Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема: «Пути улучшения финансового состояния строительной компании на примере ООО «Сберэнерго»



Оглавление

Введение

1. Основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, значение и методы анализа финансового состояния

1.2 Анализ структуры актива и пассива баланса и их взаимосвязи

1.3 Анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости предприятия

2. Анализ финансового состояния ООО «Сберэнерго»

2.1 Характеристика предприятия ООО «Сберэнерго»

2.2 Анализ состава и структуры имущества и источниковфинансирования ООО «Сберэнерго»

2.3 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости ирентабельности ООО «Сберэнерго»

3. Пути улучшения финансового состояния.

3.1 Повышение качества управления оборотным капиталом

3.2 Разработка инвестиционной стратегии предприятия

3.3 Привлечения и эффективное использование заемного капитала

Заключение

Список используемых источников



Введение

Строительство представляет собой одну из ключевых отраслей хозяйственной деятельности в РФ. Объемы, качество и темпы роста строительства коррелируют со степенью развитости отрасли материального производства, а значит с экономическим потенциалом и уровнем национального дохода государства. Значительный размер производимой продукции, а также внушительное количество занятых работников определяют место строительной отрасли в районе десятой части экономики страны. В Российской Федерации до кризиса это была одна из самых процветающих отраслей бизнеса. Об этом свидетельствует наличие огромного количества брокерских, маркетинговых и консалтинговых организаций, ориентированных на рынок недвижимости. Более того, в настоящее время, некоторые строительные проекты стали сферой национальной экономики. Их реализация имеет не только экономическое, но и социально-политическое значение. Национальный проект «Доступное и комфортное жилье - гражданам России» обязывает многие строительные организации совместно с государством работать над такой важной задачей, как улучшение жилищных условий россиян.

Тем не менее, капитальное строительство было и остается достаточно затратным бизнесом, требующим большого количества инвестиций со стороны заказчика-застройщика, а значит, в некоторых условиях, и достаточно рискованным видом финансовых вложений. Как показал последний год, строительная отрасль оказалась наиболее неприспособленной к последствиям глобального экономического кризиса. Даже организации, имеющие существенное экономическое и политическое лобби, испытали значительные трудности с ритмичностью производства, а в некоторых случаях и вовсе потеряли возможность осуществлять строительную деятельность. В этой связи, в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит вовсе 4 не социальная значимость, а его финансовая устойчивость, высокий уровень платежеспособности, ликвидности и деловой активности - устойчивое финансовое состояние. А значит, перед руководством строительной организации на первый план выходят вопросы по заблаговременному выявлению финансовых затруднений и их диагностики, поскольку, чем раньше выявлены финансовые проблемы в хозяйственной деятельности строительной организации, тем зачастую более безболезненными и действенными оказываются мероприятия, предпринимаемые для их преодоления.

В этой связи необходимо иметь в виду также то обстоятельство, что строительство - бурно развивающаяся отрасль не только в силу огромного потенциала увеличения объемов строительства, но и в плане изменения технологий проведения строительных работ. Так в жилищном строительстве на смену кирпичным и блочным (железобетонным) домам пришло монолитное домостроение, в дорожном строительстве - мостам из сборного железобетона пришли на смену монолитные мосты в промышленном строительстве стали преобладать конструкции из металла, обшитые современными влагостойкими сэндвич-панелями, способными сохранять тепло даже в условиях уральского климата. Кроме того, для устройства фундаментов все чаще используют буронабивные сваи вместо забивных, что позволяет ускорить процесс сооружения фундамента и избежать пагубного воздействия вибрации на соседние постройки. Следовательно, для того, чтобы идти в ногу со временем и сохранить место на рынке строительные организации, как никакие иные нуждаются в инвестициях. Поэтому необходимо не только разработать комплекс мероприятий, направленных на преодоление финансовых затруднений, но и впоследствии обеспечить повышение привлекательности этих предприятий для потенциальных инвесторов.

Для принятия наиболее эффективных управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния строительной 5 организации необходима соответствующая информационная база. В качестве этой информационной базы должны выступать результаты комплексного анализа и целевого прогнозирования финансового состояния строительной организации, позволяющие определить пути его улучшения. При этом комплексный анализ финансового состояния строительной организации должен учитывать их отраслевую специфику как с позиции отбора показателей анализа финансового состояния, так и с позиции разработки нормативной базы отобранных показателей. Особое внимание в ходе анализа необходимо обратить на оценку производственного потенциала той или иной строительной организации и эффективность его использования. Актуальность темы обусловлена необходимостью повышения инвестиционной привлекательности, обеспечения подъема и устойчивого развития строительных предприятий, основная часть которых стала жертвой мирового финансового кризиса, а также нерешенностью ряда теоретико-методологических и прикладных аспектов анализа и прогнозирования финансового состояния строительной организации.

Объект исследования является финансовое состояние строительной организации.

Области исследования - анализ и прогнозирование финансового состояния организации

Цель исследования состоит в развитии анализа и прогнозирования финансового состояния строительной организации.

Для достижения заявленной цели исследования в работе решаются следующие частные задачи:

1. Выявить основы анализа финансового состояния предприятия

2. Изучить понятие, значение и методы анализа финансового состояния предприятия

3. Провести анализ финансового состояния ООО «Сберэнерго»

4. Выявить пути улучшения финансового состояния.

5. Разработать методы повышения качества управления оборотным капиталом.

В работе были использованы следующие методы: анализ и синтез, индукция и дедукция, детализация и обобщение, системность и комплексность, аналогия и моделирование.



1 Основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, значение и методы анализа финансового состояния

Ключевой задачей хозяйственной деятельности является принятие стратегических управленческих решений. Экономический анализ занимает особое промежуточное место между математическим моделированием (для прогнозирования прибыли и затрат) и принятием решений. Рыночные условия диктуют основные направления анализа экономической эффективности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия напрямую связан с оценкой затрат, которые оно несет. Система управления затратами [cost systems] выполняют следующие задачи: 1) относят издержи на готовую продукцию таким образом, чтобы их можно было различить между стоимостью основного продукта и стоимостью запаса; 2) обеспечивают обратную связь, позволяющую менеджерам и экономистам оценить эффективность экономической деятельности; 3) оценивают затраты путем дифференцированного подхода (по затратам, операциям, клиентам и проч.)

Также финансовая отчетность важна для внешних стейкхолдеров (лиц, принимающих стратегически важные решения), которыми являются инвесторы, крупные заказчики, кредиторы и другие.

Менеджерам необходима информация о финансовой отчетности для разработки продуктов, отвечающих нуждам потребителей, и приносящим доход; для принятия стратегически важных решений по инвестициям; для выбора наиболее подходящего поставщика и др. Ранее менеджеры были вынуждены выбирать единственную систему калькулирования, которой было достаточно в существовавших условиях рынка. Теперь это не приемлимо.

Компания на сегодняшний день не может решить все, стоящие перед ней задачи путем использования лишь единственной системы калькулирвоания и управления затратами. Необходимо опытным путем выявить интегрированную систему, отвечающую потребностям организации.

В некоторых компаниях используются системы первого уровня, которые не отвечают даже нуждам финансовой отчетности. Это возникает из-за плохого качества отражения транзакций организации. Системы первого уровня чаще всего используются в новых организациях, а также в сегменте малого бизнеса. На сегодняшний день эти технологии морально устарели.

Системы второго уровня (см. рисунок 2) ориентированы на подготовку финансовой отчетности. Они используют систему счетов и распределение затрат по объектам весьма адекватно. В данном случае берется обобщенная информация, позволяющая менеджерам выявить определенные закономерности распределения расходов. Это позволяет подготовить отчет почти сразу после завершения отчетного периода. Такие отчеты удовлетворяют стандартам, утвержденным государственными органами.

Рисунок 2 Система калькулирования финансовой отчетности II уровня

Система третьего уровня представлена специализированными автономными системами для целей управления (см. рисунок 3). Системы данного уровня включают: 1) системы второго уровня, 2) одну или несколько систем калькулирования затрат по операциям [activity-based-cost, ABC], использующие помимо данных официальной отчетности, информацию из иных источников, 3) системы оперативной обратной связи, поступающей непосредственно от клиентов.

В данной конструкции используются системы второго уровня для предоставления сведений внешним заинтересованным субъектам (внешним стейкхолдерам).

Используя мощную электронно-вычислительную технику можно легко получать информацию напрямую от клиента, синтезировать ее и интегрировать в общую систему калькулирования финансовой отчетности. Разработкой такого программного обеспечения занимаются специализированные компании.

Одной из таких систем является система управления стратегическими затратами. Она основана на оценке затрат по операциям.

Рисунок 3 Система калькулирования финансовой отчетности III уровня

Системы четвертого уровня представляют собой интегрированные системы финансовой отчетности и управления затратами (см. рисунок 4). Здесь интегрируются основные системы, разработанные на третьем уровне: система калькулирования по операциям и система обратной связи. Интеграция осуществляется при использовании систем планирования ресурсов предприятия [enterprise-resource-planning, ERP]. Они помогают объединить все основные функции бизнес-процессов: логистику, хранение, сбыт, закупки и прочие.

Данные системы представляют собой общую систему баз данных с легкой доступностью, что позволяет осуществлять доступ к хранилищу информации из любой точки земного шара. Это позволяет разрабатывать методы обучения и оптимизации, ускоряющих и упрощающих работу.

Интеграция создает новые возможности, недоступные на других уровнях. Данная система должна стать основной для компаний, осуществляющих большие объемы закупок материалов и санкционирующих расходы. Эта система представляется эффективной в строительных компаниях, так как позволяет автоматизировать процесс закупки стройматериалов, поиска заказчиков, продавцов земли. Также она позволяет отслеживать затраты и осуществляет обратную связь с внешними стейкхолдерами.

Рисунок 4 Система калькулирования финансовой отчетности IV уровня

Также некоторые авторы выделяют основные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий и организаций:

- Соотношение привлеченного и собственного капитала,

- Коэффициент концентрации привлеченного капитала,

- Коэффициент финансовой устойчивости,

- Коэффициент автономии (доля собственных средств в валюте баланса),

- Коэффициент маневренности собственного капитала,

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

- Коэффициент абсолютной ликвидности,

- Коэффициент быстрой ликвидности,

- Коэффициент текущей ликвидности Бородина Наталия Вячеславовна, Черемисина Татьяна Николаевна Анализ финансового состояния предприятий Владимирской области // Социально-экономические явления и процессы. 2013. №3 (049). .

Таким образом, необходимо осуществлять оценку и прогнозирование затрат, калькуляцию издержек передовыми способами. Чем больше компания, тем сложнее должна быть система оценки, которая может позволить наиболее быстро сформировать финансовую отчетность, оптимизируя бизнес-процессы.

1.2 Анализ структуры актива и пассива баланса и их взаимосвязи

платежеспособность финансовый капитал имущество

Для определения экономического результата хозяйствования фирмы за некоторый период используется система бухгалтерского учета. Два главных документа бухучета: Баланс и Отчет о прибылях и убытках. В Балансе отражаются объем и структура капитала (имущества), имеющегося у фирмы на определенную дату, а Отчет прибылей и убытков показывает, как они меняются в ходе хозяйственной деятельности за отчетный период. При увеличении собственного капитала говорят, что хозяйственная деятельность фирмы прибыльна, а при уменьшении -- убыточна. Баланс организации можно оценить по следующим позициям (на начало и конец периода):

I АКТИВ

1) ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

- Нематериальные активы

- Основные средства

- Незавершенное строительство

- Долгосрочные финансовые вложения

2) ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

- Запасы

- НДС по приобретенным ценностям

- Дебиторская задолженность

- Денежные средства 260 9053

II ПАССИВ

1) КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

- Уставный капитал

- Добавочный капитал

- Резервный капитал

- Нераспределенная прибыль

2) ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

- Займы и кредиты

3) КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

- Займы и кредиты

- Кредиторская задолженность

- Задолженность учредителям

- Прочие краткосрочные обязательства

Отчет о прибылях и убытках проводится по следующим критериям за отчетный период:

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности: выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей)

2. Себестоимость проданных товаров и услуг

3. Валовая прибыль

4. Коммерческие расходы

5. Управленческие расходы

6. Прибыль (убыток) от продаж

7. Проценты к получению

8. Проценты к уплате

9. Прочие операционные доходы

10. Прочие операционные расходы

11. Внереализационные доходы

12. Внереализационные расходы

13. Прибыль (убыток) до налогообложения

14. Текущий налог на прибыль

15. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Однако прибыль (убыток) -- не тот показатель, который в конечном счете интересует собственников капитала фирмы. При финансовом учете результатов деятельности фирмы исходят из того, что в момент ее создания акционеры (учредители) предоставили фирме капитал в виде определенной суммы денег и ожидают получения доходов от своих вложений тоже в денежной форме. Фирма для ведения хозяйственной деятельности большую часть капитала превращает в производственный (операционный) капитал (здания, оборудование, запасы сырья и материалов), который является лишь средством для повышения благосостояния его собственников. Акционеров интересует не изменение этой части имущества фирмы за период, а его воздействие на их текущие и будущие доходы. Так же обстоит дело с прочими денежными средствами: дебиторскую задолженность и ценные бумаги непосредственно нельзя использовать для выплаты дивидендов.

В связи с этим с позиций акционеров экономический результат деятельности фирмы за период представляет собой не прибыль, а прирост наличных денег, доступных для непроизводительного использования, т.е. для распределения между акционерами и кредиторами; он называется свободным денежным потоком (Free Cash Flow -- FCF). В англоязычной литературе оценка результата хозяйственной деятельности фирмы с позиций финансового менеджера основывается на концепции Shareholder Value, основоположником которой является А. Раппапорт. Эта концепция оказала большое влияние на финансовый менеджмент, что обусловило, в частности, включение в мировую практику составления бухгалтерской отчетности с конца 1970-х гг. Отчета о движении денежных средств. В нем представляются данные о наличных деньгах фирмы на начало отчетного периода, их поступлении и расходовании в данном периоде и количестве денег на конец периода, которое должно совпадать с суммой, указанной в Бухгалтерском балансе в составе оборотных активов. Фактически Отчет о движении денежных средств является Отчетом о прибылях и убытках, составленным на основе кассового метода. В России данный документ законодательно введен в бухгалтерскую отчетность с 1995 г. и должен отражать движение денежных средств в кассе предприятия, на его расчетном, валютном и прочих счетах в банках.

Расхождения между бухгалтерской и финансовой оценками результатов деятельности фирмы за период возникают по двум причинам. Одна из них состоит в том, что в заданном промежутке времени изменение величины ценности отдельной части капитала не всегда сопровождается изменением его общей ценности. Теория бухгалтерского учета (счетоведение) пытается отобразить это свойство кругооборота капитала посредством статической и динамической трактовок Баланса фирмы.

Введем также систему понятий, отражающую кругооборот капитала и его составных частей. Если в течение определенного периода в результате хозяйственной деятельности фирмы или изменения экономической конъюнктуры ценность собственного капитала увеличивается, то она имеет доход, а если уменьшается -- затраты. Рост производственного капитала будем называть вводом, а его сокращение -- выбытием. Когда возрастает сумма двух других частей капитала, то фирма имеет приход, а при ее снижении -- расход. И наконец, прирост кассы (денег) происходит за счет поступлений, а ее уменьшение -- в результате выплат. Схематически система перечисленных понятий представлена на рис. 6.



Рисунок 6 Капитал фирмы

Если произведенная и проданная в отчетном периоде продукция оплачивается наличными, то поступления увеличивают кассу фирмы, что при неизменности других частей капитала увеличивает его общий размер; в этом случае поступления равны приходу и соответственно доходу. Если же эта продукция продается в кредит, то возрастают прочие денежные средства; в этом случае фирма имеет приход и доход при отсутствии поступлений. Увеличение задолженности по заработной плате сокращает объем прочих денежных средств, не затрагивая размеры двух других частей акционерного капитала (есть расход и соответственно затраты, но нет выплат). При покупке оборудования за наличный расчет есть выплаты, но нет затрат; эта операция уменьшает кассу и увеличивает ценность реального капитала на одну и ту же величину, сохраняя неизменным общий объем имущества фирмы, т.е. не влияет на текущий доход. Когда увеличивается ценность принадлежащего фирме земельного участка или ее материальных запасов, тогда возрастает реальный каптал и вместе с ним общий капитал; фирма имеет доход при отсутствии прихода и поступлений Никифоров А.Д. Управление качеством: Учебное пособие для вузов. - М.: Дрофа, 2014.- 720 с..

Другая причина несовпадения финансовой и бухгалтерской оценки результатов деятельности фирмы за период обусловлена различными способами определения ценности трех составных частей капитала: платежных средств, прочих денежных средств и производственного капитала. В финансовом учете не используются нерыночные методы оценки имущества, широко применяющиеся в бухгалтерском учете. В Бухгалтерском балансе только фонд денежных средств постоянно имеет рыночную оценку, так как ценность измеряется в деньгах (денежный агрегат M1). Балансовая ценность производственного капитала определяется посредством законодательно устанавливаемых норм амортизации и переоценки каждого элемента производственного имущества фирмы. В связи с этим остаточная ценность производственного описания кругооборота капитала фирмы и его частей, как правило, не совпадает с его рыночной оценкой.

Балансовая ценность прочих, кроме кассы, денежных средств тоже не всегда совпадает с их текущей рыночной ценностью. Так, дебиторская задолженность неблагополучной в финансовом отношении фирмы ценится ниже своей номинальной величины. Различие между номинальной и реальной ве- личинами долга возникает также в тех случаях, когда рыночная ставка процента отклоняется от договорной ставки. Две названные причины лежат в основе количественного несовпадения прибыли и прироста ценности имущества акционеров за отдельный период работы фирмы. Прибыль есть разность между доходом и затратами, каждый из этих показателей имеет четыре составляющие. Доход возникает при: 1) поступлении наличных денег ( R1); 2) росте дебиторской задолженности ( R2); 3) вводе производственного капитала ( R3); 4) увеличении балансовой ценности реального капитала и прочих денежных средств в результате их переоценки ( R4).

Соответственно затраты появляются, когда: 1) факторы производства оплачиваются наличными деньгами (С1); 2) растет кредиторская задолженность (С2); 3) выбывает реальный капитал ( С3); 4) уменьшается балансовая ценность производственного капитала и прочих денежных средств в результате их переоценки ( С4).

Поэтому прибыль можно представить следующим образом:



р = (R1 + R2 + R3 + R4) - (C1 + C2 + C3 + C4).

Поступления кассы складываются из трех составляющих: выручка от продажи продукции и проценты по предоставленным кредитам (П1), выручка от продажи оборудования и материалов (П2), погашение дебиторской задолженности наличными деньгами (П3). Им соответствуют три вида выплат: оплата труда и процентов за полученные кредиты (В1), покупка за наличные материалов и оборудования (В2), погашение кредиторской задолженности (В3). Приращение свободного денежного потока есть разность между всеми видами поступлений и выплат:

?FCF = П1 + П2 + П3 - В1 - В2 - В3

Принимая во внимание, что по определению П1 = R1 и В1 = C1, найдем разность между прибылью и свободным денежным потоком:

р - FCF = (R2 + R3 + R4 + В2 + В3) ? (C2 + C3 + C4 + П2 +П3) ? ? K

Правая часть этого равенства представляет изменение ценности неденежной части имущества фирмы за период. Наглядно это представлено на рис. 7, из которого очевидно, что изменение ценности прочих денежных средств и реального капитала есть результирующая всех входящих и исходящих потоков выделенного пунктиром прямоугольника.



Рисунок 7 Схема образования прибыли и финансового сальдо

Таким образом, в отдельном периоде прибыль может быть больше или меньше свободного денежного потока, что зависит соответственно от снижения или роста ценности неденежной части капитала фирмы:

р = FCF + ? K

На этом соотношении базируется косвенный метод составления Отчета о движении денежных средств. К чистой прибыли (прибыли после налогообложения) прибавляются затраты, не связанные с выплатой денег (например, амортизация), и вычитаются доходы, ведущие к увеличению дебиторской или уменьшению кредиторской задолженности (например, выручка от поставленной, но еще не оплаченной продукции).

1.3 Анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, оно имеет преимущество перед другими предприятиями в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и т.д.

Финансово устойчивым И.Т. Балабанов считает такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает вложенные в активы основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам. Для оценки финансовой устойчивости предприятия И.Т. Балабанов предлагает использовать коэффициент автономии, определяемый соотношением собственного капитала и пассивов, и коэффициент финансовой устойчивости, который определяется соотношением собственных средств к сумме заемных средств и кредиторской задолженности.

Финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость, по мнению Г.В. Савицкой, можно определить одним показателем, характеризующим обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, нормативная задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается путем сравнения суммы источников финансирования с суммой материальных оборотных активов (запасов).

По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, соотношение стоимости основных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования - это сущность финансовой устойчивости, а платежеспособность - ее внешнее проявление.

В.В. Ковалев для определения финансовой устойчивости предприятия предлагает систему показателей. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге баланса всех средств, авансированных предприятию, т.е. соотношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. Уровень этого показателя должен превышать 50%. Также предлагается определять коэффициент покрытия инвестиций при нормативном значении коэффициента 0, 9.

И. А. Бланк считает, что финансовая устойчивость - это характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых ресурсах. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется им с использованием обширной системы показателей.

М.С. Абрютин и А.В. Грачев утверждают, что финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Для оценки финансовой устойчивости предприятия предлагается использовать коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление качеством: Учебное пособие. - М.: Высшая школа, 2010. - 334с..

Под финансовой устойчивостью предприятия понимают платежеспособность одновременно с условием финансового равновесия между собственными и привлеченными средствами. Финансовая устойчивость предприятия предусматривает, что ресурсы, вложенные в производственную деятельность, должны окупиться за счет денежных поступлений, а полученная прибыль обеспечит самофинансирование и независимость предприятия от внешних источников формирования активов.

В.А. Гавриленко, В.В. Гавриленко полагают, что отождествление платежеспособности и ликвидности предприятия неверно, т.е. платежеспособность рассматривается на основе ликвидности, что не приемлемо для действующего предприятия. Так как денежных средств у действующего предприятия в кассе и на расчетных счетах имеется в наличии ничтожно малое количество, необходимое ему для внутренних потребностей (выплаты авансов по заработной плате, командировочных расходов и т.д.), а материальные ценности, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, дебиторскую задолженность и т.д., которые составляют текущие активы, предприятие не может рассматривать.

Ошибочно, по мнению исследователей, увеличение оборотных средств и их удельного веса как в активе баланса, так и в собственном капитале: это может привести к их омертвлению, снижению оборачиваемости и к экономическим потерям. Рассматриваемые в работе коэффициенты для определения финансовой устойчивости не интегрируются по отношению к прибыли и рентабельности, которые являются основными показателями, характеризующими как финансовую устойчивость, так и платежеспособность предприятия.

Так как доход, в который входит прибыль, является основным источником покрытия всех обязательств, по мнению авторов, то необходимо четко определиться с содержанием понятий «платежеспособность» и «ликвидность предприятия». Исследователи считают, что под платежеспособностью предприятия следует понимать его способность постоянно и своевременно рассчитываться по своим долгам доходами, полученными от текущей хозяйственной и финансовой деятельности, с учетом дотаций со стороны государства. Под ликвидностью следует понимать способность предприятия рассчитываться по долгам своим имуществом, включая необоротные и текущие активы.

Устойчивость и стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его независимости от внешних кредиторов. Многие предприятия в процессе деятельности вынуждены, помимо собственного капитала, использовать и заемный капитал Кане М.М., Иванов Б.В., Корешков В.Н., Схиртладзе А.Г. Системы, методы и инструменты менеджмента качества: Учебник для вузов/ Под редакцией М.М.Кане. - СПб.: Питер,2009. - 560с..

В зависимости от величин показателей материально-производственных запасов оборотных средств и прочих источников формирования запасов, А.И. Ковалев и В.П. Привалов выделяют четыре уровня финансовой устойчивости: абсолютную устойчивость финансового состояния, нормальную устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко и представляет собой особый тип финансовой устойчивости. Нормальная финансовая устойчивость состояния предприятия гарантирует его платежеспособность. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с ухудшением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет погашения задолженности источниками собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных пассивов. Кризисное финансовое состояние - это такое финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев и П.М. Шуляк, выделяя четыре типа финансовой устойчивости предприятия, дают рекомендации по их оценке Горбашко Е.А. Управление качеством: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2008. - 384с.:

- абсолютная устойчивость финансового состояния представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием

Е3 < Ес + Скк

где Е3 - запасы; Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства; Ес - собственные оборотные средства;

- платежеспособность, гарантирующая нормальную устойчивость финансового состояния:



Е3 = Ес + Скк

- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при которой сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Е3 < Ес + Скк +Ср

где Ср - источники, ослабляющие финансовую напряженность (кредиторская задолженность и прочие пассивы).

Финансовая устойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции;

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. в этом случае денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрываются:

Е3 > Ес + Скк

Финансовая устойчивость определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.

Е3 < (Ис + Сдк ) - Б,

где Б - основные средства и вложения; Сдк - дол- госрочные кредиты и заемные средства; Ис - источники собственных средств. Следовательно, из условия платежеспособности предприятия вытекают два направления оценки его финансовой устойчивости:

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е. из условия

Е3< (Ис + Сдк) - Б

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т.е. из условия

Б < (Ис + Сдк) - Е3

где (Ис + Сдк) - величина капитала предприятия. Оба направления оценки финансовой устойчивости исходят из условия общей формулы устойчивости

Б + Е3 < (Ис + Сдк)

которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.

Финансовая устойчивость предприятия является важнейшей характеристикой его деятельности. Устойчивое финансовое состояние - это гарантия дальнейшего эффективного функционирования предприятия, получения им прибыли Басовский Л.Е., Протасьев В.Б. Управление качеством: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 224 с..

Оценку финансовой устойчивости на практике и влияние финансового риска на финансовое состояние предприятия можно оценить с помощью показателя финансового левериджа. И.А. Бланк отмечает, что показатель финансового левериджа характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала Ильенкова С.Д., Ильенкова Н.Д., Мхитарян В.С. Управление качеством: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 352 с..

Таким образом, финансовый леверидж - это показатель, возникающий с появлением в объеме капитала предприятия заемных средств, позволяющих ему получить дополнительную прибыль.

Понятие «финансовый леверидж» В.В. Ковалев определяет как процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли. Аналогичное определение понятию «леверидж» дает Г.В. Савицкая, характеризуя его как процесс оптимизации структуры активов и пассивов предприятия с целью увеличения прибыли.

Леверидж отражает, таким образом, потенциальную возможность прироста прибыли за счет изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Можно сделать вывод, что в экономической теории и практике существует большое количество методических рекомендаций по определению финансовой устойчивости предприятия, различающихся системами показателей и способами расчета. Наиболее существенные их недостатки: отсутствие единого подхода и достаточно объективной базы для расчета; включение в систему взаимосвязанных показателей причин и следствий, не имеющих верхних границ измеряемого фактора; отсутствие обоснованности принципов формирования системы показателей и определения их значимости.

Таким образом, возникает необходимость комплексной сравнительной оценки финансового состояния предприятия, под которой понимается одновременное и согласованное изучение совокупности показателей, отражающих многие аспекты финансовой деятельности предприятия, которая содержит обобщающие выводы о результатах его деятельности на основе выявления качественных и количественных отличий от базы сравнения. Для проведения комплексной рейтинговой оценки используются следующие методы: суммы средних геометрических, суммы мест и т.д.

Разработку эффективных методик определения рейтинговой оценки предприятия нельзя считать завершенной, поскольку рейтинг должен быть достаточно объективным, наглядным, а способ расчета -доступным. Многообразие показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий, различия в уровнях их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, предопределяют проведение рейтинговой оценки финансового состояния предприятия с учетом классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансового состояния и рейтинга предприятия.

I класс - предприятия с хорошим финансовым состоянием и минимальной степенью риска.

II класс - предприятия, имеющее отклонение от нормы по отдельным показателям, которые характеризуют их финансовое состояние с допустимой степенью риска.

III класс - предприятия повышенного риска, способные преодолеть напряженное финансовое состояние за счет изменения формы собственности, диверсификации, обновления продукции и т.д.

IV класс - предприятия с высокой степенью риска банкротства, неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

По каждому классу рассчитываются граничные рейтинги финансового состояния предприятия. Для исследования были взяты предприятия сельхозмашиностроения. Исходные данные представляют собой матрицу с элементами а^, по строкам которой записаны номера показателей i = 1, ..., n (в данном случае 9), а по столбцам - номера предприятий j = 1, ., m (в данном случае 3).

Значения граничных рейтингов определяют на основе данных сводных балансов и отчетов о финансовых результатах исследуемых предприятий. Методика расчетов количественных значений рейтингов включает несколько этапов Сергеев А.Г., Тегеря В.В. Метрология, стандартизация и сертификация: учебник - М.: Издательство Юрайт; ИД ЮРАЙТ, 2011. - 820 с.:

1. По каждому финансовому показателю устанавливается среднеотраслевой диапазон его изменения;

2. Определяется интервальный коэффициент изменения граничных рейтингов по классам по формуле

И = n ~4Д

где Д - диапазон изменения финансового показателя; n - количество классов;

3. Граничные значения финансового показателя по первому классу по данным выборки на уровне максимальных среднеотраслевых значений, а по последующим классам определены с учетом интервального коэффициента;

4. Для получения более точного положения предприятия рекомендуется использовать для анализа две модификации рейтинговой оценки. Первая модификация наиболее распространена, т.к. реализует принцип сопоставимости предприятия с показателями самого успешно функционирующего конкурента. При этом базой для получения рейтинговой оценки являются сложившиеся в реальной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов.



2. Анализ финансового состояния ООО «Сберэнерго»

2.1 Характеристика предприятия ООО «Сберэнерго»

ООО «Сберэнерго» является коммерческой организацией. Полное наименование - общество с ограниченной ответственностью "Сберэнерго". Сокращенное наименование - ООО "Сберэнерго". Реквизиты организации: ОГРН 1143328002443, ИНН/КПП 3328496360/332801001.

Юридический адрес организации согласно сведениям, предоставленным из единого государственного реестра юридических лиц: 600005, город Владимир, улица мира, дом 15А, офис 5А.

Генеральный директор - Артемов Игорь Олегович.

Основным видом деятельности организации является производство

общестроительных работ.

К дополнительным видам деятельности относятся:

- производство мебели для офисов и предприятий торговли

- производство строительных металлических конструкций

- строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений

- строительство водных сооружений

- производство прочих строительных работ

- монтаж прочего инженерного оборудования

- устройство покрытий полов и облицовка стен

- рекламная деятельность

- оптовая торговля прочими непродовольственными потребительскими товарами

- оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием

- удаление сточных вод, отходов и аналогичная деятельность

- деятельность в области искусства

- деятельность по управлению финансово-промышленными группами и холдинг-компаниями

- производство промышленного холодильного и вентиляционного оборудования

- производство бытовых электрических приборов

- производство электрических ламп и осветительного оборудования

- производство электромонтажных работ

- производство прочего электрооборудования, не включенного в другие группировки, кроме электрооборудования для двигателей и транспортных средств

- прочая оптовая торговля

- розничная торговля светильниками

- розничная торговля бытовыми электротоварами, радио- и телеаппаратурой

- финансовый лизинг

- предоставление кредита

- финансовое посредничество, не включенное в другие группировки

- консультирование по вопросам финансового посредничества

- научные исследования и разработки в области естественных и технических наук

- консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления

- деятельность в области архитектуры; инженерно-

-техническое проектирование; геолого-разведочные и геофизические работы; геодезическая и картографическая деятельность; деятельность в области стандартизации и метрологии; деятельность в области гидрометеорологии и смежных с ней областях; виды деятельности, связанные с решением технических задач, не включенные в другие группировки

- устройство покрытий зданий и сооружений.

ООО «Сберэнерго» состоит в Саморегулируемой организации Некоммерческое партнерство «Проектировочный Альянс Монолит». Саморегулируемая организация Некоммерческое партнерство «Проектировочный Альянс Монолит» (НП «ПАМ»)- профессиональная саморегулируемая организация в сфере проектирования. НП «ПАМ» было образовано 20 мая 2013 года и зарегистрировано Минюстом РФ за государственным регистрационным номером 1137799012966 от 03 июля 2013 года.

НП «ПАМ» имеет право выдавать свидетельство о допуске ко всем видам работ по подготовке проектной документации, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства, в том числе к работам на особо опасных и технически сложных объектах.

Деятельность НП «ПАМ» направлена не только на выдачу свидетельств о допуске к работам, контроль соблюдения правил и стандартов, но и на поддержку членов саморегулируемой организации.

На сегодняшний день, специалистами НП «ПАМ» выдано уже более 2000 допусков проектным организациям, ведется постоянный мониторинг качества и безопасности проектных работ, выполняемых членами Партнерства.

Основными целями НП «ПАМ» являются повышение качества архитектурно-строительного проектирования и предупреждение причинения вреда вследствие недостатков, выполняемых членами Партнерства работ, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства. Указанные цели НП «ПАМ» реализует путем разработки и внедрения единых правил и стандартов профессиональной деятельности и допуска на рынок добросовестных компаний, нацеленных на стабильную и успешную работу.

НП «ПАМ» включен в государственный реестр саморегулируемых организаций под номером СРО-П-192-18062014 и с 18 июня 2014 года осуществляет выдачу допусков на выполнение проектных работ в соответствии с Перечнем, утвержденным Министерством регионального развития Российской Федерации.

Членство в НП «Проектировочный Альянс Монолит» - это знак качества и гарантия безопасности при проектировании объектов любой категории сложности. Работа с организациями, входящими в НП «ПАМ» позволяет максимально эффективно и безопасно внедрять самые передовые технологии как в строительном комплексе в целом, так и в сфере жилищно-коммунального хозяйства в частности.

ООО «Сберэнерго» вправе заключать договоры по осуществлению организации работ по подготовке проектной документации для объектов капитального строительства (кроме особо опасных и технически сложных объектов, объектов использования атомной энергии), стоимость которых по одному договору не превышает 5 000 000 (пять миллионов) рублей (для вида работ 13. Работы по организации подготовки проектной документации, привлекаемым застройщиком или заказчиком на основании договора юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем (генеральным проектировщиком)).

ООО «Сберэнерго» -- строительная компания полного цикла с многолетней историей успеха в сегменте своей деятельности.

С 2013 года курс на комплексное решение строительных задач и инновации позволили компании не только завоевать доверие российских партнеров, но и получить высокий статус многопрофильного и мобильного предприятия, профессионально выполняющего любые строительно-монтажные работы.

Главными принципами работы организации являются соблюдение строительных технологий и индивидуальный подход к каждому застройщику.

Мы регулярно анализируем рынок и стараемся оперативно реагировать на все его изменения и новшества. Мы предлагаем жителям всех регионов страны полный комплекс строительных работ, отделку и реставрацию зданий и помещений, покупку земельных участков, содействие в получении кредитов на строительство домов.

ООО «Сберэнерго» также является производителем качественных светопрозрачных конструкций из оконного профиля REHAU.

Кадровый состав нашей команды включает в себя профессионалов основных строительных специальностей с большим опытом работы.

Собственная производственная база, использование современных технологий, отличное материально-техническое оснащение, инновационные способы организации работ, обеспечение контроля качества на всех этапах работы и применение зарубежных систем управления позволяют уменьшать сроки строительства и значительно снижать его стоимость.

Компания имеет все необходимые лицензии и прочие разрешительные документы на заявленные виды услуг.

2.2 Анализ состава и структуры имущества и источников финансирования ООО «Сберэнерго»

Для оценки перспектив развития деятельности ООО «Сберэнерго» проведем сравнительный анализ экономических показаний за 2014, 2015 года. За основу возьмем обобщенный отчет о финансовом положении ООО «Сберэнерго» в тысячах рублей.

Таблица 2 - Финансовые показатели

наименование показателя	за январь-март 2015, тыс. руб	за январь-март 2014, тыс-руб
себестоимсоть продаж	1308106	1307998
валовая прибыль (убыток)	-750175	-870468
коммерческие расходы	557931	437530
управленческие расходы	-37759	36251
прибыль (убыток) от продаж	480590	400768
доход от участия в других организациях	102000	95000
проценты к плучению	121155	68466
проценты к уплате	-88797	75206
прочие доходы	535758	4829
текущий налог на прибыль	70637	51829

Таким образом, фирма продолжает наращивать финансовый потенциал. Прибыли увеличивается, пусть и не в очень больших объемах. Проиллюстрируем динамику изменения показателей на графике:

Рисунок 7 - Динамика изменения финансовых показателей

Таким образом, имеется устойчивая тенденция к приросту дохода и укреплению финансового состояния организации. При неизменной себестоимости продаж прибыль от продаж, участия в других организациях, процентов и прочих доходов растет.

При помощи функции EXEL =ПРЕДСКАЗ рассчитаем прогноз финансового состояния организации до 2017 года.



Таблица 2 - Прогноз финансовых показателей.

год	себестоимость продаж	валовая прибыль (убыток)	прибыль (убыток) от продаж	доход от участия в других организациях	прочие доходы
2014	1307998	-870468	400768	95000	4829
2015	1308106	-750175	480590	102000	535758
2016	1308214	-629882	560412	109000	1066687
2017	1308322	-509589	640234	116000	1597616

Итак, прогноз весьма успешный. Но из-за небольшого количества исходных данных его нельзя назвать точным.

Таблица 1 - Капитал

Вид	2014	2013
Уставный капитал	14820	14820
Нераспределенная прибыль	4902	8615
Курсовые разницы	2164	(698)
Итого капитал	21886	22737
Итого капитал и обязательства	289665	232026

Таким образом, оценивая выдержки из годового отчета ООО «Сберэнерго» 2015 год можно увидеть, что активы в денежных средствах в 2015 увеличились по сравнению с 2014 годом. При этом общая сумма активов всех видов уменьшилась. Это связано с оптимизацией бизнес-процессов. Об этом свидетельствует и сокращение обязательств. Грамотная финансовая политика в условиях кризиса, проведенная в 2015 году, привела к увеличению нераспределенной прибыли в два раза и к сохранению капитала на уровне прошлого года.

ООО «Сберэнерго», подстраиваясь под современную ситуацию, продолжает совершенствовать свою работу, добавляя новые векторы развития строительной деятельности. Так, в соответствии со Стратегией ООО «Сберэнерго» на 2014-2016 гг. основными направлениями стали:

- расширение строительных услуг;

- развитие оперативного строительства в направлении легкового, грузового транспорта и спецтехники, строительного оборудования;

- участие в финансировании программ субъектов Федерации и муниципалитетов;

- увеличение маржинальности региональных продаж;

- сохранение лидирующих позиций на рынках строительных услуг.

Для достижения поставленных целей планируется дальнейший рост региональной сети продаж по всей России и расширение продуктового ряда, которое базируется на создании продукта строительства с полным циклом функционирования, а также предполагает выработку индивидуальных решений по строительству. Дополнительным видом деятельности юридического лица выступает лизинг транспорта и оборудования, автотранспорта.

Компания ориентирована также на международное развитие; одной из основных задач является эффективное развитие бизнеса на рынках, где наша цель - укрепление позиций и повышение эффективности сети и бизнес-процессов.

Конкурентными преимуществами ООО Сберэнерго являются:

- лидерство на рынке по величине портфеля проектов;

- надежность и стабильность, гарантированные учредителями.

- открытость и прозрачность бизнеса по оказанию строительных услуг;

- максимальная приближенность к потребностям клиентов;

- возможность реализации строительных сделок с зарубежными контрагентами (международное строительство);