Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

В основе деятельности любого предприятия лежат его финансовые показания, которые используются для оценки его финансовой деятельности и финансового планирования.

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и уметь анализировать такие показатели, как платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и так далее. Различают внутренний и внешний анализ финансового положения.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Таким образом, главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Анализ финансового состояния предприятия представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.

Задачи анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта:

- выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

- изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

- установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

- оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ;

- оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта включает:

1. Анализ финансовой устойчивости предприятия;

2. Анализ платежеспособности предприятия;

3. Анализ ликвидности предприятия;

4. Анализ деловой активности предприятия;

5. Анализ рентабельности предприятия.

2. Анализ и диагностика финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта, с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности. Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовую конкурентоспособность (т.е. платежеспособность, кредитоспособность), возможность использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Также финансовый анализ позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Цель данного анализа - определить способность предприятия в течение определенного периода времени оплатить свои обязательства.

Детализированный анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей. Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадёжных дебиторов не улучшает качественный состав собственных оборотных средств [1].

2.1 Формирование аналитического баланса

Аналитический баланс формируется для проведения анализа финансового состояния предприятия.

На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда показателей, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость предприятия. По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его платежеспособности.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Степень агрегирования информации выбирает аналитик. При этом активы разделяют на ликвидные активы, материально-производственные запасы и недвижимое имущество, а пассивы - на собственный капитал и заемные средства (долгосрочные и краткосрочные обязательства).

Наиболее общими рекомендациями являются:

Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования проводится с целью аналитического обоснования управленческих решений, принимаемых с целью совершенствования управления оборотными средствами данного предприятия.

Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования включает определение:

- абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия;

- соотношения собственных и заемных источников формирования имущества предприятия;

- соотношения отдельных статей актива и пассива баланса;

- удельного веса основных статей актива и пассива баланса в общем итоге баланса;

- абсолютных и относительных отклонений в структуре имущества

предприятия и источников его формирования основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Цель анализа структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования - оценить, насколько рационально сформированы в целом активы и в частности оборотные активы; отвечает ли их структура основным задачам предприятия; определить за счет каких источников сформированы эти активы и какова доля собственного имущества в общей сумме активов предприятия; выявить основные тенденции в динамике и структуре имущества предприятия, а также оценить влияние этих тенденций на результаты его деятельности. Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников формирования представлен в таблице 2.

Таблица 2. Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования, (тыс. руб.)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ данных таблицы 2 показывает, что активы предприятия за анализируемый период увеличились на 40755194 тыс. руб. или на 38%: в 2012 году - на 23821038 тыс. руб. или на 22%, в 2013 году - на 1693456 тыс. руб. или на 13%; в том числе за счет увеличения оборотных активов на 6936048 тыс. руб. или на 50% (в 2012 году уменьшились на 15148 тыс. руб. или 0,2%, в 2013 году увеличились на 6951196 тыс. руб. или 50%). При этом стоимость недвижимого имущества увеличилась на 33819686 тыс. руб. или на 36% (в 2012 г. - на 23543186 тыс. руб. или на 25%; в 2013 г. - на 10276500 тыс. руб. или на 9%).

Тем не менее, структура активов предприятия характеризуется преобладанием в их составе доли текущих активов, несмотря на ее резкое увеличение и, в дальнейшем, незначительный спад (в начале 2012 г. - 0,2%, в начале 2013 г. - 50,2%, в начале 2014 г. - 50,1%; увеличение доли текущих активов составило 50,3%). Соответственно увеличилась доля недвижимого имущества с 25% в начале 2012 г. до 36% в начале 2014 г.

Таким образом, за отчетный период имеет место сужение деятельности предприятия, причем средства вкладывались только в недвижимое имущество, что свидетельствует о тенденции к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создании неблагоприятных условий для его финансово-хозяйственной деятельности.

За анализируемый период изменились абсолютные величины и удельные веса составляющих текущих активов в совокупных активах предприятия:

- ликвидные активы увеличились на 6596849 тыс. руб. или в 1,506 раза, а их доля увеличилась на 1,11% (увеличение на 2,2% в 2012 г. и увеличение на 3,31% в 2013 году);

- увеличение ликвидных активов произошло как за счет увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 0,5 раз (хотя их доля увеличилась на 4%, увеличилась на 3,9% в 2012 г. и увеличилась на 0,1% в 2013 г.), так и за счет увеличения дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 3738170 тыс. руб. или в 1,6 раз, их доля увеличилась на 0,9% (увеличение на 0,001% в 2012 г. и увеличение на 0,926% в 2013 г.), что является положительной тенденцией, т.к. темпы роста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений превышают темпы роста дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются активами с минимальной степенью риска (готовы к расчетам немедленно или легко преобразуются в денежную форму);

- увеличение материально-производственных запасов на 339139 тыс. руб. или на 41%, а их доля увеличилась на 0,02% (уменьшилась на 0,15% в 2012г. и на 0,17% в 2013 г.);

- увеличение материально-производственных запасов произошло за счет увеличения производственных запасов на 125022 тыс. руб. или на 38%, их доля увеличилась на 65% (уменьшилась на 27% в 2012 г. и резко увеличилась на 89% в 2013 г), что является неблагоприятной тенденцией, т.к. увеличилась доля активов, имеющих высокую степень риска.

Пассивы предприятия за отчетный год увеличились на 40755194 тыс. руб. или на 0,16%: в 2012 г. - на 23821038 тыс. руб. или на 22%, в 2013 г. - на 16934156 тыс. руб. или на 13%, в том числе за счет увеличения заемных средств на 19978929 тыс. руб. или на 39%: в 2012 г. - на 3441670 тыс. руб. или на 7%, в 2013г. - на 16537279 тыс. руб. или на 30%).

Структура пассивов характеризуется значительным преобладанием в их составе доли источников собственных средств, причем их доля в общем объеме финансирования за анализируемый период увеличилась на 37%: в 2012 г. - на 36%, в 2013 г. - на 1%. Соответственно уменьшилась доля заемных средств в общем объеме источников (уменьшение составило 0,3%).

Таким образом, имущество предприятия в основном сформировано за счет собственных средств.

Предприятие мало использует заемные средства. С одной стороны, это положительно, т.к. предприятие готово выполнить обязательства по платежам. Но с другой стороны, недостаточное привлечение заемных средств снижает его инвестиционные возможности.

За анализируемый период уменьшение объема финансирования составило 40755194 тыс. руб. (в 2012 г. - 23821038 тыс. руб. и в 2013 г. - 16934156 тыс. руб.) за счет уменьшения заемных средств.

Структура заемных средств за анализируемый период изменилась: уменьшилась доля долгосрочных обязательств - на 0,2%, а их величина увеличилась в 1,37 раз, что является положительной тенденцией.

2.3 Расчет показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность