Управление прибылью на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Кафедра Экономики и финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема «Управление прибылью на примере деятельности АО» (на примере ОАО «Новошип»)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ПРИБЫЛИ

1.1 Сущность прибыли и ее значение

1.2 Классификация видов прибыли

ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ПРИБЫЛЬЮ (НА ПРИМЕРЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «НОВОШИП»)

2.1 Процесс управления прибылью акционерного общества

2.2 Управление прибылью акционерного общества на примере ОАО «Новошип»

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Анализ состава и структуры активов и пассивов ОАО «Новошип»

3.2 Анализ показателей финансового состояния ОАО «Новошип»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Получение прибыли - непременное условие и цель предпринимательства любой хозяйственной структуры. Прибыль играет важнейшую роль, как в экономике каждого отдельного хозяйствующего субъекта, так и в целом в экономике страны и всего мирового сообщества. Она является самым крупным источником финансирования расширенного воспроизводства, критерием его эффективности и одним из главных источников доходов государственного бюджета.

Таким образом, прибыль играет важнейшую, ведущую роль в новом хозяйственном и финансовом механизме управления социально-экономическим развитием. Это - база финансовой устойчивости и обеспечения доходов предприятий, государства, населения.

Управление прибылью является если главным, то одним из центральных процессов деятельности любого предприятия. Эта сфера финансового менеджмента акционерного общества предполагает планирование прибыли и ее формирование, а затем распределение. При этом важнейшим вопросом является определение оптимальных соотношений между суммой части чистой прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов, и суммы, оставляемой в распоряжении предприятия (реинвестированной прибыли).

Целями данной курсовой работы являются:

- рассмотреть экономическую сущность прибыли, ее значение и основные виды;

- рассмотреть процесс управления прибылью, в частности ее планирование, формирование, распределение и использование.

Для реализации данных целей в рамках этой курсовой работы будут рассмотрены:

- различные концепции и взгляды на экономическую сущность прибыли;

- понятия «бухгалтерской» и «экономической» прибыли и их принципиальные различия;

- состав прибыли, а также различные критерии, по которым ее можно классифицировать;

- важнейшие экономические и бухгалтерские показатели деятельности предприятия, такие как валовая прибыль и чистая прибыль;

- основные этапы процесса управления прибылью и др.

Во второй главе будет рассмотрен процесс управления прибылью на примере деятельности акционерного общества - ОАО «Новошип». В частности, будет проанализирована динамика основных показателей прибыли, рассчитаны показатели, характеризующие распределение прибыли акционерного общества.

В третьей главе будет проведен комплексный анализ состава и структуры активов и пассивов ОАО «Новошип», а также проведен коэффициентный анализ его хозяйственной деятельности.

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ПРИБЫЛИ

1.1 Сущность прибыли и ее значение

Проблема экономического содержания, функций и значения прибыли находится уже длительное время в поле зрения многих экономистов. Эта экономическая категория содержит в себе множество парадоксов и противоречий, большинство из которых порождено методологией бухгалтерского учета.

С одной стороны, с экономической точки зрения, прибыль представляет собой разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С другой стороны, с точки зрения хозяйственной, прибыль - это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода.

В связи с этим следует разграничивать такие два понятия как «бухгалтерская прибыль» и «экономическая прибыль». Первая будет результатом реализации товаров и услуг, в то время как вторая - результатом использования капитала.

Идея двух трактовок прибыли (бухгалтерской и экономической) получила развитие благодаря Д. Соломону. Он разработал формулу, определяющую связь между бухгалтерской и экономической прибылью [17, с. 42]:

Бухгалтерская прибыль

+

Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в течение отчетного периода

-

Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в предыдущие (прошлые) отчетные периоды

+

Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в будущие (предстоящие) отчетные периоды

Экономическая прибыль

Д. Соломон исходил из предпосылки, что концепция прибыли нужна для трех целей: исчисления налогов, защиты кредиторов и для выбора разумной инвестиционной политики. Если бухгалтерская прибыль годится для достижения первой цели, то для реализации третьей цели, она совершенно не подходит.

В настоящее время под бухгалтерской прибылью обычно понимается прибыль, исчисленная в соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета и указываемая в отчете о прибылях и убытках как разница между доходами и расходами, признаваемыми в отчетном периоде.

Согласно приказа Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н "Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ" бухгалтерская прибыль (убыток) представляет собой конечный финансовый результат (прибыль или убыток), выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса по правилам, принятым в соответствии с данным приказом.

Под экономической прибылью понимается прирост экономической стоимости предприятия. С этой точки зрения капитал приумножается тогда, когда выгоды, полученные предприятием от использования долгосрочных ресурсов, превышают экономические затраты на их привлечение. Само понятие «экономической прибыли» тоже менялось со временем, так же как и методы расчета этого показателя. Все варианты этой категории объединяет принципиальная разница по сравнению с бухгалтерской интерпретацией в понимании того, какая величина по истечении отчетного периода считается соответствующей «уровню достатка» в начале периода.

Экономическая прибыль определяется как разность между рентабельностью вложенного капитала и средневзвешенной стоимостью капитала, позволяя сравнить рентабельность вложенного капитала с минимально необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью. [11, с. 307]

От показателя бухгалтерской прибыли экономическая прибыль отличается тем, что при ее расчете учитывается стоимость использования всех долгосрочных и иных процентных обязательств (источников), а не только расходов по уплате процентов по заемным средствам, учитываемых при расчете бухгалтерской прибыли. То есть, экономическая прибыль уменьшается еще и на величину «упущенных доходов».

В зависимости от того, какую прибыль необходимо рассчитать, выделяют внешние и внутренние издержки фирмы.

Внешние или явные издержки являются денежными платежами собственникам факторов производства и промежуточных изделий, то есть фактически затратами предприятия, направленными во внешнюю среду (расчеты со всевозможными контрагентами).

Внутренние или неявные издержки - это альтернативные издержки использования ресурсов, принадлежащих владельцам производства. Они равны денежным платежам, которые могли бы быть получены за самостоятельно используемый ресурс при наилучшем (из возможных) способе его применения у другого производителя. [18, с. 107]

Если из совокупного дохода предприятия вычесть внешние издержки, то результатом будет бухгалтерская прибыль. Вычитая из совокупного дохода внешние и внутренние издержки, получим чистую экономическую прибыль. Именно экономическая прибыль служит критерием эффективности использования ресурсов предприятия.

Существование понятий «бухгалтерская» и «экономическая» прибыль не означает возможности прямого сопоставления их значений. Эти две экономические категории могут использоваться в различных целях и сферах применения и при этом они могут дополнять друг друга.

Несмотря на длительное исследование самого понятия «прибыли» и ее различных аспектов, в современной экономической теории до сих пор нет однозначного его определения. Самым простым и общеупотребительным является определение прибыли как превышение доходов над расходами.

Еще одним определением прибыли является следующее: «Прибыль - это экономическая категория, которая отражает чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся основным источником самофинансирования и дальнейшего развития». [9, с. 198]

Согласно другому определению, «прибыль - это часть добавленной стоимости, которая получена в результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг». [2, с. 55]

При этом реализация других активов, поступления от внереализационных операций и прочие поступления формируют доход. В настоящее же время все поступления доходов фактически признаются образующими прибыль за исключением расходов, независимо от того, что они не создают добавленную стоимость.

Роль прибыли в деятельности, как отдельного предприятия, так и целого государства и всех секторов экономики, огромна. Экономическая сущность прибыли, ее влияние и оказываемый эффект проявляется через ее функции.

Среди важнейших функций прибыли предприятия следует выделить следующие:

- прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности организации;

- она выполняет стимулирующую и защитную функции и служит источником развития предприятия и прироста акционерного капитала;

- служит источником формирования бюджетов различных уровней и играет важную социально-экономическую роль.

В рамках финансового менеджмента в первую очередь важны первые две функции, рассмотрим их.

Во-первых, прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия. Во все времена прибыль являлась признаком эффективного управления, находившимися в распоряжении компании людскими, материальными, финансовыми и другими ресурсами. В конечном счете, финансовые результаты деятельности предприятий являются основой ВВП государства и отражают эффективность функционирования экономики страны. Сам факт прибыльности уже свидетельствует об эффективной деятельности предприятий. Но, следует учитывать, что предприятию нужна не вообще какая-нибудь прибыль, а конкретная ее величина, которая сможет удовлетворить потребности всех заинтересованных лиц: собственников предприятия, его работников и кредиторов.

В рыночной экономике вложение капитала в предприятие сопровождается определенной оценкой эффективности его функционирования. В противном случае вообще пропадает стимул этого экономического действия. Прибыль - это не только показатель эффективности, финансовый результат любой предпринимательской деятельности, но и главный показатель оценки деятельности предприятий на базе показателей рентабельности.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей и защитной функциями. Выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль приобретает ключевую роль в рыночном хозяйстве.

За ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит как от величины прибыли, так и от принятого в национальной экономике алгоритма ее распределения, включая налогообложение. [17, с. 49]

Стимулирующая функция прибыли проявляется в том, что прибыль выступает основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие, а также источником выплаты дивидендов его акционерам и владельцам и в этом смысле служит главной мотивацией развития их предпринимательской инициативы. При этом в отличие от других внутренних источников формирования финансовых ресурсов организации, прибыль является постоянно воспроизводимым источником, и ее воспроизводство в успешных условиях хозяйствования осуществляется на расширенной основе.

Прибыль является главным источником роста рыночной стоимости предприятия. Данная функция реализуется через капитализацию полученной прибыли. Чем выше сумма и уровень капитализации полученной прибыли, тем в большей степени возрастает стоимость чистых активов предприятия, а, следовательно, и его рыночная стоимость в целом, определяемая при продаже, слиянии, поглощении и в других случаях.

Прибыль - основной источник прироста собственного капитала. В условиях рыночных отношений собственники и менеджеры, ориентируясь на размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, принимают решения по поводу дивидендной и инвестиционной политики, проводимых предприятием с учетом перспектив его развития.

Защитная функция прибыли проявляется в том, что она поглощает убытки предприятия и является основным защитным механизмом, предохраняющим его от угрозы банкротства. Между тем, угроза банкротства может возникнуть и в условиях прибыльной хозяйственной деятельности организации, но при прочих равных условиях предприятие успешнее и быстрее выходит из кризисного состояния при высоком уровне (норме) прибыли.

Поэтому важное значение имеет не только сам факт прибыльности деятельности предприятия, но и ее конкретный размер. Прибыль организации после уплаты налогов и других обязательных платежей должна быть достаточной для выплаты дивидендов, расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития организации, материального поощрения работников.

Таким образом, прибыль одновременно является:

- главным источником собственных средств любого предприятия как для текущей деятельности (чистые активы), так и для развития производства (инвестиции) и других собственных нужд;

- основным источником решения проблемы увеличения рыночной стоимости имущества предприятия;

- главным источником спасения предприятия от банкротства.

Совокупный показатель прибыли предприятий в пределах страны оказывает влияние на главные макроэкономические показатели национальной экономики. Так, чем больше прибыль предприятий и организаций страны, тем крепче национальная денежная единица - рубль. Это означает стабилизацию макроэкономических показателей и, как результат, - снижение уровня инфляции, рост материального благосостояния населения.

Таким образом, прибыль предприятия - не только основной фактор экономического и социального развития отдельного предприятия, но и всей страны в целом.

1.2 Классификация видов прибыли

Прибыль множественна по своему представлению и методам измерения, она является расчетным и потому условным показателем. В зависимости от набора включенных в рассмотрение факторов и их количественной оценки могут исчисляться разные показатели прибыли.

В зависимости от того с какой целью и каким методом рассчитывается прибыль выделяют различные ее формы.

Критериев, по которым можно классифицировать прибыль множество, в таблице 1 выделены самые главные из классификационных признаков и соответствующие им формы прибыли.

В бухгалтерском учете основным источником информации о прибылях организации является отчете о прибылях и убытках. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг промышленного характера) определяется как прибыль от выпуска (в оптовых отпускных ценах без косвенных налогов) и прибыль в переходящих остатках нереализованной продукции.

Таблица 1 Формы прибыли организации по основным классификационным признакам

№ п/п	Признаки классификации прибыли	Формы прибыли по соответствующим признакам классификации
1	2	3
1	Источники формирования прибыли, отражаемые в бухгалтерском учете	Прибыль от реализации продукции Прибыль от прочих операций Балансовая прибыль
2	Метод расчета	Валовая (банковская) прибыль Чистая прибыль Маржинальная прибыль
3	Источники формирования прибыли по основным видам деятельности предприятия	Прибыль от операционной деят-ти Прибыль от инвестиционной деят-ти Прибыль от финансовой деятельности
4	Характер налогообложения прибыли	Налогооблагаемая прибыль Прибыль, не подлежащая налого-обложению
5	Характер инфляционной «отчистки» прибыли	Прибыль номинальная Прибыль реальная
6	Временной период формирования прибыли	Прибыль прошлых лет Прибыль отчетного периода (нераспределенная прибыль) Прибыль планового периода (планируемая прибыль)
7	Характер использования прибыли	Капитализированная прибыль Потребленная (распределенная) прибыль
8	Значение итогового результата хозяйствования	Положительная прибыль Отрицательная прибыль (убыток) Нормальная прибыль

Источник: Финансы организаций (предприятий): учебник / В. А. Слепов, Т. В. Шубина. - М.: Магистр, ИНФРА-М, 2011. - с. 56-57.

Прибыль от прочих операций может включать в себя:

- прибыль от реализации прочей продукции (работ, услуг) нетоварного характера (покупной продукции, материалов и др.);

- прибыль от реализации основных фондов и другого имущества предприятия;

- прибыль от внереализационных доходов и расходов.

Балансовая прибыль (убыток) - конечный финансовый результат, выявленный в отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса.

Исходя из метода расчета, различают:

- валовую (банковскую) прибыль - выраженный в денежной форме чистый доход на вложенный капитал. Она представляет собой разницу между нетто-выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью этих продаж без условно-постоянных управленческих расходов и затрат по сбыту (коммерческих расходов);

- чистую экономическую прибыль - это прибыль, остающаяся после вычитания всех расходов из общего дохода организации;

- маржинальную прибыль - это превышение выручки над переменными затратами на производство продукции, которое позволяет возместить постоянные затраты и получить прибыль.

Для более полной оценки деятельности предприятия используют также такие показатели прибыли, как прибыль от различных видов деятельности (операционной, финансовой, инвестиционной). В частности, именно такие показатели прибыли были использованы при составлении финансового плана в расчетной части данной курсовой работы.

Операционная прибыль представляет собой сальдо по доходам и расходам от текущей деятельности. Инвестиционная деятельность затрагивает доходы и расходы по прочей реализации и прочим операциям, долгосрочные вложения, в первую очередь, капитальные вложения производственного характера и др. Финансовая деятельность связана, прежде всего, с получением кредитов и выплатами по ним, а также с изменением уставного капитала, финансовыми вложениями и операциями с ценными бумагами.

Характер налогообложения прибыли определен в Налоговом Кодексе РФ. Налогооблагаемая прибыль формируется в зависимости от того, какие доходы и расходы на нее относят. Кроме того, что существует прибыль, не облагаемая налогом, для различных видов доходов и расходов и соответствующей прибыли могут быть установлены различные налоговые ставки.

Как и любой другой экономический показатель, прибыль нуждается в оценке не только номинальной, но и реальной, с учетом инфляции. Номинальная прибыль - это прибыль, обозначенная в финансовой отчетности, которая соответствует балансовой прибыли. Реальная прибыль - это номинальная прибыль, скорректированная на инфляцию. Для определения реальной прибыли номинальная прибыль соотносится с индексом потребительских цен.

В зависимости от преследуемых целей, пользователю информации могут потребоваться данные о прибыли различных временных периодов. Для анализа сложившейся ситуации рассматривается прибыль прошлых лет, для контроля текущего состояния - прибыль отчетного периода, для финансового планирования и прогнозирования рассчитывается прибыль планируемого периода. При этом прибыль отчетного периода представляет собой нераспределенную прибыль - конечный финансовый результат отчетного периода за вычетом налогов и иных аналогичных обязательных платежей, включая санкции за несоблюдение договоров. По своему содержанию соответствует чистой прибыли.

Прибыль после налогообложения, оставшаяся в распоряжении предприятия может быть направлена на различные цели, важнейшие их которых - это выплата дивидендов, формирование резервного фонда и др.

Капитализированная прибыль - это прибыль, направленная на увеличение собственного капитала (активов) организации. Она является источником расширенного воспроизводства.

Потребленная (распределенная) прибыль - та часть прибыли, которая была направлена на различные цели.

Прибыль в общем виде определяется как превышение доходов над расходами. Если такое превышение имеет место, то прибыль является положительным числом, в случае если расходы превышают доходы, имеет место отрицательная прибыль, т.е. убыток. Нормальная прибыль - это среднерыночная прибыль, позволяющая сохранять позиции на рынке.

Обособление отдельных видов прибыли осуществляется исходя из интересов лиц, имеющих отношение к предприятию. Это, прежде всего, собственники предприятия, его работники, государство в лице налоговых органов, прочие лица (действующие и потенциальные контрагенты, поставщики материальных и финансовых ресурсов, кредиторы и т.п.).

Так, для собственников основным показателем является чистая прибыль. Для физических и юридических лиц, ссужающих деньги предприятию на долгосрочной основе и получающих долю в виде процентов по ссудам и займам, наибольший интерес представляет прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль). С позиций интересов государства основной финансовый показатель - прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (прибыль до налогообложения). [12, с. 187]

ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ПРИБЫЛЬЮ (НА ПРИМЕРЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «НОВОШИП»)

2.1 Процесс управления прибылью акционерного общества

Цель управления прибылью предприятия: оптимизация планирования величины прибыли, получение, как минимум, запланированной прибыли, оптимизация распределения прибыли с точки зрения эффективности предпринимательской деятельности. [8, с. 308]

На реализацию этой цели и направлена вся деятельность предприятия.

Рассмотрим более подробно составляющие процесса управления прибылью: планирование, формирование, распределение и использование прибыли.

Известны три основных метода планирования прибыли [14, с. 136]:

1. Прямой метод, или метод прямого счета. Этот метод предполагает как глобальный расчет прибыли - по всему объему выпуска (реализации) продукции или услуг, так и локальный - по каждому виду товара или ассортиментной группе с последующим суммированием согласно объему производства.

2. Нормативный метод, оценивающий массу прибыли по коэффициенту рентабельности. Он незаменим для оптимизации ассортимента по критерию рентабельности продукции, а также для основных и ориентировочных расчетов прибыли. Сюда же можно отнести расчет и коррективы прибыли по финансовому и операционному рычагу.

3. Контрольный, или экономический (аналитический) метод, применимый и как контрольный, и как самостоятельный, предпочтительный для многоассортиментных производств. Он позволяет также учесть индексы инфляции по минимум четырем факторам: отпускным ценам, покупным ценам и тарифам, заработной плате и нормам амортизации.

После завершения процесса планирования главной целью предприятия становится получить запланированную величину прибыли. В целом процесс формирования различных видов прибыли (начиная с валовой и заканчивая чистой) можно представить в виде схемы (рис. 1.).

Рис. 1. Алгоритм формирования финансовых результатов предприятия

Следующим важнейшим этапом процесса управления прибылью является ее распределение и использования.

Конкретные формы и методы распределения прибыли постоянно видоизменяются и развиваются с ростом общественного производства и с изменением задач, стоящих перед экономикой. [17, с. 66]

В нашей стране на различных этапах развития российской экономики система распределения прибыли тоже менялась и совершенствовалась, но принципиальная основа ее осталась незыблемой - отношения с государством выступали как неотъемлемая часть административно-командной системы, распределение осуществлялось применительно к каждому предприятию или отрасли в отдельности. В механизме распределения прибыли преобладала директивность, каждое предприятие было поставлено в достаточно жесткие рамки: куда, в каком количестве и порядке направлять заработанную прибыль.

Одной из важнейших проблем распределения прибыли как до перехода на рыночные отношения, так и в условиях их развития является оптимальное соотношение части прибыли, аккумулируемой в доходах бюджета, и части, остающейся в распоряжении предприятия.

Экономически обоснованная система распределения прибыли должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятия и организаций.

По сути, распределение прибыли следует рассматривать в трех направлениях (рис. 2.).

Рис. 2. Направления распределения прибыли

Прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия как позитивно, так и негативно.

Предприятия независимо от их организационно-правовых форм и подчиненности уплачивают в бюджет налог на прибыль, в этом и состоит основное содержание распределения прибыли между предприятием и государством.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога, представляет многоцелевой источник финансирования его потребностей. Никакие органы, в том числе государств, не имеют права напрямую вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия.

Основным содержанием отношений по распределению прибыли между акционерным обществом и собственниками является выплата дивидендов. Соответственно, оставшиеся средства предприятие использует по своему усмотрению: на накопление или потребление.

Как уже упоминалось в первой главе, интересом различных лиц, связанных с предприятием, являются различные показатели прибыли. Это связано именно с процессом ее распределения. На рис. 3 представлена схема распределения прибыли, которая наглядно показывает какой вид лиц участвует в распределение того или иного типа прибыли.

Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования. [11, с. 332].

Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб. В соответствии с уставом предприятия могут составляться сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовываться фонды специального назначения как фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения).

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две принципиально разные части. Использование первой свидетельствует об увеличении имущества предприятия и процессе накопления. Использование второй не приводит к образованию нового имущества и характеризует долю прибыли, используемой на потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.

Если прибыль расходуется на потребление, то она может быть направлена на финансирование таких расходов, как расходы на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, материальное поощрение работников.

Расходы на развитие производства включают финансирование:

- разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов;

- затрат по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования;

- затрат, связанных с технических перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий.

Чистая прибыль является источником пополнения собственных оборотных средств предприятия. Взносы из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав которых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие производства.

Наряду с финансированием производственного развития прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, направляется на удовлетворение социальных нужд. Использование прибыли на социальные нужды включает в себя расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий и т.п.

Затраты на материальное поощрение подразумевают выплату единовременных поощрений за выполнение особо важных производственных заданий, выплату премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материальной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям. Производятся расходы по оплате дополнительных отпусков сверх установленной законом продолжительности, оплачивается жилье, оказывается материальная помощь.

Особое значение имеет направление чистой прибыли на выплату дивидендов по акциям и вкладам членов трудового коллектива в имущество предприятия.

Для акционерных обществ направление чистой прибыли на выплату дивидендов является важнейшей проблемой их политики и стратегии. От размера дивидендов зависит курс акций данного предприятия, объем и возможные изменения собственного капитала, необходимость привлечения внешних источников.

Дивидендная политика является важнейшим процессом управления структурой капитала и оказывает существенное влияние на развитие предприятия. Она предполагает решение вопросов, в числе которых максимизация совокупного состояния акционеров и достаточность финансирования деятельности предприятия.

Поиск оптимальных пропорций распределения прибыли на дивиденды и развитие продиктован, с одной стороны, необходимостью направления доходов на развитие производства, а с другой, желанием акционеров максимизировать свой доход. Политика дивидендов должна быть привлекательной для акционеров и стимулировать новые инвестиции. Успешное осуществление данной политики должно постоянно увеличивать курсовую стоимость акций при одновременном увеличении объемов производства и продаж. прибыль выплата дивиденд актив

Политика выплаты дивидендов определяется многими факторами. Это и размер предприятия, его положение на финансовом рынке и уровень рентабельности, величина кредиторской задолженности и др. Дивидендный доход влияет на оценку деятельности фирмы со стороны других акционеров. Решение о направлении чистой прибыли на выплату дивидендов принимается на общем собрании акционеров предприятия.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, служит источником финансирования не только производственного и социального развития, а также материального поощрения, но и в случае нарушения предприятием действующего законодательства - уплаты различных штрафов и санкций. Так, из чистой прибыли уплачиваются штрафы при несоблюдении требований по охране окружающей среды от загрязнения, санитарных норм и правил.

Важную роль в обеспечении финансовой устойчивости играет размер резервного капитала. В рыночном хозяйстве отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Наличие и прирост резервного капитала обеспечивают увеличение акционерной собственности, характеризуют готовность предприятия к риску, с которым связана вся предпринимательская деятельность, обеспечивают возможность выплаты дивидендов по привилегированным акциям даже при отсутствии прибыли текущего года, покрытия непредвиденных расходов и убытков без риска потери финансовой устойчивости.

Итак, наличие чистой прибыли, создающей стимулирующие условия хозяйственного развития предприятий и организаций при переходе к рынку, является важным фактором дальнейшего укрепления и расширения их коммерческой деятельности.

2.2 Управление прибылью акционерного общества на примере ОАО «Новошип»

ОАО «Новошип» было создано как открытое акционерное общество и зарегистрировано в г. Новороссийск 10 ноября 1992 г. Постановлением Главы администрации г. Новороссийск.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- услуги по оперированию морскими судами (коммерческий и технический менеджмент);

- услуги по подбору и найму персонала;

- услуги по наблюдению за строительством судов;

- передача в аренду объектов движимого и недвижимого имущества;

- информационно-консультационные услуги;

- иные услуги.

Среднегодовая численность работающих за отчетный период в 2012 г. составила 333 человека, в 2011 г. - 422 человека.

Прибыль АО образуется, так же как на предприятиях других форм собственности, в виде разницы между выручкой от реализации продукции (работ, услуг), за вычетом соответствующих налогов, и затратами на производство этой продукции (работ, услуг).

Рассмотрим динамику показателей прибыли у ОАО «Новошип» (см. табл. 2). Основным источником информации будет служить отчет о прибылях и убытках за 2010-2012 гг. (см. прил. 2).

Таблица 2 Динамика прибыли ОАО «Новошип» за 2010-2012 гг.

	Значения	Изменения
	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
Валовая прибыль	104 783	161 397	248 872	56 614	87 475
Прибыль (убыток) от продаж	-63 260	-29 927	56 123	33 333	86 050
Прибыль (убыток) до налогообложения	-537 814	-2 138 829	-283 637	-1 601 015	1 855 192
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-890 682	-2 667 474	-468 078	-1 776 792	2 199 396

Как видно из таблицы, в целом предприятие убыточно.

Валовая прибыль за все три периода положительна. В 2010 г. она составила 104 783 тыс. руб. В 2011 г. прибыль выросла на 56 614 тыс. руб. и составила 161 397 тыс. руб. В 2012 г. она составила еще больше - 248 872 тыс. руб. (прирост на 87 475 тыс. руб.).

Прибыль от продаж положителен только в 2012 г. - он составил 56 123 тыс. руб. В 2010 и 2011 гг. предприятие несло убытки. В 2010 г. убыток составил 63 260 тыс. руб. Затем его сумма сократилась на 33 333 тыс. руб. и составила 29 927 тыс. руб.

Убыток от продаж имеет разнонаправленную тенденцию. В 2010 г. он составил 537 814 тыс. руб. В 2011 г. вырос на 1 601 015 тыс. руб. и составил 2 138 829 тыс. руб. А в 2012 г. убыток, напротив, сократился на 1 885 192 тыс. руб. и составил 283 637 тыс. руб.

Чистая прибыль тоже отрицательна за весь рассматриваемый период. В 2010 г. убыток составил 890 682 тыс. руб. В 2011 г. он вырос на 1 776 792 тыс. руб. и составил 2 667 474 тыс. руб. В 2012 г. он сократился на 2 199 396 тыс. руб. и составил 468 078 тыс. руб.

В целом следует отметить положительную тенденцию, сложившуюся к концу 2012 г., но предприятию требуется принять серьезные меры по выходу на положительный результат.

Совет директоров решает вопрос о распределении чистой прибыли, в частности, производятся отчисления в резервный и специальный фонды, рассчитываются возможные выплаты служащим АО в виде денежных вознаграждений. Оставшаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам.

Совет директоров, исходя из финансового состояния общества, конкурентоспособности его продукции и перспектив развития, принимает решение о конкретном соотношении размеров чистой прибыли, распределяемой по указанным направлениям.

Как следует из аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности ОАО «Новошип» [21], сумма резервного фонда за 2010-2012 гг. не изменилась, значит, таких отчислений не производилось. Одновременно с этим, в 2012 г. было выплачено вознаграждение членам Совета директоров Общества, не являющимся работниками Общества, в размере 2630 тыс. руб. Общая сумма вознаграждения за 2012 г. членам Правления составила 44687 тыс. руб. (из них 29682 тыс. руб. - основная зарплата, а 15005 тыс. руб. - вознаграждения за 2011 г. и прочие выплаты). В 2011 г. аналогичная сумма составила 53 998 тыс. руб.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние АО, определяющее, в свою очередь, процесс распределения прибыли, является доля прибыли, рассчитанная на одну акцию.

За исследуемый период размер уставного капитала менялся, а вместе с ним менялось и количество акций в обращении. Так, в 2010 г. их общая сумма (привилегированных и обычных) составила 412660422 шт., в 2011 г. - 342652278 шт., а в 2012 г. - 318163940 шт.

Номинальная стоимость акций Общества - 1 рубль. В 2012 г. были объявлены дивиденды за 2011 г. в размере 0,75 руб. на 1 акцию, за 2010 г. они составляли 1,05 руб. (дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям одинаковы).

Величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое положение.

Рассчитывается такой показатель по формуле:

Ап = Чп / Н,

где Ап - прибыль, рассчитанная на одну акцию;

Чп - чистая прибыль (убыток) общества;

Н - число выпущенных акций.

Рассчитаем показатель для трех лет и проследим его динамику.

В 2010 г. убыток на акцию составил: Ап = -890 682 000 руб. / 412 660 422 шт. = -2,16 руб. на 1 акцию.

В 2011 г. убыток на акцию составил: Ап = -2 667 474 000 руб. / 342 652 278 шт. = -7,78 руб. на 1 акцию.

В 2012 г. убыток на акцию составил: Ап = -468 078 000 руб. / 318 163 940 шт. = -1,47 руб. на 1 акцию.

Естественно, что данные показатели неприемлемы, так как предприятие не получает прибыли, но положительная динамика 2011-2012 гг. - это позитивный сигнал.

Рост данного показателя свидетельствует об успешной деятельности АО, гарантирующей высокие дивиденды и увеличение фактической стоимости акции. Снижение прибыли, приходящейся на одну акцию, приводит к выводу о неблагополучии в использовании акционерного капитала и влечет необходимость детального анализа деятельности АО.

О степени отдачи акционерного капитала можно судить по отношению к нему чистой прибыли:

О = Чп / К,

где О - отдача акционерного капитала;

К - акционерный капитал.

Показатель отдачи акционерного капитала характеризует интенсивность его использования и, следовательно, рост или уменьшение прибыли, получаемой от этого капитала.

В данном случае, так как номинал акции равен 1 рублю, то показатели прибыли (убытка) на акцию и отдачи акционерного капитала совпали.

В целом можно сказать, что распределение прибыли на дивиденды достаточно обоснованы. Акционеры получают относительно небольшие, но стабильные дивиденды. Положительная тенденция показателей наметилась не только из-за снижения объема акционерного капитала, но и из-за снижения убытков.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Анализ состава и структуры активов и пассивов ОАО «Новошип»

ОАО «Новошип» - это предприятие, которое оказывает вспомогательную деятельность морского транспорта. [21]

Проведем анализ состава и структуры активов и пассивов ОАО «Новошип». Исходные данные приведены в приложении 1, а расчетные показатели - в приложении 3.

Как видно из приложения 3, внеоборотные средства в 2010 году составляли 3 245 164 тыс. руб. или 75,42% от всех активов предприятия. В 2011 году их сумма сократилась на 1 187 125 тыс. руб. и составила 2 058 039 тыс. руб. (темп роста 63,42%). В 2012 сумма внеоборотных активов сократилась еще на 1 018 171 тыс. руб. и составила 1 039 868 тыс. руб. (темп роста 50,53%). Доля этого раздела в структуре активов в 2011 и 2012 гг. составляла 62,92% и 25,36% соответственно.

Оборотные активы за эти годы занимали доли 24,58%, 37,08% и 74,64% от общей суммы активов, соответственно по годам. В 2010 г. их сумма составила 1 057 780 тыс. руб. В 2011 г. их сумма выросла на 155 192 тыс. руб. (темп роста 114,67%), а в 2012 г. она выросла еще на 1 846 789 тыс. руб. (темп роста 252,25%) и составила 3 059 761 тыс. руб.

Проанализируем состав внеоборотных активов. Сумма нематериальных активов незначительна и менялась с 15 тыс. руб. в 2010 г. до 162 тыс. руб. в 2012 г. Прочие внеоборотные активы в 2010 г. составляли 1 416 тыс. руб., а затем их сумма сократилась до 0. Рассмотрим более подробно весомые статьи внеоборотных активов.

Основные средства в 2010 г. составляли 1 121 693 тыс. руб. В 2011 г. их сумма сократилась на 333 822 тыс. руб. (темп роста 70,24%) и составила 787 871 тыс. руб. В 2012 г. их сумма еще немного сократилась (на 43 727 тыс. руб.) и составила 744 144 тыс. руб. (темп роста 94,45%).

Доходные вложения в материальные ценности в 2010 г. составляли 54 316 тыс. руб. За следующий год их сумма сократилась на 3 794 тыс. руб. и составила 50 522 тыс. руб. (темп роста 93,01%). В 2012 г. сумма вложений сократилась до 46 367 тыс. руб. (сокращение на 4 155 тыс. руб. или 8,21%).

Долгосрочные финансовые вложения являются наиболее обширной статьей активов. В 2010 г. они составляли 2 067 027 тыс. руб., а в 2011 г. сократились на 850 576 тыс. руб. (темп роста 58,85%). В 2012 г. сумма вложений сократилась с 1 216 451 тыс. руб. до 237 803 тыс. руб. (изменение в абсолютном выражении составило -978 648 тыс. руб., а в относительном - 80,45%).

Сумма отложенных налоговых активов в 2010 г. составляла 697 тыс. руб. В 2011 г. она выросла на 2 485 тыс. руб. (темп роста 456,53%) и составила 3 182 тыс. руб. В 2012 г. их сумма возросла еще на 8 210 тыс. руб. и составила 11 392 тыс. руб. (темп роста 358,01%).

Оборотные активы представлены в первую очередь денежными средствами: их сумма в 2010 г. составляла 870 493 тыс. руб. В 2011 г. их величина сократилась на 207 767 тыс. руб. (темп роста 76,13%) и составила 662 726 тыс. руб. В 2012 г. их размер значительно вырос и составил 1 948 921 тыс. руб. (прирост в абсолютном выражении составил 1 286 195 тыс. руб., а в относительном - 194,08%).

Запасы составляют не так много, так как предприятие оказывает услуги. В 2010 году их объем составил 19 762 тыс. руб. В 2011 г. они сократились на 9 795 тыс. руб. (темп роста 50,44%) и составили 9 967 тыс. руб. В 2012 г. они немного выросли (на 177 тыс. руб.) и составили 10 144 тыс. руб. (темп роста 101,78%).

Сумма НДС по приобретенным ценностям незначительна и сокращается с уровня 608 тыс. руб. для 2010 г. до 58 тыс. руб. в 2012 г.

Дебиторская задолженность в 2010 г. составляла 76 037 тыс. руб. В 2011 г. ее размер сократился до 65 434 тыс. руб., т.е. на 10 603 тыс. руб. или 13,94%. В 2012 г. ее размер, напротив, вырос до 137 228 тыс. руб. или на 71 794 тыс. руб. (темп роста 209,72%).

Краткосрочные финансовые вложения в 2010 г. составили 86 528 тыс. руб. В 2011 г. их размер вырос до 471 000 тыс. руб., т.е. на 384 472 тыс. руб. или 444,33%. В 2012 г. размер вложений вырос уже до 960 783 тыс. руб. (на 489 783 тыс. руб. или 103,99%).

Прочие оборотные активы в 2010 г. составили 4 352 тыс. руб. В 2011 г. их размер сократился на 676 тыс. руб. (темп роста 84,47%) и составил 3 6767 тыс. руб. В 2012 г. их размер сократился еще больше (на 1 049 тыс. руб. или 28,54%) до 2 627 тыс. руб.

Рассмотрим более подробно структуру активов. Наибольший удельный вес занимают долгосрочные финансовые вложения, их доля в составе активов составила 48,04% в 2010 г., 37,19% в 2011 г. и 5,80% в 2012 г. Также значительные доли занимают основные средства (26,07% в 2010 г., 24,09% в 2011 г. и 18,15% в 2012 г.) и денежные средства (20,23% в 2010 г., 20,26% в 2011 г. и 47,54% в 2012 г.). Остальные статьи занимают незначительный удельный вес, среди них стоит отметить дебиторскую задолженность (доля возросла с 1,77% в 2010 г. до 3,35% в 2012 г.), а также краткосрочные финансовые вложения, доля которых значительно выросла. Так, в 2010 г. эта статья составляла всего 2,01% от всей суммы активов, а уже в 2012 г. стала составлять 23,44%.

Для наглядности структурный анализ имущества по составу ОАО «Новошип» за 2010-2012 гг. приведен на рис. 4.

Как следует из общей картины, представленной на рисунке, на предприятии в 2011-2012 гг. наметилась тенденция к уменьшению доли долгосрочных финансовых вложений и одновременному росту краткосрочных вложений и денежных средств. Все эти меры способствуют значительному повышению ликвидности и платежеспособности предприятия. Следует также отметить рост дебиторской задолженности, данная тенденция требует пристального внимания и контроля.



Рис. 4. Анализ структуры имущественного состояния ОАО «Новошип» за 2010-2012 гг.

Анализ динамики состава и структуры финансовых ресурсов ОАО «Новошип» представлен в приложении 4.

Как видно из приложения собственный капитал предприятия в 2010 г. составлял 4 092 976 тыс. руб. или 95,12% от всех пассивов предприятия. В 2011 году их сумма сократилась на 3 128 117 тыс. руб. и составила 964 859 тыс. руб. (темп роста 13,44%). В 2012 сумма капитала выросла на 953 567 тыс. руб. и составила 1 918 426 тыс. руб. (темп роста 436,76%). Доля этого раздела в структуре пассивов в 2011 и 2012 гг. составляла 29,5% и 46,8% соответственно.

Долгосрочные обязательства за эти годы занимали доли 0,28%, 0,3% и 43,17% от общей суммы пассивов. В 2010 г. их сумма составила 12 181 тыс. руб. В 2011 г. размер данного раздела сократился на 2 499 тыс. руб. (темп роста 79,48%), а в 2012 г. он значительно вырос (на 1 759 927 тыс. руб., темп роста составил 18 277,31%) и составил 1 769 609 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства за эти годы занимали доли 4,6%, 70,21% и 10,04% от общей суммы пассивов. В 2010 г. их сумма составила 197 787 тыс. руб. В 2011 г. размер данного раздела резко вырос (на 2 098 683 тыс. руб., темп роста составил 1 161,08%) и составил 2 296 470 тыс. руб. А в 2012 г. его размер так же резко сократился (на 1 884 876 тыс. руб., темп роста составил 17,92%) и составил 411 594 тыс. руб.

Таким образом, в 2010 г. основу пассивов составлял собственный капитал (95,12%), в 2011 г. - краткосрочные обязательства (70,21%), а в 2012 г. примерно поровну собственный капитал и долгосрочные обязательства (46,8% и 43,17% соответственно.) Это негативная тенденция, так как у предприятия нет сформированной стабильной структуры пассивов.

Проанализируем состав капитала и резервов. Уставный капитал общества в 2010 г. составил 412 660 тыс. руб. В 2011 г. он сократился на 70 008 тыс. руб. (темп роста 83,03%) и составил 342 652 тыс. руб. В 2012 г. его размер еще сократился (на 24 488 тыс. руб.) и составил 318 164 тыс. руб. (темп роста 92,85%).

Добавочный капитал также постепенно сокращается. В 2010 г. он составил 1 218 463 тыс. руб. За следующий год его сумма сократилась на 992 195 тыс. руб. и составила 226 268 тыс. руб. (темп роста 18,57%). В 2012 г. сумма данного капитала сократилась до 219 530 тыс. руб. (сокращение еще на 6 738 тыс. руб. или 2,98%). Сумма резервного капитала не меняется и держится на уровне 75 168 тыс. руб.

Нераспределенная прибыль в 2010 г. составила 2 386 685 тыс. руб., а в 2011 г. она сократились на 2 065 914 тыс. руб. (темп роста 13,44%). В 2012 г. сумма прибыли, напротив, выросла с 320 771 тыс. руб. до 1 400 998 тыс. руб. (прирост в абсолютном выражении составило 1 080 227 тыс. руб., а в относительном - 336,76%).

Долгосрочные обязательства представлены отложенными налоговыми обязательствами: их сумма в 2010 г. составляла 12 181 тыс. руб. В 2011 г. их величина сократилась на 2 499 тыс. руб. (темп роста 79,48%) и составила 9 682 тыс. руб. В 2012 г. их размер незначительно вырос и составил 11 800 тыс. руб. (прирост в абсолютном выражении составил 2 118 тыс. руб., а в относительном - 21,88%).

Краткосрочные обязательства представлены в большей степени кредиторской задолженностью. В 2010 году ее объем составил 134 147 тыс. руб. В 2011 г. она возросла на 2 089 139 тыс. руб. (темп роста 1 657,35%) и составила 2 223 286 тыс. руб. В 2012 г. она, напротив, значительно сократилась (на 1 864 455 тыс. руб.) и составила 358 831 тыс. руб. (темп роста 16,14%).

Резервы предстоящих расходов в 2010 г. составили 63 578 тыс. руб. В 2011 г. их размер вырос до 73 048 тыс. руб., т.е. на 9 470 тыс. руб. или 14,9%. В 2012 г. размер резервов сократился до 52 708 тыс. руб. (на 20 340 тыс. руб. или 27,84%).

Сумма прочих краткосрочных обязательств незначительна: в 2010 г. она составляла 62 тыс. руб., в 2011 г. - 136 тыс. руб., а в 2012 г. - 55 тыс. руб. Темпа роста составили соответственно 219,35% и 40,44%.

Рассмотрим более подробно структуру пассивов (см. рис. 5).

Рис. 5. Анализ источников формирования имущества ОАО «Новошип» за 2010-2012 гг.

В 2010 г. наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль (55,47%), также значительные доли занимают добавочный и уставный капиталы (28,32% и 9,59% соответственно).

В 2011 г. доля нераспределенная прибыли в структуре пассивов резко сократилась (до 9,81%), а основную долю стала занимать кредиторская задолженность (67,97%). Значительная доля также приходилась на уставный и добавочный капиталы (10,48% и 6,92% соответственно).

В 2012 г. структура вновь изменилась, прежде всего, следует отметить, что у предприятия появилась значительная сумма прочих долгосрочных обязательств (почти 1,76 млрд. руб.):

- 42,88% приходится на прочие долгосрочные обязательства;

- 34,17% - на нераспределенную прибыль;

- 8,75% - на кредиторскую задолженность;

- 7,76% - на уставный капитал;

- 5,35% - на добавочный капитал.

Как следует из общей картины, представленной на рисунке, на предприятии в 2011-2012 гг. наметилась тенденция, противоположная активам: с уменьшением доли краткосрочных обязательств растет доля долгосрочных пассивов. Следует также отметить всплеск кредиторской задолженности в 2011 г., хотя ее сокращение к 2012 г. свидетельствует об эффективности мер, предпринятых по ее сокращению. Высокий уровень нераспределенной прибыли говорит об успешности функционирования предприятия.

3.2 Анализ показателей финансового состояния ОАО «Новошип»

Имущественное положение предприятия оценим исходя из величины валюты баланса. Так, в 2010 г. она составляла 4 302 944 тыс. руб.

В 2011 г. валюта баланса сократилась на 1 031 933 тыс. руб. (темп роста 76,02%) и составила 3 271 011 тыс. руб. В 2012 г. сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия выросла на 828 618 тыс. руб. (темп роста 125,33%) и составила 4 099 629 тыс. руб.