Комплекс экономических ресурсов (активов) призван соответствовать стратегии развития и объемам деятельности. Результаты деятельности достигаются через синтез целенаправленного воздействия кадровых ресурсов (труда) на другие виды ресурсов (материальные, нематериальные, финансовые и т.д.) в ходе бизнес - процессов. В бизнес-процессах происходит преобразование ресурсов в результаты деятельности. Тем самым, затраты ресурсов (количественные, качественные, стоимостные) определяются необходимостью их для результата.

Формирование активов компании производится на основании корпоративных документов: поставленных стратегических целей, стратегии, системы управления реализацией стратегии, организационной структуры, технологий бизнес-процессов, системы ресурсов.

Основной целью формирования активов компании и отдельных подразделений является выявление и удовлетворение потребности в необходимых и достаточных ресурсах для реализации поставленных целей и задач, оптимизация их состава, стоимости, эксплуатации, для обеспечения эффективной результативности, то есть получения достаточного дохода при окупаемости затрат.

Принципы формирования активов:

1. Учет стратегических потребностей.

2. Соответствие объема, уровня и структуры формируемых активов объему и процессам разработки, производства, продажи продукции, управления деятельностью.

3. Оптимизация затрат активов для достижения эффективности.

4. Обеспечение ускорения оборота активов, окупаемости в процессах деятельности.

5. Выбор прогрессивных видов активов для повышения производительности, конкурентных преимуществ, роста рыночной стоимости компании.

Критерии формирования активов:

· Альтернативность - возможные варианты решений по активам.

· Выбор лучшего варианта на основе критериев оптимальности, которые устанавливаются компанией.

· Обоснованная оценка ресурсов с позиций: экономической, рыночной, технической, юридической, кадровой, рисковой и других.

· Соответствие стратегии, целям. Сравнение с конкурентами.

· Прирост рыночных возможностей.

· Стоимость активов с учетом издержек на финансирование.

· Производительность активов.

· Результативность - продукт, проданный потребителю (количество, качество, преимущества).

· Финансовый результат: выручка, прибыль, отдача на вложенный капитал и другие.

Экономика активов состоит в привлечении необходимых и достаточных ресурсов для выполнения поставленных целей, соединении их в производящей силе, обоснованном и сбалансированном распределении между основными направлениями и функциями деятельности для получения доходов, превышающих затраты. Важная особенность состоит в том, что активы должны формироваться и развиваться с учетом стратегических устремлений, а не текущего момента, поскольку тактический подход, не связанный со стратегией, как показывает практика, повышает фактические затраты [3].

Активы могут формироваться централизованно (руководством компании) и децентрализовано (подразделениями), если права делегируются на основании бюджетов.

Комплексный состав ресурсов уникален для каждого конкретного бизнеса, поэтому необходимо моделировать их состав с учетом особенностей деятельности, выполняемых бизнес - процессов.

Расчет активов производится ни основе документов, принципов формирования, исходя из критериев по каждому виду активов с учетом критических факторов успеха. При этом анализируется взаимосвязанность и влияние активов друг на друга, чтобы узкие места не лишали производительности, но создавали синергетический эффект.

При формировании активов следует рассмотреть и оценить возможные способы привлечения:

· Приобретение, покупка, мена.

· Разработка, создание.

· Аренда, безвозмездное пользование.

· Наем, гражданско-правовые отношения с кадрами.

· Аутсорсинг.

· Инвестиции.

· Участие в капитале, слияния и поглощения.

После установления потребности в активах, необходимо определить источники привлечения активов: где, у кого, на каких условиях. Источники могут быть внешними и внутренними. При этом нужно учитывать факторы, принципы, способы, критерии, на основе которых производится выбор источников и строятся отношения с ними. Источники должны быть надежными, долгосрочными, способными обеспечить рост бизнеса.

После расчета необходимых активов и источников их поступления, производится анализ возможных способов их финансирования. Это обосновывает возможность формирования активов, а также уточняет издержки по их использованию.

Способы финансирования:

· Активы являются имущественными ценностями, формируемыми за счет пассивов.

· Виды пассивов:

· Собственный капитал;

· Заемный капитал;

· Отложенные обязательства.

Формирование активов компании играет ключевую роль в достижении успеха бизнеса и конкретной деятельности на отдельных направлениях. Правильное формирование активов обеспечивает реальность выполнения намеченных планов, предопределяет результативность и эффективность действий. Менеджеру необходимо уметь пользоваться на практике методологией формирования активов для понимания реальности выполнения поставленных целей, задач, рациональности применения активов в достижении результативности и эффективности деятельности [4].

Выбор источников финансирования осуществляется исходя из критериев:

· Вид актива;

· Стоимость пассива;

· Ожидаемый доход от активов;

· Срок финансирования;

· Возможность привлечения пассива.

Принципы организации финансов - методологическая основа управления финансовой деятельностью хозяйственных субъектов.

Система управления финансами предприятия включает в себя следующие базовые элементы:

· общие принципы организации финансов хозяйствующего субъекта;

· финансовые методы;

· финансовые инструменты;

· организационную структуру системы управления финансами;

· финансовые показатели деятельности организации.

Организация финансов как элемент системы управления включает в себя следующие принципы:

Политика управления активами - структурный элемент общей стратегии субъекта хозяйственной деятельности, направленной на формирование оборотных активов, оптимизации оборота и рационализации источников финансирования.

Определение данной политики предусматривает:

1. анализ динамики и объема оборотных активов;

2. оптимизация структуры активов;

3. ускорение оборачиваемости активов;

4. повышение рентабельности;

5. минимизация потерь.

Под управлением оборотными активами понимается целенаправленная деятельность, связанная с планированием оптимальной величины оборотных активов, определением величины риска возникновения убытков, получаемых в результате нехватки тех или иных составляющих оборотных активов, а также связанная с контролем за выполнением плановых показателей и созданием организационной структуры управления.

Активы обеспечивают и поддерживают бизнес во всем мире. От грузовых автопарков до железных дорог, от нефтеперерабатывающих заводов до атомных электростанций, от курортных гостиниц до студенческих городков, от производства автомобилей до биотехнологий. Для максимального повышения ценности своих активов вам потребуется надежный комплекс возможностей предприятия, созданный для удовлетворения требований организаций, которые работают с большими объемами ресурсов и которым необходимо поддерживать наивысший уровень производительности своего предприятия [6].

Для поддержки активов можно также начать улучшать управление выполняемыми заданиями:

1. Поддержка всех типов ресурсов с предоставлением функций углубленного управления ресурсами предприятия для ключевых отраслей: перевозки, производство, добыча и переработка нефти и газа, биология, ядерная энергетика, коммунальное хозяйство и предоставление услуг;

2. Повышение устойчивости эксплуатации за счет снижения производственных затрат, управления недвижимостью и соблюдения правил и требований эффективного использования энергии;

3. Достижение прозрачности и управляемости при работе с важнейшими ресурсами, влияющими на соблюдение требований, возникновение рисков и бизнес-производительность;

4. Увеличение рабочего срока капитальных вложений за счет улучшения бизнес-процессов для повышения отдачи от ресурсов и эффективности производства.

Одной из целей управления оборотными активами является снижение риска. Эта цель достигается, как правило, за счет создания страховых резервов, поэтому политика управления оборотными активами компании в первую очередь позволяет определить, каковы должны быть эти резервы. В зависимости от принятой политики управления оборотными активами математически обоснованное значение страхового запаса может быть увеличено или уменьшено. Если предприятие работает в условиях отсутствия перебоев с поставками товаров и погашением дебиторской задолженности, то целесообразно реализовывать агрессивную политику, то есть сокращать резервы и использовать высвободившиеся денежные средства. Если не удается добиться оптимальной реализации поставок в режиме реального времени и дебиторы периодически задерживают оплату, то целесообразно реализовывать консервативную политику управления оборотными активами, то есть создавать избыточные запасы и резервы, устанавливая лимиты на дебиторскую задолженность и т.д.

В качестве основных критериев оценки эффективности использования оборотных активов часто используют следующие показатели:

· рентабельность оборотных активов, рассчитываемая как отношение операционной прибыли к средней величине оборотных активов;

· чистый оборотный капитал, то есть разница между оборотными активами компании и краткосрочными пассивами.

Основная задача - минимизировать объем чистого оборотного капитала. Если чистый оборотный капитал компании больше нуля, значит, для финансирования оборотных активов были использованы собственные средства компании, которые всегда значительно дороже привлеченных. Оптимальным можно считать вариант, когда чистый оборотный капитал равен нулю, то есть оборотные активы полностью финансируются за счет привлеченных краткосрочных средств.

Если по итогам оценки эффективности запланированного объема оборотных активов получено неудовлетворительное значение чистых оборотных активов или рентабельность оборотных активов не соответствует заданному целевому значению, в политику управления оборотными активами вносятся необходимые коррективы. К примеру, могут быть пересмотрены сроки кредитования покупателей, условия работы с поставщиками и т.д.

Дебиторская задолженность составляет значительную часть оборотных активов и оборотных средств организации. Поэтому оптимизация величины дебиторской задолженности является одним из главных факторов повышения эффективности деятельности организации [7].

Систему управления дебиторской задолженностью условно можно разделить на два крупных блока: кредитную политику, позволяющую максимально эффективно использовать дебиторскую задолженность как инструмент увеличения продаж, и комплекс мер, направленных на снижение риска возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Дебиторскую задолженность следует рассматривать как коммерческий кредит покупателю. Поэтому, несмотря на то, что высокая доля дебиторской задолженности в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании, использование коммерческого кредита способствует росту продаж, увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на финансовые результаты компании.

Управление дебиторской задолженностью заключается в эффективном планировании, организации и контроле потоков, формирующих дебиторскую задолженность, которая возникает главным образом в результате задержки оплаты по реализованным (отгруженным, осуществленным) товарам, работам, услугам.

Основной задачей в управлении дебиторской задолженностью является определение ее максимально допустимого размера как в целом для компании, так и по каждому контрагенту (кредитный лимит) [7].

Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот. Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия.

Для обеспечения эффективной деятельности предприятия в предстоящем периоде, процесс формирования его активов должен носить целенаправленный характер. Основной целью формирования активов предприятия является выявление и удовлетворение потребности в отдельных их видах для обеспечения операционного процесса, а также оптимизация их состава для обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности.

С учетом обеспечения эффективной деятельности предприятия процесс формирования активов создаваемого предприятия строится на основе следующих принципов:

1. Учет ближайших перспектив развития операционной деятельности и форм ее диверсификации, формирование активов предприятия при его создании подчинено в первую очередь задачам развития его операционной деятельности. При этом следует иметь в виду, что на первоначальных стадиях жизненного цикла предприятия объем операционной деятельности возрастает довольно высокими темпами (при условии правильного выбора предприятием своей рыночной ниши). Поэтому формируемые на первоначальной стадии активы предприятия должны располагать определенным резервным потенциалом, обеспечивающим возможности прироста продукции и диверсификации операционной деятельности в ближайшем предстоящем периоде.

2. Обеспечение соответствия объема и структуры формируемых активов объему и структуре производства и сбыта продукции. Такое соответствие должно обеспечиваться в процессе разработки бизнес-плана создания нового предприятия путем определения потребности в отдельных видах активов. Состав активов вновь создаваемого предприятия имеет ряд отличительных особенностей:

1. В составе внеоборотных активов предприятия на стадии его создания практически полностью отсутствуют долгосрочные финансовые вложения - они формируются в процессе последующей инвестиционной его деятельности;

2. В составе оборотных активов предприятия на первоначальной стадии их формирования практически полностью отсутствует дебиторская задолженность в связи с тем, что хозяйственная деятельность еще не начиналась. Кроме того, до минимума сведены (а в большинстве случаев - полностью отсутствуют) краткосрочные финансовые вложения. Они включаются в состав активов только в том случае, если взнос учредителей в уставный фонд внесен в форме таких краткосрочных финансовых инструментов [8].

С учетом изложенного, расчет потребности в активах вновь создаваемого предприятия осуществляется в разрезе следующих их видов:

· основных средств;

· нематериальных активов;

· запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих производственную деятельность;

· денежных активов;

· прочих видов активов.

Потребность в основных средствах рассчитывается по отдельным их группам:

· производственные здания и помещения;

· машины и оборудование, используемые в производственном технологическом процессе;

· машины и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью.

На первом этапе определяется потребность в отдельных видах машин и оборудования, используемых в производственном технологическом процессе. Принципиальная формула расчета этой потребности имеет следующий вид:

Поб = ОП х Се/ Прэ,

где Поб - потребность в производственном оборудовании конкретного вида;

ОП - планируемый объем производства продукции, требующей использования данного вида оборудования;

ПРэ - эксплуатационная производительность рассматриваемого вида оборудования (нормативный объем производства продукции в расчете на единицу оборудования);

Се - стоимость единицы рассматриваемого вида оборудования;

У - стоимость установки рассматриваемого вида оборудования;

На втором этапе определяется потребность в отдельных видах машин и оборудования, используемых в процессе управления операционной деятельностью (офисная мебель, электронно-вычислительные машины, средства связи и т.п.).

На третьем этапе определяется потребность в помещениях (зданиях) для осуществления непосредственного производственного процесса (со всеми вспомогательными его видами) и размещения персонала управления.

Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используемой технологии осуществления операционного процесса.

При определении стоимостного объема внеоборотных операционных активов, требуемых предприятию, учитывается форма удовлетворения потребности в отдельных их видах - приобретение в собственность, финансовая или оперативная аренда.

Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассчитывается дифференцированно в разрезе следующих их видов:

а) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы сырья и материалов:

б) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы готовой продукции (для промышленных предприятий);

в) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товаров (для торговых предприятий).

Потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товарно-материальных ценностей каждого вида, определяется путем умножения однодневного их расхода на норму запаса в днях. Нормы запасов товарно-материальных ценностей каждого вида устанавливаются каждым предприятием, самостоятельно исходя из отраслевых и других особенностей его хозяйственной деятельности (по новым предприятиям эти нормы включаются в состав показателей бизнес-плана).

Для усредненных расчетов в зарубежной практике при разработке бизнес-планов применяют следующие стандартные нормы запасов:

· по сырью и материалам - 3 месяца (90 дней);

· по готовой продукции - 1 месяц (30 дней);

· по товарам, реализуемым предприятиями торговли - 2 месяца (60 дней).

Потребность в денежных активах определяется на основе предстоящего их расходования на расчеты по оплате труда (исключая начисления на нее); по авансовым и налоговым платежам: по маркетинговой деятельности (расходы по рекламе); за коммунальные услуги и другие. В практике формирования денежных активов вновь создаваемых предприятий потребность в них определяется в разрезе перечисленных видов платежей на предстоящие три месяца (что обеспечивает достаточный запас платежеспособности на первом этапе функционирования предприятия). В процессе последующей хозяйственной деятельности нормативы активов в денежной форме снижаются (особенно в условиях инфляции) [8].

Потребность в прочих активах устанавливается методом прямого счета по отдельным их разновидностям с учетом особенностей создаваемого предприятия. Расчет потребности в прочих активах осуществляется раздельно по внеоборотными оборотным активам.

По результатам проведенных расчетов определяется общая потребность во внеоборотных и оборотных активах вновь создаваемого предприятия.

Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

3. Особенности управления оборотными активами предприятия