Теории международного движения капитала
Рассмотрение сущности и основных форм международного движения капитала; анализ его роли в модернизации экономики страны. Положительные и отрицательные стороны миграции капиталов между странами. Теории и концепции развития мирового хозяйства в ХХ веке.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.10.2011 |
| Размер файла | 86,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Курсовая работа
на тему:
"Теории МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА"
План
Введение
1. Основные понятия, формы, причины, преимущества и отрицательные последствия международного движения капитала
1.1 Международное движение капитала: понятие и сущность
1.2 Основные причины международного капитала
1.3 Положительные и отрицательные последствия международного движения капитала
1.4 Основные формы международного движения капитала
2. Развитие теорий и концепций международного движения капитала
2.1 Ранние теории МДК (до середины XX в.)
2.2 Основные современные теории МДК (со второй половины XXв.)
3. Роль России в международном движении капитала
Заключение
Список литературы
международный капитал миграция экономика мировой
Введение
Эволюция мирового хозяйства во второй половине ХХ - первом десятилетии XXI вв. связывается с поступательным развитием экономики отдельных, прежде всего, промышленно развитых стран. При этом основной ее тенденцией развития стала интернационализация хозяйственной жизни. Движение по всему миру гигантских потоков капитала, товаров, людей и интенсивный обмен информацией определяют лицо и динамику XXI века. Для собирательного обозначения всех этих процессов применяется термин "глобализация".
Особую роль в глобальных интеграционных процессах играют внешнеэкономические связи. Для современного этапа развития мировых хозяйственных связей характерны динамизм, либерализация, диверсификация форм и видов внешнеэкономической деятельности. Важной тенденцией в развитии мировых хозяйственных связей является диверсификация форм сотрудничества. Помимо традиционных форм внешнеэкономических связей - внешней торговли и инвестиционного сотрудничества - в последние годы активно развиваются научно-техническое сотрудничество, промышленная кооперация, валютно-финансовое, военно-техническое сотрудничество и т.д.
Другими словами, осуществляется глобализация мировой экономики, вызванная развитием экономических связей между странами, либерализацией торговли, созданием современных систем коммуникации и информации, мировых технических стандартов и норм. Происходит постепенный отход от государственного регулирования в пользу рыночных механизмов, преодоление национальных границ в ходе интеграции отдельных стран, развитие информационных технологий, открытие национальных рынков для экспорта капиталов, товаров и услуг.
Наряду с эти процессом в мире ширится сближение и взаимодействие стран на региональном уровне, формируются крупные региональные интеграционные структуры, которые развиваются в направлении создания относительно самостоятельных центров мирового хозяйства (идет процесс так называемой "регионализации глобализации").
В рамках мировой экономической системы, которую формируют взаимосвязи между национальными рынками, происходят различные производственные, торговые, кредитные, валютные, научно-технические, политические, культурные и другие отношения. На их основе развивается, в частности, международная инвестиционная деятельность, связанная с вывозом капитала (перемещение за границу определенной стоимости в товарной или денежной форме с целью получения прибыли или предпринимательской выгоды).
Можно отметить следующие основные черты современной миграции капиталов: - повышение роли государства в вывозе капитала: государства сами становятся активными финансовыми экспортерами;
- усиление миграции частного капитала между промышленно развитыми странами (это объясняется структурными изменениями в экономике, развитием капитало- и наукоемких технологий и т.д.);
- увеличение доли прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны;
- высокая доля перемещений так называемого "спекулятивного" капитала, связанного с функционированием фондового рынка, рост масштабов спекуляций на биржах и количества финансовых инструментов.
Учитывая перечисленные тенденции в мировом хозяйстве, важным условием преодоления недостатков современного социально-экономического состояния России и модернизации экономики страны, по мнению большинства ученых-экономистов, является создание привлекательных условий для активного привлечения иностранного капитала и технологий. Расширение взаимодействия между Россией и экономиками других стран в распределении капитала является важной задачей для ее общеэкономической интеграции в международное хозяйство, модернизации экономики и развития высокотехнологичных, наукоемких производств. Такое взаимодействие может стать основой полномасштабной общеэкономической интеграции России с другими странами, повышения роли России в международном разделении труда. Поэтому всестороннее изучение возможных направлений экономически эффективной интеграции национальной экономики к процессам международного движения капитала является важнейшей основой эффективного использования потенциала России.
Весомый вклад в исследование этих вопросов сделали такие отечественные ученые-экономисты, как Булатов А.С., Милов Г.Л., Акопов Е.С., Воронков О.Н., Захматов М.И., Камаев В.Д. и многие другие. Увеличивается количество работ российских ученых в этой сфере. Однако все же основной вклад в развитие современных теорий международного движения капитала внесли иностранные ученые-экономисты: Даннинг Д., Коуз Р., Линдерт П., Норт Д., Познер М., Кейнс Дж, Махлуп Ф., Тобин Дж., Пиго А., Харрод Р., Домар Е., Хаймер С., Портер М. и многие др. Российские ученые стали интенсивно заниматься данной проблематикой, главным образом, после краха социалистической системы хозяйства и распада Советского Союза. До этого данная тема рассматривалась в рамках марксистской теории и по объективной причине не имела связи с практикой. Развитие рыночной системы хозяйства, недостаток отечественного капитала, отсталость многих отраслей промышленности сделали создание условий для привлечения иностранных инвестиций главной задачей российского правительства. Однако предпринимаемые на современном этапе шаги государства явно недостаточны. При общем увеличении притока иностранных инвестиций наблюдается серьезный перекос в направлениях экспансии иностранного капитала. В первую очередь он направляется в добывающие, базовые отрасли и отрасли первичной переработки сырья, а также в пищевую промышленность, тогда как обрабатывающая промышленность испытывает острый недостаток в инвестициях. Все это говорит о необходимости дальнейшего совершенствования государственного регулирования в этой сфере и применения международного опыта.
Цель работы состоит в изучении сложившихся теорий международного движения капитала и проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.
Задачами работы являются:
- изучение сущности, формы движения капитала, роли международного движения капитала в экономическом росте и модернизации экономики страны, положительных и отрицательных сторон миграции капиталов между странами;
- изучение основных теорий международного движения капитала;
- определение основных проблем в привлечении иностранного капитала в российскую экономику;
- рассмотрение основных законодательных актов, регулирующих иностранные инвестиции в России.
Объектом исследования является рассмотрение международной миграции капиталов как системной категории мировой экономики.
Предметом исследования являются основные теории международной миграции капиталов в мире, современные тенденции международного движения капитала, экономические и организационно-финансовые принципы участия России в процессах МДК.
В 1 главе рассмотрены основные понятия, формы, причины, преимущества и отрицательные последствия международного движения капитала.
Во 2 главе показаны этапы развития теорий и концепций международного движения капитала, точка зрения по данной теме различных исследователей в рамках основных экономических школ.
В 3 главе рассматривается роль России в международном движении капитала, основные проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику, положительные и отрицательные стороны участия России в международном движении капитала, основные тенденции в привлечении инвестиций в экономику России и необходимые направления по совершенствованию государственной политики по привлечению иностранных инвестиций.
В заключении представлены основные выводы и рекомендации по поводу возможных направлений привлечения иностранных инвестиций в экономику России и расширения ее участия в международном разделении труда.
Глава 1. Основные понятия, причины, преимущества и отрицательные последствия международного движения капитала
1.1 Международное движение капитала: понятие и сущность
Под категорией капитал понимается сумма материальных, денежных, интеллектуальных средств, которые используются их владельцем в интересах получения прибыли - путем создания предприятия для производства товаров и услуг либо другим образом (приобретения акций, облигаций и др. бумаг). Капитал является основой рыночной системы хозяйства. Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в виде процента, дивиденда, прибыли.
Вывоз капитала - перемещение его за границу в интересах получения добавочной стоимости из импортирующей страны.
Понятие международного движения капитала следует определить как совокупность финансово-экономических отношений по поводу перераспределения капиталов между странами с целью систематического или однократного получения прибыли или достижения других экономических, социальных и политических целей. Международное движение капитала осуществляется посредством его экспорта и импорта непосредственно между странами, через международные финансовые рынки или международные кредитно-финансовые организации.
Субъектами МДК (экспортерами и импортерами капитала) выступают государственные и частные структуры, в том числе центральные и местные органы власти, другие государственные организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица. В данном процессе участвуют две стороны: страна, из которой капитал вывозится и страна, его принимающая. Одной из особенностей современного мирового хозяйства является одновременное образование в каждой развитой стране как относительного излишка капитала, обусловливающего целесообразность его вывоза из страны (в одних секторах экономики), так и наряду с этим, потребность в привлечении дополнительного капитала извне (для развития других секторов). Поэтому большинство развитых стран выступают одновременно в роли импортера и экспортера капитала.
С институциональной точки зрения МДК представляет собой перемещение капитала между субъектами различных национальных экономик, международными учреждениями через организованные, неорганизованные рынки или при посредничестве международных учреждений. Определяющими в международном разделении капитала является фондовый и ссудный сегменты рынка.
Международное движение капитала - динамическая категория. В его основе лежит две базовые формы миграции капитала - обратная и необратимая. Для обратного движения капитала характерно возвращение капитала из страны - импортера в страну его происхождения вместе с дополнительным эффектом (прибылью, а также социальными, экономическими, политическими и другими эффектами для экспортера капитала). Базовый капитал может возвращаться напрямую (как это имеет место при займе капитала) и косвенно (через указанные выше политические, экономические, социальные эффекты).
Только двусторонняя миграция капитала может в полной мере отождествляться с его оборотом между национальными экономиками и приносить выгоды для государства-экспортера. Дополнительный капитал, который возвращается в страну-донор, является результатом использования базового капитала и факторов производства страны-реципиента.
Необратимое МДК означает отсутствие возвращения базового капитала в прямой или в косвенной форме. Проявлениями необратимого МДК являются:
- МДК, основанное на ошибочном управлении активами;
- бегство капитала;
- МДК как следствие появления у владельца капитала новых приоритетов его вложения.
Одной из основных причин ошибочного управления активами являются риски мировой экономики в целом и страны-импортера капитала в частности. Причины бегства капитала связаны с неблагоприятными условиями для капитала, вытекающих из конкретных детерминантов политической, экономической, социальной сред страны пребывания капитала.
Следует отметить, что категории "международное движение капитала" и "иностранные инвестиции" не тождественны. В случае с инвестициями обязательна обратная миграция капитала, в то время как необратимое движение капитала за пределы национальной экономики не является с точки зрения этой национальной экономики инвестицией. Кроме того, следует также привести пример МДК вследствие миграции его владельца. Однако можно привести и обратный пример оффшорной юрисдикции, которая налагает запрет на прямое использование капитала.
Таким образом, под ММК следует понимать совокупность явлений, связанных с поворотным и бесповоротным перераспределением капитала между национальными экономиками.
Вместе с тем, на практике категория "международные инвестиции" является базовой составляющей категории "международное движение капитала" и используется во многих теориях МДК как тождественное понятие. Фундаментальное значение категории "инвестиции" для современной российской экономики состоит в том, что в нем закладываются важнейшие структурные пропорции экономики: между накоплением и потреблением, инвестированием и приростом капитального имущества, затратами и доходностью.
Любой процесс МДК можно разделить на ввоз и вывоз капитала. Суть вывоза капитала, в соответствии с подходом А.П. Киреева [25, с.240-241], сводится к изъятию части финансовых или материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включение их в производственный процесс в других. Вместе с тем, следует отметить, что данное определение верное лишь с оговорками, поскольку капитал может участвовать в экономике страны реципиента как напрямую, так и косвенно, как это, например, имеет место в случае офшоров. Поэтому, на наш взгляд, следует сводить сущность вывоза капитала к перемещению за границу стоимости в денежной, товарной или иной форме с целью систематического получения прибыли или достижения других экономических, социальных или политических выгод.
Изменение масштабов и структуры общественного спроса обусловливают объективную потребность капитала в адаптации к ним. Формой такой адаптации является миграция капитала. Поэтому международное движение капитала - выражение сущности капитала, его самоутверждения как самовозрастающей стоимости.
Исторически сложилось международное разделение капитала как одного из факторов производства. Сосредоточение капитала в определенных странах является предпосылкой производства ими определенных товаров экономически более эффективно, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.
1.2 Основные причины международного движения капитала
Классическим подходом к обоснованию причин МДК является объяснение перемещения капитала через национальные границы опережением внутреннего экономического развития страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Согласно этому подходу, необходимость экспорта капитала вызвано образованием в развитых странах излишков капитала, что приводит к падению нормы прибыли в рамках национальной экономики [59, с.50-51]. На наш взгляд, это не единственная причина, а подход к обоснованию МДК в первую очередь опережением внутреннего экономического развития страны над темпами роста ее внешней торговли является не совсем правильным. Не всегда определяющими этот процесс факторами являются только экономические детерминанты, причем последние не сводятся к норме доходности и должны корректироваться на риски. Принципиальным является комплексное рассмотрение факторов МДК. Объективная классификация и анализ факторов, определяющих вектор МДК, является ключом к успешному участию России в процессах международного движения капитала.
В качестве основных причин миграции капитала можно выделить следующие:
- относительное перенакопление капитала в стране, из которой он вывозится;
- несовпадение совокупных объемов спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства;
- неравномерность развития национальных экономик: капитал уходит из стагнирующих экономик и притягивается в стабильные экономики с высокими темпами роста и более высокой нормой прибыли;
- отсутствие в странах - экспортеров капитала условий для его эффективного инвестирования в силу экономической, политической и социальной нестабильности, а также отсутствия необходимой законодательной и нормативной базы в сочетании с чрезмерно высоким налоговым бременем; ярчайший пример тому - Россия;
- неуравновешенность текущих платежных балансов: вызывает движение капитала из стран с активным сальдо в страны с дефицитным сальдо по текущим расчетам;
- миграция капиталов между странами стимулируется либерализацией национальных рынков капитала, т.е. снятием ограничений на приток, функционирование и вывоз иностранных инвестиций;
- развитие и расширение международного кредита, валютных и фондовых рынков способствует масштабному увеличению международного перемещения капиталов;
- международная миграция капиталов тесно связана с активизацией деятельности транснациональных корпораций и банков; с включением в финансовую деятельность небанковских и нефинансовых организаций; с увеличением числа и ресурсов институциональных и индивидуальных инвесторов;
- экономическая политика стран, привлекающих иностранный капитал, создавая ему благоприятные условия для осуществления внутренних инвестиций, для обслуживания внешних и внутренних долгов государства;
- стремление компаний к неуклонному росту и экономии на масштабе; рано или поздно для растущей компании наступает время, когда дальнейший рост на национальном рынке невозможен; кроме того, международный перелив капитала позволяет снизить издержки производства и распределения товаров и услуг в международном масштабе;
- обеспечение доступа к природным ресурсам;
- преодоление различных барьеров в торговле между странами: прямые инвестиции позволяют преодолеть ограничения на импорт товаров.
В качестве примера влияния на МДК политических факторов можно привести политику высокоразвитых стран по отношению к странам третьего мира, когда для достижения политического влияния в регионе используются рычаги МДК. Доминирующей целевой функцией МДК в этом случае является достижение политических установок. Социальные факторы МДК опираются на те же принципы, что и политические, зачастую становясь их производными.
В зависимости от характера возникновения следует различать факторы:
- объективные, в первую очередь, факторы экономической эффективности;
- субъективные (факторы государственных интересов, общей и экономической национальной безопасности, морально-этические факторы).
1.3 Положительные и отрицательные последствия международного движения капитала
Миграция капитала имеет преимущества.
1. Миграция капитала позволяет при его относительных излишках в одних районах привести в действие материальные, денежные и интеллектуальные ресурсы в других районах и тем самым увеличить общую занятость населения, мировое производство необходимых обществу товаров и услуг и их экспорт.
