Размещено на http://www.allbest.ru

3

Размещено на http://www.allbest.ru

Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия на примере ОАО «ЗиД»

Содержание

Аннотация

Введение

1. Аналитический раздел

1.1 Общая характеристика предприятия

1.2Анализ финансовых результатов

1.3 Анализ финансового состояния предприятия

1.3.1 Оценка имущественного положения и капитала вложенного в имущество

1.3.2 Оценка финансовой устойчивости

1.3.3 Анализ ликвидности баланса

1.4 Выводы по разделу

2. Научно-исследовательский раздел

2.1 Теоретические аспекты улучшения финансового состояния предприятия

2.2 Управление дебиторской задолженностью

2.3 Совершенствование системы управления запасами

3. Проектный раздел

3.1 Обоснование необходимости предлагаемых мероприятий

3.2 Разработка мероприятий по управлению дебиторской задолженностью

3.3 Разработка мероприятий по совершенствованию системы управления запасами

3.4 Направления использования высвобожденных денежных средств

3.5 Расчет суммарного экономического эффекта

Заключение

Список использованных источников

Глоссарий

Приложения

Аннотация

финансовый анализ ликвидность

Тема дипломного проекта «Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия на примере ОАО «ЗиД». Работа состоит из трёх разделов.

В аналитическом разделе приведена краткая характеристика ОАО «ЗиД», проведен анализ финансового состояния предприятия, а именно структуры и динамики капитала, расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

В научно-исследовательском разделе рассмотрены теоретические аспекты улучшения финансового состояния предприятия.

В проектном разделе на основе анализа проведенного в аналитическом разделе разработаны мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «ЗиД», включающие в себя: управление дебиторской задолженностью, совершенствование системы управления запасами и распределение высвобождаемых денежных средств.

Введение

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия.

Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Основной целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности предприятия. Для этого необходимо получение определенного числа ключевых (наиболее информативных) принтеров, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия его прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достигаются в результате оценки данных финансовой отчетности. В определенных случаях бывает недостаточно использовать эту отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного учета, например). Тем ни менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником финансового анализа.

Целью дипломного проекта является разработка мероприятий направленных на улучшениие финансового состояния ОАО «ЗиД». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

- дать общую характеристику предприятия;

- проанализировать финансовое состояние предприятия;

- рассмотреть теоретические аспекты улучшения финансового состояния предприятия;

- разработать мероприятия на основе проведенного анализа и изученных литературных источников.

Объектом исследования является ОАО «ЗиД».

Предметом исследования финансовое состояние ОАО «ЗиД».

Поставленные цели и задачи обусловили структуру и логику работы. Дипломный проект состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

1. Аналитический раздел

1.1 Общая характеристика предприятия

Открытое Акционерное Общество «Завод имени В.А. Дегтярева» является современным многопрофильным предприятием, крупнейшим во Владимирской области и одним из ведущих машиностроительных предприятий страны.

Его история началась в годы первой мировой войны, когда русская армия ощутила острую нехватку автоматического стрелкового оружия. В 1916 году в Петрограде было создано Первое русское акционерное общество ружейных и пулеметных заводов, чтобы реализовать предложение датского синдиката «Dansk Rekilriffel Syndikat» о строительстве в центре России нового пулеметного завода.

27 августа 1916 г. началось возведение первых корпусов Ковровского пулеметного завода. Эту дату принято считать днем рождения завода (имя В.А. Дегтярева предприятие носит с 1949 г.). 12 августа 1917 г. артиллерийскому приемщику были сданы первые ружья-пулеметы системы датского конструктора Мадсена.

В самом начале Великой Отечественной войны было сконструировано противотанковое ружье Дегтярева ПТРД, с которым уже осенью 1941 года бойцы Красной Армии сражались с врагом на подступах к Москве. 18 января 1942 года за образцовоевыполнение заданий Правительства по производству и освоению новых видов вооружениявыполнение заданий Правительства по производству и освоению новых видов вооружения Ковровский завод № 2 имени К.О. Киркижа был награжден орденом Трудового Красного Знамени, а большая группа рабочих, специалистов и руководителей получила ордена и медали.

В послевоенный период завод продолжил конструирование и производство стрелковопушечного оружия. Именно здесь при активном участии ковровских специалистов и рабочих М.Т. Калашников подготовил к успешным испытаниям первые образцы автомата АК-47.

Одновременно во второй половине 1945 г. заводу поручается изготовление 12 наименований изделий гражданской продукции, а в 1946 г. -- освоение изготовления и выпуск дорожного мотоцикла с одноцилиндровым двухтактным двигателем с объемом цилиндра 125 см³. Для выполнения нового поручения на заводе создали самостоятельное мотопроизводство.

В 1992 году в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» государственное предприятие Завод имени В.А. Дегтярева получил статус Открытого Акционерного Общества «Завод имени В.А. Дегтярева».

В последние десятилетия XX века коллектив дегтяревцев продолжал осваивать производство самых новейших видов продукции оборонного и гражданского назначения по разработкам конструкторов ОАО «Завод имени В.А. Дегтярева» и фирм-партнеров: Конструкторского бюро приборостроения (г. Тула), Конструкторского бюро машиностроения (г. Коломна), научно-производственных центров Москвы, Санкт-Петербурга, других регионов страны.

ОАО «Завод имени В.А. Дегтярева» вступил в XXI век с доброй репутацией предприятия высоких технологий, оснащенного современным оборудованием как в основных цехах, так и во вспомогательных подразделениях. Возможности коллектива многократно возрастают благодаря широкому внедрению компьютерной техники на всех этапах -- от проектирования и конструирования отдельных изделий до управления предприятием в целом.

Мощный технический потенциал и высококвалифицированные кадры в сочетании с постоянной готовностью к переориентации производства служат крепкой базой для оперативного выполнения самых сложных работ с учетом постоянно изменяющихся потребностей.

Свыше 50 лет ОАО «Завод им. В.А. Дегтярева» господствует на российском рынке мотопродукции. В его арсенале целая гамма различной техники, начиная от малокубатурных 36-кубовых мокиков и заканчивая 200-кубовыми двух-, трех- и четырехколесными мотоциклами.

ОАО «Завод имени В.А. Дегтярева» поддерживает деловые отношения более чем с 1000 предприятий и фирм как в России, так и за ее пределами. Гражданская и оборонная продукция с маркой «ЗиД» экспортируется в десятки стран мира, с успехом демонстрируется на крупнейших всероссийских и международных выставках и ярмарках.

По данным журнала «Эксперт» ОАО «Завод имени В.А. Дегтярева» входит в число 200 крупнейших компаний России.

Отрасль работы предприятия - разработка и производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления, разработка, производство и поставка продукции специального назначения. Основной хозяйственной деятельностью является производство и поставка спецтехники (продукция военного назначения) - доля доходов - 86,6%

Производственно-технологические возможности завода позволяют производить практически все известные виды обработки изделий из черных и цветных металлов, пластмасс, древесины, а также различные виды гальванических и лакокрасочных покрытий.

Структура ОАО «ЗиД» относится к линейно-функциональному типу (приложение 1). Основу составляет шахтный принцип построения и специализация управленческого процесса по функциональным направлениям деятельности - инженерно-техническое; строительство и техническое обслуживание производства; управление и экономика предприятия; производство, МТС; безопасность, персонал, связи с общественностью; финансы и продажи; общее управление; качество и сертификация.

В структуре управления выделены 5 уровней:

- Генеральный директор;

- заместители генерального директора;

- начальники производств;

- заместители начальников производств;

- производственные отделения, участки.

В линейном подчинении Генерального директора находятся его 6 заместителей, главный бухгалтер, главный юрист, помощник по режиму, руководитель проекта стратегии развития предприятия, начальники УКиС, 2 отдела, Управления делами, ОГОЧС.

В линейном подчинении каждого из заместителей генерального директора находятся соответствующие функциональным направлениям подразделения, образующие функциональные блоки. В состав функциональных блоков входят отделы, вспомогательные и обслуживающие производства и цехи.

Основные производства большей частью организованы по предметному принципу с долей кооперации с другими производствами. Одновременно с этим отдельные производства организованы по технологическому принципу. Часть из них имеют бесцеховую структуру.

Высшим органом управления ОАО «ЗиД» является Общее собрание акционеров. Общее руководство деятельностью ОАО «ЗиД» осуществляет Совет директоров. Руководство текущей деятельностью ОАО «ЗиД» осуществляется Генеральным директором и Правлением Общества. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО «ЗиД» ведет Ревизионная комиссия.

Для оценки деятельности предприятия ОАО “ЗиД” нужно оценить и проанализировать основные технико-экономические показатели деятельности.

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия представлены в виде аналитической таблицы (таблица 1) .

Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели ОАО «ЗиД» за 2010-2011 гг.

Показатель	Отчётный период 2011	Предыдущий период 2010г.	Изменения (+, - )
			Абсолютные	% (темп прироста)
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс..руб.	13312284	9192938	4 119 346	44,8
Себестоимость работ, товаров, услуг, тыс.руб.	7530908	6010036	1 520 872	25,3
Валовая прибыль, тыс.руб.	5781376	3182902	2 598 474	81,6
Прибыль от реализации, тыс.руб.	4151599	2448672	1 702 927	69,5
Балансовая прибыль, млн.руб.	1410612	1166174	244 438	20,9
Численность персонала, чел	10654	10692	-38	-0,4
Фондоотдача, руб.	4,29	4,232	0,058	1,3
Производительность труда, тыс.руб./чел.	1249,5	859,8	389,7	45
Оборачиваемость оборотных средств, дней	141,4	142,2	-0,8	-0,6

Таким образом, на основе данных представленных в таблице можно сделать вывод о том, что на протяжении всего анализируемого периода наблюдается улучшение результатов деятельности ОАО «ЗиД».

В анализируемом периоде наблюдается рост выручки на 4 119 346 тыс. рублей, а также всех видов прибыли.

Также положительным моментом в работе предприятия является сокращение периода оборачиваемости оборотных средств и повышение фондоотдачи.

1.2 Анализ финансовых результатов

Для проведения анализа финансовых результатов ОАО «ЗиД» составим таблицу ( таблица 2).

Таблица 2 - Состав, структура и динамика прибыли ОАО «ЗиД»

Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.	Темп роста, %
	2009 г.	2010г.	2011 г.	2010/2009	2010/2011
Прибыль от продаж	2122005	2448672	4151599	115,3	169,5
% к получению	18291	17673	25643	96,6	145,0
% к уплате	187418	148243	108285	79,1	73,0
Доходы от участия в других организациях	140	58	1365	41,4	2353,1
Прочие расходы	1114966	1403266	2815839	125,8	200,7
Прочие доходы	2751741	666111	842939	24,2	126,5
Прибыль до налогообложения	316243	1581005	2097422	499,9	132,6

Таким образом, можно сделать вывод о том, что прибыль от продаж на протяжении всего анализируемого периода растет, что является положительным моментом в работе предприятия.

Также наблюдается рост прибыли до налогообложения, но необходимо отметить, что в 2010 году она растете более быстрыми темпами, чем в 2011 году.

Негативным моментом является то, что прочие расходы растут более быстрыми темпами, чем прочие доходы.

Для более полной картины деятельности предприятия необходимо рассчитать в динамике за 3 года показатели рентабельности

1. Рентабельность производственной деятельности

R_пр. = (Валовая прибыль\затраты на производство продукции)*100

R_пр2009 = (2722545/5504526) = 0,49

R_пр2010 = (3182902/6010036) = 0,52

R_пр2011 = (5781376/7530908) = 0,76

Данный показатель говорит о том, что каждый рубль затрат приносит 49, 52 и 76 валовой прибыли соответственно. Положительным моментом является положительная динамика данного показателя.

2. Рентабельность продаж

R_N = ( прибыль от продаж\выручка)*100

R_N2009 = 2122005/8227071 = 0,26

R_N2010 = 2448672/9192938 = 0,26

R_N2011 = 4151599/13312284 = 0,31

Рассчитанный коэффициент означает, что с каждого рубля проданной продукции предприятие получает 26, 26 и 31 копейку прибыли от продаж соответственно в 2009, 2010 и 2011 году.

3. Чистая рентабельность продаж

R_N^чист = (чистая прибыль\выручка)*100

R_N^чист₂₀₀₉ = 10026/8227071 = 0,001

R_N^чист₂₀₁₀ = 1166174/9192938 = 0,13

R_N^чист₂₀₁₁= 1410612/13312284 = 0,10

Рассчитанные коэффициенты означают, что предприятие получает 1, 13 и 10 копеек чистой прибыли на каждый рубль выручки соответственно.

Представим рассчитанные коэффициенты рентабельности в виде таблицы ( таблица 3).

Таблица 3 - Коэффициенты рентабельности ОАО «ЗиД» за 2009-2011 гг.

Наименование коэффициента	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение, 2009-2011 гг.
1	2	3	4	5
1. Рентабельность производственной деятельности	0,49	0,52	0,76	0,27
Продолжение таблицы 3
1	2	3	4	5
2. Рентабельность продаж	0,26	0,26	0,31	0,05
Чистая рентабельность продаж	0,001	0,13	0,1	0,09

Таким образом, на основе данных представленных в таблице можно сделать вывод о том, что по всем коэффициентам рентабельности ОАО «ЗиД» в анализируемом периоде наблюдается положительная динамика.

1.3 Анализ финансового состояния предприятия

1.3.1 Оценка имущественного положения предприятия и капитала вложенного в имущество предприятия

Для проведения анализа финансовой структуры баланса воспользуемся Бухгалтерской отчётностью ОАО «ЗиД» за 2009-2011 гг.

Для проведения анализа динамики и структуры имущества предприятия расчёты представим в виде аналитической таблицы 4.

Таблица 4 - Динамика и структура имущества предприятия

Имущество	2009	2010	2011	Изменения, тыс. руб.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2009 - 2010	2010-2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Внеоборотные активы - нематериальные активы	4932	0,07	453,3	0,08	4134	0,04	-399	-399
- основные средства	1728057	2,7	1954635	21,6	2134105	20,7	226578	179470
в т.ч. незавершенное строительство	153331	2,3	191073	2,1	200866	1,9	37742	9793
- финансовые вложения	1260	0,03	1245	0,02	942	0,06	-15	-303
Итого	1734259	25,8	1960413	21,7	2139181	20,8	226154	178768
Оборотные активы - запасы	2541677	37,7	3993846	44,3	4781761	46,6	1452169	787915
- НДС	52046	0,8	83419	0,85	94473	0,9	31373	1069284
-дебиторская задолженность	2226930	33,1	2904590	32,2	3175283	30,9	677660	270693
- денежные средства	172358	2,6	68693	0,95	68315	0,8	-103665	-378
Итого	4993027	74,2	7050548	78,3	8119832	79,2	2057521	1069284
Итого (валюта баланса)	6727286	100	9010961	100	10259013	100	2283675	1248052

Таким образом, на основе данных представленных в таблице 4 можно сделать следующие выводы.

В 2010 году валюта баланса или общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 2283675 тыс. руб. В 2011 году наблюдается рост валюты баланса на 1248052 тыс. руб.

Внеоборотные активы в 2010 году выросли на 226154 тыс. руб.. В 2011 году наблюдается рост внеоборотных активов на 178768 тыс. руб. или на 3,48%.

Что касается оборотных активов, то в 2010 году их рост составил 2057521 тыс. руб., а в 2011 году 1069284 тыс. руб.

Необходимо отметить, что на протяжении всего анализируемого периода доля оборотных активов в общей стоимости имущества предприятия увеличивается, что является положительным моментом в работе предприятия.

Отрицательным моментом в работе ОАО «ЗиД» является снижении доли денежных средств в общей стоимости имущества как наиболее мобильных активов, их доля снизилась с 2,6% в 2009 году до 0,8% в 2011 году.

Также отрицательным моментом в работе предприятия является рост дебиторской задолженности в динамике за 3 года который составил в 2010 году 677 660 тыс. руб, а в 2011 году 270693 тыс. руб..

Негативно сказывается на работе предприятия и рост доли запасов в на 8,9%.

Для проведения анализа капитала вложенного в имущество предприятия составим аналитическую таблицу ( таблица 5).

