Оценка финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность темы. В последние годы в методологии и практике бухгалтерского учета на предприятиях Республики Казахстан произошли кардинальные преобразования, главной причиной которых является переход экономики нашей страны на рыночные отношения.

Приведение форм финансовой отчетности в соответствие с требованиями международных стандартов вызвало необходимость создания новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики.

Финансовый анализ является одной из базовых дисциплин, знание основ которой обязательно для всех специалистов, занятых в сфере экономики, финансов, учета, аудита, управления. Финансовый анализ как наука входит в систему финансового менеджмента и включает в себя такие основные понятия, как анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия, финансовые и коммерческие расчеты, анализ основных показателей хозяйственной деятельности, анализ инвестиционных проектов, анализ рисков в процессе управления финансовыми активами и источниками средств, анализ ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, анализ банкротства, анализ рентабельности, деловой активности, а также анализ финансовых результатов деятельности и т.д.

Научная новизна заключается в том, что анализ финансового положения в рыночной экономике составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством организаций. К основным объектам управления, в процессе которого применяется анализ финансового положения, относятся выдача и получение ссуд и кредитов, разработка и реализация совместных проектов и долгосрочных контрактов, а также управление платежеспособности. Существует значительное количество методик по анализу финансового положения организации. Между тем, отдельные теоретические и методические вопросы анализа финансового положения и, особенно, платежеспособности, оценки финансовой устойчивости организации.

Практическая значимость и оценка современной решаемой научной проблемы состоит в том, что в современных условиях бухгалтер должен знать различные методы формирования финансовых результатов, уметь выбрать и предложить руководству тот вариант учетной политики, который обеспечил бы реализацию принятой на предприятии финансовой стратегии, то есть сфера его деятельности значительно расширяется от счетоводства до финансового менеджмента, неотъемлемой частью которого является анализ финансового состояния предприятия. Финансовый анализ в обществе возник не по чьей-то прихоти, а вследствие насущной необходимости: нельзя вести хозяйство без меры, веса и счета, не зная имущественного состояния организации, факторов, влияющих на это состояние, не сопоставляя доходы с расходами, не добиваясь превышения первых над вторыми.

Целью дипломной работы является оценка финансового состояния, оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта за отчетный период.

Основные задачи дипломной работы - это выявление изменения показателей оценки финансового состояния предприятия; выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия; оценка количественных и качественных изменений; оценки финансового положения предприятия на определенную дату; определение тенденции изменений финансового положения. Достоверная информация о деятельности предприятия АО «Казахтелеком» дает возможность принимать управленческие решения, влияющие на финансовое состояние предприятия.

Объект исследования- Акмолинская ОДТ филиал АО «Казахтелеком», которое является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан, ведет хозяйственную и иную деятельность в соответствии с действующим законодательством и имеет имущество на своем балансе. финансовый предприятие количественный качественный

Предметом исследования послужила финансовая отчетность Акмолинская ОДТ филиал АО «Казахтелеком», а именно информация бухгалтерского баланса предприятия, отчета о доходах и расходах и другая информация, раскрывающая эффективность деятельности предприятия.

Методологической и теоретической основой написания дипломной работы явились законодательные и нормативные акты РК, научные труды Лиференко Г.Н., Ержанов М.С., Нурсеитова Э.О., Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Джаншанло Р.Е., Радостовец В.В, Шмит О.И., и др.

При написании дипломной работы были использованы следующие методы: всеобщий сравнительный, аналитический, и логический методы, а также системно-структурный, метод обобщения.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Первый раздел «Теоретические аспекты проведения анализа финансового состояния предприятия» рассматривается информационная база анализа финансового состояния предприятия, анализ изменения состава и размещения активов и пассивов баланса.

Второй раздел «Анализ финансового состояния и эффективности деятельности субъекта». Проведен анализ показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия за анализируемый период и определение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Третий раздел «Пути улучшения финансового состояния предприятия в современных условиях хозяйствования». Содержит основные направления улучшения финансового положения предприятия.

Выводы и предложения обобщены в заключении дипломной работы.

1. Теоретические аспекты проведения анализа финансового состояния предприятия

1.1 Анализ размещения активов и пассивов баланса

В условиях рыночной экономики экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия подразделяются на управленческий и финансовый.

Управленческий проводится работниками данного предприятия на основании различных источников данных (плановых, учётноотчётных, внеучётных, нор-мативно-справочных) и включает в себя внутрихозяйственный производственный и финансовый анализы [1].

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.

Финансовое состояние (финансовое положение) представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживатъ свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот [2].

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и чистого дохода от реализации продукции и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовое положение определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом получения объективной достоверной оценки финансового положения предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку хозяйственной деятельности и служит, таким образом, перекладным мостом между выработкой управленческих решений и собственно производственно-предпринимательской дея-толъностью предприятия.

Основные задачи анализа финансового положения предприятия:

Изучение состава активов предприятия, источников их формирования, рациональности их размещения и эффективности использования.

Определение величины чистого оборотного капитала, его прироста (уменьшения) и соотношения с собственным капиталом.

Определение ликвидности баланса, оценка платежеспособноети, кредитоспособности, финансовой устойчивости, производственных возможностей и показателей деловой и рыночной активности предприятия.

Оценка абсолютных и относительных показателей доходности предприятия.

Разработка мероприятий по укреплению финансового положения предприятия [3].

Содержание задач анализа финансового положения предприятия определяет последовательность проведения такого анализа.

Информационной базой анализа финансового положения предприятия является финансовая отчетность, которая представляет собой информацию о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении организации и включает в себя бухгалтерский баланс, отчет о доходах и расходах, отчет о движении денег, отчет об изменениях в собственном капитале, информацию об учетной политике и пояснительную записку.

Анализ изменения состава и размещения активов баланса.

Активы предприятия - это полученные в результате прошлых операций или событий имущественные и личные неимущественные блага и права, имеющие стоимостную оценку, от которых ожидается получение доходов в будущем [4].

Активы предприятия (хозяйственные средства) отражаются в бухгалтерском балансе по составу и при этом их подразделяют на долгосрочные и краткосрочные (текущие) активы. К долгосрочным активам относят основные средства, а к краткосрочным активам - оборотные средства (совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения).

По МСБУ в 1 разделе бухгалтерского баланса отражают краткосрочные (текущие) активы, а во 2 разделе -- долгосрочпые активы.

Этапы анализа изменения состава и размещения активов баланса:

1. Дают оценку изменения валюты баланса на конец отчетного периода по сравнению с его началом, в том числе за счет изменения долгосрочных и краткосрочных активов.

2. Дают оценку изменений доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей стоимости активов. При этом положителъной оценки заслуживает повышение доли краткосрочных активов и соответствующее понижение доли долгосрочных активов в общей стоимости активов, так как краткосрочные активы являются наиболее мобильной частью активов предприятия, их можно быстрее реализоватъ, получить определенный доход и направить его на погашение имеющихся долгов по платежам. Оптимальным считается, если доля краткосрочных активов в общей стоимости активов составляет не менее 50%.

Определяют коэффициент мобильности активов, который равен отношению стоимости краткосрочных активов к стоимости всех активов. Он показывает долю краткосрочных активов в общей стоимости активов и должен стремиться к повышению, так как это будет свидетельствовать об ускорении оборачиваемости активов предцриятия, о более эффективном их использовании.

Определяют коэффициент мобильности краткосрочных активов, который равен отношению суммы денежных средств к стоимости краткосрочных активов. Он должен стремиться.к повышению.

5. Определяют коэффициент соотношения краткосрочных и долгосрочных активов. Он равен отношению стоимости краткосрочных активов к стоимости долгосрочных активов и показывает, сколько краткосрочных активов приходится на 1 тенге долгосрочных активов. Он
должен стремиться к повышению. Оптимальная и критическая величина этого коэффициента обусловлена отраслевыми особенностями.

6. Анализируют состояние дебиторской задолженности предприятия. Дебиторская задолженность - это средства предприятия, которые временно отвлечены из его оборота. В ходе анализа необходимо определитъ, как изменилась сумма дебиторской задолженности на конец отчетного периода по сравнению с его началом, проанализировать своевременность погашения дебиторской задолженности и установить, нет ли просроченной дебиторской задолженности [5].

По результатам анализа разрабатывают мероприятия, по совершенствованию состава активов предприятия. Это может быть достигнуто за счет:

повышения доли краткосрочных активов в общей стоимости активов предприятия. Для этого необходимо увеличивать объем производства и реализации продукции, снижать ее себестоимость, что приведет к увеличению итоговой прибыли;

снижения дебиторской задолженности. Для этого необходимо своевременно и строго выполнять договорные обязательства, повышать качество выпускаемой продукции, использовать различные формы безналичных расчетов, качественно вести учет дебиторской задолженности.

Анализ изменения состава авансированного капитала предприятия.

В бухгалтерском балансе также показывают авансированный капитал предприятия, который по источникам формирования подразделяется на собственный и привлеченный капиталы.

Собственный капитал (чистые активы) - активы за вычетом обязательств.

Привлечённый капитал - это долгосрочные и краткосрочные (текущие) обязательства предприятия. Обязательство -- возникшая в результате прошлых операций или событий и имеющая стоимостную оценку обязанность совершить в пользу физического лица или рганизации определённые действия, как-то: передать имущество, выполнить работы, уплатить деньги и другое, либо воздержаться от определённого действия, совершение которого прнведёт к уменьшению активов [6].

Состав капитала предприятия по источникам формирования.

По МСБУ в 3 разделе показывают краткосрочные (текущие) обязательства, в 4 раздоле -- долгосрочные обязательства, а в 5 разделе -- капитал (собственный капитал).

Этапы анализа изменения состава авансированного капитала предприятия:

Дают оценку изменения валюты баланса, в том числе за счет изменения собственного и привлеченного капиталов.

Дают оценку изменения доли собственного и привлеченного капитала в общей стоимости авансированного капитала. При этом положителъной оценки заслуживает повышение доли собственного капитала и соответствующее понижение доли привлеченного капитала в общей стоимости авансированного капитала предприятия, так как это способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия.

Дают оценку сохранности собствеиного капитала предприятия. Для этого сопоставляют данные о стоимости собственного капитала предприятия на конец отчетного периода с данными на его начало.

Дают оценку изменения суммы и доли кредитов в общей стоимости авансированного капитала предприятия. По данным бухгалтерского учета проверяют, нет ли у предприятия ссуд, не погашенных в срок.

Дают оценку изменения кредиторской задолженности и определяют возможность ее погашения. Кредиторская задолженность - это средства других предприятий и организаций, временно привлеченные в оборот предприятия. В ходе ее анализа сопоставляют данные о сумма задолженности на конец отчетного периода с данными на начало как в целом, так и по отдельным статьям, а также проверяют соблюдение сроков ее погашения [7].

По результатам анализа разрабатывают мероприятия по совершенствованию состава авансированного капитала предприятия. Это может быть достигнуто за счет:

1) повышения доли собственного капитала в общей стоимости авансированного капитала. Для этого необходимсо увеличивать итоговую прибыль;

2) снижения кредитрской задолженности.

Определение наличия чистого оборотного капитала и оценка его изменения в отчетном периоде.

Краткосрочные активы (оборотные средства) предприятия по источникам образования подразделяются на собственные и заемные.

Чтобы по данным бухгалтерского баланса определить наличие чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств), необходимо к итогу 5 раздела баланса «Капитал» добавить итог 4 раздела баланса «Долгосрочные обязательства» и из полученного результата вычесть итог 2 раздела баланса «Долгосрочные активы». Такие расчеты производят на начало и конец отчетного периода, а затем данные на конец периода сравнивают с данными на его начало.

В ходе дальнейшего анализа на начало и конец отчетного периода рассчитывают:

долю собственных оборотных средств в общей стоимости активов предприятия - это отношение наличия собственных оборотных средств к общей стоимости активов. Этот показатель рассчитывается в процентах и должен стремиться к повышению;

коэффициент маневренности - это отношение наличия собственных оборотных средств к стоимости собственного капитала. Его оптимальное значение - 0,5;

коэффициент обеспеченности собственными оборотпыми средствами -- это отношение наличия собственных оборотных средств к стоимости текущих активов. Оптимальное значение этого коэффициента составляет 0,1.

1.2 Платежеспособность предприятия и методика ее анализа

Платежеспособность предприятия -- это способность предприятия своевременно и полностью погасить свои денежные обязательства по платежам [8].

Платежеспособность зависит от сохранности собственного капитала предприятия, ликвидности баланса, эффективности использования краткосрочных активов (оборотных средств).

Ликвидность баланса заключается в возможности быстро мобилизовать имеющиеся активы для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств, т. е. баланс считается ликвидным, если сумма оборотных активных статей покрывает сумму краткосрочных пассивных статей, на которых отражается задолженность предприятия или превышает сумму последних.

По степени ликвидности все текущие активы предприятия подразделяются следующим образом:

1) денежные средства;

2) дебиторская задолженность;

3) все краткосрочные активы [9].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 Схема платежей предприятия

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву Баланс считается абсолютно ликвидным, если

А1>П1;А2> П2; А3>П3; А4<П4.

Выполнение четвертого неравенства носит «балансирующий» характер, но в то же время оно свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Изучение соотношений четырех групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают относительные показатели ликвидности:

коэффициент абсолютной ликвидности - это отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам (краткосрочные кредиты + краткосрочная кредиторская задолженность);

промежуточный коэффициент ликвидности -- это отношение денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам;

общий коэффициент покрытия или ликвидности -
это отношение стоимости краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам [10].

Теоретическое значение общего коэффициента покрытия = 2 - 2,5, но считается положительным, если он выше 1.

Все показатели ликвидности баланса показывают, какую долю краткосрочных заемных средств предприятие может немедленно погасить.

Важным направлением анализа платежеспособности предприятия является её прогноз на будущее.

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного (2), а доля чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) в формировании краткосрочных активов (коэффициент обеспеченности соб-ственными оборотными средствами) меньше норматива (0,1), но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п)) за период, равный шести месяцам:

Кв.п= (К тл1+6/Т(Ктл1-Ктл0))/Ктл норм (1)

где

Ктл1 и Ктл 0. - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода,

К тл норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности(2),

6- период восстановления платежеспособности (6 месяцев),

Т - отчетный период (месяцы) [11].

Если Кв.п.>1, то у предприятия есть реальная возможность, восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, еслиКв.п.<1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае, если фактический уровень Кт.л. равен или выше нормативного значения на конец отчетного период, но наметилась тенденция его снижения, рассчитынают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) за период, равный трем месяцам:

Ку.п= (К тл1+3/Т(Ктл1-Ктл0))/Ктл норм (2)

Если Ку.п.> 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев и наоборот.

Показатели ликвидности баланса дают приблизительную оценку платежеспособности предприятия, так как они не дают возможности изучить источники поступления денежных средств и направления их использования.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности важное значение имеет анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части. Для этого данные «Отчета о движении денег» и «Отчета о доходах и расходах» сравнивают с данными финансового плана по доходам и расходам. При анализе следует установить:

выполнение плана по поступлению денежных средств от реализации продукции, работ, услуг, имущества;

выяснить причины изменения суммы выручки и выяснитъ резервы ее увеличения [12].

Расходная часть финансового плана анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным.

По итогам анализа финансового плана необходимо выявить резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитывают наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой -- платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц ).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других документов.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту дату. Идеальный вариант, если коэффициент составляет единицу или немного больше.

Причины неплатежеспособности предприятия:

невыполнение плана по производству и реализации продукции;

повышение ее себестоимости;

невыполнение плана по итоговой прибыли;

недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

неправильное использование оборотного капитала -отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

высокий процент налогообложения [13].

Анализ кредитоспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Одним из важных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность. Понятие «платежеспособность» более широкое, чем понятие «кредитоспособностъ». Платежеспособность учитывает все долги предприятия и характеизует такое финансовое положение предприятия, которое позволяет погасить все свои долги, в том числе вернуть взятый банковский кредит.

Кредит является важным источником заемных средст предприятия и в зависимости от срока предоставления бывает краткосрочным и долгосрочным. Любой кредит выдается банком на коммерческой основе на условиях строгого соблюдения принципов возвратности, срочности, платности, использования ссуд по целевому назна чению и под обеспечение, предусмотренное действующим законодательством и кредитным договором.

Основные задачи анализа кредитоспособности предприятия:

Определение финансового положения предприятия

Предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективности хозяйственной деятельности заемщика

Стимулирование деятельности предприятия-заемщика в направлении повышения ее эффективности

Повышение эффективности кредитования. При анализе кредитоспособности предприятия изучаются следующие показатели:

1) показатели ликвидности баланса;

2) относилельные показатели доходности работы предприятия;

3) оборачисваемость основного и оборотного капитала;

4) наличие собственных оборотных средств;

5) темпы роста производства и реализации продукции

6)суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам;

7 ) оперативность ведения расчетного счета, определяемая количеством операций.

Банк, решая вопрос о выдаче кредита предприятию, формирует свою систему оценки заемщиков, распределяя их на три категории: надежный (кредитоспособный), неустойчивый (ограниченно кредитоспособный) и ненадежный (некредитоспособный).

Главными причинами некредитоспособности предприятия являются наличие неоправданной дебиторской задолженности, нарушение обязательств перед клиентами, накопление избыточных производственных и товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости оборотных вредств [14].

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - это независимость предприятия от привлечения заемных средств [15].

Она характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования. Они позволяют классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости Для характеристики источников формирования то-варно-материальных запасов определяют три основных показателя:

Наличие собственного оборотного капитала (Со.к.) - это разность между стоимостью собственного капитала и долгосрочных активов

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Со.к.д.). Для его расчета предыдущий показатель (Со.к.) увеличивается на сумму долгосрочных обязательств

Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов (ОИ), которая определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов.

Трем показателям наличия источников формирования товарно-материальных запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности товарно-материалъных запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (Со.к.):

±Со.к. = Со.к.-3 (3)

где

3 -- товарно-материальные запасы и затраты.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования товарно-материальных запасов (Со.к.д.):

± Со.к.д. = Со.к.д. - 3. (4)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ):

± ОИ = ОИ - 3. (5)

Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое положение предприятия по степени устойчивости на следующие четыре типа:

1) абсолютная устойчивость финансового положения встречается крайне редко и характеризуется неравенством Со.к.> 3. Это означает, что у предприятия достаточно источников для формирования запасов и затрат.

Однако это означает невысокую рыночную активность предприятия.

2)нормальная устойчивость финансового положения гарантирует постоянную платежеспособность предприятия и характеризуется равенством: Со.к.д.=3;

3) неустойчивое финансовое положение возникает тогда, когда сложившаяся ситуация характеризуется неравенством ОИ <З и означает нарушение платежеспособности, но сохранение возможности ее восстановления за счет пополнения источников собственных средств, а также дополнитнльного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств;

кризисное (критическое) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда предприятие находится на грани банкротства, т.е. у него нехватает источников для формирования запасов и затрат, а денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задрлженностъ не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд [16]:

Со К.+ ДЗ<КЗ+Сб (6)

где

ДЗ - дебиторская задолженность,

КЗ- кредиторская задолженность,

Сб - просроченные ссуды банков.

Таким образом, трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации можно охарактеризовать следующими отклонениями отдельных источников формирования запасов и затрат от их фактической стоимости:

1 Со.к.	+Со.к.д.	±ои	Тип финансовой устойчивости
+	+	+	Абсолютная
	+	+	Нормальная
		+	Неустойчивая
		-	Предкризисная

Относительные показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа или финансового риска) - это отношение стоимости привлеченного капитала к стоимости собственного капитала. Он показывает, сколько заемных средств привлечено на 1тенге собственного капитала предприятия.

Если этот коэффициент повышается, то это говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств, а его понижение свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия.

Коэффициент независимости - это отношение стоимости собственного капитала к стоимости авансированного капитала. Оптимальное значение - 0,5-0,6. По этому коэффициенту определяют, насколько предприятие независимо от привлечения заемных средств [17].

Коэффициент зависимости - это разность между единицей и коэффициентом независимости. Его можно также рассчитать отношением стоимости привлечённого капитала к стоимости авансированного капитала. Оптимальное значение -- 0,4-0,5. Он характеризует долю долга в общей стоимости авансированного капитала.

Коэффициент финансирования - это отношение стоимости собственного капитала к стоимости привлеченного капитала. Оптимальное значение -2:1. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование данного предприятия [18].

Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение стоимости собственного капитала и долгосрочных обязательств к стоимости авансированного капитала. Этот показатель должен стремиться к повышению.

Мероприятия по нормализации финансовой устойчивости предприятия:

Обоснованное снижение уровня запасов и затрат.

Срочное взыскание просроченной дебиторской задолженности.

Повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ производственных возможностей предприятия

Производственные возможности предприятия характеризуются возможностями предприятия как можно больше произвести продукции.

Для оценки производственных возможностей предприятия по данным бухгалтерского баланса следует расчитать два показателя:

1) долю основных средств и производственных запасов в общей стоимости активов, которая рассчитывается отношением стонмости основных средств по остаточной стоимости производственных запасов к общей стоимости активов (определяется в процентах);

2) коэффициент реальной стоимости активов - это отношение стоимости основных средств по остаточной стоимости, производственных запасов, незавершенного строительства к общей стоимости активов [19].

Эти показатели должны стрґмиться к повышению, так как это будет свидетельствовать о расширении производственных возможностей предприятия.

1.3 Анализ оценки доходности предприятия

Экономическая целесообразность функционирования предприятия в условиях рыночной экономики определяется получением дохода.

Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями.

ъ \

Абсолютные показатели доходности - это суммы доходов от основной и неосновной деятельности. В Законе Республики Казахстан « Бухгалтерском учете и финансовой отчетности» от 26.12.9 №234 с изменениями и дополнениями, внесенными законами РК от 11.07.97, от 16.07.99, от 24.12.01 и от 24.06.02, от 11.06.04 в статье 13 сказано: «Доходы - это увеличение экономических выгод в течение отчетного периода в форме увеличения активов или их стоимости, либо уменьшения обязательств, приводящее к увеличению собственного капитала, не связанного со вкладами собственников». Без осуществления соответствующих расходов, как правило, невозможно получить желаемые доходы. Не получив доходы, в свою очередь, невозможно осуществлять развитие предприятия и успешно решать социальные вопросы.

К абсолютным показателям доходности предприятия, согласно МСБУ, относят:

доход от реализации продукции и оказания услуг;

валовую прибыль;

прочие доходы;

прибыль (убыток) до налогообложения;

прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности;

прибыль (убыток) от прекращённой деятельности;

итоговая прибыль (убыток) за период, являющаяся конечным финансовым результатом деятельности предприятия [20].

Доход в обобщенном виде отражает результаты хозяйствования, продуктивности затрат живого и овеществленного труда. В условиях рыночной экономики доход становится важнейшим показателем для оценки производтвенной и финансовой деятельности предприятия. Он характеризует степень его деловой активности и финансового благополучия. По доходу определяют уровень отдачи авансированноых средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Для более реальной оценки получаемого дохода используют относительные показатели доходности, к которым относятся различные показатели рентабельности, выражающие уровень доходности и характеризующие эффективность деятельности предприятия.

В росте показателей доходности заинтересованы как хозяйствующие организации, так и государство. Поэтому на каждом предприятии необходимо проводить систематический анализ абсолютных и относительных показателей доходности.

Задачи анализа показатедей доходности:

1. Оценка выполнения плана и динамики абсолютных показателей доходности.

2. Изучение составных элементов образования итоговой прибыли.

3. Выявление и количественное измерение влияния факторов, положительно и отрицательно повлиявших на итоговую прибылъ.

4. Изучение направлений, пропорций и тенденций распределения дохода.

5. Выявление резервов роста итоговой прибыли.

6. Разработка рекомендаций по наиболее эффективному использованию дохода с учетом перспектив развития предприятия.

7. Исследование различных коэффициентов доходности (рентабельности) и факторов, влияющих на их уровень [21].

В «Отчете о доходах и расходах» предприятия показывают абсолютные показатели доходности предприятия. Анализ этих показателей проводится по следующим :этапам:

1) анализируют изменение конечного финансового результата деятельности предприятия - итоговую прибыль (убыток);

2. анализируют выполнение плана и динамику вало вой прибыли.

Основная цель анализа изменения итоговой прибыли-это выявление резервов её роста. Для ее выполнения необходимо:

дать общую оценку изменения итоговой прибыли (убытка). При этом используют прием сравнения, то есть фактические данные сравнивают с плановыми и с данными прошлых лет;

проанализировать структуру итоговой прибыли (убытка) с целью выявления резервов её роста;

разработать мероприятия по увеличению итоговой прибыли:

а) увеличение объёма производства и реализации продукции;

б) повышение качества продукции;

в) снижение себестоимости продукции;

г) недопущение убытков от неосновной и прекращённой деятельности.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 Схема факторного анализа итоговой прибыли предприятия

Анализ динамики валовой прибыли (чистого дохода от реализации продукции) проводится по следующим направлениям:

1.Дают общую оценку динамики валовой прибыли. Для этого сравнивают фактические данные отчетного периода с фактическими данными предыдущего периода.

2. Расчитываю влияние трех факторов на динамику валовой прибыли.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 Схема факторного анализа динамики валовой прибыли

3. Разрабатывают мероприятия по увеличению валовой прибыли:

а) увеличение объема производства и реализации продукции;

б) повышение качества продукции;

в) снижение себестоимости продукции [22].

Анализ выполнения плана по валовой прибыли проводится по следующим этапам:

1. Дают общую оценку выполнения плана по валовой прибыли. Для этого сравнивают фактические данные с плановыми.

2. Определяют влияние изменения отдельных факторов на выполнение плана по валовой прибыли. На выполнение этого плана оказывают влияние четыре фактора.

3. разрабатывают мероприятия по увеличению валовой прибыли.

Относительные показатели доходности характеризуют степень доходности работы предприятия и расчитываются в процентах. К ним относятся:

1. рентабельность авансированного капитала;

2. рентабельность собственного капитала;

3. рентабельность производственныхз фондов;

4. рентабельность реализованной продукции;

5. рентабельность единицы продукции [23].

Анализ относительных показателей доходности работы предприятия проводится по следующим направлениям:

1.Дают общую оценку изменения показателей рентабельности.ю При этом используют прием сравнения.

2. Расчитываю влияние отдельных факторов на изменение показателей рентабельности. При этом используют прием цепных подстановок.

Анализ деловой и рыночной активности предприятия.

Анализ деловой активности предприятия проводится с помощью коэффициентов оборачиваемости авансированного капитала, собственного капитала, краткосрочных активов, материальных оборотных средств, готовой продукции, добиторской и кредиторской задолженности. Для их расчета необходимо доход (выручку) от реализации продукции разделить на среднегодовую стоимость авансированного капитала, собственного капитала, краткосрочных активов, материальных оборотных средств, готовой продукции, дебиторской или кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности предприятия рассчитываются за 2-3 последних года, сравниваются между собой и должны стремиться к повышению, т.к. это будет свидетельствовать о повышении эффективности исполь зования производственно-технического потенциала предприятия.

Источниками данных для анализа деловой активности предприятия являются бухгалтерский баланс и «Отчет о доходах и расходах».

Анализ рыночной активности предприятия выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. На основании данных финансовой отчетности и дополнительных данных рассчитывают и анализируют следующие показатели: доход на одну акцию, ценность акции, балансовую стоимость одной акции, коэффициент котировки акции, доходность одной акции, коэффициент выплаты дивидендов, коэффициент устойчивого роста и коэффициент капитализации.

Анализ эффективности использования капитала.

Капитал предприятия находится в постоянном движении и последовательно проходит три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов, в увеличении дохода предприятия. Но нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в росте суммы итоговой прибыли на 1 тенге капитала.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением итоговой прибыли к среднегодовой стоимости основного и оборотного капитала (%).

Для характеристики интенсивности использования кипитала рассчитываются:

1) оборачиваемость в днях -- продолжительность одного оборота:

О= (О х Д) / Р (7)

где

СО - средняя стоимость капитала,

Д-числоднейвпериоде(30,90или360)

Р - доход (выручка) от реализации продукции

2) коэффициент оборачиваемости капитала [24]:

Этот показатель характеризует число оборотов, совершенных капиталом за определенный период времени.

Экономический эсрфект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в высвобождении средств из оборота и росте дохода (выручки) от реализации продукции и валовой прибыли.

Замедление оборачиваемости капитала ведет к дополнительному привлечению средств в оборот.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (П) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

Э/П/ = /О1 - О0/ х (Р1 : Д) (8)

Мероприятия по ускорению оборачиваемости капитала:

ускорение времени производства за счет интенсификации производства (внедрение в производство новой техники и технологии, средств механизации и автоматизации производственных процессов, повышение производительности труда, более полное использование производственных мощностей, трудовых, материальных ресурсов);

2) ускорение времени обращения за счет совершенствования материально- технического снабжения, ускорения процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности, повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.д.

ІІризнаки и причины банкротства предприятия.

Банкротство (фннансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность организации [25].

Платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков плажей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые связаны с неопределённостью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность организации может быть:

1). не частнойне по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийных бедствий, военных действий, политической нестабильности общества, кризиса в стране, общего спада производства, банкротства должников и других внешних факторов);

2) ложной (корыстной) - в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания оплаты долгов кредиторам;

3) неосторожной -- вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказать помощь предприятиям по выходу из кризисных ситуаций. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо.

Наиболее распространённым является третий вид банкротства. Неосторожное банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволяет обнаружить его болевые точки (неудовлетворителъная структура баланса, отсутствие собственных оборотных средств неплатёжеспособность предприятия, его финансовая неустойчивость и т.п.) и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Нормативно-правовой базой банкротства в Республике Казахстан является Закон РК «О банкротстве» от 21 января 1997 года№67-1.

Методы оценки вероятности банкротства предприятия.

Современная экономическая наука имеет в своём арсенале большое количество приёмов и методов прогнозирования вероятности банкротства предприятия, основанных на применении:

анализа обширной системы критериев и признаков;

ограниченного круга показателей;

интегральных показателей, рассчитанных с помощью скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа, мультипликативного дискриминантного анализа.

Наиболее употребимыми методами оценки вероятности банкротства являются предложенные американским экономистом Э.Альтманом 2-модели. Самой простой ис этих моделей является двухфакторная модель, которая основана на двух ключевых показателях, от которых зависит вероятность банкротства:

Коэффициент общего покрытия или текущей ликвидности (Кт.л.), характеризующий ликвидность активов предприятия

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий финансовую устойчивость предприятия (Кз.)- Формула для расчета Z-показателя [26]:

Z= -0,3877 + Ктл х (-0,0736) + Кз х 0,0579.

Для предприятияй, у которых Z=0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения. Если Z> 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом

Рейтингоиая оценка финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников деятельности как самого предприятия так и его партнеров.Устойчивое финансовое положение предприятия неявляется подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Все субъекты рыночных отношений - собственники, инвесторы, банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламные агентства, заинтересованные в однозначной оценке конкурентосности и надежности своих партнеров. Такую оценку можно получить различными методами и с использованием различных критериев.

Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприя тия являются:

1) сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени;

2) обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

3) классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу [27].

Источниками данных для комплексной сравнительной оценки финансового состояния предприятия являются данные публичной финансовой отчетности.

Все показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы:

показатели оценки доходности хозяйственной деятельности;

показатели оценки эффективности управления;

показатели оценки деловой активности;

показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости.

Все эти показатели рассчитываются либо на конец периода, либо к усредненным значениям статей баланса (сумма данных на начало и конец периода, деленная на 2).

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям.

2. Анализ финансового состояния и эффективности деятельности субъекта

2.1 Краткая хорактеристика хозяйствующего субъекта

АО «Казахтелеком» является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Местонахождение Общества: Республика Казахстан, 010000, город Астана, район Сарыарка, проспект Абая, 31.

Общество является коммерческой организацией, выпускающей акции с целью привлечения средств для осуществления своей деятельности, имеющей основной своей целью извлечение дохода в интересах акционеров.

Организационно-правовая форма Общества - акционерное общество.

Форма собственности Общества - частная.

Общество создано в соответствии с постановлением Правительства Республики Казахстан от 17 июня 1994 года № 666 и обладает статусом национальной компании. Особенности реализации прав и обязанностей в рамках правового статуса Общества, указанного в настоящем пункте, устанавливаются законодательством Республики Казахстан и Уставом Общества (приложение №1).

Общество является правопреемником Национальной акционерной компании «Казахтелеком» (первичная государственная регистрация органами юстиции Республики Казахстан произведена 1 декабря 1994 года).

Общество пользуется всеми правами, предусмотренными законодательством Республики Казахстан для акционерных обществ, а также правами, предоставленными в соответствии с лицензиями, выданными в установленном законодательством Республики Казахстан порядке.

Общество имеет печати, счета в банках, в том числе валютные, может иметь товарный знак, логотип и иные фирменные реквизиты. Все реквизиты Общества оформляются на государственном и русском языках. Рабочими языками Общества являются государственный и русский языки. При необходимости документы Общества могут подготавливаться на других языках.

Филиалы и представительства Общества:

Общество вправе создавать филиалы и представительства (структурные подразделения), не являющиеся юридическими лицами, которые действуют на основании Положений, утверждаемых Советом директоров (Акмолинская ОДТ филиал АО «Казахтелеком»). В целях оптимизации и унификации нормативных документов Общества, а также деятельности филиалов и представительств, Правление вправе разрабатывать типовое Положение о филиале/представительстве Общества. При этом непосредственное утверждение Положений о филиалах и представительствах Общества производится Советом директоров.

Организационная структура филиала утверждается решением Правления Общества. Создание и ликвидация структурных единиц внутри филиала (представительства) производится на основании решения Правления Общества.