Анализ финансового состояния ОАО "Башкирэнерго"

Остаточная стоимость бизнеса рассчитывается по формуле Гордона, которая в нашем случае принимает следующий вид: (3348368.469 тыс.руб x 3.434%) / (25.5% - 3.434%). Таким образом остаточная стоимость анализируемого предприятия составляет 521102.49 тыс.руб.

Гудвилл для анализируемого предприятия был рассчитан выше и составляет 5582596.4 тыс.руб.

Стоимость анализируемого бизнеса (предприятия), определенного методом дисконтированного денежного потока, в 1 периоде составляет 14885782.27 тыс.руб.

Таблица 64

Прогноз стоимости бизнеса - 2 анализируемый период

Показатели	Отчетный период	1 прогнозный период	2 прогнозный период	3 прогнозный период	4 прогнозный период	5 прогнозный период
1	2	3	4	5	6	7
1. Денежный поток от основной деятельности	3551673.43	3594293.511	3637425.033	3681074.134	3725247.023	3769949.988
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности	1625014.0	1608763.86	1592676.221	1576749.459	1560981.965	1545372.145
3. Денежный поток от финансовой деятельности	-6546851.0	-6481382.49	-6416568.665	-6352402.978	-6288878.949	-6225990.159
4. Совокупный денежный поток (п.1 - п.2 + п.3)	-4620191.57	-4495852.839	-4371819.853	-4248078.303	-4124613.891	-4001412.316
5. Ставка дисконта	25.0	25.0	25.0	25.0	25.0	25.0
6. Коэффициент дисконта	0.8	0.64	0.512	0.41	0.328	0.262
7. Дисконтированный денежный поток (п.4 х п.6)	-3696153.26	-2877345.82	-2238371.76	-1740012.87	-1351553.48	-1048946.23
8. Текущая стоимость денежных потоков (сумма стр.7)	x	x	x	x	x	-12952383.42
9. Остаточная стоимость бизнеса	x	x	x	x	x	-562024.12
10. Гудвилл	x	x	x	x	x	3184569.86
11. Стоимость бизнеса (п.8 + п.9 + п.10)	x	x	x	x	x	-10329837.68

При составлении прогноза денежных потоков были использованы следующие экспертные данные. Темпы изменения денежных потоков от основной деятельности были определены на уровне 101.2% в год. Темпы изменения денежных потоков от инвестиционной деятельности были определены на уровне 99.0% в год. Темпы изменения денежных потоков от финансовой деятельности были определены на уровне 101.0% в год.

Ставка дисконта была принята в размере 25.0%. Она включает в себя ставку рефинансирования ЦБ РФ и экспертную рыночную премию за риск. Исходя из ставки дисконта и прогнозного периода определялся коэффициент дисконта.

На основе рассчитанных данных по дисконтированному денежному потоку за прогнозный период мы получили величину текущей стоимости денежных потоков равной (-12952383.42) тыс.руб.

Остаточная стоимость бизнеса рассчитывается по формуле Гордона, которая в нашем случае принимает следующий вид: (-4001412.316 тыс.руб x 3.079%) / (25.0% - 3.079%). Таким образом остаточная стоимость анализируемого предприятия составляет (-562024.117) тыс.руб.

Гудвилл для анализируемого предприятия был рассчитан выше и составляет 3184569.86 тыс.руб.

Стоимость анализируемого бизнеса (предприятия), определенного методом дисконтированного денежного потока, в 2 периоде составляет (-10329837.68) тыс.руб.

Таблица 65

Прогноз стоимости бизнеса - 3 анализируемый период

Показатели	Отчетный период	1 прогнозный период	2 прогнозный период	3 прогнозный период	4 прогнозный период	5 прогнозный период
1	2	3	4	5	6	7
1. Денежный поток от основной деятельности	10536346.69	10894582.477	11264998.282	11648008.223	12044040.503	12453537.88
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности	9441776.0	9158522.72	8883767.038	8617254.027	8358736.406	8107974.314
3. Денежный поток от финансовой деятельности	-3335024.0	-3268323.52	-3202957.05	-3138897.909	-3076119.95	-3014597.551
4. Совокупный денежный поток (п.1 - п.2 + п.3)	-2240453.31	-1532263.763	-821725.806	-108143.713	609184.147	1330966.015
5. Ставка дисконта	24.0	24.0	24.0	24.0	24.0	24.0
6. Коэффициент дисконта	0.806	0.65	0.524	0.423	0.341	0.275
7. Дисконтированный денежный поток (п.4 х п.6)	-1806817.19	-996529.5	-430984.72	-45741.94	207797.43	366131.3
8. Текущая стоимость денежных потоков (сумма стр.7)	x	x	x	x	x	-2706144.62
9. Остаточная стоимость бизнеса	x	x	x	x	x	-1669048.65
10. Гудвилл	x	x	x	x	x	1351905.37
11. Стоимость бизнеса (п.8 + п.9 + п.10)	x	x	x	x	x	-3023287.9

При составлении прогноза денежных потоков были использованы следующие экспертные данные. Темпы изменения денежных потоков от основной деятельности были определены на уровне 103.4% в год. Темпы изменения денежных потоков от инвестиционной деятельности были определены на уровне 97.0% в год. Темпы изменения денежных потоков от финансовой деятельности были определены на уровне 102.0% в год.

Ставка дисконта была принята в размере 24.0%. Она включает в себя ставку рефинансирования ЦБ РФ и экспертную рыночную премию за риск. Исходя из ставки дисконта и прогнозного периода определялся коэффициент дисконта.

На основе рассчитанных данных по дисконтированному денежному потоку за прогнозный период мы получили величину текущей стоимости денежных потоков равной (-2706144.62) тыс.руб.

Остаточная стоимость бизнеса рассчитывается по формуле Гордона, которая в нашем случае принимает следующий вид: (1330966.015 тыс.руб x 118.483%) / (24.0% - 118.483%). Таким образом остаточная стоимость анализируемого предприятия составляет (-1669048.648) тыс.руб.

Гудвилл для анализируемого предприятия был рассчитан выше и составляет 1351905.37 тыс.руб.

Стоимость анализируемого бизнеса (предприятия), определенного методом дисконтированного денежного потока, в 3 периоде составляет (-3023287.9) тыс.руб.

