Анализ хозяйственной деятельности предприятия
Исследование финансового и имущественного состояния предприятия ЗАО "ЧФМК". Оценка собственного оборотного капитала, реальных активов и платежеспособности компании. Методы снижения рисков, связанных с вложениями капитала. Поиск путей повышения прибыли.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 16.09.2014 |
Размер файла | 567,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://allbest.ru
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный экономический университет» (СПбГЭУ)
Кафедра «Экономика и управление на предприятии»
Курсовая работа
«Анализ финансово-экономической деятельности предприятия»
по дисциплине: Финансовый анализ
Студентки 6 курса
Группы ЭУП-09
Пугачевой А.С
Череповец,
2014
Содержание
Введение
1. Анализ финансового состояния предприятия
1.1 Анализ имущественного положения предприятия
1.2 Оценка размещения средств в активах предприятия
1.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия
1.4 Оценка собственного оборотного капитала
1.5 Оценка чистых активов предприятия
1.6 Анализ показателей эффективности управления активами предприятия
1.6.1 Оценка реальных активов
1.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки деловой активности
1.7 Анализ показателей финансовых рисков, связанных с вложениям капитала предприятия
1.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки капитала
1.7.2 Анализ показателя ликвидности для оценки платежеспособности
2. Анализ (экономических) финансовых результатов и выявление резервов увеличения прибыли предприятия
2.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия
3. Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия и тенденции его развития
3.1 Анализ показателей рентабельности предприятия
3.2 Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия
4. Анализ расходов на объем продаж и направления их снижения
Заключение
Список литературы
Введение
Хозяйственная деятельность является объектом исследования многих наук: экономической теории, макро- и макроэкономики, управления, организации и планирования производственно-финансовой деятельности, статистики, бухгалтерского учета, экономического анализа и т. д. Экономика изучает воздействие общих, частных и специфических законов на развитие экономических процессов в конкретных условиях отрасли или отдельного предприятия. Статистика исследует количественные стороны массовых экономических явлений и процессов, которые происходят в хозяйственной деятельности. Предметом бухгалтерского учета является кругооборот капитала в процессе хозяйственной деятельности. Он документально отражает все хозяйственные операции, процессы и связанное с ними движение средств предприятия и результаты его деятельности.
Анализ хозяйственной деятельности как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов повышения мероприятий по их использованию.
Цель данной курсовой работы - проанализировать финансовое состояние Закрытого Акционерного Общества «ЧФМК» (ЗАО «ЧФМК»).
Предмет исследования: финансовое состояние закрытого акционерного общества (ЗАО) «ЧФМК» за период с 2007 по 2009 г.г. Объектом исследования в работе является - ЗАО «ЧФМК».Исходная информация базировалась на данных за период с 2007 г. по 2009 г
В работе использовались работы таких авторов как Басовского Л.Е., Баканова М.И., Белолипецкого В.Г., Бочарова В.В., Васильевой Л.С., Канке А.А., Кондракова Н.П., Крейниной М.Н. и др.
1. Анализ финансового состояния предприятия
1.1 Анализ имущественного положения предприятия
Анализ имущественного положения предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
1. с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
2. с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
3. с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения имущественного положения предприятия.
Основными источниками информации для анализа имущественного положения предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Форма №1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Для баланса характерно наличие информации о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало года и на конец года, что и дает возможность анализа, сопоставление показателей, определяя их рост или снижение. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные, подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников.
Согласно данным таблицы 1 «Состав имущества ЗАО «ЧФМК» и его динамика» делаем вывод, что имущество ЗАО «ЧФМК» в 2009 году вырастает на 492163тыс. руб. или на 25,5% и составило 2420568 тыс. руб.
Увеличение стоимости имущества достигнуто за счет увеличения оборотных активов на 680728 тыс. руб. или на 43%, внеоборотные активы за этот же период уменьшились на 188565тыс. руб. или на 13%.
Положительное изменение оборотных активов произошло за счет увеличения запасов на 527109тыс. руб. (прирост составил 161,3%), увеличения краткосрочных финансовых вложений на 44436 тыс. руб. (увеличение на 157%), увеличились денежные средства на 2336тыс.руб. (увеличение составило 32%). Также в оборотных активах произошло уменьшение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, на 600092тыс. руб. (снижение составило 80%). Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям увеличился на 31939тыс. руб.
Таким образом, в 2009 году наблюдается снижение стоимости основных средств на 383158 тыс. руб., увеличение стоимости незавершенного строительства на 13670тыс. руб., увеличение долгосрочных финансовых вложений на 181200 тыс. руб.
Таблица 1. Состав имущества ЗАО «ЧФМК» и его динамика
Показатели |
Код |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, тыс.руб.(+, -) |
Темп роста, % |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
1. Имущество предприятия, всего |
399 |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
113,6 |
110,49 |
125,52 |
|
в том числе: |
|||||||||||
2. Внеоборотные активы |
190 |
1452481 |
1552046 |
1263916 |
99565 |
-288130 |
-188565 |
106,85 |
81,44 |
87,02 |
|
из них: |
|||||||||||
нематериальные активы |
110 |
768 |
1037 |
491 |
269 |
-546 |
-277 |
135,03 |
47,35 |
63,93 |
|
Основные средства |
121 |
1362539 |
1443538 |
979381 |
80999 |
-464157 |
-383158 |
105,94 |
67,85 |
71,88 |
|
Незавершенное строительство (03) |
135 |
74938 |
93942 |
88608 |
19004 |
-5334 |
13670 |
125,36 |
94,32 |
118,24 |
|
Долгосрочные финансовые вложения (06,82) |
140 |
14236 |
13529 |
195436 |
-707 |
181907 |
181200 |
95,03 |
1444,57 |
1372,83 |
|
3. Оборотные активы |
290 |
475924 |
638615 |
1156652 |
162691 |
518037 |
680728 |
134,18 |
181,12 |
243,03 |
|
из них: |
|||||||||||
запасы |
210 |
326758 |
455227 |
853867 |
128469 |
398640 |
527109 |
139,32 |
187,57 |
261,31 |
|
НДС (19) |
220 |
38620 |
44856 |
70559 |
6236 |
25703 |
31939 |
116,15 |
157,3 |
182,7 |
|
Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев |
240 |
749920 |
101169 |
149828 |
-648751 |
48659 |
-600092 |
13,49 |
148,1 |
19,98 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
28300 |
28300 |
72736 |
0 |
44436 |
44436 |
100 |
257,02 |
257,02 |
|
Денежные средства |
260 |
7326 |
9063 |
9662 |
1737 |
599 |
2336 |
123,71 |
106,61 |
131,89 |
Таблица 2
Структура имущества ЗАО «ЧФМК» и его динамика»
Показатели |
Код |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, тыс.руб.(+, -) |
Удельный вес в имуществе предприятия, % |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
|||
1. Имущество предприятия, всего |
399 |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
100 |
100 |
100 |
|
в том числе: |
|||||||||||
2. Внеоборотные активы из них: |
190 |
1452481 |
1552046 |
1263916 |
99565 |
-288130 |
-188565 |
75,32 |
70,85 |
52,22 |
|
нематериальные активы |
110 |
768 |
1037 |
491 |
269 |
-546 |
-277 |
0,04 |
0,05 |
0,02 |
|
Основные средства |
121 |
1362539 |
1443538 |
979381 |
80999 |
-464157 |
-383158 |
70,66 |
65,9 |
40,46 |
|
Незавершенное строительство (03) |
135 |
74938 |
93942 |
88608 |
19004 |
-5334 |
13670 |
3,89 |
4,29 |
3,66 |
|
Долгосрочные финансовые вложения (06,82) |
140 |
14236 |
13529 |
195436 |
-707 |
181907 |
181200 |
0,74 |
0,62 |
8,07 |
|
3. Оборотные активы |
290 |
475924 |
638615 |
1156652 |
162691 |
518037 |
680728 |
24,68 |
29,15 |
47,78 |
|
из них: |
|||||||||||
запасы |
210 |
326758 |
455227 |
853867 |
128469 |
398640 |
527109 |
16,94 |
20,78 |
35,28 |
|
НДС (19) |
220 |
38620 |
44856 |
70559 |
6236 |
25703 |
31939 |
2 |
2,05 |
2,91 |
|
Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев |
240 |
749920 |
101169 |
149828 |
-648751 |
48659 |
-600092 |
38,89 |
4,62 |
6,19 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
28300 |
28300 |
72736 |
0 |
44436 |
44436 |
1,47 |
1,29 |
3 |
|
Денежные средства |
260 |
7326 |
9063 |
9662 |
1737 |
599 |
2336 |
0,38 |
0,41 |
0,4 |
Рис.1. Структура имущества 2009 год
На рисунке показано, что доля внеоборотных активов в 2008 году уменьшилась на 5%, в 2009 году снизилась до 52%. Доля основных средств снизилась на 30%. Оборотные активы предприятия в 2009 году составили 48%. Доля запасов предприятия составляет 35,3%, что на 18% больше, чем в 2007году. Доля дебиторской задолженности снизилась на 33%.
1.2 Оценка размещения средств в активах предприятия
Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из трех разделов.
Во втором разделе «Оборотные активы» отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по срокам ожидаемого погашения (в течение 12 месяцев и более 12 месяцев после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств.
Структура построение этого раздела более удобна, так как средства отражаются в порядке возрастающей ликвидности, что не требует перегруппировки баланса при определении показателей ликвидности
Во втором и третьем разделах актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму.
Подвижность этих элементов актива баланса, то есть ликвидность выше, чем в первом разделе. Ликвидность же денежных средств равна единице, то есть они абсолютно ликвидны.
Из представленной таблицы 3 «Состав, динамика и структура оборотных активов ЗАО «ЧФМК», видим изменение показателей оборотных активов. В 2009 году оборотные активы изменились на 680728 тыс.руб. и составили 1156652 тыс.руб.
Рис.2. Структура оборотных активов
Таблица 3
Состав, динамика и структура оборотных активов ЗАО «ЧФМК»
Показатели |
Код показателя в форме № 1 |
Сумма, тыс. руб. |
Изменение, тыс.руб (+, -) |
Удельный вес в оборотных активах предприятия, % |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2007год |
2008год |
2009год |
|||
Оборотные активы |
290 |
475924 |
638615 |
1156652 |
162691 |
518037 |
680728 |
100 |
100 |
100 |
|
из них: запасы |
210 |
326758 |
455227 |
853867 |
128469 |
398640 |
527109 |
68,66 |
71,28 |
73,82 |
|
НДС (19) |
220 |
38620 |
44856 |
70559 |
6236 |
25703 |
31939 |
8,11 |
7,02 |
6,1 |
|
Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев |
240 |
749920 |
101169 |
149828 |
-648751 |
48659 |
-600092 |
157,57 |
15,84 |
12,95 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
28300 |
28300 |
72736 |
0 |
44436 |
44436 |
5,95 |
4,43 |
6,29 |
|
Денежные средства |
260 |
7326 |
9063 |
9662 |
1737 |
599 |
2336 |
1,54 |
1,42 |
0,84 |
финансовый прибыль капитал платежеспособность
1.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия.
Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы.
Размещение средств предприятия имеет большое значение.
От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия.
Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.
Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей.
Однако, наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
Пассивы фирмы, т.е. источники её финансирования состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, кредиторской задолженности. Обобщенно источники подразделяются на собственные и заемные.
Таблица 4. Состав капитала, вложенного в имущество ЗАО «ЧФМК»и его динамика
Показатели |
Код показателя в форме № 1 |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, тыс.руб (+, -) |
Темп роста,% |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
1. Источники капитала предприятия, всего |
699 |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
113,6 |
110,49 |
125,52 |
|
в том числе: |
|||||||||||
Собственный капитал |
490 |
1161942 |
1465369 |
1282262 |
303427 |
-183107 |
120320 |
126,11 |
87,5 |
110,36 |
|
Уставный капитал (85) |
410 |
206440 |
206440 |
376440 |
0 |
170000 |
170000 |
100 |
182,35 |
182,35 |
|
Добавочный капитал (87) |
420 |
534200 |
715522 |
713953 |
181322 |
-1569 |
179753 |
133,94 |
99,78 |
133,65 |
|
Фонд социальной сферы |
440 |
421300 |
626218 |
178422 |
204918 |
-447796 |
-242878 |
148,64 |
28,49 |
42,35 |
|
Целевые финансирования и поступления |
450 |
2 |
2 |
3 |
0 |
1 |
1 |
100 |
150 |
150 |
|
Нераспределенная прибыль отчетного года |
470 |
0 |
0 |
13444 |
0 |
13444 |
13444 |
||||
Непокрытый убыток прошлых лет |
465 |
0 |
-82813 |
0 |
-82813 |
82813 |
0 |
||||
Заемный капитал |
690 |
766463 |
725292 |
1138306 |
-41171 |
413014 |
371843 |
94,63 |
156,94 |
148,51 |
|
Заемные средства |
610 |
96321 |
115260 |
130843 |
18939 |
15583 |
34522 |
119,66 |
113,52 |
135,84 |
|
Кредиторская задолженность |
620 |
670142 |
609660 |
1007093 |
-60482 |
397433 |
336951 |
90,97 |
165,19 |
150,28 |
|
Доходы будущих периодов |
640 |
0 |
372 |
370 |
372 |
-2 |
370 |
99,46 |
Согласно данным, представленным в таблице 4, делаем вывод, что собственный капитал предприятия в 2008 году увеличился на 303427тыс.руб., к 2009 году снизился на 183107 тыс.руб. и составил 1282262, уставной капитал к 2009 году увеличился на 170000 тыс.руб. составил 376440 тыс. руб., добавочный капитал увеличился на179753 тыс.руб.(увеличение на 34%). Как видим, заемный капитал в 2008 году снизился на 41171 тыс.руб., к 2009 году увеличился на 413014 тыс.руб. и составил 1138306тыс.руб. Таким образом, исходя из данных, предприятие не имеет долгосрочных кредитов. Кредиторская задолженность за весь период увеличивается на 336951тыс.руб., это увеличение составляет 50%.
Рис.3. Структура капитала 2009 год
На рисунке мы видим, что в 2009 году доля собственного капитала уменьшилась на 7%, а доля заемного капитала увеличилась на 7%. Доля кредиторской задолженности увеличилась на 6,85%.
Таблица 5
Структура капитала, вложенного в имущество ЗАО «ЧФМК», и ее динамика
Показатели |
Код показателя в форме № 1 |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, тыс.руб (+, -) |
Удельный вес в имуществе предприятия,% |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/2007год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
|||
1. Источники капитала предприятия, всего, в т.ч. |
699 |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
100 |
100 |
100 |
|
Собственный капитал |
490 |
1161942 |
1465369 |
1282262 |
303427 |
-183107 |
120320 |
60,25 |
66,89 |
52,97 |
|
Уставный капитал (85) |
410 |
206440 |
206440 |
376440 |
0 |
170000 |
170000 |
10,71 |
9,42 |
15,55 |
|
Добавочный капитал (87) |
420 |
534200 |
715522 |
713953 |
181322 |
-1569 |
179753 |
27,7 |
32,66 |
29,5 |
|
Фонд социальной сферы |
440 |
421300 |
626218 |
178422 |
204918 |
-447796 |
-242878 |
21,85 |
28,59 |
7,37 |
|
Целевые финансирования и поступления |
450 |
2 |
2 |
3 |
0 |
1 |
1 |
0 |
0 |
0 |
|
Нераспределенная прибыль отчетного года |
470 |
0 |
0 |
13444 |
0 |
13444 |
13444 |
0 |
0 |
0,56 |
|
Непокрытый убыток прошлых лет |
465 |
0 |
-82813 |
0 |
-82813 |
82813 |
0 |
0 |
-3,78 |
0 |
|
Заемный капитал |
690 |
766463 |
725292 |
1138306 |
-41171 |
413014 |
371843 |
39,75 |
33,11 |
47,03 |
|
Заемные средства |
610 |
96321 |
115260 |
130843 |
18939 |
15583 |
34522 |
4,99 |
5,26 |
5,41 |
|
Кредиторская задолженность |
620 |
670142 |
609660 |
1007093 |
-60482 |
397433 |
336951 |
34,75 |
27,83 |
41,61 |
|
Доходы будущих периодов |
640 |
0 |
372 |
370 |
372 |
-2 |
370 |
0 |
0,02 |
0,02 |
1.4 Оценка собственного оборотного капитала
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов.
Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал.
Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы.
Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.
Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.
Их таблицы 7 видим, что собственный оборотный капитал рассчитан двумя способами.
Собственный оборотный капитал предприятия повышается к 2009 году на 308885 тыс.руб. В 2007 и 2008 году задолженность предприятия превышает собственные средства.
Сумма средств, приравненных к собственным в 2009 году составляет 315653 тыс.руб.
Таблица 6
Определение собственного оборотного капитала ЗАО «ЧФМК»
Показатели |
Код показателя в форме № 1 |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, тыс.руб.(+, -) |
Темп роста,% |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
1. Собственный капитал |
490 |
1161942 |
1465369 |
1282262 |
303427 |
-183107 |
120320 |
126,11 |
87,5 |
110,36 |
|
2. Долгосрочные заемные средства |
|||||||||||
3. Внеоборотные активы |
190 |
1452481 |
1552046 |
1263916 |
99565 |
-288130 |
-188565 |
106,85 |
81,44 |
87,02 |
|
4. Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов |
686018 |
826754 |
125610 |
140736 |
-701144 |
-560408 |
120,51 |
15,19 |
18,31 |
||
5. Собственный оборотный капитал |
-290539 |
-86677 |
18346 |
203862 |
105023 |
308885 |
29,83 |
-21,17 |
-6,31 |
||
6. Оборотные активы |
290 |
475924 |
638615 |
1156652 |
162691 |
518037 |
680728 |
134,18 |
181,12 |
243,03 |
|
7. Краткосрочные обязательства |
690 |
766463 |
725292 |
1138306 |
-41171 |
413014 |
371843 |
94,63 |
156,94 |
148,51 |
|
8. Собственный оборотный капитал |
-290539 |
-86677 |
18346 |
203862 |
105023 |
308885 |
29,83 |
-21,17 |
-6,31 |
Таблица 7
Обеспеченность ЗАО «ЧФМК» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги
Показатели |
Код показателя в форме № 1 |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, тыс.руб.(+, -) |
Темп роста,% |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
1. Наличие собственных оборотных средств |
-290539 |
-86677 |
18346 |
203862 |
105023 |
308885 |
29,83 |
-21,17 |
-6,31 |
||
2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов |
326758 |
455227 |
853867 |
128469 |
398640 |
527109 |
139,32 |
187,57 |
261,31 |
||
3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков |
241 |
749920 |
101169 |
149828 |
-648751 |
48659 |
-600092 |
13,49 |
148,1 |
19,98 |
|
4. Векселя к получению |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||
5. Авансы выданные |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||
6. Итого стр. (2+3+4+5) |
1076678 |
556396 |
1003695 |
-520282 |
447299 |
-72983 |
51,68 |
180,39 |
93,22 |
||
7. Краткосрочные кредиты банков и займы* (под запасы) |
96321 |
115260 |
130843 |
18939 |
15583 |
34522 |
119,66 |
113,52 |
135,84 |
||
8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам |
621 |
670142 |
609660 |
1007093 |
-60482 |
397433 |
336951 |
90,97 |
165,19 |
150,28 |
|
9. Векселя к уплате |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||
10. Авансы полученные |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||
11. Итого стр. (7+8+9+10) |
766463 |
724920 |
1137936 |
-41543 |
413016 |
371473 |
94,58 |
156,97 |
148,47 |
||
12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 - стр.11) |
2630 |
3843 |
-4138 |
1213 |
-7981 |
-6768 |
23,68 |
-251,57 |
-105,79 |
||
13. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 - стр.12) |
-293169 |
-90520 |
22484 |
202649 |
113004 |
315653 |
30,88 |
-24,84 |
-7,67 |
||
14. Сумма средств, приравненных к собственным |
955502 |
1341742 |
892378 |
386240 |
-449364 |
-63124 |
140,42 |
66,51 |
93,39 |
||
15. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1+стр.14 - стр.12) |
662333 |
1251222 |
914862 |
588889 |
-336360 |
252529 |
188,91 |
73,12 |
138,13 |
1.5 Оценка чистых активов предприятия
Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Активы, участвующие в расчете, - это имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
Таблица 8
Расчет чистых активов акционерного общества ЗАО «ЧФМК», (тыс.руб)
Наименование показателя |
Код показателя в форме №1 |
2007год |
2008год |
2009год |
|
I. Активы |
|||||
1. Нематериальные активы |
110 |
768 |
1037 |
491 |
|
2. Основные средства |
121 |
1362539 |
1443538 |
979381 |
|
3. Незавершенное строительство |
135 |
74938 |
93942 |
88608 |
|
4. Доходные вложения в материальные ценности |
- |
- |
- |
||
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения1 |
140 |
14236 |
13529 |
195436 |
|
6. Прочие внеоборотные активы2 |
150 |
- |
- |
- |
|
7. Запасы |
210 |
326758 |
455227 |
853867 |
|
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
38620 |
44856 |
70559 |
|
9. Дебиторская задолженность3 |
240 |
749920 |
101169 |
149828 |
|
10. Денежные средства |
260 |
7326 |
9063 |
9662 |
|
11. Прочие оборотные активы |
265 |
- |
- |
- |
|
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1 ч 11) |
2575105 |
2162361 |
2347832 |
||
II. Пассивы |
|||||
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам |
|||||
14. Прочие долгосрочные обязательства4,5 |
|||||
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам |
610 |
96321 |
115260 |
130843 |
|
16. Кредиторская задолженность |
620 |
670142 |
609660 |
1007093 |
|
17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
- |
- |
- |
|
18. Резервы предстоящих расходов |
650 |
- |
- |
- |
|
19. Прочие краткосрочные обязательства5 |
660 |
- |
- |
- |
|
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13 ч 19) |
766463 |
724920 |
1137936 |
||
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (стр. 12 - стр. 20) |
1808642 |
1437441 |
1209896 |
||
1За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров. 2Включая величину отложенных налоговых активов. 3За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал. 4Включая величину отложенных налоговых обязательств. 5В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности. |
Согласно данным, делаем вывод о том, что активы предприятия на конец анализируемого периода составляют 2347832 тыс. руб., пассивы, принимаемые к расчеты на конец анализируемого периода составляют 1137936 тыс. руб., стоимость чистых активов акционерного общества в 2009 году составляет 1209896 тыс.руб., что на 598746 тыс.руб. меньше чем в 2007 году.
1.6 Анализ показателей эффективности управления активами предприятия
1.6.1 Оценка реальных активов
При оценке предприятия с позиции затратного подхода во главу угла ставится стоимость имущества (совокупности материальных и нематериальных активов) предприятия. Затратный подход оценки предприятия базируется на типичной мотивации и представлениях расчетливого покупателя, который не заплатит за предприятие больше, чем стоят все его активы.
Реальные активы предприятия или его функционирующий капитал представляет собой активы предприятия или его имущество, как мобильное (оборотные средства предприятия), так и иммобилизованное (основные средства предприятия). Поэтому при изучении вопроса управления процессом формирования и использования реальных активов необходимо проанализировать деятельность предприятия при управлении оборотным и основным капиталом в отдельности.
Согласно данным таблицы 9, коэффициент реальных активов в имуществе ЗАО «ЧФМК» в 2007 году составляет 71%, в 2008 году 66%, в 2009 году 40%.Темп роста значительно снижен и составляет 56,34% к 2009 году.
1.6.2Анализ показателей оборачиваемости для оценки деловой активности
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности.
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
По таблице делаем вывод, что выручка ЗАО «ЧФМК» за весь период увеличилась на 858020 тыс.руб., однодневный оборот увеличился на 2383,39 тыс.руб.
Срок оборота оборотных средств предприятия увеличился на 40 дней, срок оборота запасов увеличился на 31 день, дебиторской задолженности снизился на 50 дней.
Срок кредиторской задолженности возрос на 14 дней.
Таким образом, продолжительность операционного цикла снизилась на 17 дня, продолжительность финансового цикла снизилась на 33 дня.
Таблица 9
Расчет коэффициента реальных активов в имуществе ЗАО «ЧФМК»
Показатели |
Код показателя в форме № 1 |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, тыс.руб (+, -) |
Темп роста,% |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
|||
1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы |
111 |
||||||||||
2. Основные средства |
121 |
1362539 |
1443538 |
979381 |
80999 |
-464157 |
-383158 |
105,94 |
67,85 |
71,88 |
|
3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
||||||||||
4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) |
213 |
||||||||||
5. Готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
||||||||||
6. Товары отгруженные |
215 |
||||||||||
7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия |
1362539 |
1443538 |
979381 |
80999 |
-464157 |
-383158 |
105,94 |
67,85 |
71,88 |
||
8. Общая стоимость активов |
399 |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
113,6 |
110,49 |
125,52 |
|
9. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, % |
0,71 |
0,66 |
0,4 |
-0,05 |
-0,26 |
-0,31 |
92,96 |
60,61 |
56,34 |
Таблица 10. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ЗАО «ЧФМК»
Показатели |
Условное обозначение |
Источник информации или алгоритм расчета |
Показатели |
Изменение, (+, -) |
|||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
||||
1.1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб. |
Qp |
4503426 |
5017004 |
5361446 |
513578 |
344442 |
858020 |
||
2.2.Число дней в отчетном году |
Д |
360 |
360 |
360 |
0 |
0 |
0 |
||
3.3.Однодневный оборот по реализации, тыс. руб. |
Qp, дн |
12509,52 |
13936,12 |
14892,91 |
1426,6 |
956,79 |
2383,39 |
||
4.Стоимость активов, тыс.руб. |
А |
399 |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
|
5.Стоим.. оборот. активов, тыс.руб. в т.ч., |
Аоб |
290 |
475924 |
638615 |
1156652 |
162691 |
518037 |
680728 |
|
5.1. Запасы |
Азап |
210 |
326758 |
455227 |
853867 |
128469 |
398640 |
527109 |
|
5.2. Дебиторская задолженность |
Адеб |
240 |
749920 |
101169 |
149828 |
-648751 |
48659 |
-600092 |
|
6.Кредиторская задолженность, тыс.руб. |
Кз.кред |
620 |
670142 |
609660 |
1007093 |
-60482 |
397433 |
336951 |
|
7. Коэфф. оборачиваемости. - Активов |
kоб, А |
Qр/А |
2,34 |
2,29 |
2,21 |
-0,05 |
-0,08 |
-0,13 |
|
- Оборотных активов |
kоб, Аоб |
Qр/Аоб |
9,46 |
7,86 |
4,64 |
-1,6 |
-3,22 |
-4,82 |
|
8.Продолжительность оборота, дни: |
|||||||||
8.1. Оборотных средств (активов) |
Доб, Аоб |
Д/Коб,Аоб |
38,05 |
45,8 |
77,59 |
7,75 |
31,79 |
39,54 |
|
8.2. Запасов |
Доб, зап |
Азап/Qр, дн |
26,12 |
32,67 |
57,32 |
6,55 |
24,65 |
31,2 |
|
8.3. Дебиторской задолженности |
Доб, деб |
Адеб/Qр, дн |
59,9 |
7,26 |
10,06 |
-52,64 |
2,8 |
-49,84 |
|
8.4. Кредиторской задолженности |
Доб,кред |
Аз кред/Qр, дн |
53,57 |
43,74 |
67,67 |
-9,83 |
23,93 |
14,1 |
|
9. Продолж. операционного цикла, дни |
Доб, опер.ц. |
Доб, зап + Доб, деб |
86,02 |
39,93 |
67,38 |
-46,09 |
27,45 |
-18,64 |
|
10.Продолж. финансового цикла, дни |
Доб, фин.ц. |
Доб, опер.ц. - Доб, кред |
32,45 |
-3,81 |
-0,29 |
-36,26 |
3,52 |
-32,74 |
1.7 Анализ показателей финансовых рисков, связанных с вложениям капитала предприятия
1.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структуры капитала
Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.
Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.
Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов.
Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал -- заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:
АВ + АО = КС + ЗД + ЗКР,
Где АВ -- внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);
АО -- оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);
КС -- капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса предприятия);
ЗД -- долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);
ЗКР -- краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса предприятия).
Таблица 11.
Оценка типа финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» на основе трехмерной модели
Показатель |
Расчет показателя |
2007 год |
2008 год |
2009год |
|
Абсолютные показатели финансовой устойчивости |
|||||
Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода (СОС) |
СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы |
-290539 |
-86677 |
18346 |
|
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) |
СДИ = СОС + Долгосрочные кредиты и займы |
-290539 |
-86677 |
18346 |
|
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) |
ОИЗ = СДИ + Краткосрочные кредиты и займы |
475924 |
638615 |
1156652 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
СОС = СОС - Запасы |
-617297 |
-541904 |
-835521 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов |
СДИ = СОС - Запасы |
-617297 |
-541904 |
-835521 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов |
ОИЗ = ОИЗ - Запасы |
149166 |
183388 |
302785 |
Таблица 12.
Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК»
Коэффициент |
Как рассчитывается |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
|
1 |
3 |
5 |
6 |
7 |
|
1. Коэффициент автономии |
. Отношение общей суммы всех средств предприятия к источником собственных средств. |
0,6 |
0,67 |
0,53 |
|
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. |
Отношение всех обязательств к собственным средствам |
0,66 |
0,49 |
0,89 |
|
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия. |
-0,61 |
-0,14 |
0,02 |
|
4. Коэффициент маневренности |
. Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия. |
-0,12 |
-0,43 |
4,49 |
Согласно даным, представленных в таблице 12 видим, что коэффициент автономии к 2009 году снижается на 0,7, это означает, что предприятие стало более зависимым от заемных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2008 году снижается, но к 2009 году выше нормы, превышение указанной границы (КЗ/С<0,7) означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости, что также подтверждает зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент маневренности в 2007 и 2008 году отрицательный, в 2009 году повышается до 4,5, возможность финансового маневра у предприятия повышается. Коэффициент обеспеченности собственными средствами к 2009 году увеличивается.
1.7.2 Анализ показателя ликвидности для оценки платежеспособности
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.
Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II и III разделах актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса-нетто.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Таблица 13
Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ЗАО «ЧФМК»
Показатель |
Условное обозначение |
Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета |
Рекоменд. значение |
Расчет показателя |
|||
2007 год |
2008год |
2009год |
|||||
Исходные показатели: |
|||||||
1. Краткосрочные (текущие) обязательства |
690 |
766463 |
725292 |
1138306 |
|||
предприятия, тыс. руб. |
Ккр |
Х |
|||||
2. Оборотные активы, тыс. руб. |
Аоб |
290 |
475924 |
638615 |
1156652 |
||
3. Денежные средства и краткосрочные |
260+250 |
35626 |
37363 |
82398 |
|||
финансовые вложения, тыс. руб. |
Аден |
Х |
|||||
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
Адеб |
240 |
Х |
749920 |
101169 |
149828 |
|
5. Запасы (за вычетом расходов будущих |
210-216 |
326758 |
455227 |
853867 |
|||
периодов), тыс. руб. |
Азап |
Х |
|||||
Расчетные показатели |
|||||||
(250+260)/ (690-640-650) |
|||||||
6. Коэффициент абсолютной ликвидности |
kл.абс |
0,2 |
0,05 |
0,05 |
0,07 |
||
7. Коэффициент срочной (быстрой) |
|||||||
ликвидности (коэффициент ликвидности) |
kл.сроч |
(260+250+240)/ (690-650-640) |
0,8 |
1,02 |
0,19 |
0,2 |
|
8. Коэффициент текущей ликвидности |
|||||||
(общий коэффициент покрытия) |
kл.тек |
(210+230+240+ +250+260+270-216)/ (690-650-640) |
2 |
1,52 |
0,9 |
1,19 |
Согласно данным таблицы, коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время, что является одним из условий платежеспособности. Текущая задолженность предприятия может быть погашена на 7%, что значительно ниже нормы 20%.
Показатель критической ликвидности на данном предприятии в 2007 году выше нормы, в 2008 и 2009 году составляет всего 0,2 при норме 0,8.
В результате, текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится не менее 2 рублей ликвидных средств. Мы видим, что этот коэффициент ниже нормы.
2. Анализ (экономических) финансовых результатов и выявление резервов увеличения прибыли предприятия
2.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия
Прибыль - важнейший показатель эффективности работы предприятия, источник его жизнедеятельности.
Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществление расширенного производства и удовлетворения растущих социальных и материальных потребностей трудовых коллективов, за счет прибыли выполняются также обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями.
В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.
Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций.
Налогооблагаемая прибыль - это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятия), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически меняется.
Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия.
Количественно она представляет собой разность между общей суммой брутто-прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.
Рис.4. Структура финансовых результатов
По результатам делаем вывод, что выручка предприятия к 2009 году по сравнению с 2007 годом выросла на 858020 тыс.руб. Себестоимость продукции вырастает до 1000507 тыс.руб.
Прибыль предприятия снизилась на 324639 тыс.руб., выросли прочие расходы предприятия на 276862тыс.руб., чистая прибыль уменьшилась на 246747 тыс.руб. 3. Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия и тенденции его развития
Таблица 14. Состав, динамика и структура прибыли ЗАО «ЧФМК»
Показатели |
Код |
Сумма, тыс.руб. |
Изменение, (+,-) |
Удельный вес в сумме налогооблагаемой прибыли, % |
|||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год/ 2007год |
2007год |
2008год |
2009год |
|||
Доходы и расходы по видам |
|||||||||||
1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
010 |
4503426 |
5017004 |
5361446 |
513578 |
344442 |
858020 |
х |
х |
х |
|
1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
3684135 |
4318685 |
4684642 |
634550 |
365957 |
1000507 |
х |
х |
х |
|
1.3. Валовая прибыль |
029 |
819291 |
698319 |
676804 |
-120972 |
-21515 |
-142487 |
||||
1.4. Коммерческие расходы |
030 |
118834 |
140027 |
173972 |
21193 |
33945 |
55138 |
х |
х |
х |
|
1.5. Управленческие расходы |
040 |
- |
- |
- |
х |
х |
х |
||||
1.6. Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
700457 |
558292 |
502832 |
-142165 |
-55460 |
-197625 |
107,37 |
112,16 |
153,42 |
|
2. Прочие доходы и расходы |
|||||||||||
2.4. Прочие доходы |
090 |
31165 |
35265 |
197570 |
4100 |
162305 |
166405 |
4,78 |
7,08 |
60,28 |
|
2.5. Прочие расходы |
100 |
79242 |
95799 |
372661 |
16557 |
276862 |
293419 |
12,15 |
19,25 |
113,71 |
|
3. Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
652380 |
497758 |
327741 |
-154622 |
-170017 |
-324639 |
100 |
100 |
100 |
|
4. Отложенные налог. активы/ обязательства |
|||||||||||
6. Текущий налог на прибыль |
150 |
152464 |
91041 |
74572 |
-61423 |
-16469 |
-77892 |
23,37 |
18,29 |
22,75 |
|
7. Налоговые санкции |
|||||||||||
8. Чистая прибыль (убыток) |
190 |
499916 |
406717 |
253169 |
-93199 |
-153548 |
-246747 |
76,63 |
81,71 |
77,25 |
3.1 Анализ показателей рентабельности предприятия
Рентабельность - степень выгодности, прибыльности доходности.
Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности предприятия.
Коэффициент рентабельности характеризует результативность деятельности за определенный период времени и определяется размером полученной прибыли в сравнении с размерами вложений в основные и оборотные средства.
Рентабельность отражает степень использования материальных, трудовых, денежных ресурсов и эффективность использования авансируемых средств.
Рентабельность выражается в коэффициентах, которые характеризуют в этой или иной сфере прибыльность.
Рентабельность продаж.
Рентабельность продаж также является одним из важнейших показателей эффективности деятельности компании. Он рассчитывается как:
,
где выручка от реализации продукции,
чистая прибыль предприятия.
Этот коэффициент показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов.
Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.
Рентабельность активов.
Показатель рентабельности активов рассчитывается по следующей формуле:
, где
чистая прибыль,
Анп, Акп - величина активов на начало и конец периода.
Рентабельность активов - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Он является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала.
С точки зрения бухгалтерской отчетности этот показатель связывает баланс и отчет о прибылях и убытках, то есть основную и инвестиционную деятельность предприятия, поэтому он является весьма важным и для финансового управления (виды деятельности предприятия мы подробно рассмотрим в следующей главе).
Таким образом, обобщающей оценкой эффективности деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.
И таблицы 15 видим, что положение ухудшается. Показатели рентабельности к 2009 году снижаются.
Таблица 15. Расчет и динамика показателей рентабельности ЗАО «ЧФМК»
Показатели |
Условное обознач. |
Источник |
2007год |
2008год |
2009год |
Изменение (+, -) |
|||
2008год/ 2007год |
2009год/ 2008год |
2009год /2007год |
|||||||
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. |
Qр |
010 |
4503426 |
5017004 |
5361446 |
513578 |
344442 |
858020 |
|
2. Себестоимость проданной продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), тыс. руб. |
СQр |
020 |
3684135 |
4318685 |
4684642 |
634550 |
365957 |
1000507 |
|
3. Прибыль от продаж, тыс. руб. |
ПQр |
050 |
700457 |
558292 |
502832 |
-142165 |
-55460 |
-197625 |
|
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
Пф |
140 |
652380 |
497758 |
327741 |
-154622 |
-170017 |
-324639 |
|
5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб. |
Нпр |
150 |
152464 |
91041 |
74572 |
-61423 |
-16469 |
-77892 |
|
6. Чистая прибыль (убыток) тыс. руб. |
Пчист |
190 |
499916 |
406717 |
253169 |
-93199 |
-153548 |
-246747 |
|
7. Стоимость активов, тыс. руб. |
А |
399 |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
|
8. Стоимость оборотных активов, тыс. руб. |
Аоб |
290 |
475924 |
638615 |
1156652 |
162691 |
518037 |
680728 |
|
9. Собственный капитал, тыс. руб. |
Ксоб |
490 |
1161942 |
1465369 |
1282262 |
303427 |
-183107 |
120320 |
|
10. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
Кз.долг |
590 |
- |
- |
- |
||||
11.1. Рентабельность активов |
А |
Ра=Пчист/А*100% |
25,92 |
18,57 |
10,46 |
-7,35 |
-8,11 |
-15,46 |
|
11.2. Рентабельность оборотных активов |
Аоб |
Раоб=Пчист/Аоб*100% |
105,04 |
63,69 |
21,89 |
-41,35 |
-41,8 |
-83,15 |
|
11.3. Рентабельность собственного капитала |
Ксоб |
Раоб=Пчист/Ксоб*100% |
43,02 |
27,76 |
19,74 |
-15,26 |
-8,02 |
-23,28 |
|
11.4. Рентабельность инвестированного капитала |
Кз.инв |
Ркз.долг=Пчист/(Ксоб+ Кз.долг)*100% |
43,02 |
27,76 |
19,74 |
-15,26 |
-8,02 |
-23,28 |
3.2 Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия
Назначение модели Дюпон - выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.
Эта модель используется и для сравнительной оценки риска инвестирования или кредитования данного предприятия.
Всем факторам модели и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика, которую аналитик должен учитывать.
Так, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, напротив, показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них будет относительно высоким.
Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию.
Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли и сбыта, банки).
Таблица 16
Исходная информация
Показатель |
Изменение, тыс.руб (+, -) |
Темп роста,% |
||||||||
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2008г./ 2007г |
2009г/ 2008г |
2009г/ 2007г |
2008/ 2007 |
2009/ 2008 |
2009/ 2007 |
||
1.РА (рентабельность активов) |
25,92 |
18,57 |
10,46 |
-7,35 |
-8,11 |
-15,46 |
71,64 |
56,33 |
40,35 |
|
2.Пчист (чистая прибыль), тыс. руб. |
499916 |
406717 |
253169 |
-93199 |
-153548 |
-246747 |
81,36 |
62,25 |
50,64 |
|
3.А (стоимость активов), тыс. руб. |
1928405 |
2190661 |
2420568 |
262256 |
229907 |
492163 |
113,6 |
110,49 |
125,52 |
|
4.Qр(выручка), тыс. руб. |
4503426 |
5017004 |
5361446 |
513578 |
344442 |
858020 |
111,4 |
106,87 |
119,05 |
РА1 = (П чист (2009)/Qр (2008)) * (Qр (2008)/А (2008)) = 253169:5017004*5017004:2190661=0,05*2,29=0,1145
? РА (П чист) = 0, 1145- 18,57 = -18,456
РА11 = (П чист (2009)/Qр (2009)) * (Qр (2009)/А (2008)) = 253169:5361446*5361446:2190661=0,047*2,447=0,115
? РА (Qр) = 0,1145- 0,115=- 0,0005
? РА (А) = 10,46- 0,115= 10,345
ПРОВЕРКА: ? РА (П чист) + ? РА (Qр) + ? РА (А) = ? РА =
= -18,456- 0,0005+ 10,345= -8,11
По итогам расчета мы видим: при уменьшении чистой прибыли на 49% рентабельность активов уменьшается на 18,5, а при увеличении стоимости активов на 25,5% рентабельность активов увеличивается на 10,3. Согласно данным, увеличение активов происходит на 25,5% и при уменьшении чистой прибыли на 49% снижается рентабельность активов на 8,11%.
4. Анализ расходов на объем продаж и направления их снижения
Резервы увеличения массы прибыли определяются при разработке бизнес-плана предприятия на очередной плановый период.
Источником информации служат данные анализа прибыли: тенденции в изменении состава и суммы прибыли; уровень влияния отдельных факторов в целом по предприятию и по отдельным изделиям на изменение прибыли в отчетном периоде; распределение чистой прибыли после налогообложения.
В анализе прибыли основными факторами, влияющими на величину суммы прибыли являются: изменение объема реализации продукции; изменение структуры реализованной продукции (работ, услуг) в натуральном выражении, изменение себестоимости реализованной продукции (работ, услуг), изменение цен реализованной продукции (работ, услуг). Воздействие этих показателей, чаще всего, взаимосвязано.
В решении подобных взаимосвязанных задач, относимых к задачам «Издержки - Объем - прибыль» (Costs - Volume - Profit» или сокращенно CVP) и «Заемный капитал - Прибыль» используют показатели операционного (ореrаting 1еvеrage) и финансового рычагов (finanсial 1еvеrage - leverage в дословном переводе - рычаг) которые позволяют выявить как измениться прибыль при изменении объема реализации с учетом изменения структуры переменных и постоянных издержек (операционный рычаг); использования для этого заемных средств (финансовый рычаг).
Использование понятия «рычага», например, в операционном анализе более наглядно потому, что изменение объема реализации воздействует на изменение прибыли как рычаг.
Если его величина достаточно высока, то малейшее изменение объема и соответствующего ему поступления выручки может привести к значительным изменениям в ожидаемой к получению прибыли, т.е. напоминает действие рычага.
Операционный (производственный) левередж- это механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат.
С его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж, а также определить точку безубыточной деятельности.
Механизм действия операционного рычага основывается на непропорциональности изменения величины постоянных издержек и величины объема производства.
Подлежащие покрытию постоянные издержки зависят от размеров амортизационных отчислений, налогов, включаемых в себестоимость, затрат на коммунальные платежи, расходов на управление и т.п., и при снижении объема производства их величина, практически, остается постоянной (конечно, в достаточно короткий период, так как в долгосрочном периоде все издержки переменные).
Снижение объема продаж предопределяет снижение поступления выручки и, соответственно, валовой маржи, что при сложившейся величине постоянных издержек уменьшает массу прибыли (прибыль равна разнице между валовой маржой и постоянными издержками и снижение поступления выручки увеличивает долю постоянных издержек в себестоимости).
Если же предприятие планирует за счет инвестиций, например, осуществить модернизацию производства, иные действия, повышающие объемы используемых внеоборотных активов, оно тем самым увеличивает постоянные издержки за счет роста амортизационных отчислений (кроме всего прочего, в период их освоения почти всегда снижается объем производства), или приняло метод начисления амортизации, увеличивающий отчисления в амортизационный фонд, что также приводит к увеличению постоянных издержек, то все это влияет на снижение прибыли.
Подобные документы
Анализ имущественного положения, размещения основных средств, капитала, вложенного в имущество и собственного оборотного капитала, активов и показателей деловой активности предприятия, движения денежных средств. Оценка инвестиционной политики предприятия.
курсовая работа [537,4 K], добавлен 30.05.2009Анализ финансовых результатов от реализации основных средств и активов предприятия. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала. Изучение динамики балансовой прибыли. Анализ показателей рентабельности и платежеспособности компании.
курсовая работа [148,3 K], добавлен 13.05.2015Изучение, оценка и диагностика финансового состояния предприятия в целях повышения эффективности деятельности. Анализ источников формирования капитала, оценка имущественного состояния предприятия. Анализ платежеспособности на основе анализа ликвидности.
курсовая работа [51,7 K], добавлен 06.02.2009Специализация и структура производства ООО "Априори". Анализ имущественного положения и оборотных средств. Оценка показателей эффективности управления активами. Анализ собственного оборотного капитала, рентабельности и финансовых рисков предприятия.
курсовая работа [51,7 K], добавлен 21.01.2011Значение, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия, основные этапы и принципы его проведения, используемые методы и приемы. Характеристика предприятия, анализ структуры его активов, оценка имущественного положения.
курсовая работа [67,6 K], добавлен 25.06.2014Анализ экономического роста и финансового состояния компании. Оценка динамики состава и структуры активов, собственного и заемного капитала, платежеспособности и ликвидности активов баланса. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей.
курсовая работа [52,8 K], добавлен 13.04.2015Диагностика банкротства и исследование финансового состояния предприятия. Динамика коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Утрата и восстановление платежеспособности. Увеличение оборотных активов предприятия и доли собственного капитала.
курсовая работа [4,3 M], добавлен 10.06.2014Основные типы анализа финансового состояния предприятия и методы его проведения. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности, источников формирования капитала и структуры активов ОАО "ОКБ-Планета". Оценка вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [71,2 K], добавлен 07.05.2016Понятие и состав оборотного капитала. Назначение оборотного капитала и его роль в производстве. Факторы повышения эффективности использования оборотного капитала. Экономическая характеристика хозяйственной деятельности в ОАО "Знаменский сахарный завод".
дипломная работа [205,4 K], добавлен 02.11.2015Характеристика компании, доля основного и оборотного капитала в структуре активов. Динамика фондоотдачи и материалоемкости. Сопоставление темпов роста, рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала. Расчет показателей ликвидности фирмы.
курсовая работа [471,7 K], добавлен 28.09.2015