Теории международного движения капитала
Рассмотрение сущности и основных форм международного движения капитала; анализ его роли в модернизации экономики страны. Положительные и отрицательные стороны миграции капиталов между странами. Теории и концепции развития мирового хозяйства в ХХ веке.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.10.2011 |
| Размер файла | 86,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
К. Иверсен дополнил теорию платежного баланса Р. Харрода и Е. Домара, разделив МДК на уравнительное, регулирующее платежный баланс, и реальное. Он доказал, что страны могут одновременно ввозить и вывозить капитал из-за различий в степени международной мобильности капитала. Перелив капитала из страны с низкой нормой прибыли в страну с более высокой нормой создает более эффективные комбинации факторов производства в обеих странах и увеличивает их совокупный материальный доход.
Еще одна группа детерминант МДК лежит в сфере валютных рынков. Исходя из того, что проблемы общеэкономического развития не могут оставаться вне государственного регулирования, Тревор Свон сформировал модель регулирования международных отношений через инструментарий валютного рынка (1956г.). Свон доказал, что из-за наращивания внутренних издержек (потребление, инвестиции, государственное потребление) может произойти рост импорта и отток инвестиций из страны. Девальвация национальной валюты будет способствовать притоку иностранного капитала.
Теория защитного инвестирования ПИИ С.Г. Хаймера основана на том, что для осуществления ПИИ очень важны конкурентные преимущества фирмы в сфере инвестиционной деятельности, что ведет к отказу от модели простой конкуренции и признание связи между ПИИ и контролем над рынками. Теория Хаймера объясняет такие явления, как инвестиции в малодоходные, на первый взгляд, производства, создание предприятий без целевой функции сверхприбыли при условии повышенного риска. Такая практика получила название "защитного инвестирования". Хаймер рассматривает фактор монопольных преимуществ фирмы, объединяя теории ПИИ и классические модели несовершенной конкуренции на отраслевых рынках. Иностранный инвестор, по мнению Хаймера, - это монополия или, еще чаще, олигополия на определенном рынке. В основе иностранных инвестиций лежит стремление к ослаблению конкуренции и обеспечению контроля над рынком. Зачастую крупные компании, создавая предприятия для ослабления конкурентной борьбы, заинтересованы в максимальном контроле над предприятием, не склонны к распределению собственности и сокращают до минимума делегирование контрольных функций. Чаще всего такие компании склонны "подталкивать" правительство страны-импортера капитала к усилению защиты отечественного рынка. Хаймер классифицировал эти меры как элементы олигополистических поведения, типичные для краткосрочной олигополистической конкуренции в погоне за установлением контроля над рисками. Когда прямое инвестирование приводит к монополизации на определенном рынке, правительство, по мнению Хаймера, должно вмешиваться в этот процесс и контролировать инвесторов с точки зрения соответствия их деятельности национальным интересам.
Теория монополистических преимуществ Ч. Киндлебергера, дополняя теорию Хаймера, объясняет ПИИ следующими факторами: несовершенной конкуренцией на товарных рынках и рынках факторов производства, экономией на масштабах производства, ограничительной или дискриминационной политикой правительств. Наличие этих факторов обусловливает международное движение капитала, которое выступает как компенсация недостатков национальных экономик. В основе теории лежит идея о том, что иностранный инвестор находится в менее благоприятной ситуации по сравнению с местным: он хуже знает местный рынок, у него нет больших связей, он несет дополнительные транспортные расходы и большие риски. Для иностранного инвестора существует объективная необходимость в так называемых "монополистических", т.е. присущих только ему, преимуществ перед местными конкурентами, за счет которых он мог бы получить более высокую прибыль. Это премия за инвестиционный риск, о которой писали Милль и Олин.
Премия возможна в силу преимуществ, возникающих в ходе установления, в определенной степени, монополии над рынком. Согласно теории монополистической конкуренции, разработчиком которой является Э. Чемберлен, для иностранного инвестора монополистические преимущества возможны как минимум в силу использования:
- методов несовершенной конкуренции на местных товарных рынках, что само по себе становится возможным, если у него есть оригинальный продукт;
- методов несовершенной конкуренции на рынках экономических ресурсов, а именно, при наличии в иностранной компании более совершенной технологии, легкого доступа к кредиту, большого предпринимательского опыта и т.д.;
- преимуществ в масштабах, что дает возможность получать большую массу прибыли;
- благоприятного государственного регулирования иностранных инвестиций.
Теория присвоения (С.П. Маги) исходит из положения о том, что высокий уровень современного оформления права собственности на все составляющие инвестиционного капитала (в данном случае - технологии, достижения в области управления, продвижения фирмы и т.д.), обеспечивают фирме исключительные преимущества на рынке и создают условия для заинтересованности страны-реципиента в капиталах такой фирмы. Исключительные преимущества фирмы-инвестора сами по себе не несут угрозы свободной конкуренции на таком рынке. Однако, не давая возможности контроля над ценами, они создают условия для получения экономической ренты. Согласно этой теории, государство должно проводить политику привлечения ПИИ, однако воздерживаться от их прямого административного регулирования, ограничиваясь мерами не только прямого экономического эффекта (налоговые и другие льготы), но и правового обеспечения для присвоения производственных преимуществ. Теория присвоения объясняет преимущественное развитие прямого инвестирования в высокотехнологичных отраслях.
Американским ученым-экономистом Р. Верноном была разработана модель цикла жизни продукта. Согласно этой модели, продукт проходит четыре (иногда насчитывают пять) жизненных циклов:
1) внедрение продукта на рынок;
2) рост продаж продукта;
3) зрелость рынка продукта и насыщение;
4) - спад продаж.
Международный жизненный цикл продукта для фирмы-пионера на рынке определенного товара выглядит несколько иначе:
1) монопольное производство и экспорт нового продукта данной фирмой;
2) производство и продажа аналогичного продукта иностранными конкурентам и сокращение доли фирмы-пионера на рынке соответствующих стран;
3) выход продукта конкурентов на рынки третьих стран, и, соответственно, сокращение экспорта продукта фирмы-пионера;
4) выход продукта конкурентов на рынок страны фирмы-пионера (как возможная стадия).
Передовая в технологическом отношении фирма может начать к моменту возникновения конкуренции со стороны новых производителей внедрение более конкурентного продукта, возможно, даже, продав им патент на производство своего старого продукта. При усилении угрозы экспорту фирма может наладить производство продукта за рубежом, что продлит жизненный цикл продукта. Фактором, повышающим целесообразность принятия последнего решения, является то, что на стадиях роста и зрелости издержки производства в большинстве случаев снижаются, что приводит к снижению цены продукта и улучшает возможности для расширения экспорта и налаживания зарубежного производства. По сравнению с экспортом товара организация зарубежного производства в силу снижения переменных затрат, предотвращения таможенных барьеров, усиления позиций в борьбе с иностранными монополиями, как правило, является более выгодной.
Модель интернационализации опирается на идею американского экономиста Рональда Коуза о том, что внутри большой корпорации (ТНК) действует внутренний рынок, регулируемый руководителями корпорации и ее подразделений. Создатели модели интернационализации - англичане П. Бакли, М. Кессон, А. Ругман, Дж. Даннинг - считают, что значительная часть формально международных операций фактически является внутрифирменными операциями хозяйственных комплексов ТНК. Эклектичная модель Джона Даннинга вобрала в себя из других моделей ПИИ и прежде всего из модели монополистических преимуществ то, что прошло проверку на практике. Поэтому вторым ее названием является "эклектичная парадигма". Согласно этой модели, фирмы начинают развертывание собственных производственных мощностей за рубежом через ПИИ только при наличии трех предпосылок: фирма зарубежной страны имеет свои специфические преимущества собственника; фирме лучше использовать эти преимущества самостоятельно на месте, а не реализовывать их там через экспорт товаров или технологий другим фирмам (преимущества интернационализации); фирма использует некоторые производственные ресурсы за рубежом более эффективно, чем в рамках своей национальной экономики (преимущества места размещения).
Некоторые современные авторы объединяют описанные выше концепции Хаймера, Киндлебергера, Чемберлена, Маги, Вернона, Коуза и других экономистов в так называемую "теорию ТНК". Действительно, транснациональные корпорации, возникшие в результате активного вывоза капитала за рубеж, в настоящее время являются одними из основных субъектов международного движения капитала, обеспечивая постоянный перелив капитала между странами в поисках мест для более выгодных вложений. Контролируя значительную часть рынка капитала, ТНК и ТНБ могут оказать как положительное, так и разрушительное воздействие на экономику страны (в результате оттока капитала крупными ТНК и ТНБ). Наиболее активный интерес к регулированию деятельности ТНК проявляют развивающиеся страны, экономика которых испытывает особенно большое влияние со стороны ТНК. Во второй половине XXв., благодаря усилиям развивающихся стран, в ООН появилась специальная комиссия по транснациональным корпорациям.
Модель наукоемкой специализации, поддерживаемая рядом экономистов, показывает целесообразность специализации развитых стран на производстве и экспорте наукоемких и технологически сложных товаров, в то время как развивающиеся страны вынуждены специализироваться в производстве ресурсоемких товаров. Кумулятивное инвестирование, возникающее в результате такой специализации, является стимулирующим фактором к притоку иностранных инвестиций в высокотехнологичные отрасли.
Модель альтернативных расходов тесно связана с моделью жизненного цикла и моделью наукоемких технологий, обоснованной Г. Хаберлером. По этой модели передовые технологии распространяются за границу, порождая кумулятивное инвестирование и изменения в структуре инвестиционных потоков.
Теория "бегства" капитала объединяет в единое целое все рассмотренные теории и модели и, основываясь на них, объясняет, исходя из общих неоклассических и институциональных позиций, причины оттока капитала. Помимо общей причины "бегства" капитала в виде снижения нормы прибыли, факторами оттока капитала также могут выступать неблагоприятная социально-экономическая ситуация, высокий риск вложения, резкое ухудшение конъюнктуры рынка и т.д. Однако данная теория разработана относительно слабо. Это видно хотя бы из того, что сам термин "бегство капитала" трактуется по-разному. А это сказывается на результатах оценки масштабов этого явления. Так, Д. Каддингтон сводит бегство капитала к нелегальному ввозу и вывозу краткосрочного капитала. Однако большинство исследователей вслед за Ч. Киндлебергером полагают, что бегство капитала -- это такое движение капитала из страны, которое противоречит ее национальным интересам и происходит из-за неблагоприятного для многих отечественных владельцев капитала инвестиционного климата в стране. Некоторые добавляют, что капитал "бежит" еще и потому, что часто он имеет незаконное происхождение.
Рассматривая современные теории МДК, следует прежде всего отметить два основных течения: институциональные теории МДК и теории неокейнсианского и неоклассического синтеза.
П.А. Самуэльсон является одним из видных пропагандистов и создателей "неоклассического и неокейнсианского синтеза". В начале 50-х годов он выступил с обоснованием необходимости объединения неокейнсианства и неоклассической школы в некое единое направление. Он писал: "Моя точка зрения сводится к общей неоклассической теории, которая включает в классическую традицию всякую часть кейнсианского и неокейнсианского анализа, представляющуюся пригодной для современной экономики". Особое место идея о неоклассическом синтезе заняла в третьем издании учебника П. Самуэльсона (1955 г.), где он выражал надежду на то, что такой синтез "устранит брешь между агрегативной макроэкономикой и микроэкономикой и сведет их к взаимодополняющему единству". Таким образом, подобный синтез представляет собой попытку использования преимуществ обоих школ для разработки различных теорий, в частности, международного движения капитала и государственного регулирования экономики в этой области.
Основой для большинства современных институциональных теорий МДК послужила модель конкурентных преимуществ М. Портера (1990г.). В ее основе утверждение о том, что конкурентные преимущества любой страны определяются международными результатами деятельности национальных фирм. Решающим фактором конечной эффективности Портер считает способность фирм к использованию потенциала собственной страны. Портер объясняет существенные детерминанты такой способности в так называемой "модели ромба" (Diamond Model). Модель ромба - динамическая система взаимосвязанных и взаимообусловленных элементов, взаимодействие которых приводит к развитию конкурентных преимуществ страны в тех или иных отраслях. Ключевыми элементами модели ромба Портер называет: уровень развития факторов производства, уровень спроса внутреннего рынка на продукцию некоторых отраслей, уровень развития вспомогательных и сопутствующих отраслей, уровень внутриотраслевой конкуренции. Действия государства и проявление непредвиденных обстоятельств рассматриваются как дополнительные факторы влияния на систему элементов модели.
Рассматривая институциональные теории относительно МДК, следует отметить их главную отличительную черту. Процессы МДК, по их мнению, основаны в первую очередь на внутринациональных особенностях экономических отношений, в корне которых лежит состояние, поведение, конкурентные преимущества и недостатки каждого отдельного субъекта экономических отношений. В этой связи успех участия каждой отдельной национальной экономики в международном хозяйстве в целом и процессах МДК, в частности, ставится в прямую зависимость от конкурентных преимуществ каждого ее субъекта, а МДК определяется состоянием "ромба". Рассматриваемая отрасль теорий замыкает факторы международного движения капитала на национальном инвестиционном климате, который определяется состоянием составных частей и характером связи внутри "ромба".
Исследуя деятельность национальных компаний разных стран, М. Портер доказывает, что международная конкурентоспособность фирмы, а значит, и ее инвестиционная привлекательность определяются состоянием национального "ромба" страны базирования, динамикой и взаимозависимостью частей системы. В технологически развитых отраслях, формирующих основу каждой развитой экономики, предприятия в производстве наиболее конкурентоспособных товаров руководствуются не только наличием и ценой классических факторов абсолютного превосходства в их распоряжении, но и участвуют в создании дополнительных факторов превосходства - развитие научной базы, создание системы родственных и поддерживающих отраслей, лоббирование государственной поддержки и т.д. Одновременно такие базовые факторы, как сырье и труд, не являются более определяющими и могут быть легко привлечены или совсем заменены благодаря использованию новых технологий.
Целевой функцией привлечения иностранных инвестиций для современного государства становится не просто привлечение дополнительных финансовых ресурсов, но и обеспечение мотивации их целевого притока в отрасли, способные к генерации кумулятивного эффекта развития экономики. Интересным в этом отношении является положение о том, что даже если в распоряжении общества находится значительное количество специалистов с высшим образованием, это может и не быть основой долгосрочного роста, поскольку основным является соответствие специализации таких специалистов конкретным структурным потребностям каждой экономики. В этой связи недостатки отдельных базовых факторов могут стать основой развития инновационного процесса, то есть недостатки статической модели конкуренции могут стать преимуществами в динамичной. Поэтому, в условиях постоянного обострения мировой конкуренции, особое значение приобретает точное определение стратегических направлений развития страны. Значительная разница в подходах к формированию национальных стратегических установок, различия культурных и исторических составляющих общества обусловливает для стран возможность достижения успехов только в тех отраслях, в которых они оказались способны создать наиболее динамичную и конкурентную среду.
Портер отмечает, что существует ряд достаточно простых принципов, которыми должно руководствоваться государство для создания и развития сильной экономики. На первом месте стоит создание благоприятного инвестиционного климата для формирования факторов производства на основе притока инвестиций. В конечном итоге это и составляет основу национального экономического потенциала.
Институциональная модель конкурентных преимуществ М. Портера стала основой модели Портера-Ругмана. А.Ругман дополнил модель Портера обоснованием идеи конкурентного выравнивания "ромба" национальных экономик в результате их интеграции: составляющие национальных предпочтений формируются под влиянием вненациональной экономической среды. Ругман указывает на необходимость определения относительной конкурентоспособности национальной экономики из анализа связей национального "ромба" с "ромбом" других государств.
Д. Даннинг дополняет теорию Портера еще одной составляющей - многонациональной деловой активностью. С детерминант многонациональной деловой активности Дж. Даннинг определяет международное разделение труда, внутреннюю и внешнюю политику государства, принадлежность к международным региональным объединениям, валютно-финансовые отношения и т.д. Международные инвестиции является ключевой детерминантой национального "ромба" и индикатором его состояния. В связи с этим, по Д. Даннингу, принципиальным является исследование как тех условий, которые дают возможность иностранным инвесторам использовать преимущества национальной или отраслевой конкурентоспособности страны, так и тех, которые определяют механизм оптимизации влияния иностранных инвестиций на развитие конкурентных преимуществ каждого отдельно взятого государства. Даннинг по-своему формулирует понятие международной инвестиционной среды и доказательство того, что улучшение состояния последней лежит не только в сфере экономических, но и политических усилий.
В общем виде модель Портера-Ругмана-Даннинга является отражением институциональных подходов к оценке основных составляющих благоприятного как для инвестора, так и для реципиента инвестиционного климата при условии интеграции. Несмотря на то, что модель, в первую очередь, ориентирована на оценку основных составляющих благоприятного инвестиционного климата на микроуровне, прежде всего это все же модель формирования национальной инвестиционной политики по МДК в условиях глобализации.
Институциональные подходы к анализу инвестиционной деятельности выделяют следующие составляющие национального инвестиционного климата, влияние на который со стороны государства является основой управления участия страны в процессах МДК:
1) экономические: показатели макроэкономического развития, состояние денежно-кредитной сферы, национальные экономические преимущества, развитие базовых факторов производства (труд, ресурсы, капитал), состояние внутренней конкуренции, участие страны в международном разделении труда, уровень развития сопутствующих и вспомогательных отраслей, уровень транснациональных связей, экспортный потенциал страны;
2) институциональные: институциональное построение общества (уровень идеологии, правовая база, наличие групп социально-политического и экономического влияния и лоббирования, менталитет нации);
3) политические: стратегия развития национальной экономики, внешнеэкономическая стратегия государства, политическая ситуация в мире, уровень интеграции государства в политические объединения, уровень защиты национальной экономики и национальной безопасности, политические решения международных организаций;
4) социальные: состояние, приоритеты и потребности социального развития;
5) экологические [24, С.151-159].
Обобщая приведенный выше обзор теорий, моделей и концепций международного движения капитала, отметим следующее. Особенности современной инвестиционной деятельности выдвигают ряд новых требований к экономической теории, касающихся углубленного изучения макроэкономических, институциональных факторов и субъективной мотивации МДК. Общим для всех современных теорий является значительный интерес к сравнительному анализу разносторонних индикаторов инвестиционного климата как в стране базирования капитала, так и в стране-импортере капитала. Вместе с тем, каждая теория в определенной степени упрощает фактическую ситуацию, преувеличивая одни факторы международного движения капитала и не замечая других факторов. Лишь рассмотрение всех этих теорий в комплексе и применительно к ситуации, сложившейся в конкретных странах может дать верное понимание причин сложившейся роли страны в международном разделении труда и капитала.
В следующей главе будет рассмотрена роль России в международном движении капитала и основные факторы, оказывающие влияние на ее конкурентоспособность на мировой арене.
Глава 3. Роль России в международном движении капитала
Россия - самая большая по площади страна мира, которая обладает огромными запасами природных ресурсов, занимает уникальное географическое положение, являясь своеобразным мостом между Азией и Европой - между Востоком и Западом. Все эти факторы могут положительно влиять на экономику Российской Федерации, а также на вовлечение экономики нашей страны в мировое экономическое пространство. Огромные территории России позволяют развивать масштабное производство; наличие природных ресурсов позволяет их экспортировать и производить продукцию обрабатывающей и высокотехнологичной промышленности; уникальное географическое положение между развитыми странами Западной Европы и развивающейся Азией позволяет использовать территорию России для транзита азиатских товаров в развитые страны.
Постепенно изменяется позиция России на международной политической арене, также с 2000 г. растет роль российской экономики в мировой глобальной экономике. После долгих лет социально-экономических потрясений, которые Россия пережила после распада Советского Союза, а также после периода "дикого капитализма", кризиса 1998 года, Россия встала на новый путь развития, который позволит значительно повысить ее экономический и политический вес в мире и ее участие в международном движении товаров и капитала.
Кризис 2008 - 2009 годов внес свои коррективы в конкурентоспособность нашей страны. В ежегодном списке конкурентоспособности World Competetiveness Yearbook тройкой лидеров в 2009 году были США, Гонконг Сингапур. Россия заняла лишь 49-е место из 57 возможных (в 2008 году она занимала 47-е место). Такая негативная динамика объясняется тем, что в России недиверсифицированная сырьевая экономика, она растет быстрее во время подъемов, но и страдает сильнее во время спадов. Сохраняются высокие риски иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность, что в кризисный период усиливает масштабы бегства иностранного капитала из России.
Привлечение отечественных и иностранных инвестиций в высокотехнологичные отрасли экономики является для России своеобразной альтернативой, которая способна снизить зависимость нашей экономики от экспорта газа и нефти, а также полностью или частично диверсифицировать российскую экономику.
Развитие обрабатывающей промышленности, различных наукоемких и высокотехнологичных отраслей чрезвычайно важно для России:
- в таких секторах очень высок уровень инноваций, что позволяет модернизировать существующие предприятия и экономику нашей страны в целом;
- такие отрасли, как правило, являются более экологичными и наносят меньший вред окружающей среде;
- высокотехнологичные отрасли промышленности в основном имеют низкий уровень ресурсопотребления, то есть являются экономически выгодными;
- данные отрасли позволяют максимально эффективно использовать человеческий потенциал, который сейчас является самой высокой ценностью как для отдельной компании, так и для всего государства;
На современном этапе для России теоретическое осмысление учеными вопросов принятия иностранного капитала в его различных формах, эффективности его использования, появления финансовой зависимости, являются актуальными и важными.
Отсутствие в ряде отраслей экономики России серьезной рыночной конкуренции со стороны национальных предприятий, относительно дешевое сырье, достаточно емкий рынок потребления, и, самое главное, высокий процент прибыли, во много раз превышающий среднюю прибыль в странах со зрелой рыночной экономикой, делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей.
Но, несмотря на успехи в экономике и ее привлекательность, иностранные инвесторы с небольшим энтузиазмом вкладывают свои капиталы в российские предприятия. Их нежелание объясняется целым комплексом проблем:
· нестабильность экономической и политической ситуации;
· несовершенное и противоречивое законодательство;
· неясность в определении прав собственности;
· отсутствие реальных льгот и привилегий для иностранного капитала;
· неконвертируемость рубля, нестабильность рублевого пространства;
· высокая инфляция при стабильном курсе рубля (что вызывает неуклонное подорожание отечественных товаров относительно импортных);
· непредсказуемость изменений в налоговой системе.
Все эти трудности преодолимы по истечению пусть продолжительного, но ограниченного периода времени, в то время как выгоды, которые возможны от включения капиталов в российскую экономику, не ограничены ни временем, ни размерами рынка.
Масштабы участия иностранного сектора в российской экономике в среднем на порядок меньше, чем в других странах, то есть по этому критерию Россия выбывает из общемировой тенденции. Россия фактически остается в числе рекордсменов по степени закрытости своей экономики для иностранного капитала, отставая от большинства стран мира, по крайней мере, на 10-15 лет.
Столь небольшие объемы иностранных инвестиций можно объяснить плохим инвестиционным климатом, а также настороженным отношением к иностранному капиталу со стороны государства и руководителей некоторых предприятий.
Но в России, как и в других государствах, прямые инвестиции содействуют преодолению структурного застоя и стимулируют развитие национальной экономики. Иностранный сектор обеспечивает доступ к широкому кругу технологических и организационных инноваций, выступает в качестве эффективного механизма интеграции в мировую экономику. Политика, направленная на стимулирование прямых иностранных инвестиций и наращивание масштабов участия иностранного сектора в хозяйственной жизни, на данном этапе отвечает долгосрочным национальным интересам России. Поэтому целесообразно задействовать все доступные макроэкономические и административно-правовые инструменты для активации потока прямых иностранных инвестиций.
По состоянию на конец марта 2008г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 221 млрд.долларов США, что на 45,9% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 48,8% (на конец марта 2007г. - 50%), доля прямых инвестиций составила 48,2% (48,2%), портфельных - 3% (1,8%).
В Россию в 2006 году поступили инвестиции из 98 стран. Основными инвесторами в рассматриваемом периоде выступали Кипр, Великобритания, Нидерланды, Люксембург, Германия, Франция, Виргинские (Британские) острова, Швейцария, США. На долю этих стран приходилось 84,8% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых - 85,8% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.
Совместные и иностранные предприятия создаются в основном в сфере общественного питания. Затем идет промышленность, строительство, коммерческая инфраструктура, наука и научное обслуживание, транспорт и связь.
По данным экономической комиссии ООН для Европы, российские компании, получившие финансовую поддержку из-за рубежа, смогли в пять раз увеличить число служащих, заработная плата которых на 50% выше средней по стране. Обрабатывающее производство и торговля в общем объеме составляет наибольший удельный вес (51,7 %).
Важное место в притоке иностранного капитала составляют портфельные инвестиции. По данным Госкомстата РФ, в 2006 году в акции российских приватизированных предприятий иностранными инвесторами вложено 2,8 млн. долл. В России обосновалось около 20 крупных инвестиционных компаний, которые занимаются покупкой российских акций.
Из российских регионов у западных инвесторов наибольшей популярностью пользуются Москва, Санкт-Петербург, а также Архангельская, Тюменская, Магаданская области и Приморский край.
Одним из механизмов привлечения иностранных инвестиции в экономику России стало создание особых экономических зон.
Осомбая экономимческая зомна -- ограниченная территория с особым юридическим статусом по отношению к остальной территории и льготными экономическими условиями для национальных и/или иностранных предпринимателей.
В России существуют особые экономические зоны четырёх типов: технико-внедренческие, промышленно-производственные, портовые и туристско-рекреационные.
22 декабря 2005г. постановлением Правительства РФ в России организовано шесть особых экономических зон:
- четыре технико-внедренческих (инновационных) в городах Дубна, Зеленоград, Томск, поселке Стрельна под С.-Петербургом.
- две промышленно-производственные зоны в городах Елабуга (ОЭЗ "Алабуга") и Липецк (ОЭЗ "Липецк).
3 февраля 2007 года постановлениями Правительства РФ в России создано семь особых экономических зон туристcко-рекреационного типа - в Республике Алтай, в Республике Бурятия, в Алтайском крае, в Краснодарском крае, в Ставропольском крае, в Иркутской области, в Калининградской области.
На конец 2009 года всего на территории ОЭЗ России зарегистрировано 207 резидентов.
Кроме того, в Калининградской области с 1991 года действует особая экономическая зона, условия функционирования которой на настоящий момент оговорены в отдельном Федеральном законе №16 ФЗ от 10.01.2006. Ее функционирование имеет особенность: применение режима свободной таможенной зоны для большинства ввозимых на территорию области товаров, распространение ОЭЗ на всю территорию области. На конец 2009 г. данная ОЭЗ привлекла 67 официально зарегистрированных резидентов с общим объемом инвестиций около 35 млрд. руб.
В г. Магадан действует торгово-производственная зона, созданная в соответствии с ФЗ от 31 мая 1999 г. С помощью правового режима зоны предполагается решить основные задачи в экономике и социальной сфере области: развитие производительных сил, насыщение потребительского рынка всевозможными товарами, повышение уровня жизни населения. С 1 января 2006 г. до 31 декабря 2014 г. участники зоны при осуществлении ими хозяйственной деятельности на территории зоны и в пределах Магаданской области освобождаются от уплаты налога на прибыль, инвестируемую в развитие производства и социальной сферы.
30 декабря 2009 года подписано постановление Правительства РФ № 1163 "О создании на территории Ульяновской области портовой особой экономической зоны". По информации специалистов областного департамента инвестиций, принципиальное отличие ульяновской портовой зоны от других в том, что она базируется на имущественном комплексе, практически готовом для создания свободной экономической зоны. Портовая зона будет создана на базе международного аэропорта "Ульяновск-Восточный", построенного в 80-е годы. Аэропорт обладает уникальной взлётно-посадочной полосой, которая способна принимать любые виды воздушные судов.
Постановлением Правительства РФ от 31 декабря 2009 г. № 1185 портовая особая экономическая зона создана на территории Хабаровского края. Также существует проект создания ОЭЗ в Красноярском крае.
Создание на территории России особых экономических зон имеет следующие цели:
- привлечение прямых иностранных инвестиций, передовых технологий хотя бы на ограниченную часть территории страны;
- создание новых рабочих мест для высококвалифицированного персонала;
- развитие экспортной базы;
- импортозамещение;
- апробация новых методов менеджмента и организации труда.
Новым явлением для российской экономики стал приток инвестиций из азиатских НИС. По некоторым оценкам, общий объем инвестиций азиатских "новых индустриальных стран" в Россию к концу 2008 г. составил 800 млн. долл. США. Из них на южно-корейские и сингапурские инвестиции пришлось около 300 млн. долл. Инвестиции Тайваня, Гонконга составили примерно по 100 млн. долл. Основные интересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с развитием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, объем инвестиций в российскую экономику из стран юго-восточной Азии может расти в ближайшие годы более высокими темпами, чем из развитых стран, т.к. НИС Юго-Восточной Азии накопили за последние годы значительный капитал, имеют опыт работы в переходной экономике и меньше боятся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Странам Дальнего Востока и Азиатско-Тихоокеанского региона нужны российское топливо и сырье; они готовы также вкладывать капитал в высокотехнологичные объекты, поддерживая российскую обрабатывающую промышленность.
Предприятия с участием иностранного капитала составляют весьма динамичную часть в российской экономике, однако роль их невелика, так как они дают лишь 3% валового национального продукта страны. Практика иностранного инвестирования в Россию показывает, что существенные вложения в российскую экономику не в интересах западных государств и международных корпораций. Более важно для них - оставить Россию на уровне крупнейшего потребительского рынка. Российский рынок для них - это, главным образом, и, прежде всего, - огромный спрос; им не нужны новые конкуренты.
Характеризуя общую ситуацию с привлечением иностранных инвестиций, приходится констатировать, что пока Россия является местом борьбы международных компаний за сбыт своих товаров, а не ареной приложения капитала. Произошло это в результате несовершенства и непоследовательности государственной политики по привлечению иностранного капитала. В результате иностранные компании при оценке привлекательности размещения инвестиций на территории России закладывают в экономическую модель высокие риски, которые увеличивают расчетные сроки окупаемости проектов, снижают NPV проекта.
Такие барьеры, как коррупция чиновников всех уровней (особенно в российских регионах), законодательные ограничения при оформлении в собственность земельных участков, бюрократия (большое количество проверяющих органов, длительность согласований) и др., общеизвестны и постоянно обсуждаются на всех уровнях.
Однако существует проблема, которая оказывает огромное отрицательное влияние на внутреннее промышленное производство и привлекательность иностранных и отечественных инвестиций в российскую экономику, но при этом замалчивается официальными органами власти и СМИ. Это проблема завышенного курса рубля (если сравнивать по паритету покупательной способности с главными конвертируемыми валютами - долларом и евро).
Так, например, в начале 2000 г. курс евро по отношению к рублю составлял около 35 руб. При этом средняя инфляция в 2000 - 2009 гг. в еврозоне составила около 3 %, а в России - около 11 % (по официальным данным). Таким образом, за 10 лет стоимость корзины товаров в еврозоне выросла на 1,0310= 35%, а в России 1,1110= 184 % (т.е. в 2,8 раза). А если учитывать рост стоимости товаров и услуг российских естественных монополий (до 30 - 50 % ежегодно!), разница оказывается еще больше.
Курс евро по отношению к рублю в марте 2010г. составил 40 руб (а в октябре 2008г, до кризиса, составлял 34,5 руб.). Представим теперь, что некая корзина товаров стоила в 2000 г. 1 евро в ЕС и 35 руб. (1 евро) в России. К началу 2010 г. эта корзина товаров, произведенных в ЕС, достигла стоимости 1,35 евро, а корзина товаров, произведенных в России - 35*2,8=98 руб., т.е. 98/40 = 2,45 евро. Следовательно, стоимость товаров, произведенных в России, возросла по сравнению с товарами, произведенными в ЕС, в 2,45/1,35 = 1,81 раза.
Таким образом, если в начале 2000 г. в Россию было невыгодно импортировать целый ряд товаров (которые стоили в России до 1,5 - 2 раз меньше, чем в ЕС) и одновременно выгодно было размещать производство на территории России (экспортировать капитал, а не товары), то теперь целый ряд товаров (главным образом, в пищевой и обрабатывающей промышленности, многих сельскохозяйственных товаров) стало дешевле импортировать, чем производить внутри России. То же самое касается экспорта российских товаров - т.к. себестоимость отечественных товаров с каждым годом увеличивается минимум на 10%, а зарубежных - не более, чем на 3%, - экспортировать их становится все менее выгодно. Валютный курс, который, по теории, должен изменяться в соответствии с разницей в уровнях инфляции соответствующих стран, в России установлен примерно на одном уровне (за исключением резкой вынужденной девальвации в конце 2008 - начале 2009гг.). В результате закрепляется преимущественно сырьевая ориентация российской экономики.
До середины 2008 г. влияние указанного фактора сдерживалось тем, что после девальвации рубля в 1998 - 1999гг. появился определенный диспаритет цен российских и зарубежных товаров. Однако к 2005 - 2006 гг. этот диспаритет был, в основном, преодолен, и стал нарастать уже диспаритет с противоположным знаком - превышение себестоимости отечественных товаров над зарубежными, который охватывал все новые и новые отрасли.
Таким образом, приведенный выше расчет показывает, что неправильный курс рубля стал одним из самых значительных факторов начала кризиса 2008-2009 гг. Учитывая, что с начала 2010 г. курс евро и доллара имеет четкую тенденцию к снижению, а уровень инфляции в России продолжает превышать ее уровень в Европе и США, перспективы привлечения иностранных инвестиций в российскую обрабатывающую промышленность становятся все менее определенными.
Кризис 2008 - 2009 гг., спровоцированный резким оттоком иностранного капитала из России, нанес огромный вред экономике и снизил ее привлекательность для иностранных инвестиций. Последовавшая вслед за кризисом резкая девальвация рубля, как отмечалось выше, привела к большому количеству банкротств отечественных компаний, что повысило риски прямых и портфельных инвестиций в российскую промышленность в глазах иностранных инвесторов. Резкое ухудшение доступа к дешевым иностранным кредитам, одновременное резкое увеличение ставок по кредитам в отечественных банках снизило возможности российских компаний для рефинансирования долгов (преимущественно долларовых). В 2008 - 2009 гг. российское правительство потратило значительную часть стабилизационного фонда на помощь отечественным банкам и предприятиям, что, в целом, принесло положительный эффект. Однако нужно отметить, что значительная часть средств, выделенная банкам для кредитования промышленности, ушла не по назначению (например, спекуляции с валютой приносили банкам более высокий доход, поэтому у банков не было стимула вкладывать деньги в промышленность). Кроме того, государственные меры не смогли серьезно повлиять на уровень банковских ставок по кредитам, которые в кризис взлетели более, чем в 2 раза.
По мнению автора, было бы правильнее обеспечивать ежегодное плавное ослабление рубля на разницу инфляций соответствующих стран. Например, если инфляция в России составит в 2010 г. 10 %, а в Европе - 1 %, государство должно ослабить рубль на 1,10/1,01 = 8,9% в год (т.е. не менее чем с 40 руб за евро в марте 2010 до 43,5 руб. в марте 2011). Такая динамика для граждан и предприятий незаметна, но могла бы обеспечить сохранение конкурентоспособности промышленности.
Нужно дополнительно отметить, что стабильность курса рубля в течение 2000-2008 г. сделала привлекательными заимствования в "дешевых" долларах и приток иностранных кредитов в валюте. Последующая резкая девальвация рубля в конце 2008 г. вызвала резкое удорожание кредитов в долларах и волну банкротств российских предприятий (ведь отдавать кредиты нужно подорожавшими долларами). Если бы Правительство РФ обеспечило ежегодную плавную девальвацию рубля с 2000 г. на 6 - 7 % в год, удалось бы избежать многих из этих банкротств, а рост отечественного производства и экспорта иностранного капитала в Россию в 2000 - 2008 гг. мог быть еще более значительным.
Таким образом, если Правительство РФ продолжит придерживаться политики стабильного курса рубля и при этом сохранится более высокий уровень инфляции в России по сравнению с развитыми странами, вероятность новой резкой девальвация рубля с 2011 г. со всеми ее негативными последствиями представляется автору довольно высокой.
Предпосылками ускорения притока иностранного капитала в Россию могут стать также меры по репатриации вывезенного из России капитала. Для реализации этого процесса предлагается амнистировать владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его возврата в Россию. Например, Правительство Москвы, разрабатывая новую концепцию экономического развития столицы, намерено создать условия для привлечения в экономику города денег российских граждан, находящихся на счетах в заграничных банках, которые составляют, по некоторым оценкам, более 300 млрд. долл. В этой связи весьма полезным может оказаться использование опыта привлечения зарубежных капиталов, принадлежащих хуацяо (китайцам, проживающим за границей), накопленного в КНР. Ведь во многом именно на дрожжах иностранных инвестиций (до 70% которых принадлежит зарубежным китайцам) выросло "китайское экономическое чудо".
К числу предпосылок увеличения потока иностранного капитала в Россию можно отнести: высокий банковский процент, открытие финансового рынка, государственные гарантии по выплате задолженности по займам и кредитам. Следует отметить, что далеко не все российские компании имеют доступ к дешевым кредитам иностранных банков, в то время как кредиты российских банков очень дорогие. Транснациональные компании, имеющие большие капиталы и доступ к дешевым зарубежным кредитам, имеют серьезные преимущества. В последнее время все большее число крупных и средних компаний выходят на IPO (первичное размещение ценных бумаг) на зарубежных биржах, что позволяет привлечь дешевые кредиты, однако для малых фирм этот вид финансирования недоступен.
Многие компании с российским капиталом зарегистрированы за рубежом (в т.ч. в оффшорных зонах) и ранее по закону не могли размещать свои акции на российских биржах. В 2009 г. госдумой был принят законопроект о допуске на рынок иностранных ценных бумаг. Возможность публичного обращения иностранных ценных бумаг на российском рынке позволит участвовать на российском фондовом рынке де-факто российским компаниям (с российским капиталом), зарегистрированным за границей, позволит увеличить объем торгов на российских биржевых площадках и услуг, которые предоставляют российские финансовые организации. Следствием этого станет увеличение доходов финансового сектора, что позволит российским фондовым биржам повысить свою конкурентоспособность. Станет возможным постепенное формирование в России регионального финансового центра, повысятся возможности экспорта российского капитала путем покупки акций иностранных компаний.
Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика привлечения иностранного капитала - самый прямой и достаточно эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны. В то же время, наряду с положительными моментами участия иностранного капитала в развитии российской экономики, необходимо отметить ряд отрицательных последствий, на которые должно обращать внимание государство:
- приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспорту энергоносителей способствует усилению сырьевой ориентации экономики, ускорению исчерпания невозобновляемых ресурсов, сохранению высокой доли добывающих и первичных отраслей в экономике;
- слабость государственного регулирования процесса привлечения иностранного капитала, отсутствие жесткого экологического контроля за действиями ряда предприятий с иностранными инвестициями;
- участие иностранного капитала в приватизации государственной собственности по заниженным ценам, позволившее ему за бесценок скупить ряд важных объектов, в т.ч. в добывающей отрасли (распродажа национального богатства, предприятий, владеющих крупными месторождениями полезных ископаемых, по неадекватным ценам);
- иностранные капиталовложения нередко используют как способ отмывания нелегально заработанных денег из стран Запада. Имеются серьезные признаки того, что в России наблюдается тенденция международного отмывания средств, имеющих криминальное происхождение.
Претворяя в жизнь инвестиционную политику, следует отдавать себе отчет в том, что выбор приоритетных направлений и отраслей - дело очень тонкое, поскольку рыночные механизмы далеко не всегда в российских интересах. Здесь требуется строгий контроль со стороны государства, а также доброжелательная политика для поддержки инвестиций в те отрасли и регионы, с которыми связаны экономические перспективы. Нужна научно обоснованная, взвешенная, активная государственная политика по привлечению иностранных инвестиций.
25 февраля 1999 г. в России был принят Закон "Об инвестиционной деятельности", который призван обеспечивать создание условий для привлечения иностранного капитала.
Инвестиционная деятельность, согласно этому Закону, представляет вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвесторами, т.е. субъектами инвестиционной деятельности, осуществляющими вложение средств в форме инвестиций, являются заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.
Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемую в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории Российской Федерации, регулируются международными договорами РФ, Гражданским кодексом РФ, Законом РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", другими федеральными законами и иными нормативными актами РФ. Если международным договором РФ установлены иные правила, чем предусмотрено вышеуказанным Законом, то применяются правила международного договора.
Иностранные инвестиции в соответствии со ст. 2 Федерального Закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 9 июля 1999г. - это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору.
Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиции прибыли не может быть менее благоприятным, чем предоставленный российским инвесторам.
Иностранный инвестор - коммерческая организация с иностранными инвестициями, созданная на территории РФ, в которой иностранный инвестор (иностранные инвесторы) владеет (владеют) не менее чем 10% доли в уставном капитале указанной организации, при осуществлении реинвестирования пользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными Федеральным законом от 9 июля 1999 г.
Российская коммерческая организация пользуется статусом коммерческой организации с иностранными инвестициями со дня вхождения в состав её участников иностранного инвестора. Иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиционную деятельность на территории России в любых формах, не запрещенных законодательством страны.
Подобные документы
Основные формы международного движения капитала, причины его миграции. Прямые и портфельные инвестиции. Масштабы, динамика и география международного движения капитала. Ввоз и вывоз капитала в России. Структурный анализ международного движения капитала.
курсовая работа [2,3 M], добавлен 15.12.2010Изучение сущности и форм движения международного капитала - перемещения и функционирования капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Влияние экономического кризиса на экономику РФ. Перспективы развития инвестиционного климата в РФ.
курсовая работа [48,2 K], добавлен 19.08.2010Понятие и структура международного движения капитала. Становление и развитие международной миграции капитала. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций. Тенденции миграции предпринимательского капитала. Мировой рынок ссудных капиталов.
реферат [32,5 K], добавлен 18.10.2014Сущность международного движения капитала. Причины международной миграции капитала. Факторы, способствующие вывозу капитала и стимулирующие его. Основные аспекты государственного и межгосударственного регулирования движения капитала на современном этапе.
реферат [31,9 K], добавлен 24.07.2010Аспекты международной миграции капитала, международные капиталовложения и их характеристика, инвестиционный климат и факторы, его определяющие. Государственное регулирование миграции капитала, анализ зарубежного опыта привлечения иностранного капитала.
курсовая работа [107,7 K], добавлен 10.10.2010Экономическое содержание движения капитала в экономике. Структура, анализ и современные тенденции международного движения капитала. Решение задачи привлечения инвестиций в российскую экономику. Принципы, формы и классификация международных кредитов.
курсовая работа [303,6 K], добавлен 10.04.2018Проблемы и перспективы развития мирового рынка капитала в условиях глобализации мировой экономики. Анализ рынка ценных бумаг и страховых услуг. Определение места международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, раскрытие его функции и роли.
курсовая работа [111,9 K], добавлен 22.01.2016Понятие международного движения капитала, возможные причины участия в международном движении капитала. Разумное привлечение иностранного капитала в экономику России. Факторы глобализации мирового хозяйства. Движение капитала через национальные границы.
реферат [29,7 K], добавлен 30.07.2013Сущность и значение международного движения капитала. География и динамика прямых иностранных инвестиций. Абсолютные, сопоставимые размеры участия отдельных стран и регионов в общей сумме ПИИ. Влияние международных инвестиций на развитие экономики России.
курсовая работа [144,8 K], добавлен 27.04.2014Сущность и исторические формы глобализации, ее роль в изменении структуры экономических и социальных отношений между странами. Отрицательные и положительные стороны глобализации, ее проблемы. Цели деятельности международного антиглобалистского движения.
курсовая работа [68,1 K], добавлен 07.05.2013
