Реструктуризация предприятия как средство повышения его конкурентоспособности

(Отношение всех обязательств к собственным средствам)

Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)

(Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия)

Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики

(Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия)

Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия

Отношение оборотных средств к внеоборотным активам

Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы

(Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса)

При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения

(Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса)

Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

Таблица 11 - Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости (тыс. руб.)

Из таблицы 14 видно, что доля валовой прибыли в выручке увеличилась на 0,61 пункта и составила на конец периода 7,96 %, а доля прибыли от продаж за счет увеличения доли коммерческих расходов (с 4,22% до 6,50%) снизилась более чем в 2 раза и составила 1,46% на конец периода.

По данным таблицы 15 темп прироста выручки равен 70,42 %. Быстрее всего растут коммерческие расходы (162,71%). А прибыль от продаж снижается, ее величина на конец периода составила всего 79,69% от величины начала периода. Таким образом, можно говорить о снижении эффективности основной деятельности. Чистая прибыль также снижается - растет налоговая нагрузка на предприятие после изменения законодательства (в частности, уплата налога на прибыль «по отгрузке»).

Таблица 15 - Анализ динамики показателей прибыли 000 «Компания XXX Урал» (в тыс. руб.)

Таблица 16 - Анализ динамики показателей прибыли 000 «Компания XXX Урал» (в тыс. руб.)

Таблица 17 - Коэффициенты деловой активности 000 «Компания XXX Урал»

Одновременно повысилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемости запасов в 2000 г. составлял 9,15, а 2002 г. - 11,80). Впечатляет динамика снижения оборачиваемости запасов в днях: с 39,32 дней в 2000 г. до 30,50 дней в 2002 г. за счет грамотно построенной работы с товарными запасами.

Увеличилась скорость оборота дебиторской (с 9,89 до 11,81) и кредиторской (с 7,33 до 7,97) задолженностей. При этом 000 «Компания XXX Урал» расплачивается по своим обязательствам медленнее, чем получает деньги по «кредитам»: средний срок оборота дебиторской задолженности 36,40 дней на начало периода и 30,47 дней на конец периода, в то время как средний срок оборота кредиторской задолженности 49,12 и 45,19 дней соответственно.

Падение коэффициента рентабельности собственного капитала (с 43,59 до 16,06) вызвано уменьшением прибыли.

2.3 Проблемы укрепления финансового состояния предприятия

Итак, проанализировав шаг за шагом финансовую деятельность предприятия можно выявить как положительные моменты в деятельности предприятия, так и отрицательные. «Увидеть проблему не главное, самое главное как ее решить на благо предприятия…»

За трехлетний период имущество предприятия увеличилось на 42,89%. Наибольший удельный вес в структуре активов приходится на оборотные активы (98,68%). Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Внеоборотные активы составляют 1,32% от всех активов предприятия, за три года они увеличились на 82,80%.

Капитал предприятия сформирован за счет собственного (22,77%) и заемного (77,23%) капитала, причем за исследуемый период доля собственного капитала уменьшилась на 2,03%, что свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Заемный капитал состоит из кредиторской задолженности (64,70% в структуре пассивов) и кредитов банков и займов (12,53% в структуре пассивов). Произошли изменения в структуре заемного капитала. В 2002 году по сравнению с 2000 годом значительно увеличилась доля задолженности по кредитам и займам и снизилась доля задолженности поставщикам. Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия.

Размещен капитал недостаточно эффективно, так как большую его долю занимает дебиторская задолженность, которая составляет 47,40% всех активов предприятия на конец 2002 г., а в 2000 г. данный показатель составлял 47,47%.

Критическим ограничением коэффициента соотношения собственных и заемных средств является единица, и на протяжении всего исследуемого периода его значение не соответствовало рекомендуемому. Так, на конец 2000 года на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходилось 3,03 рубля заемных, на конец 2001 года - 4,97 рубля, а на конец 2002 года - 3,39 рубля. Данные значения коэффициента свидетельствуют о недостаточной финансовой устойчивости предприятия. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и понизилась его рыночная устойчивость в 2002 году по сравнению с 2000 годом.

Надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Об использовании капитала говорят следующие цифры: коэффициент оборачиваемости всего капитала вырос (с 4,70 до 5,60), что говорит о повышении эффективности использования имущества предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств также вырос (с 4,74 до 5,67) - повысилась эффективность использования мобильных средств.

Одновременно повысилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемости запасов в 2000 г. составлял 9,15, а 2002 г. - 11,80). Впечатляет динамика снижения оборачиваемости запасов в днях: с 39,32 дней в 2000 г. до 30,50 дней в 2002 г., при этом стоимость запасов выросла на 31,32%.

Увеличилась скорость оборота дебиторской (с 9,89 до 11,81) и кредиторской (с 7,33 до 7,97) задолженностей. При этом 000 «Компания XXX Урал» расплачивается по своим обязательствам медленнее, чем получает деньги по «кредитам»: средний срок оборота дебиторской задолженности 36,40 дней на начало периода и 30,47 дней на конец периода, в то время как средний срок оборота кредиторской задолженности 49,12 и 45,19 дней соответственно.

Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности выявил снижение уровня рентабельности за анализируемый период. Некоторые показатели рентабельности значительно снизились в 2002 году по сравнению с 2000 годом. Коэффициент рентабельности продаж снизился с 3,13 в 2000 г. до 1,46 в 2002 г. при увеличении объема продаж (выручки) на более чем 70% в абсолютном выражении, что может свидетельствовать об обострении конкуренции на рынке, росте издержек и падении доходности.

Сведем данные по финансовым коэффициентам, для которых существуют рекомендуемые значения, в таблицу:

Таблица 18 - Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия

3 РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК СРЕДСТВО ПОВЫШЕНИЯ ЕГО КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

Стратегия и тактика экономического развития обычно предполагает проведение реструктуризации предприятия в два этапа:

- оперативной, включающей меры, дающие быстрые результаты, направленные на те участки работы, которые наиболее отзывчивы на корректирующие мероприятия;

- стратегической, предполагающей глубинные преобразования, обеспечивающие долговременное устойчивое развитие, запас прочности при колебаниях внешней конъюнктуры и нарушение равновесия по внутренним для предприятия причинам.

Оперативная реструктуризация на данном предприятии может включать в себя следующие меры:

- усиление маркетинговой деятельности на предприятии, поиск более выгодных контрактов, расширение географии продаж;

- разработка более гибких схем получения и сбыта товаров;

- выбор оптимальной номенклатуры и объема закупок для снижения издержек;

- улучшение использования оборудования и площадей;

- управление затратами, разработка программы снижения коммерческих расходов;

- улучшение управления дебиторской задолженностью;

- поиск новых партнеров в бизнесе;

- реструктуризация системы управления.

Успешное проведение оперативной реструктуризации создает предпосылки для стратегической реструктуризации. Основой стратегической реструктуризации предприятия, в том числе и нашего, являются ответы на вопросы, позволяющие сформировать концепцию стратегического развития:

- какой вид деятельности наиболее перспективен;

- следует ли расширять данный вид бизнеса или уйти из него;

- имеет ли смысл заниматься инновациями в рамках имеющегося бизнеса или следует войти в новый бизнес и т.д.?

На основе ответов на эти вопросы формируется стратегия будущей развития предприятия:

- все направления деятельности остаются прежними;

- фирма диверсифицирует деятельность, частично меняется управление и т.д.;

- деятельность фирмы меняется полностью.

3.1 Предложения по улучшению финансового состояния предприятия в рамках проведения оперативной реструктуризации

Розничная торговля в Свердловской области развивается очень быстрыми темпами. За период с 2000 года до конца 2002 года появились и активно «растут» так называемые розничные «сети»: «Кировский», «Монетка», «Купец» и т.п. В состав сетей входят как маленькие магазины «у дома», так и огромные супермаркеты. Для компаний - дистрибуторов - поставщиков такие покупатели становятся одновременно и очень желанными клиентами, и очень «неудобными». Крупные клиенты становятся очень требовательными к своим поставщикам в вопросах ценовой политики, условий предоставления отсрочки платежа. Если в 2000 году число таких клиентов не превышало 10%, то к концу 2002 года их более 30% от общего числа покупателей.

Поэтому продажа товаров в кредит (с отсрочкой платежа) становится сегодня главным оружием поставщика в завоевании рынка. Однако при продаже товара с отсрочкой платежа возникают проблемы:

- поставщику необходимы денежные средства для финансирования продаж в кредит;

- поставщик не застрахован от риска просрочки платежа или полной неоплаты поставки;

- сложная система организации учета и контроля продаж и платежей.

Инструментом решения становится факторинг, представляющий собой целый комплекс услуг, направленных на решение всех перечисленных проблем.

Факторинг, как и многие другие финансовые инструменты, пришел в Россию с Запада. Это английское слово, производное от factor - комиссионер, агент, посредник, и означает выкуп дебиторской задолженности поставщика товаров (услуг) с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа. Поставщик товаров (услуг) продает дебиторскую задолженность, т.е. те суммы, которые покупатели должны будут выплатить специализированному финансовому институту - факторинговой компании, которая в свою очередь является Фактором. Отличие Фактора от других агентов, например от цессионера, в том, что он вступает в права собственности, то есть поставщик теряет права собственности на дебиторскую задолженность.

Факторинг представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, которая включает в себя инкассирование дебиторской задолженности, кредитование оборотного капитала, гарантии кредитных рисков, а также информационное, страховое, бухгалтерское, консалтинговое и юридическое сопровождение Поставщика (таблица 20).

В операциях внутреннего факторинга обычно участвуют три стороны: Поставщик, Покупатель и Фактор.

Схема факторинга выглядит достаточно просто:

1. Поставка товара на условиях отсрочки платежа.

2. Уступка права требования долга по поставке Фактору.

3. Выплата досрочного платежа (до 90% от суммы поставленного товара) сразу после поставки.

4. Оплата за поставленный товар.

5. Выплата остатка средств (от 10%, после оплаты покупателем) за минусом комиссии.

Таблица 20 - Виды факторингового обслуживания

Правовой основой для проведения факторинговых операций в России является Гражданский Кодекс РФ, часть 1, глава 24 «Перемена лиц в обязательстве» (статьи 382- 392), часть 2 ГК РФ, глава 43 «Финансирование под уступку денежного требования» (статьи 824 - 833).

Факторинг - незаменимый финансовый инструмент, так как это беззалоговая форма финансирования. Рассмотрим преимущества факторинга для Поставщика:

- возможность пополнения оборотных средств;

- ускорение оборачиваемости оборотных средств;

- расширение ассортимента, что повлечет приток новых Покупателей;

- предоставление более льготных условий оплаты для Покупателей;

- рост объема продаж, а значит рост прибыли;

- улучшение структуры баланса - появляется возможность взять дополнительный кредит в банке, например, для роста производственных мощностей или начала работы с новой группой товаров;

- экономия на неоправданных затратах, связанные с получением банковского кредита (проценты за пользование кредитом, расходы по оформлению кредита, расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита;

- экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам;

- защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар;

- экономия на оплате дополнительных мест и рабочего времени сотрудников, ответственных за контроль дебиторской задолженности и привлечение финансовых ресурсов.

Для наглядности сравним кредитные и факторинговые операции (табл. 21).

Таблица 21 - Сравнение: кредит и факторинг

Дебиторская задолженность на конец 2002 года составляла 34636 тыс. руб., что составляет 47,40% от всей суммы активов баланса. Оборачиваемость дебиторской задолженности - 31 день.

Что будет с показателями эффективности (деловой активности) и другими показателями, если «продать» факторинговой компании

1. Тридцать процентов дебиторской задолженности?

2. Пятьдесят процентов дебиторской задолженности?

В таблице 22 представлены варианты фактического и расчетных балансов на конец 2002 года.

Таблица 22 - Фактический и прогнозный баланс ООО «Компания XXX Урал» на конец 2002 г.

Прогноз очень схематичный: все полученные от «продажи» дебиторской задолженности средства идут на погашение кредиторской задолженности. Так как у предприятия не было просроченной кредиторской задолженности, то за платежи ранее графика можно получить дополнительную скидку (бонус) и таким образом компенсировать стоимость финансирования.

Прослеживаются положительные тенденции и при вычислении коэффициентов ликвидности (ликвидность баланса улучшается) и оборачиваемости (повышается эффективность использования оборотных активов), при этом сохраняется возможность финансировать дебиторскую задолженность за счет наших поставщиков: оборачиваемость дебиторской задолженности ниже оборачиваемости кредиторской.

Соотношения заемные / собственные средства равны соответственно 1 вариант - 3,39; 2 вариант - 2,93; 3 вариант - 2,45. Тенденция положительная и говорит о повышении финансовой устойчивости.

Факторинг - это не просто дополнительные оборотные средства, но и фактор, усиливающий конкурентоспособность компании.

Руководству предприятия необходимо наращивать и кредитные ресурсы: долгосрочные и краткосрочные (срочный кредит и овердрафтный кредит). На конец 2002 года действуют договоры срочного кредитования в размере 5 млн. рублей и овердрафтного кредитования на сумму 11 млн. рублей. Так как овердрафтный кредит погашается ежедневно из остатка денежных средств на счете, то в балансе на конец года сумма задолженности по кредитам меньше. Таким образом, у предприятия есть «права» на 6841 тыс. рублей, банк в любой момент готов предоставить их в распоряжение компании. Представим, что они остались на счете на конец 2002 года. Баланс выглядел бы следующим образом (таблица 23).

Таблица 23 - Фактический и прогнозный баланс ООО «Компания XXX Урал»

Ликвидность баланса вполне приемлема. А что с финансовой устойчивостью? Рассмотрим данные таблицы 24.

Таблица 24 - Определение типа финансовой устойчивости

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости - (0;0;1) - неустойчивая финансовая ситуация, при этом коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами равен 0,5 - такое значение считается нормальным. А.З. Бобылева «Финансовое оздоровление фирмы. Теория и практика, М.: Издательство «Дело», 2003 г.

Если администрации удастся привлечь заемные средства на срок более одного года, то структура заемных средств станет оптимальной, а финансовая ситуация - нормально устойчивой - (0;1;1); она характеризуется тем, что предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлечённые (собственные оборотные средства; долгосрочные и краткосрочные ссуды и займы; кредиторская задолженность по товарным операциям).

Достижение абсолютно устойчивой финансовой ситуации - (1;1;1), которая характеризуется тем, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов, считаю неразумным. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

3.2 Стратегическая реструктуризация как фактор повышения конкурентоспособности предприятия

Успешное проведение оперативной реструктуризации создает предпосылки для стратегической реструктуризации. Критериями успеха стратегической реструктуризации предприятия являются высокая конкурентоспособность, развитие компании в среднесрочном периоде и выживание в долгосрочном.

Конкурентоспособность - «свойство …субъекта рыночных отношений выступать на рынке наравне с … конкурирующими субъектами рыночных отношений. Оценка этого свойства позволяет выделять высокую, среднюю, низкую конкурентоспособность». М.Э. Портер «Конкуренция», М.: Издательский дом «Вильямс», 2002 г.

Высокая конкурентоспособность - залог развития компании, что предполагает реализацию упреждающих стратегий, позволяющих реагировать на изменения в случае их возникновения.

Основной причиной реструктуризации нормально функционирующего предприятия являются качественные изменения внутри предприятия в процессе его эволюционного развития во времени. Рассматриваемую причину реструктуризации предприятия можно назвать естественной причиной роста и отнести к так называемым естественным причинам реструктуризации, т.е. причинам, обусловленным внутренними, в данном случае качественными, изменениями на предприятии.

Стратегические концепции реструктуризации предприятий тесно связаны с причинами их реструктуризации. Если причиной является естественный рост предприятия, в основу которого положена идея о том, что перспективные возможности предприятия связаны с его потенциалом, то подходящей стратегией реструктуризации будет стратегия наращивания потенциала. Эта стратегия, в свою очередь, связана с реализацией специфического вида реструктуризации, основанной на расширении сферы деятельности и увеличения масштаба предприятия, которому соответствует свои типы реструктуризации: присоединение, слияние, поглощение и т.д.

Суть концепции наращивания потенциала предприятия заключается в том, что всякое изменение на предприятии должно быть направлено на совершенствование определенного слагаемого потенциала предприятия при условии неослабления остальных слагаемых. Эта концепция очень гибкая, позволяет общую проблему реструктуризации предприятия решать отдельными задачами-блоками. У руководителя появляется возможность выбора отдельных направлений реструктуризации, он может выбрать то, что готов изменять.

Из чего же складывается и каков потенциал нашего предприятия? Составим таблицу (таблица 25), в которой дадим оценку каждому слагаемому потенциала ООО «Компания XXX Урал».

Таблица 25 - Оценка потенциала ООО «Компания XXX Урал»

Подобные документы

• Реструктуризация предприятия для повышения его конкурентоспособности

  Сущность реструктуризации и специфика ее применения. Комплексный анализ и оценка коммерческой деятельности туристической фирмы ООО ТФ "РУССО ТУРИСТО". Разработка комплексной программы реструктуризации туристической фирмы. Оценка эффективности изменений.
  
  дипломная работа [185,6 K], добавлен 05.07.2012
  

• Реструктуризация предприятия

  Понятие, необходимость и причины реструктуризации. Порядок проведения реструктуризации. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Выявление кризисных ситуаций в деятельности ОАО "ГМС Насосы" и обоснование необходимости его реструктуризации.
  
  курсовая работа [210,0 K], добавлен 06.08.2011
  

• Анализ конкурентоспособности ООО "Жилая сфера"

  Теоретические аспекты конкурентоспособности. Сущность конкуренции и конкурентоспособности предприятия, факторы, влияющие на нее. Специфика оценки финансового состояния, SWOT-анализ, особенности путей повышения конкурентоспособности ООО "Жилая сфера".
  
  дипломная работа [164,8 K], добавлен 25.01.2010
  

• Пути повышения конкурентоспособности предприятия

  Теоретические основы управления конкурентоспособностью предприятия. Понятие и сущность конкурентоспособности фирмы, факторы, на нее влияющие, методика ее оценки. Анализ конкурентоспособности предприятия ОАО "БМФ", динамика его экономических показателей.
  
  дипломная работа [364,1 K], добавлен 19.02.2010
  

• Реструктуризация как важнейшее направление по оздоровлению предприятия

  Этапы и цели реструктуризации предприятия. Основные риски, связанные с проведением реструктуризации. Динамика ликвидности организации, коэффициентов ликвидности, степени платежеспособности, степени покрытия обязательств активами, финансового состояния.
  
  курсовая работа [90,5 K], добавлен 08.12.2009
  

• Реструктуризация компании как средство повышения ее рыночной стоимости на примере ЗАО "Жилищный капитал"

  Понятие и направления реструктуризации компаний. Реинжиниринг как способ реструктуризации. Анализ внутренней среды организации ЗАО "Жилищный капитал". Описание проекта размещения облигаций компанией. Разработка программы реструктуризации компании.
  
  дипломная работа [176,5 K], добавлен 05.12.2010
  

• Методы повышения конкурентоспособности предприятия

  Понятие и сущность стратегии фирмы. Особенности управления конкурентоспособностью туристского предприятия. Анализ основных экономических показателей и оценка конкурентоспособности предприятия ТОО "Real-RS". Рекламная деятельность и PR-инструменты фирмы.
  
  дипломная работа [660,9 K], добавлен 27.10.2015
  

• Реструктуризация собственности и реорганизация предприятия как аспект антикризисного управления

  Цель, основные задачи и направления реструктуризации предприятия. Процессы, происходящие на российском рынке в области реструктуризации собственности. Реструктуризация собственности и выбор организационных и правовых форм управления (на примере ЖКХ).
  
  курсовая работа [40,8 K], добавлен 22.12.2010
  

• Разработка стратегии повышения конкурентоспособности предприятия

  Основные понятия конкурентоспособности как фактора повышения эффективности предприятия. Методики сравнительной оценки конкурентоспособности товаров и услуг. Рентабельность производства, характер инновационной деятельности и производительность труда.
  
  дипломная работа [179,3 K], добавлен 16.10.2010
  

• Реструктуризация

  Понятие реструктуризации и ее место в современной экономической системе России. Основные направления реструктуризации фирм, исходящие из новой стратегии развития. Рационализация структуры управления. Порядок реструктуризации системы маркетинга, финансов.
  
  реферат [29,8 K], добавлен 24.10.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам