Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Финансирование капитальных вложений в основной капитал

1.1 Источники финансирования капитальных вложений

1.2 Порядок и методы финансирования капитальных вложений

1.3 Лизинг, его формы, преимущества и недостатки

2. Анализ применения лизинга средств в ОАО «УЗЭМИК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансового состояния

2.3 Анализ применения лизинга на предприятии

3. Направления совершенствования применения лизинга

Заключение

Библиографический список

Введение

Необходимость формирования учетной политики возникает у предприятия в двух случаях. Во-первых, когда по конкретному направлению ведения и организации бухгалтерского учета законодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету предусмотрено несколько способов, и предприятие выбирает один из них. Во-вторых, когда по конкретному вопросу в нормативных документах не установлены способы ведения бухгалтерского учета, и предприятие разрабатывает соответствующий способ самостоятельно.

От правильного понимания, формирования, оформления учетной политики во многом зависит эффективность деятельности организации по всем направлениям.

Учетная политика является уникальным средством, с помощью которого, во-первых, осуществляется процесс либерализации системы бухгалтерского учета; во-вторых - происходит совершенствование нормативной системы по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности; в-третьих, разрешаются противоречия действующего законодательства.

С переходом к рыночным отношениям изменились подходы к постановке бухгалтерского учета в организациях.

От жесткой регламентации учетного процесса со стороны государства в прошлом организации в настоящее время перешли к разумному сочетанию государственного регулирования и самостоятельности в постановке бухгалтерского учета. Сущность новых подходов к постановке бухгалтерского учета заключается в основном в том, что на основе установленных государством общих правил бухгалтерского учета организации самостоятельно разрабатывают учетную политику для решения постановленных перед учетом задач.

Порядок оформления и раскрытия учетной политики рассмотрен в Положении по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008). В соответствии с этим нормативным документом учетная политика организации подлежит оформлению соответствующей организационно распределительной документацией (приказом, распоряжением), при этом распространяется на организации независимо от их организационно-правовых форм.

Значение учетной политики недооцениваются многими предприятиями, в которых к разработке учетной политики относятся формально, не изучают последствия применения тех или иных последствий. Учетная политика является одним из инструментов налогового планирования.

Законодательство в ряде случаев предоставляет налогоплательщику самостоятельно выбрать способ бухгалтерского или налогового учета той или иной операции.

В зависимости от конкретной ситуации, может быть экономически выгоднее тот или иной способ. На правильности оценки и применения способов учета и налогообложения в учетной политике и основан соответствующий метод в налоговом планировании.

Предприятия должны учитывать все последствия принятых способов учета, то есть, по существу, управлять результатами финансово-хозяйственной деятельности, что является актуальным в настоящее время.

Таким образом, актуальность настоящего исследования обусловлена вариантностью способов учета и их влиянием на финансовые результаты деятельности предприятий.

Целью курсовой работы является исследование вопросов формирования учетной политики, и оценки ее влияния на финансовые результаты предприятия.

Задачами курсовой работы являются:

- изучение порядка формирования учетной политики для целей бухгалтерского и налогового учета;

- рассмотрение формирования учетной политики на предприятии ООО «НефтеХимСпец-Автоматика»;

- изучение аналитического обоснования в учетной политике способов ведения учета и оценка их влияния на финансовые результаты деятельности организации.

Объектом исследования является учетная политика ООО «НефтеХимСпец-Автоматика», предметом исследования - отчетная и распорядительная документация предприятия.

Теоретическую основу исследования составили труды известных зарубежных и отечественных экономистов в области исследования проблем учетной политики.

Методологической основой проведенного исследования является диалектический метод при изучении организационно-методических и правовых закономерностей предмета и объекта исследования. В качестве методического инструментария применялись специальные методы различных наук, в частности, в частности, анализ и синтез, статистический, логический, формально-юридический и другие.

Информационную базу исследования составили законодательные и другие нормативные акты, документы Минфина России, Федеральной налоговой службы России, монографии, методические материалы, публикации в специализированной периодической печати.

1. Финансирование капитальных вложений в основной капитал

1.1 Источники финансирования капитальных вложений

Источники финансирования капитальных вложений подразделяются на собственные, привлеченные и заемные.

К собственным средствампредприятий и организаций, осуществляющих капитальные вложения:

- прибыль предприятия от производственно-хозяйственной деятельности;

- амортизационные отчисления;

- суммы, полученные от страховых компаний в виде возмещения ущерба за понесенные убытки в результате стихийных бедствий и несчастных случаев;

- средства от продажи избыточных основных средств, иммобилизация излишков оборотных средств;

- вклады в уставный капитал;

- средства от реализации нематериальных активов (государственных ценных бумаг, ценных бумаг других предприятий, патентов, лицензий, товарных знаков, ноу-хау и т. д.).

К привлеченным средствам финансирования капитальных вложений:

- средства, полученные в результате выпуска и продажи инвестором акций и других ценных бумаг;

- средства других предприятий и организаций, привлеченных к участию в капитальных вложениях (соответствующем инвестиционном проекте) на правах партнеров и на соответствующих условиях участия в распределении доходов;

- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными обществами, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе:

- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий;

- субсидии (средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней (федерального, региональных и местных), фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты), в том числе, государственные субсидии.

Заемные средства финансирования капитальных вложений могут быть предоставлены в виде банковских ссуд или ценных бумаг, эмитированных инвестором, под конкретный инвестиционный проект.

К заемным средствам финансирования капитальных вложений относятся:

- бюджетные кредиты, предоставляемые на возвратной и возмездной основе;

- банковские кредиты различных финансовых, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов;

- кредиты коммерческих банков.

