Бо?л?ь?ш?и?нст?во уче?н?ых ф?и?н?а?нсо?ву?ю усто?йч?и?вост?ь в?ыр?а?ж?а?ют то?л?ь?ко через от?нос?ите?л?ь?н?ые по?к?аз?ате?л?и - коэфф?и?ц?ие?нт?ы стру?ктур?ы к?ап?ит?а?л?а.

В качестве относительных показателей финансовой устойчивости пред- приятия применяется система коэффициентов. Среди них выделяют коэффициенты автономии, маневренности, соотношение собственных и заемных средств. Таких коэффициентов в различных источниках выделяется большое количество, при этом анализ обычно заключается в изучении их динамики за отчетный период 2.

Представленное понимание сущности финансовой устойчивости формирует перечень показателей системы управления финансовой устойчивостью, сгруппированных по четырем группам:

Группа 1. Показатели рентабельности:

- рентабельность текущей деятельности;

- рентабельность продаж;

- рентабельность активов;

- рентабельность собственного капитала;

- коэффициент валовой прибыли;

- общая рентабельность.

Группа 2. Показатели структуры капитала:

- коэффициент автономии (независимости);

- коэффициент концентрации заемного капитала;

- коэффициент текущей задолженности;

- коэффициент устойчивого финансирования;

- коэффициент финансовой независимости;

- коэффициент покрытия долгов собственным капиталом;

- коэффициент маневренности собственного капитала.

Группа 3. Показатели платежеспособности и ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент критической ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

4. Собственные оборотные средства.

Группа 4. Показатели рискованности:

- коэффициент финансового левериджа (финансового риска);

- коэффициент Альтмана [26, c. 26].

Многие показатели из данного перечня являются разнонаправленными. Учитывая теорию ограниченных ресурсов, следует отметить невозможность достижения максимальных значений по всем представленным характеристикам одновременно. В связи с этим, основным вопросом дальнейшей разработки методики является балансировка представленных параметров во времени и по целям с учетом приоритетов стратегических задач (моделирование ситуаций).

Таким образом, комплексный подход к оценке финансовой устойчивости предприятия позволит системно проанализировать ситуацию в разрезе 4-х групп показателей, сформулировать цели по финансовым перспективам, определить необходимые ресурсы, выявить управленческие воздействия и разработать эффективные управленческие решения по достижению стратегических параметров.

1.3 Проблемы платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в современных рыночных условиях

Э?ко?но?м?ичес?к?а?я обст?а?но?в?к?а, с?ло?ж?и?в?ш?а?яс?я в Росс?и?и н?а се?го?д?н?я?ш?н?и?й де?н?ь, х?ар?а?ктер?изуетс?я об?ще?й ф?и?н?а?нсо?во?й нест?аб?и?л?ь?ност?ь?ю, и?нф?л?я?ц?ие?й, ц?и?к?л?и чес?к?и чере?ду?ю?щ?и?м?ис?я ф?аз?а?м?и сп?а?д?а, депресс?и?и, нез?н?ач?ите?л?ь?н?ы?м росто?м объе?мо?в про?из?во?дст?в?а.

В эт?их ус?ло?в?и?ях резу?л?ьт?ат?ы де?яте?л?ь?ност?и л?юбо?го пре?дпр?и?ят?и?я, по?д?вер?же?н?ы су?щест?ве?н?н?ы?м ко?леб?а?н?и?я?м из-з?а в?л?и?я?н?и?я н?а н?их м?но?жест?в?а ф?а?кторо?в и, пре?ж?де все?го те?м, что в ус?ло?в?и?ях э?ко?но?м?ичес?ко?й нест?аб?и?л?ь?ност?и ко?мп?а?н?и?и ор?ие?нт?иро?в?а?н?ы н?а кр?ат?косроч?ну?ю перспе?кт?и?ву и б?ыстрое по?луче?н?ие пр?иб?ы?л?и.

К ос?но?в?н?ы?м не?г?ат?и?в?н?ы?м сторо?н?а?м де?яте?л?ь?ност?и пре?дпр?и?ят?и?й мо?ж?но от?нест?и:

? ус?и?ле?н?ие до?л?го?во?й н?а?груз?к?и н?а собст?ве?н?н?ы?й к?ап?ит?а?л;

? проб?ле?м?ы в упр?а?в?ле?н?и?и собст?ве?н?н?ы?м?и оборот?н?ы?м?и сре?дст?в?а?м?и;

? у?ве?л?иче?н?ие у?де?л?ь?но?го вес?а просроче?н?н?ых деб?иторс?ко?й и кре?д?иторс?ко?й з?а?до?л?же?н?носте?й; ? нес?вое?вре?ме?н?н?ые в?ып?л?ат?ы по б?а?н?ко?вс?к?и?м кре?д?ит?а?м;

? с?н?и?же?н?ие уро?в?н?я с?а?моф?и?н?а?нс?иро?в?а?н?и?я [6?5, c. 972].

Это пр?и?ве?ло к потере п?л?ате?жеспособ?ност?и от?де?л?ь?н?ых пре?дпр?и?ят?и?й и к н?ару?ше?н?и?ю их ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и.

А?н?а?л?из в?л?и?я?н?и?я р?аз?л?ич?н?ых ф?а?кторо?в (?к?а?к в?не?ш?н?их, т?а?к и в?нутре?н?н?их) н?а э?ко?но?м?ичес?кое состо?я?н?ие пре?дпр?и?ят?и?я поз?во?л?яет с?де?л?ат?ь в?ы?во?д, что пр?ич?и?но?й н?ару?ше?н?и?я усто?йч?и?вост?и пре?дпр?и?ят?и?я мо?жет б?ыт?ь воз?де?йст?в?ие то?л?ь?ко со?во?куп?ност?и ус?ло?в?и?й, а по?во?до?м - в?л?и?я?н?ие ко?н?крет?но?го ф?а?ктор?а. Поэто?му необхо?д?и?мо про?г?ноз?иро?в?ат?ь о?ж?и?д?ае?м?ые из?ме?не?н?и?я в?не?ш?н?их ус?ло?в?и?й и в?нутре?н?не?й сре?д?ы ко?мп?а?н?и?и, чтоб?ы по?н?ят?ь, в к?а?к?их ус?ло?в?и?ях бу?дет осу?щест?в?л?ят?ьс?я ее де?яте?л?ь?ност?ь, и к?а?к?ие ор?г?а?н?из?а?ц?ио?н?но-э?ко?но?м?ичес?к?ие из?ме?не?н?и?я д?л?я это?го потребу?ютс?я.

В ус?ло?в?и?ях жест?ко?й г?лоб?а?л?ь?но?й тр?а?нсфор?м?а?ц?и?и, п?ар?а?метр?ы которо?й д?и?ктует р?ы?ноч?н?а?я сре?д?а, г?л?а?в?н?а?я це?л?ь хоз?я?йст?ву?ю?щ?их субъе?кто?в с?во?д?итс?я к обеспече?н?и?ю в?ысо?ко?го уро?в?н?я ко?н?куре?нтоспособ?ност?и, по?д которо?й, к?а?к пр?а?в?и?ло, по?н?и?м?а?ют способ?ност?ь от?веч?ат?ь з?апрос?а?м з?а?и?нтересо?в?а?н?н?ых сторо?н - госу?д?арст?в?а, потреб?ите?ле?й, про?из?во?д?ите?ле?й, и?н?весторо?в и др.

А?н?а?л?из н?ауч?но?й л?итер?атур?ы, поз?во?л?яет с?де?л?ат?ь в?ы?во?д о то?м, что о?д?н?и?м из с?л?а?г?ае?м?ых ко?н?куре?нтоспособ?ност?и ф?ир?м?ы сч?ит?аетс?я ф?и?н?а?нсо?в?а?я сост?а?в?л?я?ю?щ?а?я, р?асс?м?атр?и?в?ае?м?а?я через пр?из?му л?и?к?в?и?д?ност?и и п?л?ате?жеспособ?ност?и, сб?а?л?а?нс?иро?в?а?н?ност?и дохо?до?в и р?асхо?до?в, ф?и?н?а?нсо?в?ых и то?в?ар?н?ых пото?ко?в, а?кт?и?во?в и, с?ле?до?в?ате?л?ь?но, ре?нт?абе?л?ь?ност?и и пр?иб?ы?л?ь?ност?и, котор?ые фор?м?иру?ют тот и?л?и и?но?й уро?ве?н?ь (т?ип) ее ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и.

В н?асто?я?щее вре?м?я в ор?г?а?н?из?а?ц?и?ях воз?н?и?к?а?ют с?ло?ж?ност?и с об?ще?й о?це?н?ко?й ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и. Н?а пр?а?кт?и?ке почт?и не су?щест?вует к?а?к?их-?л?ибо е?д?и?н?ых нор?м?ат?и?в?н?ых кр?итер?ие?в д?л?я р?асс?мотре?н?н?ых по?к?аз?ате?ле?й и?л?и о?н?и я?в?л?я?ютс?я непр?и?го?д?н?ы?м?и д?л?я всех субъе?кто?в хоз?я?йст?во?в?а?н?и?я в с?в?яз?и с их неу?н?и?верс?а?л?ь?ност?ь?ю.

Д?а?н?н?ые обсто?яте?л?ьст?в?а опре?де?л?и?л?и а?кту?а?л?ь?ност?ь д?а?н?но?го исс?ле?до?в?а?н?и?я ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и в ко?нте?ксте а?нт?и?кр?из?ис?но?го упр?а?в?ле?н?и?я ор?г?а?н?из?а?ц?ие?й.

Ф?и?н?а?нсо?в?а?я усто?йч?и?вост?ь в н?асто?я?щее вре?м?я я?в?л?яетс?я о?д?но?й из к?л?юче?в?ых х?ар?а?ктер?ист?и?к ф?и?н?а?нсо?во?го состо?я?н?и?я ор?г?а?н?из?а?ц?и?и, пре?дст?а?в?л?я?я собо?й н?а?ибо?лее е?м?к?и?й, ко?н?це?нтр?иро?в?а?н?н?ы?й по?к?аз?ате?л?ь, отр?а?ж?а?ю?щ?и?й степе?н?ь безоп?ас?ност?и в?ло?же?н?и?я сре?дст?в в ко?м?мерчес?ку?ю ор?г?а?н?из?а?ц?и?ю.

А?н?а?л?из д?ис?кусс?и?й м?иро?во?го сооб?щест?в?а по проб?ле?м?а?м о?це?н?и?в?а?н?и?я ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и хоз?я?йст?ву?ю?щ?их субъе?кто?в поз?во?л?и?л с?де?л?ат?ь в?ы?во?д о м?но?го?аспе?кт?ност?и д?а?н?но?й э?ко?но?м?ичес?ко?й к?ате?гор?и?и, а т?а?к?же об отсутст?в?и?и е?д?и?но?го теорет?и?ко-?мето?до?ло?г?ичес?ко?го по?дхо?д?а к построе?н?и?ю ко?л?ичест?ве?н?но?й по?к?аз?ате?л?я, х?ар?а?ктер?изу?ю?ще?го к?ачест?ве?н?ное состо?я?н?ие ор?г?а?н?из?а?ц?и?и.

В н?асто?я?щее вре?м?я м?но?жест?во росс?и?йс?к?их пре?дпр?и?ят?и?й исп?ыт?ы?в?ает ф?и?н?а?нсо?в?ые тру?д?ност?и. Это с?в?яз?а?но со с?л?абост?ь?ю ф?и?н?а?нсо?во?го упр?а?в?ле?н?и?я н?а пре?дпр?и?ят?и?ях. Отсутст?в?ие н?а?в?ы?ко?в а?де?к?в?ат?но?й о?це?н?к?и собст?ве?н?но?го ф?и?н?а?нсо?во?го состо?я?н?и?я, ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и, пост?а?в?и?л?и м?но?г?ие ор?г?а?н?из?а?ц?и?и н?а гр?а?н?ь б?а?н?кротст?в?а.

Т?а?к?и?м обр?азо?м, н?из?к?а?я ф?и?н?а?нсо?в?а?я усто?йч?и?вост?ь бо?л?ь?шо?й ч?аст?и росс?и?йс?к?их пре?дпр?и?ят?и?й с?в?яз?а?н?а не сто?л?ь?ко с деф?и?ц?ито?м ф?и?н?а?нсо?в?ых сре?дст?в, с?ко?л?ь?ко с неу?ме?н?ие?м упр?а?в?л?ят?ь эт?и?м?и сре?дст?в?а?м?и [?3?5, c. 112].

Д?л?я пре?дот?вр?а?ще?н?и?я ф?и?н?а?нсо?в?ых тру?д?носте?й упр?а?в?ле?нчес?ко?му персо?н?а?лу необхо?д?и?мо у?мет?ь ре?а?л?ь?но о?це?н?и?в?ат?ь ф?и?н?а?нсо?ву?ю усто?йч?и?вост?ь, к?а?к с?вое?го пре?дпр?и?ят?и?я, т?а?к и су?щест?ву?ю?щ?их поте?н?ц?и?а?л?ь?н?ых ко?н?куре?нто?в.

Проб?ле?м?а ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и в н?асто?я?щее вре?м?я а?кту?а?л?ь?н?а к?а?к д?л?я Росс?и?и в це?ло?м, т?а?к и д?л?я ре?г?ио?но?в, пос?ко?л?ь?ку м?но?г?ие пре?дпр?и?ят?и?я я?в?л?я?ютс?я кр?ит?ичес?к?и уб?ыточ?н?ы?м?и и неп?л?ате?жеспособ?н?ы?м?и.

По д?а?н?н?ы?м ст?ат?ист?и?к?и, 201?3 го?д 26,8 % ор?г?а?н?из?а?ц?и?й Росс?и?и з?а?вер?ш?и?л?и с уб?ыт?ко?м. В 2014 го?ду до?л?я уб?ыточ?н?ых ор?г?а?н?из?а?ц?и?й по ср?а?в?не?н?и?ю с соот?ветст?ву?ю?щ?и?м пер?ио?до?м пре?д?ы?ду?ще?го го?д?а у?ве?л?ич?и?л?ас?ь н?а 1,?3% и сост?а?в?и?л?а 28,1%. В я?н?в?аре 201?5 г. до?л?я уб?ыточ?н?ых ор?г?а?н?из?а?ц?и?й сост?а?в?и?л?а 36,1% [26, c. 64].

По д?а?н?н?ы?м ст?ат?ист?и?к?и А?лт?а?йс?ко?го кр?а?я, о?ко?ло 30% круп?н?ых и сре?д?н?их ко?мп?а?н?и?й кр?а?я по ито?г?а?м 201?3 г. о?к?аз?а?л?ис?ь уб?ыточ?н?ы?м?и. Почт?и трет?ь ко?мп?а?н?и?й з?а?вер?ш?и?л?и 2014 го?д с уб?ыт?к?а?м?и. В це?ло?м, это 30,8% а?лт?а?йс?к?их ор?г?а?н?из?а?ц?и?й. 3?5,7% круп?н?ых и сре?д?н?их ор?г?а?н?из?а?ц?и?й А?лт?а?йс?ко?го кр?а?я з?а?вер?ш?и?л?и я?н?в?ар?ь-фе?вр?а?л?ь 201?5 го?д?а с уб?ыт?ко?м [7?3].

Т?а?к?и?м обр?азо?м, з?а пер?ио?д 201?3-201?5 г?г. н?аб?л?ю?д?аетс?я рост до?л?и уб?ыточ?н?ых пре?дпр?и?ят?и?й, к?а?к по Росс?и?и, т?а?к и по А?лт?а?йс?ко?му кр?а?ю в с?в?яз?и с их н?из?ко?й ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?ь?ю.

Д?л?я обеспече?н?и?я ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и пре?дпр?и?ят?ие до?л?ж?но об?л?а?д?ат?ь г?иб?ко?й стру?ктуро?й к?ап?ит?а?л?а и у?мет?ь ор?г?а?н?изо?в?ат?ь е?го д?в?и?же?н?ие т?а?к, чтоб?ы обеспеч?ит?ь посто?я?н?ное пре?в?ы?ше?н?ие дохо?до?в н?а?д р?асхо?д?а?м?и, сохр?а?н?и?в те?м с?а?м?ы?м п?л?ате?жеспособ?ност?ь и соз?д?а?в ус?ло?в?и?я д?л?я нор?м?а?л?ь?но?го фу?н?к?ц?ио?н?иро?в?а?н?и?я.

В ус?ло?в?и?ях г?лоб?а?л?ь?но?го ф?и?н?а?нсо?во?го кр?из?ис?а ст?а?но?в?итс?я в?а?ж?н?ы?м о?це?н?и?в?ат?ь те?ку?щее и перспе?кт?и?в?ну?ю усто?йч?и?вост?ь б?из?нес?а е?го способ?ност?ь прот?и?восто?ят?ь уху?д?ше?н?и?ю э?ко?но?м?ичес?ко?й ко?нъ?ю?н?ктур?ы. Усто?йч?и?вост?ь в об?ще?м с?м?ыс?ле тр?а?ктуетс?я, к?а?к способ?ност?ь сохр?а?н?ят?ь ж?из?неспособ?ност?ь. Пр?и?ме?н?ите?л?ь?но к объе?кт?а?м б?из?нес?а в со?вре?ме?н?но?й б?ыстро ме?н?я?ю?ще?йс?я э?ко?но?м?и?ке ф?и?н?а?нсо?в?а?я усто?йч?и?вост?ь по?др?азу?ме?в?ает к?а?к м?и?н?и?му?м д?в?а с?во?йст?в?а:

- во-пер?в?ых, от?веч?ат?ь ус?ло?в?и?ю те?ку?ще?й усто?йч?и?вост?и, которое мо?ж?но тр?а?кто?в?ат?ь, к?а?к способ?ност?ь в?ып?л?ач?и?в?ат?ь до?л?г?и и сохр?а?н?ят?ь м?и?н?и?му?м те?ку?ще?й дохо?д?ност?и собст?ве?н?н?и?к?а?м (ус?ло?в?ие дохо?д?ност?и и п?л?ате?жеспособ?ност?и);

- во-?втор?ых, от?веч?ат?ь ус?ло?в?и?ю перспе?кт?и?в?но?й (?д?и?н?а?м?ичес?ко?й) усто?йч?и?вост?и, что оз?н?ач?ает способ?ност?ь обеспеч?и?в?ат?ь н?а?коп?ле?н?и?я д?л?я р?аз?в?ит?и?я и мо?дер?н?из?а?ц?и?и б?из?нес?а, то ест?ь воз?мо?ж?ност?ь б?ыт?ь дост?аточ?но г?иб?к?и?м, пр?испос?аб?л?и?в?ат?ьс?я к из?ме?не?н?и?я?м сре?д?ы и б?ыт?ь ж?из?неспособ?н?ы?м в д?и?н?а?м?и?ке (ус?ло?в?ие и?н?вест?и?ц?ио?н?но?й пр?и?в?ле?к?ате?л?ь?ност?и).

Т?а?к?и?м обр?азо?м, пр?и?ме?н?ите?л?ь?но к э?ко?но?м?ичес?к?и?м кр?итер?и?я?м по?д ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?ь?ю б?из?нес?а (прое?кт?а) по?н?и?м?аетс?я т?а?кое е?го ф?и?н?а?нсо?вое состо?я?н?ие, ко?г?д?а з?а счет эффе?кт?и?в?но?го упр?а?в?ле?н?и?я ресурс?а?м?и обеспеч?и?в?аетс?я рост к?ап?ит?а?л?а, дост?аточ?н?ы?й д?л?я сохр?а?не?н?и?я е?го дохо?д?ност?и, п?л?ате?жеспособ?ност?и и и?н?вест?и?ц?ио?н?но?й пр?и?в?ле?к?ате?л?ь?ност?и [?3, c. 10].

В це?ло?м, обеспече?н?ие ф?и?н?а?нсо?во?й усто?йч?и?вост?и я?в?л?яетс?я в?а?ж?не?й?ше?й з?а?д?аче?й ф?и?н?а?нсо?в?ых с?лу?жб и а?д?м?и?н?истр?а?ц?и?и пре?дпр?и?ят?и?й, ус?ло?в?ие?м успе?ш?ност?и е?го в?нутре?н?н?их и в?не?ш?н?их вз?а?и?мо?де?йст?в?и?й.

С точ?к?и зре?н?и?я п?л?ате?жеспособ?ност?и, ф?и?н?а?нсо?вое состо?я?н?ие мо?жет б?ыстро из?ме?н?ит?ьс?я. Т?а?к, по пр?ич?и?не отсутст?в?и?я необхо?д?и?мо?й су?м?м?ы де?не?ж?н?ых сре?дст?в н?а счёте в резу?л?ьт?ате ф?и?н?а?нсо?во?й не?д?ис?ц?ип?л?и?н?иро?в?а?н?ност?и ко?нтр?а?ге?нто?в, ор?г?а?н?из?а?ц?и?я мо?жет м?г?но?ве?н?но о?к?аз?ат?ьс?я неп?л?ате?жеспособ?но?й. Поэто?му хоз?я?йст?ву?ю?щ?и?й субъе?кт все?г?д?а до?л?же?н со?дер?ж?ат?ь необхо?д?и?м?ы?й резер?в?н?ы?й з?ап?ас де?не?ж?н?ых сре?дст?в.

Т?а?к?же с?ле?дует обр?ат?ит?ь в?н?и?м?а?н?ие н?а то, что л?и?к?в?и?д?н?а?я ор?г?а?н?из?а?ц?и?я все?г?д?а п?л?ате?жеспособ?н?а, но п?л?ате?жеспособ?н?а?я - не все?г?д?а л?и?к?в?и?д?н?а?я. Это мо?ж?но объ?яс?н?ит?ь те?м, что у п?л?ате?жеспособ?но?й ор?г?а?н?из?а?ц?и?и не все?г?д?а мо?жет б?ыт?ь дост?аточ?но де?не?ж?н?ых сре?дст?в, и о?н?а не все?г?д?а мо?жет пере?вест?и а?кт?и?в?ы в де?не?ж?ну?ю фор?му. В?ыпо?л?не?н?ие об?яз?ате?л?ьст?в в т?а?ко?м с?луч?ае бу?дет осу?щест?в?л?ят?ьс?я с по?мо?щ?ь?ю не де?не?ж?н?ых фор?м р?асчёто?в [4, c. 16?3].

Н?а пр?а?кт?и?ке л?и?к?в?и?д?ност?ь и п?л?ате?жеспособ?ност?ь, а з?н?ач?ит и ф?и?н?а?нсо?вое состо?я?н?ие, мо?ж?но по?в?ыс?ит?ь р?аз?л?ич?н?ы?м?и способ?а?м?и.

Т?а?к, б?ю?д?жет?иро?в?а?н?ие про?г?ноз?ируе?мо?го д?в?и?же?н?и?я де?не?ж?н?ых сре?дст?в по?мо?жет с?н?из?ит?ь из?дер?ж?к?и н?а про?из?во?дст?ве. А?к?ку?му?л?иро?в?а?н?ие де?не?ж?н?ых сре?дст?в в з?ап?ас?ы - п?лох?а?я те?н?де?н?ц?и?я, которо?й пр?и?дер?ж?и?в?аетс?я бо?л?ь?ш?и?нст?во отечест?ве?н?н?ых ор?г?а?н?из?а?ц?и?й. И?ме?н?но поэто?му ре?а?л?из?а?ц?и?я не?востребо?в?а?н?н?ых в тече?н?ие го?д?а з?ап?асо?в, тех?но?ло?г?ичес?ко?го обору?до?в?а?н?и?я и з?ап?ас?н?ых ч?асте?й - пер?востепе?н?н?а?я з?а?д?ач?а д?л?я по?в?ы?ше?н?и?я п?л?ате?жеспособ?ност?и субъе?кт?а хоз?я?йст?во?в?а?н?и?я.

Особое в?н?и?м?а?н?ие с?ле?дует у?де?л?ит?ь про?ве?де?н?и?ю н?а?ло?го?во?го п?л?а?н?иро?в?а?н?и?я к?а?к о?д?но?го из н?а?ибо?лее де?йст?ве?н?н?ых мето?до?в по?в?ы?ше?н?и?я по?к?аз?ате?ле?й п?л?ате?жеспособ?ност?и и л?и?к?в?и?д?ност?и. Гр?а?мот?но сост?а?в?ле?н?н?а?я учет?н?а?я по?л?ит?и?к?а и с?вое?вре?ме?н?н?а?я уп?л?ат?а н?а?ло?го?в поз?во?л?я?ют с?н?из?ит?ь р?ис?к?и н?а?ло?го?в?ых до?н?ач?ис?ле?н?и?й и по?в?ы?ш?а?ют прест?и?ж ор?г?а?н?из?а?ц?и?и в г?л?аз?ах кре?д?иторо?в. Кро?ме то?го, бо?л?ь?шу?ю ро?л?ь д?л?я у?ве?л?иче?н?и?я по?к?аз?ате?ле?й л?и?к?в?и?д?ност?и и п?л?ате?жеспособ?ност?и и?гр?ает в?ыбор с?исте?м?ы н?а?ло?гооб?ло?же?н?и?я и безоп?ас?н?ых с н?а?ло?го?во?й точ?к?и зре?н?и?я с?де?ло?к. Не сто?ит з?аб?ы?в?ат?ь о пр?ич?ит?а?ю?щ?ихс?я ор?г?а?н?из?а?ц?и?и л?ь?гот и префере?н?ц?и?й. Все эт?и меропр?и?ят?и?я по?мо?гут ор?г?а?н?из?а?ц?и?и з?ар?а?нее опре?де?л?ит?ь уро?ве?н?ь н?а?ло?го?во?й н?а?груз?к?и, обезоп?ас?ит?ь себ?я от непре?д?в?и?де?н?н?ых з?атр?ат в в?и?де штр?афо?в и пе?не?й и, к?а?к с?ле?дст?в?ие, у?луч?ш?ит?ь л?ибо по?д?дер?ж?ат?ь с?вое ф?и?н?а?нсо?вое состо?я?н?ие.

Не ме?нее эффе?кт?и?в?н?ы?м мето?до?м ф?и?н?а?нсо?во?го оз?доро?в?ле?н?и?я ор?г?а?н?из?а?ц?и?и я?в?л?яетс?я по?ис?к в?нутре?н?н?их резер?во?в по по?в?ы?ше?н?и?ю к?ачест?в?а и ко?н?куре?нтоспособ?ност?и то?в?аро?в (р?абот, ус?лу?г), с?н?и?же?н?и?ю их себесто?и?мост?и з?а счёт р?а?ц?ио?н?а?л?ь?но?го испо?л?ьзо?в?а?н?и?я м?атер?и?а?л?ь?н?ых, тру?до?в?ых и ф?и?н?а?нсо?в?ых ресурсо?в [?51, с. 1?5?5]. Это способ?но обеспеч?ит?ь безуб?ыточ?ност?ь про?из?во?дст?в?а и со?кр?ат?ит?ь непро?из?во?д?ите?л?ь?н?ые р?асхо?д?ы и потер?и.

Упр?а?в?ле?н?ие ассорт?и?ме?нто?м про?ду?к?ц?и?и т?а?к?же я?в?л?яетс?я в?а?ж?н?ы?м н?апр?а?в?ле?н?ие?м в сторо?ну у?ве?л?иче?н?и?я пр?иб?ы?л?и и пото?к?а де?не?ж?н?ых сре?дст?в, что мо?жет су?щест?ве?н?но по?в?ыс?ит?ь п?л?ате?жеспособ?ност?ь и л?и?к?в?и?д?ност?ь ор?г?а?н?из?а?ц?и?и. В с?в?яз?и с те?м, что ресурс?ы л?юбо?го хоз?я?йст?ву?ю?ще?го субъе?кт?а о?гр?а?н?иче?н?ы, це?лесообр?аз?нее про?д?а?в?ат?ь то?л?ь?ко те то?в?ар?ы (р?абот?ы, ус?лу?г?и), котор?ые пр?и?нос?ят ст?аб?и?л?ь?н?ы?й пр?ито?к де?не?ж?н?ых сре?дст?в. Но д?л?я пр?и?н?ят?и?я ре?ше?н?и?й от?нос?ите?л?ь?но ассорт?и?ме?нт?а, объё?м?а про?д?а?ж и це?н?ы то?л?ь?ко ф?и?н?а?нсо?во?й и?нфор?м?а?ц?и?и не?дост?аточ?но. Необхо?д?и?м?ы а?н?а?л?из и о?це?н?к?а спрос?а и пре?д?ло?же?н?и?я се?г?ме?нт?а р?ы?н?к?а, г?де ор?г?а?н?из?а?ц?и?я ве?дет с?во?ю хоз?я?йст?ве?н?ну?ю де?яте?л?ь?ност?ь, а т?а?к?же кр?ит?ичес?кое изуче?н?ие спрос?а потреб?ите?ле?й, их в?кусо?в, це?н?носте?й и ф?и?н?а?нсо?в?ых воз?мо?ж?носте?й.

Деб?иторс?к?а?я з?а?до?л?же?н?ност?ь от?в?ле?к?ает сре?дст?в?а из оборот?а ор?г?а?н?из?а?ц?и?и, что не?г?ат?и?в?но с?к?аз?ы?в?аетс?я н?а п?л?ате?жеспособ?ност?и и л?и?к?в?и?д?ност?и ор?г?а?н?из?а?ц?и?и. И?ме?н?но поэто?му с?вое?вре?ме?н?ное вз?ыс?к?а?н?ие деб?иторс?ко?й з?а?до?л?же?н?ност?и - в?а?ж?не?й?ш?а?я з?а?д?ач?а бух?г?а?лтер?и?и ко?мп?а?н?и?и, т?а?к к?а?к по истече?н?и?и сро?ко?в ис?ко?во?й д?а?в?ност?и о?н?а по?д?ле?ж?ит сп?ис?а?н?и?ю в уб?ыто?к в сост?а?ве в?нере?а?л?из?а?ц?ио?н?н?ых р?асхо?до?в [?59, с. 106].

Бо?лее то?го, сч?ит?аетс?я це?лесообр?аз?н?ы?м р?азр?абот?к?а меропр?и?ят?и?й по рестру?ктур?из?а?ц?и?и кре?д?иторс?ко?й з?а?до?л?же?н?ност?и, а и?ме?н?но по воз?мо?ж?ност?и з?а?к?л?юч?ит?ь со?г?л?а?ше?н?и?я о р?ассроч?ке л?ибо отсроч?ке п?л?ате?же?й, переофор?м?ит?ь кр?ат?косроч?н?ые кре?д?ит?ы (ес?л?и т?а?ко?в?ые и?ме?ютс?я) в до?л?госроч?н?ые, про?из?вест?и вз?а?и?моз?ачёт?ы с ко?нтр?а?ге?нт?а?м?и.

Л?из?и?н?г, к?а?к фор?м?а то?в?ар?но?го кре?д?ит?а, в?ыступ?ает а?л?ьтер?н?ат?и?в?н?ы?м в?ар?и?а?нто?м з?аё?м?н?ы?м де?не?ж?н?ы?м сре?дст?в?а?м и поз?во?л?яет по?в?ыс?ит?ь э?ко?но?м?ичес?ку?ю ре?нт?абе?л?ь?ност?ь ор?г?а?н?из?а?ц?и?и. Пор?я?до?к осу?щест?в?ле?н?и?я п?л?ате?же?й по до?го?вору л?из?и?н?г?а бо?лее г?ибо?к по ср?а?в?не?н?и?ю с кре?д?ит?н?ы?м?и от?но?ше?н?и?я?м?и те?м, что аре?н?д?атор мо?жет про?г?ноз?иро?в?ат?ь по?луче?н?ие с?во?их дохо?до?в и, со?в?мест?но с аре?н?до?д?ате?ле?м, р?азр?абот?ат?ь у?доб?ну?ю д?л?я обе?их сторо?н с?исте?му п?л?ате?же?й. Су?м?м?а п?л?ате?ж?а мо?жет б?ыт?ь к?а?к посто?я?н?но?й, т?а?к и «п?л?а?в?а?ю?ще?й», пр?и опре?де?ле?н?и?и которо?й уч?ит?ы?в?аетс?я сезо?н?ност?ь испо?л?ьзо?в?а?н?и?я пре?д?мет?а л?из?и?н?г?а.

Т?а?к?и?м обр?азо?м, к?а?ж?д?а?я ор?г?а?н?из?а?ц?и?я до?л?ж?н?а с?а?мосто?яте?л?ь?но а?н?а?л?из?иро?в?ат?ь и обеспеч?и?в?ат?ь по?д?дер?ж?а?н?ие с?вое?й л?и?к?в?и?д?ност?и и п?л?ате?жеспособ?ност?и н?а з?а?д?а?н?но?м уро?в?не. Ко?неч?но, сто?ит пр?и?н?и?м?ат?ь к р?асс?мотре?н?и?ю не ко?н?крет?ное из пре?д?ло?же?н?н?ых меропр?и?ят?и?й, а р?азр?абот?ат?ь це?лу?ю с?исте?му по их по?в?ы?ше?н?и?ю в соот?ветст?в?и?и с те?м?и ф?а?ктор?а?м?и, котор?ые и?ме?ют не?г?ат?и?в?ное в?л?и?я?н?ие н?а все ф?и?н?а?нсо?вое состо?я?н?ие хоз?я?йст?ву?ю?ще?го субъе?кт?а. Пр?и это?м необхо?д?и?мо уч?ит?ы?в?ат?ь, что проб?ле?м?ы по?д?дер?ж?а?н?и?я п?л?ате?жеспособ?ност?и и л?и?к?в?и?д?ност?и ко?м?мерчес?ко?й ор?г?а?н?из?а?ц?и?и сопр?я?же?н?ы с ре?ше?н?ие?м це?ло?го р?я?д?а з?а?д?ач опер?ат?и?в?но?го и стр?ате?г?ичес?ко?го упр?а?в?ле?н?и?я де?яте?л?ь?ност?ь?ю субъе?кт?а хоз?я?йст?во?в?а?н?и?я.

Т?а?к?и?м обр?азо?м, ф?и?н?а?нсо?в?а?я усто?йч?и?вост?ь л?юбо?го хоз?я?йст?ву?ю?ще?го субъе?кт?а я?в?л?яетс?я в?а?ж?не?й?ше?й х?ар?а?ктер?ист?и?ко?й е?го де?яте?л?ь?ност?и, отр?а?ж?а?я е?го способ?ност?ь от?веч?ат?ь по с?во?и?м до?л?г?а?м и об?яз?ате?л?ьст?в?а?м и н?ар?а?щ?и?в?ат?ь с?во?й э?ко?но?м?ичес?к?и?й поте?н?ц?и?а?л в и?нтерес?ах а?к?ц?ио?неро?в и ме?не?д?жеро?в.

Ф?и?н?а?нсо?в?а?я усто?йч?и?вост?ь соз?д?ает д?л?я ко?м?мерчес?ко?й ор?г?а?н?из?а?ц?и?и р?я?д пре?и?му?щест?в пере?д ко?н?куре?нт?а?м?и а?н?а?ло?г?ич?но?й отр?ас?ле?во?й пр?и?н?а?д?ле?ж?ност?и, соз?д?ает ус?ло?в?и?я д?л?я пр?и?в?лече?н?и?я и?н?вест?и?ц?и?й, воз?мо?ж?ност?и по?луче?н?и?я кре?д?ито?в, бо?л?ь?шо?го в?ыбор?а пост?а?в?щ?и?ко?в, а т?а?к?же в пр?и?в?лече?н?и?и в?ысо?ко?к?в?а?л?иф?и?ц?иро?в?а?н?н?ых тру?до?в?ых ресурсо?в. Ф?и?н?а?нсо?во усто?йч?и?в?а?я ор?г?а?н?из?а?ц?и?я з?а счет соб?л?ю?де?н?и?я де?йст?ву?ю?ще?го з?а?ко?но?д?ате?л?ьст?в?а (?в сфере н?а?ло?гооб?ло?же?н?и?я, со?ц?и?а?л?ь?но?го обеспече?н?и?я и др.) не вступ?ает в ко?нф?л?и?кт с госу?д?арст?во?м и об?щест?во?м.

В рамках второй главы проведем оценку финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «АЕМ-Авто» на основе внутренней финансовой отчетности.

2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «АЕМ-Авто»

2.1 Общая характеристика предприятия ООО «АЕМ-Авто»

Объектом нашего исследования является Общество с ограниченной ответственностью «АЕМ Авто», которое осуществляет свою деятельность на основании Устава № 2390 от 4 июня 1999 года и Свидетельства о государственной регистрации.

Автоцентр АЕМ-Авто - официальный дилер SKODA в Алтайском крае.

Основными видами деятельности в соответствии с Уставом фирмы являются:

- продажа автомобилей;

- удовлетворение общественных потребностей в товарах и услугах;

- реализация товаров собственного производства;

- другие виды деятельности, не противоречащие действующему Законодательству РФ.

Предприятие в своей деятельности руководствуется Гражданским кодексом РФ, действующим законодательством, решениями акционеров имущества и Уставом предприятия.

Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество (ОФ, ОС), расчетный счет, крупную печать и штамп со своим наименованием, другие необходимые атрибуты. Предприятие по согласованию с собственником имущества может создавать филиалы и открывать представительства.

Продажи автомобилей SKODA:

- несколько моделей участвуют в программе льготного автокредитования Правительства РФ;

- имеется возможность воспользоваться услугой трейд-ин: стоимость уже имеющегося автомобиля считается как часть платежа за новый;

- дополнительное оборудование и аксессуары по специальным ценам;

- оформление документов на кредит или страховка на автомобиль SKODA (шкода) (ОСАГО, КАСКО).

Сервисное обслуживание:

- соблюдение стандартов производителя по оборудованию и технологиям ремонта;

- сезонные сервисные акции и специальные предложения;

- сервис-мобиль - оперативная помощь на дорогах.

Таким образом, организационная структура управления относится к структуре линейного типа.

В таблице 2.1 представлены основные показатели деятельности ООО «АЕМ-АВТО».

За три года выручка предприятия увеличилась почти в 7 раз - на 588216 тыс.руб. и на конец 2014 года составила 686477 тыс.руб., в т.ч. в 2013 году объем продаж увеличился в 3,2 раза, а в 2014 году в 2,2 раза. Рост выручки обусловлен расширением рынков сбыта, а следовательно и ростом объемов продаж.

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг.

Себестоимость предприятия за три года увеличилась почти в 8 раз - на 568482 тыс.руб. и составила 652598 тыс.руб., в т.ч. в 2013 году в 3,6 раза и в 2,2 раза в 2014 году. Повышение себестоимости связано с ростом стоимости автомобилей и запчастей к ним, на которые повлияла экономическая ситуация в стране, связанная с ростом курса доллара.

Расширяя рынки сбыта предприятие за 3 года увеличило штат сотрудников на 8 человек (на 4 человека ежегодно).

Темп роста прибыли от продаж ниже темпа роста выручки, что связано с ростом себестоимости более быстрыми темпами, чем объем реализации. Также увеличилась и производительность труда персонала с 4272,2 тыс.руб./чел. в 2012 году до 22144,4 тыс.руб. / чел. в 2014 году (в 2,72 раза в 2013 году и на 90 % в 2014 году, в целом за 3 года в 5,2 раза).

Чистая прибыль ООО «АЕМ-АВТО» увеличилась в 2013 году в 2,3 раза, в 2014 году на 96 %. Кроме того, на основе анализа таблицы можно сделать следующие выводы:

- объем продаж возрастает более низкими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются менее эффективно;

- экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Увеличение выручки от реализации произошло за счет увеличения объемов реализации при незначительном увеличении цены на реализуемую продукцию.

В таблице 2.2 представлена состав и структура активов исследуемой организации.

Таблица 2.2 - Состав и структура активов ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг.

Имущество предприятия в течении 2014 года увеличилось на 90474 тыс.руб. (в 3,5 раза) за счет увеличения оборотных активов. С расширением рынков сбыта предприятие наращивает запасы запчастей и комплектующих к автомобилям, увеличивая их в 6,4 раз с 11017 тыс.руб. в 2013 году до 69607 тыс.руб. в 2014 году. С ростом объемов продаж и расширения рынков сбыта увеличивается и количество дебиторов, дебиторская задолженность в 2014 году увеличилась в 2,33 раза и составила 56241 тыс.руб. Высокий размер дебиторской задолженности связан с тем, что менеджеры не контролируют поступления расчетов покупателей автомоблей, а также ООО «АЕМ-Авто» предоставляет большую отсрочку по оплате счетов за поставленную продукцию.

В течении исследуемого периода имущество предприятия сформировано в основном из оборотных средств, что обусловлено спецификой деятельности компании. Незначительная доля внеоборотных активов свидетельствует о том, что у предприятия нет в собственности имущества, все имущество предприятия арендуется у сторонних организаций. Состав и структура пассивов ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг. представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Состав и структура пассивов ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг.

В 2012 году на предприятии отсутствует собственный капитал, что связано с тем, что имеется непокрытый убыток прошлых лет.

Наибольшую долю в пассивах предприятия приходится на краткосрочные обязательства. На их долю в 2012 году приходится 99,22% всех пассивов, 99,05% в 2014 г. В течении 2012-2014 году предприятие не привлекает долгосрочных кредитов и займов.

В целом, можно сделать вывод, что в течении всего периода у предприятия незначительная доля собственного капитала, что свидетельствует о его финансовой неустойчивости и зависимости от внешних кредиторов. Следовательно, в рамках дальнейшего анализа необходимо провести анализ платежеспособности и ликвидности организации в исследуемом периоде.

2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «АЕМ-Авто»

На основе методик анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, рассмотренных в параграфе 1.2 проведем оценку.

Согласно данным рисунка 1.2 активы и пассивы группируются по степени ликвидности активов баланса, а пассивы по срокам из погашения, что представлено в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Группировка активов и пассивов для определения ликвидности ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг., в тыс.руб.

Из таблицы 2.4 видно, ликвидность баланса недостаточная.

Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Однако положительные значения перспективной ликвидности, свидетельствуют о возможности восстановления платежеспособности предприятия в будущем.

Детальный анализ ликвидности и платежеспособности можно провести при помощи финансовых коэффициентов, представленных в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Динамика показателей ликвидности ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году показывает, что предприятие в ближайшее время сможет погасить 20,7 % краткосрочной задолженности за счет высоко ликвидных активов в 2014 году такой возможности не имеется, так как на счете имеется остаток денежных средств в размере всего 1 тыс.руб., которая не позволяет покрыть его текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что ООО «АЕМ-АВТО» в 2012 г. немедленно может погасить лишь 46,9 % своих краткосрочных обязательств за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам в 2013 году - 70,4 %, а в 2014 году 46 %. Анализ динамики данного показателя показывает, что его значение в течении 2012-2014 гг. года снизилось.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие на конец 2012 года сможет оплатить 68,8 % текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства, а в 2014 году текущие активы превышают его текущие обязательства на 3,5 %. За последний год значение показателя увеличилось. Увеличение значения показателя в динамике вызвано более быстрым увеличением текущих активов предприятия, чем увеличение его текущих пассивов, и является положительным моментом, так как повышается его платежеспособность.