Анализ финансового состояния на примере ОАО "Кондитерская фабрика имени Н.К. Крупской"

5. Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, а также доходность различных направлений деятельности.

Рассчитаем основные показатели рентабельности для компании ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской»:

1. Рентабельность активов:

R_А = Прибыль до налогообложения / Средняя балансовая величина активов * 100%

2009: R_А = (36386/1612808)*100% = 2,26%

2010: R_А = (90111/3024630)*100% = 2,98%

В 2009 г. на каждый рубль, вложенный в активы, предприятие получило около 2 коп. прибыли. В 2010 г. величина прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на 1 руб. вложений в ее активы, составила 3 коп. Как видим, за период 2009-2010 гг. рентабельность активов возросла на 0,78%. Темп прироста составил 32,05%.

2. Рентабельность продаж:

R_пр = Прибыль от продаж / Выручка от продаж * 100%

2009: R_пр = 4,76%

2010: R_пр = 3,65%

Рентабельность продаж уменьшилась на 1,1% и составила в отчетном 2010 г. 3,65 %, т.е. компания получила около 4 коп. прибыли от продаж с одного рубля выручки от продаж и в базисном 2009 г. 4,79%, т.е. 5 коп. прибыли от продаж с одного рубля выручки от продаж. Темп прироста составил -23,18%.

В 2010 г. в 1 р. выручки содержится 4 коп. прибыли от продаж, значит имеется 96 коп. затрат. В 2009 г. затрат было 95 коп. в 1 р. выручки. Соответственно за анализируемые период затраты выросли.

3. Рентабельность собственного капитала:

R_СК = Чистая прибыль / Средняя балансовая величина собственного капитала * 100%

2009: R_СК = 2,9%

2010: R_СК = 9,63%

Рентабельность собственного капитала определяет эффективность использования собственных средств предприятия. Рентабельность собственного капитала в 2010 г. увеличилась по сравнению с базисным 2009 г. на 6,73%. Так в 2009 г. с 1 рубля авансированного в активы компания получила 3 коп. чистой прибыли, а в 2010 г. - 10 коп. Темп прироста составил 231,59%. Т. е. в отчетном году предприятие получило на 7 коп. больше чистой прибыли с 1 рубля собственных средств, вложенных в активы по сравнению с базисным.

4. Рентабельность расходов по обычным видам деятельности:

R_ровд = Прибыль от продаж/Расходы по обычным видам деятельности * 100%

Расходы по обычным видам деятельности = с. 020 + с. 030 + с. 040

2009: R_ровд = 4,99%

2010: R_ровд = 3,79%

Рентабельность расходы по обычным видам деятельности уменьшилась на 1,2% и составила в отчетном 2010 г. 3,79%, т.е. 4 коп. прибыли от продаж приходится на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности. В базисном 2009 г. эта величина была равна 5 коп. Таким образом, наблюдается отрицательная динамика, темп прироста составил -24,06%.

5. Валовая рентабельность:

R_В = Валовая прибыль / Выручка от продаж

2009: R_В = 34,57%

2010: R_В = 32,96%

Наблюдается отрицательная динамика валовой рентабельности предприятия за период 2009-2010 гг. Как видно из полученных данных, на 2010 г. валовая рентабельность снизилась на 1,61%, составив 34,57%, т. е. в 2010 г. на каждый рубль выручки от продаж организация имела 35 коп. валовой прибыли. Таким образом, по сравнению с 2009 г. эта величина сократилась на 2 коп.

Расчет показателей рентабельности ОАО «Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской» представлен в таблице 5.1.

Таблица 5.1

5.1 Факторный анализ рентабельности по схеме фирмы «DuPONT»

Пятичленная версия факторной модели:

где NI - чистая прибыль (Ф. № 2, стр. 190); CE - величина собственного капитала (Ф. № 1, стр. 490); EBT - прибыль до уплаты налогов (Ф. № 2, стр. 140); EBIT - прибыль до уплаты налогов и процентов (Ф. № 2, стр. 050); NS - выручка от реализации (Ф. № 2, стр. 010); TA - активы предприятия (Ф. № 1, стр. 300).

Иначе можно записать: ROE = TB * IB * OM * AT * LR

где TB - налоговое бремя, IB - бремя процентов, OM - операционная рентабельность, AT - оборачиваемость активов, LR - коэффициент финансового рычага.

В прошлом году компания не имела долгов (проверка: а что на балансе?), или, по крайней мере, не платила процентов (IB = 1). В этом году компания решила расширить операции (проверка: выросли ли объемы реализации? -- см. счет прибылей и убытков) за счет привлечения кредита (LR вырос с 2 до 3). В ходе расширени операций пришлось снизить отпускные цены и/или пойти на увеличение издержек (так или иначе, OM упала с 0.15 до 0.12, а AT -- с 1 до 0.8; прямо проверить это предположение по счету прибыей и убытков вряд ли получится -- нужна либо управленческая отчетность, либо человеческое раскрытие информации). Половина операционной прибыли ушла на уплату процентов (IB = 0.5). В результате доходность акционерного капитала снизилась более чем вдвое.

6. Диагностика вероятности банкротства предприятия

6.1 Методика Альтмана

Для определения признаков банкротства предприятия используем формулу «Z - счета» Е. Альтмана:

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, где

Х1 = собственные оборотные средства/активы;

Х2 = нераспределенная прибыль/активы;

Х3 = EBIT/активы;

Х4 = собственный капитал/активы;

Х5 = выручка от реализации/активы.

Вывод: в 2009-м году показатель Z находился в зоне неопределенности (1,81?Z?2,99), но выше критического значения Z = 2,675, что свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом положении. В 2010-м году показатель находился ниже значения Z = 1,81, что говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия и означает его возможное банкротство в обозримом будущем (2-3 года).

6.2 Методика Бивера

Коэффициент Бивера рассчитывается следующим образом:

Оценка состояния предприятия по значению коэффициента:

· рекомендуемое значение находится в интервале 0,17-0,4;

· если коэффициент меньше 0,17, то предприятие относится к высокой группе риска потери неплатежеспособности;

· если этот коэффициент больше 0,4, то уровень платежеспособности предприятия высокий.

Амортизация на конец 2009-го года составила 26901 тыс. руб., на конец 2010-го 70759 тыс. руб.

В течение двух лет коэффициент был меньше 0,17, соответственно предприятие относится к высокой группе риска потери неплатежеспособности

Список используемой литературы

1. Артёменко, В. Экономический анализ: учебное пособие / В. Артёменко, Н. Анисимова. - М.: КНОРУС, 2011. 288 c.

2. Бернстайн, Л. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л. Бернстайн. М.: Финансы и статистика, 2006. 624 с.

3. Бочаров, В. Финансовый анализ / В. Бочаров. СПб.: Питер, 2007. 240 с.

4. Вахрушина, М. Анализ финансовой отчетности: Учебник / М. Вахрушена, Н. Пласкова. М.: ИНФРА-М, 2007. 367 с.

5. Гиляровская, Л. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л. Гиляровская, А. Вихарева. СПб.: Питер, 2003. 250 с.

6. Канке, А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / А. Канке, И. Кошевая. М.: ИНФРА-М, 2007. 288 с.

7. Ковалев, В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. Ковалев, О. Волкова. M.: ТК Велби, 2006. 424 с.

8. Кован, С. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства / С. Кован, Е. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика. 2009. № 15(144). С. 50-60.

9. Пласкова, Н. Экономический анализ: учебник / Н. Пласкова. М.: Эксмо, 2010. 704 с.

10. ОАО "Кондитерская фабрика имени Н. К. Крупской". Режим доступа: http://www.krupskaya.com/about_4_2.html.

Приложение А

Приложение

к Приказу Минфина РФ

от 22.07.2003 № 67н

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 декабря 20 09 г.

Форма № 1 по ОКУД

Дата (год, число, месяц)

Организация Открытое акционерное общество "Кондитерская фабрика по ОКПО

имени Н.К.Крупской"

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности Производство сахаристых кондитерских изделий по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности

Открытое акционерное общество / частная собственность по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

Местонахождение (адрес) 191119, г. Санкт-Петербург, ул. Социалистическая, д.21

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Форма 0710001 с.2

Приложение Б

Приложение

к Приказу Минфина РФ

от 22.07.2003 № 67н

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 декабря 20 10 г.

Форма № 1 по ОКУД

Дата (год, число, месяц)

Организация Открытое акционерное общество "Кондитерская фабрика по ОКПО

имени Н.К.Крупской"

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности Производство сахаристых кондитерских изделий по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности

Открытое акционерное общество / частная собственность по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

Местонахождение (адрес) 191119, г. Санкт-Петербург, ул. Социалистическая, д.21

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Форма 0710001 с.2

Приложение В

Приложение

к Приказу Минфина РФ

от 22.07.2003 № 67н

ОТЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за год 20 10 г.

Форма № 1 по ОКУД

Дата (год, число, месяц)

Организация Открытое акционерное общество "Кондитерская фабрика по ОКПО

имени Н.К.Крупской"

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности Производство сахаристых кондитерских изделий по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности

Открытое акционерное общество / частная собственность по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

Размещено на Allbest.ru