Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта (на примере ОАО "Тюменский аккумуляторный завод")

Размещено на http://www.allbest.ru

Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта (на примере ОАО «Тюменский аккумуляторный завод»)



Тюменский аккумуляторный завод начал свою историю в декабре 1941 года, когда в город прибыл эвакуированный завод из Подольска. В феврале 1942 г. была собрана первая партия аккумуляторных батарей. В то время это был единственный действующий аккумуляторный завод. Выпуск продукции достигал немногим более 100 тыс. батарей в год.

После реконструкции завода, а по сути нового строительства, с 1971 года начался выпуск продукции на новых площадях. Номенклатура выпускаемых изделий в то время состояла из четырех наименований аккумуляторов. финансовый капитал устойчивость платежеспособность

С 1987 по 2001 год на заводе были освоены и модернизированы новые типы аккумуляторных батарей, и в настоящее время сферой деятельности предприятия является производство и реализация:

- свинцово-кислотных стартерных аккумуляторных батарей для автомобилей, автобусов, сельскохозяйственной техники и мотоциклов;

- тяговых аккумуляторных батарей для машин напольного транспорта;

- аккумуляторных батарей для маневровых и магистральных тепловозов;

- стационарных аккумуляторов для комплектования батарей, используемых в качестве установок постоянного тока в системах телекоммуникации, системах электростанций, компрессорных станциях газопроводов и других объектов энергетики и промышленного оборудования, источников аварийного электроснабжения различных объектов;

- полипропиленовых моноблоков (в комплекте) для производства аккумуляторных батарей;

- электролита;

- оборудования для производства аккумуляторных батарей;

- оборудования для заводов по переработке старых аккумуляторных батарей от разделки до получения чистого свинца и любых сплавов.

Кроме того, завод производит и реализует запасные части и соединительные детали для ремонта всех типов аккумуляторных батарей.

Система качества завода сертифицирована на соответствие требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2008 (ISO 9001:2008).

Для обеспечения стабильности работы, на заводе созданы подразделения по сбору вторичного сырья, построен и оснащен оборудованием собственного производства участок по переработке аккумуляторного лома, производству свинцово-сурьмянистого сплава, кальциевого сплава, чистого свинца и рекуперации полипропилена.

Ежегодно завод выполняет широкую программу модернизации и расширения производственной базы, которая на 70% использует оборудование собственного производства.

Специалисты завода уже сегодня решают задачи по разработке и постановке на производство совершенно новых образцов аккумуляторных батарей, отвечающих современным мировым требованиям. Организована переработка свинца под Тюменью, начало работать совместное предприятие с АССU Produktions und Handels GMBH (Австрия) и Technofin (Италия) «Росавит» по производству пластмассовых деталей и комплектующих для аккумуляторных батарей.

Организована сеть торговых представительств и центров по продаже продукции завода, которые расположены в 42 крупных городах России и стран СНГ.

Долгосрочные цели и задачи, которые завод поставил перед собой, заключаются в поддержании традиционно высокого уровня производства и качества аккумуляторных батарей, создании перспективных моделей аккумуляторов, с целью удовлетворения потребностей промышленных потребителей и частных лиц.

Размер уставного капитала предприятия 151 867 560 рублей.

Среднесписочная численность работников в 2010 году составила порядка 950 человек.

Финансовый анализ - это комплексное и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков, прогнозирования доходности и банкротства предприятия.

Основной целью финансово-экономического анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния хозяйствующего субъекта, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом следует иметь в виду, что хотя таким образом проводится ретроспективный анализ, его результаты представляют определенный интерес, поскольку на их основе с помощью специальных методов можно спроецировать ожидаемые параметры финансового состояния на ближайшую или несколько более отдаленную перспективу.

Цель анализа достигается в результате решения определенного набора взаимосвязанных аналитических задач, ограничиваемого организационными, информационными, техническими и методическими возможностями проведения анализа. Признавая недостаточность технических возможностей и методического арсенала анализа, следует отметить, что в конечном итоге главным фактором является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность хозяйствующего субъекта - это «сырая» информация, что в полной мере относится и к данным отчетности, представляемой хозяйствующими субъектами в налоговые органы, на основе который должен быть проведен анализ в курсовом проекте. Полный комплексный анализ деятельности хозяйствующего субъекта принято подразделять на финансовый (внешний) и управленческий (внутренний), что обусловлено сложившимся на практике разделением системы учета в масштабе хозяйствующего субъекта на финансовый (бухгалтерский) учет и управленческий учет. Несмотря на достаточно условное разделение анализа на внешний и внутренний (поскольку внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот).

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки:

1. Оценка имущественного положения и структуры капитала;

2. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала;

3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.



1. Анализ имущественного положения и структуры капитала

1.1 Анализ источников формирования капитала

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. В связи с этим на современном этапе существенно возрастает роль комплексного системного исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности предприятия.

Для проведения анализа источников формирования капитала необходимо решить следующие задачи:

1. Изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала;

2. Выявление факторов изменения величины капитала;

3. Определение стоимости отдельных источников формирования капитала;

4. Оценка уровня финансового риска;

5. Оценка изменений в пассиве баланса с точки зрения изменения финансовой устойчивости;

6. Обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. (Рисунок 1.1)

Рисунок 1.1 - Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности предприятия. Он формируется в процессе первоначального инвестирования средств.

Добавочный капитал - как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.

Резервный капитал - создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и т.д.

Нераспределенная прибыль - отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала предприятия за счет результатов его деятельности.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, субсидии из бюджета.

Кроме того к собственному капиталу относятся фонды социальной защиты, которые формируются, в случае наличия объектов жилого фонда или внешнего благоустройства.

Заемный капитал (Рисунок 1.2) - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерчески бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рисунок 1.2 - Классификация заемного капитала

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой из его составляющих.

Таблица 1.1 - Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Изменение 2010 к 2009	Изменение 2011 к 2010	Изменение 2011 к 2009	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Изменение 2010 к 2009	Изменение 2011 к 2010	Изменение 2011 к 2009
Собственный капитал	1700483	1819247	2058806	+118764	+239559	+358323	90,15	91,24	86,70	+1,10	-4,54	-3,44
Заемный капитал	185881	174589	315789	-11292	+141200	+129908	9,85	8,76	13,30	-1,10	+4,54	+3,44
Итого	1886364	1993836	2374595	+107472	+380759	+488231	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00	0,00

Вывод: по результатам анализа динамики и структуры источников капитала видно, что основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, на начало 2009 года его доля составляла 90%, хотя за рассматриваемый период его доля уменьшилась на 3,4% и составила 87% в начале 2011 года, но все равно такая большая доля собственного капитала является положительной тенденцией для будущего развития предприятия. Доля заемного капитала соответственно увеличилась на 3,4%.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить структуру и динамику собственного и заемного капитала.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала, и меньше доля заемных средств, тем меньше риск потерь.

Таблица 1.2 - Анализ динамики и структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Изменение 2010 к 2009	Изменение 2011 к 2010	Изменение 2011 к 2009	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Изменение 2010 к 2009	Изменение 2011 к 2010	Изменение 2011 к 2009
Уставный капитал	151868	151868	151868	0	0	0	8,93	8,35	7,38	-0,58	-0,97	-1,55
Добавочный капитал	156321	156321	156321	0	0	0	9,19	8,59	7,59	-0,60	-1,00	-1,60
Резервный капитал	37967	37967	37967	0	0	0	2,23	2,09	1,84	-0,15	-0,24	-0,39
Нераспределенная прибыль	1354327	1473091	1712650	+118764	+239559	+358323	79,64	80,97	83,19	+1,33	+2,21	+3,54
Итого	1700483	1819247	2058806	+118764	+239559	+358323	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00	0,00

Вывод: по результатам анализа видно, какие изменения произошли в размере и структуре собственного капитала: доли уставного, добавочного и резервного капитала за 2009, 2010 годы снизились на 1,5%, 1,6% и 0,4% соответственно, при этом их суммы остались неизменными. Нераспределенная прибыль, которая занимает наибольшую долю в структуре собственного капитала (80% на начало 2009 года), увеличилась на 3,5% или на 358323 тыс. руб. и составила на начало 2011 года 1712650 тыс.руб. (83%).

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемного капитала, то есть соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Привлекая заемные средства, предприятие может контролировать более крупные денежные потоки, расширить масштабы своей деятельности, повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала, то есть усилить свои рыночные позиции.

Таблица 2.3 - Анализ динамики и структуры заемного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Изменение 2010 к 2009	Изменение 2011 к 2010	Изменение 2011 к 2009	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Изменение 2010 к 2009	Изменение 2011 к 2010	Изменение 2011 к 2009
Долгосрочные кредиты	33753	39590	46535	+5837	+6945	+12782	18,16	22,68	14,74	+4,52	-7,94	-3,42
Краткосрочные кредиты	32850	21400	46650	-11450	+25250	+13800	17,67	12,26	14,77	-5,42	+2,52	-2,90
Кредиторская задолженность в том числе:	112220	105259	217016	-6961	+111757	+104796	60,37	60,29	68,72	-0,08	+8,43	+8,35
поставщикам	65440	21300	57131	-44140	+35831	-8309	35,21	12,20	18,09	-23,01	+5,89	-17,11
персоналу	9115	0	5	-9115	+5	-9110	4,90	0,00	0,00	-4,90	0,00	-4,90
внебюджетным фондам	2657	10	0	-2647	-10	-2657	1,43	0,01	0,00	-1,42	-0,01	-1,43
бюджету	9112	6681	6191	-2431	-490	-2921	4,90	3,83	1,96	-1,08	-1,87	-2,94
прочим кредиторам	25896	77268	153689	+51372	+76421	+127793	13,93	44,26	48,67	+30,33	+4,41	+34,74
Задолженность перед участни- ками по выплате доходов	3018	4325	1699	+1307	-2626	-1319	1,62	2,48	0,54	+0,85	-1,94	-1,09
Доходы будущих периодов	4040	4015	3889	-25	-126	-151	2,17	2,30	1,23	+0,13	-1,07	-0,94
Итого	185881	174589	315789	-11292	141200	+129908	100	100	100	0	0	0

Вывод: из данных таблицы следует, что наибольшую долю в сумме заемного капитала занимает кредиторская задолженность (69% на начало 2011 года), доли долгосрочных и краткосрочных кредитов примерно равны и составляют по 15% на начало 2011 года. За рассматриваемый период сумма заемных средств увеличилась на 129908 тыс.руб. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доли краткосрочных кредитов уменьшилась (в сумме за 2009, 2010 годы на 3%), доля долгосрочных кредитов также уменьшилась на 3%, а сумма и доля кредиторской задолженности увеличилась ( в сумме за 2009, 2010 годы на 8,3% или 104796 тыс.руб.) за счет увеличения суммы и доли задолженности прочим кредиторам на 35%.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

1.2 Анализ размещения капитала

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или внеоборотные (I раздел), и краткосрочные, или оборотные (II раздел) активы.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке, поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежные средства).

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:

- с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- с невысоким риском вложений (дебиторская задолженность, производственные запасы, остатки готовой продукции, незавершенное производство);

- с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

В процессе анализа размещения капитала, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре активов баланса.

Таблица 1.4 - Анализ динамики и структуры активов предприятия

Средства предприятия	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Прирост
				2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Внеоборотные активы	724537	38,41	795109	39,88	917138	38,62	+70572	+1,47	+122029	-1,26	+192601	+0,21
Оборотные активы	1161827	61,59	1198727	60,12	1457457	61,38	+36900	-1,47	+258730	+1,26	+295630	-0,21
Оборотные производственные фонды	622850	33,02	613776	30,78	777790	32,75	-9074	-2,23	+164014	+1,97	+154940	-0,26
Фонды обращения	538977	28,57	584951	29,34	679667	28,62	+45974	+0,77	+94716	-0,72	+140690	+0,05
Активы с минимальным риском вложений	61884	3,28	383216	19,22	343310	14,46	+321332	+15,94	-39906	-4,76	+281426	+11,18
Активы с невысоким риском вложений	1099511	58,29	815079	40,88	1114147	46,92	-284432	-17,41	+299068	+6,04	+14636	-11,37
Активы с высоким риском вложений	432	0,02	432	0,02	0	0,00	0	0,00	-432	-0,02	-432	-0,02
Немонетарные активы	1541213	81,70	1456277	73,04	1780832	75,00	-84936	-8,66	+324555	+1,96	+239619	-6,71
Монетарные активы	345151	18,30	537559	26,96	593763	25,00	+192408	+8,66	+56204	-1,96	+248612	+6,71
Итого	1886364	100,00	1993836	100,00	2374595	100,00	+107472	0,00	+380759	0,00	+488231	0,00

Вывод: из таблицы видно, что абсолютная сумма активов за 2009, 2010 годы увеличилась на 488231 тыс.руб. Большую долю в структуре активов занимают оборотные активы (61%), доля внеоборотных активов 39%, за рассматриваемый период суммы оборотных и внеоборотных активов увеличились, а их доли остались практически неизменными (доля внеоборотных активов увеличилась на 0,2%). Большую долю в структуре активов занимают немонетарные активы, за рассматриваемый период их доля сократилась на 7% и в начале 2011 года составила 75%, доля монетарных активов соответственно увеличилась на 7% и составила 25%. Наибольшую долю в сумме оборотных активов занимают активы с невысоким риском вложений, за рассматриваемый период их доля уменьшилась на 11% и на начало 2011 года составила 47%, доля активов с минимальным риском вложений увеличилась на 11% и составила 15.

1.3 Анализ имущественного положения

Анализ источников формирования капиталов и размещения капиталов учитывается в оценке имущественного положения предприятия. Анализ имущественного положения включает в себя:

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- оценка изменения имущественного положения.

Стоимостная оценка имущества фирмы, его структуры, а также суждение о произошедших за рассматриваемый период изменениях могут быть получены либо по балансу в исходном формате, либо по так называемому аналитическому балансу. Последний получается путем перегруппировки и агрегирования статей и подразделов баланса в формат, рассматриваемый аналитиком, во-первых, как более наглядный для выявления взаимосвязей и закономерностей, свойственных данной фирме, и, во-вторых, как более удобный для расчета аналитических коэффициентов. При необходимости может осуществляться дополнительная очистка баланса от регулятивов, однако в действующем формате регулирующие статьи не играют существенной роли, поэтому процедура очистки не является значимо необходимой.

Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные, о динамике которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность вертикального анализа заключается в следующем:

во-первых, относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляции, затрудняющей сопоставление в динамике абсолютных показателей;

во-вторых, использование относительных показателей позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям.

Вертикальному анализу может быть подвержен либо исходный баланс, либо модифицированный аналитический (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в определении темпов роста по всем статьям исходного или укрупненного баланса, что позволяет не только анализировать динамику отдельных показателей, но и прогнозировать их изменения.

Таблица 1.5 - Вертикальный анализ баланса
Статья	Усл. обозн.	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало года 2011 года	Абсолютное изменение
					2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	п.п.	тыс. руб.	п.п.	тыс. руб.	п.п.
АКТИВ
I. Внеоборотные средства
Основные средства	ОС	611472	32,42	680721	34,14	785818	33,09	+69249	+1,73	+105097	-1,05	+174346	+0,68
Долгосрочные финансовые вложения	-	10796	0,57	12995	0,65	21444	0,90	+2199	+0,08	+8449	+0,25	+10648	+0,33
Прочие внеоборотные активы	ПВА	102269	5,42	101393	5,09	109876	4,63	-876	-0,34	+8483	-0,46	+7607	-0,79
Итого по разделу I	ВА	724537	38,41	795109	39,88	917138	38,62	+70572	+1,47	+122029	-1,26	+192601	+0,21
II. Оборотные (текущие) активы
Запасы и затраты	З	816244	43,27	660736	33,14	863694	36,37	-155508	-10,13	+202958	+3,23	+47450	-6,90
Дебиторская задолженность	ДБ	283267	15,02	154343	7,74	250453	10,55	-128924	-7,28	+96110	+2,81	-32814	-4,47
Денежные средства и их эквиваленты	ДС	9275	0,49	5083	0,25	56161	2,37	-4192	-0,24	+51078	+2,11	+46886	+1,87
Прочие оборотные активы	ПТА	53041	2,81	378565	18,99	287149	12,09	+325524	+16,17	-91416	-6,89	+234108	+9,28
Итого по разделу II	ТА	1161827	61,59	1198727	60,12	1457457	61,38	+36900	-1,47	+258730	+1,26	+295630	-0,21
Всего активов	БА	1886364	100,00	1993836	100,00	2374595	100,00	+107472	X	+380759	X	+488231	X
ПАССИВ
III. Собственный капитал
Уставный капитал	УК	151868	8,05	151868	7,62	151868	6,40	0	-0,43	0	-1,22	0	-1,66
Фонды и резервы	ФР	1548615	82,10	1667379	83,63	1906938	80,31	+118764	+1,53	+239559	-3,32	+358323	-1,79
Итого по разделу III	СК	1700483	90,15	1819247	91,24	2058806	86,70	+118764	+1,10	+239559	-4,54	+358323	-3,44
IV, V. Привлеченный (заемный) капитал
Долгосрочные пассивы	ДП	33753	1,79	39590	1,99	46535	1,96	+5837	+0,20	+6945	-0,03	+12782	+0,17
Краткосрочные пассивы	КП	152128	8,06	134999	6,77	269254	11,34	-17129	-1,29	+134255	+4,57	+117126	+3,27
Итого по разделам IV, V	ЗК	185881	9,85	174589	8,76	315789	13,30	-11292	-1,10	+141200	+4,54	+129908	+3,44
Всего пассивов	БП	1886364	100,00	1993836	100,00	2374595	100,00	+107472	X	+380759	X	+488231	X

Вывод: из таблицы видно, основную долю во внеоборотных активах занимают основные средства (33%), в оборотных активах - запасы и затраты (36%). Структура баланса претерпела небольшие изменения: сумма и доля внеоборотных активов увеличилась в целом на 0,2%, а оборотных активов уменьшилась на 0,2% (доля запасов и затрат уменьшилась на 7%, доля дебиторской задолженности - на 5%, а доля прочих оборотных активов увеличилась на 9%). Доля собственного капитала уменьшилась на 3,4%, а доля заемного капитала соответственно увеличилась на 3,4% в основном за счет увеличения доли краткосрочных пассивов.

Таблица 1.6 - Горизонтальный анализ баланса

Статья	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года
	тыс. руб.	% изменения	тыс. руб.	% изменения	тыс. руб.	% изменения
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
I. Внеоборотные средства
Основные средства	611472	100,00	680721	111,32	785818	128,51
Долгосрочные финансовые вложения	10796	100,00	12995	120,37	21444	198,63
Прочие внеоборотные активы	102269	100,00	101393	99,14	109876	107,44
Итого по разделу I	724537	100,00	795109	109,74	917138	126,58
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	816244	100,00	660736	80,95	863694	105,81
Дебиторская задолженность	283267	100,00	154343	54,49	250453	88,42
Денежные средства и их эквиваленты	9275	100,00	5083	54,80	56161	605,51
Прочие оборотные активы	53041	100,00	378565	713,72	287149	541,37
Итого по разделу II	1161827	100,00	1198727	103,18	1457457	125,45
Всего активов	1886364	100,00	1993836	105,70	2374595	125,88
ПАССИВ
III. Собственный капитал
Уставный капитал	151868	100,00	151868	100,00	151868	100,00
Фонды и резервы	1548615	100,00	1667379	107,67	1906938	123,14
Итого по разделу III	1700483	100,00	1819247	106,98	2058806	121,07
IV, V. Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	33753	100,00	39590	117,29	46535	137,87
Краткосрочные пассивы	152128	100,00	134999	88,74	269254	176,99
Итого по разделам IV, V	185881	100,00	174589	93,93	315789	169,89
Всего пассивов	1886364	100,00	1993836	105,70	2374595	125,88

Вывод: из таблицы видно, что внеоборотные активы предприятия имеют тенденцию к увеличению, в сумме за 2009, 2010 годы их сумма увеличилась на 26,5%, основное влияние на это оказало увеличение долгосрочных финансовых вложений на 99% и основных средств на 29%. Оборотные активы предприятия также увеличиваются, за 2009, 2010 годы их сумма увеличилась на 25,5%, основное изменение произошло за счет увеличения денежных средств на 505,5% и прочих оборотных активов на 441%. Собственный капитал предприятия увеличился на 21% за счет увеличения различных резервов и фондов на 23%. Привлеченный капитал увеличился на 25,8% за счет увеличения долгосрочных пассивов на 37,8% и краткосрочных пассивов - на 77%.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга, давая особенно ценную информацию для межхозяйственных сопоставлений. Динамика имущественного положения хозяйствующего субъекта охарактеризована в таблице 2.7.

Таблица 1.7 - Изменение имущественного положения

Показатель	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Структура прироста
				2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	% изменения	тыс. руб.	% изменения	тыс. руб.	% изменения
Всего имущества	1886364	1993836	2374595	+107472	105,70	+380759	119,10	+488231	125,88
в том числе:
- иммобилизованные (внеоборотные) активы	724537	795109	917138	+70572	109,74	+122029	115,35	+192601	126,58
- мобильные (оборотные) активы	1161827	1198727	1457457	+36900	103,18	+258730	121,58	+295630	125,45
из них:
- запасы	816244	660736	863694	-155508	80,95	+202958	130,72	+47450	105,81
- дебиторская задолженность	283267	154343	250453	-128924	54,49	+96110	162,27	-32814	88,42
- денежные средства	9275	5083	56161	-4192	54,80	+51078	1104,88	+46886	605,51
- прочие оборотные активы	53041	378565	287149	+325524	713,72	-91416	75,85	+234108	541,37

Вывод: из таблицы 2.7 видно, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 26%, внеоборотные и оборотные активы предприятия имеют тенденцию к увеличению (увеличились на 26,5% и 25,5% соответственно). Дебиторская задолженность предприятия уменьшилась на 12%, остальные составляющие оборотных активов увеличились: запасы - на 5%, денежные средства на 505%, прочие оборотные активы - на 441%.

Анализ материально-технической базы - важнейший элемент производственного потенциала хозяйствующего субъекта - его материально-техническую базу - можно охарактеризовать с помощью данных, приведенных в таблице 1.8.

Таблица 1.8 - Характеристика основных средств

Показатель	На начало 2009 года	На начало 2010 года	Абсолютное изменение, тыс.руб (п.п.)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Первоначальная стоимость основных средств	1093811		1233612		+139801
Остаточная стоимость основных средств	611472		680721		+69249
Амортизация	482339		552891		+70552
Коэффициент износа		47,32		47,79	+0,47
Коэффициент обновления		12,98		14,20	+1,22
Коэффициент выбытия		1,86		1,78	-0,08

Вывод: из таблицы видно, что первоначальная стоимость основных средств за 2009 год увеличилась на 139801 тыс.руб., остаточная стоимость основных средств увеличилась на 69249 тыс.руб. Коэффициент износа увеличился на 0,5% и составил в 2010 году 47,8% - это негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества основных средств; коэффициент обновления увеличился на 1,22% и ставил в 2010 году 14,2% а коэффициент выбытия уменьшился на 0,1% и составил 1,8%. Коэффициент обновления превышает коэффициент выбытия.

2. Оценка и анализ финансового положения

2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА = с. 490 + с. 590 - с. 190 - с. 230, тыс. руб. (1)

где СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

ва - внеоборотные активы.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:



ИФЗ = СОС +

= (с.490 + с.590 - с.190 - с.230) + с.610 + с.621+с.625, тыс. руб. (2)

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

- абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:

З < СОС , (3)

где З - потребность в запасах (с.210+с.220).

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

- нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < ИФЗ . (4)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

- неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством:

З > ИФЗ . (5)

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

- критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (5), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по 1-5 целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности, коэффициентов ликвидности.

Расчет абсолютных и относительных показателей ликвидности осуществляется на основе данных таблицы 2.5.

Основными коэффициентами ликвидности являются:

- коэффициент текущей ликвидности (), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:

, доли един. (6)

где ТА - текущие (оборотные) активы;

КП - краткосрочные пассивы.

дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;

- коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (), рассчитываемый по выражению:

, доли един. (7)

где ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность.

отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

- коэффициент абсолютной ликвидности (), определяемый по выражению:

, доли един. (8)

является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности составляют: для от 1 до 2; для от 0,5 до 1 и для от 0,2 до 0,5.

Помимо коэффициентов ликвидности при оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

- коэффициент маневренности (подвижности) СОС () определяется по выражению:

, доли един. (9)

характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность.

- коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов () определяется по выражению:

, доли един. (10)



- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов ()

, доли един. (11)

- коэффициент покрытия запасов ()

, доли един. (12)

Если < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое.

- доля СОС в общей сумме оборотных средств ()

, % (13)

- доля СОС в общей сумме источников (активов) ()

, % (14)

- доля запасов в оборотных активах ()

, % (15)

Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность, рассчитанные по выражениям 3-15, сводятся в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности

Показатель	Ед. измерения	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Темп изменения, в % (п.п.)
					2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
Собственные оборотные средства	тыс. руб.	1009699	1063728	1188203	105,35	111,70	117,68
Доля СОС в покрытии запасов	доли един.	1,24	1,61	1,38	130,15	85,45	111,21
Коэффициент покрытия запасов	-«-	1,39	1,79	1,67	128,96	93,43	120,49
Коэффициент текущей ликвидности	-«-	7,64	8,88	5,41	116,27	60,96	70,88
Коэффициент быстрой ликвидности	-«-	1,92	1,18	1,14	61,41	96,43	59,22
Коэффициент абсолютной ликвидности	-«-	0,06	0,04	0,21	61,76	553,97	342,11
Коэффициент маневренности (подвижности) СОС	-«-	0,01	0,005	0,05	52,02	989,13	514,54
Коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов	-«-	0,01	0,004	0,04	53,12	908,74	482,69
Доля СОС в общей сумме оборотных средств	%	86,91	88,74	81,53	+1,83	-7,21	-5,38
Доля СОС в общей сумме источников (активов)	%	53,53	53,35	50,04	-0,18	-3,31	-3,49
Доля запасов в оборотных активах	%	70,26	55,12	59,26	-15,14	+4,14	-10,99
Запасы	тыс. руб.	816244	660736	863694	80,95	130,72	105,81
Нормальные источники формирования запасов	тыс. руб.	1133885	1183696	1445673	104,39	122,13	127,50

Выводы: на начало всех трех лет (2009, 2010, 2011 годы) собственные оборотные средства превышают запасы, это значит, что предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью, о том же свидетельствует коэффициент покрытия запасов, так как он больше 1. Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности намного выше нормативных показателей, что может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, но наблюдается положительная тенденция по их уменьшению; коэффициент абсолютной ликвидности в 2009, 2010 годах был ниже нормы, но за 2010 год увеличился и к началу 2011 года составил 0,21, то есть в пределах нормы, из чего можно сделать вывод, что предприятие является ликвидным и платежеспособным. Коэффициенты маневренности собственных оборотных средств и текущих активов в 2010 году уменьшились, но к 2011 году сильно увеличились и в целом их динамика положительная, это говорит о том, что предприятие становится более маневренным и гибким. Доля собственных оборотных средств в сумме оборотных активов и общей сумме активов уменьшается, что говорит о том, что предприятие становится более зависимым от внешних источников финансирования.

2.2 Оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Для определения сложившейся структуры источников финансирования и происходящих в ней изменений рассчитывают следующие показатели (16-22):

- коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) ()



, доли един. (16)

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность. Чем больше его значение, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

- коэффициент финансовой зависимости (К^зав)

, доли един. (17)

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

- коэффициент маневренности собственного капитала (К_ман) дает представление о том, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована, рассчитывается он следующим образом:

, доли един. (18)

- коэффициент структуры заемных вложений (К_стр)

, доли един. (19)

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К^прив)

, доли един. (20)



- коэффициент структуры заемного капитала ()

, доли един. (21)

- для анализа интересен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (), показывающий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала и определяемый по выражению:

, доли един. (22)

Нормативное значение 1.

Значения показателей финансовой устойчивости, рассчитанные по выражениям 16 - 22, сводятся в таблицу 1.10.

Таблица 2.10 - Динамика показателей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе

Показатель	Ед. измерения	Условные обозначения	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Темп изменения, в %
						2010 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
Коэффициент концентрации собственного капитала	доли един.		0,901	0,912	0,867	101,22	95,02	96,18
Коэффициент финансовой зависимости	-«-	Кзав	1,109	1,096	1,153	98,80	105,24	103,97
Коэффициент маневренности собственного капитала	-«-	Кман	0,594	0,585	0,577	98,47	98,70	97,20
Коэффициент структуры заемных вложений	-«-	Кстр	0,047	0,050	0,051	106,88	101,90	108,92
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-«-	Кприв	0,019	0,021	0,022	109,43	103,78	113,57
Коэффициент структуры заемного капитала	-«-		0,182	0,227	0,147	124,88	64,99	81,15
Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала	-«-		0,109	0,096	0,153	87,79	159,83	140,32

Вывод: Коэффициент концентрации собственного капитала уменьшается - это отрицательная тенденция, это говорит о том, что предприятие становится более зависимым от внешних кредиторов; о том же свидетельствует увеличение коэффициента финансовой зависимости, означающее увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала уменьшился, что говорит о некотором уменьшении доли собственного капитала, используемой для финансирования текущей деятельности. Коэффициенты структуры заемных вложений, долгосрочного привлечения заемных средств увеличились в динамике - это негативная тенденция для предприятия.

Коэффициент структуры заемного капитала в 2009 году увеличился на 25%, но к началу 2011 года уменьшился на 35%, и в целом за два года уменьшился на 19% - это положительная динамика. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала меньше 1, то есть в пределах нормы.



3 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

3.1 Оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности)

Количественная оценка и анализ деловой активности (или текущей деятельности) организации может осуществляться по трем направлениям:

- оценка степени выполнения плана (данный раздел может быть реализован лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа);

- оценка динамичности развития фирмы (рассчитываются и сравниваются между собой темпы роста таких показателей как величина активов фирмы, объем реализации продукции, прибыль);

- оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы. Реализация третьего направления анализа деловой активности осуществляется с помощью системы показателей отдачи и оборачиваемости, алгоритм расчета которых приводится в выражениях 23-33:

- производительность труда (ПТ):

, тыс.руб./чел. (23)

где РП^ф - объем реализованной продукции за отчетный период в фиксированных ценах, тыс.руб.;

- среднесписочная численность работников, чел.

-общая капиталоотдача (оборачиваемость авансированного капитала) ():

, руб./руб. (обороты) (24)

где РП - объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.;

- средняя стоимость имущества предприятия (актива баланса), тыс.руб.;

- фондоотдача (f_о):

, руб./руб. (25)

где - средняя стоимость основных средств, тыс.руб.

- оборачиваемость оборотных (текущих) активов ():

, обороты (26)

где - средняя величина оборотных (текущих) активов, тыс. руб.

- оборачиваемость дебиторской задолженности ():

, обороты (27)

- оборачиваемость кредиторской задолженности ():

, обороты (28)

где С_РП - себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде, тыс. руб.;

- среднее значение кредиторской задолженности (с.620, ф. № 1), тыс. руб.

- оборачиваемость банковских активов ():

, обороты (29)

- оборачиваемость запасов ():

, обороты (30)

- оборачиваемость собственного капитала ():

, обороты (31)

Помимо коэффициентов оборачиваемости, показывающих количество оборотов, совершаемых конкретными активами или пассивами за отчетный период, расчет которых описывается выражениями (24, 26-31), возможно рассчитать продолжительность оборота в днях каждого из указанных показателей (То) путем деления числа дней в периоде (Т_д = 360, 180, 90 или 30 дней) на соответствующий коэффициент оборачиваемости (К_о).

Для обобщающей характеристики степени отвлечения из активного оборота денежных средств в запасах и дебиторской задолженности применяется показатель продолжительность операционного цикла (Т_оц), рассчитываемый по следующему выражению:

, дни (32)

Разрыв между сроком погашения кредиторской задолженности и получением дебиторской задолженности является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла (Т_фц) рассчитывается:

, дни (33)

Данные расчетов по выражениям 26 - 33 сводятся в таблицу 3.11.

Таблица 3.11 - Анализ деловой активности

Показатель	Единицы измерения	2009 год	2010 год	Изменение 2010 к 2009
				абсолютное	относительное
1	2	3	4	5	6
Производительность труда	тыс. руб./чел.	2343,54	3465,28	+1121,74	147,87
Общая капиталоотдача (отдача авансированного капитала)	руб./руб. (обороты)	1,15	1,51	+0,36	131,34
Продолжительность оборота авансированного капитала	дни	313,71	238,86	-74,86	76,14
Фондоотдача	руб./руб.	3,45	4,49	+1,04	130,29
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов	обороты	1,89	2,48	+0,59	131,41
Продолжительность оборота текущих активов	дни	190,85	145,23	-45,62	76,10
Оборачиваемость дебиторской задолженности	обороты	10,18	16,27	+6,09	159,85
Среднее время погашения дебиторской задолженности	дни	35,38	22,13	-13,25	62,56
Оборачиваемость кредиторской задолженности	обороты	18,23	17,53	-0,71	96,13
Средний срок возврата кредиторской задолженности	дни	19,74	20,54	+0,79	104,03
Оборачиваемость банковских активов	обороты	310,12	107,51	-202,62	34,67
Продолжительность оборота банковских активов	дни	1,16	3,35	+2,19	288,47
Оборачиваемость запасов	обороты	2,68	3,71	+1,02	138,02
Продолжительность оборота запасов	дни	134,08	97,15	-36,93	72,45
Оборачиваемость собственного капитала	обороты	1,27	1,70	+0,43	134,20
Продолжительность оборота собственного капитала	дни	284,57	212,04	-72,52	74,51
Продолжительность операционного цикла	дни	169,46	119,28	-50,18	70,39
Продолжительность финансового цикла	дни	149,72	98,74	-50,98	65,95

Вывод: производительность труда увеличилась на 48%, это связано с увеличением объема реализованной продукции и говорит об увеличении эффективности работы предприятия, о том же свидетельствует тот факт, что фондоотдача увеличилась на 30%, это произошло из-за того, что темп роста объема реализованной продукции выше темпа роста стоимости основных средств. Оборачиваемость авансированного капитала увеличилась на 31%, а продолжительность его оборота уменьшилась на 75 дней, оборачиваемость оборотных активов увеличилась на 31%, а продолжительность их оборота уменьшилась на 46 дней, оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 60%, а продолжительность ее оборота уменьшилась на 13 дней, оборачиваемость запасов увеличилась на 38%, а продолжительность их оборота уменьшилась на 37 дней, оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 34%, а продолжительность его оборота сократилась на 72 дня - все это положительная тенденция для предприятия, свидетельствующая о повышении эффективности его работы, использования его активов. Все это произошло из-за того что, темп роста объема реализованной продукции выше темпов роста различных статей баланса (активов, оборотных активов, дебиторской задолженности, собственных и заемных средств и др.) Продолжительность оборота банковских активов увеличилась на 2 дня из-за уменьшения средней суммы денежных средств. Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 50 дней и составила в 2010 году 119 дней; продолжительность финансового цикла уменьшилась на 51 день и составила 99 дней, все это говорит о повышении эффективности работы предприятия и использования его средств.

3.2 Анализ результативности функционирования предприятия (прибыли и рентабельности)

Этот раздел анализа является очень важным, поскольку его показатели дают обобщенную оценку работы фирмы как единого организма. Анализ результативности и экономической целесообразности функционирования хозяйствующего субъекта осуществляется с помощью системы абсолютных и относительных показателей, к которым относятся прибыль и различные показатели рентабельности.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, наиболее важные из которых представляются в форме № 2 бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютный эффект деятельности хозяйствующего субъекта. Важнейшим показателем среди них является прибыль, создающая финансовую базу для развития, расширения производства, решения социальных проблем и материальных потребностей трудовых коллективов, также выполнения обязательств перед бюджетом, финансовыми и кредитными учреждениями, поставщиками и подрядчиками. Кроме того, показатели прибыли (прибыли от продаж, до налогообложения, чистой) лежат в основе расчета целого комплекса относительных показателей, отражающих степень деловой активности, уровень отдачи авансированных средств, доходность вложений в активы хозяйствующего субъекта и т. п.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- оценка динамики показателей прибыли;

- выявление и измерение действия различных факторов на прибыль;

- оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов позволяет определить динамику удельного веса основных элементов валового дохода хозяйствующего субъекта, охарактеризовать влияние факторов на изменение динамики чистой прибыли. Данные из формы № 2 бухгалтерской отчетности сводятся в таблицу 3.12.

Таблица 3.12 - Вертикальный анализ финансовых результатов

Показатель	Ед. изм.	2009 год	2010 год	Изменение
				тыс. руб.	%	п.п.
1	2	3	4	5	6	7
1. Всего доходов и поступлений	тыс.руб.	2583865	3674291	+1090426	142,20	Х
	%	100,00	100,00	Х	Х	-
2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности	тыс.руб.	2391358	3290406	+899048	137,60	Х
То же, в % к сумме доходов и поступлений	%	92,55	89,55	Х	Х	-3,00
3. Выручка от продаж (от реализации)	тыс.руб.	2226363	3292020	+1065657	147,87	Х
То же, в % к сумме доходов и поступлений	%	86,16	89,60	Х	Х	+3,43
4. Затраты на производство и сбыт продукции	тыс.руб.	2044691	2910697	+866006	142,35	Х
То же, в % к выручке от продаж	%	91,84	88,42	Х	Х	-3,42
в том числе:
4.1. Себестоимость продукции	тыс.руб.	1982768	2824478	+841710	142,45	Х
То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции	%	96,97	97,04	Х	Х	+0,07
4.2. Коммерческие расходы	тыс.руб.	61923	86219	+24296	139,24	Х
То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции	%	3,03	2,96	Х	Х	-0,07
4.3. Управленческие расходы	тыс.руб.	0	0	0	-	Х
То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции	%	0,00	0,00	Х	Х	0,00
5. Прибыль, (убыток) от продаж	тыс.руб.	181672	381323	+199651	209,90	Х
То же, в % к выручке от продаж	%	8,16	11,58	Х	Х	+3,42
6. Доходы по операциям финансового характера	тыс.руб.	5326	20100	+14774	377,39	Х
То же, в % к сумме доходов и поступлений	%	0,21	0,55	Х	Х	+0,34
7. Расходы по операциям финансового характера	тыс.руб.	4530	4640	+110	102,43	Х
То же, в % к общим расходам	%	0,19	0,14	Х	Х	-0,05
8. Прочие доходы	тыс.руб.	352176	362171	+9995	102,84	Х
То же, в % к сумме доходов и поступлений	%	13,63	9,86	Х	Х	-3,77
9. Прочие расходы	тыс.руб.	342137	375069	+32932	109,63	Х
То же, в % к общим расходам	%	14,31	11,40	Х	Х	-2,91
10. Прибыль (убыток) до налогообложения (балансовая)	тыс.руб.	192507	383885	+191378	199,41	Х
То же, в % к сумме доходов и поступлений	%	7,45	10,45	Х	Х	+3,00
11. Текущий налог на прибыль	тыс.руб.	38259	72499	+34240	189,50	Х
То же, в % к прибыли до налогообложения	%	19,87	18,89	Х	Х	-0,99
12.Чистая прибыль	тыс.руб.	148411	304441	+156030	205,13	Х
То же, в % к прибыли до налогообложения	%	77,09	79,31	Х	Х	+2,21

Вывод: из таблицы видно, что общая сумма доходов и поступлений увеличилась на 42% или на 1090426 тыс.руб. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности увеличились на 38%, затраты на производство и сбыт продукции - на 42%, однако это говорит не об уменьшении эффективности, а об увеличении объема работы предприятия. Основную долю в затратах на производство и сбыт продукции занимает себестоимость продукции (97%). Выручка от продаж увеличилась на 48%, прибыль от продаж увеличилась на 109%, а ее доля к выручке от продаж - на 3%, это могло произойти из-за того, что темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста затрат на производство и реализацию. Доходы по операциям финансового характера увеличились на 277%, прочие доходы - на 2%. Расходы по операциям финансового характера увеличились на 2%, прочие расходы - на 10%. В итоге балансовая прибыль увеличилась на 99%, а чистая прибыль - на 105% и составила 304441 тыс.руб. Таким образом по результатам анализа можно сделать вывод об улучшении финансовых результатов деятельности предприятия.