Анализ финансовых результатов деятельности ОДО "СЯБР ГРУПП"

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

Финансовые результаты деятельности туристского предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем выше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому анализ финансовых результатов предприятия - одна из основных задач в любой сфере деятельности.

Результаты финансового анализа помогают правильно распределять ресурсы предприятия, так как от этого зависит вся его дальнейшая деятельность. Это связано с тем, что финансовая устойчивость туристского предприятия предполагает такое движение денежных средств, которое обеспечивает постоянное превышение поступающих доходов над расходами. В условиях рынка для финансовой устойчивости требуется стабильное получение доходов от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, причем достаточных по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития туристского предприятия необходимо, чтобы после выполнения всех расчетов обязательств у него оставался доход позволяющий расширять производство, укреплять положение в конкретном сегменте рынка.

Наилучшим способом объективной и достоверной оценки финансовых результатов предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

Благополучное финансовое состояние предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Целью курсовой работы является разработка научно обоснованных предложений по повышению финансовых результатов деятельности туристского предприятия «Сябр Групп».

Объектом исследования является финансовые результаты деятельности туристских предприятий.

Предметом исследования в курсовой работе является финансово-хозяйственная деятельность ОДО «Сябр Групп».

В ходе исследования предполагается решить следующие задачи:

- раскрыть понятие, рассмотреть классификацию финансовых результатов;

- рассмотреть методику проведения анализа финансовых результатов;

- дать краткую характеристику исследования;

- дать организационно-экономическую характеристику ОДО «Сябр Групп»;

- провести анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

- разработать мероприятия по улучшению финансовых результатов деятельности ОДО «Сябр Групп».

В процессе работы использована информация о финансовом положении ОДО «Сябр Групп» формы его бухгалтерской и статистической отчетности.



ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Виды, классификация показателей финансовых результатов деятельности туристского предприятия

Туристская фирма, как и любое другое предприятие, осуществляет свою деятельность в условиях непрерывно изменяющейся внешней среды: нормативно-правовой базы, определяющей законодательные рамки; взаимодействия со всеми субъектами экономических отношений; налогового регулирования; спроса и предложения работ и услуг; цен и тарифов на потребляемые сырье и материалы, работы и услуги и т.д. Более того, принимаемые управленческие решения приводят к изменению самой организации: применяемой ею технологии, состава и количества клиентов и многого другого[6, с. 15].

В конечном счете все внешние и внутренние изменения условий деятельности туристских предприятий влияют на их результативность. Повышение результативности функционирующего предприятия означает, что в постоянно изменяющихся условиях менеджеры фирмы способны находить правильные пути решения, ведущие к увеличению эффективности, что привлеченные дополнительные финансовые средства использованы рационально и т. д.

Финансовые результаты характеризуются приростом суммы собственного капитала, основным источником которого является прибыль от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности[15, с. 37].

Прибыль от реализации услуг определяется как разница между выручкой от реализации услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), себестоимостью услуг, коммерческих и управленческих расходов[15, с. 38].

Важнейшими факторами, влияющими на сумму прибыли от продажи продукции, работ, услуг, являются:

1) изменение объема продажи продукции. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния предприятия. Рост объема реализации убыточной продукции влияет на уменьшение суммы прибыли;

2) изменение структуры ассортимента реализованных услуг. Увеличение доли более рентабельных видов услуг в общем объеме реализации приводит к увеличению суммы прибыли. Увеличение удельного веса низкорентабельной или убыточных услуг влияет на уменьшение прибыли;

3) изменение себестоимости услуг. Снижение себестоимости приводит к росту прибыли, и наоборот, ее рост влияет на снижение прибыли. Такая зависимость существует в отношении коммерческих и управленческих расходов;

4) изменение цены реализации услуг. При увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот[17, с. 46].

Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. Прибыль является также основным источником формирования доходов и погашения долговых обязательств предприятия перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деятельности предприятия, степени ее надежности и платежеспособности.

Прибыль является конечным финансовым результатом деятельности предприятия. Предприятие может предоставлять большой объем услуг, однако если они не будут реализованы по цене, не обеспечивающей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом состоянии. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства; объем и качество произведенных услуг; состояние производительности труда; уровень себестоимости[13, с. 78].

Конечный финансовый результат деятельности - это балансовая прибыль (или убыток), балансовая прибыль представлена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 - Формирование балансовой прибыли

Примечание - Источник:[13, с. 79]

Общий финансовый результат отчетного года равен сумме прибыли от реализации продукции (работ, услуг), результата от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Таким образом, финансовый результат-конечный экономический итог хозяйственной деятельности предприятия, выражается в форме прибыли (дохода) или убытка. Конечный финансовый результат слагается из финансового результата от реализации товаров (работ, услуг), основных средств и иного имущества организации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. При этом прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) и товаров определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах без налога на добавленную стоимость (НДС) и акцизов и затратами на ее производство и реализацию. 

1.2 Методика проведения анализа финансовых результатов деятельности туристского предприятия

Основными источниками информации для анализа финансовых результатов являются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», формы № 1 «Бухгалтерский баланс». В анализе также используются данные финансового плана, аналитического бухгалтерского учета.

Модель формирования финансовых результатов является единой для всех предприятий независимо от организационно-правовой формы хозяйствования и формы собственности.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

1) исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

2) исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

3)изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов;

4) выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка[3, с. 153].

Анализ балансовой прибыли начинается с общей оценки за анализируемый период. Затем необходимо проанализировать балансовую прибыль в динамике.

После этого проанализировать изменение каждого показателя за текущий анализируемый период. В заключение необходимо проанализировать изменение удельного веса каждого вида дохода в величине балансовой прибыли. Для этого необходимо определить удельный вес каждого вида дохода в балансовой прибыли на начало и конец периода. Определить изменения. Информация, содержащаяся в финансовом плане и данных формы № 2, позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности хозяйствующего субъекта[2, с. 76].

Анализ состава и динамики прибыли проводиться по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности, составляется таблица.

Таблица 1.1 - Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	Базовый период, тыс. руб.	Отчетный период, тыс. руб.	Отклонения
			тыс. руб.	%
Выручка от реализации услуг	-	-	-	-
Себестоимость реализованных услуг	-	-	-	-
Валовая прибыль	-	-	-	-
Прибыль от реализации	-	-	-	-
Сальдо прочих доходов, расходов	-	-	-	-
Прибыль до налогообложения	-	-	-	-
Чистая прибыль	-	-	-	-

Примечание - Источник:[4, с. 21]

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации услуг, основных средств, нематериальных активов и прочих внереализационных доходов.

При анализе динамики прибыли оценивается ее рост за анализируемый период, затем отмечаются положительные и негативные изменения в динамике финансовых результатов[1, с. 87].

Анализ структуры прибыли отчетного периода также проводиться по форме № 2, составляется таблица.

Таблица 1.2 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	Базовый период	Отчетный период	Изменения
Выручка от реализации услуг	-	-	-	-
Себестоимость реализованных услуг	-	-	-	-
Валовая прибыль	-	-	-	-
Прибыль от реализации	-	-	-	-
Сальдо прочих доходов, расходов	-	-	-	-
Прибыль до налообложения	-	-	-	-
Чистая прибыль	-	-	-	-

Примечание - Источник:[4, с. 21]

Положительным считается высокий удельный вес прибыли от реализации услуг. На предприятиях, испытывающих финансовые трудности, в составе прибыли до налогообложения, как правило, высока доля внереализационых доходов. Такие предприятия обеспечивают самофинансирование реализацией собственного имущества или сдачей его в аренду[11, с. 216].

Также для анализа прибыли используется факторный метод. В качестве источника информации привлекается бухгалтерская (финансовая) отчетность «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2).

На сумму прибыли влияют следующие факторы.

1) Для определения влияния объема продаж на прибыль необходимо прибыль предыдущего периода умножить на изменение объема продаж.

Основная методическая сложность определения данного фактора связана с трудностями определения изменения физического объема реализованной продукции. Необходимо определять изменения в объеме продаж путем сопоставления отчетных и базисных показателей, выраженных в натуральных или условно-натуральных измерителях.

Для обеспечения сопоставимости данных и исключения влияния других факторов необходимо сопоставлять отчетный и базисный объемы реализации, выраженные в одинаковых ценах.

2) Влияние структуры ассортимента реализованной продукции на прибыль определяется сопоставлением прибыли отчетного периода, рассчитанной на основе цен и себестоимости базисного периода, с базисной прибылью, пересчитанной на изменение объема реализации.

3) Влияние изменения себестоимости реализованной продукции на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж:

4) Влияние изменения коммерческих и управленческих расходов на прибыль определим путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах.

5) Для определения влияния цен реализации продукции, работ, услуг на изменение прибыли необходимо сопоставить объем продаж отчетного периода, выраженного в ценах отчетного и базисного периода[12, с. 35].

Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Прибыль от реализации услуг изменяется под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию и себестоимости.

Естественно, что для наиболее эффективного использования данных управленческого учета разрабатываются специальные приемы и методы экономического анализа. Одним из таких методов, имеющих очень широкое применение в современной практике управления коммерческими организациями, является анализ уровня безубыточной деятельности предприятия.

Отметим, что такой анализ является одним из стандартных приемов, применяемых в бизнес-планировании при обосновании эффективности инвестиционных проектов.

Рассмотрим общую схему анализа безубыточности турфирмы. Уровень безубыточности турфирмы определяется Минимальным объемом продаж, необходимым для покрытия всех затрат. Расчет этого объема, или, как его еще называют, точки безубыточности, осуществляется на основе трех показателей.

Этими показателями являются:

- рентабельность по маржинальной прибыли,

- постоянные затраты,

- объем продаж или выручка[16, с. 80].

Переменные затраты, величина которых увеличивается с ростом объема продаж и снижается при их уменьшении (для отрасли туризма это могут быть затраты, связанные с оформлением туров, обеспечением визового обслуживания, транспортировки, проживания, питания одного туриста или их группы, в зависимости от того, что принято за единицу расчетов, оплата услуг сопровождающих и гидов переводчиков, затраты по реализации путевок или туров и т.п.).

Постоянные затраты, которые остаются неизменными независимо от динамики объемов продаж (затраты на рекламу, административно-управленческие затраты по центральному офису, амортизационные затраты, затраты на приобретение и ведение информационных баз и т.п.)[19].

Маржинальная прибыль разница между выручкой от реализации продукции и переменными затратами на ее производство.

Рентабельность по маржинальной прибыли отношение величины маржинальной прибыли к величине объема продаж, умноженное на 100%, если рентабельность выражается в процентах.

«Точка безубыточности» продаж показатель объема продаж или выручки, обеспечивающий безубыточную работу. При этом значении объема продаж фирма работает и без прибыли, и без убытка. С течением времени уровень безубыточности меняется, поэтому необходимо постоянно следить за значениями указанного показателя.

Расчет безубыточности продаж может проводиться для различных периодов (дня, недели, месяца и т.д.)[5, с. 59].

Расчет уровня безубыточности происходит следующим образом:

- Средняя цена одного тура 500 руб.

- Переменные затраты на один тур 300 руб.

- Маржинальная прибыль 200 руб.

Рентабельность маржинальной прибыли определяется следующим образом:

. (1.1)

Рентабельность маржинальной прибыли одного тура = 200 / 500 • 100% = 40%.

Таким образом, доля маржинальной прибыли в выручке составляет 40%. Эта информация используется при нахождении точки безубыточности. Она определяется следующим образом. Допустим, что постоянные затраты турфирмы за определенный период равны 1000 руб. В таком случае выручка, обеспечивающая безубыточность производства, будет равна следующему значению:

(1.2)

Точка безубыточности = 1000 • 100% / 40% = 2500 руб.

Как видно из приведенного примера, схема расчета уровня безубыточной деятельности сравнительно проста. Однако практическая реализация ее требует достаточно большого опыта и высокой квалификации экспертов аналитиков. Главной проблемой при расчете уровня безубыточности, как и во многих прикладных экономических исследованиях, является классификация затрат с разделением их на постоянные и переменные, формулирование разумных допущений и предположений об их поведении и количественной определенности и определение интервала объема производства (работ, услуг), в пределах которого можно считать уместными сделанные о затратах предположения[21, с. 92].

Переменными являются затраты, связанные со сбытом готовой продукции. Однако, для того чтобы правильно учесть многие виды затрат, образующих коммерческие расходы, требуются дополнительные исследования их характера в технологическом процессе производства и реализации продукции.

К постоянным затратам относятся амортизация основных средств (при линейном способе исчисления), а также многие виды затрат по управлению предприятием. Для выяснения характера изменения управленческих затрат цехового уровня при увеличении масштабов деятельности также требуются специальные исследования. Довольно сложно отнести расходы на ремонт основных средств к тому или иному виду затрат. Если затраты, связанные с расходом материальных ресурсов, при выполнении текущих ремонтов имеют линейный характер зависимости от объемов производства, то оплата труда ремонтных рабочих в зависимости от принятой системы вознаграждения за труд может относиться как к переменным, так и к постоянным затратам.

Расчет точки самоокупаемости имеет большое значение при обосновании эффективности различных инвестиционных проектов. Проект считается хорошим, если планируемые объемы производства, обеспеченные платежеспособным спросом потребителей, существенно превосходят уровень самоокупаемости[14, с. 218].

Однако разделение затрат на постоянные и переменные и их периодический перерасчет имеют и самостоятельное значение. На основе их анализа могут приниматься весьма важные с точки зрения эффективности текущего производства управленческие решения[20, с. 94].

Рентабельность каждого вида продукции определяется делением маржинальной прибыли на его цену. Естественно, что в условиях ограниченности производственных возможностей при достаточно высоком спросе при формировании производственной программы предпочтение следует отдавать изготовлению наиболее рентабельной продукции. С другой стороны, в условиях неблагоприятной конъюнктуры цена продукции выступает в качестве верхней границы удельных переменных затрат. Если продукт дает не нулевую маржинальную прибыль, выпуск каждой дополнительной единицы генерирует поступление дополнительных финансовых средств для окупаемости постоянных затрат и снижения величины возможных убытков. Принятие же решения о продолжении выпуска продукции, переменные затраты на производство которой превышают ее цену, экономически невыгодно и может быть оправдано необходимостью сохранения рынка, надеждой на снижение в дальнейшем переменных затрат и т.п.[20, с. 96]. 

Таким образом, в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры рынка и уровня цен на производственные ресурсы, особенно для многономенклатурного предприятия, важен выбор производственной программы, обеспечивающей высокую эффективность его (предприятия) деятельности. Чтобы определить наиболее предпочтительную в данных условиях номенклатуру продукции, по каждому ее виду рассчитываются удельные (т.е. на единицу продукции) переменные затраты и маржинальная прибыль (в данном случае разность между ценой за единицу продукции и удельными переменными затратами).



ГЛАВА 2. Анализ финансовых результатов деятельности ОДО «СЯБР ГРУПП»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОДО «Сябр Групп»

финансовый обязательство оборотный задолженность

Туристическая компания ОДО «Сябр Групп» - динамично развивающаяся фирма. Компания уже 10 лет работает на рынке туристических услуг.

Адрес: 222712, Минская обл., г. Дзержинск, ул. Астровского, 5.

В настоящее время ОДО «Сябр Групп» представляет собой многофункциональную туристическую компанию, организующую путешествия во многие страны мира с различными целями: от спокойного пляжного отдыха до сложных корпоративных программ. Также фирма работает по таким видам деятельности, как оказание бытовых, сервисных услуг; торгово-закупочная, коммерческо-посредническая деятельность; организация оптовой, розничной и комиссионной торговли; внешнеэкономическая и иные виды деятельности, не запрещенные законом.

Основная деятельность фирмы - выездной, въездной и внутренний туризм.

Кроме обычных видов туристических услуг - организации поездок для отдыха, по большей части на море, и экскурсий, туристическая компания ОДО «Сябр Групп» предлагает такие виды услуг, как:

- образование за рубежом;

- бизнес-туризм;

- индивидуальные туры;

- прием иностранных граждан;

- спортивный отдых;

- лечение;

- круизы;

- VIP туризм.

В зависимости от возраста туристов ОДО «Сябр Групп» организует также детские и молодежные туры.

ОДО «Сябр Групп» - предприятие в форме общества с дополнительной ответственностью, зарегистрированное 18 февраля 1999 года. Управление фирмой осуществляется директором. В обязанности директора входят разработка имиджа фирмы, маркетинг, представительские функции, взаимодействие с партнерами, получение необходимых лицензий, набор и обучение персонала, составление программ пребывания туристов в Беларуси, деловая переписка.

Фирма ОДО «Сябр Групп» обращается по мере необходимости на основе почасовой оплаты к помощи профессиональных консультантов: юристов, специалистов по налогообложению и аудиторов.

Компания состоит из отдела выездного туризма, отдела въездного туризма и бухгалтерии. Организационная структура ОДО «Сябр Групп» представлена в приложении А. Организационная структураОДО «Сябр Групп» относится к линейно-функциональному типу.

Главной задачей менеджеров компании является качественная консультация клиентов исходя из их запросов и подбор туров по критерию «Цена - Качество».

Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОДО «Сябр Групп» представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОДО «Сябр Групп»

Показатели	2011 г.,млн. руб.	2012 г.,млн. руб.	2013 г.,млн. руб.	Отклонение (+/-) 2013 г к 2012 г.
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	6859	11110	15140	4030
Себестоимость реализованной продукции	4721	2365	3560	1195
Расходы на реализацию	1344	5955	6120	165
Прибыль от реализации	794	1069	2450	1381
Налоги, сборы, платежи	787	870	1046	176
Чистая прибыль	618	674	938	264

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Б, В

Из таблицы 2.1 видно, что выручка от реализации продукции в 2013 г. составила 15140 млн. руб., что на 4030 млн. руб. больше по сравнению с 2012 г., когда выручка от реализации была равна 11110 млн. руб. Себестоимость производства и реализации продукции в 2013 г. составила 3560 млн. руб., что на 1195 млн. руб. больше по сравнению с 2012 г. В 2013 г. наблюдается рост расходов на реализацию по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, они составили 6120 млн. руб. Что вызвано удорожанием туристского продукта, в первую очередь вызванного инфляционными процессами в экономике.

Сумма налоговых отчислений и иных обязательных платежей увеличилась на 176 млн. руб., а прибыль от реализации составила 1046 млн. руб. В 2013 г. отмечается увеличение чистой прибыли на 264 млн. руб. по сравнению с 2012 г.

Таблица 2.2 - Проектно-балансовая ведомость ОДО «Сябр Групп», млн. руб.

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение 2013 г. к 2012 г.	Относительное отклонение 2013 г. к 2012 г.
I. Долгосрочные активы
Основные средства	7916	16700	22631	5931	135,5
Нематериальные активы	1	0	1	1	-
Вложения во внеоборотные активы	635	-	-	-	-
Итого по разделу I	8560	16700	22632	5932	135,5
II. Краткосрочные активы
Запасы	846	1155	1319	164	114,2
Краткосрочная дебиторская задолженность	240	122	258	136	211,5
Денежные средства	30	55	563	508	1023,6
Итого по разделу II	1090	1379	2142	763	155,3
БАЛАНС	9650	18079	24774	6695	137,0
III Собственный каптал
Уставный капитал	2	2	3	1	150,0
Добавочный капитал	7955	16766	23068	6302	137,6
Нераспределенная прибыль	473	397	732	335	184,4
Целевое финансирование	708	66	3	-63	4,5
Итого по разделу III	9138	17099	23806	6707	139,2
IV Долгосрочные обязательства
V Краткосрочные обязательства
Краткосрочная кредиторская задолженность	512	980	968	-12	98,8
Итого по разделу V	512	980	968	-12	98,8
БАЛАНС	9650	18079	24774	6695	137,0

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Г, Д

Используя таблицу 2.2, проанализируем данные проектно-балансовой ведомости ОДО «Сябр Групп» за 2011-2013 гг.

Так, можно отметить, что долгосрочные активы предприятия в 2013 г. увеличились на 5932 млн. руб. (35,5%) и составили 22632 млн. руб., это связано с покупкой предприятием нового оборудования.



Рисунок 2.1 - Динамика долгосрочных активов, млн. руб.

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Г, Д

Динамика внеоборотных активов ОДО «Сябр Групп» свидетельствует о приобретении предприятием имущества (основных средств) на протяжении 2011-2013 г. (рисунок 2.1).

Рисунок 2.2 - Динамика краткосрочных активов, млн. руб.

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Г, Д

Оборотные активы предприятия в 2013 г. увеличились на 763 млн. руб. В целом, для предприятия характерна положительная динамика увеличения оборотных активов (рисунок 2.2). В 2012 г. отмечалось небольшое темпы роста стоимости оборотных активов, связанные со снижением деловой активности, то есть сворачивании некоторых видов деятельности.

Рисунок 2.3 - Динамика собственного капитала, млн. руб.

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Г, Д

Стоимость собственного капитала 2011-2013 гг. характеризуется устойчивым ростом (рисунок 2.3). В первую очередь это связно с увеличением добавочного капитала в 2013 г. на 6302 млн. руб. и нераспределенной прибыли на 335 млн. руб. Также необходимо отметить, что целевое финансирование характеризуется отрицательной динамикой. Так, в 2013 г. оно составило 3 млн. руб., что на 63 млн. руб. меньше по сравнению с 2012 г.

Рисунок 2.4 - Динамика краткосрочных обязательств, млн. руб.

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Г, Д

Краткосрочная кредиторская задолженность в 2013 г. характеризуется небольшим снижением (рисунок 2.4). Однако в целом кредиторская задолженность анализируемого предприятия имеет тенденцию к увеличению, в основном это происходит за счет увеличения задолженности перед поставщиками. Увеличение кредиторской задолженности происходит на фоне увеличения запасов предприятия. На основании этого можно сделать предварительный вывод о том, что, скорее всего приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил.

Рисунок 2.5 - Динамика баланса предприятия, млн. руб.

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Г, Д

В целом динамика баланса предприятия характеризуется как положительная (рисунок 2.5).

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ОДО «Сябр Групп в период 2011-2013 гг. работало достаточно эффективно. Однако необходимо отметить, что чистая прибыль предприятия в 2013 г. уменьшилась на 107 млн. руб., что в первую очередь связано с развивающейся конкуренцией на туристическом рынке города. В целом динамика баланса предприятия характеризуется как положительная. В 2013 г. баланс предприятия составил 24774 млн. руб. Рост баланса обеспечило увеличение долгосрочных и краткосрочных активов, что связано с активной хозяйственной деятельностью ОДО «Сябр Групп».

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ формирования финансовых результатов

Информационной базой анализа результатов деятельности ОДО «Сябр Групп» является форма № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках». Глубокий анализ этой формы можно провести с помощью вертикального и горизонтального анализа.

К данным формы №2 может быть применен метод вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный анализ позволяет проанализировать структуру, динамику изменения всех статей затрат и прибылей в общей выручке (таблица 2.3). Ценность данного анализа заключается в возможности исследования во временном аспекте тенденций изменения результатов деятельности.



Таблица 2.3 - Вертикальный анализ «Отчета о прибылях и убытках» турфирмы «Сябр Групп» за 2011-2013 гг., %

Показатель	По состоянию на конец
	2011	2012	2013
Выручка от реализации	100	100	100
Себестоимость реализации	54,5	56,1	58,1
Коммерческие расходы	14,6	12,8	13,0
Управленческие расходы	14,9	16,9	16,0
Прибыль от реализации	16,0	13,5	12,8
Проценты к получению	1,7	1,3	1,3
Проценты к уплате	3,7	2,9	2,9
Доходы от участия в других организациях	2,1	1,6	1,3
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности	8,6	7,7	7,2
Прочие внереализационные доходы	1,8	1,3	0,9
Прочие внереализационные расходы	2,5	1,8	1,2
Прибыль отчетного периода	4,3	4,5	5,1
Налог на прибыль	1,5	1,6	1,8
Чистая прибыль	2,8	2,9	3,3
Отвлеченные средства	1,8	2,2	3,0
Нераспределенная прибыль отчетного периода	1,0	0,8	0,4

1. Примечание - Источник: [4, с. 21]

2. Примечание - Источник: приложение Б, В

Таким образом, исходя из данных таблицы 2.3, можно сделать вывод, что основная составляющая выручки от реализации приходится на себестоимость реализации (в 2013 г. - 58,1%) Также необходимо отметить, что себестоимость реализации в процентном соотношении за период 2011-2013 гг. имеет положительную динамику, однако прибыль от реализации за аналогичный период имеет тенденцию к снижению.

Рисунок 2.6 - Структура выручки от реализации в 2013 г., %

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Б, В

Исходя из анализа структуры выручки от реализации в 2013 г. (рисунок 2.6), можно отметить, что основную ее часть составляет себестоимость реализации - 58,1%, далее следуют управленческие расходы - 16,0% и коммерческие расходы - 13,0%.

Несложным, но весьма эффективным по своим аналитическим возможностям является горизонтальный анализ формы №2 (таблица 2.4).



Таблица 2.4 - Горизонтальный анализ «Отчета о прибылях и убытках» турфирмы «Сябр Групп» за 2011-2013 гг., %

Показатель	По состоянию на конец
	2011	2012	2013
	%	%	%
Выручка от реализации	100	146,0	162,0
Себестоимость	100	152,7	172,7
Коммерческие расходы	100	137,9	149,1
Управленческие расходы	100	125,7	144,8
Прибыль от реализации	100	166,2	174,2
Проценты к уплате	100	110,0	129,0
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности	100	130,4	136,3
Прочие внереализационные доходы	100	104,8	82,6
Прибыль отчетного периода	100	155,1	194,9
Налог на прибыль	100	155,1	194,9
Чистая прибыль	100	155,1	194,9
Отвлеченные средства	100	180,4	270,4
Нераспределенная прибыль отчетного периода	100	110,0	60,4

1. Примечание - Источник: [4, с. 21]

2. Примечание - Источник: приложение Б, В

Горизонтальный анализ является дополнением вертикального анализа. При его проведении необходимо учитывать влияние инфляции на результаты прошлой деятельности.

Таким образом, исходя из данных таблицы 2.4, можно отметить положительную динамику в росте большинства показателей финансово-хозяйственной деятельности. Необходимо отметить, что в 2013 г. темпы роста статьи прочие внереализационные доходы составили 82,6%, а нераспределенная прибыль отчетного периода в 2013 г. составила 60,4%. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в 2013 г. сработало в убыток, по сравнению с 2012 г., т.е. отмечаются отрицательные тенденции в темпах роста чистой прибыли предприятия.В первую очередь данная тенденция вызвана удорожанием туристского продукта, и, как следствие, снижение спроса на данный продукт. Также для населения за период 2011-2013 гг. характерна низкая покупательная способность, в виду инфляционных процессов, что негативно отражается на деятельности предприятия.

2.3 Результаты деятельности ОДО «Сябр Групп»

Поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг) является основой формирования финансового результата. Выручка за минусом себестоимости продукции дает прибыль от основной деятельности, а разность выручки и затрат на производство продукции (работ, услуг) прибыль от реализации. Оба этих показателя широко используются при расчете показателей рентабельности. При оценке результата текущей деятельности прибыль, как правило, относится на объем либо затрат на производство (в этом случае определяется рентабельность производства), либо выручки (расчет рентабельности продукции)[18, с. 17].

Рассчитаем показатели рентабельности ОДО «Сябр Групп» за 2011-2013 гг. (таблица 2.5).

Таблица 2.5 - Показатели рентабельности текущей деятельности турфирмы «Сябр Групп» за 2011-2013 гг., %

Показатель	По состоянию на конец
	2011	2012	2013
Рентабельность производства:
по валовой прибыли	83,3	75,3	72,0
по прибыли от основной деятельности	29,4	23,6	22,0
по чистой прибыли	5,1	5,2	5,7
Рентабельность продукции:
по валовой прибыли	45,5	42,9	41,9
по прибыли от основной деятельности	16,0	13,5	12,8
по чистой прибыли	2,8	2,9	3,3

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Б, В



В целом показатели рентабельности ОДО «Сябр Групп» имеют положительную тенденцию. Рентабельность производства в 2013 г. по валовой прибыли составила 72%, по прибыли от основной деятельности - 22%, по чисто прибыли - 5,7%. Рентабельность продукции в 2013 г. по валовой прибыли составила 41,9%, по прибыли от основной деятельности 12,8%, по чистой прибыли - 3,3%. Однако данные показатели остаются на достаточно низком уровне.

Показатели, отражающие долю прибыли в себестоимости, затратах или объеме поступившей выручки, характеризуют эффективность текущей деятельности предприятия. Они показывают, в какой степени, покрыв связанные с производством продукции (работ, услуг) затраты, предприятие способно направлять собственные средства на расширение масштабов деятельности, выплату дивидендов, создание и увеличение фондов и резервов.

Показатели рентабельности использования ресурсов предприятия представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели рентабельности текущей деятельности турфирмы «Сябр Групп» за 2011-2013 гг.

Показатель	По состоянию на конец
	2011	2012	2013
Рентабельность, %
основного капитала	6,2	9,0	9,3
собственного капитала	9,9	14,7	16,3
основных средств	16,4	24,0	26,7
Период окупаемости, лет
основного капитала	16,1	11,1	10,7
собственного капитала	10,1	6,8	6,1
основных средств	6,1	4,2	3,7

1. Примечание - Источник: собственная разработка

2. Примечание - Источник: приложение Б, В

Таким образом, исходя из данных таблицы 2.6, можно сделать вывод, что показатель рентабельности основного капитала, собственного капитала и основных средств за 2011-2013 гг. имеют положительную динамику, что благоприятно сказывается на периоде окупаемости. Так, в 2013 г. период окупаемости основного капитала составил 10,7 лет, собственного капитала - 6,1 года, основных средств - 3,7 года.

Показатели рентабельности основных средств, связывая результативность текущей деятельности (чистую или другой вид прибыли) с имеющимися хозяйственными средствами или финансовыми ресурсами, отражают результативность всего бизнеса.

«Точка безубыточности» продаж показатель объема продаж или выручки, обеспечивающий безубыточную работу. При этом значении объема продаж фирма работает и без прибыли, и без убытка. С течением времени уровень безубыточности меняется, поэтому необходимо постоянно следить за значениями указанного показателя.

Рассчитаем уровень безубыточности ОДО «Сябр Групп» за октябрь 2014 г.:

- средняя цена одного тура составляет 3 млн. руб.;

- переменные затраты на один тур в среднем составили 1,2 млн. руб.;

- маржинальная прибыль равна 1,8 млн. руб.

По формуле 1.1 рассчитаем рентабельность маржинальной прибыли:

Таким образом, доля маржинальной прибыли в выручке составляет 60%. Эта информация используется при нахождении точки безубыточности. Она определяется следующим образом (формула 1.2):



Таким образом, ОДО «Сябр Групп» в течение месяца должно продать турпродукта на 10 млн. руб., чтобы сработать в прибыль.

Анализируя финансовые результаты деятельности ОДО «Сябр Групп», можно сделать следующие выводы. ОДО «Сябр Групп» представляет собой многофункциональную туристическую компанию, организующую путешествия во многие страны мира с различными целями. ОДО «Сябр Групп в период 2011-2013 гг. работало достаточно эффективно. Однако необходимо отметить, что чистая прибыль предприятия в 2013 г. уменьшилась на 107 млн. руб., что в первую очередь связано с развивающейся конкуренцией на туристическом рынке города. В целом динамика баланса предприятия характеризуется как положительная. В 2013 г. баланс предприятия составил 24774 млн. руб. Рост баланса обеспечило увеличение долгосрочных и краткосрочных активов, что связано с активной хозяйственной деятельностью ОДО «Сябр Групп».В целом показатели рентабельности ОДО «Сябр Групп» имеют положительную тенденцию. Однако данные показатели остаются на достаточно низком уровне.



ГЛАВА 3. Мероприятия по повышению финансовых результатов деятельности предприятия на примере ОДО «СЯБР ГРУПП»

3.1 Эффективность управления обязательствами предприятия

Анализ опыта большинства предприятий, находящихся в тяжелом финансовом состоянии, показывает, что большая их часть имеет похожую структуру текущих обязательств, в частности: обязательства по расчетам с разными дебиторами и кредиторами - 60,4 %; обязательства по налогам и отчислениям - 11,6 %.

В ОДО «Сябр Групп» сложилась похожая негативная ситуация.

В ОДО «Сябр Групп» соотношение собственных и заемных средств в 2013 году составило 24,3% собственных средств к 75,7% заемных, причем с каждым годом доля заемных средств возрастает, это крайне негативный фактор.

Необходимо определить результативность использования ОДО «Сябр Групп» заемных средств при помощи эффекта финансового рычага.

Для расчета эффекта финансового рычага применяется следующая формула:

ЭФР = (1 - СНП) * (ЭР - СРСП) * (ЗС / СС) (3.1)

где ЭФР - уровень эффекта финансового рычага, %;

СНП - ставка налогообложения прибыли, выраженная десятичной дробью;

ЭР - экономическая рентабельность активов;

СРСП - средняя расчетная ставка процента;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

Рассчитаем финансовый рычаг ОДО «Сябр Групп» на 2013 год по формуле 3.1:

ЭФР = (1 - 0,06) * (37,99 - 29,51) * (23806/968) = 24,76 %

Значение коэффициента составило 24,76 %, это говорит о том, что организации необходимо принять меры и выявить резервы для его повышения до оптимального значения.

Дифференциал имеет положительное значение (8,48%), значит любое увеличение плеча финансового рычага, т.е. повышение доли заемных средств в структуре капитала, будет приводить к росту его эффекта. Соответственно, чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.

Расчет эффекта финансового рычага позволяет определить предельную границу доли использования заемного капитала для конкретного предприятия, рассчитать допустимые условия кредитования.

Из выше указанного следует, что финансовая устойчивость ОДО «Сябр Групп» находится не в худшем состоянии и организация имеет резервы ее улучшения.

Исходя из общих направлений улучшения финансового состояния и результатов финансового анализа ОДО «Сябр Групп», можно сделать вывод о необходимости разработки конкретных мероприятий для улучшения финансового состояния ОДО «Сябр Групп», таких как:

1. увеличение скорости оборачиваемости оборотных средств;

2. снижение дебиторской задолженности;

3. реструктуризация кредиторской задолженности.

Рассмотрим каждое из предложенных мероприятий подробно.

3.2 Увеличение скорости оборачиваемости оборотных средств

Финансовые результаты организации, ее платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.

Снижение оборачиваемости запасов позволяет сделать вывод о накоплении запасов у организации.

Доля оборотных средств в составе имущества ОДО «Сябр Групп» очень высокая (80,8%). Не смотря на это, предприятие испытывает некоторую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания 1/3 суммы оборотных средств в виде готовой продукции (30,9%).

Снижение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о проблемах предприятия со сбытом продукции, неэффективности или отсутствии грамотной маркетинговой политики. Таким образом, предприятию необходимо осуществить реализацию готовой продукции покупателям и заказчикам в размере 19,45 млн. руб.

Данное мероприятие можно осуществить благодаря разработке системы бонусов и скидок. Например, предоставлять клиентам одну однодневную поездку в подарок, усредненной стоимости, за каждые 5-ть однодневных поездок на больших автобусах, оплаченных по полной стоимости. Данные условия не распространяются на поездки на микроавтобусах, а также на поездки, оплаченные с учетом каких-либо дополнительных скидок (скидка на детей до 10 лет и т.п.).

Подтверждением факта совершения 5-ти однодневных поездок являются рекламные билеты ОДО «Сябр Групп», выдаваемые гидом в ходе поездки, после оплаты поездки клиентом. Рекламные билеты выдаются только за однодневные поездки, оплаченные по полной стоимости, без дополнительных скидок. Полная стоимость поездки указана на рекламном билете.

Срок действия рекламных билетов 1 год с даты выдачи (дата указана на билете).

Рекламные билеты ОДО «Сябр Групп»не являются именными. 6-я поездка в подарок может быть предоставлена как на основе билетов от одного клиента, так и от нескольких клиентов.

За 6-ю поездку в подарок рекламные билеты не выдаются. Имеющиеся 5-ть рекламных билетов, на основе которых предоставляется 6-я поездка в подарок, изымаются у клиента гидом, в ходе поездки.

Расчет усредненной стоимости 6-й поездки в подарок, производится как средняя арифметическая из суммы стоимостей 5-ти оплаченных однодневных поездок.

В случае если клиентом, в качестве 6-й поездки в подарок, выбран тур, стоимость которого выше чем получившаяся средняя - разница доплачивается клиентом. В случае если стоимость тура ниже - разница не возвращается.

В качестве 6-й бесплатной поездки, усредненной стоимости, клиентом может быть выбрана любая однодневная поездка на большом автобусе, из ассортимента поездок предлагаемых компанией.

Клиент, имеющий 5-ть рекламных билетов и намеревающийся воспользоваться 6-й поездкой в подарок, обязан оповестить о своем намерении операторов при бронировании поездки. В случае отсутствия оповещения при бронировании, в предоставлении 6-й поездки в подарок может быть отказано.

Приведем пример расчета:

1. Вариант №1.

Клиент совершил 5-ть однодневных поездок, на большом автобусе, стоимостью 400 000 руб. каждая.

Усреднённая стоимость 6-й поездки в подарок будет равна: ( 400 + 400 + 400 + 400 + 400 ) / 5 = 400 тыс. руб.

Клиентом в качестве 6-й поездки в подарок был выбран тур стоимостью 400 тыс. руб. Клиент может осуществить данную поездку без доплаты (стоимость выбранного тура = усредненной стоимости 6-й поездки).

2. Вариант №2.

Клиент совершил 5-ть однодневных поездок, стоимостью: 3 поездки по 400 000 руб. и 2 поездки по 550 000 руб.

Усредненная стоимость 6-й поездки в подарок будет равна: ( 400 + 400 + 400 + 550 + 550 ) / 5 = 460тыс. руб.

Клиентом в качестве 6-й поездки в подарок был выбран тур стоимостью 560 000 руб. Клиент может осуществить данную поездку с доплатой разницы = 560 000 руб. - 460 000 руб. = 100 000 руб. (так как стоимость выбранного тура больше усредненной стоимости 6-й поездки).

Соответственно данный вид услуги будет пользоваться наибольшей популярностью у семей с детьми школьного возраста. Школьники, как правило, совершают две экскурсионные поездки за год. Таким образом, можно воспользоваться накопительной системой рекламных билетов, так как они не являются именными. И в дальнейшем школой могут предоставляться поощрительные туры для отдельных учеников. Затраты предприятие понесет незначительные, однако данное мероприятие привлечет к себе внимание со стороны школ города.

Таким образом, данное мероприятие позволит привлечь новых клиентов и удержать уже существующих. Так как данная бонусная система рассчитана на недорогостоящие автобусные туры, то в результате предоставления бесплатных туров ОДО «Сябр Групп» понесет незначительные затраты.

3.3 Снижение дебиторской задолженности

Разновидностью банковских кредитных операций и одновременно способом финансирования текущей деятельности предприятия являетсяфакторинг.

Между тем на рынке существуют два типа факторинговых организаций: специализированные факторинговые компании(часть из которых формально имеют банковскую лицензию) ибанки, выделившие департаменты (иные структурные подразделения) факторинга. Факторинговые отделы банков работают по стандартной схеме. Однако самым важным условием для клиента при работе с факторинговой компанией является наличиеликвидной дебиторской задолженности.

Таким образом, ОДО «Сябр Групп» предлагается сотрудничество с банком г. Минска. Далее определим наиболее выгодное предложение для ОДО «Сябр Групп» со стороны банков.

В таблице 3.1 представлены организации, оказывающие факторинговые услуги в г. Копыль на наиболее выгодных условиях.

Таблица 3.1 - Предложение на рынке факторинговых услуг

Организация	Условия факторингового договора
	Комиссия	Плата за кредит
Приорбанк	3%	23%
Альфа-Банк	3%	20%
МТБанк	3%	20%
Белагропромбанк	3,5%	19,5%
АСБ Беларусбанк	2%	18%

Примечание. - Источник: собственная разработка

Таким образом, проанализировав предложения на рынке факторинговых услуг (в таблице 3.1 приведены наиболее выгодные варианты) можно прийти к выводу, что наиболее выгодное предложение исходит от ОАО «АСБ Беларусбанк», с ними и предлагается ОДО «Сябр Групп» заключить договор на следующих условиях.

Таким образом, общая краткосрочная дебиторская задолженность ОДО «Сябр Групп» составляет 258 млн. руб. Так как за инкассацию такой задолженности банк возьмет достаточно большой процент по комиссии (6%), а также ставка по кредиту будет равна 30%, а единовременная выплата составит 60% от суммы данной задолженности, данная позиция ОАО «АСБ Беларусбанк» объясняется страхованием от возможного риска связанного с взысканием столь давно просроченной задолженности.

В итоге, краткосрочная задолженность ОДО «Сябр Групп», которая пройдет по договору факторинга, составит в сумме 120 млн. рублей с условиями: комиссия за фактор - 2% от общей суммы; ставка по кредитным ресурсам - 18% годовых. Заметим, что договор на инкассацию краткосрочной задолженности, не являющейся просроченной, имеет смысл заключать не более чем на полгода, соответственно уплатив 9% за кредитный ресурс. Единовременная выплата со стороны факторинговой компании при этом составит 90% от сумм счетов.

Просроченная краткосрочная задолженность, в размере 85 млн. рублей принимается на инкассацию уже на других, более невыгодных условиях, а именно: комиссия за фактор - 3% от общей суммы; ставка по кредитным ресурсам - 21% годовых.

Оставшаяся часть дебиторской задолженности в размере 63 млн. рублей, являющаяся просроченной более чем на три месяца на инкассацию по договору не сдаётся.

Рассчитаем полученные денежные средства откраткосрочной дебиторской задолженности:

120 - ((120 * 0,02)+(120 *(0,18/2)) = 805 - (16,1 + 72,45) = 96,53 млн. руб.

Просроченная краткосрочная задолженность при данных условиях будет ровняться:

85- ((85 * 0,03)+(85*(0,21/2)) = 56,82 млн. руб.

Таким образом, общая сумма свободных денежных средств по договору факторинга будет ровняться 96,53+56,82=153,35 млн. руб.

Сумма расходов по договору факторинга: 14,8 + 7,3 + 6,6 = 28,7 млн. рублей (данная сумма будет отражена в отчетности как внереализационные расходы).

Далее рассчитаем общий прирост прибыли:

153,35 * (0,191 / 4 + 1) = 160,7 млн. руб.

Таким образом, денежные средства, полученные в результате факторинговой операции, целесообразно будет направить на погашение задолженности по первоочередным платежам, а остаток денежных средств пустить на пополнение оборотных средств ОДО «Сябр Групп».В целом это обеспечит высвобождение денежных средств и позволит направить их на погашение кредиторской задолженности предприятия.

3.4 Реструктуризация кредиторской задолженности

Суть реструктуризации сводится к официальному согласованию новой схемы погашения задолженности между сторонами, позволяющей на определенный срок пролонгировать погашение долга, либо отсрочить платежи. Кредитор идет навстречу должнику, чтобы, в конце концов, получить от него причитающуюся сумму. Ведь в противном случае долг придется взыскивать в судебном порядке, а это очень долго, да и взыскивать с должников порой просто нечего.

Как правило, реструктуризацию задолженности осуществляют в качестве мер финансового оздоровления предприятия, но иногда она может быть использована как отдельный финансовый процесс.

Практика показывает, что для кредитора реструктуризация намного выгоднее взыскания долга. Многие компании, попавшие в затруднительное финансовое положение, решили возникшие вопросы путем реструктуризации долга. В дальнейшем большинство фирм, переживших финансовые неурядицы и дальнейшую реструктуризацию, вышли на прежний уровень и стабилизировали свое положение.

Успешность процедуры во многом зависит от компетентности сторон, их опыта разрешения подобных ситуаций, а также готовности пойти навстречу друг другу. Тут необходимо глубокое понимание причин неплатежеспособности, а также анализ существующей ситуации и прогнозы дальнейшего развития событий.

В связи с этим, при возникновении необходимости реструктуризации кредиторской (и дебиторской) задолженности, стороны в основном обращаются за помощью к специалистам. Существуют компании, разрабатывающие и внедряющие всевозможные схемы реструктуризации долгов.

При разработке схемы во внимание принимают как возможности должника, так и готовность кредитора уступить в определенных пунктах договора. Прежде чем осуществлять реструктуризацию, необходимо убедиться в ее целесообразности. А это возможно лишь при условии тщательного анализа. Далее ведутся переговоры со сторонами с целью достижения определенного компромисса. После того, как договоренность будет достигнута, необходимо грамотно составить все документы.

В процессе построения оптимальной схемы, посредники довольно часто привлекают банки, что позволяет использовать дополнительную финансовую базу для урегулирования процесса.

ОДО «Сябр Групп» может предложить своим «необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и (или) увеличение срока погашения долга. Для реструктуризации необеспеченного кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуется погасить задолженность предприятия в случае, если оно не сможет сделать этого самостоятельно.