Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Дагестанский государственный университет»

(ДГУ)

Экономический факультет

Кафедра «Аудит, экономический анализ и статистика»

Курсовая работа

по дисциплине: «Комплексный экономический анализ деятельности организации»

на тему: Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации (на примере ОАО «Дагэнергосеть»)

Выполнила:

студентка ДПО 4БУ 4гр.

Саркисова Ш.Н.

Руководитель:

Сулейманова Д.А.

Махачкала 2015 года



Содержание

Введение

1. Содержание и значение анализа финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

2. Методика анализа основных показателей доходности организации

3. Анализ общеэкономических показателей ОАО « Дагэнергосеть»

4. Анализ рентабельности организации

5. Анализ финансовых коэффициентов для целей повышения доходности организации

6. Разработка рекомендаций по повышению доходности организации

Заключение

Список литературы

Приложения



Введение

Деятельность любого хозяйствующего субъекта различных форм собственности не осуществляется без составления форм финансовой отчетности, которые в свою очередь представляют собой систему данных о финансовом положении компании, финансовых результатах её деятельности и изменениях в её финансовом положении и составляется на основе данных бухгалтерского учёта.

Анализ финансовой отчетности дает возможность оценить: имущественное состояние организации; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и т. д. финансовый отчётность доход

Доходы являются основным источником развития материально-технической базы предприятия, пополнения собственных оборотных средств, обеспечения социальных потребностей коллектива, фактором стабильности существования и прогресса организации.

Доход - чрезвычайно распространенное, широко применяемое и в то же время крайне многозначное понятие, употребляемое в разнообразных значениях. В широком смысле слово обозначает любой приток денежных средств или получение материальных ценностей, обладающих денежной стоимостью.

Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходов предприятия - объективная необходимость рыночных отношений, чтобы осуществить потребность в проведении методологических разработок по определению, учету, анализу доходов в экономике предприятия.

Выше изложенные факты говорят об актуальности выбранной темы исследования.

Целью написания данной курсовой работы является изучение и выявление основных источников формирования, и выявление резервов повышения доходности предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить содержание и значение анализа финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

- рассмотреть методику анализа основных показателей доходности организации

- провести анализ общеэкономических показателей ОАО « Дагэнергосеть»

- провести анализ рентабельности организации

- провести анализ финансовых коэффицентов для целей повышения доходности организации

- разработать рекомендации по повышению доходности предприятия

Предметом исследования являются - формы финансовой отчетности ОАО « Дагэнергосеть»

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность открытого акционерного общества «Дагэнергосеть».

Для написании данной работы были использованы следующие методы :

-теоретические (теория, рефлексия, индукция и дедукция, классификация)

- эмпирические (научное исследование, наблюдение, измерение).

Исследуемый период - 2011-2012 года.



1. Содержание и значение анализа финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

Анализ финансовой отчетности - это рассмот-рение и оценка информации, имеющейся в отчетности, для того, чтобы получить достоверные выводы о про-шлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем.

Главная цель анализа финансовой отчетности - своевременно выявлять и устранять недостат-ки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финан-сового состояния предприятия и его платежеспособности.

Для анализа доходности предпрятия необходимо проанализировать: 1) анализ бухгалтерского баланса 2) анализ отчета о финансовых результатах.

1) Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является бухгалтерский баланс.

На основе изучения баланса:

- руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и принятии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием;

- аудиторы получают подсказку для решения в процессе аудирования, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;

- внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные иски своих вложений; целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения;

- аналитики определяют направления финансового анализа.

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

Необходимыми условиями успешного анализа баланса являются:

- понимание хозяйственно-экономических условий анализируемого предприятия и целей его развития;

- использование информации о принципах учета и формирования отчетности (учетная политика);

- владение методикой анализа баланса.

Анализ баланса начинается с проверки правильности размещения имущества организации. С этой целью аналитик проверяет следующие соотношения:

Внеоборотные активы к источникам их формирования;

Оборотные активы к источникам их формирования;

Материальные запасы к источникам их формирования.

Все статьи баланса группируются следующим образом:

Основной капитал (ВА) -- характеризует общую величину имущества, используемое в деятельности организации более года (I раздел АБ).

Оборотный капитал (ОА) II р. АБ -- участвует в производстве в течение одного производственного цикла.

Собственный капитал (СК) III р. ПБ «Капитал и резервы» + «Доходы будущих периодов». «Доходы будущих периодов» показывают задолженность хозяйствующего субъекта самому себе, поэтому при анализе сумму по этой статье необходимо прибавить к собственному капиталу.

Собственный оборотный капитал (СОС) = СК - «Основной капитал» (ВА).

Увеличение СОС характеризует, что организация не испытывает недостатка в собственных оборотных средствах. Уменьшение -- дефицит, сумма постоянных источников превышает сумму постоянных активов.

Собственные долгосрочные заёмные средства (СДОС) = СОС + ДП -- этот показатель характеризует величину оборотных средств, которые не могут быть востребованы в следующем отчетном периоде.

Традиционно считается, что уменьшение собственных средств и долгосрочных пассивов является негативной тенденцией, а рост -- позитивной. Однако в случае, когда организация погашает долгосрочные займы, она неизбежно уменьшает и величину собственных и долгосрочных заёмных средств (СДОС). В этом случае уменьшение считается оправданным, поскольку погашение долгосрочных обязательств является несомненным достижением.

Общая величина источников запасов и затрат (ОВИЗЗ) характеризует достаточность источников формирования запасов и затрат организации.

ОВИЗЗ = СДОС + КП - Доходы будущих периодов.

Запасы и затраты в незавершенном состоянии (ЗЗ) = «Запасы» + НДС.

Итог баланса дает оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия.

2) Отчет о финансовых результатах (форма) относится к числу основных форм бухгалтерской отчетности коммерческих организаций. Он дает представление о финансовых результатах хозяйственной деятельности организации за отчетный период. Годовой отчет о финансовых результатах обобщает информацию о финансовых результатах отчетного года и входит в состав годовой отчетности.

Значение отчета о финансовых результатах определяется ролью прибыли как показателя оценки эффективности хозяйственной деятельности коммерческой организации, а также источника финансирования расширенного воспроизводства. На формирование прибыли оказывают воздействие производственные и финансовые факторы, а также содержание учетной политики в области ведения бухгалтерского учета и налогообложения. Показатели финансовых результатов хозяйственной деятельности организации отражают компетентность руководства и качество управленческих решений.

Отчет о финансовых результатах формируется таким образом, что в нем находят отражение экономические обороты организации за отчетный период, показывающие доходы от деятельности и сопряженные с ведением деловой активности расходы. Экономический эффект оборота от совершения хозяйственных операций выражается в превышении доходов над расходами, т.е. в образовании прибыли отчетного периода.

Содержание отчета о финансовых результатах:

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей представляет собой выручку от продажи продукции и товаров; поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг, а также поступления от хозяйственных операций, связанных с отдельными фактами хозяйственной деятельности, что дает возможность анализировать структуру доходов и темпы их роста.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг отражает учтенные затраты на производство продукции (работ, услуг) в доле, относящейся к проданной продукции (работам, услугам), что позволяет оценивать тенденции формирования валовой прибыли. Коммерческие расходы - это затраты, связанные со сбытом продукции, а также издержки обращения. К управленческим расходам относятся общехозяйственные расходы.

Валовая прибыль представляет собой разницу между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. Это расчетный аналитический показатель, имеющий значение как показатель промежуточного дохода. Прибыль (убыток) от продаж образуется как результат покрытия валовой прибылью коммерческих и управленческих расходов.

Остальные виды доходов и расходов, включены в самостоятельный раздел отчета «Прочие доходы и расходы».

Прибыль (убыток) до налогообложения определяется в результате сопоставления доходов от обычных видов деятельности и прочих доходов со всеми расходами. Она уменьшается на сумму текущего налога на прибыль, и таким образом определяется величина чистой прибыли (убытка) отчетного года.

Текущим налогом на прибыль (текущим налоговым убытком) признается налог на прибыль для целей налогообложения, определяемый исходя из величины условного расхода (условного дохода), скорректированной на суммы постоянного налогового актива, постоянного налогового обязательства, отложенного налогового актива и отложенного налогового обязательства отчетного периода.

ТНП = УР(Д) + ПНО - ПНА+ОНА,

возникшие в текущем отчетном периоде - ОНА, погашенные в текущем отчетном периоде - ОНО возникшие в текущем отчетном периоде + ОНО, погашенные в текущем отчетном периоде

Чистая прибыль в бухгалтерском учете определяется как прибыль до налогообложения, уменьшенная на величины условного расхода по налогу на прибыль и постоянных налоговых обязательств. Условный расход по налогу на прибыль равняется величине, определяемой как произведение бухгалтерской прибыли, сформированной в отчетном периоде, на ставку налога на прибыль, установленную законодательством Российской Федерации о налогах и сборах и действующую на отчетную дату.

Анализ отчета о финансовых результатах предполагает последовательное изучение всех статей отчета.

Анализ доходов производится по следующим направлениям:

1) выявить динамику отдельных видов доходов и расходов и общей их суммы в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами;

2) рассчитать удельный вес каждого элемента доходов и расходов в общей их сумме;

3) провести трендовый анализ доходов и расходов (темпы изменения):

4) провести факторный анализ.

Анализ начинается с изучения выручки как доходов по обычным видам деятельности и соответствующим им расходов - себестоимости проданной продукции; особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей. Различные виды прочих доходов и расходов рассматриваются как факторы, влияющие на показатели прибыли (убытка).

Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли - источника прироста капитала и выплаты дивидендов. Результаты анализа отчета о финансовых результатах конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фондового рынка и других пользователей, принимающих деловые решения на основе выбора вариантов. Кроме того, результаты анализа используются в прогнозировании финансовых результатов как во внутреннем, так и во внешнем анализе.

Организация считается прибыльной, если ее доходы превышают расходы, направленные на получение этих доходов.

Дополнительно к оценке финансовых показателей, отраженных в Отчете о финансовых результатах, осуществляется детальный анализ расходов организации по обычным видам деятельности. При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам:

- материальные затраты;

- затраты на оплату труда;

- отчисления на социальные нужды;

- амортизация;

- прочие затраты.

Группировка и анализ этих расходов по элементам затрат может осуществляться на основании пояснение к отчету.

Себестоимость продукции является важнейшим показателем, от величины которого непосредственно зависит уровень рентабельности, характеризующий эффективность производства, а значит, и финансовое состояние предприятия и его платежеспособность, а также цены на производимую продукцию. Выявление резервов снижения себестоимости продукции способствует повышению конкурентоспособности хозяйств.

Цель анализаструктуры и прибыли организации структуры и динамики чистой прибыли организации - выявление тенденций изменения этого показателя и всех элементов (статей) его формирования.

Как правило, наибольшее влияние на размер чистой (нераспределенной) прибыли оказывает величина валовой прибыли и сумма коммерческих и управленческих расходов, разность которых формирует прибыль от продаж. Влияние остальных факторов менее значительно.

Расчета чистой прибыли применятся по следующей формуле:

ЧП = БП - УР - ПНО

БП -- прибыль до налогообложения;

УР -- условный расход по налогу на прибыль;

ПНО -- постоянные налоговые обязательства;

Таким образом, изменение чистой прибыли вызывает:

- изменение прибыли до налогообложения;

- изменение условного расхода по налогу на прибыль

- изменение величины постоянных налоговых обязательств.

Анализ чистой прибыли включает четыре этапа.

1- предусматривает расчет и анализ динамики (абсолютного изменения и темпов роста) чистой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим и всех статей ее формирования (горизонтальный анализ). В процессе такого анализа необходимо обратить внимание на сокращение доходов и прибылей, а также увеличение расходов и убытков, полученных от различных операций и видов деятельности.

2- включает расчет, и анализ структуры чистой прибыли в отчет-ном и предыдущем периоде, т.е. удельного веса отдельных ее элемен-тов в общей величине прибыли. При этом выявляются приоритетные составляющие доходов, расходов и соответственно финансовых результатов для того, чтобы в дальнейшем провести их углубленный анализ, выявить причины снижения доходов и увеличения расходов.

3- проводится расчет, и оценка изменений в структуре чистой прибыли, что позволяет выявить структурные сдвиги в статьях формирования прибыли.

4 - факторный анализ. Например на сумму чистой прибыли влияют все показатели, определяющие:

Пч = В-С-КР-УР+%пол.- %упл.+Ддр+ПД-ПР+ ОНА-ОНО-ТНП;

II и III этапы означают проведение вертикального анализа.

Следует заметить, что поскольку источником формирования чистой прибыли является прибыль до налогообложения, представляющая собой суммарный финансовый результат всех операций и видов деятельности организации, нередко в ходе анализа структуры финансовых результатов за 100% принимают последний показатель, т.е. находят удельный вес отдельных элементов формирования чистой прибыли в общей сумме прибыли до налогообложения.

Если имеется возможность привлечь информацию за три и более лет то можно провести трендовый анализ, т.е. изучить тенденции изменения чистой прибыли и всех ее составляющих за ряд лет. Однако при этом необходимо учитывать фактор сопоставимости данных, взятых за различные периоды. Поэтому в процессе анализа динамики прибыли важной является проблема оценки «качества» финансовых результатов, т.е. определение реальности и стабильности их получения.

Как правило, номинальная величина прибыли (зафиксированная в отчетности) существенно отличается от ее реальной величины (подкрепленной реальным притоком денежных средств).

Объективная оценка «качества» показателей финансовых результатов, представленных в отчетности, важна в целях определения надежности финансового положения организации. Поэтому важнейшей задачей анализа является сокращение разрыва между номинальной и реальной величиной прибыли.

2. Методика анализа основных показателей доходности организации

Финансовые результаты характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям ее деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития организации и укрепления ее финансовых отношений со всеми участниками коммерческой деятельности.

Основными задачами анализа доходности являются:

- анализ и оценка уровня и динамики показателей доходности (прибыли)

- факторный анализ прибыли от реализации продукции

- анализ финансовых результатов от прочей реализации и финансовой деятельности

- анализ и оценка использования чистой прибыли

- анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли

- анализ резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов реализации и издержек производства обращения.

При проведении оценки и анализа показателей, характеризующих процесс формирования и динамики прибылей предприятия, используют данные формы№2 "Отчет о прибылях и убытках".

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает в качестве обязательных элементов:

1. оценка изменений по каждому показателю за анализируемый период ("горизонтальный анализ" показателей),

2. оценка структуры показателей прибыли и изменений их структуры ("вертикальный анализ" показателей)

3. изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов ("трендовый анализ" показателей)

4. в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и количественную оценку.

Самыми распространенными в финансовом менеджменте являются показатели балансовой и чистой прибыли. Факторы, оказывающие влияние на балансовую прибыль можно сгруппировать таким образом:

- изменение отпускных цен на реализованную продукцию

- изменения в объеме продукции

- изменения в структуре реализованной продукции

- изменение себестоимости единицы продукции

- изменение себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции

- влияние прочих факторов на прибыль от реализации

- изменение сальдо операционных результатов

- изменение сальдо внереализационных результатов

В состав факторов, оказывающих влияние на чистую прибыль кроме выше перечисленных, добавляются изменения налогов и платежей из прибыли и изменение сальдо чрезвычайных результатов.

Влияние на балансовую (или чистую) прибыль таких факторов как изменение сальдо операционных, внереализационных и чрезвычайных результатов определяется как обычная разница величин отчетного и базисного периодов по форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Аналогично может определяться и влияние на чистую прибыль фактора изменения суммы налогов и платежей из прибыли. Последний, однако, может рассматриваться как включающий два самостоятельных фактора: изменение прибыли до налогообложения и изменение доли налогов и платежей в ее составе. Расчет можно выполнить обычным методом подстановки или любым другим методом факторного анализа.

В финансовом анализе и управлении финансами используется большое количество разнообразных показателей рентабельности. При этом все они имеют единую методическую основу, и характеризуют относительную доходность деятельности предриятия.

3. Анализ общеэкономических показателей ОАО «Дагэнергосеть»

ОАО «Дагэнергосеть» входит в состав ОАО «МРСК Северного Кавказа», занимается электроснабжением Дагестана.

ОАО "Дагэнерго" создано в 1992 году путем преобразования производственного объединения энергетики и электрификации "Дагэнерго".

В 2005 г. в жизни дагестанской энергосистемы начался новый этап.

В соответствии с программой реформирования электроэнергетики России и на основании решения собрания акционеров Общества из ОАО "Дагэнерго" выделено пять компаний по видам деятельности. ОАО "Дагэнерго" после выделения указанных компаний трансформировалась в распределительную сетевую компанию, основными задачами которой являются транспортировка электроэнергии по распределительным сетям и присоединение потребителей к электросетевой инфраструктуре, надежное электроснабжение потребителей.

В соответствии с решением Внеочередного общего собрания акционеров ОАО «Дагэнерго», которое состоялось 4 сентября 2006г. (протокол №20) полномочия единоличного исполнительного органа Общества переданы управляющей организации - ОАО «Южная сетевая компания», ныне ОАО «МРСК Северного Кавказа». В соответствии с приказом управляющей компании ОАО «ЮСК» №15/1 от 30.10.2006г. была утверждена новая структура ОАО «Дагэнерго». С 1 апреля 2008г. активы ОАО «Дагэнерго» консолидированы в рамках единой компании и с этого времени оно называется филиалом ОАО «МРСК Северного Кавказа»-«Дагэнерго»

В состав филиала «Дагэнерго» входят 5 производственных участков электрических сетей (ПУЭС): ПУ Центральных электрических сетей, ПУ Дербентских электрических сетей, ПУ Северных электрических сетей, ПУ Гергебильских электрических сетей, ПУ Затеречных электрических сетей; 36 районных электрических сетей (РЭС), в том числе 31 РЭС, обслуживающих электрические сети сельскохозяйственного назначения и 4 РЭС - городские электрические сети городов Буйнакска, Дербента, Хасавюрта и Избербаша.

На сегодняшний день в компании работает свыше 3 тысяч человек. Сотрудники имеют высокий образовательный и профессиональный уровень.

Производственная задача дагестанских энергетиков - надежное и бесперебойное обеспечение централизованного электроснабжения потребителей Дагестана и удовлетворение возрастающего спроса на электроэнергию.

Технический директор ОАО «Дагэнергосеть» Магомед Магомедович Курбанов, управляющий директор ОАО «Дагэнергосеть» Гитинасулов Муртуз Алилалимагомедович, а генеральный директор "Дагэнергосеть" - Апсуваев Аслан Чолпанович.

Основными направлениями дальнейшего развития сетевой компании филиала ОАО "Дагэнергосеть" на длительную перспективу является осуществление мероприятий, направленных на качественное и надежное электроснабжение потребителей, продление срока службы эксплуатируемого оборудования и замену морально и физически устаревшего оборудования электрических сетей.

Основные виды деятельности компании:

· транспортировка электрической энергии, повышение надежности электроснабжения потребителей;

· обеспечение работоспособности электрических сетей;
деятельность по эксплуатации электрических сетей,

· повышение технического уровня эксплуатации энергетического оборудования зданий и сооружений подстанций и электрических сетей;

· строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение и капитальный ремонт объектов энергосистемы;

· выполнение мероприятий по снижению издержек, потерь электроэнергии;

· развитие средств связи и оказание услуг средств связи;

· деятельность по изготовлению и ремонту средств измерений

Таблица 1 Общеэкономические показатели деятельности ОАО «Дагэнергосеть» за 2011-2012гг.

Показатели	2011г.	2012г.	изменение
			В абс. изм.	Темпы роста %
1	Выручка от продаж тыс.руб	2213385	2141669	-71716	96.7
2	Полная себестоимость тыс.руб.	3787230	3569212	-218018	94.2
3	Прибыль от продаж тыс.руб.	-1573845	-1427543	146302	90.7
4	Прибыль до налогооблажения тыс.руб.	-1671731	-2013746	-342015	120.4
5	Чистая прибыль тыс.руб.	-1345473	-1637152	-291679	121.67
6	Стоимость имущества тыс.руб.	1671193	2347051	675858	140.44
7	Стоимость Основных средств тыс.руб	36214	75112	38898	207.4
8	Дебиторская задолженность	900968	1161571	260603	128.9
9	Кредиторская задолженность	3452170	5784274	2332104	167.5
10	Рентабельность продаж	71.1	66.6	-4.5	93.7

Из данной таблицы видно, что выручка от продаж по сравнению с 2011 годом снизилась на 71716 тыс. рублей, связано это с сокращением количества реализуемой продукции. Полная себестоимость также снизилась на 218018 тыс. рублей. Это произошло за счет повышения технического уровня производства, изменения объема и структуры продукции, снижениецен на сырье и материалы, применения новых технологий т.е модернизация производства и т.д. Так как прибыль от продаж в отчетном периоде уменьшается по сравнению с предыдущим на 146302 тыс. руб появляются прочие дохды и значительно увеличиваются расходы - это говорит о том, что ОАО «Дагэнергосеть» помимо основной деятельности, развивает и другие виды деятельности, что свидетельствует об экономической неэффективности основной деятельности.

Пдавляющая часть прибыли должна приносить именно основная деятельность, а не прочие доходы. Прибыль до налогооблажения снизилась на 342015 тыс. руб - это могло произойти в связи со снижением себестоимости коммерческих и управленческих расходов, а также за счет снижения прочих расходов и увеличения прочих доходов. Чистый убыток в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличился на 291679 тыс. рублей. Во-первых, это отрицательное явление. Это означает, что предприятие не развивается, то есть - это убыток, который остается после уплаты налогов.

Он не может быть направлена на формирование различных фондов и на выплату девидендов. Также это говорит о снижающейся рентабельности, что тоже негативнго для предприятия и это может быть связано с снижением выручки от продаж. Наблюдается увеличение стоимости имущества на 675858 тыс. рублей. Это положительное явление, которое свидетельствует о расширении масштабов деятельности предприятия. Стоимость основных средств в отчетном году, по сравнению с предыдущим годом увеличилось на 38098 тыс. рублей. Это означает, что предприятие в отчетном году закупила основные средства для осуществления и развития своей деятельности почти вдвое больше. И это связано с увеличением чистой прибыли, то есть за счет нее предприятие смогло закупить основные средства.

ДЗ увеличилась по сравнению с 2011 годом на 260603 рублей. Слишком сильный и неоправданный рост ДЗ может привести к неблагоприятным последствиям, так как предприятие будет иметь меньше денег. Кредиторская задолженность в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличилось на 2332104. Это отрицательное явление, так как говорит об увеличении задолженности организации перед поставщиками и подрядчиками.

Организация не способна воворемя расплатиться с контрагентами и тем самым увеличивает свою задолженность. Либо это говорит о недостатке у организации денежных средств расплатиться с прошлой задолженностью и поэтому ей приходится вновь брать заемные средства тем самым, увеличивая кредиторскую задолженность.

4. Анализ рентабельности организации

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rеntаВеl - доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

По мнению других авторов рентабельность - показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы. Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Анализ рентабельности финансовых показателей проводится для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. Он проводится на основании данных, указанных в отчете о финансовых результатах. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации..

Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Таблица 2 Анализ динамики рентабельности ОАО «Дагэнергосеть» за 2011-2012 гг.

Показатели рентабельности	2011 год	2012 год	Изменение (%)
1.Рентабельность общего капитала, %	-38.5	-69.7	31.2
2. Рентабельность собственного капитала, %	-73.6	-47.2	26.4
3.Рентабельность основного капитала, %	-80.5	-69.8	10.7
4.Рентабельность продукции, %	-41.5	-39.9	1.6
5.Рентабельность основной деятельности, %	-35.5	-45.8	-10.3
6.Рентабельность продаж, %	-71.1	-66.7	4.4
7.Рентабельность обычной деятельности ,%	-75.5	-94	-18.5
8.Рентабельность производства, %	-72.4	-78.3	-5.9
9.Валовая рентабельность ,%	-71.1	-66.7	3.4
10.Чистая рентабельность, %	-60.8	-76.4	-15.6

Проанализировав данную таблицу, можно сделать вывод, что рентабельность производства в 2012 году уменьшилась на 5.9%. Этому способствует увеличение массы чистого убытка , снижение себестоимости продукции, ухудшение использования производственных фондов.

Рентабельность продукции в отчетном году, по сравнению с предыдущим увеличилась на 1.6%. это произошло в связи с снижением себестоимости . Рентабельность продаж - относительная мера эффективности производства. Этот показатель относится к тактическим факторам роста рентабельности активов. Действие тактических факторов устремлено на выбор адекватной ценовой политики, расширение рынков сбыта, т.е. на рост объёмов продаж (реализации) и прибыли организации, повышение скорости оборота всего капитала.



Рис.1 Динамика рентабельности продаж ОАО « Дагэнергосеть» за 2011-2012 гг.

Рентабельность продаж в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 4.5%. Это положительно влияет на оценку финансового состояния предприятия. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде. Рентабельность активов снизилась в 2012 году на 10.5%. Этот свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию, говорит о мнижение прибыли на 1 рубль,вложенный в активы организации.

Рентабельность собственного капитала увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 26.4%. Это говорит, о том, что новые инвестиции в предприятии обеспечивают большую прибыль на собственный капитал, чем предыдущие инвестиции.Валовая рентабельность по сравнению с предыдущим периодом увеличилась на 3.4%,что говорит об увеличении создания валовой продукции на 1 рубль проданной и реализованной продукции.Рентабельность обычной деятельности снизилась на 18.5%, что является негативной тенденцией и говорит о снижении прибыли, приходящейся на 1 рубль реализованной прдукции.

В целом, динамика большинства показателей рентабельности отрицательна, что говорит снижении эффективности функционирования предприятия.

Проведем факторный анализ рентабельности продаж. Используем следующую методику расчета влияния факторов на результативный показатель:

1. Влияние изменение выручки от продажи на рентабельность продаж:

%

2. Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность:

%

3. Влияния изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:

%

4. Влияния изменения управленческих расходов на рентабельность продаж:

%

Таблица 3 Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж ОАО «Дагенэргосеть» за 2011-2012гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отк-ние
Выручка от продаж, тыс. руб.	2213385	2141669	-71716
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	3787230	3569212	-218018
Коммерческие расходы, тыс. руб.	-	-	-
Управленческие расходы, тыс. руб.	-	-	-
Прибыль(убыток) от продаж, тыс. руб.	-1573845	-1427543	-146302
Рентабельностьпродаж,%	-71.1	-66.7	4.4

Опреднлим влияние каждого фактора

1.?РПР(В)=( 2141669-3787230 -0-0)/ 2141669-(2213385-3787230 -0-0)/ 2213385=0.77-0.71=1.48

2.ПР(с)=(2141669-3569212-0-0)/2141669-(2141669-3787230-0-0)/ 2141669=0.67-0.77=1.44

3.ПР(кр)=(2141669-3569212-0-0)/2141669-(2141669-3569212-0-0)/ 2141669=0.67-0.67=1.34

ПР=ПР(В)+ПР(С) +ПР(КР)

4.5=-148+1.44+1.34=4.4, правило соблюдается

В отчетном году по сравнению спрошлымгодомнаблюдается увеличение рентабельности продаж на 4.4 процентных пункта. Что произошло под влиянием увеличения размера выручки, которая повысила рентабельность продаж на 1.48 процентных пункта. Увеличение себестоимости отрицательно повлияли на рентабельность продаж, в результате произошло снижение рентабельности на 1.44 % . Отсутствие коммерческих расходов положительно сказалось на рентабельности продаж, увеличило её на 1.34 процентных пункта. Таким образом, можно говорить о том, что большее влияние на увеличение рентабельности продаж оказала себестоимость продукции предприятия.



Таблица 4 Исходные данные для факторного анализарентабельности активов ОАО «Дагенэргосеть » за 2011-2012гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклоне-ние
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	-1671731	-2013746	-3685477
Выручка от продаж, тыс. руб.	2213385	2141669	-71716
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	1671193	2347051	675858
Рентабельностьпродаж по прибылидо налогообложения,%	-75.5	-94	-18.5
Оборачиваемость активов	1.32	0.91	-0.41
Рентабельностьактивов по прибылидо налогообложения, %	100	86	- 14

Определим влияние каждого фактора:

-0.41 (-75.5)=31

0.91(-18.5)=-17

В отчетном году по сравнению спрошлымгодомнаблюдается снижение рентабельности активовна 14 процентных пункта. Что произошло под влиянием снижении рентабельности продаж, которая понизила рентабельность активов на 17 процентных пунктов. Замедление оборачиваемости активов положительно сказалось на рентабельности активов, увеличив её на 31 процентный пункт. Таким образом, можно говорить о том, что большее влияние на увеличение рентабельности активов оказалаоборачиваемость активов .

5. Анализ финансовых коэффициентов для целей повышения доходности организации

Использование финансовых коэффициентов, разделенных на отдельные группы, дает возможность представить информацию отчетности в наиболее удобном для ее понимания виде. Тот факт, что финансовые коэффициенты являются относительными показателями, позволяет проводить оценку динамики, а также заниматься отраслевыми сравнениями.

Финансовые коэффициенты находят наиболее широкое применение:

* при анализе динамики показателей, характеризующих финансовое состояние организации;

* при оценке тенденций поведения показателей в процессе прогнозных расчетов;

* при отраслевых сравнениях.

На практике нет необходимости рассчитывать большое число показателей каждой группы. Обычно аналитик выбирает несколько наибо лее значимых и при необходимости дополняет их другими инструментами анализа.

Финансовые коэффициенты служат основой анализа финансового состояния и являются показателями, определяемыми по данным финансовой отчетности, в основном, по данным Бухгалтерского баланса, Отчета о Прибылях и Убытках, Отчета о Движении Денежных Средств. Считается, что должно наблюдаться некоторое соотношение между отдельными статьями данных отчетов. Оптимальными значения данных показателей варьируются от характера деятельности предприятия, а также от отраслевой специфики деятельности.

Данные коэффициенты рассчитываются на основании баланса реформированного и агрегированных показателей отчета о прибылях и убытках и позволяют дать объективную информацию о состоянии бизнеса а также о тенденциях в изменении данного состояния. Коэффициенты помогают выявить отношения и зависимости между различными финансовыми показателями, а также их динамику. Такая информация зачастую интересует собственников, управленцев и контрагентов (в основном кредиторов). Анализ ликвидности баланса предполагает оценку степени покрытия обязательств предприятия средствами его платежа и основан на сравнении активов и пассивов. При этом активы группируются по степени убывания ликвидности, а пассивы - по степени срочности уплаты обязательств.

Группировка активов:

А1 - абсолютно ликвидные средства в немедленной готовности к реализации (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстро ликвидные (быстро реализуемые) активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);

А3 - менее ликвидные (медленно реализуемые) активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность);

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Группировка пассивов:

П1 - наиболее срочные обязательства, подлежащие погашению в течение трех месяцев (кредиторская задолженность);

П2 - обязательства, подлежащие погашению в течение года (краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства);

П3 - долгосрочные обязательства, подлежащие погашению в срок более года (долгосрочные кредиты и займы, прочие обязательства);

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал).

Основные принципы оценки ликвидности баланса:

1. Привлекаемые в пассив источники финансирования определяют возможности предприятия по формированию активов. При этом долгосрочные пассивы являются источником финансирования активов с длительным сроком использования, а краткосрочные пассивы - ликвидных активов с небольшим сроком использования.

2. Сроки привлечения источников финансирования должны превышать сроки размещения средств в активы, что обеспечивает возможность погашения обязательств по мере преобразования активов в денежную форму.

Анализ ликвидности баланса осуществляется с двух позиций:

1. Имущественный подход (с позиций кредиторов) показывает взаимосвязь между активами и пассивами в зависимости от сроков и способности предприятия погашать свои обязательства.

2. Функциональный подход (с позиций управления предприятием) показывает взаимосвязь между источниками финансирования и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (операционном, денежном, инвестиционном).

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым и платежеспособным, если:

при имущественном подходе при функциональном подходе

А1 >П1 А2 +А1 >П2

А2 >П2 А3 > П1

А3 >П3 А4 < П4 + П3

А4 < П4

Коэффицент абсалютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса.

Коэффицент быстрой ликвидности является промежуточны мкоэффицентом покрытия и показывает какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов.

Коэффицент текущей ликвидности показывает общую ликвидность и позволяет оценить в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Анализ финансовой устойчивости организации состоит в сопоставлении структуры величины активов и пассивов баланса. Его цель определить насколько структура статей баланса соответствует задачам фнансово хозяйственной деяельности организации. Коэффицент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Характеризует величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации.

Таблица 5 Анализ финансовых коэффицентов ОАО « Дагэнергосеть» за 2011-2012 года

Показатель	Критерий	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+.-)
				Абсолютное	Относительное
Нормируемые показатели
1. К. текущей ликвидности	От 1 до 2	0.3	0.2	- 0.1	66.6
2. К. срочной ликвидности	1 и выше	0.36	0.21	-0.15	58.3
3. К. ликвидности при мобилизации средств	0,5 - 0,7	0.07	0.05	-0.02	71.4
4. Соотношение заемных и собственных средств	Меньше 0.7	1.9	1.7	-0.2	89.4
5. К. обеспеченности собственными средствами	0,1-0,5	1.1	1.8	0.7	163.6
6.К. маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0.73	0.74	0.01	100.3
7.К. восстановления платежеспособности	Более 1		0.09
Ненормируемые показатели
1.Рентабельность чистых активов, %	80.5	69.7	-10.8	86.6
2.Рентабельность продаж, %	71.6	66.6	-5	93
3.К. оборачиваемости оборотного капитала	1.85	1.47	-0.38	79.5
4.К. оборачиваемости собственного капитала	1.21	0.62	-0.59	51.2

Проанализировав нормируемые и ненормируемые ключевые финансовые коэффициенты ОАО «Дагэнергосеть» видно, что коэффициент текущей ликвидности у организации на 2011-2012 года меньше единицы. Во первых - это говорит, что предприятие не платежеспособно, о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета т.е недостаток текущих ликвидных средств необходимых для погашения кредиторской задолженности. Коэффициент срочной ликвидности у организации на конец 2011 года равен 0.36 что меньше нормы (<1), а вот на конец 20112года 0.21, он тоже является меньше нормы, что свидетельствует о том что краткосрочные обязательства в 2012 году также не обеспечены быстроликвидными средствами организации. За отчетный период коэффициент быстрой ликвидности уменьшился на 0.15, что отрицательно оценивается с точки зрения платежеспособности организации.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств снизился на 0.02 процентных пункта, не удовлетворяет критерию , что является негативной тенденцией и говорит о том, что предприятие не может полагаться только на свои материально-производственные запасы для расчетов со своими кредиторами. Соотношение заёмных и собственных средств так же достаточно сильно не удовлетворяет критерию, хотя он и снизился за отчетный период на 0.2 процентных пункта и составил 1.7, что говорит о зависимости деятельность предприятия от заемного капитала, нехватке собственного.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами как в предыдущем, так и в отчетном периоде превышает нормативное значение и составляет 1.8 процентных пункта, что говорит о достаточности у предприятия собственных средств для обеспечения финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала который показывает сколько собственного оборотного капитала в структуре собственного капитала. В 2011 году у организации весь собственный капитал был ориентирован на оборотный актив и таким образом коэффициент маневренности равен 0,73. Коэффициент восстановления платежеспособности равный 0.09 (<1) свидетельствует о том что за последующие 6 месяцев организация не сумеет восстановить платежеспособность.

Рентабельность чистых активов снизилась на 10.8 процентных пункта, что говорит о снижении рациональности управления капиталом, о меньшей способности к наращиванию капитала.

Рентабельность продаж на конец 2011 года у ОАО «Дагдизель» не низкая 2.98%, которая говорит о не совсем эффективной работы организации за отчетный период, в отличие от 2010 года где она составляла 5,9, это свидетельствует о том что организация работала эффективнее. Рентабельность продаж общества на конец 2011 года свидетельствует о том что на сто рублей выручки приходится 2,98 рублей прибыли от продаж.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала на конец 2012 года показывает что оборотный капитал за отчетный период сделал 1.85оборота т.е. На один рубль оборотного капитала пришлось 1.85 рублей выручки от выполненных работ. А на конец 2011 года этот коэффициент был равен 1.47, что говорит о не эффективности работы общества за 2011 год.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2012 году уменьшился на 0.59 и составид 0.62, что является отрицательной тенденцией и говорит о снижении активности собственного капитала.

6. Разработка рекомендаций по повышению доходности организации

Проблема связанная с банкротством многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится весьмаактуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого стало неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства менеджеров как среднего, так и высшего звена.

Производство - процесс весьма сложный по технологии, по организации, по сочетании различных видов деятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, что намного лучше могут сделать другие. Менеджер должен прежде всего проявить предприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. Себе же оставить лишь то, что входит несомненно в компетенцию организатора. Знания, нужные в области управления трудовыми ресурсами, финансами и в целом производством, даёт наука, называемая менеджментом.

Менеджмент - как управление в условиях рынка -гарантирует ориентацию фирмы на удовлетворение потребностей рынка, на запросыконкретных потребителей, на организацию производства тех видов продукции,которые пользуются спросом и способны приносить фирме предполагаемую прибыль.

Для современного менеджмента характерны:

- стабильное желание к повышению эффективности производства.;

- широкая хозяйственная самостоятельность, гарантирующая свободу принятия решений.;

- постоянная корректировка целей и программ в зависимости от состояния рынка, изменений внешней среды;

- ориентация на завоевание запланированного конечного результата деятельности предприятия;

- использование современной информационной базы для многовариантных

расчетов при принятии управленческих решений руководством;

- изменение функции планирования - от текущего к перспективному;

- упор на все основные факторы улучшения деятельности фирмы;

- оценка управления работой в целом только на фундаменте реально полученных - максимальное применение математических методов и достижений информатики на базе ЭВМ;

- привлечение всех сотрудников фирмы к управлению ею .;

- осуществление управления на основе предвидения изменений, гибких решений ;

- опора на инновации, нововведения в каждом сегменте работы предприятия,нестандартные решения .;

-осуществление глубокого экономического (решения) анализа каждогоуправленческого решения .;

- возможность разумно рисковать.;

- превышение роли маркетинга в бизнесе до ключевой.

Возросшие сегодня требования к управлению обусловлены увеличением размеров предприятий, сложностью технологий, потребностью овладения самыми современными управленческими навыками. Все решения по финансовым, организационным и другим вопросам готовятся и вырабатываются не профессионалами в сфере организации управления, которые осуществляют контроль за выполнением намеченного.

Если ОАО «Дагэнергосеть» склонно не только лишь выжить, но и выражать активность в направлении развития своего производства, изменив принципы управления деятельностью предприятия, то ему необходимо перерасмотреть в целом структуру управления предприятия. Каждый менеджер должен знать , что производительность труда зависит очень во многом от квалификации самих работников , а не только от совершенной технологии и организации рабочих мест.

Поэтому для обеспечения высокой производительности труда работников, руководству ОАО «Дагэнергосеть» нужно формировать и осуществлять программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей.

Определив необходимость предприятия в кадрах, руководителю ОАО «Дагэнергосеть» рекомендуется разработать программу, удовлетворяющую данную потребность, которая может включать график мероприятий по привлечению, найму, подготовке и продвижению работников, требующихся для осуществления целей организации. Также качестве рекомендации можно предложить руководству ОАО «Дагэнергосеть» формирование кадров производить на базе собственного персонала, т. к. данное мероприятие обходится дешевле, чем привлечение работников извне. Кроме того, повышается заинтересованность собственных работников в достижении лучних результатов деятельности, улучшается моральный климат, усиливается привязанность работников к фирме.