Формирование инвестиционной стратегии для частного инвестора ООО "Калипсо"

Подсистема анализа стратегических аспектов

Процессы и виды деятельности, при помощи которых внешние и внутренние данные и стимулы трансформируются в более строго сформулированные аспекты, а затем анализируются на степень их влияния на показатели функционирования предприятия.

Подсистема оценивания корпоративных ресурсов и капитальных вложений

Сравнение физических, человеческих, финансовых и технологических ресурсов предприятия с аналогичными ресурсами конкурентов и с наилучшими существующими вариантами.

Информационная подсистема

Схемы, процессы и конкретные устройства для сбора, сортировки, хранения и передачи данных между частями и составляющими предприятия.

Подсистемы измерений, оценивания и вознаграждения.

Процессы и виды деятельности, участвующие в оценивании управленческих показателей.

Операционная подсистема

Процессы и виды деятельности, участвующие в приеме и обработке заказов на поставки, в сборе материала, составление графика производства, производстве, складских операциях, управлении товарно-материальными запасами, транспортировке и доставке готовых товаров и услуг, получении счетов-фактур, т.е. в повседневных операциях, осуществляемых в организации.

Маркетинговая подсистема

Все виды деятельности процессы, участвующие в понимании и удовлетворении потребительских запросов.

Подсистема инноваций и технологических разработок

Виды деятельности по исследованиям и разработкам новых видов продукции и инновациям процессов.

Подсистема управления персоналом

Знания сотрудников, инвестиции в наращивание профессиональных знаний, системы и процессы для улучшения репутации предприятия как работодателя; найма, подготовки и продвижения сотрудников; программы мотивации сотрудников; программы карьерного продвижения и консультирования

Финансово-экономическая подсистема

Выявление и оценивание возможности по финансовым инвестициям, направляемым на расширение предприятия и наращивание оборудования, реализацию крупных программ и проектов, где поступления будут в течение нескольких лет увеличиваться.

Систематизированные процедуры для управления разработкой стратегии предприятия могут снизить вероятность совершения серьезных ошибок или выбора неверных вариантов, так как включают много важных видов, обеспечивающих получение критической информации и понимание, которое должно лежать в основе стратегических действий. Механизмом координации при разработке стратегии и ее реализации на постоянной, либо на временной основе, позволяющей достичь установленных целей предприятия, выступают системы планирования и администрирования (далее - СПА).

Таким образом, концептуальный подход к управлению разработкой стратегии предприятия на основе СПА - является наиболее целесообразным, учитывающим все элементы инфраструктуры предприятия, их взаимосвязи и реакцию на изменения внешнего окружения, необходимых для эффективного стратегического менеджмента. Управление разработкой стратегии на основе систем СПА позволяет реализовать логику стратегического оппортунизма, при которой предприятие ориентировано на достижение генеральных целей без нанесения ущерба текущей деятельности. Кроме того, данный подход позволяет установить взаимосвязь уровней разработки стратегии - корпоративного, функционального и оперативного, что крайне необходимо для эффективного управления предприятием в целом.

Увеличение стоимости бизнеса, как стратегической цели предприятия, предлагается достигать с помощью формирования стратегии организационного превосходства для создания конкурентных преимуществ. Повышение конкурентоспособности предприятия может быть достигнуто, при прочих равных условиях, повышением уровня управления ресурсами предприятия, стратегического планирования и комплексного взаимодействия с оперативным уровнем управления.

Необходимо разработать механизм взаимодействия, который позволяет выстроить взаимосвязь между стратегическим, функциональным и оперативным уровнями управления, оценке эффективности управления каждого уровня ответственности на предприятии, стимулировании менеджеров в направлении реализации стратегических целей и задач в повседневной, оперативной работе.

В основе эффективного функционирования механизма положены исходные предпосылки о том, что:

? цель собственников предприятия - увеличение стоимости бизнеса;

? средство достижения цели - повышение совокупной производительности каждым структурным подразделением производства, снабжения и сбыта;

? концепция механизма - система планирования и администрирования;

? критерии достижения стратегической финансовой цели - увеличение доходности совокупных активов и доходности собственного капитала.



Рисунок 4 - Принципиальный механизм СПА для предприятия, ориентированный на увеличение стоимости его бизнеса

В основе механизма предполагается, что предприятие, в силу специфики деятельности, делится на функциональные направления по стадиям технологического процесса: «снабжение - производство - сбыт» и «штабные» функциональные службы: планирование, финансы, качество, персонал и прочие.

Цель - оценка эффективности действий трех основных уровней ответственности (управления) предприятия за достижение стратегической и финансовой целей.

Механизм реализации схемы управления - планово-аналитический, т.е. планирование, организация исполнения и контроль трех критериев для каждого уровня ответственности.

Механизм реализации функциональной СПА на ООО «Калипсо» представляет формализованную процедуру формирования продуктовой и сбытовой программ и финансово-экономического плана на основе ранее разработанной системы СПА с учетом изменений внешней среды и требований собственников.

При проектировании функциональной СПА учтены все варианты изменений; определена процедура и регламент выполнения алгоритма; установлены зоны ответственности, сроки и формы предоставления результатов; разработана принципиальная схема процесса принятия решений; определено назначение центра регулирования, его состав и место в системе СПА ООО «Калипсо».

В частности, можно говорить о целесообразности изменения продуктовой программы предприятия. Был сделан вывод о том, что большая часть ресурсов ООО «Калипсо» должна направляться на СБЕ-1 и СБЕ-3. Увеличение цен на сырье, энергоносители, тарифы компенсировались более производительным использованием внутренних ресурсов. Реализация выбранной стратегии позволила предприятию увеличить свою конкурентную позицию и увеличила его рыночную стоимость.

Процедура реализации функционального механизма СПА представлена на рисунке 5.

Рисунок 5- Механизм функциональной системы СПА ООО «Калипсо»

Данный подход не отвергает классических методов формирования стратегии предприятия, он, на наш взгляд, позволяет определить, на основании внутренних и внешних данных необходимые действия как стратегического, так и функционального уровней, нацеленных на увеличение стоимости бизнеса, т.е. достижение главной цели предприятия.

Эффективное взаимодействие основных элементов модели СПА обеспечивает разработку мероприятий по корректировке действий в соответствие со сложившимися условиями внешнего окружения.

Таким образом, предложения по стратегии развития ООО «Калипсо» позволят осуществить совершенствование управления разработкой и реализацией стратегии для увеличения стоимости бизнеса и повышения эффективности функционирования в конкурентных условиях внешнего окружения.

3.2 Эффективность инвестиционного проекта ООО «Калипсо»

Эффективность проекта оценена в соответствии с международной практикой по двум показателям - чистой текущей стоимости дисконтированных потоков наличности (NPV) и внутренней нормой доходности (IRR).

Периодом планирования (шагом расчета) модели является квартал до 2025 года, далее - финансовый год. Период жизни проекта составляет 5 лет.

В целях исключения необходимости учета инфляции и соответствующей индексации ценовых показателей, а также вследствие того, что для реализации предлагаемого проекта необходимо закупить оборудование за рубежом, испрашивается кредит, а за расчетную единицу принят рубль.

В основу финансовой модели положены следующие предпосылки:

? объем необходимых инвестиций составляет 150000 руб.;

? ставка дисконтирования денежных потоков принята в размере стоимости заемного капитала - 6 %;

? источником инвестиций в полном объеме является банковский кредит с оплатой за пользование заемными средствами в размере 12% годовых;

? кредитные средства, в соответствии договоренностью, поступают одним траншем в начале инвестиционного проекта;

? оплата процентов за пользование кредитом относится на себестоимость производимой продукции;

? бухгалтерский баланс на начало проекта (01.02.2020) принимается нулевым;

? все показатели эффективности проекта рассчитываются с учетом выплат, связанных с обслуживанием кредита;

? что доля выплат, которая может финансироваться за счет поступлений того же месяца равна 100% (Т.е. все поступления текущего месяца используются на покрытие затрат, осуществляемых в том же месяце).

Цены на сырье и готовую продукцию (при расчетах затрат и доходов) взяты с учетом конъюнктуры соответствующих внутреннего и внешних рынков.

При расчете амортизации приобретенных активов в рамках данного проекта приняты следующие условия:

? стоимость оборудования списывается по методу ускоренной амортизации;

? амортизация 1-го года эксплуатации оборудования 20%;

? срок ликвидации оборудования равен сроку жизни проекта - 5 лет;

? ликвидационная стоимость активов принимается за 0 руб;

Расчеты построены исходя из консервативных предпосылок,- когда расходы планируются исходя из максимальной, а доходы - из минимальной оценки.

Несмотря на это, расчеты демонстрируют высокую эффективность проекта, что подтверждается следующими показателями:

? чистая текущая стоимость дисконтированных потоков наличности за цикл жизни проекта составляет 3,15 млн. руб;

? срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования всех денежных потоков - 39 месяцев (3,2 года), что для такого масштабного проекта является положительным показателем;

? внутренняя норма доходности проекта (IRR) составляет 31,53 %;

? модифицированная норма доходности (MIRR) составляет 17,08 %.

Таблица 12 Инвестиционные затраты в рублях

Строка	1 кв. 2020	2кв. 2020г.	2кв. 2020 г.	4кв. 2020г.
Проектирование	47000
Строительно-монтажные работы	104852	314558	40588
Приобретение оборудования	1580 000
Доставка, таможенная очистка, страховка оборудования		345000
Пусконаладочные работы		47692	72307
Подготовка к производству, освоение			389243	12556
Проектирование	36000
Строительно-монтажные работы	52372	153627
Приобретение оборудования		207594	207594	73811
Доставка, таможня, страховка оборудования		51000
Пусконаладочные работы		45466	64532
Подготовка к производству, освоение			104000
Проектирование	45200
Строительно-монтажные работы	38449	115348	6201
Приобретение оборудования		205849	205849	148300
Доставка, страховка оборудования		75000
Пусконаладочные работы		38219	51780
Подготовка к производству, освоение			96623	23376
ИТОГО	1903875	1599357	1238722	258044

Таблица 13 Эффективность инвестиций

Показатель	Долл.
Ставка дисконтирования, %	6,00
Период окупаемости - PB, мес.	36
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.	39
Средняя норма рентабельности - ARR, %	38,29
Чистый приведенный доход - NPV	3 148 535
Индекс прибыльности - PI	1,65
Внутренняя норма доходности - IRR, %	31,53
Модифицированная внутренняя норма доходности - MIRR, %	17,08
Стоимость бизнеса (DDM)	4 826 298

Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше "запас прочности" проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

Анализ чувствительности проекта выполнен по отношению к NPV проекта на основе следующих параметров: - цен сбыта продукции; - цен на сырье и материалы (прямые издержки); - цен общих издержек; - объемов сбыта; - задержек платежей.

Ниже приводится график, демонстрирующий чувствительность проекта в отношении каждого из названных выше параметров.

График анализа чувствительности проекта по NPV показал, что при отклонении любого из исследуемых параметров в сторону уменьшения и в сторону увеличения на 20% проект сохраняет свою привлекательность и способность обслужить кредит в установленные данным бизнес-планом сроки. Также анализ чувствительности показал следующее:

- в наибольшей степени (резче кривая зависимости) проект чувствителен в отношении сбытовых цен на продукцию;

- достаточно велико влияние на эффективность проекта объемов сбыта и прямых издержек, то есть цен на соевые бобы.

- в меньшей степени проект чувствителен к общим издержкам;

- влиянием на эффективность проекта задержек платежей можно пренебречь.

Таким образом, проблематичным для проекта может быть одновременное и значительное снижение цен на макароны и рост цен на сырье.



Рисунок 6 - Анализ чувствительности проекта

Значительное снижение цен на продукты маловероятно вследствие крайне благоприятной рыночной конъюнктуры и роста их популярности во всем мире, а в последнее время и России.

Существенный рост цен на пшеницу также маловероятен.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предлагаемый проект достаточно устойчив и представляет определенный интерес.

При реализации инвестиционного проекта всегда существует некоторая вероятность того, что реальный доход будет отличаться от прогнозируемого, т.е. существуют инвестиционные риски. Для оценки рисков принята следующая градация: низкий (1-3%); средний (4-6%); высокий (7% и более).

В соответствии c информацией, приведенной в табл. 14, максимальный размер рисков при реализации предлагаемого проекта составляет 17%. Такая величина рисков не оказывает драматического влияния на способность ООО «Калипсо» обслужить кредит полностью и в установленные в настоящем бизнес-плане сроки.

Риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта. Данный риск сведен до минимальных размеров вследствие следующих факторов: осуществлен подбор участков для строительства заводов; осуществлены детальные предпроектные проработки по каждому разделу инвестиционной программы; достигнута предварительная договоренность с владельцами технологий и оборудования по поводу их поставки; штат предприятия укомплектован квалифицированными специалистами для выполнения функций дирекции строящегося комплекса.

Таблица 14. Виды и оценка рисков

Вид риска	Величина риска*
1. Риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта	2%
2. Риск, связанный со степенью доступности сырья	6%
3. Технологический риск	1%
4. Риск отсутствия или падения спроса	4%
5. Риск неплатежей	4%
6. Экологический риск	0%
ИТОГО	17%

Эффективность проекта оценена в соответствии с международной практикой по двум показателям - чистой текущей стоимости дисконтированных потоков наличности (NPV) и внутренней нормой доходности (IRR). В целях исключения необходимости учета инфляции и соответствующей индексации ценовых показателей, а также вследствие того, что для реализации предлагаемого проекта испрашивается кредит за единицу финансовой модели принят рубль. Цены на сырье и готовую продукцию (при расчетах затрат и доходов) взяты с учетом конъюнктуры соответствующих внутреннего и внешних рынков.

При расчете амортизации приобретенных активов в рамках данного проекта приняты следующие условия: стоимость оборудования списывается по методу ускоренной амортизации; амортизация 1-го года эксплуатации оборудования 20%; срок ликвидации оборудования равен сроку жизни проекта - 5 лет; ликвидационная стоимость активов принимается за 0 долл.

Несмотря на это, проект демонстрирует высокую эффективность, что подтверждается следующими показателями: чистая текущая стоимость дисконтированных потоков наличности (NPV) за цикл жизни проекта составляет 3,15 млн. руб.; срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования всех денежных потоков - 39 месяцев (3,2 года), что для такого масштабного проекта является положительным показателем; внутренняя норма доходности проекта (IRR) составляет 31,53 %; модифицированная норма доходности (MIRR) составляет 17,08 %. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предлагаемый проект достаточно устойчив, представляет определенный интерес и способен вывести предприятия на более эффективный и конкурентоспособный путь долгосрочного развития.

3.3 Рекомендации по развитию инвестиционной стратегии ООО «Калипсо»

Возможны основные способы формирования стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации: институциональный; информационно-аналитический; организационно-экономический; нормативно-правовой. Все указанные способы затрагивают тот или иной аспект функционирования строительной организации в связи с возможностями развития городской экономики. При этом в каждом способе формирования стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации можно выделить три основные переменные: внешняя среда, внутренняя среда и городские институты. В зависимости от проблемности той или иной переменной и происходит выбор способа. При этом критерием оптимальности всех трех переменных является наличие согласованной концепции перспективного развития экономики большого города, то есть наличие планов реализации градостроительной политики.

Предлагаемая стратегия развития инвестиционной деятельности строительной организации представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии строительной организации и достижение его целей с учетом планов и перспектив реализации градостроительной политики большого города. Поскольку строительная организация, как правило, представляет собой совокупность производственных субъектов, имеющих различный функционал участия в реализации проектов развития экономики большого города, представляется целесообразным структурировать производственные подразделения строительной организации по целям и задачам.

Стратегия развития инвестиционной деятельности строительной организации с учетом планов и перспектив реализации градостроительной политики большого города является структурированной совокупностью нескольких взаимосвязанных между собой аспектов, таких как: институциональный, экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический и другие. При этом их структурирование и распределение приоритетов позволяет иметь четкое представление о разработке и реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации. В этой связи управляющей компании и топ-менеджерам необходимо уделять им весьма значительное внимание.

Направления информационного обмена указывают типовые приоритеты при разработке и реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации, связывая аспекты в единое целое. Информационный обмен позволяет согласовывать продолжительность, этапы и условия инвестиций в рамках существующих планов и перспектив реализации градостроительной политики большого города. Фактически, стратегия развития инвестиционной деятельности строительной организации - это единая высокоинтегрированная система, состоящая из различных аспектов, неразрывно связанных между собой для достижения главной цели планов и перспектив градостроительной политики большого города.

Следует также учитывать, что стратегия развития инвестиционной деятельности строительной организации определяется экзогенными (внешними) и эндогенными (внутренними) факторами, обуславливающими формирование планов градостроительной политики большого города. Причем во многом прибыльность инвестиционной стратегии зависит от внешних факторов, таких как: политическая ситуация в мегаполисе; общеэкономическая ситуация; состояние рынка инвестиционных инструментов; надежность контрагентов.

Обосновано, что в ситуациях, когда действие экзогенных факторов стабильно, успех стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации определяется эндогенными факторами: правильно выбранной политикой управления инвестиционным потенциалом строительной организации; обеспеченностью инвестиционными ресурсами; квалификацией персонала; существующей системой управления. Отсюда, оптимизация портфелей проектов строительной организации с учетом планов и перспектив реализации градостроительной политики большого города должна быть построена на основе четкого анализа и прогноза возможных изменений экзогенных факторов, а эндогенные факторы должны планироваться таким образом, чтобы оптимизировать внутреннюю деятельность строительной организации.

Применительно к условиям Санкт-Петербурга и ЗАО «БалтСтрой Монтаж» формирование стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации с учетом планов и перспектив реализации градостроительной политики должно включать совокупность инвестиционных заказов, намерений Администрации, уполномоченных ими органов и муниципальных предприятий в сфере создания и воспроизводства основных фондов, сбалансированных с источниками финансирования капитальных вложений и предусматриваемых к осуществлению в период действия основных градостроительных документов. При этом особо важно, чтобы объемы работ определялись на основе финансовых средств, прогнозируемых к выделению из централизованных источников Администрации и федерального бюджета, а также намечаемых к привлечению в ходе реализации проектов инвестиционной деятельности строительной организации за счет других источников.

С помощью алгоритма эффективной реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации можно выявить особенности совершенствования инвестиционного процесса в строительстве и возможности сбалансированного участия организации в коммерческих и социальных проектах большого города.

Учитывая специфику функционирования строительной отрасли в России, следует отметить, что использование алгоритма позволяет выявить все факторы, влияющие на реализацию проектов инвестиционной деятельности строительной организации и их организационно-экономическую поддержку на уровне городских властей.

Так применительно к строительной организации ООО «Калипсо» могут быть следующие факторы сбалансированного участия СО в коммерческих и социальных проектах большого города, которые с точки зрения воздействия на инвестиционный процесс реализуются следующим образом:

Политический - определяется структурой власти, режимом правящей партии, отношением между различными ветвями власти и различными партиями; показывает и характеризует стабильность государственного устройства. Значительную роль оказывает политический фактор на формирование ассортимента выпускаемой строительной продукции, что определяет уровень спроса на нее и, соответственно, влияет на доходность инвестиционных ресурсов, вложенных в проекты инвестиционной деятельности строительной организации.

Ресурсно-сырьевой - для строительной организации основными ресурсами производства выступает железобетонная и кирпичная продукции, поэтому влияние данного фактора определяется динамикой развития строительной промышленности и характером экономических отношений внутри этой отрасли.

Производственный - определяет уровень развития строительной организации; характеризуется степенью удовлетворения потенциального спроса и возможностями расширения строительного производства, что отображается в соответствующих инвестиционных намерениях строительной организации. Для большого города наличие высокоразвитого производства определяет уровень конкуренции и монополизма в экономической системе, возможности развития новых производств и увеличение реального спроса. Высокий уровень развития строительного производства для строительной организации предполагает достоверные оценки ожидаемой нормы рентабельности и повышает прибыльность участия в коммерческих и социальных проектах большого города.

Потребительский - характеризуется уровнем спроса на различные виды строительных изделий; необходим, поскольку определяет возможности строительной организации для проникновения на новые рынки, для расширения доли рынка, т.е. позволяет сформировать и реализовать стратегию развития строительного производства через осуществление комплекса проектов инвестиционной деятельности строительной организации.

Институциональный - этот фактор определяется наличием и развитием комплекса партнеров инвестиционной деятельности строительной организации, обслуживающих ее производство; включает в себя партнеров в области строительства дорог, каналов, водохранилищ, портов, мостов, аэродромов, энергетических хозяйств, обеспечения транспортом, связью, водоснабжением и канализацией и др.

Инвестиционный - характеризуется уровнем и динамикой инвестиций, осуществленных строительной организации. Чем больше средств вкладывается в реализацию проектов инвестиционной деятельности строительной организации, тем выше уровень развития его элементов, в частности, выше эффективность институциональных взаимодействий, тем больше вероятность получения строительной организации и городом гарантированных доходов. Поэтому чем больше инвестиций вложено в объекты инвестиционной деятельности строительной организации, тем сбалансированнее участие строительной организации в коммерческих и социальных проектах большого города.

Экологической безопасности - для строительной организации фактор экологической безопасности имеет не менее важное значение, чем для организаций других отраслей промышленности. Риск экологической катастрофы снижает привлекательность объектов для инвестирования.

Макроэкономический - определяет общие тенденции изменения инвестиционной деятельности строительной организации в России. В условиях РФ этот фактор определяет устойчивость строительной организации ООО «Калипсо» для инвестирования, поскольку высока привязка всех расчетов к динамике валютного курса.

Финансовый - определяется положениями и реализацией монетарной, налоговой, амортизационной политик, уровнем банковского кредитования, государственного и зарубежного финансирования; определяет стабильность финансовой сферы и прогнозируемость доходов для строительной организации в будущем.

Кадровый фактор - определяется уровнем подготовки экономически активного населения. Наличие квалифицированных специалистов определяет возможности повышения эффективности инвестиционной деятельности строительной организации.

Социальный - определяется значимостью строительной организации в социально-экономическом развитии большого города, в котором он представлен, характеризует уровень социальной стабильности в строительной организации.

Инновационный - определяется развитием науки и тенденциями превращения строительной организации в непосредственную производительную силу.

Вышеперечисленные факторы позволяют оценить возможности сбалансированного участия строительной организации в коммерческих и социальных проектах большого города, поскольку отражают внешние и внутренние условия развития инвестиционного процесса в строительстве. Каждый фактор характеризуется определенным набором показателей, состав которых определяется особенностями функционирования строительной организации ООО «Калипсо».

Значительно повысить эффективность реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации можно на основе его активного участия в реализации межрегиональных инвестиционных программ строительства объектов социальной сферы. Для построения в рамках программ межрегионального сотрудничества на региональном (городском) уровне полноценной и сбалансированной по интересам системы гарантирования инвестиций, стимулирующей деятельность в этой сфере в рамках нахождения путей интенсификации и повышения эффективности инвестиционной деятельности строительной организации, предлагается соблюдать следующие обязательные условия:

- включение возможно более полного круга строительных организаций, располагающих качественно разнородными по источникам формирования ресурсами, для участия в функционировании различных механизмов гарантирования;

- равные условия участия в гарантировании инвестиций как внутренних государственных и негосударственных, так и внешних агентов гарантирования;

- равные права доступа к различным ресурсам и агентам гарантирования (как внутренним, так и внешним) для строительной организации;

- равные условия доступа для строительной организации к ресурсам гарантирования, созданным за счет государственных средств и имущества (как регионального, так и городского уровня);

- нормативно-методическая регламентация доступа строительной организации исключительно к ресурсам гарантирования, создаваемым за счет государственных средств и имущества;

- возможность дифференциации размеров предоставляемых строительной организации гарантий за счет государственных средств и имущества в зависимости от уровня рисков (особенно по приоритетным и социально-значимым для большого города объектам инвестиционной программы).

По результатам анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации ООО «Калипсо» и проекта инвестиционной чстратегии можно говорить о том, что оно как хозяйствующий субъект в существующей форме сегодня не эффективно реализует планы своей инвестиционной деятельности в области реализации проектов развития экономики большого города.

Возможен конкретный набор мероприятий по совершенствованию инвестиционной стратегии по следующим основным направлениям:

-совершенствование маркетинговой (сбытовой) политики;

-восстановление производственно-технического потенциала строительной организации;

-разработка и внедрение системы организации учета затрат и управления ресурсными потоками, обслуживающими выполнение СМР;

-проведение мероприятий по оптимизации затрат.

Разработка и внедрение системы организации учета затрат и управления ресурсами СО для повышения эффективности реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации ООО «Калипсо» включает в себя:

-разработку и внедрение системы документооборота строительной организации;

-разработку и внедрение системы ценообразования и ценовой политики строительной организации;

- внедрение системы нормирования труда;

-постановку в строительной организации систем налогового планирования и бюджетирования, внедрение методов их оптимизации;

-разработку и внедрение системы материального стимулирования, ориентированной на конечный результат.

Оценка уровня эффективности реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации позволяет решить следующие задачи:

-повысить эффективность осуществления инвестиционной деятельности строительной организации путем совершенствования производственных процессов и структур, усиления контроля над использованием ресурсов;

-создание стратегически эффективной организационной структуры и методов хозяйствования для адаптации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации к новой ситуации в экономике г. Санкт-Петербурга, что должно стабилизировать инвестиционный цикл деятельности строительной организации;

-формулирование нового понимания строительной организации при помощи использования новаторских организационных концепций, что также позволяет повысить конкурентоспособность и повысить эффективность реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации в аспекте осуществленной интеграции системы управления и системы управления инвестиционной деятельностью строительной организации;

-создание условий для расчетов с кредиторами и тем самым решение вопросов взаимной задолженности для повышения инвестиционной устойчивости строительной организации и создания долгосрочного задела по своевременному и ресурсному обеспечению выполняемых коммерческих и социальных проектов большого города.

Предложены конкретные меры по повышению эффективности реализации стратегии инвестиционной деятельности строительной организации для строительной сферы города. Процесс повышения эффективности инвестиционной деятельности должен осуществляться на практике исходя из следующего:

- Каждая строительная организация при осуществлении инвестиционного процесса должны анализироваться по системе частных и интегральных показателей эффективности, с помощью которых можно оценить весь спектр инвестиционной деятельности;

-Повышение степени мобильности строительной организации должно осуществляться на основе создания внешних и внутренних резервов (буферов) в процессе их функционирования;

-Качество конечной строительной продукции, создаваемой строительной организации города, должно обеспечивать их конкурентоспособность и создавать инвестиционную привлекательность экономики города для привлечения инвестиций;

-Уровень использования накопленного инвестиционного потенциала строительной организации должен быть достаточным и необходимым для выхода в другие регионы России и зарубежья для усиления инвестиционной привлекательности экономики большого города.

Оценка возможностей повышения эффективности реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации в рамках представленной методики расчета, позволила предложить следующие основные направления по повышению эффективности стратегии, как на уровне строительной организации, так и на уровне всей строительной сферы города федерального значения в целом:

- Оценка и учет факторов риска и неопределенности на фазах инвестиционной деятельности.

- Повышение степени мобильности строительных организаций большого города.

- Система планирования и управления строительной организации большого города, участвующими в реализации проектов развития экономики большого города.

- Выбор и создание гибких организационно-функциональных структур управления строительной организации и всей строительной сферой большого города.

Соответственно, повышение эффективности реализации стратегии развития инвестиционной деятельности строительной организации должно также предполагать при использовании стратегического подхода обеспечение условий долгосрочного развития предприятий строительных материалов, деталей и конструкций. При этом при реализации указанных мероприятий должны применяться различные принципы согласования: соизмерения разновременных инвестиционных затрат, совершенствования учета инвестиционных затрат в динамике, сбалансирования стадий реализации стратегии развития

Заключение

Проанализировав закономерности инвестиционной деятельности предприятия можно сделать несколько основных выводов.

.Активизация инвестиционной деятельности предполагает размещение ограниченных централизованных капитальных вложений на финансирование инвестиционных проектов промышленного назначения в соответствии с федеральными целевыми программами исключительно на конкурсной основе, принятие решений о финансировании с учетом результатов проведенной экспертизы каждой намечаемой к финансированию инвестиционного проекта на предмет их соответствия целям и приоритетам социально-экономической политики государства.

В свою очередь это предполагает использование части централизованных (кредитных) ресурсов на реализацию особо эффективных и быстро окупаемых инвестиционных проектов и объектов малого бизнеса независимо от их отраслевой принадлежности и форм собственности для ускорения структурно-технологической перестройки промышленности.

.В рамках инвестиционной стратегии функционирования предприятия, осуществляется управление портфелем в соответствии с портфельными стратегиями.

Управление портфелем инвестиционных проектов включает в себя, как и управление любым сложным объектом с переменным составом, планирование, анализ и регулирование состава портфеля. Кроме того, управление любым портфелем включает в себя осуществление деятельности по его формированию и поддержанию с целью достижения поставленных инвестором перед портфелем целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности и минимизации расходов, связанных с ним.

Важное значение при ведении инвестиционной деятельности предприятия имеет оценка инвестиционной привлекательности и экономической эффективности инвестиционного проекта. Она включает детальный анализ и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации, собранной и подготовленной для анализа в результате работ на предыдущих этапах прединвестиционных исследований.

Инвестиционная деятельность любого предприятия ведется с учетом объемов и сроков инвестирования. Распределить ограниченный объем ресурсов по нескольким направлениям, вовремя и в достаточном количестве можно только при эффективной стратегии деятельности корпорации. Поэтому управляющей компании необходимо выполнять задачу планирования на всех этапах реализации инвестиционного проекта (или пакета инвестиционных проектов).

Таким образом, при ведении инвестиционной деятельности предприятие должно учитывать значительную совокупность факторов: роль государства, оценку собственной инвестиционной привлекательности, максимальную мобильность денежных средств, оценку возможной и реальной прибыли от инвестиций, прогнозирование и анализ финансовых рисков.

.Цели ООО «Калипсо» при формировании стратегии можно разделить на три блока:

? действия, связанные с оптимизацией структуры работ, маркетингом и ценообразованием должен управляться службой маркетинга с информационной поддержкой экономической службы и службы сбыта.

? действия, связанные с управлением издержками должен управляться производственными службами с информационной поддержкой службы снабжения и экономической службы.

? действия, связанные управлением денежными и прочими оборотными средствами должен управляться службой снабжения в тесном взаимодействии с отделом сбыта, финансовым отделом с информационной поддержкой экономических служб предприятия.

Стратегия ООО «Калипсо» на увеличение стоимости бизнеса путем достижения стратегических и финансовых целей должна найти соответствия в пяти сферах: в трех внешних - потребители, конкуренты и технологии и двух внутренних - ресурсы и организация.

Используемый в работе подход позволяет усовершенствовать процесс разработки стратегии развития с использованием матрицы SWOT анализа в условиях многофакторного влияния условий внешнего окружения и внутреннего потенциала предприятия.

В частности, выявлены слабости предприятия:

? отсутствие причинно-следственных связей между показателями финансово-хозяйственной деятельности и конечными стратегическими результатами, на которые предприятие ориентируется в долгосрочной перспективе;

? у предприятия нет скоординированной политики по распределению ресурсов между бизнес-единицами.

На основании проведённого анализа можно сделать вывод об эффективности развития инвестиционной стратегии.

Выручка по сравнению с базовым периодом увеличилась на 4018 тыс. руб. Валовая прибыль за 2019 г. составляла 2192 тыс. руб.

За анализируемый период она увеличилась на 1694 тыс.руб. Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темп роста себестоимости по отношению к увеличению выручки, который составил 340,16 % по сравнению с ростом выручки (320,92%).

Валюта баланса снизилась на 116 тыс. руб. В ООО «Калипсо» внеоборотные активы выросли на 685 тыс.руб., рост оборотных активов произошел за счет увеличения запасов на 728 тыс. руб. (582,11 %). В структуре тоже произошли изменения запасы в 2018 г. составляли 3,73 %, в 2019 г. они выросли в структуре до 22,4 %.

В ООО «Калипсо» в 2019 г. в структуре активов предприятия внеоборотные активы составляли - 44,33 %, в 2020 г. - 23,24 %.

Оборотные активы выросли на 10363 тыс. руб., в 2019 г. в структуре баланса они составляли 55,66 %, в 2020 г. - 76,75 %. Рост оборотных активов произошел за счет увеличения запасов на 5058 тыс. руб. и денежных средств на 6232 тыс.руб.

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым, увеличилась. По сравнению с концом 2019 г. активы и валюта баланса выросли на 20,28 %, что в абсолютном выражении составило 5733 тыс. руб.

В более значительной степени это произошло за счет увеличения оборотных активов.

В ООО «Калипсо» произошло увеличение собственного капитала на 1730 тыс. руб., за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Кредиторская задолженность уменьшилась на 858 тыс. руб. В структуре ресурсов в 2019 г. привлеченные средства составляли - 4,99 %, в 2020 г. 2,7 %. Темп роста составил 65,3 %.

Коэффициент промежуточной ликвидности уменьшился на 7,51 и к концу 2020 г. достиг уровня соответствующего нормативному. Погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финан¬сового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, ког¬да и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на конец 2020 г., но при этом приблизился к верхней границе нормативного значения, следовательно, предприятие более рационально стало использовать средства.

Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности баланса показывает, что на конец отчетного года коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию увеличения, при этом он находится в пределах нормативного значения.

По итогам анализа отмечено, что в качестве сильной стороны организация имеет перспективы на развитие, если поставит себе целью завоевание рынка через повышение производительности и комплекса услуг. В качестве слабой стороны выделено отсутствие у предприятий стратегического подхода к управлению влечет за собой ряд существенных недостатков:

- отсутствие причинно-следственных связей между показателями финансово-хозяйственной деятельности и конечными стратегическими результатами, на которые предприятие ориентируется в долгосрочной перспективе;

- у предприятия нет скоординированной политики по распределению ресурсов между бизнес-единицами.

Несмотря на это, проект демонстрирует высокую эффективность, что подтверждается следующими показателями: чистая текущая стоимость дисконтированных потоков наличности (NPV) за цикл жизни проекта составляет 3,15 млн. руб.; срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования всех денежных потоков - 39 месяцев (3,2 года), что для такого масштабного проекта является положительным показателем; внутренняя норма доходности проекта (IRR) составляет 31,53 %; модифицированная норма доходности (MIRR) составляет 17,08 %. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предлагаемый проект достаточно устойчив, представляет определенный интерес и способен вывести предприятия на более эффективный и конкурентоспособный путь долгосрочного развития.

управление инвестиционный стратегия финансовый

Список использованных источников и интернет- ресурсов

1. Абрамов А.Е. Экономика инвестиционных фондов / А.Е. Абрамов. - М.: Дело, 2021. - 734 c.

2. Андрей Славянов Инвестиционные стратегии нестационарных экономических систем / Славянов Андрей. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2020. - 228 c.

3. Боди З. Принципы инвестиций / З. Боди. - М.: Диалектика / Вильямс, 2021. - 785 c.

4. Брынцев А.Н. Инвестиционный проект. Да или нет / А.Н. Брынцев. - М.: Экономическая газета, 2017. - 126 c.

5. Василий Щербаков und Светлана Хоботова Анализ развития институциональных инвесторов на международных рынках / Василий Щербаков и Светлана Хоботова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2020. - 334 c.

6. Винс Ральф Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров / Ральф Винс. - М.: Альпина Паблишер, 2017. - 408 c.

7. Галина Суспицына und Татьяна Моисеева Анализ инвестиционного обеспечения обновления основного капитала / Галина Суспицына und Татьяна Моисеева. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2020. - 220 c.

8. Грег Н. Грегориу IPO. Опыт ведущих мировых экспертов / Грег Н. Грегориу. - М.: Гревцов Паблишер, 2017. - 624 c.

9. Дарвас Николас Инвестор-танцор. Как я заработал 2 миллиона долларов на фондовом рынке / Николас Дарвас. - М.: Кейс, 2018. - 932 c.

10. Делягин Михаил Геннадьевич Почему мы выживем и в этом кризисе. Финансовые, деловые и практические советы / Делягин Михаил Геннадьевич. - М.: Питер, 2020. - 420 c.

11. Джордж Сорос Алхимия финансов / Сорос Джордж. - М.: Диалектика, 2020. - 867 c.

12. Дмитрий Хотимский Наживемся на кризисе капитализма... или Куда правильно вложить деньги / Хотимский Дмитрий. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2018. - 775 c.

13. Дмитрий Черемушкин Путь трейдера. Как стать миллионером, торгуя на финансовых рынках / Черемушкин Дмитрий. - М.: Альпина Паблишер, 2017. - 165 c.

14. Журнал "SPEAR'S Russia", №3, 2012. - М.: Mediacrat, 2017. - 116 c.

15. Ирина Осиновская und Марина Пленкина Инвестиционный менеджмент / Ирина Осиновская und Марина Пленкина. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2019. - 995 c.

16. Ламоттке Мария Сберегательно-инвестиционный портфель домохозяйства / Мария Ламоттке. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2018. - 192 c.

17. Лумпов Алексей Бизнес-планирование инвестиционных проектов / Алексей Лумпов. - М.: АВТОР, 2020. - 503 c.

18. Маллаби Себастьян Денег больше, чем у бога. Хедж-фонды и рождение новой элиты. Книга Совета по международным отношениям / Себастьян Маллаби. - М.: Карьера Пресс, 2017. - 616 c.

19. Москвин В.А. Инвестиционные проекты в мире соц. сист.: Моногр. / В.А.Москвин-М.:КУРС, НИЦ ИНФРА-М,2016.-256 с.(п) / В.А. Москвин. - Москва: Мир, 2021. - 639 c.

20. Наталия Зверева Создание успешного социального предприятия / Зверева Наталия. - М.: Альпина Паблишер, 2020. - 435 c.

21. Паклин Н. Бизнес-аналитика. От данных к знаниям (+ СD-ROM) / Н. Паклин, В. Орешков. - М.: Питер, 2020. - 624 c.

22. Рахманов Рауф Инвестиции как инструмент инновационной деятельности / Рауф Рахманов. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2019. - 176 c.

23. Рудык Н.Б. Методы защиты от враждебного поглощения / Н.Б. Рудык. - М.: Дело, 2017. - 419 c.

24. Скворцова Наталия Развитие инвестиционной деятельности хозяйственных структур / Наталия Скворцова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2019. - 220 c.

25. Солодкина Людмила Александровна Обоснование Использования Принципа «Соглашения О Разделе Продукции» Для Финансирования Инвестиционных Проектов В Апк: моногр. / Солодкина Людмила Александровна. - Москва: Высшая школа, 2021. - 576 c.

26. Тони Тернер Краткосрочный трейдинг на фондовом рынке / Тернер Тони. - М.: Альпина Паблишер, 2018. - 187 c.

27. Тюрина А. В. Инвестиции. Практикум / А.В. Тюрина. - М.: КноРус, 2019. - 208 c.

28. Уильям Ф. Шарп Инвестиции / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бейли. - М.: ИНФРА-М, 2021. - 340 c.

29. Фаербер Эсме Все об инвестировании. Легкий способ начать свой путь / Эсме Фаербер. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2021. - 336 c.

30. Цитович П.П. Труды по торговому и вексельному праву. В 2 томах. Том 2. Курс вексельного права / П.П. Цитович. - М.: Статут, 2021. - 346 c.

Приложение 1

Данные бухгалтерского баланса ООО «Калипсо» за 2018-2020 г. г., тыс. руб.

	Наименование показателя	На 31.12. 2020	На 31.12. 2019	На 31.12. 2018
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Материальные внеоборотные активы	2284	2298	1613
	Итого по разделу I	2284	2298	1613
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы	464	879	151
	Денежные средства и денежные эквиваленты	787	4	23
	Финансовые и другие оборотные активы	1193	742	2252
	Итого по разделу II	2444	1625	2426
	БАЛАНС	4727	3923	4039
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
	Уставный капитал	100	100	100
	Резервный капитал
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	3346	1716	1239
	Итого по разделу III	3446	2011	2599
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Долгосрочные заемные средства	1153	2011	2599
	Итого по разделу IV	1153	2011	2599
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	-	-	-
	Кредиторская задолженность	128	196	201
	Итого по разделу V	128	196	201
	БАЛАНС	4727	3923	4039

Приложение 2

Данные отчета о финансовых результатах ООО «Калипсо» за 2019-2020 г. г., тыс. руб.

Наименование показателя	На 31 декабря 2020	На 31 декабря 2019
Выручка	5270	1252
Себестоимость продаж	3078	754
Валовая прибыль	2192	498
Прочие расходы	29	27
Прибыль (убыток) до налогообложения	2163	471
Налог на прибыль	433	94
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1730	377

Размещено на Allbest.ru