2.Миграция капитала, сопровождающаяся перемещением материальных и денежных средств, с одной стороны, восполняет недостаток отдельных видов капитала и дает возможность сбалансировать их и, следовательно, повышает общий объем функционирующего капитала для удовлетворения экономических нужд, а с другой - содействует прогрессивным структурным преобразованиям хозяйства, когда капитал направляется в наукоемкие и технологичные отрасли.
3. Прямые инвестиции, помимо снижения стоимости внешнего финансирования (по сравнению с привлечением заемных средств), способствуют оживлению конкуренции и распространению в мире новой производственной и управленческой технологии и тем самым повышают эффективность экономической деятельности.
4. Миграция капитала в развивающиеся страны с дешевой рабочей силой и строительство там современных промышленных предприятий способствует модернизации экономики принимающих стран и укреплению их позиций в международном разделении труда. Эффективное привлечение иностранных инвестиций способствует подъему экономики, ее интеграции в мировую экономическую систему вследствие производственной и научно-технической кооперации.
К косвенным преимуществам иностранных инвестиций относятся:
- привлечение новых технологий, оборудования и "ноу-хау";
- возможность подготовить кадры специалистов, управленцев и предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;
- активизация экспортного потенциала страны - экспортера капитала;
- развитие ресурсов регионов.
Отрицательные последствия международной миграции капитала.
1. Для слабых экономик развивающихся и бывших социалистических стран возникает угроза потери национального контроля над основными стратегическими отраслями промышленности, где возникает засилие иностранных компаний (в первую очередь, ТНК). Деятельность иностранных компаний сложнее контролировать правительствам принимающих стран по сравнению с национальными. Работа иностранных компаний сопровождается переливом значительной части прибыли за границу. Если национальные компании вкладывают большую часть нераспределенной прибыли в экономику собственной страны, то иностранные компании чаще всего переводят прибыли для вложения в те страны и отрасли, где сложились наиболее благоприятные условия. Происходит постоянное соперничество между странами за капитал ТНК.
2. Постоянная миграция портфельных инвестиций и капитала ТНК может вызвать глубокий спад экономики страны в случае появления отрицательных политических и экономических событий, которые влияют на настроения инвесторов и вызывают бегство капиталов. В последние год возрастает влияние спекулятивного капитала на экономику не только развивающихся, но и развитых стран, что вызывает необходимость постоянного совершенствования государственного регулирования фондового рынка и международных соглашений в этой области.
3. В ряде случаев иностранный капитал, соперничая с местным, национальным капиталом принимающей страны, вытесняет последний из целого ряда отраслей, что ослабляет роль местных предпринимателей в экономике страны. Если на первоначальное накопление собственного капитала страны накладывается массовая экспансия иностранного капитала, то местные, неокрепшие компании рано или поздно переходят под контроль иностранных ТНК. В результате в стране не создается собственных промышленных гигантов, способных в будущем осуществлять экспорт капитала в другие страны. Такая ситуация наблюдается во многих отраслях обрабатывающей промышленности России. Практически все национальные российские ТНК действуют в отрасли добывающей промышленности, а во многих остальных отраслях лидерство захватывают иностранные ТНК, которые поглощают либо вытесняют с рынка мелкие и средние заводы.
1.4 Основные формы международного движения капитала
В процессе движения в мировом хозяйстве капитал принимает различные формы. Существует множество классификаций форм движения капитала, но наиболее полной по содержанию автору показалась следующая.
1. По принадлежности капитала его обычно делят на государственные, частные заграничные вложения, вложения общественных организаций и смешанные. При этом инвестиции межправительственных организаций либо включают в государственные инвестиции, либо выделяют в отдельную позицию.
Основные формы государственных капиталовложений - государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций.
Займы национальных правительств и межправительственных организаций часто осуществляются на льготной, а иногда и безвозмездной основе. Однако при этом они могут сопровождаться условиями, которые обязана выполнить принимающая страна (либерализация экономики, открытие для иностранных инвесторов определенных отраслей, повышение налогов и т.д.). Например, займы у МВФ, которые осуществляла Россия в 90е годы, сопровождались множеством условий, выполнение которых в целом оказало значительный вред экономике страны.
Иногда помощь развитых стран по отношению к определенным развивающимся или странам с переходной экономикой преследует экономические интересы - создание отечественным компаниям будущих рынков сбыта.
Частные капиталовложения - это средства из негосударственных источников. К этой группе относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование, депозиты. Они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство может контролировать и регулировать их перемещение согласно действующему законодательству.
2. По направлению потоков капитала выделяют ввоз (импорт) и вывоз (экспорт).
3. По продолжительности размещения средств за границей различают краткосрочные (в течение года), среднесрочные и долгосрочные вложения.
Преобладающая часть международного движения капитала приходится на краткосрочные операции. Большие масштабы таких операций создают серьезные проблемы не только для стран - импортеров капитала, но и мировых финансовых рынков в целом, поэтому требует поисков коллективных мер по стабилизации этих рынков.
К долгосрочным инвестициям относят все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).
4. По формам инвестиций выделяют денежную и товарную (оборудование, патенты, ноу хау), причем в денежной форме чаще всего осуществляются краткосрочные инвестиции.
5. Наибольшее экономическое значение имеет классификация международного движения капитала по целям вложений. Существенные изменения в этой области и их последствия оказывают непосредственное влияние на тенденции его регулирования.
Международное движение капитала осуществляется в предпринимательской и ссудной форме. В первом случае экспортер капитала рассчитывает на доход в виде прибыли от деятельности конкретного предприятия, а во втором случае - в виде процента за предоставленные во временное пользование финансовые средства.
Предпринимательский капитал в свою очередь обычно делят на портфельные и прямые инвестиции, позволяющие владельцу капитала, соответственно, либо получать часть прибыли предприятия, либо также иметь право на участие в его управлении (на основе обладания контрольным или блокирующим пакетом акций). Между портфельными и прямыми инвестициями нет четкой границы, поскольку право на контроль предприятия зависит от количества акций других совладельцев (иногда такое право получает владелец менее 10% акций, если остальной пакет распределен между большим числом акционеров).
Практика показывает, что портфельные инвестиции являются наиболее мобильными и подвержены частой смене направлений миграции. Портфельные инвестиции, увеличивая размеры национальных фондовых рынков, усиливают их неустойчивость и при быстром оттоке капитала могут ее дестабилизировать. В этой связи в составе портфельных инвестиций можно выделить так называемый спекулятивный капитал - средства, предназначенные не для развития производства, а для купли и последующей перепродажи различных финансовых инструментов.
В табл.1 представлены основные составляющие ссудного, предпринимательского и валютно-спекулятивного капитала.
|
Ссудный капитал |
Предпринимательский капитал |
Валютно-спекулятивный капитал |
|
|
1.Банковский кредит |
1.Прямые инвестиции |
1.Государственные обязательства |
|
|
2.Коммерческий кредит |
2.Портфельные инвестиции |
2.Обязательства национальных банков |
|
|
3.Лизинг |
3.Неакционерные формы: субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг, лицензионные сделки, раздел продукции |
3.Акции |
|
|
4.Факторинг |
4.Облигации |
||
|
5.Форвейтинг |
5.Векселя |
||
|
6.Межгосударственный кредит |
6.СДР |
МВФ дополняет классификацию движения капитала по целям, выделяя еще одну группу - "прочие инвестиции", в которую в основном входят международные займы и банковские депозиты.
Также выделяют производственные и непроизводственные цели использования.
Со второй половины ХХ в. набирает силу транснациональный капитал - это капитал, имеющийся в распоряжении ТНК. Транснациональные компании обладают огромными капиталами и направляют их в те страны, в которых сложились наиболее привлекательные условия для инвестирования в те или иные отрасли. Деятельности ТНК вызывает огромные переливы капитала из страны в страну, что в периоды кризисов может вызвать значительные потрясения экономик развивающихся стран.
6. В последнее время классификация международного движения капитала пополнилась еще одним важным делением: на легальный и нелегальный вывоз, т.е. в обход национальных законодательных правил и ограничений.
Нелегальный вывоз капитала лишь частично учитывается статистикой, когда он маскируется под легальный. Это происходит, например, когда товары экспортируются легально (при этом может искажаться их стоимость), а выручка расходуется на инвестиционные цели за границей, или когда подлежащий импорту товар оплачивается авансом, а товар в страну не поступает. Такие способы перемещения капитала называют "серыми", в отличие от "черных" способов, используемых при отмывании грязных денег.
По мере роста нелегального вывоза капитала в последние десятилетия усилилась потребность в противодействии этому на национальном правительственном и неправительственном уровнях.
Таким образом, то, что в теории называют одним понятием - вывоз капитала - на практике в настоящее время представляет собой переплетение разных его потоков по целям перемещения за границу, формам, срокам и даже легальности. Вывоз капитала в основном содействует развитию мировой экономики и национальных хозяйств (при определенных условиях, обеспечивающих эффективность применения в принимающей стране). Вместе с тем, не все международные потоки капитала оказывают такое воздействие, а отдельные потоки и вовсе имеют негативные последствия. Это делает регулирование международной миграции капитала особенно сложным и актуальным по мере роста масштаба и скорости его перемещения и обосновывает необходимость развития теорий, объясняющих причины и механизм международного движения капитала.
Основные теории международного движения капитала будут рассмотрены в следующей главе.
Глава 2. Развитие теорий и концепций международного движения капитала
2.1 Ранние теории международного движения капитала
Зарождение исторического процесса интернационализации национальных экономик и развития международного движения капитала началось вместе со становлением классического капиталистического способа производства (XVIII - XIX вв.), когда ряд предприятий стали выходить за пределы национальных границ. Однако активизация и ускорение международного движения капитала началась примерно с 80-х гг. XIX в., когда развитие мирового рынка стало характеризоваться ускорением темпов интернационализации. "В старом капитализме с господством свободной конкуренции преобладал вывоз товаров. Для новейшего капитализма, с господством монополий, типичным стал вывоз капитала" [69, с.59].
На развитие теорий международного движения капитала в тот или иной период влияли сложившиеся экономические условия и достигнутый уровень интернационализации мировой экономики. Если в XIX в., когда на многих рынках существовала совершенная конкуренция, развивались неоклассические теории международного движения капитала, то с начала 30-х гг. XX в., с периода великой депрессии, появились теории Кейнса и его последователей, которые указывали на необходимость государственного регулирования экономики, в частности международного движения капитала.
Возникновение и эволюция теорий международного движения капитала начинается в XIX в. на базе теорий неоклассической школы. Первым теоретическое обоснование причин перемещения капитала за рамки национальных границ задолго до того, как вывоз капитала приобрел значительные масштабы и стал заметным в развитии международных отношений, дал английский экономист Д.Милль. Милль справедливо увязывал это явление с общим стремлением предпринимателей к получению большой прибыли, которое побуждало размещать средства за границей, когда имелась возможность таким образом увеличить доход.
В учебнике "Основы политической экономии" (1848) Милль обратил внимание на то, что капитал перемещается между странами вследствие различий нормы прибыли. При этом он отмечал и то, что разница в норме прибыли должна быть значительной, позволяющей предпринимателю компенсировать дополнительный риск от функционирования в чужой стране. Кроме того, Милль сформулировал мысль о том, что вывоз капитала противодействует тенденции к снижению нормы прибыли вследствие его относительного избытка в странах-экспортерах капитала.
Идеи Милля получили в ХХ в. дальнейшее развитие в трудах шведских экономистов Хекшера Э. и Олина Б. о факторах производства, включающих капитал. В частности, Олин Б. в монографии "Межрегиональная и международная торговля" (1935) показал, что эти факторы мигрируют в те страны, где выше производительность. Вместе с тем, он уточнял, что на движение капитала влияют и другие обстоятельства, например, таможенные барьеры (побуждают иностранных инвесторов организовывать производство на территории других стран, чтобы преодолеть барьеры), стремление предпринимателей обеспечить предприятия источниками снабжения сырьем, политическими соображениями и т.д. Б.Олин впервые предложил различать вывоз долгосрочного и краткосрочного капитала в связи с тем, что последний преследует, главным образом, спекулятивные цели.
Позже датский экономист К.Иверсен показал, что отдельные виды капитала обладают разной мобильностью трансграничного перемещения, вызванной неодинаковыми издержками их вывоза. Из этого он сделал вывод, что страна может ввозить капитал из одних районов и вывозить в другие и что необходимо регулирование обоих потоков капитала.
Английский исследователь Ч. Гобсон в монографии "Экспорт капитала" (1925) доказывал, в частности, что правительство может мерами по ограничению спроса на внутреннем рынке способствовать заграничным инвестициям и вместе с тем, облагая экспортеров капитала повышенным налогом, сдерживать их деятельность. Он составил также перечень мер регулирования заграничных инвестиций и отметил, что все они, за исключением предоставления особых привилегий отдельным категориям заграничных или внутренних инвестиций, использовались Великобританией во время первой мировой войны. В послевоенные годы эти меры, по мнению Ч. Гобсона, сложно применять, кроме вышеприведенной, а в качестве примера он указал на возможность заключения соглашений об избежании двойного налогообложения.
Марксистская теория, также как и неоклассическая школа, обосновывает вывоз капитала его относительным избытком в экспортирующих странах, который ведет к снижению нормы прибыли. При этом возможности увеличения вывоза капитала расширяются с развитием рыночной системы хозяйства в большем числе стран и созданием в них, в т.ч. при помощи иностранного капитала, производственной инфраструктуры.
Как известно, Ленин тесно увязывал образование монополий с конца XIX в. с вывозом капитала, считая его одной из отличительных черт нового этапа развития капитализма. Отсюда двойственная оценка значения вывоза капитала для импортирующей страны: содействие развитию экономики и негативное воздействие на нее иностранных монополий, заинтересованных в увеличении своей конкурентоспособности на глобальном уровне.
Движение капитала между странами через внешнюю торговлю в виде экспорта и импорта способствовало формированию товарного рынка, который стал исторически первой, хотя и наименее развитой формой интернационализации капитала. Мировой рынок оказывается тем пределом, к которому стремится капитал в процессе своего самовозрастания. Маркс отмечал: тенденция к возрастанию мирового рынка дана непосредственно в самом понятии капитал. С одной стороны, мировой рынок послужил своего рода основой развития развитых стран. С другой - внутренняя необходимость воспроизводства в расширенном масштабе вела через расширение торговли с развитыми странами к развитию мирохозяйственных связей, формирующих мировой рынок.
Другим теоретическим направлением в области международного движения капитала принято считать концепцию, связанную с трудами Дж. Кейнса (кейнсианская теория) и его последователей (неокейнсианские теории). Кейнс придерживался позиции необходимости государственного вмешательства в развитие рыночных отношений, в т.ч. для поддержания равновесия торгового баланса. Кейнс исходил из того, что причиной международного движения капитала является неравновесие национальных торговых балансов. Вывоз капитала, по его мнению, происходит тогда, когда экспорт товаров превышает импорт, а ввоз капитала - когда возникает отрицательное сальдо в этом балансе. Кейнс впервые выдвинул положение о том, что вывоз капитала может быть выгоден компании, но не экономике страны, поэтому нужно его регулирование.
В своем главном научном труде "Общая теория занятости, процента и денег" (1936) Кейнс писал, что "величина заграничных инвестиций неизбежно определяется размером активного сальдо торгового баланса… Меры, принимающиеся в целях увеличения активного сальдо, были единственным прямым средством в распоряжении государства для увеличения заграничных инвестиций".
Отношение Кейнса к регулированию движения капитала определялось его оценкой влияния экспорта капитала на экономические показатели страны - экспортера и страны - импортера капитала. Кейнс расходился с неоклассиками по вопросу о последствиях вывоза капитала. Кейнс подчеркивал, что с точки зрения капиталиста иностранные инвестиции приносят несомненную выгоду в виде более высокого дохода, чем отечественные, но для нации это может быть и потерей, т.к. вывоз капитала не всегда стимулирует пропорциональное расширение экспорта и увеличение занятости. В "Трактате о деньгах" Кейнс вообще поставил под сомнение правомерность неоклассической трактовки движения капитала как условия, обеспечивающего рациональное распределение факторов производства и установление наиболее благоприятных цен.
Таким образом, Кейнс выступил против неоклассической трактовки экспорта капитала и попытался обосновать причины и последствия вывоза капитала с позиций государственно-монополистического капитализма.
Позже Ф. Махлуп, американский последователь Д. Кейнса, обосновал, что в стране-экспортере капитала, с одной стороны, сокращается национальный доход, но с другой - увеличивается вывоз товаров вследствие экспорта капитала, и тем самым возникает компенсационный эффект для национального дохода. Кроме того, он подчеркнул, что стране, которая импортирует капитал, предпочтительнее ориентироваться на прямые инвестиции, дающие импульс национальным инвестициям и возможность получить оборудование и технологию. Одновременно он обращал внимание и на отрицательные последствия импорта капитала (отток прибылей, иностранный контроль над предприятиями, усиление зависимости экономики от иностранного капитала и колебаний международной активности и т.п.).
Во второй половине XX в. происходило дальнейшее развитие теорий и концепций международного движения капитала. Несмотря на очевидные перемены, произошедшие в мировой экономике во второй половине ХХ - начале ХXI вв., причины движения капитала по-прежнему рассматриваются на базе традиционных научных школ, прежде всего, неоклассической, неокейнсианской и марксистской. Эти теории выступают частями более широких современных методических концепций, в основном, неоклассической теории международной торговли, неокейнсианской теории экономического роста и теории общественного воспроизводства. Впоследствии к ним добавилось несколько концепций развития международных корпораций, теория портфельных инвестиций, теория бегства капитала и многие другие, основные из которых будут рассмотрены ниже.
Развитие данных теорий движения капитала происходило в изменяющихся условиях мировой экономики. Каждый этап эволюции имел свои характерные черты и факторы движения, поэтому концепции движения капитала сменяли друг друга на каждом этапе. Периоды всеобщей либерализации сменялись периодами использования преимуществ государственного управления.
Общее отношение неоклассиков к регулированию международного движения капитала вытекает из очевидного для них тезиса о том, что капитал является благом как для принимающей страны, так и для страны - экспортера капитала, поскольку его передвижение приводит к более эффективному использованию этого фактора.
Сторонники современной неоклассической трактовки международного движения капитала приходят к выводу о том, что общественный продукт, созданный на базе зарубежных инвестиций, будет меньше общественного продукта, созданного на базе отечественных инвестиций, поскольку часть первого всегда остается за границей в форме заработной платы и налогов. Поэтому страна - экспортер капитала для получения равной доли общественного продукта инвестирует за границей большую сумму капитала, чем внутри страны. Однако это не значит, что во всех случаях страна-экспортер и страна-импортер капитала автоматически оказываются в выигрыше. Это будет зависеть также от изменений в предельной производительности капитала, обусловленной сокращением его количества в стране-экспортере и увеличением в стране-импортере. Сокращение количества капитала в стране-экспортере повышает предельную производительность оставшегося капитала, что может компенсировать потерю части общественного продукта зарубежных инвестиций, которая остается за границей.
В рамках общей неоклассической теории благосостояния, как утверждает неоклассик Пиго А., инвестиции дают возможность скорректировать несовершенства национальных рынков и получить дополнительные преимущества за счет расширения производства. Позитивное воздействие может иметь место в качестве следствия таких явлений, как возникновение новых знаний, повышение квалификации или мобильности работников.
По мнению исследователей, дополнительные преимущества или рост благосостояния могут произойти в связи с тем, что импортированный капитал дает возможность использовать преимущества, связанные с массовостью производства. Ввезенный капитал полезен также тем, что он дает возможность использовать преимущества, возникающие благодаря приобретению новых знаний, навыков и уменьшения себестоимости производства.
Однако разрастание международных спекуляций и увеличение доли спекулятивного капитала, произошедшее с конца 60-х гг. ХХ в., заставила ряд экономистов-неоклассиков выступить против идеи свободного передвижения финансовых средств и за активное регулирование этой сферы. Руководителем этого направления стал Джеймс Тобин. По его мнению, необходимо ввести налог в один процент на операции с иностранной валютой с целью ограничения привлекательности осуществления финансовых заграничных потоков. Бхадури и Мацнер предложили ввести налог на все краткосрочные финансовые заграничные переводы. Налог, по их мнению, не только оживит мировую торговлю и стимулирует инвестиции, но и станет дополнительным источником денежных поступлений для бюджетов заинтересованных стран. Налог также может быть использован для развития рынка рабочей силы (переподготовка и обучение).
В отличие от неоклассиков, сторонники неокейнсианской школы отмечают, что международное движение капитала может быть как благом, так и нести с собой негативные последствия для экономики как стран - импортеров капитала, так и стран - экспортеров. Под влиянием сторонников этой школы со второй половины XX в. начинает развиваться государственное регулирование МДК, направленное на извлечение преимуществ из процесса международного движения капитала и смягчение его отрицательных последствий для экономики страны.
Дальнейшее развитие идей Кейнса относительно конкретных идей и способов регулирования движения капитала связано с попытками найти оптимальное взаимоотношение между макроэкономическими параметрами национальной экономики. Особенно широкое распространение такая позиция получила в семидесятые годы, когда кейнсианские идеи являлись господствующими в практике госрегулирования экономики развитых стран.
Сторонники марксистской школы отмечали, что во второй половине ХХ в. избыток капитала вывозят прежде всего крупные и крупнейшие его собственники (монополии) и в основном через прямые инвестиции. При этом монополии, ставшие международными через вывоз прямых инвестиций, обладают преимуществом перед местными конкурентами из-за своей производственной, финансовой и технологической мощи (включая монополию на новые продукты).
