Между коэффициентом соотношения заемных и собственных средств и коэффициентом финансовой зависимости существует взаимосвязь:

К _{заемных средств} = К _{финансовой зависимости} -1

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, является обратным коэффициенту соотношения заемных и собственных средств:

К_{финансирования} = Собственный капитал / Обязательства

Рекомендуемое значение не менее 1. Однако значение коэффициента финансирования больше единицы не всегда свидетельствует о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия и небольшом риске для его кредиторов, поскольку источники собственных средств, хотя и имеют наибольший удельный вес, могут быть вложены в труднореализуемые активы, что создает угрозу платежеспособности предприятия. В тоже время предприятие, доля собственных средств которого в их общем объеме менее половины, может иметь достаточно высокую финансовую устойчивость. Это относится к тем предприятиям, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженным каналом снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат.

Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

Значения коэффициента покрытия инвестиций рассчитываются по формуле:

К_{покрытия инвестиций} = (СК+ДО) /ВБ



Если в балансе анализируемого предприятия отсутствуют долгосрочные заемные средства, то коэффициент покрытия инвестиций равен коэффициенту автономии. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. Рекомендуемое значение не менее 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Показатели финансовой устойчивости, характеризующиеся состоянием собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет оборотного капитала:

К _{обеспеченности тек активов} = Оборотный капитал / Текущие активы

Рекомендуемое значение этого показателя не ниже 0,1.

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами показывает, какая часть материальных запасов покрыта собственными оборотными средствами и не нуждается в привлечении заемных средств:

К_{обеспеченности МПЗ} = Оборотный капитал / МПЗ

где МПЗ - материально-производственные запасы, тыс. руб.

Рекомендуемое значение для данного показателя - не менее 0,5.

Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств является обратным показателю обеспеченности материально-производственных запасов. Он рассчитывается по следующей формуле:

К_{соотношения запасов и соб. об. средств} = МПЗ / Оборотный капитал



Нормативное значение показателя, как правило, больше 1, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должен превышать 2. Значительное превышение этого критерия свидетельствует о снижении финансовой устойчивости. Для повышения финансовой устойчивости необходимо рассчитать минимальный уровень материально-производственных запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия, и реализовать избыточные запасы.

Коэффициент покрытия материально-производственных запасов показывает, какая часть материально-производственных запасов покрыта не только собственными оборотными средствами, но и остальными составляющими источников формирования материально-производственных запасов:

К _{покрытия МПЗ} = Источники формирования запасов / МПЗ

Рекомендуемое значение не ниже 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

К_{маневренности СК} = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств унитарного предприятия находится в мобильной форме. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния. Высокие значения коэффициента маневренности собственного капитала положительно характеризуют финансовое состояние предприятия. Рекомендуемое значение данного показателя не ниже 0,5.

Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть собственных оборотных средств находится в форме функционального капитала. Рассчитывается по следующей формуле:

К _{маневренности функц. капитала} = (ДС + КФВ) / Соб.оборотные средства

Показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рекомендуемое значение показателя - в пределах от нуля до единицы.

Показатели финансовой устойчивости, характеризующиеся состоянием основных средств

Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств:

К _{постоянного актива} = Недвижимость / Собственный капитал

Значение данного показателя выше единицы свидетельствует о чрезмерно больших, необоснованных приобретениях активов.

Коэффициент реальной стоимости имущества показывает долю реальных активов в стоимости имущества предприятия. Иными словами, этот показатель характеризует уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства, что является залогом успеха производственной, а, следовательно, и финансовой деятельности. Коэффициент реальной стоимости имущества очень важен для заключения договоров с новыми партнерами - поставщиками, покупателями. Значение этого показателя рассчитывается по формуле:

К _{реальной ст-ти имущества} = Реальные активы / Валюта баланса

Рекомендуемое значение не менее 0,5. Если значение коэффициента реальной стоимости имущества меньше 0,5 и собственный капитал не позволяет увеличить имущество производственного назначения, то необходимо привлечение долгосрочных заемных средств.

Коэффициент накопления амортизации показывает долю суммы износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей:

К_аморт = (Износ ОС + Износ НМА) / (Первоначальную стоимость ОС + +Первоначальную стоимость НМА),

где ОС - основные средства, тыс. руб.;

НМА - нематериальные активы, тыс. руб.

Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов указана в форме «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» раздел «Нематериальные активы» и раздел «Основные средства», остаточная - в форме № 1 «Бухгалтерский баланс».

Износ основных средств равен разности их первоначальной и остаточной стоимости.

Износ нематериальных активов равен разности их первоначальной и остаточной стоимости.

Рекомендуемое значение показателя - не выше 0,25.

Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов, чем он выше, тем выше коэффициент. При оценке накопления амортизационных средств надо определять и техническое состояние основных фондов, которое ухудшается по мере удлинения срока эксплуатации, следует установить не является ли быстрый рост коэффициента результатом ускоренной амортизации.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости показывает долю текущих активов в стоимости недвижимости предприятия:

К_{ТА и недвижимости} = Текущие активы / Недвижимость

Для обеспечения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением коэффициента соотношения текущих активов и недвижимого имущества, т.е. краткосрочные обязательства покрываются текущими активами.

Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся соотношением собственных и заемных средств

Коэффициент автономии:

К _{автономии начало 2012 г.} = 56143825/107727196=0,52

К _{автономии начало 2013 г.} = 76225223/131548234=0,58

К _{автономии начало 2014 г.} = 76340892/148482930=0,51

За анализируемый период значение показателя уменьшилось на 1%. Это свидетельствует о снижении доли собственных средств, вложенных в общую стоимость имущества, а значит и о снижении финансовой устойчивости предприятия. К началу 2012 года на 52% имущество предприятия было сформировано из собственных средств; к началу 2014 года этот показатель увеличился до 51%.

Коэффициент финансовой зависимости:

К _{финансовой зависимости начало 2012 г.} = 107727196/56143825=1,92

К _{финансовой зависимости начало 2013 г.} = 131548234/76225223=1,73

К _{финансовой зависимости начало 2014 г.} = 148482930/76340892=1,95

Увеличение значений этого коэффициента за анализируемый период означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если на начало 2012 года величина заемных средств составляла 92 коп. в каждом 1,92 руб., вложенном в активы, то к началу 2014 года эта величина соответственно была равна 95 коп. в каждом 1,95 руб., вложенном в активы.

Коэффициент соотношения заемных средств:

К _{заемных средств начало 2012 г.} = 51583371/56143825= 0,92

К _{заемных средств начало 2013 г.} = 55323011/76225223= 0,73

К _{заемных средств начало 2014 г.} = 72142038/76340892= 0,94

Рассчитанные значения показателя свидетельствуют о достаточности собственных средств для покрытия обязательств, что полностью согласуется с ранее рассмотренными показателями: коэффициентом автономии и коэффициентом финансовой зависимости.

Коэффициент финансирования:

К _{финансирования начало 2012 г.} = 56143825/51583371= 1,09

К _{финансирования начало 2013 г.} = 76225223/55323011= 1,38

К _{финансирования начало 2014 г.} = 76340892/72142038= 1,06

Значение показателя финансирования за анализируемый период резко повышается (с 1,09 до 1,38), а затем резко падает (с 1,38 до 1,06). Однако это отнюдь не свидетельствует о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия и небольшом риске для его кредиторов.

Коэффициент покрытия инвестиций:

К _{покрытия инвестиций начало 2012 г.} = (56143825+23784741)/107727196= 0,74

К _{покрытия инвестиций начало 2013 г.} = (76225223+28219805)/131548234= 0,79

К _{покрытия инвестиций начало 2014 г.} = (76340892+32547189)/148482930= 0,73

Значения рассчитанного показателя за анализируемый период уменьшились на 0,01%, что является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о снижении доли долгосрочных заемных средств, которые вкладываются в реконструкцию производства предприятия.

Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся состоянием собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами

К _{обеспеченности тек активов начало 2012 г.} = -13959488/13839142= -1,01

К _{обеспеченности тек активов начало 2013 г.} = -13279212/13823994= -0,96

К _{обеспеченности тек активов начало 2014 г.} = -18819659/20775190= -0,91

Значения показателя в начале анализируемого периода значительно ниже нормативного значения, причем наблюдается рост данного показателя в течение 2013-2014 годах. К началу 2014 года оборотные средства были сформированы за счет собственных оборотных средств на 91%.

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами:

К _{обеспеченности МПЗ начало 2012 г.} = -13959488/821865= -16,98

К _{обеспеченности МПЗ начало 2013 г.} = -13279212/799388= -16,61

К _{обеспеченности МПЗ начало 2014 г.} = -18819659/1161064= -16,21

Значение показателя значительно ниже рекомендуемого значения. Это свидетельствует о том, что предприятие нуждается в привлечении заемных средств, а материально-производственные запасы не полностью покрываются собственными оборотными средствами. В результате значительно быстрого роста стоимости собственных оборотных средств, по сравнению со стоимостью материально-производственных запасов, коэффициент обеспеченности вырос в начале 2014 года до уровня, равного 16,21

Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств:

К _{соотношения запасов и соб. об. средств начало 2012 г.} = 821865/(-13959488)= -0,06

К _{соотношения запасов и соб. об. средств начало 2013г.} = 799388/(-13279212)= -0,06

К _{соотношения запасов и соб. об. средств начало 2014 г.} = 1161064/(-18819659)= -0,06

Недостаточный уровень данного показателя еще раз говорит о том, что на предприятии источником покрытия материально-производственных запасов является в основном оборотный капитал.

Коэффициент покрытия материально-производственных запасов:

К _{покрытия МПЗ начало 2012 г.} = -1794850/821865= -2,18

К _{покрытия МПЗ начало 2013 г.} = -2193508/799388= -2,74

К _{покрытия МПЗ начало 2014 г.} = -643328/1161064= -0,55

Значения показателя за анализируемый период увеличились, но остались ниже 2, что не свидетельствует о покрытии материально-производственных запасов не только оборотным капиталом, но и остальными составляющими источников формирования материально-производственных запасов.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

К _{маневренности СК начало 2012 г.} = -13159488/56143825= -0,23

К _{маневренности СК начало 2013 г.} = -13279212/76225223= -0,17

К _{маневренности СК начало 2014 г.} = -18819659/76340892= -0,25

В течение анализируемого периода наблюдается спад значений показателя. К началу 2014 г. 25% собственных средств находится в мобильной форме.

Коэффициент маневренности функционального капитала:

К _{маневренности функц. капитала начало 2012 г.} = (6795830+0)/(-13159488)= -0,52

К _{маневренности функц. капитала начало 2013 г.} = (3162812+2266000)/(-13279212)= -0,41

К _{маневренности функц. капитала начало 2014г.} = (3370400+6284109)/(-18819659)= -0,51

Значения показателя очень малы. Это говорит о том, что в начале 2012 года 52% собственных оборотных средств находились в форме функционального капитала, т.е. в форме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В начале 2013 г. значение показателя увеличилось на 9% и только 41% собственных оборотных средств находились в форме функционального капитала. Лишь к началу 2014 г. положение опять ухудшилось и значение этого показателя составляло 51%.

Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся состоянием основных средств

Индекс постоянного актива:

К _{постоянного актива начало 2012 г.} = 93888054/56143825= 1,67

К _{постоянного актива начало 2013 г.} = 117724240/76225223= 1,54

К _{постоянного актива начало 2014 г.} = 127707740/76340892= 1,67

Динамика значений показателя за анализируемый период свидетельствует о том, что доля внеоборотных активов в источниках собственных средств осталась практически неизменной.

Коэффициент реальной стоимости:

К _{реальной ст-ти имущества начало 2012 г.} = 13240139/107727196= 0,12

К _{реальной ст-ти имущества начало 2013 г.} = 11786175/131548234= 0,09

К _{реальной ст-ти имущества начало 2014 г.} = 1781764/148482930= 0,01

За анализируемый период значение коэффициента уменьшилось на 0,11%. Если в начале 2012 года доля имущества производственного назначения или средств производства в стоимости имущества составляла 12%, то к началу 2014 года она составила 1%. Причем если снижение показателя пройдет критическую отметку, целесообразно будет привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Коэффициент накопления амортизации:

К _{амортизации начало 2012 г.} = (56221562+229718)/(151307608+374859) = 0,31

К _{амортизации начало 2013 г.} = (47333561+119708)/(162408800+265948)= 0,29

К _{амортизации начало 2014 г.} = (108587852+188247/(233411138+293548)= 0,47

Значение коэффициента выше рекомендуемого значения, что свидетельствует об изношенности основных средств и необходимости их обновления, технического перевооружения. На начало 2014 года доля износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей составила 47%

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости:

К _{ТА и недвижимости начало 2012 г.} = 13839142/93888054= 0,15

К _{ТА и недвижимости начало 2013 г.} = 13823994/117724240= 0,12

К _{ТА и недвижимости начало 2014 г.} = 20775190/127707740= 0,16

Наблюдается увеличение значений данного коэффициента за анализируемый период на 0,01%, что свидетельствует о росте доли текущих активов в стоимости имущества анализируемого предприятия, что является положительной тенденцией

Рассчитанные значения показателей финансовой устойчивости анализируемого предприятия представлены в таблице 6.

Таблица 6. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

№	Показатели	Значение показателя	Рекомен. критерий
		На начало
		2012	2013	2014
1.	Характеризующиеся соотношением собственных и заемных средств
1.1	Коэффициент автономии	0,52	0,58	0,51	?0,5
1.2	Коэффициент финансовой зависимости	1,92	1,73	1,95	?1
1.3	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,92	0,73	0,94	?1
1.4	Коэффициент финансирования	1,09	1,38	1,06	?1
1.5	Коэффициент покрытия инвестиций	0,74	0,79	0,73	0,75…0,9
2.	Характеризующиеся состоянием собственных оборотных средств
2.1	Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	-1,01	-0,96	-0,91	?1
2.2	Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	-16,98	-16,61	-16,21	?0,5
2.3	Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств	-0,06	-0,06	-0,06	?2
2.4	Коэффициент покрытия материально-производственных запасов	-2,18	-2,74	-0,55	?1
2.5	Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,23	-0,17	-0,25	?0,5
2.6	Коэффициент маневренности функционального капитала	-0,52	-0,41	-0,51	0…1
3.	Характеризующиеся состоянием основных средств
3.1	Индекс постоянного актива	1,67	1,54	1,67	?1
3.2	Коэффициент реальной стоимости имущества	0,12	0,09	0,01	?0,5
3.3	Коэффициент накопления амортизации	-	0,29	0,47	?0,25
3.4	Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества	0,15	0,12	0,16	?1

Анализ данных таблицы 6 показывает, что в целом финансовое состояние предприятия характеризуется как не устойчивое. Это выражается прежде всего в снижении значения коэффициента автономии и в повышении коэффициента финансовой зависимости, показывающего уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия: к началу 2014 года имущество предприятия было сформировано на 51% за счет собственных средств. Снижение коэффициента покрытия инвестиций свидетельствует о не наличии долгосрочных заемных средств, которые предприятие использует на реконструкцию производства.

Материально-производственные запасы не полностью покрываются собственными оборотными средствами, имеет место недостаток источников формирования материально-производственных запасов. Анализ значений коэффициента маневренности функционального капитала показал, что лишь малая часть оборотного капитала находится в мобильной форме. К началу 2014 года лишь 51% собственных оборотных средств находится в форме функционального капитала (т.е. в форме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), хотя и наметился их рост.

Значения коэффициентов, характеризующих состояние собственных оборотных средств, отрицательные. Это обосновывается тем, что необоротные активы превышают собственные средства. Тогда показатель собственного оборачиваемого капитала имеет отрицательное значение, что, в свою очередь, отражается на всех результатах расчета. Такая ситуация на предприятии свидетельствует о том, что не только оборотные, но и основные фонды покрываются заемными средствами.

2.4 Анализ и оценка структуры баланса

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе следующих показателей:

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами;

· коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода времени; рассчитывается по следующей формуле:

К_в/у = ((К_тл,кон + П_в/у / Т * ( К_тл,кон - К_тл,нач)) / К_{тл,норм}

где К_в/у - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия;

К_{тл нач}, К_{тл кон} - коэффициент текущей ликвидности предприятия соответственно на начало и конец года;

К_{тл норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности предприятия (равно 2);

П_в/у - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия, мес.;

Т - отчетный период, мес. (равно 12).

Структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец года будет меньше 2, а коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами на конец отчетного периода меньше 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если хотя бы один из этих коэффициентов ниже нормативного. Он рассчитывается за период, равный 6 мес. Если значение коэффициента больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Если оба коэффициента (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами) выше нормативного значения, то в этом случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца. Если значение коэффициента больше 1, то у предприятия нет реальной возможности утратить свою платежеспособность в ближайшее время.

Для анализируемого предприятия рассчитаны коэффициенты утраты платежеспособности, поскольку один из коэффициентов имеет значение ниже нормативного (коэффициент текущей ликвидности):

К _{2012 г.} = (0,52+6/12*(0,52-0,54))/2=0,255

К _{2013 г.} = (0,54+6/12*(0,54-0,52))/2=0,275

Значения коэффициента утраты платежеспособности, рассчитанные за период 2012-2013 г.г., представлены в таблице 7.

Полученное значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1. Это означает, что предприятие не является платежеспособным и в ближайшие 6 месяцев у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Таблица 7. Анализ и оценка структуры баланса

№ п/п	Наименование показателя	Значение показателя	Рекомен. значение
		На начало
		2012	2013	2014
1	Коэффициент текущей ликвидности	0,54	0,52	0,54	> 2
2	Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	1,01	0,96	0,91	> 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия	-	0,255	0,275	> 1

2.5 Анализ финансовых результатов предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует унитарное предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

К основным финансовым результатам предприятия, определяемым абсолютными величинами, относятся валовая прибыль, прибыль от продаж и чистая прибыль. На формирование финансового результата предприятия оказывают воздействие производственные и финансовые факторы, а также учетная политика в области ведения бухгалтерского учета и налогообложения. В качестве относительных показателей используют показатели рентабельности: общая рентабельность активов, рентабельность продукции, рентабельность собственного капитала, рентабельность основной деятельности и т.д.

Финансовые результаты предприятия определяются путем сопоставления доходов и расходов. Общий финансовый результат (прибыль или убыток) представляет собой алгебраическую сумму прибылей и убытков от обычных видов деятельности (прибыль / убыток от продажи продукции и товаров, выполнения работ, оказание услуг), а также прочих доходов и расходов.

Главным элементов прибыли до налогообложения, составляющим основу чистой прибыли, является прибыль от продаж, являющаяся результатом покрытия валовой прибылью коммерческих и управленческих расходов. Она отражает роль маркетинговых и производственных факторов в формировании финансовых результатов предприятия. Валовая прибыль представляет собой разницу между выручкой и себестоимостью продаж (это расчетный аналитический показатель).

Прибыль до налогообложения характеризует величину общего экономического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятельности в обычных условиях функционирования предприятия.

Чистая прибыль является важнейшим показателем, обобщающим результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, направляется на увеличение капитала предприятия (чистый убыток уменьшает капитала организации). Она показывает возможности и границы направления капитала предприятия на цели расширенного воспроизводства и выплату доходов участникам организации по результатам отчетного года.

Источником информации для проведения анализа финансовых результатов предприятия является форма № 2 «Отчет о финансовых результатах», в которой доходы и расходы предприятия за отчетный период отражаются с подразделением на доходы и расходы по обычным видам деятельности и прочие доходы и расходы.

Анализ динамики и состава прибыли анализируемого предприятия представлен в таблице 7.

Анализ данных таблице 7 показывает, что за анализируемый период предприятием получен положительный результат от финансовой деятельности:

- чистая прибыль, характеризующая прирост капитала, достигнутый в отчетном году в результате ведения финансово-хозяйственной деятельности, уменьшилась на 617354 тыс. руб. или на 59,23%; причем чистая прибыль снижается быстрее, чем валовая прибыль, что является отрицательной тенденцией;

- прибыль до налогообложения, характеризующая величину общего экономического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятельности предприятия, уменьшилась на 518122 тыс. руб. или на 26,403%;

- прибыль от продаж уменьшается быстрее, чем выручка о реализации, что свидетельствует об относительном росте затрат на производство и является негативной тенденцией.



Таблица 7. Анализ динамики и состава прибыли предприятия, (тыс. руб.)

№ п/п	Показатель	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение	Темп измен., %
1	Выручка, тыс. руб.	36272948	39902018	3629070	110,005
2	Себестоимость продаж, тыс. руб.	32830060	63429276	3599216	193,20
3	Валовая прибыль, тыс. руб.	3442888	3472742	29584	100,87
4	Коммерческие расходы, тыс. руб.	-	-	-	-
5	Управленческие расходы, тыс. руб.	-	-	-	-
6	Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	3442888	3472742	29584	100,87
7	Проценты к получению, тыс. руб.	296011	643594	347583	217,42
8	Проценты к уплате, тыс. руб.	1787795	2217089	429294	124,01
9	Доходы от участия в других организациях, тыс. руб.	823	690	-133	83,84
10	Прочие доходы, тыс. руб.	1924127	3529476	1605349	183,43
11	Прочие расходы, тыс. руб.	1913685	3985166	2071481	208,25
12	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	1962369	1444247	-518122	73,597
13	Изменения в отложенных налоговых активах, тыс. руб.	25408	470029	495437	1849,93
14	Изменения в отложенных налоговых обязательств, тыс. руб.	496318	579302	82984	116,72
15	Текущий налог на прибыль, тыс. руб.	447440	999927	552487	223,48
16	Прочее, тыс. руб.	49018	89820	40262	183,24
17	Чистая прибыль	1042221	424867	-617354	40,77

Важным показателем, отражающим конечные финансовые результаты, является рентабельность. Она характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Показатели рентабельности анализируемого предприятия представлены в таблице 8.

Анализ данных таблицы 8 показывает, что за анализируемый период:

- все показатели рентабельности анализируемого предприятия уменьшились;

- показатели рентабельности продаж снизились, а затрат увеличились, поскольку темпы снижения выручки от продаж и себестоимости продукции превышают темп снижения прибыли от реализации, в результате рентабельность продаж уменьшилась на 0,79%, а рентабельность затрат увеличилась на 0,96%.

- показатели рентабельности оборотных средств, основных средств, совокупного капитала и собственного капитала, рассчитанные по чистой прибыли, снизились соответственно на 4,79%; 0,2%; 0,57%; 1,01

Таким образом, за анализируемый период имеет место снижение эффективности производства и продаж продукции (работ, услуг), затрат, использования капитала и имущества предприятия.

Таблица 8. Показатели рентабельности предприятия (тыс. руб.)

№ п/п	Показатель	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение	Темп измен., %
1	Выручка, тыс. руб.	36272948	39902018	3629070	110,004
2	Себестоимость продаж, тыс.руб.	32830060	36429276	3599216	110,96
3	Прибыль от продаж, тыс.руб.	3442888	3472742	29854	100,87
4	Чистая прибыль, тыс. руб.	1042221	424887	-617334	40,77
5	Среднегодовая величина оборотных средств, тыс. руб.	14434625,5	17455957,5	3021332	120,93
6	Среднегодовая величина основных средств, тыс. руб.	197909969	127839529,5	-185126016,5	64,59
7	Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб.	119637715	140015582	20377867	117,03
8	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	66184524	76283057,5	10098533,5	115,26
9	Рентабельность продаж, % (3:1)	9,49	8,70	0,79	91,68
10	Рентабельность затрат, % (3:2)	10,49	9,53	0,96	90,85
11	Рентабельность оборотных средств, % (4:5)	7,22	2,43	4,79	33,66
12	Рентабельность основных средств, % (4:6)	0,53	0,33	0,2	62,26
13	Рентабельность совокупного капитала, % (4:7)	0,87	0,30	0,57	34,48
14	Рентабельность собственного капитала, % (4:8)	1,57	0,56	1,01	35,67



3. Разработка предложений по повышению финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Стратегия развития предприятия - это основные направления по комплексной оптимизации управления финансовым состоянием организации.

Основные направления улучшения эффективности состояния или функционирования на текущий момент устойчиво развивающегося предприятия, каким по результатам проведенного анализа является ОАО «Мосводоканал».

Анализ показателей ликвидности свидетельствует о стабильном уровне платежеспособности. У организации не достаточно ликвидных средств для выполнения краткосрочных обязательств.

Основными отрицательными моментами в финансовом положении предприятия являются - отрицательная динамика рентабельности продаж. Поскольку основной целью работы любого предприятия является получение прибыли от осуществляемой деятельности, то перед руководством ОАО «Мосводоканал» стоят следующие задачи: увеличение прибыли, стабилизация потока денежной наличности, и, как следствие, улучшение показателей абсолютной ликвидности баланса. Основными направлениями увеличения прибыли предприятия служат:

- рост доходов от реализации (выручки);

- оптимизация затрат;

- повышение уровня рентабельности продаж.

Уровень показателей финансового состояния позволяют судить о нестабильности в деятельности предприятия, и наблюдающаяся отрицательная динамика данных показателей может ухудшить ситуацию. Следовательно, необходимо повышение уровня и динамики финансовых результатов деятельности предприятия:

- необходим постоянный контроль над соотношением дебиторской и кредиторской задолженностями;

- организации необходимо погасить большую кредиторскую задолженность и потребовать возмещение просроченной дебиторской задолженности. возможно рассмотреть снижение себестоимости продаж как экономию денежных средств. Мероприятия, направленные на снижении себестоимости включают в себя:

1. сокращение коммерческих расходов

2. повышение технического уровня

3. улучшение организации производства и труда и т д.

Следующее направление дальнейшего развития, стоящее перед ОАО «Мосводоканал», является снижение расходов предприятия. Оптимизация затрат проводится посредством сокращения излишних затрат, запасов ценностей, совершенствования их структуры. Основными источниками резерва снижения себестоимости продукции являются:

- увеличение реализации товара;

- повышение уровня производительности труда;

- сокращение производственных и коммерческих расходов;

- поиск поставщиков с более низкими ценами на материалы и сырье, оптимизация денежных потоков от предприятия к поставщикам.

Резервы сокращения затрат устанавливаются по каждой статье расходов за счет конкретных мероприятий (улучшения организации труда, усиление контроля за состоянием складского хозяйства, систематическое проведение инвентаризаций, контроль обоснованностью списания расходных материалов при осуществлении работ, сравнение прайс-листов поставщиков, проведение переговоров по поводу снижения расценок на сырье и материалы, заключение договоров поставки с более выгодными для предприятия условиями и т.п.). Проведение подобных мероприятий позволит сократить расходы предприятия, и, как следствие, увеличить показатели прибыли и рентабельности.

- для улучшения финансовой устойчивости ОАО «Мосводоканал» необходимо провести мероприятия, направленные на снижение себестоимости. Основными резервами могут быть: сокращение непроизводительных расходов, рациональное использование топлива, электроэнергии, материалов и т. д.

Еще одно направление оптимизации управления финансовым состоянием предприятия, стоящее перед руководством предприятия ОАО «Мосводоканал» - фиксирование показателей ликвидности баланса на высоком уровне. Основной путь для этого - стабилизация денежных потоков для увеличения денежных средств на расчетном счете предприятия. Оптимизация денежных потоков предприятия и увеличение денежных средств на балансе предприятия позволит увеличить показатели абсолютной ликвидности баланса. Основной путь для оптимизации денежных потоков - сокращение разрыва времени между отгрузкой товара и получением оплаты за него, проведение систематической инвентаризации дебиторской задолженности. Кроме того, предприятию необходимо периодически проводить инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя погашать свои долги перед поставщиками и покупателями, работниками по заработной плате, задолженность перед бюджетом по налогам и сборам, что приведет к сокращению объема кредиторской задолженности и также улучшит показатели ликвидности баланса компании. Большая дебиторская задолженность - проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние компании. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Итак, были определены основные мероприятия исследуемого предприятия, и на их основе предложены рекомендации по формированию основных направлений комплексной программы по оптимизации управления финансовым состоянием.

Размещено на Allbest.ru