Анализ финансового состояния на примере ОАО "Кондитерская фабрика имени Н.К. Крупской"

Анализ структуры и динамики имущества предприятия. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Факторный анализ рентабельности по схеме фирмы "Dupont". Диагностика вероятности банкротства предприятия по методике Альтмана.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 13.10.2017
Размер файла 203,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Филиал ГОУ ВПО

«САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Курсовая работа

ПРЕДМЕТ: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий

По теме: Анализ финансового состояния на примере ОАО «Кондитерская фабрика имени Н.К. Крупской»

г. Тольятти 2013 г.

Содержание

предприятие имущество финансовый устойчивость

1. Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия

1.1 Горизонтальный анализ активов баланса

1.2 Вертикальный анализ активов баланс

1.3 Горизонтальный анализ пассивов баланса

1.4 Вертикальный анализ пассивов баланса

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

2.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3.1 Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса

3.2 Анализ коэффициентов ликвидности

4. Анализ деловой активности предприятия

5. Анализ рентабельности предприятия

5.1 Факторный анализ рентабельности по схеме фирмы «DuPONT»

6. Диагностика вероятности банкротства предприятия

6.1 Методика Альтмана

6.2 Методика Бивера

Список использованной литературы

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

1. Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия

1.1 Горизонтальный анализ активов баланса

Таблица 1.1

Горизонтальный анализ активов баланса ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» за 2009-2010 гг.

Актив

Код строки

Абсолютные значения, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

Базисный 2009

Отчетный 2010

Изменение за год

А

Б

1

2

3

4

5

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы

110

161150

316693

155543

196,52

96,52

Основные средства

120

251477

555484

304007

220,89

120,89

Незавершенное строительство

130

8020,5

9888

1867,5

123,28

23,28

Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

-

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

16891,5

655983

639091,5

3883,51

3783,51

Отложенные налоговые активы

145

4339

6792

2453

156,53

56,53

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

-

-

-

Итого по разделу I

190

441878

1544840

1102962

349,61

249,61

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы

210

389845,5

459956

70110,5

117,98

17,98

в том числе:

211

248110

295653,5

47543,5

119,16

19,16

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

затраты в незавершенном производстве

213

10215,5

29179,5

18964

285,64

185,64

готовая продукция и товары для перепродажи

214

121341,5

125816

4474,5

103,69

3,69

расходы будущих периодов

216

10178,5

9307

-871,5

91,44

-8,56

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

1158

978,5

-179,5

84,50

-15,50

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

-

-

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

710999,5

918684,5

207685

129,21

29,21

в том числе:

покупатели и заказчики

241

637893,5

836642

198748,5

131,16

31,16

Краткосрочные финансовые вложения

250

4

0

-4

0,00

-100,00

Денежные средства

260

68923

100171

31248

145,34

45,34

Прочие оборотные активы

270

-

-

-

-

-

Итого по разделу II

290

1170930

1479790

308860

126,38

26,38

БАЛАНС

300

1612808

3024630

1411822

187,54

87,54

Как видно из данных таблицы 1.1., динамика стоимости имущества компании в течение 2009-2010 гг. положительна: общая стоимость имущества компании возросла на 1411822 тысяч рублей (+87,54%). Следовательно, за период с 2009-2010 гг. наблюдается тенденция роста валюты баланса, это свидетельствует о наращивании производственного потенциала фирмы.

Увеличение активов предприятия произошло в основном за счет роста внеоборотных активов. Стоимость иммобилизованного имущества, равного итогу первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы» увеличилась на 1102962 тыс. руб. или на 249,61%. Столь значительный рост внеоборотных активов произошел в основном за счет долгосрочных финансовых вложений, которые увеличились на 639091,5 тыс. руб. Темп роста составил 3883,51%. Это указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия.

Оборотные активы также возросли, абсолютный прирост составил 308860 тыс. руб. Однако темп прироста оборотных активов (26,38 %) значительно ниже темпа прироста внеоборотных (249,61%), что свидетельствует о наличии тенденции к снижению оборачиваемости мобильных активов. Это создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Запасы увеличились на 70110,5 тыс. руб. или 17,98%, в основном за счет увеличения затрат в незавершенном производстве (+185,64%). Также произошло увеличение по статье «Денежные средства» на 31248 тыс. руб. (+45,34%).

Состояние дебиторской задолженности ухудшилось. Величина средней дебиторской задолженности увеличилась на 29,2%. Рост дебиторской задолженности является негативным фактором для организации.

1.2 Вертикальный анализ активов баланса

Таблица 1.2

Вертикальный анализ активов баланса ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» за 2009-2010 гг.

Актив

Код строки

Базисный 2009

Отчетный 2010

Изменение доли, %

сумма, тыс. руб.

доля в общей сумме, %

сумма, тыс. руб.

доля в общей сумме, %

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы

110

161150

9,99%

316693

10,47%

0,4786%

Основные средства

120

251477

15,59%

555484

18,37%

2,7729%

Незавершенное строительство

130

8020,5

0,50%

9888

0,33%

-0,1704%

Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

-

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

16891,5

1,05%

655983

21,69%

20,6407%

Отложенные налоговые активы

145

4339

0,27%

6792

0,22%

-0,0445%

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

-

-

-

Итого по разделу I

190

441878

27,40%

1544840

51,08%

23,6773%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы

210

389845,5

24,17%

459956

15,21%

-8,9648%

в том числе:

211

248110

15,38%

295653,5

9,77%

-5,6089%

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

затраты в незавершенном производстве

213

10215,5

0,63%

29179,5

0,96%

0,3313%

готовая продукция и товары для перепродажи

214

121341,5

7,52%

125816

4,16%

-3,3639%

расходы будущих периодов

216

10178,5

0,63%

9307

0,31%

-0,3234%

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

1158

0,07%

978,5

0,03%

-0,0394%

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

-

-

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

710999,5

44,08%

918684,5

30,37%

-13,7111%

в том числе:

39,55%

27,66%

-11,8908%

покупатели и заказчики

241

637893,5

836642

Краткосрочные финансовые вложения

250

4

0,00%

0

0,00%

-0,0002%

Денежные средства

260

68923

4,27%

100171

3,31%

-0,9616%

Прочие оборотные активы

270

-

-

-

-

-

Итого по разделу II

290

1170930

72,60%

1479790

48,92%

-23,6773%

БАЛАНС

300

1612808

100,00%

3024630

100,00%

0,0000%

Анализ таблицы 1.2 показывает, что наибольший удельный вес в структуре имущества занимают внеоборотные активы, они усилили свои позиции - с 27,40% до 51,08 % (+23,68 процентных пункта) за рассматриваемый период. Доля же оборотных активов сократилась на 23,68%, составив в 2010 г. 48,92% от общей величины баланса. Это свидетельствует о фондоемкости предприятия.Т аким образом, в отчетном году структура активов существенно изменилась. В связи с этим изменилось и органическое строение капитала: на 2009 год отношение основного капитала к оборотному составляло 0,38 раз, а на 2010 1,04 раз, что будет способствовать замедлению его оборачиваемости. Для компании это, безусловно, отрицательный фактор.

В структуре внеоборотных активов наибольшее увеличение доли оказалось в статье «Долгосрочные финансовые вложения» - на 20,64 процентных пункта (с 1,05 до 21,69 %).

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность 30,37%. По сравнению с 2009 г. доля дебиторской задолженности сократилась на 13,7%. Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует о том, что акционерное общество широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. Однако когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность.

1.3 Горизонтальный анализ пассивов баланса

Таблица 1.3

Горизонтальный анализ пассивов баланса ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» за 2009-2010 гг.

Пассив

Код строки

Абсолютные значения, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

Базисный 2009

Отчетный 2010

Изменение за год

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал

410

11000

416504

405504

3786,40

3686,40

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

Добавочный капитал

420

18686

18686

0

100,00

0,00

Резервный капитал

430

550

550

0

100,00

0,00

в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

550

550

0

100,00

0,00

учредительными документами

432

-

-

-

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

514196

478098,5

-36097,5

92,98

-7,02

Итого по разделу III

490

544432

913838,5

369406,5

167,85

67,85

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты

510

6000

803287,5

797287,5

13388,13

13288,13

Отложенные налоговые обязательства

515

7514,5

8256

741,5

109,87

9,87

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

-

-

-

Итого по разделу IV

590

13514,5

811543,5

798029

6004,98

5904,98

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты

610

682352

675052,5

-7299,5

98,93

-1,07

Кредиторская задолженность

620

372509,5

624154,5

251645

167,55

67,55

в том числе: поставщики и подрядчики

621

253029

415967

162938

164,39

64,39

задолженность перед персоналом организации

622

18098

23087,5

4989,5

127,57

27,57

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

4252,5

6621,5

2369

155,71

55,71

задолженность по налогам и сборам

624

56725,5

49938,5

-6787

88,04

-11,96

авансы полученные

625

40404,5

128540

88135,5

318,13

218,13

прочие кредиторы

626

95443

366402

270959

383,90

283,90

Задолженность перед учредителями по выплате доходов

630

-

-

-

-

-

Доходы будущих периодов

640

0

41

41

100,00

0,00

Резервы предстоящих доходов

650

-

-

-

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

-

-

-

Итого по разделу V

690

1054861,5

1299248

244386,5

123,17

23,17

БАЛАНС

700

1612808

3024630

1411822

187,54

87,54

Анализ данной таблицы показывает, что собственный капитал компании увеличился на 369406,5 тыс. руб. (+67,85%) полностью за счет увеличения уставного капитала с 11000 тыс. руб. до 416504 тыс. руб. (+3686,4%). Увеличение величины капитала происходит, как правило, вследствие реорганизации юридического лица. В нашем случае данное увеличение произошло благодаря расширению предприятия. Согласно данным финансового отчета 2010 г., ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» получило значительные банковские кредиты. Отметим, что нераспределенная прибыль при этом сократилась на 36097,5 тыс. руб., ее темп роста составил 92,98%. В связи с расширением рассматриваемого акционерного общества значительно возросли долгосрочные обязательства. Они увеличились на 798029 тыс. руб. (+5904,98%) главным образом за счет роста займов и кредитов, темп прироста которых составил 13288,13%.

Краткосрочные обязательства организации также возросли, однако рост незначителен (+23,17%). В основном это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности, абсолютный прирост которой составил 251645 тыс. руб. Таким образом, величина заемных средств компании выросла на 1042415,5 тыс. руб. или 97,57%; темпы прироста заемных средств превышают темпы прироста собственного капитала.

1.4 Вертикальный анализ пассивов баланса

Таблица 1.4

Вертикальный анализ пассивов баланса ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» за 2009-2010 гг.

Пассив

Код строки

Базисный 2009

Отчетный 2010

Изменение доли, %

сумма, тыс. руб.

доля в общей сумме, %

сумма, тыс. руб.

доля в общей сумме, %

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал

410

11000

0,68%

416504

13,77%

13,0884%

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

Добавочный капитал

420

18686

1,16%

18686

0,62%

-0,5408%

Резервный капитал

430

550

0,03%

550

0,02%

-0,0159%

в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

550

0,03%

550

0,02%

-0,0159%

учредительными документами

432

-

-

-

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

514196

31,88%

478098,5

15,81%

-16,0752%

Итого по разделу III

490

544432

33,76%

913838,5

30,21%

-3,5435%

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты

510

6000

0,37%

803287,5

26,56%

26,1862%

Отложенные налоговые обязательства

515

7514,5

0,47%

8256

0,27%

-0,1930%

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

-

-

-

Итого по разделу IV

590

13514,5

0,84%

811543,5

26,83%

25,9932%

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты

610

682352

42,31%

675052,5

22,32%

-19,9898%

Кредиторская задолженность

620

372509,5

23,10%

624154,5

20,64%

-2,4612%

в том числе: поставщики и подрядчики

621

253029

15,69%

415967

13,75%

-1,9361%

задолженность перед персоналом организации

622

18098

1,12%

23087,5

0,76%

-0,3588%

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

4252,5

0,26%

6621,5

0,22%

-0,0448%

задолженность по налогам и сборам

624

56725,5

3,52%

49938,5

1,65%

-1,8661%

авансы полученные

625

40404,5

2,51%

128540

4,25%

1,7445%

прочие кредиторы

626

95443

5,92%

366402

12,11%

6,1961%

Задолженность перед учредителями по выплате доходов

630

-

-

-

-

-

Доходы будущих периодов

640

0

0,00%

41

0,00%

0,0014%

Резервы предстоящих доходов

650

-

-

-

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

-

-

-

Итого по разделу V

690

1054861,5

65,41%

1299248

42,96%

-22,4497%

БАЛАНС

700

1612808

100,00%

3024630

100,00%

0,0000%

Данные, приведенные в таблице 1.4. показывают изменения в структуре собственного капитала, а в частности - увеличение доли уставного капитала с 0,68% до 13,77%. В целом же доля собственного капитала уменьшилась на 3,54 процентных пункта с 33,76% до 30,21%.

При этом произошло увеличение доли заемного капитала. Удельный вес долгосрочных обязательств возрос с 0,84 до 26,83%, однако доля краткосрочных обязательств снизилась с 65,41 до 42,96%. Общий рост доли заемного капитала в валюте баланса является неблагоприятным фактором для акционерного общества, так как усиливается зависимость от внешних источников финансирования, а соответственно - увеличиваются и риски. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии компании ОАО«Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской».

Также отметим, что собственный капитал организации составляет менее 50 % от общей суммы источников финансирования (в 2010 г. - 30,21%) и при этом наблюдается тенденция снижения его доли. Т.е. компания не имеет реальной возможности погасить за счет собственных оборотных средств первоочередные краткосрочные обязательства.

Доля дебиторской задолженности превышает долю кредиторской задолженности (соответственно 30,37% и 20,64% в 2010 года). В результате анализа состава, структуры и динамики статей баланса компании ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской», можно сделать вывод о том, что финансовое положение компании является нестабильным.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели наличия источников формирования запасов:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК - ВА

СОС = стр. 490 - стр. 190

2009: СОС = 544432 - 441878 = 102554 тыс. руб.

2010: СОС = 913838,5 - 1544840 = -631001,5 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДИ):

СДИ = СОС + ДО = СК + ДО - ВА

СДИ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190

2009: СДИ = 102554 + 13514,5 = 116068,5 тыс. руб.

2010: СДИ = -631001,5 + 811543,5 = 180542 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ = СК + ДО + ККЗ - ВА

ОИЗ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

2009: ОИЗ = 116068,5 + 682352 = 798420,5 тыс. руб.

2010: ОИЗ = 180542 + 675052,5 = 855594,5 тыс. руб.

Показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ДСОС):

ДСОС = СОС - З

З = стр. 210 + стр. 220

2009: З = 389845,5 + 1158 = 391003,5 тыс. руб.

2010: З = 459956 + 978,5 = 460934,5 тыс. руб.

2009: ДСОС = 102554 - 391003,5 = -288449,5 тыс. руб.

2010: ДСОС = -631001,5- 460934,5 = -1091936 тыс. руб.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования (ДСДИ):

ДСДИ = СДИ - 3

2009: ДСДИ = -274935 тыс. руб.

2010: ДСДИ = -280392,5 тыс. руб.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИЗ):

ДОИЗ = ОИЗ - 3

2009: ДОИЗ = 407417 тыс. руб.

2010: ДОИЗ = 394660 тыс. руб.

Полученные данные представим в таблице 2.1:

Таблица 2.1

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской»

Показатель

Базисный 2009 г., тыс. руб.

Отчетный 2010 г., тыс. руб.

Абс. отклонение, тыс. руб.

Темп роста, %

Исходные данные

СК (с. 490)

544 432

913 838,5

369 406,5

167,85

ВА (с. 190)

441 878

1 544 840

1 102 962

349,61

ДО (с. 590)

13 514,5

811 543,5

798 029

6 004,98

ККЗ (с. 610)

682 352

675 052,5

-7 299,5

98,93

З (с. 210+с. 220)

391 003,5

460 934,5

69 931

117,89

Показатели наличия источников формирования запасов

СОС=СК-ВА

102 554

-631 001,5

-733 555,5

-615,29

СДИ=СОС+ДО

116 068,5

180 542

64 473,5

155,55

ОИЗ=СДИ+ККЗ

798 420,5

855 594,5

57 174

107,16

Показатели обеспеченности запасов источниками формирования

ДСОС=СОС-З

-288 449,5

-1 091 936,0

-803 486,5

378,55

ДСДИ=СДИ-З

-274 935

-280 392,5

-5 457,5

101,99

ДОИЗ=ОИЗ-З

407 417

394 660

-12 757

96,87

Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого акционерного общества, представленные в таблице 2.1, позволяют определить тип финансовой ситуации на предприятии. Для этого сравним величину средств, направленных предприятием на формирование материально-производственных запасов и достаточность финансовых источников этих средств. Таким образом, получаем неравенство вида:

СДИ ? З ? ОИЗ

180 542 тыс. руб. ? 460 934,5 тыс. руб. ? 855 594,5 тыс. руб.

т.е. ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» в отчетном 2010 году находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Причем данный тип финансового состояния характерен и для 2009 года:

116 068,5 тыс. руб. ? 391 003,5 тыс. руб. ? 798 420,5 тыс. руб.

Полученные неравенства, а также данные таблицы 2.1. показывают, что запасы не могут быть полностью покрыты за счет собственных оборотных средств акционерного общества, т. е. организация зависима от внешних кредиторов, поскольку ей для этой цели требуются заемные средства. Очевидно, что недостающий объем материальных оборотных ресурсов компании финансируется за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов (как правило, они и привлекаются на цели так называемого пополнения оборотных средств).

Общая величина запасов возросла с 391 003,5 тыс. руб. до 460 934,5 тыс. руб. в 1,2 раза за период с 2009 года по 2010 год.

Рассмотрим показатели обеспеченности запасов источниками их формирования в динамике. Обеспеченность собственными оборотными средствами (СОС) уменьшилась. За указанный период можно наблюдать, что недостаток в собственных оборотных средствах предприятия для формирования запасов увеличился с 288 449,5 тыс. руб. до 1 091 936 тыс. руб. Это связано, прежде всего, с уменьшением СОС с 102 554 тыс. руб. до -631 001,5 тыс. руб., которое возникло из-за значительного увеличения стоимости внеоборотных активов с 441 878 тыс. руб. до 1 544 840 тыс. руб. Эти изменения негативны с точки зрения финансовой устойчивости.

Обеспеченность собственными и долгосрочными заемными источниками формирования запасов (СДИ) уменьшилась. Недостаток на 2009 год составлял 274 935 тыс. руб., а к 2010 г. еще больше увеличился до 280 392,5 тыс. руб. Это связано с негативными изменениями предыдущего показателя. Обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов (ОИЗ) также уменьшилась. По данным анализа, на 2009 год наблюдался излишек основных или нормальных источников формирования запасов в сумме 407 417 тыс. руб. В 2010 года обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования уменьшился на 12 757 тыс. руб. и ее излишек составил 394 660 тыс. руб. По данным баланса предприятия, на отчетный 2010 год видно, что данное изменение обусловлено уменьшением краткосрочных кредитов и займов. В целом финансовое состояние предприятия на отчетный период, т. е. 2010 год осталось неустойчивым.

2.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Оценим динамику изменения относительных показателей финансовой устойчивости организации, используя данные балансовой отчетности.

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации).

1. Коэффициент автономии (Ка):

Ка = СК/ВБ

Ка = стр. 490/стр. 300

2009 год: Ка = 0,3376

2010 год: Ка = 0,3021

Т.е. на каждый рубль активов приходилось 33,8 коп. собственного капитала в 2009 году и 30,2 коп. собственного капитала в 2010 г. Следовательно, доля заемного капитала, вложенного в активы организации, составила 66,2% в 2009 г. и 69,8% в 2010 г. соответственно.

За рассматриваемый период (2009-2010 гг.) доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, не смогла превысить порогового значения коэффициента (0,5). Это означает, что предприятие не могло покрыть все свои обязательства за счет собственных средств за исследуемый период.

Наблюдается отрицательная динамика коэффициента автономии. Так по сравнению с базисным 2009 годом значение коэффициента снизилось на 0,0354 в отчетном 2010 году. Уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов повысился, что отрицательно может повлиять на дальнейшее финансовое состояние предприятия.

2. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств или капитализации (Кз/с):

Кз/с = (ДО + КО)/СК

Кз/с = (стр. 590 + стр. 690)/стр. 490

2009 год: Кз/с = 1,9624

2010 год: Кз/с = 2,3098

Иными словами, на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходилось привлеченных средств в базисном 2009 году - 1 руб. 96 коп., в отчетном 2010 году - 2 руб. 30 коп.

Изменение коэффициента за 2009-2010 гг. составило 0,3474, т. е. рассматриваемый коэффициент увеличился на 17,7 % за 2010 г. по сравнению с базисным 2009 г. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, таким образом, уровень финансовой устойчивости к концу отчетного периода по этому показателю снизился.

3. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (Км):

Км = СОС/СК

Км = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 490

2009 год: Км = 0,1884

2010 год: Км = -0,6905

В 2009 г. на каждый рубль собственного капитала приходилось 18,8 коп. собственных оборотных средств. Однако в 2010 г. мы можем наблюдать отрицательное значение коэффициента маневренности, это связано с отсутствие в 2010 г. чистых собственных оборотных средств.

Изменение коэффициента за 2009-2010 гг. составило -0,8789, т. е. рассматриваемый коэффициент уменьшился на 466,6 % за 2010 г. по сравнению с базисным 2009 г. Подобная динамика является весьма отрицательным фактором, так как при финансировании текущей деятельности в отчетном периоде использовалось меньше собственных средств, качество структуры баланса снизилось.

4. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу):

Кфу = (СК+ДО)/ВБ

Кфу = (стр. 490 + стр. 590)/стр. 700

2009 год: Кфу = 0,3459

2010 год: Кфу = 0,5704

На каждый рубль активов в базисном и отчетном периодах в среднем приходилось долгосрочных источников финансирования 34,59 коп. и 57,04 коп. капитала соответственно. Как видим, в 2009 году значение данного показателя не соответствовало нормативному (0,6), в то время как в 2010 году оно приблизилось к нему.

Изменение коэффициента финансовой устойчивости за 2009-2010 гг. составило 0,2245, т. е. рассматриваемый коэффициент увеличился на 64,89 %. за 2010 г. по сравнению с базисным 2009 г. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия.

5. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Кфнки):

Кфнки = СК/(СК+ДО)

Кфнки = стр. 490/(стр. 490 + стр. 590)

2009 год: Кфнки = 0,9758

2010 год: Кфнки = 0,5296

Значение коэффициента показывает, что на каждый рубль долгосрочных источников финансирования в базисном 2009 г. приходилось 97,5 коп. собственных средств, а в отчетном 2010 г - 52,96 коп.

Изменение данного коэффициента за 2009-2010 гг. составило -0,4461, т. е. доля собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования уменьшилась на 45,7%. Это связано со значительным увеличением долгосрочных обязательств организации. В 2009 г. значение данного коэффициента было более предпочтительным чем стало в 2010 г., так как кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала.

6. Уровень финансового левериджа (Кфл):

Кфл = ДО/СК

Кфл = стр. 590/стр. 490

2009 год: Кфл = 0,0248

2010 год: Кфл = 0,8881

Экономическая интерпретация показателя очевидна: в 2009 г. на один рубль собственного капитала приходилось 2,48 коп. долгосрочных заемных средств, а в 2010 г. - 88,8 коп. долгосрочных заемных средств.

Как видим, произошло существенное увеличение показателя в динамике, абсолютное изменение составило 0,8632 или 3 477,5% по сравнению с базисным 2009 г. Данные изменения являются отрицательным фактором, который свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности и повышении риска невозврата кредита.

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости 2-й группы (покрытия).