Коммерческие банки являются основными кредиторами инвесторов при осуществлении ими капитальных вложений, при реализации различных инвестиционных проектов. Коммерческий банк предоставляет инвестору на определенный срок заем - соответствующую денежную сумму с условием возврата долга в срок и выплаты процентов за пользование кредитом. Большинство банков пользуются централизованными кредитными средствами, выделяемыми им Центральным банком Российской Федерации (Банком России), который устанавливает свою ставку годового процента за пользование ими. Коммерческие банки предоставляют кредиты инвесторам по ставке, равной сумме ставки рефинансирования Банка России и банковской маржи (процента банка за кредитное обслуживание). Ставка Банка России и банковская маржа, помимо годового дохода на выдаваемый денежный капитал, включают в себя и инфляционный компонент, учитывающий возможное обесценение денег в период пользования ими.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться за счет одного или нескольких источников финансовых средств.

Основную долю в финансировании капитальных вложений составляют собственные средства предприятий и организаций - в настоящее время в России на их долю приходится более 80% всех вложенных средств. Доля бюджетных средств в общей сумме инвестиций существенно меньше и составляет величину около 10%.

В настоящее время материальной основой осуществления расширенного воспроизводства в большинстве развитых стран является самофинансирование предприятий, т.е. финансирование капитальных вложений хозяйствующего субъекта производится преимущественно за счет собственных источников: амортизации основного капитала, прибыли и резервных фондов.

Амортизация является основным источником финансирования инвестиционной деятельности предприятий - в собственных средствах предприятий и организаций, направляемых на инвестиционные цели, амортизационные отчисления составляют более 70% общей суммы. Величина амортизационных отчислений зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Обычно норму амортизации определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации.

Отметим, что амортизация основных средств представляет собой сложное экономическое явление. К основным функциям амортизации относятся следующие:

- текущая оценка степени изношенности основных средств;

- распределение (отнесение) соответствующей доли затрат основных средств на стоимость производимой продукции;

- накопление финансовых ресурсов для последующего использования на замещение выбывших основных средств.

Первые две из отмеченных функций относятся к бухгалтерским функциям, третья функция является экономической, так как она определяет достаточность амортизационных отчислений на восстановление и обновление основного капитала. Необходимо отметить, что амортизационные отчисления как основной источник капитальных вложений на уровне хозяйствующего субъекта предназначены только для финансирования выбывающих основных средств.

Кроме амортизационных отчислений важным источником капитальных вложений на уровне хозяйствующего субъекта является его прибыль. В условиях хозяйственной самостоятельности предприятия имеют право выбирать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли.

Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, является одним из источников формирования целевых фондов, в том числе фонда накопления. Фонд накопления образуется за счет прибыли, а также за счет безвозмездно полученных средств других хозяйствующих субъектов, средств бюджета, средств централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных обществ. Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного назначения, на финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и др.

Капитальные вложения на предприятии формируются из части прибыли - так называемой чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей). Термин «чистая прибыль» остается в употреблении, хотя в официальных отчетах, представляемых организациями в налоговые органы, она заменена другим термином - «нераспределенная прибыль». Часть этой прибыли предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.

В частности, за счет чистой (нераспределенной) прибыли предприятия производятся расходы инвестиционного характера, связанные со следующим:

- строительство новых объектов производственного назначения;

- реконструкция и техническое перевооружение основного производства;

- модернизация оборудования;

- приобретение машин, оборудования и транспортных средств;

- совершенствование технологии производства, улучшение качества продукции.

Следует отметить, что в настоящее время удельный вес прибыли предприятий, направляемая на капитальные вложения, остается незначительной, и роль этого источника инвестирования в самофинансировании предприятий невелика.

Зная цену каждого источника капитала, можно найти эквивалентную цену всего капитала, рассчитываемую на основе средневзвешенной стоимости капитала. Данный показатель может быть определен как уровень доходности, которым должен обладать инвестиционный проект, чтобы можно было обеспечить получение инвесторами всех категорий дохода, эквивалентного тому, который был бы им обеспечен от вложений в другие проекты (или в ценные бумаги) с тем же уровнем риска.

1.2 Порядок и методы финансирования капитальных вложений

В качестве новых методов финансирования рассматриваются лизинг, ипотечное кредитование, венчурное финансирование, проектное финансирование.

Одним из методов финансирования капитальных вложений является ипотечное кредитование, в основе которого находятся особые отношения залога - ипотека.

В Российской Федерации отношения ипотеки регулируются Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ, а также на отношения ипотеки распространяется действие Гражданского кодекса РФ, Федерального закона «О залоге» от 29.05.1992 г. № 2872-1, Федерального закона «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21.07.97 г. № 122-ФЗ.

Исключительным предметом залога при ипотеке является недвижимое имущество и права на него. Если в установленный срок заемщик не возвращает определенную сумму, то кредитор имеет право и возможность компенсировать неоплаченный долг за счет средств, полученных от реализации заложенного имущества.

Ипотеку можно определить как систему отношений, которые возникают по поводу кредитного договора (или договора займа), обеспеченного залогом недвижимости. Эти отношения включают оценку недвижимости, установление подлинности принадлежности недвижимости залогодателю, определение наличия (отсутствия) иных обременений заложенной недвижимости.

В соответствии с действующим законодательством, закладываемое имущество может принадлежать либо самому заемщику, либо третьему лицу на праве собственности или на праве хозяйственного ведения.

Предметом залога может быть только имущество, зарегистрированное в установленном порядке. Сам договор тоже подлежит государственной регистрации.

Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» определены основные правила и требования к совершению сделок ипотеки, порядок реализации заложенного имущества, особенности ипотеки разных видов недвижимого имущества (земля, объекты производственного назначения, жилье), оценки объектов залога.

Фактором, способствующим развитию ипотечного кредитования, является возможность оформления залога недвижимого имущества составлением закладной. Закладная - это именная ценная бумага, которая удостоверяет права ее владельца на исполнение по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без предоставления других обязательств существования обязательств, право залога на имущество, указанное в договоре об ипотеке (статья 13 вышеназванного Федерального закона).

Закладная также подлежит государственной регистрации в уполномоченном государственном органе. Владелец закладной может передать права по ней третьему лицу. В свою очередь, сама закладная тоже может быть предметом залога при обеспечении обязательств.

В качестве особенностей ипотечного кредитования как метода финансирования капитальных вложений можно выделить следующее:

1. предмет залога строго определен;

2. как любая сделка с недвижимостью, ипотека подлежит регистрации в учреждениях юстиции по регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним;

3. предметом залога может быть не только само имущество, но и права на него;

4. долгосрочный характер ипотечного кредита;

5. оформление закладной дает возможность расширить отношения ипотеки;

6. относительно низкие риски для банка-кредитора.

Особым методом финансирования капитальных вложений является также венчурное финансирование.

Венчурное инвестирование представляет собой вложение средств в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Venture в переводе с английского означает «риск» или «рисковое начинание», поэтому венчурное финансирование можно характеризовать как финансирование рисковых инвестиционных проектов, финансирование еще только начинающихся проектов.

С учетом особенностей планов инвестора, привлекаемого в венчурный проект, венчурное финансирование можно охарактеризовать как привлечение средств в уставный капитал предприятий, создаваемых для осуществления конкретных инвестиционных проектов, от инвесторов, которые изначально рассчитывают на продажу своей доли в бизнесе. Продажа осуществляется после реализации бизнес-плана эффективного проекта, когда стоимость доли существенно повышается по сравнению с ценой, уплаченной в начале периода инвестирования.

Венчурные предприятия - предприятия, занятые научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением новаций.

Венчурные инвесторы - юридические и физические лица, вкладывающие капитал в венчурные предприятия, при этом заранее определяется их выход из предприятия в будущем путем продажи доли.

Венчурное финансирование для проекта означает получение реальных средств, формирующих капитал, из которого оплачиваются необходимые затраты. Существенно, что эти средства идут на осуществление первых стадий инновационного проекта.

Можно выделить несколько существенных характеристик этого вида финансирования:

1. венчурный инвестор вкладывает средства в компании, акции которых еще не котируются на бирже;

2. венчурный капитал предоставляется на средний и длительный срок и не может быть изъят до завершения разработки нового продукта компании;

3. венчурные инвестиции предоставляются не навсегда, а лишь на определенное время;

4. венчурное финансирование - это своеобразный заем новым компаниям, долгосрочный кредит без предоставления гарантий;

5. успешность венчурной компании определяется ростом цен на акции, реальностью прибыльной продажи компании или ее части;

6. роль венчурного инвестора не ограничивается предоставлением венчурного капитала, но включает также инвестирование опыта в бизнесе, деловых связей, что способствует расширению деятельности компании.

В развитии венчурной компании выделяют несколько этапов, каждый из которых предоставляет разные возможности и источники финансирования. Аналогичные этапы можно выделить применительно к собственно венчурному финансированию.

На протяжении всего инвестиционного венчурного цикла происходит модификация промежуточных целей, изменение размера и стоимости самой компании, источников финансирования венчурных проектов.

Источниками финансирования венчурных проектов могут быть:

1. личные средства предпринимателей, являющихся основателями компании;

2. гранты правительства;

3. средства академических и отраслевых институтов и университетов;

4. средства индивидуальных венчурных инвесторов;

5. средства фирм венчурного капитала;

6. средства фондов венчурного капитала.

Особенности венчурного капитала:

- ориентация инвесторов на значительный рост капитала, а не на текущую доходность;

- длительный срок рыночной реализации - от 3 до 7 лет после начала инвестирования проходит до получения прироста капитала;

- характерным для венчурного капитала является распределение рисков между инвесторами и инициаторами проекта, что проявляется в участии венчурных инвесторов в принятии стратегических решений;

- при венчурном финансировании закладываются допустимые нормы убытков.

Привлекательность вложений в венчурные компании заключается в следующем:

- обеспечение высоких темпов прироста вложенного капитала;

- приобретение акций компаний с вероятно высокой рентабельностью;

- как правило, наличие налоговых льгот;

- наличие государственной поддержки, поскольку финансируются инновационные проекты, в реализации которых государство заинтересовано.

Преимущества венчурного капитала для венчурных предприятий:

1. повышение устойчивости собственного капитала;

2. позволяет компании достичь уровня зрелости, когда появляется возможность финансирования за счет иных методов;

3. нет расходов по выплате долга, процентов;

4. возможность использовать опыт инвесторов в сфере менеджмента и финансов.

Недостатки:

сложность получения из-за необходимости детальной проработки проектов и соответствующих затрат времени;

2. высокий риск, отсутствие гарантий для венчурных инвесторов;

3. требование высокой нормы прибыли со стороны венчурных инвесторов;

4. контроль над компанией может перейти внешним инвесторам.

Способ обслуживания долговых обязательств, при котором сам инвестиционный проект служит источником погашения долга, в международной практике получил название «проектное финансирование». Инвестиционные затраты в такой ситуации возмещаются за счет будущих доходов вновь создаваемого объекта. Следовательно, проектное финансирование предполагает обеспечение такой экономической и технической жизнеспособности проекта, которое позволяет генерировать денежные потоки, достаточные для обслуживания долга по проекту.

Основными особенностями проектного финансирования можно назвать:

1. распределение рисков между всеми участниками проекта, качественное управление рисками в процессе реализации проекта;

2. возможность совмещения в проекте различных видов капитала;

3. согласование решений и действий всех участвующих в проекте сторон.

Основными участниками проектного финансирования проектов являются:

- инициаторы проекта (инвесторы);

- проектная компания;

- кредиторы;

- подрядные компании;

- поставщики оборудования;

- компания-оператор, управляющая объектом инвестирования после ввода его в эксплуатацию;

- покупатели товаров (услуг), которые будут создаваться на инвестируемом объекте

В зависимости от доли риска, принимаемой на себя кредитором, различают несколько видов проектного финансирования:

1. без регресса на заемщика - в этом случае кредитор принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта; в качестве компенсации за риск банк рассчитывает на повышенный процент по кредиту;

2. с полным регрессом на заемщика - банк не принимает на себя риски, связанные с проектом; его участие ограничивается предоставлением средств для реализации проекта против определенных гарантий;

3. с ограниченным регрессом на заемщика - происходит распределение рисков по проекту между всеми участниками проекта так, что каждый несет ответственность за риски, зависящие от него: заемщик - за эксплуатацию, поставщик - за комплектность, качество и своевременность поставок, подрядчик - за качество и сроки строительства.

Правильное распределение рисков дает возможность привлечь дополнительные ресурсы, финансовые обязательства заемщика не слишком обременительны для него.

Можно выделить такие преимущества проектного финансирования:

1. тщательная предпроектная проработка создает потенциальную возможность эффективной реализации проекта;

2. возможность привлечь значительные кредитные ресурсы;

3. создание дополнительных гарантий инвестирования путем распределения рисков между участниками.

Существует также ряд проблем для заемщика:

1. повышенный процент по кредиту, а также повышенная комиссия - за оценку проекта, организацию финансирования и др.;

2. высокие затраты по предпроектным работам, их несет тоже заемщик;

3. достаточно длительный период времени от подачи заявки до принятия решения о финансировании (тщательная оценка, создание организационных структур, в т. банковского консорциума).

Существует достаточно большое количество схем осуществления проектного финансирования. В российской практике проектное финансирование применяется недавно и в ограниченных масштабах. Законодательной основой является Федеральный закон от 30.12.1995 г. № 225-ФЗ (ред. от 14.01.1999 г., 18.06.2001 г.) «О соглашениях о разделе продукции», регулирующий инвестиционные условия в минерально-сырьевых и сопряженных с ними отраслях.

1.3 Лизинг, его формы, преимущества и недостатки

В Российской Федерации лизинговые сделки регулируются Гражданским кодексом РФ (ст. 665-670), Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г. №164-ФЗ (в ред. от 23.12.03 № 186-ФЗ). Существует также ряд нормативных правовых документов, в частности, методические рекомендации Министерства экономики РФ по расчету лизинговых платежей (1996 г.).

В указанном законе (статья 2) лизинг определяется как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

В качестве экономической категории лизинг можно определить как систему экономических отношений по поводу приобретения в собственность имущества, с последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату. Иногда к этим отношениям добавляются отношения займа, т.к. источником финансирования сделки могут быть заемные средства.

Объектами лизинговых отношений является движимое и недвижимое имущество, кроме запрещенного к свободному обращению законодательством.

Субъектами этих отношений выступают лизингодатель, лизингополучатель, продавец имущества.

Существуют различные классификации лизинговых сделок. Так, по экономическому содержанию сделок лизинг разделяется на оперативный и финансовый лизинг:

- оперативный лизинг - новое или подержанное оборудование передается в краткосрочное пользование, при этом договор лизинга заключается на срок, меньший периода полезного использования оборудования; возможно расторжение договора каждой из сторон с выплатой штрафа, размер которого определяется в договоре (или без такого определения);

- финансовый лизинг - новое имущество передается на полный срок амортизации или большую его часть с последующим переходом права собственности лизингополучателю; договор не может быть расторгнут.

Финансовый лизинг в свою очередь подразделяется по видам и типам в зависимости от направленности финансовых потоков, особенностей условий договора.

В зависимости от источника финансирования приобретения предмета лизинга, операции лизинга можно разделить следующим образом:

- операции, осуществляемые за счет собственных средств лизинговой компании;

- операции, осуществляемые за счет кредитных средств;

- операции, осуществляемые за счет средств лизингополучателя.

Стоимость таких операций для лизингополучателя отличается.

Отношения лизинга предполагают платность. Состав лизинговых платежей определяется Федеральным законом «О лизинге (финансовой аренде)» (статья 27).

Лизинговые платежи относятся к издержкам производства лизингополучателя. Размер, способ, форма, периодичность выплат определяются в договоре. Форма выплат может быть денежной, компенсационной или смешанной. Периодичность внесения платежей может быть единовременной или периодической.

Можно выделить ряд преимуществ для сторон лизинговой сделки.

Преимущества для лизингодателя заключаются в следующем:

- при лизинге по типу продажи обеспечивается реализация оборудования и предоставление услуг, которые на других условиях невозможны;

- снижаются риски деятельности, поскольку право собственности в период действия договора остается у лизингодателя;

- существует возможность влиять на повышение экономической эффективности сдаваемых в аренду машин и оборудования путем отбора выгодных контрактов;

- возможность в соответствии с Налоговым кодексом РФ применять ускоренную амортизацию активной части основных средств, что позволяет получать налоговую экономию и защиту от потерь в связи с моральным старением оборудования;

- при прочих равных условиях расширяется круг партнеров, с которыми возможны долгосрочные договорные отношения, что сказывается на результатах деятельности.

Преимущества для лизингополучателя:

- возможность приобрести необходимое имущество без значительных единовременных капитальных затрат;

- возможность получить кредит на полную стоимость оборудования, в то время как при получении банковского кредита сумма полученных средств, как правило, ниже стоимости оборудования;

- не требуется формировать дополнительное обеспечение;

- частично снимается риск потерь, связанных с моральным износом;

- расходы, связанные с лизингом относятся к издержкам организации-лизингополучателя, поэтому в результате снижается величина налогооблагаемой прибыли;

- в договоре лизинга возможно учесть организационные особенности деятельности предприятия (цикличность, сезонность производства), что позволяет снизить издержки;

- возможность составить гибкий график лизинговых платежей соответственно операционному циклу и денежному потоку позволяет учитывать финансовое состояние лизиногополучателя и выплачивать часть платежей за счет доходов, генерируемых использованием предмета лизинга.

Для поставщика оборудования:

- возможно снижение расходов на рекламу продукции, других маркетинговых расходов;

- лизингодатель представляется надежным партнером с точки зрения спроса и оплаты;

- при организации лизинга «по типу продажи» возможно получить дополнительный доход в виде комиссии по договору лизинга;

- потенциальными покупателями продукции становятся такие организации, которые при отсутствии собственных средств, затруднениях в получении заемных средств остались бы за пределами экономических интересов производителя.

Данный метод финансирования капитальных вложений не лишен ряда недостатков и проблем: капитальный вложение лизинг аренда

- остается риск недополучения платежей;

- существует нестабильность налогового законодательства в части исчисления налогооблагаемой базы;

- завышение лизинговых платежей может привести к росту цены продукции, произведенной на арендуемом оборудовании и утрате ее конкурентоспособности.

Перспективы лизинга как метода финансирования капитальных вложений зависят от инвестиционной политики государства, социально-экономических условий, собственно лизингового законодательства, правильной организации лизинговых сделок.

2. Анализ применения лизинга средств в ОАО «УЗЭМИК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Уфимский завод РТИ основан в 1942 году на базе эвакуированных из прифронтовой полосы в Уфу Ярославского завода «Резинотехника» и ленинградского «Красного треугольника».

В мае 1993 года предприятие реорганизовано в открытое акционерное общество «Уфимский завод эластомерных материалов, изделий и конструкций». В результате многочисленных преобразований, расширения производства, внедрения передовых технологий, повышения технического оснащения, увеличения ассортимента выпускаемой продукции завод вошел в тройку лидеров российского рынка резинотехнической продукции.

В настоящее время деятельность ОАО «УЗЭМИК» характеризуется устойчивыми темпами роста по всем показателям. Изделия с маркой предприятия известны и пользуются постоянным спросом, как в России, так и за ее пределами.

ОАО «УЗЭМИК» обладает значительной конструкторской, научно-технической, технологической и производственной базой, что позволяет разрабатывать и производить широкий ассортимент современной и высококачественной продукции. В арсенале предприятия более двух тысяч наименований резинотехнических изделий. Особое внимание уделяется качеству, выпуску конкурентоспособной продукции, соответствующей отечественным и международным стандартам, чему способствует действующая на предприятии Система менеджмента качества ГОСТ Р ИСО 9001-2001 и ГОСТ РВ 15.002-2003.

Широкий ассортимент и высокое качество продукции привлекают потребителей со всех регионов России, стран Ближнего и Дальнего зарубежья. Продукция завода поставляется предприятиям различных отраслей промышленности (МЧС России, предприятиям нефтяной, авиационной, полиграфической, угольной, судостроительной, автомобильной, медицинской промышленности, стройиндустрии, сельского хозяйства), в том числе и на экспорт в 61 страну мира.

В 2003 году ОАО «УЗЭМИК» стал победителем IV Всероссийского конкурса 1000 лучших предприятий и организаций России. В 2004 году предприятие удостоено высшей награды Всероссийской программы «100 лучших товаров России» - призом «Лидер качества».

В 2005 году прошли сертификационные испытания морских спасательных плотов и гидротермокостюмов на соответствие международным и европейским требованиям. Работы проводились под контролем экспертов Германского Ллойда, которые дали высокую оценку представленной продукции, что послужило основанием для выдачи соответствующих сертификатов на изделия и производство, позволяющие экспортировать продукцию в страны Европейского Союза, с использованием знака соответствия «Штурвал». ОАО «УЗЭМИК» стало единственным предприятием в России и СНГ, получившее право поставлять спасательную технику в страны ЕС.

В 2006 году коллектив завода награжден высшей общественной наградой России орденом «Щит отечества» и дипломом I степени за отличное качество продукции, выпускаемой для оборонной промышленности.

В 2009 году продукция предприятия: морские спасательные плоты и гидротермокостюм была награждена золотыми медалями «Знак качества XXI века» по результатам конкурса выставки «Всероссийская марка (III тысячелетие)».

В 2011 году подъемник аварийный тканевый пневматический АПТП стал лауреатом конкурса «Лучшие товары Башкортостана». ОАО «УЗЭМИК» занимает лидирующее положение по производству данной продукции на российском рынке.

В 2011 г. специалистами Уфимского завода эластомерных материалов изделий и конструкций разработаны и внедрены в производство современные материалы с полиуретановым покрытием, позволившие повысить эксплуатационные показатели лодок надувных при значительном снижении их габаритных и весовых показателей.

Десятый год подряд наши изделия становятся призёрами конкурса «100 лучших товаров России». В их числе спасательные плоты, быстровозводимые сооружения, гидротермокостюм, жилет спасательный ЖС-II-М, лодка «Караидель-3», трубы вентиляционные гибкие шахтные и фасонные части к ним, плоты спасательные для разъездных судов (яхт) внутреннего и прибрежного морского плавания, лодка «Колибри», цилиндры пневматические герметизирующие.

Далее представлена схема организационной структуры управления на предприятии ОАО «УЗЭМИК» (рисунок 2.1)

Рисунок 1 - Организационная структура предприятия

Динамика основных технико-экономических показателей ОАО «УЗЭМИК» за 2009-2011 гг. приведена в таблица 2.

Таблица 2 - Технико-экономические показатели деятельности ОАО «УЗЭМИК»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютное изменение, тыс.руб. (+,-)	Изменение, % (темп роста)
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.
1	2	3	4	5	7	6	8	10	9
Выручка от продажи товаров и услуг в фактических ценах (без НДС и акциза)	1802848	1293178	1250922	-509670	-42256	-551926	71,7	96,7	69,4
Себестоимость реализованной продукции	1739311	1215929	1220955	-523382	5026	-518356	69,9	100,4	70,2
Валовая прибыль	63537	77249	29967	13712	-47282	-33570	121,6	38,8	47,2
Коммерческие расходы	15227	7900	6308	-7327	-1592	-8919	51,9	79,8	41,4
Прибыль от продаж	48310	69349	23659	21039	-45690	-24651	143,5	34,1	49,0
Чистая прибыль	-7281	-2327	1137	4954	3464	8418	32,0	-48,9	-15,6
Чистая прибыль на 1рубль продаж, коп	-0,40	-0,18	0,09	0,22	0,27	0,49	44,6	-50,5	-22,5
Среднесписочная численность работников, чел.	2814	2675	2598	-139	-77	-216	95,1	97,1	92,3
Годовой фонд оплаты труда, тыс. руб.	288639	187431	165188	-101208	-22243	-123451	64,9	88,1	57,2
Среднемесячная заработная плата, руб.	8548	5839	5299	-2709	-540	-3249	68,3	90,7	62,0
Производительность труда, тыс. руб.	641	483	481	-157	-2	-159	75,5	99,6	75,2
Затраты на 1 руб. товарной продукции, коп.	96,48	94,03	97,60	-2,45	3,58	1,13	97,5	103,8	101,2
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	427419	375555	348621	-51864	-26934	-78798	87,9	92,8	81,6
1	2	3	4	5	7	6	8	10	9
Фондоотдача, руб.	4,22	3,44	3,59	-0,77	0,14	-0,63	81,6	104,2	85,1
Фондоемкость, руб.	0,24	0,29	0,28	0,05	-0,01	0,04	122,5	96,0	117,6
Фондовооруженность, руб.	151,89	140,39	134,19	-11,50	-6,21	-17,70	92,4	95,6	88,3
Рентабельность продаж	2,7	5,4	1,9	2,7	-3,5	-0,8	200,1	35,3	70,6
Рентабельность активов	-0,5	-0,2	0,1	0,3	0,2	0,6	33,9	-44,8	-15,2
Рентабельность собственного капитала	-0,9	-0,3	0,1	0,6	0,4	1,0	33,2	-48,8	-16,2
Оборачиваемость активов, оборот	1,22	0,93	0,83	-0,29	-0,11	-0,40	76,1	88,6	67,4
Оборачиваемость оборотных активов, оборот	1,79	1,32	1,10	-0,48	-0,22	-0,69	73,4	83,6	61,3
Оборачиваемость запасов	2,38	1,52	1,99	-0,85	0,47	-0,38	64,1	130,7	83,8
Оборачиваемость дебиторской задолженности	6,70	7,23	6,47	0,54	-0,77	-0,23	108,0	89,4	96,5

Из таблицы 2 можно сделать следующие выводы:

В 2011 г. к 2009 г. произошли следующие изменения:

1) объем реализации за анализируемый период сократился на 30,6 %. В 2009 г. составлял 1802848 тыс. руб., а в 2011 г. он составил 1250922 тыс. руб.

2) себестоимость в 2009 г. составляла 1739311 тыс. руб., а в 2011 г. она составила 1220955 тыс. руб. изменение составило 70,2%;

3) прибыль от продаж в течение анализируемого периода изменилась в сторону сокращения на 51 %. в 2010 г. составляла 69349 тыс. руб., а в 2011 г. она составила 23659 тыс. руб.

4) среднесписочная численность персонала в 2009 г. составляла 2814 человек, а в 2011 г. составляла 2598 человек изменение составило 92,3 %;

5) затраты на оплату труда в 2009 г. составляли 288639 тыс. руб., а в 2011г. они составили 165188 тыс. руб. изменение за анализируемый период составило 57,2 %;

6) среднегодовая стоимость основных фондов в 2009 г. составляла 427419 тыс. руб., а в 2011 г. она составила 348621 тыс. руб. изменение составило 81,6%;

7) производительность труда в 2009 г. составляла 641 тыс. руб., а в 2011 г. 481 тыс. руб. изменение составило 75,2 %. На сокращение производительности труда повлияло уменьшение объема реализации.

8) фондоотдача в 2009 г. составляла 4,22 руб., а в 2011 г. 3,59 руб. изменение составило 85,1 %. На данное сокращение повлияло уменьшение реализации.

9) На предприятии себестоимость продукции увеличилась. Данному предприятию необходимо и в дальнейшем увеличивать производительность труда, снижать себестоимость продукции, тогда возрастет объем товарной продукции и увеличится объем прибыли.

2.2 Анализ финансового состояния

Для оценки ликвидности баланса предприятия, проводится группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности обязательств.

Таблица 3 - Группировка активов и пассивов предприятия

Группировка активов	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Оптимальное соотношение	Группировка пассивов	2009 г.	2010 г.	2011 г.
А1	554	2237	248	?	П1	240583	247853	175155
А2	269191	178749	520172	?	П2	300076	196890	254913
А3	734936	800891	615908	?	П3	81538	125825	266097
А4	467868	406223	378506	?	П4	850352	817532	818669

Исходя из анализа ликвидности баланса можно сделать вывод, что баланс неликвиден. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Как видим, на данном предприятии на конец 2011 года выполняются все неравенства, кроме первого.

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие на предприятии собственных оборотных средств.

Таблица 4 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение
				2010г. к 20089г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.	382484	411309	440163	28825	28854	57679
Коэффициент текущей ликвидности	1,86	2,21	2,64	0,35	0,43	0,78
Коэффициент срочной ликвидности	0,50	0,41	0,45	-0,09	0,04	-0,05
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0010	0,0050	0,0006	0,0040	-0,0045	-0,0004

Коэффициент текущей (общей) ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами.

Таким образом, 1,86 руб. текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств на 2009 год, 2,21 руб. - на 2010 год и 2,64 руб. - на 2011 год.

Предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, так как текущие активы предприятия превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

Коэффициент текущей ликвидности по норме, он должен быть больше 1,5 в России, по зарубежным стандартам больше 2. Этот коэффициент показывает, что текущие кредиторские обязательства полностью обеспечиваются мобильными оборотными средствами на нормальном уровне.

Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах 0,41-0,5, а по норме >0,5 в России, и по зарубежным стандартам >1 [4, с.112]. Платежные возможности у предприятия являются хорошими.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,0006 (по норме в России >0,05, по зарубежным стандартам >0,2). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие не сможет погасить всю свою краткосрочную кредиторскую задолженность в максимально короткие сроки. Высокое значение коэффициента абсолютной ликвидности является выгодным только с точки зрения кредитора, реально же в интересах самого экономического субъекта выгодно сохранение значения данного коэффициента на оптимальном уровне, что бы только сохранить привлекательность своего баланса для инвесторов.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы в целом, а также доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной). Рентабельность более полно отражает окончательные результаты хозяйствования, поскольку показатель рассчитывается соотношением эффекта с наличными или используемыми ресурсами.

Одним из главных показателей эффективности основной деятельности является рентабельность продукции. Она показывает, сколько приходится прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Таблица 5 - Основные показатели рентабельности

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение
				2010г. к 20089г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.
Рентабельность продаж	2,7	5,4	1,9	2,7	-3,5	-0,8
Рентабельность активов	-0,5	-0,2	0,1	0,3	0,2	0,6
Рентабельность оборотных активов	-0,7	-0,2	0,1	0,5	0,3	0,8
Рентабельность собственного капитала	-0,9	-0,3	0,1	0,6	0,4	1,0

В целом по результатам анализа можем показателей, можем сделать вывод, что эффективность основного вида деятельности оценивается низкими показателями, всего 1,9%. Рентабельность активов выросла незначительно.

Одним из направлений анализа является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Таблица 6 - Динамика показателей оборачиваемости

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение
				2010г. к 20089г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.
1	2	3	4	5	6	7
Оборачиваемость активов, оборот	1,22	0,93	0,83	-0,29	-0,11	-0,40
Оборачиваемость оборотных активов, оборот	1,79	1,32	1,10	-0,48	-0,22	-0,69
Период оборачиваемости оборотных активов, дн.	203,4	277,1	331,6	73,7	54,4	128,2
Оборачиваемость запасов	2,40	1,53	2,00	-0,86	0,47	-0,39
Период оборачиваемости запасов	152,2	237,9	182,3	85,7	-55,7	30,0
Оборачиваемость дебиторской задолженности	6,70	7,23	6,47	0,54	-0,77	-0,23
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	54,5	50,5	56,4	-4,0	6,0	1,9
Оборачиваемость кредиторской задолженности	7,90	5,25	7,17	-2,66	1,92	-0,73
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	46,2	69,6	50,9	23,4	-18,7	4,7
Продолжительность операционного цикла	206,7	288,4	238,7	81,7	-49,7	32,0
Продолжительность финансового цикла	160,6	218,8	187,8	58,3	-31,0	27,2

Как показывает анализ, оборачиваемость активов сократилась за три года на 0,4 об., в том числе оборачиваемость оборотных активов на 0,69 об., при этом продолжительность одного оборота выросла на 128,2 дн.

Выросла продолжительность финансового цикла, что оценивается отрицательно.

Таблица 7 - Основные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норма-тивное значение	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение
					2010г. к 20089г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.
Коэффициент автономии	>0,5	0,58	0,59	0,54	0,01	-0,05	-0,04
Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,42	0,41	0,46	-0,01	0,05	0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,7	0,63	0,68	0,72	0,05	0,04	0,08
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	?1	1,37	1,43	1,18	0,07	-0,26	-0,19
Коэффициент маневренности собственного капитала	[0,2ч0,5]	0,45	0,50	0,54	0,05	0,03	0,09
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,38	0,42	0,39	0,04	-0,03	0,01
Коэффициент финансового риска	<0,7	0,73	0,70	0,85	-0,03	0,15	0,12

Коэффициент автономии в 2010 году вырос на 0,01 уд. ед. и составил 0,59 уд. ед. В 2011 году показатель сократился. Это значит, что в данный момент доля собственных средств у предприятия составляет 54%. За три года автономия сократилась на 4%. Показатель находится в норме.

Коэффициент соотношения собственных и заемных источников в 2011 году показывает, что на 1 руб. заемных средств у предприятия имеется 1,18 руб. собственных.

Показатель маневренности имеет стабильную динамику роста, это является положительным фактором, поскольку говорит о том, что большая часть капитала вложена в наиболее ликвидные активы.

Обеспеченность собственными оборотными средствами выросла за три года лишь на 0,01 уд.ед., и составила 39%. Показатель находится в норме.

Финансовый леверидж вырос за три года на 0,12 руб., что является отрицательным фактором и связан с сокращением собственного капитала наряду с ростом всех источников финансирования.

2.3 Анализ применения лизинга на предприятии

Переход к рыночным отношениям вызвал активное использование в практике финансовой деятельности новых кредитных инструментов, одним из которых является финансовый лизинг.

С 2009 г. на предприятии реализуется комплексная программа технического перевооружения производства в соответствии с Концепцией технического развития ОАО «УЗЭМИК» на период 2008-2014 г.г.

Разработка инвестиционных проектов осуществляет инновационная служба дирекции. Инновационные перспективные программы прорабатываются, рассчитываются на эффективность и сколько необходимо средств для осуществления этих программ. Затем дают заявку на текущий год, отдел бюджетирования и контроллинга включает в бюджет на следующий год. Рассчитывает какие средства необходимы для инвестиционного проекта.

В плане технического перевооружения генеральный директор, создал службу по управлению технического развития и перевооружения во главе технического директора. В составе проекта техническая и финансовая служба. Техническая служба прорабатывает какое оборудование необходимо, а финансовая служба рассчитывает источники финансирования, выбирает какой источник необходимо привлечь.

В 2008 году заключены договора на поставку 121 единиц современного высокопроизводительного оборудования для технического перевооружения производственных подразделений металлургического, основного и инструментального производства на общую сумму более 1 млрд. руб.

Проведение политики комплексной модернизации станочного парка позволит объединению овладеть рядом критических технологий необходимых для производства двигателя нового поколения.

За 2008 год приобретение нового оборудования на условиях финансовой аренды (лизинга) 1 159 790 тыс. руб. За 2009 год на 7 771,0 тыс. руб.

Преимущество лизинга

Лизинг - это оптимальное финансовое решение, которое позволит предприятию:

Произвести модернизацию и расширение основных фондов без отвлечения собственных ресурсов.

Получить долгосрочный заемный капитал для развития бизнеса.

Снизить требуемое обеспечение по возвратности заемных средств.

Профинансировать новое или рефинансировать имеющееся имущество предприятия с использованием налоговых льгот в течение и после срока действия лизинга:

Механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х уменьшает сумму налога на имущество (в 3 раза) и налога на прибыль.

НДС, включенный в лизинговые платежи, принимается предприятием к зачету в полном объеме.

Все затраты, связанные с эксплуатации имущества, а также все лизинговые платежи относятся на себестоимость, снижая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Обслуживать договор лизинга за счет выручки, получаемой от использования лизингового имущества.

Осуществлять налоговое планирование исходя из прогнозных денежных потоков предприятия.

За 2008 год в объединение поступило лизинговое оборудование: от ОАО «ВЭБ-лизинг» - 1 единица оборудования на сумму 4 515,7 тыс. руб.; от ООО «УралПромЛизинг» - 82 единицы оборудования на сумму 1 162 328,7 тыс. руб.

Доля предприятия (складочном) капитале (паевом фонде) коммерческой организации: 19,99 %

Ранее предприятие рассматривало возможность внедрения трех проектов, при условии приобретения имущества в кредит. Проведем сравнительный анализ полученных результатов с экономической эффективностью приобретения этого же имущества в лизинг.

Расчеты проводим по следующим данным:

Кредит берем в сумме, равной стоимости имущества под 17,2% годовых; налог на имущество - 7,2%; страховка - 0,7%.

Лизинг берется под 17,2% годовых, при этом первоначальная сумма аванса составляет 22,3%; налог на имущество - 2,7%; страховка - 0,7%; вознаграждение лизинговой компании - 5,5%.

Сокращение налога на имущество предполагает разницу в уплате налога на имущество между двумя рассматриваемыми случаями (в случае лизинга этот налог меньше). Сокращение НДС предполагает разницу в возмещении НДС (в случае лизинга это возмещение больше). Сокращение налога на прибыль предполагает разницу в уплате налога на прибыль (в случае лизинга этот налог меньше).

Результаты расчетов приведем в таблице.

Таблица 8 - Расчет экономической эффективности приобретения имущества в лизинг по сравнению с приобретением в кредит по 1 проекту

Показатель	тыс. руб.
Кредит
Стоимость имущества	126 168
Аванс
Кредитные ресурсы	126168
Погашение процентов по кредиту	21729
Налог на имущество	9033
Страховка	915
Возмещение НДС	19246
Итого расходы	157844
Лизинг
Стоимость имущества	126168
Аванс	28195
Погашение процентов по кредиту	21729
Налог на имущество	3354
Страховка	915
Возмещение НДС	24270
Вознаграждение лизинговой компании	6939
Лизинговый платеж (с НДС)	159104
Экономическая эффективность
Сокращение налога на имущество	5679
Сокращение налога на прибыль	-3764
Сокращение налога на добавленную стоимость

Подобные документы

• Лизинг как источник финансирования воспроизводства основных средств

  Понятие лизинга и его особенности как формы финансирования. Характеристика форм финансирования активной части основных фондов. Преимущества лизинга в финансировании воспроизводства основных средств предприятия. Особенности расчета лизинговых платежей.
  
  реферат [322,7 K], добавлен 31.12.2016
  

• Сущность и планирование финансовых капитальных вложений

  Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Анализ эффективности финансирования капитальных вложений за счет лизинга или кредита. Порядок и закономерности планирования инвестиций на предприятии, оценка эффективности проектов.
  
  курсовая работа [121,6 K], добавлен 08.08.2010
  

• Особые формы финансирования инвестиций

  Финансовая аренда (лизинг) как инструмент для решения инвестиционных проблем реального сектора экономики. Специфические особенности основных форм лизинга. Понятие венчурного финансирования, его объекты, способы получения и выхода из проекта, источники.
  
  контрольная работа [41,9 K], добавлен 14.10.2011
  

• Лизинг: сущность и проблемы

  Определение лизинга, его объекты, субъекты и анализ основных преимуществ. Краткая характеристика лизинга как инструмента долгосрочного финансирования. Значение лизинга как метода инновационного инвестирования. Проблемы и пути совершенствования лизинга.
  
  курсовая работа [46,5 K], добавлен 23.12.2010
  

• Организация венчурного финансирования предприятия

  Сущность венчурного финансирования, его особенности. Венчурный капитал корпораций. Рынки рискового капитала и финансирование нового предприятия. Проблемы и перспективы венчурного финансирования в России и за рубежом. Характеристика капитала в США, Европе.
  
  курсовая работа [258,1 K], добавлен 23.05.2014
  

• Оптимизация системы управления источниками финансирования капитальных инвестиций предприятия

  Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Виды и основные формы источников финансирования капитальных вложений предприятия. Оценка и анализ источников финансирования капитальных вложений на примере ПАО "Строймеханизация".
  
  дипломная работа [508,4 K], добавлен 05.10.2013
  

• Лизинг как способ финансирования производства на предприятии

  Теоретические основы лизинга как способа финансирования производства на предприятии, сущностная характеристика и модели лизинговых отношений, лизинговых платежей. Оценка влияния лизинговых схем платежей на финансовые результаты деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [232,2 K], добавлен 30.12.2010
  

• Лизинг как перспективная форма финансирования предприятия

  Сущность лизинга и его виды. Лизинг как источник финансирования коммерческих организаций. Развитие лизинговых услуг в Республике Беларусь. Источники финансирования лизинговых сделок. Преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования.
  
  курсовая работа [186,8 K], добавлен 27.12.2012
  

• Специфика лизинга, как формы финансирования капитальных вложений

  Рассмотрение участников и этапов лизинговой сделки. Определение проблем развития лизинга, как формы финансирования инвестиционной деятельности в России и путей их решения. Анализ результатов сравнения лизинга и кредита для обновления основных фондов.
  
  дипломная работа [173,0 K], добавлен 22.07.2017
  

• Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия

  Суть лизинга, его виды и преимущества как формы финансирования. Лизинговая сделка и ее параметры. Состав и структура источников финансирования предприятия. Методы оценки эффективности лизинговых операций. Эффективность приобретения нового оборудования.
  
  дипломная работа [472,6 K], добавлен 21.11.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам