Размещено на http://www.allbest.ru/

Минобрнауки России

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

"Тверской государственный технический университет"

(ТвГТУ)

Кафедра БУАиА

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: "Финансовый анализ"

по теме: "Анализ финансовой устойчивости предприятия. Основные резервы укрепления финансовой устойчивости предприятия. На примере ООО "Система""

Выполнил: студент 4 курса

группы РБА и А 46-12

Карпов А.А.

Ржев, 2015г.

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия
• 1.1 Сущность, виды и содержание финансовой устойчивости предприятия
• 1.2 Показатели, характеризующие и оценивающие финансовую устойчивость предприятия
• 1.3 Основные способы укрепления финансовой устойчивости предприятия
• 2. Анализа финансовой устойчивости предприятия ООО "Система"
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО "Система"
• 2.2 Анализ финансового состояния предприятия ООО "Система"
• 2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО "Система"
• 3. Способы укрепления финансовой устойчивости предприятия ООО "Система"
• 3.1 Выявление перспективных способов по укреплению финансового устойчивости ООО "Система"
• 3.2 Способы укрепления финансовой устойчивости ООО "Система"
• Заключение
• Список используемой литературы

Введение

Финансовая устойчивость - вот что является одной из основных гарантий выживаемости и основой стабильного положения предприятия в рыночных отношениях.

Любое предприятие в условиях рыночных взаимоотношений заинтересованно в современных способах оценки и анализа, стабильности, ликвидности, возможности экономического роста.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, выраженное в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Объектом исследования в данной работе является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ООО "Система" за 2012 - 2014 г.г.

Предмет исследования - финансовая устойчивость предприятия и способы её укрепления.

Цель работы - состоит в изучении и проведении анализа финансовой устойчивости и выявлении способов укрепления финансовой устойчивости предприятия ООО "Система".

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические основы решения проблемы управления финансовой устойчивостью;

- исследовать финансовую устойчивость и выявить проблемы предприятия;

- разработать ряд мероприятий по укреплению финансовой устойчивости предприятия ООО "Система".

1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность, виды и содержание финансовой устойчивости предприятия

Основным элементом оценки долгосрочной стабильности финансового состояния является финансовая устойчивость предприятия. Содержание финансовой устойчивости в экономической литературе излагается по разному, также возникает много разногласий по существенным характеристикам понятия финансовой устойчивости предприятия, по поводу определения цели и его состава.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Они выделили четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества [39, с. 157].

Иную позицию по раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между ними занимает Г.В. Савицкая [34, с. 335]. С одной стороны, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она справедливо пишет, что финансовое состояние предприятия - экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Далее, ею отмечается, что в процессе хозяйственной деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие изменяется финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Затем Г.В. Савицкая отмечает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим, подчеркивает, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость, стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой деятельности. Изложенный подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают вышеуказанные авторы [34, с. 337].

Так, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин и В.В. Ковалев проводят классификацию финансовой устойчивости по четырем типам в зависимости от соотношения общей величины запасов и затрат и источников их формирования. При этом А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев и Р.С. Сайфулин выделяют следующие четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется превышением источников формирования собственных оборотных средств над величиной запасов и затрат и встречается в экономической практике крайне редко;

2. нормальная устойчивость финансового состояния, при которой величина запасов и затрат равна источникам их формирования, и платежеспособность предприятия гарантирована;

3. неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности предприятия и обеспеченности запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, но равновесие может быть восстановлено за счет привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств. Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина источников, привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочных кредитов и заемных средств, не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции;

4. кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства и величина запасов и затрат не покрывается всей суммой источников их обеспечения. Более того, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [39, с. 127].

Способность организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживать полученные кредиты и обеспечивать производство качественной продукции называется финансовой устойчивостью.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость - это основной компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации.

В сложившихся условиях финансовую устойчивость необходимо структурировать, как:

- текущую устойчивость - на конкретный момент времени;

- потенциальную устойчивость - связанную с преобразованиями и с учетом изменяющихся внешних условий;

- формальную устойчивость - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

- реальную устойчивость - в условиях конкуренции и с учетом возможностей осуществления расширенного производства.

Если при неблагоприятных изменениях внешней среды сохраняется способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы такое финансовое состояние можно признать устойчивым.

Финансовые возможности организации всегда ограниченны и обеспечение финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов, также необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Хорошим знаком обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж, если выручка от реализации товаров или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормальной деятельности прибыли, то такое финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Важным признаком финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим финансовым обязательствам перед другими субъектами экономики [17, с. 54].

Показателем платёжеспособности является финансовая устойчивость в длительном промежутке времени, в отличие от кредитоспособности этот показатель является, важным не внешним, а внутренним финансовым службам.

Основными целями оценки финансовой устойчивости предприятия являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его "болевых точек" и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

1.2 Показатели, характеризующие и оценивающие финансовую устойчивость предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют систему абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами еще и заемные средства. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников: [29, с. 171-172]

1. Наличие собственного оборотного капитала (ЕС), определяемого как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами по формуле:

ЕС = СК - F, (1)

Данный показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

2. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (ЕТ), определяемого как сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов

(КТ): ЕТ = ЕС + КТ. (2)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ES) определяется в виде суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных (Кt) кредитов и займов:

ES = ЕТ + Кt. (3)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) источниками их формирования: [39]

1. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

+ ЕС = ЕС - Z, (4)

где Z - запасы;

2. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала:

+ ЕТ = ЕТ - Z = (ЕС + КТ) - Z; (5)

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:

+ Е? = Е? - Z = (ЕС + КТ + Кt) - Z. (6)

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S):

S = {S₁ (+ЕС), S₂ (+ЕТ), S₃ (+Е?)}, (7)

где x₁ =ЕС; х₂ =ЕТ; x₃ =Е, а функция S(x) определяется условиями:

S(x) = 1, если х ? 0; S(x) = 0, если х < 0.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет их классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости, возможно выделить четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия определяется следующими условиями:

S = {1;1;1}, т. е. ЕС ? 0, ЕТ ? 0, Е ? 0.

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость определяется условиями

S = {0;1;1}, т. е. ЕС < 0, ЕТ ? 0, Е ? 0.

При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние определяется условиями

S = {0;0;1}, т. е. ЕС < 0, ЕТ < 0, Е ? 0.

Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние определяется

S = {0;0;0}, т. е. ЕС < 0, ЕТ < 0, Е < 0.

В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.

Нормальной (допустимой) финансовая устойчивость считается, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешние стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

Степень зависимости финансовой устойчивости предприятия от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств. Показатель финансового левериджа рассчитывается как отношение собственных источников средств (СС) к кредиторской задолженности (КЗ).

Также формула финансового левериджа может быть интерпретирована другим образом и определяться другим образом:

1. если рассчитать финансовый леверидж как отношение собственных источников средств (СС) к прибыли (П), мы видим долю собственных источников средств в общем объеме финансирования деятельности предприятия;

2. если рассчитать финансовый леверидж как отношение кредиторской задолженности (КЗ) к прибыли (П), мы видим долю привлеченных источников средств.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Внутренней стороной финансовой устойчивости является платежеспособность, она обеспечивает стабильную платежеспособность в длительной перспективе и в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков.

Главным образом анализ финансовой устойчивости основывается на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид. Заключается анализ финансовых коэффициентов в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы:

I группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; обеспеченности коэффициент маневренности собственного капитала).

II группа - показатели, определяющие состояние основных средств (коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент реальной стоимости имущества; коэффициент имущества производственного назначения).

III - показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент прогноза банкротства).

Чем выше уровень коэффициента финансовой автономии, ниже коэффициента финансовой зависимости и коэффициент финансового риска, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта, меньше степень финансового риска.

Организация заинтересована в привлечении заёмных средств, так как:

- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заёмных средств, что повышает рентабельность предприятия;

- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.

Организация считается платежеспособной, если ее общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Организация считается ликвидной, когда ее текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства [38, с. 315].

Способ поддержания платежеспособности называется ликвидность.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации, от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность, в то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так перспективы [36, с. 409].

Степень покрытия обязательств его активами, срок превращения их в денежную форму, соответствует сроку погашения обязательств и означает ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется соотношения:

А₁ ? П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; А₄ ? П₄

Неравенство А₄ ? П₄ носит балансирующий характер, так как выполнение трех первых неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение этого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Ликвидность организации является более общим понятием, чем ликвидность баланса, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но предприятие может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

Важным для организации является наличие денежных средств, нежели прибыли, их отсутствие на счетах в банке может привести к кризисному финансовому состоянию.

При анализе текущего финансового состояния организации с целью вложения в него инвестиций, используют относительные показатели платежеспособности и ликвидности, которые используются для оценки перспективной платежеспособности:

1. коэффициент абсолютной ликвидности (Кал);

2. промежуточный коэффициент ликвидности (критической ликвидности) (Кпл);

3. коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Ктл);

4. коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл.м.с).

Показатели ликвидности дают картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного пользователя информации в условиях рынка, например, показатель абсолютной ликвидности интересует поставщиков сырья, материалов и услуг, для банка, кредитующего предприятия, интерес представляют коэффициенты критической (промежуточной) ликвидности и ликвидности мобилизации средств, а коэффициент текущей ликвидности в большей степени интересует держателей акций и облигаций.

Наряду с другими приемами и методами анализа финансовой устойчивости можно воспользоваться методикой "приведенной отчетности" ("приведенного баланса"), предполагающего приведение текущих плановых параметров к моменту начала реализации планов и расчета соответствующих исходных (отчетных) показателей финансовой устойчивости, так называемая балансовая модель (см. табл. 1)

Таблица 1 Балансовая модель

АКТИВ		ПАССИВ
1. Внеоборотные активы	F	1. Источники собственных средств	СС
2. Запасы и затраты	ЕЗ	2. Расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы	СР
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы, в т. ч. --денежные средства и краткосрочные финансовые вложения -- расчеты, прочие активы	ЕР RA Д rA	3. Кредиты и другие заемные средства, в т. ч. -- краткосрочные кредиты -- долгосрочные кредиты	СК СКК СДК
БАЛАНС	ВБ	БАЛАНС	ВБ

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заёмные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, модель преобразуем:

Отсюда:

Условие платежеспособности организации:

ЕР>= СКК + СР

Условие финансовой устойчивости:

ЕЗ =< (СС + СДК) - F

Для оценки финансовой устойчивости вводится показатель Наличие собственных оборотных средств:

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового положения, встречающееся в настоящих условиях экономики России крайне редко, задается условием:

ЕЗ < ЕС + СКК

где ЕС - источники собственных средств организации, пошедшие на формирование запасов и затрат.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

ЕЗ = ЕС + СКК

3. Неустойчивое финансовое состояние. Платежеспособность предприятия нарушена, но сохраняется возможность равновесия за счет привлечения источников ослабляющих финансовую напряженность:

ЕЗ = ЕС + СКК +СО

где СО - источники, ослабляющие финансовую напряженность. К ним относятся временно-свободные средства резервного капитала, фондов специального назначения, превышение кредиторской задолженности над дебиторской, целевые кредита банка на время пополнения оборотных средств.

4. Кризисное финансовое положение, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

ЕЗ > ЕС + СКК + СО

Постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы) являются основным источником финансирования внеоборотных активов. Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств, если они будут хотя бы наполовину сформированы за счет собственного капитала, то появляется гарантия погашения внешней задолженности и возможность достижения оптимального значения коэффициента ликвидности, равного 2.

1.3 Основные способы укрепления финансовой устойчивости предприятия

При легком финансовом недомогании синхронизирование и сбалансирование движения денежных средств вполне достаточно для нормализации финансовой ситуации.

Финансовый крах требует полного использования всех внешних и внутренних механизмов, поиска эффективных форм финансовой стабилизации. Без финансовой стабилизаций предприятию грозит ликвидация.

Во избежание процедуры банкротства предприятия, внутренние механизмы финансовой стабилизации, в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия.

По стабилизации финансовой ситуации проводятся оперативные меры для устранения текущей неплатежеспособности, основанные на принципе "отсечения лишнего", а именно с целью увеличения положительного денежного потока реализацию отдельных видов активов и с целью предупреждения роста финансовых обязательств сокращении текущих расходов.

Основываясь на принципе "сжатия предприятия", то есть превышения объема генерирования над объемом потребления собственных финансовых ресурсов, должны быть проведены тактические меры, направленные на достижение финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.

Для вывода предприятия из кризисной ситуации разрабатывают бизнес-план финансового оздоровления предприятия путем комплексного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг [35, с. 412].

Воспользоваться факторингом может любая организация, имеющая постоянных покупателей, которые приобретают товары (работы, услуги) с отсрочкой платежа и рассчитываются в безналичной форме.

Наибольший эффект от факторинга получают организации, заинтересованные в расширении сбыта своей продукции за счет увеличения числа покупателей или увеличения объемов продаж. Чаще всего это - быстрорастущие малые и средние предприятия, имеющие значительный потенциал для своего развития [16, с. 4].

Существует два вида факторинга:

Безрегрессный факторинг (классический) характеризуется тем, что кредитная организация полностью берет на себя все риски, связанные с погашением дебиторской задолженности. В этом случае он занимается и изучением кредитной истории клиента, и управлением дебиторской задолженностью, а также выполняет ряд специфических действий, например, начисляет штрафы за задержку платежа.

Другой вид факторинга регрессный (финансирование под уступку денежного требования). В этом случае кредитная организация выполняет свою ключевую роль, пополняя оборотный капитал компании-клиента, но при этом ответственность за погашение платежа с нее не снимается.

Факторинг с регрессом - это продукт для тех клиентов, которые уверены в своих покупателях и поэтому не видят смысла платить повышенную комиссию за дополнительные услуги безрегрессного факторинга. Кроме того, факторинг с регрессом (или частичным регрессом) предусматривает и финансирование поставок, и управление дебиторской задолженностью [23, с. 5].

Овердрафт является одним из вариантов финансирования оборотного капитала. Для овердрафта залоговое обеспечение не требуется. При этом виде финансирования предприятию необходимо поддерживать оборот по расчетному счету в банке, который должен быть больше, чем объем средств, который оно получает. Овердрафт по цене равен краткосрочным кредитом, но по размеру и сроку финансирования никак не привязан к торговому обороту.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства [30, с. 21].

По сравнению с другими способами приобретения основных средств (покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит, оплата по факту поставки и т.д.) лизинг имеет преимущество:

- упрощение бухгалтерского учета;

- лизинг позволяет лизингополучателю, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

- в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, лизингополучатель имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым стабильность финансовых планов;

- лизинг уменьшает риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как оно может не приобретаться в собственность, а находиться во временном пользовании;

- возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х, что позволяет снизить налог на имущество и увеличить амортизационные отчисления, а так же позволяет списать оборудование в три раза быстрее и закупить современную технику;

- оплата лизинговой сделки производится в течение длительного срока и из средств, полученных в результате эксплуатации имущества, приобретенного по лизингу;

- лизинговое соглашение (договор) и режим лизинговых платежей разрабатываются с учетом специфических особенностей лизингополучателя.

Лизинг - это экономия на налогах, доступные ежемесячные взносы, простая и быстрая процедура одобрения, приобретение в пользование имущества без отвлечения оборотных средств на покупку [30, с. 27].

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем:

- ускоренной амортизации машин и оборудования;

- снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда;

- реализации неиспользуемого имущества;

- отказа от внешних социальных и других программ, снижения инвестиционной активности предприятия;

- сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из способов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует, по основным направлениям хозяйственной деятельности диверсификация производства, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит, собственного капитала, можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Наиболее радикальным направлением и одним из основных способов финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства, достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь [9, с. 236].

Таким образом, чтобы увеличить финансовую устойчивость предприятия можно воспользоваться такими способами как: измена структуры баланса в сторону увеличения доли собственного капитала; снижение уровня запасов и затрат; выяснение причины увеличени материальных оборотных средств (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции).

2. Анализа финансовой устойчивости предприятия ООО "Система"

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО "Система"

Полное наименования предприятие: Общество с ограниченной ответственностью "Система".

Юридический адрес: 172386, Тверская обл., г. Ржев, Заводское шоссе, 2.

В настоящее время предприятия является коммерческой организацией с уставным капиталом 10000 руб.

Форма собственности предприятия - частная. Учредителем предприятия является физическое лицо. Основной деятельностью предприятия является область создания условий для обеспечения водоснабжения и водоотведения в отношении населения и различных организаций и предприятий.

В соответствии с Уставной деятельностью ООО "Система" создано для обеспечения потребителей бесперебойной и качественной питьевой водой и отводом сточных вод.

Структура предприятия ООО "Система" представляет собой совокупность отделов и участков, каждый из них четко выполняет свою функцию, при полном взаимодействии со всеми подразделениями предприятия. Заместителю директора по финансам и экономике подчиняются 3 отдела:

1. Отдел реализаций;

2. Планово-экономический отдел;

3. Бухгалтерия.

Между собой эти отделы взаимосвязаны и имеют свои функции.

Так, основными функциями отдела реализации является: заключение договоров с абонентами на отпуск воды приём сточных вод; выполнение плановых показателей по реализации питьевой воды и приёму сточных вод; осуществление контроля правильности снятия абонентами показаний водомеров; осуществление технадзора при пуске водомерных узлов в эксплуатацию, в том числе замены водомеров и пр.

Основными функциями планово-экономического отдела является: организация разработки проектов перспективных и текущих планов предприятия; планирование производственно-хозяйственной деятельности цехов и служб на основе утверждённого плана предприятия; организация работы по нормированию и ценообразованию на предприятии; осуществление анализа цен, выявление убыточных и высокорентабельных работ, услуг; разработка предложений по совершенствованию планирования трудовых показателей по участкам, цехам и предприятию в целом; осуществление контроля и проведение анализа расходования фонда оплаты труда, соблюдение штатной дисциплины в целом по предприятию и в разрезе подразделений, отдельных категорий и профессий; расчёт планово-экономических тарифов на услуги водоснабжения и водоотведения.

Основными функциями отдела бухгалтерии являются: формирование полной и достоверной информации об имуществе, обязательствах, хозяйственных операциях и финансовых результатах деятельности предприятия; формирование учётной политики организации; составление бухгалтерской отчётности на основе данных синтетического и аналитического учёта; представление в установленные сроки бухгалтерской отчётности территориальному органу статистики, налоговой инспекции; осуществление контроля над оформлением приёма и расходования материалов, топлива, над своевременным предъявлением претензий к поставщикам, своевременным взысканием дебиторской и погашением кредиторской задолженности, расходованием фонда оплаты труда, соблюдением установленных штатов, должностных окладов, а также соблюдением платёжной и финансовой дисциплины, обоснованным и законным списанием с бухгалтерского баланса недостач, потерь, дебиторской задолженности и других потерь, правильным своевременным проведением и оформлением в установленном порядке переоценки основных фондов.

Учетной политикой предприятия закреплена совокупность способов бухгалтерского учета, используемых обществом, - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной жизни предприятия.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия ООО "Система"

финансовый ликвидность рентабельность

Бухгалтерский баланс является богатым источником информаций на базе которого раскрывается финансово-хозяйственная деятельность субъекта.

Проведем анализ динамики и структуры актива и пассива баланса.

Отобразим прирост или снижения абсолютных и относительных величин актива баланса предприятия ООО "Система" за 2012-2014гг., (см. табл. 2).

Основную часть в структуре имущества предприятия занимают внеоборотные активы.

Таблица 2 Финансовый анализ структуры актива баланса

Статья баланса	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абсолютное отклонение тыс.руб	Темп роста %	Изменение показателей в динамике, тыс.руб.
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.	2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.
1.Внеоборотные активы:
Основные средства	2022540	87,40	2134019	89,07	2192201	87,61	111479	58282	105,5	102,7	-53197
Отложенные налоговые активы	15052	0,65	31071	1,29	47267	1,89	16019	16196	206,4	152,1	100
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	1151	0,05	-	1151	-	100	1151
Итого по разделу 1	2037592	88,05	2165090	90,36	2240619	89,55	127498	75529	106,3	103,5	-51969
2. Оборотные активы:
Запасы	21946	0,96	27841	1,16	34574	1,38	5895	6733	126,9	124,2	838
Дебиторская задолженность	127776	5,52	94091	3,93	113164	4,52	-33705	19093	73,62	120,3	52798
Финансовые вложения	5000	0,22	30000	1,25	25000	1,00	25000	-5000	600	83,3	-30000
Денежные средства	120372	5,20	77369	3,23	86577	3,46	-43003	9208	6,4	111,9	52211
Прочие оборотные активы	1346	0,06	1592	0,07	2230	0,09	246	638	118,3	140,1	392
Итого по разделу 2	276440	11,95	230873	9,64	261545	10,45	-45567	30672	83,5	113,3	76239
Всего активов	2314032	100	2395963	100	2502164	100	81931	106201	103,5	104,4	2427

Доля основных средств в имуществе предприятия по сравнению с 2013 годом увеличилась на 2,7 %, и на конец анализируемого периода составляет 87,6%. Для сохранения финансовой устойчивости предприятию необходимо иметь высокую долю собственного капитала в источниках финансирования.

Внеоборотные активы ООО "Система" за 2014 год увеличились на 3,5 % (с 2 165 090 до 2 240 619 тыс. руб.).

Прирост внеоборотных активов произошел за счет:

- роста основных средств на 2,7 % (с 2 132 042 до 2 192 201 т.р);

- увеличения отложенных налоговых активов на 52,1 % (с 31 071 до 47 267 т.р.).

Структура внеоборотных активов за анализируемый период остается достаточно стабильной. Наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Оборотные активы за 2014 год увеличились на 13,3 % (с 230 873 до 261 545 т.р).

По сравнению с 2013 годом произошло увеличение запасов на 24,2 %. (с 27 841 до 34574 т.р.). Также наблюдается увеличение денежных средств на 11,9 %. Остаток денежных средств указывает на финансовое благополучие предприятия, обеспечивающее покрытие текущих обязательств, отсутствие необходимости привлечения заемных средств.

Оборачиваемость дебиторской задолженности на 31.12.14 г. составляет 5,5 (514 157/94 071 = 5,5), период погашения дебиторской задолженности 65,5 (360/5,5=65,5). Что свидетельствует о наличии риска непогашения задолженности.

На протяжении всего анализируемого периода дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 2,04 раза.

Величина чистого оборотного капитала показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия имеются собственные оборотные средства, и ликвидность баланса остается высокой.

Отобразим прирост или снижения абсолютных и относительных величин пассива баланса предприятия ООО "Система" за 2012-2014гг., (см. табл. 3).

Наблюдается тенденция увеличения собственного капитала на 4,3% за счет роста нераспределенной прибыли, а именно за счет переданного от собственника сверх уставного капитала основных средств на 127 328 т.р. (на 5,1 %).

Таблица 3 Финансовый анализ структуры пассива баланса

Статьи баланса	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абсолютное отклонение тыс.руб.	Темп роста %	Изменение показателей в динамике, тыс.руб.
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
3. Капитал и резервы:
Уставной капитал	52104	2,25	52104	2,18	52104	2,08	-	-	100	100	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2225399	96,17	2270230	94,75	2367635	94,63	44831	97405	102	104,3	52574
В том числе: ОС переданные от собственника сверх сумм уставного капитала	2328101	100,6	2486187	103,77	2613515	104,45	158086	127328	106,8	105.1	30758
Нераспределенная прибыль (нераспределенный убыток)	(102702)	-4,44	(215957)	-9,01	(245876)	-9,83	-113255	-29922	210,3	113,8	43333
Итого по разделу 3	2277503	98,42	2322334	96,93	2419739	96,71	44831	97405	101,97	104,2	52574
4. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	5157	0,22	9646	0,40	10979	0,44	4489	1333	187	113,9	-3156
Итого по разделу 5	5157	0,22	9646	0,40	10979	0,44	4489	1333	187	113,9	- 3156
6. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	30287	1,31	48498	2,02	56979	2,28	18211	8481	160,1	117,5	-9730
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	7	0,0003	-	7	-	100	7
Оценочные обязательства	-	-	14400	0,60	13275	0,53	14400	-1125	100	92,2	-15525
Прочие обязательства	1085	0,05	1085	0,05	1185	0,04	-	100	100	109,2	100
Итого	31372	1,36	63983	2,67	71446	2,85	32611	7463	203,9	111,7	-25148
Всего пассивов	2314032	100	2395963	100	2502164	100	81930	106201	103,5	104,4	24271

Краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на 11,7 % вследствие увеличения задолженности:

- перед поставщиками и подрядчиками - на 75,8%;

- задолженности перед персоналом по заработной плате (задолженность текущая) на 11,1%.

На конец анализируемого периода наблюдается снижение краткосрочных финансовых вложений на 16,7% (с 30 000 до 25 000 т.р.).

Оборачиваемость кредиторской задолженности на 31.12.14 г. составляет 9,02% (514 157/56 979), что превышает оборачиваемость дебиторской задолженности на 3,52%, что создает предпосылки для своевременных расчетов и поставщиками и подрядчиками.

Оценка стоимости чистых активов предприятия

Для оценки стоимости чистых активов проведем расчет, данные представим виде таблицы (см. табл. 4).

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2014 намного (в 46,4 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.

Таблица 4 Оценка стоимости чистых активов ООО "Система"

Наименование показателя	Код строки	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+,-)
Стоимость чистых активов (тыс. руб.)	1600-1400-1500	2333334	2419739	+ 97 405 или 4,2%
Уставной капитал(тыс. руб.)	1310	52 104	52 104	-
Отношение чистых активов к уставному капиталу (%)	-	44,57	46,44	+1,87
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (%)	(1300-1100)/1200	0,681	0,685	+0,004
Коэффициент обеспеченности материальными запасами (%)	(1300-1100)/1210	5,65	5,18	-0,47
Коэффициент величины краткосрочной задолженности (%)	1500/(1400+1500)	86,90	86,68	-0,22
Коэффициент величины долгосрочной задолженности (%)	1400/(1400+1500)	13,10	13,32	-0,22

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода составило 0,68. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за 2014 г. несущественно вырос. На 31.12.2014 значение коэффициента можно характеризовать как очень хорошее.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов за последний год явно уменьшился до 5,18 (-0,47). По состоянию на 31.12.2014 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как очень хорошее.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности предприятия значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (86,7% и 13,3% соответственно). При этом в течение всего анализируемого периода доля долгосрочной задолженности фактически не изменилась.

Финансовые показатели

Проанализируем отчет финансовых результатов предприятия.

Таблица 5 Анализ финансовых результатов 2013г.-2014г.

Наименование показателя	2014 год	2013 год	Прирост, снижение
			Абсолют.	%
Чистая выручка от реализации	514 157	405 377	108 780	26,8
Себестоимость реализованной продукции	536 257	448 257	88 000	19,6
Валовая прибыль	-22 100	- 42 880	20 780	+ 48,5
Доходы от инвестиций	2 575	1 286	1 289	200
Расходы по инвестициям	-	-	-	-
Прочие доходы	40 444	35 088	5 356	15,3
Прочие расходы	65 706	118 278	+ 52 572	+ 44,4
Результат от прочей деятельности	- 22 687	- 81 904	+ 59 217	+72,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	-44 787	-124 784	+ 79 997	+ 64,1
Налог на прибыль в т.ч. постоянные налоговые обязательства	-5 823	- 10 637	4 814	- 45,3
Изменение отложенных налоговых обязательств	1 331	46	1285	+2 793,4
Изменение отложенных налоговых активов	16 196	14 274	1 918	13,5
Чистая прибыль (убыток)	-29 922	-113 254	+ 83 332	+ 73,6

Предприятие по итогам работы (см. табл. 5) за 2014 год получило убыток от продаж в размере 22 100 тыс. руб., что равняется 4,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года убыток от продаж снизился на 20 780 тыс. руб., или на 48,5%. По сравнению с 2013 годом в 2014 году увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 108 780 и 88 000 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+26,8%) опережает изменение расходов (+19,6%).

Чистая выручка от реализации формируется от оказания услуг по утвержденным тарифам, которые включают в себя расходы, учитываемые в составе прочих расходов, такие как: налог на имущество, содержание законсервированных объектов (недействующие водозаборы). Предприятие понесло отрицательный результат от прочей деятельности в сумме 22 687 тыс.руб., что повлияло на рост убытка за 2014 г.

Убыток текущего года (до налогообложения) составил - 44 787 тыс. руб.

Итоговый финансовый результат по форме №2 "Отчет о финансовых результатах" за 2014 год составил убыток 29 922 тыс. руб., при этом наблюдается положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+83 332 тыс. руб.).

Проанализируем полученные данные из таблицы анализ рентабельности (см. табл. 6). За 2014 год предприятие получила убыток как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

Таблица 6 Анализ рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя (в%, или в копейках с рубля)	Изменение показателя коп., (гр.3 - гр.2)
	2013 г	2014 г
Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 9% и более.	- 10,6	- 4,3	+ 6,3
Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	- 30,8	- 8,7	+ 22,1
Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	-27,9	- 5,8	+ 22,1
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	- 9,6	- 4,1	+ 5,5

Убыток от продаж в анализируемом периоде составляет -4,3% от полученной выручки. Однако имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за такой же период прошлого года (01.01-31.12.2013) (+6,3%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за анализируемый период составил -8,7%. То есть в каждом рубле выручки предприятие содержалось -8,7 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО "Система"

Проанализируем степень финансовой устойчивости предприятия на основе расчета абсолютных показателей, за основу возьмем результаты деятельности за 2012 - 2014 годы.

1. Определим наличие собственного оборотного капитала на предприятии (Ес), по формуле (1), подведем итоги собственного оборотного капитала в формировании запасов и представим в таблице (см. табл. 9).

Таблица 9 Наличие собственного оборотного капитала и в формировании его в запасах.

№ п/п	Показатель	2012 год	2013 год	2014 год	Изменение за 2013 год	Изменение за 2014 год
1	Собственный капитал	2 277 503	2 322 334	2 419 739	+44 831	+97 405
2	Внеоборотные активы	2 037 592	2 165 090	2 240 619	+127 498	+75 529
3	Собственный оборотный капитал(1-2)	239 911	157 244	179 120	-82 667	+21 876
4	Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)	21 946	27 841	35 574	+5 895	+7 733
5	Доля собственного оборотного капитала в формировании запасов, % (3:4)	1093,18	564,79	503,51	-528,39	-61,22

На основании расчетов можно сделать вывод, что динамика на предприятии в 2013 году присутствует положительная, в 2014 году идет снижение в собственном капитале и внеоборотных активов в связи с приобретением основных средств. Положительным моментом является снижение внеоборотных активов в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 75 529 тыс.руб. Собственный оборотный капитал полностью направлен на формирование запасов (1093,18% в 2012 г., 564,79% в 2013 г., 503,51% в 2014 г.), наблюдается тенденция к уменьшению доли собственного оборотного капитала в формировании запасов.

2. Рассчитаем показатель, характеризующий наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (Екд), который можно рассчитать по формуле(2), представим результаты в таблице (см. табл. 10).

Таблица 10 Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала.

№ п/п	Показатель	Усл. обозн.	2012 год	2013 год	2014 год	Изменение за 2013 год	Изменение за 2014 год
1	Наличие собственных оборотных средств	Ес	239911	157244	179120	-82667	+21876
2	Долгосрочные пассивы	VрП	5157	9646	10979	+4 489	+1333
3	Наличие собств. и долгосрочных заемного капитала (1+2)	Екд	245068	166890	190099	-78178	+23209
4	Запасы	З	21946	27841	35574	+5895	+7733
5	Доля соб. обор. и долгосрочного заемного капитала в формировании запасов, % (3:4)	-	1116,6	599,4	534,3	-517,2	-65,1

Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал обеспечивают формирование запасов на 1116,6% в 2012 г., 599,4% в 2013 г., 534,3% в 2014 г. Данный факт является положительным моментом, но наблюдается тенденция к значительному уменьшению доли в 2013 г. по сравнению с показателем 2012 г., а так же наиболее меньшей степени доли в 2014 г. по сравнению с показателем 2013 г.

3. Определим показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат, рассчитываем по формуле (3) и представим результаты в таблице (см. табл. 11).

Таблица 11 Наличие основных источников средств в формировании запасов.

№ п/п	Показатели	Усл. обозн.	2012 год	2013 год	2014 год	Изменение за 2013 год	Изменение за 2014 год
1	Наличие собственных оборотных средств	Ес	239911	157244	179120	-82667	+21876
2	Наличие собственных и долгосрочных заемных капитала	Екд	245068	166890	190099	-78178	+23209
3	Краткосрочные заемные средства	КЗС	31372	63983	71446	+32611	+7463
4	Общая величина основных источников(2+3)	Е?	276440	230873	261545	-45567	+30672
5	Запасы	З	21946	27841	35574	+5895	+7733
6	Доля общей величины собственного оборотного и заемного капитала в формировании запасов, % (3:5)	-	1259,6	829,2	735,2	-430,4	-94

Из расчетов таблицы видно, что за счет собственного и заемного капитала обеспечивается покрытие запасов на 1259,6% в 2012 г., 829,2% в 2013 г., 735,2% в 2014 г. На анализируемом предприятии наблюдается абсолютное покрытие запасов нормальными источниками их формирования. Отметим тенденцию к понижению данного показателя в 2013 г. по сравнению с 2012 г., в 2014 г. по сравнению с 2013 г.

Показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, определим эти показатели.

1. Определим излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала по формуле (4).

2. Рассчитаем излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала по формуле (5).