Регулирование платежного баланса Республики Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО "БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ"

Кафедра банковской экономики

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: "Регулирование платежного баланса Республики Беларусь"

по дисциплине: "Денежное обращение и кредит"

Минск - 2018

Реферат

Курсовая работа: 30 стр., 6 рисунков, 1 таблица, 19 источников, 1 приложение.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС, АНАЛИТИЧЕСКОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, СТАНДАРТНОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, ФИНАНСОВЫЙ СЧЕТ, СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ, СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ, МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ САЛЬДО ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Объект исследования - платежный баланс Республики Беларусь.

Предмет исследования - структура платежного баланса и методы его регулирования.

Цель работы: оценить состояние платежного баланса Республики Беларусь; выявить сущность и особенности регулирования платежного баланса в Республике Беларусь; обосновать направления совершенствования методов регулирования сальдо платежного баланса Республики Беларусь.

Методы исследования: описания, научного синтеза, графический метод отображения информации, сравнительного анализа, системный метод, метод группировок, метод сбора фактов.

Исследования и разработки: раскрыта сущность платежного баланса государства, выявлены проблемы и определены перспективы развития платежного баланса Республики Беларусь в современных условиях.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения сопровождаются ссылками на их авторов.



Abstract

Course work: 30 p, 6 pictures, 1 tables, 19 sources, 1 enc.

THE BALANCE OF PAYMENTS, ANALYTICAL REPRESENTATION OF THE BALANCE OF PAYMENTS, STANDARD REPRESENTATION OF THE BALANCE OF PAYMENTS, THE ACCOUNT OF CURRENT OPERATIONS, THE ABACUS OF OPERATIONS WITH THE CAPITAL, THE FINANCIAL ACCOUNT, METHODS OF REGULATION OF BALANCE OF THE BALANCE OF PAYMENTS, DEFICIENCY OF THE BALANCE OF PAYMENTS

Object of research - the balance of payments of the Republic of Belarus.

Subject of research - structure of the balance of payments and methods of its regulation.

The work purpose: to estimate a condition of the balance of payments of Belarus; to reveal essence and features of regulation of the balance of payments in Belarus; to prove directions of perfection of methods of regulation of balance of the balance of payments of Belarus.

Research methods: describe, scientific synthesis, a graphic method of display of the information, the comparative analysis, a system method, a method of groupings, a method of collection of facts.

Researches and workings out: the essence of the balance of payments of the state is opened, problems are revealed and prospects of development of the balance of payments of Belarus in modern conditions are defined.

The author of work confirms that the material given in it correctly and objectively reflects a condition of the researched process, and all theoretical and methodological provisions borrowed from literary and other sources are followed by links to their authors.



Содержание

Введение

1. Сущность платёжного баланса и методы его регулирования

1.1 Понятие платежного баланса и принципы его составления

1.2 Методы регулирования платежного баланса

2. Анализ состояния платежного баланса Республики Беларусь

3. Проблемы и перспективы регулирования платежного баланса Республики Беларусь

Заключение

Список использованных источников

Приложения



Введение

Каждое государство характеризуется своей системой взаимоотношений с иными странами на мировом и региональном уровнях. Все виды взаимоотношений между странами приводят к возникновению международных платежей и поступлений и находят отражение в балансовом счете международных операций государства - платежном балансе.

Платежный баланс широко используют в макроэкономическом прогнозировании и анализе для определения бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики, для регулирования внутреннего валютного курса и валютного рынка государств. Также платежный баланс является основным источником данных для системы национальных счетов и используется в качестве определяющего фактора важнейших макроэкономических показателей [30].

Исследование и анализ платежного баланса имеют большое значение в национальной экономике. В платежном балансе систематизируются и находят свое отражение все внешнеэкономические связи страны. Платежный баланс показывает состояние всей экономики, а динамика изменения его отдельных статей выявляет главные тенденции экономического развития общества и может служить источником информации для принятия решений на всех уровнях национальной экономики.

Все вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы.

Целью работы является выявление проблем, присущих платёжному балансу страны, обоснование направлений совершенствования методов регулирования сальдо платежного баланса Республики Беларусь.

Для этого необходимо решить следующие задачи:

· раскрыть сущность платежного баланса, охарактеризовать структуру и основные принципы его построения;

· описать факторы, оказывающие влияние на состояние платежного баланса, и методы его регулирования;

· провести анализ основных показателей платежного баланса Республики Беларусь и дать оценку его современному состоянию;

· выявить проблемы платежного баланса Республики Беларусь и определить возможные методы их устранения.

Объектом исследования является платежный баланс Республики Беларусь.

Предметом выступают структура платежного баланса и методы его регулирования.

При написании курсовой работы применялись такие методы, как описание, научный синтез, графический метод отображения информации, метод сравнительного анализа, системный метод, метод группировок, метод сбора фактов.

Можно говорить о наличие некоторого дефицита материала, дающего краткие, но в то же время подробные рекомендации по формированию оптимальной структуры платежного баланса. Данный вопрос недостаточно хорошо освещен в экономической литературе.

В основу работы положены теоретические и практические аспекты, раскрывающие сущность платежного баланса, рассматриваемые в трудах: И.Н. Жук, Л.Н. Красавиной, Б.М. Смитиенко, И.М. Лемешевского и других. Среди периодических изданий особый интерес представляют "Финансы, Учет, Аудит", "Банковский вестник", "Вестник Ассоциации белорусских банков". Также использовались нормативно-правовые акты Республики Беларусь и электронные ресурсы Национального банка Республики Беларусь.



1. Сущность платёжного баланса и методы его регулирования

1.1 Понятие платежного баланса и принципы его составления

Каждая страна в разной степени является участницей современного мирового хозяйства. Активность данного участия, степень интеграции отдельных стран в мировое хозяйство различны, однако, можно смело утверждать, что нет такой страны, которая не была бы связана нитями экономического взаимодействия с окружающим миром. Вся сложная система политических и экономических взаимоотношений государства с иными странами, характер которых зависит как от развития отечественной экономики, так и от изменений в других странах и на мировом рынке, находит отражение в платежном балансе.

Платежный баланс - это статистический отчет, в котором в систематизированном виде отражаются суммарные данные о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период времени [19].

Такая статистическая информация необходима для выработки национальной экономической политики, в том числе внешнеэкономической тарифной, валютной, а также международной координации макроэкономической политики [27, c. 295].

Платежный баланс ведется в различных формах. При его составлении может быть использовано стандартное или аналитическое представление.

Стандартное представление платежного баланса показывает постатейную информацию о внешнеэкономических операциях с товарами, услугами, доходами, капитальными и текущими трансфертами, движением финансовых ресурсов в страну и за границу, в соответствии со стандартной классификацией операций с потоками, аналогично системе национальных счетов, в результате которой сальдо платежного баланса равно нулю.

Аналитическое представление платежного баланса отличается от стандартного тем, что отдельные статьи финансового и капитального счета, которые показывают изменения в пассивах и активах резидентов и нерезидентов, перегруппировываются для полного раскрытия основных направлений и результатов внешнеэкономической деятельности. В аналитическом представлении платежного баланса определяются его общее сальдо, сложившиеся изменения официальных международных активов страны [5, с. 181].

При составлении платежного баланса следует соблюдать следующие принципы:

1. Все страны-участницы международной торговли принимают общие стандарты представления платежного баланса, рекомендуемые Международным валютным фондом.

2. Основным концептуальным принципом построения платежного баланса является принцип двойной записи, при котором каждая, отражаемая в учете операция, представляется двумя записями, имеющими одинаковое стоимостное выражение (по кредиту и дебету). В результате применения принципа двойной записи разница между суммой всех кредитовых и дебетовых записей должна равняться нулю.

3. Платежный баланс ведется в разрезе разделов и подразделов. В их пределах определяют промежуточные балансы [3, с. 565].

4. Правило резидентов, согласно которому происходит отделение внутреннего экономического оборота от внешнеэкономического. Внешнеэкономический оборот - это сумма операций, осуществляемых только между резидентами и нерезидентами.

5. В качестве учетной единицы принято использовать экономические операции, которые совершаются между резидентами и нерезидентами, а также односторонние операции (перемещение имущества мигрантов, денежные переводы, гуманитарная помощь, дарения, прощения долгов и т.д.).

6. При оценке операций платежного баланса используются рыночные цены, поскольку цены реальных сделок являются коммерческой тайной.

7. При подготовке платежного баланса страны должны использовать расчетную единицу, применяемую ими во внутренних расчетах и учете.

8. Для пересчета данных в доллары рекомендуется использовать курс национальной валюты к доллару, действовавший на рынке на дату составления платежного баланса.

9. Предполагается одновременная фиксация момента осуществления операции. Если переход собственности не очевиден, считается, что он перешел в тот момент, когда обе стороны, совершающие сделку, сделали записи в своих бухгалтерских книгах или счетах.

Платежный баланс, согласно стандартной классификации, разработанной Международным валютным фондом, включает в себя два основных счета (приложение А):

1) счет текущих операций;

2) счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В счете текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Данный счет формируется как сумма балансов товаров и услуг.

Взаимосвязи между торговым балансом и внутренним спросом в макроэкономических моделях отражается как чистый экспорт:

,

где: Ех - экспорт;

Im - импорт;

Xn - чистый экспорт;

Y - ВВП страны;

C - расходы домохозяйств

I - инвестиционные расходы

G - государственные закупки.

Сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок (С + I + G) носит название абсорбции и представляет собой часть ВВП, реализуемую отечественным макроэкономическим агентам - домохозяйствам, фирмам и государству [17].

Главным фактором, определяющим состояние счета текущих операций, является чистый экспорт - разница между экспортом и импортом. Если чистый экспорт принимает положительное значение, это свидетельствует о дефиците счета текущих операций, если же чистый экспорт отрицательный, это говорит о профиците счета текущих операций.

Согласно формуле, приведенной выше, одним из условий формирования положительного внешнеторгового сальдо является превышение объема производства над объемом потребления (абсорбцией), что позволит экспортировать излишек товаров и услуг, на которые будет предъявлен внешний спрос. Если же объем внутреннего спроса превышает объем производства, то недостаток товаров и услуг будет импортирован [6, с 52].

Изменение ставки процента влияет на величину экспорта через валютный курс. Рост ставки процента в стране означает, что ее финансовые активы (например, облигации) становятся более доходными (т.е. по ним выплачивается более высокий процентный доход). Иностранцы, желая купить ценные бумаги данной страны (по которым они получат более высокий процентный доход, чем по ценным бумагам у себя в стране), увеличивают спрос на ее национальную валюту, что ведет к росту валютного курса национальной денежной единицы. Рост валютного курса делает экспорт данной страны более дорогим для иностранцев, поскольку иностранцы должны обменять большее количество своей валюты, чтобы получить прежнее количество единиц валюты данной страны и соответственно купить то же, как раньше количество товаров. Следовательно, рост ставки процента означает рост валютного курса и сокращение экспорта. [28].

Величина импорта находится в прямой зависимости от валютного курса. Чем он выше, тем больше единиц иностранной валюты резиденты могут получить в обмен на единицу национальной валюты и могут купить большее количество импортных товаров.

Также на чистый экспорт оказывает влияние уровень дохода в других странах. Чем он выше, тем больший спрос предъявляется на продукцию рассматриваемой страны.

В силу того, что внешняя торговля выступает исходной формой международных экономических отношений, связывающей национальные хозяйства в мировое хозяйство, важнейшей составной частью платежного баланса по текущим операциям является статья "Товары", характеризующая соотношение экспорта и импорта товаров в стране за определенный период. Эта статья подводится на основании статистических данных таможенных органов.

Для большинства стран графа "Товары", или торговый баланс, является главным, если не основным, компонентом счета текущих операций, поэтому иногда только она используется для анализа всего счета текущих операций. Однако для каждой отдельной страны нужно рассматривать целесообразность такого анализа. Если для стран с неразвитой экономикой этот метод еще можно считать приемлемым, то для развитых стран - нет.

В счет текущих операций вносится также экспорт и импорт нефакторных услуг, к которым относятся, расходы, связанные с международным туризмом, транспортом, страхованием, платежи за использование интеллектуальной собственности. Эти данные отражает счёт "Услуги". Баланс этого счета подсчитать намного труднее, в силу того, что в этой сфере можно посчитать только косвенные статистические данные.

В последнее время можно заметить тенденцию превышения счета услуг над счетом товаров у развитых стран. Это можно объяснить тем, что страны с развитой экономикой перемещают производства в страны с дешевой рабочей силой.

К первичным доходам относятся оплата труда, доходы от инвестиций, доход от собственности, трансферты государства домохозяйствам.

Вторичные доходы отражают текущие трансферты между резидентами Республики Беларусь и нерезидентами. Текущий трансферт представляет собой компенсирующие проводки операций, соответствующие предоставлению товара, услуги, финансового актива или иного непроизведенного актива без получения взамен иного объекта, имеющего экономическую стоимость, как, например, гранты, гуманитарная и техническая помощь [12, с. 2].

Баланс по текущим операциям дает достаточно полный набор сведений о состоянии экономики страны. Если стоимость экспортированных товаров и услуг, произведенных в стране, превышает стоимость импортированных, то сальдо по текущим операциям будет положительным. Если же сальдо является отрицательным, это говорит об увеличении задолженности перед другими странами.

Все международные сделки с активами страны отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Данный счет отражает международное движение капитала, с помощью которого финансируется экспорт и импорт товаров и услуг. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами имеет следующую структуру:

1) счет операций с капиталом - группа статей, фиксирующих капитальные трансферты и покупку/продажу непроизводственных нефинансовых активов;

2) финансовый счет - группа статей, которые включают все операции, в результате которых происходит переход прав собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны.

Капитальные трансферты - это переводы, включающие передачу прав собственности на основной капитал, связанные с приобретением или использованием основного капитала или предусматривающие аннулирование долга кредитором. В свою очередь, капитальные трансферты подразделяются на трансферты госсектора и трансферты других секторов, связанные с миграцией, аннулированием долга, частными пожертвованиями и переводами наследства на финансирование строительства [10, с. 31].

Финансовый счет включает прямые и портфельные инвестиции, прочие инвестиции и резервные активы:

1. Прямые инвестиции охватывают любые операции, совершаемые между прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования.

2. Портфельные инвестиции включают операции с ценными бумагами и долговыми операциями в форме ценных бумаг.

3. Категория прочие инвестиции охватывает все прочие международные инвестиции, не включенные в прямые и портфельные: коммерческие кредиты, ссуды, авансы, просроченная задолженность, наличные деньги и депозиты.

4. Резервные активы включает операции по изменению внешних финансовых активов, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования, и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платёжного баланса [16].

Капитальный счет и финансовый счет в совокупности составляют баланс движения капиталов и кредитов государства, в котором отражены чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

При составлении платежного баланса используется информация из разных источников, поступающая в разное время. Это приводит к неравенству оценок стоимости. Для устранения данного несоответствия вводится балансирующая статья "Статистические расхождения", которая уравновешивает положительное и отрицательное сальдо, образующееся в результате суммирования операций, зарегистрированных в платежном балансе.

1.2 Методы регулирования платежного баланса

В зависимости от состояния международных расчетов и валютно-экономического положения страны применяют различные методы регулирования платежного баланса, направленные либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций. Меры государственного воздействия включают две группы.

К первой группе относятся экономические методы, имеющие косвенный характер регулирования платежного баланса. При их проведении государство формирует условия, которые впоследствии повлияют на процессы, выравнивающие платежный баланс. Государство может регулировать состояние платежного баланса путем воздействия на различные экономические переменные - соотношение спроса и предложения валют, внутренние цены, доходы, ставка ссудного процента [8, с. 121].

При дефиците платежного баланса обычно используют инструменты, сдерживающие импорт, стимулирующие экспорт, ограничивающие вывоз капиталов, направленные на привлечение иностранных капиталов. К этим мерам относятся: дефляция, девальвация, валютная, денежно-кредитная и финансовая политика.

1. Дефляция. Дефляционная политика - совокупность мер, проводимых государством с целью сдерживания инфляции и оздоровления платежного баланса [26]. Она регулирует платежный баланс через повышение конкурентоспособности товаров и услуг, снижение цен, также она направлена на увеличение резервных мощностей для наращивания экспорта, сокращение импорта, на дополнительное привлечение краткосрочного капитала в страну. К мерам дефляционной политики можно отнести повышение реальной процентной ставки, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы.

Ее инструментами являются финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение дефицита бюджета, установление пределов роста денежной массы, кредитные ограничения, изменение учетной ставки центрального банка, девальвация национальной валюты. В условиях экономического спада политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и уровня занятости.

2. Девальвация - это снижение курса национальной валюты, которое направлено на сдерживание импорта и стимулирование экспорта товаров.

Сдерживание импорта происходит путем его удорожания. Девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен и утрате полученных с ее помощью преимуществ на внешнеэкономическом рынке. В условиях развития международной специализации и интернационализации процесса воспроизводства страны довольно редко могут резко сократить импорт товаров. К тому же не все страны проводят политику импортозамещения, направленную на сокращение ввоза иностранных товаров [11].

Чтобы сократить дефицит платежного баланса, девальвация должна быть достаточной по размеру, в противном случае, в результате сохранения возможности повторного пересмотра валютного курса, она не только не улучшит состояние платежного баланса, но и усилит спекуляцию на валютных рынках страны. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 г. на 14,3 % и доллара в декабре 1971 г. на 7,89 % не устранила спекулятивное давление на эти валюты. [4] Чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курсов других валют, и тогда страна, которая девальвировала валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала.

Некоторые страны периодически практикуют множественность валютного курса, в форме двойного валютного рынка как скрытую девальвацию. Сущность этого метода состоит в делении валютного рынка на коммерческий и финансовый. По коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, по финансовым - рыночный. Введение режима плавающих курсов не всегда содействует выравниванию платежных балансов. Прекращение прыгающих девальваций в некоторой мере снимает давление спекулятивных капиталов на платежный баланс, но в условиях плавающих валютных курсов воздействие их рыночного снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, используют протекционистские меры: вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.

3. Денежно-кредитная политика - представляет собой совокупность мероприятий в рамках денежного обращения и кредита, направленных на регулирование темпов экономического роста и выравнивание платежного баланса. Она включает в себя льготное кредитование предприятий-экспортеров, регулирование ставки рефинансирования, формирование и обеспечение спроса экономических субъектов на деньги.

4. Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством своих функций. Это самостоятельная сфера деятельности государства в области финансовых отношений [25].

В рамках данного метода правительство повышает тарифные пошлины на ввоз импортных товаров, сокращает налоги нерезидентам, владельцам ценных бумаг, в целях притока капитала в страну, стимулирует иностранные инвестиции [21, с. 6]. платежный баланс регулирование

Ко второй группе мер государственного воздействия относятся административные методы регулирования платежного баланса. Они представляют собой нерыночное вмешательство в сферу внешнеэкономических отношений. Инструментами административных методов регулирования выступают валютный контроль и валютные ограничения.

1. Валютный контроль - это контроль государства за соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций [25]. В процессе валютного контроля проверяется наличие лицензий и разрешений, выполнение резидентами требований по продаже иностранной валюты на национальном валютном рынке, обоснованность платежей в инвалюте, качество учета и отчетности по валютным операциям.

2. Валютные ограничения - это административное или законодательное лимитирование, запрещение и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями [7, с. 122].

Таблица 1.1 - Методы регулирования платежного баланса

Методы	Содержание
1 Экономические
a) Дефляция	Снижение объема производства, рост резервных мощностей для наращивания экспорта; повышение реальной процентной ставки.
b) Девальвация	Снижение курса национальной валюты, которое направлено на сдерживание импорта и стимулирование экспорта товаров. Сдерживание импорта происходит путем его удорожания.
c) Денежно-кредитная политика	Совокупность мероприятий, направленных на регулирование темпов экономического роста и выравнивание платежного баланса.
d) Финансовая политика	Совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством своих функций.
2 Административные
a) Валютный контроль	Контроль государства за соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций.
b) Валютные ограничения	Административное или законодательное лимитирование, запрещение и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Данные мероприятия проводятся государством в лице специального государственного органа валютного контроля на основе принятых нормативных актов [24].

Программы стабилизации платежных балансов развивающихся стран разрабатываются МВФ. В условиях огромной внешней задолженности государства-кредиторы соглашаются на урегулирование долга лишь при условии принятия страной-заемщиком стабилизационной программы Фонда.

Стабилизационные программы МВФ, аналогично программам Всемирного банка, включают меры модернизации отраслевой структуры экономки для исправления дефектов совокупного спроса.

Однако задача уменьшения дефицита платежного баланса нередко конфликтует с другими целями экономической политики - поддержанием экономического роста и обеспечением занятости, которые требуют расширения хозяйственной активности, увеличения бюджетных расходов, снижения процентных ставок.

Экспорт товаров и услуг практически никогда не бывает равен импорту. Возникающее при этом сальдо платежного баланса может быть положительное или отрицательное. Дефицит платежного баланса, как и длительный профицит, негативно сказываются на валютном курсе и экономике в целом. Государства стремятся обеспечить равновесие платежного баланса, принимая во внимание валютно-экономическое положение и состояние международных счетов страны. Программы стабилизации платёжного баланса обычно сочетаются с мероприятиями, направленными на общее оздоровление экономики, сдерживание инфляции, сокращению бюджетного дефицита.

Таким образом, можно резюмировать, что платежный баланс является важным финансовым документом в системе международных экономических отношений, который отражает финансовое положение страны на международном рынке. Платежный баланс используется в качестве основного средства для анализа всей внешнеэкономической деятельности государства, с его помощью можно установить платежеспособность страны.

Сведения, представленные в платежном балансе, служат основанием для принятия решений относительно валютно-финансового положения государства и выработки внешнеэкономической политики его правительства. Постоянный дефицит платежного баланса является причиной снижения курса валюты и сопровождается у большинства стран сокращением объема золотовалютных резервов, что негативно сказывается на экономическом развитии любого государства.

Эффективность мер по регулированию платежного баланса зависит от конкретной экономической ситуации в той или иной стране. Программы стабилизации платёжного баланса обычно сочетаются с мероприятиями, направленными на общее оздоровление экономики, сдерживание инфляции, сокращение бюджетного дефицита.



2. Анализ состояния платежного баланса Республики Беларусь

Учитывая, что Республика Беларусь является страной с малой открытой экономикой, ориентированной на экспорт, динамика внешнеэкономических операций во многом будет предопределять развитие экономики в целом. В этих условиях принципиально важной является оценка основных внешних факторов, оказывающих влияние на внешнеэкономические показатели [2, с 28].

На основании данных, предоставленных Национальным банком Республики Беларусь, проанализируем изменение основных показателей платежного баланса страны за 2016 год.

Счет текущих операций. За 2016 год внешнеэкономические отношения Республики Беларусь с остальным миром сложились с дефицитом счета текущих операций в размере 1,7 млрд. долларов США, или 3,6 % ВВП (за 2015 год - наблюдался дефицит в размере 1,8 млрд. долларов, или 3,2 % ВВП) [20].

Внешняя торговля товарами и услугами. Сальдо внешней торговли товарами и услугами сложилось отрицательным в размере 27,3 млн. долларов (0,1 % ВВП). Экспорт товаров и услуг составил 29,8 млрд. долларов (62,3 % ВВП) и сократился по отношению к 2015 году на 9,2 %. Импорт товаров и услуг уменьшился на 8,7 % и сложился в размере 29,8 млрд. долларов (62,4 % ВВП). Внешнеторговый оборот снизился на 9 % до 59,6 млрд. долларов [20].

Товары. Сальдо внешней торговли товарами за 2016 год сформировалось отрицательным в размере 2,6 млрд. долларов. С государствами - членами Евразийского экономического союза (далее - ЕАЭС) дефицит внешней торговли товарами составил 4,2 млрд. долларов (с Российской Федерацией - 4,6 млрд. долларов). Сальдо торговли со странами Европейского Союза (далее - ЕС), напротив, - положительное в размере 0,9 млрд. долларов. Внешнеторговый оборот товаров Республики Беларусь за 2016 год сократился относительно 2015 года на 10,9 % и составил 48,5 млрд. долларов. Из него 53,7 % пришлось на торговлю с государствами - членами ЕАЭС (с Российской Федерацией - 52,6 % общего товарооборота), со странами ЕС - 21,1 %, с остальными странами - 25,3 % [18, с. 12].

Экспорт товаров сложился в размере 23 млрд. долларов (48,1 % ВВП), что на 3,2 млрд. долларов, или на 12,2 %, меньше, чем за 2015 год. На общее снижение стоимостных объемов экспорта в большей степени повлияло сокращение уровня средних экспортных цен, которые снизились на 12 %2 (физические объемы экспортных поставок уменьшились лишь на 0,2 %) [18, с. 12-13].

Импорт товаров составил 25,6 млрд. долларов (53,5 % ВВП) и сократился на 9,7 % или на 2,7 млрд. долларов. При этом средние цены импорта по сравнению с 2015 годом снизились на 6,5 %4, физический объем - на 2,7 %. Денежная оплата импорта товаров снизилась на 2,8 млрд. долларов и составила 23,4 млрд. долларов (за 2015 год - 26,1 млрд. долларов). Платежи в российских рублях соответствовали 51,1 % всех денежных выплат за импорт товаров (за 2015 год - 49,6 %), в евро - 24,9 % (23,7 %) и в долларах США - 22,3 % (25,6 %).

Географическая структура импорта товаров представлена поставками из 185 стран. Основным поставщиком товаров выступила Российская Федерация, доля которой в импорте товаров составила 55,5 %. Из Российской Федерации поставлялись преимущественно минеральные продукты (48,5 % импорта из этой страны) и недрагоценные металлы (10,4 %). Доля импорта товаров из стран ЕС составила 20 %. Из этих стран в основном осуществлялись поставки машин и оборудования (27,5 % импорта из стран ЕС), продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья (18,8 %) и продукции химической промышленности (16 %).

Ключевое влияние на изменение стоимостных объемов импорта товаров оказало изменение поставок нефти. Снижение физических объемов импортных поставок нефти на 20,8 % и сокращение на 11,6 % средних цен на нее привели к уменьшению в 2016 году на 1,7 млрд. долларов импортных поставок нефти (за 2015 год наблюдалось снижение импортных поставок нефти в размере 2 млрд. долларов). Коме того, стремительное сокращение физическими лицами импорта легковых автомобилей (в количественном выражении в 2,6 раза) привело к снижению в 2016 году стоимостных объемов поставок в Республику Беларусь данных товаров на 297,3 млн. долларов (за 2015 год было ввезено легковых автомобилей на 0,7 млрд. долларов меньше, чем за 2014 год) [18, с. 13-14].

Услуги. Сальдо внешней торговли услугами сложилось положительным в размере 2,6 млрд. долларов (5,4 % ВВП). Оборот торговли услугами Республики Беларусь с другими странами увеличился на 0,5 % относительно его уровня за 2015 год и составил 11,1 млрд. долларов.

Транспортные услуги и услуги, объединенные в группу "телекоммуникационные, компьютерные и информационные", явились важнейшими в формировании профицита услуг (положительное сальдо в размере 1,6 млрд. долларов и 0,9 млрд. долларов соответственно). Наибольшее отрицательное сальдо сложилось для финансовых услуг (212,1 млн. долларов), платы за пользование интеллектуальной собственностью (97 млн. долларов) и "поездок" (85,6 млн. долларов) [18, с. 14]. (ПРИЛОЖЕНИЕ Б) [18, с. 14].

Экспорт услуг за 2016 год сложился в размере 6,8 млрд. долларов (14,3 % ВВП) и увеличился на 2,7 %. Наибольший удельный вес в экспорте составили транспортные услуги (42,9 %), телекоммуникационные, компьютерные и информационные услуги (17 %), услуги строительства (15,1 %) и услуги, связанные с поездками нерезидентов в Республику Беларусь (10,4 %). Снижение экспорта наблюдалось по транспортным услугам - на 0,2 % и по поездкам - на 2,6 %. Рост демонстрировали телекоммуникационные, компьютерные и информационные услуги (на 15,2 %) и услуги строительства (на 3,6 %).

Основными потребителями белорусских услуг выступили резиденты стран ЕС (им оказано 40,9 % экспорта услуг), включая Германию (11 % всех оказанных услуг) и Польшу (6,2 %). На государства - члены ЕАЭС пришлось 25,3 % белорусского экспорта услуг (на долю Российской Федерации - 24,1 %).

Денежная выручка от экспорта услуг за 2016 год составила 5,8 млрд. долларов и снизилась на 3,4 % по сравнению с 2015 годом. При этом основными валютами в расчетах за экспорт услуг являлись доллары США (41,5 % всех денежных поступлений от экспорта услуг), российские рубли (27,8 %) и евро (24,5 %) [18, с. 15].

Импорт услуг сложился в размере 4,2 млрд. долларов (8,9 % ВВП) и снизился на 2,8 %. Наибольший удельный вес в импорте составили транспортные услуги (30,5 %), услуги строительства (19,9 %) и услуги, связанные с поездками белорусских граждан за границу (18,7 %). Импорт транспортных услуг вырос на 4,2 %, а импорт услуг строительства и услуг по статье "поездки" - сократился на 17,1 % и 11,8 % соответственно. Резиденты Российской Федерации оказали 26 % всего объема белорусского импорта услуг, Китая - 16 %, Литвы - 9,7 % и Польши - 5,4 %. Платежи за импорт услуг за 2016 год составили 2,8 млрд. долларов и снизились на 8,7 %. Основными валютами расчетов явились евро (43,3 % всех платежей за импорт услуг), доллары США (34,9 %) и российские рубли (18 %) [18, с. 15].

Первичные доходы. Сальдо первичных доходов сформировалось отрицательным в размере 2,2 млрд. долларов (4,7 % ВВП) в результате превышения чистых выплат инвестиционных доходов (2,7 млрд. долларов) над чистым притоком доходов от оплаты труда временных работников (385,9 млн. долларов). Операции с первичными доходами в виде ренты обусловили положительное сальдо в размере 29,7 млн. долларов.

Сальдо по доходам от трудовой деятельности временных работников за границей сложилось положительным в размере 385,9 млн. долларов (0,8 % ВВП). Оплата труда резидентов Республики Беларусь, временно работающих за рубежом (417,3 млн. долларов), превысила трудовые доходы мигрантов-нерезидентов, временно занятых в экономике Республики Беларусь (31,4 млн. долларов). При этом в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдалось незначительное снижение полученных за границей трудовых доходов (на 0,5 %) и существенное уменьшение выплат трудовым мигрантам-нерезидентам (на 36,9 %).

Объем инвестиционных доходов к получению от активов, размещенных за рубежом, составил 136,7 млн. долларов и по сравнению с 2015 годом увеличился на 7 %. В то же время по имеющимся внешним обязательствам нерезидентам начислено доходов к выплате на сумму 2,8 млрд. долларов, что ниже доходов, начисленных за 2015 год, на 7,1 %.

За 2016 год основная доля начисленных к выплате инвестиционных доходов пришлась на проценты по внешним долговым обязательствам Республики Беларусь - 1,3 млрд. долларов. Реинвестированные доходы сложились в размере 0,7 млрд. долларов (за 2015 год - 1,1 млрд. долларов). Кроме того, начисленные к выплате дивиденды составили 807,3 млн. долларов [18, с. 15-16].

Вторичные доходы. Сальдо вторичных доходов сформировалось положительным в размере 559,2 млн. долларов (1,2 % ВВП), что отражает превышение поступлений текущих трансфертов из-за границы в пользу Республики Беларусь над их выплатами за рубеж.

В страну поступило трансфертов текущего характера на сумму 1,5 млрд. долларов. В том числе Правительством Республики Беларусь (с учетом распределения ввозных таможенных пошлин между государствами - членами ЕАЭС) было получено 816,2 млн. долларов, прочими секторами - 670,9 млн. долларов.

Текущие трансферты резидентов Республики Беларусь за границу составили 927,9 млн. долларов, основную часть из которых выплатило Правительство Республики Беларусь (514,4 млн. долларов), включая распределение ввозных таможенных пошлин между государствами - членами ЕАЭС. Прочие секторы выплатили текущих трансфертов на сумму 413,5 млн. долларов [18, с. 16-17].

Счет операций с капиталом. За 2016 год положительное сальдо счета операций с капиталом сформировалось в размере 7,8 млн. долларов за счет поступлений от чистой продажи нерезидентам Республики Беларусь непроизведенных нефинансовых активов на сумму 3,4 млн. долларов и поступления капитальных трансфертов в размере 4,4 млн. долларов [18, с. 17].

Финансовый счет. По итогам 2016 года экономика Республики Беларусь оставалась "чистым заемщиком" финансовых ресурсов у остального мира. Сальдо финансового счета в стандартном представлении платежного баланса (с учетом операций с резервными активами и операций исключительного финансирования) за 2016 год сформировалось отрицательным в размере 0,8 млрд. долларов (за 2015 год - также отрицательное сальдо в размере 1,3 млрд. долларов) за счет сокращения иностранных активов резидентов Республики Беларусь на 445,2 млн. долларов и роста внешних обязательств резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами на 375,6 млн. долларов [14].

Прямые инвестиции. Сальдо по операциям с прямыми инвестициями за 2016 год сложилось отрицательным в размере 1,2 млрд. долларов, что указывает на превышение поступления прямых инвестиций в страну над инвестициями, направленными белорусскими резидентами за границу.

За 2016 год объем прямых инвестиций резидентов Республики Беларусь, направленных за рубеж (чистое приобретение финансовых активов), составил 36,8 млн. долларов (за 2015 год - 106,6 млн. долларов). В том числе в форме акционерного капитала белорусскими резидентами инвестировано за границу 18,1 млн. долларов, реинвестировано доходов в объеме 12,7 млн. долларов. Операции с долговыми инструментами между материнскими и дочерними компаниями обусловили рост белорусских прямых инвестиций за границей на 6,0 млн. долларов.

Поступление прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь (с учетом изъятия) составило 1,2 млрд. долларов, что на 24,7 % меньше, чем за 2015 год. Значительная сумма полученных за рассматриваемый период прямых инвестиций пришлась на реинвестированную прибыль белорусских финансовых и нефинансовых организаций в размере 706,2 млн. долларов, что на 38,3 % меньше аналогичного показателя за 2015 год. Поступление прямых инвестиций в форме инструментов участия в капитале (с учетом изъятия) составило 377,2 млн. долларов, что на 30,8 % больше, чем за 2015 год. Операции с долговыми инструментами (долговые обязательства перед зарубежными совладельцами без учета торговых кредитов и авансов) обеспечили чистый приток этого вида прямых иностранных инвестиций в размере 161,0 млн. долларов (за 2015 год - 218,6 млн. долларов).

Основной объем привлеченных прямых иностранных инвестиций поступил из Российской Федерации. Обязательства по прямым инвестициям перед резидентами Российской Федерации за 2016 год увеличились на 474,9 млн. долларов, что составило 38,2 % всего нетто-притока прямых инвестиций из-за рубежа. За 2015 год аналогичные обязательства перед резидентами Российской Федерации выросли на 735,1 млн. долларов, что составило 44,5 % всего чистого притока прямых иностранных инвестиций.

Кроме резидентов Российской Федерации, основными прямыми инвесторами белорусской экономики явились резиденты Соединенного Королевства, Кипра, Польши, Литвы, Австрии. Наибольшие суммы прямых иностранных инвестиций направлены в организации транспорта, оптовой торговли и обрабатывающей промышленности [18, с. 19-20].

Портфельные инвестиции. За 2016 год внешнеэкономические операции с портфельными инвестициями обеспечили чистое заимствование финансовых средств в размере 637,4 млн. долларов, что стало результатом роста обязательств перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов на 603,4 млн. долларов, а также сокращения иностранных активов резидентов Республики Беларусь на 34,0 млн. долларов. Основной приток финансовых средств за счет портфельных инвестиций обеспечен ростом обязательств центрального банка и прочих депозитных организаций. За 2015 год зафиксировано положительное сальдо операций по данному виду финансовых инструментов (чистое кредитование остального мира) в размере 952,1 млн. долларов [18, с. 21].

Прочие инвестиции. Произведенные за 2016 год операции с наличной иностранной валютой, депозитами, кредитами и займами, торговыми кредитами и авансами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами обеспечили чистое кредитование остального мира в размере 539,3 млн. долларов за счет более существенного сокращения обязательств перед внешним миром (на 1,5 млрд. долларов) по сравнению с уменьшением аналогичных иностранных активов резидентов Республики Беларусь (на 0,9 млрд. долларов). За 2015 год, напротив, операции с прочими инвестициями обусловили чистое заимствование иностранных финансовых средств в размере 133,2 млн. долларов [18, с. 21].

На основании проведенного анализа платежного баланса Республики Беларусь за 2016 можно сделать следующие выводы:

1) Платежный баланс Республики Беларусь является главным статистическим документом страны, который учитывает все торговые и финансовые операции страны с иными странами мира за определенный промежуток времени. В соответствии с методическими рекомендациями Международного валютного фонда, платежный баланс составляется в форме статистического документа. Как и любой другой баланс, он составляется по системе двойного счета. Платежный баланс Республики Беларусь включает в себя два счета: счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовых операций.

2) Сальдо текущего счета платежного баланса по данным за 2016 год сложилось отрицательным в размере 1.7 млрд. долларов США, что оказалось лучше результата за 2015 год, когда данное сальдо составило -1,8 млрд. долларов.

3) Платежному балансу Республики Беларусь присущ устойчивый дефицит счета текущих операций. Главным фактором, который определил дефицитное состояние счета текущих операций, является отрицательное сальдо внешней торговли товарами.

4) Показатели платежного баланса, движения средств по текущему, капитальному и финансовому счету прямо воздействуют на формирование золотовалютных резервов страны.

Проанализировав данные платежного баланса за год нельзя получить полное представление о внешнеэкономической деятельности страны, для этого необходимо рассмотреть данные за более длительный период.



3. Проблемы и перспективы регулирования платежного баланса Республики Беларусь

Согласно международной статистике, платежные балансы стран мира постоянно находятся в динамике, т. е. сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и поэтому балансируются движением капиталов, государственными балансирующими операциями и изменениями в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс.

Отрицательное сальдо платежного баланса - распространенное в мире явление. Источником финансирования отрицательного сальдо главным образом является приток валюты. Страна может развиваться и при отрицательном сальдо торгового баланса до тех пор, пока нет проблем с его сведением, идет поступление валюты и ничего не угрожает экономической безопасности государства [13 с. 10-11].

Платёжный баланс Республики Беларусь является объектом государственного регулирования. Задачей мер, направленных на стабилизацию платёжного баланса, является уменьшение дефицита торгового баланса, повышение инвестиционной привлекательности страны, преодоление негативного воздействия различного рода кризисов.

Основное направление регулирования платёжного баланса Беларуси - обеспечение сбалансированности внешней торговли. Для этого активно реализуется программа переориентирования производства на экспорт. В настоящий момент по своей структуре и масштабам производства белорусская экономика всецело направлена на развитие экспорта: по некоторым видам выпускаемой в Беларуси продукции только 5 % предназначено для отечественных потребителей, оставшиеся 95 % идут на экспорт. Таким образом, именно расширение экспорта определяет полную загрузку производственных мощностей и увеличение объемов выпуска, а также сокращает отрицательное сальдо текущих операций.

Главным направлением регулирования платежного баланса можно определить развитие экспорта. Для этого необходимо стимулировать выпуск новых видов продукции, ориентированных на местную сырьевую базу, осторожно подходить к организации крупных производств, зависимых от импортного сырья, стимулировать сбыт товаров на внешних и внутренних рынках. Также необходимо обеспечить конкурентоспособность производимой продукции на мировом рынке.

Для реализации этих мер необходимо:

1) Создать эффективную и развитую систему экспортного кредитования и страхования, связанных с этим рисков;

2) Провести структурную перестройку и перепрофилирование неэффективных предприятий;

3) Концентрировать финансово-промышленного капитала путем создания крупных концернов на базе кооперации с зарубежными производствами и крупными дилерскими сетями;

4) Обеспечить приток инвестиций в развитие наукоемких производств и услуг;

5) Провести налоговое стимулирование экспортно-ориентированных предприятий и организаций;

6) Осуществить диверсификацию товарных потоков и расширение товаропроводящей инфраструктуры;

7) Обеспечить создание системы быстрой адаптации экспортеров к изменениям на международных и финансовых и товарных рынках.

Одним из приоритетных направлений в решении проблемы дефицита платёжного баланса является сокращение импорта. Для этого на территории Беларуси осуществляется производство ряда импортных товаров, не имеющих качественных отечественных аналогов. Такой подход позволяет не только сократить долю импорта, но и привлечь новые технологии, инновации, создать новые рабочие места, увеличить налоговые отчисления в бюджет. Но довольно сложно решить проблему отрицательного сальдо торгового баланса только через ограничение импорта, потому что это автоматически влечет за собой снижение ВВП и экспорта.

В последние годы Беларусь взяла направление на повышение качества и количества предоставляемых услуг, что, как планируется, поможет улучшить состояние счёта текущих операций. В этой связи значимой мерой по стабилизации платежного баланса является расширение рынка туристических услуг. Развитие агроэкотуризма, предлагающего перспективный туристический продукт как с точки зрения экспорта, так и с точки зрения насыщения внутреннего рынка, что в конечном итоге позволит туристической отрасли увеличить свой вклад в реализацию программ социально-экономического развития.

Дефицит текущего счета означает недостаточное количество валютных средств в стране, в результате чего растет спрос на иностранную валюту. В мировой практике в качестве инструмента корректировки сальдо широко используется девальвация национальной валюты. Изменение курса национальной валюты обладает многими побочными действиями. Понижение его влечет повышение цен в национальной валюте на импортные товары, спрос на них падает, импорт сокращается, отрицательное сальдо становится меньше. Одновременно цены на экспортные товары, выраженные в зарубежной валюте, снижаются, отечественный экспорт становится более конкурентоспособным и растет, что также способствует сокращению отрицательного сальдо.

Республика Беларусь не является исключением. В 2011 г. была проведена девальвация курса белорусского рубля на 189 %, в результате чего национальная валюта по отношению к доллару подешевела на 186,7 %, к евро - на 204,8 %, к российскому рублю - на 211 %. Однако, девальвация не дала ожидаемого экономического эффекта. Прежде всего, это связано с тем, что большинство экспортируемой продукции включает в себя импортные комплектующие, новые закупки которых производятся по более высоким ценам.

Кроме того, девальвация обусловила ряд негативных моментов:

1) недоверие населения к политике правительства и Национального банка;

2) спекулятивный спрос на иностранную валюту;

3) возникновение "черного рынка" иностранной валюты (доллар США);

4) обесценивание денежных вкладов населения, номинированных в белорусских рублях;

5) увеличение давления внешнего долга на бюджет (валовой внешний долг Беларуси на 1 января 2015 года вырос до 48,4 трлн (5,7 % к ВВП), на 1 января 2014 года сложился в размере 39,1 млрд. долларов (54,8 % годового ВВП), за 2013 год увеличился на 5,4 млрд. USD, то есть на 15,9 %) [2].

Расходование золотовалютных резервов - один из методов регулирования платежного баланса. По итогам августа 2016 года золотовалютные резервы Республики Беларусь в определении ССРД МВФ увеличились на 82,3 млн. долларов США и, по предварительным данным, на 1 сентября 2016 г. составили 4 711,9 млн. долларов США в эквиваленте.

В национальном определении объем золотовалютных резервов уменьшился на 0,9 млн. долларов США и на 1 сентября 2016 г. составил 5 185,1 млн. долларов США в эквиваленте.