2.2 Основные современные теории международного движения капитала (со второй половины XXв.)
Обобщая подходы к определению причин и механизма международного движения капитала, современные концепции можно объединить в следующие основные теории:
- теория технологического разрыва;
- теория портфельных инвестиций;
- теория "защитного инвестирования";
- теория монопольных преимуществ;
- теория присвоения;
- модель жизненного цикла;
- теории ТНК
- модель наукоемкой специализации;
- теория "бегства" капитала;
Теория технологического разрыва связывает международную торговлю между странами с разрывом в их технологическом уровне. М. Познер предложил концепцию имитационного лага, состоящего из лага спроса (времени на развитие спроса на новый продукт) и лага реагирования (время на реакцию конкурентов в стране импортера). Разница составляющих имитационного лага обусловливает международную торговлю. Технологический разрыв преодолевается через копирование новшеств, однако постоянный поток новых разработок обеспечивает устойчивый технологический разрыв, что обусловливает рост инвестиций в перспективные в технологическом отношении производства.
Основой теории портфельных инвестиций является макроэкономический анализ уровня доходности ценных бумаг, политических и коммерческих рисков, на основе которого наряду с необходимостью диверсификации портфельных инвестиций по странам принимается инвестиционное решение. Комбинация трех описанных составляющих приводит к тому, что динамика портфельных инвестиций оказывается в тесной зависимости от экономического и политического положения страны - импортера капитала.
Закономерности МДК и связь этих процессов с состоянием платежного баланса страны были обнаружены еще Вальрасом. Позже Р. Харрод и Е. Домар, исходя из зависимости привлеченных и вложенных каждой страной активов в ценных бумагах и прямых инвестициях, разработали теорию платежного баланса. Если в стране положительное сальдо платежного баланса, то вывоз капитала балансирует превышение экспорта над импортом и предоставляет возможность странам-импортерам увеличивать объем импорта, который сбалансирует ввоз капитала. Если национальный инвестиционный потенциал ограничен при высокой доле накопления в стране, то вывоз капитала с одновременным наращиванием экспорта стимулирует деловую активность и обеспечивает рост национального дохода в такой стране. Чем ниже темпы экономического роста в стране базирования капитала, тем сильнее стимулы к его вывозу. Влияние ввоза капитала на внутриэкономическую ситуацию в стране-импортере определяется формой капитала. Стратегическими при этом является прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в силу их длительности и относительной инертности. Эффективность вложения определяется состоянием и динамикой экономики страны - импортера капитала. Но ПИИ привлекательны лишь в случае возможностей завоевания внутреннего рынка и получения стабильного дохода, иначе привлекательнее для инвестора становятся более подвижные портфельные вложения.
Подобные документы
Основные формы международного движения капитала, причины его миграции. Прямые и портфельные инвестиции. Масштабы, динамика и география международного движения капитала. Ввоз и вывоз капитала в России. Структурный анализ международного движения капитала.
курсовая работа [2,3 M], добавлен 15.12.2010Изучение сущности и форм движения международного капитала - перемещения и функционирования капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Влияние экономического кризиса на экономику РФ. Перспективы развития инвестиционного климата в РФ.
курсовая работа [48,2 K], добавлен 19.08.2010Понятие и структура международного движения капитала. Становление и развитие международной миграции капитала. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций. Тенденции миграции предпринимательского капитала. Мировой рынок ссудных капиталов.
реферат [32,5 K], добавлен 18.10.2014Сущность международного движения капитала. Причины международной миграции капитала. Факторы, способствующие вывозу капитала и стимулирующие его. Основные аспекты государственного и межгосударственного регулирования движения капитала на современном этапе.
реферат [31,9 K], добавлен 24.07.2010Аспекты международной миграции капитала, международные капиталовложения и их характеристика, инвестиционный климат и факторы, его определяющие. Государственное регулирование миграции капитала, анализ зарубежного опыта привлечения иностранного капитала.
курсовая работа [107,7 K], добавлен 10.10.2010Экономическое содержание движения капитала в экономике. Структура, анализ и современные тенденции международного движения капитала. Решение задачи привлечения инвестиций в российскую экономику. Принципы, формы и классификация международных кредитов.
курсовая работа [303,6 K], добавлен 10.04.2018Проблемы и перспективы развития мирового рынка капитала в условиях глобализации мировой экономики. Анализ рынка ценных бумаг и страховых услуг. Определение места международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, раскрытие его функции и роли.
курсовая работа [111,9 K], добавлен 22.01.2016Понятие международного движения капитала, возможные причины участия в международном движении капитала. Разумное привлечение иностранного капитала в экономику России. Факторы глобализации мирового хозяйства. Движение капитала через национальные границы.
реферат [29,7 K], добавлен 30.07.2013Сущность и значение международного движения капитала. География и динамика прямых иностранных инвестиций. Абсолютные, сопоставимые размеры участия отдельных стран и регионов в общей сумме ПИИ. Влияние международных инвестиций на развитие экономики России.
курсовая работа [144,8 K], добавлен 27.04.2014Сущность и исторические формы глобализации, ее роль в изменении структуры экономических и социальных отношений между странами. Отрицательные и положительные стороны глобализации, ее проблемы. Цели деятельности международного антиглобалистского движения.
курсовая работа [68,1 K], добавлен 07.05.2013
