Управление кредитоспособностью организации на примере предприятий ПАО "Мегафон" и ПАО "Мобильные Телесистемы"

Как видно из таблицы №8, коэффициенты рентабельности продаж находятся на приемлемом уровне, что свидетельствует о финансовой эффективности компании, однако в динамике они уменьшаются, что может быть вызвано высокой инфляцией, и является поводом для принятия мер управленческого персонала, которому нужно проводить работу по снижению затрат, корректировки ассортимента продаж и, наращиванию их объёма.

Динамика такого важного показателя, как рентабельность заёмного капитала, имеет ярко выраженную негативную тенденцию за счет стремительного роста уровня заемных средств и высокой динамики падения прибыли. Поэтому, для улучшения данной хозяйственной ситуации и снижению риска, управленческому персоналу необходимо значительно снижать уровень заемных средств.

Данные показателя рентабельности активов говорят нам, что после повышения показателя в 2014 году произошло его снижение в последующем году за счет уменьшения прибыли до налогообложения, в контексте управления финансовыми средствами, данное снижение могло произойти за счет роста тарифов на товары и уменьшением расходов, связанных с реализацией продукции, так же нужно учитывать, что данные изменения происходят в кризисное время. Из очевидных мероприятий по улучшению рентабельности активов необходимо увеличивать срок их оборачиваемости.

Проанализировав в динамике показатель соотношения собственных и заёмных средств, мы можем сделать вывод о том, что снижение показателя должно вызывать опасения у управленческого аппарата предприятия, в рамках управления кредиторской задолженностью. Данное снижение, исходя из данных баланса, происходило за счет уменьшения итога раздела баланса «капитал и резервы», а также увеличения долгосрочных и краткосрочных обязательств, в качестве управленческого решения рационально отказаться от дальнейшего привлечения заёмных средств.

Показатели коэффициентов финансовой устойчивости говорят нам, что их значения ниже нормативных, следовательно, существует риск неплатежеспособности и повышенной зависимости от внешних источников финансирования. С позиции управления кредитоспособностью, данный показатель имеет негативную тенденцию, вызванную увеличением уровня заёмных средств, что свидетельствует о повышении финансового риска. Необходимо отказаться от дальнейшего кредитования или привести реструктуризацию долга.

Из данных показателей уровня финансового левериджа можно смело сделать негативный вывод, так как он растет из года в год, что вызвано существенным привлечением заёмных средств, следовательно, растет и доля заемного капитала в собственных средствах. Для снижения уровня риска, необходимо срочно снижать долговую нагрузку.

Проанализировав динамику показателя оборачиваемости активов за отчетный период, мы видим, что она имеет место снижаться и можно сделать вывод о том, что увеличивается оборот каждого рубля активов и возможен риск объемов падения продаж. В качестве управленческого решения в столь кризисное время необходимо повышать выручку от продаж.

Данные показателей оборачиваемости кредиторской задолженности можно трактовать как негативные, в связи с увеличением ее уровня, поэтому управленческому персоналу необходимо, как уже говорилось ранее, отказаться от дальнейшего кредитования и принять меры по уменьшению долговой нагрузки, включая реструктуризацию долга.

Приступим к анализу и диагностике управления кредитоспособностью предприятий на основе методики Сбербанка РФ, как самой распространенной на национальном рынке банковского кредитования и во многом обосновано, считающейся эталоном.

Анализ кредитоспособности ПАО «Мегафон»

Табл. №9

Оценка кредитоспособности ПАО «Мегафон» по методике Сбербанка РФ

Показатель	№ и класс	Значение
		2015	2014	2013
Коэффициент абсолютной ликвидности	К1	0,41	0,76	0,97
	класс	1	1	1
Коэффициент критической ликвидности	К2	0,57	0,87	1,1
	класс	2	1	1
Коэффициент текущей ликвидности	К3	0,75	1,0	1,29
	класс	2	2	2
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4	0,54	0,58	0,62
	класс	2	2	1
Рентабельность, %	К5	28,3	29,8	32,5
	класс	1	1	1

Сумма баллов заемщика (за 2015 год):

S = 0,11 x 1 + 0,05 x 2 + 0,42 x 2 + 0,21 x 2 + 0,21 x 1 = 1,68

В 2015 году предприятие ПАО «Мегафон» относится ко 2 классу заемщиков

Сумма баллов заемщика (за 2014 год):

S = 0,11 x 1 + 0,05 x 1 + 0,42 x 2 + 0,21 x 2 + 0,21 x 1 = 1,63

В 2014 году предприятие ПАО «Мегафон» относится ко 2 классу заемщиков

Сумма баллов заемщика (за 2013 год):

S = 0,11 x 1 + 0,05 x 1 + 0,42 x 2 + 0,21 x 1 + 0,21 x 1 = 1,42

В 2013 году предприятие ПАО «Мегафон» относится ко 2 классу заемщиков

Как видно из таблицы 9 значения коэффициентов абсолютной ликвидности ПАО «Мегафон» за 2013-2015 год имеют высокие значения. В соответствии с нормативными значениями оценочных показателей Сбербанка РФ показатели данного коэффициента в период с 2013 по 2015 год относятся к 1 категории заемщика, так же в этот период происходит постепенное снижение данного показателя, вызванное постепенным снижением денежных средств на расчетном счете и уменьшением вложений в высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Значения показателей критической ликвидности имеют высокие значения в период с 2013 по 2014 год и относятся к первому классу. В 2015 году показатели данного коэффициента относятся ко 2 категории заемщика, невысокие показатели данного коэффициента вызваны увеличением доли кредиторской задолженности и заемных средств в активе предприятия.

Расчет коэффициента текущей ликвидности (К3) ПАО «Мегафон» за период с 2013 по 2015 год представлен так же в таблице №9. Данные таблицы показывают, что значения коэффициента текущей ликвидности имеют не высокие значения относительно нормативных. В соответствии с нормативными значениями оценочных показателей Сбербанка РФ показатели данного коэффициента в 2013-2015гг относятся ко 2 категории заемщика. Величина данного коэффициента обусловлена повышением доли заемных средств в балансе ПАО «Мегафон».

Значения такого важного, с точки зрения кредитоспособности, показателя соотношения собственных и заемных средств (К4) в 2013 году относятся к первому классу кредитоспособности и не вызывают опасений, а вот данный за период с 2014 по 2015 год свидетельствуют о негативной его динамике, в 2015 году мы видим улучшение значения данного показателя, но все же оно не значительно и соответствует 2 классу кредитоспособности.

Данные показателя 5, уровня рентабельности показывают, что наименьшее значение рентабельности в ПАО «Мегафон» в период с 2013 по 2015 год, относятся к первой категории кредитоспособности. Однако из приведенной динамики мы можем видеть, что она ухудшается. То есть можно сделать вывод о том, что доля прибыли в каждом заработанном рубле, падает и соответственно уровень средств, который остаются у предприятия после покрытия себестоимости продукции и выплаты процентов по кредитам уменьшается. Но если взять во внимание экономический кризис в России 2014 года, предприятие ПАО «Мегафон» поддерживает высокий уровень рентабельности и по данной, широко популярной методике оценки данного показателя все равно остается на очень высоком уровне, что свидетельствует о высококлассном управлении финансами и в частности управлением кредитными средствами.

Профессионализм во многом обусловлен большим опытом и сроком работы на рынке сотовой связи и телекоммуникаций. Также, что немаловажно такая крупная и известная компания как ПАО «Мегафон» является примером долгой и успешной работы с кредитными учреждениями и именно этот фактор является одной из так называемых условных гарантий надежности и добросовестности данной организации при получении кредитных средств.

Анализ кредитоспособности ПАО «Мобильные Телесистемы»



Табл. № 10

Оценка кредитоспособности ПАО «Мобильные Телесистемы» по методике Сбербанка РФ

Показатель	№ и класс	Значение
		2015	2014	2013
Коэффициент абсолютной ликвидности	К1	0,55	0,34	0,27
	класс	1	1	1
Коэффициент критической ликвидности	К2	0,56	0,35	0,32
	класс	2	3	3
Коэффициент текущей ликвидности	К3	0,89	0,71	0,74
	класс	3	3	3
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4	0,07	0,19	0,37
	класс	3	3	3
Рентабельность, %	К5	23,08	24,05	25,1
	класс	1	1	1

Сумма баллов заемщика (за 2015 год):

S = 0,11 x 1 + 0,05 x 2 + 0,42 x 3 + 0,21 x 3 + 0,21 x 1 = 2,31

В 2015 году предприятие ПАО «МТС» относится ко 2 классу заемщиков

Сумма баллов заемщика (за 2014 год):

S = 0,11 x 1 + 0,05 x 3 + 0,42 x 3 + 0,21 x 3 + 0,21 x 1 = 2,36

В 2014 году предприятие ПАО «МТС» относится ко 2 классу заемщиков

Сумма баллов заемщика (за 2013 год):

S = 0,11 x + 0,05 x + 0,42 x + 0,21 x + 0,2 x = 2,36

В 2013 году предприятие ПАО «МТС» относится ко 2 классу заемщиков

Проанализировав значения коэффициентов абсолютной ликвидности ПАО «МТС», приведенные в таблице №10 в период с 2013 по 2015 год, приходим к выводу, что они имеют высокие значения И в соответствии с нормативными значениями показателей Сбербанка РФ показатели данного коэффициента в период с 2013 по 2015 год относятся к 1 категории заемщика, а в динамике в этот период происходит постепенное повешение данных показателей, вызванное главным образом за счет значительного увеличения - 5,15 раза финансовых вложений, что является положительной тенденцией с точки зрения управления финансами, а в нашем примере данная динамика оказывает только положительное влияния с точки зрения управления кредиторской задолженностью и формирует укрепление и так столь надежного имиджа рассматриваемой организацией.

Приведенные значения показателей критической ликвидности имеют низкие значения в период с 2013 по 2014 год и относятся к третьему классу. Однако в 2015 году начинает прослеживаться положительная динамика по данному показателю, и он относится уже ко 2 категории заемщика. Столь низкие значения данного коэффициента вызваны значительным увеличением кредиторской задолженности и суммы заемных средств в активе, что должно вызывать серьезные опасения у финансового менеджмента ПАО «МТС», не смотря на положительные изменения в 2015 году.

Расчет коэффициентов текущей ликвидности (К3) ПАО «МТС за период с 2013 по 2015 год приведен в таблице №10. Приведенные в таблице значения показывают, что коэффициенты критической ликвидности за весь период имеют низкие значения относительно нормативных. В соответствии с нормативными значениями оценочных показателей, разработанных Сбербанком РФ, показатели коэффициента текущей ликвидности в 2013-2015 годах относятся к 3 категории заемщика, что является негативным фактором, величина данного коэффициента обусловлена повышением доли кредиторской задолженности и заемных средств в балансе ПАО «МТС».

