Оценка и анализ кредитоспособности организации

Существует многообразная экономическая информация о деятельности организаций и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр.

Для оценки финансового состояния организации используется целая система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала организации по его размещению к источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности организации;

- запаса ее финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с организацией экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежна организация как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ней.



1.3 Анализ финансовой структуры баланса

В финансовой деятельности хозяйствующего субъекта различаются активы и пассивы. Активы хозяйствующего субъекта - это совокупность имущественных прав, принадлежащих ему. В состав активов хозяйствующего субъекта входят основные средства, нематериальные активы, оборотные средства. Активы за вычетом долгов (расчеты с кредиторами, заемные средства, доходы будущих периодов) представляют чистые активы. Активы организации отражаются в активе баланса [21, стр. 307].

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах организации на производство и реализацию продукции и об остатках свободной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует отдельная статья баланса.

Размещение средств организации имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно, и финансовое состояние организации.

В процессе анализа активов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств с долгосрочными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные организации, нематериальные активы и пр. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т.к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах организации. При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношение их активной и пассивной частей, т.к. от оптимального сочетания во многом зависит финансовое состояние организации.

Банки и другие инвесторы при изучении состояния имущества организации обращают большое внимание на состав основных фондов с точки зрения их технического уровня, производительности, экономической эффективности, физического и морального износа. Рост денег на счете в банке свидетельствует об укреплении финансового состояния организации: сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстрее пустить в оборот с целью получения прибыли, расширения производства, вложения в акции других организаций.

Если организация расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, следовательно, дебиторская задолженность. С другой стороны, организация может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать текущую и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, т.к. организация будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и прочего. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому организация заинтересована в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т.д. Но если организация работает давно, то в составе дебиторской задолженности могут быть просроченные счета. В связи с этим в процессе анализа нужно изучить динамику, состояние, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Для анализа дебиторской задолженности кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Пассивы хозяйствующего субъекта - это совокупность его источников образования собственных средств и обязательств, состоящих из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность. Эти данные приводятся в пассиве бухгалтерского баланса организации. Они позволяют определить: какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот организации долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязана за них организация [21, стр. 311].

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал организации подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал (перманентный) и краткосрочный. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Он является основой самостоятельности и независимости организации. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того, цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то ее финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим организациям повысить эффективность своей деятельности.

При внутреннем анализе финансового состояния организации необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. Привлечение заемных средств в оборот организации является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния организации при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового состояния [22, стр. 226].

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости. Это важно для внешних потребителей при изучении степени финансового риска, для самой организации при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии.

Показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость организации являются [19, стр. 316]:

1) коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала. Он рассчитывается следующим образом:



III П + IV П

К Ф.НЗ. = ------------------- (5),

ВБ

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса;

IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса;

ВБ - валюта бухгалтерского баланса.

Этот показатель характеризует долю собственных средств в стоимости имущества организации. Оптимальное значение - 0,5. Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости и снижению риска финансовых затруднений в будущих периодах.

2) Коэффициент концентрации собственного капитала. Рассчитывается:

III П

К К = ------------ (6)

ВБ

Этот показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов организация. Оптимальное значение - 0,2-0,3.

3) Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному). Он рассчитывается следующим образом:

V П

К Ф.Р. = ------------------ (7)

III П + IV П

Рост в динамике этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости организации от привлеченного капитала.

Чем выше уровень первого и второго показателей и ниже третьего, тем устойчивее финансовое состояние организации.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и организации. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая, - это исключает финансовый риск. Организации же заинтересованы в привлечении заемных средств, т.к. получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Так в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не более 0,5, в других отраслях, где оборачиваемость капитала более высокая, коэффициент может быть около 1. Однако уровень в 1 уже является критическим.

Ликвидность бухгалтерского баланса имеет важное значение при определении устойчивости организации.

Ликвидность - это способность хозяйственного субъекта своевременно погашать свои финансовые обязательства за счет беспрепятственного превращения своих текущих активов (части имущества) в денежные ресурсы [16, стр. 432].

От того, насколько баланс организации ликвиден, можно говорить об удовлетворительной или неудовлетворительной структуре бухгалтерского баланса и определять финансовую устойчивость организации.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит ее устойчивость. На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы [20, стр. 488]:

- положение организации на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- ее потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Анализ устойчивости финансового состояния организации на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

И, следовательно, ликвидность бухгалтерского баланса взаимоувязана с финансовой устойчивостью организации и напрямую влияет на нее.

Ликвидность бухгалтерского баланса определяется на основании следующих показателей [3]:

Коэффициент текущей ликвидности. Он определяется:

II A

К Т.Л. = -----------------------(8),

V П - строка 720

где II A - итог раздела II актива бухгалтерского баланса;

строка 720 - долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

2) Коэффициент абсолютной ликвидности. Определяется:

строка 260 + строка 270

К А.Л. = ---------------------------------(9),

V П - строка 720

где строка 260 - финансовые вложения;

строка 270 - денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет высоколиквидных активов.

Чем выше величина этого показателя, тем больше гарантия погашения долгов. Уровень должен быть не менее 0,2.

4) Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности.

Определяется по формуле:

строка 250 + строка 260 + строка 270

К С.Л. = -------------------------------------------------(10),

V П - строка 720

где срока 250 - дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает, сможет ли организация в установленные сроки рассчитаться по своим обязательствам.

Второй и третий показатель характеризуют способность организации рассчитаться наиболее ликвидными активами по обязательствам перед кредиторами. Удовлетворяется обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение больше.

Основными показателями финансовой устойчивости организации являются [3]:

Размер собственных оборотных средств. Он определяется по формуле:

СОС = III П + IV П + строка 720 - I А(11),

где I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса.

Эта сумма показывает, сколько имеет организация собственных оборотных средств в абсолютном выражении.

2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Он определяется:

III П + IV П - I A

К СОС = -------------------------(12)

II A

Этот показатель характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

При условии, если коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеют значения ниже нормативных, то структура баланса признается неудовлетворительной, а сама организация считается неплатежеспособной [3].

3) Коэффициент финансовой устойчивости. Он определяется:

III П + IV П + строка 720

К Ф.У. = -----------------------------------------(13)

ВБ



Норматив данного показателя не ниже 0,85.

5) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Он рассчитывается:

III П + IV П - I A

К З.СОС = ------------------------- (14),

строка 210

где строка 210 - запасы и затраты.

6) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами. Он рассчитывается:

V П

К ООА = ---------- (15)

ВБ

Этот показатель характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Оптимальное значение - не выше 0,85.

7) Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами. Он рассчитывается по формуле:

К П + Д П

К ПФА = ---------------- (16),

ВБ

где К П - краткосрочная просроченная задолженность (Приложение к бухгалтерскому балансу, ф. 5, сумма строк 020,040,210 графа 6);

Д П - долгосрочная просроченная задолженность (Приложение к бухгалтерскому балансу, ф. 5, сумма строк 020,040,210 графа 5 ).

Этот показатель характеризует способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов (для всех отраслей не более 0,5).

8) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Он рассчитывается:

строка 720

К ПЗС = ---------------------------------- (17)

III П + IV П + строка 720

Этот показатель характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлекаемых организацией для финансирования активов наряду с собственными источниками.

Одно из направлений результативности работы организации является оценка деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии организации, достижении ей поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости, причем:

- от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

- с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов;

- ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях [12, cтр.497].

Показатели деловой активности определяют эффективность использования активов организации и источников формирования. При этом наибольший практический интерес в ходе анализа финансовой устойчивости представляет эффективность использования оборотных средств, поскольку это наиболее подвижная часть имущества, ускорение оборачиваемости которой приносит наибольший эффект организации в форме получаемой выручки от реализации продукции (товаров, работ и услуг) и прибыли.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация организации, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами организации и др. Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение темпов их роста и уровень эффективности использования ресурсов организации.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются:

- коэффициент оборачиваемости активов за расчетный период;

- коэффициент оборачиваемости производственных запасов и затрат;

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- средние сроки (в днях) оборота дебиторской и кредиторской задолженности [12, стр. 498].

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет организациям высвобождать часть оборотных средств и, следовательно, вести хозяйственную деятельность с меньшим объемом оборотных средств.

Коэффициенты деловой активности [19, стр. 324]:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Он рассчитывается:

ВР

К О.А. = ------------------------- (18),

(А НП + А КП) / 2

где ВР - выручка от реализации (товаров, работ, услуг);

А НП, А КП - стоимость оборотных активов на начало и конец периода.

Учитывая важность показателей оборачиваемости, целесообразно не ограничиться исчислением и сравнением ее коэффициентов, но и изучить продолжительность оборачиваемости в днях.

2) Продолжительность (период) одного оборота оборотных активов. Он рассчитывается:

Д

П О.А. = ------------ (19),

К О.А.

где Д - количество дней в периоде.

Факторный анализ оборачиваемости дает возможность определить, за счет каких именно элементов оборотных активов организация может повысить эффективность использования.

Основными путями ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:

выпуск продукции в ассортименте, пользующейся спросом у потребителей;

сокращение продолжительности производственного цикла;

недопущение излишних производственных запасов и готовой продукции на складах организации;

своевременная отгрузка готовой продукции покупателям и получение за отгруженную продукцию соответствующих оплат [19, стр. 326].

3) Оценка оборачиваемости запасов. Этот показатель является важнейшим элементом анализа эффективности. Он рассчитывается:

С РТ

К О. З = ----------------------- (20),

(З НП + З КП) / 2

где С РТ - себестоимость реализованных товаров (продукции, работ, услуг);

З НП + З КП - стоимость запасов на начало и конец периода.

4) Период обращения запасов в днях. Он рассчитывается:

Д

П О.З. = ------------ (21)

К О. З

Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным замораживанием в запасах.

Кроме того, очевидно, что организация несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи.

5) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Он рассчитывается:

ВР

К О.К. = ----------------------- (22),

(КНП + ККП) / 2

где КНП, ККП - собственный капитал на начало и конец периода.

6) Продолжительность одного оборота собственного капитала. Он рассчитывается:

Д

П О.К. = ------------------ (23)

К О.К.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

7) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Рассчитывается:

ВР

КОДЗ = ------------------------- (24),

(ДЗНП + ДЗКП) / 2

где ДЗНП, ДЗКП - дебиторская задолженность на начало и конец периода.

9) Период оборота дебиторской задолженности. Рассчитывается:

Д

ПОДЗ = ------------------- (25)

КОДЗ

Этот показатель характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой покупателям.

10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Он рассчитывается:

ВР

КОКЗ = ------------------------- (26),

(КЗНП + КЗКП) / 2

где КЗНП, КЗКП - кредиторская задолженность на начала и конец периода.

11) Период оборота кредиторской задолженности. Он рассчитывается:

Д

ПОКЗ = ------------------ (27)

КОКЗ

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой организации поставщиками. Чем он больше, тем активнее организация финансирует текущую производственную деятельность. При этом необходимо учесть наличие просроченной кредиторской задолженности и принимать меры по ее сокращению.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера [22, стр. 229].

Платежеспособность организации является внешним проявлением ликвидности и отражает реальное состояние финансов организации, которое можно определить на конкретную дату.

Важнейшими признаками платежеспособности считаются наличие средств на счетах в банках, отсутствие просроченной задолженности, способность покрытия текущих обязательств за счет мобилизации оборотных средств.

Признаки неплатежеспособности или финансовых затруднений в каждый период выражаются в недостатке денежных ресурсов для выполнения срочных обязательств. В связи с этим может возникнуть просроченная задолженность по оплате счетов за доставку сырья, материалов и других необходимых элементов нормального ведения производства. Просроченными становятся обязательные платежи бюджету, банку за полученные кредиты, выплаты по заработной плате.

В такой ситуации нарушается согласованность в движении материальных и денежных ресурсов, под угрозой находится непрерывность функционирования организации. Однако неплатежеспособность может быть и временным явлением, вызванным нарушением платежной дисциплины покупателей.

Анализ платежеспособности по балансу имеет ограниченную значимость, так как это остатки средств на 01.01, а уже 2-го, 3-го числа и т.д. Остатки оборотных активов и в первую очередь денежных средств могут увеличиться в 10 раз в случае реализации продукции.

В основу анализа платежеспособности организации должно быть положено поступление и расходование денежных средств. Отчет о движении денежных средств содержит сведения об их потоках (поступление и направление денежных средств) с учетом остатков на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности [13, стр. 175].

Сведения о движении денежных средств организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе организации, на расчетных, валютных, специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года и представляются в белорусских рублях.

Изменения в поступлении и оттоке денежных средств могут произойти на следующий день после составления баланса на определенную дату. Поэтому при анализе платежеспособности необходимо учитывать выручку от реализации продукции, работ, услуг, поступление денег от разницы в доходах и расходах по внереализационным операциям, от предварительной оплаты за год и в течение года. Это основные источники поступления денежных средств, и при определении платежеспособности они должны учитываться в первую очередь. Поэтому более обоснованно проводить анализ платежеспособности по системе показателей, характеризующих своевременность оплаты срочных, средне- и долгосрочных платежей не по балансу, а по денежным потокам.

Денежные потоки - это, с одной стороны, поступление денежных средств плюс остатки на денежных счетах, а с другой - расходование денежных средств на выплату зарплаты, социальные нужды, на оплату счетов поставщиков сырья, материалов, топлива, энергии и др., перечисление налогов в бюджет и внебюджетные фонды, оплату процентов за кредит, возврат кредита и т.д. [12, стр. 177]

Анализ платежеспособности организации проводится по данным «Отчета о движении денежных средств» (ф. 4).

В зависимости от срочности платежей и расходов денежных средств платежеспособность подразделяют на общую (все поступления денежных средств и остатки денежных средств на начало года делятся на все платежи) и срочную (все поступления и остатки денежных средств на начало года делятся на срочные платежи).

В связи с этим выделяют коэффициенты общей и срочной платежеспособности [12, стр. 178]:

1) Коэффициент общей платежеспособности. Определяется:

остатки денежных средств на начало года +

+ поступление денежных средств в течение года

КОБ.ПЛ. = --------------------------------------------------------------- (28)

Отток денежных средств =

= все платежи = направление денежных средств

2) Коэффициент срочной платежеспособности. Он определяется:

остатки денежных средств на начало года +

+ поступление денежных средств в течение года

КСР.ПЛ. = -------------------------------------------------------------- (29)

Отток денежных средств по срочным платежам

и обязательствам в течение года

= краткосрочные обязательства

Важное значение при анализе денежных потоков уделяется анализу удельного веса выручки в составе денежных средств.

Кредитоспособность - реальная возможность получения банковских кредитов и процентов по ним исходя из оценки своевременного их возвращения и целесообразности использования [16, cтр.382].

Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении и прогнозировании:

- способности заемщика рассчитаться со своими долговыми обязательствами на ближайшую перспективу;

- степени риска, который банк готов взять на себя;

- размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах;

- условий предоставления ссуды.

При анализе кредитоспособности используются разные источники информации:

- материалы, полученные непосредственно от клиента;

- материалы о клиенте, имеющиеся в архиве банка;

- сведения, сообщаемые теми, кто имел деловые контакты с клиентом (его поставщики, кредиторы, покупатели его продукции, банки и т.д.);

- отчеты и другие материалы частных и государственных учреждений и агентств (отчеты о кредитоспособности, отраслевые аналитические исследования, справочники по инвестициям и т.п.) [16, стр. 383].

При анализе кредитоспособности заемщика важно обратить внимание на порядок и степень участия собственных средств заемщика в кредитуемой операции, при этом величина собственных средств в хозяйственном обороте организации влияет на величину подлежащего выдаче кредита опосредованно, а именно через установление по целому комплексу показателей классности клиента при определении его кредитоспособности.

Выявление уровня кредитоспособности (степени кредитоспособности) является процессом определения индивидуального или частного кредитного риска для банка, т.е. риска, связанного с конкретным клиентом, конкретной ссудой, выдаваемой клиенту.

Если построить последовательность работы при оценке кредитоспособности, то можно предложить следующий порядок проведения анализа:

1) оценка делового риска кредитуемого мероприятия;

2) оценка менеджмента ссудополучателя;

3) оценка финансовой устойчивости клиента (например, на основе системы коэффициентов);

4) анализ денежного потока заемщика;

5) сбор информации о клиенте, получение психологического портрета заемщика, используя для этого личное интервью с ним и прочую доступную информацию;

6) составление заключения о работе клиента путем выезда на организацию-ссудополучателя [16, стр. 383].

Оценка кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому показателю - рейтинг заемщика. Рейтинг определяется в баллах.

Для установления класса кредитоспособности используются:

- коэффициент финансовой независимости;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Рейтинговая оценка в зависимости от указанных коэффициентов приведена в Приложении Г.

Дополнительно используются следующие критерии:

- прибыльность. Организации, имеющей отрицательный финансовый результат, допускающей снижение размера собственного капитала, перерасход фондов, дополнительно присваивается 20 баллов;

- соблюдение соотношения темпов роста прибыли за отчетный период с темпами роста реализации и темпами роста активов (основного и оборотного капитала) организации. Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за отчетный период к показателю за предыдущий (без учета нарастающего итога), умноженное на 100. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин: ТП >ТР>ТК >100%. При несоблюдении указанного соотношения организации дополнительно присваивается 5 баллов;

- формирование портфеля заказов. Организации, у которой на момент обращения за кредитом портфель заказов на реализацию продукции, на которую берется кредит, сформирован в размере менее 80% от запланированного выпуска, присваивается дополнительно 10 баллов;

- оптимизация запасов готовой продукции. Организации, допускающей превышение установленного норматива остатков готовой продукции более чем в два раза, дополнительно присваивается 10 баллов;

- доля неденежных форм расчетов в объеме реализованной продукции. Организации, осуществляющей реализацию произведенной продукции с использованием неденежных форм расчетов в размере 30% и более, дополнительно присваивается 10 баллов;

- размер дебиторской задолженности. Организации, отвлекающей собственные оборотные средства в дебиторскую задолженность, в том числе просроченную, в размерах, превышающих двух-трехмесячный объем выпуска продукции, дополнительно присваивается 10 баллов;

- участие собственных средств в кредитуемом проекте. Организации, не обеспечивающей участие в кредитуемом проекте собственных средств в размере не менее 30% (либо бюджетных средств), дополнительно присваивается 10 баллов;

- стабильность денежных потоков. Организации, поступления на расчетный (текущий) счет которой носят несистематический характер (за исключением организаций, имеющих сезонный характер производства), дополнительно присваивается 10 баллов [11].

В зависимости от полученных значений итоговой рейтинговой оценки организация относится к одному из четырех классов кредитоспособности:

1 класс - 50-75 баллов;

2 класс - 76-125 баллов;

3 класс - 126-175 баллов;

4 класс - 176 баллов и более [11].

С организациями каждого класса кредитоспособности банки по разному строят свои кредитные отношения.

К первому классу относятся организации финансово устойчивые и характеризуются высокой кредитоспособностью. Банки могут открывать кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установление во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для всех остальных заемщиков.

При кредитовании организаций, относящихся ко 2 классу присутствует степень риска, которая может быть снижена путем оформления как высоколиквидного залога, так и другого обеспечения на сумму кредита, процентов и риска банка.

Кредитование банком организаций, относящихся к 3 классу связано со значительным риском и возможно под разовые сделки, учитывая хорошую кредитную историю, гарантированные источники погашения и при условии обеспечения высоколиквидным залогом.

Организации, которые относятся к 4 классу, имеют крайне неудовлетворительное финансовое состояние и банк отказывает такому клиенту в выдаче кредита.

В том случае если кредит был выдан клиенту ранее до ухудшения его финансового положения, банк должен проанализировать причины и последствия сложившейся ситуации с целью уберечь организацию от банкротства, а при невозможности этого - прекратить его дальнейшее кредитование.

Прибыль является важнейшей экономической категорией и основой деятельности любой организации. Прибыль в общем виде представляет собой превышение доходов от реализации продукции (товаров, работ, услуг) над расходами на производство и реализацию этой продукции.

На прибыль влияют внутренние и внешние факторы.

К внутренним факторам, влияющим на прибыль, относятся:

- внедрение новой техники и прогрессивной технологии;

- уровень деловой активности;

- конкурентоспособность продукции;

- качество выпускаемой продукции [21, стр. 206].

К внешним факторам, влияющим на рост прибыли, относятся:

- конъюнктура рынка;

- уровень цен на потребляемые сырье и материалы;

- нормы амортизации основных средств;

- система налогообложения;

- система тарифов на энергоносители и транспортные перевозки [21, стр. 207].

Резервами увеличения прибыли организации являются:

- увеличение выпуска рентабельной продукции, улучшение ее качества;

- продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду;

- повышение эффективности использования оборотных средств;

- снижение себестоимости продукции за счет эффективного использования материальных ресурсов и прогрессивных технологий;

- повышение эффективности использования основных фондов;

- реформирование организации.

При анализе финансовых результатов деятельности используются следующие показатели прибыли:

- прибыль от реализации;

- прибыль от операционных доходов и расходов;

- прибыль от внереализационных доходов и расходов;

- нераспределенная прибыль [13, стр. 187].

Все показатели прибыли рассматриваются в динамике. В случае, если организация убыточна, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения хозяйственной деятельности. Если хозяйственная деятельность организации сопровождалась получением прибыли, следует проанализировать пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и потребления.

Для укрепления финансового состояния организации, прибыль, остающаяся в распоряжении организации, прежде всего, направляется на накопление, обеспечивающее дальнейшее развитие организации, а оставшаяся часть направляется на потребление.

Рентабельность отражает результативность деятельности организации и является показателем прибыльности.

Показатели рентабельности характеризует эффективность работы юридического лица в целом, доходность различных направлений его деятельности.

Показатели рентабельности:

1) Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется путем отношения прибыли от реализации к сумме затрат по реализации продукции. Данный показатель характеризует сколько организация получает с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Рентабельность производственной деятельности зависит от структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации;

2) Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции, работ, услуг к сумме полученной выручки. Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет организация с каждого рубля реализованной продукции. Для расчета принимается балансовая или чистая прибыль, объем продаж учитывается без косвенных налогов. Тенденция к его снижению может свидетельствовать о падении конкурентоспособности продукции данной организации;

3) Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования собственного капитала, а также показывает эффективность использования всего имущества организации и определяется отношением чистой прибыли к собственному капиталу. Снижение этого коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию организации и о перенакоплении активов. Рост показателей рентабельности свидетельствует о финансовой устойчивости организации, об осуществлении контроля по сокращению затратной части баланса, о поддержании результативной маркетинговой политики и деловой активности;

4) Рентабельность общего объема капитала (всех пассивов) информирует о том, какая отдача получена в исследуемый период от всех вложений независимо от источника привлечения средств (собственных и заемных) и определяется отношением чистой прибыли к источникам формирования собственных средств [12, стр. 121].

В основу большинства методик прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности организации положены показатели работы в прошлом периоде.

В первую очередь это относится к анализу показателей финансового состояния и банкротства по данным бухгалтерской отчетности. Показатели финансово-хозяйственной деятельности за прошлый период не позволяют определить финансовое состояние и финансовые результаты, так как бухгалтерский баланс и приложения кроме формы 4 «Отчет о движении денежных средств» отражают остатки и источники средств на определенную дату и при таком подходе к прогнозированию финансового состояния не учитывается основной фактор его формирования - поступление денежной наличности в перспективе. [17, стр. 241].

Сами по себе результаты анализа показателей за предыдущие периоды имеют значение при формировании показателей только как достигнутые в прошлом и могут использоваться в качестве отправной точки для поиска возможностей их изменения в будущем.

Поэтому делать выводы об изменении финансового состояния на перспективу на основе анализа за прошлый период не совсем правомерно. В учебниках и пособиях по анализу финансового состояния при определении возможности банкротства организации рекомендуется использовать уравнение американского аналитика Э. Альтмана, построенное по данным финансового состояния за истекший период [12, стр. 190]:

Z = 3,3 *К1 + 1,0 *К2 + 0,6 *К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5 (30),

где К1, К2, К3, К4, К5 - показатели, рассчитываемые по данным баланса и формы 2 «Отчет о прибылях и убытках»:



Прибыль до выплаты процентов и налогов

К1 = --------------------------------------------------------- (31)

Всего активов

Выручка от реализации

К2 = ---------------------------------------------------------- (32)

Всего активов

Собственный капитал

К3 = ------------------------------------------------------------ (33)

Заемный капитал

Нераспределенная прибыль

К4 = ------------------------------------------------------------ (34)

Всего активов

Чистый оборотный капитал

К5 = ------------------------------------------------------------- (35)

Всего активов

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Э. Альтманом по статистической выборке и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется значение рассчитанного индекса для организации с данными ее работы за прошлые периоды.

И на этой основе делается вывод о банкротстве (если Z < 2,675) и устойчивом финансовом положении (если Z > 2,675). Выделил Альтман и «зону неопределенности», выход за границы которой (Z < 1,81) свидетельствует о потенциальном банкротстве. Если же Z>2,99, то организация способна успешно работать.

Исходя из определения, банкротство наступает в случае, если организация не способна платить должникам по своим обязательствам в связи с отсутствием денежных средств.

Поэтому в основу прогнозирования финансового состояния и возможности банкротства организации должны быть положены денежные потоки (приток и отток денежных средств) и в первую очередь определение величины выручки от ожидаемых продаж продукции, работ, услуг за минусом бартерных операций, величины затрат на производство и реализацию продукции, налогов, платежей и сборов из выручки и прибыли, самофинансируемого дохода на перспективу.

В рыночных условиях прогнозирование финансового состояния на среднесрочную перспективу необходимо начинать с прогноза емкости внутреннего и внешнего рынков, возможностей обеспечения их потребностей производством продукции, работ, услуг [17, стр. 243].

Прогноз развития рынков сбыта продукции должен включать определение внутреннего и внешнего спроса на продукцию с учетом степени удовлетворения рыночного спроса.

Потребность в продукции определяется в соответствии со спросом внутреннего и внешнего рынков, а также с бизнес-планами и платежеспособностью организаций - потребителей. При этом учитывается создание и освоение новых видов продукции и технологий на основе новых технологических решений.

Потребность в товарах народного потребления определяется с учетом наиболее полного удовлетворения платежеспособного спроса населения и других потребителей с применением рациональных норм и нормативов потребления.

На основе установленной потребности в продукции определяется прогноз производства продукции, включающий:

- общий объем продукции и темпы роста;

- объемы производства основных видов продукции в натуральном выражении и темпы роста;

- важнейшие показатели структуры производства (доля в общем производстве продукции ее прогрессивных видов) [17, стр. 244].

При этом составляется прогнозный баланс спроса и предложения на продукцию, работы, услуги и на основании этого прогноза определяется финансовое состояние в перспективе и вероятность наступления банкротства

финансовый платежеспособность ликвидность рентабельность



2. Технико-экономическая характеристика ТОО «Казтехносервис»

2.1 Характеристика ТОО «КазТехноСервис»

Полное наименование организации - ТОО «КазТехноСервис» Яцковского Анатолия Вениаминовича.

Сокращенное наименование - ТОО «КазТехноСервис».

Учредителем предприятия является гражданин Республики Казахстан Яцковский Анатолий Вениаминович.

Местонахождение предприятия - Республика Казахстан, г. Костанай, ул. Каирбекова, 59.

ТОО «КазТехноСервис» основано на частной форме собственности.

Предприятие является коммерческой организацией, юридическим лицом в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан.

Предприятие действует на основании Устава и действующего законодательства.

Распорядители средств:

- директор Яцковский А.В.;

- главный бухгалтер Гаврилюк Т.И.

Предприятие имеет самостоятельный баланс и действует на основе полного хозяйственного ведения, самоокупаемости и самофинансирования, в том числе валютного.

Предприятие имеет собственную печать с наименованием, штампы, и собственные бланки.

Целью деятельности предприятия является хозяйственная деятельность, направленная на извлечение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и интересов учредителя предприятия.



Предметом деятельности предприятия является:

- грузовой сухопутный транспорт;

- организация перевозок грузов;

- оптовая продажа всех видов деталей, компонентов и принадлежностей для автомобилей;

- техническое обслуживание и ремонт автомобилей;

- восстановление протектора резиновых покрышек;

- другие виды деятельности, не противоречащие законодательству.

Главным видом деятельности предприятия является международные перевозки грузов.

Уставный фонд предприятия зарегистрирован в размере 1 950 000 (Один миллион девятьсот пятьдесят тысяч) тенге.

В предприятии образуются следующие фонды:

- резервный фонд в размере до 15% от уставного фонда;

- другие фонды, создаваемые по решению учредителя.

Формирование резервного фонда осуществляется путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от прибыли до достижения им величины в размере 15% от уставного фонда.

Средства фондов находятся в полном распоряжении предприятия.

Прибыль предприятия, за вычетом сумм по расчетам с государственным бюджетом и сумм, направляемых на создание и пополнение фондов предприятия, используется по усмотрению учредителя.

Учредитель предприятия является высшим органом управления предприятия.

Исполнительным органом предприятия является директор. Учредитель предприятия может быть директором предприятия.

Организационная структура управления ТОО «КазТехноСервис» построена по линейно-функциональному признаку (Приложение Д).

На предприятии работает 78 человек. Основным производственным персоналом являются водители в количестве 34 человека.

Кроме того, на предприятии работает 6 специалистов, 4 человека административного персонала.

Оплата труда водителей зависит от количества выполненных перевозок. Все водители имеют свидетельства об окончании курсов повышения квалификации и профессиональной подготовки для выполнения международных автомобильных перевозок, перевозок опасных грузов.

Имущество предприятия находится в частной собственности Учредителя и принадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения.

Предприятие отвечает по своим обязательствам в пределах принадлежащего ему имущества, на которое может быть обращено взыскание в соответствии с действующим законодательством.

Имущество предприятия, принадлежащее ему на праве хозяйственного ведения, составляют основные фонды, оборотные средства, иные ценности, стоимость которых отражается в балансе.

Имущество предприятия образуется из:

- денежных и неденежных вкладов Учредителя;

- продукции, произведенной предприятием в результате его хозяйственной деятельности;

- полученных доходов, а также иного имущества, приобретенного им по другим основаниям, допускаемым законодательством;

- кредитов банков и других кредиторов;

- безвозмездных или благотворительных взносов, пожертвований организаций, предприятий и граждан;

- иных источников, не запрещенных законодательством Республики Казахстан.

Главная цель предпринимательской деятельности является получение дохода. Доход есть источник развития предприятия в целом. ТОО «КазТехноСервис» приобрело статус юридического лица с момента государственной регистрации имеет права и несет ответственность в соответствии с Гражданским кодексом РК.

Предприятие ведет оперативный бухгалтерский статистический учет в соответствии с порядком, предусмотренным нормативными актами РК. Финансовые ресурсы предприятия формируются зачет чистого дохода.

Никаких инвестиций предприятие не имеет. Инвестиционную деятельность предприятие не ведет.

Управление предприятием организуется его собственником. В соответствии с уставом, субъект самостоятельно определяет структуру управления, устанавливает штаты, систему оплаты труда и обязанности работников.

Трудовой коллектив участвует в деятельности субъекта на основе различных форм найма (договоры, контракты и т.п.), регулирующих трудовые отношения работника и собственника.

Руководитель субъекта обеспечивает создание учетной системы и организацию бухгалтерского учета, соответствующих Закону РК «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» [1] и стандартам бухгалтерского учета.

В зависимости от объема работ и вида деятельности предприятия руководитель может организовать бухгалтерскую службу (Приложение Е), возглавляемую главным бухгалтером (Приложение Ж), либо ввести в штат только должность главного бухгалтера, либо доверить на договорной основе специализированной фирме, или же самому вести бухгалтерский учет. Руководитель (привлекая весь административный персонал) совместно с главным бухгалтером формирует учетную политику, разрабатывает порядок контроля хозяйственных операций, а также принимает другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета.

Главный бухгалтер (в случае отсутствия такового в штатном расписании - просто бухгалтер) осуществляет общее ведение бухгалтерского учета.

Он соблюдает Закон РК «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности»[1], Налоговый кодекс[2], стандарты бухгалтерского учета[3], Типовой план счетов и формы бухгалтерского учета и финансовой отчетности [4], и подчиняется непосредственно руководителю предприятия.

В обязанности главного бухгалтера входит обеспечение:

- организации бухгалтерского учета на предприятии и контроля за рациональным и экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранности собственности предприятия;

- широкого использования современных средств механизации учета и прогрессивных форм его ведения;

- составления достоверной отчетности;

- выявления и рационального применения внутренних резервов;

- своевременного проведения в структурных подразделениях предприятия доку ментальных ревизий;

- анализа хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, и т.д.

Главный бухгалтер обязан контролировать соблюдение установленных правил приемки и отпуска ценностей, правильности расходования фонда заработной платы, проведение инвентаризаций и т.п.

Ему запрещается принимать к исполнению документы по операциям, противоречащим законодательству.

Главный бухгалтер несет ответственность за неправильное ведение бухучета, принятие к исполнению документов по незаконным операциям, несвоевременное проведение документальных ревизий, нарушение сроков предоставления отчетности и т.п.

Рациональная организация бухгалтерского учета означает такое его построение, при котором достигаются наилучшие результаты при минимальных затратах средств и труда.

Рационально организовать учет можно лишь в том случае, если при его построении соблюдается ряд определенных условий (предпосылок). Такими предпосылками являются: