Теории международного движения капитала

Спор иностранного инвестора, возникший в связи с осуществлением предпринимательской деятельности на территории РФ, разрешается согласно международным договорам РФ и федеральным законам в суде или арбитражном суде либо в международном арбитраже (третейском суде). Такие споры регулируются Арбитражным Процессуальным кодексом РФ от 5 апреля 1995 г.

Правовые формы организации и деятельности предприятий с иностранными инвестициями определены ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" от 9 июля 1999 г., ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1995 г., Законом РФ "О соглашении о разделе продукции" от 6 декабря 1995 г., Законом РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" (в ред. от 29 декабря 1998 г.), а также гражданским, акционерным, налоговым, таможенным и другим законодательством.

Иностранные инвесторы имеют право перевода за границу валютной части прибыли и других предусмотренных российским законодательством сумм. После уплаты соответствующих налогов им гарантируется беспрепятственный перевод за границу платежей в связи с осуществляемой ими инвестиционной деятельностью: доходов от инвестиций, полученных в виде доли прибыли, дивидендов, процентов, а также других видов платежей.

В государственном секторе экономики анализ эффективности инвестиционного проекта включает, помимо оценок реализуемости и рентабельности проекта для его участников, совокупность оценок бюджетной и социально-экономической эффективности проекта, которые различаются структурой затрат и результатов, стоимости и нормативной базами, ограничениями и т.п.

Поскольку оценка проектов производится в государственных интересах, для проектов определенной отрасли и определенного региона при расчете доходности устанавливается единая контрольная форма дисконта. В стабильно работающей экономике эта норма без учета инфляционного фактора равна примерно 10% (в проектах частного сектора форма дисконта выбирается самим предприятием в зависимости от доходности альтернативного безрискового вложения, доступного для данного предприятия).

Показатели социально-экономической эффективности проектов федерального и регионального уровней отражают интересы и приоритеты государства и регионов, населения исходя из досрочных социально-экономических и экологических задач, т.е. эффекты длительного воздействия на качество и уровень жизни. К таким эффектам относятся:

- повышение эффективности накопления и использования социально-экономического потенциала;

- улучшение производственной и социальной инфраструктуры;

- создание новых рабочих мест;

- увеличение средней продолжительности профессиональной жизни;

- внедрение прогрессивных технологий;

- улучшение экологической обстановки и т.д.

Расчеты бюджетной эффективности обосновывают целесообразность бюджетных ассигнований, направления и способы государственной, отраслевой и региональной поддержки инвестиционных проектов.

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проектов на доходы и расходы соответствующего бюджета и оценивают совокупный эффект: рентабельность и возвратность финансовых средств, выделяемых из бюджета страны, регионов и внебюджетных фондов на государственную, отраслевую и региональную поддержку инвестиционного проекта.

Инвестиционный климат - это система взаимосвязанных социально-экономических процессов на всех уровнях управления, создающих благоприятные или неблагоприятные условия для привлечения инвестиций. Понятие "инвестиционный климат" в последние годы прочно вошло в вошло в теорию и практику социально-экономического развития страны и её отдельных регионов. Его рейтинговая оценка служит важным аргументом при формировании политики вложения капитала в те или иные отрасли и территории на уровне иностранных и отечественных инвесторов. В мировой практике основными параметрами инвестиционного климата является уровень инфляции. Доказано, что в условиях переходной экономики уменьшение этого параметра до уровня менее 10% в год может обеспечить реальное привлечение инвестиций в развитие производства.

Большие споры в политических и экономических кругах вызывает также проблема вступления России в ВТО. Вступление России в ВТО несет как преимущества, так и серьезные убытки для многих российских отраслей.

Уже сегодня ежегодный ущерб России от антидемпинговых процедур в отношении российских производителей в связи с тем, что Россия не является членом ВТО, по оценкам Минэкономразвития, озвученным Германом Грефом, составляет свыше $4 миллиардов. По его словам, на сегодняшний день против России применяется более 120 антидемпинговых процедур, в то время как пять лет назад их насчитывалось менее 30. Таким образом, с каждым годом отсрочки вступления России в ВТО этот поток будет только нарастать

В переговорах с Россией участвуют 64 члена ВТО или 78 государств. Переговоры по доступу на российский рынок товаров ведутся с 52 членами ВТО, по доступу на российский рынок поставщиков услуг - с 28 членами, по сельскому хозяйству - с около 50 членами ВТО.

Требования ВТО учтены в законах о специальных защитных антидемпинговых и компенсационных мерах, о валютном, техническом регулировании, а также в законе о государственном регулировании внешнеторговой деятельности и в Таможенном кодексе РФ. Российское законодательство сегодня практически соответствует всем требованиям торговой организации.

Вступление России имеет несколько аспектов, в том числе и политических.

"Чем дольше мы будем оттягивать вступление России в ВТО, тем сложнее нам будет отстаивать наши интересы", - Г. Греф. Чем больше стран вступает в ВТО, тем сложнее России вести переговоры - ведь с каждым новым членом приходится договариваться заново. Члены ВТО заинтересованы в том, что бы закрепить в процессе переговоров подчиненное экономическое и политическое положение России, в которое она попала в переходный период реформ. Даже Грузия и Украина поторопились вступить ВТО, чтобы воспользоваться этим рычагом и закрепить максимально благоприятные условия на поставки газа.

Вступление в ВТО должно отвечать стратегической цели Российской Федерации достижения экономической безопасности и, соответственно, политической независимости, в первую очередь, за счет выхода российской продукции на новые рынки и роста экспорта обрабатывающей промышленности, развития высокотехнологичных инновационных отраслей.

Опыт стран Балтии и Восточной Европы показал, что при слиянии национального и международного рынков происходит потеря национального контроля над целыми отраслями экономики. Подобная угроза существует и для России при вступлении в ВТО.

Поэтому целью России является не вступление в ВТО любой ценой, а достижение путем переговоров наиболее выгодных условий. В то время как развитые страны стремятся навязать России дискриминационные условия вступления в ВТО, в т.ч. такие, выполнение которых не являлось обязательным при вступлении других стран в эту организацию

России предъявляются такие условия, которые и вовсе не регулируются ВТО, - например, соотношение внутренних и экспортных цен на энергоносители; транссибирские перелеты; отмена экспортных пошлин; принципы взимания налога на добавленную стоимость на экспорт нефти и газа.

Особую угрозу для российской экономики представляет требование выравнять внутренние и внешние цены на энергоносители, прежде всего, на природный газ. Если мы примем это требование, то внутренние цены значительно вырастут, что равнозначно добровольному отказу от одного из наших естественных конкурентных преимуществ. По сути, такой шаг поставил бы реформу российского энергосектора под международный контроль. Характерно, что в большинстве ведущих западных стран энергетические рынки ввиду их стратегической важности для экономики регулируются на основе тех же принципов, что и в России.

В целом, на инвестиционный климат в России неблагоприятно влияют несовершенство нормативно-законодательной базы привлечения инвестиций, методик переоценки основных фондов, неразвитость рыночной инфраструктуры, неурегулированность прав собственности на землю и недвижимость, высокий удельный вес убыточных и бесприбыльных предприятий, масштабность "теневого" сектора экономики, нестабильность проводимой финансовой и валютной политики, экономическая и личная незащищенность представителей мелкого и среднего бизнеса, распространение коррупции в органах власти различных уровней и регионов, очень высокий уровень бюрократии.

Проблемы улучшения инвестиционного климата в России обусловлены состоянием рынка ценных бумаг и банковской системы, т.е. уровнем развития механизмов трансформации финансовых ресурсов в инвестиции. Реально этот рынок обслуживает в основном государство для погашения дефицита федерального бюджета, обеспечивая размещение государственных ценных бумаг. В настоящее время наибольшую ценность и ликвидность имеют акции базовых, инфраструктурных и экспортоориентированных производств, т.е. потенциальных "точек роста" современной промышленности. Это предприятия электроэнергетики, нефтегазовой и нефтедобывающей промышленности, металлургии, транспорта и связи. Практика показывает, что результатом дальнейшего развития рынка ценных бумаг будет рост привлекательности вложений средств в акции предприятий не только для юридических, но и для многих физических лиц.

Потенциальная российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для капитала. Среди них - весьма емкий рынок, богатые запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, наличие свободных производственных мощностей. Использование всех этих факторов и проведение соответствующей экономической политики, которая должна отвечать требованиям и условиям, призванным заложить основу устойчивого притока капитала, будет способствовать привлечению инвестиций в экономику нашей страны.

Наряду с созданием организационно-правовых условий и другими мерами государственной поддержки, комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций должна включать меры по снижению издержек инвестора, не относящихся к прямым затратам на реализацию конкретных проектов. В этой связи развивается информационная инфраструктура инвестиционного рынка, осуществляется регулирование тарифов на услуги монополий, обеспечивается защита собственности и личности инвестора от криминальной сферы.

Интересы инвесторов предполагается учитывать при подготовке законодательных и нормативных актов, а также ведомственных инструкций по ценообразованию в электроэнергетике, связи, железнодорожном транспорте. Для мелких инвесторов важнейшее значение имеет ограничение платы за аренду производственных помещений.

В отношении защиты собственности инвесторов желательно разработать единый порядок определения размеров ущерба, причиняемого, в частности, растратами и хищениями, а также недобросовестной конкуренцией.

Необходимо совершенствовать работу международного коммерческого арбитражного суда, третейского суда при Торгово-промышленной палате Российской Федерации.

Для обеспечения личной и имущественной безопасности инвесторов следует разработать специальные государственные программы предупреждения преступности в криминогенных сферах экономики, а также в регионах России с повышенным уровнем правонарушений.

Под эти цели необходимо предусмотреть материально-техническое, информационное и организационное укрепление соответствующих оперативных служб, следственных органов и судов.

Оценивая сложившуюся в настоящее время в России макроэкономическую ситуацию, следует отметить, что после кризиса 2008 - 2009 гг. многие иностранные инвесторы высказывают сдержанные опасения по отношению к инвестициям в российскую промышленность. Главное требование к российскому правительству, которое они выдвигают - стабильность.

В целях обеспечения притока иностранных инвестиций необходимы:

- главенство законов и возможность отстаивать свои права в суде, которые с одинаковой степенью лояльности подходил бы к российским и иностранным компаниям;

- открытость экономики и внедрение международных стандартов бухучета;

- борьба с коррупцией на всех уровнях власти;

- ограничение инфляции на российском рынке, в т.ч. ограничение роста цен на услуги естественных монополий;

- предсказуемость регулирования валютного курса, движение которого должно отражать разность уровня инфляции в России и соответствующих странах; избежание резких скачков курса рубля, ориентацию на плавное движение курса на основе паритета покупательной способности валют;

- реформирование налоговой системы;

- укрепление институтов собственности;

- формирование системы страхования и залоговых форм для иностранных инвестиций;

- создание информационных и консультативных систем, обеспечивающих принятие инвестиционных решений;

- развитие инвестиционного сотрудничества с международными банками и финансовыми организациями;

- совершенствование государственной статистики, создание и развитие банков данных различной статистической и маркетинговой информации.

Только тогда Россия сможет выдержать конкуренцию с другими инвестиционными рынками. В странах восточной Европы, бывших советских республик, азиатских государств зачастую созданы более привлекательные условия для инвесторов, чем в России.

Заключение

В работе были последовательно рассмотрены сущность и основные формы движения капитала, роль международного движения капитала в экономическом росте и модернизации экономики развитых и развивающихся стран, положительные и отрицательные стороны миграции капиталов между странами. Были изучены основные теории международного движения капитала, рассмотрена их эволюция в течение XX в., влияние на изменение концепций и теорий международного движения капитала текущей внешнеэкономической ситуации.

Определены основные проблемы в привлечении иностранного капитала в российскую экономику, среди которых основными являются:

- проблема несовершенства законодательства и коррупции;

- проблема сырьевой ориентации российской экономики и невысокая привлекательность инвестиций в обрабатывающую промышленность;

- проблема завышенного курса рубля по отношению к основным иностранным валютам и продолжающееся его укрепление, если считать по паритету покупательной способности;

- проблема вступления России в ВТО

- проблема увеличения эффективности использования механизма особых экономических зон и многие другие.

Рассмотрены основные законодательные акты, регулирующие иностранные инвестиции в России, основные направления стимулирования иностранных инвестиций и улучшения инвестиционного климата в России. Сделаны выводы о явной недостаточности мер, принимающихся в этой сфере, и необходимости серьезной перестройки системы законодательного регулирования.

Анализ последних тенденций в российской экономике после кризиса 2008 - 2009 гг. показывает, что, несмотря на преодоление спада инвестиционной активности в целом по стране, положение дел в большинстве отраслей экономики остается сложным. Продолжающееся сокращение инвестиций на развитие отдельных отраслей экономики оказывает негативное влияние на развитие промышленности, в т.ч. наиболее передовых и наукоемких отраслей. Необходимо изыскивать инвестиции, стимулировать частных, в т.ч. иностранных, инвесторов, способствовать снижению стоимости заемных средств и увеличению их доступности для предприятий, развивать инфраструктуру в российских регионах. К настоящему времени пока нельзя говорить о полном преодолении спада в экономике, т.к. присутствуют признаки сохранения депрессивной ситуации. Проведенные за счет средств стабилизационного фонда мероприятия по предотвращению банкротств стратегически важных предприятий России в значительной степени достигли своего результата. Однако государственная политика почти не повлияла на стоимость банковского кредитования частного сектора, которая увеличилась в 2 раза во время кризиса, и не смогла восстановить нормальное функционирование кредитной системы страны.

Проведенный анализ привлечения иностранных инвестиций в Россию не позволяет на ближайшее будущее уверенно прогнозировать быстрый рост иностранных инвестиций, несмотря на признаки стабилизации ситуации. Такой рост возможен, но только при условии грамотной антикризисной политики по стимулированию инвестиций. Из-за продолжающегося укрепления рубля себестоимость отечественных товаров пищевой, обрабатывающей и многих других отраслей промышленности достигла исторического максимума по сравнению с импортными товарами, что не способствует восстановлению инвестиционной привлекательности страны, укреплению экспортного потенциала российской промышленности. Высокая себестоимость внутрироссийского производства способствует сохранению роли России в глазах международных компаний как емкого рынка сбыта промышленных товаров, а не как объекта потенциально выгодного вложения капитала.

В то же время, стремление российского Правительства активно регулировать данную сферу отношений, постоянное совершенствование законодательных актов, постепенная либерализация движения иностранного капитала, стремление войти в состав ВТО не любой ценой, а при условии соблюдения национальных интересов России, и другие отмеченные в работе факторы позволяют надеяться на исправление текущей ситуации. Общая динамика иностранных инвестиций в экономику России в 2000 - 2008 г., хотя и была прервана в результате кризиса 2008-2009гг, говорит о большом инвестиционном потенциале России и возможности достижения еще более заметных успехов в этом направлении в будущем. Исходя из вышеизложенного, автор с оптимизмом смотрит в будущее и надеется на то, что в начавшемся новом десятилетии Россия сможет преодолеть сырьевую зависимость экономики и стать полноправным, экономически и политически сильным участником мирового хозяйства.

Официальные документы

1. Закон РФ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ

2. Закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. №39 ФЗ

3. Закон РФ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ

4. Закон РФ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ

5. Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" от 9 октября 1992 №3615-1

6. Закон РФ "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг" от 23 июня 1999 г. №117-ФЗ

7. Закон РФ "Об инвестиционных фондах" от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ

8. Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ

II. Монографии, коллективные работы, сборники научных трудов (по алфавиту авторов или названий)

9. Хмелев И.Б. Мировая экономика: учебно-методический комплекс. - М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2009г.

10. Мировая экономика: Учебник / Под ред. проф. А.С. Булатова. - М.: Экономист, 2007г.

11. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. - М., 2006г.

12. Спиридонов И.А. Мировая экономика: учебное пособие, 2-е изд. - М.: Инфра-М, 2006г.

13. Мировая экономика и международный бизнес/ под редакцией В.В. Полякова, Р.К. Щенина, 5-е изд. - М.: Кнорус, 2008

14. Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика. Европейский текст: Учебник. -- 2-е изд. / Пер. с англ. Под ред. В.В. Лукашевича, К.А. Холодилина. -- СПб.: Судостроение, 1998.

15. Макроэкономика: Учебник / Л.С. Тарасевич, В.М. Гальперин, П.И. Гребенников, А.И. Леусский; Общая редакция Л.С. Тарасевича. -- Изд. 3-е, перераб. и доп. -- СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 1999.

III. Статьи из периодических изданий (по алфавиту авторов)

16. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Обзор законодательства об иностранных инвестициях // Право и экономика. - 2003 г. - №3, 4.

17. Кирьян П. Дорогой рубль // Эксперт. - 2007. - №7 - С. 38.

18. Оболенский В. Внешняя торговля России: темпы сверхвысокие, товарное наполнение прежнее // МЭ и МО, 2008.

IV. Статистические сборники и справочная литература (по алфавиту)

19. Российский статистический ежегодник. 2001 год: Статистический сборник. -- М.: Госкомстат России, 2002.

20. Россия в цифрах. 2001 год: Краткий статистический сборник. -- М.: Финансы и статистика, 2002.

V. Литература на иностранных языках (по латинскому алфавиту авторов)

Benesko Gary. Inter-Corporate Business Engineering; Streamlining the Business Cycle From End to End. -- Raleigh, NC: Research Triangle Consultants, Inc., 1996.

DeLong J.B. The Price of Computers Has Fallen More Than Ten Thousand-Fold in a Single Generation. -- Berkeley, 1999.

VI. Интернет-ресурсы:

http://www.perspektivy.info/oykumena/ekdom/perspektivy_razvitija_mirovoj_ekonomiki_v_2009-2010_gg_2009-05-14.htm

Сусин Е. Мировая экономика: итоги 2009 и прогноз на 2010// http://hvylya.org/index.php?option=com_content&view=article&id=2921:-2009-2010&catid=4:2009-04-12-12-01-18&Itemid=10

Размещено на Allbest.ru