Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

Объектом исследования является эффективное использование лизинга для финансирования предприятий (на примере ПТ ООО "Мобилтех").

Цель работы расчет эффективного использования лизинга на предприятии.

При выполнении работы использованы экономико-статистические методы анализа: табличный, сравнения.

В процессе работы проведены следующие исследования:

- раскрыто понятие лизинга;

- рассмотрены основные виды лизинга, преимущества и недостатки в сравнении с другими формами финансирования и кредитования;

- изучены налоговые преимущества лизинга;

- проанализировано использование лизинга на предприятии;

- выявлены особенности лизинга в Республике Беларусь, проблемы и перспективы его дальнейшего развития.

Областью возможного практического применения является предприятие ПТ ООО "Мобилтех".

Студент-дипломник подтверждает, что приведенный в дипломной работе расчетно-аналитический материал объективно отражает состояние исследуемого процесса (разрабатываемого объекта), все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

_______________ (подпись студента)

ВВЕДЕНИЕ

Экономика Республики Беларусь стоит перед необходимостью масштабного обновления основного капитала. Применяемый до настоящего времени метод увеличения объемов производства при практически отсутствующих инвестициях, очевидно, не может быть рассчитан на долгосрочную перспективу. В сложившейся ситуации одним из инструментов финансирования реального сектора экономики в нашей стране может стать лизинг. Для этого необходимо создать условия для его развития.

Почему именно развитию лизинга следует уделять в нашей стране особое внимание? Значение лизинга состоит в том, что он может стать для субъектов хозяйствования существенной альтернативой традиционным формам инвестирования, обладая рядом преимуществ по сравнению с инвестированием за счет собственных средств или посредством привлечения кредитных ресурсов. Лизинговые операции позволяют предприятиям-арендаторам без значительных единовременных капитальных затрат приобретать и оперативно внедрять у себя в производстве новую современную технику. Это способствует сохранению фирмами-арендаторами способности к самофинансированию, устойчивости финансового положения и поддержанию рентабельности на необходимом уровне. При использовании лизинга арендатор получает также определенные налоговые льготы, поскольку лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.

Лизинг является оптимальным выходом из создавшейся затруднительной для предприятий ситуации. Вот почему тема дипломной работы является столь актуальной и значимой.

Объектом изучения выбрано предприятие ПТ ООО "Мобилтех". Проблема обновления основных фондов и развития материально-технической базы стояло перед предприятием. Однако приобрести современное оборудование и провести масштабную реконструкцию производства предприятие ПТ ООО "Мобилтех" не обладает достаточными средствами. Для решение данной проблемы предприятие воспользовалось лизингом. Ведь суть лизинга - это облегчение для организации покупки дорогостоящего оборудования путем осуществления равномерных платежей в течение достаточно длительного времени.

Предмет исследования - эффективность использования лизинга для финансирования предприятий.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

-раскрыть понятие лизинга, его основные виды, преимущества и недостатки в сравнении с другими формами финансирования и кредитования;

-рассмотреть налоговые преимущества лизинга;

-выявить особенности лизинга в Республике Беларусь, проблемы и перспективы его дальнейшего развития.

В процессе анализа были использованы экономико-статистические методы анализа: табличный, графический, сравнения.

Работа базируется на законодательных актах Республики Беларусь, нормативных правовых актах Национального Банка Республики Беларусь и Министерства финансов Республики Беларусь, теоретических исследованиях авторов, опубликованных в экономической литературе, таких периодических изданиях. Аналитическая часть дипломной работы построена на учетной информации ПТ ООО "Мобилтех".

1.1 СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА

Термин "лизинг" произошел от английского глагола "to lease", что означает "арендовать" или "брать в аренду". Сущность лизинговой сделки сформулирована в известном высказывании Аристотеля: "Богатство нации состоит в пользовании, а не в праве собственности", то есть в основе лизинга лежит разделение права владения и права пользования. Следует отметить, что понятие "лизинг" и в отечественной, и в зарубежной практике трактуется по-разному. Так, существуют следующие определения лизинга:

Лизинг - это трехсторонняя сделка, при которой лизингодатель по поручению своего клиента - пользователя приобретает у поставщика движимое или недвижимое имущество, одобренное пользователем, и вступает затем в соглашение с ним в форме лизингового контракта, по которому передает пользователю право использовать данное имущество в течение определенного периода времени, и в обмен на уплату лизинговых платежей [37, с.41].

В США и Канаде общепринятым считается следующее определение:

лизинг - это соглашение в форме контракта между арендодателем и арендополучателем, которое передает последнему право использовать определенное имущество (движимое и недвижимое), являющееся собственностью арендатора, на определенный период времени в обмен на заранее оговоренные и обычно периодические платежи [23, с.73].

Отдельные авторы [9, с.23] рассматривают лизинг как услугу путем предоставления движимого и недвижимого имущества в пользование. В этом качестве лизинг выполняет функцию не финансирования, а оказывает услугу производству, то есть выполняет производственную функцию.

В каждом из рассмотренных определений подчеркивается какой-либо один аспект лизинга: правовой, финансовый, экономический.

С юридической точки зрения лизинг - это передача прав пользования на определенный период времени.

С экономической точки зрения лизинг - это товарный кредит в основные фонды, предоставляемый получателю в виде передаваемого в пользование имущества.

С финансовой точки зрения лизинг - это канал инвестиционного процесса.

По нашему мнению, при рассмотрении сущности лизинга необходимо исходить из его определения, данного в законодательстве Республики Беларусь, а именно в Положении о лизинге на территории Республики Беларусь от 31.12.1997г. № 1769.

В соответствии с указанным положением, лизинг - это многосторонние отношения между субъектами хозяйствования, при которых одна сторона (лизингодатель) по поручению другой стороны (лизингополучателя) вступает в соглашение с третьей стороной (продавцом) и в случае необходимости с четвертой стороной (кредитором) для приобретения у продавца имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплатить лизингодателю лизинговые платежи [34, с.7].

Следует отметить, что в экономической литературе, а чаще всего в разговорной речи, понятия лизинга и аренды нередко отождествляются, хотя между ними имеются существенные различия. С учетом мировой практики проведения лизинговых операций эти различия представлены в таблице 1.

Таблица 1.Отличия финансового лизинга от аренды.

Показатели	Лизинг	Аренда
Количество участников сделки	3-4	2
Ответственность за дефекты оборудования несет	Продавец	Арендодатель
Риск случайной гибели или порчи имущества несет	Лизингополучатель	Арендодатель
Обязанность по приобретению оборудования несет	Лизингодатель	-----
Предварительный заказ конкретного оборудования	Да	Нет
Комплекс сопутствующих услуг	Да	Нет
Наличие целевого финансирования	Кредитор	-----
Возможность ускоренной амортизации	Да	Нет
Возможное изменение месячных взносов	Зафиксированы в договоре	Могут меняться
Опцион выкупа	Согласно договору	Не предусматривается

Примечание. Источник [20, с.15 таблица 1]

Из таблицы 1 видно, что лизинг, в отличие от аренды, более сложная сделка. Во-первых, она включает в себя большее количество участников (поскольку лизинг- это сделка, в которой отношения складываются не только строго между арендодателем и арендатором, сюда могут быть привлечены брокерские, дилерские компании, поставщики и производители оборудования, финансово-кредитные учреждения и т. д.). Во-вторых, лизинговая сделка предполагает оказание лизингодателем комплекса услуг, сопутствующих лизинговой сделке, а также обязанности по поиску и приобретению конкретного объекта лизинга и ресурсов, за которые данный объект может быть приобретен.

Ряд экономистов называют лизинг формой товарного кредита [31, с.34].

Однако они имеют достаточно существенные различия, представленные в таблице 2.

Таблица 2. Отличия лизинга от коммерческого кредита.

Показатели	Лизинг	Коммерческий кредит
Собственник имущества	Лизингодатель	Заемщик
Различные варианты завершения сделки	Да	Нет
Возможность долгосрочного финансирования	Да	Как правило, нет
Отнесение выплат на себестоимость	Да	Нет
Ускоренная амортизация	Да	Нет
Таможенные льготы	Да	Нет
Льготы по НДС	Да	Нет

Примечание. Источник [20, с. 16 таблица 2]

Таблица 2 позволяет нам сделать вывод о том, что лизинг в отличие от коммерческого кредита более гибкая сделка, поскольку в ряде стран она предполагает существование таможенных льгот, льгот по НДС, ускоренной амортизации, различные варианты завершения сделки. Существенное, на наш взгляд, отличие лизинговой сделки от коммерческого кредита состоит в принадлежности права собственности объекта сделки.

Кроме того, финансовый лизинг по своим экономическим признакам схож с долгосрочным кредитованием капитальных вложений. Сравнительная характеристика лизинга и инвестиционного кредита представлена в таблице 3.

Таблица 3. Сравнительная характеристика лизинга и инвестиционного кредита.

Лизинг	Банковский кредит
Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности	Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность
Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг передается конкретно оговоренное имущество.	Контроль за целевым расходованием затруднен.
Размер гарантий снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества, которое само является гарантией.	Необходима 100%-ая гарантия возврата кредита и процентов за его использование.
Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции и снижают налогооблагаемую базу, стимулируют развитие производства.	Плата за кредит покрывается за счет полученной предприятием прибыли, на которую начисляются все предусмотренные налоги.
Лизинговые компании имеют возможность финансировать проекты на срок до 5 лет.	Коммерческие банки обычно предлагают кредиты на срок от одного года до полутора лет.

Примечание. Источник [20, с.17 таблица 3]

Таблица 3. позволяет нам сделать вывод о том, что лизинг в отличие от инвестиционного кредита является более надежным и гибким, а также предоставляет значительные налоговые преимущества.

Действующее Положение о лизинге определяет также объекты и субъекты лизинговой сделки. Так, объектом лизинга является любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты (стоимостью свыше 10 базовых величин за единицу или комплект со сроком службы свыше одного года), обеспечивающие функционирование проданных в лизинг основных фондов. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение договора лизинга.

Объектом лизинга не может быть:

§ имущество, запрещенное к свободному обращению на рынке, и соответствующие имущественные права;

§ имущество, используемое в личных целях, семейных или бытовых нуждах;

§ отдельные виды нематериальных активов;

§ земельные участки, другие природные объекты.

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся: лизингодатели, лизингополучатели и поставщики объектов сделки.

Лизингодатель - юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, занимающийся лизинговой деятельностью

Лизингополучатель - юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, получающий имущество во владение или пользование по договору лизинга. Поставщики объектов сделки - производственные, промышленные и торговые компании, продавцы лизингового имущества.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие банки, кредитующие лизингодателя, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.

Наиболее распространенной схемой лизинговой операции является следующая (рис.1):



Рис.1. Типовая схема лизинговых операций

Примечание. Источник [40, с.120]

Как видно из рис.1, лизинговая сделка состоит из следующих этапов: лизингодатель заключает лизинговый контракт с лизингополучателем (1) и подписывает с производителем контракт купли-продажи или подряда(2). Производитель изготавливает и передает арендатору предмет аренды(3). Лизинговая компания получает лизинговый кредит от банка (4) или другой финансовой организации и расплачивается с производителем (5). Лизингополучатель уплачивает лизингодателю лизинговые платежи (6), последний при этом и гасит кредит (7) и уплачивает налоги из арендных платежей (8). В некоторых случаях может заключаться договор со страховой компанией (9).

Лизинг предоставляет значительные преимущества всем участникам сделки, что делает его весьма привлекательным.

Преимущества для лизингополучателя заключаются в следующем:

· Лизинг предполагает 100-процентое кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании товарного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.

· Очень часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога.

· Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа имущества, если оно не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Если же лизинговая сделка заканчивается выкупом оборудования самим лизингополучателем, то риск устаревания оборудования становится риском самого лизингополучателя.

· Если лизинговое имущество не числится на балансе у лизингополучателя, то не увеличиваются его активы, и он не платит налог на имущество.

· Лизинговые платежи относятся лизингополучателем на издержки производства (себестоимость), что снижает налогооблагаемую прибыль.

· Лизинг дает возможность лизингополучателю в течение срока действия договора ознакомиться с работой оборудования, испытать его в эксплуатации, а затем, если оно отвечает всем необходимым требованиям, приобрести его в собственность. Покупка в этом случае будет осуществляться с учетом ранее уплаченных взносов.

· Лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, так как предоставляет возможность выработать удобную для лизингополучателя схему финансирования. Так, лизинговые платежи по договоренности сторон могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., ставка может быть фиксированной или плавающей.

· Лизинговые платежи производятся только после установки, наладки и пуска оборудования, следовательно, платежи можно осуществлять из средств, поступающих от реализации продукции.

Таким образом, предприятие-лизингополучатель одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование оборудования и использование его без крупных финансовых вложений и без привлечения кредита, что способствует сохранению соотношения заемных и собственных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия.

1.2 КЛАССИФИКАЦИЯ ЛИЗИНГА ПО ЕГО ВИДАМ

Классификация видов лизинга получила серьезное обоснование, как в отечественной, так и в зарубежной теории и практике. К основным признакам классификации видов лизинга относят следующие: состав участников сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень его окупаемости; объем обслуживания; сектор рынка, где проводятся операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам; характер лизинговых платежей [9, с.16].

В зависимости от состава участников сделки различают следующие виды лизинга:

· Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Лизинг с участием двух сторон по оценкам ведущих западных экспертов занимает относительно скромное положение в общем числе заключаемых лизинговых соглашений. Его доля не превышает 5-7% [9, с.18].

· Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. В данном случае может иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик-лизингодатель-лизингополучатель) или многосторонняя сделка ( с большим числом участников). Его называют также групповым или акционерным. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных проектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, железнодорожный состав и т.п. Это наиболее сложный вид лизинга, ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенность этого лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть (на практике 20-40%) суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть (60-80%) контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами. Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей.

По типу имущества различают:

· Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили и т.п.), в том числе новой и бывшей в употреблении.

· Лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты). Этот вид лизинговых услуг особенно быстро развивается во Франции и Италии, В Беларуси по лизингу строились офисные здания, приобретались и ремонтировались офисные помещения. Так, например, в 1994 году компания "Приорлизинг" заключила лизинговый договор на строительство офисного здания Приорбанка. С проведением малой приватизации в торговле объектами лизинговой сделки стали также магазины. Компания "Лизинг-сервис", например, приобрела на аукционе помещение для магазина и передала его в лизинг СП "Белвест". Сейчас разрабатываются рациональные схемы лизинга торговых точек, парикмахерских, фотоателье, мастерских, объектов коммунальной собственности, а также квартир. Правда, развитие данного вида лизинга сдерживается отсутствием ипотечного законодательства в Республике.

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

· Лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества;

· Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только ее часть

В зависимости от срока договора лизинга и степени окупаемости лизингового имущества выделяют так называемые финансовый и оперативный лизинг.

· Финансовый лизинг представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть. После завершения срока лизингового соглашения лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной стоимости, заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю заблаговременно, например за шесть месяцев до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг. Обычно она составляет от 1 до 10% величины первоначальной стоимости имущества [9, с.20].

В соответствии с положением о лизинге на территории Республики Беларусь финансовым является лизинг, при котором лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта в размере не менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением срока лизинга на других условиях.

Характерными чертами финансового лизинга являются следующие:

ь обязательное участие третей стороны (поставщика или производителя объекта сделки);

ь претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

ь невозможность расторжения договора во время так называемого основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов лизингодателя (однако на практике это иногда происходит, что находит отражение в лизинговом договоре,

ь но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

ь в большинстве случаев объектом лизинговых сделок является производственное оборудование строго индивидуального характера

ь возложение на лизингополучателя полного объема обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту лизингового имущества;

ь риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Разновидностью финансового лизинга являются возвратный лизинг и сублизинг.

Суть возвратного лизинга состоит в следующем. Предприятие, имеющее оборудование, но испытывающее недостаток средств для производственной деятельности, продает свое имущество лизинговой компании, которая в свою очередь сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств. Договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования, восстанавливая на него право собственности.

Важным преимуществом для предприятия-лизингополучателя является реальная перспектива 100-% ной амортизации основных фондов в течение срока действия лизингового договора. Это означает, что остаточную стоимость лизингового имущества можно довести до 1% и, выкупив по ней у лизингодателя практически новое оборудование, перевести на свой баланс практически ничего не стоящую собственность.

С помощью возвратного лизинга можно использовать уже находящееся в эксплуатации оборудование в качестве финансирования строящихся новых объектов, воспользовавшись при этом налоговыми льготами, предоставляемыми для участников лизинговых сделок.

Имея такую собственность, можно получить на законном основании большую сумму денег, не расставаясь со своим имуществом. К сожалению, в нашей стране не создана нормативная база для физических лиц, которые желали бы воспользоваться рынком лизинговых услуг.

Выгодным вариантом для лизингополучателя может оказаться сублизинг. Когда финансовое положение предприятия становится хуже, и появляются затруднения в выполнении обязанностей по уплате лизинговых платежей, оно может сдать оборудование в сублизинг и продолжить выполнение своих обязательств перед лизингодателем, поскольку ему не выгодно расторжение лизингового договора.

· Оперативный лизинг представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В соответствии с положением о лизинге на территории Республики Беларусь оперативным называется лизинг, при котором лизинговый платеж возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере менее 75 процентов его первоначальной стоимости.

К данному виду лизинга прибегают предприятия, которым необходим определенный вид оборудования на короткое время (может быть, для сезонных работ).

Ярким примером выгодности для лизингополучателя оперативного лизинга служит финансовая политика корпорации Мак-Доннела Дугласа. Благодаря плодотворной идее бизнесмена авиакомпаниям, выступившим в роли лизингополучателей, открылись возможности широкой эксплуатации перспективных и более экономичных по сравнению с прежними моделями самолетов. Авиакомпаниям-лизингополучателям были предложены существенные дополнительные преимущества в заключении краткосрочных лизинговых соглашений на условиях предоставления права эксплуатацию летательных аппаратов до оплаты лизинговой ставки в общепринятом в то время размере, а также права на досрочный возврат самолетов при условии заблаговременного ( за 30 дней) уведомления о таких намерениях, естественно, с оплатой штрафа.

Этот пример стал классическим в мировой истории лизинга, поскольку он дает наиболее четкую картину применения оперативного лизинга и показывает все его преимущества для участвующих сторон.

Однако при данном виде лизинга лизингодатель вынужден сдавать объект лизинга во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта при отсутствии спроса на него. Кроме того, лизингодатель несет ряд обязательств, связанных с оборудованием. Осуществляет его установку, монтаж, техобслуживание.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, разделяют:

· Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

· Внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит к разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой, то есть является совместным предприятием.

Внешний лизинг, в свою очередь подразделяется на экспортный, (когда зарубежной стороной является лизингополучатель), импортный (зарубежной стороной является лизингодатель) и транзитный (все субъекты лизинга - производитель, лизингодатель, лизингополучатель - находятся на территории разных государств).

В последнее время все большее распространение получает так называемый косвенный международный лизинг. В этом случае все три участника лизинговой сделки являются юридическими лицами одной страны, а финансово-кредитное учреждение, финансирующее сделку путем предоставления займа лизинговой компании, находится в другой стране.

Международный лизинг регулируется Конвенцией УНИДРУА о международном лизинге, принятой дипломатической конференцией в Оттаве в 1988 году (Оттавская конвенция). Республика Беларусь присоединилась к Конвенции в соответствии с указом Президента РБ от 02.07.1998 № 352. В настоящее время участниками Конвенции являются 9 государств: Россия, Беларусь, Венгрия, Италия, Латвия, Нигерия, Панама, Франция и Узбекистан [23, с.72].

В регулировании лизинга Оттавской конвенцией существуют некоторые особенности. В соответствии с Конвенцией договор лизинга, как правило, должен быть заключен к моменту приобретения оборудования. Белорусское законодательство, регулирующее лизинговые правоотношения, вообще не рассматривает этот вопрос.

Есть некоторые отличия в видах имущества, которое может быть предметом лизинга. По конвенции предметом лизинга может быть комплектное оборудование, средства производства и иное оборудование. В соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь предметом договора могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Существуют отличия в регулировании ответственности за поставку недоброкачественного имущества. По конвенции лизингополучатель имеет право в отношении лизингодателя отказаться от оборудования или расторгнуть договор лизинга и лизингодатель имеет право исправить свое ненадлежащее исполнение. По белорусскому же законодательству мера ответственности за поставку недоброкачественного имущества зависит от того, кто осуществлял выбор продавца имущества (лизингодатель или лизингополучатель) и от значительности недостатков имущества.

Помимо Конвенции УНИДРУА международный лизинг в Республике Беларусь регулируется Конвенцией о межгосударственном лизинге, подписанной в Москве в 1998 году (в настоящее время она ратифицирована Республикой Армения, Республикой Таджикистан, Кыргызской Республикой и Украиной) и актами национального законодательства.

Стороны договора международного лизинга могут сами выбрать право, применимое к их отношениям. Сделать это можно путем включения соответствующего пункта непосредственно в договор лизинг либо путем последующего заключения дополнительного соглашения к договору.

При отсутствии соглашения сторон о применимом праве к договору лизинга применяется право страны, где имеет основное место деятельности лизингодатель.

Конвенция УНИДРУА достаточно мягко подходит к вопросу применения ее для регулирования лизинговых отношений, позволяя сторонам отказаться от ее применения. Кроме того, конвенция предусматривает возможность сторон отклоняться от любых положений Конвенции или изменять их действие.

По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

· Чистый лизинг, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто , платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке являются чистыми.

· Полный, то есть с полным набором услуг, или как его еще называют, "мокрый", лизинг, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. По стоимости "мокрый" лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение арендованного имущества квалифицированным персоналом, ремонт и т. д.

· Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. Например, ростовский вертолетный завод сдавал в лизинг изготавливаемые им вертолеты в сопровождении экипажей.

По типу финансирования лизинг делится на:

· Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

· Возобновляемый (револьверный), при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы.

Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятия с непрерывным производственным циклом. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка арендуемого имущества или замена уже полученного по лизингу оборудования. А времени, необходимого на дополнительную обработку и заключение нового контракта, как правило, нет, так как для всей работы по оформлению лизингового соглашения потребуется не менее четырех-пяти месяцев. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог.

По отношению к налоговым, таможенным, амортизационным льготам различают лизинг:

· Фиктивный - сделка заключается исключительно с целью извлечения наибольшей прибыли за счет налоговых льгот. У нас в стране это явление еще не проявляется в широких масштабах. На Западе такого рода фиктивные операции преследуются посредством специальных статей в законах, регламентирующих лизинговую деятельность.

· Действительный - сделка полостью соответствует действующему законодательству.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга:

· Лизинг с денежным платежом, когда выплаты производятся в денежной форме.

· Компенсационный лизинг, при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем поставками части продукции, произведенной на оборудовании, являющемся объектом лизинга. Данный вид лизинга нередко применяется в правоотношениях с пользователем, испытывающим финансовые затруднения.

· Смешанный, когда применяются обе указанные формы платежа.

Таким образом, изучение сущности, значения и видов лизинговых операций, произведенное в настоящей главе, позволяет сделать следующие выводы:

1.Лизинг сформировался как новая, нетрадиционная, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы долгосрочного кредитования, расчеты по долговым обязательствам и прочие хозяйственные механизмы. Несмотря на длительную историю развития среди экономистов до сих пор не сложилось единого мнения относительно определения лизинга. В самом общем смысле лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование.

2.На сегодняшний день мировой рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием видов лизинга и вариантов осуществления лизинговых сделок. При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, к которым относят следующие: состав участников сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень его окупаемости; объем обслуживания; сектор рынка, где проводятся операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам; характер лизинговых платежей. Для нашей республики наиболее характерным является внутренний лизинг, а по степени окупаемости - финансовый.

3.Лизинг имеет значительные преимущества в сравнении с другими формами финансирования и кредитования, причем преимущества имеют все участники лизинговой сделки: и лизингодатель, и лизингополучатель, и поставщик. Это делает лизинг весьма привлекательным и способствует его дальнейшему развитию и расширению сферы его применения.

1.3 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРЕИМУЩЕСТВА ЛИЗИНГА

Преимущества для производителя:

· Производитель имущества получает дополнительные возможности сбыта своей продукции.

· Производитель может передать лизингодателю ряд функций, связанных с реализацией продукции, ее техническим обслуживанием, страхованием.

· Производитель становится независимым от финансового состояния потребителя, так как оплату за поставленную по лизингу продукцию осуществляет лизинговая фирма.

Для лизингодателя преимущество заключается в следующем:

· Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск не возврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество.

· Поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

· Для банка-лизингодателя участие в лизинговой сделке способствует увеличению доходных активов, расширению круга банковских операций, и, как следствие, росту числа клиентов.

Для лизингополучателя преимущество заключается в следующем:

· Возможность пользоваться объектом лизинга без значительных первоначальных инвестиций. Клиент платит лишь сумму аванса, если он предусмотрен договором, а остальные платежи осуществляет периодически в течение всего срока договора;

· По окончании договора лизинга лизингополучатель имеет возможность выкупить объект лизинга по небольшой остаточной стоимости;

· Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции, что снижает налогооблагаемую прибыль;

· Финансирование с использованием лизинга улучшает финансовые потоки предприятия, оставляя свободными кредитные линии;

· Приобретенное по договору лизинга имущество является залоговым обеспечением лизинговой сделки, поэтому (в отличие от кредита) предприятия как правило, не требуется принимать на себя дополнительные залоговые обязательства;

· Объект лизинга в течение действия договора не подлежит переоценке;

· Лизингополучатель самостоятельно выбирает объект лизинга и продавца оборудования, принимает участие во всех этапах сделки между лизингодателем и продавцом;

· Позволяет избежать потерь, связанных с моральным старением машин, оборудования, использовать в производстве новейшие достижения научно-технического прогресса;

· Сохраняет (поддерживает) ликвидность баланса. При лизинге, в отличие от банковского кредита, практически отсутствует рост обязательств арендатора (снижение ликвидности) при приобретении машин, оборудования и иного имущества;

· Заключение договора лизинга возможно и при финансовых затруднениях, так как размер платы за лизинг относительно невелик по отношению к сумме всей лизинговой сделки. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;

· Риск утраты или повреждения лизингового имущества обычно лежит на собственнике, т.е. лизингодателе, а обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться также лизингодателем;

· Дает возможность малым предприятиям использовать дорогостоящее оборудование;

· Лизинговый платеж вносится после того, как оборудование установлено и достигло соответствующей производительности.

· Экономические выгоды для арендаторов в виде снижения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождения от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя.

И, наконец, само государство заинтересовано в стимулировании развития лизинга путем создания и совершенствования нормативной базы и осуществления специальных программ в этой области, так как применение лизинговых операций позволяет, прежде всего, активно проводить инвестиционную политику: лизинг гарантирует целевое использование инвестиций на развитие производственной сферы.

Одним из существенных преимуществ является и то, что Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок при расчете внешнего долга страны. На наш взгляд, данное преимущество имеет особое значение для Республики Беларусь.

Но лизинговым операциям присущи и недостатки:

Ё Арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности из-за инфляции).

Ё Возможно, что при длительных сроках лизинга научно-технический прогресс делает имущество устаревшим, тем не менее, арендные платежи не прекращаются до конца контракта.

Ё Сложность организации лизинговой сделки.

Ё Контрактная стоимость объекта лизинга больше размера возможного кредита, так как риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет большую комиссию для компенсации; на увеличение стоимости объекта лизинга оказывает существенное влияние и налог на добавленную стоимость, включаемый в лизинговые платежи.

Однако если сравнить преимущества и недостатки лизинга, то можно сделать вывод, что его развитие имеет гораздо больше плюсов, чем минусов.

При сравнении насыщенности рынка лизинговых услуг в ведущих европейских странах и США можно отметить существенный потенциал европейского рынка по сравнению с достигшим своего пика американским. Так, например, доля лизинга в общих инвестициях в оборудование в США, достигнув максимального значения в 34,3% в 1989г., на протяжении последней декады XX столетия оставалась на уровне 28-32%. Это говорит о стабилизации лизинга на финансовом рынке США.

Таким образом, существуют государства, где лизинг занимает ведущее место среди форм финансирования инвестиций (например, США), и страны, где лизинг практикуется наряду с другими формами (это в основном, страны континентальной Европы, где доля лизинга в общем объеме инвестиций колеблется от 10 до 20%).

Ярким примером успешного переоснащения технологической базы посредством лизинга являются страны бывшего социалистического лагеря, где лизинг быстрыми темпами набирает обороты и становится ведущей формой финансирования инвестиций.

Так, например, объемы вновь заключенных лизинговых договоров в Чехии превышали в 2001-2005гг. уровень в 27% от общего объема инвестиций в основной капитал, что сопровождалось активным процессом смены технологий и бурным экономическим ростом. По завершении процесса переоснащения производственных мощностей потребность в привлечении лизинга сократилась, что повлекло снижение доли лизинга к 2004г. до 20,6%. В Эстонии в 2004г. доля лизинговых операций превысила 29,5% суммарных инвестиций в основные средства.

Опыт развитых зарубежных стран показывает, что в рыночной экономике лизинг в общем объеме инвестиций составляет около 25-30%. Более двух третей этих капиталовложений приходится на создание лизинговых активов промышленными предприятиями, занятыми в производстве индустриального оборудования, автомобилей неиндивидуального пользования, а также компьютеров и офисной техники. Около 80% новых видов продукции производится как раз на оборудовании, взятом в аренду [40, с.26].

1.4 НАЛОГОВЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА ЛИЗИНГА

Мы часто ругаем тяжелое налоговое бремя, которое лежит на плечах белорусских предприятий и индивидуальных предпринимателей. В целях развития и расширения бизнеса многие из нас ищут возможности для снижения налоговой нагрузки. Сегодня все чаще для этого используется такой простой, но эффективный способ, как лизинг.

Белорусское законодательство создало благоприятную среду для развития лизинга. Но сегодня этот механизм привлечения инвестиций не так широко используется в нашей стране, как мог бы. И это несмотря на ряд выгодных моментов, которые присутствуют в нашем законодательстве. В лизинг можно приобрести практически любое производственное оборудование, транспорт, спецтехнику. Главное его преимущество перед прочими, ставшими уже привычными, инструментами получения финансирования со стороны - налоговые льготы.

Тема реформы делового климата Беларуси и поддержки малого и среднего бизнеса часто обсуждается сегодня. Предприниматели находятся в постоянном поиске оптимального соотношения доходов своих предприятий и уплачиваемых ими налогов. Белорусское законодательство позволяет найти легальное решение этой проблемы через лизинговый механизм. В этом случае действует ускоренная амортизация объектов лизинга, т.е. того самого оборудования, транспорта, спецтехники, которые могут быть приобретены таким образом. Она влияет на налогообложение предприятия в сторону уменьшения и, соответственно, делает лизинг таким привлекательным. Следствием применения этого финансового инструмента является развитие предприятия, расширение его производственной базы, создание новых рабочих мест.

Схема лизинга довольно проста, тем более, что решение многих вопросов принимает на себя лизингодатель. Клиент обращается в лизинговую компанию, которая покупает необходимое оборудование у поставщика, выбранного клиентом, в свою собственность. Передает ему его во временное владение и пользование. Пока оборудование находится в лизинге, предприятие-лизингополучатель в полной мере эксплуатирует его и получает положенный доход. Право собственности на оборудование переходит к клиенту (если это оговорено условиями договора лизинга) после уплаты всех лизинговых платежей и выкупной стоимости. Размер платежей и даты уплаты подробно расписаны в графике лизинговых платежей. График просчитывается индивидуально для каждого клиента с учетом времени ввода оборудования в эксплуатацию, сезонности его использования, темпами выхода на полную мощность и другими параметрами. Все потребности лизингополучателя принимаются во внимание и учитываются при заключении лизинговой сделки.

Согласно законодательству, в течение срока договора лизинга на затраты предприятия должно быть отнесено более 75%-ти стоимости оборудования. Это так называемый финансовый лизинг, который в основном и используется в Беларуси. При сложившейся практике размер амортизации обычно составляет 99% стоимости, и предприятие в итоге выкупает объект лизинга за 1%. Т. е. получает в собственность почти новую технику по минимальной остаточной стоимости.

Приобретение основных фондов в лизинг позволяет главным образом уменьшить базы для начисления двух налогов: налога на недвижимость и налога на прибыль. Как известно, для того, чтобы уменьшить базу по налогу на прибыль, имеет смысл увеличить затраты предприятия. При лизинге ключевую роль играет ускоренная амортизация, которая позволяет более быстрыми темпами отнести на затраты предприятия-лизингополучателя стоимость объекта лизинга. Затраты вычитаются при формировании базы по налогу на прибыль, что ведет к его уменьшению. Таким же образом ускоренная амортизация быстро и значительно уменьшает стоимость объекта лизинга, которая является частью базы по налогу на недвижимость.

Для сравнения: предприятие приобретает оборудование стоимостью 100 млн. белорусских рублей (без НДС). Его нормативный срок эксплуатации составляет 10 лет. При покупке за счет собственных средств либо в кредит, списание части стоимости этого оборудования на затраты предприятия за год составит 10% этой стоимости, т. е. 10 млн. белорусских рублей. Эта сумма на протяжении вычитается из налогооблагаемой базы как по налогу на прибыль, так и по налогу на недвижимость. Заключая договор лизинга на приобретение этого же оборудования сроком, например, на 1 год, налогооблагаемая база за этот период уменьшится на 99% его стоимости, т. е. 99 млн. белорусских рублей. Экономия на налогах очевидна.

Следует добавить, что в течение срока действия договора лизинга объект не переоценивается. Его стоимость пересчитывается после того, как оборудование переходит в собственность предприятия. Кроме того, предприятие может выкупить оборудование досрочно. Однако необходимо помнить, что, согласно белорусскому законодательству, оборудование, находящее в финансовом лизинге, может перейти в собственность лизингополучателя не ранее, чем через год.

В каждом конкретном случае, когда предприятие решает приобрести оборудование путем лизинга, важно проанализировать вместе с представителями лизинговой компании эффективность этой сделки. Лизинговые компании заинтересованы в оптимальном использовании имущества не меньше, чем их клиенты. Ведь лизинговые платежи, которые лизингодатель рассчитывает получать своевременно по договору лизинга, напрямую зависят от успешной работы предприятия, использующего оборудование.

1.5 РЫНОК ЛИЗИНГА В БЕЛАРУСИ

Необходимость развития лизинга для экономики нашей страны трудно переоценить. В Концепции комплексного прогноза научно-технического прогресса Республики Беларусь на 2001-2020гг отмечается, что только 4% технологических процессов в промышленности Беларуси соответствует мировому уровню, 79% - это традиционный технологический уклад и 17% - технологии реликтового уровня. При этом за последнее десятилетие в основных обрабатывающих отраслях промышленности спад инвестиций составил 1,8 - 33 раза. В 2005 г. общий объем инвестиций составил лишь 52% к уровню 1990г. Этого недостаточно для поддержания экономики страны на должном уровне. В результате вкладываемых в модернизацию средств не хватает даже для простого воспроизводства основных фондов, не говоря уже о расширенном, которое является основой экономического развития.

Большие масштабы недоинвестирования производства привели к тому, что значительная часть машин и оборудования функционирует за пределами экономически оправданных сроков службы. В мировой практике критическим считается износ в 60%, далее начинаются техногенные аварии и катастрофы. В промышленности износ на 1.01.2004 г. составил 61%, то есть превысил критический уровень, а по активной части основных производственных фондов износ в 2003 г. достиг 80,6%.

В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005гг. отмечается следующее: "Если нам в ближайшие год-два не удастся переломить ситуацию, то это поставит под угрозу не только возможность обеспечения экономического развития в перспективе, но и возникнет реальная угроза падения темпов развития. Обновление основных фондов - это вопрос будущего отечественной экономики и сохранения ее конкурентоспособности на мировом уровне".

Для выхода из сложившейся ситуации должны быть предприняты неотложные кардинальные меры, прежде всего, по выводу из хозяйственного оборота и баланса предприятий физически изношенного и морально устаревшего оборудования и вводу новых технологий.

Таким образом, экономическая ситуация в нашей стране привела к тому, что у большинства предприятий в настоящее время отсутствует достаточный объем инвестиционных ресурсов, в которых они крайне нуждаются в связи со значительным объемом изношенного оборудования и несовершенными технологиями. В условиях выживания и конкуренции без обновления техники и технологии предприятиям не обойтись. Лизинг является оптимальным выходом из создавшейся затруднительной для предприятий ситуации, и его значение в связи с этим нельзя недооценивать.

1.6 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ ПРОЕКТОВ

Целесообразность и необходимость лизинговой деятельности, как и любой другой экономической деятельности, может быть обоснована в конечном счете одной важнейшей категорией - эффективностью ее осуществления. Следовательно, важнейшей задачей лизингового бизнеса является правильная оценка эффективности, целесообразности инвестирования путем лизинговых операций.

С этой точки зрения, чрезвычайно важны сами основы оценки инвестирования. Исходное положение, на котором нужно остановиться, заключается в том, что выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого выделения всех возможных альтернативных вариантов. Опыт мирового бизнеса доказал, что отсутствие альтернативных способов и направлений капитальных вложений заставляет принимать единственно имеющийся вариант. При этом эффективность его, как правило, либо недостаточна, либо весьма сомнительна.

Сказанное в полной мере относится к лизинговой деятельности, поскольку и в ней многовариантность присутствует (или должна присутствовать) в значительной степени:

- лизингополучатель стоит перед выбором вариантов: своего технического оснащения, инвестирования для осуществления этого переоснащения, источников финансирования, осуществления расчетов за лизинговое имущество;

- лизингодатель стоит перед выбором объекта инвестирования, поставщика и лизингополучателя; перед выбором вариантов и сроков погашения ссудной задолженности и лизинговых платежей.