Таблица 66

Прогноз стоимости бизнеса - 4 анализируемый период

Показатели	Отчетный период	1 прогнозный период	2 прогнозный период	3 прогнозный период	4 прогнозный период	5 прогнозный период
1	2	3	4	5	6	7
1. Денежный поток от основной деятельности	-502340.78	-490284.601	-478517.771	-467033.344	-455824.544	-444884.755
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности	-1469387.0	-1498774.74	-1528750.235	-1559325.239	-1590511.744	-1622321.979
3. Денежный поток от финансовой деятельности	-220856.0	-215555.456	-210382.125	-205332.954	-200404.963	-195595.244
4. Совокупный денежный поток (п.1 - п.2 + п.3)	746190.22	792934.683	839850.339	886958.941	934282.237	981841.98
5. Ставка дисконта	22.0	22.0	22.0	22.0	22.0	22.0
6. Коэффициент дисконта	0.82	0.672	0.551	0.451	0.37	0.303
7. Дисконтированный денежный поток (п.4 х п.6)	611631.33	532743.0	462511.37	400372.46	345683.73	297771.15
8. Текущая стоимость денежных потоков (сумма стр.7)	x	x	x	x	x	2650713.03
9. Остаточная стоимость бизнеса	x	x	x	x	x	295578.29
10. Гудвилл	x	x	x	x	x	11242814.54
11. Стоимость бизнеса (п.8 + п.9 + п.10)	x	x	x	x	x	14189105.86

При составлении прогноза денежных потоков были использованы следующие экспертные данные. Темпы изменения денежных потоков от основной деятельности были определены на уровне 102.4% в год. Темпы изменения денежных потоков от инвестиционной деятельности были определены на уровне 98.0% в год. Темпы изменения денежных потоков от финансовой деятельности были определены на уровне 102.4% в год.

Ставка дисконта была принята в размере 22.0%. Она включает в себя ставку рефинансирования ЦБ РФ и экспертную рыночную премию за риск. Исходя из ставки дисконта и прогнозного периода определялся коэффициент дисконта.

На основе рассчитанных данных по дисконтированному денежному потоку за прогнозный период мы получили величину текущей стоимости денежных потоков равной 2650713.03 тыс.руб.

Остаточная стоимость бизнеса рассчитывается по формуле Гордона, которая в нашем случае принимает следующий вид: (981841.98 тыс.руб x 5.091%) / (22.0% - 5.091%). Таким образом остаточная стоимость анализируемого предприятия составляет 295578.288 тыс.руб.

Гудвилл для анализируемого предприятия был рассчитан выше и составляет 11242814.54 тыс.руб.

Стоимость анализируемого бизнеса (предприятия), определенного методом дисконтированного денежного потока, в 4 периоде составляет 14189105.86 тыс.руб.

6.4 Метод стоимости чистых активов (затратный подход)

При оценке бизнеса может применяться затратный подход, сущность которого заключается в том, что бизнес оценивается как совокупность активов, достаточных для осуществления экономической деятельности.

В затратном подходе выделяются следующие основные методы: метод стоимости чистых активов, метод собственного материального балансового капитала, метод рыночного собственного материального капитала, метод ликвидационной стоимости. Мы в своем анализе будем рассматривать метод стоимости чистых активов.

Чистые активы - показатель, характеризующий разницу между суммой активов предприятия, принимаемых к расчету и суммой его обязательств, также принимаемых к расчету.

Таблица 67

Стоимость чистых активов

№ п/п	Показатели	На конец 1-го периода	На конец 2-го периода	На конец 3-го периода	На конец 4-го периода
1	2	3	4	5	6
1	Нематериальные активы	10.0	9.0	7.0	6.0
	Абсолютное изменение	-	-1.0	-2.0	-1.0
	Относительное изменение	-	-10.0	-22.2222	-14.2857
2	Основные средства	18183394.0	8829109.0	2003397.0	720286.0
	Абсолютное изменение	-	-9354285.0	-6825712.0	-1283111.0
	Относительное изменение	-	-51.4441	-77.3092	-64.0468
3	Незавершенное строительство	1845638.0	1949176.0	603298.0	304338.0
	Абсолютное изменение	-	103538.0	-1345878.0	-298960.0
	Относительное изменение	-	5.6099	-69.0486	-49.5543
4	Доходные вложения в материальные ценности	0.0	0.0	882932.0	943267.0
	Абсолютное изменение	-	0.0	882932.0	60335.0
	Относительное изменение	-	0.0	88293200.0	6.8335
5	Долгосрочные финансовые вложения	2155717.0	13031667.0	30645095.0	30756874.0
	Абсолютное изменение	-	10875950.0	17613428.0	111779.0
	Относительное изменение	-	504.5166	135.1587	0.3648
6	Прочие внеоборотные активы	1472.0	1284.0	1224.0	2130.0
	Абсолютное изменение	-	-188.0	-60.0	906.0
	Относительное изменение	-	-12.7717	-4.6729	74.0196
7	Запасы	1576789.0	1424613.0	1645164.0	924096.0
	Абсолютное изменение	-	-152176.0	220551.0	-721068.0
	Относительное изменение	-	-9.651	15.4815	-43.8296
8	НДС по приобретенным ценностям	310326.0	289952.0	114544.0	115183.0
	Абсолютное изменение	-	-20374.0	-175408.0	639.0
	Относительное изменение	-	-6.5654	-60.4955	0.5579
9	Дебиторская задолженность (долгосрочная)	488391.0	0.0	0.0	132403.0
	Абсолютное изменение	-	-488391.0	0.0	132403.0
	Относительное изменение	-	-100.0	0.0	13240300.0
10	Дебиторская задолженность (краткосрочная)	5803994.0	4716851.0	4697113.0	5553485.0
	Абсолютное изменение	-	-1087143.0	-19738.0	856372.0
	Относительное изменение	-	-18.7309	-0.4185	18.2319
11	Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал	0.0	0.0	0.0	0.0
	Абсолютное изменение	-	0.0	0.0	0.0
	Относительное изменение	-	0.0	0.0	0.0
12	Краткосрочные финансовые вложения	436041.0	285791.0	598774.0	1137646.0
	Абсолютное изменение	-	-150250.0	312983.0	538872.0
	Относительное изменение	-	-34.4578	109.5146	89.9959
13	Собственные акции, выкупленные у акционеров	0.0	0.0	0.0	0.0
	Абсолютное изменение	-	0.0	0.0	0.0
	Относительное изменение	-	0.0	0.0	0.0
14	Денежные средства	476413.0	430936.0	399052.0	600360.0
	Абсолютное изменение	-	-45477.0	-31884.0	201308.0
	Относительное изменение	-	-9.5457	-7.3988	50.4466
15	Прочие оборотные активы	0.0	0.0	0.0	0.0
	Абсолютное изменение	-	0.0	0.0	0.0
	Относительное изменение	-	0.0	0.0	0.0
16	Долгосрочные обязательства	1187244.0	554416.0	2000000.0	1535454.0
	Абсолютное изменение	-	-632828.0	1445584.0	-464546.0
	Относительное изменение	-	-53.3023	260.7399	-23.2273
17	Краткосрочные займы и кредиты	2352017.0	2440000.0	1300000.0	1615000.0
	Абсолютное изменение	-	87983.0	-1140000.0	315000.0
	Относительное изменение	-	3.7407	-46.7213	24.2308
18	Кредиторская задолженность	2002644.0	1874054.0	3913816.0	2231730.0
	Абсолютное изменение	-	-128590.0	2039762.0	-1682086.0
	Относительное изменение	-	-6.421	108.8422	-42.9782
19	Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	23528.0	77907.0	14481.0	16707.0
	Абсолютное изменение	-	54379.0	-63426.0	2226.0
	Относительное изменение	-	231.1246	-81.4125	15.3719
20	Резервы предстоящих расходов	0.0	0.0	0.0	0.0
	Абсолютное изменение	-	0.0	0.0	0.0
	Относительное изменение	-	0.0	0.0	0.0
21	Прочие краткосрочные обязательства	0.0	0.0	0.0	0.0
	Абсолютное изменение	-	0.0	0.0	0.0
	Относительное изменение	-	0.0	0.0	0.0
22	Стоимость чистых активов (п.1 + п.2 + п.3 + п.4 + п.5 + п.6 + п.7 + п.8 + п.9 + п.10 - п.11 + п.12 - п.13 + п.14 + п.15 - п.16 - п.17 - п.18 - п.19 - п.20 - п.21	25712752.0	26013011.0	34362303.0	35791183.0
	Абсолютное изменение	-	300259.0	8349292.0	1428880.0
	Относительное изменение	-	1.1677	32.0966	4.1583

6.5 Стоимость бизнеса (предприятия) - сравнительный анализ

Таблица 68

Стоимость бизнеса (предприятия)

№ п/п	Показатели	На конец 1-го периода	На конец 2-го периода	На конец 3-го периода	На конец 4-го периода
1	2	3	4	5	6
1	Метод избыточной прибыли	31295348.4	29197580.857	34831276.37	46090730.538
2	Метод капитализации чистой прибыли (фактические значения)	88922389.3333	76733584.0	63773645.1613	158867688.857
3	Метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики предшествующего периода)	88922389.3333	46384935.136	65051920.3871	248024293.848
4	Метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики всех периодов)	88922389.3333	46384935.136	41602814.9677	223010263.371
5	Метод капитализации чистой прибыли (2 прогноз) (экспертный)	141466245.96	115596863.92	87103686.4516	190111114.257
6	Метод дисконтированного денежного потока	14885782.27	-10329837.68	-3023287.9	14189105.86
7	Метод стоимости чистых активов	25712752.0	26013011.0	34362303.0	35791183.0

На основе данных, отраженных в табл.68 можно сделать следующие основные выводы.

Наибольшее значение стоимости бизнеса (предприятия) отмечалось по такому методу как метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики предшествующего периода) 4 период - 248024293.848 тыс.руб. Далее следовали: метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики всех периодов) 4 период - 223010263.371 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (2 прогноз) (экспертный) 4 период - 190111114.257 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (фактические значения) 4 период - 158867688.857 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (2 прогноз) (экспертный) 1 период - 141466245.96 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (2 прогноз) (экспертный) 2 период - 115596863.92 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (фактические значения) 1 период - 88922389.3333 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики предшествующего периода) 1 период - 88922389.3333 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики всех периодов) 1 период - 88922389.3333 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (2 прогноз) (экспертный) 3 период - 87103686.4516 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (фактические значения) 2 период - 76733584.0 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики предшествующего периода) 3 период - 65051920.3871 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (фактические значения) 3 период - 63773645.1613 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики предшествующего периода) 2 период - 46384935.136 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики всех периодов) 2 период - 46384935.136 тыс.руб.; метод избыточной прибыли (4 период) - 46090730.538 тыс.руб.; метод капитализации чистой прибыли (исходя из динамики всех периодов) 3 период - 41602814.9677 тыс.руб.; метод стоимости чистых активов 4 период - 35791183.0 тыс.руб.; метод избыточной прибыли (3 период) - 34831276.37 тыс.руб.; метод стоимости чистых активов 3 период - 34362303.0 тыс.руб.; метод избыточной прибыли (2 период) - 29197580.857 тыс.руб.; метод стоимости чистых активов 2 период - 26013011.0 тыс.руб.; метод стоимости чистых активов 1 период - 25712752.0 тыс.руб.; метод дисконтированного денежного потока 1 период - 14885782.27 тыс.руб.; метод дисконтированного денежного потока 4 период - 14189105.86 тыс.руб.; метод дисконтированного денежного потока 3 период - (-3023287.9) тыс.руб.; метод дисконтированного денежного потока 2 период - (-10329837.68) тыс.руб.

7. Анализ кредитоспособности (наименование предприятия) (примерная методика Сбербанка РФ)

При оценке кредитоспособности заемщика (юридического лица) использовалась рейтинговая оценка, при которой анализировались 5 коэффициентов и их динамика. Это такие показатели как: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, рентабельность основной деятельности.

7.1 Анализ коэффициента абсолютной ликвидности (K1)

Таблица 69

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности (K1)

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
Краткосрочные финансовые вложения	449077.0	436041.0	285791.0	598774.0	1137646.0
Абсолютное изменение	0.0	-13036.0	-163286.0	149697.0	688569.0
Относительное изменение	0.0	-2.9	-36.36	33.33	153.33
Денежные средства	216343.0	476413.0	430936.0	399052.0	600360.0
Абсолютное изменение	0.0	260070.0	214593.0	182709.0	384017.0
Относительное изменение	0.0	120.21	99.19	84.45	177.5
Наиболее ликвидные активы	665420.0	912454.0	716727.0	997826.0	1738006.0
Абсолютное изменение	0.0	247034.0	51307.0	332406.0	1072586.0
Относительное изменение	0.0	37.13	7.71	49.95	161.19
Наиболее срочные обязательства	2706666.0	2002644.0	1874054.0	3913816.0	2231730.0
Абсолютное изменение	0.0	-704022.0	-832612.0	1207150.0	-474936.0
Относительное изменение	0.0	-26.01	-30.76	44.6	-17.55
Краткосрочные кредиты и займы	2982807.0	2352017.0	2440000.0	1300000.0	1615000.0
Абсолютное изменение	0.0	-630790.0	-542807.0	-1682807.0	-1367807.0
Относительное изменение	0.0	-21.15	-18.2	-56.42	-45.86
Прочие краткосрочные обязательства	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Абсолютное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Относительное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Краткосрочные пассивы	2982807.0	2352017.0	2440000.0	1300000.0	1615000.0
Абсолютное изменение	0.0	-630790.0	-542807.0	-1682807.0	-1367807.0
Относительное изменение	0.0	-21.15	-18.2	-56.42	-45.86
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.117	0.21	0.166	0.191	0.452
Абсолютное изменение	0.0	0.093	0.049	0.074	0.335
Относительное изменение	0.0	79.16	42.05	63.64	286.31

На основе данных, отраженных в табл.69 можно сделать следующие основные выводы.

Задача анализа ликвидности баланса в процессе рассмотрения финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют как способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Положительное значение показателя - Наиболее ликвидные активы - было наибольшим на конец 4 периода - 1738006.0 тыс.руб. Далее расположились: конец 3 периода - 997826.0 тыс.руб; конец 1 периода - 912454.0 тыс.руб; конец 2 периода - 716727.0 тыс.руб; начало 1 периода - 665420.0 тыс.руб.

Показатель - Наиболее ликвидные активы - в абсолютном выражении максимально возрос по состоянию на конец 4 периода - 1072586.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 3 периода - 332406.0 тыс.руб; конец 1 периода - 247034.0 тыс.руб; конец 2 периода - 51307.0 тыс.руб.

Максимальный относительный рост показателя - Наиболее ликвидные активы - приходился на конец 4 периода - 161.19%. Далее следовали: конец 3 периода - 49.95%; конец 1 периода - 37.12%; конец 2 периода - 7.71%.

К наиболее срочным обязательствам предприятия относится кредиторская задолженность.

В течение анализируемых периодов значение показателя - Наиболее срочныe обязательства постоянно уменьшалось и его максимальная положительная величина приходилась на конец 3 периода - 3913816.0 тыс.руб. Затем расположились: начало 1 периода - 2706666.0 тыс.руб; конец 4 периода - 2231730.0 тыс.руб; конец 1 периода - 2002644.0 тыс.руб; конец 2 периода - 1874054.0 тыс.руб.

В наибольшей степени показатель - Наиболее срочныe обязательства - возрос на конец 3 периода - 1207150.0 тыс.руб.

Показатель - Наиболее срочныe обязательства - в абсолютном выражении максимально уменьшился по состоянию на конец 2 периода - -832612.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 1 периода - (-704022.0) тыс.руб.; конец 4 периода - (-474936.0) тыс.руб.

Максимальный относительный рост показателя - Наиболее срочныe обязательства - приходился на конец 3 периода - 44.6%.

Наибольшее относительное уменьшение показателя - Наиболее срочныe обязательства - отмечалось на конец 2 периода - (-30.76)%. Далее следовали: конец 1 периода - (-26.01)%; конец 4 периода - (-17.55)%.

К краткосрочным пассивам предприятия относятся краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.

Положительное значение показателя - Краткосрочные пассивы - было наибольшим на начало 1 периода - 2982807.0 тыс.руб. Далее расположились: конец 2 периода - 2440000.0 тыс.руб; конец 1 периода - 2352017.0 тыс.руб; конец 4 периода - 1615000.0 тыс.руб; конец 3 периода - 1300000.0 тыс.руб.

Показатель - Краткосрочные пассивы - в абсолютном выражении максимально уменьшился по состоянию на конец 3 периода - -1682807.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 4 периода - (-1367807.0) тыс.руб.; конец 1 периода - (-630790.0) тыс.руб.; конец 2 периода - (-542807.0) тыс.руб.

Максимальное относительное уменьшение показателя - Краткосрочные пассивы - приходилось на конец 3 периода - (-56.42)%. Далее следовали: конец 4 периода - (-45.86)%; конец 1 периода - (-21.15)%; конец 2 периода - (-18.2)%.

Коэффициент абсолютной ликвидности (K1) показывает, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена в ближайшее, к моменту составления баланса, время. При этом, чем выше данный показатель, тем больше текущей задолженности предприятия может быть погашена в течение короткого периода времени. Kоэффициент абсолютной ликвидности (K1) на начало 1-го анализируемого периода (0.117) был ниже нормативного значения (0,2), что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. На конец 1-го анализируемого периода данный показатель (0.2095) был выше нормативного значения (0,2), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность. На конец 2-го анализируемого периода данный показатель (0.1661) был ниже нормативного значения (0,2), что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. На конец 3-го анализируемого периода данный показатель (0.1914) был ниже нормативного значения (0,2), что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность.

На конец 4-го анализируемого периода данный показатель (0.4518) был выше нормативного значения (0,2), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность.

Изменение коэффициента абсолютной ликвидности (K1) (0.3349) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Наибольшее значение показателя - Коэффициент абсолютной ликвидности (K1) - отмечалось на конец 4 периода - 0.452.

Далее следовали: конец 1 периода - 0.21; конец 3 периода - 0.191; конец 2 периода - 0.166; начало 1 периода - 0.117.

Наибольший абсолютный рост показателя - Коэффициент абсолютной ликвидности (K1) - отмечалось на конец 4 периода - 0.3349.

Далее следовали: конец 1 периода - 0.0926; конец 3 периода - 0.0744; конец 2 периода - 0.0492.

Наибольший относительный рост показателя - Коэффициент абсолютной ликвидности (K1) - отмечался на конец 4 периода - 286.31%. Далее следовали: конец 1 периода - 79.16%; конец 3 периода - 63.63%; конец 2 периода - 42.05%.

7.2 Анализ промежуточного коэффициента покрытия (K2)

Таблица 70

Расчет промежуточного коэффициента покрытия (K2)

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	7347436.0	5803994.0	4716851.0	4697113.0	5553485.0
Абсолютное изменение	0.0	-1543442.0	-2630585.0	-2650323.0	-1793951.0
Относительное изменение	0.0	-21.01	-35.8	-36.07	-24.42
Краткосрочные финансовые вложения	449077.0	436041.0	285791.0	598774.0	1137646.0
Абсолютное изменение	0.0	-13036.0	-163286.0	149697.0	688569.0
Относительное изменение	0.0	-2.9	-36.36	33.33	153.33
Денежные средства	216343.0	476413.0	430936.0	399052.0	600360.0
Абсолютное изменение	0.0	260070.0	214593.0	182709.0	384017.0
Относительное изменение	0.0	120.21	99.19	84.45	177.5
Наиболее срочные обязательства	2706666.0	2002644.0	1874054.0	3913816.0	2231730.0
Абсолютное изменение	0.0	-704022.0	-832612.0	1207150.0	-474936.0
Относительное изменение	0.0	-26.01	-30.76	44.6	-17.55
Краткосрочные кредиты и займы	2982807.0	2352017.0	2440000.0	1300000.0	1615000.0
Абсолютное изменение	0.0	-630790.0	-542807.0	-1682807.0	-1367807.0
Относительное изменение	0.0	-21.15	-18.2	-56.42	-45.86
Прочие краткосрочные обязательства	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Абсолютное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Относительное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Краткосрочные пассивы	2982807.0	2352017.0	2440000.0	1300000.0	1615000.0
Абсолютное изменение	0.0	-630790.0	-542807.0	-1682807.0	-1367807.0
Относительное изменение	0.0	-21.15	-18.2	-56.42	-45.86
Текущий коэффициент покрытия	1.408	1.542	1.26	1.092	1.896
Абсолютное изменение	0.0	0.134	-0.149	-0.316	0.487
Относительное изменение	0.0	9.51	-10.57	-22.44	34.59

На основе данных, отраженных в табл.70 можно сделать следующие основные выводы.

Изменение краткосрочной дебиторской задолженности (-1793951.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Положительное значение показателя - Kраткосрочная дебиторская задолженность - было наибольшим на начало 1 периода - 7347436.0 тыс.руб. Далее расположились: конец 1 периода - 5803994.0 тыс.руб; конец 4 периода - 5553485.0 тыс.руб; конец 2 периода - 4716851.0 тыс.руб; конец 3 периода - 4697113.0 тыс.руб.

Показатель - Kраткосрочная дебиторская задолженность - в абсолютном выражении максимально уменьшился по состоянию на конец 3 периода - -2650323.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 2 периода - (-2630585.0) тыс.руб.; конец 4 периода - (-1793951.0) тыс.руб.; конец 1 периода - (-1543442.0) тыс.руб.

Максимальное относительное уменьшение показателя - Kраткосрочная дебиторская задолженность - приходилось на конец 3 периода - (-36.07)%. Далее следовали: конец 2 периода - (-35.8)%; конец 4 периода - (-24.42)%; конец 1 периода - (-21.01)%.

Текущий коэффициент покрытия (K2) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может быть погашена в ближайшее, к моменту составления баланса, время при условии полного погашения дебиторской задолженности. При этом, чем выше данный показатель, тем больше текущей задолженности предприятия может быть погашено в течение относительно короткого периода времени. Текущий коэффициент покрытия (K2) на начало 1-го анализируемого периода (1.4084) был выше нормативного значения (0,8), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность при условии полного погашения дебиторской задолженности. На конец 1-го анализируемого периода данный показатель (1.5424) был выше нормативного значения (0,8), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность при условии полного погашения дебиторской задолженности. На конец 2-го анализируемого периода данный показатель (1.2595) был выше нормативного значения (0,8), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность при условии полного погашения дебиторской задолженности. На конец 3-го анализируемого периода данный показатель (1.0923) был выше нормативного значения (0,8), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность при условии полного погашения дебиторской задолженности.

На конец 4-го анализируемого периода данный показатель (1.8955) был выше нормативного значения (0,8), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Изменение текущего коэффициента покрытия (K2) (0.4871) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Наибольшее значение показателя - Коэффициент покрытия (K2) - отмечалось на конец 4 периода - 1.896.

Далее следовали: конец 1 периода - 1.542; начало 1 периода - 1.408; конец 2 периода - 1.26; конец 3 периода - 1.092.

Наибольший абсолютный рост показателя - Коэффициент покрытия (K2) - отмечалось на конец 4 периода - 0.4871.

Далее следовали: конец 1 периода - 0.134.

Наибольшее уменьшение показателя - Коэффициент покрытия (K2) - отмечалось на конец 3 периода - (-0.3161).

Далее следовали: конец 2 периода - (-0.1489).

Наибольший относительный рост показателя - Коэффициент покрытия (K2) - отмечался на конец 4 периода - 34.59%. Далее следовали: конец 1 периода - 9.51%.

Относительное уменьшение показателя - Коэффициент покрытия (K2) - было максимальным на конец 3 периода - (-22.44)%. Далее следовали: конец 2 периода - (-10.57)%.

7.3 Анализ коэффициента текущей ликвидности (K3)

На основе данных, отраженных в табл.71 можно сделать следующие основные выводы.

К быстро реализуемым активам предприятия относятся дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

Изменение показателя быстро реализуемые активы предприятия (-1793951.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Таблица 71

Расчет коэффициента текущей ликвидности (K3)

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
Краткосрочные финансовые вложения	449077.0	436041.0	285791.0	598774.0	1137646.0
Абсолютное изменение	0.0	-13036.0	-163286.0	149697.0	688569.0
Относительное изменение	0.0	-2.9	-36.36	33.33	153.33
Денежные средства	216343.0	476413.0	430936.0	399052.0	600360.0
Абсолютное изменение	0.0	260070.0	214593.0	182709.0	384017.0
Относительное изменение	0.0	120.21	99.19	84.45	177.5
Наиболее ликвидные активы	665420.0	912454.0	716727.0	997826.0	1738006.0
Абсолютное изменение	0.0	247034.0	51307.0	332406.0	1072586.0
Относительное изменение	0.0	37.13	7.71	49.95	161.19
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	7347436.0	5803994.0	4716851.0	4697113.0	5553485.0
Абсолютное изменение	0.0	-1543442.0	-2630585.0	-2650323.0	-1793951.0
Относительное изменение	0.0	-21.01	-35.8	-36.07	-24.42
Прочие оборотные активы	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Абсолютное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Относительное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Быстро реализуемые активы	7347436.0	5803994.0	4716851.0	4697113.0	5553485.0
Абсолютное изменение	0.0	-1543442.0	-2630585.0	-2650323.0	-1793951.0
Относительное изменение	0.0	-21.01	-35.8	-36.07	-24.42
Запасы	1397248.0	1576789.0	1424613.0	1645164.0	924096.0
Абсолютное изменение	0.0	179541.0	27365.0	247916.0	-473152.0
Относительное изменение	0.0	12.85	1.96	17.74	-33.86
НДС по приобретенным ценностям	420014.0	310326.0	289952.0	114544.0	115183.0
Абсолютное изменение	0.0	-109688.0	-130062.0	-305470.0	-304831.0
Относительное изменение	0.0	-26.12	-30.97	-72.73	-72.58
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	595150.0	488391.0	0.0	0.0	132403.0
Абсолютное изменение	0.0	-106759.0	-595150.0	-595150.0	-462747.0
Относительное изменение	0.0	-17.94	-100.0	-100.0	-77.75
Расходы будущих периодов	29516.0	77559.0	111948.0	7927.0	9589.0
Абсолютное изменение	0.0	48043.0	82432.0	-21589.0	-19927.0
Относительное изменение	0.0	162.77	279.28	-73.14	-67.51
Медленно реализуемые активы	2382896.0	2297947.0	1602617.0	1751781.0	1162093.0
Абсолютное изменение	0.0	-84949.0	-780279.0	-631115.0	-1220803.0
Относительное изменение	0.0	-3.57	-32.74	-26.49	-51.23
Наиболее срочные обязательства	2706666.0	2002644.0	1874054.0	3913816.0	2231730.0
Абсолютное изменение	0.0	-704022.0	-832612.0	1207150.0	-474936.0
Относительное изменение	0.0	-26.01	-30.76	44.6	-17.55
Краткосрочные кредиты и займы	2982807.0	2352017.0	2440000.0	1300000.0	1615000.0
Абсолютное изменение	0.0	-630790.0	-542807.0	-1682807.0	-1367807.0
Относительное изменение	0.0	-21.15	-18.2	-56.42	-45.86
Прочие краткосрочные обязательства	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Абсолютное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Относительное изменение	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Краткосрочные пассивы	2982807.0	2352017.0	2440000.0	1300000.0	1615000.0
Абсолютное изменение	0.0	-630790.0	-542807.0	-1682807.0	-1367807.0
Относительное изменение	0.0	-21.15	-18.2	-56.42	-45.86
Коэффициент текущей ликвидности	1.827	2.07	1.631	1.428	2.198
Абсолютное изменение	0.0	0.243	-0.196	-0.399	0.37
Относительное изменение	0.0	13.29	-10.74	-21.83	20.27

Максимум значения показателя - Быстро реализуемые активы - приходился на начало 1 периода - 7347436.0 тыс.руб. Затем находились: конец 1 периода - 5803994.0 тыс.руб; конец 4 периода - 5553485.0 тыс.руб; конец 2 периода - 4716851.0 тыс.руб; конец 3 периода - 4697113.0 тыс.руб.

Абсолютное уменьшение показателя - Быстро реализуемые активы - приходилось на конец 3 периода - (-2650323.0) тыс.руб. Далее следовали: конец 2 периода - (-2630585.0) тыс.руб.; конец 4 периода - (-1793951.0) тыс.руб.; конец 1 периода - (-1543442.0) тыс.руб.

Наибольшее относительное уменьшение показателя - Быстро реализуемые активы - отмечалось на конец 3 периода - (-36.07)%. Далее следовали: конец 2 периода - (-35.8)%; конец 4 периода - (-24.42)%; конец 1 периода - (-21.01)%.

К медленно реализуемым активам предприятия относятся запасы без расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения.

Изменение показателя медленно реализуемые активы предприятия (-1220803.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Значение показателя - Медленно реализуемые активы постоянно уменьшалось и его наибольшая положительная величина отмечалась на начало 1 периода - 2382896.0 тыс.руб. Далее расположились: конец 1 периода - 2297947.0 тыс.руб; конец 3 периода - 1751781.0 тыс.руб; конец 2 периода - 1602617.0 тыс.руб; конец 4 периода - 1162093.0 тыс.руб.

Показатель - Медленно реализуемые активы - в абсолютном выражении максимально уменьшился по состоянию на конец 4 периода - -1220803.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 2 периода - (-780279.0) тыс.руб.; конец 3 периода - (-631115.0) тыс.руб.; конец 1 периода - (-84949.0) тыс.руб.

Максимальное относительное уменьшение показателя - Медленно реализуемые активы - приходилось на конец 4 периода - (-51.23)%. Далее следовали: конец 2 периода - (-32.74)%; конец 3 периода - (-26.49)%; конец 1 периода - (-3.56)%.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К3) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Kоэффициент покрытия или текущей ликвидности (К3) на начало 1-го анализируемого периода (1.8272) был равен нормативному значению (1,0-2,0), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать краткосрочные обязательства. На конец 1-го анализируемого периода данный показатель (2.0701) был выше нормативного значения (2,0), что свидетельствует об определенной неоптимальности в использовании средств предприятия. На конец 2-го анализируемого периода данный показатель (1.631) был равен нормативному значению (1,0-2,0), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать краткосрочные обязательства. На конец 3-го анализируемого периода данный показатель (1.4283) был равен нормативному значению (1,0-2,0), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать краткосрочные обязательства. На конец 4-го анализируемого периода данный показатель (2.1976) был выше нормативного значения (2,0), что свидетельствует об определенной неоптимальности в использовании средств предприятия.

Изменение коэффициента покрытия или текущей ликвидности (К3) (0.3704) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Наибольшее значение показателя - Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К3) - отмечалось на конец 4 периода - 2.198.

Далее следовали: конец 1 периода - 2.07; начало 1 периода - 1.827; конец 2 периода - 1.631; конец 3 периода - 1.428.

Наибольший абсолютный рост показателя - Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К3) - отмечалось на конец 4 периода - 0.3704.

Далее следовали: конец 1 периода - 0.2429.

Наибольшее уменьшение показателя - Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К3) - отмечалось на конец 3 периода - (-0.3989).

Далее следовали: конец 2 периода - (-0.1962).

Наибольший относительный рост показателя - Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К3) - отмечался на конец 4 периода - 20.27%. Далее следовали: конец 1 периода - 13.29%.

Относительное уменьшение показателя - Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К3) - было максимальным на конец 3 периода - (-21.83)%. Далее следовали: конец 2 периода - (-10.74)%.

7.4 Анализ коэффициента соотношения собственных и заемных средств (К4)

Таблица 72

Расчет коэффициента соотношения собственных и заемных средств (К4)

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
Собственный капитал	24368435.0	24661094.0	24975895.0	33325454.0	34754297.0
Абсолютное изменение	0.0	292659.0	607460.0	8957019.0	10385862.0
Относительное изменение	0.0	1.2	2.49	36.76	42.62
Краткосрочные обязательства	36765228.0	5429847.0	5429077.0	6265146.0	4900323.0
Абсолютное изменение	0.0	-31335381.0	-31336151.0	-30500082.0	-31864905.0
Относительное изменение	0.0	-85.23	-85.23	-82.96	-86.67
Долгосрочные пассивы	852254.0	1187244.0	554416.0	2000000.0	1535454.0
Абсолютное изменение	0.0	334990.0	-297838.0	1147746.0	683200.0
Относительное изменение	0.0	39.31	-34.95	134.67	80.16
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0.648	3.727	4.174	4.032	5.4
Абсолютное изменение	0.0	3.079	3.526	3.384	4.752
Относительное изменение	0.0	475.32	544.36	522.43	733.62

На основе данных, отраженных в табл.72 можно сделать следующие основные выводы.

Изменение показателя собственный капитал (10385862.0) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Показатель - Cобственный капитал характеризовался положительной динамикой и его максимум приходился на конец 4 периода - 34754297.0 тыс.руб. Затем находились: конец 3 периода - 33325454.0 тыс.руб; конец 2 периода - 24975895.0 тыс.руб; конец 1 периода - 24661094.0 тыс.руб; начало 1 периода - 24368435.0 тыс.руб.

Абсолютный рост показателя - Cобственный капитал - приходился на конец 4 периода - 10385862.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 3 периода - 8957019.0 тыс.руб; конец 2 периода - 607460.0 тыс.руб; конец 1 периода - 292659.0 тыс.руб.

Наибольший относительный рост показателя - Cобственный капитал - отмечался на конец 4 периода - 42.62%. Далее следовали: конец 3 периода - 36.76%; конец 2 периода - 2.49%; конец 1 периода - 1.2%.

К долгосрочным пассивам предприятия относятся долгосрочные кредиты и займы.

Изменение показателя долгосрочные пассивы (683200.0) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Положительное значение показателя - Долгосрочные пассивы - было наибольшим на конец 3 периода - 2000000.0 тыс.руб. Далее расположились: конец 4 периода - 1535454.0 тыс.руб; конец 1 периода - 1187244.0 тыс.руб; начало 1 периода - 852254.0 тыс.руб; конец 2 периода - 554416.0 тыс.руб.

Показатель - Долгосрочные пассивы - в абсолютном выражении максимально возрос по состоянию на конец 3 периода - 1147746.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 4 периода - 683200.0 тыс.руб; конец 1 периода - 334990.0 тыс.руб.

Абсолютное уменьшение показателя - Долгосрочные пассивы - приходилось на конец 2 периода - (-297838.0) тыс.руб.

Наибольший относительный рост показателя - Долгосрочные пассивы - отмечался на конец 3 периода - 134.67%. Далее следовали: конец 4 периода - 80.16%; конец 1 периода - 39.31%.

Относительное уменьшение показателя - Долгосрочные пассивы - было максимальным на конец 2 периода - (-34.95)%.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств служит для определения того, насколько деятельность предприятия зависит от заемных средств. При этом, чем выше данный коэффициент, тем в большей степени предприятие осуществляет свою деятельность за счет собственных средств. Kоэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) на начало 1-го анализируемого периода (0.6478) был меньше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств. На конец 1-го анализируемого периода данный коэффициент (3.7269) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 2-го анализируемого периода данный коэффициент (4.1741) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 3-го анализируемого периода данный коэффициент (4.032) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 4-го анализируемого периода данный коэффициент (5.4002) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств.

Изменение коэффициента соотношения собственных и заемных средств (К4) (4.7524) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов. Если анализируемое предприятие относится к торговым, то для него нормативным соотношением собственных и заемных средств (К4) является - 0,6. На начало 1-го анализируемого периода данный коэффициент был выше нормативного значения (0,6), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 1-го анализируемого периода данный коэффициент (3.7269) был выше нормативного значения (0,6), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 2-го анализируемого периода данный коэффициент (4.1741) был выше нормативного значения (0,6), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 3-го анализируемого периода данный коэффициент (4.032) был выше нормативного значения (0,6), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 4-го анализируемого периода данный коэффициент (5.4002) был выше нормативного значения (0,6), что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств.

Наибольшее значение показателя - Kоэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) - отмечалось на конец 4 периода - 5.4.

Далее следовали: конец 2 периода - 4.174; конец 3 периода - 4.032; конец 1 периода - 3.727; начало 1 периода - 0.648.

Наибольший абсолютный рост показателя - Kоэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) - отмечалось на конец 4 периода - 4.7524.

Далее следовали: конец 2 периода - 3.5263; конец 3 периода - 3.3843; конец 1 периода - 3.0791.

Показатель - Kоэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) - в относительном выражении максимально возрос по состоянию на конец 4 периода - 733.62%. Далее следовали: конец 2 периода - 544.36%; конец 3 периода - 522.43%; конец 1 периода - 475.32%.

7.5 Анализ рентабельности (К5)

Таблица 73

Расчет рентабельности (К5)

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
Выручка	17734110.0	21571144.0	26246603.0	37732203.0	53881364.0
Абсолютное изменение	0.0	3837034.0	8512493.0	19998093.0	36147254.0
Относительное изменение	0.0	21.64	48.0	112.77	203.83
Прибыль (убыток) от продаж	1490978.0	2703289.0	1932200.0	2038983.0	4491288.0
Абсолютное изменение	0.0	1212311.0	441222.0	548005.0	3000310.0
Относительное изменение	0.0	81.31	29.59	36.76	201.23
Рентабельность основной деятельности	8.407	12.532	7.362	5.404	8.336
Абсолютное изменение	0.0	4.125	-1.046	-3.004	-0.072
Относительное изменение	0.0	49.059	-12.438	-35.725	-0.855

На основе данных, отраженных в табл.73 можно сделать следующие основные выводы.

Изменение показателя выручка от реализации (36147254.0) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

В течение анализируемых периодов значение показателя - Выручка от реализации постоянно возрастало и его максимальная положительная величина приходилась на конец 4 периода - 53881364.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 3 периода - 37732203.0 тыс.руб; конец 2 периода - 26246603.0 тыс.руб; конец 1 периода - 21571144.0 тыс.руб; начало 1 периода - 17734110.0 тыс.руб.

Наибольший абсолютный рост показателя - Выручка от реализации - отмечался на конец 4 периода - 36147254.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 3 периода - 19998093.0 тыс.руб; конец 2 периода - 8512493.0 тыс.руб; конец 1 периода - 3837034.0 тыс.руб.

Относительный рост показателя - Выручка от реализации - был максимальным на конец 4 периода - 203.83%. Далее следовали: конец 3 периода - 112.77%; конец 2 периода - 48.0%; конец 1 периода - 21.64%.

Изменение показателя прибыль (убыток) от продаж (3000310.0) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Максимум значения показателя - Прибыль (убыток) от продаж - приходился на конец 4 периода - 4491288.0 тыс.руб. Затем находились: конец 1 периода - 2703289.0 тыс.руб; конец 3 периода - 2038983.0 тыс.руб; конец 2 периода - 1932200.0 тыс.руб; начало 1 периода - 1490978.0 тыс.руб.

Абсолютный рост показателя - Прибыль (убыток) от продаж - приходился на конец 4 периода - 3000310.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 1 периода - 1212311.0 тыс.руб; конец 3 периода - 548005.0 тыс.руб; конец 2 периода - 441222.0 тыс.руб.

Наибольший относительный рост показателя - Прибыль (убыток) от продаж - отмечался на конец 4 периода - 201.23%. Далее следовали: конец 1 периода - 81.31%; конец 3 периода - 36.75%; конец 2 периода - 29.59%.

Показатель рентабельности служит для определения того, сколько прибыли приходится на 1 руб. продаж. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более эффективно функционирует предприятие. Показатель рентабельности (К5) на начало 1-го анализируемого периода (8.4074) был выше нормативного значения (0,15), что свидетельствует о нормальной эффективности функционирования предприятия. На конец 1-го анализируемого периода данный коэффициент (12.532) был выше нормативного значения (0,15), что свидетельствует о нормальной эффективности функционирования предприятия. На конец 2-го анализируемого периода данный коэффициент (7.3617) был выше нормативного значения (0,15), что свидетельствует о нормальной эффективности функционирования предприятия. На конец 3-го анализируемого периода данный коэффициент (5.4038) был выше нормативного значения (0,15), что свидетельствует о нормальной эффективности функционирования предприятия. На конец 4-го анализируемого периода данный коэффициент (8.3355) был выше нормативного значения (0,15), что свидетельствует о нормальной эффективности функционирования предприятия.

Изменение показателя рентабельности (К5) (-0.0719) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Наибольшее значение показателя - Рентабельность (К5) - отмечалось по состоянию на конец 1 периода - 12.53%.

Далее следовали: начало 1 периода - 8.41%; конец 4 периода - 8.34%; конец 2 периода - 7.36%; конец 3 периода - 5.4%.

Наибольший рост показателя - Рентабельность (К5) - отмечался по состоянию на 1 период - 4.12%.

Наибольшее уменьшение показателя - Рентабельность (К5) - отмечалось по состоянию на 3 период - (-3.0)%.

Далее следовали: 2 период - (-1.05)%; 4 период - (-0.07)%.

Относительный рост показателя - Рентабельность (К5) - был максимальным на конец 1 периода - 49.06%.

Показатель - Рентабельность (К5) - в относительном выражении максимально уменьшился по состоянию на конец 3 периода - -35.73%. Далее следовали: конец 2 периода - (-12.44)%; конец 4 периода - (-0.86)%.

7.6 Анализ кредитоспособности

После определения расчетных коэффициентов, каждый из них соотносится с той или иной категорией в зависимости от значения.

Таблица 74

Определение категории показателей

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (K1)	0.117	0.21	0.166	0.191	0.452
2. Текущий коэффициент покрытия (K2)	1.408	1.542	1.26	1.092	1.896
3. Kоэффициент текущей ликвидности (К3)	1.827	2.07	1.631	1.428	2.198
4. Kоэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) (кроме торговли)	0.648	3.727	4.174	4.032	5.4
5. Kоэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) (для торговли)	0.648	3.727	4.174	4.032	5.4
6. Показатель рентабельности (К5)	8.407	12.532	7.362	5.404	8.336

На основе данных, отраженных в табл.74 можно сделать следующие основные выводы. Анализируемое предприятие по коэффициенту абсолютной ликвидности (K1) на начало 1-го периода относилось к третьей группе 0.117 < 0.15. На конец 1-го анализируемого периода - к первой группе 0.2095 >= 0.2. На конец 2-го анализируемого периода - ко второй группе 0.15 <= 0.1661 < 0.2. На конец 3-го анализируемого периода - ко второй группе 0.15 <= 0.1914 < 0.2. На конец 4-го анализируемого периода - к первой группе 0.4518 >= 0.2. По текущему коэффициенту покрытия (K2) на начало 1-го периода относилось к первой группе 1.4084 >= 0.8. На конец 1-го анализируемого периода - к первой группе 1.5424 >= 0.8. На конец 2-го анализируемого периода - к первой группе 1.2595 >= 0.8. На конец 3-го анализируемого периода - к первой группе 1.0923 >= 0.8. На конец 4-го анализируемого периода - к первой группе 1.8955 >= 0.8. По коэффициенту текущей ликвидности (К3) на начало 1-го периода относилось ко второй группе 1.0 <= 1.4084 < 2.0. На конец 1-го анализируемого периода - ко второй группе 1.0 <= 1.5424 < 2.0. На конец 2-го анализируемого периода - ко второй группе 1.0 <= 1.2595 < 2.0. На конец 3-го анализируемого периода - ко второй группе 1.0 <= 1.0923 < 2.0. На конец 4-го анализируемого периода - ко второй группе 1.0 <= 1.8955 < 2.0. По коэффициенту соотношения собственных и заемных средств (К4) (кроме торговли) на начало 1-го периода относилось к третьей группе 0.6478 < 0.7. На конец 1-го анализируемого периода - к первой группе 3.7269 >= 1.0. На конец 2-го анализируемого периода - к первой группе 4.1741 >= 1.0. На конец 3-го анализируемого периода - к первой группе 4.032 >= 1.0. На конец 4-го анализируемого периода - к первой группе 5.4002 >= 1.0. По коэффициенту соотношения собственных и заемных средств (К4) (для торговли) на начало 1-го периода относилось к первой группе 0.6478 >= 0.6. На конец 1-го анализируемого периода - к первой группе 3.7269 >= 0.6. На конец 2-го анализируемого периода - к первой группе 4.1741 >= 0.6. На конец 3-го анализируемого периода - к первой группе 4.032 >= 0.6. На конец 4-го анализируемого периода - к первой группе 5.4002 >= 0.6. По показателю рентабельности (К5) на начало 1-го периода относилось к первой группе 8.4074 >= 0.15. На конец 1-го анализируемого периода - к первой группе 12.532 >= 0.15. На конец 2-го анализируемого периода - к первой группе 7.3617 >= 0.15. На конец 3-го анализируемого периода - к первой группе 5.4038 >= 0.15. На конец 4-го анализируемого периода - к первой группе 8.3355 >= 0.15.

Таблица 75

Определение класса кредитоспособности заемщика

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности (K1)	0.117	0.21	0.166	0.191	0.452
Категория	3.0	1.0	2.0	2.0	1.0
Вес показателя	0.11	0.11	0.11	0.11	0.11
Расчет суммы баллов	0.33	0.11	0.22	0.22	0.11
Текущий коэффициент покрытия (K2)	1.408	1.542	1.26	1.092	1.896
Категория	1.0

Подобные документы

• Анализ финансовой отчетности ОАО "НЗХК"

  Анализ бухгалтерского баланса, отчетов о прибылях и убытках, изменениях капитала, движении денежных средств ОАО "НЗХК". Оценка ликвидности и платежеспособности, финансовых результатов и деловой активности. Внутренняя рейтинговая оценка организации.
  
  контрольная работа [4,3 M], добавлен 17.02.2014
  

• Анализ отчета о движении денежных средств

  Показатели, применяемые для оценки финансового состояния. Методы составления отчета о движении денежных средств. Порядок заполнения отчета о движении денежных средств. Анализ показателей и финансовых коэффициентов, рассчитанных на основе денежных потоков.
  
  курсовая работа [40,9 K], добавлен 10.11.2014
  

• Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

  Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности бюджетного учреждения, ее анализ по составу, структуре, счету бюджетного учета, срокам возникновения и источникам образования. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
  
  курсовая работа [58,2 K], добавлен 25.03.2015
  

• Анализ финансового состояния ОАО "ЧТПЗ"

  Общая характеристика исследуемого предприятия, структура управления на нем. Методика проведения анализа финансовой отчетности, интерпретация результатов. Оценка бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Пути улучшения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [130,3 K], добавлен 08.03.2016
  

• Анализ финансового состояния организации

  Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. Определение структуры имущества и источников его образования. Оценка структуры активов оборачиваемости. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.
  
  курсовая работа [280,4 K], добавлен 28.05.2016
  

• Анализ финансового состояния ООО "МЭЛ"

  Экономическая характеристика организации. Анализ бухгалтерского баланса, оборотных средств, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости. Пути повышения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [73,4 K], добавлен 13.01.2014
  

• Анализ и диагностика финансового состояния ОАО "Ленречпорт"

  Задачи и отличия финансового и управленческого анализа. Структура бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках. Расчет финансовых коэффициентов. Оценка эффективности использования основных производственных фондов и трудовых ресурсов.
  
  курсовая работа [72,5 K], добавлен 12.02.2014
  

• Финансовая (бухгалтерская) отчётность организации: порядок составления и анализ основных показателей

  Характеристика форм бухгалтерской отчётности: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, изменениях капитала, движении денежных средств. Анализ активов, капитала и обязательств по данным бухгалтерского баланса, оборачиваемости оборотных активов.
  
  дипломная работа [317,8 K], добавлен 02.10.2013
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Характеристика предприятия, анализ равновесия между активами и источниками их формирования. Оценка оборачиваемости активов и дебиторской задолженности. Анализ движения денежных средств и платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [53,9 K], добавлен 03.03.2012
  

• Комплексный анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

  Понятие дебиторской и кредиторской задолженности. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия и методика управления дебиторской задолженностью. Анализ состава и структуры баланса, показателей ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [964,1 K], добавлен 26.03.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам