Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта на примере Муниципального бюджетного учреждения

аренда оборудования, помещений и их оформление - 70 тыс. руб.;

полиграфическая продукция и тиражирование раздаточного материала - 60 тыс. руб.;

оплата услуг преподавателей, специалистов, образовательных организаций - 470 тыс. руб.

Итого - 600 тыс. руб.

8. Подготовка и издание методического пособия "В помощь молодому предпринимателю"

изготовление полиграфической продукции и тиражирование методических пособий - 1000 штук х 50 руб.

Объем финансирования: 50 тыс. руб.

9. Организация и проведение городского конкурса бизнес-проектов "Успешный старт"

аренда оборудования, помещений и их оформление - 15 тыс. руб.;

тиражирование раздаточного материала - 10 тыс. руб.;

приобретение и (или) изготовление призов, подарков, цветов, дипломов победителям и призерам конкурса - 20 тыс. руб.;

транспортные и организационные расходы - 5 тыс. руб.

Итого - 50 тыс. руб.

Таким образом, совокупные затраты на реализацию годовой программы составят 2500 тыс. руб. Как указывалось выше - финансирование мероприятий будет осуществлено за счет спонсорской поддержки.

3.3 Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Как было указано выше, сумма затрат на реализацию проекта составит 2500 тыс. руб. При этом простой срок окупаемости затрат составит отношение инвестиций к сумме годовых бюджетных поступлений: 2500 / 1502 = 1,66 года.

Инвестиции будут осуществлены за средств частно - государственного партнерства и будут привлекаться МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск". Проведем оценку эффективности инвестиций методом дисконтирования.

С целью оценки риска инвестирования в инвестиционный проект МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск" и выбора ставки дисконтирования используем метод кумулятивного построения. За безрисковую ставку доходности принята средняя доходность к погашению российских еврооблигаций - 7 %. При этом оценка риска осуществлена экспертным путем комиссией МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск". Ставки премий за риск по видам рисков представлены в табл. 12.

Таблица 12 - Ставки премии за риск по проекту (определены экспертами МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск")

При расчете ставки дисконтирования суммируется безрисковая ставка доходности и итоговая ставка премий за риски (табл. 13).

Таблица 13 - Ставки дисконтирования для различных вариантов сценария

Рассчитаем чистую текущую стоимость денежных поступлений. Сначала определим текущую стоимость 1 руб. при r = 25,5% ? 25% - см табл. 14.

Таблица 14 - Текущая стоимость 1 руб. при r=25%

Для оценки эффективности проекта воспользуемся данными таблицы 15.

На основе экспертной оценки специалистов Министерства финансов Республики Башкортостан годовые бюджетные поступления от реализации проекта составят 1502 тыс. руб. Бюджетные поступления будут включать в себя средства, которые включать в себя единый налог при использовании упрощенной системы налогообложения (данный режим будут использовать субъекты малого бизнеса, которые будут созданы при реализации проекта). Налог, взимаемый в связи с применением УСН, включая минимальный налог, полностью зачисляется в бюджет субъекта РФ.

Таблица 15 - Оценка эффективности проекта МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск"

Стоимость инвестиционных затрат (I0 = 2500 тыс. руб.) необходимо сравнить с текущей стоимостью доходов (PV=2932 тыс. руб.) за три года.

Разность между ними составит чистую текущую стоимость доходов (NPV):

= 2932 - 2500 = 432 тыс. руб.

По итогам расчетов получили NPV>0, значит проект выгоден. Если после реализации представленных мероприятий будет отмечен прирост объемов продаж, то проект окупится еще быстрее.

С целью использования таких достоинств показателя индекса доходности (является относительным, отражает эффективность единицы инвестиций, в условиях ограниченности ресурсов позволяет сформировать наиболее эффективный инвестиционный портфель, позволяет судить о резерве безопасности проекта), а также достоинств внутренней нормы доходности (показатель относительный, не зависит от нормы дисконта Е, нацелен на увеличение доходов инвесторов) данные показатели необходимо рекомендовать МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск" к расчету в процессе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Так как инвестиции в проект делаются единоразово - значение индекса доходности инвестиций будет равен индексу доходности дисконтированных инвестиций (формула (12)). ИД = 2932 / 2500 = 1,17. Таким образом, имеем значение индекса доходности инвестиций, большее 1, что говорит о выгодности проекта и о 17% - ном резерве безопасности.

Используя формулу (12), выберем произвольно два значения ставки дисконтирования (rа=20% и rв=50%) и рассчитаем текущую стоимость доходов. Точность вычислений IRR зависит от интервала между ra и rb. Чем меньше длина интервала между минимальным и максимальным значением ставки дисконтирования, когда функция меняет знак с "+" на "-", тем точнее величина IRR. Рассчитаем уточненное значение IRR при rа=22% и rв=48% (см. табл. 16).

Таблица 16 - Расчет IRR проекта МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск"

а) Расчет №1: IRR = 20% + (50% - 20%) х 664 / (664 - ( - 386)) = 20% + 30% х 0,64 = 39,2%.

б) Расчет №2 (уточненный расчет): IRR = 22% + (48% - 22%) х 567 / (567 - (-336)) = 22% + 26% х 0,63 = 38,38%.

При такой ставке дисконтирования (38,38%) текущие затраты будут ориентировочно равны инвестиционным затратам. Требуемый уровень доходности для данного проекта составляет 25% годовых. Рассчитаем прочие показатели, характеризующие эффективность проекта МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск". Рентабельность инвестиций по среднегодовым доходам бюджета от реализации проекта составит:

Эпр = 1502 / 2500 х 100% = 60,08%.

Простой (бездисконтный) срок возврата (окупаемости) инвестиций:

Ток = 2500 / 1502 = 1,66 года.

Но в нашем случае расчет не имеет смысла, так как спонсорские средства перечисляются на безвозмездной основе. Ключевые показатели проекта МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск" представлены в таблице 17.

Таблица 17 - Результатные показатели проекта МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск"

В результате имеем положительную чистую приведенную стоимость проекта за три расчетных года, а также значение индекса доходности инвестиций более единицы. Кроме того, внутренняя норма доходности проекта равна 38,38%, при требуемой доходности, равной 25%.

инвестиционный экономический бюджетный финансирование

Заключение

Предметом деятельности МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск" является организация и осуществление мероприятий по работе с детьми и молодежью в городском округе.

Целями деятельности МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск" являются:

1)Реализация на территории городского округа мероприятий в области молодежной политики, в пределах полномочий, установленных действующим законодательством.

2)Определение приоритетных направлений развития молодежной политики на территории городского округа, в том числе регулирование проблем занятости и трудоустройства молодежи, молодежного досуга, содействие молодой семье, профилактика преступности и правонарушений среди подростков и молодёжи, патриотическое воспитание молодежи и т.д.

Исследования уровня вовлеченности молодежи в предпринимательскую деятельности, проводившиеся МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск", показывают, что в числе факторов, побуждающих заняться бизнесом, респонденты особенно часто называют: ожидаемый высокий заработок (59 процентов); возможность быть независимым (47 процентов); возможность творчества (38 процентов); карьерный рост (30 процентов); возможность быть собственником (28 процентов); возможность руководить (24 процента); престиж (20 процентов); риск (7 процентов).

Основными помехами в организации бизнеса, по мнению респондентов, являются: отсутствие финансовых средств на организацию бизнеса, недоступность кредитных ресурсов (76 процентов); отсутствие необходимой информации (15 процентов); административные барьеры (14 процентов); незнание основ предпринимательства и другое. Преодолению этих трудностей могли бы способствовать, по мнению опрошенных, такие действия государства, как: прямая финансовая поддержка (38 процентов); образовательная поддержка (27 процентов); информационно-консалтинговая поддержка (21 процент); получение в лизинг оборудования (18 процентов) и другое. Очевидно, что основные потребности начинающих молодых предпринимателей лежат в области финансов, а также пополнения образовательных и информационных ресурсов.

При существующих проблемах развития молодежного предпринимательства, ограниченности ресурсов молодых людей, желающих открыть собственное дело, а также ресурсов бюджетов всех уровней применение программно-целевого метода позволит обеспечить системный подход к комплексному решению. Прежде всего речь идет об определении стратегии вовлечения молодых людей в предпринимательскую деятельность в городе Нефтекамске и реализации основных мер, направленных на пропаганду предпринимательства в молодежной среде, отбор наиболее талантливой молодежи, проведение обучающих мероприятий и сопровождение предпринимательских проектов молодых людей на первых этапах их становления.

Предложим МБУ "Комитет по делам молодежи городского округа город Нефтекамск" реализовать проект "Вовлечение молодежи в предпринимательскую деятельность" на основе частно - государственного партнерства.

Финансирование проекта полностью будет осуществляться за счет частного бизнеса. Спонсорская помощь может быть привлечена за счет использования работниками учреждения принципов фандрайзинга.

На основе экспертной оценки специалистов Министерства финансов Республики Башкортостан годовые бюджетные поступления от реализации проекта составят 1502 тыс. руб. Бюджетные поступления будут включать в себя средства, которые включать в себя единый налог при использовании упрощенной системы налогообложения (данный режим будут использовать субъекты малого бизнеса, которые будут созданы при реализации проекта). Налог, взимаемый в связи с применением УСН, включая минимальный налог, полностью зачисляется в бюджет субъекта РФ.

В результате имеем положительную чистую приведенную стоимость проекта за три расчетных года, а также значение индекса доходности инвестиций более единицы. Кроме того, внутренняя норма доходности проекта равна 38,38%, при требуемой доходности, равной 25%.

Список литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 года № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (в ред. от 24.07.2015).

2. Берсенева Н.С. Альтернативные инвестиционные проекты: сравнительный анализ // "Аудиторские ведомости". - 2011. - N 3. - С.17-20.

3. Бизнес-планирование: Учебное пособие / Под ред. проф. Т.Г. Попадюк, В.Я. Горфинкеля. - М.: Вузовский учебник: НИЦ Инфра-М, 2013. - 520 с.

4. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Инвестиционный анализ. 2-е изд., перераб. и доп.- М.:НИУ ВШЭ, 2013. - 350с.

5. Гибсон Д., Доннели Д. Менеджмент в подразделениях фирмы. М.: ИНФРА, 2008. - 204 с.

6. Графова Г.Ф., Аврашков Л.Я. О критериях оценки эффективности (привлекательности) инновационно-инвестиционных проектов // "Аудитор". - 2013. - N 9. - С.32-36.

7. Ендовицкий Д.А. Финансовый менеджмент. - М.: РИД ГРУПП, 2012. - 800 с.

8. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. - М.: Юристъ, 2012. - 480 с.

9. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. - М.: КноРус, 2011. - 368 с.

10. Касаткина Е.В. Оценка эффективности инвестиционных проектов: методологические проблемы и направления их решения // Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И. Герцена. - 2010. - №126. - С.35-40.

11. Кузнецов Б.Л. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 597 с.

12. Лукасевич И.Я. Альтернативные подходы к оценке инвестиционных проектов // "Финансы". - 2010. - N 9. - С.25-29.

13. Сироткин СЛ., Кильчевская И.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 650 с.

14. Чистов Л.М. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Кнорус, 2010 - 255 с.

15. Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. - СПб.: Питер, 2012. - 368 с.

Размещено на Allbest.ru