Отмеченные аспекты использования оценки вариантов применения лизинговых отношений еще раз показывают, что оценка долгосрочных проектов особенно трудна, ибо прогнозирование длительной перспективы наиболее трудоемко, а вероятность выполнения прогноза не высока. Причем, чем больше период времени - тем меньше вероятность точности экономического прогноза.

Понятие "эффективность" деятельности", несмотря на его многоплановое толкование, может быть сведено к решению единообразной задачи - сопоставление затрат на данный вид деятельности (какой-либо проект) и результатов (пользы, выгоды), получаемых в ходе ее реализации. При этом, поскольку результаты любого капитального проекта и затраты на него обычно многочисленны и не всегда легко вычисляемы, определение эффективности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. В результате такой сложный анализ стал концепцией, которая кладется в основу оценки инвестиционных проектов в странах с рыночной экономикой.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

2.1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Производственно-торговое общество с ограниченной ответственностью "Мобилтех" зарегистрировано Минским исполнительным комитетом 21 сентября 2001 года. Предметом деятельности Общества является осуществление следующих видов деятельности:

- в соответствии с Общегосударственным классификатором Республики Беларусь "Виды Экономической деятельности":

1) обработка древесины и производство изделий из дерева

2) оптовая торговля

- Общество имеет лицензию на лесопильное и строгальное производство Министерства лесного хозяйства Республики Беларусь.

ПТ ООО "Мобилтех" учреждено двумя лицами, гражданами Республики Беларусь, уставной фонд которого разделен на доли 95% и 5%, что соответствует учредительным документам и он составляет 4 700 000 белорусских рублей. Участники Общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Общество является юридическим лицом.

Общество является коммерческой организацией.

Общество является субъектом права частной собственности.

Общество создано на неопределенный срок.

Общество имеет самостоятельный баланс.

Общество осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством на основании Устава, Учредительного договора, решений Общего собрания участников Общества, приказов и указаний Директора.

В обществе создаются следующие органы управления и контроля:

1) высший орган управления - Общее собрание участников

2) единоличный исполнительный орган - Директор

3) орган ревизий и контроля - Ревизор.

В Обществе может создаваться контрольно-ревизионная служба.

2.2 АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ ПТ ООО "МОБИЛТЕХ"

Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовые возможности для ведения непрерывной, хозяйственной деятельности и функционирования в условиях рынка. Благополучное финансовое состояние способствует своевременному покрытию финансовых обязательств, а также стратегическому развитию. Предприятия, которые не могут вовремя рассчитаться со своими работниками, банками, бюджетом, партнерами, не в состоянии функционировать нормально. В такой ситуации затрудняется приобретение новых ценностей для ритмичного производства, увеличиваются потери, непроизводственные затраты (штрафы, пени и т.д.).

Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Его объектом выступают показатели финансовой деятельности предприятия. Главной целью финансового анализа каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его экономических процессов и финансового состояния.

Создание и функционирование предприятия непосредственно связано с аккумуляцией финансовых ресурсов и их использованием в виде вложений в основные и оборотные средства. Отсюда к первостепенным объектам анализа можно отнести объем, структуру имущества и источники финансовых ресурсов, и их средства.

Финансовый анализ считается основным инструментом управления хозяйственной деятельностью предприятия, а исходные данные для обоснования текущих и стратегических решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовых возможностей и предполагаемых результатов.

Анализ, осуществляемый на основе данных прошлого периода, позволяет установить определенные тенденции состояния материальных и финансовых ресурсов и использовать это для обоснования плановых заданий.

Полный анализ охватывает все стороны финансовой деятельности предприятия, оценку множества параметров, факторов, влияющих на эффективность и финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Объектом частичного анализа является конкретный участок финансовой деятельности или группа однородных показателей, которая в данном периоде нуждается в совершенствовании (финансовые результаты, запасы).

Анализ финансовой деятельности осуществляется на основе данных бухгалтерского учета, отчетности, которая характеризует состояние имущества, источников их финансирования, финансовые результаты, уровень затрат, доходов и т.д.

Годовая бухгалтерская отчетность дает достаточно полную информацию для оценки работы предприятия.

Таблица 4. Баланс ПТ ООО "Мобилтех" за 2009 год, млн. руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			III. Капитал и резервы
1. Основные средства	111,84	100,57	1. Уставный фонд	4,7	4,7
2. Нематериальные активы	0,24	0,17	2. Резервный фонд	0,01	0,01
3. Вложения во внеоборотные активы	0,74	-	3. Добавочный фонд	79,23	79,23
			4. Нераспределенная прибыль отчетного года	126,4	141,03
Итого по разделу I	112,83	100,74	Итого по разделу III	210,33	224,96
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1. Запасы	38,39	101,72	1. Долгосрочные кредиты и займы	-	-
2.Готовая продукция	49,63	33,96	Итого по разделу IV	-	-
3. Налоги по приобретенным активам	5,16	0,04	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
4. Дебиторская задолженность	8,16	2,83	1. Краткосрочные кредиты	47,19	16,75
6. Денежные средства	48,46	6,59	2. Расчеты с кредиторами	5,12	4,16
Итого по разделу II	149,81	145,14	Итого по разделу V	52,34	20,92
БАЛАНС	262,64	245,88	БАЛАНС	262,64	245,88

Баланс предприятия ПТ ООО "Мобилтех" включает следующие формы:

Бухгалтерский баланс (ф. 1) , отражающий состояние средств, обязательств и капитала на 1 января 2009 года в денежном выражении;

Отчет о прибылях и убытках (ф. 2), который дает представление об эффективности деятельности предприятия за конкретный промежуток времени. Этот отчет представляет собою таблицу, в которой последовательно из выручки предприятия вычитаются все издержки, включая, включая налоги, в конечном итоге получается чистая прибыль предприятия. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли;

Отчет об изменение капитала (ф. 3) содержит информацию о движении фондов и других средств;

Отчет о движении денежных средств (ф. 4) содержит информацию о поступлениях и выплатах денежных средств в отчетном периоде. Этот документ отражает динамику движения средств за 2008 год.

Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. 5).

Баланс предприятия ПТ ООО "Мобилтех" приведен в (приложение 1).

В пояснительной записке к годовому отчету за 2008 год дана характеристика хозяйственной деятельности ПТ ООО "Мобилтех".

Объем выполненных работ составил всего - 820544 тыс. рублей

в том числе

деревообработка - 287063 тыс. рублей

валовый доход от оптовой торговли 132378 тыс. рублей

Платежи в бюджет из выручки составили - 132282 тыс. рублей

Средства на оплату труда составили - 46856 тыс. рублей

Платежи в бюджет от фонда оплаты труда - 7552 тыс. рублей

Отчисления в фонд социальной защиты составили 16313 тыс. рублей

Среднесписочная численность - 18 человек.

Балансовая прибыль за отчетный год - 65720 тыс. рублей

Чистая прибыль - 14630 тыс. рублей

Расшифровка статьи использования прибыли

1.Платежи в бюджет и местные налоги 18610 тыс. рублей.

2.Прочие расходы из прибыли 32480 тыс. рублей

Дебиторская задолженность составила 2830 тыс. рублей

Кредиторская задолженность составила - 4160 тыс. рублей

Из них

- расчеты с бюджетом за декабрь месяц - тыс. рублей

- краткосрочный кредит - 16750 тыс. рублей

Диагностика предприятия осуществляется с помощью системы финансовых коэффициентов. Система финансовых коэффициентов это удобный способ обобщить большое количество финансовых данных и сравнить результаты.

Анализ финансового состояния. Таблица 5.

Анализ финансового состояния предприятия

ПТ ООО "Мобилтех" по состоянию на 01.01.2009г.

№ пп	Наименование показателя	На начало периода (года)	На момент установления неплатеже-способности (на конец года)	Норматив коэффициента
1	Коэффициент текущей ликвидности	2,831	6,939	К1 >=0,2
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,658	0,856	К2 >= 0,15
3	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами		0,199	0,085	К3 <= 0,85

Следуя инструкции анализа и контроля за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (Инструкция утверждена постановлением Минфина, Минэкономики и Минстата РБ от 01.05.2004г. N811/128/65) изучается система критериев для определения неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса организации ПТ ООО "Мобилтех" В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности (К1); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2). Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К3) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности источников собственных средств, доходов и расходов и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений денежных средств и дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение менее приведенного согласно таблице 5 (0,2); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значения, менее приведенного согласно таблице 5 (0,15). Основанием для отнесения организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса. Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Выводы по результатам расчетов:

нет оснований для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а ПТ ООО "Мобилтех" - неплатежеспособным.

Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияния основных разделов баланса на пополнение его активной части.

Таблица 6.

Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияния основных разделов баланса на пополнение его активной части

№ пп	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива в валюте (итоге) баланса
		на начало года	на конец периода	прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Капитал и резервы (стр. 490)	210	80,1%	225	91,5%	15	11,4%
1.1	Уставный фонд (стр. 410)	5	1,8%	5	1,9%	-	0,1%
1.2	Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (стр. 411)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.3	Резервный фонд (стр. 420)	0	0,0%	0	0,0%	-	0,0%
1.4	Добавочный фонд (стр. 430)	79	30,2%	79	32,2%	-	2,1%
1.5	Прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 440)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.6	Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) (стр. 450)	126	48,1%	141	57,4%	15	9,2%
1.7	Целевое финансирование (стр. 460)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.8	Доходы будущих периодов (стр. 470)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2	Обязательства (стр. 590)	52	19,9%	21	8,5%	-31	-11,4%
2.1	долгосрочные кредиты и займы (стр. 510)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.2	краткосрочные кредиты и займы (стр.520)	47	18,0%	17	6,8%	-30	-11,2%
2.3	кредиторская задолженность (стр. 530)	5	1,9%	4	1,7%	-1	-0,3%
2.3.1	перед поставщиками и подрядчиками (стр. 531)	-	0,0%	4	1,7%	4	1,7%
2.3.2	перед покупателями и заказчиками (стр. 532)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.3	по оплате труда (стр. 533)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.4	по расчетам с персоналом (стр. 534)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.5	по налогам и сборам (стр.535)	5	1,9%	-	0,0%	-5	-1,9%
2.3.6	по социальному страхованию и обеспечению (стр. 536)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.7	разных кредиторов (стр. 537)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.8	прочая кредиторская задолженность (стр. 538)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.4	задолженность перед учредителями (стр. 540)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.4.1	по выплате доходов, дивидендов (стр. 541)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.4.2	прочая (стр. 542)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.5	резервы предстоящих расходов (стр. 550)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.6	прочие виды обязательства (стр. 560)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3	Баланс (стр. 600)	263	100,0%	246	100,0%	-17	Х
Определение доли просроченных финансовых обязательств в имуществе (активах) организации
№ пп	Наименование показателя	На начало периода (года)	На момент установления неплатежеспособности (на конец года)	Норматив коэффициента
4	Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами	0,019	0,017	К4 <= 0,5

