекта.