Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Кафедра финансового менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ»

на тему «СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

2. РАСЧЕТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЛЯ РАЗЛИЧНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

2.1 Показатели рентабельности капитала, активов и инвестиций

2.2 Показатели рентабельности затрат и выручки (продаж)

3. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

3.1 Управление рентабельностью при помощи модели фирмы «DuPont»

3.2 Пяти- и семифакторные модели рентабельности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Если прибыль -- экономическая категория, отражающая абсолютный финансовый результат деятельности предприятий, рентабельность -- это экономическая категория, отражающая относительный финансовый результат.

Он выражает эффективность деятельности предприятия в виде отдачи, т.е. доходности (от нем. rentable -- доходный, прибыльный) как всех, так и отдельных видов вложенных в предприятие средств (обратный показатель -- убыточность). [9, с. 309-310]

Степень доходности определяется с помощью показателя «уровень рентабельности». Поэтому рентабельность это показатель:

- оценки финансовых результатов предприятия;

- оценки соотношения между полученным доходом (прибылью) и использованными на получение этого дохода различными видами капитала предприятия;

- оценки качества управления предприятием как инструмент финансового менеджмента;

- оценки качества деятельности предприятия в целом.

Он используется при краткосрочном и долгосрочном планировании прибыли и других показателей.

Показатели рентабельности играют важную роль в системе показателей общей оценки финансового анализа деятельности предприятия.

Цель данной курсовой работы является изучение системы показателей рентабельности на предприятии: отдельных составляющих показателей этой системы, анализа рассчитанных коэффициентов, их значения и методы управления ими.

Для реализации поставленной цели были решены задачи, сгруппированные по содержанию в три главы: сущность и значение показателей рентабельности на предприятии, расчет рентабельности для различных показателей, факторный анализ показателей рентабельности.

В теоретической части были рассмотрены следующие вопросы:

- общая экономическая сущность и значение показателей рентабельности предприятия;

- специфические черты и особенности анализа показателей рентабельности;

- основные группы коэффициентов рентабельности и методика их расчета;

- общее представление о факторном анализе и в частности о модифицированном факторном анализе, применяемом при анализе рентабельности - методе фирмы Дюпон;

- основные методы применения факторного анализа для различных показателей рентабельности.

В практической части курсовой работы был составлен финансовый план промышленного предприятия. Для его расчета были исчислены амортизация основных средств, налоговые выплаты, были определены источники финансирования капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения, также была распределена прибыль и приняты решения по кредиту и выплате дивидендов.

В заключении расчетной части к финансовому плану была составлена краткая пояснительная записка, в которой были:

- даны характеристика величины и структуры доходов, расходов, взаимоотношений с кредитной системой и бюджетом, источников финансирования капитальных вложений, распределения прибыли;

- сделаны выводы об обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами, структуре источников их формирования;

- приложены подробные объяснения расчетов.

1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

По абсолютной сумме прибыли и ее приросту нельзя судить об уровне доходности предприятия, так как на их размер оказывает влияние как интенсивный, так и экстенсивный характер использования производственных ресурсов. Поэтому для характеристики эффективной работы, наряду с абсолютной суммой прибыли (или с абсолютной суммой ее прироста), используют и относительный показатель -- рентабельность.

Как экономическая категория рентабельность выражает экономические отношения на предприятии с точки зрения полученного финансового результата и затраченных или использованных на это денежных средств. Все эти отношения являются факторами изменения рентабельности. Измеряются показатели рентабельности в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Разные показатели рентабельности отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности.

Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создает методические трудности их системного рассмотрения. Поскольку конечным результатом деятельности организации является прибыль, то ее анализ является важной составной частью анализа финансового состояния. В свою очередь, анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком ее формирования. Это значит, что не менее важными составляющими анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются непосредственные слагаемые прибыли (валовой прибыли, прибыли от продаж, себестоимости, прочих доходов/расходов, прибыли до налогообложения, чистой прибыли). Все зависит от конкретного субъекта анализа, интересующегося реальным состоянием данного предприятия. От этого зависит и выбор тех или иных показателей и направлений анализа.

Нет единого подхода к тому, какие именно группы в системе показателей рентабельности выделять. Некоторые авторы считают, что она включает в себя пять групп показателей:

- рентабельность продукции;

- рентабельность продаж;

- рентабельность активов;

- рентабельность собственного капитала;

- прочие показатели рентабельности.

Другие авторы объединяют показатели рентабельности в следующие группы:

1) показатели доходности продукции - они рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:

- рентабельность продаж;

- рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат);

2) показатели доходности имущества и его частей:

- рентабельность всего капитала (активов);

- рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов;

3) показатели доходности используемого капитала - рассчитываются на базе инвестированного капитала:

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность перманентного капитала.

В некоторых источниках встречается следующая классификация:

- расходные показатели рентабельности - характеризуют доходность понесенных расходов в процессе деятельности (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности и обычной деятельности, коэффициент покрытия производственных расходов, коэффициент окупаемости);

- ресурсные показатели рентабельности - рассчитываются, если необходимо определить доходность ресурсов или капитала предприятия (рентабельность предприятия, рентабельность собственного капитала и привлеченного капитала, рентабельность перманентного капитала, рентабельность внеоборотных активов, рентабельность оборотных активов, коэффициенты покрытия активов, окупаемости активов, покрытия собственного капитала, окупаемости собственного капитала);

- доходные показатели рентабельности (валовая рентабельность продажи, чистая рентабельность продажи и пр.).

Чаще всего в отечественной практике выделяют тоже три группы, но включают в них показатели рентабельности по-иному:

- показатели, характеризующие эффективность использования капитала и его составляющих (рентабельность активов, собственного капитала, инвестированного капитала, внеоборотных активов);

- показатели, характеризующие рентабельность затрат (рентабельность текущих затрат, валовых затрат, коэффициент обслуживания долга и др.);

- показатели, характеризующие рентабельность продаж.

Между тем в самом общем виде показатель экономической эффективности можно определить как отношение полученного экономического эффекта (результата) к объему использованных для его получения ресурсов (затрат). При всем разнообразии показателей эффективности их можно представить в виде такой общей формулы:

.

В связи с этим при расчете рентабельности как одной из основных характеристик эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий в числителе формулы, в зависимости от целей анализа, используются следующие показатели прибыли:

- валовой;

- прибыли от продаж;

- прибыли до налогообложения;

- чистой (нераспределенной) прибыли.

В знаменателе формулы берутся следующие показатели:

- ресурсы (инвестиции);

- имущество (активы);

- себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг);

- выручка от продажи товаров (продукции работ, услуг) и др.

Любые показатели рентабельности изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. При этом в знаменателе дроби могут приводиться как средние значения, так и данные на конкретную дату, т.е. на начало или конец анализируемого периода.

В практическом аспекте (в зависимости от характера прибыли, используемой при расчете показателя) следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности.

Экономическая рентабельность -- это показатель, исчисляемый исходя из величины прогнозной (потенциально возможной) прибыли, отраженной в

бизнес-плане инвестиционного проекта. [5, с. 207]

Финансовая рентабельность -- это показатель, исчисляемый на базе реальной величины прибыли, отраженной в финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия. [5, с. 207]

Между тем показатели рентабельности не всегда отражают реальное положение дел на предприятии. Существо проблемы состоит в следующем:

- особенностью формирования официальной финансовой информации в настоящее время является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы учитываются, например, на момент отгрузки продукции, а не ее оплаты; произведенные затраты -- не на момент списания денежных средств со счета, а на день начисления данного вида расходов;

- на практике большинство предприятий пытаются применять схемы оптимизации налогообложения, что приводит к вуалированию прибыли, а иногда и к прямому искажению ее величины в целях снижения налоговой базы;

- прибыль -- условный расчетный показатель, а не реальные средства, которые можно использовать для операций купли-продажи. Прибыль может отличаться от реальной величины денежных средств на ряд показателей.

В связи с этим в балансе и Отчете о прибылях и убытках может быть показана достаточно высокая величина прибыли, и тогда показатель рентабельности будет высоким, но предприятие при этом может испытывать острый недостаток денежных средств. И наоборот, прибыль может быть небольшой, а финансовое положение организации вполне устойчивым. [5, с. 519-520]

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы. [1, с. 130]

Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:

- снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;

- управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности, связаны с высоким риском. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансового рычага - чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие;

- числитель и знаменатель показателя рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности: прибыль отражает результаты деятельности за истекший период; активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей.

2. РАСЧЕТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЛЯ РАЗЛИЧНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

2.1 Показатели рентабельности капитала, активов и инвестиций

Рентабельность активов (или рентабельность хозяйственной деятельности, рентабельность всего имущества):

ROA = П/Аср,

где ROA -- рентабельность активов (Return on Assets);

П -- прибыль предприятия (может использоваться прибыль от продаж,

балансовая или чистая);

Аср -- средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.

В мировой практике показателем рентабельности активов называют экономическую рентабельность.

Этот показатель может встречаться под названием ROI (Return on Investment) -- рентабельность инвестиций. Он отражает эффективность вложенных в предприятие денежных средств. В зависимости от ситуации может использоваться тот или иной вид прибыли, но в большинстве случаев оценка ведется по прибыли до налогообложения, т.е. балансовой, и по прибыли после налогообложения, т.е. по чистой прибыли.

Рентабельность инвестиций (ROI) рассчитывается аналогично показателю ROA, только в числителе, как правило, используется чистая прибыль (ЧП), т.е.

ROI = ЧП/Аср · 100.

Обычно при анализе рентабельности активов проводится анализ оборотных активов, т.е. его оборотных средств, так как их влияние на этот показатель в значительной степени зависит от состояния и организации оборотных средств. Расчет ведется по следующей формуле:

Rоа = ЧП/АII · 100,

где Rоа -- рентабельность оборотных активов;

ЧП -- чистая прибыль предприятия;

АII -- средняя величина раздела II актива баланса предприятия -- оборотные активы.

Состав всех разделов активов и пассивов организации приведен в ее бухгалтерском балансе (табл. 1).

Таблица 1 Разделы баланса организации

№ раздела	Наименование показателя
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	Нематериальные активы
	Результаты исследований и разработок
	Основные средства
	Доходные вложения в материальные ценности
	Финансовые вложения
	Отложенные налоговые активы
	Прочие внеоборотные средства
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	Запасы
	НДС по приобретенным ценностям
	Дебиторская задолженность
	Финансовые вложения
	Денежные средства
	Прочие оборотные активы
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	Уставный капитал
	Собственные акции, выкупленные у акционеров
	Переоценка внеоборотных активов
	Добавочный капитал (без переоценки)
	Резервный капитал
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	Заемные средства
	Отложенные налоговые обязательства
	Резервы под условные обязательства
	Прочие обязательства
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	Заемные средства
	Кредиторская задолженность
	Доходы будущих периодов
	Резервы предстоящих расходов
	Прочие обязательства

Важнейшим источником оборотных активов предприятия являются собственные оборотные средства или так называемый чистый оборотный капитал. Отношение к собственным средствам всегда особое. Именно этим определяется роль показателя рентабельности чистого капитала:

РЧОК = ЧП/ЧОКср · 100,

где РЧОК -- рентабельность чистого оборотного капитала;

ЧП -- чистая прибыль;

ЧОКср -- чистый оборотный капитал, среднеарифметическая величина за период.

Предприятие может аналогичным путем рассчитывать рентабельность и внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов), т.е. раздела I актива баланса.

Также рассчитываются показатели рентабельности акционерного, или собственного, капитала. В мировой практике -- это финансовая рентабельность.Этот показатель занимает особое место, так как отражает отдачу или доходность главного вида средств, используемых предпринимателем, -- собственных средств:

ROE = ЧП/ПIIIср · 100,

где ROE -- рентабельность акционерного капитала (Return on Equity);

ПIIIср -- средняя величина собственного капитала предприятия за определенный период.

Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на вложенный рубль, и, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост ROE.

На основе ROE предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Прирост прибыли в планируемом периоде определяется на основе следующего расчета:

DП = (ROE · Крп)/100,

где DП -- прирост прибыли в планируемом году;

Крп -- коэффициент средств, направляемых на развитие производства из чистой прибыли; отражает долю чистой прибыли, направляемой на развитие производства.

Вместе с расчетом ROE предприятиям следует рассчитывать рентабельность перманентного капитала и рентабельность заемного капитала.

Рентабельность перманентного капитала устанавливается следующим образом:

Рпк = ЧП/(ПIIIср + ПIVср),

где ПIVср -- средняя величина долгосрочных кредитов и займов, полученных предприятием за определенный период, т.е. раздел IV пассива баланса.

Долгосрочный кредит практически используется для формирования внеоборотных активов и способствует высвобождению собственных средств. Тем самым он как бы косвенно увеличивает собственные средства предприятия.

Поэтому показатель рентабельности перманентного капитала в более широком смысле отражает рентабельность собственных средств предприятия, или, другими словами, средств, вложенных в предприятие на длительный срок.

Аналогично определяется рентабельность заемных средств как долгосрочных и краткосрочных в целом, так и отдельно краткосрочных пассивов. Кроме вышеперечисленных, к показателям рентабельности, связанных с капиталом, активами предприятия и его деятельностью относят также рентабельность инвестиций:

Ринв = (Дфв /ФВ) · 100,

где Дфв -- доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений;

ФВ -- сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Рентабельность чистых активов, или, как еще говорят, чистая рентабельность, определяется так:

РЧА = ЧП/ЧАср · 100,

где РЧА -- рентабельность чистых активов;

ЧАср -- чистые активы (средняя арифметическая за период величина).

В отношении этого показателя применяется тот же анализ, что и в отношении ROE.

2.2 Показатели рентабельности затрат и выручки (продаж)

Первым показателем в этой группе является рентабельность продукции (рентабельность текущих затрат), которую можно выразить двумя способами.

По первому способу рентабельность единицы продукции (Рпрод) определяется как отношение прибыли (П) к себестоимости (С):

Рпрод = (П/С) · 100.

Роль этого показателя состоит в том, что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу выпускаемой продукции. Так, если прибыль -- 20 руб., а себестоимость -- 100 руб., то рентабельность составит 20%. Это означает, что цена на эту продукцию при данных условиях не должна быть меньше 120 руб. (20 + 100). Это, по сути, первый этап ценообразования на предприятии -- оценка его затрат.

Второй этап предполагает анализ возможностей предприятия на основе структуры затрат, т.е. определения точки безубыточности для данного вида продукции. Предприятие должно решить: позволяют ли его производствен-ные возможности при данных условиях получать прибыль при производстве данной продукции.

На третьем этапе ценообразования предприятие должно оценить условия рынка, т.е. спрос и предложение по данной продукции, и сопоставить их с результатами предыдущих двух этапов.

На основе сопоставления результатов трех этапов, а также с учетом некоторых других факторов должна определяться цена. Именно в этом прежде всего состоит роль показателя рентабельности продукции.

Кроме того, с его помощью определяется фактическая рентабельность. В мировой практике этот показатель имеет название «затраты плюс».

Второй способ расчета показателя уровня рентабельности продукции -- это расчет с учетом доходности на вложенный капитал:

Рвк = (ВК · УДвк)/(Сед · ОРнат) · 100,

где Рвк -- рентабельность на вложенный капитал;

ВК -- вложенный в данное производство капитал;

УДвк -- уровень доходности на вложенный капитал, предусмотренный инвестиционным проектом;

Сед -- себестоимость единицы продукции;

ОРнат -- объем реализации в натуральном выражении.

Также может быть рассчитана рентабельность производственных затрат (маржинальная рентабельность):

Рмарж = (ВП / С) · 100

где ВП - валовая прибыль;

С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Этот тип рентабельность показывает, какова эффективность затрат, связанных с производством продукции.

Также могут быть рассчитаны показатели рентабельности затрат, связанных с обслуживанием кредита.

Коэффициент обслуживания долга (по кредитам банков и другим займам) рассчитывается по формуле:

Код = Пдн / Сз

где Пдн - прибыль до уплаты процентов и налогов;

Сз - совокупная задолженность перед кредиторами, включая процентные платежи.

Он показывает, какая часть прибыли используется для выплаты долга, включая процентные платежи. При этом, чем больше эта часть, тем ниже кредитоспособность фирмы-клиента, поскольку меньшая часть прибыли направляется на капитализацию и другие цели развития организации,

Коэффициенты рентабельности продаж являются фактически показателями эффективности инвестиций. Возможны различные алгоритмы их исчисления, в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль.

В общем виде рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

ROS = (П /В) · 100,

где ROS -- рентабельность продаж (Return on Sales);

П -- один из видов прибыли;

В -- выручка.

В зависимости от типа прибыли принято рассчитывать:

- норму валовой прибыли / валовая рентабельность реализованной продукции

,

где Пв - валовая прибыль,

В - выручка от реализации;

- норму операционной прибыли / операционную рентабельность реализованной продукции

,

где По - операционная прибыль;

- норму чистой прибыли / чистая рентабельность реализованной продукции

,

где Пч - чистая прибыль.

Рост этих показателя может отражать рост цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение спроса и, соответственно, снижение затрат на единицу продукции. Уменьшение этого показателя отражает обратные тенденции.

Кроме того, этот показатель в общем виде показывает долю прибыли в выручке от продаж, следовательно, соотношение в ней прибыли и полной себестоимости реализуемой продукции. Более точно частные коэффициенты рентабельности показывают, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляет соответственно валовая, операционная или чистая прибыли.

Именно с помощью показателя рентабельности выручки (продаж) предприятие может принять решение по выбору пути увеличения прибыли: снижать себестоимость или увеличивать объем производства.

3. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

3.1 Управление рентабельностью при помощи модели фирмы «DuPont»

Управление рентабельностью включает в себя два компонента: управление прибылью (числитель показателя рентабельности) и управление базой формирования прибыли (знаменатель показателя рентабельности). [3, с. 504]

Управление рентабельностью означает обеспечение желаемой динамики этих коэффициентов. Поскольку при расчете тех или иных коэффициентов рентабельности используются различные базы, управление рентабельностью предусматривает не только воздействие на факторы формирования прибыли (т.е. отдельные виды доходов и расходов), но и выбор структуры активов, источников финансирования, видов производственной деятельности. В частности, меняя целевую структуру капитала, можно влиять на показатели рентабельности инвестиций; меняя структуру производства, можно воздействовать на рентабельность продаж. В любом случае эффективность и целесообразность принимаемых решений будет оцениваться комплексно - показателями прибыли и коэффициентами рентабельности; кроме того, должны учитываться субъективные моменты, факторы и результаты.

Одним из наиболее распространенных подходов к выявлению факторов, влияющих на те или иные коэффициенты рентабельности, реализован в известной факторной модели фирмы «DuPont» (Дюпон).

На практике метод «Дюпон» называют методом Дюпона, что неверно, так как Эжен дю Пон де Немур умер в 1834 году, а метод был разработан группой специалистов компании «Дюпон» значительно позже в 20-е годы прошлого столетия. [17]

В теоретическом плане специалисты фирмы Дюпон не были новаторами, они использовали оригинальную идею взаимосвязанных показателей, высказанную впервые Альфредом Маршаллом (Alfred Marshall) и опубликованную им в 1892 году в книге «Элементы отраслевой экономики». Тем не менее, заслуга их очевидна, поскольку была сделана попытка внедрить теоретические идеи в практику.

В начале 20 века достаточно широкое распространение получили показатели рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Однако эти показатели использовались в некотором смысле бессистемно, то есть самостоятельно, без увязки с факторами производства. Поэтому уравнение Дюпона (или модель Дюпона / формула Дюпона) было разработано именно для того, чтобы определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности.

Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.

Надо сказать, что модели факторного анализа, предложенные специалистами фирмы Дюпон, довольно долго оставались невостребованными, и только в последнее время им стали уделять внимание.

Изначально факторный анализ был разработан на основе показателя ROA - рентабельности активов.

В основании факторной модели в виде древовидной структуры - показатель рентабельности активов, а признаки - характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия. Проще говоря, факторы, влияющие на ROА дробятся с целью выяснения: какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность собственного капитала.

Таким образом, двухфакторная модель рентабельности (рентабельности активов -- ROA) выглядит следующим образом:

,

где Пч - чистая прибыль;

Ас - совокупные активы;

Вп - выручка от продаж.

В данной модели можно использовать и величину бухгалтерской прибыли и прибыли от продаж и др. в зависимости от целей анализа.

Графически метод Дюпона можно представить следующим образом (рис. 1).

Рис. 1. Графическое изображение метода Дюпона для ROA

Приведенная формула раскрывает зависимость рентабельности активов (имущества) организации от двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов (ресурсоотдачи).

Экономический смысл связи заключается в том, что модель прямо указывает пути повышения рентабельности активов: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и наоборот.

Трехфакторная модель рентабельности капитала (расширенная формула фирмы «DuPont») выглядит следующим образом:

,

где Пч - чистая прибыль;

Кс - собственный капитал;

Вп - выручка от продаж;

Ксов - совокупный капитал.

Как видно, рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов:

- уровня рентабельности продаж;

- скорости оборота активов;

- структуры авансированного капитала организации.

Этим факторам и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика. И в зависимости от отраслевой специфики, а также от финансово-хозяйственных условий деятельности конкретной организации, последняя может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Благодаря такой формуле прямо указываются направления повышения рентабельности собственного капитала. Так, например, из этой зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача собственного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

На основе данной модели можно применить аналогичные формулы и для других показателей рентабельности

Трехфакторная модель рентабельности по бухгалтерской (или чистой) прибыли может быть представлена в следующем виде [8, с. 81]:

,

где F ' -- внеоборотные активы (основной капитал);

E ? оборотные активы (оборотный капитал), т.е. Р/N -- первый фактор (прибыльность продукции);

F '/N -- второй фактор (капиталоемкость по основному капиталу);

Е/N -- третий фактор (оборачиваемость оборотного капитала -- коэффициент закрепления оборотного капитала на 1 руб. продаж продукции).

Формулу Дюпона можно использовать во взаимосвязи с ROE:

ROE = (ЧП/В) · (В/Аср) · (Аср /ПIII).

Данная формула значительно расширяет аналитические возможности предприятия, в результате чего оно имеет возможность определить:

- динамику чистой прибыли в выручке от продаж (рентабельность продаж);

- эффективность использования активов на основе выручки от продаж и существующие тенденции (оборачиваемость активов);

- структуру капитала предприятия на основе той доли, которую составляют в активах собственные средства;

- влияние вышеперечисленных факторов на ROE.

Формулу рентабельности инвестиций тоже можно представить в соответствии с преобразованной формулой Дюпона:

ROI = ЧП/Аср · 100 = ЧП/В · 100 · В/Аср.

Например:ROI = 14% = 7% · 2.

Т.е. можно сделать вывод, что 14% получается так: 7% за счет рентабельности продаж и 7% за счет показателя оборачиваемости активов.Или можно ввести еще один фактор:

ROI = ЧП/Аср · 100 = ЧП/В · 100 · В/ПIII · ПIII/Аср,

где ЧП/В · 100 -- рентабельность продаж;

В/ПIII -- оборачиваемость собственных средств;

ПIII/Аср -- коэффициент автономии.

Таким образом, сравнивая данные показатели разных предприятий, можно сделать определенный анализ и соответствующие выводы. Например, у предприятий торговли высокая рентабельность продаж и оборачиваемость и низкая доля собственных средств. В то же время ювелирная торговля имеет низкую оборачиваемость. В строительстве высокая рентабельность, низкая оборачиваемость и небольшая доля собственных средств.

Аналитические возможности показателя рентабельности чистого оборотного капитала может расширить несколько преобразованная (трехфакторная) формула Дюпона:

РЧОК = ЧП/ЧОКср · 100 = ЧП/В · 100 · В/ПIIIср · ПIIIср /ЧОКср.

В результате можно увидеть факторы, влияющие на величину этого показателя:

1) ЧП/В · 100 -- рентабельность продаж;

2) В/ПIIIср -- оборачиваемость собственных средств предприятия за период;

3) ПIIIср/ЧОКср -- структура собственных средств предприятия.

3.2 Пяти- и семифакторные модели рентабельности

В принципе, количество факторов, вводимых в модель Дюпона, может быть любым в зависимости от целей анализа.

Пятифакторная модель рентабельности продаж можно представить в следующем виде:

,

где РП - прибыль от продаж;

U -- оплата труда с начислениями;

M -- материальные затраты;

А -- амортизация;

F -- основные средства;

Е -- оборотные средства;

U / N -- оплатоемкость (трудоемкость) продаж;

M / N -- материалоемкость продаж;

A / N -- амортизациеемкость продаж;

F /N -- фондоемкость продаж;

E /N -- оборачиваемость оборотных средств.

Представленная выше трехфакторная модель рентабельности по бухгалтерской или чистой прибыли может быть объединена с пятифоакторной. рентабельность капитал актив инвестиция

В результате получится усложненная модель, которая доведена до анализа сразу семи факторов, от которых зависит рентабельности активов по чистой прибыли:

,

где U/N - оплатоемкость (трудоемкость) продаж;

M/N - материалоемкость продаж;

А/N - амортизациеемкость продаж;

Sпр/N - прочие затраты по обычным видам деятельности в составе выручки от продаж;

Рпр/N - доля сальдо прочих доходов и расходов, не связанных непосредственно с продажей, в составе выручки от продаж.

Данная модель выводится из трехфакторной модели путем раскрытия зависимости рентабельности продаж, рассчитанной по чистой прибыли, от долей материальных затрат, затрат на оплату труда и отчислений на социальные нужды, амортизации внеоборотных активов, прочих затрат по обычным видам деятельности в составе выручки от продаж, а также от доли сальдо прочих доходов и расходов, не связанных непосредственно с обычными видами деятельности, в составе выручки от продаж.

В свою очередь, указанная зависимость получается из модели расчета чистой прибыли путем представления расходов по обычным видам деятельности (себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов) в виде суммы величин элементов затрат, группировка по которым должна быть обеспечена в бухгалтерском учете предприятия в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99).

Эта модель обеспечивает дальнейшее расширение факторного поля рентабельности активов: в ней учтено не только влияние эффективности использования внеоборотных активов и оборачиваемости оборотных активов, но и влияние удельных весов элементов затрат в выручке от продаж.

Использование семифакторной модели для целей управления предприятием (оценки факторных влияний на финансовые результаты отчетного периода и планирования параметров деятельности на предстоящий период) позволяет организовать одновременное и комплексное воздействие как на состояние различных групп активов предприятия, так и на структуру его затрат с целью достижения намеченного уровня рентабельности активов.

Целью расчетной части данной курсовой работы был расчет финансового плана промышленного предприятия по варианту 2.2. Для этого были выполнены следующие действия:

1. Была рассчитана смета затрат на производство продукции (табл. 2).

Таблица 2 Смета II затрат на производство продукции общества с ограниченной ответственностью, тыс.руб.

№ стр.	Статья затрат	всего на год	в т.ч. на IV квартал
1	2	3	4
1	Материальные затраты (за вычетом возвратных отходов)	9650	2413
2	Затраты на оплату труда	16800	4200
3	Амортизация основных фондов	3673	918
4	Прочие расходы - всего, в том числе:	6863	1706
4.1.	а) уплата процентов за краткосрочный кредит	87	22
4.2.	б) налоги, включаемые в себестоимость, в том числе:	6472	1608
4.2.1.	Отчисления органам социального страхования (34%)	5712	1428
4.2.2.	прочие налоги	760	180
4.3.	в) арендные платежи и другие расходы	304	76
5	Итого затрат на производство	36986	9237
6	Списано на непроизводственные счета	425	106
7	Затраты на валовую продукцию	36561	9131
8	Изменение остатков незавершенного производства	-301	-75
9	Изменение остатков по расходам будущих периодов	-27	-7
10	Производственная себестоимость товарной продукции	36889	9214
11	Внепроизводственные (коммерческие) расходы	1215	308
12	Полная себестоимость товарной продукции	38104	9522
13	Товарная продукция в отпускных ценах (без НДС и акцизов)	81250	20310
14	Прибыль на выпуск товарной продукции	43146	10788
15	Затраты на 1 рубль товарной продукции	0,47	0,47

Для заполнения этой таблицы были использованы данные, рассчитанные в таблице 4 (амортизация основных фондов) и таблице 13 (изменение остатков незавершенного производства).

Цеховая себестоимость (строка 5) рассчитывается как сумма материальных затрат, затрат на оплату труда, амортизации и прочих расходов (строки 1 - 4).

Производственная себестоимость (стр. 10) равна затратам на валовую продукцию, скорректированным на изменение остатков незавершенного производства и остатков по расходам будущего периода (10 = 7 - 8 - 9).

Полная себестоимость равна сумме производственной себестоимости и коммерческих расходов (12 = 10 + 11).

Прибыль на выпуск товарной продукции определяется как разность между товарной продукцией в отпускных ценах и полной себестоимостью продукции (14 = 13 - 12).

2. Были рассчитаны суммы амортизационных отчислений (табл. 4).

Таблица 3 Данные к расчету амортизационных отчислений на основные производственные фонды

	февраль	май	август	ноябрь
Плановый ввод в действие основных фондов, тыс.руб.		5200	10450
Плановое выбытие основных фондов, тыс.руб.				9890
Стоимость основных фондов на начало года, тыс.руб.	22420
Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования, тыс.руб.	2780
Средневзвешенная норма амортизационных отчислений	14,5

Среднегодовая стоимость вводимых основных фондов определяется по формуле:

, где

Свв - стоимость вводимых основных фондов;

Чм - число месяцев их действия.

Соответственно среднегодовая стоимость выбывающих основных фондов определяется по формуле:

, где

Св - стоимость выбывающих основных фондов;

Чм - число месяцев нефункционирования.

Среднегодовая стоимость амортизированных основных фондов определяется как:

5 = 1 + 2 - 3 - 4.

Сумма амортизационных отчислений определяется как:

А = СС * На, где

СС - среднегодовая стоимость амортизированных основных фондов;

На - средняя норма амортизации в процентах.

На капитальные вложения используется вся сумма амортизационных отчислений.

Таблица 4 Расчет плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение

№ стр.	Показатель	Сумма, тыс.руб.
1	Стоимость амортизируемых основных производственных фондов на начало года	22420
2	Среднегодовая стоимость вводимых основных фондов	6517
3	Среднегодовая стоимость выбывающих основных производственных фондов	824
4	Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах)	2780
5	Среднегодовая стоимость амортизированных основных фондов (в действующих ценах) - всего	25333
6	Средняя норма амортизации в %	14,5
7	Сумма амортизационных отчислений - всего	3673
8	Использование амортизационных отчислений на кап. вложения	3673

3. Были рассчитаны объемы реализуемой продукции и прибыли (табл. 6). Фактические остатки нереализованной продукции на начало и конец года в табл. 6 соответствуют данным из табл. 5.

В табл. 5 планируемые остатки нереализованной продукции на конец года рассчитываются по формуле:

Онп = ТПоц/пс / 90 дней * ДЗ, где

ТПоц/пс -товарная продукция в отпускных ценах или по производственной себестоимости для IV квартала из табл. 2;

ДЗ - количество дней запаса.

Выпуск товарной продукции соответствует данным из сметы (табл. 2).

Все строки «прибыль» определяются как разность между показателями в действующих ценах (ценах базисного года для остатков на начало периода) и производственной/полной себестоимостью.

Таблица 5 Данные к расчету объема реализации и прибыли

№ стр.	Показатель	тыс. руб.
1	Фактические остатки нереализованной продукции на начало года
1.1.	а) в ценах базисного года без НДС и акцизов	2430
1.2.	б) по производственной себестоимости	1460
2	Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года
2.1.	а) в днях запаса	9
2.2.	б) в действующих ценах (без НДС и акцизов)	2031
2.3.	в) по производственной себестоимости	921

Таблица 6 Расчет объема реализуемой продукции и прибыли

№ стр.	Показатель	Сумма, тыс.руб.
1	Фактические остатки нереализованной продукции на начало года
1.1.	а) в ценах базисного года без НДС и акцизов	2430
1.2.	б) по производственной себестоимости	1460
1.3.	в) прибыль	970
2	Выпуск товарной продукции (выполнение работ, оказание услуг)
2.1.	а) в действующих ценах без НДС и акцизов	81250
2.2.	б) по полной себестоимости	38104
2.3.	в) прибыль	43146
3	Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года
3.1.	а) в днях запаса	9
3.2.	б) в действующих ценах без НДС и акцизов	2031
3.3.	в) по производственной себестоимости	921
3.4.	г) прибыль	1110
4	Объем продаж продукции в планируемом году
4.1.	а) в действующих ценах без НДС и акцизов	81649
4.2.	б) по полной себестоимости	38643
4.3.	в) прибыль от продажи товарной продукции (работ, услуг)	43006

Объем продаж в планируемом году рассчитывается по формуле:

ОП = ФОнг + Втп - Покг, где

ФОнг - фактические остатки на начало года;

Втп - выпуск товарной продукции;

ПОкг - планируемые остатки на конец года.

4. Был составлен проект отчета о прибылях и убытках (табл. 8).

Таблица 7 Данные к расчету прибыли

№ стр.	Показатель	тыс. руб.
Прочие доходы и расходы
3	Выручка от реализации выбывшего имущества	8200
4	Доходы, полученные по ценным бумагам (облигациям)	2860
5	Прибыль от долевого участия в деятельности других предприятий	3001
6	Расходы от реализации выбывшего имущества	4900
7	Проценты к уплате	192
8	Расходы на оплату услуг банков	120
9	Доходы от прочих операций	18321
10	Расходы по прочим операциям	12460
11	Налоги, относимые на финансовые результаты	2279
12	Содержание объектов социальной сферы - всего, в том числе:	1820
12.1.	а) учреждения здравоохранения	800
12.2.	б) детские дошкольные учреждения	730
12.3.	в) содержание пансионата	290
13	Расходы на проведение НИОКР	1000

В таблице 7 (строка 7) были использованы данные из таблицы 11 - сумма процентов по кредитам, взятым для осуществления капитальных вложений.

В таблице 8 показатели по обычным видам деятельности соответствуют данным из табл. 6 (строки 4.1. - 4.3.).

Прочие доходы и расходы перенесены из табл. 7.

Прибыль (убыток) от операционной деятельности вычисляется как сумма всех прочих доходов за минусом всех прочих расходов: 9 = 4 - 5 + 6 + 7 - 8.

Прибыль (убыток) планируемого года является суммой прибыли от обычных видов деятельности и прибыли от операционной деятельности: 10 = 3 + 9.

Таблица 8 Проект отчета о прибылях и убытках

№ стр.	Показатель	Сумма, тыс.руб.
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1	Выручка (нетто) от продажи продукции в планируемом году	81649
2	Себестоимость реализуемой продукции в планируемом году	38643
3	Прибыль (убыток) от продаж	43006
2. Прочие доходы и расходы
4	Проценты к получению	2860
5	Проценты к уплате	192
6	Доходы от участия в других организациях	3001
7	Прочие доходы	26521
8	Прочие расходы - всего,	22579
	в том числе
8.1.	а) содержание учреждений здравоохранения	800
8.2.	б) содержание детских дошкольных учреждений	730
8.3.	в) содержание пансионата	290
8.4.	г) расходы на проведение НИОКР	1000
8.5.	д) налоги, относимые на финансовый результат	2279
8.6.	е) прочие расходы	17480
9	Прибыль (убыток) от операционной деятельности	9611
10	Прибыль (убыток) планируемого года	52617

5. Были рассчитаны сумма налога на прибыль (табл. 9)

Таблица 9 Расчет налога на прибыль

№ стр.	Показатель	Сумма, тыс.руб.
1	Прибыль - всего,	52617
	в том числе:
1.1.	прибыль, облагаемая по ставке 9%	5861
1.2.	прибыль, облагаемая по ставке 20%	46756
2	Сумма налога к уплате по ставке 20% - всего	9351
3	Сумма налога к уплате по ставке 9% - всего	527
7	Итого сумма налога на прибыль (по ставкам 20% и 9%)	9879
8	Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль (по ставкам 20% и 9%)	42738

Прибыль, облагаемая по ставке 9% - это проценты к получению и доходы от участия в других организациях (строки 4 и 6 из табл. 8). Соответственно, по ставке 20% облагается вся остальная сумма прибыли.

6. Были рассчитаны показатели по капитальным вложениям (табл. 11).

Таблица 10 Показатели по капитальному строительству

№ стр.	Показатель	тыс. руб.
1	Капитальные затраты производственного назначения, в том числе:	16725
1.1.	объем строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом	8100
2	Капитальные затраты непроизводственного назначения	6000
3	Норма плановых накоплений по смете на СМР, выполняемых хозяйственным способом, %	8,20
4	Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве	1000
5	Ставка процента за долгосрочный кредит, направляемый на капитальные вложения, %	18

Таблица 11 Расчет источников финансирования кап. вложений, тыс.руб.

№ стр.	Источник	Капитальные вложения производственного назначения	Капитальные вложения непроизводственного назначения
1	Ассигнования из бюджета		210
2	Прибыль, направляемая на кап.вложения	8900	4000
3	Амортизационные отчисления на основные производственные фонды	3673
4	Плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом	664
5	Поступление средств на жилищное строительство в порядке долевого участия		1000
6	Прочие источники
7	Долгосрочный кредит банка	3488	790
8	Итого вложений во внеоборотные активы	16725	6000
9	Проценты по кредиту к уплате (по ставке 18% годовых)	157	36

Прибыль, направляемая на капитальные вложения, указана в табл. 14: по вложениям производственного назначения - это средства на реконструкцию цеха, непроизводственного назначения - строительство жилого дома.

Размер долгосрочного кредита банка определяется исходя из суммы, которой не хватает на финансирование всех запланированных вложений. При этом было принято решение взять кредит в сентябре, с уплатой 4,5% за 3 месяца (18% / 12 * 3 = 4,5%).

В итоге, принято решение взять кредит в банке на общую сумму 4278 тыс. руб., что составит вместе с процентами за четверть года 4470 тыс. руб. (выплата процентов - 192 тыс. руб.).

Таблица 12 Данные к расчету потребности в оборотных средствах

№ стр.	Показатель	тыс. руб.
1	Изменение расходов будущих периодов	-27
2	Прирост устойчивых пассивов (собственный капитал)	280
3	Норматив на начало года:
3.1.	Производственные запасы	1416
3.2.	Незавершенное производство	1122
3.3.	Расходы будущих периодов	70
3.4.	Готовая продукция	1567
4	Нормы запаса в днях:
4.1.	Производственные запасы	30
4.2.	Незавершенное производство	8
4.3.	Готовые изделия	9

Нормативы на начало года и нормы запасов в днях соответствуют данным из табл. 12.

Затраты в четвертом квартале, всего соответствуют данным из сметы затрат на производство (табл. 2, столбец 4).

Затраты в четвертом квартале в день исчисляются как затраты IV квартала, деленные на 90 (дней).

Норматив на конец года определяется как произведение затрат за 1 день и нормы запасов.

Более подробно алгоритм расчетов приведен в таблице ниже.

На конец года на предприятии выявлено снижение потребности в оборотных средствах (1585 тыс. руб.).

Так как 280 тыс. руб. в любом случае будет направлено на прирост оборотных средств за счет устойчивых пассивов, то высвобождение средств в общей сумме составит 1585+280=1865 тыс. руб.

Мобилизованные средства пойдут на покрытие расходов, осуществляемых из прибыли.

8. На основе данных, приведенных в таблице 14, а также данных из других таблиц, Была распределена прибыль предприятия (табл. 15).

		Таблица 14
Данные к распределению прибыли
№ стр.	Показатель	тыс. руб.
1	Отчисления в резервный фонд	7000
2	Реконструкция цеха	8900
3	Строительство жилого дома	4000
4	Отчисления в фонд потребления - всего, в том числе:	7980
4.1.	а) на выплату материальной помощи работникам предприятия	4980
4.2.	б) удешевление питания в столовой	1500
4.3.	в) на выплату дополнительного вознаграждения	1500
5	Налоги, выплачиваемые из прибыли	1200
6	Погашение долгосрочных кредитов	4278

Таблица 15 Распределение прибыли планируемого года

№ стр.	Показатель	Сумма, тыс.руб.
1	Всего прибыль	52617
2	Отчисления в резервный фонд	7000
3	Кап.вложения производственного назначения (реконструкция цеха)	8900
4	Кап.вложения непроизводственного назначения (строительство жилого дома)	4000
5	Отчисления в фонд потребления - всего,
	в том числе:	7980
5.1.	а) на выплату материальной помощи работникам предприятия	4980
5.2.	б) удешевление питания в столовой	1500
5.3.	в) на выплату вознаграждения по итогам года	1500
6	Прирост оборотных средств	-1865
7	Налоги, выплачиваемые из прибыли	1200
8	Налог на прибыль 20%	9351
9	Налог на прочие доходы 9%	527
10	Погашение долгосрочного кредита	4470
10.1	Итого распределенная прибыль	41563
11	Остаток нераспределенной прибыли до выплаты дивидендов	11053
12	Выплата дивидендов	3500
13	Нераспределенная прибыль после выплаты дивидендов	7553

Данные по строкам 2 - 5.3. были перенесены из табл. 14. Прирост оборотных средств переносится с отрицательным знаком, так как имело место их высвобождение.

Данные по налогам на прибыль были перенесены из табл. 9.

Погашение долгосрочного кредита предполагается в полном размере (основная часть и все проценты).

Строка «Итого распределенная прибыль» рассчитывается следующим образом: 10.1. = 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 +8 + 9 + 10.

Строка остаток нераспределенной прибыли 11 = 1 - 10.1.

На предприятии принято решение выплатить дивиденды акционерам в размере 3500 тыс. руб.

Строка 13 определяется как 11 - 12.

9. Была проверено соответствие доходов и расходов (табл. 17).

Таблица 16 Данные к расчету источников финансирования социальной сферы и НИОКР

№ стр.	Показатель	тыс. руб.
1	Средства родителей на содержание детей в дошкольных учреждениях	60
2	Средства целевого финансирования	210
3	Общая сумма средств, направляемых на содержание детских дошкольных учреждений	900
4	Средства заказчиков по договорам на НИОКР	200
5	Общая сумма средств, направляемых на НИОКР	1200

В результате, общая сумма доходов, как и расходов, составила 191728 тыс. руб.

Таблица 18 Баланс доходов и расходов (финансовый план)

Шифр строки	Разделы и статьи баланса	Сумма, тыс.руб.
1	2	3
001	I. Поступления (приток денежных средств)
002	А. От текущей деятельности
003	Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и таможенных пошлин)	81649
004	Прочие поступления - всего,	270
	в том числе:
005	средства целевого финансирования	210
006	поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях	60
007	Прирост устойчивых пассивов	280
008	Итого по разделу А	82199
009	Б.От инвестиционной деятельности
010	Выручка от прочей реализации (без НДС)	8200
011	Доходы от прочих операций	18321
012	Накопление по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом	664
013	Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР	200
014	Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве	1000
015	Высвобождение средств из оборота	1585
016	Итого по разделу Б	29970
017	В. От финансовой деятельности
018	Увеличение уставного капитала	0
019	Доходы от финансовых вложений	5861
020	Увеличение задолженности - всего,	4278
	в том числе:
021	получение новых займов, кредитов	4278
022	выпуск облигаций	0
023	Итого по разделу В	10139
024	Итого доходов	122308
025	II. Расходы (отток денежных средств)
026	А. По текущей деятельности
027	Затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных отчислений и налогов, относимых на себестоимость)	28498
028	Платежи в бюджет - всего,	19830
	в том числе:
029	налоги, включаемые в себестоимость продукции	6472
030	налог на прибыль, всего	9879
031	налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий	1200
032	налоги, относимые на финансовые результаты	2279
033	Выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.)	7980
034	Прирост собственных оборотных средств	0
035	Итого по разделу А	56307
036	Б. По инвестиционной деятельности

Подобные документы

• Анализ прибыли и рентабельности на предприятии

  Экономическая сущность категорий прибыльности и рентабельности. Структурная модель формирования показателей прибыли. Система показателей рентабельности. Основные направления увеличения экономической эффективности на примере действующего предприятия.
  
  курсовая работа [527,8 K], добавлен 24.06.2015
  

• Анализ показателей рентабельности организации

  Общая организационно-правовая и экономическая характеристика предприятия. Определение значений системы показателей рентабельности по данным финансовой отчетности организации. Исследование уровней и динамики разнообразных показателей прибыльности.
  
  курсовая работа [254,3 K], добавлен 29.05.2015
  

• Рентабельность активов и собственного капитала как показатели оценки эффективности хозяйственной деятельности организации

  Экономическая сущность и система показателей рентабельности организации. Краткая характеристика деятельности ОАО "Брянский мясокомбинат", анализ рентабельности его активов и собственного капитала. Выявление резервов увеличения капитала предприятия.
  
  курсовая работа [106,3 K], добавлен 12.01.2015
  

• Анализ рентабельности предприятия

  Сущность, понятие и задачи факторного анализа рентабельности предприятия, характеристика показателей и оценка полученных результатов. Краткая технико-экономическая характеристика деятельности организации, исследование показателей его рентабельности.
  
  курсовая работа [93,4 K], добавлен 30.04.2015
  

• Рентабельность функционирования предприятия и пути ее повышения

  Экономическое содержание, понятие, система и методы повышения показателей рентабельности предприятия. Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности. Показатели эффективности инвестиций собственников предприятия.
  
  курсовая работа [80,6 K], добавлен 06.03.2010
  

• Рентабельность и резервы ее роста на малом предприятии (на примере ООО "Газсервис" Кукморского района РТ)

  Понятие и значение рентабельности. Ее виды и основные показатели. Факторный анализ рентабельности ООО "Газсервис". Рост денежной выручки на предприятии и резервы снижения себестоимости. Динамика и структура показателей рентабельности ООО "Газсервис".
  
  дипломная работа [169,8 K], добавлен 26.10.2009
  

• Оценка эффективности деятельности предприятия ОАО "Сургутнефтегаз"

  Определение и формулы расчёта показателей рентабельности оборотного капитала, продаж, затрат, порядок их факторного анализа. Причины роста или снижения показателей рентабельности. Оценка рентабельности продаж предприятия по модели фирмы Du Pont.
  
  курсовая работа [93,1 K], добавлен 09.08.2014
  

• Анализ финансовой деятельности ООО "Трейд" в 2009-2010 годах

  Исследование вопросов организации и управления на предприятии, структуры и функции финансовой службы. Изучение показателей ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Расчет коэффициентов маневренности собственных средств и покрытия инвестиций.
  
  отчет по практике [717,7 K], добавлен 05.02.2012
  

• Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности на предприятии ООО "Мелстон–Сервис"

  Характеристика компании, доля основного и оборотного капитала в структуре активов. Динамика фондоотдачи и материалоемкости. Сопоставление темпов роста, рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала. Расчет показателей ликвидности фирмы.
  
  курсовая работа [471,7 K], добавлен 28.09.2015
  

• Анализ рентабельности предприятия, система показателей и пути ее повышения

  Сущность рентабельности, значение и роль в деятельности предприятия, факторы, влияющие на нее. Оценка рентабельности по системе показателей, факторный анализ и анализ "четырех цифр" на примере ОАО "КАМАЗ". Пути повышения рентабельности организации.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 11.12.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам