Анализ финансового состояния коммерческой организации

В структуре внеоборотных активов необходимо выделить снижение доли основных средств на 5,35% до 5,10% и увеличение доли прочих внеоборотных активов на 0,10% до 0,31%.

Отсутствие нематериальных активов в составе имущества организации косвенно свидетельствует об ее отказе от стратегии инновации, т.е. организация не вкладывает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.

В тоже время основные средства организации на 31 декабря 2014 г. составили 426036 тыс. руб., что на 16350 тыс. руб. (3,70%) ниже аналогичного показателя на начало года. Это связано с тем, что предприятие стало менее эффективно использовать основные фонды.

Изменение оборотных активов связано со снижением запасов на 90 089 тыс. руб. (11,42%), которые составили на конец отчетного периода 698 725 тыс. руб.; ростом краткосрочной дебиторской задолженности на 3763996 (143,16%) тыс. руб. до 1 393 176 тыс. руб.; денежные средства сократились на 156 938 тыс. руб. (-43,16%) и составили 206 655 тыс. руб. на конец отчетного периода.

Анализируя источники образования имущества организации, следует заметить, что собственные средства организации увеличились на 178 589 тыс. руб. (23,17%) и составили на конец отчетного периода 949 409 тыс. руб. Это способствует усилению финансовой устойчивости организации.

Изменение собственных средств произошло за счет роста нераспределенной прибыли в динамике. Темп прироста прибыли составил 23,17%, ее значение на конец периода составило 949 409 тыс. руб.

Уставный капитал организации за анализируемый период не претерпел изменений, составив как начало, так и на конец периода 253 954 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства за отчетный период увеличились на 3795842 тыс. руб. (177,14%) и составили на конец периода 5 938 677 тыс.руб. В структуре долгосрочные обязательства увеличились на 20,49% до 71,12%.

На заводе проводится реконструкция и техническое перевооружение основного и вспомогательного производства.

Краткосрочные обязательства за отчетный период увеличились. У предприятия ОАО "Тамбовский завод "Октябрь" наблюдается рост кредиторской задолженности на 133 732 тыс. руб., рост краткосрочной задолженности является негативной тенденцией, поскольку организации необходимы значительные средства для того, чтобы своевременно погасить свои наиболее срочные обязательства, что происходит зачастую при отвлечении большого объема денежных ресурсов из оборота при нанесении значительных ущербов организации. Доля кредиторской задолженности сократилась на 13,70% и составила на конец отчетного периода 17,33%. Прочие обязательства за отчетный период увеличиваются как в динамике, так и в структуре. Прочие обязательства возросли на 8654 тыс.руб. (163,13%) и составили на конец периода 13959 тыс.руб. Доля прочих обязательств увеличилась на 0,4%, составив 0,17% на конец отчетного периода.

Соотношение собственных и заемных источников не является рациональным и составляет соответственно 18,21% и 31,16% на начало и

11,37% и 17,51% - на конец отчетного периода. Это свидетельствует об угрозе финансовой устойчивости организации, так как в современных условиях оптимальным считается соотношение 70% к 30%.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности АО "ТЗ "Октябрь"

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности АО " ТЗ "Октябрь" за 2014 год. Для этого заполним следующую таблицу:

Таблица 3.2 - Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек/недостаток
						На начало периода	На конец периода
А 1	363 593	806 655	П 1	1 313 761	1 447 493	-950 168	-640 838
А 2	2 629 180	6 393 176	П 2	5 305	14 894	2 623 875	6 378282
А 3	788 815	698 725	П 3	2 142 835	5 938 677	-1354020	-5239952
А 4	451133	451 917	П 4	770 820	949 409	319 687	497492
БАЛАНС	4 232 721	8 350 473	БАЛАНС	4 232 721	8 350 473

Наиболее ликвидные активы:

На начало года: А1 = 363 593 + 0 = 363 593 тыс.руб.

На конец года: А1 = 206 655 + 600 000 = 806 655 тыс. руб.

Быстро реализуемые активы:

На начало года: А2 = 2 629 180 тыс.руб.

На конец года: А2 = 6 393 176 тыс.руб.

Медленно реализуемые активы:

На начало года: А3 = 776 026 + 12 788 + 1 = 788 815 тыс.руб.

На конец года: А3 = 695 590 + 3 135 = 698 725 тыс.руб.

Трудно реализуемые активы:

На начало года: А4 = 451 133 тыс.руб.

На конец года: А4 = 451 917 тыс.руб.

Наиболее срочные обязательства:

На начало года: П1 = 1 313 761 тыс. руб.

На конец года: П1 = 1 447 493 тыс. руб.

Краткосрочные пассивы:

На начало года: П2 = 0 + 5 305 +0 = 5 305 тыс.руб.

На конец года: П2 = 935 + 13 959 + 0 = 14 894 тыс.руб.

Долгосрочные пассивы

На начало года: П3 = 2 142 835 тыс. руб.

На конец года: П3 = 5 938 677 тыс.руб

Постоянные или устойчивые пассивы

На начало года: П4 = 770 820 + 0 = 770 820 тыс.руб.

На конец года: П4 = 949 409 + 0 = 949 409 тыс.руб.

При расчете данных показателей использовались формулы, рассмотренные в пункте 2.2 "Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации" данной курсовой работы.

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами показывает неабсолютную ликвидность предприятия. АО " ТЗ "Октябрь" по данному виду ликвидности баланса не имеет платежного излишка. На начало отчетного периода нехватка средств составила 950 168 тыс. руб., на конец отчетного периода - 640 838 тыс. руб. Таким образом, срочные обязательства не могут быть полностью погашены за счет имеющейся денежной наличности.

Сопоставление быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов, т.е. данных второй группы говорит о том, что у организации имеется излишек, который на начало отчетного периода составил 2 623 875 тыс. руб., а к концу отчетного периода он увеличился на 3 754 407 тыс. руб. и составил 6 378 282 тыс. руб. Таким образом, краткосрочные пассивы полностью погашаются за счет дебиторской задолженности, ожидаемой в течение 12 месяцев.

Данные 3-ей группы также дают информацию о недостатке средств. В этой группе также наблюдается нехватка, которая на начало года составила 1 354 020 тыс. руб., а на конец года произошло ее увеличение на 3 885 932 тыс. руб. и составил 5 239 952 тыс.руб.

Недостаток оборотных активов над краткосрочными и долгосрочными обязательствами не обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Сопоставление труднореализуемых активов и постоянных пассивов (данные 4-ой группы) свидетельствует также об излишке собственных средств у предприятия. За отчетный период произошло уменьшение недостатка собственных средств с 319 687 тыс. руб. до 497 492 тыс. руб., т.е. на 117 805 тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если единовременно выполняются следующие условия: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Для анализируемого предприятия начало и на конец отчетного периода выполняются условия №2 и №4: быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и постоянные пассивы больше трудно реализуемых пассивов.

Баланс предприятия на отчетную дату не является абсолютно ликвидным, однако у предприятия есть потенциал повышения его ликвидности.

Рассчитаем 3 относительных показателя ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года = 3781588/1319066 = 2,87

На конец года = 7898556/ 1462387 = 5,4

Данный показатель в АО "ТЗ "Октябрь" на начало периода составил 2,87 руб. Однако на протяжении отчетного периода он увеличился до 5,4 руб. В целом значение коэффициента текущей ликвидности улучшилось, но продолжает соответствовать нормативному значению, т.е. больше двух. Такое изменение коэффициента свидетельствует об увеличении результатов текущей ликвидности предприятия.

2.Коэффициент быстрой ликвидности:

На начало года = 3781588 - 776026 - 12788 / 1319066 = 2,27

На конец года = 7898556 - 695590 - 3135 / 1462387 = 4,92

Значение данного коэффициента за рассматриваемый период уменьшилось с 2,27 в начале периода до 4,92 в конце периода. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но в АО "ТЗ "Октябрь" является высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

На начало года: 363593+0/1319066 = 0,28

На конец года: 206655+600000/ 1462387 = 0,55

Нормативным считается значение данного показателя в промежутке от 0,08 до 0,3. На конец отчетного периода значение коэффициента как на начало, так и на конец периода соответствует нормативу и составляет 0,28 и 0,55 соответственно. Увеличение значения данного коэффициента (с 0,28 до 0,55) говорит об увеличении возможностей предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности отчетного периода имеет значение менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1.

Рассчитаем значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на начало и конец периода.

На начало года: (770820-451133)/3781588=0,08

На конец года: (949409-451917)/7898556=0,06

Структура баланса АО "ТЗ "Октябрь" признается неудовлетворительной, т.к. коэффициент текущей ликвидности составляет 5,4, а это больше нормативного значения (2), а коэффициент обеспеченности собственными средствами - 0,06, что не соответствует норме (Норматив ?0,1). При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.

=3,33

Так как больше 1, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшие 6 месяцев есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Рассчитанные коэффициенты на начало и на конец периода представим в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Рассчитанные коэффициенты

Показатель	Норматив	На начало периода	На конец периода
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	2	2,87	5,4
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	1	2,27	4,92
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,2	0,28	0,55
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	0,1	0,08	0,06
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности Кв	>1	3,33

3.3 Анализ финансовой устойчивости АО "ТЗ "Октябрь"

Проведем анализ финансовой устойчивости АО "ТЗ "Октябрь" за 2014 год. Для этого рассчитаем показатели, рассмотренные в пункте 2.3. "Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации" данной курсовой работы.

1. Наличие собственных оборотных средств.

На начало года: Ес = 770 820 - 451 133 = 319 687 тыс.руб.

На конец года: Ес = 949 409 - 451 917 = 497 492 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств.

На начало года: Ет = 319 687 + 2 142 835 = 2 462 522 тыс.руб.

На конец года: Ет = 497 492 + 5 938 677 = 6 436169 тыс.руб.

3. Общая величина источников.

На начало года: Е = 2 462 522 + 0 = 2 462 522 тыс. руб.

На конец года: Е = 6 436 169 + 935 = 6 437 104 тыс. руб.

Этим 3-м показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств.

На начало года: ?Zc = 319 687 - 776 026 = - 456 339 тыс. руб.

На конец года: ?Zc = 497 492 - 695590 = -198 098 тыс. руб.

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников.

На начало года: ?Zт = 2 462 522 - 776 026 = 1 686 496 тыс. руб.

На конец года: ?Zт = 6 436 169 - 695 590 = 5 740 579 тыс. руб.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников средств формирования запасов и затрат.

На начало года: ?Z = 2 462 522 - 776 026 = 1 686 496 тыс. руб.

На конец года: ?Z = 6 437 104 - 695 590 = 5 741 514 тыс. руб.

На основе произведенных расчетов рассмотрим трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости предприятия на начало и конец периода и определим принадлежность АО "ТЗ "Октябрь" к определенному типу финансовых ситуаций:

На начало года: ?Zc 0; ?Zт > 0; ?Z > 0; (S0,1,1)

На конец года: ?Zc 0; ?Zт > 0; ?Z > 0; (S0,1,1)

Следовательно, организация имеет следующий тип финансовой ситуации: нормальная устойчивость финансового состояния организации характеризуется его платежеспособностью.

Результаты сведем в таблицу 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет типа финансовой устойчивости организации

№ п/п	Показатель	Обозначение	На начало периода	На конец периода	Изменение ?=5-4
1	Собственные средства (стр. 1300)	Ск	770 820	949 409	178 589
2	Внеоборотные активы (стр. 1100)	Ав	451 133	451 917	784
3	Собственные оборотные средства	Ес = Ск - Ав	319 687	497 492	177 805
4	Долгосрочные обязательства (стр. 1400)	Кт	2 142 835	5 938 677	3 795 842
5	Краткосрочные обязательства (стр. 1510)	Кt	0	935	935
6	Собственные и долгосрочные заемные средства	Ет = Ес + Кт	2 462 522	6 436 169	3 937 647
7	Общая величина источников средств	Е = Ет + Кt	2 462 522	6 437 104	3 974 582
8	Оборотные материальные активы (стр. 1210)	Z	776 026	695 590	- 80 436
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств (с.3 - с.8)	?Zc = Ес - Z	- 456 339	- 198 098	258 241
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств (с.6 - с.8)	?Zт = Ет - Z	1 686 496	5 740 579	4 054 083
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины средств (с.7 - с.8)	?Z = Е - Z	1 686 496	5 741 514	4 055 018
12	Тип финансовой устойчивости		(011)	(011)

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости АО "ТЗ "Октябрь"

А) Показатели, определяющие состояние оборотных средств:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

На начало года: (770 820 - 451 133) / 3 781 588 = 0,08

На конец года: (949 409 - 451 917) / 7 898 556 = 0,06

Нормальным считается значение данного показателя больше 0,1. Применительно к АО "ТЗ "Октябрь" данный показатель ниже нормативного значения, что является отрицательным моментом в деятельности организации. В отчетном периоде данный показатель составил 0,08 в начале отчетного периода и 0,06 - на конец периода.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

На начало года: (770 820 - 451 133) / 776 026 = 0,4

На конец года: (949 409 - 451 917) / 695 590 = 0,7

Нормативным считается значение данного показателя в пределах от 0,6 до 0,8. В рассматриваемой организации значение данного показателя на начало периода ниже нормативного. А на конец периода материальные запасы полностью обеспечены собственными средствами. К концу года данный показатель увеличился на 0,3 и составил 0,7.

3. Маневренность собственного капитала.

На начало года: (770 820 - 451 133) / 770 820 = 0,4

На конец года: (949 409 - 451 917) / 949 409 = 0,5

Нормативным считается значение данного показателя 0,5. На начало отчетного периода значение коэффициента ниже нормативного и составляет 0,4. Следует отменить положительную тенденцию увеличения данного показателя, что положительно характеризует финансовое состояние организации. На конец периода данный показатель равен 0,5. Можно сделать вывод, что на конец отчетного периода собственные средства находится в мобильной форме, что позволяет предприятию свободно маневрировать собственными средствами.

Б) Показатели, характеризующие соотношение собственных и заёмных средств:

4. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала).

На начало года: 770 820 / 4 232 721 = 0,18

На конец года: 949 409/ 8 350 473 = 0,11

Величина данного показателя в АО "ТЗ "Октябрь" меньше чем минимальное нормативное значение (0,5). Следовательно, можно говорить о зависимости предприятия от внешних кредиторов, а также о финансовой неустойчивости и нестабильности организации. На начало и на конец отчетного периода данный показатель незначительно изменился и составил 0,1.

5. Коэффициент концентрации заемного капитала.

На начало года: (2 142 835 + 1 319 066)/4 232 721 = 0,8

На конец года: (5 938 677 + 1 462 387)/8 350 473 =0,9

Можно сделать вывод, что доля заемных средств в общей сумме средств достаточно велика и составляет 0,8 и 0,9 соответственно на начало и на конец отчетного периода. Проанализировав данный коэффициент можно говорить об увеличении доли заемных средств на 0,1, которая на конец отчетного периода составила 0,9 от общей суммы средств.

6. Коэффициент финансовой зависимости.

На начало года: 4 232 721/770 820 = 5,5

На конец года: 8 350 473/949 409 = 8,8

Значение данного коэффициента на начало периода говорит о том, что на каждый рубль, вложенный в активы, 5,5 руб. - заемные; на конец периода - 8,8 руб. - заемные. Показатель характеризует сколько хозяйственных средств приходится на 1 рубль собственных средств и определяется как отношение хозяйственных средств к собственному капиталу предприятия. Рост данного показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации.

7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений.

На начало года: 2 142 835/451 133 = 4,7

На конец года: 5 938 677/451 917 = 13,1

Значение данного коэффициента на начало и на конец периода (4,7 и 13,1 соответственно) свидетельствует о значительной доле финансирования внеоборотных активов за счет долгосрочных заемных средств.

8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

На начало года: 2 142 835 / (770 820 + 2 142 835) = 0,7

На конец года: 5 938 677 / (949 409 + 5 938 677) = 0,9

Рост данного показателя в динамике является негативной тенденцией, т.к. это означает, что организация все сильнее зависит от внешних кредиторов и инвесторов.

9. Коэффициент структуры заёмного капитала.

На начало года: 2 142 835 / (2 142 835 + 1 319 066) = 0,6

На конец года: 5 938 677 / (5 938 677 + 1 462 387) = 0,8

Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает, какую часть в обязательствах составляют долгосрочные займы

Показатель свидетельствует о значительной доле (0,6) долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств на начало отчетного периода, которая на конец отчетного увеличилась до 0,8.

10. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала.

На начало года: 770 820 / (2 142 835 + 1 319 066) = 0,2

На конец года: 949 409 / (5 938 677 + 1 462 387) = 0,1

Данный показатель показывает, что доля собственных средств по отношению к заемным средствам сократилась с начала года на 0,1.

Результаты занесем в таблицу 3.5.

Таблица 3.5 - Результаты расчетов

№п/п	Показатель	Обозначение	На начало периода	На конец периода	Изменения ?=5-4
1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс	0,08	0,06	-0,02
2	Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Комз	0,4	0,7	0,3
3	Маневренность собственного капитала	Мск	0,4	0,5	0,1
4	Коэффициент автономии	Ка	0,2	0,1	-0,1
5	Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккзк	0,8	0,9	0,1
6	Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	5,5	8,8	3,3
7	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Ксдв	4,7	13,1	8,4
8	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдпзс	0,7	0,9	0,2
9	Коэффициент структуры заёмного капитала	Ксзк	0,6	0,8	0,2
10	Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	Кс/з	0,2	0,1	-0,1

3.4 Анализ рентабельности АО "ТЗ "Октябрь"

Проведем анализ рентабельности АО "ТЗ "Октябрь" за 2014 год. Для этого рассчитаем показатели, рассмотренные в пункте 2.4 "Анализ рентабельности коммерческой организации" данной курсовой работы.

1. Рентабельность собственного капитала:

Начало года = 87 017/770 820*100% = 11,28%

Конец года = 178 589/949 409*100% = 18,81%

Рентабельность собственного капитала свидетельствует о том, что на 1 рубль собственного капитала на начало периода приходится 11,28 % чистой прибыли, а на конец отчетного периода 18,81%. В отчетном периоде наблюдается увеличение данного показателя на 7,53%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования вложенных в организацию собственных средств.

2. Рентабельность перманентного капитала:

Начало года = 87 017/(770 820+2 142 835)*100% = 3%

Конец года = 178 589/(949 409+5 938 677)*100% = 2,6%

Уменьшение показателя рентабельности перманентного капитала на 0,4% отображает неэффективное использование долгосрочно вложенного собственного и заемного капитала.

3. Рентабельность авансированного капитала:

Начало года = 87 017/4 232 721*100% = 2%

Конец года = 178 589/8 350 473*100% = 2%

Данный показатель характеризует, что на 1 рубль активов приходится 2% чистой прибыли, полученной как в начале, так и в конце отчетного периода. На протяжении 2014 года рентабельность авансированного капитала не изменилась.

4. Рентабельность продаж:

Начало года = 136 226/2 762 189*100% = 4,9%

Конец года = 275 514/5 126 800*100 = 5,4%

Рентабельность продаж характеризует долю прибыли, приходящейся на 1 рубль реализованной продукции. На начало отчетного года данная величина составляет 4,9%. На протяжении отчетного года наблюдается незначительное увеличение данного показателя на 0,5%.

5. Рентабельность основной деятельности:

Начало года = 136 226/(2 623 849+2 114+0)*100% = 5,2%

Конец года = 275 514/(4 845 489+5 797+0)*100 = 5,7%

Положительным моментом является повышение рентабельности основной деятельности. На основе расчета данного показателя можно сделать вывод о том, что на 1 рубль вложенный в производственную деятельность средств приходится 5,2% прибыли на начало отчетного периода и 5,7% - на конец отчетного периода. На протяжении отчетного периода произошло повышение данного показателя на 0,5%.

6. Рентабельность внеоборотных активов:

Начало года = 136 226/451 133*100% = 30,2%

Конец года = 275 514/451 917*100% = 61%

Значение показателя рентабельности внеоборотных активов на начало отчетного года составило 30,2% и 61% - на конец года. Это означает, что на единицу стоимости внеоборотных активов организации приходится приблизительно 0,3 рублей и 0,61 рублей чистой прибыли соответственно. При анализе рентабельности внеоборотных активов также наблюдается повышении данного показателя в отчетном периоде на 30,8%.

Представим полученные результаты в следующей таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Результаты

№ п/п	Показатель	Код строки	На начало периода	На конец периода	Изменение ?=5-4
1	Выручка от реализации, тыс. руб.	2110	2 762 189	5 126 800	2 364 611
2	Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	2200	136 226	275 514	139 288
3	Чистая прибыль, тыс. руб.	2400	87 017	178 589	91 572
4	Рентабельность собственного капитала, %		11,28	18,81	7,53
5	Рентабельность перманентного капитала, %		3	2,6	-0,4
6	Рентабельность авансированного капитала, %		2	2	0
7	Рентабельность продаж, %		4,9	5,4	0,5
8	Рентабельность основной деятельности, %		5,2	5,7	0,5
9	Рентабельность внеоборотных активов, %		30,2	61	30,8

Проанализировав тенденцию изменения показателей рентабельности, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается незначительное увеличение данных показателей. Данная тенденция говорит об улучшении результатов деятельности предприятия, о повышении эффективности использования вложенных активов. Можно сделать вывод, что деятельность организации является рентабельной в рассматриваемом периоде, т. к. наблюдается положительная динамика всех рассчитанных показателей рентабельности, за исключением рентабельности перманентного капитала. Данный показатель снизился на 0,4%.

3.5 Анализ деловой активности АО "ТЗ "Октябрь"

Проведем анализ деловой активности АО "ТЗ " Октябрь" за 2014 год. Для этого рассчитаем показатели, рассмотренные в п. 2.5 "Анализ деловой активности коммерческой организации" данной курсовой работы.

Во-первых, необходимо проанализировать выполнение золотого правила экономики, которое выглядит следующим образом:

ТрПр > ТрВр > ТрА >100%

Применительно к АО "ТЗ " Октябрь" данное соотношение выглядит следующим образом:

203,3 > 185,6 < 197,2 > 100%

Из оценки динамичности вытекает ТрПр > ТрВР. Это говорит о том, что прибыль растет более быстрыми темпами, чем объем продаж. Это свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения. Так же ТрВР < ТрА, что говорит о том, что темп роста объема продаж не превышает темп роста активов организации, то есть ресурсы в анализируемом периоде используются неэффективно. ТрА 100%, что свидетельствует о возрастании экономического потенциала организации. "Золотое правило экономики" не выполняется.

Рассмотрим также эффективность использования ресурсов предприятия, рассчитав рассмотренные ранее показатели:

Ресурсоотдача:

На начало года: 2 762 189/4 232 721 = 0,7

На конец года: 5 126 800/8 350 473 = 0,6

Ресурсоотдача показывает, что на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия, в конце периода приходится 0,6 рубля выручки. Уменьшение этого показателя на 0,1 рубля по сравнению с величиной на начало периода свидетельствует о понижении эффективности использования ресурсов организации, т.е. ее экономического потенциала.

Фондоотдача:

На начало года: 2 762 189/442 386 = 6,2

На конец года: 5 126 800/426 036 = 12

Увеличение показателя фондоотдачи на 5,8 тыс. руб. с 6,2 тыс. руб. в начале года до 12 тыс. руб. в конце года характеризует эффективное использование основных фондов в рассматриваемом периоде.

Производительность труда:

На начало года: 2 762 189/1 500 = 1 841,5

На конец года: 5 126 800/1500 = 3 417,9

За отчетный период производительность труда увеличилась на 1 576,4 тыс.руб./чел., что говорит об эффективном использовании трудовых ресурсов в данной организации.

Фондовооруженность:

На начало года: 442 386/1500 = 294,9

На конец года: 426 036/1500 = 284

Фондовооруженность также уменьшилась с 294,9 тыс. руб./ чел до 284 тыс. руб./чел), следовательно в организации неэффективно использовались основные производственные фонды.

Техническая вооруженность труда:

На начало года: 298 825/1 500 = 199,2

На конец периода: 282 475/1 500 = 188,3

Помимо анализа эффективности использования ресурсов предприятия необходимо произвести анализ эффективности использования оборотных средств. Для этого рассчитаем следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

На начало периода: 2 762 189/3 781 588 = 0,7

На конец года: 5 126 800/7 898 556 = 0,6

На основе данного коэффициента можно сделать вывод о том, что количество полных оборотов, которые совершают оборотные средства за отчетный период, уменьшилось на 0,1, составив на конец отчетного периода 0,6.

Длительность одного оборота:

На начало года: 360/0,73 = 493,2

На конец года: 360/0,64 = 562,5

Уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств характеризуется увеличением продолжительности одного оборота. Это подтверждается значением показателя оборачиваемости в днях, который на конец отчетного периода возрос на 69,3 и составил 562,5 дней

Коэффициент закрепления:

На начало года: 3 781 588/2 762 189 = 1,4

На конец года: 7 898 556/5 126 800 = 1,5

Величина данного показателя в динамике характеризует увеличение величины оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции, на 0,1. На конец периода данный показатель составил 1,5.

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах):

На начало года: 2 762 189/2 629 180 = 1,1

На конец года: 5 126 800/6 393 176 = 0,8

Отрицательной тенденцией в рассматриваемом периоде является снижение оборачиваемости средств в расчетах на 0,3 оборотов до 0,8 оборотов на конец периода, т.е погашение дебиторской задолженности идет более медленными темпами, чем в начале периода.

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях):

На начало года: 360/1,1 = 327,3

На конец года: 360/0,08 = 450

Оборачиваемость запасов (в оборотах):

На начало года: 2 623 849/776 026 = 3,4

На конец года: 4 845 489/695 590 = 7

Повышение данного показателя характеризует увеличение числа оборотов запасов и затрат на 3,6 оборота. На конец периода оборачиваемость запасов составила 7 оборотов. Такое увеличение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

Оборачиваемость запасов (в днях):

На начало года: 360/3,4 = 105,9

На конец периода: 360/7 = 51,4

В отчетном периоде наблюдается значительное сокращение оборачиваемости запасов в днях на 54,5 дней, что приводит к уменьшению продолжительности одного оборота запасов до 51,4 дней на конец отчетного периода. Такое значение данного коэффициента является положительной тенденцией, т.к. скорость оборота увеличивается.

Продолжительность операционного цикла:

На начало периода: 327,3+105,9 = 433,2

На конец года: 450+51,4 = 501,4

На конец периода происходит увеличение продолжительности операционного цикла на 68,2 дней до 501,4 дней к концу отчетного периода. Такое увеличение данного показателя отрицательно характеризует деятельность организации.

Продолжительность финансового цикла:

На начало года: 433-171,4 = 261,6

На конец периода: 501,4-102,9 = 398,5

Увеличение данного показателя на 136,9 дней до 398 дней на конец отчетного периода рассматривается как негативная тенденция. Это свидетельствует об увеличении операционного цикла и увеличении срока оборота кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах):

На начало года: 2 762 189/1 313 761 = 2,1

На конец года: 5 126 800/1 447 493= 3,5

В отчетном периоде наблюдается повышение оборачиваемости кредиторской задолженности на 1,4 оборотов, которая на конец года составила 3,5 оборотов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях):

На начало года: 360/2,1 = 171,4

На конец года: 360/3,5 = 102,9

Изменение данного показателя свидетельствует о снижении срока погашения кредиторской задолженности на 68,5 дней, это является положительной тенденцией. На конец отчетного периода данный показатель составляет 102,9 дней. Расчеты занесем в таблицу 3.7.

Таблица 3.7 - Расчеты показателей

№ п/п	Показатель	Обозн.	На начало периода	На конец периода	Изменение
1	Ресурсоотдача	РО	0,7	0,6	-0,1
2	Фондоотдача	ФО	6,2	12	5,8
3	Производительность труда	ПТ	1841,5	3417,9	1576,4
4	Фондовооруженность труда	ФВ	294,9	284	-10,9
5	Техническая вооруженность труда	ТВ	199,2	188,3	-10,9
6	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	КОос	0,73	0,64	-0,09
7	Длительность одного оборота (оборачиваемость в днях)	До	493,2	562,5	69,3
8	Коэффициент закрепления	Кз	1,4	1,5	0,1
9	Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)		1,1	0,8	-0,3
10	Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)		327,3	450	122,7
11	Оборачиваемость запасов (в оборотах)		3,4	7	3,6
12	Оборачиваемость запасов (в днях)		105	51,4	-53,6
13	Продолжительность операционного цикла	ПОЦ	433,2	501,4	68,2
14	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)		2,1	3,5	1,4
15	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)		171,4	102,9	68,5
16	Продолжительность финансового цикла	ПФЦ	261,6	398,5	136,9



Заключение

За анализируемый период у предприятия ОАО "Тамбовский завод "Октябрь" произошел значительный рост стоимости имущества, оно увеличилось на 4 117 752 тыс. руб. (97,28%), составив на конец периода 8 350 473 тыс. руб. Это свидетельствует об увеличении экономического потенциала организации. Увеличение имущества организации связано с существенным увеличением оборотных и внеоборотных активов. Стоимость оборотных активов увеличилась на 4116968 тыс. руб. (108,87%) составила на конец отчетного периода 7898556 тыс. руб. Стоимость внеоборотных активов на конец периода составила 451917 тыс. руб., что на 784 тыс. руб. (0,17%) больше аналогичного показателя на начало года.

В структуре внеоборотных активов необходимо выделить снижение доли основных средств на 5,35% до 5,10% и увеличение доли прочих внеоборотных активов на 0,10% до 0,31%.

Отсутствие нематериальных активов в составе имущества организации косвенно свидетельствует об ее отказе от стратегии инновации, т.е. организация не вкладывает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.

В тоже время основные средства организации на 31 декабря 2014 г. составили 426036 тыс. руб., что на 16350 тыс. руб. (3,70%) ниже аналогичного показателя на начало года. Это связано с тем, что предприятие стало менее эффективно использовать основные фонды.

Изменение оборотных активов связано со снижением запасов на 90 089 тыс. руб. (11,42%), которые составили на конец отчетного периода 698 725 тыс. руб.; ростом краткосрочной дебиторской задолженности на 3763996 (143,16%) тыс. руб. до 1 393 176 тыс. руб.; денежные средства сократились на 156 938 тыс. руб. (-43,16%) и составили 206 655 тыс. руб. на конец отчетного периода.

Долгосрочная дебиторская задолженность за отчетный период сократилась на 9 441 тыс. руб. (42%), составив на конец периода 12 542 тыс. руб. Это свидетельствует об усилении платежно-расчетной дисциплины.

Анализируя источники образования имущества организации, следует заметить, что собственные средства организации увеличились на 178 589 тыс. руб. (23,17%) и составили на конец отчетного периода 949 409 тыс. руб. Это способствует усилению финансовой устойчивости организации.

Изменение собственных средств произошло за счет роста нераспределенной прибыли в динамике. Темп прироста прибыли составил 23,17%, ее значение на конец периода составило 949 409 тыс. руб.

Уставный капитал организации за анализируемый период не претерпел изменений, составив как начало, так и на конец периода 253 954 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства за отчетный период увеличились на 3795842 тыс. руб. (177,14%) и составили на конец периода 5 938 677 тыс.руб. В структуре долгосрочные обязательства увеличились на 20,49% до 71,12%.

Краткосрочные обязательства за отчетный период увеличились. У предприятия ОАО "Тамбовский завод "Октябрь" наблюдается рост кредиторской задолженности на 935 тыс. руб., Рост краткосрочной задолженности является негативной тенденцией, поскольку организации необходимы значительные средства для того, чтобы своевременно погасить свои наиболее срочные обязательства, что происходит зачастую при отвлечении большого объема денежных ресурсов из оборота при нанесении значительных ущербов организации. Доля кредиторской задолженности сократилась на 13,70% и составила на конец отчетного периода 17,33%. Прочие обязательства за отчетный период увеличиваются как в динамике, так и в структуре. Прочие обязательства возросли на 8654 тыс.руб. (163,13%) и составили на конец периода 13959 тыс.руб. Доля прочих обязательств увеличилась на 0,4%, составив 0,17% на конец отчетного периода.

Соотношение собственных и заемных источников не является рациональным и составляет соответственно 18,21% и 31,16% на начало и 11,37% и 17,51% - на конец отчетного периода. Это свидетельствует об угрозе финансовой устойчивости организации, так как в современных условиях оптимальным считается соотношение 70% к 30%.

Структура баланса АО "ТЗ "Октябрь" признается неудовлетворительной, т.к. коэффициент текущей ликвидности составляет 5,4, а это больше нормативного значения (2), а коэффициент обеспеченности собственными средствами - 0,06, что не соответствует норме (Норматив ?0,1).

Так как больше 1, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшие 6 месяцев есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Проанализировав тенденцию изменения показателей рентабельности, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается незначительное увеличение данных показателей. Данная тенденция говорит об улучшении результатов деятельности предприятия, о повышении эффективности использования вложенных активов. Можно сделать вывод, что деятельность организации является рентабельной в рассматриваемом периоде, т. к. наблюдается положительная динамика всех рассчитанных показателей рентабельности, за исключением рентабельности перманентного капитала. Данный показатель снизился на 0,4%.

Проанализировав выполнение золотого правила экономики, которое выглядит следующим образом: ТрПр > ТрВр > ТрА >100% можно сказать, что применительно к АО "ТЗ " Октябрь" данное соотношение выглядит следующим образом:

203,3 > 185,6 < 197,2 > 100%

Из оценки динамичности вытекает ТрПр > ТрВР. Это говорит о том, что прибыль растет более быстрыми темпами, чем объем продаж. Это свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения. Так же ТрВР < ТрА, что говорит о том, что темп роста объема продаж не превышает темп роста активов организации, то есть ресурсы в анализируемом периоде используются неэффективно. ТрА 100%, что свидетельствует о возрастании экономического потенциала организации. "Золотое правило экономики" не выполняется.



Список используемых источников

1. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие/ И.Т. Абдукаримов, Л.Г. Абдукаримова, В.В. Смагина; Федеральное агентство по образованию, Тамбовский государственный университет им. Г. Р. Державина, ТРО ВЭО России. Тамбов : Издательство ТГУ им. Г.Р. Державина, 2005. - с.600

2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Экономический анализ: Учебное пособие -М.: Финансы и статистика, 2001г. - с.656

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А. Богдановская, Г.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип.- Мн.: Выш. шк., 1996. - 363 с.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Финансы и статистика, 1996- 288с.

5. Богаченко В.М. Бухгалтерский учет - Ростов н/Д: Феникс,2006. - 480 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности - М.: Финансы и статистика, 1996 - 432с.

7. Колчина Н.В. Финансы предприятий - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998 - 413с.

8. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ - М.: ПРИОР ,1997-160 с.

9. Павлова Л.Н. Финансы предприятий - М.: ЮНИТИ, 1998-639 с.

10. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс - М.: Финансы и статистика, 2002 г.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск: ООО "Новое издание", 2001 г.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА-М, 1996 - 176с.

Размещено на Allbest.ru