Следуя инструкции анализа и контроля за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности делается детальный анализ финансового состояния организации. Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность структуры ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской отчетности организации. Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния организации. При анализе динамики валюты бухгалтерского баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса (итоговым строкам актива - строка 300 либо пассива - строка 600) на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского баланса за отчетный период является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота. Проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и другие причины). При анализе увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих баланса, когда изменение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности оборота являются признаком нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии. При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100 процентов, определяются как изменение данных показателей в структуре бухгалтерского баланса за рассматриваемый период, так и направленность изменений (увеличение, снижение). Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса устанавливает одну из причин финансовой неустойчивости организации, приведшей к ее неплатежеспособности (нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности). Увеличение доли собственных средств за счет одного из перечисленных источников способствует финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности. При исследовании краткосрочных обязательств организации проводится анализ структуры и тенденций изменения краткосрочных обязательств: краткосрочных кредитов и займов (строка 520); кредиторской задолженности (строка 530), в том числе расчетов с поставщиками и подрядчиками (строка 531), по оплате труда (строка 533), по прочим операциям с персоналом (строка 534), по налогам и сборам (строка 535), по социальному страхованию и обеспечению (строка 536), с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) (строка 541), с разными кредиторами (строка 538); прочих видов обязательств (строка 560). Увеличение доли заемных средств в источниках образования активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации-должнику. Для определения доли просроченных финансовых обязательств в имуществе (активах) организации рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов). Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов).

Выводы по результатам расчетов:

отсутствуют доли просроченных финансовых обязательств в имуществе (активах) организации ПТ ООО" Мобилтех".

Анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов.

Таблица 7.

Анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов

№ пп	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры актива в валюте (итоге) баланса
		на начало года	на конец периода	прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина	удельный вес, %	Абсолютная величина	Удельный вес, %	Абсолютная величина	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Внеоборотные активы (стр. 190)	113	43,0%	101	41,0%	-12	-2,0%
1.1	основные средства (стр. 110)	112	42,6%	101	40,9%	-11	-1,7%
1.2	нематериальные активы (стр. 120)	0	0,09%	0	0,07%	-0	-0,02%
1.3	доходные вложения в материальные ценности (стр. 130)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.4	вложения во внеоборотные активы (стр. 140)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.5	прочие внеоборотные активы (стр.150)	1	0,3%	-	0,0%	-1	-0,3%
2	Оборотные активы (стр. 290)	150	57,0%	145	59,0%	-5	2,0%
2.1	запасы и затраты (стр. 210)	88	33,5%	136	55,2%	48	21,7%
2.1.1	сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме (сумма строк 211 и 212)	19	7,1%	20	8,2%	1	1,1%
2.1.2	незавершенное производство и полуфабрикаты (стр. 213)	18	6,9%	82	33,2%	64	26,3%
2.1.3	расходы на реализацию (стр. 214)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.1.4	готовая продукция и товары для реализации (стр. 215)	50	18,9%	34	13,8%	-16	-5,1%
2.1.5	товары отгруженные (стр. 216)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.1.6	выполненные этапы по незавершенным работам (стр. 217)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.1.7	расходы будущих периодов (стр. 218)	-2	-0,7%	-	0,0%	2	0,7%
2.1.8	прочие запасы и затраты (стр 219)	16	6,1%	28	11,4%	12	5,3%
2.2	налоги по приобретенным ценностям (стр. 220)	5	2,0%	0	0,0%	-5	-2,0%
2.3	дебиторская задолженность (стр. 230)	8	3,1%	3	1,1%	-5	-2,0%
2.3.1	покупателей и заказчиков (стр. 231)	7	2,7%	2	0,7%	-5	-2,0%
2.3.2	поставщиков и подрядчиков (стр. 232)	1	0,4%	-	0,0%	-1	-0,4%
2.3.3	разных дебиторов (стр. 233)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.4	прочая дебиторская задолженность (стр. 234)	0	0,0%	1	0,4%	1	0,4%
2.4	Расчеты с учредителями (стр. 240)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.5	Денежные средства (стр. 250)	48	18,5%	7	2,7%	-42	-15,8%
2.6	Финансовые вложения (стр. 260)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.8	Прочие оборотные активы (стр. 270)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3	Баланс (стр. 300)	263	100,0%	246	100,0%	-17	Х
Оценка платежеспособности организации и оборачиваемости ее оборотных средств
Наименование показателя	На начало периода (года)	На момент установления неплатежеспособности (на конец года)	Норматив коэффициента
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,93	0,32	Кабсл >= 0,2
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,62	5,65	оборачиваемость оборотных средств повысилась

Следуя инструкции анализа и контроля за финансовым состоянием и платежеспособностью к наиболее трудно реализуемым активам относят основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы. Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы финансовых вложений (строка 260 бухгалтерского баланса) и денежных средств (строка 250 бухгалтерского баланса) к расчетам (строка 300 бухгалтерского баланса) за вычетом долгосрочных кредитов и займов (строка 510 бухгалтерского баланса). Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств рассматривается как: формирование мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации; отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов; сокращение производственной базы; искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее. Проводится анализ причин изменения структуры активов, отдельных разделов и статей баланса, запрашивается у организации дополнительная информация. При анализе внеоборотных активов организации учитываются изменение их удельного веса вследствие воздействия внешних факторов (порядок их учета, инфляция), абсолютных показателей за отчетный период (строка 110), движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств) на основании данных раздела 3 формы 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу". При анализе раздела I актива бухгалтерского баланса рассматриваются тенденции изменения вложений во внеоборотные активы (строка 140), в том числе незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке (данные активы не участвуют в производственном обороте, увеличение их доли негативно влияет на результативность финансовой и хозяйственной деятельности организации). Наличие вложений во внеоборотные активы указывает на инвестиционную направленность вложений организации. При признании организации в соответствии с главами 2-4 настоящей Инструкции неплатежеспособной изучаются портфель и ликвидность инвестиционных ценных бумаг организации, представленные займы, вклады, эффективность отвлечения средств организации на данные вложения. При анализе оборачиваемости оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (строка 010 формы 2 "Отчет о прибылях и убытках") к сумме оборотных активов организации (строка 290 бухгалтерского баланса). Уменьшение коэффициента, рассчитанного на конец отчетного периода, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным на начало отчетного периода, показывает замедление оборота оборотных средств. Анализируются тенденции изменения запасов и расходов (строка 210), включая сырье, материалы и другие ценности (строка 211), животных на выращивании и откорме (строка 212), незавершенное производство (издержки обращения) (строка 213), прочие запасы и расходы (строка 214), налогов по приобретенным ценностям (строка 220), дебиторской задолженности (строка 230), финансовых вложений (строка 260), денежных средств (строка 250), прочих оборотных активов (строка 270). Увеличение удельного веса запасов и расходов показывает: наращивание производственного потенциала организации; стремление за счет вложений в производственные запасы и расходы защитить денежные активы организации от обесценивания; нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.

Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, с учредителями по вкладам в уставный фонд, разными дебиторами и кредиторами показывает, что данная организация использует товарные ссуды для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка возвратности долгов организации.

Выводы по результатам расчетов:

отсутствуют доли просроченных финансовых обязательств в имуществе (активах) организации ПТ ООО" Мобилтех".

Анализ структуры прибыли и ее использования.

Таблица 7.

Анализ структуры прибыли организации и ее использование

№ пп	Наименование показателей	За отчетный период	За соответствующий период прошлого года
		абсолютное значение	удельный вес, %	абсолютное значение	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6
1	Прибыль (убыток) отчетного периода (Ф2 стр.200)	66	100,0%	49	100,0%
1.1	прибыль (убыток) от реализации (Ф2 стр.060)	65	98,5%	50	101,3%
1.2	прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов (Ф2 стр.120)	-	0,0%	-	0,0%
1.3	прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов (Ф2 стр.160)	1	1,5%	-1	-1,3%
2	Налоги и сборы, платежи и расходы, производимые из прибыли (Ф2 стр.210 + Ф2 стр.220)	51	77,7%	17	35,5%
3	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр.240)	15	22,3%	32	64,5%
4	Резервные фонды (Ф3 стр.021 гр.4)	-	0,0%	-	0,0%
5	Фонды накопления	-	0,0%	-	0,0%
6	Фонды потребления	-	0,0%	-	0,0%
7	Резервы предстоящих расходов		0,0%	-	0,0%
Оценка эффективности использования средств организации и ее финансовой устойчивости
Наименование показателя	Формула расчета	Значение показателя на начало и конец отчетного года
Рентабельность совокупного капитала (активов) (характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала) РА	Прибыль за отчетный период (Ф2 стр.200)	4,8%
	Среднегодовая стоимость активов ((Б стр.300 гр.3 + Б стр.300 гр.4) / 2)		6,5%
Рентабельность продаж (характеризует уровень прибыльности продукции) РП	Прибыль от реализации продукции отчетного периода (Ф2 стр.060)	10,9%
	Выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде (Ф2 стр.020)		9,4%
Рентабельность затрат (характеризует окупаемость затрат) РЗ	Прибыль от реализации продукции отчетного периода (Ф2 стр.060)	12,2%
	Полная себестоимость реализованной продукции (Ф2 сумма строк 030, 040, 050)		10,4%
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации) КФН	Собственный капитал (Б стр.490)	80,1%
	Общая сумма итогов бухгалтерского баланса (Б стр.600)		91,5%
Коэффициент устойчивого финансирования (характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников) КУФ	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства (Б стр.490+Б стр.510+Б стр.550)	80,1%
	Общая сумма итогов бухгалтерского баланса (Б стр.600)		91,5%

Следуя инструкции анализа и контроля за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности делается детальный анализ финансового состояния организации.

Для анализа результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли используются данные формы 2 "Отчет о прибылях и убытках" и формы 3 "Отчет о движении источников собственных средств". Убыточная работа организации показывает отсутствие источника пополнения собственных средств для ведения эффективной хозяйственной деятельности. При получении организацией прибыли определяются пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и потребления.

Выводы по результатам расчетов ПТ ООО "Мобилтех" не убыточная организация.

Таким образом, изучив организационную структуру и отчетность предприятия ПТ ООО "Мобилтех" мы провели анализ финансово-хозяйственной деятельности за 2007-2008 года. Собственный капитал в 2008 году возрос, что является позитивной тенденцией, так как происходит рост активов. Увеличение выручки от реализации в 2008 году. Произошел небольшой рост численности персонала в 2008 году, по сравнению с 2007 годом. В общем, финансово-хозяйственное положение предприятия можно охарактеризовать, как устойчивое.

2.3. ЛИЗИНГ НА ПТ ООО "МОБИЛТЕХ"

ПТ ООО "Мобилтех" в 2005 году заключило договор финансового лизинга с ЗАО "Мобильный лизинг", согласно которому лизингодатель обязуется приобрести по контрактам у продавца, выбранного лизингополучателем, деревообрабатывающий станок.

Перечень документов, необходимых для получения оборудования в лизинг:

- заявка на предоставление оборудования в лизинг

- приложение к Заявке - Сведения о клиенте

- устав со всеми изменениями и дополнениями

- учредительный договор со всеми изменениями и дополнениями

- свидетельство о регистрации

- лицензии (если лицензируемый вид деятельности), имеющиеся разрешения, сертификаты

- извещение ИМНС о присвоении УНП

- письмо о включении предприятия в ЕГРПО (статистика)

- документы, подтверждающие факт назначения и полномочий руководителя, другого уполномоченного лица (в случае подписания им договоров, иных документов), главного бухгалтера (решение собрания учредителей, контракт, приказ)

- удостоверение руководителя

- паспорта руководителя, другого уполномоченного лица, главного бухгалтера

- договор аренды помещения или свидетельство и техпаспорт на право собственности

- копия действующей банковской карточки с образцами подписей и оттиском печати, заверенная обслуживающим банком, либо справка банка о лицах, имеющих право подписи на банковских документах

- баланс предприятия (Форма №1) со всеми приложениями за последний отчетный год с отметкой ИМНС

- баланс предприятия (Форма №1) + Отчет о прибылях и убытках (Форма №2) за последний квартал текущего года/на последнюю отчетную дату

- расшифровка дебиторской (строки 216, 231-234) и кредиторской (строки 531, 532, 537, 538) задолженности на последнюю отчетную дату с указанием сроков образования (до 60 дней, свыше 60 дней, просроченная) с выделением крупных кредиторов и дебиторов и примечанием за что

- расшифровка счета 01 "Основные средства" с указанием даты ввода в эксплуатацию, балансовой и остаточной стоимости на последнюю отчетную дату

- справка ИМНС об отсутствии задолженностей в бюджет на последнюю дату

- справка банка, обслуживающего клиента:

- о движении денежных средств по текущим счетам за последние 3 месяца;

- о наличии кредитов и задолженностей по ним

- об отсутствии картотеки

- действующие кредитные, лизинговые договоры, договоры займа и пр. со всеми приложениями и дополнениями (расшифровка стр. 510, 520)

- бизнес-план (технико-экономическое обоснование поступления лизинговых платежей) с расчетом окупаемости затрат на приобретение объектов лизинга, с указанием планируемого объема производства и реализации продукции, цен, получаемой прибыли и др. показателей, подписанный руководителем и главным бухгалтером. По всей предоставляемой информации необходимо документальное подтверждение планируемых доходов (копии договоров с основными поставщиками и покупателями)(Приложение 2).

Лизингополучателем в данном проекте является предприятие ПТ ООО "Мобилтех". Лизингополучатель - сторона, договаривающаяся с лизингодателем об аренде, наделяемая правом владения, пользования объектом лизинга в пределах, установленных лизинговым договором.

ПТ ООО "Мобилтех" приобрело в финансовый лизинг с правом последующего выкупа деревообрабатывающий станок общей стоимостью 76 709 021= (Семьдесят шесть миллионов семьсот девять тысяч двадцать один) белорусских рублей, сроком на 18 месяцев, с коэффициентом удорожания оборудования 12% в год, с авансовым платежом 30% от стоимости станка.

Таблица 8. (бел.руб.)

№ п/п	Наименование	Ед. изм.	Кол-во	Цена (без учета НДС)	Сумма НДС (18%)	Цена (с учетом НДС)
1	4-х сторонний строгальный станок WEING FROFIMAN	шт.	1	65 000 000	11 701 376	76 709 021
	ИТОГО:	шт.	1	65 000 000	11 701 376	76 709 021

Лизинговые платежи ПТ ООО "Мобилтех" планирует производить из выручки, полученной от хозяйственной деятельности предприятия соответственно графику лизинговых платежей (Приложение 3).

В качестве обеспечения предлагается в залог - здание столярного цеха, стоимость которого по балансу составляет 98 700 000= (Девяноста восемь миллионов семьсот тысяч) белорусских рублей.

Лизингодатель-арендодатель - это субъект хозяйствования, являющийся собственником объекта лизинга и предоставляющий его в аренду. В качестве арендодателя может выступать специализированная лизинговая организация (фирма). Лизинговые компании могут быть дочерними фирмами коммерческих банков и крупных промышленных предприятий.

В качестве лизингодателя ПТ ООО "Мобилтех" выбрало фирму ЗАО "Мобильный лизинг". Деятельность ЗАО "Мобильный лизинг" осуществляется по следующим направлениям:

- лизинг технологического оборудования (полиграфическое, компьютерное, деревообрабатывающее, металлообрабатывающее, холодильное и прочее);

- лизинг транспорта и спецтехники.

Поставщиком оборудования выступила фирма RUDOLF DEYE GMBH&CO.

Лизингодатели, лиизнгополучатели, поставщики - прямые субъекты лизинговой сделки.

Отношения по поводу лизинга между его субъектами (ПТ ООО "Мобилтех" и ЗАО "Мобильный лизинг") определяются лизинговым договором (приложение 4), в котором в обязательном порядке оговариваются:

- стороны договора;

- вид лизинга;

- объект лизинговой сделки (определение его качеств по технической документации либо по индивидуальным признакам, наличие собственника);

- срок действия договора (его начало и конец);

- права и обязанности сторон, в том числе пределы прав пользователя на объект лизинга, обязательства по осуществлению выплат лизинговых платежей, возможные варианты владения имуществом по окончании срока лизинга, ответственность пользователя за невыполнение или ненадлежащее выполнение обязательств, в том числе за причинение вреда объекту лизинга; переуступка прав с учетом интересов лизингодателя и другие условия;

- условия лизинговых и комиссионных платежей: их форма, размер, способ и сроки;

- обеспечение исполнения обязательств (залог, страхование, поручительство, гарантия);

- порядок расторжения договора.

При осуществлении лизинговых операций нельзя не учитывать и связанные с ними риски, такие, как кредитоспособность субъектов хозяйствования; изменение ставок налоговых отчислений, некачественное использование объекта, его порча, случайная гибель, утрата, необоснованная передача объекта третьему лицу и др. С учетом степени и характера риска в договоре должно быть оговорено, какие риски возлагаются на лизингодателя и какие - на лизингополучателя, определяются их меры ответственности. Лизинговый контракт может быть досрочно расторгнут, например по причине неуплаты платежей и др.

Лизинг целесообразен только в том случае, если он в равной степени выгоден и лизингодателю и лизингополучателю. Это обстоятельство требует тщательной разработки условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю.

Задачами анализа лизинговой деятельности являются:

изучение содержания лизинговых договоров;

обоснование целесообразности приобретения в лизинг имущества;

обоснование расчетов лизингового платежа;

определение эффективности лизинга у лизингополучателя и лизингодателя;

анализ показателей эффективности лизинговой деятельности у лизингодателя и у лизингополучателя.

ПТ ООО "Мобилтех" заключило договор на поставку 4-стороннего строгального деревообрабатывающего станка с лизинговой компанией ЗАО "Мобильный лизинг" на следующих условиях:

- стоимость объекта лизинга с НДС - 76 709 021 рублей

- стоимость объекта лизинга без НДС - 65 000 000 рублей

- срок действия договора лизинга - 18 месяцев

- доход лизингодателя - 12% ежемесячно

- остаточная стоимость объекта лизинга без НДС - 1% от первоначальной стоимости, или 550 847 рублей

- выкупная стоимость объекта лизинга без НДС - 1% от первоначальной стоимости, или 550 847 рублей

- выкупная стоимость объекта лизинга с учетом НДС - 649 999 рублей.

График лизинговых платежей
Стоимость оборудования	65 000 000
в том числе НДС, 18%	9 915 254
Срок лизинга, мес	18
Авансовый платеж 30%	19 500 000
Ставка страхования	0,00%
Выкупная стоимость 1%	550 847
Цена договора лизинга	76 709 021
в том числе НДС, 18%	11 701 376

Дата платежа	Остаток задолжен- ности на начало	Аморти- зация	Структура лизингового платежа	Лизинговый платеж
			Погашение стоимости	НДС основной стоимости	Лизинговая ставка	Ставка НДС
1	2	3	4	5	6	7	8
	65 000 000		16 525 424	2 974 576			19 500 000
1 месяц	45 500 000	3 029 661	2 111 582	380 085	1 031 333	186 640	3 708 640
2 месяц	43 008 333	3 029 661	2 111 582	380 085	974 856	175 474	3 641 997
3 месяц	40 516 666	3 029 661	2 111 582	380 085	918 378	165 308	3 575 353
4 месяц	38 024 999	3 029 661	2 111 582	380 085	861 900	155 142	3 508 709
5 месяц	35 533 332	3 029 661	2 111 582	380 085	805 422	144 976	3 442 065
6 месяц	33 041 665	3 029 661	2 111 582	380 085	748 944	134 810	3 375 421
7 месяц	30 549 998	3 029 661	2 111 582	380 085	692 467	124 644	3 308 778
8 месяц	28 058 331	3 029 661	2 111 582	380 085	635 989	114 478	3 242 134
9 месяц	25 566 664	3 029 661	2 111 582	380 085	576 511	104 312	3 175 490
10 месяц	23 074 997	3 029 661	2 111 582	380 085	523 033	94 146	3 108 846
11 месяц	20 583 330	3 029 661	2 111 582	380 085	466 555	83 980	3 042 202
12 месяц	18 091 663	3 029 661	2 111 582	380 085	410 078	73 814	2 975 559
13 месяц	15 599 996	3 029 661	2 111 582	380 085	353 600	63 648	2 908 915
14 месяц	13 108 329	3 029 661	2 111 582	380 085	297 122	53 482	2 842 271
15 месяц	10 616 662	3 029 661	2 111 582	380 085	240 644	43 316	2 775 627
16 месяц	8 124 995	3 029 661	2 111 582	380 085	184 167	33 150	2 708 984
17 месяц	5 633 328	3 029 661	2 111 582	380 085	127 689	22 984	2 642 340
18 месяц	3 141 661	3 029 662	2 111 581	380 081	71 211	12 818	2 575 691
Итого		54 533 899	54 533 899	9 816 102	9 922 899	1 786 122	76 059 022
Выкупная стоимость		550 847	99 152			649 999
Всего платежей						76 709 021
Коэффициент удорожания оборудования	12,0 % в год

ЗАО "Мобильный лизинг" в целях обеспечения реализации произведенной продукции заключил лизинговый договор с ПТ ООО "Мобилтех", в котором одним из основных условий является выплата лизингополучателем фиксированной суммы аванса в размере 30% (19 500 000 рублей) от первоначальной стоимости объекта лизинга. Оставшаяся часть стоимости выплачивается лизингополучателем в течение 18 месяцев, которые оговорены в лизинговом контракте с учетом всех потенциальных составляющих лизингового платежа.

Следует особо отметить, что на практике сумма лизинговых платежей никогда не равна затратам по проведению лизинговой операции у лизингополучателя. Последние, как правило, больше на величину таможенных пошлин и платежей; непредвиденных расходов на установку, монтаж оборудования, что обязательно должно учитываться при расчете эффективности лизинга у лизингополучателя.

Эффективность лизинговой операции определяется у лизингополучателя и у лизингодателя.

2.3 РАСЧЕТ И ОЦЕНКА ЛИЗИНГОВОГО ПРОЕКТА

1.1.Анкетные данные юридического лица.

ПТ ООО "Мобилтех" в качестве юридического лица было зарегистрировано в г. Минске. В настоящее время деятельность осуществляется на основании свидетельства №________________, выданного "___" "___________" ______ г. Минским городским исполнительным комитетом. Основной вид деятельности предприятия производство обрезного пиломатериала.

лизинг финансирование кредитование окупаемость

Таблица 9

Юридический адрес	220000 г.Минск
УНН	101173226
ОКПО	37425533
Учредители:
Руководитель:
Главный бухгалтер
Адрес производственного участка	Минская область
Р/c	3012000000174 ф-л 4 ОАО "Белгазпромбанк"
Телефон/факс

Количество работающих на предприятии - 18 человек, в том числе:

- директор;

- гл. бухгалтер;

- рабочие станочники.

1.2. Профиль деятельности предприятия.

Производство поганажных изделий.

1.3.Ресурсы предприятия.

А) Собственные основные фонды:

Cостав собственных основных фондов предприятия по состоянию на 01.01.2005г. представлен в таблице 10.

Таблица 10

Наименование	Балансовая стоимость, руб.	Остаточная стоимость руб.
Многопильный станок ЦДК5-3	19400000	19490000
4-х сторонний станок КХУ-180	1663436	1413920
Станок СТ-150	1025983	872086
Погрузчик ДВ1788-33	6684097	6516994
Компьютер	788140	669916

Б) Имеющиеся запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции.

Необрезной пиломатериал - 52.66 м3 на сумму 5490195 рублей.

Обрезной пиломатериал - 59,07 м3 на сумму 13435456 рублей.

Готовой продукции - 4284,456 пм. На сумму 1756624 рублей

1.4. Имеющиеся производственные площади:

здание столярного цеха в Минской области.

1.5. Финансовое состояние предприятия.

(исходя из данных баланса)

Данные, характеризующие финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия приведены в таблице 11.

Таблица 11.

Период	Выручка, руб.	Индекс выручки, %	Себестои- мость, руб.	Индекс себестои-мости, %	Прибыль от реализации, руб.	Индекс прибыли, %
2000 г.
2001 г.	13886000		13818000		68000
2002 г.	55652000	400	53567000	417	85000	125
2003 г.	56212000	101	54840000	102	1372000	1614
2004 г.	123997000	220	82208000	149	41789000	3045

Приведенные данные свидетельствуют об имеющейся тенденции устойчивого роста валовых показателей объемов реализации предприятия.

1.6.Основные клиенты- заказчики.

Основными потребителями продукции, производимой предприятием ПТ ООО "Мобилтех" являются:

- УП "Нордвэй"

- ЗАО "Промстройдрев"

- ИП Булыга П.Ф.

- ИП Карпович В.М.

- ИП Карпович Л.И.

- ИП Дундуков С.В.

- ИП Морозов А.А.

- ИП Тарасевич С.И.

- СООО "ФК МТЗ-РИПО"

- Учреждение "Гомельский ЦСК"

2.1. Суть проекта.

Получение на условиях финансового лизинга с последующим выкупом промышленно-технологического оборудования - 4-х сторонний строгальный станок WEING FROFIMAN, в соответствии с таблицей 12 и использование полученного оборудования в своей производственной деятельности.

Оборудование, приобретаемое в лизинг

Таблица 12

№ п/п	Наименование	Марка, тип	Кол-во штук	Контрактная цена объекта лизинга, бел.руб	Стоимость, всего, бел.руб
	4-х сторонний строгальный станок WEING FROFIMAN	P22N/2	1	76709021	76709021

Данное оборудование позволяет: увеличить объем и ассортимент выпускаемых поганажных изделий, улучшить условия труда рабочих.

Поставщик оборудования:

RUDOLF DEYE GMBH&CO

Лизингодатель:, г.Минск

Планируемый срок лизинга - 1,5 года

Планируемые сроки приобретения оборудования: июль 2006 г.

2.2 Ожидаемый экономический эффект

Планируемые финансовые показатели хозяйственной деятельности от использования получаемого в лизинг оборудования на 2005 - 2007 г.г. приведены в таблице 13.

Таблица 13.

Год	Выручка	Затраты на производство	Лизинговые Платежи	Балансовая прибыль
	Т. Руб.	USD	Т. Руб.	USD	Т. Руб.	USD	Т. Руб.	USD
2004	123997		82208				41789
2005	120768		88840				31928
2006	140958		90584		56563		48370
2007	144912		92503		19496		50757

Для расчета показателей по выручке, приведенных в таблице 13 использовались следующие исходные данные по используемой технике (из расчета на 1(один) месяц):

- Вид производства - производство поганажных изделий, оптовая торговля.

- Время работы - 7 часов в день

- Число рабочих дней в месяц - 21

- Коэффициент загрузки - 1

Для расчета показателей по затратам на 1 месяц, приведенным в таблице 6 использовались следующие исходные данные (бел. рублей):

З/плата персонала: -1300000=

Налоги ФОТ: -608400=

Налоги с оборота: 1802353=

Затраты на материалы, используемые в производстве:

Затраты на сырье - 1486054=

Аренда, коммунальные платежи: - 1273763=

Услуги транспорта - 1155=

Услуги - услуги стронних организаций (сращивание, сушка) - 339

Прочие расходы: -825329=

Таким образом, приведенные расчеты показывают, что использование полученного в лизинг оборудования в период действия договора лизинга позволяет осуществлять необходимые платежи в части лизинговых платежей, необходимых эксплуатационных расходов и части затрат на содержание предприятия и обеспечить при этом получение дохода.

После окончания срока действия договора лизинга предприятие получит возможность эксплуатировать оборудование, имея его в собственности, без дополнительной нагрузки в части лизинговых платежей, минимизировать (благодаря использованию механизма ускоренной амортизации при лизинге) налог на недвижимость, что существенно увеличит доходность предприятия и создаст благоприятные условия для его дальнейшего развития.

Основные преимущества лизинга для ПТ ООО "Мобилтех":

- возможность пользоваться объектом лизинга без значительных первоначальных инвестиций. ПТ ООО "Мобилтех" платит лишь сумму аванса, если он предусмотрен договором, а остальные платежи осуществляет периодически в течение всего срока договора;

- по окончании договора лизинга ПТ ООО "Мобилтех" имеет возможность выкупить объект лизинга по выкупной цене в размере 1%;

- лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции, что снижает налогооблагаемую прибыль;

- финансирование с использованием лизинга улучшает финансовые потоки предприятия, оставляя свободными кредитные линии;

- объект лизинга в течение действия договора не подлежит переоценке;

- позволяет избежать потерь, связанных с моральным старением машин, оборудования, использовать в производстве новейшие достижения научно-технического прогресса;

- сохраняет (поддерживает) ликвидность баланса. При лизинге в отличие от банковского кредита, практически отсутствует рост обязательств арендатора при приобретении машин, оборудования и иного имущества;

- заключение договора лизинга возможно и при финансовых затруднениях, так как размер платы за лизинг относительно невелик по отношению к сумме всей лизинговой сделки. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;

- дает возможность малым предприятиям использовать дорогостоящее оборудование;

- лизинговый платеж вносится после того, как оборудование установлено и достигло соответствующей производительности.

2.4 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА

Определение финансовой выгодности лизинговой операции является важным фактором в сделке. Критериями оценки эффективности лизинговой операции для лизингополучателя являются:

- процент, выплачиваемый лизингополучателем лизингодателю за финансирование лизинговой операции (ставка финансирования);

- общая сумма, выплачиваемая по лизинговому контракту, по сравнению с альтернативными вариантами финансирования приобретения объекта;

- норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации объекта лизинга (рентабельность лизинга по прибыли и по чистой прибыли, полученных от эксплуатации объекта лизинга);

- срок окупаемости лизинга;

- комплексная система показателей, используемая при оценке эффективности капитальных вложений.

Определение процента (ставки) финансирования лизинговой операции.

Лизингополучатель, начислив процент (ставку) финансирования, который он должен будет уплатить лизингодателю за финансирование лизинговой операции, может его сопоставить, например, с процентом, уплачиваемым при получении кредита, и таким образом определить, выгодно ли для него подписать лизинговый контракт или же лучше купить оборудование в кредит.

Процент (ставку) финансирования можно определить по формуле:

ПФ = ((0,5 (Цо-Ц1))/(ЕП-А))*100

ПФ = ((0,5*(65000000-649999))/(40105194-36355932))*100% = 8,6%

Где ПФ - процент финансирования лизинговой операции (ставка финансирования в %); Цо - первоначальная стоимость машин и оборудования; Ц1 - остаточная стоимость машин и оборудования по истечении срока действия лизингового контракта; ЕП - ежегодные платежи по лизингу; А - ежегодная амортизация машин и оборудования.

Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения оборудования за наличный расчет или в кредит показывает выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.

Определение общей цены лизинговой операции Цл при условии последующего выкупа оборудования по остаточной стоимости производится по формуле:

Цл = (ЕП-Л)Т + Ц1+Нп

Цл = (40105194 - 0) + 649999 + 6500 = 40 761 693 рублей

Где Нп - обязательные налоговые платежи; Т - сроки лизинга, лет; Л - льготы получаемые покупателем машин в кредит, или скидки, предоставляемые продавцом.

Аналогично можно определить общую цену машин, приобретаемых в кредит:

Цк = Цо+П-Л+Нп

Цк = 65000000 + 9205083 - 0 + 6500 = 85 20 604 рублей

Где Цк - общая цена при покупке машин в кредит; Цо - первоначальная стоимость машин при покупке за наличные; П - платежи за пользование кредитом; Л - льготы, получаемые покупателем машин в кредит, или скидки, предоставляемые продавцом.

Расчет средних ежегодных норм прибыли при лизинге у лизингополучателя производится по формуле:

Rл = (Пр/(ЕП+п))*100%

Rл = 8029800/10761966*100% = 0,7%

Где Пр - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга; п - прочие затраты лизингополучателя, связанные с эксплуатацией объекта лизинга; ЕП - ежегодные платежи по лизингу.