Таблица 5 - Оценка капитала вложенного в имущество

Источники средств	2009	2010	2011	Изменения,Тыс. руб.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2009-2010	2010-2011
1.Капитал и резервы - уставной капитал	1748415	25,9	1748415	19,4	1748415	17,0	-	-
- добавочный капитал	430880	6,4	430880	4,8	430880	4,2	-	-
- резервный капитал	87421	1,3	87421	0,9	87421	0,8	-	-
-нерапрседелен. прибыль	627792	9,4	1793466	19,9	2399807	23,5	1166174
Итого	2894008	43	62381	45,0	4666523	45,5	1166174	606341
2.Долгосрочные обязательства	25108	0,4	62381	0,7	62815	0,6	37273	434
- отложенные налоговые обязательства	25108	0,4	62381	0,7	62815	0,6	37273	434
3. Краткосрочные обязательства
1. заемные средства	1565110	23,3	1480323	16,4	1504069	14,7	-84787	23746
2. кредиторская задолженность	2229490	33,1	3380714	37,5	4000861	38,9	1151224	620147
3. прочие обязательства	13570	0,2	27361	0,4	24745	0,3	13791	-2616
Итого	3808170	56,6	4888398	54,3	5529675	53,9	1080228	641277
Итого (валюта баланса)	6727286	100	9010961	100	10259013	100	2283675	1248052

Таким образом, источники средств предприятия в 2010 году увеличились на 2283675 тыс. руб., а в 2011 году рост составил 1248052 тыс. руб.

Что касается структуры источников средств предприятия, то и в 2010 и в 2011 году наблюдается рост собственных средств предприятия ( капитал и резервы), хотя и незначительный. В 2009 году доля собственных средств ОАО «ЗиД» в общей сумме источников средств составляла 43,0%, в 2010 году 45,0%, а в 2011 году 45,5%,

То есть в динамике за 3 года наблюдается рост собственных средств предприятия и снижение заемных. Что является положительным моментом в работе предприятия.

Отрицательным моментом в работе предприятия является увеличение общей величины кредиторской задолженности на 1151224 тыс. руб. в 2010 году и на 620147 тыс. руб. в 2011 году.

1.3.2 Оценка финансовой устойчивости

Рассмотрим систему показателей финансовой устойчивости предприятия.

1. Коэффициент автономии.

Ка09. = 2894008/6727286*100% = 43%

Ка10. = 4060182/9010961*100% = 45%

Ка11. = 4666523/10259013*100% = 45,5%

Рассчитанные коэффициенты ниже норматива, который составляет 50%. Это означает, что 43% имущества в 2009 году и 45% в 2010 году и 45,5% имущества в 2011 году предприятия финансируется за счет собственных средств.

2. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств.

Кз\с09. = 3833278/2894008*100% = 132%

Кз\с₁₀ = 4950779/4060182*100% = 121%

Кз\с₁₁ = 5592490/4666523*100% = 119%

Рассчитанные коэффициенты говорят о том, что заемные средства составляют 132%, 121% и 119% от собственных в 2009, 2010, 2011 годах соответственно.

3. Коэффициент манёвренности

Км09. = 1159749/2894008*100% = 40,1%

Км10. = 2099769/4060182*100% = 51,8%

Км11. = 2527342/4666523*100 = 54,1%

На основе рассчитанных коэффициентов можно сделать вывод о том, коэффициент маневренности в течение 2010-2011 гг. выше норматива, который составляет 50%. Это свидетельствует о высокой мобильности собственных средств предприятия. То есть, большая часть средств предприятия находится в мобильной форме.

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Коб.09. = 1159749/2541677*100% = 45,3%

Коб.10. = 2099769/3993846*100% = 52,6%

Коб.11. = 2527342/4781761*100 = 52,8%

Рассчитанные коэффициенты на протяжении всего анализируемого периода ниже норматива, который составляет 60-80% и говорят о том, что оборотные средства на 45,3% , на 52,6% и на 52,8% соответственно, в 2009, 2010, 2011 годах, финансируются за счет собственных средств. Необходимо отметить что в 2011 году значение коэффициента близко к нормативу, и, учитывая, положительную динамику коэффициента можно предположить что предприятию удастся исправить положение.

Представим полученные данные в виде таблицы ( таблица 6).

На основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, некоторые коэффициенты ниже нормативного значения, но положительным моментом является то, что по всем анализируемым коэффициентам наблюдается положительная динамика.

Таблица 6 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ЗиД» за 2009-2011 гг.

Показатель	Норматив	2009	2010	2011	Изменение (2009-2011 гг.)
1. Коэффициент автономии	> 0,5	0,43	0,45	0,455	0,012
2. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств	< 1	1,32	1,21	1,19	-0,13
3. Коэффициент манёвренности	> 0,5	0,401	0,518	0,541	0,14
4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	> 0,3	0,453	0,562	0,528	0,075

Положительным моментом в области финансовой устойчивости является достаточно высокая мобильность собственных средств.

1.3.3 Анализ ликвидности баланса

Платёжеспособность - это способность предприятия погасить свои обязательства.

Существуют абсолютные и относительные показатели платёжеспособности. К абсолютным показателям относится оценка ликвидности баланса. Для этого производится группировка статей баланса по следующим группам.

1. Актив баланса

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые обязательства)

А2 - быстрореализуемые активы

А3 - медленно реализуемые активы

А4 - труднореализуемые активы

2.Пассив баланса

П1 - срочные обязательства

П2 - краткосрочные пассивы

П3 - долгосрочные пассивы

П4 - постоянные пассивы

На основе группировки составим аналитическую таблицу ( таблица 7)

Таблица 7 - Группировка баланса

	Актив	Пассив	Платежный излишек/недостаток
	2009	2010	2011	2009	2010	2011	2009	2010	2011
А1	172358	68693	68315	2243060	3408075	4025606	2070702	3339382	3957291
А2	2226946	2904590	3175283	1565110	1480323	1504069	-661836	-1424267	-1671214
А3	2594983	4078510	4877176	25108	62381	62815	-2569875	-4016129	-4814361
А4	1732999	1959168	2138239	2894008	4060182	4666523	1161009	2101014	2528284
Итого	6727286	9010961	10259013	6727286	9010961	10259013	0	0	0

По результатам таблицы:

2009 год 2010 год 2011 год

А1 > П1 А1 > П1 А1 > П1

А2 < П2 А2 < П2 А2 < П2

А3 < П3 А3 < П3 А3 < П3

А4 > П4 А4 >П4 А4 > П4

Таким образом, на протяжении всего анализируемого периода баланс предприятия ОАО «ЗиД» не является абсолютно ликвидным. На протяжении всего анализируемого периода у предприятия ощущается нехватка быстрореализуемых и медленно реализуемых активов для погашения краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности ( коэффициенты) ОАО «ЗиД» за 2009-2011 гг.

Относительные показатели ликвидности.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал09. = 172358/2399170 = 0,07

Кал10. = 68693/4888398 = 0,01

Кал11. = 68315/5529675 = 0,01

Рассчитанный коэффициент говорит о том, что предприятие за счет наиболее ликвидных средств способно погасить свои краткосрочные обязательства лишь на 7%, на 7% и на 7% соответственно в 2009, 2010, 2011 годах, тогда как норматив данного коэффициента 20-30%.

1. Коэффициент ликвидности ( быстрой ликвидности)

Кл09. = 2399304/2399170 = 1

Кл10. = 2973283/4888398 = 0,6

Кл11. = 3243598/5529675 = 0,6

Рассчитанный коэффициент говорит о том, предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства за счёт быстрореализуемых активов только в 2009 году, так как норматив данного коэффициента 0,7-0,8.

2. Коэффициент текущей ликвидности

Ктл09. = 4994287/2399170 = 2,1

Ктл10. = 7051793/4888398 = 1,4

Ктл11. = 8120774/5529675 = 1,5

Рассчитанный коэффициент говорит о том, что предприятие в состоянии погасить свои обязательства только в 2009 году, так как норматив данного коэффициента 2.

Представим рассчитанные коэффициенты в виде таблицы ( таблица 8)

Таблица 8 - Относительные показатели ликвидности

Показатели	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2009-2011 гг.
Кал	> 0,2	0,07	0,01	0,01	-0,06
Кл	> 0,7	1	0,6	0,6	-0,4
Ктл	> 2	2,1	1,4	1,5	-0,6

Таким образом, на основе рассчитанных коэффициентов можно сделать вывод о том, что в анализируемом периоде наблюдается снижение всех значений коэффициентов ликвидности, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Для решения данной проблемы ОАО «ЗиД» необходимо увеличить размер денежных средств и краткосрочные финансовых вложений, но главным образом сокращать краткосрочные долговые обязательства, и, напротив, увеличивать долгосрочные.

Т.к. К_тл<2, в 2011 году то структура баланса ОАО «ЗиД» признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Таким образом, есть смысл рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности

К_в.п. = К_тл + 6/12*(К_тл.1. - К_тл.0.) = 0,8

Так как рассчитанный коэффициент меньше 1, то предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в ближайшие полгода.

1.4. Выводы по разделу

Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

Анализ технико-экономических показателей работы ОАО «ЗиД» показал, что на протяжении всего анализируемого периода наблюдается улучшение результатов деятельности ОАО «ЗиД», именно: рост выручки на 4 119 346 тыс. рублей, а также всех видов прибыли.

Также положительным моментом в работе предприятия является сокращение периода оборачиваемости оборотных средств и повышение фондоотдачи.

На основе проведенного анализа финансового состояния ОАО «ЗиД» а в частности имущества и источников средств предприятия можно сделать следующие выводы.

В 2010 году валюта баланса или общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 2283675 тыс. руб. В 2011 году наблюдается рост валюты баланса на 1248052 тыс. руб.

Необходимо отметить, что на протяжении всего анализируемого периода доля оборотных активов в общей стоимости имущества предприятия увеличивается, что является положительным моментом в работе предприятия.

Отрицательным моментом в работе ОАО «ЗиД» является снижении доли денежных средств в общей стоимости имущества как наиболее мобильных активов, их доля снизилась с 2,6% в 2009 году до 0,8% в 2011 году.

Необходимо отметить и рост суммы незавершенного строительства в анализируемом периоде.

Также отрицательным моментом в работе предприятия является рост дебиторской задолженности в динамике за 3 года который составил в 2010 году 677 660 тыс. руб, а в 2011 году 270693 тыс. руб., поэтому для улучшения финансового состояния ОАО «ЗиД» необходимо разработать мероприятия по снижению суммы дебиторской задолженности.

Негативно сказывается на работе предприятия и рост доли запасов на 8,9%, поэтому одним из мероприятий направленных на улучшение финансового состояния ОАО «ЗиД» будет являться совершенствование системы управления запасами.

На основе рассчитанных показателей финансового состояния можно сделать вывод о том, том, некоторые коэффициенты ниже нормативного значения, но по всем анализируемым коэффициентам наблюдается положительная динамика.

Положительным моментом в области финансовой устойчивости является достаточно высокая мобильность собственных средств.

Также необходимо отметить, что все рассчитанные показатели ликвидности имеют отрицательную динамику, и на конец 2011 года их значение ниже нормативного, выходом из того положение может стать повышение доли наиболее ликвидных активов путем продажи неликвидных активов. После выявления товаров подлежащих продаже, так называемых «мертвых запасов» необходимо провести аналитическую работу по поиску возможных покупателей, заинтересованных в покупке по ценам ниже рыночных.

Таким образом, на основе выявленных недостатков в сфере финансового состояния ОАО «ЗиД» можно наметить следующие мероприятия, в целях его улучшения:

- разработка мероприятий по снижению величины дебиторской задолженности и предотвращению ее дальнейшего роста;

- совершенствование системы управления запасами;

- анализ, выявление и ликвидация причин роста незавершенного строительства;

- принятие решений по увеличению собственных оборотных средств для улучшения своего финансового состояния.

Следовательно, предприятию целесообразно стремиться к проведению умеренной политики управления текущими активами и текущими пассивами.

Результатами внедрения такой политики управления могут быть:

-при увеличении доли оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств произойдет увеличение собственных оборотных средств;

- повысится финансовая устойчивость предприятия.

- увеличится средневзвешенная стоимость капитала, в целом (так как процентная ставка по долгосрочным кредитам в силу их риска выше, чем по краткосрочным займам).

2. Научно-исследовательский раздел

2.1 Теоретические аспекты улучшения финансового состояния предприятия

Исключительное значение для успеха управления финансами предприятия имеет анализ выполнения намеченных планов, в первую очередь - анализ показателей финансовой отчетности, под которым понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют менеджерам принимать решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности компании за предшествующие годы и ее потенциальных возможностей на предстоящие годы.

Особенно важное значение в антикризисном менеджменте имеет налаживание четкого контроля за каналами поступлений и расходов, притоками и оттоками денежных средств. В условиях России - это обычно «ахиллесова пята». Среди каналов прежде всего - поступления от основной деятельности. Денежные средства используются на закупку (с немедленной оплатой или в кредит) товарно-материальных запасов, для обеспечения производства, при продаже готовой продукции покупателям (за наличные и в кредит), для выплаты заработной платы и при уплате налогов и т. д. Источником получения денежных средств обычно являются поступления оплаты за готовую продукцию. Излишки денежных средств, возникающие в результате основной деятельности компании, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов, возвращения банковского кредита и т. д Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2009.-528 с..

Существенным каналом притока оттока денежных средств выступает инвестиционная деятельность. Денежные средства используются на приобретение активов с долгосрочным потенциалом для получения дохода, а при продаже таких активов происходит поступление денежных средств. При благополучном положении дел компания, как правило, стремится к расширению или модернизации производственных мощностей, поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к оттоку денежных средств.

Важным каналом притока и оттока денежных средств является финансовая деятельность. Денежные средства используются на возвращение задолженности (в том числе и на оплату процентов) кредиторам и выплату дивидендов акционерам. Источником денежных средств является получение новых кредитов или продажа дополнительных акций (денежные средства в этом случае поступают в виде внесенного капитала). В целом финансовая работа призвана увеличивать денежные средства компании и служит для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности. Иногда и стабильная работа по основному профилю не всегда приносит достаточно денег для приобретения долгосрочных активов, например, недвижимости или оборудования. Такие приобретения обычно требуют больших затрат, которые производятся хотя бы частично за счет новых займов. Обычно предполагается, что расходы на обслуживание заемных средств будут компенсироваться будущими доходами, полученными в результате инвестиций. Даже прибыльной компании может не хватать денег из-за ошибок в политике продаж или маркетинге. Так, из-за отсрочки получения дебиторской задолженности компания бывает вынуждена искать источники финансирования оборотных средств, отложить которые невозможно. Затраты на обслуживание кредита такого рода последующими доходами компенсироваться не будут, так как данные средства были использованы не для инвестиций. На основе анализа функционирования каналов поступления и оттока денежных средств менеджер может сделать правильные выводы о состоянии компании, анализировать прибыльность работы по важнейшим направлениям работы компании, наиболее оптимальные решения по управлению финансами. Приводимая ниже схема показывает ситуацию с доходами и расходами организации.

Для улучшения управления денежными потоками целесообразно постоянно улучшать финансовую структуру, организовывать центры финансового учета компании и их связь между собой. Центр финансового учета представляет собой структурное подразделение или группу подразделений, осуществляющих определенные хозяйственные операции и способные оказывать непосредственное воздействие на прибыльность конкретной деятельности. Вся организационная структура компании должна подчиняться финансовой структуре. В большинстве российских фирм, к сожалению, финансовая структура неотчетлива Лукашевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: Эксмо, 2007 - 389с. .

Иногда выделяют центры финансовой отчетности, представляющие структурные подразделения или группы подразделений, осуществляющих операции, конечная цель которых - максимизация прибыли, способные оказывать непосредственное воздействие на прибыльность, а также отвечать перед вышестоящим руководством за реализацию установленных перед ними целей, соблюдение уровней расходов в пределах установленных лимитов. Критерий выделения таких центров несложен.

Для хозяйственного управления важно знать не только основные хозяйственные и финансовые результаты, но и отдельно анализировать движение денежных средств, определять изменение основных источников получения денежных средств и направлений их использования. Различие показателей прибыли и денежного потока обусловлено тем, что в бухгалтерском учете некоторые хозяйственные операции отражаются не в момент поступления или перечисления (выплаты) денежных средств, а в момент их совершения (зависит от учетной политики фирмы).

В таком случае для анализ движения денежных потоков необходимо составить аналитическую ведомость, сгруппировав данные о притоке и оттоке денежных средств по следующим направления:

- производственно-хозяйственная деятельность,

- инвестиционная деятельность,

- финансовая деятельность.

Подобная группировка позволит проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить способность фирмы погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Наиболее благоприятным результатом, при прочих равных условиях, будет тот, при котором главным источником поступления денежных средств является основная деятельность фирмы.

И здесь надо в полной мере использовать возможности финансового менеджмента. Для предприятия, которое не смогло избежать финансовых неприятностей обычные способы управления уже неприемлемы. В целях решения сложнейшей задачи вывода из кризиса неплатежеспособного предприятия нужны неординарные решительные меры. Обычно все начинается со смены менеджмента. Если сравнивать ситуацию неплатежеспособного предприятия с болезнью (а именно болезнь), но еще не смерть, то первейшей проблемой на пути выработки способа выхода из кризиса является постановка правильного диагноза. Для этого необходимо провести тщательный анализ технической и финансовой документации, провести переговоры со всеми заинтересованными лицами, охватив таким образом проблему в целом.

Главной причиной неплатежеспособности предприятия в той или иной форме является нехватка денежных средств. Главный, хотя и не единственный источник денежных средств предприятия - это выручка от реализации продукции, товаров или услуг, в зависимости от профиля предприятия.

Для любого предприятия, за исключением специально дотируемого, объем поступающей выручки должен быть по крайней мере достаточным для покрытия всех издержек по производству, хранения и сбыту продукции. в случае недостаточности денежного потока происходит резкое или постепенное истощение оборотных средств, что приводит к неспособности предприятия продолжать производство, и процесс останавливается Григорьева Е.М. Финансы корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 342с..

Недостаточным объем выручки может оказаться в следующих случаях: первое, продукция продается по цене ниже себестоимости. Происходит это по двум основным причинам: неумения правильно рассчитывать цену в рыночных условиях или сознательное занижение цены с целью перевода части расчетов в так называемый «черный нал» для ухода от налогообложения. Этот вариант нередко можно наблюдать в сочетании.

Стало типично, когда директор крупного государственного предприятия создает собственное дочернее предприятие по сбыту продукции этого предприятия, чтобы продавать продукцию дочернему предприятию по минимальным ценам. Тогда максимальная прибыль перейдет в руки дочернего предприятия. При этом жадность не знает границ. Директор волевым решением занижает цену готовой продукции, с одной стороны, для получения в свой карман максимума прибыли, с другой стороны, для информации коллектива и общества в целом, что государственное предприятие в кризисе и ему необходима поддержка. В таком случае главной задачей менеджера является тщательный анализ денежных потоков и маркетинговое исследование рынка с целью выяснения истинной ситуации. Решение этой задачи часто затрагивает крупные денежные интересы, поэтому необходимо заранее побеспокоиться о собственной безопасности.

Вторая причина невозможности для предприятия реализовать продукцию по ценам выше себестоимости предопределяется отсутствием спроса. Решение этой проблемы затрагивает большой круг вопросов, связанных не только с политикой сбыта, но и производства, и снабжения.

Иным случаем является недостаточный объем продаж. В этих условиях цены рассчитаны грамотно, однако размеры реализации недостаточны для покрытия расходов. Здесь важно разобраться в причинах. Если данный продукт не нужен на рынке в объемах, производимых предприятием, то необходимо, с одной стороны, изучить возможность сбыта на других рынках, а с другой - решать вопрос о целесообразности сокращения производства.

Кроме этого, очень часты случаи задержки поступления выручки от покупателей за отгруженный товар. Здесь предстоит внимательно разобраться в причинах. Если причиной является неплатежеспособность заказчиков по независящим от них причинам (долги государства), необходимо составить прогноз возможностей восстановления платежеспособности в будущем. Если причины в самих предприятиях, вновь встает вопрос о целесообразности производства вообще или по данной технологии в частности.

Помимо перечисленных проблем, у предприятия могут существовать чисто организационные проблемы сбыта. Скажем, неудовлетворительная собственная работа на рынке. В таких случаях необходимо срочно осуществить серьезное маркетинговое исследование с целью получения информации о спросе на данный товар, доведения информации о себе до потенциальных потребителей с последующим формированием собственной ниши на рынке и дальнейшем ее расширении.

Важное значение имеет вопрос рекламы. В кризисных условиях предприятие не может позволить себе дорогую имиджевую рекламу. Реклама должна быть максимально целенаправленной и строго рассчитанной с целью нанесения мощных, но строго направленных, точечных ударов. Подобная тактика позволит увеличить объем продаж, уменьшить издержки.

Что касается непосредственно предприятия, то главной задачей является исследование всего процесса его функционирования. Вопросы, необходимые для изучения, можно разделить на две группы: вопросы, относящиеся непосредственно к организации производства продукции (услуг), торговли и т. д. в зависимости от профиля и проблемы внепроизводственных расходов.

При анализе первой группы вопросов менеджер изучает, прежде всего, состояние оборудования, его происхождение, уровень технологии, характер износа, качество обслуживания, потенциальные возможности. На этом этапе менеджер определяет, насколько имеющееся оборудование представляет возможность вывести предприятие из кризиса. Затем можно перейти к анализу вопросов, непосредственно связанных с использованием оборудования. Это - виды применяемого сырья, состояние складского хозяйства, недвижимости, учета и отчетности, организации управления, работы службы безопасности и т. д. Одним из главнейших на сегодняшний день вопросов является также кадровый. После изучения вопросов, касающихся непосредственно производства, следует перейти к околопроизводственным вопросам Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2009. - 514 с..

После анализа внутренних проблем финансовому менеджеру можно перейти к следующему блоку проблем - вопросам обеспечения спроса. Прежде всего, целесообразно провести работу по изучению поставщиков сырья для основного производства. Важно внимательно изучить цены на необходимые виды сырья и оборудования, возможности их бесперебойной поставки, отсрочек по платежам, готовности поставщиков работать с вами и в дальнейшем. Кроме того, нужно исследовать вопросы снабжения электроэнергией, теплом водой. Практика показывает необходимость устранения возможности перебоев. Главнейшим является изучение работы по привлечению и подбору кадров. Порой реальна полная замена аппарата.

Следующий шаг менеджера - определить общеполитическую атмосферу вокруг предприятия. Необходимо составить единую «карту» отношения к предприятию органов власти, кредиторов, потребителей, криминальных кругов, работников предприятия. Когда менеджер осуществил все указанные мероприятия и имеет достаточную информацию о предприятии, следует принять самое важное в этой ситуации решение: способно ли предприятие в принципе выйти из кризиса, и в состоянии ли он как управляющий осуществить все необходимые для этого мероприятия.

Если менеджер полагает, что вполне способен вывести предприятие из прорыва, ему прежде всего необходим четкий план конкретных мероприятий, необходимых для достижения этой цели. Наиболее эффективным здесь является бизнес-план. В нем менеджер детально характеризует цели их достижения. Проводятся необходимые финансовые расчеты. Определяется место потенциальных контрагентов. После составления бизнес-плана необходимо согласие на его реализацию со стороны всех заинтересованных сторон, прежде всего кредиторов.

Решение перечисленных выше проблем позволит несколько оживить предприятие, но и только. Поэтому необходимо установить тщательный контроль за этапами оздоровления фирмы, чтобы своевременно определить точки возможного роста, рычаги, способны ускорить движение вперед, а также препятствие.

Только после проведения подобной работы прогресс предприятия может приобрести некоторую стабильность. В этот период доверие контрагентов уже начинает ощущаться. Поэтому следующим этапом работы менеджера является изучение новых потенциальных возможностей, например, развертывание нового производства.

Здесь уже возможны переговоры с банками о кредите и с производителями оборудования об аренде. Реально высвобождение площадей с целью сдачи в аренду. Иными словами, следующий этап означает переход от пожарных мероприятий к рутинным. После этого целесообразно перейти к более серьезным разработкам и принятию стратегических решений.

2.2 Управление дебиторской задолженностью

Проблема ликвидности (способность актива конвертироваться в денежные средства без значительной потери в цене) дебиторской задолженности - становится ключевой проблемой почти каждой организации. Она, в свою очередь, расчленяется на несколько проблем: оптимальный объем, оборачиваемость, качество дебиторской задолженности.

Решение этих проблем требует квалифицированного управления дебиторской задолженностью, что является одним из видов укрепления финансового положения фирмы. Опыт реформирования предприятий показывает, что меры по возврату дебиторской задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышения эффективности за счет внутренних резервов предприятия и могут быстро принести положительный результат.

Возврат задолженности в сжатые сроки - реальная возможность пополнения дефицитных оборотных средств.

Управление дебиторской задолженностью может быть отождествлено с любым другим видом управления как процесс реализации специфических управленческих функций: планирования, организации, мотивации и контроля Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2009.- 656 с.

Планирование - это предварительные финансовые решения. Чтобы оно было эффективным, необходимо: определить долгосрочную цель организации, сформулировать стратегию организации, определить политику действий, выбрать рациональные процедуры действий.

Организация управления означает координацию действий по такой последовательности: вся область действий должна быть сгруппирована по выбранным функциям; лицам, которые ответственны за свою деятельность, должны быть предоставлены адекватные права.

Под мотивацией подразумевается совокупность психологических моментов, которыми определяется поведение человека в целом.

Действия по контролю - это: подготовка стандартов действий, сравнение фактических результатов со стандартными.

Таким образом, управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации.

В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью фирмы лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:

Учет дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;

Диагностический анализ состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;

Разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью;

Контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности.

Важной составной частью системы управления дебиторской задолженностью фирмы являются методы. К чисто финансовым методам, относятся: метод Э. Альтмана, ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения, составление реестра «старения» счетов дебиторов, прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности, определение взвешенного «старения» счетов дебиторов, расчет и оценка финансовых коэффициентов.

К управленческим методам относятся: «дерево решений», метод анализа кредитоспособности «3 С», матрица стратегии кредитной политики фирмы, формирование информационной базы, использование системы вознаграждений.

Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкиваются предприятия, достаточно типичны:

- достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

- регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

- отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

- не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

- функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

Усложняют управление дебиторской задолженностью случаи, когда несколько выставленных счетов погашаются одним платежным поручением или, наоборот, когда один счет погашается несколькими платежными поручениями.

В этом случае не всегда ясно, за что расплатился дебитор и какой из счетов просрочен. Если в назначении платежа дебитором не указано иное, мы рекомендуем использовать метод ФИФО, то есть считать, что покупатели сначала погашают наиболее ранний из выставленных и неоплаченных счетов.

2.3 Совершенствование системы управления запасами

Понятие материального запаса является одним из ключевых в области экономики и менеджмента. Взятое из природы сырье, прежде чем в виде готового изделия попасть к конечному потребителю, перемещается, соединяется с другими материалами, подвергается производственной обработке.

Общепринятая формулировка гласит:

материальные запасы - это находящиеся на разных стадиях производства и обращения продукция производственно-технического назначения, изделия народного потребления и другие товары, ожидающие вступления в процесс личного или производственного потребления.

Теория управления материальными запасами разрабатывает методы вычисления величины запасов, которые обеспечивают наиболее экономные пути удовлетворения будущего спроса Финансы. Под ред. Ковалевой А.М. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 456с..

Организации стремятся увеличить оборачиваемость запасов, чтобы при меньшей площади складов и меньших затратах на содержание запасов, получить наибольший объем продажи и, следовательно, прибыли. Поскольку оборот запасов находится в прямой зависимости от объема реализации, необходимо использовать все возможные методы стимулирования сбыта и ускорения, оборачиваемости материальных запасов.