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб СОС ОА):

Коб СОС ОА = СОС/ОА

Коб СОС ОА = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 290

2009 год: Коб СОС ОА = 0,0876

2010 год: Коб СОС ОА = -0,4264

В 2009 г. на каждый рубль оборотных активов приходилось 8,76 коп. собственных оборотных средств. Т. е. в среднем 8,76% материальных оборотных средств формировались за счет собственных оборотных средств. Однако в 2010 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств в размере 42,64 коп. на один рубль оборотных активов.

Изменение исследуемого показателя за период составило -0,5140, т. е. обеспеченность собственными оборотными средствами снизилась на 586,9%. Таким образом, уменьшение значения показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости.

8. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Коб СОС ЗАП):

Коб СОС ЗАП = СОС/ЗАП

Коб СОС ЗАП = (стр. 490 - стр. 190)/(стр. 210 + стр. 220)

2009 г. Коб СОС ЗАП = 0,2623

2010 г. Коб СОС ЗАП = -1,3690

В базисном 2009 г. на каждый рубль запасов приходилось 26,23 коп. собственных оборотных средств. В 2010 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств в размере 42,64 коп. на один рубль запасов.

К концу отчетного периода произошло снижение показателя на 621,94%, на каждый рубль запасов приходилось меньше собственных оборотных средств в среднем на 1 руб. 63 коп. При формировании запасов стали больше использоваться заемные средства, что отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости организации.

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому акционерному обществу представим в таблице 2.2:

Таблица 2.2

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской»

Показатели

Базисный 2009 год

Отчетный 2010 год

Абс. Отклонение

Темп прироста, %

Исходные данные

ВБ (с. 300)

1612808

3024630

1411822

87,53

СК (с. 490)

544 432

913 838,5

369 406,5

67,85

ОА (с. 290)

1170930

1479790

308860

26,37

ДО (с. 590)

13 514,5

811 543,5

798 029

5 904,98

КО (с. 610)

682 352,0

675 052,5

-7 299,5

-1,07

ЗАП (с. 210+с. 220)

391 003,5

460 934,5

69 931

17,89

Относительные показатель ФУ

1. Коэффициент автономии (Ка)

0,3376

0,3021

-0,0354

-10,4973

2. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Кз/с)

1,9624

2,3098

0,3474

17,7051

3. Коэффициент маневренности (Км)

0,1884

-0,6905

-0,8789

-466,57

4. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)

0,3459

0,5704

0,2245

64,89

5. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Кфнки)

0,9758

0,5296

-0,4461

-45,72

6. Уровень финансового левериджа (Кфл)

0,0248

0,8881

0,8632

3 477,55

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб СОС ОА):

0,0876

-0,4264

-0,5140

-586,87

8. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Коб СОС ЗАП)

0,2623

-1,3690

-1,6312

-621,94

Анализируя показатели финансовой устойчивости предприятия можно прийти к следующему заключению: значение коэффициента автономии на достаточно низком уровне и высокий уровень доли заемных средств в общем имуществе предприятия свидетельствуют о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет привлеченных средств. Предприятие сильно зависит от внешних займов, т.к. сумма задолженности превышает сумму собственных средств о чем говорит коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (капитализации).

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» неустойчиво, а финансовая независимость общества низка.

Неустойчивое финансовое состояние означает нарушение платежеспособности компании, тем не менее, все же есть возможность восстановления равновесия. В данной ситуации для ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» наиболее рациональными способами выхода из неустойчивого финансового состояния являются:

1) пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры;

2) снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);

3) сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3.1 Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса

Группа активов по степени ликвидности:

1. Наиболее ликвидные активы (А1):

А1 = ДС + КФВ = с. 260 + с. 250

2009: 68923 + 4 = 68927 тыс. руб.

2010: 100171 + 0 = 100171 тыс. руб.

2. Быстро реализуемые активы (А2):

А2 = ДЗ краткосрочная + ПОА = с.240 + с. 270

2009: 710999,5 + 0 = 710999,5 тыс. руб.

2010: 918684,5 + 0 = 918684,5 тыс. руб.

3. Медленно реализуемые активы (А3):

А3 = ЗАП + НДС = с.210 + с. 220

2009: 389845,5 + 1158 = 391003,5 тыс. руб.

2010: 459956 + 978,5 = 460934,5 тыс. руб.

4. Труднореализуемые активы (А4):

А4 = ВА + НДС + ДЗ = с. 190 + с. 220 + c. 230

2009: 441878 + 1158 + 0 = 443036 тыс. руб.

2010: 1544840 + 978,5 + 0 = 1545818,5 тыс. руб.

Группа пассивов по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1):

П1 = КЗ + Задолженность участникам по выплате доходов = с. 620 + с. 630

2009: 372509,5 + 0 = 372509,5 тыс. руб.

2010: 624154,5 + 0 = 624154,5 тыс. руб.

2. Краткосрочные обязательства (П2):

П2 = Займы и кредиты + Резервы предстоящих расходов + Прочие краткосрочные обязательства = с. 610 + с. 650 + с. 660

2009: 682352 + 0 + 0 = 682352 тыс. руб.

2010: 675052,5 + 0 + 0 = 675052,5 тыс. руб.

3. Долгосрочные обязательства (П3):

П3 = Долгосрочные обязательства = с. 590

2009: 13514,5 тыс. руб.

2010: 811543,5 тыс. руб.

4. Собственный капитал (П4):

П4 = Капитал и резервы + Доходы будущих периодов = с. 490 + с. 640

2009: 544432 + 0 = 544432 тыс. руб.

2010: 913838,5 + 41 = 913879,5 тыс. руб.

Полученные данные представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» за 2009 - 2010 гг.

Показатель

Код строки

Базисный 2009 г., тыс. руб.

Отчетный 2010 г., тыс. руб.

Абс. отклонение, тыс. руб.

Темп прироста, %

Исходные данные

Внеоборотные активы

190

441878

1544840

1102962

249,61

Запасы

210

389845,5

459956

70110,5

17,98

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

1158

978,5

-179,5

-15,50

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

0

0

0

0,00

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

710999,5

918684,5

207685

29,21

Краткосрочные финансовые вложения

250

4

0

-4

-100,00

Денежные средства

260

68923

100171

31248

45,34

Прочие оборотные активы

270

0

0

0

0,00

Капитал и резервы

490

544432

913838,5

369406,5

67,85

Долгосрочные обязательства

590

13514,5

811543,5

798029

5904,98

Займы и кредиты краткосрочные

610

682352

675052,5

-7299,5

-1,07

Кредиторская задолженность

620

372509,5

624154,5

251645

67,55

Задолженность участникам по выплате доходов

630

0

0

0

0,00

Доходы будущих периодов

640

0

41

41

100,00

Резервы предстоящих доходов

650

0

0

0

0,00

Прочие краткосрочные обязательства

660

0

0

0

0,00

Группа активов баланса по степени ликвидности

Наиболее ликвидные активы А1

250+260

68927

100171

31244

45,33

Быстро реализуемые активы А2

240+270

710999,5

918684,5

207685

29,21

Медленно реализуемые активы А3

210+220

391003,5

460934,5

69931

17,89

Труднореализуемые активы А4

190+220+230

443036

1545818,5

1102782,5

248,91

Валюта актива баланса

300

1612808

3024630

1411822

87,54

Группа пассивов баланса по степени срочности их оплаты

Наиболее срочные обязательства П1

620+630

372509,5

624154,5

251645

67,55

Краткосрочные обязательства П2

610+650+660

682352

675052,5

-7299,5

-1,07

Долгосрочные обязательства П3

590

13514,5

811543,5

798029

5904,98

Собственный капитал П4

490+640

544432

913879,5

369447,5

67,86

Валюта пассива баланса

700

1612808

3024630

1411822

87,54

По данным таблицы 3.1 можно сделать следующие выводы о динамике изменения активов и пассивов ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» за два анализируемых периода.

Активы организации в отчетный период увеличились на 87,5%, при этом наиболее быстрыми темпами увеличивались труднореализуемые активы, абсолютный прирост которых составил 1102782,5 тыс. руб., что является отрицательным фактором, так как может негативно сказаться на степени ликвидности активов. Тем не менее, наблюдается позитивная динамика и других групп активов, так наиболее ликвидные активы увеличились на 45,3%, составив в отчетном 2010 г. 100171 тыс. руб.

Отметим также, что в 2010 г. основную долю в активах организации составляют труднореализуемые активы. За исследуемый период наблюдается тенденция увеличения доли труднореализуемых активов за счет сокращения долей наиболее ликвидных, быстро и медленно реализуемых активов. Так в отчетном периоде на долю труднореализуемых активов приходился 51,11% всех активов. Таким образом, уровень ликвидности активов предприятия довольно низкий.

Пассивы организации в отчетный период увеличились на 87,5%, или на 1411822 тыс. руб. это связано с увеличением срочных обязательств на 251645 тыс. руб., долгосрочных обязательств на 798029 тыс. руб. и собственного капитала на 67,8%. Увеличение срочных обязательств, которые являются текущими обязательствами отрицательно влияет на уровень платежеспособности предприятия.

Что касается структуры пассивов, то в 2010 г. значительную их часть составляет собственный капитал - 30,21%. Несмотря на снижение его доли в отчетном периоде, он все же превалирует в структуре пассивов организации.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени проведем сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива (таб. 3.2).

Таблица 3.2

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву

Нормативное соотношение

2009 г.,

тыс. руб.

2010 г.,

тыс. руб.

А1 ? П1

68 927 < 372 509,5

100 171< 624 154,5

А2 ? П2

710 999,5 > 682 352

918 684,5 > 675 052,5

А3 ? П3

391 003,5 > 13 514,5

460 934,5 < 811 543,5

А4 ? П4

443 036 < 544 432

1 545 818,5 > 913 879,5

А1+А2 > П1+П2

779 926,5 < 1 054 862

1 018 856 < 1 299 207

А1+А2+А3 > П1+П2+П3

1 170 930 > 1 068 376

1 479 790 < 2 110 751

На основании данных таблицы 3.2 можно сделать следующие выводы.

В течение всего рассматриваемого периода соотношение А1 и П1 не соответствуют нормативу, А1< П1. Это свидетельствует о неплатежеспособности ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» на момент составления баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

В то же время, объемов быстро реализуемых активов достаточно для покрытия краткосрочных обязательств на всем рассматриваемом периоде, А2 > П2. Т. е. организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Сравнивая медленно реализуемые активы с долгосрочными обязательствами, можно сделать вывод, что данное соотношение не соответствует нормативу в 2010 г., в то время как в 2009 г. выполнялось неравенство А3 > П3. Т. е. к отчетному 2010 г. запасов предприятия и долгосрочной дебиторской задолженности стало не хватать для погашения своих долгосрочных обязательств. Это говорит об отсутствии перспективной ликвидности у предприятия. Таким образом, на основании сравнения первых трех групп активов - пассивов, можно сделать вывод, что баланс ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» не является абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной.

Сравнение же труднореализуемых активов и собственного капитала показывает, что в 2009 г. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости организации, наличии у нее собственных оборотных средств (А4 < П4). Однако наблюдается отрицательная динамика, и уже в 2010 году на предприятии не выполняется минимальное условие для признания структуры баланса удовлетворительной.

Соотношение А1+А2 и П1+П2 в течение всего рассматриваемого периода не соответствует нормативному, т. е. текущая ликвидность отсутствует.

Соотношение А1+А2+А3 и П1+П2+П3 соответствует норме только в 2009 г., т. е. организация не обладает перспективной ликвидностью в отчетном 2010 г.

Ввиду неоднозначности выводов анализа ликвидности целесообразно проанализировать относительные показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности).

3.2 Анализ коэффициентов ликвидности

На основании данных таблицы 3.1 рассчитаем основные коэффициенты ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Кал = А1/КО

КО = с. 690 - с. 640

2009: Кал = 0,0653

2010: Кал = 0,0771

Т. е. в 2009 г. на каждый рубль текущих обязательств приходилось 7 коп. наиболее ликвидных активов. В 2010 г. - 8 коп. на один рубль текущих обязательств.

Нормативное ограничение для данного показателя следующее: Кал ? 0,2, т. е. каждый день организация должна погашать не менее 20% текущих обязательств.

Как видим из проведенных расчетов, организация на момент составления баланса в базисном 2009 г. могла покрыть свои текущие обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений лишь на 6,53%, а в отчетном 2010 г. на 7,71%. Степень возможностей покрытия текущих обязательств организации за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в отчетном 2010 г. возросла на 18%, на каждый рубль текущих обязательств стало приходиться на 1 коп. больше наиболее ликвидных активов.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл):

Кпл = (А1+А2)/КО

2009: Кпл = 0,7393

2010: Кпл = 0,7842

За рассматриваемые периоды значения коэффициентов промежуточной ликвидности также не соответствуют нормативным (Кпл ? 1). Это свидетельствует о недостаточности у ОАО "Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской" ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Организация в 2009 г. могла покрывать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности) на 73,93%. А в 2010 г. у организации на каждый рубль текущих обязательств приходилось наиболее ликвидных активов около 78,42%.

За рассматриваемый период степень возможностей покрытия текущих обязательств организации за счет наиболее ликвидных активов возросла на 6%, т. е. на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с 2009 г. больше наиболее ликвидных активов на 4 коп.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Ктл = ОА / КО

2009: Ктл = 1,11

2010: Ктл = 1,1389

Коэффициенты текущей ликвидности за 2009 и 2010 гг. соответствуют нормативному ограничению (1 ? Ктл ? 2).

В 2009 г. на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1,11 руб. текущих активов. В 2010 г. на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1,14 руб. текущих активов.

Степень возможностей покрытия текущих обязательств организации текущими активами в 2010 г. возросла на 2,6%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с 2009 г., больше текущих активов на 3 коп.

4. Общий показатель ликвидности (Кл):

Кл = (А1 + 0,5*А2 + 0,3 *A3): (П1 + 0,5*П2 + 0,3*ПЗ)

2009: Кл = 0,754769

2010: Кл = 0,5790127

В 2009-2010 гг. баланс организации не является ликвидным, так как нормативное значение коэффициента должно быть больше или равно 1.

Значение общего коэффициента ликвидности, по сравнению с базисным периодом, уменьшилось на 23,29%. Таким образом, степень платежеспособности организации снизилась еще больше, что является крайне негативным фактором.

Полученные данные представим в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Анализ относительных показателей ликвидности ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской»

Показатели

Базисный

2009

Отчетный

2010

Абс. изменение

Темп прироста, %

Кал

0,0653

0,0771

0,0118

18,00

Кпл

0,7394

0,7842

0,0448

6,07

Ктл

1,1100

1,1390

0,0290

2,61

Кл

0,7548

0,5790

-0,1758

-23,29

Из расчетов данных показателей можем сделать вывод, что относительные показатели ликвидности предприятия к 2010 году выросли, что говорит о более рациональном использовании ресурсов компании. Тем не менее соответствующим норме оказался только коэффициент текущей ликвидности. Предприятие имеет достаточно оборотных активов для покрытия краткосрочных пассивов, но все же наиболее ликвидных средств у предприятия недостаточно.

Также на основе анализа динамики показателя общей ликвидности, можно сделать вывод, что баланс ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» является неликвидным за период 2009-2010 гг.

Таким образом, анализ коэффициентов подтверждает, что акционерное общество находится в неустойчивом финансовом положении.

Одним из направлений улучшения финансового состояния предприятия безусловно является улучшение его платежеспособности. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

4. Анализ деловой активности предприятия

Коэффициенты общей оборачиваемости капитала:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача) - показывает эффективность использования имущества. Отражает количество оборотов всего капитала за период.

Коб А = Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость активов

2009: Коб А = 3 078 247/1612808 = 1,91 об.

2010: Коб А = 3 500 184/3024630 = 1,16 об.

2. Продолжительность одного оборота активов - показывает за сколько дней активы предприятия совершили один кругооборот.

Обдн А = 365 дней/ Коб А

2009: Обдн А = 365/1,91 = 191,24 дн.

2010: Обдн А = 365/1,16 = 315,41 дн.

Из полученных данных следует, что за период 2009-2010 гг. значение коэффициента общей оборачиваемости предприятия снизилось, т.е. снизилась скорость оборота всех средств предприятия на 39,37%. Это, в свою очередь, послужило поводом увеличения периода оборачиваемости активов. Так за период 2009-2010 гг. количество дней кругооборота активов возросло на 64,93%, или на 124 дня. Это негативный фактор, свидетельствующий об уменьшении эффективности использования активов акционерного общества.

Частные коэффициенты оборачиваемости:

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - показывает количество оборотов всех оборотных активов за период.

Коб ОА = Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость оборотных активов

2009: Коб ОА = 3 078 247/1170930 = 2,63 об.

2010: Коб ОА = 3 500 184/1479790 = 2,37 об.

4. Продолжительность одного оборота ОА, дни - показывает за сколько дней оборотные активы предприятия совершили один кругооборот.

Обдн ОА = 365 дней/ Коб ОА

2009: Обдн ОА = 365/2,63 = 138,84 дн.

2010: Обдн ОА = 365/2,37 = 154,31 дн.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился на 10,03% с 2,63 оборотов до 2,37 оборотов за период, что также нехорошо для акционерного общества, т.к. это означает снижение скорости оборота материальных и денежных ресурсов предприятия. Соответственно период одного кругооборота ОА возрос на 15 дней или 11,14%. Это свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных активов.

5. Коэффициент оборачиваемости запасов - показывает количество оборотов всех запасов за период.

Коб ЗАП = Выручка от реализации / Средняя стоимость запасов за расчетный период

2009: Коб ЗАП = 3 078 247/389845,5 = 7,90 об.

2010: Коб ЗАП = 3 500 184/459956 = 7,61 об.

6. Продолжительность одного оборота запасов, дни - показывает за сколько дней запасы предприятия совершили один кругооборот.

Обдн ЗАП = 365 дней/ Коб ЗАП

2009: Обдн ЗАП = 365/7,90 = 46,23 дн.

2010: Обдн ЗАП = 365/7,61 = 47,96 дн.

Следует отметить снижение скорости превращения запасов из материальной в денежную форму в течение всего рассматриваемого периода. Количество оборотов всех запасов за период снизилось на 3,63%. Период хранения запасов возрос в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 2 дня. Это свидетельствует об уменьшении эффективности использования запасов предприятия.

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает количество оборотов дебиторской задолженности.

Коб ДЗ = Выручка от реализации/ДЗ

2009: Коб ДЗ = 3 078 247/710999,50 = 4,33 об.

2010: Коб ДЗ = 3 500 184/918684,50 = 3,81 об.

8. Продолжительность одного оборота ДЗ - показывает средний срок погашения дебиторской задолженности.

Обдн ДЗ = 365 дней/ Коб ДЗ

2009: Обдн ДЗ = 365/4,33 = 84,31 дн.

2010: Обдн ДЗ = 365/3,81 = 95,8 дн.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2010 г. снизилась на 12%, а средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 13,63%, т. е. отсрочка платежа покупателям увеличилась на 12 дней. Это свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами.

9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает количество оборотов кредиторской задолженности.

Коб КЗ = Выручка от реализации/КЗ

2009: Коб КЗ = 3 078 247/372509,50 = 8,26 об.

2010: Коб КЗ = 3 500 184/624154,50 = 5,61 об.

10. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни - показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

Обдн КЗ = 365 дней/ Коб КЗ

2009: Обдн КЗ = 365/8,26 = 44,14 дн.

2010: Обдн КЗ = 365/5,61 = 65,09 дн.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился с 8,26 до 5,61, т.е. снизилась скорость оборота задолженности предприятия, что является положительным фактором. В связи с этим срок оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 21 дней - т.е. период, за который предприятие покрывает срочную задолженность, увеличился на 47,36 %, что является благоприятной тенденцией. Для большей наглядности полученные результаты представим в таблице 4.1.

Таблица 4.1

Коэффициенты деловой активности ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской»

Показатель

Базисный

2009

Отчетный

2010

Абсолютное изменение

Темп прироста, %

Исходные данные

ВР (стр. 010)

3 078 247

3 500 184

421937,00

13,71

А (стр. 300)

1612808,00

3024630,00

1411822,00

87,54

ОА (стр. 290)

1170930,00

1479790,00

308860,00

26,38

Зап (стр. 210)

389845,50

459956,00

70110,50

17,98

ДЗ (стр. 240)

710999,50

918684,50

207685,00

29,21

КЗ (стр. 620)

372509,50

624154,50

251645,00

67,55

Коэффициенты общей оборачиваемости капитала

Коб А

1,91

1,16

-0,75

-39,37

Обдн А

191,24

315,41

124,17

64,93

Частные коэффициенты оборачиваемости

Коб ОА

2,63

2,37

-0,26

-10,03

Обдн ОА

138,84

154,31

15,47

11,14

Коб ЗАП

7,90

7,61

-0,29

-3,63

Обдн ЗАП

46,23

47,96

1,74

3,76

Коб ДЗ

4,33

3,81

-0,52

-12,00

Обдн ДЗ

84,31

95,80

11,49

13,63

Коб КЗ

8,26

5,61

-2,66

-32,14

Обдн КЗ

44,17

65,09

20,92

47,36

Таким образом, некоторые показатели деловой активности акционерного общества оцениваются как неудовлетворительные, снижающие стабильность его деятельности. Об этом свидетельствует замедление оборачиваемости активов, запасов, дебиторской задолженности. Основным фактором, усиливающим деловую активность, является снижение оборачиваемости кредиторской задолженности.

Однако превышение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности над показателем оборачиваемости дебиторской задолженности говорит об отсутствии возможности остатка свободных средств у предприятия.

При этом увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности превышало скорость погашения кредиторской задолженности, что неблагоприятно сказалось на финансовой устойчивости ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской».


Подобные документы

  • Понятие и показатели финансовой устойчивости предприятия, основные факторы её динамики. Структура имущества и анализ финансового состояния ОАО "Кондитерская фабрика имени Н.К. Крупской". Общая ликвидность, платежеспособность и рентабельность организации.

    курсовая работа [110,8 K], добавлен 23.12.2012

  • Анализ динамики, состава и структуры имущества предприятия, источников его образования. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, ликвидности, возможности банкротства, деловой активности и рентабельности предприятия на примере ТЦ "Стокманн".

    курсовая работа [58,8 K], добавлен 25.12.2014

  • Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Приемы и методы, применяемые в анализе финансового состояния. Анализ структуры и динамики имущества, финансовой устойчивости предприятия. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

    курсовая работа [197,2 K], добавлен 24.12.2013

  • Анализ абсолютных и относительных показателей деятельности ООО "Фирма Адис". Характеристика имущества и источников финансирования предприятия. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыльности и рентабельности предприятия.

    курсовая работа [323,1 K], добавлен 16.10.2014

  • Полный анализ финансовой отчетности, кредитоспособности, вероятности банкротства, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности. Оценка динамики и структуры результатов с использованием экономических показателей. Факторный анализ прибыли от продаж.

    отчет по практике [189,3 K], добавлен 01.05.2014

  • Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Расчет показателей структуры и динамики имущества предприятия и капитала. Прогнозирование вероятности банкротства и разработка комплекса мер по сохранению и повышению финансовой устойчивости.

    курсовая работа [95,2 K], добавлен 04.06.2014

  • Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности, деловой активности. Дебиторская задолженность и запасы. Определение вероятности банкротства предприятия.

    курсовая работа [55,4 K], добавлен 05.06.2013

  • Анализ имущественного положения и источников финансирования предприятия, показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Расчёт и анализ показателей рентабельности. Оценка вероятности банкротства. Анализ прибыли предприятия.

    курсовая работа [95,1 K], добавлен 18.05.2014

  • Анализ динамики доходов и расходов, структуры актива и пассива баланса. Расчет показателей финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности, деловой активности, платежеспособности и маневренности. Оценка уровня угрозы банкротства по модели Альтмана.

    контрольная работа [474,3 K], добавлен 08.04.2015

  • Анализ финансовой структуры баланса и оценка имущественного положения. Анализ структуры и динамики источников средств предприятия, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия. Диагностика банкротства, оценка капитала предприятия.

    курсовая работа [123,5 K], добавлен 25.06.2019

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.