Таблица 1.2. Функции и полномочия Государственных органов по банкротству

Наименование функций и полномочий Государственного органа по делам о банкротстве	Великобритания	США	Швеция	Россия
1	2	3	4	5
1. Государственный орган по банкротству и государственная политика в этой сфере
Государственный контроль исполнения законодательства о банкротстве	+	+	+	+
Разработка законодательства по банкротству и право законодательной инициативы		+	+
Разработка рекомендаций правительству страны относительно государственной политики в сфере несостоятельности	+	+	+
Предоставление разъяснений по вопросам применения законодательства о банкротстве	+		+	+
Анализ и предоставление правительству статистической информации по делам о несостоятельности	+		+
Сбор и анализ результатов осуществления конкретных решений по делам о банкротстве и разработка рекомендаций правительству, судам и специалистам по банкротству	+	+	+
Консультирование государственных служащих, судей, юристов и специалистов по банкротству	+	+	+
2. Государственный орган по банкротству и несостоятельные предприятия
Получение любой информации о неблагополучных в финансовом отношении предприятиях, в том числе с правом свободного входа на такие предприятия	+			+
Предъявление обязательных для исполнения требований о проведении аудиторской проверки должника, а также о проведении оценки стоимости активов	+		+	+
Ведение реестра юридических лиц, подлежащих учету в соответствии с законодательством о банкротстве	+	+	+	+
Предупреждение неправомерных действий при банкротстве, выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства	+	+	+	+
Выявление неправомерных действий управляющих (менеджеров) любых действующих предприятий	+	+	+
Предъявление менеджеру должника требований об устранении нарушений законодательства о банкротстве	+	+	+	+
Направление в суд ходатайства о дисквалификации менеджера должника	+	+	+	+
3. Государственный орган по банкротству и процедуры несостоятельности
Обращение в суд с заявлением о признании должника несостоятельным (банкротом) в случаях, предусмотренных законом	+	+		+
Экспертиза дел о банкротстве (несостоятельности)	+	+	+	+
Обеспечение реализации процедуры банкротства предприятия с недостаточными средствами для осуществления ликвидационных процедур (отсутствующего должника)	+		+	+
Защита интересов больших групп мелких кредиторов при осуществлении процедур банкротства	+	+	+
Обеспечение выплат задолженности по зарплате и выходным пособиям сотрудника в случае несостоятельности и нехватки конкурсной массы			+
4. Государственный орган по банкротству и специалисты по несостоятельности
Организация системы подготовки специалистов по банкротству	+			+
Утверждение требований к лицам, осуществляющим профессиональную деятельность в сфере антикризисного управления	+	+	+	+
Организация контроля деятельности арбитражных и конкурсных управляющих	+	+	+
Лицензирование деятельности специалистов по банкротству в качестве арбитражных управляющих	+		+	+
Контроль соблюдения профессиональных и этических стандартов деятельности специалистов по банкротству	+	+	+
Разработка и контроль соблюдения шкалы и правил вознаграждения арбитражных и конкурсных управляющих	+	+	+

Далее рассмотрим опыт оценки несостоятельности предприятий ряда зарубежных стран.

Несостоятельность во Франции.

Законодательство о несостоятельности во Франции было полностью изменено в 1985 году. Первоочередная задача заключалась в том, чтобы сделать социальные аспекты банкротства приоритетными (Статья 601-1 Торгового Кодекса: «Процедура административного порядка учреждена для того, чтобы спасти предприятия и позволить им продолжать осуществление своей деятельности, сохранить рабочие места и оценить имеющиеся долги»). С этого момента Францию стали считать страной, где интересы должника защищаются более всего. Во французской системе существенное внимание уделяется мерам по предупреждению банкротства, облегчению восстановления предприятия и спасению его деятельности, сохранению рабочих мест даже тогда, когда подано ходатайство о возбуждении дела о несостоятельности, а также как социальным, так и экономическим факторам.

По всей видимости, Франция является единственной страной, где определяющую роль при принятии наиболее подходящих решений в процедуре банкротства играют практикующие специалисты по несостоятельности и судьи вместо коллективного органа, представленного кредиторами (собрания и комитеты кредиторов), как это было ранее.

Основными действующими законодательными документами являются:

* Закон о предупреждении банкротства 1984 года («призванный способствовать предупреждению банкротства и заключению мировых соглашений с предприятиями, испытывающими трудности»).

* Закон о несостоятельности 1985 года (касающийся восстановления и ликвидации предприятий»).

* Закон о судебных администраторах, судебных представителях и экспертах по диагностике предприятий 1985 года («касающийся судебных администраторов, уполномоченных-ликвидаторов и экспертов по диагностике предприятий»).

* Глава 8 Гражданского Кодекса Франции, касающаяся регулирования профессий.

Компания считается несостоятельной тогда, когда она не может заплатить свои долги имеющимися у нее активами («прекращение платежей - cessation de paiements»).

Закон о предупреждении банкротства предусматривает ряд мер по выявлению проблем предприятия и предупреждению ухудшения ситуации. К таким мерам относятся:

Деятельность «Аналитических групп» (“CODECHEF”)

Это специальные комиссии, создаваемые региональными органами. В их состав входят юридические лица, включая торговые палаты, а также бухгалтера и представители других профессий. Их роль заключается в конфиденциальном анализе информации, касающейся предприятий, испытывающих трудности, представленной их членами.

Процедура принятия срочных мер (procedures d'alerte)

Если у аудитора складывается мнение, что компания не может продолжать свою текущую деятельность, то он должен написать директору (СЕО), который должен ответить в течение 15 дней. Если директор не отвечает, или его ответ является неудовлетворительным, аудитор должен проинформировать суд и потребовать от директора созыва чрезвычайного собрания правления в течение 8 дней. Если такое собрание не созывается, аудитор готовит специальный доклад, который правление будет обязано представить на следующем собрании акционеров.

Если размер чистых активов компании меньше половины выпущенного акционерного капитала, правление должно созвать собрание акционеров для того, чтобы решить, возбуждать ли процедуру банкротства в отношении компании или рассмотреть возможность исправления ситуации. Любой план по исправлению ситуации должен быть реализован в течение двух лет.

Совет, представляющий работников, также имеет право потребовать от руководства объяснений. Если ответ руководства неудовлетворителен, Совет может назначить независимого эксперта для изучения ситуации, сложившейся в компании.

Кроме того, судья торгового суда в случае, если факты, доведенные до его сведения, вызывают у него сомнение в отношении платежеспособности компании, может вызвать руководство компании и задать вопросы. Если судья не удовлетворен представленными объяснениями, он единолично может назначить временного посредника (mandataire ad hoc) или арбитра (conciliateur).

Порядок удовлетворения требований.

1. Кредиторы, обладающие законным правом удержания и финансовые организации, которые ведут реестр задолженностей, причитающихся компании по факторским соглашениям, имеют бесспорное приоритетное право по отношению к другим кредиторам.

2. Требования работников.

3. Долги, законным образом обеспеченные недвижимым имуществом.

4. Другие залоговые обязательства.

5. Требования, возникшие после введения процедуры восстановления в следующем порядке:

1. заработная плата

2. судебные издержки

3. займы, предоставленные на ведение коммерческой деятельности в ходе периода восстановления

4. другие требования.

6. Кредиторы со специальными правами на движимое имущество

5. Право удержания предполагает соглашение на продажу имущества, обеспечивающее сохранение права на это имущество до тех пор, пока покупатель не заплатил за него продавцу.

7. Кредиторы с общими правами на движимое имущество

8. Все другие кредиторы.

Банкротство в Италии

Основные законы

- Закон № 267 от 16.03.1942 г. «Правила проведения процедуры банкротства, процедура превентивного удовлетворения требований, административная процедура банкротства», еще известен, как Закон о банкротстве;

- Постановление № 270 от 08.07.1999 «Новая процедура - режим чрезвычайного управления крупными неплатежеспособными компаниями, введена в соответствии со статьей 1 закона №274 от 30 июля 1998 года.

Процедура банкротства рассматривается в суде общей юрисдикции, которому подведомственны гражданские и уголовные дела. В Италии нет торгового суда. Процедура возбуждается в соответствии с постановлением суда, расположенного по месту нахождения должника на основании заявления, поданного самим должником (руководителем должника), кредитором, прокурором или ex officio судом, ведущим дела о банкротстве. Суд повесткой вызывает должника для участия в судебном заседании по рассмотрению заявления о признании его банкротом.

Процедура банкротства возбуждается в случае, если компания или индивидуальный предприниматель становятся неплатежеспособными. Процедура может быть возбуждена в отношении коммерческих предприятий, которые Итальянским Гражданским Кодексом определяются следующим образом: коммерческим предприятием считается любая компания или индивидуальный предприниматель, основной деятельностью которых является производство товаров или их продажа, а также предоставление услуг. Итальянский Гражданский Кодекс из этой категории исключает мелких торговцев. В отношении нерезидентов также может быть возбуждена процедура банкротства.

В соответствии с положениями закона о банкротстве 1942 года, должник-коммерсант считается неплатежеспособным, если он не в состоянии выполнять свои обязательства.

Суд назначает конкурсного управляющего из числа практикующих адвокатов и бухгалтеров, являющихся специалистами в области банкротства.

В этом случае конкурсный управляющий становится государственным должностным лицом, который обязан лично осуществлять свои функции.

Уполномоченный судья может разрешить конкурсному управляющему привлечь к работе эксперта или иных специалистов. Услуги конкурсного управляющего оплачиваются из имущества должника до удовлетворения требований кредиторов. При осуществлении своих действий он должен быть в контакте с комитетом кредиторов, состав которого (3 или 5 кредиторов) назначается Банкротство в Италии уполномоченным судьей. В процедурах банкротства Комитет выполняет консультативные и надзорные функции.

Обязанности конкурсного управляющего:

- выявить и собрать все имущество должника;

- рассмотреть все требования кредиторов (обеспеченные и необеспеченные);

- разработать проект графика выплаты задолженностей и представить

его суду;

- представить собранию кредиторов отчет о состоянии пассивов и активов должника;

- использовать имеющиеся средства для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с очередностью удовлетворения требований, утвержденной судом.

Порядок удовлетворения обычных требований (не обеспеченных и не имеющих никаких других гарантий или привилегий):

1. судебные расходы, погашаемые до требований, обеспеченных ипотекой или залогом;

2. задолженность по заработной плате, в том числе выходные пособия;

3. оплата труда независимых специалистов, работавших на должника по трудовому договору в течение 24 месяцев, предшествующих возбуждению процедуры банкротства, задолженность по комиссионному вознаграждению в течение 12 месяцев в рамках агентских договоров с компаниями; компенсация в связи с прекращением деятельности этих компаний.

4. требования фермеров;

5. требования мелких производителей, которые могут подпадать под определение «ремесленники»;

6. налоги (с некоторыми ограничениями);

7. местные налоги, взносы в фонд социального страхования и страховые премии.

Процедура банкротства может быть возбуждена только в отношении компании или индивидуального предпринимателя. В случае мошеннических действий или более мелких правонарушений должника, его могут привлечь к уголовной ответственности. Наказанием за мошеннические действия может быть тюремное заключение сроком от 3 до 10 лет; за более мелкие правонарушения - тюремное заключение от 6 месяцев до 2 лет. Руководители компании также могут быть привлечены к ответственности.

Ведение бухгалтерской документации руководителями должника также может стать предметом гражданского иска. Если в отношении общества с ограниченной ответственностью возбуждена процедура банкротства, но невозможно обратить взыскание на имущество работавших в компании, то в этом случае уполномоченный судья часто просит конкурсного управляющего проанализировать действия руководства компании с тем, чтобы выяснить, есть ли основания для предъявления к ним иска. По итальянскому законодательству у руководителей компании есть специальная обязанность по защите кредиторов компании. Нарушение этих обязанностей означает автоматическое привлечение к ответственности руководителей этой компании. В ряде случаев они несут личную ответственность за доведение компании до банкротства (в частности, в случае предоставления привилегий отдельным кредиторам компании).

Анализ положений итальянского закона делает очевидным, что основная цель различных процедур, предусмотренных в нем, - это защита интересов кредиторов несостоятельной компании, реализуемая на основе принципа экономической ответственности, на основании которого несостоятельный должник Банкротство в Италии отвечает всем своим имуществом за выполнение своих обязательств.

Кроме процедуры банкротства законодатель предусмотрел возможность реорганизации предприятия в виде введения контролируемой процедуры управления (статьи 187-193 Закона о банкротстве 1942 года).

Цели процедуры превентивного удовлетворения прав кредиторов (статьи 160-186 Закона о банкротстве 1942 года) отличаются от целей контролируемой процедуры управления. Цель последней процедуры - сокращение требований кредиторов и продление срока платежей в отношении оставшихся требований.

Она не означает реорганизацию предприятия в прямом смысле этого слова. Ее задача - ограничить время и затраты кредиторов на процедуру банкротства, а также поддержать несостоятельного предпринимателя, которому дается возможность доказать свою надежность и способность действовать в случае его освобождения от части обязательств и сохранения части активов. Следует также отметить, что удовлетворение требований кредиторов может рассматриваться как косвенная мера, направленная на реорганизацию предприятия, результатом которой может стать хотя бы частичное сохранение предприятия на рынке.

Организованное (поэтапное) банкротство итальянским законодательством не предусматривается.

В прошлом государственные предприятия формально подпадали под действие общего закона о банкротстве, хотя фактически государство пыталось избегать их банкротства. Некоторые государственные учреждения, такие как Итальянский Институт Реорганизации Промышленности (I.R.I.) использовались для оказания помощи государственным предприятиям. С принятием правил ЕС о запрещении государственной помощи в экономике такое вмешательство уже больше не возможно. Кроме того, за последние 10 лет в Италии, сократилось количество государственных предприятий.

В соответствии со статьей 5 закона 1998 года посреднические финансовые фирмы являются предметом надзора Консорциума банков (CONSOB) и ЦБ Италии в целях обеспечения открытой и надлежащей деятельности, разумного и осторожного управления уполномоченными органами, занимающимися защитой инвесторов, стабильностью, конкурентоспособностью и надлежащим функционированием финансовой системы. В частности, ЦБ Италии обладает полномочиями в вопросах ограничения риска, обеспечения финансовой стабильности компаний. В этих целях он разрабатывает специальные регламенты по вопросам, касающимся соответствия капитала, ограничения всех форм риска, разрешенного участия в акционерном капитале, административных и бухгалтерских процедур, внутренних механизмов контроля. В случае нарушения этих правил, а также если предполагаются серьезные потери капитала, то компетентные надзорные органы могут принять меры, предусмотренные законом, для того чтобы защитить интересы рынка и инвесторов.

Банки и страховые компании подвергаются такому же надзору: первые - со стороны ЦБ Италии; вторые - со стороны ISVAP (Орган по надзору за деятельностью страховых компаний). Кроме того, они должны соблюдать специальные правила в отношении соответствия капитала и бухгалтерских процедур. Своевременное вмешательство надзорных органов резко сократило количество принудительных ликвидаций и позволило провести множество операций по спасению предприятий и защите инвесторов и финансового рынка.

Принудительная административная ликвидация - это процедура, применяемая в отношении некоторых категорий предприятий, финансовые проблемы которых могут серьезно повлиять на общую финансовую ситуацию.

Данная процедура может быть применена в отношении банков, страховых компаний, финансовых организаций и кооперативов.

Различные специальные законы, действующие в настоящее время, предусматривают несколько необходимых условий введения процедуры, среди которых можно назвать несостоятельность, нарушение юридических и административных правил, а также серьезные нарушения в управлении компанией.

Ходатайство о введении процедуры направляется компетентным административным органом, который при этом пользуется своим дискреционным правом при оценке ситуации и наличия необходимых условий, предусмотренных законом. Иными словами, принятие постановления о введении процедуры представляет собой решение о целесообразности выведения данного предприятия с рынка. Введение процедуры означает замену административным органом (не судебным, как это имеет место в случае процедуры ликвидации) предпринимателя, владеющего имуществом и управляющего им. Эта процедура носит в основном административный характер. Постановление о введении процедуры выносится компетентным административным органом, который также назначает уполномоченного ликвидатора, который наделен примерно теми же Банкротство в Италии полномочиями, что и конкурсный управляющий. Тот же административный орган имеет такие же полномочия и функции, как и суд при проведении процедуры ликвидации.

Тем не менее, в критические моменты процедуры предусмотрено вмешательство суда для того, чтобы защитить права кредиторов и третьих сторон, что, в частности, имеет место в следующих ситуациях:

- признание несостоятельности компании;

- решение о процедуре опротестования и об апелляционных жалобах в отношении подготовленного в рамках процедуры отчета по распределению ответственности;

- решение обжаловать отчет уполномоченного ликвидатора и план распределения имущества;

- решение по предложению о расчетах с кредиторами.

Банкротство в Швеции

Шведское законодательство предусматривает две основные возможности для несостоятельных юридических лиц: банкротство и реорганизацию.

Реорганизация по сравнению с банкротством применялась крайне редко, и это вызывало озабоченность. Предлагаемые объяснения содержали следующее: положения, касающиеся реорганизации, являются слишком «про-кредиторскими» и не позволяют должникам действовать гибко; очередность удовлетворения требований кредиторов является препятствием на пути реализации реорганизации. Именно в этих областях предполагается осуществить реформы.

Швеция является единственной европейской страной, где есть орган, некоторые функции которого сходны с функциями российского Уполномоченного Органа. Это Enforcement Agency, роль и функции которого представлены ниже 5.

Исследование показало, что Швеция входит в группу стран (Швеция, Норвегия и Финляндия), где количество банкротств достаточно велико. Одним из возможных объяснений является то, что Швеция - это одна из стран, где компании, не имеющие достаточного количества активов для обеспечения стоимости ликвидации, имеют право начать процедуру банкротства. В этом случае Государство обязуется выплатить вознаграждение ликвидатору. Это одна из причин того, почему в Швеции есть Контролирующий Орган (Supervisory body), который контролирует проведение процедуры банкротства и, в частности, ее эффективность и оправданность соответствующих затрат.

Основные документы, регулирующие процедуру банкротства в Швеции:

* Закон о банкротстве (The Bankruptcy Act) 1987:682, касающийся банкротства юридических и физических лиц;

* Закон о реорганизации предприятий (The Business Reorganisation Act) 1996: 764;

* Закон о преимущественном праве (The Right of Priority Act) 1970: 979.

Предприятие считается несостоятельным, если оно не способно выплачивать свои обязательства в срок, и если эта неспособность не является временной. Если должник обращается в суд, объявляя о своем банкротстве, как правило, суд будет считать что так и есть на самом деле (фиктивное и умышленное банкротства в Швеции встречаются не часто). Если с таким ходатайством обращается должник, то он должен предоставить доказательства наличия своего права требования и несостоятельности должника.

Уполномоченный Орган представляет собой независимый орган при Шведском Национальном Комитете по Налогам. Комитет по Налогам занимается административными вопросами, например, годовыми бюджетами, но не имеет права вмешиваться в то, каким образом KFM выполняет свои функции.

Первейшей обязанностью KFM является подтверждение и сбор требований кредиторов. Это орган выполняет эти задачи от имени Государства (публичные дела) и от имени физических и юридических лиц частного сектора (частные дела).

KFM состоит из 10 региональных представительств, возглавляемых директорами. Обще количество сотрудников составляет 2.700 человек.

Функции KFM включают:

* оказание помощи кредиторам при заполнении документов по искам в отношении их прав требований

* выселение арендаторов или взыскание имущества

* поиск активов должника в целях выполнения обязательств или наложения ареста на его зарплату в целях получения платежного поручения

* взыскание по исполнительному листу, продажа арестованных активов и передача выручки от продажи кредиторам (после вычета из нее произведенных расходов)

* помощь физическим лицам в формулировании предложений по реструктуризации долга для передачи их кредиторам * в публичных делах - ведение переговоров с должниками о перерыве в платежах или об их рассрочке (на основании этого возможно потребовать обеспечения)

* в публичных делах (и очень редко в частных делах) обращение в суд с ходатайством о признании должника банкротом

* в публичных делах - представление Государства при реорганизации компаний-должников.

При банкротстве привилегированные права кредиторов регулируются Законом о преимущественном праве (The Right of Priority Act) 1970 года.

В нем предусмотрена следующая очередность удовлетворения требований кредиторов:

1. Обеспеченные кредиторы с процентными ценными бумагами, вложенными в движимое или недвижимое имущество после вычета стоимости реализации имущества.

2. Расходы на процедуру банкротства, вычитаемые из активов, не являющихся процентными ценными бумагами.

3. Расходы, взятые на себя кредитором, который ходатайствовал за признание должника банкротом; выплата всех займов, взятых с согласия управляющего в ходе предыдущей неудачной реорганизации;

4. Арендная плата за период до трех месяцев и требования, обеспеченные ипотекой предприятия, но только из выручки от реализации определенных активов (это тип плавающих обязательств).

5. Кредиторы, у которых был исполнительный лист на взыскание собственности (при условии, что исполнение было отменено как преференциальная сделка).

6. Вознаграждение аудитора при условии, что работа была выполнена в течение 6 месяцев, предшествовавших банкротству.

7. Налоги и социальные выплаты.

8. Требования работников, включая требования по зарплате, задолженность по которой возникла в течение трех месяцев, предшествовавших банкротству, оплата отпусков, выходных пособий.

9. Все остальные кредиторы.

Западные системы банкротства сильно различаются по степени участия суда в процессе (к примеру, во Франции вмешательство суда весьма велико, что создает задержки и повышает стоимость процедур). Вовлеченность суда в процесс часто зависит от того, применяется ли в соответствии с законодательством система внешнего управления имуществом должника. В станах, где подобно России утверждена система внешнего управления и возможности арбитражного суда, рассматривающего разнообразные коммерческие споры в дополнение к делам о банкротстве, невелики, роль суда, как правило, ограничивается легализацией процесса банкротства посредством его начала. Все последующие вопросы суд рассматривает в исключительном порядке, не принимая активного участия в контроле деятельности несостоятельного предприятия.

Глава 2. Оценка финансового состояния ООО ПКФ «СТС-М»

Место нахождения общества с ограниченной ответственностью ПКФ «СТС-М», г. Тула, ул. Ленина, д. 18.

Основной целью ООО ПКФ «СТС-М» является получение прибыли.

Основные виды деятельности ООО:

- производство пластиковых труб ПНД 75...160 мм;

- реализация труб;

- реализация фитингов;

- хранение производимой и закупаемой продукции;

- реализация производимой и закупаемой продукции;

- внешнеэкономическая деятельность;

- оказание платных услуг общественного питания;

- оказание медицинских услуг работникам Общества;

- производство и реализация товаров народного потребления;

- осуществление предпринимательской, посреднической деятельности;

- оказание консультационных, экспертных, координационных, маркетинговых, рекламных услуг;

- ремонт и техническое обслуживание автотранспортных средств;

- ремонтно-строительные работы;

- предоставление в аренду зданий, помещений;

- оказание иных платных услуг юридическим и физическим лицам.

ООО также может осуществлять любые другие виды хозяйственной деятельности, за исключением запрещенных законодательными актами Российской Федерации, в соответствии с целью своей деятельности.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законодательными актами, ООО может заниматься только на основе специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления лицензии на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то ООО в течение срока действия лицензии не вправе осуществлять иные виды деятельности, за исключением видов деятельности, предусмотренных лицензией и им сопутствующих.

Руководство производственной и хозяйственной деятельностью предприятия осуществляет генеральный директор в рамках своих полномочий.

Специалисты общества постоянно ведут работу по расширению выпускаемого ассортимента, изучаются новые технологии по продукции, развиваются новые виды продукции.

Структура управления ООО ПКФ «СТС-М» является линейно-функциональной и представлена на рисунке 2.1.

Важнейшим структурным подразделением предприятия является отдел маркетинга и сбыта, который подчиняется непосредственно заместителю генерального директора по маркетингу и коммерческим вопросам.

Основная цель деятельности отдела - обеспечение увеличения реализации продукции с помощью средств и методов маркетинга.

Рис. 2.1 - Структура управления ООО ПКФ «СТС-М»

2.1 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Анализ финансового состояния, основывающийся на данных бухгалтерской отчетности, называется внешним анализом, т.е. анализом, проводимым за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами на основе отчетных данных, которые включают весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия и не содержат информации, являющейся коммерческой тайной.

Более глубокий анализ, использующий внутреннюю документацию предприятия, осуществляется финансистами предприятия и называется внутренним анализом.

Для целей выпускной квалификационной работы воспользуемся методикой анализа финансового состояния, разработанной А.Д. Шереметом и Р. С. Сайфулиным [42].

Методика анализа финансового состояния включает общие для внешнего и внутреннего анализа элементы и состоит из следующих блоков:

- общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;

- анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых коэффициентов;

- определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.	ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.
	2003 год.	2004 год		2003 год.	2004 год
Имущество	98688	102020	Источники имущества.	98688	102020
1. Внеоборотные активы	71149	69661	1. Собственный капитал	84947	89495
2. Оборотные активы	27539	32359	2. Заёмный капитал.	13741	12525
2.1. Запасы и затраты 2.2.Дебиторская задолженность. 2.3.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	25039 2350 150	27666 4657 36	2.1.Долгосрочные обязательства. 2.2.Краткосрочные займы и кредиты. 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткоср. обязательства.	- 149 13592	- 4532 7993

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса. Такой анализ статей актива и пассива проводится с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (таблица 2.2. и таблица 2.3.).

Горизонтальный (или динамический) анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия,

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Так, на основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.

Таблица 2.2Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ	2003 год.	2004 год	Абсолоткл.,тыс. руб.	Темп роста,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Имущество - всего	98688	100	102020	100	3332	103,38
1. Внеоборотные активы.	71149	72,1	69661	68,28	-1488	97,91
2. Оборотные активы. 2.1. Запасы и затраты. 2.2. Дебиторская задолженность. 2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	27539 25039 2350 150	27,9 25,37 2,38 0,15	32359 27666 4657 36	31,72 27,12 4,56 0,04	4820 2627 2307 -114	117,5 110,49 198,17 24

Таблица 2.3 Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ	2003 год.	2004 год	Абсол откл., тыс. руб.	Темп роста,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Источники имущества - всего	98688	100	102020	100	3332	103,38
1. Собственный капитал.	84947	86,08	89495	87,72	4548	105,35
2. Заёмный капитал. 2.1. Долгосрочные обязательства. 2.2. Краткосрочные кредиты и займы. 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.	13741 - 149 13592	13,92 - 0,15 13,77	12525 - 4532 7993	12,28 - 4,44 7,84	-1216 - 4383 -5599	91,15 - 3041,61 58,81

На основе изучения данных баланса предприятия мы можем сказать, что размер нетто-актива предприятия за 2004 год увеличился на 3,38% за счет увеличения оборотных активов на 17,5%.

В целом в структуре совокупных активов за 2004 год существенных изменений не произошло. Структура активов характеризуется преобладанием в её составе внеоборотных активов, которые на начало 2004 года составляли 72,1%, а на конец 2004 года составили - 68,28%. Снижение доли внеоборотных активов считается положительным фактором, т. к. при этом происходит увеличение доли оборотных средств в структуре активов предприятия, а, следовательно, повышается его мобильность. Эти изменения произошли за счёт роста величины запасов и затрат и уменьшения величины внеоборотных активов в абсолютном значении.

Таблица 2.4 Структура и динамика внеоборотных активов

АКТИВ	2003 год.	2004 год	Абсол откл., тыс. руб.	Темп роста,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Внеоборотные активы. Нематериальные активы. в том числе: организационные расходы Основные средства. в том числе: 1.2.1.здания, машины и оборудование 1.2.2.земельные участки и объекты природопользования Незавершенное строительство. Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы.	71149 70 54854 54219 635 15962 263 -	100 0,1 77,1 76,2 0,9 22,43 0,37 -	69661 70 53644 53088 556 15684 263 -	100 0,1 77 76,21 0,79 22,51 0,39 -	-1488 - -1210 -1131 -79 -278 - -	97,91 100 97,79 97,91 87,56 98,26 100 -

Стоимость внеоборотных активов предприятия снизилась на 2,09%,что в денежном выражении составляет 1488 т.р. На данное изменение основное влияние оказало снижение стоимости основных средств, имеющих наибольший удельный вес во внеоборотных активах предприятия (77%) и уменьшение незавершенного строительства, составляющего 22%. Основные средства предприятия за отчетный период уменьшились на 2,21%, что составляет 1210 т.р., изменение незавершенного строительства составило 278 т.р. или 1,74%. Данные изменения произошли, скорее всего, за счёт амортизации. Высокая доля основных средств в общем объёме активов обусловлена тем, что предприятие является промышленным, а конкретно- машиностроительным, для функционирования которого требуются значительные производственные мощности.

Таблица 2.5 Структура и динамика оборотных активов

АКТИВ	2003 год.	2004 год	Абсол откл.,тыс. руб.	Темп роста,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
2. Оборотные активы	27539	100	32359	100	4820	117,5
2.1 Запасы и затраты	24650	89,51	27453	84,84	2803	111,37
2.1.1 сырье материалы и др. аналогичные ценности	3882	14,1	4713	14,57	831	121,41
2.1.2 затраты в незавершенном производстве	8000	29,05	6828	21,1	-1172	85,35
2.1.3 готовая продукция	11922	43,29	15534	48	3612	130,3
2.1.4 товары отгруженные	245	0,89	339	1,05	94	138,37
2.1.5 расходы будущих периодов	601	2,18	39	0,12	-562	6,49
2.2 НДС	389	1,41	213	0,66	-176	54,76
2.3 Дебиторская задолженность(краткосрочная)	2350	8,53	4657	14,4	2307	198,57
2.3.1 покупатели и заказчики	1033	3,75	1636	5,06	603	158,37
2.3.2 прочие дебиторы	1317	4,78	3021	9,34	1704	229,38
2.4 Денежные средства	150	0,55	36	0,1	-114	24
2.4.1 касса	20	0,07	17	0,05	-3	85
2.4.2 расчетные счета	101	0,37	1	0,003	-100	0,99
2.4.3 валютные счета	29	0,11	18	0,05	-11	62,07

За отчетный период произошло увеличение оборотных активов предприятия на 4820т.р., их рост составил 17,5%. В составе оборотных активов преобладают запасы и дебиторская задолженность. Причём в начале анализируемого периода доля запасов составляла 25,37%, в то время как доля дебиторской задолженности составляла 2,38% в общей стоимости активов. В конце анализируемого периода доля запасов достигла 27,12%, а доля дебиторской задолженности увеличилась до 4,56%. В абсолютном отношении величина запасов за 2004 год выросла на 2803т.р., при этом темп роста составил 11,37%. В структуре запасов предприятия наибольший удельный вес составляют следующие статьи: "Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности", "Готовая продукция", “Затраты в незавершенном производстве”. Увеличение готовой продукции на складе предприятия может свидетельствовать о затруднениях при её сбыте. Поэтому необходимо провести анализ причин снижения продаж (с одной стороны это может быть увеличение некачественной продукции и потому нереализуемой, с другой стороны может свидетельствовать о недостаточной работе маркетинговой службы плохо изучающей рынки сбыта и требований покупателей к товару). Хотелось бы отметить состояние дебиторской задолженности. В общей структуре нетто-активов дебиторская задолженность за 2004 год увеличилась с 2,38% до 4,56%. Рост дебиторской задолженности предприятия является отрицательной тенденцией, но т.к. её доля в структуре нетто-активов невелика, то этим изменением можно пренебречь. Однако предприятию следует начать принимать меры по снижению данного вида активов, в частности стараться работать по предоплате, т. е. устанавливать для себя определённые гарантии оплаты продукции.

Таблица 2.6 Структура и динамика капитала и резервов

ПАССИВ	2003 год.	2004 год	Абсол откл.,тыс. руб.	Темп роста,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
3. Капитал и резервы	84919	100	89455	100	4536	105,34
3.1. Уставный капитал	2728	3,21	27277	30,49	24549	999,9
3.2. Добавочный капитал	56238	66,23	31722	35,46	-24516	56,41
3.3. Резервный капитал	100	0,12	100	0,11	-	100
3.4. Фонд социальной сферы.	25494	30,02	26474	29,59	979	103,84
3.5. Целевые финансирования и поступления	66	0,08	375	0,42	309	568,18
3.6. Нераспределённая прибыль прошлых лет	2288	2,69	292	0,33	-1996	12,76
3.7. Непокрытый убыток прошлых лет	-1996	-2,35	-	-	1996	-
3.8. Нераспределённая прибыль отчётного года.	-	-	7099	7,94	7099	-
3.9. Непокрытый убыток отчетного года	-	-	-3884	-4,34	-3884	-

Таблица 2.7 Структура и динамика краткосрочных обязательств

ПАССИВ	2003 год.	2004 год	Абсол откл.,тыс. руб.	Темп роста,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
5. Краткосрочные обязательства	13769	100	12565	100	-1204	91,26
5.1. Займы и кредиты	149	1,08	4532	36,07	4383	3041,61
5.2. Кредиторская задолженность	13592	98,72	7993	63,61	-5599	58,81
5.2.1. Поставщики и подрядчики	5082	36,91	1116	8,88	-3966	21,96
5.2.2. Задолженность перед персоналом предприятия	405	2,94	530	4,22	125	130,86
5.2.3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	621	4,51	900	7,16	279	144,93
5.2.4. Задолженность перед бюджетом	5393	39,17	2363	18,81	-3030	43,82
5.2.5. Авансы полученные	701	5,09	2115	16,83	1414	301,71
5.2.6. Прочие кредиторы	1390	10,01	69	7,71	-421	69,71
5.3.Задолженность участникам по выплате доходов	28	0,2	28	0,22	-	100
5.3. Доходы будущих периодов	-	-	12	0,1	12	-

В структуре совокупных пассивов за 2004 год наблюдаются незначительные постатейные колебания. Структура пассивов характеризуется преобладанием собственных источников средств, доля которых на начало периода составила 86,08%, а к концу 2004 года - 87,72%. Основной рост источников имущества произошел также за счёт роста величины собственного капитала на 4548т.р., в составе которого можно заметить существенное увеличение статьи "Уставный капитал" и возросшей за год суммы фонда социальной сферы. За 2004 год уставный капитал предприятия вырос на 24549т.р.,что в процентном отношении составляет практически 900%. Данное изменение произошло за счет уменьшения добавочного капитала. В 2004 году непокрытые убытки прошлых лет были полностью ликвидированы, что является положительной тенденцией, но на конец отчетного периода имеет место непокрытый убыток отчетного года, что, несомненно, отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Остальные статьи собственных капиталов и резервов существенных изменений не претерпевали.

Обязательства предприятия представлены только краткосрочными пассивами, основу которых составляет кредиторская задолженность. Предприятие практически не использует банковских кредитов, скорее всего это связано с дороговизной данного источника средств, однако кредиторская задолженность является "условно бесплатной", поскольку если её своевременно не погашать предприятие может понести большие убытки, связанные с уплатой штрафов и пеней за пользование чужими средствами. В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также перед бюджетом. В целом наблюдается снижение кредиторской задолженности на 5599т.р., это произошло в основном за счет снижения задолженности перед бюджетом на 3030 т.р. и задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3966т.р.

Таким образом, имущество предприятия возросло на 3,38%. Это изменение произошло в основном за счёт увеличения собственных источников средств. Изменение источников средств было направлено на увеличение оборотных активов. В структуре оборотных активов произошел существенный рост сырья, материалов, готовой продукции и товаров отгруженных.

2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

F+E^з+E^р=C^с+C^дк+C^кк+С^р, (2.1)

где F- внеоборотные активы (итог 1 раздела актива баланса);

Е^з- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из 2 раздела)

Е^р-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

С^с - капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

С^дк- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

С^кк - краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);

С^р- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива) баланса за минусом С^кк.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

(2.2)

Отсюда можно сделать заключение, что при ограничении

(2.3)

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия:

(2.4)

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

Е^с=С^с- F, (2.5)

где Е^с - собственные оборотные средства;

т.р.

т.р.

* наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Е^т=(С^с+С^дк)-F, (2.6)

где Е^т - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

т.р.

т.р.

* общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

E^У=(C^с+С^дк)-F+C^кк, (2.7)

где Е^У- общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

т.р.

т.р.

Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

* излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

E^с=E^с-E^з, (2.8)

где Ес - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

т.р.

т.р.

* излишек (*) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±E^т=E^т-E^з (2.9)

где ±Е^т- излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

т.р.

т.р.

Поскольку у предприятия не имеется долгосрочных обязательств, значение показателя не меняется.

* излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Е=E-E^з, (2.10)

где ±E- излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

т.р.

т.р.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

={S(Ес),S(Ет),S(Еs)}. (2.11)

где функция S (х) определяется следующим образом:

(2.12)

Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Оно задается следующим условием:

={0;0;0}

Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используется таблица 2.8.

Таблица 2.8 Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обозн.	2003 год.	2004 год	Изменения за период
1	2	3	4	5
1.Капитал и резервы	Сс	84919	89455	4536
2. Внеоборотные активы	F	71149	69661	-1488
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	Ес	13770	19794	6024
4. Долгосрочные обязательства	Сдк	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. (стр.З+стр.4)	Ет	13770	19794	6024
6. Краткосрочные обязательства	Скк	149	4532	4383
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	Е?	13919	24326	10407
8. Общая величина запасов и затрат	Ез	25039	27666	2627
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.З-стр.8)	Ес	-11269	-7872	3397
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	Ет	-11296	-7872	397
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-cтp.8)	±Е	-11120	-3340	7780
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации		0;0;0	0;0;0

Проанализировав таблицу 2.8., мы можем сделать следующие выводы:

величина капитала и резервов предприятия увеличилась на 4536тыс. руб., что говорит о наращивании предприятием собственных источников имущества;

величина внеоборотных активов незначительно уменьшилась, что могло произойти за счёт амортизации;

предприятие обладает собственными оборотными средствами, величина которых за анализируемый период увеличилась на 6024т. р.;

в результате отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств наличие собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат по величине соответствует предыдущему показателю;

за рассматриваемый период произошло увеличение краткосрочных обязательств предприятия;

общая величина основных источников формирования запасов и затрат увеличилась на 10407т.р., что произошло в основном за счет увеличения краткосрочных займов и кредитов;

величина запасов и затрат за анализируемый период возросла на 2627т.р.;

анализ последующих показателей сводится к утверждению что на предприятии наблюдается недостаток средств для формирования запасов и затрат, что указывает на кризисное финансовое состояние предприятия, но рассмотренные показатели имеют тенденцию к росту, что свидетельствует о небольшом улучшении его финансового состояния.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам может быть охарактеризовано показателем, называющимся ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В соответствии со степенью ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы группируются следующим образом:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I актива баланса.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи “Долгосрочные финансовые вложения” этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства.

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса “Капитал и резервы”. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива.