Що стосується готівки, то надходження даних коштів на підприємство взагалі вираховується хвилинами та годинами.

Для збалансування грошових потоків з операційної діяльності ПП «Актив-К» доцільно також проводити заходи щодо стимулювання негайної оплати товарів. При цьому, в даному напрямку необхідно передбачити певну знижку при купівлі товару без використання кредиту, а також внески за автомобілі певними авансовими внесками, які також передбачають знижку на товар.

Наприклад, при купівлі автомобіля без використання кредиту покупець отримує знижку в розмірі 1%, що при високій вартості товару (більше 25000 грн.) складає досить відчутну суму.

Що ж стосується авансових внесків, то можна запропонувати в період дефіциту грошових коштів проведення акції, в якій кожен покупець, що вносить гроші авансовими частинами на протязі від 3-х місяців має право на отримання знижки в розмірі 3-5%.

При цьому, можна на підприємстві ввести спеціальну програму накопичення коштів покупцями для купівлі автомобілів. Така програма буде альтернативою зберігання коштів вдома або в банку, забезпечуючи при цьому, замість відсотку на вкладені кошти, знижку на автомобіль при його купівлі.

Розмір знижки, максимальний розмір якої складає 10%, має залежати від обсягів авансів, які були внесені, а також від терміну їх зберігання на рахунках ПП «Актив-К». Можна запропонувати наступну формулу розрахунку відсотку знижки:

(3.1)

де% - відсоток від максимальної знижки, що надається покупцю за авансові внески;

С_і - авансові внески в кожному періоді;

n - кількість періодів з першого внеску до купівлі автомобіля;

і - конкретний період, в якому був внесений аванс;

В - вартість автомобіля, що купується.

Приведемо приклад застосування даної програми та формули. Припустимо, що покупець бажає купити автомобіль марки Жигулі, вартістю 30000 грн. Дізнавшись про акцію, він протягом 9 місяців вносить на підприємство авансові внески, наведені в таблиці 3.19. В 10 місяці він приходить купувати автомобіль. Необхідно розрахувати який відсоток знижки він отримує при купівлі автомобіля.

Таблиця 3.19 Авансові внески покупця

Використовуючи формулу 3.1, розрахуємо за даними таблиці 3.19 відсоток знижки покупцю:

Таким чином, покупець вправі розраховувати на 0,4614 знижки в 10%, тобто на 4,61% знижки від вартості автомобіля. Враховуючи це, він економить 1383 тис. грн. При цьому не важко перевірити, що така програма є вигіднішою для клієнта, ніж вкладання коштів в банк. Так, щоб отримати таку суму відсотків наприкінці 10 місяців депозиту в сумі 7800 тис. грн., необхідно, щоб банк надавав як мінімум 25% річних на вкладені кошти. При цьому не враховується, що кошти вносилися в кожному періоді і нерівномірно.

Що стосується вигод ПП «Актив-К», то за рахунок цієї програми підприємство має змогу отримувати необхідні йому вхідні грошові потоки та уникнути дефіциту грошових коштів.

Третій захід щодо збалансування грошових потоків ПП «Актив-К» полягає в налагодженні більш тісних стосунків із банком та перенесення всієї кредитної діяльності підприємства з кредитування юридичних осіб на плечі банка. Такий захід дозволить значно збільшити вхідний грошовий потік (на суму видаваних кредитів). Що стосується банку, то він буде мати більші обсяги надійних операцій. Недостатньо ефективним є такий захід для клієнтів, для яких кредит буде коштувати більше, так як банк буде брати більший відсоток, ніж ПП «Актив-К».

Альтернативою даного заходу є повна відмова від продажу товару в кредит, але це значно скоротить обсяги товарообороту підприємства, що також є негативним явищем.

Пошук шляхів збільшення товарних кредитів дозволить ПП «Актив-К» зменшити свій вихідний грошовий потік в поточному періоді. Однак, з іншого боку, сплачувати товар все одно необхідно в майбутніх періодах, що збільшує майбутній вихідний грошовий потік. Внаслідок цього використання даного заходи можливе тільки для ліквідації короткострокового дефіциту грошових коштів, але при постійному дефіциті не має сенсу.

Враховуючи дані заходи ПП «Актив-К» у плановому періоді зможе повністю відмовитися від кредитування юридичних осіб, що збільшить його вхідний потік на суму кредитів. Крім того, збільшити вхідний потік можливо за рахунок введення програми авансових платежів. Припустимо, що близько 30 тис. грн. щомісяця буде надходити за такими платежами. Що стосується вихідного потоку, то за рахунок використання векселя в розрахунках із постачальниками, а також за рахунок збільшення товарних кредитів вихідний грошовий потік в розрізі розрахунків із постачальниками можна зменшити на 15-20%.

Враховуючі заходи вхідний та вихідний грошові потоки ПП «Актив-К» будуть мати наступний вигляд.

Таблиця 3.20 Грошові потоки ПП «Актив-К» з операційної діяльності з врахуванням запропонованих заходівтис. грн.

Отже, за рахунок використання запропонованих заходів, дефіцит грошових коштів в операційній діяльності ПП «Актив-К» суттєво зменшився (див. рис. 3.5).

Рис. 3.5. Плановий чистий грошовий потік ПП «Актив-К» з операційної діяльності без та з врахуванням запропонованих заходів його збалансування та синхронізації

Слід відзначити, що в зарубіжній практиці також застосовуються заходи прискорення грошових потоків та управління витратами коштів.

Прискорення процесу надходження грошей здійснюється з метою скорочення часу між моментом сплати дебіторами своїх боргів та моментом надходження грошових коштів на рахунок підприємства.

Що стосується контролювання витрат, то на відміну від задач управління надходженнями грошей, мета застосування стратегії виплат - їх уповільнення в часі, наскільки це можливо. Поєднання швидкої інкасації та уповільнення виплат приведуть до отримання максимального обсягу вільних грошових коштів.

При контролі за витратами грошей у світовій практиці застосовуються наступні інструменти:

1. Використання флоута. Флоут являє собою грошові кошти, на які виписані чеки на користь підприємства, але які це не інкасовані банком, тобто це гроші в дорозі. Ідея використання флоуту полягає в першочерговому використанні коштів флоуту для проведення поточних платежів. Використання цього методу потребує щоденної інформації по залишках, що інкасуються, для прийняття оперативних рішень стосовно джерел коштів для поточних платежів.

2. Централізація кредиторських рахунків. Використовується з метою контролювання грошових витрат фірми з одного центру. Дозволяє оцінювати весь обсяг несплачених рахунків, ранжувати їх за швидкістю оплати, планувати потребу в грошових надходженнях, оперативно мобілізувати джерела покриття потреб.

3. Рахунки з нульовим балансом. Передбачає виписку чеків на оперативний рахунок з обліку витрат, на якому підтримується нульовий баланс. Як тільки чеки представлені до рахунку з нульовим балансом, фонди автоматично перераховуються з основного рахунку. Якщо основний рахунок стає негативним, він поповнюється за рахунок кредитної лінії або позики на ринку комерційних цінних паперів тощо. Такі рахунки спрощують контроль за витратами та за готівкою в касі, тобто, зменшують розмір бездіяльної готівки.

4. Контрольовані рахунки витрат. На відміну від рахунків з нульовим балансом, контрольовані рахунки витрат можуть бути встановлені у будь-якому банку. Схема використання цього інструмента полягає у наступному: контрольовані рахунки витрат не фіксуються доти, поки усі денні чеки не будуть переведені до рахунку. Ключем до контрольованих витрат є здатність банку мати рахунок, на якому відображається загальна сума отриманих чеків для зарахування до 14-ї години. Це раннє повідомлення дає фінансовим менеджерам достатньо часу, щоб: перевести фонди до контрольованого рахунку витрат, щоб сплатити чеки, представлені до платежі, або інвестувати надлишок готівки у полудень коли торгівля на грошовому ринку досягає свого піку.

Висновки до розділу 3

За результатами проведеного аналізу управління грошовими потоками у ПП «Актив-К» можна відмітити, що підприємство скорочує обсяги своєї діяльності та по суті згортає її. Це пов'язано з переорієнтацією діяльності ПП «Актив-К» на інший вид діяльності - організацію роздрібної торгівлі автомобілями та автозапчастинами. При цьому підприємству необхідно повністю змінити свої основні засоби, купити нове приміщення, досить серйозно перекваліфікувати персонал.

Для побудови плану руху грошових коштів ПП «Актив-К» необхідно об'єднати прогнозовані нами вихідний та вхідний грошові потоки з операційної діяльності. При цьому будуть розглядатися всі три варіанти прогнозу (див. табл. 3.17).

Для синхронізації та збалансування грошових потоків ПП «Актив-К» з операційної діяльності можна запропонувати здійснення наступних заходів:

5. Використання різних засобів платежу та управління терміном проведення платежів.

6. Стимулювання негайної оплати товарів.

7. Налагодження більш тісних взаємовідносин із банком і повністю перенесення кредитної діяльності для покупців на нього.

8. Пошук шляхів збільшення обсягів товарних кредитів.

Висновки

1. До складу вхідного грошового потоку з операційної діяльності ПП «Актив-К» входять виручка від реалізації товарів без врахування реалізації в кредит, погашення дебіторської заборгованості минулого періоду та інші надходження в межах операційної діяльності, наприклад, отримання фінансової допомоги від третіх осіб, реалізація оборотних та позаоборотних активів. Як показують розрахунки вхідний грошовий потік з операційної діяльності ПП «Актив-К» із періоду в період збільшується, хоча і незначними темпами, до останнього кварталу. Так, у 1 кварталі 2008 року порівняно з 1 вхідний грошовий потік підприємства збільшився на 33,29 тис. грн. або на 2,02%, у 2 кварталі 2006 року порівняно із 1 кварталом - на 541,66 тис. грн. або на 32,17%. Що стосується 3 кварталу 2007 року, то тут спостерігається значне зменшення вхідного грошового потоку з операційної діяльності на 2152,2 тис. грн. або на 96,71%. Така ситуація пояснюється згортанням діяльності підприємства та зменшенням виручки від реалізації його товарів.

2. Питома вага виручки від реалізації ПП «Актив-К» в структурі вхідного грошового потоку з операційної діяльності має тенденцією до зменшення. Так, у 4 кварталі 2007 виручка від реалізації без врахування реалізації в кредит в структурі грошового потоку з операційної діяльності складала 73,01% або 1205,04 тис. грн., а наприкінці періоду в 3 кварталі 2008 року - лише 29,37%, що складає лише 21,5 тис. грн. Разом з тим, можна відмітити значне збільшення у 1 кварталі 2008 року погашення дебіторської заборгованості як за товари, так і за розрахунками - відповідно з 4,18% у 4 кварталі 2007 року до 48,15% у 1 кварталі 2008 року та з 6,82% до 29,04%. В подальших періодах дане джерело вхідного грошового потоку з операційної діяльності є більш-менш стабільною і складає відповідно у 2-3 кварталах 2008 року 49,54% та 48,09% і 27,47% та 22,54%. Така структура вхідного грошового потоку з операційної діяльності та її динаміка протягом дослідженого періоду обумовлена перш за все згортанням діяльності підприємства і отриманням коштів лише за рахунок діяльності минулих періодів - дебіторська заборгованість виникає в попередніх кварталах, а погашається пізніше.

3. До вихідного грошового потоку з операційної діяльності підприємства відносяться грошові перерахування постачальникам за товари та придбані інші оборотні та позаоборотні засоби, погашення кредиторської заборгованості протягом періоду, виплати заробітної плати, сплата податків та інших обов'язкових платежів, а також інші грошові виплати, здійснені підприємством протягом аналізуємого періоду. Вихідний грошовий потік з операційної діяльності ПП «Актив-К» має схожу тенденцію динаміки із вхідним грошовим потоком з операційної діяльності. Так, на протязі перших трьох кварталів вихідний грошовий потік мав незначну тенденцію до збільшення: у 1 кварталі 2008 року порівняно із 4 кварталом 2007 року він збільшився на 185,56 тис. грн. або на 10,64%, а у 2 кварталі 2008 року порівняно із 1 кварталом - ще на 1544,11 тис. грн. або на 80,05%. Що ж стосується 3 кварталу 2008 року, то тут вихідний грошовий потік з операційної діяльності ПП «Актив-К» різко зменшився до 139,8 тис. грн. або на 3333,04 тис. грн. чи на 95,97%. Тут також спостерігаються тенденції згортання діяльності підприємства: зменшуються обсяги закупівлі товарів та оплати за них постачальникам, обсяг вихідного грошового потоку з операційної діяльності складається в основному з відкладених платежів - кредиторської заборгованості, зменшуються кошти фонду оплати праці, відрахувань на соціальні заходи, податкові платежів. Так, оплати постачальникам за товари зменшилися з 1059,89 тис. грн. у 4 кварталі 2007 року до 60,7 тис. грн. у 3 кварталі 2008 року; витрати на оплату праці з 33,53 тис. грн. до 1,1 тис. грн.; сплата податкових платежів з 124,08 тис. грн. до 0,24 тис. грн.

4. У 4 кварталі 2007 року основу вихідного грошового потоку з операційної діяльності ПП «Актив-К» складають оплати постачальникам за товари. Дана стаття займає в структурі вихідного грошового потоку 60,8%. Другим за обсягом джерелом вихідного грошового потоку з операційної діяльності у 4 кварталі 2007 року є погашення кредиторських зобов'язань минулих періодів, які складають 29,16%. Сплата податкових надходжень в бюджет, включаючи ПДВ, складає лише 7,12% від загального обсягу вихідного грошового потоку з операційної діяльності. У першому кварталі 2008 року структура вихідного грошового потоку з операційної діяльності значно змінилася. Тут на перше місце вийшли погашення кредиторських зобов'язань, які у структурі вихідного грошового потоку складають 97,48%. Така ситуація продовжується й у 2 кварталі 2008 року. При цьому в даних періодах ПП «Актив-К» майже не купує товарів у постачальників, а які все ж таки купує, то не сплачує живими грошами, оприбутковуючи кредиторську заборгованість або використовуючи бартер. Гроші перераховуються тільки на вимогу постачальників в оплату кредиторської заборгованості, строк сплати якої вже наступив. Що стосується 3 кварталу 2008 року, то тут основну питому вагу у вихідному грошовому потоці займають оплати постачальникам за товари - 43,42% та інші витрати в операційній діяльності, які включають в себе економічні санкції, - 55,41%.

5. Зважаючи на обсяг та динаміку вхідного та вихідного грошових потоків з операційної діяльності ПП «Актив-К», чистий грошовий потік з операційної діяльності підприємства завжди є від'ємним, що є негативним явищем і загрожує платоспроможності підприємства. Крім того, грошовий потік з операційної діяльності стає все більш дефіцитним: якщо у 4 кварталі 2007 року він складав -92,77 тис. грн., то вже у 1 та 2 кварталах 2008 року - відповідно -245,04 тис. грн. та -1247,4 тис. грн. У 3 кварталі 2008 року грошовий потік з операційної діяльності підприємства значно збільшився до -66,6 тис. грн. Однак, слід зазначити, що таке збільшення не можна розглядати як позитивну тенденцію на фоні загального згортання діяльності ПП «Актив-К».

6. Грошові потоки підприємства є не ритмічними та не синхронними. Так, показник синхронності надходження та витрат грошових потоків з операційної діяльності, який показує відповідність у часі та за обсягами надходжень та витрат грошових потоків і повинен прямувати до 0, складає у ПП «Актив-К» аж 638,2 тис. грн. Це свідчить про узгодженість вхідних та вихідних потоків за обсягами, їх не нормальний розподіл за часом, що значно знижує рівень платоспроможності підприємства. Що стосується показника рівномірності витрат грошових коштів, то даний показник також є неоптимальним. Він свідчить про нерівномірність розподілу вхідного грошового потоку в часі протягом звітного періоду. При цьому квартальний грошовий потік відрізняється від середнього на 803,84 тис. грн. Основною причиною такого відхилення є значний різкий спад грошового потоку з операційної діяльності в 3 кварталі 2008 року. Рівномірність витрат грошових коштів з операційної діяльності також є неоптимальною. При цьому квартальний вихідний грошовий потік з операційної діяльності відхиляється від середньо квартального в середньому на 1180,33 тис. грн., що при оптимумі прямування до 0 свідчить про нерівномірність розподілу вихідного грошового потоку підприємства. Що стосується коефіцієнту синхронності надходження та витрат грошових коштів з операційної діяльності, то він є більш-менш оптимальним, так як складає лише 0,088 і свідчить, що середнє відхилення між вхідним та вихідним грошовими потоками з операційної діяльності ПП «Актив-К» складає лише 8,8%. Однак ситуація із рівномірністю все ж таки залишається несприятливою. Це підтверджує й рівень коефіцієнтів рівномірності надходження та використання грошових коштів з операційної діяльності. Дані коефіцієнти показують частку середнього відхилення відповідно вхідного та вихідного грошового потоку від їх середньорічного значення. Оптимальний рівень показників має наближатися до 0, однак у ПП «Актив-К» вони складають аж 0,143 або 14,3% та 0,162 або 16,2%.

7. Оцінка ефективності управління грошовими потоками ПП «Актив-К» з операційної діяльності проводилася за наступними показниками: платоспроможність підприємства в окремі періоди, розмір та динаміка дефіциту грошових коштів, коефіцієнт достатності формування грошових активів, синхронність та ритмічність грошових потоків з операційної діяльності. Ефективність управління грошовими потоками з операційної діяльності ПП «Актив-К» є невисокою. Так, коефіцієнти можливого виконання термінових зобов'язань, розраховані на основі загального грошового потоку, є меншими за одиницю, що свідчить про неспроможність підприємства виконати термінові боргові зобов'язання. При цьому протягом 2008 року ПП «Актив-К» не може виконати свої боргові зобов'язання, навіть за умови повного витрачення грошових коштів. У четвертому ж кварталі 2007 року підприємство може виконати свої зобов'язання, але тільки за умови скорочення витрачання грошових коштів на поточні потреби. Взагалі ж ситуація є загрозливою і існує висока ймовірність ситуації банкрутства. Дана ситуація також підтверджується обсягом дефіциту грошових коштів та коефіцієнтом достатності формування грошових активів, які також мають оптимальні значення у 4 кварталі 2007 року - відповідно 7,23 та 1,004, та значно погіршуються у 1-3 кварталах 2008 року - відповідно -218,94 тис. грн. та 0,886, -1240,94 тис. грн. та 0,644, -102,1 тис. грн. та 0,427.

На основі проведеного аналізу грошових потоків ПП «Актив-К» та стратегії розвитку підприємства в майбутньому періоді був обґрунтований план руху грошових коштів та заходи щодо їх синхронізації та збалансування:

1. Вхідний грошовий потік ПП «Актив-К» у 4 кварталі 2008 року та 1 кварталі 2009 року складе відповідно 1759,5 тис. грн. за песимістичним варіантом, 1943,5 тис. грн. за помірним варіантом та 2127,5 тис. грн. за оптимістичним варіантом. Разом з тим, вихідний грошовий потік ПП «Актив-К» з операційної діяльності в плановому періоді складе відповідно: 2404,08 тис. грн., 2643 тис. грн. та 2881,92 тис. грн.

2. Чистий грошовий потік ПП «Актив-К» з операційної діяльності в плановому періоді залишається від'ємним. Це пов'язане перш за все із новою діяльністю підприємства за даним напрямком роботи та фінансування її за рахунок фінансової діяльності. Слід також зазначити, що розроблений план руху грошових коштів ПП «Актив-К» з операційної діяльності є не збалансованим і потребує введення додаткових заходів щодо синхронізації вхідного та вихідного грошових потоків.

3. Основними заходами, що були запропоновані в роботі для синхронізації та збалансування грошових потоків ПП «Актив-К» з операційної діяльності, є наступні: використання різних засобів платежу та управління терміном проведення платежів, стимулювання негайної оплати товарів, налагодження більш тісних взаємовідносин із банком і повністю перенесення кредитної діяльності для покупців на нього, пошук шляхів збільшення обсягів товарних кредитів. Враховуючи дані заходи ПП «Актив-К» у плановому періоді зможе повністю відмовитися від кредитування юридичних осіб, що збільшить його вхідний потік на суму кредитів. Що стосується вихідного потоку, то за рахунок використання векселя в розрахунках із постачальниками, а також за рахунок збільшення товарних кредитів вихідний грошовий потік в розрізі розрахунків із постачальниками можна зменшити на 15-20%. При цьому, дефіцит грошових коштів в операційній діяльності ПП «Актив-К» суттєво зменшиться.

Взагалі, за результатами проведеного аналізу управління грошовими потоками у ПП «Актив-К» можна відмітити, що підприємство скорочує обсяги своєї діяльності та по суті згортає її. Це пов'язано з переорієнтацією діяльності ПП «Актив-К» на інший вид діяльності - організацію роздрібної торгівлі автомобілями та автозапчастинами. При цьому підприємству необхідно повністю змінити свої основні засоби, купити нове приміщення, досить серйозно перекваліфікувати персонал. Ці заходи планується здійснити на протязі 4 кварталу 2008 року, а вже з 1 кварталу 2009 року розпочати нову діяльність.

Размещено на Allbest.ru