Приведенные в таблице №10 показатели такого важного, с точки зрения управления кредитоспособностью, показателя, как соотношения собственных и заемных средств (К4) в период с 2013 по 2015 год относятся к низшей категории по методике оценки кредитоспособности Сбербанка РФ и вызывают серьезные аналитические опасения, так как в приведенной нами динамике данный показатель имеет тенденцию к ухудшению своих значений, вызванную, как заключалось ранее существенным повышением доли заемных средств и кредиторской задолженности предприятия ПАО «МТС».

Приведенные в ходе анализа показатели коэффициента К5, рентабельности предприятия показывают, что уровень рентабельности в ПАО «МТС» в период с 2013 по 2015 год, относятся к первой категории кредитоспособности и не вызывают серьезных опасений. Но из приведенной динамики мы можем видеть, что уровень рентабельности ежегодно незначительно падает. То есть мы сделать вывод о том, что доля прибыли в каждом заработанном рубле, так же падает и соответственно уровень средств, который остаются у предприятия после покрытия себестоимости продукции и выплаты процентов по кредитам то же уменьшается. Принимая во внимание экономический кризис 2014 года и общее падение уровня национальной экономики предприятие ПАО «МТС» поддерживает высокий уровень рентабельности своей деятельности и по методике Сбербанка РФ показатели данного коэффициента остаются на достаточно высоком уровне, что говорит нам, о высококлассном управлении финансовой деятельностью предприятия и целесообразном использовании заемных средств. Уровень управления во многом характеризуется большим опытом и сроком работы на национальном и европейском рынках сотовой связи и телекоммуникаций, а также что немаловажно, такая крупная компания как ПАО «МТС» во многом своим именем является гарантом для кредитующей стороны.



2.4 Предложения по совершенствованию управления кредитоспособностью на предприятиях ПАО «Мегафон» и ПАО «Мобильные Телесистемы»

Результаты проведенного анализа управления кредитоспособности компании ПАО «Мегафон», свидетельствует о том, что деятельность компании в период с 2013 года по 2015 год осуществлялась в условиях экономического кризиса, являющегося последствием введения санкций против многих крупных национальных компаний. Снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам значительно сказалось на финансовых результатах. Повышение операционных расходов в связи с ростом цен привело к повышению себестоимости в 2014 году на 14,37%, а в 2015 по сравнению с 2014 годом на 2,54%.

По результатам анализа, проведенного в дипломной работе, можно сделать вывод, что несмотря на рост чистой прибыли, финансовое состояние ПАО «Мегафон» все равно ухудшается в 2015 году и растет риск некредитоспособности, связанный с большой зависимостью от заёмных источников средств.

На основании результатов проведенного анализа кредитоспособности ПАО «Мегафон» одной из главных рекомендаций компании по повышению кредитоспособности является снижение уровня дебиторской задолженности, то есть ужесточение платежной дисциплины по отношению к дебиторам, контроль за состоянием расчетов по просроченной задолженности. При этом разумным шагом будет являться снижение части кредиторской задолженности для уменьшения риска некредитоспособности предприятия, путем превращения кредиторской задолженности или ее части в облигационные займы с длительным сроком погашения.

Так же, можем заключить, что в компании ПАО «Мегафон» существует дефицит собственных оборотных средств в 2015 году, что ухудшает его финансовую устойчивость и кредитоспособность. Основной рекомендацией может являться увеличение собственных средств предприятия за счет нераспределенной прибыли, учитывая, что компания имеет высокую степень финансовой зависимости, необходимо оптимизировать соотношения источников формирования оборотных средств, путем увеличения собственного капитала. Одним из главных направлений в работе предприятия должно стать уменьшение срока оборачиваемости капитала, достижения максимальной отдачи капитала, которая будет характеризоваться увеличением прибыли. Повышение доходности капитала необходимо достигать путем увеличения эффективности использования всех ресурсов компании, что в результате снизит дефицит собственных средств и улучшит ее кредитоспособность.

В долгосрочной перспективе для компании, будет разумным, ужесточить контроль над использованием оборотных средств, то есть контролировать уровень дебиторской и кредиторской задолженностей и, если это будет возможным использовать систему предоплат и скидок, так же необходимо уменьшать использование системы отсрочки платежа, так как в условиях инфляции компания фактически получает лишь часть стоимости выполненных услуг.

Еще одной важной рекомендацией по улучшению кредитоспособности ПАО «Мегафон» является поиск внутренних резервов для повышения эффективности деятельности, а частности для увеличения рентабельности продаж, путем оптимизации операционных расходов, снижения себестоимости, повышения объемов продаж.

Главным негативным моментом в деятельности компании является опережающий рост себестоимости по сравнению с выручкой и исходя из этого, можно заключить, что главной задачей для улучшения кредитоспособности и финансового микроклимата в целом будет сокращение затрат без ущерба для деятельности и качества услуг, по средствам снижения статей затрат расходов по обычным видам деятельности. Улучшение системы управления, для снижения управленческих расходов, должно проводиться за счёт стимулирования увеличение объема продаж, посредством премирования персонала.

В заключении, кредитоспособность компании ПАО «Мегафон» в условиях экономического кризиса во многом зависит от качества управленческой работы и экономического микроклимата. Главной стратегией компании в нынешнее время должна стать стратегия укрепления экономической устойчивости.

Анализа управления кредитоспособностью компании ПАО «Мобильные Телесистемы», также свидетельствует о том, что деятельность в период с 2013 года по 2015 год осуществлялась в условиях экономического кризиса, и снижение курса национальной валюты аналогично значительно сказалось на финансовых результатах.

Уровень внеоборотных активов компании ПАО «МТС» занимает 81,6%, исходя из этого управленческое решение по снижению на 50% долгосрочных финансовых вложений приведет к снижению доли внеоборотных активов в структуре валюты баланса. ЭТО решение является объективной необходимостью, так как компании приходится привлекать значительные количество средств в виде краткосрочных заемных средств для финансирования текущей деятельности.

Решение о возврате 50% долгосрочных финансовых вложений, позволит погасить частично и 50% краткосрочных финансовых вложений позволит погасить краткосрочные заемные средства и частично долгосрочные заемные средства, а капитализация полученной, в ходе принятия данных решений, прибыли позволит снизить финансовую зависимость ПАО «МТС» от заемных источников финансирования и, следовательно, повысить уровень кредитоспособности.

Использование в коммерческой деятельности системы факторинга способствует увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности и росту выручки. Если в деятельности постоянно использовать систему факторинга, полученные денежные средства от фактора позволят своевременно погашать кредиторскую задолженность, а по результатам моего исследования повысят общий уровень кредитоспособности. Понимая, что ПАО «МТС» является крупным предприятием и сможет пользоваться услугами факторинга и в будущем, стоимость факторингового обслуживания не превысит 10% факторинговой сделки.

Мы можем сделать вывод, что гармоничный менеджмент, основанный на упорядоченности и согласованности всех составных частей системы между собой и с внешними факторами повысит общую кредитоспособность организации или по крайней мере, повысит ее уровень.

Снижение уровня себестоимости продаж и управленческих расходов до уровня 2014 года, а также следующие мероприятия: частичная ликвидация долгосрочных финансовых вложенией и краткосрочных финансовых вложений, использование системы факторинга и капитализация полученной прибыли, приведут к снижению финансового риска и будут улучшать кредитоспособность компании.

Нобходимо погасить краткосрочные обязательства в будушем периоде, что приведет к постепенному снижению финансовой зависимости компании и коэффициент финансовой устойчивости будет постепенно достигать рекомендуемых значений.

Следовательно, можем сделать вывод о том, управленческие решения по изменению структуры формирования активов компании путем частичной ликвидации долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, использование системы факторинга, частичное погашение долгосрочных заемных средств и полное погашение краткосрочных заемных средств, погашение кредиторской задолженности, за счет использования высвобождённых денежных средств за счет факторинга, использование временно свободных денежных средств на счетах компании и капитализация полученной прибыли приведут с снижению финансового риска и риска неплатежеспособности. Тем самым ПАО «Мобильные Телесистемы» сможет существенно улучшить кредитоспособность, что будет являться свидетельством совершенствования финансовой деятельности компании.

Выводы по главе №2

В настоящее время существует острая борьба между компаниями, с развитием технологий конкуренция между операторами перестала быть только ценовой или конкуренцией качества сети. И именно в разрезе конкуренции между двумя крупными игроками интересно сделать вывод об их умении управлять таким важным параметром как кредитоспособность.

Из проведенного анализа управления кредитоспособностью двух компаний рынка телекоммуникаций ПАО «Мегафон» и ПАО «МТС» сделаем вывод, что на предприятиях, не смотря на их существенный опыт есть следующие проблемы в области управления финансами: высокий уровень долгосрочных и краткосросных заёмных средств, высокий уровень дебиторской задолженности, у компаний наблюдается негативная динамика важного, с точки зрения управления кредитоспособностью показателя, как текущая ликвидность, однако ПАО «Мобильные Телесисетмы» за счет более взвешенного управления финансами, сумели добиться его положительной динамики, после кризисного 2014 года. Однако еше большее опасение, в контексте управления кредитоспособностью, вызывает уровень соотношения собственных и заёмных средств.

В контектсе управления кредитоспособностью первоочередной задачей для рассматриваемых компаний является отказ от дальнейшего привлечения заёмных средств, уменьшение уровня дебиторской задолженности, за счет улучшения платежной дисциплины контрагентов, а так же поиск внутрифирменных решений по уменьшению кредитных рисков. Такие негативыные тендении по моему мнению вызваны мировым экономическим кризисом 2014 года, вдобавок можем сделать заключение о том, что до 2014 года финансовое положение двух крупных организаций было значительно более устойчивым и вызывало меньше опасний, поэтому анализ управления кредитоспособностью стоит проводить в динамике за несколько лет, чтобы избежать «немого» фотографического анализа положения дел.



Заключение

В современных условиях обязательной составляющей любого менеджмента предприятия является управление кредитоспособностью, которое гланым образом заключается в обнаружении возможных финансововых рисков, контроль должного соотношения собственных и заёмных средств, а также поддержании делового имиджа предпрития на должном уровне.

В настоящее время существует множество методик позволюящих анализировать и управлять кредитоспособностью предприятия, однако наиболее распростараненной в отчественной и мировой практике уже долгое время является методика, основанная показателях финасово-аналитических коэффициентов, позволяющая наиболее информативно смотреть на финансовое состояние предприятия, как с точки зрения управленческого апаарата предприятия, так и со стороны всех заинтересованных сторон. Однако в более развитых, с точки зрения экономики стран, она выглядит гораздо более системной, главным образом за счет единой базы и нормативных значени отраслевых коэффициентов, в то время, как такая база в нашей экономике отсутствует.

В качестве управленческого решния по данному вопросу отчесетвенным предприятиям можем предложить решение этой проблемы, посредством ведения на каждом из них своей статистики, с последущим объединением ее между предприяиями всей отрасли, что по моему мнению будет значительным подспорьем для каждого из них, а значит и приведет к снижению управленческих издержек.

В работе был проведен анализ управления кредитоспособностью предприятий ПАО «Мегафон» и «ПАО МТС», были выявлены негативные моменты в деятельности организаций.

В течение всего рассматриваемого периода прослеживалось ухудшение финансовой устойчивости компаний, вызванной главным образом мировым экономически кризисом. В 2015 году у рассаматриваемых организаций наблюдался дефицит собственных средств, что увеличивает риск потери своей кредитоспособности. Баланс организаций так же нельзя назвать абсолютно ликвидным, так наиболее ликвидные активы не покрывают срочные обязательства. На протяжении всего периода наблюдается снижение группы коэффициентов ликвидности, что свидетельствует о неспособности организации покрывать свои краткосрочные обязательства своими оборотными активами. Основным негативным моментом в деятельности предприятий является высокий уровень дебиторской и кредиторской задолженностей, а так же их значительный рост в динамике.

Снижение периода оборачиваемости средств и умелое использование дохода может способствовать восстановлению нужного уровня ликвидности предприятий. Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, организации располагают еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния и уменьшения рисков. Для этого необходимо поменять ценовую политику, стремиться к сокращению кредиторской задолженности.

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости показал, что компании полностью зависимы от заемных источников финансирования, имеют неустойчивое финансовое состояние, для формирования запасов используют не только долгосрочные источники, но и привлекает краткосрочные заемные средства.

Комплекс приведенных управленческих мероприятий позволит организациям повысить уровень рентабельности, пополнить собственный оборотный капитал, собственные оборотные средства, снизить финансовый риск.



Список источников

1. Приказ Министерства регионального развития Российской Федерации от 17 апреля 2010 г. № 173 «Об утверждении Методики расчета показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в реализации проектов, имеющих общегосударственное, региональное и межрегиональное значение, с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_101269.

2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ (действующая редакция, 2016).

3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

4. Бадмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ / Д.Г. Бадмаева // Аудиторские ведомости. 2011. № 1.

5. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник для магист- ров / под ред. А. З. Бобылевой. М.: Издательство Юрайт, 2012. 903 с. Серия: Магистр.

6. Бланк И.А. Управление денежными потоками.

7. Л.Т. Гиляровская. Экономический анализ. 2004.

8. Анализ кредитоспособности организации и группы компаний: учебное пособие / Д.А. Ендовицкий, К.В. Бахтин, Д.В. Ковтун; под ред. Д.А. Ендовицкого. М.:КНОРУС, 2012.

9. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: Проспект, 2014.

10. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Анализ баланса. 4-е изд., перераб. и доп. Москва: проспект, 2016. 912 с.

11. Кован С.Е. «Финансовая устойчивость предприятия и её оценка для предупреждения его банкротства» / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика. 2009г.

12. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие. 2 изд., перераб. и доп. СПб.: Бизнес-пресса, 1999. 448 с. С. 312-339.

13. Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика: метод. указ. / сост.: Н.И. Куликов, Л.Н. Чайникова. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007.

14. О.И. Лаврушин. БАНКОВСКОЕ ДЕЛО. 2005.

15. Ордов К.В. Денежно-кредитная политика и конкурентоспособность компании: монография; под ред. д-ра экон. наук, проф.В.А. Слепова. М.: Магистр, 2015.

16. Сухорукова Е. С. Актуальные вопросы анализа финансового состояния организации // Молодой ученый. 2014. №21.2.

17. Фомина Т. А. Анализ рынка операторов сотовой связи // Молодой ученый. 2014. №18.

18. http://afdanalyse.ru.

19. http://cyberleninka.ru.

20. http://1-fin.ru.

21. http://moluch.ru/archive/80/14502/.

22. http://www.scienceforum.ru/.

23. Официальный сайт ПАО «Мегафон», раздел «Инвесторам», URL http://nsk.megafon.ru/.

24. http://www.company.mts.ru/.

25. ru.wikipedia.org.

26. http://sci-article.ru/gryps.php?i=ekonomika.

27. http://www.banki-delo.ru.

28. http://naukovedenie.ru.

29. http://publikacia.net/.

30. http://ekonomika.snauka.ru.

31. http://web.snauka.ru/.

32. digit.ru/business/20130207.

33. https://www.dnb.ru.

34. http://www.profiz.ru.

35. http://www.fin-eco.ru.

36. http://www.consensus-audit.ru/.



Приложения

Приложение А



Приложение Б



Приложение В



Приложение Г

Приложение Д

Приложение Е



Приложение Ж



Приложение З

Финансово-аналитические коэффициенты и их интерпретация

Наименование	Расчет	Экономическая интерпретация
Коэффициенты, характеризующие имущественный потенциал предприятия
Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия	NBV=TA-OD где NBV - сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия TA - всего активов по балансу OD - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал	Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия. Показатель дает общую стоимостную оценку величины предприятия как единого целого, экономической мощи. Это учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, не обязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой, полученная оценка является учетной и чаще всего отражает заниженную оценку производительности предприятия. По этой причине многое специалисты ратуют за составление баланса с использованием оценок по справедливой (рыночной) стоимости
Стоимость чистых активов предприятия	ЧА=[ВА+(ОА-ЗУ)]-[ДО+(КО-ДБП)] где ВА -- внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса); ОА -- оборотные активы (итог второго раздела актива баланса); ЗУ -- задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; ДО -- долгосрочные обязательства; КО -- краткосрочные обязательства; ДБП -- доходы будущих периодов;	Под чистыми активами предприятия понимается стоимостная оценка имущества после формального или фактического удовлетворения всех требований третьих лиц. В первом случае расчет ведется по балансовым оценкам, во втором по рыночным. Логика расчетной формулы достаточно прозрачна -- сопоставляются активы, которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов (то есть активы, например, можно продать, а вырученную сумму отдать на погашение задолженности), с величиной суммарной задолженности перед кредиторами. На самом деле это учетная оценка; если дело дойдет до ликвидации предприятия, то величина чистых активов, как правило, может существенно отличаться от учетной оценки и будет установлена «по факту»; ее ориентировочная величина рассчитывается по данным ликвидационного баланса, в котором активы приводятся по ценам их возможной реализации. Согласно Гражданскому кодексу РФ для акционерных обществ данный показатель должен рассчитываться ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот показатель (ЧА) определяется по следующему алгоритму:
Доля основных средств в валюте баланса	Рассчитывается отнесением итога первого раздела баланса к его валюте	Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг.
Коэффициент износа	kde = Накопленная амортизация/Первоначальная стоимость основных средств	Показатель kde характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости. Несмотря на всю условность данного показателя, он имеет определенное аналитическое значение -- по некоторым оценкам, при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным. Заметим, что данный показатель не имеет никакого отношения к физической изношенности активов
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
WC Показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств	WC=E+LTL-LTA или WC=CA-CL	Наиболее распространенный алгоритм расчета показателя WC, широко используемый и в западной учетно-аналитической практике. Экономическая трактовка индикатора WC может быть и такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по кратко срочным обязательствам; в некотором смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы. Возможна и другая интерпретация показателя WC. Он показывает какая часть собственного капитала использована для финансирования оборотных активов. Нормативов по данному показателю нет. Его анализируют в динамике с ростом объемов производства величина собственных оборотных средств обычно увеличивается. Являясь абсолютным, показатель WC но приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно применяются относительные показатели -- коэффициенты ликвидности.
Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio)	kcr = оборотные средства/краткосрочные обязательства	Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя -- 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение
Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio, Acid-test Ratio)	kqr = дебиторская задолженность + денежные средства / краткосрочные обязательства	По своему смысловому назначению, показатель аналогичен коэффициенту те кущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть -- производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя -- 1, однако эта оценка носит также условный характер
Коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio), так же носит название коэффициент платежеспособности	kmr = денежные средства / краткосрочные обязательства	Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Общепризнанных значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	ker =собственный капитал/всего источников средств=E/TL, где TL - общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), то есть итог баланса.	Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств который, рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников. Очевидно, что сумма значений коэффициентов равна 1 или 100%.
Коэффициент финансовой зависимости	kdc = долгосрочные обязательства / собственный капитал + долгосрочные обязательства = LTD / E + LTD	Рост коэффициента финансовой зависимости является негативной тенденцией, так как с позиции долгосрочной перспективы предприятие становится все более зависимым от внешних инвесторов. По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной аналитической практике наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в сумме долгосрочных источников финансирования должна быть велика, а нижний предел этого показателя равняется 0,6 или 60%, что неоднократно было подтверждено эмпирически. В данном случае разговор идет о балансовых оценках элементов собственного капитала, который как правило ниже рыночных, значит в терминах рыночных оценок доля собственного капитала в общей сумме капитализированных источников будет еще выше. Предприятие с высокой долей собственного капитала является более привлекательным для кредиторов, они более охотно вкладывают средства в него, так как предприятие характеризуется существенной финансовой независимостью, кредитоспособностью, а значит с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств. Здесь можно выделить два обстоятельства в позиции оценки кредитоспособности: во-первых, финансово независимых предприятий в полном смысле не существует, во-вторых определение степени финансовой независимости предприятия и позитивности изменений в структуре ее источников может существенно варьировать в разных странах и отраслях экономики. Смысл заключается в том, что появление в структуре источников крупного и долгосрочного кредита свидетельствует с одной стороны о росте финансового риска, что является негативным моментов, зато с другой стороны свидетельствует о хорошей репутации фирмы в бизнес-сообществе, так как банк по своей природе весьма осторожная структура в плане размещения своих средств, счет возможным финансировать предприятие, полагаясь на его высокую кредитоспособность.
Коэффициент финансовой независимости	kdc = собственный капитал / собственный капитал + долгосрочные обязательства = Е / E + LTD
Уровень финансового левериджа	kbfl = долгосрочные обязательства / собственный капитал (балансовая оценка) = LTD / Е	Этот коэффициент считается одним из основных при характеристике кредитоспособности и финансовой устойчивости предприятия. Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал, т. е. способность пред приятия при необходимости получить кредит на приемлемых условиях. Сима по себе интерпретация этого значения невозможна; уровень финансового левериджа анализируется только в динамике и в сравнении со среднеотраслевыми показателями
Рыночный уровень финансового левериджа	kmfl = долгосрочные заемные средства / рыночная капитализация = LTD/MVs	В случае существенного расхождения учетных и рыночных оценок более достоверную картину в отношении кредитоспособности, финансовой зависимости и резервного заемного потенциала дает рыночный уровень финансового левериджа, где MVs - оценка собственного капитала через рыночную капитализацию, которая структурно состоит из трех компонентов: чистые активы фирмы по рыночной оценке, внутрифирменный гудвилл, ожидания перспективности бизнеса, данная капитализация, численно равную совокупной стоимости акций предприятия.
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате	TIE = прибыль до вычета процентов и налогов / проценты к уплате	Значение данного показателя должно быть больше чем 1, в обратном случае предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам
Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов	FCC= прибыль до вычета процентов и налогов / проценты к уплате + расходы по финансовой аренде	Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель носит название - коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов. В экономически развитых странах при получении компанией долгосрочных кредитов обыденным является включение в кредитный договор требования о формировании фонда погашения, из которого будет постепенно погашаться кредит, расходы по ежегодному отчислению в фонд трактуются как постоянные финансовые расходы и учитываются при расчете значения показателя FCC. Снижение величины значений коэффициентов TIE и FCC означает повышение финансового риска. Обычно низкое значение данных показателей соответствует высокой доле заемного капитала
Внутрифирменная эффективность (деловая активность)
Плановая (нормативная) обеспеченность текущей деятельности запасами.	S = St/zp, где S, -- запасы сырья и материален на дату анализа (для промышленного предприятия) либо товарные запасы (для торгового предприятия); Zp -- ежедневная потребность в сырье и материалах по плану (промышленность) либо плановый однодневный товарооборот (торговля)	Одна из целевых установок деятельности Предприятия -- обеспечение ритмичной его работы. Эта ритмичность в значительной степени задается наличием достаточного объема сырья и материалов (промышленное предприятия) или товаров для перепродажи (торговое предприятия). Степень достаточности может устанавливаться в плановом порядке путем наличия уровня запасов, обеспечивающего непрерывность производственного (торгового) процесса в течение определенного числа дней без возобновления запасов. Именно для этой цели как раз и используется коэффициент обеспеченности запасами текущей деятельности
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	Invt = COGS / Inv где COGS -- себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде (совокупные затраты сырья и материалов); Inv --средние запасы сырья и материалов в отчетном периоде (в стоимостном выражении)	Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности -- выручка от продаж и прибыль -- находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости. Взаимосвязь здесь очевидна -- пред приятие, имеющее относительно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предприятие с большим объемом. Финансы предприятий оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мера ми по ускорению оборачиваемости и на других стадиях. Эффективность вложения средств в производственные за пасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях. Приведенный показатель измеряется в оборотах; его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Для торговых предприятий указанная выше формула имеет иной вид -- в числителе дроби чаще всего берется товарооборот, а сам показатель называется скоростью товарооборота. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средства ми -- обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.
Оборачиваемость запасов (в днях) (Inv)	Invt = Inv / (COGS / D), где D -- количество дней п отчетном периоде	В знаменателе дроби -- однодневная себестоимость, т. е. объем сырья и материалов, потреблявшихся ежедневно в течение отчетного периода. Анализ и планирование в системе управления характеризуют, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т. е. снижение показателя в динамике рассматривается как положи тельная тенденция.
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	ARt = S / AR где S -- выручка от реализации в отчетном периоде; AR -- средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде	Данный индикатор измеряется в количестве оборотов и показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	ARd = AR / (S / D) где D -- количество дней в отчетном периоде.	Данный индикатор измеряется в днях и показывает, сколь ко в среднем дней «омертвлены» денежные средства в дебиторской задолженности. Снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Произведение двух приведенных показателей оборачиваемости равно продолжительности отчетного периода
Прибыльность и рентабельность
Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц	BEP = EBIT / A где A - стоимостная оценка совокупных активов фирмы (итог баланса нетто по активу).	С помощью данного показателя можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов предприятия посредством аналитического коэффициента, условно называемого коэффициентом генерирования доходов. Коэффициент ВЕР характеризует возможности генерирования доходов данной комбинацией активов и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы данной компании. Значение показателя ВЕР для данной компании рекомендуется сравнивать со среднеотраслевыми значениями, его рост рассматривается, как положительная тенденция. Так как операционная прибыль является общим показателем эффекта, коэффициент ВЕР действительно представляет интерес для всех заинтересованных лиц, в том числе и для кредиторов.
Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов	ROA = Pn + In / A ROI= Pn + In / Ct - CL где Pn - чистая прибыль (доступная к распределению среди собственников); In --проценты к уплате; А -- совокупный объем активов (итог баланса-нетто); Ct -- совокупный объем источников финансирования (итог баланса-нетто по пассиву); CL -- краткосрочные обязательства	Инвесторы (собственники и лендеры) являются основными поставщиками капитала предприятию. Их совокупный до ход -- чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми актива ми, либо с долгосрочным капиталом; в первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором -- рентабельность инвестированного капитала (ROI). Показатель ROA дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия; иными словами, оценивается правильность выбора именно такого инвестирования (в частности, речь идет об отраслевой принадлежности пред приятия). Показатель ROI характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданным ими предприятием -- оценивает доходность долгосрочного капитала.
Рентабельность инвестиций с позиции фирмы	ROA = Pn + In (1-Т) / A ROI= Pn + In (1-Т) / Ct - CL	Логика состоит в том, что для предприятия, с точки зрения управления задолженностью, регулярные начисления вознаграждений поставщикам капитала: акционерам, а в нашем случае лендерам - являются затратами. С позиции предприятия и, в частности управления им, рубль в чистой прибыли и рубль в процентах к уплате, определяемых как затраты не совсем сопоставимы, так как первый исчислен в посленалоговой базе, а второй в доналоговой. С целью исключит данную несопоставимость, проценты пересчитываются в посленалоговую базу путем умножения их значения на множитель (1 - Т), где Т - ставка налога на прибыль.
Рентабельность инвестиций с позиции собственников фирмы.	ROE = Pn / E где Е - собственный капитал (итога раздела капитал и резервы)	Наиболее распространенным финансовым индикатором оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия является показатель рентабельности собственного капитала, который рассчитывается следующим образом. Не смотря на рекомендации ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», проценты к уплате в отчетность не всегда обособляются, но в рамках внутрифирменного управления и анализа соответствующую информацию несложно найти в системе бухгалтерского учета.
Коэффициенты рентабельности продаж.	GPM = валовая прибыль / выручка от реализации = S - COGS / S; OPM = операционная прибыль / выручка от реализации = EBIT / S = S - COGS - OE / S; NPM = чистая прибыль / выручка от реализации = Рn / S; где COGS -- себестоимость реализованной продукции; ОЕ -- операционные расходы (расходы за исключением процентов к уплате и налогов).	Рассмотренные показатели дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей при были заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции - GPM; норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции - OPM; норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции - NPM Данные показатели показывают, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляет соответственно валовая, операционная или чистая прибыль. Определенных нормативов для этих показателей не существуют, а их рост сравнивают среднеотраслевыми и оценивают в динамике
Рыночная привлекательность
Доход (прибыль) на акцию (Earnings Per Share, EPS)	Отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций	Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций, поскольку он рассчитан на широкую публику -- владельцев обыкновенных акций. Рост этого показателя или, по крайней мере, отсутствие негативной тенденции способствуют увеличению операций с ценными бумагами данной компании, повышению ее инвестиционной привлекательности.

Подобные документы

• Оценка кредитоспособности компании ОАО "Мобильные ТелеСистемы"

  Краткая характеристика компании ОАО "Мобильные ТелеСистемы". Анализ имущественного состояния организации и источников его формирования. Оценка финансовой устойчивости предприятия, определение ее типа. Показатели инвестиционной привлекательности.
  
  курсовая работа [932,1 K], добавлен 27.04.2015
  

• Анализ оценки финансового состояния заемщиков (на примере двух предприятий - ОАО "Акси" и ОАО "Эффект")

  Понятие кредитоспособности, цели и задачи кредитования, методики анализа кредитоспособности заемщика. Финансовый анализ, рейтинговая оценка предприятий ОАО "Эффект" и ОАО "Акси". Комплексная оптимальная методика оценки кредитоспособности заемщика.
  
  дипломная работа [140,8 K], добавлен 18.04.2012
  

• Финансовый анализ в организации

  Методы и инструментарий финансового анализа. Предварительная оценка финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей за отчетный период. Анализ финансовой устойчивости, кредитоспособности организации и ликвидности ее баланса.
  
  курсовая работа [51,8 K], добавлен 12.02.2008
  

• Оценка кредитоспособности организации на примере ООО "Лесопил и Ко"

  Понятие, сущность и критерии кредитоспособности организации, методы ее диагностики. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия. Преимущества факторинга, расчет экономического эффекта от его применения.
  
  курсовая работа [327,1 K], добавлен 23.04.2016
  

• Оценка кредитоспособности заемщика на примере СПК "Колхоз Восход"

  Цели и задачи оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков. Показатели финансового состояния как средства оценки кредитоспособности. Анализ структуры и оборачиваемости капитала, ликвидности и платежеспособности предприятия, составление рейтинга.
  
  курсовая работа [58,8 K], добавлен 16.12.2010
  

• Анализ кредитоспособности предприятия (на примере ОСОО "АБДЫШ-АТА")

  Понятие, сущность и методика оценки кредитоспособности. Финансово-хозяйственная и экономическая характеристика предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности, оценка эффективности коммерческой деятельности организации. Структура прибыли компании.
  
  курсовая работа [932,0 K], добавлен 17.12.2014
  

• Оценка и анализ кредитоспособности организации-заемщика ЗАО "Сургутнефтегазбанк"

  Изучение основных показателей кредитоспособности заемщика, их документооборот. Экономическая характеристика предприятия по методике финансовых коэффициентов. Сравнение способов анализа и предложения по совершенствованию оценки кредитной организации.
  
  дипломная работа [140,4 K], добавлен 03.02.2014
  

• Оценка кредитоспособности заемщика юридического лица в ОАО "Международный банк Санкт-Петербурга"

  Формы и методы оценки кредитоспособности юридического лица-заемщика: теоретические аспекты. Кредит и его роль в деятельности коммерческой организации. Базовые методы анализа кредитоспособности промышленных предприятий в банке.
  
  реферат [529,3 K], добавлен 23.06.2007
  

• Политика улучшения кредитоспособности в организации

  Теоретические и методологические основы оценки финансовой деятельности предприятия. Сущность понятия "кредитоспособность", ее показатели и методика исследования. Проведение анализа кредитоспособности предприятия на примере ООО "Партнерснабкомплект".
  
  курсовая работа [294,4 K], добавлен 26.09.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере "Завод ЖБК-1"

  Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО "Завод ЖБК-1". Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности и кредитоспособности организации. Анализ финансовых результатов и имущества, их использование.
  
  курсовая работа [186,5 K], добавлен 03.07.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам