Регулирование платежного баланса Республики Беларусь

Поддержанию золотовалютных резервов способствовали поступление средств от продажи Министерством финансов Республики Беларусь и Национальным банком облигаций, номинированных в иностранной валюте, покупка Национальным банком иностранной валюты на торгах ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа", а также поступления от взимания экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты.

Отрицательное влияние на объем золотовалютных резервов в основном оказало погашение Национальным банком и Правительством Республики Беларусь внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте в полном объеме.

Привлечение прямых иностранных инвестиций способствует увеличению притока иностранной валюты в экономику. Создание условий для расширения предпринимательской инициативы, прежде всего в сельской местности, малых и средних городах, стало одним из основных направлений работы Правительства и Национального банка.

Осуществляется пересмотр нормативной базы с целью формирования в стране благоприятных условий для развития экономики и привлечения иностранных инвестиций. Цель данной работы - вывести Республику Беларусь в число 25 стран мира с наиболее благоприятными условиями ведения бизнеса в соответствии с докладом Всемирного банка "Ведения бизнеса в 2016 году" в совокупном рейтинге стран по показателю благоприятствия ведения бизнеса Беларусь занимает 44 место (в 2015 году Беларусь находилась на 57 месте) [15].

Наиболее распространённой формой привлечения иностранных инвестиций являются долговые инструменты. Однако приток иностранных инвестиций в форме долговых инструментов является источником увеличения внешнего долга страны. Внешний государственный долг по состоянию на 1 февраля 2017 года составил 13,5 млрд. долларов США, уменьшившись с начала года на 95,7 млн. долларов США (с учетом курсовых разниц), или на 0,7 % [14].

При всей важности мер, направленных на повышение инвестиционной привлекательности и укрепление финансового потенциала банковского сектора страны, ведущая роль в формировании благоприятного инвестиционного климата в стране принадлежит мероприятиям общеэкономического характера. С конца 2009 г. их реализация существенно активизирована, что обеспечило значимые позитивные сдвиги в совершенствовании деловой среды в целом. В частности, эта работа осуществляется во взаимодействии со Всемирным банком в соответствии с исследованием "Ведение бизнеса", в котором условия ведения бизнеса в стране оцениваются по рейтинговой шкале с использованием экспертных оценок по специальной методологии.

В последнее время Беларусь взяла за основу привлечения иностранных инвестиций эмиссию еврооблигаций. Выпуск ценных бумаг - это один из эффективных способов привлечения средств в экономику, а государственные облигации и корпоративные ценные бумаги могли бы стать одним из источников привлечения капитала в страну, более предпочтительным, чем иностранные кредиты.

Работа по планируемому размещению государственных ценных бумаг может идти по нескольким направлениям:

ѕ размещение еврооблигаций, что стало возможным после получения кредитного рейтинга;

ѕ продажа облигаций на рынке России и стран СНГ;

ѕ прямые продажи облигаций нерезидентам.

При определении комплекса мер по регулированию платежного баланса в Беларуси нужно учитывать специфику развития страны, сложившиеся условия функционирования денежно-кредитной и финансовой систем, выбранные приоритеты экономической политики.

Наиболее целесообразной представляется реализация комплекса мер по устранению проблем финансирования платежного баланса, которые воздействуют на текущий счет платежного баланса и на счет финансовых операций.

Со стороны текущего счета необходимыми являются мероприятия, направленные на ликвидацию дефицита внешней торговли товарами и услугами, однако эти меры носят в значительной степени долгосрочный характер, так как их реализация предполагает структурные изменения в экономике. Например, перенос акцентов со сферы материального производства на сферу услуг, экспорт которых более эффективен.

Если учесть, что эффект от данных мер имеет длительные сроки наступления, то в интересах обеспечения положительного итога платежного баланса наиболее целесообразным представляется сочетание мер по стимулированию импортозамещения и наращивания экспорта с неотложными мерами по привлечению иностранных инвестиций в объемах, необходимых для покрытия существующего в настоящее время дефицита торгового баланса.

Главным направлением регулирования платежного баланса можно определить развитие экспорта. Для этого необходимо стимулировать выпуск новых видов продукции, ориентированных на местную сырьевую базу, осторожно подходить к организации крупных производств, зависимых от импортного сырья, стимулировать сбыт товаров на внешних и внутренних рынках. Также необходимо обеспечить конкурентоспособность производимой продукции на мировом рынке.

Для реализации этих мер необходимо:

1) Создать эффективную и развитую систему экспортного кредитования и страхования связанных с этим риском;

2) Провести структурную перестройку и перепрофилирование неэффективных предприятий;

3) Концентрировать финансово-промышленного капитала путем создания крупных концернов на базе кооперации с зарубежными производствами и крупными дилерскими сетями;

4) Обеспечить приток инвестиций в развитие наукоемких производств и услуг;

5) Провести налоговое стимулирование экспортно-ориентированных предприятий и организаций;

6) Осуществить диверсификацию товарных потоков и расширение товаропроводящей инфраструктуры;

7) Обеспечить создание системы быстрой адаптации экспортеров к изменениям на международных и финансовых и товарных рынках.

Финансовый счет платежного баланса может увеличиться за счёт использования долгосрочных и краткосрочных долговых инструментов и путем привлечения средств иностранных инвесторов для участия в капитале отечественных предприятий посредством портфельных или прямых инвестиций.

Наиболее мобильная форма привлечения иностранных инвестиций - долговые инструменты. Их мобильностью обусловлена не только относительная доступность привлечения, но и неустойчивость данного источника инвестиций. Срочный характер долговых инструментов порождает потребность в постоянном рефинансировании субъектов экономики. Сужение возможностей рефинансирования приводит к необходимости выплаты задолженности и влияет на финансовый счет платежного баланса, сокращение объемов операций в финансовом секторе и оказывает негативное влияние на процессы в реальном секторе экономики.

Такие же недостатки есть и у портфельных инвестиций. Они могут и не выступать в форме долговых инструментов, однако также обладают высокой мобильностью и в большой степени спекулятивной направленностью. Вследствие этого приток и отток портфельных инвестиций подвержены заметным колебаниям под влиянием краткосрочных факторов [29].

Таким образом, высокая доля долговых инструментов и портфельных инвестиций в составе привлекаемого в страну иностранного капитала формирует существенные риски.

Одним из источников ресурсов для реструктуризации экономики Беларуси может служить внешнее финансирование путем привлечения иностранных инвестиций в страну. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016-2020 гг. выделяет привлечение в экономику страны иностранных инвестиций как одно из значительных направлений обеспечения конкурентоспособности национальной экономики на мировой арене [23].

Республика Беларусь обладает значительным потенциалом инвестиционной привлекательности вследствие целого ряда объективных факторов: выгодное географическое положение, высокий научно-технический потенциал, наличие квалифицированной рабочей силы, развитая транспортная инфраструктура, достигнутый уровень экономического развития. Вопреки тому, что наша страна относится к группе стран с высоким инвестиционным потенциалом, объемы прямых иностранных инвестиций в белорусскую экономику значительно уступают аналогичным показателям государств Восточной и Центральной Европы с сопоставимыми масштабами экономики.

Также необходима реализация комплекса мер по формированию позитивного имиджа Республики Беларусь за рубежом, в том числе подготовка предложений, которые направлены на положительную динамику индексов Беларуси, обеспечивающих ее ускоренное вхождение в число лучших стран по различным рейтингам и создание механизма регулярного анализа положения Республики в совокупности рейтингов наиболее представительных международных организаций.

Таким образом, развитие экспорта является одним из важнейших направлений регулирования платежного баланса. Меры следует направить на достижение позитивных сдвигов в составе экспорта, прежде всего, его рационализации, менее ресурсоемкой и импортоемкой структуры. Для этого необходимо развивать сферу услуг, стимулировать выпуск новых видов продукции, ориентированных на местную сырьевую базу, осторожно подходить к организации крупных производств, зависимых от импортного сырья, стимулировать сбыт товаров на внешних и внутренних рынках. Одним из направлений сокращения государственных расходов, как метода выравнивания платежного баланса, мог бы стать отказ от поддержки нерентабельных предприятий. Кроме того, в настоящее время предпринимаются значительные усилия по изменению инвестиционного и делового климата в Республике Беларусь, совершенствованию условий ведения бизнеса, изменению имиджа нашей страны в глазах зарубежных инвесторов. Принят ряд нормативных правовых актов, направленных на решение этой задачи.

С точки зрения платежного баланса (ПРИЛОЖЕНИЕ В) все сценарии предполагают увеличение валового внешнего долга, необходимого для финансирования дефицита текущего счета и погашения основной суммы уже накопленного долга. Наиболее эффективны с позиции потребностей во внешнем финансировании сценарии девальвации и привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ; благоприятный сценарий): они требуют меньше, чем базовый сценарий, чистого увеличения внешнего долга. Таким образом, среднесрочные перспективы развития экономики будут зависеть от источников экономического роста и от того, к каким последствиям с точки зрения платежного баланса такой рост приведет.

Заключение

Исходя из поставленных задач, можно сделать следующие выводы.

Платежный баланс является статическим документом, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Также он является основным инструментом для экономического анализа всей внешнеэкономической деятельности государства, с его помощью можно установить платежеспособность страны.

Платежный баланс служит основанием для анализа макроклимата страны и валютно-финансового положения государства, для выработки внешнеэкономической политики его правительства.

Постоянный дефицит платежного баланса является причиной снижения курса валюты и сопровождается у большинства стран сокращением объема золотовалютных резервов, что негативно сказывается на экономическом развитии государства.

При разработке мер и способов регулирования платежного баланса необходимо верно оценивать причины. Неверная оценка влияния различных факторов, вызвавших диспропорции в состоянии платежного баланса, а также предпринятые в соответствии с ошибочной оценкой меры, могут не только ухудшить состояние платежного баланса, но и оказать негативное влияние на национальную экономику в целом.

Мировая практика регулирования платежного баланса свидетельствует о серьезных трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. В настоящее время регулирование платёжного баланса значительно усложнилось, его инструментарий расширился, а применение приобрело систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики. Программы стабилизации платёжного баланса обычно сочетаются с мероприятиями, направленными на общее оздоровление экономики, сокращение уровня безработицы, сдерживание инфляции, сокращению бюджетного дефицита.

В соответствии с методическими рекомендациями Международного валютного фонда, платежный баланс составляется в форме статистического документа. Как и любой другой баланс, он составляется по системе двойного счета. Платежный баланс Республики Беларусь включает в себя два счета: счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовых операций.

Платежному балансу Республики Беларусь присущ устойчивый дефицит счета текущих операций. Основным фактором, определившим дефицитное состояние счета текущих операций, является отрицательное сальдо внешней торговли товарами.

Анализ платежного баланса Беларуси за 2016 гг. показал следующие проблемы:

- происходит устойчивое снижение внешнеторгового оборота товаров и услуг;

- наблюдаются тенденции к погашению дефицита платежного баланса через внешние займы и долговые инструменты привлечения иностранных инвестиций, увеличивающие внешний долг;

- неэффективность девальвации обусловлена большим количеством импортных комплектующих в составе экспортируемой продукции, новые закупки которых производятся по более высоким ценам;

- наблюдается высокая доля покрытия дефицита платежного баланса за счет расходования золотовалютных резервов, что отрицательно сказывается на состоянии национальной экономики;

- проявляется долгосрочный характер мер по снижению импортозависимости и наращиванию экспортного потенциала национальной экономики.

В настоящее время Республика Беларусь реализует целый комплекс мер по стабилизации платёжного баланса, который включает в себя увеличение экспорта, рационализацию импорта, привлечение как прямых, так и портфельных иностранных инвестиций. Вместе с тем высокой остаётся доля покрытия дефицита платёжного баланса за счёт использования международных кредитов, что увеличивает внешний валовой долг страны до критических пределов и отрицательно сказывается на состоянии экономики.

Развитие экспорта является одним из важнейших направлений регулирования платежного баланса. Меры следует направить на достижение позитивных сдвигов в экспорте, прежде всего, его рационализации, менее ресурсоемкой и импортоемкой структуры. Для этого необходимо развивать сферу услуг, туристическую сферу, стимулировать выпуск новых видов продукции, ориентированных на местную сырьевую базу, осторожно подходить к организации крупных производств, зависимых от импортного сырья, стимулировать сбыт товаров на внешних и внутренних рынках. Одним из направлений сокращения государственных расходов, как метода выравнивания платежного баланса, мог бы стать отказ от поддержки нерентабельных предприятий. Кроме того, в настоящее время предпринимаются значительные усилия по изменению инвестиционного и делового климата в Республике Беларусь, совершенствованию условий ведения бизнеса, изменению имиджа нашей страны в глазах зарубежных инвесторов.

Таким образом, из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что платежный баланс - это один из основных источников информации о макроэкономической ситуации в стране, а состояние платежного баланса оказывает влияние на принятие решений как на микроуровне, так и в области макроэкономической политики.

Список использованных источников

1. Валовый внешний долг Республики Беларусь / [электронный ресурс]- Режим доступа: http://www.nbrb.by. - Дата доступа: 21.03.2017.

2. Вечерский А. Модель прогнозирования платежного баланса Республики Беларусь / А. Вечерский // Банковский вестник. - 2011. - № 28 (537). - С. 14-15.

3. Гуцол, П.Н. Платёжный баланс: учеб. пособие / П.Н. Гуцол. - Мн.: БГЭУ. - 2003. - 72 с.

4. Девальвация (Devaluation) - это / [Электронный ресурс]- Режим доступа http://forexaw.com. - Дата доступа: 21.03.2017.

5. Деньги, кредит, банки: учебник / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, О.И. Румянцева [и др.]; под ред. проф. Г.И. Кравцовой, 2-е изд., перераб. и доп. - Минск: БГЭУ, 2007. - 444 с.

6. Долговечный, А. Теоретические подходы к анализу и прогнозированию платёжного баланса / А. Долговечный, А. Вечерский // Банковский вестник. - 2010. - № 25 (498). - С. 51-57.

7. Дрозд, Н. Платежный баланс. Нужны новые подходы // Финансы. Учет. Аудит. - 2009. - 8(187). - С. 9.

8. Жук, И.Н. Внешний долг государства: методология и стратегия управления: моногр. / И.Н. Жук. - Минск: БГЭУ, 2010. - 218 с.

9. Камалов М. Банковское торговое финансирование импортных операций в Беларуси / М. Камалов // Банковский вестник. - 2011. - № 7 (516). - С. 47-51.

10. Лемешевский, И.М. Макроэкономика: мировой опыт и белорусская практика. Учебное пособие для студентов эконом. специальностей вузов / И.М. Лемешевский. - 3-е изд., доп. и перераб. - Минск: "ФУАинформ", 2009. - 702 с.

11. Макконнелл, К.Р., Брю, С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: пер. с 14-го англ. изд. - М.: ИНФРА-М, 2003. - XXXIV, 972 с. /c. 324-350.

12. Методологические пояснения к платежному балансу / [электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.nbrb.by. - Дата доступа: 21.03.2017.

13. Моторина, О.О динамике внешней торговли Республики Беларусь // Юрист. - 2009. - 8 (99). - С. 7-13.

14. Министерство финансов Республики Беларусь. Государственный долг на 1 февраля 2017 / [электронный ресурс]- Режим доступа: http://www.minfin.gov.by. - Минск, 2017. - 204 с.

15. Министерство экономики Республики Беларусь. Рейтинг Всемирного банка и Международной финансовой корпорацией (IFC) "Ведение бизнеса"(Doing Business) / [электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.economy.gov.by. - Дата доступа: 21.03.2017.

16. Национальный банк Республики Беларусь. Платежный баланс, международная инвестиционная политика и валовой внешний долг Республики Беларусь. - Минск, 2017. - 204 с.

17. Платежный баланс. Кривая платежного баланса / [Электронный ресурс]- Режим доступа: http://www.ereport.ru. - Дата доступа: 21.03.2017.

18. Платежный баланс - отражение мирохозяйственных связей страны [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.rus-lib.ru. - Дата доступа: 21.03.2017.

19. Платежный баланс Республики Беларусь (аналитическое представление) / [электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.nbrb.by. - Дата доступа: 21.03.2017.

20. Платежный баланс Республики Беларусь за 2014-2017 годы / [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.nbrb.by. - Дата доступа: 21.03.2017.

21. Попкова, А. Методы регулирования платёжного баланса / А. Попкова // Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2006. - № 25 (381). - С. 6-9.

22. Пресс-релиз "О состоянии золотовалютных резервов Республики Беларусь" / [электронный ресурс]- Режим доступа: http://www.nbrb.by. - Дата доступа: 21.03.2017.

23. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016-2020 гг. / [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.economy.gov.by. - Дата доступа: 21.03.2017.

24. Свободная энциклопедия Википедия, статья "Валютные ограничения" / [электронный ресурс] - Режим доступа: https://ru.wikipedia.org. - Дата доступа: 21.03.2017.

25. Свободная энциклопедия Википедия, статья "Валютный контроль" / [электронный ресурс]- Режим доступа: https://ru.wikipedia.org. - Дата доступа: 21.03.2017.

26. Финансы и кредит. Учебно-методическое пособие для самоподготовки к практическим занятиям (в вопросах и ответах). Таганрог: ЮФУ, 2007 / [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.aup.ru. - Дата доступа: 21.03.2017.

27. Халевинская, Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Е.Д. Халевинская - 2-е изд. - М.: Магистр, 2009. - 365 с.

28. Чистый экспорт / [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://economics.wideworld.ru. - Дата доступа: 21.03.2017.

29. Экономика внешнего сектора: пособие для студентов экономического факультета / В.В. Юрик. - Минск: Белорусский государственный университет, 2010. - 133 с.

30. FRB: Monetary Policy [Electronic resource] - Режим доступа:http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/default.htm - Дата доступа: 21.03.2017.

Приложение А

Таблица А.1 - Платёжный баланс: стандартные компоненты (сокращённый вариант)

Примечание - Источник: собственная разработка на основе [8, с. 32]

Приложение Б

Рисунок Е.1 - Структура экспорта и импорта услуг за 2016 год

Примечание - Источник: [18, с. 14, рисунок 1.2]

Приложение В

Таблица В.1 - Платёжный баланс Республики Беларусь за январь-июнь 2016, млн. долларов США

Примечание - Источник: [19, с. 28]

Размещено на Allbest.ru