Анализ финансового состояния ЗАО «Связной логистика»

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты оценки и прогнозирования финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Понятие, цель, задачи и информационное обеспечение оценки и прогнозирования финансовых результатов

1.2 Методы и методика анализа и прогнозирования финансовых результатов предприятия

Глава 2. Анализ финансового состояния ЗАО «Связной логистика» в целях прогнозирования финансовых результатов

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности ЗАО «Связной Логистика»

Глава 3. Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия

3.1 Разработка стратегии для ЗАО «Связной Логистика» и подсчет суммы резервов

3.2 Прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках на 2013 год и его оценка

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое прогнозирование в различных формах присутствует на любом предприятии, т.к. организация коммерческой деятельности начинается с прогноза ее результатов. Данные прогнозы могут быть как в виде предположений относительно будущих результатов, так и представлять собой подробный бизнес-план.

Опыт западных компаний показал, что коммерческие предприятия могут обладать значительными внутренними резервами экономического роста, и финансовое прогнозирование позволяет выявить и рационально использовать эти резервы. Зарубежные экономисты давно стали разрабатывать методики и подходы к финансовому прогнозированию. Данные методики касались не только прогноза собственных финансовых результатов, но и стратегии и политики компании на рынке сбыта. Грамотное прогнозирование позволяло предприятиям выявлять тенденции развития рынка и, осуществляя свою деятельность в соответствии с данными тенденциями, занимать лидирующее положение на рынке и успешно развиваться, поэтому крупные компании затрачивают большие средства на проведение маркетинговых и научных исследований.

Актуальность данной работы заключается в том, что изучение финансового прогнозирования финансовых результатов в настоящее время является важной составной частью профессиональной подготовки как специалистов широкого профиля, так и экономистов, специализирующихся в финансовой и инвестиционной сферах деятельности. Также актуальность работы обусловлена тем, что в наше время руководители многих предприятий незаслуженно пренебрегают такой важной стороной деятельности фирмы. Прошло то время когда, создав фирму «однодневку» можно было рассчитывать на получение быстрой и легкой прибыли. Сейчас как никогда важно уметь и хотеть просчитывать все процессы на фирме на несколько лет вперед, уметь прогнозировать возможные изменения, происходящие под влиянием внешних и внутренних факторов. Мне кажется очень важным не только погоня за прибылью, но и увеличение стоимости фирмы, укрепление ее деловой репутации. Цель данной работы заключается в изучении теоретических основ управления оборотными активами и разработке рекомендаций по повышению эффективности данного процесса на ЗАО «Связной Логистика».

Цель данной работы заключается в изучении теоретических основ финансового прогнозирования финансовых результатов и разработке рекомендаций по повышению эффективности данного процесса на ЗАО «Связной Логистика».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- провести анализ теоретического материала, освещающего финансового прогнозирования финансовых результатов;

- провести анализ деятельности ЗАО «Связной Логистика» с расчетом необходимых коэффициентов;

- выявить проблемы, имеющиеся на ЗАО «Связной Логистика»;

- на базе проведенных исследований, предложить пути преодоления трудностей и оценить эффект от их внедрения.

Объектом исследования является ЗАО «Связной Логистика».

Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся на фирме в процессе формирования и использования финансовых результатов.

В исследовании использовались следующие методы:

- анализ научной литературы по проблеме исследования;

- метод наблюдения и сбора экономических документов;

- методы анализа и синтеза, применительно к организации;

- анализ финансовых документов за 2009 2010,2011 годы;

- графический метод.

В качестве источников явились научные труды и публикации таких авторов, как Бланк И.А., Ковалев В.В., Донцова Л.В. и ряд других. Из периодических изданий были использованы журналы «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет». Также в ходе исследования была использована финансовая отчетность ЗАО «Связной Логистика».

Работа состоит из вводной части, трех глав, каждая из которой состоит из параграфов и заключительной части. Также работа имеет список использованных источников и литературы, приложения.

В первой главе рассматривается теоретический аспект финансового прогнозирования финансовых результатов, а именно:

- понятие, цель и задачи финансового прогнозирования финансовых результатов;

- информационное обеспечение, необходимое для финансового прогнозирования финансовых результатов;

-методы и методика анализа и прогнозирования финансовых результатов.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ЗАО «Связной Логистика»:

- определены показатели устойчивости, платежеспособности, рентабельности;

- проанализирована эффективность формирования финансовых результатов на предприятии, изучена деловая активность;

- представлены перспективы развития на 2013 год.

Третья глава содержит описание:

- сложившихся проблем в области финансового прогнозирования финансовых результатов;

- предложен ряд мероприятий по повышению уровня рентабельности;

- произведена оценка предлагаемых мероприятий.

Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные мероприятия могут быть применены на предприятии, что будет способствовать оптимизации системы финансового состояния.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, цель, задачи и информационное обеспечение оценки и прогнозирования финансовых результатов

Прогноз - это результат процесса прогнозирования, выраженный в словесной, математической, графической или другой форме суждения о возможном состоянии фирмы и ее среды в будущий период времени.

Понятие «финансовое прогнозирование финансовых результатов» заключается в изучении возможного финансового положения предприятия и его прибыли в будущем, разработке основных направлений стратегии в области финансов для обеспечения необходимой устойчивости предприятия при финансировании определенных расходов. Такой прогноз имеет значение прежде всего для самого предприятия, поскольку постоянными задачами при продолжающейся деятельности остается привлечение капитала и предупреждение банкротства. В условиях цивилизованного рынка конкуренция побуждает увеличивать объем продаж, снижать издержки, обеспечивать качество продукции, диверсифицировать производственную деятельность, что требует постоянного притока капитала и финансовой устойчивости. информационное обеспечение финансовый результат

Прогноз перспектив финансового состояния предприятия имеет значение и для внешних пользователей экономической информации. В их число входят банки, которые в процессе кредитования обеспечивают финансовыми ресурсами предприятие - ссудозаемщика, заинтересованы в своевременном погашении кредита, имеют доступ к текущей финансовой отчетности клиентов и возможности для анализа и прогнозирования. По опыту западных стран можно сказать, что в банках проводится значительная работа по прогнозированию банкротства предприятий. По своему составу прогнозирование шире планирования, т.к. включает не только показатели деятельности, но и разные данные о ее внешней среде.

Таблица 1

Сравнительный анализ финансового планирования и прогнозирования

Параметры сравнения	Финансовое планирование	Финансовое прогнозирование
Определение	Под финансовым планированием понимается процесс создания множества планов по привлечению и использованию денежных средств, в том числе капитала, как долгосрочного финансового источника.	Под финансовым прогнозированием понимается изучение возможного финансового положения предприятия в будущем, разработке основных направлений стратегии в области финансов для обеспечения необходимой устойчивости предприятия при финансировании определенных расходов.
Цель	1. Максимизация продаж; 2. Максимизация прибыли; 3. Максимизация собственности владельцев компании; 4. Расчет необходимых финансовых ресурсов.	1. Разработка стратегического плана; 2. Тактическое планирование (минимизация расходов); 3. Разработка нормативных критериев; 4. Разработка финансовой политики предприятия.
Задачи	1. Проверка согласованности поставленных целей и их осуществимости; 2. Обеспечение взаимодействия различных подразделений предприятия; 3. Анализ различных сценариев развития предприятия и, соответственно, объемов инвестиций и способов их финансирования; 4. Определение программы мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий; 5. Контроль за финансовым состоянием предприятия.	1. Определение предполагаемого объема финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде. 2. Поиск источников формирования и направлений наиболее эффективного использования финансовых ресурсов . 3. Оценка экономических и финансовых перспектив предприятия в прогнозируемом периоде в зависимости от возможных вариантов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 4. Формирование обоснованных выводов и рекомендаций относительно рациональной финансовой стратегии и тактики действий менеджмента.
Объекты	1. Движение финансовых ресурсов; 2. Финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов; 3. Стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.	Объектами финансового прогнозирования являются потоки денежных средств.

Примером финансового прогноза финансовых результатов может служить также оценка финансового состояния предприятия по критериям для определения неудовлетворительной структуры баланса, разработанным в целях реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий. В соответствии с результатами оценки финансового состояния предприятие может быть признано неплатежеспособным, могут быть сделаны выводы о реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность, о реальной возможности предприятия утратить платежеспособность, если в ближайшее время им не будут выполнены обязательства перед кредиторами.

Финансовое прогнозирование создает основу для годового и перспективного финансового планирования на тот период, который можно считать подходящим для плана. В западной практике -- это обычно 3-5 лет.

Отличие финансового прогнозирования от финансового планирования заключается в том, что при прогнозировании оцениваются возможные будущие финансовые последствия принимаемых решений и внешних факторов, а при планировании фиксируются финансовые показатели, которых компания стремится достичь в будущем.

Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового планирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов).

Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью - расчет потребностей во внешнем финансировании. Финансовое прогнозирование выявляет ожидаемую в перспективе картину состояния финансовых ресурсов и потребности в них, возможные варианты осуществления финансовой деятельности и представляет собой предпосылку для финансового планирования. К основной цели финансового прогнозирования, осуществляемого для научного обоснования показателей финансовых планов и способствующего выработке концепции развития финансов на прогнозируемый период, можно отнести оценку предполагаемого объема финансовых ресурсов и определение предпочтительных вариантов финансового обеспечения деятельности субъектов хозяйствования, органов государственной власти и местного самоуправления.

Прогнозирование результатов деятельности предприятия и его финансового состояния осуществляется также с целью:

1)оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования;

2) формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия.

В числе стратегических и тактических решений могут быть производственно-сбытовая программа предприятия на планируемый период, планируемая структура активов, в том числе оборотных, принципиальная схема финансирования активов и деятельности предприятия на планируемый период, возможность реализовать тот или иной инвестиционный проект и т.д. То есть прогнозной оценке может быть подвергнуто принципиально любое решение об использовании финансовых средств и последствия реализации этого решения для финансового состояния предприятия.

Задачами финансового прогнозирования являются:

1.Увязка материально-вещественных и финансово-стоимостных пропорций на макро- и микро- уровнях на перспективу.

2.Определение источников формирования и объема финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и субъектов власти на прогнозируемый период.

3.Обоснование направлений использования финансовых ресурсов субъектами хозяйствования и субъектами власти на прогнозируемый период на основе анализа тенденций и динамики финансовых показателей с учетом воздействующих на них внутренних и внешних факторов.

4.Определение и оценка финансовых последствий принимаемых органами государственной власти и местного самоуправления, субъектами хозяйствования решений.

В ходе финансового прогнозирования следует учитывать следующий алгоритм формирования финансовых результатов предприятия (см. рис.1).



Финансовое прогнозирование ведется путем разработки различных вариантов развития организации, отдельной административно-территориальной единицы, страны в целом, их анализа и обоснования, оценки возможной степени достижения определенных целей в зависимости от характера действий субъектов планирования. Достигается это двумя различными методическими подходами:

1) в рамках первого подхода прогнозирование ведется от настоящего в будущее на основе установленных причинно-следственных связей;

2) при втором подходе прогнозирование заключается в определении будущей цели и ориентиров движения от будущего к настоящему, когда развертывается и исследуется цепь возможных событий и меры, которые необходимо принять для достижения заданного результата в будущем исходя из существующего уровня развития организации, административно-территориальной единицы и страны в целом.

Основной целью оценки и прогнозирования финансовых результатов является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности предприятия. Для достижения данной цели в ходе проведения оценки и прогнозирования финансовых результатов решаются следующие задачи:

- оценка динамики и структуры показателей прибыли за анализируемый период;

- факторный анализ прибыли;

- анализ прочих доходов и расходов;

- оценка динамики показателей рентабельности продаж и капитала;

- анализ затрат, произведенных предприятием, и оценка затрат на один рубль продукции;

- выявление резервов роста прибыли и рентабельности.

Информационное обеспечение оценки и прогнозирования финансовых результатов и принятие решений по финансовым результатам формируется за счет внешних и внутренних источников информации. К внешним источникам информации относят показатели, характеризующие:

- общеэкономическое развитие страны.

Система показателей данной группы служит основой анализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия. Это необходимо при разработке политики управления прибылью, осуществления инвестиционной деятельности, выявления резервов роста прибыли;

- конъюнктуру рынка. Система показателей этой группы является необходимой для оценки, анализа и принятия решений в области ценовой политики, привлечения капитала из внешних источников, определения затрат по обслуживанию дополнительно привлеченного капитала, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений, осуществления краткосрочных финансовых вложений;

- деятельность конкурентов и контрагентов. Система показателей данной группы используется для осуществления оперативного анализа и регулирования отдельных аспектов формирования и использования прибыли.

К внутренним источникам относятся:

- показатели финансового учета предприятия. На основе этих показателей осуществляется анализ, прогнозирование и текущее планирование прибыли. Преимуществами показателей финансовой отчетности является их унифицированность, что позволяет использовать типовые методики анализа и алгоритмы финансовых расчетов по отдельным вопросам формирования и использования прибыли;

- показатели управленческого учета, формирующих информационную базу оперативных управленческих решений.

Управленческий учет может быть структурирован:

- по центрам ответственности (центрам затрат, доходов, прибыли, инвестиций);

- по видам деятельности (операционная, финансовая, инвестиционная);

- по видам ресурсов (материальных, трудовых, финансовых и нематериальных) и т.д.

Использование всех представляющих интерес показателей, формируемых из внешних и внутренних источников, позволяет создать на каждом предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения, ориентированную на принятие не только стратегических решений, но и на эффективное текущее и оперативное управление формированием и использованием прибыли.

1.2 Методы и методика анализа и прогнозирования финансовых результатов предприятия

В процессе финансового прогнозирования для расчета финансовых показателей используются такие специфические методы, как математическое моделирование, эконометрическое прогнозирование, экспертные оценки, построение трендов и составление сценариев, стохастические методы.

Математическое моделирование позволяет учесть множество взаимосвязанных факторов, влияющих на показатели финансового прогноза, выбрать из нескольких вариантов проекта прогноза наиболее соответствующий принятой концепции производственного, социально-экономического развития и целям финансовой политики.

Эконометрическое прогнозирование основано на принципах экономической теории и статистики: расчет показателей прогноза осуществляется на основе статистических оценочных коэффициентов при одной или нескольких экономических переменных, выступающих в качестве прогнозных факторов; позволяет рассмотреть одновременное изменение нескольких переменных, влияющих на показатели финансового прогноза. Эконометрические модели описывают с определенной степенью вероятности динамику показателей в зависимости от изменения факторов, влияющих на финансовые процессы.

При построении эконометрических моделей используется математический аппарат регрессионного анализа, который дает количественные оценки усредненных взаимосвязей и пропорций, сложившихся в экономике в течение базисного периода. Для получения наиболее надежных результатов экономико-математические методы дополняются экспертными оценками.

Метод экспертных оценок предполагает обобщение и математическую обработку оценок специалистов-экспертов по определенному вопросу. Эффективность этого метода зависит от профессионализма и компетентности экспертов. Такое прогнозирование может быть достаточно точным, однако экспертные оценки носят субъективный характер, зависят от «ощущений» эксперта и не всегда поддаются рациональному объяснению.

Трендовый метод, предполагающий зависимость некоторых групп доходов и расходов лишь от фактора времени, исходит из постоянных темпов изменений (тренд постоянных темпов роста) или постоянных абсолютных изменений (линейный временной тренд).

Недостатком данного метода является игнорирование экономических, демографических и других факторов.

Разработка сценариев не всегда исходит из научности и объективности, в них всегда ощущается влияние политических предпочтений, предпочтений отдельных должностных лиц, инвесторов, собственников, но это позволяет оценить последствия реализации тех или иных политических обещаний.

Стохастические методы предполагают вероятностный характер как прогноза, так и связи между используемыми данными и прогнозными финансовыми показателями. Вероятность расчета точного финансового прогноза определяется объемом эмпирических данных, используемых при прогнозировании.

Таким образом, методы финансового прогнозирования различаются по затратам и объемам предоставляемой итоговой информации: чем сложнее метод прогнозирования, тем больше связанные с ним затраты и объемы получаемой с его помощью информации.

Основными критериями при оценке эффективности модели, используемой в прогнозировании, служат точность прогноза и полнота представления будущего финансовых результатов прогнозируемого объекта. Вопрос с точностью прогноза несколько более сложен и требует более пристального внимания.

Точность или ошибка прогноза - это разница между прогнозным и фактическим значениями. В каждой конкретной модели эта величина зависит от ряда факторов.

Чрезвычайно важную роль играют исторические данные, используемые при выработке модели прогнозирования.

В идеале желательно иметь большое количество данных за значительный период времени. Кроме того, используемые данные должны быть «типичными» с точки зрения ситуации.

Стохастические методы прогнозирования, использующие аппарат математической статистики, предъявляют к историческим данным вполне конкретные требования, в случае невыполнения которых не может быть гарантирована точность прогнозирования.

Данные должны быть достоверны, сопоставимы, достаточно представительны для проявления закономерности, однородны и устойчивы.

Точность прогноза однозначно зависит от правильности выбора метода прогнозирования в том или ином конкретном случае. Однако это не означает, что в каждом случае применима только какая-нибудь одна модель. Вполне возможно, что в ряде случаев несколько различных моделей выдадут относительно надежные оценки.

Основным элементом в любой модели прогнозирования является тренд или линия основной тенденции изменения ряда.

В большинстве моделей предполагается, что тренд является линейным, однако такое предположение не всегда закономерно и может отрицательно повлиять на точность прогноза.

В свете вышесказанного относительно проверки модели становится ясным, что для того, чтобы уменьшить ожидаемые ошибки, придется вносить изменения в уже существующую модель. Такие изменения вносятся на протяжении всего периода применения модели в реальной жизни. Непрерывное внесение изменений возможно в том, что касается тренда, сезонных и циклических колебаний, а также любого используемого причинно-следственного соотношения. Эти изменения затем проверяются с помощью уже описанных методов.

В данной работе в целях прогнозирования финансовых результатов деятельности предприятия используются методы:

1) прогнозирования на основе пропорциональных зависимостей;

2) балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия;

3) комбинированный метод.

Основой для разработки метода пропорциональных зависимостей показателей послужили две основные характеристики любой экономической системы - взаимосвязь и инерционность. Его преимущества - простота и лаконичность.

Метод «процента от продаж» - это метод пропорциональной зависимости показателей деятельности предприятия от объема реализации.

Для прогнозирования нераспределенной прибыли к нераспределенной прибыли базового периода прибавляют прогнозируемую чистую прибыль. Таким образом, процесс оформления модели включает в себя несколько этапов: сбор данных, выработку исходной модели, проверку, уточнение - и опять все сначала на основе непрерывного сбора дополнительных данных с целью обеспечения надежности модели.

Одной из очевидных особенностей действующей коммерческой организации как системы является естественным образом согласованное взаимодействие ее отдельных элементов (как качественных, так и поддающихся количественному измерению).

Это означает, что многие показатели, даже не будучи связанными между собой формализованными алгоритмами, тем не менее изменяются в динамике согласованно.

Очевидно, что если некая система находится в состоянии равновесия, то отдельные ее элементы не могут действовать хаотично, по крайней мере вариабельность действий имеет определенные ограничения.

Вторая характеристика - инерционность - в приложении к деятельности компании также достаточно очевидна. Смысл ее состоит в том, что в стабильно работающей компании с устоявшимися технологическими процессами и коммерческими связями не может быть резких «всплесков» в отношении ключевых количественных характеристик. Так, если доля себестоимости продукции в общей выручке составила в отчетном периоде 70%, как правило, нет основания полагать, что в следующем периоде значение этого показателя существенно изменится.

Метод пропорциональных зависимостей показателей опирается на тезис о том, что можно идентифицировать некий показатель, являющийся наиболее важным с позиции характеристики деятельности компании, который благодаря такому свойству мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они "привязываются" к базовому показателю с помощью простейших пропорциональных зависимостей. В качестве базового показателя чаще всего используется либо выручка от реализации, либо себестоимость реализованной (произведенной) продукции.

Последовательность процедур данного метода такова:

1. Идентифицируется базовый показатель B (например, выручка от реализации).

2. Определяются производные показатели, прогнозирование которых представляет интерес (в частности, к ним могут относиться показатели бухгалтерской отчетности в той или иной номенклатуре статей, поскольку именно отчетность представляет собой формализованную модель, дающую достаточно объективное представление об экономическом потенциале компании). Как правило, необходимость и целесообразность выделения того или иного производного показателя определяются его значимостью в отчетности.

3. Для каждого производного показателя P устанавливается вид его зависимости от базового показателя:

P =f (B) (1)

где P- производный показатель;

B- базовый показатель.

Чаще всего выбирается линейный вид этой зависимости.

4. При разработке прогнозной отчетности прежде всего составляется прогнозный вариант отчета о прибылях и убытках, поскольку в этом случае рассчитывается прибыль, являющаяся одним из исходных показателей для разрабатываемого баланса.

5. При прогнозировании баланса рассчитывают прежде всего ожидаемые значения его активных статей. Что касается пассивных статей, то работа с ними завершается с помощью метода балансовой увязки показателей, а именно, чаще всего выявляется потребность во внешних источниках финансирования.

6. Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности. Выбор наилучшего из них и использование в дальнейшем в качестве ориентира делаются уже с помощью неформализованных критериев.

Балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия

Суть данного метода ясна уже из его названия. Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между различными активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид:

A = E + L(2)

где А - активы;

Е - собственный капитал;

L - обязательства предприятия.

Левая часть уравнения отражает материальные и финансовые ресурсы предприятия, правая часть - источники их образования. Прогнозируемое изменение ресурсного потенциала должно сопровождаться:

а) неизбежным соответствующим изменением источников средств;

б) возможными изменениями в их соотношении.

На практике прогнозирование осуществляется путем использования более сложных балансовых уравнений и сочетания данного метода с другими методами прогнозирования.

Описанные выше методы прогнозирования не случайно названы базовыми методами. Они являются основой любых моделей финансового прогнозирования, однако редко используются на практике в чистом виде.

В большинстве случаев применяется некий комбинированный метод, сочетающий в себе приемы и алгоритмы нескольких из базовых.

Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном использовании. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга. Зачастую один из них рассматривается как инструмент дополнительного контроля результатов, полученных другими методами.

Комбинированный метод, исследуемый в данной работе, по приведенной классификации относится к методам, прогнозирующим формы отчетности (в укрупненной номенклатуре статей).

В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. В качестве результата прогнозирования получают баланс и отчет о прибылях и убытках в предстоящем периоде в укрупненной номенклатуре статей.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «СВЯЗНОЙ ЛОГИСТИКА» В ЦЕЛЯХ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

2.1 Краткая характеристика предприятия

Закрытое акционерное общество «Связной Логистика» является коммерческой организацией, созданной в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом Российской Федерации «Об акционерных обществах».

Полное фирменное название Общества на русском языке - Закрытое акционерное общество «Связной Логистика».

Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке - ЗАО «Связной Логистика».

Место нахождения общества - 115280, г. Москва, ул. Ленинская Слобода, дом 19.

Имеются филиалы компании в г.Стерлитамак:

1) республика Башкортостан, Стерлитамакский р-н, Стерлитамак г., ул. Днепровская, 5, ТСК Юго-Западный, 8 (800) 700-07-77;

2) республика Башкортостан, Стерлитамак г., ул. Комсомольская, 5, 8 (800) 700-07-77;

3) республика Башкортостан, Стерлитамак г., ул. Караная Муратова, 2, 8 (800) 700-07-77.

Свидетельство о регистрации юридического лица ОГРН №1057748731336 от 24 октября 2005 года.

Организационно-правовая форма: закрытые акционерные общества.

Тип компании (ОКОГУ): организации, учрежденные юридическими лицами или юридическими лицами и гражданами.

Вид собственности: частная собственность.

ИНН: 7703567318

Бизнес, который положил начало группе компаний «Связной», был основан в октябре 1995 года. С момента создания и до 2002 года основным видом деятельности группы являлась оптовая торговля телефонами стандарта DECT и персональной аудиотехникой. В этот период времени деятельность компании осуществлялась под брендом «Максус».

Датой основания компании считается 9 октября 1995 года. Торговая точка на «Горбушке», офис площадью 20 квадратных метров - тогда в штате фирмы были всего 5 сотрудников. Начав с минимального оборотного капитала, компания за короткий срок превратилась в крупное и стремительно развивающееся коммерческое предприятие. К 2000 году были подписаны прямые контракты с ведущими производителями персональной аудиотехники и средств связи, такими как Siemens, Motorola, Philips, Ericsson и др. К началу 2002 года компании удалось занять лидирующие позиции: доля рынка по оптовым продажам аудиотехники и телефонии достигла 10%.

В результате правильной оценки перспектив развития рынка сотовой связи в 2001 году было принято стратегическое решение о концентрации усилий в области развития розничных продаж. 23 апреля 2002 года состоялся официальный запуск сети центров мобильной связи под новым брендом - «Связной». К этому моменту компания насчитывала 81 магазин.

Стремительное развитие продолжалось не только в Москве и Московской области. Осенью 2002 года открылись первые центры мобильной связи «Связной» в Санкт-Петербурге. Следующим этапом экстенсивного развития компании стало открытие магазинов в Нижнем Новгороде.

2004 год был переломным для рынка мобильной розницы.

Торговые сети активно развивались в регионах, осваивали новые территории и меняли ассортиментную политику - рынок сотовой связи постепенно насыщался. В «Связном» откликнулись на перемены, приняв решение выбрать в качестве целевой аудитории молодых покупателей, активно интересующихся мобильными новинками.

Был создан уникальный для российского рынка проект - галерея цифровых технологий «Связной 3», где компания представила более широкий ассортимент цифровой портативной техники: фотоаппараты и видеокамеры, ноутбуки, игровые приставки и навигаторы. Кроме того, в «Связном 3» впервые в России была реализована возможность открытого доступа покупателей к товарам.

В июне 2007 года стартовала бонусная программа «Связной-Клуб» для постоянных покупателей. Программа дает возможность получать баллы в «Связном» и у более полусотни партнеров, включая ведущие интернет-магазины и крупнейшие розничные сети, а затем использовать их как скидки у партнеров программы. На данный момент «Связной-Клуб» - одна из крупнейших бонусных программ в стране. Число держателей ее карт уже превысило 16 млн, и каждый месяц к программе присоединяются более 200 тысяч участников!

В ближайшее время компании предстоит переоформить все магазины розничной сети. Предпосылкой для этого стало и изменение бизнес-стратегии компании, направленное на диверсификацию и выход на новые рынки.

Компания постоянно наращивает объем и качество дополнительных услуг. Так, например, одним из приоритетных на данный момент является рынок финансовых услуг (всевозможные виды платежей, кредитов, страхования, денежные переводы).

Еще одно прорывное направление - интернет-продажи и заказ товаров по телефону. «Связной» является одним из крупнейших игроков в этой сфере бизнеса в России. В этом же году было подписано соглашение о переходе группы топ-менеджеров компании «Связной» в «МТС» в качестве управленческой команды сети салонов связи оператора.

В 2010 году группа компаний «Связной» и «Промторгбанк» вступили в стратегическое партнерство с целью создания крупного универсального банка. Состоялся запуск первого отделения «Связной Банк». В 2012 году состоялся запуск проекта «Связной Travel», объединившего продажу ключевых услуг в области путешествий в рамках одного масштабного онлайн-сервиса.

«Связной» создал отличную базу - федеральную розничную сеть для развития любого сетевого бизнеса по предоставлению услуг конечному потребителю.

На сегодняшний день в г.Уфа имеется 36 магазинов сети «Связной», а в Стерлитамаке-7 магазинов.

Целью деятельности Общества является получение прибыли от осуществления предпринимательской деятельности.

Уставный капитал Общества составляет 1 100 000 000 (один миллиард сто миллионов) рублей. Уставный капитал Общества разделен на 110 000 (сто десять тысяч) обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 10000 (Десять тысяч) рублей каждая.

Сеть салонов "Связной" является одной из ведущих фирм г.Стерлитамак, специализирующихся на реализации услуг сотовых операторов и торговле персональными средствами связи (с возможностью подключения).Ассортимент магазина более представляет собой более 1 000 наименований товаров.

Основные виды деятельности представлены на рисунке 1.

Рис. 1. Распределение выручки по видам деятельности

Основной целью деятельности предприятия является расширение рынка сотовой связи, а также извлечение прибыли.

Салон "Связной" осуществляет свою деятельность в условиях активной конкуренции. Поставка телефонов в компанию Связной происходит централизованного через компанию-партнера GSMLINE, которая предлагает оптовые поставки сотовых телефонов во все регионы России. В ассортименте компании насчитывается более 250 моделей сотовых телефонов, оплата производится по факту реализации, доставка техники происходит еженедельно железнодорожным транспортом.

Компания ЗАО «Связной-Логистика» - самостоятельная организация, ничего не производит. Суть процесса функционирования заключается в том, чтобы найти как можно больше партнёров, заключить договоры и продать продукцию. Компания самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из экономической эффективности для обеспечения производственного и социального развития организации, повышения личных доходов его работников. Основными видами деятельности предприятия являются: розничная торговля, торгово-закупочная и посредническая деятельность.

Источниками формирования имущества и финансовых средств является: доходы, полученные от реализации продукции, а также других видов хозяйственной деятельности; банковские и иные кредиты. Прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налогов и обязательных платежей, находится в его распоряжении и расходуется им самостоятельно. Из остающейся прибыли образуются различные фонды. Предприятие ведёт оперативный и бухгалтерский учёт результатов своей работы, ведёт статистическую отчётность.

Высшим органом управления ЗАО «Связной-Логистика» является собрание учредителей общества. Структура организации - логическое взаимоотношение уровней управления и функциональных областей (планирование, мотивация, контроль и другие), построенных таким образом чтобы эффективно достигать целей организации. Главной функцией организационной структуры является координация и контроль. В розничном подразделении «Связного» (сами салоны) действует следующая структура управления:

- управляющий магазином - руководитель одного магазина, в подчинение у которого находятся менеджеры по продажам и менеджеры по продажам финансовых продуктов. Задачи и суть работы весьма разносторонние, начиная от контроля качества работы магазина и повышения эффективности экономики, заканчивая решением мелких проблем с покупателями;

- оперативный менеджер (ОМ) - курирует от 10 до 15 торговых точек, непосредственный руководитель управляющих магазинами;

- управляющий менеджерами (УМ) - контролирует 5-10 оперативных менеджеров в нескольких субъектах (Ростовская область, Нижегородская область и т. д.);

- директор по торговым операциям (ДТО) - контролирует работу УМ в нескольких «регионах» (Юг, Поволжье, Санкт-Петербург, Москва, Московская область, Дальний Восток, Урал, Сибирь).

В рассматриваемом магазине применяется линейно-функциональная структура организации, представленная на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Организационная структура отдельного магазина

При данной структуре управления сохраняется преимущество линейной структуры в виде принципа единоначалия, и преимущество функциональной структуры в виде специализации управления.

Применяя данную организационную структуру отдельного магазина ЗАО «Связной-Логистика» отметим, что ему свойственны следующие достоинства и недостатки.

Достоинства:

1) эффективная работа в стабильных условиях;

2) управленческий штаб не велик, и как следствие низкие управленческие расходы;

3) простые решения принимаются быстро, так как они находятся в компетенции одной службы;

4) фирма ориентирована на качество поставляемой продукции, а не на конкуренцию;

5) в основном используются ценовые факторы конкуренции.

Недостатки:

1) управление идет строго по приказу, не учитывая человеческий фактор;

2) затруднено движение информации.

Развитие сети «Связной Логистика» происходит стремительными темпами: каждый месяц ознаменован открытием новых центров мобильной связи во многих регионах, городах и населенных пунктах Российской Федерации.

Основными видами деятельности общества являются:

-организация и управление розничными сетями по продаже непродовольственных товаров;

-привлечение инвестиций и финансирование для развития сетевой торговли непродовольственными товарами;

-консультационная, маркетинговая деятельность;

-оказание юридических, финансовых, аудиторских, маркетинговых и информационно-консультативных услуг, разработка проектов развития предприятий;

-научно-технические разработки и их внедрение.

Особенности управления финансами в ЗАО «Связной Логистика» представлены в таблице 1.

Таблица 1

Оценка управления финансами в ЗАО «Связной Логистика»

№	Подсистема управления финансами	Степень реализации
1 1.1 1.2	Организационное обеспечение управления финансами. Структура и состав финансовой службы Подразделения финансовой службы Численность подразделений Уровень экономической квалификации управленческого персонала Степень формализации управленческих процедур Положение о финансовой службе, должностные инструкции Характерность практики делегирования первым руководителем своих полномочий	Главный бухгалтер Финансовый директор Два Высшее образование Разработаны Делегирована подготовка данных для составления бухгалтерской отчетности
2 2.1 2.2.	Финансовое планирование Направления планирования финансово-хозяйственной деятельности: · планирование объемов реализации · планирование затрат · планирование потребностей в оборотных средствах · планирование потребности в персонале и фонда оплаты труда · планирование прибыли · составление плана движения денежных средств Степень реализации финансового планирования на предприятии: · Разработка финансовой стратегии · Текущие планирование финансовой деятельности · Разработка оперативных планов и их привязка к центрам ответственности	Есть Есть Есть Есть На 1 год На 1 год есть есть есть
3 3.1 3.2	Финансовый анализ Виды финансового анализа Периодичность финансового анализа	Внутренний и внешний 2 раза в год
4 4.1	Информационное обеспечение Уровень организации информационных потоков на предприятии · Наличие и соблюдение графика и документооборота · Степень автоматизации	Соблюдается частично Частичная Программы: 1С предприятия; 1С бухгалтерия
5 5.1	Финансовый контроль Степень реализации финансового контроля на предприятии · Наличие контроля за выполнением планов · Проведение анализа причин отклонений фактических показателей от плановых · Контроль за достоверностью бухгалтерской информации (аудит)	Осуществляется Есть Есть Есть

Из данной таблицы 1 видно, что управлением финансами в ЗАО «Связной Логистика» занимаются руководящие должности.

К непосредственным обязанностям генерального директора общества входит выполнение следующих работ и подписание соответствующих документов:

1) осуществление руководства финансовой и хозяйственной (профессиональной) деятельностью общества, обеспечение выполнения обществом возложенных на него задач, своевременного и единообразного выполнения нормативных актов законодательства РФ, Правил ведения реестра владельцев ценных бумаг, Правил внутреннего документооборота и контроля общества, внутренних нормативных документов общества;

2) обеспечение соблюдения законности в деятельности общества и осуществлении его хозяйственно-экономических связей, использование правовых средств для финансового управления и функционирования, укрепления договорной и финансовой дисциплины, регулирования социально-трудовых отношений, обеспечения поддержания и расширения масштабов предпринимательской деятельности закрытого акционерного общества;

3) обеспечение выполнения всех лицензионных требований при осуществлении деятельности общества в соответствии с законодательством РФ, организация подготовки соответствующих документов и осуществление всех необходимых действий для получения (продления) лицензии на осуществление уставной деятельности общества;

4) организация работы и эффективного взаимодействия всех структурных подразделений, направление их деятельности на развитие и совершенствование производимых работ и услуг с учетом социальных и рыночных приоритетов, повышения эффективности работы Общества, увеличения прибыли, качества и конкурентоспособности оказываемых услуг в соответствии с международными стандартами в целях завоевания отечественного и зарубежного рынка;

5) обеспечение выполнения Обществом всех обязательств перед федеральным, региональным и местным бюджетами, государственными внебюджетными социальными фондами, заказчиками и кредиторами, включая учреждения банков, а также хозяйственных и трудовых договоров (контрактов) и бизнес-планов;

6) организация производственно-хозяйственной деятельности общества на основе широкого использования новейшей техники и технологии, организация разработки и внедрения новейших прогрессивных технологий осуществления работ обществом, прогрессивных форм управления и организации труда, научно обоснованных нормативов материальных, финансовых и трудовых затрат, изучения конъюнктуры рынка и передового опыта (отечественного и зарубежного) в целях всемерного повышения технического уровня и качества работ (услуг), экономической эффективности производства работ и услуг), рационального использования производственных резервов и экономного расходования всех видов ресурсов.

Организационная форма предприятия - закрытое акционерное общество - форма организации публичной компании; (общепринятое сокращение - ЗАО) - закрытое акционерное общество, акции которого распределяются только среди учредителей или заранее определенного круга лиц (в противоположность открытому).

В компании с 2009 года действует программа лояльности «Связной-Клуб». Это бонусная программа для постоянных покупателей, дающая возможность получать баллы в «Связном» и в сетях партнёров и обменивать их на товары и услуги в центрах мобильной связи «Связной» и у партнёров. «Связной-Клуб» на середину 2011 года объединяла более 11 миллион участников.

Уральское представительство ЗАО «Связной Логистика» характеризуется следующими показателями, представленными в таблице 2.

В таблице 2 приведем основные характеристики предприятия.

Таблица 2

Основные технико-экономические показатели работы

ЗАО «Связной Логистика» за период 2010-2011г.г

Показатели	Сумма (тыс. руб.)	Изменения (+,-)
	2010 год	2011 год	Абсолютное (тыс. руб.)	Темп прирос
				та (%)
1.Выручка (нетто) от продажи товаров ( работ, услуг )	5011163	2777759	-2233404	-44,57
2.Себестоимость проданных товаров( работ, услуг )	3994137	1856538	-2137599	-53,52
3.Прибыль (убыток) от продаж	49736	-139614	-189350	-380,71
4.Чистая прибыль	10659	4990	-5669	-53,19
5.Среднегодовая стоимость ОС	72768	72428	-340	-0,47
6.Среднесписочная численность работников, чел.	1642	1646	4	0,24
7.Фондоотдача, руб.(п.1/п.5)	68,86	38,35	-30,5129	-44,31
8.Производительность труда, руб.(п.1/п.6)	3 051,87	1 687,58	-1364,28	-44,70
9.Рентабельность продаж, % (п.3/п.1*100)	0,99	-5,03	-6,01864	в 6 раз
10.Рентабельность продукции,%(п.4/п.2*100)	0,27	0,27	0,00191	0,72
11.Рентабельность основных средств,%(п.4/п.5*100)	14,65	6,89	-7,75832	-52,97
12. Собственный капитал	80086	76772	-3314	-4,14
13.Рентабельность собственного капитала,%(п.4/п.12*100)	13,31	6,50	-6,80968	-51,16
14.Рентабельность персонала,%(п.4/п.6*100)	649,15	303,16	-345,988	-53,30

В 2011 году произошло снижение выручки от реализации товаров на 2233404 тыс. руб. за счет снижения товарооборота. Это произошло за счет большой текучести кадров торгового персонала и с изменениями коньюнктуры рынка, открытием новых торговых точек у основного конкурента («Евросеть»). Вместе с тем чистая прибыль снизилась на 5669 тыс. руб. или на 46,81% (100-53,19). Также можно сказать о неэффективности работы персонала предприятия, рентабельность персонала в 2011 году снизилась в сравнении с 2010 годом на 53,3%. Для получения более достоверной информации о финансовом состоянии предприятия необходимо проанализировать структуру и динамику имущества ЗАО «Связной-логистика», а также его платежеспособность, устойчивость и рентабельность.

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Согласно Международным бухгалтерским стандартам, имущественное и финансовое положение предприятия, а также результаты его деятельности отражаются в одной из форм финансовой отчетности - бухгалтерском балансе. В бухгалтерском балансе имущество, сгруппированное по составу и размещению, отражается в активе; в пассиве рассматриваются источники образования имущества. Формирование имущества в хозяйствах происходит за счет различных источников. В коммерческих организациях такими источниками являются вклады учредителей, кредиты банка, займы, собственная прибыль и др. Анализ финансового состояния начинают с изучения состава структуры имущества предприятия по данным актива баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения имущества предприятия, выделить в его состав оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) активы, изучить динамику его структуры. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного пророста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Проанализируем динамику статей актива баланса (на основании формы отчетности Ф№1 см. Приложение № 1) ЗАО «Связной Логистика», полученные результаты и выводы оформим в таблицу 3.

Таблица 3

Горизонтальный и вертикальный анализ динамики и структуры актива баланса ЗАО «Связной-Логистика»

Показатель	2009	2010	Изменения за год	2011	Изменения за год
	Сумма,	Уд. вес, %	Сумма,	Уд. вес, %	Сумма,	Темп прироста, %	Уд. вес, %	Сумма,	Уд. вес, %	Сумма,	Темп прироста, %	Уд. вес, %
	тыс. руб.		тыс. руб.		тыс. руб.			тыс. руб.		тыс. руб.
АКТИВ
I. Внеоборотные активы, всего	72492	4,03	73043	4,85	551	0,76	0,82	171813	13,24	98770	135,22	8,40
Нематериальные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00		0,00	0	0,00	0,00
Основные средства	72492	4,03	73043	4,85	551	0,76	0,82	17813	1,37	-55230	-75,61	-3,47
Долгосрочные финансовые вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00	100000	7,71	100000		7,71
Отложенные налоговые обязательства	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00		0,00	0	0,00	0,00
Прочие внеоборотные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00		0,00	0	0,00	0,00
II. Оборотные активы, всего	1728136	95,97	1433862	95,15	-294274	-17,03	-0,82	1125474	86,76	-308388	-21,51	-8,40
Запасы	607141	33,72	725259	48,13	118118	19,45	14,41	24841	1,91	-700418	-96,57	-46,21
НДС по приобретенным ценностям	313	0,02	89	0,01	-224	-71,57	-0,01	164	0,01	75	84,27	0,01
Дебиторская задолженность	950455	52,78	603967	40,08	-346488	-36,45	-12,70	953903	73,53	349936	57,94	33,45
Краткосрочные финансовые вложения

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Веста")

  Сущность и значение анализа финансового состояния. Краткая характеристика предприятия, анализ имущества и источников его формирования. Анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 15.04.2009
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Монтажник"

  Сущность анализа финансового состояния. Анализ источников формирования капитала, показателей платежеспособности, рентабельности и устойчивости компании. Влияние амортизационной политики на результаты производственно-финансовой деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [127,8 K], добавлен 08.11.2010
  

• Оценка финансового состояния организации

  Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия. Оценка имущества предприятия, источников его формирования. Анализ платежеспособности, уровня финансовой устойчивости предприятия. Разработка путей улучшения его финансового состояния.
  
  курсовая работа [88,1 K], добавлен 05.06.2011
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия методом экспресс-анализа. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия, ликвидности организации, деловой активности, финансовой устойчивости, финансовых результатов и рентабельности.
  
  курсовая работа [476,4 K], добавлен 11.10.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере предприятия ООО "Суперстрой-Пермь")

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия и финансовых коэффициентов предприятия. Анализ имущества и источников его формирования на примере ООО "Суперстрой-Пермь".
  
  дипломная работа [246,6 K], добавлен 25.11.2010
  

• Анализ финансового состояния строительной организации

  Оценка финансового состояния и его изменение за отчетный период. Аналитическая характеристика состояния и динамики имущества и источников финансирования имущества предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности имущества.
  
  курсовая работа [131,1 K], добавлен 11.09.2011
  

• Анализ финансового состояния СПК "Красная долина"

  Методика анализа финансового состояния. Характеристика СПК "Красная долина". Анализ имущества, источников его формирования. Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия. Мероприятия по улучшению финансового состояния.
  
  курсовая работа [107,2 K], добавлен 14.06.2014
  

• Комплексное исследование финансового состояния предприятия ООО "Кот"

  Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012
  

• Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

  Анализ основных целей финансового анализа предприятия. Функции финансового анализа: объективная оценка финансового состояния, мобилизация резервов улучшения финансового состояния. Характеристика и сущность факторного анализа показателей рентабельности.
  
  курсовая работа [154,8 K], добавлен 14.05.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам