Управление оборотными активами предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ПЕРМСКИЙ ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО АВТОНОМНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

«ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

Вечерне-заочный факультет экономики и управления

Выпускная квалификационная работа - БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА

Управление оборотными активами предприятия

по направлению подготовки 38.03.01 Экономика

образовательной программы бакалавриата «Экономика и финансы фирмы»

Копылова Алсу Робертовна

г. Пермь, 2020 г.

Оглавление

• Аннотация
• Введение
• Глава 1. Теоретические основы анализа оборотных активов предприятия
• 1.1 Понятие и состав оборотных активов
• 1.2 Методика анализа оборотных активов, показатели оборачиваемости
• 1.3 Методы роста эффективности использования оборотных активов
• Глава 2. Анализ эффективности управления оборотными активами ООО «Пермь-Лес»
• 2.1 Характеристика хозяйственно-экономической деятельности ООО «Пермь-Лес»
• 2.2 Анализ состава, структуры и динамика оборотных активов ООО «Пермь-Лес»
• 2.3 Оборачиваемость и рентабельность оборотных активов ООО «Пермь-Лес»
• Глава 3. Направления повышения эффективности использования оборотных активов ООО «Пермь-Лес»
• 3.1 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия
• 3.2 Расчет предполагаемого результата от внедрения мероприятий
• Заключение
• Список использованной литературы
• Приложение
• Аннотация
• Цель данной работы - разработка мероприятий, направленных на оптимизацию величины оборотных активов.
• Для достижения цели были поставлены задачи: теоретическое изучение по теме исследования, а именно рассмотрение сущности понятия «оборотные активы», их состав и виды; изучение методики анализа оборотных активов; проведение анализа финансового состояния предприятия, а так же анализ показателей оборачиваемости и рентабельности оборотных активов; разработка мероприятий по повышению эффективности использования оборотных активов.
• В результате исследования отмечается снижение объема запасов, высвобождение денежных средств «замороженных» в дебиторской задолженности, увеличение выручки, а так же ускорение оборачиваемости оборотных активов.
• Для достижения данных результатов было предложено проведение рекламной компании с целью реализации товаров, разработка кредитной политики предприятия, передача просроченной дебиторской задолженности факторинговой компании «ВТБ Факторинг», использование метода предоставления скидок в виде уменьшения обязательства покупателя по оплате приобретенного товара, применение метода «АВС» в управлении запасами предприятия.
• Введение
• Одной из важных составляющих финансовой политики предприятия является - эффективное управление оборотными активами. От рационального использования оборотных активов напрямую зависит платежеспособность предприятия и ее финансовая устойчивость. Цель управления оборотными активами - максимизация прибыли предприятия, которая достигается не только правильным понимаем сущности оборотных активов, но и выбора метода управления ими, наиболее подходящего для конкретного предприятия.
• Актуальность темы «Управление оборотными активами предприятия» заключается в том, что оборотные активы имеют существенный вес в общей валюте баланса и от них зависит успешность и финансовое состояние предприятия.
• «Вопросы управления и организации оборотных активов были тщательно изучены и нашли свое отражение в научных трудах известных отечественных экономистов: В.П. Дьяченко, О.Ф., Лопатина, А.В. Головача, В.М. Кушнира, М.З. Пизенгольц, Г.К. Тебякина, А. Бородавкина, Л.Н. Кассирова, А.М. Бирмана, СБ. Барнгольц, Н.А. Жоголева, К.К. Вальтуха, П.М. Павлова, Н.Я. Демьяненко, и др.» [Бабенко, 2019, с. 4-5].
• Цель исследования - разработка мероприятий, направленных на оптимизацию величины оборотных активов ООО «Пермь-Лес».
• Для ее решения в работе ставятся следующие задачи:
• 1. Раскрыть сущность понятия «оборотные активы», их состав, рассмотреть их классификацию;
• 2. Изучить методику анализа оборотных активов предприятия и их динамику;
• 3. Рассмотреть особенности хозяйственной деятельности ООО «Пермь-Лес».
• 4. Провести анализ структуры и динамики оборотных активов ООО «Пермь-Лес».
• 5. Провести анализ оборачиваемости оборотных активов ООО «Пермь-Лес» и дать оценку состояния оборотных активов предприятия.
• 6. Разработать и экономически обосновать основные направления совершенствования системы управления оборотными активами ООО «Пермь-Лес».
• Объект исследования - оборотные активы ООО «Пермь-Лес».
• Предмет исследования - хозяйственная деятельность ООО «Пермь-Лес».
• Методическую базу работы составляют методы экономического анализа: сравнение, группировка показателей, горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности, анализ годовых отчетов предприятия, расчет показателей оборачиваемости.
• Для написания теоретической части использовались методы анализа экономической, финансовой, бухгалтерской литературы, нормативных документов, монографий, периодических изданий и электронных ресурсов, , синтез и дедукция, а так же структурирование и систематизация теоретических материалов.
• Практическая значимость заключается в том, что выводы и рекомендации, полученные в результате исследования, могут быть использованы на практике для управления оборотными активами ООО «Пермь-Лес» для улучшения состояния оборотных активов.
• Структура работы. Дипломная работа состоит из аннотации, введения, трех основных частей, заключения, списка использованной литературы и приложений.
• Основное содержание работы. Во введении обосновывается актуальность темы исследования, формируется проблема, цель и задачи, определяется объект и предмет исследования, методическая и информационная база, практическая значимость.
• Первая глава является теоретической. В ней приведены теоретические основы анализа оборотных активов предприятия: понятие и состав оборотных активов; методика анализа оборотных активов, показатели оборачиваемости; методы роста эффективности использования оборотных активов.
• Вторая глава является аналитической. В ней проводится анализ оборотных активов предприятия, а также выявляются направления совершенствования.
• Третья глава посвящена разработке основных мероприятий совершенствования системы управления оборотными средствами ООО «Пермь-Лес»
• В заключении сделаны определенные выводы, подведены итоги работы.
• Глава 1. Теоретические основы анализа оборотных активов предприятия
• 1.1 Понятие и состав оборотных активов
• Существенное влияние на финансово - экономические результаты хозяйственной деятельности оказывает величина денежных и материальных ресурсов, а так же их динамика, исходя из этого, можно сделать вывод, что очень важно эффективно управлять оборотными активами предприятия.
• В экономической науке понятие «оборотные активы» имеет ёмкую экономическую категорию. На разных этапах развития экономической мысли возникало множество концепций ее качественного содержания. Крайне часто деятели в сфере экономики отождествляют такие понятия как «оборотный капитал», «оборотные средства», «оборотные активы», оборотные фонды», но необходимо заметить, что смысловое значение у этих понятий абсолютно разное [Блажевич, Мрищук, 2016, с. 27].
• Для того чтобы раскрыть сущность понятия «оборотные активы» и их состав необходимо проанализировать разные трактовки данного понятия.
• Так, например, в словаре современных экономических терминов Райзберга дано следующее определение:
• -«оборотные активы - оборотные средства предприятий, фирм отраженные в активе из бухгалтерского баланса» [Райзберг, 2019, с. 252].
• Доктор экономических наук А.Д. Шеремет в своих работах отождествляет понятия «оборотные средства» и «оборотные активы». Он сформировал следующее определение «средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла» [Шеремет, Ионова, 2006, с. 248].
• В.П. Грузинов, В.Д. Грибов так же поддерживают А.Д. Шеремет и «оборотные средства» выступают синонимом оборотным активам. Они рассматривают оборотные средства как «денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения» [Грибонов, Грузинов, 2016, с.136].
• По мнению ученых, двадцатого века, таких как Бирман А.М., Грицай А.П., Чибисов Н.Д. «оборотные средства представляют собой простую совокупность элементов оборотных производственных фондов (запасы сырья, материалов, топлива, незавершенного производства и прочих) и фондов обращения (готовая продукция, денежные средства и средства на расчетах). Представители данного подхода считают нецелесообразным выделение функций оборотных средств, так как раскрывают сущность данной категории через принципы их организации» [Малявкина, 2019, с. 113].
• Для данной работы возьмем за основу определение авторов Бабенко И.В. и Тиньков С.А. «Оборотные активы - это элемент ресурсного потанцевала организации, предназначенный для обеспечения непрерывного процесса хозяйственной деятельности, потребляемый неоднократно для получения будущей экономической выгоды» [Бабенко, Тиньков, 2019, с. 14].
• Оборотные активы имеют существенный вес в общей валюте баланса. Также оборотные активы принято считать наиболее мобильной частью капитала, от состояния которой зависит успешность и финансовое состояние предприятия [Федеральный закон №402].
• Основная цель анализа оборотных активов предприятия -- это вовремя выявленные недостатки и их устранение посредством создания резервов для повышения интенсивности и эффективности его использования.
• Хоромных А.В. выделяет следующие функции оборотных активов:
• «Инвестиционная. Её выполнение характеризуется величиной и динамикой оборотного капитала, инвестируемого в оборотные активы, свидетельствует об инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта;
• - Страховая (рисковая). Связана с инвестированием средств в оборотные активы и сопутствующим этому риском;
• - Производственная. Свидетельствует о том, что оборотные активы характеризуют эффективность организации производственных процессов и место в них отдельных элементов;
• -Маркетинговая. Ее выполнение обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта и определяет его место во внешней среде функционирования» [Хромных, 2016, с. 24]
• Определив функции, можно теперь комплексно представить экономическое содержание оборотных активов.
• В процессе анализа оборотных активов огромное внимание уделяется динамике изменения и структуре оборотных активов [Алексеева и др.,2017, c. 514].
• Стабильная структура оборотного капитала -- это, прежде всего, индикатор отлаженности всех звеньев производства и сбыта продукции. При существенных отклонениях на предприятии появляется нестабильность.
• Согласно Приказа Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в состав оборотных активов включаются:
• «- запасы;
• - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• - дебиторская задолженность;
• - финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);
• - денежные средства и денежные эквиваленты;
• - прочие оборотные активы» [Приказ Минфина России N66н].
• Существует прямая зависимость между оптимизацией структуры финансирования от структуры и объема оборотных активов.
• Оборотные активы -- это активы предприятия, которые возобновляются с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности предприятия, вложения в которые оборачиваются в течение года или производственного цикла, если последний превышает год [Басовский, 2017, c.141].
• Оборачиваемость вложений -- это циклическая трансформация или видоизменение оборотных средств на предприятии.
• Один цикл оборачиваемости может быть представлен следующим образом:
• - денежные средства вкладываются в запасы производства;
• - запасы поступают в производство;
• - продукция поступает на склад;
• - готовая продукция отгружается покупателю;
• - денежные средства за реализованную продукцию поступают на счет продавца;
• - денежные средства повторно используются для приобретения ресурсов (сырье, материалы, ПКИ и проч.) [Пястов, 2017, c.84]. Представим в виде схемы:
• Рис. 1. Цикл оборачиваемости.
• Проводя анализ особенностей оборотных активов зачастую можно выделить как положительные, так и отрицательные.
• К положительным особенностям оборотных активов относят:
• - высокую ликвидность;
• - большую управляемость.
• К отрицательным особенностям оборотных активов относят:
• - оборотные средства, представленные дебиторской задолженностью;
• - подверженность инфляции;
• - хранение ТМЦ связано с потерями (недобросовестность работников, потери при перемещении и проч.);
• - временно свободные оборотные средства, которые не участвуют в хозяйственной деятельности и создают дополнительные расходы, например, хранение.
• На рисунке 2 представлена классификация оборотных активов.
• Рис. 2. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам [Бланк, 2004, c.172].
• 1. По характеру источников финансирования формирования выделяют, чистые, собственные и валовые оборотные активы.
• 1.1. Чистые оборотные активы, это та часть объема, которая сформирована из собственного капитала.
• Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:
• ЧОА=АО - ТФО, (1)
• где: ЧОА - чистые оборотные активы;
• АО - оборотные активы;
• ТФО - краткосрочные обязательства.
• 1.2. Валовые оборотные активы объем оборотных активов, который сформирован за счет заемного и собственного капитала.
• 1.3. Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия, долгосрочного заемного капитала, валовых оборотных активов:
• СОА = ОА-ДЗК-ТФО, (2)
• где: СОА - сумма собственных оборотных активов предприятия;
• ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;
• ДЗК - долгосрочный заемный капитал;
• ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия [Бланк, 2004, c.171].
• 2. По видам оборотных активов предприятия:
• 2.2. запасы материалов, сырья полуфабрикатов;
• 2.3. запасы готовой продукции;
• 2.4. дебиторская задолженность;
• 2.5. денежные активы. К денежным активам принято относить денежные средства, а также высоликвидные финансовые вложения;
• 2.6. прочие оборотные активы [Бланк, 2004, c.171-172].
• 3. По характеру участия в операционном процессе оборотные активы делятся на два вида:
• 3.1. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия.
• 3.2. Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия [Бланк, 2004, c.173].
• 4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:
• 4.1. Постоянная часть оборотных активов. Это неизменная часть размера оборотных активов, которая не зависит от сезонных колебаний операционной деятельности.
• 4.2. Переменная часть оборотных активов. Переменная часть оборотных активов, которая зависит от продаж, сезонных колебаний. [Бланк, 2004, c.173-174].
• В следующем параграфе главы будут представлены методики анализа оборотных активов, а также показатели оборачиваемости.
• 1.2 Методика анализа оборотных активов, показатели оборачиваемости
• «Для предприятия крайне важным является определение объема и структуры оборотных активов, соотношения между ними и выявление источников их покрытия, поскольку регулярное неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей» [Андреева, Ялялиева, 2005, с.36].
• Анализ оборотных активов, как и анализ финансовой деятельности компании, проводится за три года.
• Информация для финансового анализа из годовой бухгалтерской отчетности и оборотно-сальдовых ведомостей [Савицкая, 2014].
• Первый этап анализа оборотных активов предприятия начинается с изучения их состава и структуры, а так же динамики. Вычисляется темп роста и темп прироста. Для финансового анализа оборотные активы делятся на две группы: оборотные производственные формы к ним относятся: запасы, НЗП, расходы будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям. Вторая группа фонды обращения. В них входят товары, готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы [Крылов, 2010].
• В бухгалтерском балансе все оборотные активы расположены по степени увеличения их ликвидности. Необходимо в процессе анализа рассчитать удельный вес каждого вида оборотных активов. [Шарудина, 2013]. На втором этапе необходимо определить, как предприятие сможет покрыть свои краткосрочные и обязательства. Для этого нужно проанализировать абсолютные и относительные показатели оценки ликвидности. Если результат больше 0, то можно утверждать, что предприятие может покрыть краткосрочные обязательства и у них еще останутся оборотные средства. Относительные показатели оценки ликвидности представлены в таблице 1.
• Таблица 1 Относительные показатели оценки ликвидности Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Т.У. Турманидзе. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА,2017. - 287 с.

Коэффициент	Что позволяет определить	Формула расчета	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)	Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может, при необходимости, погашена незамедлительно.	(3) где ДС - денежны средства, КО-краткосрочные обязтельсва	>0,5
Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.)	Отражает платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	(4) где КФИ - краткосрочные финансовые вложения, ДЗ - дебиторская задолженность	1
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)	Дает общую оценку ликвидности активов, показывает, сколько рублей текущих активов приходятся на 1 руб. текущих обязательств	(5)	2

• Величина оборотных активов используется при расчете показателей рентабельности и показателей финансовой устойчивости.
• Для того, чтобы раскрыть тему курсовой работы, прежде всего следует рассмотреть показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных активов. Это третий этап в методике анализа оборотных активов.
• Во время аудита, налоговой проверки достаточно тщательное внимание уделяется оборотным активам, а также их справедливой оценке.
• Если управленцы предприятия грамотно управляют оборотными активами, то они могут эффективно привлекать заемные средства для финансирования своей текущей деятельности. Оборотные активы достаточно часто являются обеспечением по кредитным обязательствам в банках [Гинзбург, 2017, c.126].
• Далее рассмотрим следующие коэффициенты и показатели:
• - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
• -оборачиваемость оборотных активов в днях;
• -экономический эффект от изменения оборачиваемости средняя продолжительность одного оборота.
• «Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяет, сколько раз оборотные активы трансформируются в денежные средства и обратно, формулу представим следующим образом:
• К_об=В/ОБ_ср, (6)
• где К_об - коэффициент оборачиваемости оборотных активов,
• В - выручка за период;
• БО_ср - средняя стоимость оборотных активов за период» [Веретенникова, Лаенко, 2018 c.52].
• «Наибольшее внимание при расчете коэффициента оборачиваемости оборотных активов следует обращать на расчет оборачиваемости оборотных активов в днях, он показывает среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота.
• Т_оба = (ОБ_ср x Д) / В = ОБ_ср / В_д (7)
• где Т_оба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях);
• В - выручка;
• ОБ_ср - средние остатки оборотных активов за период;
• Д - число дней в периоде;
• В_д - среднедневная выручка от продаж» [Крылов, 2010].
• Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов определяется по формуле:
• (+/-)Э = (Т_оба1 - Т_оба0) x В_д1 (8)
• где (+/-) Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов;
• Т_оба1 и Т_оба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;
• В_д1 - среднедневная выручка от продаж в отчетном периоде [Крылов, 2010].
• «При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:
• Т_оба1 < Т_оба0 > (+/-)Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
• Т_оба1 > Т_оба0 > (+/-)Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;
• Т_оба1 = Т_оба0 > (+/-)Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне» [Крылов, 2010].
• Таким образом, оборотные активы предприятия -- это быстро меняющийся ресурс, который наиболее остро реагирует на изменения внутренней и внешней среды предприятия. Показатели оборачиваемости оборотных активов -- это просто замечательные индикаторы эффективности коммерческой деятельности предприятия.
• Помимо данных коэффициентов есть еще частные, например, показатели оборачиваемости дебиторской задолженности в днях, запасов, оборачиваемость денежных средств.
• На последнем этапе анализа рассчитывается рентабельность оборотных активов:
• Р_оба = ПР / ОБ_ср(9)
• где Р_оба - коэффициент рентабельности оборотных активов;
• ПР - прибыль от продаж;
• ОБ_ср - средние остатки оборотных активов за период.
• В следующем параграфе работы будет представлен обзор методов роста эффективности использования оборотных активов.
• 1.3 Методы роста эффективности использования оборотных активов

«Финансовый цикл - это промежуток времени, определяемый как разница между операционным циклом и продолжительностью оборачиваемости кредиторской задолженности. Он определяет продолжительность временного периода, при котором происходит отток денежных средств при осуществлении производства продукции» [Блаженович, 2018, с.37].

Основной смысл финансового цикла - это эффективное функционирование финансовой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами (дебиторская и кредиторская задолженность).

Продолжительность финансового цикла определяется по формуле:

ПФЦ=ПОЦ-ПОКЗ, (10)

Где ПФЦ - продолжительность финансового цикла;

ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ПОКЗ - продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности.

Операционный цикл - время между приобретением запасов и получение денежных средств от продажи.

Следует отметить также схожесть финансового и операционного циклов, циклы связаны между собой через период погашения кредиторской задолженности. На рисунке 3 представлена взаимосвязь финансового и операционного циклов.

Рис. 3 Взаимосвязь операционного и финансового цикла [Блаженович, 2018, с.37].

Чем короче операционный цикл, тем больше оборотов за год совершает капитал, вложенный в оборотные активы и, тем большую прибыль получает предприятие при прочих равных условиях.

Финансовый цикл предприятия может иметь и отрицательное значение. Это означает, что потребность в финансировании операционного цикла полностью покрывается за счет кредиторской задолженности. [Пурлик, 2017].

Таким образом. Сокращение периода финансового цикла можно использовать как метод роста эффективности использования оборотных активов.

Также следует обратить внимание на метод «определения оптимального уровня денежных средств». Смысл этого метода содержится в определении баланса между желанием обезопасить себя от нехватки денежных средств и желанием вложить свободные денежные средства в дело для получения дополнительного дохода.

В мировой практике разработан ряд методов оптимизации остатка денежных средств, наибольшую популярность получили следующие модели:

1. Модель Баумоля (предложена автором в 1952 г.). Суть модели заключается в том, что на заработанные предприятием деньги покупаются краткосрочные ценные бумаги, которые постепенно продаются по мере надобности на предприятии. Графически модель представлена на рисунке 4.

Рис.4. Модель Баумоля [Ковалев, 2017, c. 694]

«Если управленцы предприятия используют данную модель, то несложно сформулировать рекомендации по управлению остатком денежных средств:

- если единовременные расходы по взаимной конвертации денежных средств и ликвидных ценных бумаг велики, надо иметь относительно большой целевой остаток;

- если расходы по хранению денежных средств, принимаемые в размере упущенной выгоды велики, надо поддерживать относительно небольшой целевой остаток» [Ковалев, 2017, с. 695]

2. Модель Миллера-Ора (создана в 1966 г.). Современные реалии не дают возможности четкого понимания, какие будут каждый день оттоки и притоки. И в таком случае модель Баумоля не актуальна. В данной модели поступление и расход денежных средств является случайным событием. Определяется верхний предел, нижний предел и точка возврата. Как только остаток на расчетном счете достигнет верхнего придела, предприятие начинает вкладываться в высоколиквидные ценные бумаги, с целью вернуться в точку возврата, и наоборот, когда достигается точка нижнего придела, то предприятие продает ценные бумаги и тем самым возвращается снова в точку возврата. Графически модель представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Модель Миллера-Ора [Ковалев,2017 c.295]

Реализация модели возможна в несколько этапов:

-определяется минимальный порог денежных средств;

- определяется варианты поступлений на расчетный счет денежных средств;

- рассчитываются суммы расходов на хранение средств на расчетном счете;

- определяются варианты остатков денежных средств ан расчетном счете;

-определяется верхний порог денежных средств на расчетном счете;

- определяется точка возврата.

3. Метод Монте- Карло (модель создана в 1980 г. Е.Лернером). Имитационное моделирование бюджета денежных средств по методу Монте-Карло проводится с помощью необходимых компьютерных программ. Финансовый менеджер или бухгалтер может определить величину денежного остатка с необходимой для него вероятностью.

Таким образом, к методам роста эффективности использования оборотных активов следует отнести методы расчета операционного и финансового цикла, а также ряд методов оптимизации остатка денежных средств (Модель Баумоля, модель Миллера-Ора, модель Монте-Карло) [Ковалева, 2016].

Так же к методам можно отнести метод «EOQ», «АВS», нормирование, «MRP». Данные методы представлены в таблице 2.

Таблица 2 Методы управления оборотными активами предприятия Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Т.У. Турманидзе. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М. : ЮНИТИ-ДАНА,2017. - 287 с.

Метод	Суть	Достоинства	Недостатки
ЕOQ	Задачей является определение уровня обеспеченности производства соответствующими запасами сырья и материалов предшествующем периоде и оценка эффективности их использования	Используется для оптимизации размера производственных запасов, запасов готовой продукции. Позволяет определить средний размер партии поставки запаса сырья, при которых операционные затраты по их обслуживанию будут минимальными.	Не учитывает колебания продаж и изменения спроса на продукт.
ABS	Метод основан на разделении всех запасов предприятия по уменьшению их стоимости на единицу запасов на три категории.	Информация, полученная в процессе анализа помогает выявить возможности увеличения прибыльности.	Не позволяет оценивать сезонные колебания продаж; Может давать неправильные результаты, если данных для анализа мало; Даст искаженные результаты там, где много однотипных товаров разных производителей, полностью замещающих друг друга.
Нормирование	Определение потребности предприятия в собственных оборотных активах для обеспечения непрерывности процесса производства.	Возможность не только определить экономически обоснованную величину норматива оборотных средств, но и определить возможности в улучшении снабжения, сбыта и расчетов.	Очень трудоемкий процесс не дает гарантии, так как есть условия, не зависящие от человеческого фактора; страховой запас на складе может оказаться недостаточным или ненужным.
MRP	Компьютерная информационная система, которая отвечает на три вопроса: что, сколько и когда необходимо	Учитывает, что потребуется для производства продукта, сколько необходимо поставить и куда. На основе этого создаются подробные графики поставок и отгрузок, с учетом того, что уже есть на складе.	Не оценивает колебания рынка; Не ищет резервы экономии и наращивания прибыли.

Подводя итог первой главы курсовой работы, следует сделать ряд последовательных выводов:

1) Оборотные активы -- это активы предприятия, которые обеспечивают текущую деятельность организации, возобновляются с определенной периодичностью и полностью трансформируют свою стоимость в стоимость готовой продукции.

2) В ходе анализа понятия «оборотные активы» было определено, что большинство ученых в сфере экономики отождествляют понятия «оборотные активы» оборотные средства», «оборотный капитал».

3) Согласно Приказа Минфина России от 02.07.2010 N 66н оборотные активы состоят из: запасов; НДС по приобретенным ценностям; дебиторской задолженности; финансовых вложений (без денежных эквивалентов); денежных средств и денежных эквивалентов; прочих оборотных активов.

4) Существуют три основных метода определения потребности в оборотных активах: аналитический метод, коэффициентный метод, метод прямого счета. Наиболее оптимального метода не существует, необходимо смотреть исходя из ситуации и возможности предприятия.

5) Сокращение финансового цикла может быть использовано как метод роста эффективности использования оборотных активов. Также следует обратить внимание на метод определения оптимального уровня денежных средств. Смысл этого метода содержится в нахождении компромисса между желанием обезопасить себя от нехватки денежных средств и желанием вложить свободные денежные средства в дело для получения дополнительного дохода.

Глава 2. Анализ эффективности управления оборотными активами ООО «Пермь-Лес»

2.1 Характеристика хозяйственно-экономической деятельности ООО «Пермь-Лес»

Общество с ограниченной ответственностью «Пермь-Лес» создано в соответствии с законодательством Российской Федерации и зарегистрировано Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы № 17 по Пермскому краю 3 апреля 2001 года, его единственный учредитель и директор в одном лице Морозова Ольга Валерьевна.

Полное фирменное наименование (согласно Уставу): Общество с ограниченной ответственностью «Пермь-Лес».

Сокращенное фирменное наименование (согласно Уставу): ООО «Пермь-Лес».

Общество является коммерческой организацией, зарегистрировано на неопределенный срок. Уставный капитал Общества составляет 10 000 рублей. Среднесписочная численность сотрудников на 01.01.2020г. 19 человек.

Юридический адрес предприятия: 614068, Пермский край, город Пермь, улица Екатерининская, дом 163, офис 409. По данному адресу находится головное подразделение. Так же предприятие имеет два обособленных подразделения:

Пермский край, п. Менделеево, пер. Южный, 2.

Пермский край, п. Ильинский, пер. Промышленный.

Производство пиломатериалов организовано в п. Ильинский.

Дочерних и зависимых обществ нет. Предприятие не принадлежит ни к одной из групп компаний.

Форма собственности - частная. Основной целью деятельности ООО «Пермь-Лес» является извлечение прибыли путем удовлетворения общественных потребностей в продукции. Работает на рынке города Перми, Пермского края, а также со всеми регионами России и ближнего зарубежья.

Основной вид экономической деятельности ООО «Пермь-Лес» (по ОКВЭД 46.73.1) - Торговля оптовая древесным сырьем и необработанными лесоматериалами.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- оптовая торговля лесоматериалами;

- производство пиломатериалов, кроме профилированных, толщиной более 6 мм; производство непропитанных железнодорожных и трамвайных шпал из древесины;

- организация перевозок грузов железнодорожным и авто транспортом;

- деятельность автомобильного грузового транспорта;

-предоставление прочих услуг, которые не противоречат законодательству РФ.

Номенклатура готовой продукции состоит из пиломатериалов из пород дерева ель и сосна в соответствии с ГОСТ 8486-86, влажность естественная:

· доска обрезная: толщиной 25мм, 40мм, 50мм, 75мм, шириной 100мм, 120мм, 150мм, 180мм, 200мм, длиной 4метра и 6 метров;

· брус 100х100х6000, 100х150х6000 и 150х150х6000;

· брусок 50х50х3000 и 50х50х6000;

· вагонка;

· доска пола;

· имитация бруса.

· Лесоматериалы:

· пиловочник хвойный;

· пиловочник осиновый;

· дрова березовые колотые и в чурках.

Для финансового анализа, в том числе и анализа оборотных активов, в работе будет использоваться бухгалтерская (финансовая) отчетность за три года 2016-2018гг, а именно бухгалтерский баланс (упрощенная форма), отчет о финансовых результатах, а так же оборотно-сальдовые ведомости.

ООО «Пермь-Лес» является малым предприятием, и следовательно имеет право сдавать упрощенные формы отчетности, в соответствии с нормативными актами, которые предусматривают возможность сдачи упрощенной формы отчетности и определяют порядок ее заполнения:

1. Федеральный закон от 06.12.2001 № 402-ФЗ;

2. Федеральный закон от 24.07.2007 № 209-ФЗ, определяющий критерии малого бизнеса;

3. Федеральный закон от 28.09.2010 № 244-ФЗ;

4. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н, утвердивший перечень упрощенных форм бухгалтерской отчетности.

Таблица 3 Экономические показатели 2016-2018гг.

Наименование показателя	На 31.12 2018г.	На 31.12 2017г.	На 31.12 2016г.
АКТИВ
Материальные внеоборотные активы	6 189	4 522	1 117
Запасы	14 239	3 955	4 864
Денежные средства и денежные эквиваленты	182	477	173
Финансовые и другие оборотные активы	6 720	7 563	10 768
Баланс	27 330	16 517	16 922
ПАССИВ
Капитал и резервы	(18 140)	(17 424)	(11 628)
Долгосрочные заемные средства	1 067	-	-
Краткосрочные заемные средства	5 222	3 909	2 012
Кредиторская задолженность	39181	30 032	26 538
Баланс	27 330	16 517	16 922

Таблица 4 Финансовые результаты 2016-2018г.

Наименование показателя	За Январь-Декабрь 2018г.	За Январь-Декабрь 2017г.	За Январь-Декабрь 2016г.
Выручка	27 170	24 267	37 889
Расходы по обычной деятельности	(33 080)	(30 557)	(56 914)
Проценты к уплате	-	(227)	-
Прочие доходы	13 289	5 147	6 199
Прочие расходы	(8 033)	(2 396)	(120)
Налоги на прибыль (доходы)	(62)	(108)	(431)
Чистая прибыль (убыток)	(716)	(3 874)	(13 377)

Из данных финансовых показателей за период с 2016 по 2018гг. предприятие имеет отрицательный финансовый результат (убыток). На 10719 тыс. рублей сократилась выручка предприятия за 2018г. по сравнению с 2016г.

Собственный капитал уменьшился на 64%, что говорит об ухудшении имущественного положения организации.

В рамках исследуемой проблемы необходимо отметить, что за анализируемый период предприятие относится к компаниям низко платежеспособным.

Коэффициент текущей ликвидности₂₀₁₆=15805/(26538+2012)=0,553

Коэффициент текущей ликвидности₂₀₁₇= 11995/(30032+3909)=0,353.

Коэффициент текущей ликвидности₂₀₁₈ =21141/(39181+5222)=0,476.

Нормальным значением считается значение коэффициента 2 и более. В нашем случае все три года значение ниже 1, это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Даже если будут распроданы по учетным ценам все запасы, получена от контрагентов вся задолженность и прибавлены к этому денежные средства на счетах, то полученной суммы не хватит для уплаты краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности₂₀₁₆ =173/(26538+2012)=0,006

Коэффициент абсолютной ликвидности₂₀₁₇ =477/(30032+3909)=0,014

Коэффициент абсолютной ликвидности₂₀₁₈ =182/(39181+5222)=0,004

Рекомендуемое значение 0,1-0,5. Данный коэффициент показывает долю кредиторской задолженности, которую можно погасить за счет имеющихся денежных средств. Текущие значение указывает на низкую платежеспособность. [Кобалева, 2019].

2.2 Анализ состава, структуры и динамика оборотных активов ООО «Пермь-Лес»

Из формы бухгалтерского баланса следует, что оборотным капиталом предприятия в рассматриваемый период являются оборотные активы: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и денежные эквиваленты, а так же прочие оборотные активы и источники их формирования, которыми выступают как собственные средства, так и заемные источники.

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов за 2016-2018гг.

Таблица 5 Вертикальный и горизонтальный анализ

Показатели	2016	2017	2018	Абсолютное отклонение +/-	Относительное отклонение %
				2017/ 2016	2018/ 2017	2017/ 2016	2018/ 2017
Запасы	4864	3955	14239	-909	10284	-18,69	260,02
Финансовые и другие оборотные активы	10768	7563	6720	-3205	-843	-29,76	-11,15
Денежные средства и денежные эквиваленты	173	477	182	304	-295	175,72	-61,84
Итого оборотных активов	15805	11995	21141	-3810	9146	-24,11	76,25

На начало 2016г. сумма запасов составляла 4864 тыс. руб. В 2017г. сумма уменьшилась на 18,69%, но к концу 2018г. значительно увеличилась на 260,02%. На конец 2018г. сумма запасов составила 14239 тысяч рублей. Увеличение запасов в целом хорошо влияет не непрерывность производственного и сбытого процесса, проблемой может выступить чрезмерное скопление запасов, которое может привезти к увеличению расходов по арендной плате складских помещений, а так же привлечению дополнительных заемных средств.

На начало исследуемого периода, в 2016 г., сумма дебиторской задолженности и других оборотных активов составляла 10768 тыс. руб., но уже в последующих двух годах 2017-2018гг. происходит снижение показателей. Дебиторская задолженность в 2017г. равна 7563 тыс. руб., а в 2018г. 6720 тыс. рублей. Как мы видим показатель, демонстрирует снижение. Необходимо отметить, что с одной стороны, это сдерживает реализацию продукции, а с другой стороны - положительно влияет на затраты, ведь нет нужды привлекать дополнительные средства для содержания дебиторской задолженности.

Сумма денежных эквивалентов на расчетных счетах и в кассе из года в год колеблится, что вполне естественно для любого предприятия.

На 01.01.2016 стоимость оборотных активов составляла 15805 тыс. руб. На конец 2016г. наблюдалось снижение оборотных активов на 24,11%. В следующем году, показатели изменились и прирост составил 76,25%.

Таблица 6 Вертикальный анализ

Показатели	2016	2017	2018	Абсолютное отклонение
				2017/2016	2018/2017
Материальные внеоборотные активы	6,61	27,36	22,64	20,75	-4,72
Запасы	28,74	23,95	52,10	-4,79	28,15
Финансовые и другие оборотные активы	63,63	45,80	24,59	-17,83	-21,21
Денежные средства и денежные эквиваленты	1,02	2,89	0,67	1,87	-2,22
Итого активов	100	100	100	-20,76	4,73

В 2016г. активы предприятия «Пермь-Лес» состояли из внеоборотных активов 6,61% и на 93,39% из оборотных. Наиболее весомым оборотным активом выступила дебиторская задолженность (63,63% от общей суммы активов) и запасы 28,74%. Основными необоротными активами выступали основные средства 6189 тыс. руб.

Анализируя 2017г. необходимо отметить, что активы состояли из 27,36% внеоборотных активов и 72,64 оборотных активов. По прежнему самыми весомыми показателями выступали дебиторская задолженность 45,80% и запасы 23,95%.

В 2018 году внеобротные активы сократились и составляли 22,64%, в то время как оборотные активы 77,36% от общей сумму активов баланса. Тенденция так же сохраняется и наиболее важными элементами оборотных активов были дебиторская задолженность (24,59% об общей доли активов), запасы 52,10%.

Рассмотрим структуру и динамику запасов:

Таблица 7 Структура запасов ООО «Пермь-Лес» за 2016-2018 гг.

Показатели	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес %
	на конец 2016г.	на конец 2017г.	на конец 2018г.	на конец 2016г.	на конец 2017г.	на конец 2018г.
Материалы	4772	3600	11995	98,11	91,02	84,24
Товары	92	207	2231	1,89	5,23	15,67
Готовая продукция	0	148	13	0	3,75	0,09
Запасы	4864	3955	14239	100	100	100

Таблица 8 Динамика запасов ООО «Пермь-Лес» за 2016-2018 гг.

Показатели	Изменение (+/-)
	Абсолютная величины, тыс. руб.	Удельный вес в общей величине запасов, %
Материалы	+7223	-13,87
Товары	+2139	+13,78
Готовая продукция	+13	+0,09
Запасы	+9375	Х

Увеличение запасов на 9375 тыс. руб. обусловлено тем, что на складах значительно увеличилось материалы (сырье и материалы, топливо, запасные части, прочие материалы), а так же товары, но они имеют меньше удельный вес в величине запасов.

Далее проведем анализ структуры и динамики дебиторской задолженности за период с 2016г. по 2018г.

Так как предприятие ООО «Пермь-Лес» сдает упрощенные формы отчетности в бухгалтерском балансе дебиторская задолженность включена в строку 1230. И чтобы ее проанализировать необходимо использовать развернутое дебетовое сальдо по счетам 60, 62, 68, 69, 70, 71, 73, 75 и сложить их, а затем вычесть кредитовое сальдо 63 счета.

Таблица 9 Структура дебиторской задолженности ООО «Пермь-Лес» за 2016-2018 гг.

Показатели	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес, %
	на конец 2016г.	на конец 2017г.	на конец 2018г.	на конец 2016г.	на конец 2017г.	на конец 2018г.
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	3876	2015	1953	37,73	27,73	31,00
Расчеты с покупателями и заказчиками	4785	4223	3443	46,58	58,12	54,64
Расчеты по налогам и сборам	1046	126	145	10,18	1,73	2,30
Расчеты по специальному страхованию	74	248	307	0,72	3,41	4,87
Расчеты с подотчетными лицами	0	0	0	0	0	0
Расчеты с персоналом по прочим операциям	2	2	0	0,02	0,03	0
Расчеты с прочими кредиторами и дебиторами	490	652	453	4,77	8,98	7,19
Итого	10273	7266	6301	100	100	100

Из данной таблицы видно, что основной удельный вес дебиторской задолженности оставляет задолженность покупателей и заказчиков. Удельный вес в общей величине на 31.12.2018г. составляет 54,64% из 100.

Талица 10 Динамика дебиторской задолженности ООО «Пермь-Лес» за 2016-2018 гг.

Показатели	Изменение (+/-)
	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес, %
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	-1923	-6,73
Расчеты с покупателями и заказчиками	-1342	+8,06
Расчеты по налогам и сборам	-901	-7,88
Расчеты по специальному страхованию	+233	+4,15
Расчеты с подотчетными лицами	0	0
Расчеты с персоналом по прочим операциям	-2	-0,02
Расчеты с прочими кредиторами и дебиторами	-37	+2,42
Дебиторская задолженность	-3972	Х

Из таблицы динамика дебиторской задолженности так же следует, что рост дебиторской задолженности связан с ростом задолженности покупателей и заказчиков на 8,06%.

Прочие оборотные активы так же входят в 1230 строку бухгалтерского баланса.

Таблица 11 Структура прочих оборотных активов ООО «Пермь-Лес» за 2016-2018 гг.

Показатели	Абсолютные величина, тыс. руб.	Удельный вес, %
	на конец 2016г.	на конец 2017г.	на конец 2018г.	на конец 2016г.	на конец 2017г.	на конец 2018г.
НДС по приобретенным ценностям	364	102	191	73,54	34,34	45,59
Расходы будущих периодов	93	86	95	18,79	28,96	22,67
Финансовые вложения	38	109	133	7,67	36,70	31,74
Прочие оборотные активы	495	297	419	100	100	100

Таблица 12 Динамика прочих оборотных активов ООО «Пермь-Лес» за 2016-2018 гг.

Показатели	Изменение (+/-)
	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельные веса, %
НДС по приобретенным ценностям	-173	-27,95
Расходы будущих периодов	+2	+3,88
Финансовые вложения	+95	+24,07
Прочие оборотные активы	-76	Х

За анализируемый период прочие оборотные активы не значительно сократились. Значительное уменьшение в статье НДС по приобретенным ценностям -27,95%. Финансовые вложения же наоборот увеличились на 95 тыс. руб.

Можно сделать вывод, что увеличение оборотных активов связано с увеличение запасов, а именно материалов и товаров. Увеличение дебиторской задолженности последовало из-за увеличения задолженности покупателей и заказчиков. А увеличенные прочих оборотных активов за счет увеличения НДС по приобретенным материальным ценностям.

2.3 Оборачиваемость и рентабельность оборотных активов ООО «Пермь-Лес»

Скорость обращения, или коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_об.ОА) позволяет определить какое количество раз в отчетном периоде оборотные активы совершили полный оборот. Для расчета используется стр. 2110/ (оборотные активы на начало отчетного периода + оборотные активы на конец периода)*0,5. Так же рассчитываются оборачиваемость оборотных активов в днях, данный показатель показывает за сколько дней оборотные активы совершают полный оборот. Формула для расчета 365 дней/ К_об.ОА.

Далее рассчитаем коэффициенты ООО «Пермь-Лес»:

К_{об.ОА 2016} = = 3,51

К_{об.ОА 2017} = = 1,75

К_{об.ОА 2018} = = 1,64

Соответственно оборачиваемость оборотных активов за период с 2016-2018г в днях.:

ОБд₂₀₁₆ =365/3,51 =104

ОБд₂₀₁₇ =365/1,75 =209

ОБд₂₀₁₈ =365/1,64 =223

Из полученных результатов мы видим, что скорость оборачиваемости оборотных активов уменьшилась на 1,87, что соответственно привело к увеличенную оборачиваемости в днях на 119 дней. Оборачиваемость в днях это то период, за который предприятие зарабатывает выручку, аналогичную среднему значению суммы оборотных активов.

Аналогично рассчитаем оборачиваемость для составляющих оборотных активов баланса.

Коэффициент оборачиваемости запасов составит:

К_{об.З 2016} = = 13,18

К_{об.З 2017} = = 5,50

К_{об.З 2018} = = 2,99

Оборачиваемость запасов в днях составит:

Зд₂₀₁₆ =365/13,18 =28

Зд₂₀₁₇ =365/5,50=67

Зд₂₀₁₈ =365/2,99 =123

Оборачиваемость снизилась на 10,19, что привело к увеличению оборачиваемости запасов в днях на 95 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности других оборотных активов стр. 1230.

К_{об.ДЗ 2016=} =4,90

К_{об.ДЗ 2017} = = 2,65

К_{об.ДЗ 2018} = = 3,80

Оборачиваемость дебиторской задолженности и других оборотных активов в днях составит:

ДЗд₂₀₁₆ =365/4,90 =75

ДЗд₂₀₁₇ =365/2,65 =138

ДЗд₂₀₁₈ =365/3,80=97

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и других оборотных активов снизился на 1,1, соответственно количество дней оборачиваемости данной статьи оборотных активов увеличилось на 22 дня.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

К_{об.ДС 2016=}37889/(150+173)*0,5=234,60

К_{об.ДС 2017} =24267/(173+477)*0,5 = 74,67

К_{об.ДС 2018} =27170/(477+182)*0,5 = 82,46

Оборачиваемость денежных средств в днях:

ДСд₂₀₁₆ =365/234,60 =2

ДСд₂₀₁₇ =365/74,67 =5

ДСд₂₀₁₈ =365/82,46=5

Коэффициент оборачиваемости денежных средств значительно замедлился на 152,14 оборотов и тем самым это повлекло к увеличению количества дней на три дня. Увеличение произошло не за счет роста величины данного элемента оборотных активов, а за счет уменьшения выручки от продаж.

В итоге финансового анализа коэффициенты оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности значительно снизились, соответственно увеличились сроки оборачиваемости в днях. Это произошло за счет того, за анализируемый период произошло увеличение данных статей оборотных активов, так же, возможно, этому поспособствовало снижение выручки от продаж на 10 719 тыс. руб.

Далее для анализа финансового цикла необходимо проанализировать оборачиваемость кредиторской задолженности. Для анализа необходимо использовать среднее значение кредиторской задолженности и выручку от продаж. Оборачиваемость в днях так же рассчитывается делением коэффициента на 365 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

К_{об.КЗ 2016 =} = 2,36

К_{об.КЗ 2017} = = 0,86

К_{об.КЗ 2018} = = 0,79

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях:

КЗд₂₀₁₆ =365/2,36 =155

КЗд₂₀₁₇ =365/0,86 =425

КЗд₂₀₁₈ =365/0,79=463

За период с 2016г. по 2018г. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 1,57, а количество оборотов за период увеличились на 308 дней.

«Ускорение оборачиваемости средств -- ключевой фактор экономического роста, повышения эффективности всей финансово-производственной деятельности организации. Оно способствует высвобождению оборотных средств. Наоборот, увеличение продолжительности кругооборота требует вовлечения в хозяйственный оборот дополнительных ресурсов со всеми негативными результатами. При

этом рост расходов, снижение финансовых показателей, несвоевременное выполнение обязательств, уменьшение числа клиентов и т.п.» [Фридман, 2020, с.96].

Итак, рассчитаем длительность финансового цикла предприятия.

ФЦ_дн.(2016)=28+75-155=-55 дней

ФЦ_дн.(2017)=67+138-425=-220 дней

ФЦ_дн.(2018)=123+97-463=-243 дней

Финансовый цикл предприятия - одна из многих величин в экономике, которая первых, может иметь отрицательное значение, как в нашем случае, во вторых, хорошо, когда она имеет отрицательное значение. «Мы получаем деньги от покупателей раньше, чем платим сами». По сути, это беспроцентный способ финансирования своей деятельности за счет заимствований у своих поставщиков.

Итак, проанализировав оборотные активы предприятия «Пермь-Лес» можно сделать выводы, что за период с 2016г по 2018г., предприятие не совсем эффективно управляло своим оборотным капиталом, а именно значительно увеличились запасы, в то время как по сравнению с 2016г. выручка значительно сократилась, а оборачиваемость замедлилась.

В статье запасы увеличение в 2018г. произошло за счет увеличения материалов и готовой продукции.

Финансовый цикл на 31.12.2018г. составляет 243 дня. И он отрицательный.

Рентабельность оборотных активов - один из основных экономических показателей, характеризующих результативность ведения бизнеса. Расчет и анализ данного показателя дает возможность понять, сколько прибыли получает предприятие за каждый рубль, вложенный в оборотные активы.

Отрицательное значение данного показателя указывает о неэффективном управлении оборотными активами предприятия, чем больше рентабельность, тем рациональнее происходит использование ресурсов.

Р (АО)= Прибыль от продаж/ Средняя стоимость ОА*100% (11)

Проведем анализ рентабельности на основании данных отчетности за период 2016г.-2018г.

Таблица 13 Рентабельность оборотных активов 2016г-2018г.

Показатель	Отчетный период
	2016г.	2017г.	2018г.
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	-13377	-3874	-716
Среднегодовая стоимость ОА, тыс. руб.	10775,50	13900	16568
Рентабельность ОА, %	-124,1	-27,9	-4,3

Рис.6. График рентабельности оборотных активов 2016-2018гг.

Результаты расчетов рентабельности оборотных активов показывают, что за анализируемый период предприятие «Пермь-Лес» значительно нарастило обороты, несмотря на то, что показатели отрицательные. Прослеживается положительная динамика, что привело к увеличению прибыли.

Далее рассчитаем показатель рентабельности запасов и дебиторской задолженности.

Таблица 14 Рентабельность запасов 2016-2018г.

Показатель	Отчетный период
	2016г.	2017г.	2018г.
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	-13377	-3874	-716
Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.	2875,50	4409,50	9097
Рентабельность запасов, %	-465,2	-0,88	-0,1

Рис.7. График рентабельности запасов 2016-2018гг.

На графике так же можно видеть положительную динамику, но показатели рентабельности имеют отрицательное значение.

Рентабельность дебиторской задолженности и других оборотных активов.